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CPCC.

WILMER VALDIVIEZO VALDIVIEZO


ANALI SI S FI NANCI ERO
ESTRATEGI CO
ANALI SI S FI NANCI ERO
ESTADOS
FINANCIEROS
ACTUALES
BALANCE GENERAL
ESTADO DE RESULTADO
ESTADO FLUJO DE EFECTIVO
DIRECTO
INDIRECTO
ANALI SI S FI NANCI ERO
ESTADOS
FINANCIEROS
IFRS
ESTADO SITUACION FINANCIERA
CLASIFICADO
POR LIQUIDEZ
ESTADO DE CAMBIO
PATRIMONIO NETO
ESTADO DE RESULTADO
INTEGRAL.
POR FUNCION
POR NATURALEZA
ESTADO FLUJO DE EFECTIVO
DIRECTO
INDIRECTO
ESTADOS FINANCIEROS
ESTADOS FINANCIEROS
BSICOS
ESTADOS FINANCIEROS
COMPLEMENTARIOS
BALANCE GENERAL
ESTADO DE RESULTADOS
ESTADO DE FLUJO DE
EFECTIVO
ESTADO DE CAMBIOS EN
EL PATRIMONIO NETO
ANALI SI S FI NANCI ERO
E
S
Q
U
E
M
A

B

S
I
C
O

O
R
D
E
N
A
C
I

N
ACTIVO PASIVO
+
L
I
Q
U
I
D
E
Z
-
+
E
X
I
G
I
B
L
E
-
ACTIVO
CIRCULANTE
ACTIVO
FIJ O
PASIVO
CIRCULANTE
PASIVO
LARGO
PLAZO
PATRIMONIO
ANALI SI S FI NANCI ERO
OTROS
ACTIVOS
BALANCE GENERAL
ACTIVO PASIVO
Activo Circulante Pasivo Circulante
Activo Fijo Pasivo Largo Plazo
Otros Activos Patrimonio
ANALI SI S FI NANCI ERO
LOS ACTIVOS Y PASIVOS VALEN
LO QUE DECLARA EL CLIENTE?
ACTI VO
CI RCULANTE
ACTI VO
FI J O
OTROS
ACTI VOS
PASI VO
CI RCULANTE
PASI VO
LARGO PLAZO
PATRI MONI O
NO
LAS CUENTA
DEBEN VERIFICARSE
ANALI SI S FI NANCI ERO
ANALI SI S FI NANCI ERO
ANALISIS
FINANCIERO
ANALISIS ESTRATEGIAS
FINANCIERAS.
ANALISIS FINANCIERO
MASAS PATRIMONIALES
ANALISIS DE INDICES
ANALISIS DE APALANCAMIENTO
CALCULO DE RIESGO
CALCULO DE EVA
ANALISIS DUPONT
EVALUACION ADM. OPERATIVA
EVALUACION ADM. DE LA
INVERSION
EVALAUCION ADM. FINANCIERA
INDICES NO TRADICIONALES
ANALI SI S FI NANCI ERO
CUAL ES
EL PRIMER
ANALISIS?
ANALISIS DE MASAS PATRIMONIALES
TIENE POR OBJETIVO RESUMIR Y
TRADUCIR LA INFORMACION CONTABLE
EN UNA INFORMACION MAS DEPURADA Y
UTIL DESDE EL PUNTO DE VISTA
FINANCIERO, CON EL PROPOSITO QUE
SIRVA PARA EL ANALISIS ESTRATEGICO
DE LA EMPRESA.
MASAS SON LOS GRUPOS HOMOGENEOS
DEL BALANCE GENERAL Y ESTADO DE
RESULTADO.
SE ANALIZAN EN FORMA ESTATICA Y
DINAMICA
QU DEBO VER?
SITUACIN DE GRANDES VARIACIONES
ENTRE EJ ERCICIOS CONTABLES.
MODIFICACIN ESTRUCTURA DE LAS
MASAS PATRIMONIALES
FINANCIAMIENTO
EXPLICAR EVOLUCIN DE DATOS
BALANCE GENERAL
ANALI SI S FI NANCI ERO
2005 2004 2003 2002 2001 2000 1999
Disponible 3.666.139 0,75 4.231.373 0,88 3.601.580 0,80 2.450.019 0,54 2.900.337 0,72 2.041.860 0,58 2.304.691 0,80
Depositos a Plazo 28.357.594 5,78 7.035.652 1,46 4.372.349 0,97 13.112.270 2,87 23.413.747 5,78 17.850.474 5,04 32.731.805 11,40
Valores Negociables 53.443.001 10,89 69.860.847 14,46 61.105.347 13,61 68.137.825 14,91 13.436.597 3,32 8.146.148 2,30 20.943.138 7,29
Deudores por Ventas 44.966.981 9,16 45.019.372 9,32 40.649.466 9,06 38.155.947 8,35 32.700.574 8,08 32.941.108 9,30 29.996.845 10,45
Documentos por Cobrar 2.982.417 0,61 3.403.522 0,70 3.525.096 0,79 4.662.803 1,02 4.363.914 1,08 4.120.714 1,16 4.405.165 1,53
Deudores Varios 2.352.508 0,48 2.435.181 0,50 1.951.100 0,43 711.493 0,16 669.275 0,17 880.162 0,25 557.433 0,19
Dctos. y Cuentas Emp. Relacionadas 717.233 0,15 5.933.810 1,23 1.195.793 0,27 403.409 0,09 449.442 0,11 446.661 0,13 527.580 0,18
Existencias 43.534.447 8,87 40.198.288 8,32 32.685.524 7,28 32.129.652 7,03 29.666.183 7,33 32.481.795 9,17 33.013.377 11,50
Impuestos por Recuperar 8.194.206 1,67 - - 4.032.583 0,90 795.607 0,17 1.523.749 0,38 762.350 0,22 439.710 0,15
Gastos pagados por Anticipado 1.303.990 0,27 934.065 0,19 1.676.926 0,37 1.718.273 0,38 1.189.454 0,29 781.963 0,22 1.031.906 0,36
Impuestos Diferidos 1.569.786 0,32 1.629.481 0,34 1.086.978 0,24 1.192.020 0,26 1.303.002 0,32 813.046 0,23 49.580 0,02
Otros Activos Circulantes 10.843.495 2,21 29.414.255 6,09 13.074.118 2,91 15.561.568 3,41 11.877.278 2,93 9.576.462 2,70 1.496.147 0,52
TOTAL ACTIVOS CIRCULANTES 201.931.797 41,14 210.095.846 43,48 168.956.860 37,64 179.030.886 39,17 123.493.552 30,50 110.842.743 31,30 127.497.377 44,41
Terrenos 18.054.971 3,68 14.164.415 2,93 13.410.757 2,99 13.058.482 2,86 13.319.101 3,29 11.876.943 3,35 11.929.816 4,16
Construcciones y Obras de Infraestructura 72.143.217 14,70 68.421.323 14,16 63.121.689 14,06 55.742.387 12,20 53.629.839 13,24 47.495.663 13,41 44.416.557 15,47
Maquinas y Equipos 167.566.010 34,14 158.678.791 32,84 147.860.355 32,94 132.480.170 28,99 129.528.026 31,99 112.728.886 31,84 100.357.998 34,96
Otros Activos Fijos 18.998.309 3,87 16.509.576 3,42 11.762.084 2,62 11.252.568 2,46 10.249.127 2,53 14.528.272 4,10 13.093.114 4,56
Mayor Valor por Retasacin Tcnica 7.016.515 1,43 7.016.127 1,45 6.772.053 1,51 7.713.765 1,69 8.534.965 2,11 9.961.392 2,81 9.960.885 3,47
