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CURSO ON-LINE ECONOMETRIA PARA ANALISTA DO BACEN
PROFESSORES: ALEXANDRE DE LIMA E ANDR CUNHA
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PONTODOSCONCURSOS
EconometriaBACEN
Aula0

AlexandreBarbosadeLimaeAndrCunha
02/12/2009



Este documento contm o contedo programtico do curso (plano de
ensino) e aborda os seguintes tpicos: introduo econometria e a
natureza da anlise de regresso.
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Caro concursando,

Primeiramente, segue-se um resumo dos nossos currculos.

O prof. ALEXANDRE BARBOSA DE LIMA Auditor-Fiscal
Tributrio Municipal de So Paulo (Fiscal do ISS/SP) desde 1998.
Foi aprovado no concurso de admisso para o Colgio Naval em 1983
(18
0
colocado de aproximadamente 13.000 candidatos) e graduou-se
em Cincias Navais Habilitao Eletrnica - pela Escola Naval em
1990. Em 1992, foi o 3
o
colocado no concurso de seleo para o
curso de engenharia da Escola Politcnica da Universidade de So
Paulo (EPUSP) convnio Marinha do Brasil (MB) x USP. Em 1996,
formou-se em primeiro lugar no curso de Engenharia Eltrica - nfase
em Telecomunicaes da EPUSP. Obteve os ttulos de Mestre e
Doutor em Engenharia Eltrica pela USP. professor universitrio e
de cursos preparatrios para concursos pblicos. Recentemente,
ministrou o curso de Contabilidade de Custos oferecido pelo Ponto
dos Concursos para o concurso do AFTE-RS (Fiscal ICMS-RS) em
parceria com o prof. Moraes Jnior. Na rea acadmica, a linha de
pesquisa atual do prof. Alexandre est intimamente relacionada com
os seguintes temas: anlise de sries temporais, wavelets e anlise
espectral
1
.

O prof. ANDR FELIPE ALBUQUERQUE CUNHA tambm
Auditor-Fiscal Tributrio Municipal de So Paulo (turma de 2007). Foi
aprovado nos vestibulares do Instituto Tecnolgico da Aeronutica
(ITA), EPUSP, Faculdade de Economia e Administrao da USP (FEA-
USP) e Instituto de Matemtica e Estatstica da USP (IME-USP).
Cursou Matemtica Pura e Economia na USP e bacharelou-se em
Cincias Atuariais pela Pontifcia Universidade Catlica de So Paulo
(PUC-SP) em 2001. Foi professor de matemtica do Curso Anglo
(tradicional curso pr-vestibular de So Paulo) e trabalhou como
consultor em empresa multinacional. certificado pela Society of
Actuaries nas reas de economia, modelos atuariais, investimentos e
finanas. Tambm obteve aprovao nos seguintes concursos
pblicos: Agncia Nacional de Sade Suplementar (2005 e 2007),
Analista de Planejamento e Oramento do MPOG (2005), Analista de
Finanas e Controle da STN (2005), Analista do Banco Central
(2006) e Analista do Tribunal de Contas da Unio (2006).


1
Consulte o currculo Lattes do prof. Alexandre se voc estiver interessado em
conhecer maiores detalhes sobre a sua vida acadmica (artigos publicados,
disciplinas ministradas, projetos de pesquisa, etc.).
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Neste curso de Econometria, o nosso principal desafio
oferecer uma introduo elementar, porm abrangente, sem recorrer
lgebra matricial, clculos ou estatstica de nvel avanado.

Sabemos que ensinar a Econometria no ser tarefa fcil.
Teremos que vencer inmeras dificuldades, tais como: a) o contedo
programtico do concurso bastante extenso, b) a disciplina requer
que o aluno tenha familiaridade com estatstica e c) a Banca do
Concurso (CESGRANRIO) nova (as outras Bancas foram, na
seqncia: CESPE, ESAF e FCC).

Como o tempo at a prova exguo e a matria no pouca,
seremos concisos e objetivos nas explicaes, dando prioridade aos
conceitos que so importantes para a prova. As aulas sero
autocontidas na medida do possvel (mas desejvel que voc j
tenha alguma base em probabilidade e estatstica!). Ao final de cada
tpico, comentaremos e resolveremos alguns exerccios sobre o
assunto abordado na aula. Para tal, utilizaremos exerccios das
bancas anteriores, livros e/ou exerccios de nossa autoria.

