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Indicaciones generales de uso de la hoja electrónica

:

Dr. en C. O
ohprend@h

La simplicidad que tiene la hoja de cálculo permite a cualquier persona
involucrada en un negocio, comprender el proceso de integración del modelo
financiero que acompaña a este libro. Por lo tanto, basta solamente capturar los datos,
revisar, establecer diferentes escenarios y proceder a la impresión.

Profesor In
Instituto de
Universidad

Para la captura de datos:
• Lea cuidadosamente el contenido de cada uno de los formatos,
de manera que le permita tener una visión general
de los requerimientos del programa.
• Introduzca los datos que se le piden exclusivamente
en las celdas de color amarillo.
• Analice los resultados de los estados financieros
proforma y tome decisiones.
• Grabe los resultados con el comando Archivo y en el submenú Guardar.
Para imprimir
• Haga click en el menú de Archivo,
• Escoja el submenú Imprimir y aparece un cuadro de diálogo,
• Seleccione imprimir todo el libro,
• Seleccione Aceptar .

Dr. en C. Oscar Hugo Pedraza Rendón
ohprend@hotmail.com
Profesor Investigador del
Instituto de Investigaciones Económicas y Empresariales
Universidad Michoacana de San Nicolás de Hidalgo

Tipo de inversión

Determinación de la inversión necesaria.
GOBIERNO
Año
SOCIOS
BANCOS
FEDERAL

Fija
Terrenos
Construcciones
Compra de edificios
Maquinaria y equipos
Subestación eléctrica
Mobiliario y eq. de oficina
Sistemas de cómputo
Transporte área administr
Transporte área producción
Otros equipos
Otras instalaciones
Adquisiciones varias
Otras inversiones
Diferida
Gastos de organización
Contratos varios
Permisos varios
Capacitación preoperativa
Pruebas y arranque operat
Fletes de maquinaria y eq.
Instalación de maquinarias
Trámites aduanales
Estudios y proyectos
Patentes
Franquicias
Intereses preoperativos
Publicidad preoperativa
Otros gastos preoperativos
Circulante
Capital de trabajo
Suma
INVERSIÓN TOTAL

$350,000
$100,000
$250,000

GOBIERNO
ESTATAL

$1,105,000

$400,000

$280,000

$500,000

$250,000

$250,000

$150,000

$30,000

$0

$0

$300,000
$25,000
$30,000
$150,000
$100,000

$240,000
$35,000
$25,000

$0

$50,000
$75,000
$30,000
$25,000

$50,419

$100,000

$590,000

$1,205,000

$400,000

$280,000

$640,419

$1,205,000

$400,000

$280,000

BANCOS
Tasa de interes del Crédito Refaccionario
Tasa de interes del Crédito de Avio

15%
16%

GOBIERNO
FEDERAL

GOBIERNO
ESTATAL

5%

5%

Período Año Año Año Año Año 1 si es prestamo 0 si 1 2 3 4 5 es aportación 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 .

000 $25.000 $0 $300.419 $0 $2.OTRAS INVERSIONES TOTAL $0 $2.250.000 $0 $0 $0 $240.419 $0 $2.000 $30.000 $180.000 $75.000 $100.000 $25.000 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $150.135.000 $25.525.000 $0 $100.000 $0 $50.419 OTRAS INVERSIONES 20% .000 $1.000 $35.525.000 $30.419 $150.000 $0 $150.

1 1 1 1 1 1 .

000 Intereses $16.950 $400.000 $16.000 $150.390 $92.000 $240.000 $400.390 $92.000 $941.000 $0 $2.381 $12.000 $400.000 $280.000 $100.390 $92.642 $1.897 $286.390 .000 $0 $0 $0 $1.009 $79.000 $240.000 15% 5 Crédito de Avío Tasa de Interés Año 0 1 2 3 4 5 Total $640.400 $61.193 Crédito Refaccionario Tasa de Interés Periodo de pago Abono crédito $163.639 $329.525.590 $4.990 $400.639 $329.000 5% Abono a prest $72.Estructura del financiamiento requerido para iniciar operaciones Fuente financiera Socios Bancos Crédito Refaccionario Crédito de Avío Gobierno Federal Gobierno Estatal Otras Inversiones Inversión Total Tipo de inversión Fija Diferida Capital Trabajo $350.419 $1.167 $112.419 Cálculo de los pagos del préstamo Refaccionario y sus intereses Año 0 1 2 3 4 5 Préstamo/saldo $1.000 $0 $400.000 $1.000 1 Pago a gobierno $92.000 $280.384 $42.639 $329.889 $188.639 $1.639 $329.472 $216.743 $249.810 $83.896 $80.750 $141.642 Intereses $165.601 $171.639 $535.800 $87.254 $286.000 $100.105.580 $8.990 Préstamo gobierno fed Tasa de Interés Pago a banco $329.610 $251.390 $76.791 $87.105.105.000 $327.000 $50.105.419 Intereses $20.000 16% Cálculo de los pagos del préstamo del gobierno federal Préstamo gob $400.390 $92.105.996 $543.105.135.111 $752.419 $2.000 $0 $0 $0 $0 $100.

