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Fundao Centro de Cincias e Educao Superior a Distncia do Estado do Rio de Janeiro

Centro de Educao Superior a Distncia do Estado do Rio de Janeiro


Avaliao Presencial AP 2
Perodo - 2012/1
Disciplina: Gesto Financeira
Coordenador: Fabrcia de Farias da Silva
ALUNO: MATR:




Boa Prova!!!

Questo 01) (valor: at 1,0 ponto) As principais variveis do modelo dinmico do balano
patrimonial so: a necessidade de capital de giro (NCG), o capital de giro (CDG) e o saldo
de tesouraria (T), as quais se constituem nas variveis-chave para a gesto financeira das
empresas. Visto isso, fale sobre a Necessidade de Capital de Giro (NCG), descrevendo o
que significa esta varivel e como pode ser encontrada.
Resposta:
A Necessidade de Capital de Giro, quando positiva, reflete uma aplicao permanente de
fundos, que, normalmente deve ser financiada com os fundos permanentes utilizados pela
empresa, esses fundos permanentes correspondem s contas no cclicas do passivo. Quando, no
ciclo financeiro, as sadas de caixa ocorrem antes das entradas de caixa, a operao da empresa
cria uma necessidade de aplicao permanente de fundos (para manter a atividade operacional).
A Necessidade de Capital de Giro se define pela expresso: NCG = ativo cclico - passivo
cclico. Em que o ativo cclico a soma das contas cclicas do ativo e o passivo cclico a soma
das contas cclicas do passivo.

Orientaes para prova:
- S sero aceitas respostas feitas a caneta esferogrfica azul ou preta;
- No ser feita reviso da questo quando respondida a lpis.
- permitido o uso de calculadora.
- A interpretao das questes de inteira responsabilidade do aluno.
Questo 02) (valor: at 1,0 ponto) Em uma estratgia agressiva de financiamento das
necessidades:
(A) A empresa financia tanto suas exigncias sazonais como as permanentes com capital
prprio.
(B) A empresa financia tanto suas exigncias sazonais como as permanentes com capital de
terceiros de longo prazo.
(C) A empresa financia tanto suas exigncias sazonais como as permanentes com capital
de terceiros de curto prazo.
(D) A empresa financia suas exigncias sazonais com capital de terceiros de longo prazo e
suas exigncias permanentes com capital de terceiros de curto prazo.
(E) A empresa financia suas exigncias sazonais com capital de terceiros de curto prazo e
suas exigncias permanentes com capital de terceiros de longo prazo.

Resposta: E

Questo 03) (valor: at 1,0 ponto) Obtiveram-se da Cia. Linda S/A as seguintes
informaes, considerando o ano de 360 dias:
Rotao de duplicatas a receber: 10 vezes
Rotao de fornecedores: 18 vezes
Rotao de estoques: 6 vezes
Com base nesses dados, qual o ciclo de caixa da empresa, em dias?

Resposta:
PMC = 360/10 = 36 dias
PMP = 360/18 = 20 dias
IME = 360/6 = 60 dias
CCC = 60 + 36 20 = 76 dias.

Questo 04) (valor: at 2,0 pontos) O saldo apropriado de caixa envolve um equilbrio
entre os custos de oportunidade da manuteno de um saldo excessivo e os custos de
transao decorrentes da manuteno de um saldo muito pequeno. Sabendo disso, Flvia,
tesoureira de uma grande empresa, quer aplicar o modelo Baumol de previso de caixa
para estabelecer poltica efetiva de administrao do Capital de Giro. Para auxili-la, voc
deve utilizar as informaes do quadro abaixo e calcular o valor econmico de converso e
o nmero de vezes em que a converso dever ser feita durante o ano.
Previso de Caixa da empresa para o prximo ano R$ 6.500.000,00
Custo converso unitrio R$ 85,00
Custo de oportunidade (ao ano) 6%