Ns dividimos o contedo programtico proposto pelo BACEN
em duas Partes que, apesar de estarem relacionadas, podem ser
ministradas de forma independente:

PARTE I: ECONOMETRIA DE SRIES TEMPORAIS:
Introduo Econometria. A natureza da anlise
de regresso.
Conceitos bsicos em probabilidade e estatstica.
Testes de hiptese. Correlao e regresso.
Conceitos bsicos em processos estocsticos
2
e
sries temporais.
Modelos multivariados: Vetor AutoRegressivo
(VAR).
Processos cointegrados
PARTE II: REGRESSO LINEAR SIMPLES E
MLTIPLA E MODELOS ECONOMTRICOS
DINMICOS.
Especificao e estimao do modelo de
regresso linear simples.

2
Tambm denominados Processos Aleatrios.
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Inferncias no modelo de regresso linear
simples: estimao de intervalos de confiana,
testes de hipteses, anlise de varincia e
previso.
O modelo de regresso linear simples: relatrio
dos resultados e escolha da forma funcional.
O modelo de regresso mltipla: especificao e
estimao.
Inferncias no modelo de regresso mltipla.
Modelos com variveis defasadas, nmeros
ndice.

PLANO DE ENSINO


Aula Data Contedo
0 02/12 INTRODUO. Introduo Econometria. A natureza da
anlise de regresso.
1 11/12 NOES DE INFERNCIA ESTATSTICA, REGRESSO
E CORRELAO. Conceitos bsicos em probabilidade e
estatstica. Distribuies amostrais e estimao de
parmetros. Testes de hiptese. Comparao entre
tratamentos (Teste t, Teste F e Anlise de Varincia).
Correlao e regresso.
2 18/12 INTRODUO AOS PROCESSOS ESTOCSTICOS.
Processos aleatrios de tempo contnuo e de tempo
discreto: definio, exemplos. Especificao de um
processo estacionrio. Propriedades da funo de
autocovarincia. Ergodicidade. Rudo branco. Processos
lineares estacionrios: processos auto-regressivos (AR),
processos de mdias mveis (MA) e processos auto-
regressivos e de mdia mveis (ARMA). Processos no
estacionrios. Processos auto-regressivos integrados de
mdia mveis (ARIMA).
3 23/12 REGRESSO LINEAR SIMPLES. Especificao e
estimao do modelo de regresso linear simples.
4 25/12 NOES DE ANLISE DE SRIES TEMPORAIS. Sries
financeiras. Anlise linear de sries temporais:
modelagem AR, MA, ARMA e ARIMA. Metodologia de Box-
Jenkins. Razes unitrias.
5 30/12 INFERNCIAS NO MODELO DE REGRESSO LINEAR
SIMPLES. Estimao de intervalos de confiana, testes de
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hipteses, anlise de varincia e previso.
6 01/01 TPICOS AVANADOS EM SRIES TEMPORAIS. Vetor
Auto-Regressivo (VAR), Cointegrao.
7 08/01 REGRESSO LINEAR MLTIPLA. Especificao e
estimao do modelo de regresso linear mltipla.
8 15/01 INFERNCIAS NO MODELO DE REGRESSO LINEAR
MLTIPLA.
9 22/01 MODELOS ECONOMTRICOS DINMICOS: Modelos
com variveis defasadas, nmeros ndice.


Esperamos que este curso seja bastante til para voc e que
possa auxili-lo de forma substantiva na preparao para o concurso
pblico de ANALISTA DO BACEN (REA 2) e na conquista da to
sonhada vaga. As dvidas sero sanadas por meio do frum do curso,
ao qual todos os matriculados tero acesso. As crticas ou sugestes
podero ser enviadas para as seguintes caixas postais:
ablima@ablima.pro.br (prof. Alexandre Lima) ou
andrecunhaprof@yahoo.com.br (prof. Andr Cunha).


Prof. Alexandre Lima
Prof. Andr Cunha
Nov/2009

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Contedo
1. Introduo Econometria .............................................................................. 7
1.1. O que Econometria .............................................................................. 7
1.2. Metodologia da Econometria ............................................................... 9
2. A Natureza da Anlise de Regresso ....................................................... 19
2.1. Regresso versus causao ............................................................... 19
2.2. Regresso versus correlao e a noo de CETERIS PARIBUS
na anlise economtrica ................................................................................... 21
3. Exerccios de Fixao ...................................................................................... 25
4. GABARITO ........................................................................................................... 26
5. Resoluo dos Exerccios de Fixao ....................................................... 27


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1. Introduo Econometria
1.1. O que Econometria

Econometria significa literalmente medida econmica.
Podemos defini-la como a cincia social na qual as ferramentas
da teoria econmica, matemtica e inferncia estatstica so
aplicadas anlise dos fenmenos econmicos. A Econometria
ocupa-se da determinao emprica das leis econmicas.

