Anlisis econmico/financiero de la relacin del precio de la gasolina y la inflacin en Mxico.

La inflacin en la economa ocurre cuando sube el nivel general de precios. En la actualidad se

calcula mediante ndices de precios, promedios ponderados de los precios de miles de productos
individuales. Para la cuantificacin de la inflacin se utiliza el ndice de los precios del consumidor
(IPC) que mide el costo de una canasta de bienes y servicios de consumo a precios de mercado, en
relacin con el costo de dicha canasta en un ao base dado. En este caso analizaremos la variacin
de la inflacin en el 2013 respecto al aumento en el precio de la gasolina y determinar porque al
final del ao la inflacin qued 0.3% sobre la meta establecida para el 2013 que era del 3.6%,
adems de quedar ms arriba de lo pronosticado por el Director de Amrica Latina Moodys
Analytics, Alfredo Coutio al inicio del ao. Adicional a lo anterior se planea dar un punto de visto
personal de las opciones de valores agregados para ayudar a evitar una hiperinflacin.
En Diciembre 2012 Banamex Citi mantuvo el pron stico de la inflacin general en 3.6% para el
ao 2013 aunque advirti una posible reduccin en el subsidio a los combustibles. Vieyra (2013)
coordinador de Estudios Econmicos y Sociales de grupo financiero, expuso que la continuidad de
la poltica de incrementos graduales a los precios de la gasolina durante el 2013 y la posible
disminucin del subsidio implicara un impacto al alza en la inflacin. (cnnexpansion) Esta
reduccin en el subsidio sera de manera importante de acuerdo a las proyecciones y el nivel
promedio anual de la gasolina de bajo octanaje estara 22% por debajo del precio del combustible
externo y con ello constituye el elemento principal para que el subsidio a los combustibles alcance
este ao alrededor de 200,000 millones de pesos. Por otro lado tambin explic que la perspectiva
es distinta considerando que el precio de la gasolina externa registrara una cada promedio anual
de 9.8% ajustado por el tipo de cambio del banco y adicional a lo anterior combinado con un
aumento del 10.2% en el precio interno, significara una disminucin casi total del subsidio a este
combustible. El incremento en el precio de la gasolina en nuestro pas se compensara con otros
factores sobre el ndice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) en el 2013. Aun y cuando se
tenan estas proyeccin el directivo mantuvo el pronstico de la inflacin en 3.6%. Para Marzo del
2013 El INEGI inform que la inflacin haba crecido 0.49% respecto a Enero con lo que la tasa de
inflacin anual de 3.55%, ambos niveles quedaron por debajo de los estimado por analistas
financieros quienes haban proyectado una inflacin mensual de 0.53% y anual de 3.6% para
Febrero. Por otro lado el INEGI inform en su reporte mensual que en Febrero aumentaron los
precios del servicio de telefona mvil, la gasolina de bajo octanaje, los derechos por suministros
de agua, la vivienda propia, cebolla, tomate verde, cigarros, papa, pltanos y loncheras. En
contraste hubo reducciones en el precio del huevo, jitomate, frijol y de la electricidad. Para Junio
2013 los precios al consumidor de Mexico descendieron 0.06% para llegar a una tasa anual de
4.09% su menor nivel desde Febrero 2013, esto debido a una reduccin en los precios de los
productos agropecuarios de acuerdo a las cifras publicadas por el Instituto de Estadstica y
Geografa (INEGI). Entre los productos y servicios que ms subieron en Junio fueron el aguacate
que avanz 23.10%, la papa y otros tubrculos que se incrementaron 9.23%; los paquetes
tursticos aumentaron 2.97% y la gasolina de bajo octanaje que se increment 1.37%. Los
productos y servicios que tuvieron decrementos fueron el tomate verde que descendi 56.25%, el
limn que retrocedi 33.06%, el chile serrano 31.01% y la uva baj 19.10%. La inflacin estaba
dirigida claramente hacia el 4% y con la ausencia de ofertas nuevas se supona que deba bajar
dicho porcentaje antes de Septiembre 2013. Finalmente en Diciembre 2013 aplicaron el ltimo
incremento en los precios las gasolinas aumentando 11 centavos por litro por lo que los precios
quedaron de la siguiente manera, Magna en 12.13 MXP por litro; la Premium en 12.69 MXP y el
Diesel en 12.49 MXP por consecuente el incremento acumulado fue de 1.32 MXP por litro, inform
la Asociacin Mexicana de Empresarios Gasolineras. Prcticamente los precios el alza de los
precios en los combustibles en Mxico triplicaron el crecimiento de la inflacin estimada para el
2013. La inflacin anual es inferior al 4.14% que fue pronosticado por Banamex sin embargo segua
por arriba del objetivo del Banco de Mexico.
