CRISIS FINANCIERA

2001-2014

Los chinos utilizan dos pinceladas para
escribir la palabra "crisis". Una pincelada
significa "peligro" la otra "oportunidad". En
una crisis toma conciencia del peligro pero
reconoce la oportunidad» John F. Kennedy

Ronald Iriarte
09/07/2014

Tabla de contenido
1 Introduccion ............................................................................................................................................................... 3
2 CAUSAS ....................................................................................................................................................................... 3
2.1 Burbujas de Precio en el Mercado inmobiliario de EE.UU ........................................ 3
2.2 EL AUMENTO DE LA DESIGALDAD EN LOS INGRESOS ............................................... 3
2.3 Exceso de Ahorro ...................................................................................................... 4
2.4 Manipulación de la Moneda China ........................................................................... 4
2.5 Promoción de la propiedad de la vivienda por parte del gobierno .......................... 4
2.6 Papel de agencias de calificación crediticia .............................................................. 4
2.7 Bancos Sombra.......................................................................................................... 5
2.8 Distribución de los préstamos de alto riesgo ............................................................ 6
2.9 La titularización en los Estados Unidos ..................................................................... 6
2.10 Una nueva actuación de los bancos europeos ......................................................... 6
2.11 Predeterminados de préstamos de alto riesgo ........................................................ 6
3 IMPACTO EN LOS MERCADOS FINANCIEROS .............................................................................................................. 7
3.1 Crisis bancaria ........................................................................................................... 7
3.2 Crisis de confianza en el mercado interbancario ...................................................... 7
3.3 Aumento de las primas de riesgo de los bonos públicos .......................................... 7
3.4 Impacto en la economía real..................................................................................... 8
3.5 Crisis de hambre ....................................................................................................... 8
3.6 La gravedad de la crisis en el período 2007-2008 ..................................................... 8
El mapa del mundo muestra el crecimiento económico en 2009. Los países de la recesión son de color marrón.
............................................................................................................................................. 8
4 LAS CONTRAMEDI DAS I NTERNACI ONALES .................................................................................................... 9
4.1 Coordinación de Bancos Centrales ........................................................................... 9
4.2 Los programas económicos ....................................................................................... 9
4.3 Medidas para estabilizar el sistema bancario ......................................................... 10






















1 Introduccion
La crisis financiera que comenzó en 2007 es una crisis
mundial de la banca y financiera en el marco de la crisis
económica mundial , ya que la crisis de la vivienda EE.UU.
( hipotecas de alto riesgo) se inició en el verano de 2007. La
crisis fue en parte el resultado de un mercado inmobiliario
inflado especulativamente (burbuja inmobiliaria ) en Estados
Unidos . La crisis financiera llego a pronunciarse más el 9
de agosto del 2007, ya que en este día el interés por el
aumento de préstamos financieros interbancarios se disparó.
(Friedman J&,R Posner,2010)

En otros países, por ejemplo en España, trajo el estallido de
una burbuja inmobiliaria a los bancos en peligro. La crisis
se manifestó por primera vez en las pérdidas de todo el
mundo y las quiebras de empresas en el sector financiero. Su
punto culminante, la crisis fue el colapso del banco
estadounidense Lehman Brothers en septiembre de 2008, la
crisis financiera llevó a varios estados a ayudar a las grandes
instituciones financieras (entre ellas, American International
Group , Fannie Mae , Freddie Mac , UBS y Commerzbank )
haciendo que los gobierno tomen enormes deudas - y las
inyecciones de capital para mantenerla con vida. Algunos
bancos fueron nacionalizados y más tarde cerrados. La ya
elevada deuda pública en muchos países aumentó
considerablemente debido a la crisis, especialmente en los
Estados Unidos.

Tambien las tasas de descuento se mantuvieron bajas o las
redujeron a raíz de prevenir una crisis crediticia para o
mitigar. Sin embargo, la crisis fue el episodio de los recortes
de producción y las quiebras de empresas en la economía
real . Muchas empresas, como los fabricantes de
automóviles, General Motors , se declaró en quiebra y
despidió a los empleados.
En abril de 2009,el Fondo Monetario Internacional
(FMI),estimo las pérdidas mundiales de valores como
consecuencia de la crisis en cuatro billones de dólares.
(IMF, 2011)
Después de que los mercados financieros se habían calmado
un poco, fue en octubre del 2009 que la crisis de deuda
soberana en la zona euro se hizo visible cuando Grecia
reveló sus verdaderos paquetes financieros y solicito ayuda
al FMI y la Unión Europea para evitar la insolvencia del
Estado. Los análisis científicos sugieren que el rescate
bancario, que fue financiado en algunos estados con grandes
cantidades de fondos de Estados, dejo subir la deuda
nacional tan fuerte e irregular que la crisis de deuda
soberana en Grecia se propago a otros estados de la zona
euro.
2 CAUSAS
Las causas de la crisis suprime son temas de controversia en
las ciencias, que por lo general diferentes causas de la
crisis son nombrados. El Congreso de los Estados Unidos
ordenó a la Comisión Investigadora de la Crisis Financiera
creada por un interrogatorio de las partes, la revisión de la
evidencia extensa de un informe sobre las causas. (FCIC,
2011) De acuerdo con la decisión de la mayoría de este
comité de expertos fue principalmente la burbuja
inmobiliaria, alentada por la política de tipos de interés
bajos, la regulación descuidada del sector bancario y la falta
de regulación de los bancos sombra (Sistema Bancario en la
sombra), factores cruciales para la llegada y magnitud de la
crisis. Las agencias de calificación son consideradas como la
marcha definitiva, que ha aumentado significativamente el
potencial de crisis. Entre los macro economistas son
discutidos la creciente desigualdad, la distribución del
ingreso y los desequilibrios externos como causas
estructurales de la crisis.
2. 1 BURBUJ AS DE PRECI O EN EL MERCADO
I NMOBI LI ARI O DE EE. UU