A importncia da Econometria extrapola o campo da Economia.
A Econometria tambm empregada nas seguintes reas:
contabilidade, finanas, marketing, gerenciamento, histria, cincia
poltica e sociologia. Um exemplo da aplicao da Econometria
Sociologia mencionado pela revista Veja de 2 de dezembro de
2009. A reportagem Dossi: A polcia e o cidado diante do crime
cita [pg. 163-164] o trabalho do economista americano Gary
Becker, vencedor do prmio Nobel de Economia de 1992, o qual
mostrou com clareza que o nmero de crimes baixa quando sobe o
nmero de criminosos presos. Becker um dos fundadores dos
estudos do comportamento humano por meio da Econometria.

Os economistas do mundo real utilizam dados
econmicos para estimar relaes econmicas, testar
hipteses econmicas e fazer previses de resultados
econmicos. Portanto, podemos afirmar que a Econometria
preenche a lacuna que existe entre a teoria econmica e a anlise
econmica, que , em parte, emprica.

Suponha que voc seja o analista econmico de uma grande
empresa e que o carro-chefe dessa empresa seja a venda do
produto X, responsvel por 80% do lucro. Neste caso, voc estar
apto a responder s seguintes perguntas (estamos admitindo que
voc conhea Econometria):

Qual a previso de vendas do produto X para o prximo
ms?
Qual o efeito sobre as vendas do produto X, se o
concorrente reduzir seu preo em $1 por unidade?
Ser que a nova campanha publicitria est realmente
contribuindo para aumentar as vendas de X?

A Econometria um amlgama da teoria econmica, economia
matemtica, estatstica econmica e estatstica matemtica.

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A teoria econmica formula hipteses de natureza qualitativa
(na maioria das vezes). Por exemplo, a Microeconomia diz que, tudo
o mais constante, uma reduo no preo de uma mercadoria dever
aumentar a demanda dessa mercadoria
3
. Deste modo, a teoria
microeconmica postula uma relao negativa ou inversa entre preo
e quantidade demandada de uma mercadoria. Mas a teoria mesma
no fornece qualquer medida numrica da relao entre as duas
grandezas, ou seja, ela no diz a quantidade que ir aumentar ou
diminuir em conseqncia de uma determinada alterao no preo da
mercadoria. Cabe Econometria fornecer tais estimativas numricas.

Outro exemplo o modelo de Gary Becker (aquele economista
ganhador do Prmio Nobel que foi citado pela Revista Veja desta
semana) sobre o comportamento criminoso [WOO08]. Certos crimes
tm recompensas econmicas evidentes, mas muitos
comportamentos criminosos tm custos. O custo de oportunidade do
crime impede o criminoso de participar de outras atividades, como
um emprego legal. Alm disso, h custos associados com a
possibilidade de ser preso, e se condenado, h os custos relativos
com o cumprimento da pena. De acordo com Becker, a deciso de
empreender uma atividade criminosa uma deciso de alocao de
recursos dados os benefcios e custos dos fatores em considerao.
Sob hipteses gerais, podemos postular uma relao que descreve a
quantidade de tempo gasto na atividade criminosa com uma funo
de vrios fatores da seguinte forma

(1) ) , , , , , , (
7 6 5 4 3 2 1
x x x x x x x f = y

em que
y = horas gastas em atividades criminosas,

1
x = remunerao por hora de atividade criminosa,

2
x = salrio-hora em emprego legal,

3
x = renda de outras atividades,

4
x = probabilidade de ser preso,

5
x = probabilidade de ser condenado se preso,

6
x = sentena esperada se preso,

7
x = idade.

3
Isto vlido caso a mercadoria no seja um Bem de Giffen. Em economia, um
Bem de Giffen um produto para o qual um aumento do preo faz aumentar a
sua demanda. Este comportamento diferente do da maioria dos produtos, que
so mais procurados medida em que seu preo cai.
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Como comum na teoria econmica, a funo f(.) de (1) no foi
especificada (ela raramente conhecida). Entretanto, podemos usar
a teoria econmica para prever o efeito que cada varivel teria sobre
as atividades criminosas. Essa a base para uma anlise
economtrica das atividades criminosas dos indivduos.

O objetivo da economia matemtica expressar a teoria
econmica na forma de equaes, mas sem levar em conta a
mensurabilidade ou a verificao emprica da teoria. Por outro lado, a
Econometria est interessada principalmente na verificao emprica
da teoria econmica.

A estatstica econmica ocupa-se da coleta, sistematizao e
apresentao de dados econmicos na forma de quadros e tabelas.
Ela , a princpio, responsvel pela coleta de dados sobre PNB,
emprego, desemprego, preos, etc. Os dados assim coletados so os
dados brutos do trabalho economtrico. Mas a estatstica econmica
pra por a, no tendo a preocupao de usar os dados coletados
para validar teorias econmicas.