120 $120.327 $176.080 $43.673 $64. $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 20% 5 $0 0% Intereses $0 $0 $0 $0 $0 $0 .867 $58.593 Préstamo gobierno estatal Tasa de Interés Periodo de pago Intereses Abono al prest Pago a gobierno $14.466 $8.673 $64.673 $280.365 $50.673 $64.000 $280.000 $64.254 $61.673 $53.806 $6.013 $3.000 5% 5 Crédito de Avío Tasa de Interés $0 0% $ Intereses - Cálculo de los pagos del préstamo Refaccionario y sus intereses de otras Fuentes de Financiamiento 1 Año 0 1 2 3 4 5 otras fuentes $0 $0 $0 $0 $0 $0 Préstamo de otras fuentes Tasa de Interés Periodo de pago Crédito de Avío Tasa de Interés Intereses Abono al prest Pago a otras f.593 $280.000 $11.000 $229.673 $64.660 $61.207 $55.Periodo de pago 5 Crédito de Avío Tasa de Interés $0 0% Intereses $0 Cálculo de los pagos del préstamo del gobierno estatal 1 Año 0 1 2 3 4 5 Préstamo gob $280.

000.000 $10.000.Presupuestos de ingresos.000 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $10. costos y gastos Presupuesto de ingresos del negocio.000.000 $10.000 $10.000.000.000 .000 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $10.000 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $10. Año Productos Unidades/año Litros miel A Precio unitario 200000 $50 OTROS INGRESOS DEL NEGOCIO Total de ingresos Litros miel A 200000 $50 OTROS INGRESOS DEL NEGOCIO Total de ingresos Litros miel A 200000 $50 OTROS INGRESOS DEL NEGOCIO Total de ingresos Litros miel A 200000 $50 OTROS INGRESOS DEL NEGOCIO Total de ingresos Litros miel A 200000 $50 1 2 3 4 5 OTROS INGRESOS DEL NEGOCIO Total de ingresos Ingresos/año $10.000 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $10.000.000.000.000.000.000 $10.000 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $10.

0 100000 Total Agave Kilo $10.0 100000 Total Agave Kilo $10.0 100000 Total Agave Kilo $10.0 100000 1 2 3 4 .0 100000 Total Agave Kilo $10.Presupuesto de costos de producción Requerimientos de materias primas y materiales auxiliares Año Materia prima o materiales Unidad de Medida Costo por Unidad Volumen Requerido Agave Kilo $10.

5 Total Materias primas y materiales .

000 $0 $0 $0 $0 .000.Costo por Año $1.000 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $1.000.000.000.000.000.000.000 $1.000 $1.000 $1.000 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $1.000.000.000 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $1.000 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $1.000 $1.

000 .000.$0 $0 $0 $1.

000 100.000 100.0 2 3 4 5 Total Costo anual $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ 400.0 $5.0 $5.000 400.000 .0 $5.Presupuesto de materiales de envase.000 500.000 400.000 500.0 Total Botellas Cajas 200000 400000 0.000 400.5 20 400000 20000 $1.0 $5.5 20 400000 20000 $1.000 500.0 Total Botellas Cajas 200000 400000 0.0 Total Botellas Cajas 200000 400000 0.5 20 400000 20000 $1.0 $5. empaque Volumen de Capacidad o embalaje productos del envase Necesidad de envase Costo unitario Botellas Cajas 200000 400000 0.000 100. empaque y embalaje Año 1 Envase.5 20 400000 20000 $1.000 500.000 500.000 400.000 100.0 Total Botellas Cajas 200000 400000 0.5 20 400000 20000 $1.000 100.

000 $54.500 Número de eventos 25000 5000 10000 Costo unitario $0.500 $1.000 $30.000 $34.600 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $450.000 8. Maquinarias Mant.000 10.260 $102.200 $103.000 19.460 $132.850 1 $8. correctivo a maq. prev a transporte Mant.200 $10.000 $ 2.Presupuesto de mano de obra (pago de sueldos y salarios) Nombre del puesto Operarios de máquina Ayudante Almacenista Jefe de producción Total Número de Pago trabajadores mensual 5 $3.860 Presupuesto de refacciones y mantenimiento Descripción del rubro o servicio Refacciones de maquinarias Refacciones del transporte Mant.000 $9.850 Pago Prestaciones anual 30% $180.060 .000 $44.500 Presupuestos de otros requerimientos Descripción del rubro o servicio Energía eléctrica Agua para el proceso Gasolina Diesel Gas Unidad de medida Kw-hr M3 Litro Litro Kilo 15000 $1.000 $39.600 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $346.000 2.000 1 $2.50 Costo anual $ $ $ $ $ $ $ $ 20.750 25.000 9.30 Costo anual $ $ $ $ $ $ $ 8.500 1 $2.000 $2. correctivo transp Otros servicios Total Unidad de medida Lote Lote Evento Evento Evento Evento Evento Número de eventos 2 4 6 2 4 1 1 Costo unitario $10.00 $8.500 8 $28.000 10. Mant.000 85.500 $5.500 - Total anual $234.000 5.35 $5.000 $30.000 $2. prev.000 $5.500 64.

Total $ $ $ $ 138.250 .

Cálculo de las depreciaciones y amortizaciones del área de producción
Tipo de
inversión
Depreciaciones
Construcciones
Compra de edificios
Maquinarias y equipos
Subestación eléctrica
Transportes
Otros equipos
Otras instalaciones
Adquisiciones varias
Amortizaciones
Capacitación preoperativa
Pruebas y arranque
Fletes de maquinaria
Instalación de maquinarias
Trámites aduanales
Otros gastos preoperativos

Valor de
compra

Cond *
inv.

Vida útil/
per de rec

1
1
1
1
1
1
1
1

33
33
10
10
4
10
10
10

Valor de Depreciación
salvamento
anual
$

$1,000,000
$0
$300,000
$180,000
$150,000
$0
$100,000
$0

Periodo de recuperación
$50,000
20
$75,000
20
$30,000
20
$25,000
20
$0
20
$0
20

Total de depreciaciones y amortizaciones.

