Contenido de la presentación

I. El contexto externo: con luces y
sombras y un impacto heterogéneo.
II. El crecimiento económico regional:
preocupante debilidad de sus
principales componentes de la
demanda.
III. Las políticas macroeconómicas: su
espacio se ha reducido.
IV. El mediano plazo: retos para la región.
I. EL CONTEXTO EXTERNO:
CON LUCES Y SOMBRAS E
IMPACTO HETEROGÉNEO EN LA
REGIÓN
El crecimiento global presenta un
moderado aumento en 2014
REGIONES Y PAÍSES SELECCIONADOS: TASA DE CRECIMIENTO DEL PIB, 2007-2014
(En porcentajes)
Fuente: Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), sobre la base de Departamento de Asuntos Económicos y
sociales, World Economic Situation and Prospects 2014, update as of mid-2014, Nueva York, 2014.
a
Proyecciones.
-2
0
2
4
6
8
10
12
2007-2010 2011 2012 2013 2014 ª
La dinámica de la demanda externa se recupera,
pero se mantiene por debajo del nivel de
gran parte de la década pasada
AMÉRICA LATINA Y EL CARIBE: TASA DE CRECIMIENTO DEL
PIB DE LOS SOCIOS COMERCIALES, 2000-2014
(En porcentajes)
Fuente: Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), sobre la base de Departamento de Asuntos Económicos y
sociales, World Economic Situation and Prospects 2014, update as of mid-2014, Nueva York, 2014.
a
Estimaciones.
-4
-3
-2
-1
0
1
2
3
4
5
6
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 20132014ª
PIB socios comerciales América Latina Promedio
Pib socios comerciales El Caribe Promedio
El crecimiento de las importaciones presenta
un leve repunte en los países industrializados
TASA DE VARIACIÓN INTERANUAL DEL VOLUMEN DE IMPORTACIONES MUNDIALES,
POR REGIONES, PROMEDIO MÓVIL DE TRES MESES, ENERO DE 2012 A ABRIL DE 2014
(En porcentajes)
Fuente: Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), sobre la base de cifras del Netherlands Bureau of
Economic PolicyAnalysis (CPB).
- 10
- 5
0
5
10
15
Estados Unidos J apón
Zona del Euro América Latina
Economías emergentes de Asia
A inicios del año el desempeño de los precios de
los productos básicos de exportación es variado,
pero en la comparación interanual tienden a caer
AMÉRICA LATINA: ÍNDICES DE PRECIOS DE PRODUCTOS BÁSICOS DE EXPORTACIÓN Y
MANUFACTURAS, PROMEDIO MÓVIL DE TRES MESES, ENERO DE 2009 A MAYO DE 2014
a
(Índice 2005=100)
Fuente: Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), sobre la base de cifras de la Conferencia de las Naciones Unidas sobre
Comercio y Desarrollo (UNCTAD) y del Netherlands Bureau of Economic PolicyAnalysis (CPB).
a
La ponderación de los grupos de productos básicos de exportación se calcula según su participación en la canasta de exportaciones de América Latina.
80
100
120
140
160
180
200
220
240
260
280
300
320
Alimentos Bebidas tropicales
Aceites y semillas oleaginosas Minerales y metales
Energía Manufacturas
Los términos de intercambio se deterioran
por tercer año consecutivo
AMÉRICA LATINA Y EL CARIBE: TASA DE VARIACIÓN DE LOS TÉRMINOS DE INTERCAMBIO, 2011-2014
a
(En porcentajes)
Fuente: Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), sobre la base de cifras oficiales.
a
Las cifras de 2014 corresponden a proyecciones.