A estatstica matemtica fornece muitas das ferramentas
utilizadas pela Econometria. No obstante, importante ressaltar que
a Econometria necessita com frequncia de mtodos especiais em
virtude da natureza dos dados econmicos, haja vista que os mesmos
no so gerados como resultado de um experimento de laboratrio,
que controlado. Deste modo, dados sobre consumo, renda,
investimento, poupana, preos, etc., so dados no
experimentais. Isto cria alguns problemas especficos, como, por
exemplo, os erros de medida, que no so tratados pela estatstica
matemtica.

1.2. Metodologia da Econometria

Usualmente, a anlise econmica emprica feita de acordo
com os seguintes passos:

1. Formulao da teoria ou da hiptese.
2. Especificao do modelo matemtico da teoria.
3. Especificao do modelo economtrico da teoria.
4. Obteno dos dados.
5. Estimativa dos parmetros do modelo economtrico.
6. Teste de hiptese.
7. Previso ou predio.
8. Utilizao do modelo para fins de controle ou poltica.
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Os passos anteriores podem ser ilustrados pela teoria do
consumo desenvolvida no sculo XX pelo grande economista John
Maynard Keynes.

1) Formulao da teoria ou da hiptese
Keynes [KEY36] postulou que

(...) os homens [mulheres], como regra e na mdia, se
dispem a aumentar seu consumo quando sua renda aumenta, mas
no tanto quanto o aumento em sua renda.

Matematicamente, Keynes afirmou que a propenso marginal
a consumir (PMgC) taxa de variao do consumo maior que
zero porm menor que um.

2) Especificao do modelo matemtico da teoria
Note que Keynes no especificou de forma quantitativa a
relao funcional entre consumo e renda. Suponha que a funo de
consumo Keynesiana possa ser modelada pela relao linear
(equao de uma reta)

(2) X Y + =

em que Y denota a despesa de consumo, X a renda e
(intercepto) e (declividade
4
) so os coeficientes dos modelo.

O coeficiente mede a PMgC. A Figura 1 ilustra (1).

















4
Ou coeficiente angular da reta.
Renda X
Consumo Y

1

Figura 1: funo consumo de Keynes
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Geralmente, um modelo especificado por uma srie de
equaes matemticas. Observe que o modelo especificado por (2)
um modelo de equao nica.

Em (2), a varivel que aparece no lado esquerdo da equao
(varivel Y) denominada varivel dependente; por outro lado, a
varivel do lado esquerdo da equao (varivel X) a varivel
independente ou explicativa. Assim, na funo consumo (2), o
consumo a varivel dependente e a renda a varivel explicativa
ou explanatria.

3) Especificao do modelo economtrico

O modelo (2) supe que haja uma relao exata ou
determinista entre consumo e renda. Ser que isso que
observamos na prtica? Claro que no! Por exemplo, considere os
dados relativos despesa de consumo e renda disponvel de uma
amostra de 2.000 famlias brasileiras. Quando representamos
graficamente os dados coletados num diagrama de disperso,
constatamos que as 2.000 observaes no se situam exatamente na
reta da Eq. (2). Podemos explicar porque isso acontece. Outras
variveis, alm da renda, afetam o consumo, como, por exemplo, o
tamanho da famlia, as idades de seus membros, religio, etc.

Como podemos alterar o modelo (2) de forma a admitir
relaes inexatas entre renda e consumo? O econometrista poderia
reescrever (2) como

(3) e X Y + + =

em que e o erro ou termo de perturbao do modelo. Cabe
ressaltar que e uma varivel aleatria
5
(aprenderemos o conceito
de varivel aleatria na prxima aula).

A Eq. (3) exemplifica um modelo economtrico denominado
Regresso Linear, que muito importante para a Econometria.

O modelo economtrico da funo consumo de Keynes est
representado na Fig. 2. Esta Fig. indica os erros aleatrios


5
Neste incio de curso, podemos definir varivel aleatria como uma varivel
quantitativa cujo resultado depende de fatores aleatrios [BAR04]. Na verdade,
uma varivel aleatria X(.) (ou simplesmente X) NO uma varivel; uma
varivel aleatria X uma FUNO cujo domnio o espao amostral e
cuja imagem algum subconjunto da reta real [STA02]. Voltaremos a esta
definio na prxima aula.
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1 1 1
y y e = < 0

e

2 2 2
y y e = > 0

em que
1
y e
2
y denotam os valores estimados pelo modelo de
regresso linear fixando-se os valores de x
1
e x
2
, respectivamente, e
y
1
e y
2
representam os valores observados correspondentes a x
1
e
x
2
.

A Fig. 3 mostra uma regresso linear simples baseada em 213
observaes sobre o preo de venda (Y) e os tamanhos das casas em
(X) em um dado bairro a partir de 1985
6
.






















