Decisiones financieras

Estructura de inversiones
Para la ejecución del proyecto es necesaria la realización de inversiones en activos fijos.
Las inversiones fijas son aquellas que se realizan en bienes tangibles y se utilizan para
garantizar la operación del proyecto. Además no son objeto de comercialización por parte
de la empresa y se adquieren para utilizarse durante su vida útil[1]. Estos activos se
describen en la siguiente tabla:
Tabla 1. Inversión en activos fijos. Fuente: Elaboración propia a partir de [2], [3],[4],[6],[7],[8],

[9],[10],[11],[12].

PRECIO/UNIDAD CANTIDAD
TOTAL
100.000
1
$ 100.000
Instrumentos de medida $
$
14.750.000
1
$ 14.750.000
Dobladora
$ 10.948.905
1
$ 10.948.905
Horno
$
1.279.444
1
$ 1.279.444
Pulidora
Cortadora
$
82.574
1
$
82.574
Taladro
$
549.900
1
$ 549.900
Mesa Industrial
$
1.000.000
1
$ 1.000.000
Escritorio
$
219.000
4
$ 876.000
Sillas
$
80.000
4
$ 320.000
Computador
$
1.300.000
4
$ 5.200.000
Total Inversión Inicial
$ 35.106.823

Las inversiones en activos fijos solo se realizarán una vez al iniciar el proyecto.
El capital de trabajo de una empresa se define como todo el capital necesario para
financiar el proyecto en la fase de inicial de operación del mismo[1]. El método utilizado
para el cálculo es el método de desfases a través de la siguiente fórmula[13]:
(

) (

)

Según este método el capital de trabajo necesario es de $ 87.675.172. En resumen, se
obtienen los datos presentes en la siguiente tabla:

314 $ 8.317 $ 9.731 $ 413.317 $ 444.764 AÑO 5 $ 40.020 $ 1.740 50.000 $ 36.000 $ 389.966.892 2.219.567 $ 394.640.353 $ 7.349.373 Fuente: Elaboración propia a partir de[19].280.160 $ 25. Fuente: Elaboración propia Descripción Maquinaria y equipos Equipos de Oficina y Computo Inversion en Activos Fijos Capital de trabajo INVERSION INICIAL TOTAL $ $ $ $ $ Valor 28.314.116.875.821 AÑO 9 $ 45.000 $ 58.074.408 36.556.053 $ 8.211.761 $ 163.600.516.219.782.227.428.529 $ 29.000 Tecnico $ 38.379.600. los costos variables del año 1 son $ 205.000 AÑO 2 $ 37.000 $ 7.000 $ 14.800.733.000 $ 39.964 $ 184.255 $ 17.338.883 $ 10.396.651.028.307 5.883 $ 189.801.545 $ 26.354 $ 168.608 $ 232.995 Costos El costo variable es un costo que varía cuando la empresa cambia la cantidad producida.638 $ 44.000 $ 2.873.241.312.000.639 $ 9.159.985.842.840 $ 40.951.547 $ 6.556 $ 18.600 $ 15.276.883 $ 2.686 $ 31.560 AÑO 5 $ 61.768 AÑO 4 $ 60.637 $ 425.043 $ 43.459 $ 10.703.155.400.513.103.735.192.669 Ingeniero Mecanico $ 27.074 464.681.551 $ 5.085.689 $ 18.000 $ 24.[16].040. Si se aplica la tasa de inflación a los elementos que se van a comprar el precio aumenta en un 3% anualmente.472.269 $ 6.613.916.000.822.176 AÑO 7 $ 42.693.207.000 $ 8.994.250 $ 19.814.832.[18].187 $ 19.607.472 Yeso $ 372.165.652 485.560 $ 11.720.971.489 $ 7.617 $ 5.000 35.121 33. Como se evidencia en las siguientes tablas.605.788.753.519 47.248 $ 30.454.867 $ 2.180.172 122.179.973 $ 17.603.400 $ 8.290.204 2.236 AÑO 10 $ 46.529.358 AÑO 6 $ 62.428.644.184 $ 7.867.330.781.000 $ 6.919 Fuente: Elaboración propia a partir de[15].216 AÑO 6 $ 41.178.124.221 $ 27.258 $ 27.091.962.717 $ 218.760 AÑO 3 $ 38.723 $ 3.200.537.000 $ 4.194.539.740.555 65.279 Suela de poliuretano y neolite $ 4.716 $ 5.106.402.172 $ 9.000 $ 8. Tabla 15 Inversión Inicial.823 6. AÑO 4 $ 39.998.173 $ 154. Costos fijos COSTOS FIJOS Alquiler de Bodega Alquiler de Oficina Secretaria Gerente Insumos -Papeleria Servicios Publicos Promotor de Ventas Servicios Contables Personal de Aseo COSTOS FIJOS TOTALES AÑO 1 $ 36.160 $ 41.723 $ 10.438 $ 158. es decir.448 $ 15.720 $ 38.117 $ 45.178.765 $ 42.472.400 $ 2.651 $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ AÑO 8 64.944.[8].911.172 $ 2.064.452 $ 39.854 48.516.955.243 $ 9.448.131.213.000 $ 10.147.274 $ 12.571.917 $ 31.564 5.290 247.828 $ 61.753.442 $ 2.156 237.624 $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ AÑO 10 66.140.025.456 $ 31.010 $ 58.520.964 $ 44.352 $ 2.400.985.494 $ 18.435 $ 173.902 $ 12.971.096 $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ AÑO 9 65.532.733.865.960. aumenta o disminuye según aumente o disminuya la producción.319.000.710.000 $ 57.383. Tabla 4.308.080.495 $ 40.650 $ 60.000 $ 14.Tabla 2.051 $ 2.643.163 Aluminio 6063-T5 $ 57.657.000.670 $ 4.363.055 $ 418.995.738.688 y los costos fijos son $ 145.839 2.552.775 $ 59.988.688 $ 209.461 $ 431.907 $ 11. Costos variables COSTOS VARIABLES AÑO 1 AÑO 2 Stock $ 58.549.369.000 $ 145.522 5.960 $ 6.392.077.000 COSTOS VARIABLES TOTALES $ 205.569.124 $ 227.710.513 20.012.895.095 $ 14.560 $ 213.000.639.940.583 .211 $ 16.000 $ 383.538 $ 222.246.130 493.400.039 $ 12.652.518.461.760 $ 149.338.000 $ 7.192.166 64.022.943.275.955.560.835 $ 10.080.000 $ 6.000 $ 11.940 $ 13.265 $ 41.000 $ 2.584.720 $ 5.459 $ 2.376 21.457.828.489.506 $ 62.115 34.055.823 87.655 $ 17.715 $ 30.669.340 Accesorios $ 1.850.206 $ 2.518.000 $ 37.362 $ 8.917 $ 401.093 $ 406.652 $ 438.000 $ 24.392.869 $ 13.701.418.629 457.644 $ 8.835 $ 3.884 63.867 $ 9.737.851.622.813.971 242.275.225.000 $ 1.333.011.734 $ 7.062.514 478.578 $ 16.000 $ 28.164. mientras que los costos fijos no dependen de esta cantidad[14].550 $ 46.688 $ 17.977 AÑO 8 $ 44.327 $ 6.365.777.826.894 $ 32.843 $ 45.392.953 AÑO 7 $ 63.697 $ 29.065.726 $ 28.160 Fisioterapeuta $ 16.317 $ 2.406 471.382.546.722.482 $ 18.960.400 $ 7.400.995.036.563.282.263 AÑO 3 $ 59.[17].308.603.752.137.675.091.792 $ 451.030.180 UHU metal $ 378.228 $ 178. Tabla 3.620 $ 9.238 20.

000.035 $ 552. Ingresos operacionales Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Año 6 Año 7 Año 8 Año 9 Año 10 Ingresos $ 501.888.000 $ 2.92 año 1) y la cantidad producida (97 prótesis al año 1). Flujo de caja puro del proyecto Obsérvese la Tabla 20.939.000 Fuente: Elaboración propia.000 $ 4.000 $ 500.236.600.200.000 $ 3.419. Gastos operacionales y no operacionales Gastos Operacionales Promotor de ventas Alquiler de bodega Servicios Publicos Total Gastos No Operacionales Secretaria Gerente Insumos -Papeleria Servicios Contables Alquiler de Oficina Total $ 1. . teniendo en cuenta un aumento del 3% dado a la inflación en cada año y un aumento en la producción equivalente al 1.000 $ 6.983 $ 513.103.000 $ 200.772 $ 538.000.738 $ 609.Gastos Tanto los gastos operacionales como los no operacionales se presentan en la siguiente tabla: Tabla 5.000.479 $ 566.000 $ 900.200.973.172.000.229 $ 624.033 $ 525.48% de la siguiente forma: Tabla 6. que posee el flujo de caja puro del proyecto.954 $ 594. Ingresos operacionales Los ingresos correspondientes a los 10 años de ejecución del proyecto están dados netamente por el precio ($ 5.042 $ 580.000 $ 700.000 $ 3.752.661.180.573 Fuente: Elaboración propia.340.