Depreciacin 135.679.333 - 27,64 - 122.410.061 - 25,33 - 103.382.648 - 23,03 - 91.550.235 - 20,03 - 82.859.701 - 20,46 - 79.213.252 - 22,37 - 68.952.727 - 24,02 -
TOTAL ACTIVOS FIJOS 148.099.689 30,17 142.380.171 29,47 139.544.290 31,09 128.697.137 28,16 132.401.357 32,70 117.377.904 33,15 110.805.643 38,60
Inversiones en Empresas Relacionadas 102.536.263 20,89 103.708.756 21,46 105.635.853 23,53 110.749.484 24,23 114.902.606 28,38 100.415.154 28,36 22.596.121 7,87
Inversiones en Otras Sociedades 1.688.476 0,34 159.918 0,03 846.240 0,19 825.599 0,18 1.473.174 0,36 1.519.433 0,43 - -
Menor Valor de Inversiones 17.889.526 3,64 8.517.635 1,76 9.202.767 2,05 9.822.246 2,15 9.141.721 2,26 9.936.382 2,81 10.506.846 3,66
Deudores de Largo Plazo 151.126 0,03 188.711 0,04 215.524 0,05 196.909 0,04 223.769 0,06 124.374 0,04 134.174 0,05
Dctos. Y Cuentas por cobrar Emp. Relacionadas - - 1.268.426 0,26 2.966 0,00 1.442 0,00 11.796 0,00 1.339.523 0,38 1.621.615 0,56
Intangibles 13.532.491 2,76 12.560.168 2,60 12.097.492 2,69 11.775.270 2,58 11.587.597 2,86 10.772.476 3,04 10.771.841 3,75
Amortizacin 1.752.403 - 0,36 - 1.509.921 - 0,31 - 1.238.954 - 0,28 - 1.003.284 - 0,22 - 814.144 - 0,20 - 616.664 - 0,17 - 480.560 - 0,17 -
Otros 6.782.967 1,38 5.804.850 1,20 13.631.103 3,04 16.907.513 3,70 12.501.067 3,09 2.379.800 0,67 3.642.999 1,27
TOTAL OTROS ACTIVOS 140.828.446 28,69 130.698.543 27,05 140.392.991 31,28 149.275.179 32,66 149.027.586 36,80 125.870.478 35,55 48.793.036 17,00
TOTAL ACTIVOS 490.859.932 100,00 483.174.560 100,00 448.894.141 100,00 457.003.202 100,00 404.922.495 100,00 354.091.125 100,00 287.096.056 100,00
ACTIVOS
ANALI SI S FI NANCI ERO
ANALI SI S FI NANCI ERO
2005 2004 2003 2002 2001 2000 1999
Obligaciones con Bancos Corto Plazo 3.819.574 0,78 140.148 0,03 169.789 0,04 10.590 0,00 2.086.319 0,52 4.863.927 1,37 8.046.444 2,80
Obligaciones con Bancos Porcin L/P 1.431.409 0,29 5.364.024 1,11 4.020.918 0,90 4.405.941 0,96 16.776.735 4,14 10.750.436 3,04 7.912.031 2,76
Bonos 1.273.134 0,26 10.817.650 2,24 1.798.145 0,40 1.966.286 0,43 266.976 0,07 400.924 0,11 803.880 0,28
Obligaciones L/P con vencimiento 1 AO 1.299 0,00 60.006 0,01 185.353 0,04 171.753 0,04 208.128 0,05 152.059 0,04 36.375 0,01
Dividendos por Pagar 647.412 0,13 677.128 0,14 516.277 0,12 729.869 0,16 1.010.830 0,25 721.684 0,20 755.707 0,26
Cuentas por Pagar 11.304.822 2,30 11.607.062 2,40 9.691.178 2,16 10.921.377 2,39 8.228.564 2,03 8.529.577 2,41 9.873.359 3,44
Documentos por Pagar 4.036.386 0,82 1.123.100 0,23 1.823.610 0,41 2.477.802 0,54 4.147.836 1,02 6.294.596 1,78 5.954.292 2,07
Acreedores Varios 787.015 0,16 1.066.142 0,22 1.513.081 0,34 2.268.482 0,50 620.514 0,15 605.457 0,17 674.282 0,23
Dctos. Y Cuentas por pagar Emp. Relacionadas 936.350 0,19 1.062.610 0,22 740.998 0,17 890.409 0,19 1.997.682 0,49 947.254 0,27 1.043.370 0,36
Provisiones 10.371.095 2,11 11.711.038 2,42 8.651.629 1,93 10.872.844 2,38 9.852.525 2,43 7.247.491 2,05 6.092.650 2,12
Retenciones 3.497.476 0,71 3.355.945 0,69 3.376.692 0,75 2.714.583 0,59 2.807.819 0,69 2.216.753 0,63 2.193.066 0,76
Ingresos Percibidos por Adelantado 3.673.910 0,75 2.433.113 0,50 3.111.834 0,69 1.634.702 0,36 1.515.501 0,37 2.146.062 0,61 3.621.555 1,26
Impuestos Diferidos - - - - - - - - - - 27.389 0,01 - -
Otros Pasivos Circulantes 125.466 0,03 1.698.633 0,35 2.457.792 0,55 628.635 0,14 2.351.566 0,58 118.449 0,03 379.097 0,13
TOTAL PASIVOS CIRCULANTES 41.905.348 8,54 51.116.599 10,58 38.057.296 8,48 39.693.273 8,69 51.870.995 12,81 45.024.058 12,71 47.386.108 16,51
Obligaciones con Bancos 29.184.411 5,95 31.963.855 6,62 34.126.858 7,60 44.720.914 9,79 65.345.584 16,14 68.156.029 19,25 14.846.492 5,17
Bonos 87.974.440 17,92 82.526.133 17,08 91.917.900 20,48 89.631.274 19,61 20.519.412 5,07 591.372 0,17 985.944 0,34
Documentos por Pagar - - - - - - 14.210 0,00 267.198 0,07 354.725 0,10 104.593 0,04
Acreedores Varios 120.639 0,02 873.689 0,18 279.090 0,06 2.505.839 0,55 2.356.320 0,58 596.324 0,17 574.821 0,20
Dctos. Y Cuentas por pagar Emp. Relacionadas - - - - - - - - - - - - 244.181 0,09
Provisiones 7.478.722 1,52 7.040.240 1,46 7.727.927 1,72 5.627.116 1,23 6.934.552 1,71 9.499.917 2,68 8.954.405 3,12
Otros Pasivos Largo Plazo 5.359.405 1,09 4.892.642 1,01 4.131.651 0,92 4.046.876 0,89 2.486.138 0,61 1.207.166 0,34 - -
TOTAL PASIVOS DE LARGO PLAZO 130.117.617 26,51 127.296.559 26,35 138.183.426 30,78 146.546.229 32,07 97.909.204 24,18 80.405.533 22,71 25.710.436 8,96
INTERES MINORITARIO 43.179.212 8,80 43.613.641 9,03 38.623.794 8,60 37.120.269 8,12 35.351.935 8,73 31.467.476 8,89 26.387.526 9,19
Capital Pagado 69.444.808 14,15 69.444.808 14,37 67.031.668 14,93 65.396.749 14,31 64.749.257 15,99 60.973.187 17,22 60.973.187 21,24