6
Os dados usados nesta regresso esto disponveis em
http://www.saraivauni.com.br/Obra.aspx?isbn=978850203904.
1
y
2
y
x
2

y
2

y
1

x
1

e
2

e
1

Figura 2: modelo economtrico da funo
consumo de Keynes
Renda X
Consumo Y
.
.
.
.
.
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4) Obteno dos Dados

Os dados utilizados pela Econometria podem ser
Experimentais ou No Experimentais. Dados experimentais so
obtidos por meio da realizao de um experimento controlado. So
poucos os casos em que os economistas efetivamente realizam
experimentos controlados para obter observaes ou amostras de um
experimento econmico. Na prtica, a maioria dos dados
econmicos de natureza no experimental. Quando os
experimentos so no controlados, os economistas assumem o
papel de observadores e a teoria econmica indica as variveis
relevantes a serem consideradas pelo modelo.

Os dados experimentais podem ser coletados em forma de:

Sries temporais (ou sries de tempo): so dados
coletados ao longo de intervalos discretos de tempo
por exemplo, o preo anual da soja no Brasil de 1980 a
2005 ou a cotao diria das aes da Petrobrs de 1985
a 2009. A Fig. 4 mostra a srie temporal dos nveis
Figura 3: regresso linear e diagrama de disperso dos dados.
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anuais mnimos do rio Nilo entre os anos de 1007 e 1206
(srie de interesse para a rea de hidrologia).
Cortes transversais no tempo: dados coletados sobre
unidades de amostra em determinado perodo de tempo
por exemplo, renda por cidades no Estado do Rio de
Janeiro durante 2008 ou taxas de concluso de curso
superior por Estado em 2001.
Painel de dados: dados que acompanham
microunidades individuais ao longo do tempo. Por
exemplo, a Secretaria de Educao do Distrito Federal
pode realizar pesquisas para acompanhar os mesmos
alunos ao longo do tempo, desde o ingresso no ensino
fundamental at a formatura na faculdade. Essas bases
de dados podem registrar as caractersticas e o
desempenho do estudante, as caractersticas
socioeconmicas de suas famlias, suas escolas e assim
por diante.






Figura 4: srie temporal do rio Nilo.
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Considere, por exemplo, os dados relativos economia dos EUA
da Tabela 1 abaixo [GUJ00]. A varivel Y dessa tabela a despesa de
consumo pessoal agregada (isto , considerando-se a economia como
um todo) e a varivel X o Produto Interno Bruto (PIB), ambas
medidas em bilhes de dlares de 1987. Logo, os dados so no
experimentais (isto , reais), medidos a preos constantes. Estes
dados sero utilizados nos passos restantes.


Tabela 1
Ano Y X
1980 2.447,1 3.776,3
1981 2.476,9 3.843,1
1982 2.503,7 3.760,3
1983 2.619,4 3.906,6
1984 2.746,1 4.148,5
1985 2.865,8 4.279,8
1986 2.969,1 4.404,5
1987 3.052,2 4.539,9
1988 3.162,4 4.718,6
1989 3.223,3 4.838,0
1990 3.260,4 4.877,5
1991 3.240,8 4.821,0


A Fig. 5 mostra o diagrama de disperso dos dados da Tabela
1.
















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5) Estimativa do modelo economtrico

Considere os dados da Tabela 1 do passo 4. A funo consumo
estimada pela tcnica de regresso linear (que ser vista nas
prximas aulas, portanto no se preocupe com isso agora!)

X Y 71943 , 0 7951 , 231

+ =

Figura 5: diagrama de disperso de Y (despesa de consumo pessoal) e
de X (Produto Interno Bruto), 1980-1991, em bilhes de dlares de
1987.
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em que Y

denota uma estimativa de Y . Note que trata-se de uma


reta com coeficiente angular ou declividade = PMgC = 0,71943 e
intercepto = -231,7951. Como PMgC 0,72, temos que o aumento
de um dlar na renda real provocar, em mdia, um aumento de
aproximadamente 72 centavos na despesa real de consumo.
Dissemos em mdia porque a relao entre consumo e renda
inexata. A regresso foi obtida pela funo lm do pacote estatstico
gratuito R, disponvel para download em http://www.r-project.org/.
Voc obter a mesma reta se utilizar o Excel ou uma calculadora
cientfica como a HP 50g (confira!). A Fig. 6 mostra a reta estimada
para a funo de consumo dos dados da Tabela 1.







Figura 6: dados de Y (despesa de consumo pessoal) e de X (Produto
Interno Bruto), 1980-1991, em bilhes de dlares de 1987.
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6) Teste de hiptese

Como j foi mencionado, Keynes sups que a PMgC positiva,
porm menor que 1. Obtivemos PMgC 0,72 para o exemplo da
Tabela 1. Antes de aceitarmos este resultado como uma confirmao
da teoria Keynesiana do consumo, devemos averiguar se esta
estimativa estatisticamente menor do que 1.

