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ANTECEDENTES

El Contrato de Arrendamiento Financiero, comnmente llamado


Leasing, es una figura comercial que se origin en los Estados Unidos
de Norteamrica, como una forma de usar bienes de capital sin tener que
desembolsar ingentes cantidades de recursos para su adquisicin. Este
tipo de contrato se ha vuelto muy importante y popular entre los agentes
econmicos, quienes con ella pueden lograr y/o ampliar el desarrollo de
sus actividades.

En relacin a esto, podemos afirmar que la principal caracterstica de
estos contratos es la entrega en uso (no en propiedad) de bienes de
produccin en arrendamiento, a cambio de una suma de dinero, no
obstante al finalizar el plazo del contrato, el arrendatario tiene la
posibilidad de adquirir la propiedad del referido bien por una suma
mnima, siendo sta la diferencia sustancial con un arrendamiento comn
(arrendamiento operativo).

Como se observa, y tal como lo seala la doctrina comercial, el principal
beneficio para el arrendatario, no est en la propiedad de los bienes, sino
en los beneficios que se pueden obtener de ellos. En efecto se podra
afirmar que el leasing ha transformado la nocin de los valores
adjudicables a los medios instrumentales de produccin, no por el
beneficio que con ellos se procura siendo su propietario, sino por el uso
que se obtiene de dichos medios.

Sobre el particular, la doctrina contable le ha otorgado un tratamiento
propio, el cual est establecido en la Norma Internacional de Contabilidad
- NIC - 17 Arrendamientos, en cuyo contenido se ha expresado el
tratamiento contable que le debe otorgar tanto el Arrendador como el
Arrendatario, cuando suscriban este tipo de contratos. De igual forma, la
legislacin positiva le ha dado un trato particular, cuyos aspectos estn
contenidos en el Decreto Legislativo N 299.
INTRODUCCIN

Una parte principal en la que centra la inversin realizada por una
empresa, la representan las propiedades, planta y equipo o tambin
denominado bienes del activo fijo tangibles, los cuales son empleados en
la produccin o suministro de bienes y servicios, tambin para
arrendarlos a terceros o utilizarlos en labores administrativas, del cual la
expectativa inicial es mantenerlos por ms de un perodo.

La obtencin de los mencionados bienes del activo fijo generalmente
representa una fuerte inversin de dinero del cual una determinada
empresa puede adolecer de ella.
LEASING FINANCIERO

1. DEFINICIN DE ARRENDAMIENTO FINANCIERO

Un Contrato de Arrendamiento Financiero es aquel Contrato Mercantil
que tiene por objeto la locacin de bienes muebles o inmuebles por una
empresa locadora para el uso por la arrendataria, mediante el pago de
cuotas peridicas y con opcin a favor de la arrendataria, de comprar
dichos bienes por un valor pactado.
(Artculo 1 del Decreto Legislativo N 299 Ley que regula en nuestro pas
el Arrendamiento Financiero).

2. DEFINICIN DEL CONTRATO DE ARRENDAMIENTO
FINANCIERO

Es aquel contrato de financiacin por el cual un empresario toma en
arrendamiento (locacin) de una entidad financiera un bien de capital,
previamente adquirido por sta a tal fin, a pedido del arrendatario
(locatario), teniendo este arriendo una duracin igual al plazo de vida til
del bien y un precio que permite al arrendador (locador) amortizar el
costo total de adquisicin del bien, durante el plazo de locacin, ms un
inters por el capital adelantado y un beneficio, facultando asimismo al
arrendatario (locatario) a adquirir en propiedad el bien al trmino del
arrendamiento (locacin) mediante el pago de un precio denominado
valor residual.

3. CARACTERSTICAS.

Sus caractersticas ms importantes son:

Opcin de compra en el contrato al finalizar el perodo de
prstamo.
El contrato es irrevocable, de forma que as se asegura el pago
de la totalidad de las cuotas al formalizar el contrato hasta su
perodo de finalizacin.
El valor residual es bajo, ya que las cuotas del leasing cubren
prcticamente la totalidad del valor del producto.
Es importante la solvencia del usuario, ya que todos los gastos
adicionales corren a su cuenta (mantenimiento, reparacin,
seguros, etc.)
La obsolencia del bien la soporta el arrendatario.

