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MODELO

EJERCICIO
Activo
Activo corriente
Disponibilidades
Inversiones
Créditos por Ventas
Otros Créditos
Bienes de Cambio
Otros
Llave de Negocio
Activo no corriente
Créditos
Bienes de Cambio
Inversiones
Bienes de uso
Bienes intangibles
Otros
Llave de Negocio
Pasivo
Pasivo corriente
Deudas Comerciales
Deudas Financieras
Otras Deudas
Previsiones
Pasivo no corriente
Deudas Comerciales
Deudas Financieras
Otras Deudas
Previsiones
Patrimonio Neto
Capital Social
Acciones a distribuir
Ajuste integral del capital
Aportes no capitalizados
Ganancias Reservadas
Reserva técnica contable
Resultados no asignados
Estado de Resultados
Ingresos de Explotación
Costo de Ventas
Resultado Bruto
Gastos Administración
Gastos Comercialización
Res.Financ.Gener.por Activos
Res.Financ.Gener.por Pasivos
Resultado Operativo
Resultado Ordinario
Resultado Extraordinario
Resultado Final del Periodo

2008
1,274,308,231
351,492,963
29,625,165
59,830,830
133,389,172
18,189,433
110,458,363

2009
1,315,729,190
361,302,438
25,973,878
75,985,360
117,948,429
24,158,112
117,236,659

2010
1,298,769,693
301,342,364
27,048,580
22,544,600
109,307,433
25,640,015
116,801,736

2011
1,303,422,489
318,635,921
27,757,486
25,467,218
128,895,722
34,263,420
102,252,075

922,815,268
5,973,646
74,821
58,260,163
857,192,387
1,314,251

954,426,752
7,778,028

997,427,329
9,814,681

984,786,568
11,929,421

63,788,200
881,386,613
1,473,911

81,748,383
904,087,554
1,776,711

87,854,566
877,488,894
7,513,687

627,847,751
349,148,999
226,551,934
80,164,530
41,824,972
607,563
278,698,752

687,721,165
379,401,532
242,352,230
94,668,840
41,654,289
726,173
308,319,633

629,336,214
369,229,604
228,852,859
98,079,797
36,325,851
5,971,097
260,106,610

595,014,162
326,158,915
201,661,616
94,325,595
29,273,460
898,244
268,855,247

210,571,849

236,812,979

184,207,469

212,867,931

68,126,903
646,460,480
72,073,538

71,506,654
628,008,025
72,073,538

75,899,141
669,433,479
72,073,538

55,987,316
708,408,327
72,073,538

16,753,683
22,385,009
24,147,592
6,188,809
428,386,622

16,753,683
28,573,818
25,034,711

16,753,683
22,385,009
32,540,487

16,753,683
28,573,818
27,832,972

356,313,084

356,313,084

356,313,084

266,215,320
550,407,734
848,560,864 1,182,053,154
( 168,815,950 ) ( 364,065,017 ) ( 577,961,560 ) ( 825,373,796 )
97,399,370
186,342,717
270,599,304
356,679,358
( 15,415,294 ) ( 32,317,904 ) ( 50,651,940 ) ( 67,677,514 )
( 6,521,855 ) ( 16,158,952 ) ( 29,930,692 ) ( 47,374,260 )
4,446,719
9,426,055
14,965,346
20,303,254
( 12,154,366 ) ( 28,278,166 ) ( 49,500,760 ) ( 74,445,266 )
67,754,574
119,013,751
155,481,258
187,485,572
8,770,653
10,245,440
13,886,420
19,375,660

Comprobación Carga
Compras del Ejercicio

76,525,227
O.K.

129,259,191

169,367,678

206,861,232

O.K.

O.K.

O.K.

