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CATEDRA DE ELEMENTOS DE ANÁLISIS

ECONÓMICO Y FINANCIERO DEL DOCTOR
EDUARDO CONESA

OBJETIVOS.

La materia tiene por objeto brindar al futuro abogado un herramental
de conceptos que le permitan entender la conducta económica de los
productores, los consumidores, y por lo tanto de los mercados, de la
macroeconomía, de las tasas de interés, de la inflación, de las finanzas
públicas, del endeudamiento, del comercio exterior y, sobre todo, le
permitan evaluar las consecuencias económicas de las normas jurídicas.

CONTENIDOS.

El curso comenzará por el análisis de la oferta y de la demanda y sus
fundamentos; la conducta del consumidor, los precios y la utilidad para
pasar luego al análisis de la oferta, sus fundamentos, la conducta de los
productores, los costos y su comportamiento basados en la ley de la
productividad decreciente. Luego se analizarán los mercados de
competencia perfecta y el monopolio, pasando por las situaciones
intermedias. Se prestará especial atención al análisis financiero de la
empresa y de los proyectos de inversión, de manera tal de brindar al
abogado las herramientas conceptuales que le permitan desempeñarse
con conocimiento de causa en las grandes decisiones empresarias. Se
pasará luego a la macroeconomía donde se estudiarán la oferta y la
demanda agregadas, las cuentas nacionales, el ahorro, la inversión, el
multiplicador, el dinero, los bancos comerciales, la política monetaria, el
Banco Central, su historia, funciones e instrumentos, así como el
crecimiento económico, los ciclos económicos, la inflación, la deuda
externa, el comercio internacional, las ventajas comparativas y el
sistema monetario internacional.

PLAN DE MODALIDAD DE TRABAJO

El programa está dividido en 25 capítulos que corresponden
aproximadamente a 25 clases. Quedando en consecuencia un número
razonable de clases para el repaso, los parciales y los feriados. El
desarrollo de la materia pondrá énfasis en el análisis exhaustivo del
libro de texto de Paul A. Samuelson y William D. Nordhaus, 15ª. Edición,
1996, que se caracteriza por la profundidad de sus conceptos, unido a
una extraordinaria claridad expositiva. Todo ello avalado por la
solvencia científica de un premio Novel de la materia. La adopción de
este texto, sin embargo, no debe entenderse en detrimento de las
muchas y excelentes obras existentes y que también pueden utilizarse
con provecho. La indicación del texto básico solamente tiene el sentido
de establecer el grado de profundidad con que deberá enseñarse la
materia y los conocimientos mínimos de economía que debe tener un
abogado a juicios de la cátedra.

CONDICIONES DE PROMOCIÓN Y REGULARIDAD

Se requiere la asistencia al 75 % de las clases. Se tomarán 2 (dos)
parciales, el primero al promediar el cuatrimestre y el segundo al
finalizar el mismo. Cuando se aprueben los dos parciales con un
promedio mayor o igual a 6 (seis) el alumno promocionará la materia
sin necesidad de rendir examen final. Cuando el alumno obtenga
insuficiente (1, 2 o 3) o reprobado (0) en uno de los parciales tendrá
derecho a un recuperatorio al final del curso. Los alumnos que
obtuvieran una calificación promedio entre 4 y 6 en los parciales
también deberán rendir el examen final. Habrá dos oportunidades
alternativas y excluyentes de aprobar el final, él siempre versará sobre
toda la materia. La primera oportunidad se dará al finalizar el
cuatrimestre. LA segunda en el mes de agosto para los alumnos que
cursaron en el primer cuatrimestre o en el mes de marzo para los del
segundo cuatrimestre. Los alumnos que hubieran obtenido calificación
de insuficiente o reprobado deberán recursar la materia u optar por los
cursos de estudio dirigido. Los parciales o finales serán por escrito,
aunque se podrán tomar orales cuando la cantidad de alumnos asegure
una buena evaluación. Cada evaluación consistirá en diez preguntas y
cada una de ellas valdrá el 10 % de la evaluación. Se deberá contestar
brevemente, con letra clara, exclusivamente lo preguntado, en el orden
preguntado y sin dejar espacios libres.

Programa de enseñanza

I. DEFINICIÓN DE LA ECONOMÍA
La economía dentro de las ciencias sociales. Economía y Derecho.
Economía y sociología. Economía e historia. El reciente auge del estudio
de las relaciones entre la Economía y el Derecho en los Estados Unidos.
La importancia del estudio de la economía y las finanzas para el
abogado. Metodología de la economía. La economía y las matemáticas.
La economía y la moderna ciencia de las finanzas empresarias. La
econometría. LA estadística. Ejemplos de problemas que analiza la
economía.

II. INTRODUCCIÓN A LA OFERTA Y LA DEMANDA.

La curva de demanda. Qué hay detrás de la curva de demanda.
Desplazamientos en la curva de demanda versus cambio en las
cantidades demandadas como función del precio. La curva de oferta.
Qué hay detrás de la curva de oferta. Desplazamientos en la curva de
oferta versus cambios en las cantidades ofrecidas como función del
precio. Aplicaciones. El control estatal de precios. La elasticidad de la
curva demanda. Concepto. Elasticidad precio. Elasticidad ingreso.
Medición. Ejemplos de curvas de demanda elásticas e inelásticas. El
petróleo. El cartel petrolero de los países exportadores. El trigo, el maíz
y la carne vacuna en los mercados internacionales.

III. LA DEMANDA Y LA CONDUCTA DEL CONSUMIDOR.

La teoría de la utilidad. La utilidad total y la utilidad marginal. La
igualdad de las utilidades marginales de cada peso gastado en cada
bien. La pendiente negativa de las curvas de demanda y la utilidad
marginal. Efectos sustitución y efecto ingreso. La demanda individual y
la de mercado. Bienes sustitutivos y bienes complementarios. El
excedente del consumidor. Las curvas de indiferencia. La recta de la
restricción presupuestaria. Variación del ingreso. Variación del precio.
Obtención de la curva de demanda.

