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”Macroeconomía y Política Macroeconómica” (Dr.

Eduardo Conesa)

Cap. 1: “Crecimiento, inflación y desempleo, Argentina....”

Objetivo de la macroeconomía: Una primera observación de como ciertas conductas que a nivel
microeconómico, como el ahorro, son encomiables (elogiables), cuando vamos al nivel macroeconómico, esas
conductas agregadas son la razón de problemas como la falta de crecimiento. De ello la importancia de la
Macroec. cuando se intenta entender las razones de la decadencia o florecimiento de los países. “Paradoja del
ahorro”.
Como la sobrevaluación de la moneda resta competitividad y posibilidades de acceso a los mercados
internacionales a los países. El país fue utilizado durante varios períodos como conejillo de indias para la
prueba de recetas económicas que no eran usadas en los países centrales. El descenso del ingreso per cápita,
de ser uno de los mejores en los 1900 a llegar hoy al puesto 30 o menos. Porqué invertir en educación para
generar material humano es una de las mejores inversiones?. El ejemplo de Japón, que arrasado por la guerra
es re fundado por el General Mc Arthur, se impone un nuevo sistema meritocrático que era desconocido para la
cultura japonesa, y sin embargo los resultados pueden verse hoy. Tampoco el éxito descansa en las
democracias, se ven ejemplos de democracias con fracasos económicos y otros con gobiernos autoritarios que
han obtenido un gran desarrollo económico. Período de auge argentino entre 1890 y 1940. Decadencia, entre
otras razones, por el clientelismo y el amiguismo, ambos enemigos de la meritocracia. La Argentina era vista en
el mundo como un país “condenado al éxito”.
Ciclos económicos entre 1964 y 1999: períodos de auge y recesiones de manera cíclica, los llamados “stop
and go”. Primer ciclo con la caída de Frondizi. Se cortó así un período de sustitución de importaciones y
desarrollo interno notable en áreas como la energía, el acero, la petroquímica. Segundo ciclo con Illia,
interrumpido nuevamente por la intervención militar. Tercer período con la presidencia de Isabel Perón. Luego
los gobiernos militares y la política errónea de los ministros de economía formados en la escuela de Chicago y
Minnesota.
Supply side economics, 1979-1980: la “tablita” y como nuestro peso de fue revaluando a niveles en los que
nada le podíamos vender a nadie, generando un gran déficit de la balanza de pagos, financiado con capitales
golondrina externos. Uno de los artífices de esto fue el Dr. Cavallo, quién como broche de oro, nacionalizó la
deuda privada antes de retirarse del banco Central, y nos hizo a todos deudores de algo que nunca disfrutamos
y que está en manos de unos pocos empresarios.
Deuda externa, clientelismo e hiperinflación: el gobierno del Dr. Alfonsín, acotado desde el principio por la
deuda que debió analizar el Congreso Nacional, y que el asumió como legítima. Para encarar el pago de
redujeron sueldos en la administración pública e instituciones, con lo cual la poca gente capacitada se fue del
estado al ámbito privado. Los espacios vacíos fueron llenados por clientela política. Gasto público improductivo
que lleva a la hiperinflación. “Plan Austral”. Nace herido por la deuda externa. 1989, se suspende el
financiamiento externo y el modelo es herido de muerte (un salto al vacío). La convertibilidad y el renacer
presunto de la economía. Crisis del 2001.
La tasa de inflación durante 1913-1999: períodos de estabilidad hasta los años 40. Luego períodos de
inflación no alarmante. Finalmente, desde 1975, períodos que desembocaron en sucesivas crisis inflacionarias.
La mas grave, la del 2001.
Récord mundial de desocupación: en el período 1993-2002. Desafía la “Ley de Okun”, que dice que si crece
el PBI baja la desocupación. Aquí se dio todo lo contrario. Esto fue debido a que el aumento del PBI fue en
parte por los ingresos de las privatizadas, que a su vez se racionalizaban y despedían gente de a miles.
Crisis económica del 2001-2002: 2001: mayor crisis económica de nuestra historia. Al borde de la
desintegración nacional. Los motivos fundamentales?: 1º)la convertibilidad alta, y 2º)los depósitos en dólares
garantizados por el estado. Privatizaciones y otros ingresos de divisas redirigidos para mantener el gasto
público y la demanda de dólares baratos por parte de la gente. Permitir los depósitos en dólares hizo frágil al
sistema, porque ante una corrida (que finalmente ocurrió) el estado no era posible emisor de la moneda que
garantizaba, y por eso el desastre. No había “prestamista de última instancia”. Cesación de pagos, devaluación,
corralito y demás desastres causados por el gurú Cavallo.

