Concepción, 02 de julio de 2013.

Facultad de Ingeniería y Tecnología
Ingeniería Civil Industrial








Proyecto DeLunch











Profesor: Sr. Gustavo Fuentes.
Asignatura: Proyecto de Ingeniería.
Alumnos: Luis Prieto Herrera.


Concepción, 02 de julio de 2013.

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Contenido
1. Introducción .................................................................................................................................... 5
2. Descripción ..................................................................................................................................... 6
3. Problemática ................................................................................................................................... 6
4. Objetivos .......................................................................................................................................... 6
5. FODA ................................................................................................................................................ 7
5.1. Fortaleza .................................................................................................................................... 7
5.2. Oportunidades ............................................................................................................................ 7
5.3. Debilidades ................................................................................................................................. 7
5.4. Amenazas .................................................................................................................................. 7
6. Estudio de Mercado ........................................................................................................................ 7
6.1. Datos Históricos y Proyectados .................................................................................................. 7
6.2. Cantidad ..................................................................................................................................... 8
6.3. Precio ......................................................................................................................................... 9
7. Estudio de Pre factibilidad ............................................................................................................. 9
7.1. Estudio Legal .............................................................................................................................. 9
8. Estudio Técnico ............................................................................................................................ 10
8.1. Localización Óptima ................................................................................................................. 10
8.2. Momento Óptimo ...................................................................................................................... 11
8.3. Tamaño Óptimo ........................................................................................................................ 12
9. Estrategia ....................................................................................................................................... 13
10. Estudio Técnico .......................................................................................................................... 13
10.1. Costos e Inversiones .............................................................................................................. 13
10.2. Flujo del Proyecto DeLunch ................................................................................................... 15
10.3. Tasa Relevante y de Inversionista.......................................................................................... 16
10.4. Tasa de Equilibrio ................................................................................................................... 17
11. ¿Comprar o Arrendar Motocicleta? ........................................................................................... 17
12. Evaluación Económica ............................................................................................................... 17
12.1. VAN Económico y Tasa de Descuento. .................................................................................. 17
12.2. VAN Inversionista y Tasa de Descuento ................................................................................ 18
13. Economías del Tamaño. ............................................................................................................. 18
14. Sensibilización ............................................................................................................................ 19
14.1. Sensibilidad de la Cantidad Demanda.................................................................................... 19

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14.2. Sensibilidad del Precio ........................................................................................................... 19
14.3. Sensibilidad del Arriendo ........................................................................................................ 20
15. Comportamiento Frente a Escenarios ...................................................................................... 20
16. Conclusión .................................................................................................................................. 22























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Contenido Ilustraciones y Tablas
Ilustración 1: Datos Históricos ............................................................................................................. 7
Ilustración 2: Datos Proyectados ........................................................................................................ 8
Ilustración 3: Diagrama Demanda vs Tiempo ..................................................................................... 8
Ilustración 4: Diagrama Precio vs Tiempo........................................................................................... 9
Ilustración 5: Análisis Método Cualitativo por Puntos ....................................................................... 10
Ilustración 6: Localización Óptima .................................................................................................... 11
Ilustración 7: Momento Óptimo ......................................................................................................... 11
Ilustración 8: Datos Tamaño ............................................................................................................. 12
Ilustración 9: Diagrama Tamaño Óptimo .......................................................................................... 12
Ilustración 10: Inversión y Costos ..................................................................................................... 14
Ilustración 11: Flujo de Proyecto DeLunch........................................................................................ 15
Ilustración 12: Variables Flujo de Caja .............................................................................................. 16
Ilustración 13: VAN Económico vs TIR Económico ........................................................................... 18
Ilustración 14: VAN Inversionista vs TIR Inversionista ...................................................................... 18
Ilustración 15: Sensibilidad VAN Inv. vs Disminución % Cantidad Demandada ............................... 19
Ilustración 16: Sensibilidad VAN Inv. vs Disminución % Precio ........................................................ 19
Ilustración 17: Sensibilidad VAN Inv. vs Aumento % Arriendo .......................................................... 20
Ilustración 18: Datos Modificados ..................................................................................................... 20
Ilustración 19: Resultados Para Cada Escenario .............................................................................. 21