III. LA EMPRESA, LA OFERTA Y LOS COSTOS.

La igualdad de las productividades marginales y el costo mínimo. El equilibrio de corto plazo de una firma en competencia perfecta. COMPETENCIA IMPERFECTA Y COMPETENCIA MONOPOLÍSTICA. EL costo variable medio. V.La empresa. Costo total. El punto de partida en la distribución de la propiedad. La planificación cuantitativa de la producción de la producción y el consumo en la ex Unión Soviética. El concepto de eficiencia. El sistema de precios y su función coordinadora de las decisiones de los empresarios y los consumidores. LA EFICIENCIA DE LA COMPETENCIA PERFECTA. El monopolio. La equidad. El papel fundamental del costo marginal en la fijación de precios. La productividad media y la productividad marginal. LE precio. El concepto de ingreso marginal. Los rendimientos decrecientes y las curvas de costos en forma de U. Costo fijo. Diferencias. Distintos gráficos: con ingresos totales y . La curva de demanda de una empresa en competencia perfecta. El corto y el largo plazo. las externalidades y los bienes públicos. Las causas del monopolio. La curva de oferta de una firma en competencia perfecta. La ley de los rendimientos decrecientes. la cantidad y el ingreso total. La curva de oferta de la industria. LA COMPETENCIA PERFECTA. el oligopolio y la competencia imperfecta. La crítica del sistema de precios. MONOPOLIO. OLIGOPOLIO. Eficiencia del equilibrio competitivo. VII. Los costos. Definición del costo marginal. La definición de competencia perfecta. El costo fijo medio. El sistema de precios y la distribución del ingreso. El principio del beneficio nulo e igual al costo de oportunidad del capital. LA competencia perfecta y la eficiencia económica. La célebre discusión de Ludwig Von Mises y Oskar Lange. La combinación óptima de los factores productivos. El costo medio. Costo variable. Rendimientos de escala. El equilibrio de la industria en el corto y largo plazo. VI. Evaluación del mecanismo del mercado. Barreras para entrar al mercado. El ingreso marginal y el precio.

Las cuentas de resultados. Ejemplos. Ejemplos. Elasticidades y formas de las curvas de oferta y demanda de trabajo en la Argentina. Las cuentas del pasivo y el patrimonio neto. Una disgregación: Luca Pacciolo en contabilidad y en economía. Ejemplos. El criterio del flujo de caja de los beneficios descontados sobre costos descontados. La naturaleza de la demanda de factores. VIII. Las ratios para el análisis. La legislación laboral y previsional.marginales e ingresos medios y marginales. Introducción. Cómo valuar bonos. . El problema de la selección de la tasa de interés. La educación y la distribución del ingreso. El criterio de la tasa interna de retorno de un proyecto. LA EVALUACIÓN DE PROYECTOS DE INVERSIÓN El criterio del pronto repago ( The payback period rule). IX. El criterio del retorno contable promedio. La renta de la tierra. Tasa de internes y macroeconomía. El paseo aleatorio. La oferta de los factores de la producción. El desempleo como problema macroeconómico. El desempleo en la Argentina y sus causas. La distribución del ingreso y la distribución de la propiedad. ANÁLISIS FINANCIERO DE LA EMPRESA. El atraso cambiario como causa del desempleo. La teoría del mercado eficiente. Las cuentas del activo. La tecnología. Riesgo y retorno. Teoría de Ricardo. La legislación antimonopólica en los Estados Unidos y en la Argentina. LOS MERCADOS DE LOS FACTORES Y LA DISTRIBUCIÓN DEL INGRESO. Activo y pasivo. Flujos de caja versus estados contables. El problema del riesgo. La productividad marginal del capital y la tasa de interés. La partida doble. Los mercados de capital. X. El modelo CAPM (Capital Asset Pricing Model). El valor neto presente. La determinación del salario por la intersección de la demanda y la oferta de trabajo. El criterio de flujo de caja de los beneficios descontados menos los costos descontados. Criterio financiero y criterio económico. La productividad marginal y el precio de los factores.

las exportaciones metas y los pagos a los factores de producción extranjeros. EL CONSUMO. La demanda agregada clásica y la teoría cuantitativa del dinero. Visión panorámica. Medición. Los deflactores del PBI. LA DEMANDA Y LA OFERTA AGREGADAS. La función de ahorro. la inflación y el desempleo. El monetarismo. la estabilidad de precios y el pleno empleo. Definición. Los objetivos de la macroeconomía. El producto interno bruto y el producto nacional bruto. El consumo. LA MACROECONOMÍA. La oferta y demanda agregadas keynesianas. La escuela clásica. . La identidad macroeconómica fundamental. Desplazamientos de la demanda agregada. El crecimiento. El PBI como flujo de bienes y como flujo de ingresos. LAS CUENTAS NACIONALES. La función de consumo. XIII. La propensión marginal a ahorrar. La propensión marginal a consumir. Los impuestos. EL AHORRO Y LA INVERSIÓN El consumo y el ahorro. Historia macroeconómica argentina 1890-1998: el crecimiento. El álgebra de las cuentas nacionales. El déficit o superávit en la cuenta corriente de la balanza de pagos y su relación con el déficit o superávit fiscal y el déficit o superávit del sector privado. La pendiente negativa de la curva de demanda agregada: razones. El nacimiento de la macroeconomía en el decenio de los años treinta. El ahorro. el gasto público. La depresión internacional y en los Estados Unidos. Sus causas.XI. XII. Gráficos. Las identidades de las cuentas nacionales y las ecuaciones de comportamiento: diferencia conceptual. El valor agregado. El PBI real y el nominal. La oferta agregada clásica y la ley de Say. la inversión. El índice del costo de vida (IPC). El índice de precios al por mayor (IPM). Los errores más comunes que se cometen al atribuir poder causal a las identidades macroeconómicas. John Maynard Keynes. Importancia de los factores relativos que influyen en la demanda agregada. La doble contabilización. Producto neto.