$50,000
$0
$15,000
$9,000
$7,500
$0
$5,000
$0

119,513
$28,788
$0
$28,500
$17,100
$35,625
$0
$9,500
$0
$9,000
$2,500
$3,750
$1,500
$1,250
$0
$0
$128,513

Presupuesto de gastos de administración y ventas
Pago de sueldos al personal de administración
Nombre del
puesto
Gerente
secretaria
Velador
Intendente
Vendedores*

Total

Número de
personas
1
1
1
1
2

6

Pago
mensual
$12,000
$3,500
$3,000
$2,500
$2,500

$26,000

Pago
Prestaciones
anual
30%
$144,000
$43,200
$42,000
$12,600
$36,000
$10,800
$30,000
$9,000
$60,000
$18,000
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$312,000
$93,600

Gastos generales de la administración
Descripción del gasto Unidad de Costo por Cantidad
administrativo
medida
unidad
requerida
Gastos de oficina
Lote
$2,000
6
Gastos generales
Lote
$1,500
12
Teléfono e internet
Mes
$999
12
Otros gastos
Mes
$500
12

Total

Costo por
año
$12,000
$18,000
$11,988
$6,000
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$47,988

Total
anual
$187,200
$54,600
$46,800
$39,000
$78,000
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$405,600

Gastos de ventas
Descripción del gasto
de venta
Comisiones por ventas

Unidad de
medida
% ingresos

Gasto por
Cantidad
unidad
requerida
$10,000,000
1%

Gasto por
año
$100,000
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$100,000

Depreciaciones del área de administración
Tipo de
Valor de
Condición
inversión
compra
de inversión
Depreciaciones
Construcciones
$250,000
1
Compra de edificios
$0
1
Mobiliario y equipo de oficina
$25,000
1
Sistemas de cómputo
$30,000
1
Transporte de área administrativa
$0
1
Otras inversiones
Amortizaciones
Gastos de organización
$35,000
Contratos varios
$25,000
Permisos varios
$0
Estudios y proyectos
$0
Patentes
$0
Franquicias
$0
Intereses preoperativos
$0
Publicidad Preoperativa
$0
Total de depreciaciones y amortizaciones

Vida
útil
33
33
10
3
4
5

20
20
20
20
20
20
20
20

Valor de
salvamento
$12,500
$0
$1,250
$1,500
$0
$0

072 .072 $7.197 $0 $2.500 $0 $0 $3.750 $1.000 $1.250 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $22.Depreciación anual $19.375 $9.

Semana Quincena Determinación del capital de trabajo Mes Bimestre Trimestre Cuatrimes Semestre Indicar la unidad de tiempo a considerar: Mes 1 2 3 4 5 6 7 8 0 1 1 1 1 1 1 1 50% 0 60% 500000 70% 583333 75% 625000 80% 666667 80% 666667 80% 666667 90% 750000 108453 41667 20833 37505 2688 5760 122643 50000 25000 37505 3225 6913 136832 58333 29167 37505 3763 8065 143927 62500 31250 37505 4031 8641 151022 66667 33333 37505 4300 9217 151022 66667 33333 37505 4300 9217 151022 66667 33333 37505 4300 9217 165211 75000 37500 37505 4838 10369 41966 33800 3999 4167 42799 33800 3999 5000 43632 33800 3999 5833 44049 33800 3999 6250 44466 33800 3999 6667 44466 33800 3999 6667 44466 33800 3999 6667 45299 33800 3999 7500 Descripción % de ventas al mes Ingresos Costos de producción Materias primas y materiales Material de empaque Mano de obra Refacciones y mant. . Otros requerimientos Gastos administración Sueldos Gastos generales Gastos de ventas Caja chica Total de egresos 150419 165442 180464 187976 195487 195487 195487 210510 Saldo -150419 334559 402869 437024 471179 471179 471179 539490 Flujo acumulado -150419 184140 587009 1024033 1495212 1966392 2437571 2977061 El capital de trabajo es igual a la mayor cantidad negativa que aparece en el flujo acumulado.

52 26 12 6 4 3 2 12 9 10 11 12 1 1 1 1 90% 750000 90% 750000 95% 791667 95% 791667 165211 75000 37500 37505 4838 10369 165211 75000 37500 37505 4838 10369 172306 79167 39583 37505 5106 10945 172306 79167 39583 37505 5106 10945 45299 33800 3999 7500 45299 33800 3999 7500 45716 33800 3999 7917 45716 33800 3999 7917 210510 210510 218022 218022 539490 539490 573645 573645 3516550 4056040 4629685 5203330 -150.419 .

148 13.121 $1.765 $1.027 $1.060 $64.500 $138.428.250.000 $500.000 $500.500 $138.255 $453.677 $7.513 $2.845 $1.487.323 $1.743 14.32 $1.000 $450.500 $138.000.000 $180.46% 26923 $17.882 $6.310 UTILIDAD NETA $4.281.795 $453.405.396 $4.435.000.000 $25.408.060 $64.94 Indique el porcentaje del Impuesto sobre la Renta en la siguiente celda Cuadro Auxiliar para calcular el valor de Tipo de inversión Terrenos Construcciones Compra de edificios Maquinaria y equipos Subestación eléctrica Mobiliario y equipo de oficina Sistemas de cómputo Transporte área administrativa Transporte área producción "liquidación " de la empresa al inicio del 6º a Valor de adquisición $100.000 $1.600 $100.588 $100.307. EQUILIBRIO EN VENTAS P.422 $6.677 $7.323 $1.Estado de Resultados Año Descripción Ingresos netos o ventas 1 2 3 $10. EQUILIBRIO EN UNIDADES V.900.250 $128.072 $134.723 P.690 Utilidad antes de impuestos $6.346. EQUILIBRIO EN PORCENTAJE P. X 5 5 5 5 5 3 4 4 .282 $645.281.411.08% 28162 $18.000 $22.250 $128.513 $2.000.382.644 $405.000 Vida útil X 33 33 10 10 10 3 4 4 Número de años dep.000.000 $30.014 $638.281.000 Costos de ventas Materias primas y materiales Material de empaque Mano de obra Refacciones y mantenimiento Otros requerimientos Depreciaciones y amortizaciones $2.000 $0 $150.060 $64.323 $1.033 Impuesto a la utilidad $1.118 $4.718.000 $10.718.513 Utilidad bruta $7.923.293.750 $633.53 $1.000.29% 28575 $18.000 $450.588 $100.072 $215. COSTO TOTAL POR UNIDAD $1.000.335.425.090 14.888.677 Gastos generales Gastos de administración Gastos de ventas Depreciaciones y amortizaciones Resultado integral de financiam Otros ingresos y gastos $1.718.000 $0 $300.000 $22.000 $500.072 $169.000 $450.250 $128.000 $22.000 $10.