b
Chile y Perú.
c
Argentina, Paraguay y Uruguay.
d
Bolivia (Est. Plur.),
Colombia, Ecuador, Trinidad y Tabago y Venezuela (Rep. Bol. de).
- 10
- 8
- 6
- 4
- 2
0
2
4
6
8
América Latina y
el Caribe
Exp. de
minerales y
metales ᵇ
Exp. de
productos
agroindustriales ᶜ
Centroamérica Exp. de
hidrocarburos ᵈ
Caribe ᵉ Brasil México
2011 2012 2013 2014
En 2014, a excepción de Centroamérica,
las importaciones crecen más que las exportaciones,
contribuyendo al deterioro de la cuenta corriente
AMÉRICA LATINA: TASA DE VARIACIÓN DE LAS EXPORTACIONES E IMPORTACIONE SEGÚN
VOLUMEN Y PRECIOS, 2014
a
(En porcentajes)
Fuente: Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), sobre la base de cifras oficiales.
a
Proyecciones.
EXPORTACIONES IMPORTACIONES
-2 0 2 4 6
América Latina
América del Sur
(excepto el Brasil)
Centroamérica
Brasil
México
Volumen Precio
-2 0 2 4 6
América Latina
América del Sur
(excepto el Brasil)
Centroamérica
Brasil
México
Volumen Precio
Las remesas de emigrantes desde
Estados Unidos crecen de manera vigorosa
AMÉRICA LATINA Y EL CARIBE (PAÍSES SELECCIONADOS): TASA DE VARIACIÓN DE LOS
INGRESOS POR REMESAS DE EMIGRADOS, 2012-2014
a
(En porcentajes)
Fuente: Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), sobre la base de cifras oficiales.
a
Los datos de 2014 de El Salvador y Guatemala corresponden al período de enero a mayo; los de Bolivia (Estado Plurinacional de),
Colombia, México y Nicaragua corresponden al período de enero a abril, y los de Costa Rica, Honduras y Perú corresponden al
período de enero a marzo.
-4 -2 0 2 4 6 8 10 12
Colombia
Perú
Bolivia (Est. Plur. de)
Costa Rica
Nicaragua
Honduras
El Salvador
Guatemala
México
2012 2013 2014
Se dinamiza la llegada de turistas
Fuente: Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), sobre la base de cifras de la Organización Mundial del
Turismo (OMT).
a
Las cifras de 2014 corresponden al primer trimestre.
0.0
0 2 4 6 8 10 12 14 16
México
El Caribe
Centroamérica
América del
Sur
2011 2012 2013 2014ª
AMÉRICA LATINA Y EL CARIBE: TASA DE VARIACIÓN INTERANUAL DE LAS LLEGADAS
DE TURISTAS INTERNACIONALES, 2011-2014
a
(En porcentajes)
Se deteriora la balanza de bienes y la cuenta
corriente registra un déficit similar al año pasado
Fuente: Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), sobre la base de cifras oficiales.
a
Las cifras de 2014 corresponden a proyecciones.
-5
-3
-1
1
3
5
7
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Balance de bienes Balance de servicios
Balance de renta Balance de transferencias corrientes
Saldo en cuenta corriente
AMÉRICA LATINA: ESTRUCTURA DE LA CUENTA CORRIENTE, 2006-2014
a
(En porcentajes del PIB)
Se mantiene el acceso a los mercados financieros,
con altos niveles de emisión de deuda
Fuente: Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), sobre la base de cifras de LatinFinance Bonds Database, J P Morgan
y Merryl Lynch.
a
La tendencia de la emisión de bonos externos en 2014 se obtuvo empleando el promedio móvil mensual de los seis meses anteriores.
0
100
200
300
400
500
600
700
800
0
1 000
2 000
3 000
4 000
5 000
6 000
7 000
8 000
9 000
D
i
c