Burbuja de precios en el mercado inmobiliario de EE.UU


De 1997 a 2006, hubo un gran aumento en el precio de la
vivienda a partir de 2007 a una fuerte disminución de los
precios.(S&P/ Case- Shiller National Home Price Index)
El Índice Nacional de Precios Home Case-Shiller registró un
notable aumento de los precios de la propiedad entre finales
de 1990 y alcanzando un máximo en 2006. Esto condujo a
una burbuja inmobiliaria. Los agentes financieros pasaron
por alto la burbuja de los precios y fueron asumiendo
erróneamente que los precios inmobiliarios no pueden caer
en un período más largo. (Shiller, 2012) La tasa teórica
estaba en los Estados Unidos antes de la burbuja
inmobiliaria, con un 65,7% (1997) es relativamente alta.
Mediante el aumento de los préstamos a las personas
menores de 35 años, a las personas con ingresos inferiores a
la media y a los hispanos y los negros, la tasa nominal
aumentó a 2005 a 68,9%. (Robert, 2012) El aumento de los
precios de la propiedad aseguraron de que incluso las malas
inversiones no dieran lugar a mayores pérdidas. Por lo tanto,
aumentó perdonar los préstamos cada vez más arriesgados.
Después de las reuniones durante los años de ablandamiento
de las normas de crédito se lleva a cabo entonces por la
aparición súbita de conocimiento de la situación real, la
inversión del "momento Minsky" , según la cual la liquidez
en el mercado termino y el refinanciamiento en muchos
casos era imposible. (BIS)
C. Reinhart. y K. Rogoff ven ciertos paralelismos con las
burbujas inmobiliarias en España, el Reino Unido e Irlanda.
En su opinión, las burbujas de precios han sido la causa en
todos los casos, como consecuencia, no había acumulación
de deuda excesiva.
2. 2 EL AUMENTO DE LA DESIGALDAD EN
LOS INGRESOS


Como una de las causas macro-económica es apoyada por
varios economistas, el aumento de la desigualdad de
ingresos en los EE.UU. se destacó desde principios de
1980. El estancamiento de los ingresos de los más bajos y
los grupos de ingresos medios los llevó a financiar sus
gastos por una deuda cada vez mayor. El endeudamiento de
los grupos de menores ingresos fue de esta manera
promovida políticamente por la desregulación de los
mercados de crédito y mediante el apoyo directo del
gobierno para préstamos de vivienda. La crisis de hipotecas
de alto riesgo fue de acuerdo con este punto de vista, el
resultado de un largo ha sido la inestabilidad
macroeconómica existente, causada por el aumento de la
desigualdad de los ingresos. El aumento del endeudamiento
de los hogares en los EE.UU. tuvo que ser financiado con
préstamos del extranjero
Fuera de los EE.UU., la desigualdad de ingresos también
aumentó fuertemente (por ejemplo, China, Alemania), pero
en este caso el sistema de crédito fue menos desarrollados o
más regulado de manera que los grupos de ingresos más
bajos de gasto no podían financiar la misma medida de los
préstamos como los hogares en los Estados Unidos. Así, los
ahorros de los grupos de ingresos más altos en estos países
se han creado en el mercado internacional de capitales y
financiarse así entre otras cosas, el aumento de la deuda de
los hogares en los Estados Unidos.