Otros equipos Otras instalaciones Total $0 $100.135.000 10 10 5 5 .000 $2.

000.939 $1.302 $1.000 $10.106 13.000 $1.318.942.801 $453.754.072 $94.888 $7.435.888 $2.000 $500.588 $100.278.158 $1.060 $64.500 $138.851 $4.000 $12.250 $92.000 .362.4 5 $10.000 $450.245.000.62% 27242 $17.106 13.62 30% iquidación " de la empresa al inicio del 6º año Liquidac $100.154 $1.227 $6.82 $1.987 $648.62% 27242 $17.302 $7.476 $652.000 $450.000 $22.363 $453.500 $0 $0 $15.060.000.782 $4.000 $90.533.501 $6.072 $50.475.650 $1.060 $64.504.362.698 $1.000 $22.000 $500.500 $138.588 $100.606 $0 $150.000.245.250 $92.930.698 $1.754.000 $2.

478.000 $1.106 .$0 $50.

000 $0 $150.000 $30. Instalación de maquinarias Trámites aduanales Estudios y proyectos Patentes Franquicias Intereses preoperativos Publicidad preoperativa Otros gastos preoperativos Amortizaciones PASIVO TOTAL Pasivo a Largo Plazo Bancos Gobierno Federal Gobierno Estatal Otras Fuentes de Financiam CAPITAL CONTABLE Capital social 1 2 3 $6.351 $2.000 $75.360 $752.585 $35.830 $100.000 $180.923.000 $1.000 $0 $0 $415.639 $251.250.480.000 $0 $100.000 $0 $100.543.000 $75.968.000 $25.462 $14.045.796.000 $0 $150.351 $12.655 $640.360 $1.415 $100.000 $25.000 $0 $0 $277.000 $0 $300.000 $25.587.180.000 $180.000 $25.498.170 $35.120 $0 $9.048 $941.048 $1.498.Balance General o estado de situación financiera BALANCE GENERAL ACTIVO TOTAL Activo Circulante Efectivo y equiv a efectivo Inventarios Activo no circulante Terrenos Construcciones Compra de edificios Maquinaria y equipos Subestación eléctrica Mobiliario y eq.000 $75.000 $180.180.791 $120.000 $0 $300.073. de oficina Sistemas de cómputo Transporte área administrac Transporte área producción Otros equipos Otras instalaciones Adquisiciones varias Otras inversiones Depreciaciones Gastos de organización Contratos varios Permisos varios Capacitación preoperativa Pruebas y arranque operat Fletes de maquinaria y eq.419 $640.863 $4.000 $827.000 $30.000 $0 $0 $138.224.327 $0 $5.111 $327.000 $30.000 $30.250.000 $25.293 $8.661.419 $640.000 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $12.610 $229.448 $10.000 $0 $100.000 $25.000 $30.000 $0 $50.000 $1.000 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $24.245 $100.250.932 $1.755 $35.448 $4.815 $2.601 $176.941 $535.000 $25.873.254 $0 $13.941 $827.319.462 $8.000 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $36.000 $0 $50.000 $0 $300.000 $1.000 $0 $150.000 $0 $50.000 $25.596 $12.873.319.419 .000 $25.587.000 $1.897 $171.000 $1.000 $30.

396 $4.118 $8.723 $0 $0 $0 .513 $4.405.396 $4.487.405.435.Resultado de Ejercicios Ant Utilidad neta del Ejercicio DIFERENCIA $4.840.

419 $640.642 $87.348.909.339 $35.137.732 $17.000 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $60.000 $25.000 $75.000 $0 $0 $554.000 $0 $50.000 $75.473.000 $0 $300.000 $1.990 $61.000 $25.000 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $23.000 $25.663 $640.000 $1.348.657.000 $30.506 $1.006.593 $0 $18.963 $1.000 $180.071 $17.000 $30.250.226 $286.000 $25.000 $0 $100.000 $0 $50.419 .000 $30.000 $0 $150.663 $21.000 $0 $150.000 $30.137.071 $23.000 $436.226 $436.000 $25.000 $0 $0 $657.000 $0 $100.772.299 $35.000 $0 $300.000 $180.006.963 $21.661 $100.000 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $48.250.4 5 $18.701 $100.000 $25.

533.087 $4.833.504.328.851 $17.158 $0 $0 .$13.236 $4.

