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Universidade Estadual de Maringá Departamento de Administração Disciplina: Métodos e Medidas I Professor: Ozorio K. Matsuda

ENGENHARIA ECONÔMICA

Estudo das técnicas que permitem comparar cientificamente resultados referentes a diferentes alternativas

de investimentos, objetivando a tomada de decisão. Análise econômica para a tomada de decisão sobre investimento

TAXA MÍNIMA DE ATRATIVIDADE ( TMA )

É o mínimo que um investidor se propõe a ganhar quando faz um investimento ou máximo que um tomador de dinheiro se propõe a pagar ao fazer um financiamento

FLUXOS DE CAIXA E DE PAGAMENTOS

Fluxo de caixa são as entradas e saídas de dinheiro ao longo do tempo. O diagrama do fluxo de caixa é um esquema simplificado das entradas (receitas) e saídas (despesas) que determinado investimento envolve.

Universidade Estadual de Maringá Departamento de Administração Disciplina: Métodos e Medidas I Professor: Ozorio K. Matsuda

Saída de dinheiro: pagamentos (terão sinais negativos e serão representados com setas para baixo) Entrada de dinheiro: recebimentos (terão sinais positivos e serão representados com setas para cima)

1)- MÉTODO DO VALOR PRESENTE LIQUIDO ( “ VPL” ):

- Este método transporta para o valor presente, todos os fluxos de caixa esperados, calculados a taxa mínima de atratividade.

- Para analisar o resultado por este método, se for “positivo”, significa que é viável o investimento, porque a redução do custo ou o retorno é “maior do que o valor do investimento”. (VPL > 0 => viável; VPL < 0 => Inviável )

- Para comparar vários investimentos por este método, a melhor opção será a alternativa que resultar no maior resultado positivo.

vlr.custo operacional

 

vlr.residual

vlr.da redução

 

( 1 + i )

n - 1

S

( 1 + i )

n - 1

VPL =

- A - CO [ --------------- ]

+

[ -------------] + R [ ---------------- ]

 

( 1 + i )

n .

i

( 1 + i ) n

( 1 + i )

n .

i

Usando a HP (teclas necessárias – CFo, CFj, Nj, NPV)

2)- MÉTODO DO CUSTO ANUAL UNIFORME. ( “CAU” ):

  • - Este método transforma todos os fluxos de caixa numa série uniforme de pagamentos.

  • - Para analisar o resultado por este método, a alternativa que resultar no maior resultado positivo, será a alternativa correta. (CAU > 0 => Viável ; CAU < 0 => Inviável ) Quando envolve apenas custos, quanto mais próximo de ZERO melhor.

vlr.do investº

n .

c.operac

vlr.residual

red. custo

( 1 + i )

i

i

CAU = - A [ ----------------- ]

- CO +

S [---------------- ] +

R

( 1 + i ) n

- 1

( 1 + i )

n - 1

Usando a HP (teclas necessárias CFo, CFj, Nj, i, NPV, PV, n, PMT)

MÉTODOS E MEDIDAS I

ENGENHARIA ECONÔMICA – METODO VPL / CAU )Exemplo))

SIMBOLOGIAS

----------------------

VPL =

Valor Presente Líquido

CAU = Custo Anual Uniforme

A = Principal - (valor do investimento)

R = Parcela - (valor da redução do custo por período )

CO = Custo Operacional

S = Valor Residual =>(valor do investimento (equipamentos) após determinado tempo de uso)

i = Taxa Mínima de Atratividade (TMA)

n = período (nº de período ou vida útil)

Exemplo:

Certo empresário deseja saber se é vantajoso investir na melhoria da produtividade de sua empresa,

onde exige investimentos de R$ 4.000,00 e custo operacional de R$ 300,00 por ano. Este investimento vai

proporcionar uma redução nos gastos anuais de R$ 800,00 durante os próximos 10 anos e um valor residual de R$