Las expectativas. Las reservas. Los bancos como empresas. Análisis aritmético. Los ingresos. La deuda externa y el desarrollo: la experiencia comparada. Las fuentes de la demanda de dinero. Multiplicadores de la política fiscal. M1. etcétera. La propensión marginal a importar y su relevancia en la economía argentina. La evolución del dinero. Representación gráfica del multiplicador. Las tasas de interés. la oferta agregada y la demanda agregada. Tasa de interés nominal y real. El principio del acelerador. Los costos de la tenencia de dinero. La paradoja de la frugalidad. El multiplicador.La función de consumo en la Argentina. Los multiplicadores en la práctica. El ahorro externo. Ahorro y tasa de crecimiento. La tasa de interés. EL MULTIPLICADOR. El proceso de creación y destrucción de depósitos. Su desplazamiento y su volatilidad. La tasa de ahorro y la sobrevaluación cambiaria. Las exportaciones netas. Las AFJP y el ahorro nacional. La ley de Fisher. Variedades. La dirección de la causalidad. Referencia al análisis financiero y al descuento de flujos de caja esperados. Componentes de la oferta monetaria: M0. XIV. La inflación y la tasa de interés. La demanda de dinero. La paridad de interés cubierta. Determinantes de la inversión. El encaje legal. EL DINERO Y LOS BANCOS COMERCIALES. El multiplicador. El significado del equilibrio. Cómo surgieron a partir de las tasas de orfebres. La determinación del PBI con ahorro e inversión. La curva de demanda de inversión. Tasas de interés y tipos de cambio. Las corridas bancarias. La determinación de as tasas de interés. El mecanismo de ajuste. El encaje 100%. Las exportaciones netas y su relación con el tipo de cambio real y la tasa de crecimiento en la economía argentina. Los costos. Fundaciones del dinero. Por qué la tasa de ahorro es baja en la Argentina. El comercio exterior y la actividad económica. XV. El análisis algebraico del multiplicador. M2. Determinación de la producción por el consumo y la inversión. .

La dolarización de la economía y el Banco Central. La política monetaria en una economía abierta. EL CRECIMIENTO ECONÓMICO Y LA OFERTA AGREGADA. Comparación con la de 1935. Efectos monetarios a largo plazo. La tasa de descuento. Las corridas nuevamente. LA LEY DE CONVERTIBILIDAD Ley de Convertibilidad de 1997 y su colisión con la esencia de un Banco Central. SUS FUNCIONES Y SUS INSTRUMENTOS El Banco Central como banco de bancos. La política monetaria frente a la demanda y la oferta agregada. El cambio . velocidad de circulación y tasas de interés. Análisis. SU HISTORIA. Análisis gráfico de la política monetaria. XIX. XVIII. Los instrumentos. ¿La velocidad de circulación del dinero como constante? Demanda de dinero. El ahorro y la formación de capital. Las operaciones de mercado abierto. El sistema argentino de los depósitos por cuenta y orden del Banco Central de 1945-1957 como seguro contra corridas. La estabilidad de precios versus el pleno empleo.XVI. La garantía de los depósitos y la libertad de fijación de tasas de interés. El bimonetarismo. LA POLÍTICA MONETARIA. El monetarismo en la Argentina. XVII. Los objetivos del Banco Central. La experiencia de laboratorio de 1977-1978. La importancia del crecimiento. La actual ley de Banco Central en la Argentina. El redescuento y la tasa de redescuento. Dolarización de la economía como mecanismo antidevaluación. Dolarización y derecho comparado. El monetarismo. La oferta y la demanda de dinero. Los efectivos mínimos. Los recursos humanos y la educación. La teoría cuantitativa del dinero nuevamente. Los recursos naturales. EL BANCO CENTRAL.

Supply side economics. Teorías de los ciclos económicos. esto es. Las causas del desempleo. El índice de precios al por mayor. no transables y la ley del precio único. La ley de Okun. Efectos económicos. La curva de Philips. Causas de los ciclos económicos. ¿Por qué es distinta la oferta agregada a corto plazo de la oferta agregada a largo plazo? XX. Características del ciclo económico. La importancia de las expectativas y el cambio de régimen. El crecimiento económico en la posguerra. Enfoque gradualista. La inflación y la oferta y demanda agregadas. LA devaluación como causa de la inflación. . Enfoque de shock. Los precios relativos. Efectos sociales. XXII. El índice de precios al consumidor. Los tigres asiáticos. Las causas del desempleo en la Argentina. Remisión al punto IX. Determinantes de la oferta agregada. Las expectativas. ¿Es posible evitar los ciclos económicos? El desempleo. La oferta agregada a corto y largo plazo. en la agricultura y en la industria. La inflación de demanda. La distinción de transables. LOS CICLOS ECONÓMICOS Y EL DESEMPLEO. Efectos del desempleo. XXI. La inflación de costos.tecnológico. La producción potencial. Comparación con el crecimiento económico argentino. Alemania y Japón. Distintas versiones de la curva de Philips. El mayor crecimiento de la productividad en el sector de los transables. Los fundamentos de la oferta agregada. Su error: al considerar que todos los bienes de la economía son transables internacionalmente. Evidencia. Interpretación. La convertibilidad argentina de 1991 y la eliminación de la inflación. Predicción de los ciclos económicos. LAS CONSECUENCIAS ECONÓMICAS DE LA DEUDA EXTERNA. LA INFLACIÓN Definición de la inflación. La política antiinflacionaria. Los costos de los factores.

El argumento de mayor crecimiento en la productividad en los sectores productores de bienes transables. pública y privada. El principio de la ventaja comparativa. Nuevamente la distinción entre transables y no transables. . Los aranceles de importación. Débitos y créditos. Aplicabilidad. Deuda externa y crecimiento económico. Distinción entre deuda interna y deuda externa. Apertura del comercio. El deterioro de los términos del intercambio. Los déficits fiscales y su financiamiento. Estatización de la deuda privada en 1982. EL COMERCIO INTERNACIONAL Y LOS TIPOS DE CAMBIO. La determinación de los tipos de cambio. ¿Cuál fue la tasa de crecimiento de la deuda externa argentina total. Las privatizaciones y la deuda externa. La lógica de la ventaja comparativa. Costos decrecientes. El mercado de divisas. El tipo de cambio real de equilibrio. Etapas de la balanza de pagos. La balanza de pagos. Las ganancias derivadas del comercio. Diferencias en las condiciones de producción. Argumentos poco sólidos a favor de los aranceles. Causas del comercio internacional de bienes y servicios.Los presupuestos y la política fiscal. Significado e historia de la deuda pública argentina. La balanza de cuenta corriente. Déficits fiscales y déficits cíclicos. VENTAJAS COMPARATIVAS “VERSUS” PROTECCIONISMO. XXIV. La balanza de comercio. La paridad de poder adquisitivo y los tipos de cambio. Las elasticidades en el comercio internacional. Financiamiento con emisión monetaria e inflación. La teoría de la tarifa óptima en la Argentina. El proteccionismo. Análisis ricardiano de la ventaja comparativa. Deuda externa y fuga de capitales. La evolución del tipo de cambio real en la Argentina. Deuda externa pública y deuda externa privada. neta de privatizaciones en los últimos años? Necesidad de hacer un replanteo. Argumentos potencialmente válidos a favor de la protección. Las restricciones no arancelarias. Análisis gráfico de la ventaja comparativa. La cuenta de capital. Diferencias de gustos. El tipo de cambio real y el tipo de cambio nominal. Financiamiento de los déficits con deuda pública. El negocio de la intermediación y los bancos de inversión. Las elasticidades que enfrenta la Argentina. XXIII. La experiencia universal.