La produccin de industria petrolera se ha visto reducida en los ltimos aos tal como se
menciona en el artculo Gasolina acecha a la inflacin en Mxico, 2013. El aumento en el subsidio
a la gasolina se da por dos razones. Una relacionada con la falta de oferta, es decir, la produccin
que tiene Mxico de refinados de petrleo no alcanza para el mercado y se tiene que importar 4.6
litros de cada 10 que se consumen al da, que se ve impactado por la variacin en el tipo de
cambio. Y el otro factor es que si se aumenta el precio del barril de petrleo de exportacin el que
importa la gasolina en EU gana ms. Mayores precios del petrleo nos benefician, pero la
importacin de gasolina nos resulta ms cara".
Se observ que durante el ao 2013 el precio del combustible se desplazaba 11 centavos
mensuales, por lo cual especialistas especulaban que si esta variacin se mantena constante la
inflacin con la que se cerrara el ao se establecera al 3%, sin embargo esta puntuacin no se
logr tal como se planeaba; tal como lo mencion el director para Amrica Latina de Moodys
Analytics, Alfredo Coutio. "De mantenerse el desliz mensual en 2013, su efecto acumulado sobre
la inflacin sera ligeramente mayor a 0.50 puntos porcentuales al final del ao con lo cual la
inflacin terminara en 3.5% en lugar del objetivo de 3.
Con este proyecto se pretende deducir y conocer los factores que implicaron para que la meta que
se haban propuesto de lograr un puntaje del 3% de inflacin durante el 2013 no se cumpliera, al
igual al identificarlos proponer qu medidas se deberan seguir para lograr grandes cambios que
beneficiaran tanto a la industria y a la poblacin mexicana en su gasto por el consumo de este
energtico.
Los pasos para evitar la inflacin serian primeramente reconocer que existe un problema con la
inflacin, luego trazar objetivos con valores descendentes que al final del proceso arrojen entre un
2% y un 6%, asegurarse de contar con el compromiso del pas ya que el Gobierno debe gestionar
con los empresarios marcar el camino descendente para que lo consideren en la toma de
decisiones con el fin de evitar el costo recesivo de expectativas inflacionarias.
Con la finalidad de evitar la inflacin es definiendo objetivos como por ejemplo afectar las tasas de
inters, donde el saldo acumulado de las cuentas corrientes que los bancos comerciales tienen en
el Banco Central, induciendo un sobregiro en estas cuentas, en esta situacin los bancos tienen
que pagar una penalizacin sobre el valor del sobregiro. Esta operacin es parecida a la estrategia
de objetivos de reservas no prestadas que implement la Reserva Federal de Estados Unidos en la
dcada de los 80s. Este proceso debe considerarse ms como una manera de identificar en
trminos de la direccin en la que el Banco Central quiere que la tasas de inters se muevan. Tres
caractersticas de este proceso han resultado tiles para la reduccin de la inflacin.
Identificas un sesgo continuo hacia una postura restrictiva de poltica monetaria para
reducir la inflacin mediante un objetivo negativo en las cuentas corrientes de los bancos.
Hacer frente a las presiones inflacionarias relacionadas con los choques de mayor
frecuencia.
Determinar un factor de inters para que estas se reduzcan tan rpidamente y las primas
de riesgos aumentan.