2
0
0
6
M
a
r

2
0
0
7
J
u
n
S
e
p

D
i
c

M
a
r

2
0
0
8
J
u
n
S
e
p

D
i
c

M
a
r

2
0
0
9
J
u
n

S
e
p

D
i
c

M
a
r

2
0
1
0
J
u
n

S
e
p

D
i
c

M
a
r

2
0
1
1
J
u
n

S
e
p

D
i
c
M
a
r

2
0
1
2
J
u
n

S
e
p

D
i
c
M
a
r

2
0
1
3
J
u
n

S
e
p

D
i
c
M
a
r

2
0
1
4
Bancos y Corporativos Soberanos y quasi soberanos EMBI+(eje der.)
M
i
l
l
o
n
e
s

d
e

d
ó
l
a
r
e
s
P
u
n
t
o
s
b
á
s
i
c
o
s
AMÉRICA LATINA Y EL CARIBE (19 PAÍSES): EMISIONES DE BONOS EXTERNOS EN LOS MERCADOS
INTERNACIONALES Y RIESGO SEGÚN EMBI+, DICIEMBRE DE 2006 A MARZO DE 2014
a
(En millones de dólares y puntos básicos)
Las reservas internacionales crecen ligeramente
Fuente: Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), sobre la base de cifras oficiales.
a
Las cifras de 2014 corresponden al período de enero a mayo.
0
2
4
6
8
10
12
14
16
0
100
200
300
400
500
600
700
800
900
2
0
0
0
2
0
0
1
2
0
0
2
2
0
0
3
2
0
0
4
2
0
0
5
2
0
0
6
2
0
0
7
2
0
0
8
2
0
0
9
2
0
1
0
2
0
1
1
2
0
1
2
2
0
1
3
2
0
1
4
Reservas internacionales brutas (eje izquierdo)
Reservas internacionales brutas como porcentaje del PIB (eje derecho)
M
i
l
e
s
d
e