(Depalma. Infortunadamente la mayoría de éstos tienen ejemplos referentes a la economía argentina por lo cual la cátedra hace referencia a algunas páginas del libro del titular. UNIDAD I. Precios Relativos y Crecimiento Económico.. POLINSKY. 1996). La crisis económica internacional y los tipos de cambio. . La bibliografía para el estudio de la materia pone énfasis en un texto básico. RESEÑA BIBLIOGRÁFICA. Westwefield y Jaffe. El patrón oro clásico. An Introduction to Law. El sistema híbrido y la necesidad de su reforma. 2a.XXV.. Edición. EL SISTEMA MONETARIO INTERNACIONAL. para aquellos alumnos que deseen profundizar se incluyen optativamente algunos libros clásicos más avanzados. Desempleo. pero dejando expresa constancia de que se trata de un texto complementario y que el principal es el del premio Nobel. ed. 15ª. Asimismo. Desaparición del sistema de Bretón Woods. Las devaluaciones competitivas en el decenio de los años treinta. En razón de que el texto de Economía de Samuelson y Nordhaus. 1989. En el caso de los puntos VIII y IX la cátedra recomienda la consulta del libro Finanzas Corporativas de Ross. especialmente para aquellos alumnos que se especializan en derecho económico y empresarial. Tipos de cambio fijos y tipos de cambio fluctuantes. precios relativos entre transables y no transables y desarrollo económico. la cátedra lo recomienda sin desmedro de los muchos variados y excelentes textos existente. Los tipos de cambio como una materia que corresponde s la jurisdicción internacional. Las devaluaciones competitivas de China y los tigres asiáticos en el decenio de los 90. La razón de ser del Fondo Monetario Internacional al tiempo de su creación en 1944. Little Brown and Company. está muy actualizado. Michell A. Tipos de cambio. Paul Samuelson.

1984. C. –NORDHAUS. Paul A. op. Reimpresión. op. Microeconomic Theory... SAMUELSON. ed. –QUANDT. págs. ROSS.. E. UNIDAD IV. Randolph W. Economía y Sociedad. 15a. Paul A.WEBWR. 1968. UNIDAD III. James M. op.. Ed. HENDERSON. E. Mc Graw Hill.. HENDERSON. FERGUSON. CONESA. Cit. 206-220... cit. –JAFFE. cit. Richard E.. 7ª. UNIDAD V. –QUANDT. Richard E.. Economic Analisys of law. C. SAMUELSON. 6a. op... Eduardo. Jeffrey F. E. –QUANDT. Richard E. SAMUELSON. –WESTERFIELD. 2a. 1996. 1977. 1995. Irwin. E. James m. Desempleo. Richard E. Paul A. Little Brown and Company. C. Cit. Cit. –QUANDT. op.. cit. 3ra. SAMUELSON. Depalma.. C.POSNER. Precios Relativos y Crecimiento Económico.. Microeconomic Theory. 1996. 1971. Irwin. UNIDAD II. James M. Fondo de Cultura Económica. FERGUSON. Max. . McGraw Hill. Finanzas Corporativas. HENDERSON. HENDERSON. Paul A. ed. Stephen A.. William D. cit. op. FERGUSON. op. op. Richard. ed. James m. op. Economía.. cit. cit.. FERGUSON.

HENDERSON. C. Cit. Paul A. William. Págs. SAMUELSON. James m. .. FERGUSON. William J. op. 335-384. CONESA. UNIDAD IX. Op. –QUANDT.. HENDERSON. 2a. ROSS. Richard E. UNIDAD VI.. Eduardo. Jeffrey. op. Págs. págs. FERGUSON. 386-406.. cit. cit. –QUANDT. op. cit.. op. On Economic Theory and Socialism. cit. Westerfield –JAFFE. 67-78. ROSS. cit. James M. University of Minesotta Press. Richard E. Prentice Hall. Economic Theory and Operations Analysis. op. Oscar. CONESA. UNIDAD VII. Págs. Cit.SAMUELSON. Paul A. UNIDAD X... Cit. op. 267-278. ed. cit. op. op. op. C. cit. BAUMOL. op. Eduardo. Cit.. Westerfield –JAFFE. cit LANGE. Paul A. BAUMOL. UNIDAD VIII. Jeffrey. E. SAMUELSON. op. E.

Macroeconomía en la Economía Global.. 3-24. Cit. Cit. Ed. op.. CONESA. t III. Macroeconomía. Cit. . FERRUCCI. op. Paul A. Buenos Aires. Cit.6a. Rudiger –FISCHER. cit. cit. Eduardo. .. E. UNIDAD XI. Eduardo. Macchi. SAMUELSON. Cit. op. Paul A. DORNBUSCH.. Stanley op. DORNBUSCH. Jeffrey D. –QUANDT. 1994. op.. Ricardo. C. Stanley op. –LARRAÏN. Felipe B . Stanley. James m. cit. Cit SAMUELSON. 1997. Cit. op. op. DORNBUSCH. UNIDAD XII. Cit SACHS. FERRUCCI. HENDERSON. Rudiger –FISCHER. deuda externa y desempleo”. CONESA. Ricardo. op. op. Prentice may. 1995. op. Richard E. SAMUELSON. McGraw Hill. 113-122 FERGUSON.. DORNBUSCH. op. 481-498. ed. op. XXXII Reunión Anual.-“Sobrevaluación cambiaria. Rudiger –FISCHER. Eduardo. PÁGS. págs. CONESA. 8ª. Págs.. Anales de la Asociación Argentina de Economía Política. Paul A. .. Instrumental para el Estudio de la Economía Argentina. Cit. cit. Rudiger –FISCHER. Cit UNIDAD XIII. Stanley op.