370,768,492

577,526,637

810,824,135

717 33.034.486 25.604 228.2 % ( 5.5 % ) 1.753.8 % ( 5.544.467.538 5.313.358 ( 67.867.229.911 0.5 % 28.3 % 1.207.385.683 28.711 6.711 1.433 8.599.736 9.2 % 2.886.560.244 268.930.8 % Bienes de uso 881.722 34.6 % 0.374.3 % Aportes no capitalizados 28.952 ) ( 2.7 % Capital Social 72.421 75.3 % 2.532 28.8 % 0.307.7 % ) ( 4.566 877.4 % 2.304 ( 50.659 8.818 2.por Activos 9.325.028 0.0 % 206.4 % 75.1 % ) Pasivos Resultado Operativo 119.313.895.840 7.485.162 326.753.1 % Pasivo no corriente 308.4 % Patrimonio Neto 628.273.681 76.5 % Disponibilidades 25.7 % Res.254 ( 74.1 % 87.683 1.0 % Inversiones 75.9 % 81.864 ( 577.973.752 72.788.506.814.360 5.854.568 11.426.278.679.2 % 2.258 13.214 369.753.7 % ############# ( 825.859 98.915 201.929.513.106.961.6 % 0.427.2 % 0.580 2.760 ) 155.0 % Bienes intangibles 1.899.6 % 7.401.668.613 67.6 % 629.8 % 984.921 27.572 19.4 % 356.073.445.487 1.191 23.979 18.289 3.3 % 69.158.654.313.600 1.352.112 1.0 % ) Gastos Comercialización ( 16.1 % ) 31.5 % 7.8 % Créditos por Ventas 117.MODELO 2009 EJERCICIO Activo ############# 100.232 17.692 ) 14.693 100.259.479 72.9 % ( 6.438 27.1 % 356.851 5.440 1.8 % ) 30.158.3 % Deudas Financieras 94.3 % 54.538 5.554 1.9 % Otros Llave de Negocio Activo no corriente 954.316 708.1 % 22.252.408.048.015 2.595 29.8 % Estado de Resultados Ingresos de Explotación 550.165 52.386.4 % 0.0 % Costo de Ventas ( 364.5 % .0 % 9.985.5 % 16.540.3 % 1.757.084 36.560 ) 270.298.4 % 17.769.640.260 ) 20.317.9 % Resultado Extraordinario Resultado Final del Periodo 129.683 22.778.008.325.610 48.678 20.173 0.1 % Otras Deudas Previsiones 71.075 100.8 % 0.230 18.940 ) ( 29.5 % 7.460 898.303.141 669.por ( 28.972 1.6 % 55.500.9 % Reserva técnica contable Resultados no asignados 356.302.218 128.734 100.5 % 20.0 % 24.009 32.661.6 % 2.3 % 848.948.158.6 % 169.9 % 2.633 23.2 % 27.796 ) 356.573.861.654 5.878 2.5 % 16.9 % Gastos Administración ( 32.342.904 ) ( 6.383 904.433.8 % Bienes de Cambio 117.987.Gener.832.1 % 2.801.660 100.236.7 % 25.894 7.677.327 72.407.364 23.426.7 % 109.200 4.5 % Deudas Comerciales Deudas Financieras 236.971.373.8 % ) 18.Financ.0 % ( 68.346 ( 49.375.2 % Ganancias Reservadas 25.0 % 2011 ############# 318.488.721.166 ) ( 5.481.367.079.573.786.931 16.8 % 997.073.266 ) 187.473.Financ.852.4 % 25.6 % Resultado Ordinario 10.1 % ) Resultado Bruto 186.7 % 2.0 % Activo corriente 361.0 % ) 1.429 9.687 6.5 % 18.017 ) ( 66.025 47.1 % 595.812.6 % Bienes de Cambio Inversiones 63.3 % 212.965.342.247 45.2 % Otras Deudas 41.8 % 51.420 102.336.1 % ) ( 3.5 % Acciones a distribuir Ajuste integral del capital 16.1 % Llave de Negocio Otros Pasivo 687.8 % Deudas Comerciales 242.Gener.9 % 1.855.1 % 20.616 94.469 14.014.0 % 116.329 9.0 % Otros Créditos 24.7 % 67.538 4.797 36.0 % 15.097 260.9 % ) Res.5 % 2010 1.2 % Previsiones 726.7 % ( 6.245.084 27.084 27.635.7 % 184.748.420 100.087.263.013.4 % 21.5 % Créditos 7.3 % ) 15.3 % Pasivo corriente 379.751 21.651.319.065.818 27.0 % ( 69.073.0 % 301.055 1.514 ) ( 47.776.