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1. Introducción
El siguiente trabajo está enfocado a determinar la viabilidad de generar un proyecto de reparto de
platos de comida en la ciudad de Concepción, el cual se basa en distribuir almuerzos preparados y
desayunos a diferentes tipos de trabajadores que laburan en empresas de Concepción y en horario
diferente, el que varía entre las 7:30 Hrs. y 9:30 Hrs. y 12:00 Hrs y las 16:00 Hrs.
La idea de este trabajo nace de la observación, de información secundaria permitió visualizar un alto
nivel de población flotante en el centro de Concepción entre las 12:00 Hrs y las 16:00 Hrs, la cual va
cambiando según el horario de almuerzo de las empresas. Esto ocurre debido a la alta población de
trabajadores que laburan en el centro de la ciudad y que muchas veces no pueden volver a casa pa-
ra almorzar. Un 40% del total de trabajadores que corresponde a 90.000 personas aproximadamen-
te, no vuelve a casa para almorzar, por lo que la generación del proyecto “DeLunch” entró en mar-
cha.
En el siguiente informe se evaluará la viabilidad de realizar el proyecto de reparto de platos de comi-
da a las empresas mediante diferentes cálculos y análisis correspondientes a la evaluación y formu-
lación de proyectos. Cabe destacar que éste estudio corresponde al de información secundaria, don-
de los datos obtenidos no son 100% confiables y es lo que se tendrá que corroborar en el futuro pa-
ra saber con certeza si el proyecto será viable.














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2. Descripción
La idea de generar la empresa “DeLunch” es la de ofrecer a un 4% de los trabajadores demandantes
de almuerzos entre los horarios de 12:00 Hrs a 16:00 Hrs, un almuerzo casero, caliente y de calidad,
que cuente con certificaciones internacionales y permisos municipales que le otorguen seguridad a
los clientes. Así también ofrecer desayunos para los trabajadores entre las 7:30 Hrs y 9:30 Hrs. Lo
ideal, es generar con la empresa diferentes contratos con compañías donde los trabajadores labu-
ran, con el objetivo de que los clientes puedan usar los ticket de comida que la empresa les ofrece.
3. Problemática
El problema es simple de entender. Actualmente en el centro de Concepción almuerzan 90.000 per-
sonas al año aproximadamente, dónde los datos obtenidos por Adecco revelan que el 16% de los
trabajadores de Chile no almuerzan, quedándose en sus trabajos y haciendo trabajos complementa-
rios a su profesión en diferentes entidades empresariales. También destaca que la productividad de
la empresa puede disminuir hasta un 20% cuando sus trabajadores no se alimentan bien en la hora
de almuerzo. El gran problema es que estas personas no siempre logran llegar a sus casas para al-
morzar, ya que los hogares se encuentran a los alrededores de la ciudad, más conocidas como “lo-
calidades dormitorio”.
También cabe destacar la importancia del clima en la región, ya que en otoño e invierno llueve mu-
cho en la ciudad, provocando congestión vehicular, accidentes de autos, voladuras de techumbres,
entre otras, dificultando así la ida al hogar para almorzar una comida caliente. Por lo que el proyecto
está enfocado para satisfacer la necesidad de almuerzo y desayuno de un 16% de los trabajadores
que laburan en las empresas de servicio del centro de Concepción, lo que corresponde aproxima-
damente a una demanda de 3.600 personas anuales, o 15 platos diarios a vender considerando 20
días hábiles de trabajo semanal durante un año.
4. Objetivos
Objetivo General
Analizar la viabilidad de crear una empresa distribuidora de platos preparados, a los trabajadores de
las organizaciones durante un horario de colación establecido en la ciudad de Concepción.
Objetivos Específicos
1. Identificar la cantidad de trabajadores que demandan almuerzos entre las 12:00 Hrs y las
16:00 Hrs, y los que demandan desayunos entre las 7:30 Hrs y 8:30 Hrs, en empresas de ser-
vicio en Concepción Centro.
2. Identificar los trabajadores que estarían dispuestos a pagar por el servicio Lunch Delivery, en
las empresas de servicio en Concepción Centro.
3. Determinar un precio de venta del producto que sea competitivo, en las empresas de servicio
en Concepción Centro.