4. SUJETOS QUE PARTICIPAN EN EL CONTRATO

En este contrato participan tres (3) sujetos, independientes entre s.
Estos sujetos son:

a) El Arrendador

El Arrendador (o locatario), es la persona jurdica autorizada por las
leyes a efectuar operaciones de arrendamiento financiero.

En nuestro pas, el artculo 2 del Decreto Legislativo N 299
(29.07.1984) seala que el Arrendador tiene que ser autorizado
previamente por la Superintendencia de
Banca y Seguros (SBS)

b) El Arrendatario

El Arrendatario es la persona que suscribe un Contrato de
Arrendamiento Financiero con la finalidad de gozar del uso del bien
objeto del contrato. Puede ser cualquier persona, natural o jurdica.

c) El Proveedor

El Proveedor es la persona que provee o que construye el bien que
necesita el Arrendatario. Es importante sealar que las
caractersticas del bien son sealadas por el arrendatario y no por
el arrendador.


5. IMPORTANCIA DEL LEASING

La necesidad de equipamiento de las empresas debe conciliarse con la
necesidad cada vez mejor de un capital circulante, tratando de evitar un
gran endeudamiento que pueda tener una consecuencia paralizante.

Los avances tecnolgicos de nuestra poca determinan la obsolescencia
(en poco tiempo) de equipos y maquinarias, lo que impone la necesidad
del reequipamiento permanente de la empresa, para no perder clientela y
mercados. El leasing aparece as como el instrumento adecuado para
lograr ese reequipamiento que generalmente necesita de grandes
capitales que no pueden sustraerse del proceso productivo, pues permite
reemplazar equipos obsoletos o ya envejecidos sin acudir a la
compraventa, sino a esta original forma de arrendamiento (locacin) que
es el leasing.




6. VENTAJAS

Pueden enunciarse una serie de ventajas del leasing. Entre ellas
podemos mencionar:

a) Pone a disposicin de la empresa usuaria considerables medios
para aquellas inversiones que la tecnologa moderna impone cada
vez con mayor frecuencia y vuelve, como consecuencia,
tempestiva la inversin.

b) Permite la construccin o la renovacin de sus instalaciones a
quien no est en condiciones de hacer frente a la adquisicin de
bienes instrumentales con sus propios medios o con el recurso a
los acostumbrados canales de financiacin.

c) Permite a los usuarios evitar ingentes inmovilizaciones, dndole
oportunidad, eventualmente de convertirse en propietario de los
bienes arrendados (locados) al fin del perodo determinado del
contrato, o bien (sobre todo para el leasing mobiliario) despus del
perodo de utilizacin econmica presumible de los mismos bienes.

d) Eventualmente, el arrendatario tiene la oportunidad, de convertirse
en propietario de los bienes locados al finalizar el periodo del
contrato, o bien despus del periodo de utilizacin econmica









1. COMPRARACION LEASING FINANCIERO Y LEASING
OPERATIVO

Leasing Operativo Leasing Financiero
No es una operacin de
endeudamiento pblico, es un
alquiler
Es una operacin de endeudamiento
pblico
El activo esta fuera del balance del
arrendatario, lo deprecia el
arrendador
El activo y la depreciacin ingresan
al balance del arrendatario
Deduce el 100% de las cuotas
como gasto
Deduce los intereses como gasto y
deprecia el activo



1. TRATAMIENTO DE IGV

El impuesto General a las ventas forma parte del valor de adquisicin que
traslada el arrendador, al arrendatario y el arrendatario tiene derecho a
usar IGV como crdito fiscal en el mes respectivo, salvo no cumpla con
los requisitos siguientes.
Los requisitos son el literal b) del artculo 18 de IGV, es decir que el
arrendamiento destine el usufructo del activo leasing a operaciones
gravadas con el IGV, contrario, si la empresa usa el activo para bienes o
servicios exonerados al IGV, u otros fines a los de la empresa, dichos
importes no ser aplicados como crdito fiscal, sino como costo del bien
en la parte del bien y como gasto en la parte de los intereses. Adems
se debe cumplir con los requisitos formales del artculo 19 de la ley del
IGV, a saber, que sea en Comprobante de Pago valido, el IGV figure
separado del valor venta, y que este anotado en el Registro de Compras.