082 $ Año 10 624.748.752.368.510.907 Fuente: Elaboración propia.199 174.109.871.029 $ 113.781.788.761.013 48.791 3. en el primer año se deben vender 48 prótesis.804 56.504 $ $ $ $ Año 2 513.305 149.395 $ $ $ $ Año 4 538.611 $ 119.696.435.376.423 153.035 381.428 51.275.362 $ 289.985.282 $ 4.006.239.803.350 $ 253.497 $ 102.977.939 $ 116.871.728 49.954 $ 105.693.780 $ 107.888.341.973.095 $ 297.502.082 $ 2.371 $ $ $ $ Año 5 552.718.150.546.999 2.142 178.282 $ 2.114 $ $ $ $ Año 6 566.551.350 para igualar los egresos.868 $ $ $ $ $ $ 97.539 57. Flujo de caja puro del proyecto Año 0 Ingresos Egresos Deducibles Ganancias Gravables Impuestos(33%) Valor de Salvamento Ganancias Netas Depreciacion Costos de inversion $ 122.970 146.150.082 $ 2.632.082 $ 102.510.318.630 54.791 $ 104.861 53.871.954 410.939.150.986.022 $ 113.229.979.441.531.661.846.920.105 $ 116.518.Tabla 7. .995) $ $ $ $ Año 1 501.772 372.342.928 $ $ $ $ Año 9 609.893.877.422.103.674.073.871.236.081 Fuente: Elaboración propia.272.218 $ $ 4.150.635. El cual se calcula para la cantidad (Q) y el precio (P) mediante las siguientes ecuaciones: ( ) ( ) Tabla 8.608 $ $ $ $ Año 7 580.300 $ 125.086 58.477.180.073.282 $ 4.850.236 $ 109.607 157.983 354.070.082 $ 2.508 $ 100. obtener ingresos por valor de $246.342.694 $ 122.150.339 $ 112.150 169.041.784 183.316.871.452 $ 314.282 $ 4. o en términos monetarios.407.282 $ 4. Punto de Equilibrio AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5 AÑO 6 AÑO 7 AÑO 8 AÑO 9 AÑO 10 PE(Q) 48 48 49 50 51 52 53 54 55 56 PE($) $ 246.007 $ 281. Calculo del punto de equilibrio Para obtener el cálculo del punto de equilibrio se debió tener en cuenta los costos del proyecto.021 $ 119.680.412 165.920. Según lo anterior.573 441.838.230 $ $ $ $ Año 3 525.349 50.351 $ 305.401 $ 259. Como se puede observar en el flujo de caja en todos los años del proyecto se obtienen ganancias.730.913.057 $ 108.617 161.340.390.616.033 363.150.042 400.740 $ 267.790 60.479 390.995 Flujo de caja Puro $ (122.631.682 122.922.738 420.764.865 $ $ $ $ Año 8 594.699.747 $ 111.710.000.312.229 430.781.065 $ 274.

7= 6. incluidos hasta 3 de gracia. Amortización a capital en cuota fija.Análisis de alternativas de financiación y definición de la estructura de financiación La estructura de financiación será a través del endeudamiento.      Financiación hasta de 100% del costo del proyecto con un plazo máximo de 15 años. Tabla 9.74 IPC+4.54 Fuente: Elaboración propia a partir de[22][20][23][24]. semestral. Con un plazo máximo de 5 años Findeter Financia inversiones relacionadas con producción. importación y comercializadores de instrumentos médicos[22]. vencida o anticipada. Toda persona natural o jurídica puede acceder a los créditos de Bancales. Para la financiación del proyecto se consideraron como principales opciones los créditos de fomento otorgados por Bancales y Fúndete. trimestral o anual. Plazo Hasta 5 años De 8 a 10 años Monto a Financiar 100% 100% . esta entidad financia las necesidades de cualquier empresa viable que opere en cualquier sector en el territorio colombiano. La modalidad de crédito es para capital de trabajo y sostenimiento empresarial. Las condiciones financieras son[21]:     La tasa de interés corresponde a la tasa de redescuento otorgada al intermediario más los puntos adicionales que se pacten. además el tiempo de pago se acopla a las necesidades del proyecto y no tiene un monto límite de préstamo[20]. gradual creciente o decreciente. Créditos en pesos o dólares. Fuentes de Financiación Bancoldex Findeter Tasa de Redescuento DTF+3. Opción de solicitar desembolsos parciales de acuerdo a las necesidades de su proyecto.7= 7. Maneja una tasa de interés muy baja ya que esta equivale al DTF. bimestral. El monto máximo a financiar es hasta el 100% de las necesidades. Bancoldex Es una entidad financiera que opera como un banco de segundo piso. Forma de pago mensual.

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