A confirmao ou a rejeio de uma teoria econmica com base
em dados empricos baseia-se na inferncia estatstica. Uma
inferncia uma concluso baseada em observaes [PAP91].
Inferir significa conhecer algo sobre o mundo real a partir da anlise
de uma amostra finita de dados [HIL06]. Em econometria, as
maneiras como se pode fazer inferncia estatstica incluem: a
estimao dos parmetros de modelos economtricos, obteno
de previses futuras de resultados econmicos e o teste de
hipteses econmicas.

7) Previso

Se o modelo estimado confirmar a teoria em considerao,
podemos us-lo para prever valores futuros da varivel dependente
Y.

Por exemplo, suponha que o PIB esperado para 1994 seja de
US$ 6.000 bilhes (ou US$ 6 trilhes). Logo o consumo previsto ser
de

785 , 084 . 4 10 6 71943 , 0 7951 , 231

3
= + = Y bilhes.

8) Utilizao do modelo para fins de controle ou elaborao de
poltica econmica

Suponha que um nvel de gastos de 4.500 bilhes de dlares
matenha a taxa de desemprego no patamar de 6,5%. Neste caso, a
regresso X Y 71943 , 0 7951 , 231

+ = especifica um PIB (varivel X) de



145 , 577 . 6 71943 , 0 7951 , 231 500 . 4 = + = X X bilhes.

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Portanto, um PIB de aproximadamente US$ 6.577,15 bilhes, dada
uma PMgC = 0,71943, produzir um consumo de US$ 4.500 bilhes.




2. A Natureza da Anlise de Regresso

A regresso linear a principal ferramenta da Econometria. Na
anlise de regresso simples, estamos interessados na dependncia
estatstica entre as variveis X e Y. No podemos confundir a
dependncia estatstica com o conceito de dependncia
determinista ou funcional. Por exemplo, a Segunda Lei de Newton
da Fsica clssica (lei determinista) afirma que

A resultante das foras que agem num corpo igual ao
produto de sua massa pela acelerao adquirida.

Ou seja, Newton postulou que h uma dependncia determinista
entre fora e acelerao, dada pela frmula

a m F
i
i
r
r
=



em que
i
F
r
denota a i-sima fora que age num corpo, m a massa e
a
r
a acelerao. Repare que a frmula acima NO contm o
termo de perturbao ou erro aleatrio, sendo, portanto, de
carter no probabilstico, isto , determinista. Outros exemplos
de relaes fsicas deterministas so as duas leis de Kirchhoff dos
circuitos eltricos (lei das malhas e lei dos ns), as quatro equaes
de Maxwell do eletromagnetismo e a lei do gs de Boyle.

2.1. Regresso versus causao

A anlise de regresso ocupa-se do estudo da dependncia de
uma varivel, a varivel dependente, em relao a uma ou mais
variveis, as variveis explicativas, com o objetivo de estimar e/ou
prever a mdia (da populao) ou o valor mdio da dependente em
termos dos valores conhecidos ou fixos (em amostragem repetitiva)
das explicativas [GUJ00].

Considere o experimento aleatrio hipottico ilustrado pela Fig.
7, em que a varivel explicativa a estatura do pai (em metros) e a
varivel dependente a estatura do filho (em metros). Essa Fig.
mostra trs distribuies da estatura do filho correspondentes a
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valores fixos de estatura do pai (1,70 m, 1,80 m e 1,90 m). Note que
a uma dada altura do pai corresponde uma populao (distribuio)
das estaturas do filho. A reta de regresso na Fig. 7 sugere que a
estatura mdia do filho tende a aumentar quando aumenta a
estatura do pai. Portanto, a regresso linear permite que o valor
mdio da varivel dependente (estatura do filho) seja estimado por
meio dos valores observados das estaturas dos pais (varivel
explicativa).

A regresso NO implica necessariamente causalidade
ou causao. Uma relao estatstica, por mais forte que seja, no
pode estabelecer uma relao de causa e efeito; a causao deve vir
de fora da estatstica, de outra teoria [GUJ00].

Por exemplo, considere um agrnomo que esteja interessado
em estudar a dependncia da colheita de soja em relao chuva.
Consideramos que a colheita de soja dependente da precipitao de
chuva por uma questo de bom senso (e esta considerao no
estatstica!). Mas a estatstica no teria nada contra o fato do
agrnomo estabelecer que a relao de dependncia inversa, ou
seja, que a precipitao de chuva depende do rendimento da colheita
de soja, apesar disso ser um evidente absurdo.

Uma relao estatstica, por si s, no pode logicamente
implicar causalidade. Para atribuir causalidade, deve-se recorrer a
consideraes tericas. Deste modo, podemos afirmar que o consumo
depende da renda real com base na teoria econmica.