Sobreprecio en Venta de Acciones Propias 29.599.801 6,03 29.599.802 6,13 28.571.236 6,36 27.874.377 6,10 27.598.393 6,82 25.988.901 7,34 25.988.901 9,05
Otras Reservas 7.080.813 1,44 5.483.844 1,13 6.582.448 1,47 9.810.228 2,15 8.181.208 2,02 6.166.094 1,74 5.469.963 1,91
Deficit Acumulado periodo desarrollo - - - - - - - - 126.822 - 0,03 - 107.536 - 0,03 - 284.164 - 0,10 -
Reserva Futuros Dividendos 150.317.569 30,62 134.876.363 27,91 126.239.122 28,12 116.061.783 25,40 105.882.056 26,15 91.287.845 25,78 79.089.685 27,55
Utilidad del Ejercicio 23.100.844 4,71 25.755.662 5,33 6.587.183 1,47 17.837.269 3,90 18.303.729 4,52 17.042.239 4,81 20.696.832 7,21
Dividendos Provisorios 3.886.080 - 0,79 - 4.012.718 - 0,83 - 982.032 - 0,22 - 3.336.975 - 0,73 - 4.797.460 - 1,18 - 4.156.672 - 1,17 - 4.322.418 - 1,51 -
TOTAL PATRIMONIO 275.657.755 56,16 261.147.761 54,05 234.029.625 52,13 233.643.431 51,13 219.790.361 54,28 197.194.058 55,69 187.611.986 65,35
TOTAL PASIVOS 490.859.932 100,00 483.174.560 100,00 448.894.141 100,00 457.003.202 100,00 404.922.495 100,00 354.091.125 100,00 287.096.056 100,00
Di sponi bl e
Deposi tos a Pl azo
Val ores Negoci abl es
Deudores por Ventas
Documentos por Cobrar
Deudores Vari os
Dctos. y Cuentas Emp. Rel aci onadas
Exi stenci as
Impuestos por Recuperar
Gastos pagados por Anti ci pado
Impuestos Di feri dos
Otros Acti vos Ci rcul antes
ACTIVO CIRCULANTE
ANALI SI S FI NANCI ERO
ACTIVO CIRCULANTE
DEUDORES POR VENTAS
Conocer Cartera Clientes
Concentracin
Documentacin, Facturas, Letras
Provisin Incobrables
Rotacin Cuentas por Cobrar
Politica de Crdito
INVENTARIOS
Obsolescencia
Analizar variaciones de saldo y rotacin inventarios
Composicin
Si los Inventarios Rotan = Negocio Vivo
ANALI SI S FI NANCI ERO
ACTIVO CIRCULANTE
ANALI SI S FI NANCI ERO
2005 2004 2003 2002 2001 2000 1999
Disponible 1,82 2,01 2,13 1,37 2,35 1,84 1,81
Depositos a Plazo 14,04 3,35 2,59 7,32 18,96 16,10 25,67
Valores Negociables 26,47 33,25 36,17 38,06 10,88 7,35 16,43
Deudores por Ventas 22,27 21,43 24,06 21,31 26,48 29,72 23,53
Documentos por Cobrar 1,48 1,62 2,09 2,60 3,53 3,72 3,46
Deudores Varios 1,17 1,16 1,15 0,40 0,54 0,79 0,44
Dctos. y Cuentas Emp. Relacionadas 0,36 2,82 0,71 0,23 0,36 0,40 0,41
Existencias 21,56 19,13 19,35 17,95 24,02 29,30 25,89
Impuestos por Recuperar 4,06 0,00 2,39 0,44 1,23 0,69 0,34
Gastos pagados por Anticipado 0,65 0,44 0,99 0,96 0,96 0,71 0,81
Impuestos Diferidos 0,78 0,78 0,64 0,67 1,06 0,73 0,04
Otros Activos Circulantes 5,37 14,00 7,74 8,69 9,62 8,64 1,17
ANALI SI S FI NANCI ERO
ACTIVO CIRCULANTE
Disponible 1,84 1,81
Depositos a Plazo 16,10 25,67
Valores Negociables 7,35 16,43
Deudores por Ventas 29,72 23,53
Documentos por Cobrar 3,72 3,46
Deudores Varios 0,79 0,44
Dctos. y Cuentas Emp. Relacionadas 0,40 0,41
Existencias 29,30 25,89
Impuestos por Recuperar 0,69 0,34
Gastos pagados por Anticipado 0,71 0,81
Impuestos Diferidos 0,73 0,04
Otros Activos Circulantes 8,64 1,17
Terrenos
Construcci ones y Obras de Infraestructura
Maqui nas y Equi pos
Otros Acti vos Fi j os
Mayor Val or por Retasaci n Tcni ca
Depreci aci n
ACTIVO FIJO
ANALI SI S FI NANCI ERO
ACTIVO FIJO
BIENES RAICES
Cantidad
Calidad
Necesidad
Existe Revalorizacin Tecnica
MAQUINARIAS
Antigedad
Productividad
Adecuacin
DEPRECIACIN
Efecto Real
ANALI SI S FI NANCI ERO
ACTIVO FIJO
ANALI SI S FI NANCI ERO
Terrenos 12,19 9,95 9,61 10,15 10,06 10,12 10,77
Construcciones y Obras de Infraestructura 48,71 48,06 45,23 43,31 40,51 40,46 40,09
Maquinas y Equipos 113,14 111,45 105,96 102,94 97,83 96,04 90,57
Otros Activos Fijos 12,83 11,60 8,43 8,74 7,74 12,38 11,82
Mayor Valor por Retasacin Tcnica 4,74 4,93 4,85 5,99 6,45 8,49 8,99
Depreciacin -91,61 -85,97 -74,09 -71,14 -62,58 -67,49 -62,23
TOTAL ACTIVOS FIJOS 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00
ANALI SI S FI NANCI ERO
ACTIVO FIJO
Terrenos 10,12 10,77
Construcciones y Obras de Infraestructura 40,46 40,09
Maquinas y Equipos 96,04 90,57
Otros Activos Fijos 12,38 11,82
Mayor Valor por Retasacin Tcnica 8,49 8,99
Depreciacin -67,49 -62,23
Inversi ones en Empresas Rel aci onadas
Inversi ones en Otras Soci edades
Menor Val or de Inversi ones
Deudores de Largo Pl azo
Dctos. Y Cuentas por cobrar Emp. Rel aci onadas
Intangi bl es
Amorti zaci n
Otros
OTROS ACTIVOS
ANALI SI S FI NANCI ERO
OTROS ACTIVOS
INVERSION EMPRESA RELACIONADAS
Tipo de Inversin
Actividad Complementaria o Ajena
Experiencia en el giro de los socios
Financiamiento
ANALI SI S FI NANCI ERO
OTROS ACTIVOS
ANALI SI S FI NANCI ERO
Inversiones en Empresas Relacionadas 72,81 79,35 75,24 74,19 77,10 79,78 46,31
Inversiones en Otras Sociedades 1,20 0,12 0,60 0,55 0,99 1,21 0,00
Menor Valor de Inversiones 12,70 6,52 6,56 6,58 6,13 7,89 21,53