Felipe B . –LARRAÏN. SAMUELSON. . op. Jeffrey D. Cit. Felipe B . cit. Jeffrey D. Paul A. –LARRAÏN. op. DORNBUSCH. Jeffrey D. págs 651-672. op. Stanley op. págs 179-263. CONESA. Cit. –LARRAÏN. Paul A. Cit. op. Felipe B . Cit. Paul A. Cit SAMUELSON. Stanley op.. SACHS. SAMUELSON. Cit UNIDAD XVIII. op. cit. SACHS. págs 25-42 DORNBUSCH. cit. op. Cit.. Rudiger –FISCHER. SAMUELSON. Felipe B . Stanley op. op. Jeffrey D. Rudiger –FISCHER. UNIDAD XIX. Rudiger –FISCHER. Cit. –LARRAÏN. Rudiger –FISCHER. Eduardo. Cit UNIDAD XVII. DORNBUSCH.. op. op. UNIDAD XV. Eduardo. SACHS. Paul A. CONESA. CONESA. Cit UNIDAD XVI.UNIDAD XIV. op. SACHS. DORNBUSCH. cit. op. Stanley op. Cit.. Eduardo.

Cit. Felipe B . –LARRAÏN. Cit SAMUELSON. Rudiger –FISCHER. Rudiger –FISCHER. págs 25-42. SACHS. págs 555-583. op. Jeffrey D. Cit. Eduardo... Cit. Cit UNIDAD XXI. KINDLEGER. op. Cit UNIDAD XXIII. op. cit.. CONESA. págs 43-66. SACHS. SAMUELSON. . Jeffrey D. cit. Cit. op. SACHS. CONESA. SACHS. DORNBUSCH. Paul A.. Jeffrey D. op. –LARRAÏN. Felipe B . Paul A. Rudiger –FISCHER. Cit UNIDAD XXII. SAMUELSON. –LARRAÏN. Eduardo. CONESA. op. CONESA. Jeffrey D. Cit SAMUELSON. op. op. págs 267-278. op. Paul A. Eduardo. op. –LARRAÏN. Cit. Cit UNIDAD XX. Stanley op. Felipe B . Stanley op. DORNBUSCH. op cit. Rudiger –FISCHER. Cit. Paul A. DORNBUSCH.DORNBUSCH. Eduardo. cit. Stanley op. cit. op. cit. Stanley op. Paul A. op. SAMUELSON. Felipe B . op..

El costo fijo medio. 7. 11.. Programa de examen. op. UNIDAD XXV.. 1. SAMUELSON. cit. Apertura del comercio. John Maynard Keynes. op cit. 4. Variantes. 5. Los fundamentos de la oferta agregada. Paul A. Determinantes de la oferta agregada. El costo medio. 9. 8. La Economía dentro de las ciencias sociales. 6. 2. Eduardo. Paul R. 2a. UNIDAD I. KRUGMAN. La función de consumo en Argentina. cit. Déficits fiscales estructurales y déficit cíclicos. Cit. op. CONESA. Las tasas de interés. Economía y Derecho. op. Las corridas bancarias. La escuela clásica.y 204-229. págs 55-66. ed. El valor neto presente. Economía Internacional. UNIDAD II. . KINDLEGER.. 3. 10. Paul A. SAMUELSON. El criterio del pronto repago (The payback period rule). –OBSTFELD. Mc Graw Hill.UNIDAD XXIV. 12. Maurice.

34. 25. UNIDAD III. El costo variable medio. Los objetivos del Banco Central. 29. La combinación óptima de los factores de la producción. 14. 28. 24. La inflación y la tasa de interés. 36. 20. El sistema argentino de los depósitos por cuenta y orden del Banco Central de 1945-1957 como seguro contra corridas. 33. 35. 21. Justificaciones económicas. Cómo valuar bonos. 31. La oferta agregada a corto y largo plazo. La importancia del estudio de la economía y las finanzas para el abogado. Ejemplos. 19. 27. 18. 32. 26. Por qué la tasa de ahorro es baja en la Argentina. La demanda agregada clásica y la teoría cuantitativa del dinero. La producción potencial. La función de consumo. El monetarismo. La ley de Fischer. . Significado e historia de la deuda pública argentina. El criterio del retorno contable promedio. 17. El criterio de la tasa de retorno de un proyecto. Los aranceles de importación. 23. Los costos de los factores. El proteccionismo. 16. La tasa de ahorro y la sobrevaluación cambiaria. 30. 22. Financiamiento de los déficits con la deuda pública. la propensión marginal a consumir. 15. Los rendimientos decrecientes y las curvas de costos en forma de U.13. La paridad de interés cubierta. El reciente auge del estudio de las relaciones entre Economía y el Derecho en los Estado Unidos.

53. 51. La oferta y la demanda agregadas keynesianas. Suplí side economics (ofertismo). 48. 43. ¿Por qué es distinta la oferta agregada a corto plazo de la oferta agregada a largo plazo?. UNIDAD V. La demanda de dinero. Inflación y devaluación de la moneda. La estabilidad de precios versus el pleno empleo. 45. Las operaciones de mercado abierto. 40. Ejemplos de problemas que analiza la economía. La oferta agregada clásica y la ley de Say. Ejemplos. 56. 41. La estadística. Características del ciclo económico. 57. 47. 44. El multiplicador de los depósitos. 42. 49. Las AFJP y el ahorro nacional. 46. La economía y la moderna ciencia de las finanzas empresarias. La definición de la competencia perfecta. 37. La curva de demanda de una empresa en competencia perfecta. 38. La igualdad de las productividades marginales y el costo mínimo. El negocio de la intermediación en la deuda externa y los bancos de inversión. 55. Ejemplos. La economía y las matemáticas. 54. El criterio del flujo de caja de los beneficios descontados sobre costos descontados en la evaluación de proyectos. 52. LA dirección de la causalidad. Ahorro y tasa de crecimiento. . El multiplicador keynesiano. Las restricciones no arancelarias. 50. 39. Tasa de interés nominal y real. El criterio del flujo de caja de los beneficios descontados menos los costos descontados. LA econometría.UNIDAD IV.

