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ELEMENTOS DE UN FLUJO DE CAJA PARA UN NEGOCIO

La proyeccin del fujo de caja constituye uno de los elementos ms


importantes del estudio de un proyecto, ya que la evaluacin del mismo se
efecta sobre los resultados que en ella se determinen.
Es importante que antes de realizar el fujo de caja proyectado, se haya
hecho los estudios de mercado, tcnico y or!anizacional, ya que el fujo se
basa en informacin contenida en los otros estudios.
"e debe investi!ar cual es el aspecto le!al, tributario del ne!ocio que se
quiere llevar a cabo, ya que esto tambin ser incluido en el fujo.
El fujo de caja de cualquier proec!o o "e#ocio $e co%po"e de &
ele%e"!o$ '($ico$)
#. Los e!resos iniciales de fondos
$. Los in!resos y e!resos de operacin
%. El momento en que ocurren estos in!resos y e!resos
&. El valor de desecho o salvamento del ne!ocio
Los e!resos iniciales corresponden al total de la inversin necesaria para que
usted comience con su proyecto de ne!ocio.
Los in!resos y e!resos de operacin constituyen todos los fujos de entradas
y salidas reales de caja, en tiempo real. Esto quiere decir que se lo debe
e'presar e'actamente cuando ocurre la salida de efectivo f(sico de la
empresa, no de manera contable.
El clculo de valor de desecho se puede convertir en al!o un poco
complicado pero es de !ran importancia, el valor de desecho o salvamento
es a lo que usted puede vender el ne!ocio despus de su vida til, este valor
es uno de los factores ms importantes al momento de calcular el )*+ o la
,-..
ES*UEMA DEL FLUJO DE CAJA
/012*3-* 4
5L670 8E /*7* 8EL +E90/-0
/omo puede observarse el fujo de caja del ne!ocio :no del inversionista;, es
similar al estado de resultados pero di<eren en que el primero es con base
en E5E/,-)0 y el se!undo con base en /*6"*/-0+= El estado de resultados
incluye intereses y el fujo de caja no, y en el fujo de caja la depreciacin
hace las veces de escudo <scal con el <n de ahorrar impuestos.
*hora bien, se debe calcular el 9ood>?ill con base en el fujo de caja y no
con base en el estado de resultados, porque al adquirir un activo se espera
que este !enere bene<cios en efectivo que sean independientes del !rado
de endeudamiento que dicho activo ten!a, debido a que el hecho de tener o
no acreencias no afecta para nada los in!resos y costos operativos, que en
ltima instancia son los que determinan el concepto de 9ood>?ill del
ne!ocio.
-+50.1*/-0+ *8-/-0+*L
Los in!resos y los costos se incrementaran en un $@A anual, durante @ aBos.
El CDA de las ventas son de contado y el #DA restante se recupera en el
si!uiente aBo.
El total de los costos y !astos se cancelan de contado en el mismo per(odo.
P(#i"a
$
La depreciacin ser de E$D anuales durante cada uno de los @ aBos.
La ,asa de 0portunidad del mercado es del %$A anual.
/*L/6L0 8EL 9008>?-LL
P(#i"a
%
Ejercicio de Flujo de
Caja proyectado a
cinco aos
Es importante anotar que la cifra antes mencionada solo servir como base de
ne!ociacin, debido a que e'isten factores cualitativos que afectan el valor
comercial de un ne!ocio, como por ejemploF ries!os de cambios pol(ticos,
econmicos, tecnol!icos= alteracin en los !ustos y preferencias del consumidor
<nal de los bienes y servicios que produce la empresa= concentracin del
conocimiento en la produccin o mercadeo del producto en cabeza de al!una
persona en particular, la calidad del personal de la or!anizacin y cualquier otro
fenmeno que afecte la percepcin que del ne!ocio tiene el mercado.
/0+,*G-L-H*/-I+ 8EL 9008>?-LL J
2or tratarse de un bien que carece de sustancia f(sica se debe re!istrar como un
intan!ible y la contrapartida como supervit del patrimonio, de conformidad con el
decreto $K@DLC% 2lan Mnico de /uentas :26/; para comerciantes ser(aF
#KD@ /.E8-,0 1E./*+,-L
%$#@ /.E8-,0 1E./*+,-L
#K -ntan!ibles :# *ctivo; y %$ "upervit de capital :% 2atrimonio;.
2ara el ejercicio desarrollado ser(aF
#KD@ /.E8-,0 1E./*+,-L....................... E#,%ND.N$
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