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5. FODA
5.1. Fortaleza
1. Certificación de calidad internacional.
2. Motocicleta con GPS para programar las rutas y tiempos.
3. Personal calificado en gestión técnica y estratégica.
5.2. Oportunidades
1. Mayor exigencia por alimentos sin gluten y lactosa.
2. Aumento en el consumo de alimentos saludables.
3. Tiempo de almuerzo ajustado.
5.3. Debilidades
1. Costos variables al corto plazo son muy altos.
2. Bajo poder de negociación con empresas grandes.
3. Sueldos inicialmente son bajos.
5.4. Amenazas
1. Ingreso de nuevos ofertantes.
2. Retraso en tiempos de envío por congestión.
3. Empresas cuentan con almuerzos para sus trabajadores.
4. Demanda estacional.
6. Estudio de Mercado
Los datos históricos realizados de la tabla siguiente corresponden a información de elaboración pro-
pia del precio del plato de almuerzo en diferentes años, como también a su demanda.
6.1. Datos Históricos y Proyectados
Ilustración 1: Datos Históricos
Año 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Demanda 64.500 64.000 64.300 74.900 75.300 76.000
Precio 2.250 2.450 2.500 2.600 2.650 2.700



Fuente de Elaboración Propia.

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Ilustración 2: Datos Proyectados
Año 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Demanda 81.100 84.929 88.986 93.271 97.786 102.529
Precio 2.780 2.800 2.850 2.900 3.000 3.100

6.2. Cantidad
Los datos obtenidos mediantes el estudio de mercado, y la creación de datos proyectados para el
precio y demanda, permite realizar dos diagramas fundamentales que definen el comportamiento de
las dos variables hasta el año 2018.
Ilustración 3: Diagrama Demanda vs Tiempo


La representación del comportamiento de la demanda puede visualizarse en el diagrama anterior,
donde la demanda de platos de comida en el centro de Concepción durante los años 2006 y 2009 va
en descenso debido a la crisis Subprime azotó las economías mundiales y la de Chile, por lo que el
consumo de las personas sobre los almuerzos externos disminuyó considerablemente.
El objetivo que tiene el proyecto “DeLunch” es abarcar el 4% del mercado actual, que sería aproxi-
madamente 3.600 usuarios anuales, lo que corresponde a 15 personas diarias durante los días hábi-
les del mes. Obviamente este valor puede ser ajustado según las necesidades del momento.






Fuente de Elaboración Propia.
Fuente de Elaboración Propia.

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Ilustración 4: Diagrama Precio vs Tiempo


En contra a lo sucedido con la demanda, el precio de los platos de comida preparados vendidos du-
rante 2006 y 2012 ha ido en aumento debido a aumentos en la inflación.
6.3. Precio
A pesar de que se tiene un promedio histórico para el valor del precio de un plato de comida, es ne-
cesario que el precio establecido por “DeLunch” sea calculado no sólo tomando de base al mercado,
sino mediante el cálculo del precio con base a los costos que tendrá el proyecto.
Por lo que se utilizará el método porcentual sobre los costos para calcular el precio mínimo a cobrar
por el plato de comida y desayuno. Con un costo total anual de $10.245.256 Millones de pesos, el
porcentaje sobre los costos que se necesitará es de un 55%, por lo que el precio de venta de un pla-
to de comida debe ser de $3.500 pesos.
7. Estudio de Pre factibilidad
7.1. Estudio Legal
Dentro de las necesidades legales, la creación de la empresa solo requerirá de dos permisos:

1. Escritura Pública ante Notario.
2. Inscripción.
3. Publicación en el Diario Oficial.
4. Permiso Municipal.
5. Permiso de Manejo de Alimentos.
6. Permiso del Ministerio de Salud Regional.
Fuente de Elaboración Propia.

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8. Estudio Técnico
8.1. Localización Óptima
Para determinar la localización óptima para el arriendo de la oficina “DeLunch” se realizará análisis
por el método cualitativo de puntos. Los lugares que más se toman en cuenta para el arriendo del
lugar son las intersecciones de las calles:
1. Serrano y Barros Arana.
2. Vilumilla y Maipú.
3. Chacabuco y Tucapel.
Ilustración 5: Análisis Método Cualitativo por Puntos

Se tomaron como factores más importantes para la localización del proyecto “DeLunch” la proximi-
dad a los proveedores, debido a que se pueden lograr ventajas competitivas teniendo bajos costos
en transportes. También es importante la cercanía a los clientes, así se podrá contactar rápidamente
con ellos y transversalmente está asociado a una disminución en los costos de envío del producto.
Como último factor más importante está el costo de arriendo, ya que un 35% en el aumento del
arriendo puede generar que el proyecto “DeLunch” tenga un VAN inversionista $0.
Por lo tanto, la localización óptima para “DeLunch” corresponde a una oficina ubicada en Barros Ara-
na con Serrano, tercer piso. El costo de arriendo de la oficina corresponde a $350.000 pesos men-
suales, lo que corresponde a $4.200.000 millones de pesos anuales.
Se escogió ésta localización debido a su cercanía con el Supermercado Unimarc y está cercano a la
zona bancaria de Concepción, y las demás empresas céntricas.
A continuación se puede ver el mapa de la ciudad y la localización óptima:





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Ilustración 6: Localización Óptima


8.2. Momento Óptimo
El momento óptimo lo determinará el público demandante de platos preparados en la ciudad de Con-
cepción, y estará relacionado directamente con el factor clima, ya que es muy probable que los tra-
bajadores quieran almorzar dentro de su empresa cuando es invierno, ya sea para no mojarse, no
perder tiempo en tacos, no pasar frío, etcétera, y no en verano, pues decidirán almorzar al aire libre.
Ilustración 7: Momento Óptimo


Fuente de Elaboración Propia.
Fuente de Elaboración Propia.

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8.3. Tamaño Óptimo
El tamaño óptimo de la empresa “DeLunch” corresponde al VAN máximo que se obtiene antes de
agregar una motocicleta más al segundo periodo y el contrato de un repartidor más. Anualmente la
motocicleta repartidora de platos preparados cuenta con una capacidad para 15 platos diarios a re-
partir, exactamente 3.600 platos anuales, por lo que al segundo periodo ésta cantidad se ve aumen-
tada en 200 platos y es necesario hacer el estudio de tamaño.
Para determinar los resultados del tamaño, al segundo periodo del proyecto se agregó una motoci-
cleta y un repartidor más a los costos asociados al proyecto, dando como resultado lo siguiente:
Ilustración 8: Datos Tamaño


La tabla de datos anterior muestra la variación del tamaño del proyecto a medida que la demanda y
la cantidad de motocicletas y repartidores aumenta. El objetivo es determinar el tamaño que hace
que el VAN inversionista sea el mayor. Se muestra el diagrama a continuación:
Ilustración 9: Diagrama Tamaño Óptimo


Para 1 motocicleta y 1 repartidor, con una disminución en el tamaño en 400 platos, el VAN fue de
$1.635.000. Así continuamos sucesivamente hasta llegar al máximo que soporta una motocicleta
anualmente, que son 3.600 platos anuales. Para éste tamaño se da un VAN máximo de $4.993.000,
Fuente de Elaboración Propia.
Fuente de Elaboración Propia.

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y agregando una motocicleta y un repartidor más, al aumentar el tamaño en 200 platos más, el VAN
disminuye considerablemente, tanto así que ni siquiera llega al 10% del VAN del tamaño 1.
9. Estrategia
La estrategia genérica de Michael Porter que se seleccionó para la empresa “DeLunch” es diferen-
ciación. La razón para seguir ésta estrategia nace de la idea de entregar platos de comida y desayu-
nos preparados para los trabajadores de las diferentes empresas de servicio de la ciudad de Con-
cepción, la cual va transversalmente con la entrega de almuerzos preparados a tiempo en el lugar de
trabajo, alimentos que no necesariamente contienen gluten y lactosa, ya que cada día se conocen
más casos de personas que son intolerantes a estos compuestos. También se puede agregar que
los alimentos son variados, y que las personas pueden solicitar comidas de diferentes rincones del
mundo, ya sean almuerzos de comida árabe, griega, tailandesa, entre otras.