2. TRATAMIENTO DE LA DEPRECIACION

Hasta ahora hemos tratado el mtodo normal de depreciacin del activo
adquirido en arrendamiento financiero pero el Art.18 de la Ley de
Arrendamiento Financiero permite un mtodo excepcional, traducido en
una mayor tasa de depreciacin tributaria, en funcin al tiempo de
duracin del contrato como sigue:

Bienes muebles: la duracin mnima de contrato ser de 2 aos, con lo
que la depreciacin mxima seria del 50%, y si por ejemplo es del caso
de un vehculo, la depreciacin por libros contables ser del20% y una
deduccin del 30% por la va Declaracin Jurada Anual del Impuesto a la
Renta, en los primeros 2 aos, posteriormente a partir del tercer ao por
la DJA se agrega el 20% hasta el quinto ao, para liquidar la diferencia
temporal NIC 12.

Bienes inmuebles, excepto terrenos: la duracin mnima del contrato ser
de 5 aos, quiere decir una depreciacin tributaria ser de 20%anual, de
los cuales los 5 aos se contabilizara una depreciacin del3%, y una
deduccin del 17% por DJA, a partir del sexto ao se agregara 3% a la
DJG hasta el ao 33
10.-Porcentaje Anual de Depreciacin:
1. Ganado de trabajo y reproduccin; redes de pesca 25%
2. Vehculos de transporte terrestre (excepto ferrocarriles);
hornos en general.20%
3. Maquinaria y equipo utilizados por las actividades mineras,
Petrolera y de construccin; excepto muebles, enseres y
equipos de oficina.20%
4. Equipos de procesamiento de datos25%
5. Maquinaria y equipo adquiridos a partir del 01.01.91 10%
6. Otros bienes del activo fijo 10%



Reduce carga tributaria

Frente a un crdito comercial tradicional, el leasing financiero presenta la
ventaja de poder depreciar el activo ms rpidamente y, por ende, reducir
la carga del Impuesto a la Renta (IR) y, adems, permite un manejo ms
eficiente del Impuesto General a las Ventas (IGV)

Pero qu es el leasing o arrendamiento financiero? Es una operacin de
financiamiento que consiste en la compra de un bien por parte de una
empresa financiera, a pedido de su cliente que lo necesita usar, que elige
al proveedor y negocia las condiciones de compra, explic el especialista
en derecho financiero, Rolando Castellares.

Una vez adquirido el bien es entregado en uso al cliente a cambio del
pago de una renta con una opcin de compra al trmino del contrato, a
ser ejercitada por el cliente, solo si se hubiese pagado la renta pactada
sin moras, manifest.

"Al ejercitar la opcin de compra, el pago que se hace es residual y
mnimo. De este modo, el bien es finalmente adquirido por el cliente"

Clientes
Y quines pueden optar por el leasing financiero? En el Per, por
razones ms bien tributarias, al estar gravada esta operacin con el IGV,
quienes recurren a esta modalidad de financiamiento son las personas
sujetas al IGV,
Pues quienes no estn gravados con el IGV les resulta caro este
financiamiento, ya que al no generarse un crdito fiscal a su favor,
tendran que asumirlo, por lo que les es preferible obtener un crdito en
efectivo, cuyos intereses estn inafectos al IGV
De esta manera, si una persona natural adquiere un vehculo con un
leasing pagara 19% ms que otra que lo adquiere con un crdito
vehicular, afectando en garanta el mismo vehculo, precis Castellares,
tras referir que, por ello, las personas no gravadas con el IGV no hacen
uso del leasing en el Per.