Cap 2: “Modelo clásico de la economía y la ley de Say”:

La oferta del trabajo: aumenta cuando aumenta el salario real y disminuye cuando baja el salario real. (desde
el punto de vista del trabajador: + salario, + interés de ofrecer mis servicios).
La demanda de trabajo: baja cuando aumenta el salario real y aumenta cuando baja el salario real.
(desde el punto de vista del contratante: + salario, - interés de contratar gente).
Mercado de trabajo: el trabajo no es una mercancía, por lo tanto no responde a las leyes de los mercados de
cosas. El mercado laboral responde con menos velocidad a las variaciones de las ofertas y demandas
laborales. Los clásicos lo estudian como si fuera un “Commodity” mas. El modelo de Walras no aplicable al
mercado laboral. Es mucho mas fácil e inmediato, producir cambios en la demanda laboral a través de políticas
keynesianas, que a través de los cambios propuestos por la economía clásica.
Oferta agregada: ver pág. 34.

ya que la política de soltarse del respaldo oro. no obtenía superávit en su balanza comercial externa. donde se trabajaba a destajo. Deflación de salarios de 1928-1932: recesión por el tipo de cambio alto. Todo esto. d) creación de un banco central emisor independiente del gobierno. Aca similar pero sin imposición externa. en condiciones indignas y sin ninguna conquista social ni derecho laboral. Cap. Ese fue un hito histórico en materia económica. durante los 90. con la consiguiente recesión y desocupación. Triunfo del norte industrialista y proteccionista. 3: “El caso Alemán de 1923-1932”: +La visión clásica de que el salario puede ser deflacionado. e idea que al haber desempleo la oferta de trabajo deflacionaría los salarios. 6: “Crecimiento a largo plazo y el modelo neoclásico de Solow”: . que debió haberse ajustado al terminar la misma. Quebraron bancos porque el dólar valía cada vez mas y la gente quería el efectivo. b) anclar el tipo de cambio en un valor real. de que los funcionarios son capaces y honestos. con lo cual la economía se paró de golpe con lo que esto genera.Ley de Say y ley de Walras: ver pág. luego de la 1º guerra. Paralelo con la Argentina de los 90 y de 2003-2007: Alemania tenía su moneda sobrevaluada. “La guerra de la XIII colonias”. Cap. lo que significó una sobrevaluación de la libra. “Efecto sticky”. por la simple oferta y demanda en el mercado laboral. Soltarse del patrón oro. Crítica: que no siempre “racionalmente” es lo mismo para todos los sectores. para evitar políticas económicas que respondan a los intereses meramente políticos. para el caso de la pesificación). 35. lo que la hizo incompetente en los mercados internacionales y así desequilibró su balanza de comercio exterior. Se indujo desde las autoridades económicas a frenar el crecimiento económico para prever una posible inflación desmedida a causa del pleno empleo. se ata al oro. por eso el desarrollo que alcanzo la nación. devaluar y emitir dinero. hasta que posteriormente abandonó el patrón oro y corrigió esta situación. y no podía devaluar su moneda por imposición de las potencias vencedoras acreedoras. Cap. a la vieja usanza. en que los salarios jamás tienden a la baja. El caso inglés de 1925-1931”: +Como Inglaterra. Otra vez. invocando el derecho de propiedad. o no. Se obligó a la gente por ley a desprenderse del oro. con el valor de antes de la guerra. solo por ineptitud de las autoridades económicas. Hiperinflación alemana de 1923: Como se logró cortar abruptamente?: a) disminuyendo el gasto público y equilibrio de las cuentas. ponen en riesgo la situación económica del país. los economistas locales creyeron en el renacer de estas ideas. debido a la tasa alta de intercambio entre monedas causada durante la 1º guerra. Desempleo en la gran recesión del 30: recesión causada por la gran desocupación. y se frenó el comercio internacional y con ello la crisis se generalizó. pero como el resto de los países hicieron lo mismo. y mantener políticas sanas. porque esta basada en lo que los diferentes actores harían racionalmente ante las hipótesis económicas. Esto creo un clima apto para la irrupción de Hitler en el gobierno. en el fallo histórico “Norman c/ Baltimore” estableció que desde 1933la moneda única del país era el dólar. los países con menor inflación durante el período quedaron expuestos. Rossevelt y los consejos de Keynes. Entretelones de la gran depresión: Hoover y su idea clásica de la economía. pero como no se hizo. unos pierden y otros ganan de mas y con esto se alteran los resultados de los cálculos y con ellos las expectativas no se cumplen. 5: “Caso de EEUU 1930-1939” ( economía clásica frente a la realidad): +Breve reseña del nacimiento de los EEUU para demostrar que es una nación nacida y evolucionada en el mundo de los negocios.38. era apoyada por un orden jurídico / aquí en 2002. Cap. Acreedores pretendían cobrar en oro sus deudas. La demanda agregada: ver pág. pero la Corte Suprema. genera un clima de confianza que redunda en estabilidad. sin reclamo alguno. c) incremento de la emisión monetaria luego de hacer una buena base en divisas que la respalden. Impulsó una ley de proteccionismo con la idea de reactivar el mercado interno . por lo cual no dio lugar al reclamo. solo se vio durante el siglo XIX. pero el manejo de los índices económicos y la falta de tacto para negociar con los grupos de poder económico. sumado a la confianza del pueblo. sino que algunos actúan con mas egoísmo. EEUU dejo de exportar. 4: “La economía clásica frente a la realidad. “Escuela de la expectativas racionales”. un efecto dominó que culminó con el desastre financiero del 30. Aquí no hay lugar para dictaduras. y todo terminó como lo hemos visto.