270 $226.000 $240.810 $55. Fed Pago prést.207 $0 $0 $0 $216.889 $72.990 $61. SALDO Reinversión del próximo año Reserva legal 2 $4.000 $280.585 $150.673 $0 $100.386 $4.009 $53.000 $225.000 $224.375.106 ACTIVIDADES DE FINANCIAM Socios Bancos Crédito Refaccionario Crédito de Avío Gobierno Federal Gobierno Estatal Otros Socios $2.000 x $400. Trab.533.029 $150.642 $87.851 $150.106 $1.419 $50.118 $150.891 $1.743 $79.436 $4.735.390 $50.361.419 $1.435.308 $4.658 .788.371 $317.798.487.688 $352.721 $150.660 $0 $0 $0 $286.375.243 $4.000 $2.000 $221.254 $83.000 x x 3 $4.396 $150. año ant. (Cap Trab) 0 1 x x x 5 Liquidación $4.135.000 $4.419 $188.014 $150.805.702 $4.980 $4. Otras Fuent Pago banco/capital de trab Pago a socios/cap.800 $58.117 $4.888 $150. Gob.555. Est Pago a prést.000 $50.Estado de flujos de efectivo Año Descripción ACTIVIDADES DE OPERACIÓN Utilidad Neta Depreciaciones y amortizac.106 $4.593 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $1.867 $0 $0 $0 $249.158 $114.000 $220.585 x ACTIVIDADES DE INVERSIÓN Gasto en Inversión Fija Gasto en Inversión Diferida Pago de créd.000 $150.478.504.585 $150.715 $436.269.420 $391.105.478.723 $150.585 $150.472 $76. de gob.435.418.000 $437. Reinv. Refacc Pago a prést.405.226 $163.000 $0 $0 $0 $0 4 $4.000 $0 $100.000 $590.413.478.960 $150.000 $4.756 $4.000 $2.

061.759 $4.478.259 $4.135.038.502 $4.898.234 $1.046.106 .INCREMENTO DE EFECTIVO $3.478 $4.

195 35 5.231 5 16.290 40 4. N.806 30 6.157 20 8.118 $150.435.263.226 F.332 60 2.251.487.I.419 $4.886.525.419 $4.167.014 $4.106 TASA DE RENTABILIDAD FINANCIERA (T.851 $150.405.585 $4.960 $1.533.785.149.585 $4.537.688 -$352.E -$2.596 20.721 $4.211.285.214.585 $4.885.00% 15 10 5 0 0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50 55 60 65 70 75 80 .497.034 10 13.905 65 2.396 $150.682 55 2.268.10% $8.525.670 15 10.158 $114.888 $4.478.952 -$317.029 $4.106 Pago de créd -$286.342.R) = VALOR ACTUAL NETO (VAN) = 168.504.446 25 7.715 -$436.Flujos Netos de Efectivo y Tasa de Rentabilidad Financiera Año 0 1 2 3 4 5 6 Inversión Utilidad neta Deprec y amort -$2.933.324.269.723 $150.478.283.463.585 $4.420 -$391.366 50 3.933.446 Rendimiento mínimo aceptable para calcular el Valor Actual Neto = Análisis del VAN 25 Millions 20 VAN Análisis del VAN Costo del capital Tasa V A N 0 20.891 $1.631 45 3.

315 Tasa de actualización .640.428.311 1.028 1.0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50 55 60 65 70 75 80 70 75 80 1.884.

.

.

FedGob.Análisis de Sensibilidad Los principales factores que intervienen en el modelo económico-financiero varían en función de las condiciones económico sociales y por lo tanto es necesario establecer escenarios indicativos de las condiciones menos favorables a las que se emplearon para dicho modelo. Formulación de escenarios Descripción del análisis de sensibilidad de laNombre variable de la en estudio Cambio Incluir sólo los aumentos o las disminuciones variable previsto Incremento en tasa de interés crediticia Tasa de interés Reducción de ventas por una contracción del mercado Volumen de ventas 10 Incremento en costos y precio de venta fijo Costos de producción 5 Baja del precio de venta por incremento de oferta Precio de venta Incremento en el monto de la inversión previstaInversión Incremento en la tasa de Impuestos ISR 1 Banco 2 10 Gob. Estatal Otros Socios .

215. Trámites aduanales Estudios y proyectos Patentes Franquicias Intereses preoperativos Publicidad preoperativa Otros gastos preop $240. de ofic Sistemas de cómputo Transporte área adm Transporte área prod Otros equipos Otras instalaciones Adquisiciones varias Otras inversiones $350.000 $35.940 $105.000 $0 $50.000 $0 $27.000 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 Diferida Gastos de organización Contratos varios Permisos varios Capacitación preop Pruebas y arranque Fletes de maq.500 $33.000 $0 $0 $30.000 $0 $0 $400.940 $52. Instalación de maq.000 $25.000 $105.000 $0 $0 $150.000 $0 $0 $0 $0 $590.000 $1.Determinación sensibilizada de la inversión necesaria y cronograma de aplicaci Año Tipo de inversión Fija SOCIOS GOBIERNO FEDERAL BANCOS GOBIERNO ESTATAL Terrenos Construcciones Compra de edificios Maquinaria y equipos Subestación eléctrica Mobiliario y eq.000 $0 $110.320.000 $280.000 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $52.500 $400.000 $280. y eq.000 Circulante Capital de trabajo Suma INVERSIÓN TOTAL .000 $0 $330.000 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $280.500 $0 $550.000 $75.000 $100.500 $400.320.000 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $1.000 $0 $165.000 $0 $250.940 $1.000 $25.000 $642.000 $0 $250.000 $250.000 $30.

000 $0 $50.000 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $240.nograma de aplicaciones OTRAS INVERSIONES TOTAL $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $2.000 $180.500 $33.000 $0 $165.000 $0 $330.440 $0 $2.000 $1.000 $25.245.000 $25.000 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $157.940 $157.440 .300.000 $35.500 $100.000 $30.000 $0 $110.000 $27.940 $0 $2.000 $75.643.643.

