Matemticas Financieras

La Matemtica Financiera es el campo de la matemticas aplicada, que analiza,

valora y
calcula
materias
relacionada
s con los
mercados
financieros,
y
especialme
nte, el
valor del
dinero en el
tiempo.
Ante la
pregunta:
Que
preferira usted, cobrar 1.000 hoy o 1.000 dentro de un mes? La respuesta parece
obvia, 1.000 hoy. Pero si la pregunta fuese 1.000 hoy o 1.050 dentro de un mes?
La respuesta no lo sera tanto. Dependera de la necesidad de la persona, pero
tambin de cuanto podra ganar durante ese mes. De esta manera, si con 1.000
invertidos durante un mes pudiese obtener ms de 50, al cabo de un mes tendra
ms de 1.050 por lo que preferira cobrar 1.000 hoy e invertirlos por su cuenta. Si
slo pudiese obtener menos de 50, preferira 1.050 dentro de un mes. Las
matemticas financieras van ms all y nos proveern de las herramientas para
poder contestar a la pregunta cuanto valen hoy 1.050 que se cobrarn dentro de
un mes?
As, las matemticas financieras se ocuparn del clculo del valor, tipo de inters
o rentabilidad de los distintos productos que existen en los mercados financieros
(depsitos, bonos, prstamos, descuento de papel, valoracin de acciones,
clculos sobre seguros, etc). Para presentarlas, se seguir un proceso secuencial
desde lo ms sencillo, el tipo de inters simple, hasta los clculos ms complejos,
que consistirn en el valor actual o futuro de rentas temporales y/o infinitas. Por
tanto, en el estudio de las matemticas financieras, abordaremos:
Inters Simple
Inters Compuesto
Valor Futuro
Valor Presente
Renta Temporal
Renta Infinita
Sin embargo, pese a que estas herramientas son la base de las matemticas
financieras, el avance en su investigacin ha llevado hasta herramientas
tremendamente sofisticadas como para la valoracin de opciones, las
matemticas actuariales o las ms diversas aplicaciones en la estadstica y
econometra.
Inters simple
En primer lugar debemos tener claro que es el inters en este contexto, que se
puede definir como la cantidad (normalmente expresada el porcentaje o tasa)
me mide la relacin de intercambio entre el valor del dinero en dos momentos
determinados de tiempo.
Cuando una persona
(prestamista) le presta a otra
(prestatario) un dinero hoy,
espera que en un futuro el
prestatario se lo devuelva,
pero que adems le de una
cantidad adicional en
contraprestacin, esto es el
inters. Que, volvemos a
recordar, suele expresarse en
porcentaje.
Para entender el concepto de inters simple y compuesto, sin duda, la mejor
forma es atender a unos ejemplos (ver ejemplo tambin eninters compuesto).
Supongamos un prstamo de 10.000 durante 1 ao que genera un inters anual
del 5%. No ser lo mismo que esos intereses se paguen en dos veces (cada seis
meses), frente a que se paguen de una vez al final. En el primer caso, el
prestamista recibir el dinero en dos veces, primero 250 a los seis meses y
despus 10.250 al final del ao. Por su parte, en el segundo caso, el prestamista
recibir todo el dinero a la vez 10.500 al final del ao. Pero donde est la
diferencia, pues en que en el primer caso el prestamista podr invertir esos 250
que cobra previamente y obtener una rentabilidad, por lo que, si suponemos que
tambin los puede invertir a un 5% anual durante los seis meses que quedan,
obtendra 250*5%/2=6,25. Por tanto, en el primer caso el prestamista obtendra al
final del ao 10.000+250+250+6,25=10.506,25.
Ese 5% del enunciado del ejemplo ser lo que se denomina inters simple,
mientras que el inters compuesto ser, en este caso, el inters equivalente que se
obtiene por el hecho de reinvertir los cobros intermedios. As, podramos calcular
el inters compuesto con una regla de tres:
10.500 --> 5%
10.506,25 --> X = 5,0625%, ya que el inters simple no es del 5% anual sino del
5% pagadero semestralmente que no es lo mismo.
Esta diferencia, que puede parecer pequea, cuando se considera en operaciones
de mucho volumen o mucha duracin puede provocar diferencias sustanciales.
Frmula Inters Simple
Inters = Cantidad x Tipo de Inters x Plazo
Inters.- Como el importe que se percibir o pagar en contraprestacin
Cantidad.- Como el importe sobre el que se pagar o cobrar intereses
Tipo de inters.- Como la tasa o porcentaje que se cobrar o pagar si la
operacin durase un ao
Plazo.- Como la duracin de la operacin, expresado en cantidad de aos
Como estndar, en las operaciones financieras, cuando una operacin dura menos
de un ao, se sigue como mtodo de clculo el inters simple, mientras que
cuando una operacin tiene una duracin superior a un ao, se utilizar el inters
compuesto.