1. Los clientes pueden adquirir a plazos un bien que compra al
contado la empresa financiera, a su pedido.

2. Los clientes pueden lograr beneficios tributarios al usar el crdito
fiscal que genera el Impuesto General a las Ventas (IGV) y
depreciar aceleradamente el bien que adquieren, lo que acorta el
pago del impuesto a la renta (IR).

3. Si los clientes incumplen con el pago de sus cuotas, los bienes
retornan a sus propietarios (la entidad financiera) y tienen que
pagar las cuotas vencidas y por vencer.

4. Si el cliente incurre en insolvencia, el bien financiado al no ser de
su propiedad, no forma parte de la masa concursada y la empresa
financiera puede recuperarlo.

5. Terceros acreedores no pueden embargar el bien por no ser
propiedad del cliente financiero.

CONTABILIZAZACION DEL ACTIVO ADQUIRIDO A TRAVEZ DEL
CONTRATO DE ARRENDAMIENTO FINANCIERO.

La Empresa el Barrio Nuevo S.R.L., con RUC N 20446986799, celebra
uncontrato de Arrendamiento Financiero con el Banco Continental
SucursalChimbote., segn contrato especifica que la adquisicin es un
VEHCULO, Marca VOLKSWAGEN, Modelo GOLF 2.0 AUT. AO2006.
La casa que deber entregar el Vehculo es Euro Motors s.a.
SegnFactura 012 N 008769, valor venta $. 15,729.56 ms I.S.C- 10%
$.1,572.96, Sub. Total $. 17,302.52 mas IGV. 3287.48 total General
$20,590.00.Pero el Banco Continental celebra el contrato Leasing segn
lo siguiente:
























































































LEASING OPERATIVO

El Leasing Operativo o Renting consiste en el arrendamiento a largo
plazo de vehculos, maquinaria y equipos, incluyendo la gestin y
administracin de los mismos, permitiendo liberar recursos materiales y
humanos para dedicarlos completamente a la actividad principal es el
realizado directamente por las empresas fabricantes, distribuidoras o
importadoras.
El leasing o arrendamiento operativo es una alternativa eficiente para las
empresas que requieren inversin en activos o bienes de capital.
El leasing operativo es ofrecido por aquellas empresas que tienen un
stock previo de bienes, las que generalmente, en nuestro medio, estn
asociadas al negocio de la minera, donde hay maquinaria especializada
que requiere una capacitacin, servicio tcnico y mantencin constantes,
que en este caso puede ser entregada por la misma empresa de leasing
o por un tercero que se haya especializado en dichos servicios.

La mayor virtud del leasing operativo es que permite a las empresas
contratantes concentrarse en sus negocios, delegando a agentes
"especializados" la administracin de aquellos bienes que son necesarios
para su funcionamiento, previo pago de una cuota mensual de arriendo.


Servicios que incluye el leasing operativo:
Vehculos a eleccin, segn necesidades del cliente.
Mantenciones preventivas y correctivas.
Configuraciones y equipamiento de acuerdo a las condiciones
especficas de cada operacin.
Documentacin legal y certificaciones.
Permisos de circulacin.
Seguros.
Vehculos de reemplazo.
Ventajas y Beneficios:
Cuenta con el vehculo ms eficiente para sus operaciones.
Garantiza la disponibilidad de la flota.
Elimina el riesgo de detencin de la operacin y las
consecuencias negativas derivadas de esto para su negocio.
Libera activos aumentando la rentabilidad sobre stos.
Aprovecha el beneficio tributario asociado a arriendo.
Amortiza la porcin que utiliza del bien y no el 100% del valor
comercial.
Planifica su flujo de caja, libera pasivos, aumentando la
capacidad de endeudamiento.
Elimina los costos ocultos que genera la administracin de flota
propia.
Descripcin del Producto
El leasing Operativo se define como un contrato de alquiler que permite
el uso de un bien por parte del cliente en un plazo previamente fijado de
mutuo acuerdo entre el arrendador y el cliente.
Caractersticas del Producto
No es un crdito, es un alquiler / Contrato Renovable.
La Cuota est en funcin del valor productivo del activo (50%
80%)
Mantenimiento especializado: Directo (Dealer), Indirecto
(certificado x Dealer)
El fondo valora el precio del bien al final del contrato
Cuenta con Incentivos Financieros (no usa lneas bancarias) y
Tributarios (cuota es 100% gasto corriente, escudo e impuesto a
la Renta e IGV)
Excelente alternativa para apoyar el desarrollo de proyectos y
los planes de crecimiento
Desarrollo de estructuras personalizadas a la empresa
Simplicidad Contractual