487 31.408.854.017 ) ( 577.073.7 % ) Deudas Comerciales 242.904 ) ( 50.899.7 % ) ( 11.654.825 ) ( 5.568 11.313.1 % Inversiones 75.940 ) ( 29.0 % Pasivos Resultado Operativo 119.4 % ) Otros Llave de Negocio Activo no corriente 954.075 ( 14.054 ( 67.6 % Bienes intangibles 1.895.188.692 ) ( 13.544.9 % ) ( 3.660 ) ( 2.640.640.097 260.957 3.1 % Patrimonio Neto 628.965.923 ) ( 0.7 % 27.613 904.6 % Otras Deudas 41.753.800 20.438 301.722 19.752 997.8 % ) ( 26.689 ) ( 27.7 % 50.6 % 25.6 % ) Deudas Financieras 94.384.000.740 ) 85.604 228.106.899.473.867.600 ( 53.405 33.074 ) ( 16.073.952 ) ( 29.560.2 % Gastos Administración ( 32.008.736.825 ) ( 26.651.941 2.577 4.678 6.574 ) ( 47.899.864 298.488.247 ( 34.278.445.034.717 270.513.358 86.500.499.5 % ) 997.539.375.433 ( 8.080.426.797 75.748.9 % ) 5.554 39.560.440 13.183 7.9 % 34.538 Acciones a distribuir Ajuste integral del capital 16.3 % 35.996 ) ( 7.683 22.191.013.538 28.313.298.864 ( 577.588.487 7.420 3.263.605.383 904.244.616 94.218 2.851 ( 5.114.3 % 42.640.364 ( 59.623.587 45.433 25.654 75.921 17.809 27.965.812.683 28.481.025.660 5.5 % ) Pasivo corriente 379.486 708.319.818 27.469 ( 52.859 98.493.6 % ) Deudas Comerciales Deudas Financieras 236.427.367.2 % ) ( 19.087.3 % ) Créditos por Ventas 117.por Activos 9.425.084 848.538 212.930.660.515 ) ( 14.940 ) ( 18.4 % 37.385.818 22.776 30.014.960.236 ) 356.668.610 ( 48.796 0.600 109.878 27.por ( 28.440.410.154 333.202 ) ( 19.700.073.1 % Bienes de Cambio 117.352.487 16.258 13.433.469 75.229.385.852.896.5 % Créditos 7.944.832.610 595.761 ) ( 1.8 % ) Previsiones 726.037 ) 56.549.557 5.Gener.961.2 % ) Otras Deudas Previsiones 71.771.702 4.141 5.4 % 20.334.322.336.6 % ( 19.971.048.736 2011 DIFERENCIA VARIAC 1.640.507 30.070.594 ) 75.307.510 ) ( 22.317.6 % 102.753.659 116.960.074.598.162 326.9 % 629.438 ) ( 12.972 356.951 ) ( 8.429 109.2 % Bienes de uso 881.412.207.207.683 Aportes no capitalizados 28.683 16.420 169.171.346 5.342.692 ) 14.554 22.825 ) ( 26.980 35.6 % ( 4.853 ) 8.230 228.5 % 81.079.566 877.653 26.489.5 % ( 26.814.505.Financ.595 55.244 268.5 % Llave de Negocio Otros Pasivo 687.760 ) ( 21.009 32.748.532 369.036.915 201.573.467.004.087.961.153.707.462 15.3 % ) Otros Créditos 24.141 75.141 4.266 ) ( 24.573.213.661 ) ( 12.911 1.506.544.Gener.236.640.677.5 % ) 1.633 260.796 ) ( 247.987.786.188.859 ( 13.679.489 4.191 169.979 184.0 % 128.8 % 16.302.931 55.481.760 ) 155.514 ) ( 17.097 5.751 155.316 55.855.367.776.055 14.015 1.5 % 22.313.554 1.736 ( 434.506 ) 187.290 ( 825.337.371 ) ( 5.852.3 % Pasivo no corriente 308.886.497 ) ( 1.2 % ) ( 85.289 36.8 % 33.328.229.801.681 2.165 629.894 7.911.711 32.052 ) ( 43.304 84.7 % Gastos Comercialización ( 16.481.084 356.985.364 27.4 % 318.112 25.604 ( 10.485.886.289 17.788.374.454 6.259.325.599.084 356.924 722.754.158.420 8.329 43.173 5.256.681 984.661.025 669.693 301.560 ) ( 213.2 % Res.130 54.0 % 2010 1.304 ( 50.922.1 % .2 % Bienes de Cambio Inversiones 63.769.930.2 % ) 38.243 ) ( 3.734 848.560 ) 270.106.254 5.106.009 ( 6.065.6 % 58.373.383 17.084 Estado de Resultados Ingresos de Explotación 550.158.911.776.8 % Res.987.7 % ) Ganancias Reservadas 25.166 ) ( 49.336.291 58.538 72.053.687 6.748.711 302.543 ) 58.973.8 % 31.652.861.327 72.073.183 28.721.500.252.232 ( 5.928 ) ( 2.MODELO 2009 2010 DIFERENCIA VARIAC EJERCICIO Activo ############# ############# ( 16.303.360 22.840 98.200 81.974.814.487 6.258 36.313.346 ( 49.023 ) ( 15.443.342.479 41.492.141 669.848 5.342.753.911.182.778.757.568 ) 20.0 % ) 3.572 32.214 369.678 40.303.386.421 ( 12.635.427.580 1.108.314 19.711 87.079.325.599.809 ) ( 21.801.5 % ) ( 11.0 % Reserva técnica contable Resultados no asignados 356.618 13.540.479 72.401.3 % ) Activo corriente 361.6 % Resultado Ordinario 10.240 206.740 21.426.316 708.Financ.906 2.433.467.899.072.580 22.760 ) ( 70.5 % Resultado Extraordinario Resultado Final del Periodo 129.8 % Resultado Bruto 186.903 6.316 898.307.540.015 116.637 184.6 % Capital Social 72.3 % ) 2.245.959.028 9.392.753.948.2 % Costo de Ventas ( 364.407.987.6 % ) Disponibilidades 25.048.158.976 322.797 3.651.329 9.422.222.971.6 % 39.293.214 ( 58.260 ) ( 17.929.908 ( 74.