Deudores de Largo Plazo 0,11 0,14 0,15 0,13 0,15 0,10 0,27
Dctos. Y Cuentas por cobrar Emp. Relacionadas 0,00 0,97 0,00 0,00 0,01 1,06 3,32
Intangibles 9,61 9,61 8,62 7,89 7,78 8,56 22,08
Amortizacin -1,24 -1,16 -0,88 -0,67 -0,55 -0,49 -0,98
Otros 4,82 4,44 9,71 11,33 8,39 1,89 7,47
TOTAL OTROS ACTIVOS 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00
ANALI SI S FI NANCI ERO
OTROS ACTIVOS
Inversiones en Empresas Relacionadas 79,78 46,31
Inversiones en Otras Sociedades 1,21 0,00
Menor Valor de Inversiones 7,89 21,53
Deudores de Largo Plazo 0,10 0,27
Dctos. Y Cuentas por cobrar Emp. Relacionadas 1,06 3,32
Intangibles 8,56 22,08
Amortizacin -0,49 -0,98
Otros 1,89 7,47
Obl i gaci ones con Bancos Corto Pl azo
Obl i gaci ones con Bancos Porci n L/P
Bonos
Obl i gaci ones L/P con venci mi ento 1 AO
Di vi dendos por Pagar
Cuentas por Pagar
Documentos por Pagar
Acreedores Vari os
Dctos. Y Cuentas por pagar Emp. Rel aci onadas
Provi si ones
Retenci ones
Ingresos Perci bi dos por Adel antado
Impuestos Di feri dos
Otros Pasi vos Ci rcul antes
PASIVO CIRCULANTE
ANALI SI S FI NANCI ERO
SITUACIN PATRIMONIAL
Como se financian los Activos
Nivel de Endeudamiento
Partidas Relacionadas
Calidad del Endeudamiento
Capitalizacin del Patrimonio
Politica de Dividendos
ANALI SI S FI NANCI ERO
PASIVO CIRCULANTE
ANALI SI S FI NANCI ERO
2005 2004 2003 2002 2001 2000 1999
Obligaciones con Bancos Corto Plazo 9,11 0,27 0,45 0,03 4,02 10,81 16,98
Obligaciones con Bancos Porcin L/P 3,42 10,49 10,57 11,10 32,34 23,88 16,70
Bonos 3,04 21,16 4,72 4,95 0,51 0,89 1,70
Obligaciones L/P con vencimiento 1 AO 0,00 0,12 0,49 0,43 0,40 0,34 0,08
Dividendos por Pagar 1,54 1,32 1,36 1,84 1,95 1,60 1,59
Cuentas por Pagar 26,98 22,71 25,46 27,51 15,86 18,94 20,84
Documentos por Pagar 9,63 2,20 4,79 6,24 8,00 13,98 12,57
Acreedores Varios 1,88 2,09 3,98 5,72 1,20 1,34 1,42
Dctos. Y Cuentas por pagar Emp. Relacionadas 2,23 2,08 1,95 2,24 3,85 2,10 2,20
Provisiones 24,75 22,91 22,73 27,39 18,99 16,10 12,86
Retenciones 8,35 6,57 8,87 6,84 5,41 4,92 4,63
Ingresos Percibidos por Adelantado 8,77 4,76 8,18 4,12 2,92 4,77 7,64
Impuestos Diferidos - - - - - 0,06 -
Otros Pasivos Circulantes 0,30 3,32 6,46 1,58 4,53 0,26 0,80
TOTAL PASIVOS CIRCULANTES 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00
ANALI SI S FI NANCI ERO
PASIVO CIRCULANTE
Obligaciones con Bancos Corto Plazo 10,80 16,98
Obligaciones con Bancos Porcin L/P 23,88 16,70
Bonos 0,89 1,70
Obligaciones L/P con vencimiento 1 AO 0,34 0,08
Dividendos por Pagar 1,60 1,59
Cuentas por Pagar 18,94 20,84
Documentos por Pagar 13,98 12,57
Acreedores Varios 1,34 1,42
Dctos. Y Cuentas por pagar Emp. Relacionadas 2,10 2,20
Provisiones 16,10 12,86
Retenciones 4,92 4,63
Ingresos Percibidos por Adelantado 4,77 7,64
Impuestos Diferidos 0,06 -
Otros Pasivos Circulantes 0,26 0,80
Obl i gaci ones con Bancos
Bonos
Documentos por Pagar
Acreedores Vari os
Dctos. Y Cuentas por pagar Emp. Rel aci onadas
Provi si ones
Otros Pasi vos Largo Pl azo
PASIVO DE LARGO PLAZO
ANALI SI S FI NANCI ERO
PASIVO DE LARGO PLAZO
ANALI SI S FI NANCI ERO
Obligaciones con Bancos 22,43 25,11 24,70 30,52 66,74 84,77 57,75
Bonos 67,61 64,83 66,52 61,16 20,96 0,74 3,83
Documentos por Pagar - - - 0,01 0,27 0,44 0,41
Acreedores Varios 0,09 0,69 0,20 1,71 2,41 0,74 2,24
Dctos. Y Cuentas por pagar Emp. Relacionadas - - - - - - 0,95
Provisiones 5,75 5,53 5,59 3,84 7,08 11,82 34,83
Otros Pasivos Largo Plazo 4,12 3,84 2,99 2,76 2,54 1,50 -
TOTAL PASIVOS DE LARGO PLAZO 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00
ANALI SI S FI NANCI ERO
PASIVO DE LARGO PLAZO
Obligaciones con Bancos 84,77 57,75
Bonos 0,74 3,83
Documentos por Pagar 0,44 0,41
Acreedores Varios 0,74 2,24
Dctos. Y Cuentas por pagar Emp. Relacionadas - 0,95
Provisiones 11,82 34,83
Otros Pasivos Largo Plazo 1,50 -
Capital Pagado
Sobreprecio en Venta de Acciones Propias
Otras Reservas
Deficit Acumulado periodo desarrollo
Reserva Futuros Dividendos
Utilidad del Ejercicio
Dividendos Provisorios
PATRIMONIO
ANALI SI S FI NANCI ERO
PATRIMONIO
ANALI SI S FI NANCI ERO
Capital Pagado 25,19 26,59 28,64 27,99 29,46 30,92 32,50
Sobreprecio en Venta de Acciones Propias 10,74 11,33 12,21 11,93 12,56 13,18 13,85
Otras Reservas 2,57 2,10 2,81 4,20 3,72 3,13 2,92
Deficit Acumulado periodo desarrollo - - - - 0,06 - 0,05 - 0,15 -
Reserva Futuros Dividendos 54,53 51,65 53,94 49,67 48,17 46,29 42,16
Utilidad del Ejercicio 8,38 9,86 2,81 7,63 8,33 8,64 11,03
Dividendos Provisorios 1,41 - 1,54 - 0,42 - 1,43 - 2,18 - 2,11 - 2,30 -
TOTAL PATRIMONIO 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00
ANALI SI S FI NANCI ERO
PATRIMONIO
Capital Pagado 30,92 32,50