No cabe duda de que si llegara a funcionar el proyecto “DeLunch” es muy probable que el público
objetivo también se oriente a las personas que viven en los hogares en el centro de Concepción, pu-
diendo enviar almuerzos y desayunos hasta sus propias casas, calientes y a tiempo.
10. Estudio Técnico
10.1. Costos e Inversiones
Los costos del proyecto “DeLunch” corresponden a diferentes gastos que tienen que realizarse, sean
estos artículos de aseo y limpieza, arriendo, luz, agua, internet y telefonía, etcétera. También así el
costo variable de los platos comprados, ya que dependerá de la cantidad demandada, el ingreso de
los trabajadores y de más variables que puedan influir en la venta.
Los gastos corresponden en su mayoría al pago de los salarios de los trabajadores, los que contem-
pla un abogado, contador, un repartidor y se le suma la comisión por ventas. Como se comenta en el
FODA, el proyecto tiene sueldos no muy altos, lo que al principio del proyecto claramente es una de-
bilidad pero que al reinvertir en el negocio podrá ir en aumento.
La inversión en tangibles considera todo los materiales que serán necesarios para la implementación
del proyecto “DeLunch”, e incluye muebles, cámara fotográfica, televisor LCD, sillas de rueda, una
pizarra, una trituradora y un computador entre otras cosas.
La cámara fotográfica servirá para reunir imágenes correspondientes a los platos preparados que
ofrece el proyecto “DeLunch”, con la finalidad de obtener un menú de almuerzos y desayunos en
tiempo real, ya que la imagen de un plato de comida vende mucho más que sólo tener un menú con
los nombres de los alimentos.
Debido a lo anterior, no existirá la necesidad de tener un “hombre del menú” que vaya a las empre-
sas a explicarles a los trabajadores de qué trata el plato. Con esto no se incurre en gastos de admi-
nistración y ventas, ni tampoco en aumento en costos de transporte.

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La televisión se utilizará como un canal de comunicación dentro de la oficina para que las personas o
empresas que vayan a firmar un contrato de compra del producto “DeLunch” puedan identificar el
tipo de servicio que vende el proyecto.
Los trámites legales, que involucra el tema de patentes, derecho a llave, pago de software, etcétera,
corresponde a las inversiones intangibles y se irán amortizando a lo largo del periodo de evaluación
de 6 años.
El capital de trabajo se calculó teniendo en cuenta la realidad que sufren las PyMes en nuestro país,
donde las empresas grandes hacen los pagos a 120 y hasta 180 días, después del inicio de comer-
cialización, por lo que lo que más conlleva gasto son los sueldos de los trabajadores y la obtención
de los platos preparados para vender a los trabajadores de las diferentes empresas.
A continuación se muestra la tabla de costos e inversiones que necesitará el proyecto “DeLunch para
que comience su realización:

Ilustración 10: Inversión y Costos




Fuente de Elaboración Propia.

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10.2. Flujo del Proyecto DeLunch
Ilustración 11: Flujo de Proyecto DeLunch

0 1 2 3 4 5 6
Cantidad Demandada 3.600 3.816 4.045 4.288 4.545 4.818
Ingreso 12.600 13.356 14.157 15.007 15.907 16.862
Venta Activos

34 67
Costos Variables

-5.640 -5.922 -6.218 -6.529 -6.855 -7.198
Costos Fijos

-4.605 -4.605 -4.605 -4.605 -4.605 -4.605
Comisión S.V

-126 -134 -142 -150 -159 -169
Gastos de AyV

-1.367 -1.367 -1.367 -1.367 -1.367 -1.367
Depreciación

-58 -58 -58 -58 -58 -59
Amortización Intangible

233 231 250 271 294 318
Valor Libro

-62 -113
UAI

1.038 1.502 2.018 2.569 3.129 3.736
Impuesto 20% -208 -300 -404 -514 -626 -747
Utilidad Neta

830 1.202 1.615 2.055 2.503 2.989
Depreciación

58 58 58 58 58 59
Amortización Intangible

-233 -231 -250 -271 -294 -318
Valor Libro

62 113
Inversión Inicial -1.145

Inversión de Reemplazo

-122 -239
Inversión KT -1.464
Valor Desecho

2.257
Flujo Proyecto Puro -2.609 655 1.028 1.422 1.842 2.207 4.861
Financiamiento 1.566 -390 -364 -360 -356 -352 -347
Flujo Inversionista -1.044 265 664 1.062 1.486 1.855 4.514


Datos en Miles
En el flujo puede observarse los ingresos que tendrá el proyecto “DeLunch” para los 6 periodos, se-
gún la cantidad demandada que habrá de platos preparados y desayunos. Luego siguen los costos
variables que en su mayoría corresponden al costo anual de los platos y desayunos comprados, los
cuales tienen un aumento porcentual según el aumento anual de la cantidad demandada. Los costos
fijos son gastos para el funcionamiento del proyecto a lo largo del tiempo, en los cuales también va el
arriendo de las motocicletas. Por consiguiente se encuentran las cuentas de evaluación, que fueron
calculadas con base a la tabla de vida útil de los diferentes activos que se consideraron en el flujo y
posteriormente su venta, la que aparece como venta de activos.
Posteriormente seguimos con el valor libro total y la utilidad antes de impuesto, a la que se debe
descontar un 20% de impuesto a la renta. Así sucesivamente con el proyecto, con el pago de las
amortizaciones para la disminución de pago de impuesto, ya que las cuentas de evaluación no ge-
neran un gasto real para la empresa, ya que sirven de escudo tributario. Y no representan un gasto
real para la empresa.
Fuente de Elaboración Propia.