810 $83.990 Intereses $20.215.215.719 Intereses $206.000 $52.719 $1.381 $12.107 Crédito Refaccionario Tasa de Interés Periodo de pago Crédito de Avío Tasa de Interés Abono créd $173.940 Inv Total $642.500 $105.500 17% 5 $105.000 $327.000 16% Intereses $16.500 $240. Crédito de Avío Gobierno Federal Gobierno Estatal Otros Inversionistas Inversión Total Fija $350.257 $324.390 $92.245.940 $0 $400.390 $92.500 $1.400 $61.601 $171.440 1 Cálculo de los pagos del préstamo Refaccionario y sus intereses Año 0 1 2 3 4 5 Prést/saldo $1.921 $379.000 $280.390 $76.791 $87.800 Cálculo de los pagos del préstamo Refaccionario y sus intereses Gobierno Federal Año 0 1 2 3 4 5 Prést gob $400.390 $92.921 $1.710 $102.000 $400.214 $839.921 $379.921 $379.176 $142.390 $92.500 Tipo de inversión Diferida Cap Trab $240.Estructura del financiamiento requerido sensibilizada Fuente de financ Socios Bancos Crédito Refacc.042.390 .610 $251.643.009 $79.000 $0 $2.286 $202.745 $237.643.500 Pago banco $379.212 $277.202 $684.000 $16.469 $602.215.921 $379.384 $55.000 Pago gob $92.990 $400.000 $0 $0 $0 $2.215.000 $400.635 $177.538 $324.000 $280.215.800 $87.000 $0 $0 $0 $0 $105.580 $8.940 $1.500 $1.000 $1.590 $4.950 Abono prest $72.000 $157.440 $2.215.

f.365 Abono prest $50.593 $280.120 $120.673 $64.000 $229.673 $64.673 $53.000 5% 5 $0 0% Intereses $0 Cálculo de los pagos del préstamo Refaccionario y sus intereses Otras Fuentes de Financiamiento 1 Año 0 1 2 3 4 5 Otras fuentes $0 $0 $0 $0 $0 $0 Préstamo de gobierno Tasa de Interés Periodo de pago Crédito de Avío Intereses $0 $0 $0 $0 $0 $0 Abono prest $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 20% 5 $0 Intereses Pago o.000 $11.673 $280.593 Préstamo de gobierno Tasa de Interés Periodo de pago Crédito de Avío Tasa de Interés Intereses $14.673 $64.254 $61.867 $58.000 5% 5 $0 0% Intereses $ - Cálculo de los pagos del préstamo Refaccionario y sus intereses Gobierno Estatal 1 Año 0 1 2 3 4 5 Préstamo gob $280.000 $280.207 $55.327 $176.466 $8.673 $64.Préstamo de gobierno Tasa de Interés Periodo de pago Crédito de Avío Tasa de Interés $400.080 $43.660 $61.806 $6.000 Pago gob $64.013 $3. $0 $0 $0 $0 $0 .

Tasa de Interés 0% $0 .

000 $25.000 $0 $0 Condición inversión Vida útil 1 1 1 1 1 1 1 1 33 33 10 10 4 10 10 10 Periodo de recuperación 20 20 20 20 20 20 Total de depreciaciones y amortizaciones.500 $33.Cálculo de las depreciaciones y amortizaciones Sensibilizacion Areas de Producción Tipo de inversión Valor de adquisición Depreciaciones Construcciones área producc Compra de edificios Maquinarias y equipos Subestación eléctrica Transportes Otros equipos Otras instalaciones Adquisiciones varias $1.000 $0 Amortizaciones Capacitación preoperativa Pruebas y arranque Fletes de maquinaria y eq.000 $0 $0 $35.000 $25. Sensibilizacion Areas de Administración Tipo de inversión Depreciaciones Construcciones Compra de edificios Mobiliario y equipo de oficina Sistemas de cómputo Transporte de área administrativa Otras inversiones Amortizaciones Gastos de organización Contratos varios Permisos varios Estudios y proyectos Patentes Franquicias Valor de adquisición $260.000 $0 $27.000 $0 $0 $0 $0 Condición inversión 1 1 1 1 1 0 Vida útil 33 33 10 3 4 10 Periodo de recuperación 20 20 20 20 20 20 .000 $180.040.000 $0 $110.000 $75. Instalación de maquinarias Trámites aduanales Otros gastos preoperativos $50.000 $165.000 $0 $330.000 $30.

Intereses preoperativos Publicidad Preoperativa Total de depreciaciones y amortizaciones $0 $0 20 20 .

027 $29.375 $1.613 $10.000 $2.188 $0 $10.100 $39.250 $0 $0 $0 $0 .000 $1.650 $0 $0 Depreciación anual $20.Valor de salvamento $52.350 $17.500 $9.750 $1.000 $8.027 Valor de salvamento $13.500 $0 ración ración Depreciación anual $128.450 $0 $9.250 $0 $5.000 $0 $1.500 $3.939 $0 $31.500 $1.450 $0 $0 $3.485 $0 $2.547 $7.750 $1.000 $0 $16.250 $0 $0 $137.

547 .$0 $0 $23.

