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Administración financiera III

Material Académico de Apoyo
Instituto de Educación Abierta IDEA

SESIÓN UNO



TAREAS 1
Deportes Milenio está considerando lanzar una línea de pantalones de lona de
diseñador. En la actualidad está negociando con dos distintos diseñadores
reconocidos. Debido a la gran competitividad de la industria, las dos líneas de
pantalones de lona han recibido nombres en código. Después de una investigación de
mercado, la empresa estableció las expectativas sobre las tasas de rendimiento
anuales, presentadas en la tabla siguiente:

Tasa de rendimiento anual
Aceptación de
mercado Probabilidad Línea A Línea B
Muy mala .05 .0075 .010
Mala .15 .0125 .025
Promedio .60 .0850 .080
Buena .15 .1475 .135
Excelente .05 .1625 .150

Use la tabla para:
a. Elaborar una gráfica de barras para la tasa de rendimiento anual de cada línea.


Hoja de Tarea
0
0.02
0.04
0.06
0.08
0.1
0.12
0.14
0.16
0.18
Muy mala Mala Promedio Buena Excelente
Tasa de rendimiento anual
Línea A
Línea B
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Aceptación de mercado Probabilidad Línea A Rendimiento esperado
Muy mala 0.05 0.0075 0.04%
Mala 0.15 0.0125 0.19%
Promedio 0.6 0.085 5.10%
Buena 0.15 0.1475 2.21%
Excelente 0.05 0.1625 0.81%
Aceptación de mercado Probabilidad Línea B Rendimiento esperado
Muy mala 0.05 0.010 0.05%
Mala 0.15 0.025 0.38%
Promedio 0.60 0.080 4.80%
Buena 0.15 0.135 2.03%
Excelente 0.05 0.150 0.75%
b. Calcular el valor esperado del rendimiento de cada línea.




c. Evaluar el riesgo de la tasa de rendimiento de cada línea de pantalones de lona
mediante las graficas de barras.
Linea A P
ki k Ki-k (Ki-k)2 Pri (Ki-
k)2*Pri
.75% 8.35% -7.60% .58% .05 .03%
1.25% 8.35% -7.10% .50% .15 .08%
8.50% 8.35% .15% .0% .60 .00%
14.75% 8.35% 6.40% .41% .15 .06%
16.25% 8.35% 7.90% .62% .05 .03%
Sum P .20%
Raiz sum 4.44%

P
ki k Ki-k (Ki-k)2 Pri (Ki-
k)2*Pri
1.0% 8% -7.0% .49% .05 .02%
2.50% 8% -5.50% .30% .15 .05%
8.0% 8% 0% .0% .60 .00%
13.50% 8% 5.50% .30% .15 .05%
15.0% 8% 7.0% .49% .05 .02%
Sum P .14%
Raiz sum 3.74%
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0.00%
1.00%
2.00%
3.00%
4.00%
5.00%
6.00%
7.00%
8.00%
9.00%
Línea A Línea B
Comparación rendimiento y riesgo
según línea A y B
Valor esperado de
rendimiento
Desviación estándar o
riesgo
















Tarea 2
Metales del Golfo debe elegir entre la compra de dos activos. La tasa de rendimiento
anual y las probabilidades relacionadas que presenta la tabla siguiente resumen el
análisis de la empresa hasta el momento.

Proyecto 321 Proyecto 322
Tasa de rendimiento Probabilidad Tasa de rendimiento Probabilidad
-10% .01 10% .05
10% .04 15% .10
20% .05 20% .10
30% .30 25% .15
40% .15 30% .20
45% .30 35% .15
50% .15 40% .10
60% .10 45% .10
70% .05 50% .05
80% .04
100% .01



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Para cada proyecto calcule:
a. El intervalo de las posibles tasa de rendimiento

Proyecto 321 110%
Proyecto 322 40%

b. El valor esperado del rendimiento

Proyecto 321 Proyecto 322
Tasa de
Rendimiento
Probabilidad Valor
Ponderado
Tasa de
Rendimiento
Probabilidad Valor
Ponderado
-10 .01 -0.10% 10% .05 .50%
10 .04 .04% 15% .10 1.50%
20 .05 1.0% 20% .10 2.%
30 .3 9.0% 25% .15 3.75%
40 .15 6.0% 30% .20 6%
45 .3 13.5% 35% .15 5.25%
50 .15 7.5% 40% .10 4%
60 .1 6.0% 45% .10 4.5%
70 .05 3.5% 50% .05 2.5%
80 .04 3.2%
100 .01 1.0%
Valor
esperado
Valor
esperado