Sobreprecio en Venta de Acciones Propias 13,18 13,85
Otras Reservas 3,13 2,92
Deficit Acumulado periodo desarrollo 0,05 - 0,15 -
Reserva Futuros Dividendos 46,29 42,16
Utilidad del Ejercicio 8,64 11,03
Dividendos Provisorios 2,11 - 2,30 -
2005 2004 2003 2002 2001 2000 1999
Disponible 1,82 2,01 2,13 1,37 2,35 1,84 1,81
Depositos a Plazo 14,04 3,35 2,59 7,32 18,96 16,10 25,67
Valores Negociables 26,47 33,25 36,17 38,06 10,88 7,35 16,43
Deudores por Ventas 22,27 21,43 24,06 21,31 26,48 29,72 23,53
Documentos por Cobrar 1,48 1,62 2,09 2,60 3,53 3,72 3,46
Deudores Varios 1,17 1,16 1,15 0,40 0,54 0,79 0,44
Dctos. y Cuentas Emp. Relacionadas 0,36 2,82 0,71 0,23 0,36 0,40 0,41
Existencias 21,56 19,13 19,35 17,95 24,02 29,30 25,89
Impuestos por Recuperar 4,06 0,00 2,39 0,44 1,23 0,69 0,34
Gastos pagados por Anticipado 0,65 0,44 0,99 0,96 0,96 0,71 0,81
Impuestos Diferidos 0,78 0,78 0,64 0,67 1,06 0,73 0,04
Otros Activos Circulantes 5,37 14,00 7,74 8,69 9,62 8,64 1,17
TOTAL ACTIVOS CIRCULANTES 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00
Terrenos 12,19 9,95 9,61 10,15 10,06 10,12 10,77
Construcciones y Obras de Infraestructura 48,71 48,06 45,23 43,31 40,51 40,46 40,09
Maquinas y Equipos 113,14 111,45 105,96 102,94 97,83 96,04 90,57
Otros Activos Fijos 12,83 11,60 8,43 8,74 7,74 12,38 11,82
Mayor Valor por Retasacin Tcnica 4,74 4,93 4,85 5,99 6,45 8,49 8,99
Depreciacin -91,61 -85,97 -74,09 -71,14 -62,58 -67,49 -62,23
TOTAL ACTIVOS FIJOS 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00
Inversiones en Empresas Relacionadas 72,81 79,35 75,24 74,19 77,10 79,78 46,31
Inversiones en Otras Sociedades 1,20 0,12 0,60 0,55 0,99 1,21 0,00
Menor Valor de Inversiones 12,70 6,52 6,56 6,58 6,13 7,89 21,53
Deudores de Largo Plazo 0,11 0,14 0,15 0,13 0,15 0,10 0,27
Dctos. Y Cuentas por cobrar Emp. Relacionadas 0,00 0,97 0,00 0,00 0,01 1,06 3,32
Intangibles 9,61 9,61 8,62 7,89 7,78 8,56 22,08
Amortizacin -1,24 -1,16 -0,88 -0,67 -0,55 -0,49 -0,98
Otros 4,82 4,44 9,71 11,33 8,39 1,89 7,47
TOTAL OTROS ACTIVOS 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00
ACTIVOS
ANALI SI S FI NANCI ERO
ANALI SI S FI NANCI ERO
2005 2004 2003 2002 2001 2000 1999
Obligaciones con Bancos Corto Plazo 9,11 0,27 0,45 0,03 4,02 10,81 16,98
Obligaciones con Bancos Porcin L/P 3,42 10,49 10,57 11,10 32,34 23,88 16,70
Bonos 3,04 21,16 4,72 4,95 0,51 0,89 1,70
Obligaciones L/P con vencimiento 1 AO 0,00 0,12 0,49 0,43 0,40 0,34 0,08
Dividendos por Pagar 1,54 1,32 1,36 1,84 1,95 1,60 1,59
Cuentas por Pagar 26,98 22,71 25,46 27,51 15,86 18,94 20,84
Documentos por Pagar 9,63 2,20 4,79 6,24 8,00 13,98 12,57
Acreedores Varios 1,88 2,09 3,98 5,72 1,20 1,34 1,42
Dctos. Y Cuentas por pagar Emp. Relacionadas 2,23 2,08 1,95 2,24 3,85 2,10 2,20
Provisiones 24,75 22,91 22,73 27,39 18,99 16,10 12,86
Retenciones 8,35 6,57 8,87 6,84 5,41 4,92 4,63
Ingresos Percibidos por Adelantado 8,77 4,76 8,18 4,12 2,92 4,77 7,64
Impuestos Diferidos - - - - - 0,06 -
Otros Pasivos Circulantes 0,30 3,32 6,46 1,58 4,53 0,26 0,80
TOTAL PASIVOS CIRCULANTES 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00
Obligaciones con Bancos 22,43 25,11 24,70 30,52 66,74 84,77 57,75
Bonos 67,61 64,83 66,52 61,16 20,96 0,74 3,83
Documentos por Pagar - - - 0,01 0,27 0,44 0,41
Acreedores Varios 0,09 0,69 0,20 1,71 2,41 0,74 2,24
Dctos. Y Cuentas por pagar Emp. Relacionadas - - - - - - 0,95
Provisiones 5,75 5,53 5,59 3,84 7,08 11,82 34,83
Otros Pasivos Largo Plazo 4,12 3,84 2,99 2,76 2,54 1,50 -
TOTAL PASIVOS DE LARGO PLAZO 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00
INTERES MINORITARIO 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00
Capital Pagado 25,19 26,59 28,64 27,99 29,46 30,92 32,50
Sobreprecio en Venta de Acciones Propias 10,74 11,33 12,21 11,93 12,56 13,18 13,85
Otras Reservas 2,57 2,10 2,81 4,20 3,72 3,13 2,92
Deficit Acumulado periodo desarrollo - - - - 0,06 - 0,05 - 0,15 -
Reserva Futuros Dividendos 54,53 51,65 53,94 49,67 48,17 46,29 42,16
Utilidad del Ejercicio 8,38 9,86 2,81 7,63 8,33 8,64 11,03
Dividendos Provisorios 1,41 - 1,54 - 0,42 - 1,43 - 2,18 - 2,11 - 2,30 -
TOTAL PATRIMONIO 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00
PASIVOS
ESTADOS DE RESULTADOS
Ventas
(-) Costo de Ventas
= Margen de Explotacin
(-) Gastos de Administracin y Ventas
(-) Depreciacin del Ejercicio
= Resultado Operacional
+ - Ingresos y Egresos no Operacionales
- Gastos Financieros
= Resultado antes de Impuesto
- Impuesto
= Resultado Neto del ejercicio
ES UN ESTADO FINANCIERO DE CARCTER EMINENTEMENTE ECONMICO, DINMICO,
QUE MUESTRA EN FORMA SISTEMTICA EL RESULTADO OPERACIONAL Y NO
OPERACIONAL OBTENIDO POR LA EMPRESA EN UN PERODO DE TIEMPO ( 1 AO ).ES
COMPLEMENTARIOAL BALANCE GENERAL.