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Fuente de Elaboración Propia.
Luego se encuentra la inversión inicial que es la suma de la inversión en tangibles más la inversión
en intangibles, y en su apartado está la inversión en capital de trabajo. Más abajo se encuentra el
valor de desecho del proyecto. Este va en el flujo para determinar lo que puede llegar a valer en el
futuro, en caso de vender “DeLunch”.
Finalmente está lo que interesa, el flujo de proyecto puro o económico y el flujo inversionista o finan-
ciero. El flujo económico debe descontarse a una tasa diferente de la tasa del flujo inversionista, y
también al flujo económico se le debe quitar el financiamiento obtenido por el Banco Itaú, ya que es
dinero líquido que llega a la empresa.
E VAN económico es de $4.692 y una TIR de 48%, y el VAN inversionista es de $4.993 y una TIR de
75%.
10.3. Tasa Relevante y de Inversionista
Las variables que se tomaron como base para hacer los cálculos respectivos del flujo de caja eco-
nómico y del inversionista fueron los siguientes:
Ilustración 12: Variables Flujo de Caja


La tasa anual que ofrece Banco Itaú para un crédito de consumo es de un 10,4%, y se toma en con-
sideración un impuesto de 20%. Por lo que la tasa relevante o efectiva para el proyecto “DeLunch” es
de 8,32%. Lo que indica el costo que implica pedir al Banco un crédito de consumo a una tasa de
10,4% anual.



La tasa del flujo del proyecto puro se estimó suponiendo que la industria está a un 12%, y la tasa del
flujo inversionista se calculó mediante tasas mixtas, donde el 60% de la inversión total será solicitada
a Banco Itaú como préstamo bancario, y el otro 40% dinero individual. La tasa anual de préstamo
hipotecario del Banco Itaú es de un 10,4%, y la tasa de corte de un 12%, por lo que el cálculo final de
la tasa mixta para el flujo inversionista resulto ser un 11% anual, menor a la tasa utilizada para el
flujo del proyecto puro.

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10.4. Tasa de Equilibrio
Considerando la información anterior, se pide el crédito bancario al Banco Itaú, asociada a la tasa de
descuento del flujo económico de un 12% y un impuesto de un 20%, por lo que la tasa de equilibrio
resultó de un 15% anual.




. Es conveniente pedir crédito bancario a una tasa menor a un 15%.
11. ¿Comprar o Arrendar Motocicleta?
Para el siguiente análisis se utilizará el cálculo del Valor Actual del Costo (VAC) de comprar y de
arrendar. El objetivo es determinar si el costo de comprar una motocicleta es superior al costo de
arrendarla durante un periodo n determinado. Los resultados fueron los siguientes:
VAC Comprar = $1.982.961
VAC Arrendar = $1.368.171
Con los resultados podemos deducir que el leasing de la motocicleta es menor por aproximadamente
$600.000 pesos, por lo que la opción a tomar es arrendar la motocicleta para los siguientes periodos
de evaluación del proyecto “DeLunch”.
12. Evaluación Económica
12.1. VAN Económico y Tasa de Descuento.
La tasa a la cual se descontó el flujo económico del proyecto fue de un 12%, suponiendo un prome-
dio de la industria. Por lo que el VAN económico a una tasa de un 12% nos da un valor de $4.692 y
una TIR de 48%. En el gráfico siguiente se muestra el comportamiento que presenta el VAN econó-
mico cuando la TIR se acerca a su máximo, la cual es un 48%.




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Fuente de Elaboración Propia.
Ilustración 13: VAN Económico vs TIR Económico


12.2. VAN Inversionista y Tasa de Descuento
La tasa a la cual se descontó el flujo inversionista del proyecto fue de un 11%. Por lo que el VAN in-
versionista a una tasa de un 11% nos da un valor de $4.993 y una TIR de 75%. En el gráfico siguien-
te se muestra el comportamiento que presenta el VAN inversionista cuando la TIR se acerca a su
máximo, la cual es un 75%.
Ilustración 14: VAN Inversionista vs TIR Inversionista


13. Economías del Tamaño.
Se determinó que la inversión necesaria para la realización del proyecto es de $2.609.326 millones
de pesos para una demanda de 3.600 (VAN Inv. = $4.993) platos vendidos para el primer periodo.
Por lo tanto, para determinar la inversión requerida para el segundo tamaño, correspondiente a 3.800
platos preparados (VAN Inv. = $433), se requerirá de una inversión de $ 601.720 mil pesos, asociada
al tamaño de 3.800 platos preparados.
Fuente de Elaboración Propia.