Desplazamientos de la demanda agregada. 78. 63. . 66. El concepto de elasticidad de la demanda. 64. 72. La deuda externa y el desarrollo: la experiencia comparada. 75. El problema de la selección de las tasas de interés en el análisis de proyectos. Las fuentes de la demanda de dinero. El concepto de ingreso marginal. UNIDAD VI. La ley de productividad marginal decreciente. Los costos de la tenencia de dinero. 76. 65. El problema del riesgo en el análisis de proyectos.58. Teorías de los ciclos económicos. El equilibrio de corto plazo de una firma en competencia perfecta. 62. La curva de oferta de una firma en competencia perfecta. 68. 70. El redescuento y la tasa de redescuento. Desplazamientos en la curva de demanda versus cambio en las cantidades demandadas como función del precio. UNIDAD VII. Deuda externa pública y deuda externa privada. La curva de demanda.. Argumentos potencialmente válidos en favor del proteccionismo. El ahorro externo en el desarrollo económico. 59. 73. Qué hay detrás de la curva de demanda. Distinción entre deuda interna y deuda externa. Los instrumentos en la política monetaria del Banco Central. 77. 74. 71. Argumentos poco sólidos a favor de los aranceles. 69. Funciones del dinero. La pendiente negativa de la curva de demanda agregada: razones. 67. 80. 60. 79. Causas de los ciclos económicos. 61. La paradoja de la frugalidad.

El deterioro de los términos de intercambio. Deuda externa y fuga de capitales. El paseo aleatorio en los mercados de capital. Importancia de los factores relativos que influyen en la demanda agregada. La eficiencia marginal del capital. El principio del acelerador. Deuda externa y crecimiento económico. 84. Los bancos como empresas. 96. Los bancos. 98. 88. El equilibrio de la industria en el corto y largo plazo. Los efectivos mínimos. 93. La curva de oferta. 100. La experiencia universal. 83.81. 91. La elasticidad de la demanda. 101. 95. El argumento de mayor crecimiento en la productividad en los sectores productores de bienes transables. Estatización de la deuda privada en 1982. 97. La curva de la industria. 85. Qué hay detrás de la curva de oferta. . La teoría del mercado eficiente. Cómo surgieron a partir de las casas de orfebres. Los mercados de capital. UNIDAD VIII. Ejemplos. Riesgo y retorno. UNIDAD IX. 90. Determinantes de la inversión. La tasa de descuento. 94. Desplazamientos en la curva de oferta versus cambio en las cantidades ofrecidas como función del precio. Predicción de los ciclos económicos. Aplicaciones. 86. El desempleo y la elasticidad de sustitución entre insumos importados y trabajo nacional. 99. 92. La tasa de interna de retorno en un proyecto de inversión. 102. 89. 87. Concepto. Los costos. 82. Los ingresos.

Ley de Convertibilidad de 191 y su colisión con la esencia de un Banco Central. Los encajes reales.103. 114. pública y privada. 106. La elasticidad de la curva demanda. El desempleo y la elasticidad de sustitución entre insumos importados y el trabajo nacional. Criterio financiero y criterio económico en la evaluación de proyectos de inversión. 118. 117. Definición. El modelo CAPM (Capital Asset Pricing Model) 110. 107. 121. neta de privatizaciones en los últimos años? Necesidad de hacer un replanteo. El concepto de eficiencia. 104. 111. Las privatizaciones y la reducción de la deuda externa. 120. . UNIDAD X. Las elasticidades que enfrenta la Argentina en el comercio internacional. Gráficos. El desempleo y la ley de Okun. 116. El principio del beneficio nulo e igual al costo de oportunidad del capital. 115. Concepto. 108. 113. 119. Las reservas bancarias. El criterio del flujo de caja de lo0s beneficios descontados menos los costos descontados en la evaluación de proyectos de inversión. ¿Es posible evitar los ciclos económicos? 105. La tasa de interés. 109. Las elasticidades de la demanda en el comercio internacional argentino. El control estatal de los precios. El PBI como flujo de bienes y como flujo de ingresos. La competencia perfecta y la eficiencia económica. Determinantes. Elasticidad precio. Evaluación del mecanismo del mercado. Tasa de interés nominal y tasa de interés real. UNIDAD XI. 112. Medición. ¿Cuál fue la necesidad de crecimiento de la deuda externa argentina total.

Efectos del desempleo. 124. 132. 142. 126.122. Su desplazamiento y su volatilidad. 130. Las causas del desempleo. 140. UNIDAD XIII. 128. La doble contabilización en el cálculo del PBI. El tipo de cambio real. 125. 143. Aplicabilidad. 123. 134. 144. La curva de demanda de inversión. Ejemplos de curvas de demanda elástica e inelásticas. La teoría dela tarifa óptima en la Argentina. 138. 137. . La distinción entre bienes transables y no transables. Análisis. La distribución del ingreso y distribución de la propiedad. Eficiencia del equilibrio competitivo. El encaje 100%. El encaje legal como instrumento de la política monetaria. La propensión marginal a consumir y el multiplicador. El valor agregado en las cuentas nacionales. Medición. El papel fundamental del costo marginal en la fijación de precios. La ley de Okun. La paridad de interés cubierta. 139. Tipos de cambio fijos y tipos de cambio fluctuantes. 129. Efectos económicos. La educación y la distribución del ingreso. 141. Causas del comercio internacional de bienes y servicios. 133. 135. La ley del Banco Central comparación con la de 1935. UNIDAD XII. 136. 127. Elasticidad ingreso. La actual ley de Banca Central en la Argentina. Efectos sociales. Definición y trascendencia. Referencia al análisis financiero y al descuento de flujos de caja esperados. 131.