000.541 $1.646 $128.715.000 Costos de ventas Materias primas y materiales Material de empaque Mano de obra Refacciones y mantenimiento Otros requerimientos Depreciaciones y amortizaciones $2.309 $6.703.513 Utilidad bruta $6.500 $425.025 $1.588 $100.646 $128.000 $472.072 $205.000 $472.299 $3.169.286 Utilidad antes de impuestos $5.000 $472.759.513 $2.023 $553.224 $453.496.000 $9.000 $22.309 $6.000 $22.500 $425.691 $945.000 $9.725 $130.085 $5.588 $100.444 $3.448.297.533.830.786 $1.072 $164.313 UTILIDAD NETA $3.381.000 $22.469 $5.309 Gastos generales Gastos de administración Gastos de ventas Depreciaciones y amortizac Resultado integral del financ Otros ingresos y gastos $1.334.840 $453.792.072 $257.588 $100.307 $67.268 Impuesto a la utilidad $1.500 $425.830.096 $557.691 $945.955 .689.041 $453.725 $130.513 $2.000.169.435 $548.000.169.646 $128.Sensibilidad del Estado de Resultados Año Descripción 1 2 3 Ingresos netos o ventas $9.307 $67.307 $67.745 $1.830.691 $945.817.725 $130.

691 $945.000.691 $945.000 $22.309 $6.000 $472.067 $5.500 $425.204.000 $22.881.403 $1.646 $128.986 $561.309 $1.169.625.000.307 $67.588 $100.588 $100.500 $425.576.4 5 $9.000 $9.072 $116.725 $130.000 $472.906 $453.596 $1.513 $6.565 $5.830.072 $62.307 $67.254.513 $2.847.875 $3.486 $3.581 $1.242 $453.728.830.681 $566.528 .743.725 $130.000 $2.169.646 $128.

000 $25.000 $0 $0 $297.637 .566.000 $0 $165.190 $839.000 $1.161 $11.300.113.402.042.327 $0 $4.000 $180.Año ACTIVO TOTAL Activo Circulante Efectivo y equiv de efect Inventarios Activo no circulante Terrenos Construcciones Compra de edificios Maquinaria y equipos Subestación eléctrica Mobiliario y eq.000 $0 $0 $148.000 $0 $110.301 $894.000 $0 $50.301 $602.151 $1.938 $11.164.000 $0 $165.000 $27.000 $894.384 $2.000 $30.116.500 $33.000 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $12.324.194.267.190 $1.000 $0 $330.000 $0 $0 $445.148 $35.000 $25.000 $25.599.000 $0 $330.682 $2.113.000 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $24.000 $1.000 $0 $110.000 $30.003.000 $75.777 $100.723 $35. de ofic Sistemas de cómputo Transporte área adm Transporte área prod Otros equipos Otras instalaciones Adquisiciones varias Otras inversiones Depreciaciones Gastos de organización Contratos varios Permisos varios Capacitación preoperat Pruebas y arranque Fletes de maquin Instalación de maquin Trámites aduanales Estudios y proyectos Patentes Franquicias Intereses preoperativos Publicidad preoperativa Otros gastos preoperat Amortizaciones PASIVO TOTAL Pasivo A Largo Plaz Bancos Gobierno Federal Gobierno Estatal Otras Fuentes de Fin CAPITAL CONTABLE 1 $6.254 $0 $12.402.926 $100.257 $171.534 $3.521 3 $13.000 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $36.872 $7.000 $25.214 $327.402.000 $180.469 $251.000 $0 $110.151 $1.000 $75.000 $1.000 $25.000 $1.000 $1.000 $0 $50.610 $229.001.000 $0 $165.267.609 2 $9.000 $0 $50.574 $35.120 $0 $8.500 $33.000 $27.791 $120.012.000 $0 $330.300.000 $180.599.500 $33.300.000 $75.601 $176.521 $7.609 $3.161 $2.676.000 $27.000 $30.000 $25.676.352 $100.

299 $642.792.817.940 $7.940 $3.759.759.551.743 $3.955 .444 $642.444 $3.940 $3.Capital social Resultado de Ejerc Ant Utilidad neta del Ejercicio $642.

000 $180.835 $18.000 $0 $50.000 $0 $165.426 $14.651 .000 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $60.649.439.000 $27.000 $180.000 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $19.000 $0 $330.4 $16.000 $25.000 $30.439.500 $33.000 $474.203 $100.806.303 $474.000 $0 $0 $703.161.835 $1.000 $0 $165.000 $0 $0 $594.816 $100.719 $87.860.297 $35.000 $27.684 $35.124 $1.000 $75.300.000 $1.000 $0 $330.990 $61.500 $33.000 $30.223 5 $20.000 $25.000 $0 $110.000 $75.593 $0 $15.000 $0 $110.000 $25.000 $25.651 $18.303 $324.843.000 $1.300.741.806.721.000 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $48.223 $14.000 $0 $50.

184 $3.217.940 $11.369.697 $3.528 .940 $15.847.881.486 $642.$642.

485.719 $87.641 $105.289 $331.817.000 $194.574 $105.961 $372.286 $72.743 $3.955 $160.215.867 $0 $277.000 $0 $105.912 $105.000 $2.693.009 $53.212 $79.374 $3.800 $58.574 x ACTIVIDADES DE INVERSIÓN Gasto en Inversión Fija gasto en Inversión Diferida Pago de créd Refaccionario Pago prést de gob Federal Pago prést de gob Estatal Pago prést Otras Fuentes Pago a banco/cap de trabajo pago a socios/cap trabajo SALDO Reinversión próximo año Reserva legal 2 .898 $3.528 $121.940 $202.297 $3.940 $1.593 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $3.810 $55.414.915 $3.972 $3.444 $160.696 $3.500 $590.535 $2.623.615 $3.000 $192.673 $0 $105.303 $173.245.710.847.612 $105.000 x x 3 $3.062 $105.000 $0 $0 $0 INCRENMENTO NETO DE EFECTIVO 5 $4.574 $105.334.745 $76.390 $50.000 $190.889 $419.387 $105.061 $3.529 $3.330.500 x $400.000 ACTIVIDADES DE FINANCIAM Socios Bancos Crédito Refaccionario Crédito de Avío Gobierno Federal Gobierno Estatal Otros Socios $0 4 $4.395.538 $83.486 $160.000 $454.688 $3.107.990 $61.431.660 $0 $324.998 $474.000 $4.207 $0 $237.000 $157.Sensibilidad de los flujos de efectivo Año Descripción ACTIVIDADES DE OPERACIÓN Utilidad Neta Depreciaciones y amortizac Reinversión de año anterior 0 1 x x x $4.000 $187.485.920.500 $240.057.873 $3.000 $189.669 $105.574 $105.083.792.018 $3.299 $160.000 $280.113.725.500 $2.759.940 $52.881.076 $3.633.000 $52.