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Inversión Asociada al Segundo Tamaño (3.800 platos preparados -> VAN Inv. = $433) = $601.720.
14. Sensibilización
14.1. Sensibilidad de la Cantidad Demanda
Lo que se hizo fue disminuir porcentualmente la cantidad de platos vendidos en Concepción hasta
que el VAN inversionista resultase ser $ 0. Como resultado se dio que al disminuir la cantidad de pla-
tos vendidos en aproximadamente un 16%, el VAN inversionista se hace cero.
Ilustración 15: Sensibilidad VAN Inv. vs Disminución % Cantidad Demandada


14.2. Sensibilidad del Precio
Lo que se hizo fue disminuir porcentualmente el precio de venta de un plato de comida, hasta que el
VAN inversionista resultase ser $ 0. Como resultado se dio que al disminuir el precio en aproxima-
damente un 9%, el VAN inversionista se hace cero.
Ilustración 16: Sensibilidad VAN Inv. vs Disminución % Precio

Fuente de Elaboración Propia.
Fuente de Elaboración Propia.

Concepción, 02 de julio de 2013.

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14.3. Sensibilidad del Arriendo
Lo que se hizo para obtener los resultados fue aumentar porcentualmente el costo del arriendo, has-
ta que el VAN inversionista resultase ser $ 0. Como resultado se dio que al aumentar el costo del
arriendo en aproximadamente un 35%, el VAN inversionista se hace cero. Se puede observar en la
siguiente imagen:
Ilustración 17: Sensibilidad VAN Inv. vs Aumento % Arriendo


15. Comportamiento Frente a Escenarios
El proyecto se evaluó frente a diferentes escenarios económicos, disminuyendo y aumentando tres
variables diferentes al mismo tiempo para obtener un VAN económico y un VAN inversionista en es-
cenario actual, escenario pesimista y un escenario optimista. A continuación se presentan los datos
modificados y los resultados:

Ilustración 18: Datos Modificados






Fuente de Elaboración Propia.
Fuente de Elaboración Propia.

Concepción, 02 de julio de 2013.

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Ilustración 19: Resultados Para Cada Escenario





















Fuente de Elaboración Propia.

Concepción, 02 de julio de 2013.

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16. Conclusión

 El proyecto “DeLunch” descontado a una tasa de un 12%, genera un VAN económico de
$4.692.000, una TIR de 48% y un periodo de recuperación de capital de 3 años.
 El proyecto “DeLunch” descontado a una tasa de un 11%, genera un VAN inversionista de
$4.993.000, una TIR de 75% y un periodo de recuperación de capital de 2 años.
 Sensibilizando el proyecto se estima que una disminución de un 16% en la demanda, un 9%
en el precio y un 35% en el costo del arriendo hacen que el VAN inversionista sea $0.
 En un escenario pesimista, la disminución de 2,8% en el precio de venta, un 5,6% en la canti-
dad demandada y un aumento de un 6,7% en el costo del plato, genera un VAN económico de
$59 y un VAN inversionista de $375.
 En un escenario optimista, el aumento de 5,7% en el precio de venta, un 5,6% en la cantidad
demandada y una disminución de un 6,7% en el costo del plato, genera un VAN económico de
$10.973 y un VAN inversionista de $12.150.
 El momento óptimo para abrir DeLunch es el mes de febrero del próximo año, ya que a fines
del verano las ventas de platos preparados para las empresas comienza a aumentar un 6%,
correspondiente a un porcentaje del total del público objetivo anual.
 El proyecto se financia con un 60% de crédito bancario, solicitando al Banco Itaú un crédito
hipotecario de aproximadamente $1.500.000, a una tasa anual de 10,4% y un 40% de aporte
individual, considerando una tasa de corte de la industria de 12%.
 La tasa de equilibrio para “DeLunch” es de un 15%. Nos indica que no debe pedirse un prés-
tamo sobre ésta tasa.