ANALI SI S FI NANCI ERO
Ingresos de Explotacin 187.967.398 190.256.720 174.189.633 162.667.833 146.186.680 140.603.361 124.703.855
Costos de Explotacin 123.161.546 - 116.694.629 - 108.327.705 - 95.725.678 - 90.085.963 - 88.076.518 - 81.660.790 -
Margen de Explotacin 64.805.852 73.562.091 65.861.928 66.942.155 56.100.717 52.526.843 43.043.065
Gastos de Administracin y Ventas 33.376.722 - 31.430.119 - 27.279.144 - 24.915.744 - 22.538.653 - 22.602.927 - 20.333.524 -
RESULTADO OPERACIONAL 31.429.130 42.131.972 38.582.784 42.026.411 33.562.064 29.923.916 22.709.541
Ingresos Financieros 2.681.010 2.351.054 2.657.797 2.578.216 2.924.594 4.389.895 3.357.499
Utilidad Inversin Empresa Relacionada 6.968.685 3.319.270 2.400.377 1.811.941 1.501.275 1.106.750 996.932
Otros Ingresos Fuera de la Explotacin 1.861.791 993.894 952.139 1.276.956 6.911.068 1.721.073 1.978.495
Prdida Inversin Empresas Relacionadas 2.494.643 - 6.867.539 - 7.052.600 - 10.803.345 - 9.117.716 - 3.821.444 - 19.805 -
Amortizacin menor valor Inversiones 968.863 - 637.865 - 591.633 - 653.119 - 847.140 - 785.106 - 561.072 -
Gastos Financieros 7.492.777 - 7.263.442 - 6.999.654 - 6.907.884 - 7.139.184 - 4.975.806 - 2.842.535 -
Otros Egresos fuera de la Explotacin 2.840.785 - 3.343.042 - 1.780.187 - 3.461.437 - 1.981.624 - 1.841.107 - 2.204.485 -
Correccin Monetaria 3.546.971 - 1.188.262 - 822.626 - 1.970.860 - 2.337.770 - 2.538.900 - 1.351.518
Diferencias de Cambio 4.401.168 - 6.562.351 17.491.285 - 4.997.842 1.387.438 - -
RESULTADO NO OPERACIONAL 10.233.721 - 6.073.581 - 28.727.672 - 13.131.690 - 8.699.059 - 6.744.645 - 2.056.547
Resultado Antes de Impuesto a la Renta 21.195.409 36.058.391 9.855.112 28.894.721 24.863.005 23.179.271 24.766.088
Impuesto a la Renta 2.647.498 6.141.542 - 1.381.271 - 6.461.791 - 3.293.155 - 3.650.300 - 3.627.319 -
Utilidad Consolidada 23.842.907 29.916.849 8.473.841 22.432.930 21.569.850 19.528.971 21.138.769
Interes Minorotario 742.063 - 4.161.187 - 1.886.658 - 4.595.661 - 3.266.121 - 2.486.732 - 441.937 -
UTILIDAD DEL EJERCICIO 23.100.844 25.755.662 6.587.183 17.837.269 18.303.729 17.042.239 20.696.832
ESTADO DE RESULTADOS
ANALI SI S FI NANCI ERO
ANALI SI S FI NANCI ERO
Ingresos de Explotacin 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00%
Costos de Explotacin -65,52% -61,34% -62,19% -58,85% -61,62% -62,64% -65,48%
Margen de Explotacin 34,48% 38,66% 37,81% 41,15% 38,38% 37,36% 34,52%
Gastos de Administracin y Ventas -17,76% -16,52% -15,66% -15,32% -15,42% -16,08% -16,31%
RESULTADO OPERACIONAL 16,72% 22,14% 22,15% 25,84% 22,96% 21,28% 18,21%
Ingresos Financieros
Utilidad Inversin Empresa Relacionada
Otros Ingresos Fuera de la Explotacin
Prdida Inversin Empresas Relacionadas
Amortizacin menor valor Inversiones
Gastos Financieros
Otros Egresos fuera de la Explotacin
Correccin Monetaria
Diferencias de Cambio
RESULTADO NO OPERACIONAL -5,44% -3,19% -16,49% -8,07% -5,95% -4,80% 1,65%
Resultado Antes de Impuesto a la Renta 11,28% 18,95% 5,66% 17,76% 17,01% 16,49% 19,86%
Impuesto a la Renta 1,41% -3,23% -0,79% -3,97% -2,25% -2,60% -2,91%
Utilidad Consolidada 12,68% 15,72% 4,86% 13,79% 14,76% 13,89% 16,95%
Interes Minorotario -0,39% -2,19% -1,08% -2,83% -2,23% -1,77% -0,35%
UTILIDAD DEL EJERCICIO 12,29% 13,54% 3,78% 10,97% 12,52% 12,12% 16,60%
ANALISIS CAPACIDAD GENERADORA DE
FONDOS Y RENTABILIDAD
EVOLUCIN DE MRGENES
S / VENTAS
S / RECURSOS
S / ACTIVOS
SENSIBILIDAD A LOS CAMBIOS
EVOLUCIN DE FACTURACIN Y SU EFECTO
EN LA RENTABILIDAD
ANALI SI S FI NANCI ERO
ESTADOS DE RESULTADOS
FINANCIAMIENTO
OPERACIONAL
FINANCIAMIENTO
NO OPERACIONAL
ANALI SI S FI NANCI ERO
ESTADOS DE RESULTADOS
ESTADO FUENTES Y USOS
FUENTES USOS
OBJETIVO
ANALI SI S FI NANCI ERO
OBJETIVO
FUENTE DE FONDOS
TRANSACCIONES QUE AUMENTAN LOS PASIVOS
O EL PATRIMONIO NETO O REDUCEN EL VALOR
DE LOS ACTIVOS
USO DE FONDOS
OPERACIONES QUE REDUCEN LOS PASIVOS O EL
PATRIMONIO NETO O AUMENTAN LOS ACTIVOS
ESTADO FUENTES Y USOS
ANALI SI S FI NANCI ERO
FUENTES
FUENTES TRANSITORIAS
DIFERENCIAS NEGATIVAS DE ACTIVO CIRCULANTE
DIFERENCIAS POSITIVAS PASIVO CIRCULANTE
TOTAL FUENTES TRANSITORIAS
FUENTES PERMANENTES
DIFERENCIAS NEGATIVAS ACTIVO PERMANENTE
DIFERENCIAS POSITIVAS PASIVO PERMANENTE
TOTAL FUENTES PERMANENTES
TOTAL GENERAL DE FUENTES DE FONDOS
ESTADO FUENTES Y USOS
ANALI SI S FI NANCI ERO
USOS
USOS TRANSITORIOS
DIFERENCIAS POSITIVAS ACTIVO CIRCULANTE
DIFERENCIAS NEGATIVAS PASIVO CIRCULANTE
TOTAL USOS TRANSITORIOS
USOS PERMANENTES
DIFERENCIAS POSITIVAS ACTIVO PERMANENTES
DIFERENCIAS NEGATIVAS PASIVOS PERMANENTES
TOTAL USOS PERMANENTES
TOTAL USOS DE FONDOS
ESTADO FUENTES Y USOS
ANALI SI S FI NANCI ERO
ACTIVOS
2000 1999 DIFERENCIAS FUENTES USOS
Disponible 2.041.860 2.304.691 262.831 - 262.831
Depositos a Plazo 17.850.474 32.731.805 14.881.331 - 14.881.331
Valores Negociables 8.146.148 20.943.138 12.796.990 - 12.796.990
Deudores por Ventas 32.941.108 29.996.845 2.944.263 2.944.263
Documentos por Cobrar 4.120.714 4.405.165 284.451 - 284.451
