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POLTICA NACIONAL

El Gobierno se atribuye
un triunfo poltico y
el Grupo asegura que
fren una apropiacin
y una adecuacin
forzada. El papel de
David Martnez.
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CAMBIOS EN CLARN
MAGNETTO Y ERNESTINA. El CEO del multimedios y la heredera de
Noble se quedan con la mejor unidad de negocios, la ms rentable.

E
n el Gobierno podrn decir que
forzaron a los demonizados em-
presarios Ernestina Herrera de No-
ble y a Hctor Magnetto a entregar el
capital simblico de la marca Clarn
y a desguazar en seis al monopolio
y en tres a Cablevisin, la fuente de
mayor rentabilidad del Grupo. Des-
de el ncleo accionario que contro-
la hasta aqu el 70% del capital del
Grupo aseguran, en cambio, que
lograron frustrar la ltima aventura
oficialista de la adecuacin de oficio
a la Ley de Medios que se propona
obligarlos a malvender sus activos o a
trasladarlos a los herederos, Marcela
y Felipe Noble Herrera o Ezequiel y
Marcia Magnetto. Alternativas que,
en lo formal, no hubieran contradi-
cho la ley pero que hubieran afectado
el patrimonio o la imagen pblica de
los dueos del mayor multimedios
del pas y tal vez, desatar nuevas
objeciones oficialistas. En realidad,
unos y otros, a su modo, dicen la
verdad. El Grupo, como nunca, fue
hostigado y obligado a reducirse,
con la secuela de costos polticos y
prdidas econmicas. El Gobierno,
sin embargo, no alcanz, ni de lejos,
a apropiarse de una porcin de su
patrimonio e influencia, la verdade-
ra intencin original del extinto ex
presidente Nstor Kirchner.
La agencia oficial Tlam ofreci
rpidamente la interpretacin de
FOTOS: CEDOC.
24 de mayo del 2014/NOTICIAS 25
la Casa de Gobierno a travs de un
cable: Hctor Magnetto y Ernestina
Herrera de Noble abandonan el Gru-
po Clarn: se quedan con Cablevisin
y Fibertel y (Lucio) Pagliaro y (Jos
Antonio) Aranda con los medios, con
la construccin editorial. Despus
de aos de ejercer presin a travs
de sus medios, Magnetto plantea
quedarse con un rol empresario,
alejado de su histrico rol poltico,
fue el anlisis que realiz una fuen-
te del gobierno nacional. Tal vez, el
juicio politizado en extremo no sea
la mejor gua en este caso. La pro-
puesta de Clarn blindada tcnica
y jurdicamente, segn el comunica-
do de la empresa no hace ms que
reflejar una ecuacin econmica y
patrimonial: Magnetto y Ernestina se
quedan con la parte de Cablevisin
continuadora, la llamada Unidad
2 que contiene 24 licencias de TV
paga, mayormente en la ciudad y
provincia de Buenos Aires, la provee-
dora de internet Fibertel y la seal
de cable Metro, y Pagliaro y Aranda
con otra sociedad que mantendr el
nombre de Grupo Clarn S.A. donde
quedarn englobadas otras marcas
emblemticas como el diario Clarn y
todos los medios grficos, Canal 13,
Radio Mitre, FM 100, la seal de ca-
ble Todo Noticias (TN) y 24 licencias
de Cablevisin.