1.000,00. Considerando a taxa mínima de atratividade de 5,0 % ao ano, determinar o VPL e o CAU do problema

acima.(VPL= $ 474,78 ) (CAU= $ 61,48)

A

R

CO

S

n

i

Valor do

Redução

Custo

 

Valor

Vida

Taxa de

Investimento

Anual

Operacional

Residual

Útil

Atratividade

4.000,00

800,00

300,00

 

1.000,00

10

5,0%

 
 

( 1 + i ) n - 1

S

( 1 + i ) n - 1

   

VPL =

- A - CO[-----------------] + [---------------] + R [-----------------]

 

( 1 + i ) n . i

( 1 + i ) n

( 1 + i ) n . i

 

( 1 + 0,05 ) 10 - 1

1.000

 

( 1 + 0,05) 10 - 1

 

VPL= - 4.000 - 300 [ --------------------------- ] + [ ------------------] + 800 [ --------------------------- ] =>

 
 

( 1 + 0,05 ) 10 * 0,05

( 1 + 0,05 ) 10

=> VPL= - 4.000,00 – 2.316,52 + 613,91 + 6.177,39 =>

( 1 + 0,05 ) 10 * 0,05 VPL = 474,78

A = R$ 4.000,00; CO = R$ 300,00; S = R$ 1.000,00; R = R$ 800,00; n = 10 anos; (VPL) pela HP 12C

   

VPL =

800

enter
enter

300

 g CFj 9 g Nj
g
CFj
9 g
Nj
  • 1000 300

800

enter
enter


f clx 4000 chs g CFo g CFj 5 i f npv
f
clx
4000
chs
g
CFo
g
CFj
5
i
f
npv

=> VPL = 474,78

 
 

A

R

CO

S

n

i

Valor do

Redução

Custo

 

Valor

Vida

Taxa de

Investimento

Anual

Operacional

Residual

Útil

Atratividade

4.000,00

800,00

300,00

 

1.000,00

10

5,0%

 
 

( 1 + i )n . i

i

 

CAU =

- A [-----------------] - CO + S [---------------] +

R

 
 

( 1 + i )n - 1

( 1 + i )n - 1

 
 
 

( 1 + 0,05 ) 10 . 0,05

0,05

 

CAU =

- 4000 [--------------------------] - 300 + 1000 [----------------------] + 800 =>

 

( 1 + 0,05 ) 10 - 1 CAU = -518,02 – 300,00 + 79,50 + 800,00

( 1 + 0,05 ) 10 - 1 => CAU = 61,48

 
 

A = R$ 4.000,00; CO = R$ 300,00; S = R$ 1.000,00; R = R$ 800,00; n = 10 anos; (CAU/BLA) pela HP 12C

   
f clx 4000 chs g CFo 800 enter 300  g CFj 9 g Nj g
f
clx
4000
chs
g
CFo
800
enter
300
g
CFj
9 g
Nj
g
CFj
5
i
f
npv
f
FIN
chs
pv
5
i
10
n
pmt

CAU =

  • 1000 300

800

enter
enter


=> CAU = 61,48



MÉTODOS E MEDIDAS I

ENGENHARIA ECONÔMICA – METODO VPL (Exercícios)

MÉTODO DO VALOR PRESENTE LÍQUIDO

1)- Levando-se em consideração uma TMA de 15% ao ano, compare os valores das máquinas X e Y, conforme

solicitado a seguir:

 

A

R

CO

S

n

i

 

Valor do

Redução

Custo

Valor

Vida

Taxa de

Investimento

Anual

Operacional

Residual

Útil

Atratividade

Máquina X

130.000,00

-0-

7.000,00

50.000,00

5 anos

15 %

Máquina Y

140.000,00

-0-

4.000,00

30.000,00

6 anos

15 %

 

a)

Qual o VPL das duas máquinas? ( X = - 128.606,25) ; (Y = - 142.168,10)

