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Captulo 1

El valor del dinero en el tiempo


Resumen de conceptos clave
1.1 Concepto
El Valor del Dinero en el Tiempo es la
capacidad o poder que tiene el dinero para
generar ms dinero.
Montos de dinero en distintos puntos del
tiempo pueden tener diferente valor
econmico
No es adecuado sumar o restar flujos de
efectivo ubicados en diferentes momentos del
tiempo para efectuar evaluaciones
econmicas


1.2 Diagramas de Flujo de Caja
Un diagrama de flujo de caja es una tcnica
descriptiva que permite representar las
entradas o salidas de efectivo, que se originan
en cualquier instante del tiempo.
Convenciones:
1. La escala de tiempo se representa con una lnea
horizontal. El avance del tiempo es de izquierda a
derecha.
2. El perodo de tiempo t corresponde al inicio del
perodo t-1 y t es el final del perodo.

1.2 Diagramas de Flujo de Caja
Convenciones:
3. Direccin de los flujos:
Entradas de efectivo

Salidas de efectivo

4. Criterio del fin del perodo: Una entrada o salida
de efectivo puede ocurrir en cualquier punto
dentro de un perodo de tiempo, la convencin
asume que ocurren al final de cada perodo.

1.2 Diagramas de Flujo de Caja
Convenciones:
5. Las entradas y salidas de dinero pueden
expresarse en forma bruta o en forma neta.
6. Los diagramas de flujos de caja pueden referirse
al punto de vista del prestamista (el que otorga
dinero) o del prestatario (el que lo recibe), segn
las caractersticas del problema.

1.2 Diagramas de Flujo de Caja
Algunos tips antes de graficar:
o Para quin es el flujo de caja?
o Cuntos perodos comprende?
o Cul es la escala temporal? Periodos expresados
en das, meses, bimestres, semestres, aos
o Qu momento es hoy (t=0)?
o El flujo es de entrada o de salida de efectivo?
o El flujo va al inicio o al final del periodo?

1.3 Inters
Es la retribucin monetaria que recibe el
prestamista por usar su dinero durante un
perodo de tiempo determinado.
Inters = Capital final Capital inicial
Inters = i*Capital
donde i: tasa de inters

Costo financiero (tasa de costo efectivo): es la tasa
de inters cuando se solicita un financiamiento.
Rentabilidad o ganancia: es la tasa de inters
cuando se realiza una inversin.

1.3 Inters
Tipos de inters
Inters simple: generado por un capital en un
perodo, se calcula con un porcentaje siempre
sobre el mismo capital inicial al margen de la
cantidad de perodos que el capital permanezca
prestado o invertido.
Inters compuesto: generado por un capital en un
perodo que se CAPITALIZA.

Capitalizacin: El inters generado en un perodo se suma al
capital inicial en dicho perodo para formar el nuevo capital
inicial del siguiente perodo

1.4 Concepto de Equivalencia
Dos montos son equivalentes si al evaluar
esos montos en una fecha comn, los montos
tienen el mismo valor.
El monto de dinero M el da de hoy es equivalente a
M ms intereses, dado una tasa de inters en un
perodo de tiempo determinado

Cmo comparar en un flujo? Tomar un punto
cualquiera del tiempo y lo que est arriba es
igual a lo que est abajo, comparado en un
mismo instante.