998 -$474.574 $160.062 $3.889 -$419.955 $3.620.574 $160.280 135.348.605.349 -$331.641 $3.961 -$372.280 Tasa de Rentabilidad Financiera (T.588.543.E -$2.912 $3.528 Deprec y am $160.643.12 .46% 20% $7.623.440 Utili neta $3.567.440 $3.574 $1.574 $160.I.543.303 F.R)= Tasa de descuento requerida para calcular el Valor Actual Neto VALOR ACTUAL NETO (VAN) = Pago créd -$296.817.759. N.643.669 $3.574 $160.847.299 $3.881.486 $3.Sensibilidad de Flujos Netos de Efectivo y Tasa de Rentabilidad Financiera Año 0 1 2 3 4 5 6 Inversión -$2.444 $3.215.792.799 $1.

106 $1.478.106 .106 $1.106 $1.478.Liquidación $1.478.478.

.

588.10% 0.00% 115.459142297 FNE inflac -$2.00% 6.50% 6.520 $2.00% 6.46% Tasa inflac 6.419 $4.799 $1.669 $3.00% 6.30% 122.40% 20% .50% 5.00% 6.062 $3. se concluye: RMinR FNE Fact.841.432 $4.419 $4.Flujos Netos de Efectivo y Tasa de Rentabilidad Financiera con inflación AÑO 0 1 2 3 4 5 6 TIR RMinR Diferencia FNE -$2.01% las TIR y RMinR se hace en lo tanto quedan las diferencias 148.014 $4.440 $3.912 $3.068.636.461 $2.30% Flujos Netos de Efectivo y Tasa de Rentabilidad Financiera con inflación Análisis de sensibilidad AÑO 0 1 2 3 4 5 6 TIR RMinR Diferencia FNE -$2.541 $5.50% 0.338225578 1.137 $5.30% 157.641 $3.207949625 1. Inflac 1 1.721 $4.029 $4.10% 20.643.08% La comparación de las diferencias entre los mismos términos (c/s inflación) por TIR .RMinR sin inflación Tasa de inflación promedio Por lo tanto.282.207949625 1.48% significativa Rendimiento mínimo aceptable Flujo neto de efectivo 122.50% 6.156.888 $4.543.238824651 1.00% 6.061 La comparación de las diferencias entre los mismos términos (c/s inflación) por TIR .01% 20% Flujo neto de efectivo TIR inflacionada = RMinR inflacionada = 184.263.525.00% 6.00% 6.171 $4.31% 27.106 168.444.00% 148.211.643.46% 20.567.605.06 1.10% Tasa inflac 6.623.980 $4.774.795.RMinR sin inflación Tasa de inflación promedio Por lo tanto.061 Diferencia poco significativa 157.11% Rendimiento mínimo aceptable 157.31% 27.238824651 1.459142297 FNE inflac -$2.891 $1.40% la TIR y RMinR se hace en lo tanto quedan las diferencias 115.089 $4.620.457 $4.00% 6.866 149.1236 1.50% 6.525.525.338225578 1.268.478.767 184. Inflac 1 1.269.46% 0.06 1.061 Diferencia poco 122.440 $3.177.002 $5.355.285.1236 1.280 135.251.70% 27. se concluye: RMinR FNE Fact.50% 5.

70% 27.TIR inflacionada = RMinR inflacionada = 149.30% .

528 0.297 0.938 4.056 0.111 0.023 0.822 0.Razones financieras PRUEBA DE LIQUIDEZ Activo Circulante L1= Pasivo Circulante ROTACIÓN DE ACTIVOS PRODUCTIVOS Ventas E2= Activos Productivos ROTACION DE ACTIVOS TOTALES (E1) RAZÓN DE DEUDA DE LARGO PLAZO (D2) E1= Ventas Total de Activos D2= Deuda a Largo Plazo Total de Activos DEUDA A ACTIVOS TOTALES D1= Total de Pasivo Activos Totales DEUDA CAPITALIZABLE (D3) D3= RAZÓN DE DEUDA A CORTO PLAZO (D4) Deuda a Largo Plazo Capitalización Total RAZON/AÑO PRUEBA DE LIQUIDEZ ROTACION DE ACTIVOS TOTALES ROTACIÓN DE ACTIVOS PRODUCTIVOS DEUDA A ACTIVOS TOTALES DEUDA DE LARGO PLAZO DEUDA CAPITALIZABLE D4= Razones financieras 1 2 43.000 0.435 6.111 0.023 0.000 .529 5.229 0.056 0.676 5.194 1.032 0.229 0.059 0.000 0.124 Pasivos Circulantes Activos Totales 3 4 5 0.200 0.496 4.641 0.024 0.

DEUDA A CORTO PLAZO 0.015 .