 

b)

Qual a melhor alternativa? Por quê? (máquina X , tem menor custo negativo)

 

2)-

Suponha que uma empresa, cuja TMA seja de 25% ao ano, esteja pensando em adquirir uma nova loja para

vender seus produtos. Existem dois locais prováveis: Região Central e Multishop. Os custos e receitas

associados a cada uma das alternativas podem ser descritos da seguinte forma:

 

(Região Central = - 96.442,45 / 92.111,06); (Multishop = 672,64)

 

A

R

CO

S

n

i

 

Local

Valor do

Redução

Custo

Valor

Vida

Taxa de

 

Investimento

Anual

Operacional

Residual

Útil

Atratividade

 

Região

Central

250.000,00

200.000,00

160.000,00

100.000,00

10 anos

25 %

Multishop

180.000,00

230.000,00

180.000,00

20.000,00

10 anos

25 %

Considerando-se esses dados propostos, responda:

 
 

a)

Qual o VPL de cada alternativa?

b)

Qual dos dois locais é melhor? Por quê?

c)

Caso a vida útil da Região Central fosse de 15 anos, como ficaria a resposta? Justifique.

 

3)- Certa companhia está estudando a compra de um caminhão. Existem duas propostoas em estudo que podem ser

descritas como sendo: ( Diesel: - 122.371,14); (gasolina: - 118.298,50)

Um caminhão usado com motor a óleo diesel;

Um caminhão novo com motor a gasolina.

A companhia tem intenção de utilizar o caminhão por um prazo de 7 anos. Considerando-se os dados do quadro a

seguir e uma TMA de 15% ao ano, calcule o VPL de cada alternativa e indique qual a melhor alternativa para a

companhia.

 

A

CO

CO

CO

S

n

i

Local

Valor do

Combustível

Combustível

Reparos

Valor

Vida

Taxa de

Investimento

1º ano

Aumento anual

Residual

Útil

Atratividade

Diesel

124.000,00

2.400,00

120,00

800,00

43.000,00

7 anos

15 %

Gasolina

103.000,00

4.800,00

240,00

1.000,00

30.000,00

7 anos

15 %

MÉTODOS E MEDIDAS I

ENGENHARIA ECONÔMICA – METODO VPL(Exercícios)

4)- Uma empresa do ramo alimentício, querendo substituir seu sistema de seleção e processamento de frutas,

defronta-se com as seguintes opções: ( X: - 485.135,64) ; (Y: - 396.023,94)

Estrutura

X

Y

Custo inicial dos equipamentos

450.000,00

350.000,00

Vida útil

20 anos

10 anos

Valor de revenda no final da vida útil

50.000,00

40.000,00

Despesas anuais de conservação

5.000,00

10.000,00

Considerando-se que a taxa de juros pretendida pela empresa seja de 10% ao ano, qual a melhor alternativa pelo

método do VPL?

5)- Uma fábrica necessita aumentar suas instalações e estuda duas alternativas abaixo. Considerando-se ser de 20%

ao ano a TMA, qual a melhor alternativa pelo método do VPL?

(Concreto armado: - 57.494,90) ; ( alvenaria: - 54.347,90)

Galpão em concreto armado ao preço de 50.000,00 e com vida útil de 40 anos. O custo anual de

manutenção será de 1.500,00.

Galpão em alvenaria ao preço de 40.000,00 com vida útil de 20 anos e um valor residual de 10.000,00.

O custo anual de manutenção será de 3.000,00.