m
i
l
l
i
o
n
e
s

d
e

d
ó
l
a
r
e
s
P
o
r
c
e
n
t
a
j
e
d
e
l

P
I
B
-30 -20 -10 0 10 20 30 40
Argentina
Barbados
Perú
Trinidad y Tabago
Guatemala
Suriname
Chile
J amaica
Bolivia (Est. Plur. de)
Brasil
Colombia
Honduras
Nicaragua
Venezuela (Rep. Bol. de)
México
Costa Rica
Uruguay
Paraguay
Belice
Rep. Dominicana
Bahamas
2013
2014
AMÉRICA LATINA Y EL CARIBE: VARIACIÓN DE LAS RESERVAS INTERNACIONALES EN 2013 Y 2014
ª
,
Y SU EVOLUCIÓN, 2000-2014
(En porcentajes, miles de millones de dólares y porcentaje del PIB)
En el segundo trimestre se detiene
la depreciación de las monedas nacionales
AMÉRICA LATINA (PAÍSES SELECCIONADOS): TIPO DE CAMBIO NOMINAL RESPECTO DEL DÓLAR
ESTADOUNIDENSE, ENERO DE 2012 A MAYO DE 2014
(Índice enero de 2008 = 100)
Fuente: Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), sobre la base de cifras oficiales.
80
90
100
110
120
130
140
e
n
e
-
1
2
f
e
b
-
1
2
m
a
r
-
1
2
a
b
r
-
1
2
m
a
y
-
1
2
j
u
n
-
1
2
j
u
l
-
1
2
a
g
o
-
1
2
s
e
p
-
1
2
o
c
t
-
1
2
n
o
v
-
1
2
d
i
c
-
1
2
e
n
e
-
1
3
f
e
b
-
1
3
m
a
r
-
1
3
a
b
r
-
1
3
m
a
y
-
1
3
j
u
n
-
1
3
j
u
l
-
1
3
a
g
o
-
1
3
s
e
p
-
1
3
o
c
t
-
1
3
n
o
v
-
1
3
d
i
c
-
1
3
e
n
e
-
1
4
f
e
b
-
1
4
m
a
r
-
1
4
a
b
r
-
1
4
m
a
y
-
1
4
Brasil
Chile
Colombia
México
Perú
El entorno externo en 2014:
luces y sombras
 El contexto externo es menos favorable que en la década anterior.
 Crecimiento mundial es levemente mayor que en los dos años
anteriores – pero más bajo que durante la década del 2000.
 Hay un leve aumento de las importaciones, sobre todo de países
desarrollados.
 Pero los precios de bienes básicos que la región exporta bajan
moderadamente aunque se mantienen en niveles altos.
 Se desvanece el superávit de la balanza de bienes, mientras el
dinamismo de las remesas y del turismo evita mayor incremento en
el déficit de la cuenta corriente de la balanza de pagos.
 Se mantiene el acceso a los mercados financieros y primas bajas
de riesgo
 El impacto es diferenciado entre países, de acuerdo a su estructura
exportadora, su inserción externa, su espacio fiscal y monetario
II. EL CRECIMIENTO ECONÓMICO
REGIONAL: PREOCUPANTE
DEBILIDAD DE LOS PRINCIPALES
COMPONENTES DE LA DEMANDA
El consumo privado se desacelera y la inversión
se estanca, mientras el consumo de gobierno y
las exportaciones impulsan el crecimiento
Fuente: Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), sobre la base de cifras oficiales.
-6
-4
-2
0
2
4
6
8
10
-6
-4
-2
0
2
4
6
8
10
Trim 1 Trim 2 Trim 3 Trim 4 Trim 1 Trim 2 Trim 3 Trim 4 Trim 1
2012 2013 2014
Consumo privado Consumo del gobierno general
Formación bruta de capital fijo Exportaciones de bienes y servicios
Importaciones de bienes y servicios PIB
AMÉRICA LATINA: TASA DE VARIACIÓN DEL PIB Y DE LOS COMPONENTES DE LA DEMANDA
AGREGADA, CON RELACIÓN A IGUAL TRIMESTRE DEL AÑO ANTERIOR, PRIMER TRIMESTRE DE 2012 A
PRIMER TRIMESTRE DE 2014
(En porcentajes, sobre la base de dólares constantes de 2005)
En el pasado reciente, la generación de empleo
sostuvo aumentos significativos del consumo
de los hogares
Fuente: Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), sobre la base de cifras oficiales.
a
Preliminar.
b
Proyección.
-2
-1
0
1
2
3
4
5
6
7
Masa salarial real Consumo de los hogares
Esta dinámica se está debilitando.
AMÉRICA LATINA Y EL CARIBE: MASA SALARIAL REAL Y CONSUMO DE LOS HOGARES, TASA DE
VARIACIÓN ANUAL, 1995-2014
(En porcentajes)
En 2014, la baja generación de empleo está detrás
de la debilidad del consumo de los hogares
Fuente: Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), sobre la base de cifras oficiales.
a
Cifras preliminares.
Aún así, la tasa de desempleo sigue bajando debido a una menor participación laboral.
- 1.5
- 1.0
- 0.5
0.0
0.5
1.0
1.5
2
0
0
8