Resposta:
VEC =
K
F T 2

06 , 0
$85 $6.500.000 2
VEC = R$ 135.708,02
VEC Baumol R$ 135.708,02
N 48

Questo 05) (valor: at 3,0 pontos) A empresa Beleza S.A. acredita que seus custos de
crdito esto elevados demais. Arrochando seus padres de crdito, os incobrveis cairiam
pela metade, de 6% das vendas passaria para 3%. Contudo, as vendas cairiam de R$
300.000,00 para R$ 270.000,00 por ano. O custo varivel unitrio 60% do preo de venda
e o investimento mdio em duplicatas a receber no deve mudar. Pergunta-se:
a) Que custo sofrer a empresa face a uma menor margem de contribuio?
b) Qual o ganho que a empresa ter com a reduo das dvidas incobrveis?
c) A empresa deve arrochar seus padres de crdito? Por qu?

Resposta:
Variveis Atual Proposta
Vendas em $ R$ 300.000 R$ 270.000
Dvidas incobrveis 6% 3%
Custo varivel unitrio 60% 60%

a) A empresa sofrer uma reduo de R$ 12.000,00 (=$120.000 - $108.000), na margem de
contribuio.
Atual Proposta
Vendas R$ 300.000 R$ 270.000
Custo varivel R$ 180.000 R$ 162.000
Margem de Contribuio R$ 120.000 R$ 108.000
Reduo da margem de contribuio

-R$ 12.000

b) A empresa ter um ganho de R$ 9.900,00 (=$18.000 - $8.100), com a reduo das dvidas
incobrveis.
Atual Proposta
Vendas R$ 300.000 R$ 270.000
Dvidas incobrveis (%) 6% 3%
Dvidas incobrveis (R$) R$ 18.000 R$ 8.100
Ganho - Reduo na dvida incobrvel

R$ 9.900

c) O resultado lquido da mudana uma perda de R$ 2.100,00 , portanto a proposta deve ser
rejeitada.
Efeito total com a mudana de poltica:
Reduo na margem de contribuio -R$ 12.000
Ganho com a reduo de dvidas incobrveis 9.900
Perda: -R$ 2.100


Questo 06) (valor: at 2,0 pontos) A empresa Locao Ltda. est precisando de recursos
financeiros de curto prazo. Para conseguir estes recursos ir descontar uma duplicata no
valor de R$ 9.000,00 em determinado banco comercial, 132 dias antes de seu vencimento.
Admitindo que a taxa cobrada para o desconto bancrio seja de 7% a.m., qual:
a) a taxa mensal de rentabilidade (ou custo efetivo da operao)?
b) valor recebido pela Empresa Locao Ltda.?

Resposta:
a)
i
d
d n
=
1 ( )

. . % 11 , 10 1011 , 0
692 , 0
07 , 0
30
132
07 , 0 1
07 , 0
m a i = = =
|
.
|

\
|

=

b)
( )
P F d n = 1

00 , 228 . 6 $ 692 , 0 000 . 9 $
30
132
07 , 0 1 000 . 9 $ = =
|
.
|

\
|
= P

ou
n i
F
P
+
=
1

00 , 228 . 6 $
445 , 0 1
000 . 9 $
30
132
1011 , 0 1
000 . 9 $
=
+
=
+
= P



Frmulas:


CC = CO PMP = IME + PMC PMP

VEC =
K
F T 2

F
T) K (0,5
N

=


K
C

|
.
|

\
|
2
F
C
T

|
.
|

\
|
Custo total = Custos de oportunidade + Custos de transao = +

Margem de Contribuio = Vendas - CV
receber a duplicatas de Giro
receber a vendas das total varivel Custo
receber a duplicatas em mdio to Investimen =

cobrana de mdio Perodo
360
receber a duplicatas de Giro =
Custo do no aproveitamento do desconto financeiro =
DF
DF N 100%
360




TAE = (1 + Taxa peridica)
m
1

i
d
d n
=
1 ( )

( )
P F d n = 1

n i
F
P
+
=
1