Ventajas del Producto

Opcin de Venta (Opcional): Opcin de Sigma de vender los bienes al
cliente a un valor aproximado al de mercado cuando concluya el contrato
de alquiler. Se determina segn las horas uso, plazo y frente de
operacin del bien. Posibilidad de renovar su maquinaria peridicamente.
Terceriza el mantenimiento del equipo (Contrato de Reparacin y
Mantenimiento con el dealer) Mejora su posicin financiera
No incluye el bien como activo en su balance
No registra una deuda en sus EEFF
No ocupa lneas bancarias.
Reduce el nivel de apalancamiento, mejora ROA ROE
Las cuotas mensuales son un gasto corriente (100%)





















CONTRATOS DE LEASEBACK

1. DEFINICIN

El Retroarrendamiento Financiero, Venta con arrendamiento posterior
o tambin denominado Leaseback es una operacin compleja en virtud
de la cual una empresa que requiere financiamiento, vende un activo de
su propiedad a una empresa de leasing que paga su precio alEnajenante.
Simultneamente a esta operacin, la empresa de leasing otorga la
tenencia del bienal vendedor, pero esta vez en arrendamiento financiero.
Es decir a travs de este contratose enajena un activo, para su posterior
entrega al enajenante a travs de un Contrato de Arrendamiento
Financiero.
Debe considerarse que en nuestro pas, este tipo de contratos ha sido
regulado por el DecretoLegislativo N 299, Ley del Arrendamiento
Financiero, en el que se le ha definido de manerasimilar, indicndose que
a travs de l, la locadora(empresa de Leasing) adquiere de una
empresa,un bien para luego entregrselo a ella misma en arrendamiento
financiero.

2. SUJETOS QUE PARTICIPAN EN ELCONTRATO

A diferencia del Leasing, en donde participan tres sujetos: proveedor,
arrendatario y la empresa de leasing; en un Contrato de
Retroarrendamiento Financiero o Leaseback slo participan dos sujetos:
El enajenante arrendatario y la empresa de leasing.
Enajenante - Arrendatario
El Enajenante Arrendatario es la persona que transfiere un bien de su
propiedad a la empresa de leasing, para luego readquirirla pero esta vez
a travs de un contrato de arrendamiento financiero. Esa es la razn por
la que se le denomina Enajenante Arrendatario, pues primero enajena y
luego se convierte en arrendatario.
Empresa de Leasing
La empresa de leasing, es la persona jurdica que financia al enajenante
arrendatario, pues adquiere del mismo, un bien para volvrselo a
transferir, pero esta vez en arrendamiento financiero.

El retroarriendo o lease-back es una figura consistente en vender un
activo y seguidamente arrendarlo nuevamente, de modo que se puede
seguir utilizando.
Supongamos la empresa A que tiene un activo X que vende a la empresa
B. Hasta ah todo normal. Luego, la empresa B le arriende el activo X a la
empresa A que se lo haba vendido. Esto es lo que se conoce como
retroarriendo o lease-back.
Esta figura poco entendida y poco utilizada, es una excelente alternativa
para conseguir capital de trabajo sin incurrir en endeudamiento con una
entidad financiera.
La empresa, al vender un activo y luego adquirirlo nuevamente en calidad
de arrendamiento, adquiere capital de trabajo sin prescindir del activo,
puesto que continuar utilizndolo, y hasta se tiene la posibilidad de
adquirirlo nuevamente al final del contrato de arrendamiento su se hace
uso de la opcin de compra, opcin que tambin se puede pactar.
El lease-back o retroarriendo es vlido tanto en el arrendamiento
financiero como en el arrendamiento operativo.
Los activos a los que se ha tratado como lease-back o retroarriendo, se
deben tratar tributaria y contablemente segn lo establecido en el
estatuto tributario en su artculo 127-1, figura que est contemplada por el
pargrafo 1 del citado artculo.