En el acta presentada en la Bolsa
de Comercio, el Grupo hizo cons-
tar que las negociaciones con los
grupos interesados en adquirir los
activos en venta sern sometidos
a consideracin del directorio para
su tratamiento y aprobacin: Esta
decisin le permitira al grupo con-
trolante de Clarn contar con el aval
de los accionistas minoritarios cu-
yas acciones cotizan en la Bolsa de
Buenos Aires y de Londres, ya que,
con esta frmula, sus tenencias no
perderan valor. Es decir, podrn
mantener casi sin cambios el valor
actual de sus acciones en las uni-
dades uno y dos. Es que en esas
unidades se concentran hasta aho-
ra el 92% de las ventas del holding
y el Ebitda consolidado (el estado
de resultados operativos antes del
pago de impuestos, amortizaciones
may d o d l el 201 2014/ 4/NOTICIAS 25 24 de de
de resultados operativos antes del
pago de impuestos, amortizaciones
Quin se queda con qu
Estimacin realizada por un grupo de expertos a pedido del diario Perfil
Principales accionistas Principales accionistas
Jos
Aranda
Ernestina
Herrera de Noble
Hctor
Magnetto
David Martnez
(Fintech)
Lucio Pagliaro
Artear
Mitre
Escendida 1
Cablevisin
Cablevisin
continuadora
Nueva Cablevisin Nuevo Grupo Clarn Desinversiones
18 licencias
de TV
Registro seales
TyC Sports
TyC Max
El Trece satelital
Magazine
Volver
Quiero Msica
Canal Rural
Metro
Licencias radio
FM 99.5 Tucumn
FM 92.1 Bariloche
FM 103.1 Bariloche
FM 99.3 Santa Fe
FM 96.5 Baha Blanca
Licencias TV
Canal 7 Baha Blanca
Canal 9 Mendoza
Escindida 2
Cablevisin
IESA
Radios
TV abierta
24 licencias
de TV
Unidad 1 Unidad 2
Dario Clarn
Clarn.com
+
u$s 312
millones
u$s 1.009
millones
Escisin
TV Abierta
Canal 13 AMBA
Canal 12
Crdoba
Canal 6
Bariloche
Reg. Seales TN
Licencias
de radio
AM 790
FM 99.9
AM 810
FM 102.9
FM 100.3
24 licencias de TV
2,8 millones de
abonados al cable
La Anses tiene 9% de Grupo Clarn que canjear por
participaciones equivalentes en ambas unidades
y otras deducciones financieras). Y
son esas unidades ncleos estrat-
gicos del negocio las que manten-
drn los actuales dueos del 70% del
capital del Grupo Clarn (Herrera de
Noble, Magnetto, Aranda y Pagliaro).
Otro 20% es pblico y cotiza en la
Bolsa (9% en manos de la ANSES)
y un 9% es propiedad del inversor
norteamericano Ralph Booth (luego
de que Goldman Sachs vendiera su
parte). Bsicamente, la escisin del
Grupo en esas dos grandes unida-
des respeta los intereses del grupo
de accionistas controlantes y las
proporciones del capital aportado:
LOS OTROS ACCIONISTAS. David
Martnez, socio del Grupo en Cablevisin.
Pagliaro y Aranda, al frente de la unidad 1.
FOTOS: CEDOC. INFOGRAFA: FERNANDO SAN MARTN.
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FELIPE Y MARCELA.
Clarn niega que se
haya tratado la variante
hereditaria. "Poco serio",
dijeron. Los grandes
accionistas se dividen
en dos empresas.
PASE. Fabin
Doman deja
C5N para
sumarse
a la seal
Metro. Su
nuevo jefe:
Magnetto.
la Bolsa de Comercio,
Alejandro Urricelqui, vi-
cepresidente de Clarn,
detall las tres alterna-
tivas de adecuacin con-
sideradas por el Grupo:
fusin, escisin y venta
de activos. La primera
fue descartada por con-
siderrsela incompatible
con la ley de Medios. Se
opt por las otras dos
variantes para la reor-
ganizacin societaria.
El directivo inform que
la escisin, por ejemplo,
impactar principalmen-
te en Cablevisin ya que
se aprob su divisin en
tres sociedades independientes con
la empresa continuadora ubicada en
la Unidad dos. Esta sociedad cotizar
en los mercados burstiles y reducir
su capital para luego emitir nuevos
ttulos con el objetivo de no complicar
a los accionistas minoritarios. En el
caso de las otras cuatro unidades (de
la 3 a la 6), Urricelqui explic que se
vendern a terceros. Aunque advirti
que los valores de los activos en la
Argentina estn afectados negativa-
mente por el riesgo pas, las restric-
ciones de acceso al mercado de divisas
y las limitaciones en la inversin y el
financiamiento.