Uno de los objetivos ms importantes para identificar las fuentes de la inflacin es determinando
si las presiones inflacionarias provienen de la oferta como choque de costos o si provienen del
choque de demanda. Para analizar de manera formal el origen de los choques inflacionarios
podemos utilizar la metodologa VAR estructural para datos mensuales, generalmente esta
metodologa se utiliza en muestras grandes para analizar la contribucin a la produccin y los
precios de los choques de oferta, innovaciones tecnolgicas y los choques de demanda cclicos.
La idea de los objetivos de inflacin es que en el largo plazo, el costo de mantener la inflacin en
un nivel bajo y estable se minimiza cuando el banco central se apega a dos pautas generales, la
numero uno es cuando las presiones inflacionarias tienen su origen en un choque de demanda, la
recomendacin es no acomodar el efecto del choque y el segundo es cuando las presiones
inflacionarias tienen el origen en un choque de costos, se recomienda acomodar el choque y dejar
que tenga un efecto duradero en el nivel de precios, dando un efecto temporal en la inflacin. Si el
efecto temporal sobre la inflacin contamina la expectativa de la inflacin de modo que pueda
haber variaciones en los precios, entonces se recomienda modificar la postura de la poltica
monetaria hasta que las expectativas de inflacin se balanceen nuevamente con el objetivo
propuesto. La conclusin es que sistemticamente el banco central persiga estas dos
recomendaciones y como resultado aumentar significativamente la probabilidad de que la
poltica monetaria sea un ancla nominal eficaz.
Observamos e n los clculos realizados para obtener el nivel de inflacin que el precio de los
combustibles tiene una relacin directa con este indicador. Es decir, al aumentar el precio del
combustible aumenta la tasa de inflacin. En el sistema actual de incremento de combustibles, el
nivel de inflacin es a su vez una profeca y una condena. Esta cadena entre ambos valores le quita
holgura al resto de los productos que conforman el ndice de precios para reflejar los cambios en
los precios causados por los elementos del mercado como el consumo, el ingreso, la tecnologa,
etc. Fijar el aumento de acuerdo a un pronstico, entonces, nos quita facilidad de responder a
cambios el mercado pues un componente fuerte de la inflacin ya estaba fijo desde principio del
ciclo.
Actualmente la gasolina es ms cara que en Estados Unidos, aqu es superior a los 12 pesos por
litro donde en la zona fronteriza de Texas est abajo de los 11 pesos por litro (en la tasa de cambio
actual). Enrique Campos Suarez propone que esto cambiara si las gasolinas reaccionaran como
otros productos a consecuencia de cambios en la oferta y la demanda. Afirma, en este caso, que
los aumentos que se hubieran visto a finales del 2012 estaran compensados por las bajas de inicio
del 2013. Esto no llega sin riesgo, claro, pues un precio ms bajo de combustible tambin tiene
implicaciones negativas como motores ms grandes, mayor nmero de vehculos y entonces ms
trfico y contaminacin a causa del transporte.
En contrapunto a esta solucin est el caso de los subsidios. An con el alto precio percibido de la
gasolina, Mxico tiene uno de los precios ms bajos superados solamente por Venezuela
(Caballero, 2012). El subsidio utiliza el Impuesto Especial sobre Produccin y Servicios (IEPS) a
cargo de la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico (SHCP) para controlar el precio de la gasolina.
Esta estrategia resulta contradictoria cuando se considera que cerca del 33% de la recaudacin
tributaria proviene de los ingresos del petrleo . Cuando parte de esta recaudacin se utiliza para
pagar por un precio artificialmente bajo se est introduciendo una ineficiencia en el sistema
tributario donde lo recaudado se gasta en parte en pagar el producto que gener el ingreso.
Combinando un precio que responda a las tendencias del mercado pero con la presencia de un
impuesto regulador para evitar fluctuaciones errticas parece la mejor combinacin para poder
aprovechar al mximo los ingresos petroleros. La recaudacin entonces seguira en sus niveles
esperados, mientras que el costo del subsidio se comienza a desaparecer colocando la confianza
en la capacidad reguladora del mercado.