El lease-back es una operacin poco conocida que puede resultar muy
til en un momento dado, especialmente si la empresa dispone de
elementos patrimoniales, pero no de tesorera, y necesita acudir a la
financiacin para tener liquidez. El lease-back, como su nombre indica,
es similar al leasing, pero a la inversa. La operacin consiste en que el
propietario de un bien, mueble o inmueble, lo vende a una agencia de
leasing para suscribir a continuacin un contrato de arrendamiento
financiero sobre el mismo.
El vendedor del bien obtiene una fuente de liquidez y a la vez se asegura
la recuperacin del elemento a travs del arrendamiento financiero. La
titularidad se transmite a la sociedad de leasing, manteniendo la empresa
vendedora los derechos de uso sobre el mismo. Adems, sta puede
beneficiarse de las ventajas fiscales a travs de la desgravacin de los
intereses y las amortizaciones que sean aplicables.
Generalmente, estas operaciones se realizan sobre bienes inmuebles, si
bien la normativa no impide que se realicen sobre bienes muebles.

CARACTERISTICAS DE LEASEBACK

Leaseback es una modalidad de Leasing Financiero que aplica
para las empresas que requieren liberar capital de trabajo
invertido en sus activos fijos productivos.

El Leaseback es una modalidad de Leasing Financiero que
aplica para las empresas que requieren liberar capital de trabajo
invertido en sus activos fijos productivos.
.
Al finalizar el plazo y con el ejercicio de la opcin de compra, su
empresa adquiere nuevamente la propiedad del activo.
Un contrato de leasing se puede celebrar a cualquier plazo,
pero para tener derecho a los beneficios tributarios, la Ley
establece un plazo mnimo dependiendo del tipo de activo as:
Bienes muebles: 24 meses.
Bienes inmuebles: 60 meses

El lease-back no supone una merma en el patrimonio
empresarial, puesto que el activo se mantiene en el balance,
aunque el propietario desde el punto de vista jurdico, es el que
lo ha adquirido. El vendedor, en el momento de activar el bien,
deber reconocer la deuda como un pasivo financiero.
La carga financiera se distribuir a lo largo de la vida del
contrato, imputndose a prdidas y ganancias conforme al
criterio de devengo. Por su parte, el arrendador contabilizar el
correspondiente activo financiero.
En lo que respecta a la amortizacin, el vendedor y
posteriormente arrendatario continuar amortizando el activo
como si la transmisin no se hubiera producido. Tan solo
proceder efectuar una reclasificacin del bien atendiendo al
criterio contable. Cuando se produce una venta de un activo
para su posterior arrendamiento financiero, el beneficio de la
operacin no se reconocer contablemente, producindose en
todo caso una menor carga financiera por la financiacin
obtenida de la subsiguiente operacin de arrendamiento
financiero.

Ventajas

Este tipo de operaciones ofrecen ventajas para ambas partes. El
vendedor obtiene una inyeccin de liquidez a la vez que mantiene el
activo en el patrimonio empresarial y lo sigue utilizando en su actividad
econmica, con lo cual no ha tenido que prescindir de una herramienta
de trabajo y posible fuente de ingresos. Las ventajas para el comprador
se centran en el aspecto financiero ms que en el patrimonial. Ha
adquirido un activo que le proporcionar rentabilidad asegurada y con
poco riesgo











BIBLIOGRAFIA

http://www.leasingtotal.com.pe/pdf/Formulas_Calculo.pdf
www.aempresarial.com
www.asesorempresarial.com/libros/AFRAF.../LV_ARREND_FINA
www.edufinet.com/index.php?option=com_content&task
www.ccpl.org.pe/downloads/NIC17MercedesLeon