Deudores Varios 880.162 557.433 322.729 322.729
Dctos. y Cuentas Emp. Relacionadas 446.661 527.580 80.919 - 80.919
Existencias 32.481.795 33.013.377 531.582 - 531.582
Impuestos por Recuperar 762.350 439.710 322.640 322.640
Gastos pagados por Anticipado 781.963 1.031.906 249.943 - 249.943
Impuestos Diferidos 813.046 49.580 763.466 763.466
Otros Activos Circulantes 9.576.462 1.496.147 8.080.315 8.080.315
TOTAL ACTIVOS CIRCULANTES 110.842.743 127.497.377
Terrenos 11.876.943 11.929.816 52.873 - 52.873
Construcciones y Obras de Infraestructura 47.495.663 44.416.557 3.079.106 3.079.106
Maquinas y Equipos 112.728.886 100.357.998 12.370.888 12.370.888
Otros Activos Fijos 14.528.272 13.093.114 1.435.158 1.435.158
Mayor Valor por Retasacin Tcnica 9.961.392 9.960.885 507 507
Depreciacin 79.213.252 - 68.952.727 - 10.260.525 - 10.260.525
TOTAL ACTIVOS FIJOS 117.377.904 110.805.643
Inversiones en Empresas Relacionadas 100.415.154 22.596.121 77.819.033 77.819.033
Inversiones en Otras Sociedades 1.519.433 - 1.519.433 1.519.433
Menor Valor de Inversiones 9.936.382 10.506.846 570.464 - 570.464
Deudores de Largo Plazo 124.374 134.174 9.800 - 9.800
Dctos. Y Cuentas por cobrar Emp. Relacionadas 1.339.523 1.621.615 282.092 - 282.092
Intangibles 10.772.476 10.771.841 635 635
Amortizacin 616.664 - 480.560 - 136.104 - 136.104
Otros 2.379.800 3.642.999 1.263.199 - 1.263.199
TOTAL OTROS ACTIVOS 125.870.478 48.793.036
TOTAL ACTIVOS 354.091.125 287.096.056
PASIVOS
2000 1999 DIFERENCIAS FUENTES USOS
Obligaciones con Bancos Corto Plazo 4.865.927 8.046.444 3.180.517 - 3.180.517
Obligaciones con Bancos Porcin L/P 10.750.436 7.912.031 2.838.405 2.838.405
Bonos 400.924 803.880 402.956 - 402.956
Obligaciones L/P con vencimiento 1 AO 152.059 36.375 115.684 115.684
Dividendos por Pagar 721.684 755.707 34.023 - 34.023
Cuentas por Pagar 8.529.577 9.873.359 1.343.782 - 1.343.782
Documentos por Pagar 6.294.596 5.954.292 340.304 340.304
Acreedores Varios 605.457 674.282 68.825 - 68.825
Dctos. Y Cuentas por pagar Emp. Relacionadas 947.254 1.043.370 96.116 - 96.116
Provisiones 7.247.491 6.092.650 1.154.841 1.154.841
Retenciones 2.216.753 2.193.066 23.687 23.687
Ingresos Percibidos por Adelantado 2.146.062 3.621.555 1.475.493 - 1.475.493
Impuestos Diferidos 27.389 - 27.389 27.389
Otros Pasivos Circulantes 118.449 379.097 260.648 - 260.648
TOTAL PASIVOS CIRCULANTES 45.026.058 47.386.108
Obligaciones con Bancos 68.156.029 14.846.492 53.309.537 53.309.537
Bonos 591.372 985.944 394.572 - 394.572
Documentos por Pagar 354.725 104.593 250.132 250.132
Acreedores Varios 596.324 574.821 21.503 21.503
Dctos. Y Cuentas por pagar Emp. Relacionadas - 244.181 244.181 - 244.181
Provisiones 9.499.917 8.954.405 545.512 545.512
Otros Pasivos Largo Plazo 1.207.166 - 1.207.166 1.207.166
TOTAL PASIVOS DE LARGO PLAZO 80.405.533 25.710.436
INTERES MINORITARIO 31.467.476 26.387.526 5.079.950 5.079.950
Capital Pagado 60.973.187 60.973.187 -
Sobreprecio en Venta de Acciones Propias 25.988.901 25.988.901 -
Otras Reservas 6.166.094 5.469.963 696.131 696.131
Deficit Acumulado periodo desarrollo 107.536 - 284.164 - 176.628 176.628
Reserva Futuros Dividendos 91.287.845 79.089.685 12.198.160 12.198.160
Utilidad del Ejercicio 17.042.239 20.696.832 3.654.593 - 3.654.593
Dividendos Provisorios 4.156.672 - 4.322.418 - 165.746 165.746
TOTAL PATRIMONIO 197.194.058 187.611.986
TOTAL PASIVOS 354.093.125 287.096.056
FUENTES USOS FUENTES USOS
Disponible 262.831 Obligaciones con Bancos Corto Plazo 3.182.517
Depositos a Plazo 14.881.331 Obligaciones con Bancos Porcin L/P 2.838.405
Valores Negociables 12.796.990 Bonos 402.956
Deudores por Ventas 2.944.263 Obligaciones L/P con vencimiento 1 AO 115.684
Documentos por Cobrar 284.451 Dividendos por Pagar 34.023
Deudores Varios 322.729 Cuentas por Pagar 1.343.782
Dctos. y Cuentas Emp. Relacionadas 80.919 Documentos por Pagar 340.304
Existencias 531.582 Acreedores Varios 68.825
Impuestos por Recuperar 322.640 Dctos. Y Cuentas por pagar Emp. Relacionadas 96.116
Gastos pagados por Anticipado 249.943 Provisiones 1.154.841
Impuestos Diferidos 763.466 Retenciones 23.687
Otros Activos Circulantes 8.080.315 Ingresos Percibidos por Adelantado 1.475.493
Impuestos Diferidos 27.389
Otros Pasivos Circulantes 260.648
TOTAL ACTIVOS CIRCULANTES TOTAL PASIVOS CIRCULANTES
Terrenos 52.873 Obligaciones con Bancos 53.309.537
Construcciones y Obras de Infraestructura 3.079.106 Bonos 394.572
Maquinas y Equipos 12.370.888 Documentos por Pagar 250.132
Otros Activos Fijos 1.435.158 Acreedores Varios 21.503
Mayor Valor por Retasacin Tcnica 507 Dctos. Y Cuentas por pagar Emp. Relacionadas 244.181
Depreciacin 10.260.525 Provisiones 545.512
Otros Pasivos Largo Plazo 1.207.166
TOTAL ACTIVOS FIJOS TOTAL PASIVOS DE LARGO PLAZO
Inversiones en Empresas Relacionadas 77.819.033
Inversiones en Otras Sociedades 1.519.433 INTERES MINORITARIO 5.079.950
Menor Valor de Inversiones 570.464
Deudores de Largo Plazo 9.800 Capital Pagado