560.526.075.017 Promedio de Creditos por Ventas x 365 45.824.320.977.994.492 577.891.864 428 97 37 1.734 CICLO OPERATIVO 85.348 42.930 Compras del Ejercicio 370.373.508 Costo de Ventas 364.183 Ventas 550.743 231 78.928.796 41.712.869.567.637 810.MODELO 2009 ROTACIÓN DE PROVEEDORES EN DÍAS ROTACIÓN DE BIENES DE CAMBIO EN DÍAS ROTACIÓN DE CLIENTES EN DÍAS 2010 2011 Promedio Deudas Comerciales x 365 85.688 149 114 74 577.472.560 48 825.088 39.961.768.112.996.135 Promedio de Bienes de Cambio x 365 41.407.009.575.007.182.154 272 182 .568.065.194.053.788 49 848.815 83 43.474.

315.214 1.610 2011 0.303.721.422.025 628.336.427.721.1906 0.162 984.0956 629.479 904.319.7680 0.9132 0.769.6629 .165 628.014.7405 3.MODELO ANÁLISIS DE LA SITUACIÓN PATRIMONIAL ÍNDICES Endeudamiento Solvencia Solidez FÓRMULAS Total del Pasivo Patrimonio Neto Patrimonio Neto Total del Pasivo Total del Activo Total del Pasivo Activo No Corriente Total del Activo Inmovilización sobre el P.014.298.008.298.329 260.386.786.9132 1.165 954.769.855.327 595.7125 3.752 308.190 628.8073 3.025 881.8347 595.025 687.426.247 0.489 708.329 1.693 669.752 1.214 669.568 268.162 1.327 708.008.336.303.190 687.479 669.106.729.0637 2.489 595.014.336.N.894 268.408.613 954.7555 0.426.721.729.0951 0.479 629.433.433.247 984.568 1.855.422.162 708.214 997.554 997.315. o Patrimonio Neto Financiamiento de Inversiones Bienes de Uso Inmovilización Relación entre los Activos y los Activo No Corriente Pasivos a Largo Plazo Pasivo No Corriente 2009 687.786.693 629.087.1906 2.427.9401 1.433.408.7254 0.488.0637 0.8399 1.008.165 1.408.327 877.633 2010 1.