Rendimiento 51.00% Rendimiento 30.00%















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ki k ki-k (ki - k)² Pri ( ki - k)² x Pri
-10% 51% -61.00% 37.21% 0.01 0.37%
10% 51% -41.00% 16.81% 0.04 0.67%
20% 51% -31.00% 9.61% 0.05 0.48%
30% 51% -21.00% 4.41% 0.30 1.32%
40% 51% -11.00% 1.21% 0.15 0.18%
45% 51% -6.00% 0.36% 0.30 0.11%
50% 51% -1.00% 0.01% 0.15 0.00%
60% 51% 9.00% 0.81% 0.10 0.08%
70% 51% 19.00% 3.61% 0.05 0.18%
80% 51% 29.00% 8.41% 0.04 0.34%
100% 51% 49.00% 24.01% 0.01 0.24%
3.98%
19.94%
ki k ki-k (ki - k)² Pri ( ki - k)² x Pri
10% 30% -20.00% 4.00% 0.05 0.20%
15% 30% -15.00% 2.25% 0.10 0.23%
20% 30% -10.00% 1.00% 0.10 0.10%
25% 30% -5.00% 0.25% 0.15 0.04%
30% 30% 0.00% 0.00% 0.20 0.00%
35% 30% 5.00% 0.25% 0.15 0.04%
40% 30% 10.00% 1.00% 0.10 0.10%
45% 30% 15.00% 2.25% 0.10 0.23%
50% 30% 20.00% 4.00% 0.05 0.20%
1.13%
10.61%
Proyecto 322
∑ ( ki - k)² x Pri
√∑ ( ki - k)² x Pri
∑ ( ki - k)² x Pri
√∑ ( ki - k)² x Pri
Proyecto 321
c. La desviación estándar de los rendimiento
Elabore una grafica de barras de cada distribución de las tasa de rendimiento y diga
¿Qué proyecto consideraría menos arriesgado? ¿Por qué?


































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Si se quiere el proyecto menos riesgoso se tendrá que elegir el proyecto 322

Tarea 3
Industrias la Calambria, está considerando actualmente tres activos: “A”, “B” y “C”. las
distribuciones de cada probabilidad de los rendimientos esperados de estos activos se
presentan en la tabla siguiente:

Activo A Activo B Activo C
j prj Rendimiento, kj prj Rendimiento, kj prj Rendimiento, kj
1 .10 40% .40 35% .10 40%
2 .20 10% .30 10% .20 20%
3 .40 0% .30 -20% .40 10%
4 .20 -5% .20 0%
5 .10 -10% .10 -20%

a. Calcule el valor esperado de rendimiento, k, de cada uno de los tres activos.
¿Cuál proporciona el mayor rendimiento esperado?

Activos Rendimiento
Activo A 4%
Activo B 11%
Activo C 10%


Siendo el activo “B” el de mayor rendimiento esperado.

0.00%
10.00%
20.00%
30.00%
40.00%
50.00%
60.00%
Proyecto 321 Proyecto 322
Valor esperado de
rendimiento
Desviación estándar o
riesgo
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b. Calcule la desviación estándar, σ
k
, de los rendimientos de cada uno de los
tres activos, ¿Cuál parece tener el mayor riesgo?

Activos Riesgo
Activo A 13.38%
Activo B 22.78%
Activo C 14.83%

Siendo el activo “B” el de mayor riesgo

c. Calcule el coeficiente de variación, CV, de los rendimientos de cada uno de
los tres activos. ¿Cuál parece tener el mayor riesgo relativo?


Activo A
CV= 0.13/0.04 = 3.34 = 334.48%

Activo B
CV= 0.23/0.11 = 2.07 = 207.11%

Activo C
CV= 0.15/0.01 = 1.50 = 150.0%

Siendo el activo “A” el de mayor riesgo en comparación a los demás.