Las causas del desempleo en la Argentina. 150. El bimonetarismo. El proceso de creación y destrucción de depósitos. El PBI real y nominal. precios relativos entre transables y no transables y desarrollo económico. El índice de precios al consumidor. El índice de precios al por mayor. Determinantes de la velocidad de circulación del dinero. 163. 156. Costos decrecientes en el comercio internacional. Definición de la inflación. 157. El sistema de precios y su función coordinadora de las decisiones de los empresarios y los consumidores. El cartel petrolero de los países exportadores y la elasticidad de la demanda de petróleo. Diferencias en las condiciones de producción. Definiciones. La teoría cuantitativa del dinero. Producto neto. 146. 155. 161.145. El significado del equilibrio entre el ahorro y la inversión. La determinación del PBI con ahorro e inversión. UNIDAD XV. 164. El producto interno bruto y el producto nacional bruto. 151. 152. La oferta y demanda agregadas en la economía keynesiana. El patrón oro clásico. La garantía de los depósitos y la libertad de fijación de tasas de interés. 166. 148. 154. La naturaleza de la demanda de factores. UNIDAD XIV. Las corridas bancarias. 159. 153. . La productividad marginal y el precio de los factores. 147. 160. El petróleo. 158. 149. Tipos de cambio. 165. La oferta y la demanda agregada en la economía clásica. 162.

La célebre discusión de Ludwig Von Mises y Oskar Lange sobre la viabilidad del socialismo. El sistema de precios y la distribución del ingreso. La teoría de la utilidad. El monetarismo. La utilidad total y la utilidad marginal. La inflación y la oferta y demanda agregadas. El mecanismo de ajuste. Dolarización y derecho comparado. La determinación de la tasa de interés. 173. 188. La equidad. La determinación del salario por la intersección de la demanda y la oferta de trabajo. 170. El índice del costo de vida (IPC) y los bienes no transables. 169. 186. La dolarización de la economía y el Banco Central.167. La ecuación económica fundamental. 179. El principio de las ventajas comparativas. Análisis aritmético. 180. Determinación de la producción por el consumo y la inversión. 182. Tasas de interés y tipos de cambio. El tipo de cambio real y el tipo de cambio nominal. 176. La demanda de dinero. 184. 177. UNIDAD XVI. La oferta de los factores de la producción. 172. Diferencias de gustos en el comercio internacional. La determinación de los tipos de cambio. 171. . 178. Los deflactores del PBI. 175. El multiplicador. 168. 189. La razón de ser del Fondo Monetario Internacional al tiempo de su creación en 1944. el maíz y la carne vacuna en losa mercados internacionales visto desde la Argentina. La elasticidad de la demanda del trigo. La inflación de demanda. 185. 181. 183. 187. 174.

209. El mercado de divisas. 194. Las devaluaciones competitivas en el decenio de los años treinta. 205. El álgebra de las cuentas nacionales. 201. Representación gráfica del multiplicador. El punto de partida en la distribución de la propiedad 193. El índice de precios al por mayor (IPM) y los bienes transables. Los determinantes del crecimiento. El desempleo en la Argentina y sus causas. 208. 195. 204. La pendiente negativa de las curvas de demanda y la utilidad marginal. Elasticidades y forma de las curvas de oferta y demanda de trabajo en la Argentina. 197. . UNIDAD XVIII. El concepto del costo marginal. 200. 210. El multiplicador del gasto público. Gráficos. 199. 207. 206. La inflación de costos. 203. La igualdad de las utilidades marginales de cada peso en cada bien. Dolarización en la economía como mecanismo anti-devaluación. Los tipos de cambio como una materia que corresponde a la jurisdicción internacional. Las expectativas y la eficiencia del capital.190. La ecuación macroeconómica fundamental. La paridad de interés cubierta. UNIDAD XVII. La planificación cuantitativa de la producción y el consumo en la ex Unión Soviética. 196. 198. 191. 211. La ley de productividad marginal decreciente. 202. 192. La acumulación del capital humano es el crecimiento.

El monopolio. las exportaciones netas y los pagos a los factores de producción extranjeros y la balanza de pagos en la cuenta corriente. 215. Las externalidades y los bienes públicos. La oferta y la demanda de dinero. La crítica del sistema de precios. la inversión. Las causas del monopolio. 219. 225.212. La paridad de poder adquisitivo y los tipos de cambio. Los recursos humanos y la educación. 213. la oferta agregada y la demanda agregada. La función de ahorro y la propensión marginal a ahorrar. La demanda individual y la de mercado. El equilibrio general y la mano invisible. 216. El criterio de pronto repago en la evaluación de proyectos de inversión. Las devaluaciones competitivas de China y los tigres asiáticos en el decenio de los años noventa. Los recursos naturales y el crecimiento. La tecnología y el desempleo. Gráficos. 217. La legislación laboral y previsional y el desempleo. La evolución del tipo de cambio real en la Argentina. El ahorro. 218. El multiplicador. La curva de Philips. . Barreras para entrar al mercado. Limitaciones. 230. 214. La crisis económica internacional de los `90 y los tipos de cambio. 221. 224. 228. 229. El consumo. El concepto de ingreso marginal. Interpretación. El tipo de cambio real adoptado por la ley de convertibilidad de 1991. 226. UNIDAD XIX. 220. 222. 223. el gasto público. Efectos sustitución y efecto ingreso. 227. UNIDAD XX.

250. La paradoja de la frugalidad. El excedente del consumidor. El tipo de cambio real de equilibrio. El ahorro y la formación de capital. La competencia monopólica y el monopolio. Concepto y condiciones. la estabilidad de precios y el pleno empleo. 237. Débitos y créditos. La partida doble. 233. El concepto de ingreso marginal. . Incidencia de los impuestos al trabajo. El monopolio. Los impuestos y su incidencia. Multiplicadores de la política fiscal. 246. Activo y pasivo. 242. 244. 248. Análisis gráfico de la política monetaria. 249. La balanza de pagos. Análisis crítico. La política monetaria en una economía abierta. 241. 234. La política antiinflacionaria. El crecimiento. El cambio tecnológico y el crecimiento económico.231. 239. Diferencias. La competencia perfecta. El precio. UNIDAD XXI. 236. El sistema monetario internacional híbrido actual y la necesidad de su reforma. Bienes substitutivos y bienes complementarios. 245. Desaparición del sistema de Bretón Woods. La economía del lado de la oferta. UNIDAD XXII. la cantidad y el ingreso total. Distintas versiones de la curva de Philips. 243. 238. 232. 240. El atraso cambiario como causa del desempleo. 247.244. 235. el oligopolio y la competencia imperfecta.