LO QUE QUEDA. En definitiva, los me-
dios que se ponen en venta son: 20
licencias de TV por cable de la actual
Cablevisin (Unidad 3); Canal 13
satelital, Magazine, Volver, Quiero
Msica en mi Idioma, Canal Rural,
TyC Sports y TyC Max (Unidad 4);
licencias de FM en las ciudades de
Tucumn, Bariloche, Baha Blanca
y Santa Fe (Unidad 5), y las licencia
de TV abierta de Canal 7 de Baha
Blanca y la participacin en Canal
9 de Mendoza (Unidad 6). Por aho-
ra, el Grupo considera una oferta de
compra de un fondo chileno-estado-
unidense por 28 millones de dlares
o voy a trabajar para Hector
Magnetto, y Marcelo Longo-
bardi y Jorge Lanata, no,
asegura, entre risas, el pe-
riodista Fabin Doman. Te das
cuenta? Ellos no van a trabajar pa-
ra Magnetto y yo s, insiste y re.
Doman se convirti en la primera
incorporacin del canal Metro,
del Grupo Clarn. De prosperar el
plan de adecuacin, la seal Metro
quedar junto a Cablevisin en la
unidad de negocios que compartir
Magnetto con Ernestina Herrera
de Noble. Aunque seguir hasta
fin de mes en C5N, Doman ya ade-
lanta sus prximos pasos.
NOTICIAS: Por qu decidi dar
el salto y dejar C5N?
Doman: Porque la propuesta
la est haciendo un grupo muy
importante. Voy a hacer dos pro-
gramas. Uno ser un programa
semanal periodstico, que ir los
mircoles a la noche a partir de ju-
nio. Y tambin voy a conducir un
magazine en la segunda maana,
que era lo que yo quera.
NOTICIAS: Pens en contratar a
su ex mujer?
Doman: Nooo! Nada que
ver.
NOTICIAS: Cree que lo be-
nefici levantar el perfil?
Doman: El tsunami me-
ditico solo sirve para con-
seguir mesa en los restau-
rantes, y no siempre.
PRIMER CONTRATO DOMAN
Y
Ernestina y Magnetto se quedan con
el corazn de las seales y marcas
que explican el 70% de la factura-
cin del multimedios, y Aranda y
Pagliaro con la unidad responsable
del otro 30% de los ingresos en la
actual composicin. Es decir: los
accionistas controlan casi sin cam-
bios el valor actual de sus acciones
en las unidades uno y dos, donde
Clarn concentr los activos ms
valiosos que seguirn cotizando en
los mercados burstiles.
La propuesta de escisin sobre Ca-
blevisin el centro de la adecuacin
fue presentada a la CNV por Martn
Ros, responsable de la Relaciones con
el Mercado de Cablevisin, y plantea
la divisin en Cablevisin S.A. conti-
nuadora, y dos sociedades nuevas.
Aqu entra en juego el empresario
mexicano, David Martnez, represen-
tante del fondo Fintech con el 40% de
las acciones. Fintech se desprendera
de su participacin en las dos nuevas
unidades de Cablevisin y se quedara
con la principal, al menos hasta que
se le autorice la compra de Telecom,
que sera incompatible con la Ley de
Medios. En un documento girado a

FOTOS: CEDOC.
con el mtodo escogido por el empre-
sario Daniel Vila para desconcentrar
su propio multimedios). Sabbatella,
despus de volver a escucharlo, sali
a denunciar la supuesta trampa y an-
ticip que no la permitira, pese a que
no se la haba objetado al grupo Vila-
Manzano. En el Gobierno, ordenaron
a Sabbatella callarse. En el Grupo
Clarn desmintieron en todo momento
que se haya considerado siquiera la
alternativa de armar empresas con
los herederos de los ac-
cionistas. Martnez, en
cualquier caso, ser un
personaje central de la
trama y las sospechas
facebook.com/revistanoticias @noticiasrevista http:// .perfil.com
Estamos conectados
-He tenido un hijo
macho y una hija
hembra.
As , Robert o
Noble, director y
fundador de Cla-
rn, anticipaba un
drama: el hijo ma-
cho, el matutino
que lanz en 1945 con el prop-
sito de recuperar lugar en la vida
poltica, careca de los herederos
masculinos que pretenda. En
1967 cambi su testamento al
reemplazar a su nica hija Lu-
hizo figurar como director al capa-
taz de su estancia, y como Frigerio,
que orientaba la lnea del diario
desde las mitificadas y discretas
oficinas de la calle Crdoba, Mag-
netto, el tercer gran nombre en la
historia del diario, mantendr la
influencia an si deja su asctico
escritorio un piso arriba de la re-
daccin del matutino. En la an
pendiente sucesin del Grupo hace
tiempo asoman, entre varios, dos
nombres familiares, Pablo Casey,
sobrino de Magnetto y Marcela No-
ble Herrera, hija de la directora,
para participar en la conduccin
de la empresa que ya poco se pa-
rece al hijo macho de Noble.