Dctos. Y Cuentas por cobrar Emp. Relacionadas 282.092 Sobreprecio en Venta de Acciones Propias
Intangibles 635 Otras Reservas 696.131
Amortizacin 136.104 Deficit Acumulado periodo desarrollo 176.628
Otros 1.263.199 Reserva Futuros Dividendos 12.198.160
Utilidad del Ejercicio 3.654.593
Dividendos Provisorios 165.746
TOTAL OTROS ACTIVOS
TOTAL PATRIMONIO
TOTAL ACTIVOS TOTAL PASIVOS
ESTADO DE FUENTES Y USOS DE FONDOS
FUENTES USOS
FUENTES TRANSITORIAS USOS TRANSITORIOS
DIFERENCIAS NEGATIVAS ACTIVO CIRCULANTE DIFERENCIAS POSITIVAS ACTIVO CIRCULANTE
Disponible 262.831 Deudores por Ventas 2.944.263
Depositos a Plazo 14.881.331 Deudores Varios 322.729
Valores Negociables 12.796.990 Impuestos por Recuperar 322.640
Documentos por Cobrar 284.451 Impuestos Diferidos 763.466
Dctos. y Cuentas Emp. Relacionadas 80.919 Otros Activos Circulantes 8.080.315
Existencias 531.582
Gastos pagados por Anticipado 249.943
DIFERENCIAS POSITIVAS PASIVO CIRCULANTE DIFERENCIAS NEGATIVAS PASIVO CIRCULANTE
Obligaciones con Bancos Porcin L/P 2.838.405 Obligaciones con Bancos Corto Plazo 3.180.517
Obligaciones L/P con vencimiento 1 AO 115.684 Bonos 402.956
Documentos por Pagar 340.304 Dividendos por Pagar 34.023
Provisiones 1.154.841 Cuentas por Pagar 1.343.782
Retenciones 23.687 Acreedores Varios 68.825
Impuestos Diferidos 27.389 Dctos. Y Cuentas por pagar Emp. Relacionadas 96.116
Ingresos Percibidos por Adelantado 1.475.493
Otros Pasivos Circulantes 260.648
TOTAL TRANSITORIO 33.588.357 TOTAL TRANSITORIO 19.295.773
FUENTES PERMANENTES USOS PERMANENTES
DIFERENCIAS NEGATIVAS ACTIVO PERMANENTE DIFERENCIAS POSITIVAS ACTIVO PERMANENTE
Terrenos 52.873 Construcciones y Obras de Infraestructura 3.079.106
Depreciacin 10.260.525 Maquinas y Equipos 12.370.888
Menor Valor de Inversiones 570.464 Otros Activos Fijos 1.435.158
Deudores de Largo Plazo 9.800 Mayor Valor por Retasacin Tcnica 507
Dctos. Y Cuentas por cobrar Emp. Relacionadas 282.092 Inversiones en Empresas Relacionadas 77.819.033
Amortizacin 136.104 Inversiones en Otras Sociedades 1.519.433
Otros 1.263.199 Intangibles 635
DIFERENCIAS POSITIVAS PASIVOS PERMANENTES DIFERENCIAS NEGATIVAS PASIVOS PERMANENTES
Obligaciones con Bancos 53.309.537 Bonos 394.572
Documentos por Pagar 250.132 Dctos. Y Cuentas por pagar Emp. Relacionadas 244.181
Acreedores Varios 21.503 Utilidad del Ejercicio 3.654.593
Provisiones 545.512
Otros Pasivos Largo Plazo 1.207.166
INTERES MINORITARIO 5.079.950
Otras Reservas 696.131
Deficit Acumulado periodo desarrollo 176.628
Reserva Futuros Dividendos 12.198.160
Dividendos Provisorios 165.746
TOTAL PERMANENTE 86.225.522 TOTAL PERMANENTE 100.518.106
TOTAL FUENTES DE FONDOS 119.813.879 TOTAL USO DE FONDOS 119.813.879
FUENTES USOS
FUENTES TRANSITORIAS USOS TRANSITORIOS
DIFERENCIAS NEGATIVAS ACTIVO CIRCULANTE DIFERENCIAS POSITIVAS ACTIVO CIRCULANTE
Disponible 262.831 Deudores por Ventas 2.944.263
Depositos a Plazo 14.881.331 Deudores Varios 322.729
Valores Negociables 12.796.990 Impuestos por Recuperar 322.640
Documentos por Cobrar 284.451 Impuestos Diferidos 763.466
Dctos. y Cuentas Emp. Relacionadas 80.919 Otros Activos Circulantes 8.080.315
Existencias 531.582
Gastos pagados por Anticipado 249.943
DIFERENCIAS POSITIVAS PASIVO CIRCULANTE DIFERENCIAS NEGATIVAS PASIVO CIRCULANTE
Obligaciones con Bancos Porcin L/P 2.838.405 Obligaciones con Bancos Corto Plazo 3.180.517
Obligaciones L/P con vencimiento 1 AO 115.684 Bonos 402.956
Documentos por Pagar 340.304 Dividendos por Pagar 34.023
Provisiones 1.154.841 Cuentas por Pagar 1.343.782
Retenciones 23.687 Acreedores Varios 68.825
Impuestos Diferidos 27.389 Dctos. Y Cuentas por pagar Emp. Relacionadas 96.116
Ingresos Percibidos por Adelantado 1.475.493
Otros Pasivos Circulantes 260.648
TOTAL TRANSITORIO 33.588.357 TOTAL TRANSITORIO 19.295.773
FUENTES PERMANENTES USOS PERMANENTES
DIFERENCIAS NEGATIVAS ACTIVO PERMANENTE DIFERENCIAS POSITIVAS ACTIVO PERMANENTE
Terrenos 52.873 Construcciones y Obras de Infraestructura 3.079.106
Depreciacin Maquinas y Equipos 12.370.888
Menor Valor de Inversiones 570.464 Otros Activos Fijos 1.435.158
Deudores de Largo Plazo 9.800 Mayor Valor por Retasacin Tcnica 507
Dctos. Y Cuentas por cobrar Emp. Relacionadas 282.092 Inversiones en Empresas Relacionadas 77.819.033
Amortizacin Inversiones en Otras Sociedades 1.519.433
Otros 1.263.199 Intangibles 635
DIFERENCIAS POSITIVAS PASIVOS PERMANENTES DIFERENCIAS NEGATIVAS PASIVOS PERMANENTES
Obligaciones con Bancos 53.309.537 Bonos 394.572
Documentos por Pagar 250.132 Dctos. Y Cuentas por pagar Emp. Relacionadas 244.181
Acreedores Varios 21.503
Provisiones 545.512
Otros Pasivos Largo Plazo 1.207.166
INTERES MINORITARIO 5.079.950
Otras Reservas 696.131
Deficit Acumulado periodo desarrollo 176.628
Reserva Futuros Dividendos 12.198.160
Dividendos Provisorios 165.746
Uti l i dad del Ej erci ci o 6.742.036
TOTAL PERMANENTE 82.570.929 TOTAL PERMANENTE 96.863.513
TOTAL FUENTES DE FONDOS 116.159.286 TOTAL USO DE FONDOS 116.159.286