En el caso de los países menos desarrollados. con el consiguiente beneficio general (una idea roussoniana). le daba un trato preferencial a EEUU. . para el capitalismo. mantiene su actualidad intacta. solo obtienen ventajas diferenciales debido a su mercado en divisas. y que al estar su sede en Washington. mejorado y completado por Mankiew. por la proliferación de armamento nuclear. entonces se ponen en competencia ambos sistemas económicos. en la cual cada país puso en práctica su sistema. los sectores relacionados con los bienes transables. 9: “la evidencia empírica del mayor crecimiento en la productividad en la prod. El otro país. pero finalmente los otros sectores crecen ya que del primero fluyen excedentes al resto. (ver T 2 en el resumen de la carpeta 80) Cap. Uno de los conejos de indias fue Alemania dividida. Un engaño basado en que el estado saquea a los aportantes. de bienes transables que en los no transables”: +Sector dinámico y sector estancado. Parece ser que la inversión en conocimiento y profesionalizar a los trabajadores. Cap. Modelo de Solow: (ver) se basa en tener en cuenta en los cálculos de crecimiento no tanto al agregado de capital. la hegemonía no se podía dirimir en una guerra. y esto desemboca en múltiples círculos virtuosos. capacidad de trabajo y estudios logrados crea un campo de competencia por el mismo. Modelos de crecimiento endógeno y exógeno. Rendimientos crecientes: Los países con mejor educación para todos. Las AFJP como forma de aumentar la tasa de ahorro en la Argentina?: la idea mágica consistía en imaginar. y al ver el progreso y reconocimiento social que logra el preparado. El puesto público jerarquizado por ser premio a la inteligencia. 7: “El estado estacionario en el modelo Soloviano”: +Modelo neoclásico pero con agregado de fundamentos keynesianos. el resto se contagia y el efecto se multiplica. Cap. Sería un momento estacionario. En los países desarrollados los sectores relacionados a los bienes transables crecen con mas rapidez. El modelo de Solow. Luego de la 2º guerra. para lo cual hay que invertir en bienes transables y tener una moneda devaluada con respecto a los demás países o bien devaluar. Capitalismo y Socialismo. sino a la inversión tecnológica y en capital humano. La “golden rule” del crecimiento económico: la productividad marginal del capital debe coincidir con la suma de la depreciación por amortización + el aumento de la población + el avance de conocimiento en %. fue Japón. asignando a aquellos sectores mas productivos y de mejor margen. Altísimo crecimiento de ambos durante los siguientes 20 años. y esa institución eran las AFJP. se desarrollan mas económicamente o es al revés. a través de la educación y capacitación. y que es mejor que todo pase a manos privadas (así nos saquean los privados). y los servicios o inversiones no transables quedan relegados. esto no es asi.Modelo de Harrod y Domar: (ver) modelo en el cual se crece aumentando el ahorro ( mejorando la ecuación ingresos fiscales-gasto público) y mejorando la asignación de inversiones. redunda en mejores empleos. 8: “El crecimiento a largo plazo y el comercio exterior”: +La primera opción es el crecimiento a través de las exportaciones. generalmente el mayor empleador es el estado. Recordemos que quién designa quienes devalúan y quienes no originalmente era el FMI. los paises mas desarrollados pueden distraer mas recursos a educar mas a su población? parece que es un mix de ambos. que si se creaba una institución que forzara al ahorro esto estabilizaría el sistema de cuantas. incluso abarca áreas privadas. para logra competitividad internacional. Al estado estacionario se llega cuando se unen en la representación gráfica la curva de inversión de capital con la curva de depreciación por amortización. basado en el cambio alto y las exportaciones de productos manufacturados.