6)- A prefeitura de uma pequena cidade do Paraná precisa construir uma ponte sobre um riacho e tem que decidir

entre estas duas alternativas: construir uma ponte de madeira ou uma ponte de concreto, cujo os custos

associados são apresentados a seguir. Considerando o método do VPL qual a melhor alternativa para a

prefeitura? (Madeira: - 27.324,25) ; (Concreto: - 31.189,78)

Ponte

Madeira

Concreto

Investimento Inicial

26.000,00

30.000,00

Vida útil

15 anos

50 anos

Valor residual e de mercado

4.000,00

0

Despesas anuais de conservação

300,00

120,00

MÉTODOS E MEDIDAS I ENGENHARIA ECONÔMICA – METODO CAU (Exercícios)

MÉTODO DO CUSTO ANUAL UNIFORME

  • 1)- Suponha que uma empresa, cuja TMA seja de 25% ao ano, esteja pesando em adquirir uma nova loja para vender seus

produtos. Existem dois locais prováveis: Região Central e Multishop. Os custos e receitas associados a cada uma das

alternativas podem ser descritos da seguinte forma:

(Região Central: - 27.010,88) ; (Multishop: 188.39)

Local

Região Central

Multishop

INVESTIMENTO

250.000,00

180.000,00

VIDA UTIL

10 ANOS

10 ANOS

VALOR RESIDUAL E DE MERCADO

100.000,00

20.000,00

RECEITAS ANUAIS

200.000,00

230.000,00

CUSTOS OPERACIONAIS ANUAIS

160.000,00

180.000,00

Considerando-se esses dados propostos, responda:

  • d) Qual o CAU de cada alternativa?

  • e) Qual dos dois locais é melhor? Por quê?

2)- Uma empresa do ramo alimentício, querendo substituir seu sistema de seleção e processamento de frutas, defronta-se com as seguintes opções: ( X: - 56.983,85) ; ( Y: - 64.451,08)

Estrutura

X

Y

Custo inicial dos equipamentos

450.000,00

350.000,00

Vida útil

20 anos

10 anos

Valor de revenda no final da vida útil

50.000,00

40.000,00

Despesas anuais de conservação

5.000,00

10.000,00

Considerando-se que a taxa de juros pretendida pela empresa seja de 10% ao ano, qual a melhor alternativa pelo método do CAU?

3)- Uma fábrica necessita aumentar suas instalações e estuda duas alternativas abaixo. Considerando-se ser de 20% ao ano a TMA, qual a melhor alternativa pelo método do CAU?

(Concreto: - 11.506,81) ; ( Alvenaria: - 8.704,45)

Galpão em concreto armado ao preço de 50.000,00 e com vida útil de 40 anos. O custo anual de manutenção será

de 1.500,00. Galpão em alvenaria ao preço de 40.000,00 com vida útil de 20 anos e um valor residual de 10.000,00. O custo anual de manutenção será de 3.000,00.

4)- Uma empresa está pensando em produzir um novo artigo, cuja demanda está estimada em apenas 6 anos. Espera-se que o custo de introdução do produto seja de 100.000,00. Qual o equivalente a essa despesa inicial, em termos de série uniforme de custos de fim de ano, se a taxa de juros é de 15% ao ano. ( - 26.423,69)

5)- Como administrador de uma indústria, você se deparou com o seguinte problema:

Aumentar a produção anual em 40% com um investimento de 480.000,00 em um novo equipamento que possui

vida útil de 10 anos, valor de revenda de 80.000,00 ao final da vida útil e com gastos de manutenção de 35.000,00 por ano. Aumentar a produção em 25% com a aquisição de um equipamento usado, que custa 120.000,00 e tem vida estimada de 50 anos, ao final dos quais não haverá valor de revenda, mas cuja manutenção será de 45.000,00 por ano.

( Novo: 172.970,97) ; ( Usado: 137.499,57)

Sabendo-se que:

A produção atual é de 500.000 unidades por ano;

Cada unidade é vendida com margem de lucro de 1,70

A TMA é de 25% ao ano.

Pergunta-se

  • a) Qual o CAU dos equipamentos?

  • b) Considerando-se o percentual de aumento da produção proporcionado por tipo de equipamento em comparação com seu custo, qual a melhor escolha?