Inters compuesto

Al contrario que el inters simple, el inters compuesto se produce cuando el
inters se suma al capital, por lo que, a partir de ese momento, el inters que se
ha aadido tambin gana intereses. Esta adicin de inters al principal de la
operacin financiera se llama compuesto.
Al igual que con el inters simple, donde ya pusimos un primer ejemplo.
Consideramos que la mejor
manera de entender la
necesidad y
funcionamiento del inters
compuesto es mediante un
ejemplo. Imaginemos que
nos ofrecen la opcin de
invertir 10.000 en dos
depsitos a 3 aos. El
primer depsito para un
10% te tipo de inters al
ao y paga esos intereses al
final de cada ao. Por su
parte, el segundo depsito
pagar un 10% anual de
tipo de inters, pero en lugar de pagar los intereses al final de cada ao, los
pagar todos al final de los tres aos.
Si ambos depsitos pagan el mismo tipo de inters, parecera lgico pensar que la
ganancia al final debera ser la misma, pero, es realmente as?. Analicemos cada
caso.
1- Si cobraremos 1.000 al final de cada ao, los intereses del primer ao sern
1.000, pero y los del segundo. El segundo ao volveremos a cobrar 1.000
provenientes del depsito de 10.000, pero tambin podremos cobrar intereses de
los 1.000 de intereses que ya tenemos en nuestro poder. Si esta cantidad la
invertimos tambin al 10% obtendramos 100 adicionales por lo que los intereses
del segundo ao seran 1.100 y no 1.000. Lo mismo sucedera en el tercer ao,
por un lago cobraramos los 1.000 del depsito, pero an nos faltara por
contabilizar los intereses por invertir los intereses de los dos aos anteriores que,
recordemos, ascenda a 2.100. As, el 10% de 2.100 seran 210 adicionales. Por
tanto, al cabo de los tres aos tendramos
10.000+1.000+1.000+100+1.000+210=13.310.
2- En el caso del segundo depsito, los intereses se pagaban todos al final. Si
utilizsemos la formulacin del inters simple, la cantidad de intereses sera:
10.000 x 10% x 3 = 3.000 por lo que al final tendramos 13.000 que es menos
que en el caso 1. Para resolver esta diferencia, en aquellas operaciones que
generan intereses con una duracin superior a un ao (como ya mencionamos e el
inters simple), el clculo de intereses utiliza la formulacin del inters
compuesto que tiene en consideracin los intereses que generan los pagos
intermedios.
Inters=10.000*(1+10%)
3
=3.310, que sumados al principal darn los mismos
13.310 que en el caso 1.
Frmula Inters Compuesto
Inters = Cantidad x (1 + Tipo de Inters)
Plazo
-1
Inters.- Como el importe que se percibir o pagar en contraprestacin
Cantidad.- Como el importe sobre el que se pagar o cobrar intereses
Tipo de inters.- Como la tasa o porcentaje que se cobrar o pagar si la
operacin durase un ao
Plazo.- Como la duracin de la operacin, expresado en cantidad de aos
Sin embargo, la utilizacin del inters compuesto, y su frmula, no se queda slo
aqu, sino que es la que se utilizar para calcular elvalor presente y el valor
futuro, las rentas temporales y las rentas infinitas, as como para el clculo
de Valor Presente Neto y la TIR ya que es el que nos permitir comparar
cantidades con distintas formas y plazos de cobro. El inters compuesto, es, por
tanto, la base para poder calcular la rentabilidad comparable de distintos
productos y proyectos de inversin a travs del descuento dedescuento de flujos
de caja, herramienta bsica de las finanzas.