2 % RENTABILIDAD DE LA INVERSIÓN TOTAL Rentabilidad Total de los Resultado del Ejercicio Activos Promedio Activos Totales 129.9 % Resultado Operativo Promedio Activos Totales 119.MODELO ANALISIS DE RENTABILIDAD ÍNDICES FÓRMULAS 2009 2010 2011 RENTABILIDAD DE LOS PROPIETARIOS Resultado del Ejercicio Rentabilidad Total (ROE) Promedio Patrimonio Neto 129.375.033.191 637.307.0 % 206.711 0.586 848.091 21.752 24.572 688.927.0 % Resultado Operativo Promedio Patrimonio Neto 119.442 13.868.249.232 1.x Pas.301.018.253 0.734 637.091 0.734 356.734 938.295.560.807.357 Total Promedio Activos Totales 1.Financ.0 % ÍNDICES DE ROTACIÓN Rotación de la Inversión Total Ventas Promedio Activos Totales 550.407.438 1.751 637.485.813 Rotación de los Activos Fijos Ventas Promedio de Activos no Corrientes 550.249.1 % 74.193 Rotación del Patrimonio Neto Ventas Promedio del Patrimonio Neto 550.143 3.277 7.621.752 26.485.711 10.734 1.861.948.253 20.425 848.232 688.720.711 Rentabilidad de las Colocaciones de Fondos Resultados Inversiones Promedio Inversiones totales 10.307.018.060.0 % 169.407.295. + Res.4 % 19.407.420 122.182.013.864 1.Ejerc.2 % 218.9 % 13.259.182.9 % 187.234.8 % Retribuciones a los Pasivos Financieros Gastos Financieros Promedio de Deudas Financieras 28.306.903 30.564 21.182.154 309.604 7.367.234.903 1.053.245.0 % 187.537.6 % Rentabilidad Operativa Rentabilidad Operativa (ROI) OTROS INDICADORES DE RENTABILIDAD Y ECONÓMICOS Rentabilidad del la Inversión Res.401 2.295.920.013.384 17.720.091 14.649 1.481.154 688.166 369.053.308 1.560.1 % 206.498 1.481.500.864 848.920.716 .258 1.909 Rotación de Activos Corrientes Ventas Promedio de Activos Corrientes 550.301.249.018.182.544 848.572 1.861.322.701 1.678 648.096.442 11.949 1.096.278.560.096.301.886.932.307.903 27.4 % 12.660 108.760 349.3 % 169.397.864 648.7 % 155.011.751 1.Gener.442 0.379 14.259.445.442 16.301.053.711 9.096.864 975.272 11.010 0.560.154 1.266 354.678 1.249. 157.7 % 281.258 648.720.7 % 49.561 1.234.053.869 1.2 % 155.920.864 331.295.307.091 15.989.440 128.154 991.041 0.367.752 1.018.407.106.191 1.253 18.

Ejercicio Activos Totales + Res.535 3.154 285.217.425 X 2.62 % X 0.86 % X 0.825.537.649 X 1.79 2010 848.Leveraje Financ. x Pas.342.94 = 23.306.357 - 936.520.95 2009 186.599.2 % X 46.182.226.717 364.053. (EVA / VEA) _ Capital de Trabajo Ajust X Costo Financ. Del Capital Capital de Trabajo Ajust = Activos Totales _ Pasivos Corrientes Costo Financ.560 Rendimiento sobre los activos Sistema de Dupont Margen Neto Rotación de los X modificado Ganancias Activos 51.679.2 % = 43.7 % = 63. MARGINAL RESULTADO BRUTO COSTO DE VENTAS 2009 550.566 43.20 % 2010 18. + Agragado Res. Financ.Ejerc.304 577.658 X 12.Pas Activos Totales 2009 157.909 X 1.315 3.305.383 2010 218.065.MODELO ESCALA DE NEGOCIOS VENTAS TOTALES COTIZACIÓN DÓLAR CONTRIB.017 2010 270.086 4. Gener.961. Del Capital = Res.8 % 2011 1.095 = 19.089 X 16.Gen.498 - 977.868.263.864 214.358 825.84 = 26.6 % = 70.574 X 21.560.32 % X 0.635.734 145.540.50 % Valor Económico Res.407. Neto Patrimonio Neto 2009 21.10 % 2011 15.373.796 Multipl.2 % .327.Fin.243 2011 281.14 2011 356. Pasivos + Patrim.438 - 929.

364 369.661.663 2011 0.616 0.859 0.779 Pasivos Corrientes 379.478 1.532 2010 0.MODELO INDICES FINANCIEROS 2009 Liquidez Común Liquidez Acida Activos Corrientes 361.229. Corr.352.203 Rentabilidad Inversión Total 0.342.429 Proveedores Comerc. Corr.401.540.643 301.604 184.852. 244.532 Disponib.500 318. + Inv.952 0.401.628 369.846 326.158.948.383.302.639 1. 242.915 2010 0.604 2009 Relacion entre Deudores y Acreedores Efecto Palanca o Leverage Financiero Deudores por Ventas 117.307.229.921 326. Neto 0.977 0.065.216 0.895.300 0.261 0.167 0.433 228.39 .635.66 109.816 0.158.122 2011 0.915 216.487 1.722 201. + Cred.438 Pasivos Corrientes 379.56 128.230 Rentabilidad del P.