T
r
i
m

1
T
r
i
m

2
T
r
i
m

3
T
r
i
m

4
2
0
0
9

T
r
i
m

1
T
r
i
m

2
T
r
i
m

3
T
r
i
m

4
2
0
1
0

T
r
i
m

1
T
r
i
m

2
T
r
i
m

3
T
r
i
m

4
2
0
1
1

T
r
i
m

1
T
r
i
m

2
T
r
i
m

3
T
r
i
m

4
2
0
1
2

T
r
i
m

1
T
r
i
m

2
T
r
i
m

3
T
r
i
m

4
2
0
1
3

T
r
i
m

1
T
r
i
m

2
T
r
i
m

3
T
r
i
m

4
2
0
1
4

T
r
i
m
1
Tasa de ocupación Tasa de desocupación
AMÉRICA LATINA Y EL CARIBE (10 PAÍSES): VARIACIÓN INTERANUAL DE LAS TASAS DE
OCUPACIÓN Y DESOCUPACIÓN, PRIMER TRIMESTRE DE 2008 PRIMER TRIMESTRE DE 2014
a
(En porcentajes)
III. LAS POLÍTICAS
MACROECONÓMICAS:
SU ESPACIO SE HA REDUCIDO
La inflación regional muestra diferentes
trayectorias entre las subregiones
Fuente: Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), sobre la base de cifras oficiales.
0
2
4
6
8
10
12
14
16
E
n
e
F
e
b
M
a
r
A
b
r
M
a
y
J
u
n
J
u
l
A
g
o
S
e
p
O
c
t
N
o
v
D
i
c
E
n
e
F
e
b
M
a
r
A
b
r
M
a
y
J
u
n
J
u
l
A
g
o
S
e
p
O
c
t
N
o
v
D
i
c
E
n
e
F
e
b
M
a
r
A
b
r
M
a
y
J
u
n
J
u
l
A
g
o
S
e
p
O
c
t
N
o
v
D
i
c
E
n
e
F
e
b
M
a
r
A
b
r
M
a
y
2011 2012 2013 2014
América Latina y el Caribe América del Sur
Centroamérica El Caribe
Brasil México
AMÉRICA LATINA Y EL CARIBE: TASAS DE VARIACIÓN DEL ÍNDICE DE PRECIOS AL CONSUMIDOR
(IPC) EN 12 MESES, PROMEDIO PONDERADO, ENERO DE 2011 A MAYO DE 2014
(En porcentajes)
La política monetaria enfrenta el dilema entre
apoyar el crecimiento y controlar la inflación
Fuente: Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), sobre la base de cifras oficiales.
0
2
4
6
8
10
12
Brasil Chile Colombia México Perú
Enero 2013 Diciembre 2013 Marzo 2014 Julio 2014
AMÉRICA LATINA (PAÍSES CON METAS DE INFLACIÓN): TASAS DE POLÍTICA MONETARIA,
ENERO DE 2013 A JULIO DE 2014
(En porcentajes)
El crecimiento del crédito se desacelera
en la mayoría de los países
Fuente: Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), sobre la base de cifras oficiales.
- 5
0
5
10
15
20
25
30
35
40
E
n
e