257. El comercio exterior y la actividad económica. 260. Enfoque de shock en la política antiinflacionaria. Las curvas de indiferencia. La recta de la restricción presupuestaria. La identidad macroeconómica fundamental. 258. Enfoque gradualista en la política antiinflacionaria. UNIDAD XXIV. 259. El papel fundamental de la fijación de precios fundada en el costo marginal. 253. La demanda de trabajo. El desempleo como problema macroeconómico. La balanza en cuenta corriente. La balanza de comercio. Deuda externa y deuda interna. Los precios relativos y el tipo de cambio real.251. en la agricultura y en la industria. La renta de la tierra. La política monetaria frente a la demanda y la oferta agregada. 264. 262. El mayor crecimiento de la productividad en el sector de los transables. . 252. UNIDAD XXIII. El déficit o superávit en la cuenta corriente de la balanza de pagos y su relación con el déficit o superávit fiscal y el déficit o superávit del sector privado. Teoría de Ricardo. 263. Cambio de régimen. Determinación por el tipo de cambio o por los movimientos de capital. 261. 254. Efectos monetarios a largo plazo y la teoría cuantitativa del dinero. 255. Elasticidad. 265. esto es. 256. 269. Variación del precio. 268. Diferencias e implicancias. Variación del ingreso. 270. Costos. Las exportaciones netas y su impacto macroeconómico. 266. 267. El ingreso marginal y el precio.

277. La tasa interna de retorno de un proyecto de inversión. 280. El crecimiento económico en la postguerra. Distintos gráficos. Tasa de interés y su determinación en la macroeconomía. 285. La importancia de las expectativas y el cambio de régimen en la lucha antiinflacionaria. 290. La teoría cuantitativa del dinero. La determinación de la producción por el consumo y la inversión. Evidencia empírica. El equilibrio de la empresa con ingresos totales y marginales e ingresos medios y marginales. 278. Las exportaciones netas y su relación con el tipo de cambio real y la tasa de crecimiento en la economía argentina. 279. 289. La que se apoya en las exportaciones y la que se funda en el crecimiento de la deuda externa. 286. 273. La legislación antimonopólica en los Estados Unidos y en la Argentina 283. El monetarismo en la Argentina. La productividad marginal del capital y la tasa de interés. La estrategia de desarrollo económico. Corea y los tigres asiáticos. 274. La cuenta de capital de la balanza de pagos y las tasas de interés. 276. 284. 275. Las identidades de las cuentas nacionales y las ecuaciones de comportamiento: diferencia conceptual. Etapas de la balanza de pagos de un país. . UNIDAD XV. 287. Los errores más comunes que se cometen al atribuir poder causal a las identidades macroeconómicas. La oferta y la demanda agregadas en la escuela clásica. 288. 282. John Maynard Keynes. La propensión marginal a importar y su relevancia en la economía argentina. 291. Obtención de la curva de demanda. 272. 281. La convertibilidad argentina de 1991 y la eliminación de la inflación.271.

El principio de la ventaja comparativa. 301. El análisis algebraico del multiplicador. La devaluación como causa de la inflación. Oferta y demanda agregadas en el modelo keynesiano. 306. Su error: al considerar que todos los bienes de la economía son transables internacionalmente. 297. 313. Ejemplo. La distinción de transables. El multiplicador de los depósitos bancarios. 294. La contabilidad nacional. 304. Las cuentas del activo. . 308. 303. Demanda de dinero. 293. La doble contabilización. La lógica de la ventaja. 296. La tasa interna de retorno de un proyecto de inversión. velocidad de circulación y tasas de interés. 298.UNIDAD XVI. UNIDAD XXVII. Las cuentas del pasivo y el patrimonio neto. 300. no transables y la ley del precio único. 295. Contabilidad y economía. Activo y pasivo. La productividad media y la productividad marginal. 292. 305. 302. La empresa. 311. El consumo y el ahorro en la determinación del ingreso. Supply side economics. . Tasa de interés nominal y tasa de interés real. La regulación de los monopolios en los Estados Unidos y en la Argentina. 307. El ingreso marginal. Adam Smith y la mano invisible. 310. 309. El PBI. Los objetivos de la política macroeconómica. ¿La velocidad de circulación de dinero como constante? 299. La ley de los rendimientos decrecientes y las curvas de oferta. Concepto y ejemplos. La partida doble. 312. La función de consumo y la propensión marginal a consumir.

El corto y el largo plazo. UNIDAD XXIX. Gráficos. 327. . 332. Costo fijo. 329. Las cuentas de resultados. 322. La elección de los factores por pare de la empresa. 328. Qué hay detrás de la curva de demanda. La propensión marginal a consumir y el equilibrio macroeconómico. La depresión internacional y en los Estado Unidos. Análisis ricardiano de la ventaja comparativa. 319. 315. Costo total. El equilibrio de la empresa en competencia monopolística. 330. El desarrollo en Alemania y Japón en la posguerra y el triunfo del capitalismo en la guerra fría. 331. La función de ahorro y la propensión marginal a ahorrar. Costo marginal.UNIDAD XXVIII. La evolución del dinero. 323. 316. 326. El riesgo y la determinación de las tasas de interés para evaluar un proyecto de inversión. El monetarismo en la Argentina. La partida doble. 320. Una disgregación: LucaPacciolo en contabilidad y en economía. 314. Costo variable. Los multiplicadores en la práctica. 324. 318. 325. Rendimientos de escala. Los costos. La experiencia de laboratorio 1977-1978 con el monetarismo en la Argentina. El nacimiento de la macroeconomía en el decenio de los años treinta. 317. Sus causas. Los presupuestos y la política fiscal. 321.

Componentes de la oferta monetaria: M0. Concepto del costo marginal. La eficiencia. Comparación con el crecimiento económico argentino. Flujos de caja versus estados contables. 340. Relevancia. El Banco Central como banco de bancos. . M1. El desempleo y la sustitución de trabajo nacional por insumos importados. 343. 342. 335. 336. 341. Análisis gráfico de la ventaja comparativa. 346. El equilibrio de la empresa en competencia perfecta. 344. 345. John Maynard Keynes. M2. Los déficits fiscales y su financiamiento. La escasez. Elasticidad de sustitución. La definición de la economía. 338. 337. 334. 339. La propensión marginal a ahorrar. etcétera. Los tigres asiáticos. Financiamiento del Estado con emisión monetaria e inflación. Las ganancias derivadas del comercio. UNIDAD XXX.333.