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Informe Diario de Mercado lunes, noviembre 30, 2009

Comentarios
• El mercado podría retomar el “modo riesgo” tras la moratoria que Dubái ha solicitado al mundo de su deuda y tras el volumen de operaciones del Día de Acción
de Gracias.
• El mercado de futuros cotiza al alza y las materias primas avanzan de nuevo lentamente. Por lo tanto, nuestra posición para hoy es “comprar en caídas”.
• En el día de hoy, no serán muchas las publicaciones de datos que puedan provocar movimientos en el mercado. Conviene prestar atención al Índice de Gerentes
de Compra de Chicago (PMI) que suele ser un buen indicador de los resultados que mañana ofrecerá el ISM Manufacturero.

Datos publicaciones económicas
País Hora (GMT) Nombre Previsión Anterior Comentario
CA 13:30 PIB Intertrimestral (3T) 1,0% -3,4%
EE.UU. 14:45 PMI de Chicago (NOV) 53,5 54,2
EE.UU. 15:30 Actividad Manuf. de la Reserva Fed. de Dallas (NOV) 0,0% -3,3%

Divisas Posición diaria Comentario
EURUSD 0 Posible tope hostil en 1,5140-50 si bien necesita romper 1,50 para apuntar hacia tendencia más bajista. Entretanto 1,50 – 1,51.
USDJPY 0/- Es probable que se haya visto un máximo a c/p en 87,40. Optar por vender repuntes hasta 87,15 para un nuevo tanteo de 85,70.
Stop por encima de 87,55.
EURJPY 0/- El rebote parece limitarse a 130,80. Optar por posiciones cortas para objetivo en 129,35. Stop por encima de 131,10.
GBPUSD 0/- Tope observado en 1,6585. Vender repuntes con objetivo en 1,6470. Stop por encima de 1,6640.
AUDUSD 0/+ Comprar en caídas en torno a 0,91 y objetivo en 0,9190. Stop por debajo de 0,9075.

Opciones sobre divisas Comentario
EURUSD Es probable que la curva mantenga la calma desde los niveles del viernes mientras que continúe el impulso alcista del spot
frente a la debilidad del dólar. El viernes, en el mercado de agentes, se vieron compradores a 3 meses en 1,44.
USDJPY La volatilidad del Yen ha caído desde los niveles de subida que vimos la semana pasada si bien al registrar el spot un impulso
a la baja en Asia, es probable que haya encontrado una base por el momento. Una ruptura por debajo de 8600 debería impulsar
el front end al alza.
AUDUSD La volatilidad ha disminuido desde los niveles del viernes si bien ha encontrado soporte. La calma también ha vuelto a los risk
reversals con el movimiento del spot en torno a los niveles de 9200. El front end debería mantenerse hasta después de la
publicación de los datos del RBA y sobre empleo no agrícola.

Acciones Posición diaria Comentario
DAX 0/+ Comprar en la ruptura de 5710 con objetivo en 5755. S/L por debajo de 5686.
FTSE 0/+ Comprar en la ruptura de 5287 con objetivo en 5327. S/L por debajo de 5265.
S&P500 0/+ Comprar en la ruptura de 1096 con objetivo en 1103. S/L por debajo de 1093.
NASDAQ100 0/+
DJIA 0/+

Materias Primas Posición diaria Comentario
Oro 0/+ Comprar en caídas en torno a 1165 y objetivo en 1180. Stop por debajo de 1158.
Plata 0/- Vender en la ruptura de 18,00 y objetivo en 17,75. Stop por encima de 18,10.
Petróleo (CLF0) 0/+ Comprar en la ruptura de 76,70 y objetivo en 78,50. Stop por debajo de 75,75.

Publicaciones de ganancias
País Hora (GMT) Nombre GPA prevista GPA anterior Comentario
(G(GMT)(GMT)
Informe Diario de Mercado

Top 100 Global Stocks CDS Index
US Breakeven 10 Year 140
3

2,5
120

2

100
1,5

1
80

0,5

60
0

-0,5
40
21-jul 21-sep 21-nov 21-jan 21-mar 21-maj 21-jul 21-sep 21-nov
01-12-2008 01-02-2009 01-04-2009 01-06-2009 01-08-2009 01-10-2009
US Breakeven 10 Year Saxo CDS Index

USD breakeven 10 Year – an expression for measuring Credit Default Swaps are expressions for the
inflation expectations. perceived default risk in a company. Now at 56.
AAA and BAA Corporate Bonds vs. 30yr US Treasuries
EURUSD Opt. Vol.
35 7

30 6

25 5

20 4

15 3

10 2

5 1

0 0
apr-08 jul-08 okt-08 jan-09 apr-09 jul-09 okt-09
nov-07 jan-08 mar-08 maj-08 jul-08 sep-08 nov-08 jan-09 mar-09 maj-09 jul-09 sep-09 nov-09

EUR-USD OPT VOL 1W EUR-USD OPT VOL 1M EUR-USD OPT VOL 1Y Moody BAA - US Generic Govt 30 Year Yield Moody AAA - US Generic Govt 30 Year Yield

Volatility at different time horizons. Too low, now? Spreads are easing, but still showing tight
corporate debt markets.
CEE-German Govt. Bond Spreads CBOE SPX VOLATILITY INDEX
12 35

30
10

25
8

20

6
15

4
10

2 5

0
0
maj-09 jun-09 jul-09 aug-09 sep-09 okt-09 nov-09
jan-09 mar-09 apr-09 maj-09 jun-09 jul-09 aug-09 sep-09 okt-09 nov-09
CBOE SPX VOLATILITY INDX
GDMA Hungarian - German Czech Republic - German Poland - German

The VIX Index is now at 25.

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