2
0
1
0
M
a
r

M
a
y

J
u
l

S
e
p

N
o
v

E
n
e

2
0
1
1
M
a
r

M
a
y

J
u
l

S
e
p

N
o
v

E
n
e

2
0
1
2
M
a
r

M
a
y

J
u
l

S
e
p

N
o
v

E
n
e

2
0
1
3
M
a
r

M
a
y

J
u
l

S
e
p

N
o
v

E
n
e

2
0
1
4
M
a
r

M
a
y

Países con manejo de tasas de interés Países de América del Sur con manejo de agregados monetarios
Centroamérica Economías dolarizadas
El Caribe (servicios) El Caribe (bienes)
AMÉRICA LATINA Y EL CARIBE (GRUPOS DE PAÍSES): VARIACIÓN ANUALIZADA DEL CRÉDITO
INTERNO OTORGADO AL SECTOR PRIVADO, ENERO DE 2010 A MAYO DE 2014
(En porcentajes)
La política fiscal tiene el espacio acotado y
enfrenta dilemas de reasignación del gasto
AMÉRICA LATINA (19 PAÍSES): INDICADORES FISCALES DE LOS GOBIERNOS CENTRALES, 2000 - 2014
a
(En porcentajes del PIB)
Fuente: Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), sobre la base de cifras oficiales.
a
Las cifras correspondientes a 2014 son estimaciones.
-2,3
-2,9
-2,7
-2,6
-1,7
-1,0
0,0
0,2
-0,5
-2,8
-1,8
-1,6
-2,1
-2,5 -2,5
-0,1
-0,6
-0,5
0,0
0,6
1,3
2,2 2,1
1,1
-1,0
-0,2
0,1
-0,4 -0,7 -0,7
10
12
14
16
18
20
22
24
-4
-2
0
2
4
6
8
10
2
0
0
0
2
0
0
1
2
0
0
2
2
0
0
3
2
0
0
4
2
0
0
5
2
0
0
6
2
0
0
7
2
0
0
8
2
0
0
9
2
0
1
0
2
0
1
1
2
0
1
2
2
0
1
3
2
0
1
4
Resultado global (eje izquierdo) Resultado primario (eje izquierdo)
Ingreso total (eje derecho) Gasto total (eje derecho)
Durante los últimos años el gasto corriente
aumentó más que el gasto de capital
15.9
17.1
16.7 17.0 17.3
17.8 18.0
2.3
2.6
2.4
2.4
2.4
2.3
2.4
5.0
4.9
4.6
4.7
4.7
5.2
5.2
0
5
10
15
20
25
30
2
0
0
8
2
0
0
9
2
0
1
0
2
0
1
1
2
0
1
2
2
0
1
3
2
0
1
4
Gasto corriente primario Intereses Gasto de capital
AMÉRICA LATINA Y EL CARIBE: GASTO PÚBLICO DEL GOBIERNO CENTRAL, PROMEDIO SIMPLE, 2008-2014
(En porcentajes del PIB)
Fuente: Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), sobre la base de cifras oficiales.
El crecimiento se desacelera nuevamente: condiciones
externas, poca inversión, bajo dinamismo del consumo
de los hogares y espacio reducido para políticas
Fuente: Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), sobre la base de cifras oficiales.
a Proyecciones.
AMÉRICA LATINA: TASAS DE CRECIMIENTO DEL PIB, 2014
a
(En porcentajes)
IV. EL MEDIANO PLAZO:
RETOS PARA LA
SOSTENIBILIDAD DEL
CRECIMIENTO Y DEL
DESARROLLO DE LA REGIÓN
Características del contexto externo
en el mediano plazo
 Un crecimiento económico global moderadamente
menor que durante la década pasada.
 Con estructuras que inciden en un menor dinamismo
de la demanda por algunos bienes básicos.
 Moderadas caídas de precios de algunos bienes, si
bien en niveles relativamente altos en perspectiva
histórica.
 Menor liquidez en mercados financieros
internacionales encarecerá el costo del
financiamiento externo respecto al último lustro.
El impacto dependerá de las estructuras
productivas y las vulnerabilidades específicas
actuales (2012/2013)
-6
-4
-2
0
2
4
6
8
Exportadores
agroindustriales del Sur
Exportadores de
hidrocarburos
Exportadores de
minerales y metales
Brasil México
El Caribe
Centroamérica
Necesidades de financiamiento externo neto durante los
últimos 10 años como % del PIB
0
2
4
6
8
10
Exportadores
agroindustriales
del Sur
Exportadores de
hidrocarburos
Exportadores de
minerales y
metales
Brasil México
El Caribe
Centroamérica
Cartera Vencida / Total de la Cartera de Crédito
0
10
20
30
40
Exportadores
agroindustriales del
Sur
Exportadores de
hidrocarburos
Exportadores de
minerales y metales
Brasil México
El Caribe
Centroamérica
Índice de concentración de las exportaciones según
productos
0
10
20
30
40
Exportadores
agroindustriales del
Sur
Exportadores de
hidrocarburos
Exportadores de
minerales y metales
Brasil México
El Caribe
Centroamérica
Participación relativa de los ingresos por recursos
naturales no renovables en los ingresos públicos
Fuente: Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), sobre la base de cifras oficiales.
En las últimas dos décadas no se ha invertido lo
suficiente ni se han usado eficazmente las capacidades
productivas existentes
Fuente: Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), sobre la base de cifras oficiales.
-3
-2
-1
0
1
2
3
4
5
6
7
1
9
9
0