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2.2. Regresso versus correlao e a noo de CETERI S
PARI BUS na anlise economtrica

A anlise de correlao tem como objetivo medir a
intensidade ou grau de associao linear entre duas variveis
aleatrias. Por exemplo, podemos estar interessados em determinar
a correlao existente entre o hbito de fumar e a incidncia de
cncer no pulmo, entre as notas das provas de fsica e matemtica
do exame vestibular, etc. Por outro lado, na anlise de regresso
(simples) estamos interessados em estimar ou prever o valor
mdio de uma varivel aleatria com base nos valores fixos de
outra varivel (varivel explanatria). Repare, portanto, que na
anlise de regresso h uma assimetria na maneira como as variveis
dependente e explanatria so tratadas. Supe-se que a varivel
dependente seja estocstica e que as variveis explicativas
tenham valores fixados, isto , sejam no estocsticas
7
.

A noo de ceteris paribus, cujo significado todos os outros
fatores permanecendo iguais, desempenha um papel importante na

7
Mas essa hiptese pode ser relaxada na Econometria avanada [GUJ00].
Figura 7: distribuio das estaturas dos filhos dadas as estaturas dos
pais.
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anlise de causalidade. Por exemplo, na anlise da demanda do
consumidor, estamos interessados em conhecer o efeito que a
variao do preo de um bem tem sobre a quantidade demandada,
enquanto todos os outros fatores tais como renda, preos de outros
bens e gostos individuais permanecem fixos. Se outros fatores no
forem fixados, no poderemos saber o efeito causal de uma variao
do preo sobre a quantidade demandada [WOO08].

Em muitos estudos empricos, como o de Becker sobre a
atividade criminosa, o nmero de variveis explicativas pode ser
grande; neste caso, a questo fundamental a seguinte: foram
mantidos fixos em nmero suficiente outros fatores, para que se
possa inferir a causalidade? Raramente avalia-se um estudo
economtrico sem levantar esta questo.

Os mtodos economtricos, quando cuidadosamente aplicados,
podem simular um experimento ceteris paribus [WOO08].

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Bibliografia do Curso

[BAR04] BARBETTA, Pedro Alberto; REIS, Marcelo Menezes; BORNIA,
Antonio Cezar. Estatstica para Cursos de Engenharia e Informtica.
So Paulo: Editora Atlas, 2004.

[BOX94] BOX, G. E. P.; JENKINS, G. M.; REINSEL, G. C. Time Series
Analysis: Forecasting and Control. 3
rd
ed. Prentice Hall, 1994.

[BUE08] BUENO, Rodrigo de Losso da Silveira. Econometria de Sries
Temporais. So Paulo: Cengage Learning, 2008.

[CAS02] CASELLA, George; BERGER, Roger L. Statistical Inference.
2
nd
ed. Duxbury Thomson Learning, 2002.

[GUB06] GUBNER, John A. Probability and Random Processes for
Electrical and Computer Engineers. Cambridge University Press,
2006.

[GUJ00] GUJARATI, Damodar N. Econometria Bsica, 3 Edio. So
Paulo: Pearson Makron Books, 2000.

[HIL06] HILL, R. Carter; GRIFFITHS, William E.; JUDGE, George G.
Econometria, 2 Edio. So Paulo: Saraiva, 2006.

[KEY36] KEYNES, John Maynard. The General Theory of Employment,
Interest and Money, Harcourt Brace Jovanovich, Nova York, 1936.

[MOR04] MORETTIN, Pedro A.; TOLOI, Cllia M. C. Anlise de Sries
Temporais. So Paulo: Editora Edgard Blcher, 2004.

[MOR08] MORETTIN, Pedro A. Econometria Financeira Um Curso
em Sries Temporais Financeiras. So Paulo: Editora Blcher, 2008.

[PAP91] PAPOULIS, Athanasios. Probability, Random Variables, and
Stochastic Processes. 3
rd
ed. McGraw-Hill, 1991.

[SHU06] SHUMWAY, Robert H.; STOFFER, David S. Time Series
Analysis and Its Applications with R Examples. Springer, 2006.

[STA02] STARK, Henry; WOODS, John W. Probability, Random
Processes with Applications to Signal Processing. 3
rd
ed. Prentice Hall,
2002.

[TSA05] TSAY, Ruey S. Analysis of Financial Time Series. 2
nd
ed.
Wiley-Interscience, 2005.
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[WOO08] WOOLDRIDGE, Jeffrey M. Introduo Econometria: Uma
Abordagem Moderna. So Paulo: Cengage Learning, 2008.

[ZIV03] ZIVOT, Eric; WANG, Jiahui. Modeling Financial Time Series
with S-PLUS. Springer, 2003.