* AUTOR DE CLARN, EL GRAN DIARIO
ARGENTINO: UNA HISTORIA (PLANETA, 2013)
pita por Ernestina Herrera. Des-
pus de su muerte, en 1969, su
viuda se apoy en el desarrollista
Rogelio Frigerio para conducir el
diario y cont con Oscar Camilin
como ordenador de ideas y Hctor
Horacio Magnetto como ordenador
de cuentas desplazando a las llama-
das primeras espadas de Noble que
pugnaban por controlar el diario. En
1982 la directora deleg en Magnetto
el despido de sus viejos camaradas,
los frigeristas y el propio Frigerio, y
el ambicioso proyecto de convertir
el diario en multimedios.
El Grupo Clarn anunci la sema-
na pasada la salida del diario de los
dos apellidos asociados a su historia:
Herrera de Noble y Magnetto.
Como Roberto Noble, que durante
el primer ao de existencia de Clarn
EN EL NOMBRE DE NOBLE

Por MARTN SIVAK *


PALABRA DE
SABBATELLA
Habl
con David
Martnez
y neg
la cesin
accionaria
a los hijos.
Un recurso
utilizado por
Daniel Vila que
aval la Afsca.
os de los ac-
artnez, en
so, ser un
ntral de la
ospechas
e
.
JOS ANTONIO DAZ
jdiaz@perfil.com
POLTICA NACIONAL
para acceder a 18 licencias de TV por
cable y participaciones minoritarias
de Cablevisin en La Capital Cable (el
principal cableoperador de Mar del
Plata) y Telered (de la zona noroes-
te del gran Buenos Aires). El fondo,
con sede el estado de Delaware, est
liderado por el empresario chileno
Gerardo Mart Casadevall y el nor-
teamericano Christophe Di Falco,
quienes buscan as controlar el 60%
del capital de una de las sociedades
surgida de la separacin de los activos
y licencias de Cablevisin. Anticipan
que harn una oferta similar al fon-
do Fintech. Mart Casadevall es un
hombre con trayectoria en la TV por
cable y el sector de las telecomunica-
ciones. En Chile presidi Telefnica
Mviles y supervis las inversiones del
holding espaol en Brasil, Colombia
y Per. Su socio es el abogado nor-
teamericano DiFalco, representante
de varios fondos de inversin de los
Estados Unidos.
Pero justamente es Martnez el prin-
cipal enigma. El inversor amigo del
Gobierno lanz en su momento una
propuesta de adecuacin diferenciada
de la que finalmente present Clarn
y se reuni con Martn Sabbatella,
el titular de la AFSCA. Hace dos se-
manas hizo trascender que el Grupo
tramaba una cesin anticipada de
acciones de los accionistas mayorita-
rios a sus hijos o parientes (siguiendo
sobre una divisin empresaria simu-
lada justificarn operaciones y tri-
quiuelas polticas futuras. Quin
sera el garante de la transparencia
de la descentralizacin multimedi-
tica y el control pblico antitrust de
las nuevas sociedades con un go-
bierno que se est yendo envuelto l
mismo en todo tipo de sospechas de
corrupcin?
A todo esto, y con la excusa de espe-
rar la adecuacin de Clarn, la AFSCA
dilat el tratamiento de las adecuacio-
nes de otros grupos relevantes como
Prisa, Telecentro y Telefe. En el caso
del canal de Telefnica, se adujo que
una decisin negativa hubiera afec-
tado las tratativas con Repsol por
YPF. Es decir, si se exigiera a la telco
espaola desprenderse de sus acti-
vos en Telefe y otros canales. Mien-
tras, Clarn avanz en el anuncio de
la venta de una de las seis unidades,
la unidad identificada con el nmero
tres. Si bien los empresarios Mart
Casadevall y Di Falco adquirirn ac-
tivos que no son emblemticos, ya
que agrupa licencias de pequeos
cableoperadores socios del grupo en
localidades del interior bonaerense, la
operacin marca el camino. Sera la
primera transferencia de activos bajo
el marco de la Ley de Medios.
FOTOS: CEDOC.