-
1
9
9
7
1
9
9
8

-
2
0
0
3
2
0
0
4

-
2
0
0
8
2
0
0
9

-
2
0
1
3
1
9
9
0

-
1
9
9
7
1
9
9
8

-
2
0
0
3
2
0
0
4

-
2
0
0
8
2
0
0
9

-
2
0
1
3
1
9
9
0

-
1
9
9
7
1
9
9
8

-
2
0
0
3
2
0
0
4

-
2
0
0
8
2
0
0
9

-
2
0
1
3
1
9
9
0

-
1
9
9
7
1
9
9
8

-
2
0
0
3
2
0
0
4

-
2
0
0
8
2
0
0
9

-
2
0
1
3
América Latina y el Caribe América del Sur México y Centro América Caribe
PTF Servicios del capital Trabajo PIB
AMÉRICA LATINA: DETERMINANTES DEL CRECIMIENTO DEL PIB, 1990-2013
(En porcentajes)
Pese al aporte de la inversión al crecimiento,
ésta se ha mantenido en niveles muy inferiores
a los de otras economías emergentes
Fuente: CEPAL, sobre la base de cifras oficiales, DESA/Naciones Unidas UNDATA. Y WorldEconomic Outlook database.
0
10
20
30
40
50
60
1
9
8
0
1
9
8
1
1
9
8
2
1
9
8
3
1
9
8
4
1
9
8
5
1
9
8
6
1
9
8
7
1
9
8
8
1
9
8
9
1
9
9
0
1
9
9
1
1
9
9
2
1
9
9
3
1
9
9
4
1
9
9
5
1
9
9
6
1
9
9
7
1
9
9
8
1
9
9
9
2
0
0
0
2
0
0
1
2
0
0
2
2
0
0
3
2
0
0
4
2
0
0
5
2
0
0
6
2
0
0
7
2
0
0
8
2
0
0
9
2
0
1
0
2
0
1
1
2
0
1
2
2
0
1
3
América Latina China India Indonesia Malasia Corea, Rep. Tailandia
AMÉRICA LATINA Y PAÍSES SELECCIONADOS DE ASIA EMERGENTE:
FORMACIÓN BRUTA DE CAPITAL FIJO, 1980-2013
(Moneda nacional a precios constantes y dólares constantes de 2005, como porcentaje del PIB)
El acceso al empleo de calidad es crucial para
el desarrollo con igualdad
 En el último decenio mejoró el acceso al empleo de calidad
a partir de una demanda laboral dinámica y políticas
laborales complementarias.
 Por el lado de la oferta contribuyó la evolución demográfica
(menor tasa de dependencia).
 Mejoraron los indicadores relacionados con la participación
laboral, la tasa de desempleo, el empleo en sectores de
productividad alta y media y la formalidad del empleo.
 Los salarios reales crecieron moderadamente y con
menores brechas entre ocupados con diferentes niveles de
calificación.
 Las políticas públicas asumieron una orientación más
redistributiva y contribuyeron a aumentar los ingresos de
los hogares más pobres.
El nuevo contexto externo exige coordinar las políticas
para manejar el ciclo e impulsar el cambio estructural
 Aplicar políticas macroeconómicas para contener
vulnerabilidades y aprovechar fortalezas, diferenciadas para
situaciones específicas (espacio fiscal, mecanismos de
amortiguación frente a shocks externos, sistemas financieros).
 El incremento del crecimiento económico potencial con más y
mejor inversión permite ampliar espacios para políticas contra-
cíclicas
 Dicho aumento de la inversión (pública y privada) debe
centrarse en infraestructura y diversificación productiva.
 Aumentar la productividad total requiere políticas industriales y
reorientación y mejor asignación de recursos hacia actividades
de mayor productividad con inclusión y a dimensiones
intersectoriales (tecnología, calificación de la fuerza laboral,
desarrollo de la PyME, integración de cadenas de valor para
lograr industrialización intra-regional).
Para avanzar hacia el desarrollo con igualdad
se requiere una reorientación de las políticas
 Las tasas de crecimiento actuales son insuficientes
para enfrentar los desafíos sociales.
 En lo económico y lo social la región ha hecho ciertos
avances en el último decenio, pero el cambio del
contexto externo plantea nuevos desafíos.
 Por lo tanto, se requiere, más que nunca, pactos para
la inversión y la productividad pueden ser un
mecanismo potente para avanzar hacia trayectorias
de desarrollo con igualdad e sostenibilidad ambiental.
 Toman en cuenta tres dimensiones: políticas de corto
plazo, políticas de largo plazo, marco institucional.
 Mejoran la coordinación de políticas dirigidas a
impulsar la inversión y la productividad.