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3. Exerccios de Fixao
Julgue os itens a seguir.

1. A Econometria baseada no desenvolvimento de mtodos
estatsticos para estimar relaes econmicas, testar teorias ou
hipteses, avaliar e implementar polticas de governo e de negcios.

2. A Econometria evoluiu como uma disciplina separada da estatstica
matemtica porque enfoca problemas inerentes coleta e anlise
de dados econmicos no experimentais.

3. Dados experimentais so freqentemente coletados em ambientes
de laboratrio nas cincias sociais, mas so muito mais difceis de
serem obtidos nas cincias naturais.

4. Um conjunto de dados de corte transversal consiste em
observaes de uma ou mais variveis ao longo de tempo.

5. Seja o modelo linear de consumo

X Y 81 , 0 100

+ =

em que X denota renda e Y

o consumo estimado, em reais. Logo, a


Propenso Marginal a Consumir (PMgC) igual a -100 e a declividade
da funo 0,81.

6. A anlise de regresso implica necessariamente causao.

7. A anlise de correlao tem como objetivo medir a intensidade ou
grau de associao linear entre duas variveis aleatrias.

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4. GABARITO
1 CERTO
2 CERTO
3 ERRADO
4 ERRADO
5 ERRADO
6 ERRADO
7 CERTO
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5. Resoluo dos Exerccios de Fixao

Julgue os itens a seguir.

1. A Econometria baseada no desenvolvimento de mtodos
estatsticos para estimar relaes econmicas, testar teorias ou
hipteses, avaliar e implementar polticas de governo e de negcios.

Resoluo

CERTO. A Econometria a cincia social na qual as ferramentas da
teoria econmica, matemtica e inferncia estatstica so aplicadas
anlise dos fenmenos econmicos. A Econometria ocupa-se da
determinao emprica das leis econmicas.

2. A Econometria evoluiu como uma disciplina separada da estatstica
matemtica porque enfoca problemas inerentes coleta e anlise
de dados econmicos no experimentais.

Resoluo

CERTO. A estatstica matemtica fornece vrias das ferramentas que
so utilizadas pela Econometria. Porm, importante ressaltar que a
Econometria necessita com frequncia de mtodos especiais em
virtude da natureza no experimental dos dados econmicos.
Esta particularidade justifica o estabelecimento da Econometria como
uma disciplina autnoma da estatstica matemtica.

3. Dados experimentais so freqentemente coletados em ambientes
de laboratrio nas cincias sociais, mas so muito mais difceis de
serem obtidos nas cincias naturais.

Resoluo

ERRADO. O correto afirmar-se o contrrio, ou seja, dados
experimentais so freqentemente coletados em ambientes de
laboratrio nas cincias naturais, mas so muito mais difceis de
serem obtidos nas cincias sociais.

4. Um conjunto de dados de corte transversal consiste em
observaes de uma ou mais variveis ao longo de tempo.

Resoluo

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ERRADO, pois esta a definio de srie temporal, quer seja
univariada (observaes de uma nica varivel aleatria ao longo do
tempo) ou multivariada (observaes de mais de uma varivel
aleatria ao longo do tempo). O conjunto de dados de corte
transversal consiste em uma amostra de indivduos, consumidores,
empresas, cidades, estados, pases ou uma variedade de outras
unidades, tomada em um determinado instante de tempo.

5. Seja o modelo linear de consumo

X Y 81 , 0 100

+ =

em que X denota renda e Y

o consumo estimado, em reais. Logo, a


Propenso Marginal a Consumir (PMgC) igual a -100 e a declividade
da funo 0,81.

Resoluo

ERRADO. A declividade do modelo a prpria PMgC = 0,81. Como
PMgC = 0,81, o aumento de um real na renda real provocar, em
mdia, um aumento de aproximadamente 81 centavos na despesa
real de consumo.


6. A anlise de regresso implica necessariamente causao.

Resoluo

ERRADO. A regresso NO implica necessariamente causalidade ou
causao. Uma relao estatstica, por mais forte que seja, no pode
estabelecer uma relao de causa e efeito; a causao deve vir de
fora da estatstica, de outra teoria

7. A anlise de correlao tem como objetivo medir a intensidade ou
grau de associao linear entre duas variveis aleatrias.

Resoluo

CERTO. O coeficiente de correlao (que ser definido formalmente
na prxima aula) mede o grau de associao linear existente entre
duas variveis aleatrias, enquanto que a anlise de regresso
(simples) estima o valor mdio de uma varivel aleatria com
base nos valores fixos da varivel explanatria. H, na anlise
de regresso, uma assimetria no modo como as variveis dependente
e explicativa so tratadas. Supe-se que a varivel dependente
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