2. 3 EXCESO DE AHORRO

En todo el mundo altos ahorros buscaron rentabilidades en
los mercados financieros y la llevaron a una (desde la
perspectiva actual) subestimación de los riesgos ("saving
glut ahorro" o asociado con los préstamos exceso de ahorro
). (Government, 2009)

2. 4 MANI PULACI ÓN DE LA MONEDA CHI NA

Las bajas tasas de interés no han conducido a una
devaluación del dólar, debido a las "economías emergentes"
contra sus monedas se aprecien aflojando su política
monetaria intervino ( régimen de Bretton Woods II ). , China
compró $ 460000 millones en 2007. Las reservas de divisas
de China y el Estado Industrial de Japón , que siguió una
estrategia similar, por lo que aumentó a por lo menos 1
billón de dólares. Dólar de EE.UU. Con el fin de promover
sus exportaciones, Japón tiene la tasa de interés clave para
los años muy bajas, lo que mantiene el precio de la moneda
baja japonés. inversores utilizan este para tomar préstamos
baratos en Japón y lo utilizan para comprar activos en otras
áreas económicas. (Carbaugh, 2013) Además, los bancos
centrales invierten el daño causado por las reservas de
divisas intervención cambiaria en bonos del gobierno
EE.UU.. Así, esta intervención en el mercado cambiario
tienen estímulo monetario por un conjunto el crecimiento
del crédito en todo el mundo. (Zigah, 2013)
En una opinión disidente vieron 3 de los 4 de los
republicanos nombrados peritos de la Comisión
Investigadora de la Crisis Financiera , la enorme demanda
de los chinos y los estados petroleros de acuerdo con los
bonos del gobierno de EE.UU, como una de las principales
razones de la crisis financiera. (CFA, 2010)
2. 5 PROMOCI ÓN DE LA PROPI EDAD DE LA
VI VI ENDA POR PARTE DEL GOBI ERNO

De acuerdo con la opinión disidente de uno de los 4 de los
republicanos expertos designados por la Comisión
Investigadora de la Crisis Financiera son los cambios bajo el
presidente George HW Bush , Bill Clinton y George W.
Bush en la Ley de Reinversión en la Comunidad y las
invitaciones a Fannie Mae y Freddie Mac , más préstamos a
prestar a las personas con ingresos inferiores a la media, han
sido una de las principales razones de la crisis financiera.
(Lehmann, 2011)
De acuerdo con la mayoría de los expertos designados por
los requisitos políticos de Fannie Mae y Freddie Mac de
hecho no fueron han sido útiles. Sin embargo, estos no son
una causa importante de la crisis de hipotecas de alto riesgo,
como los préstamos subprime fueron predominantemente
de las instituciones financieras que no fueron objeto de las
instrucciones o orden del gobierno. Los bancos comerciales
financiados por el Estado, tales como Fannie Mae y Freddie
Macbb,tuvieron préstamos hipotecarios con un riesgo
significativamente menor de fracaso que los puntos
otorgados por préstamos hipotecarios de bancos
independientes (6,2% versus 28,3%). (Financial Crisis
Inquiry Commision, 2011) Tampoca la Ley de Reinversión
en la Comunidad no han hecho ninguna contribución
significativa a la crisis financiera, ya que sólo el 6% de los
préstamos de alto rendimientos fueron emitidos por las
instituciones financieras que están sujetas a la regulación de
la Ley de Reinversión en la Comunidad.
2. 6 PAPEL DE AGENCI AS DE CALI FI CACI ÓN
CREDI TI CI A


De acuerdo con la mayoría de los expertos de la Comisión
Investigadora de la Crisis Financiera, las agencias de
calificación han hecho una contribución significativa a la
crisis financiera. Sin la parte superior-la calificación de los
préstamos de alto riesgo titulizados no se podía vender.
Joseph Stiglitz describe la transformación de crédito con
calificación F en productos de inversión con A-valorados
por los bancos en "complicidad" con las agencias de
calificación como la alquimia medieval. E-mails de los
empleados de Standard & Poors , los cuales fueron
analizados por la Comisión Investigadora de la Crisis
Financiera sugieren que al menos algunos de los empleados
lo vio venir antes de la crisis: (Lussan, Jerome De Lavenere
Lussan) (Neate, 2011)
"Esperemos que todos seamos ricos y nos retiremos en el
momento en que estas cartas de casa caigan. : O) "
"Lets hope we are all wealthu and retired by the time this
house of cards falter¨
- E-mail un empleado de Standard & Poors (2006)
Kathleen Casey de la Securities and Exchange Commission
de los Estados Unidos declaró en su discurso del 6.2.2009
de Regulacion de las agencias de calificación de crédito con
el motivo de:
"Las grandes agencias de calificación ayudaron a promover
el crecimiento espectacular de las finanzas estructuradas
durante la última década, y lucraron inmensamente mediante
la emisión de calificaciones que agradan a los bancos de
inversión. Que ordeno esta piscinas de valores, pero
traicionaron la confianza de los inversores que se llegaron a
creer que e la iversión de bonos estaban relativamente a
salvo. "
"Las principales agencias de calificación contribuyeron en la
última década con el hecho de que el volumen de los
productos de inversión estructurados aumentó
dramáticamente y se benefició enormemente que los bancos
de inversión con calificaciones satisfactorias para ayudar a
las piscinas de valores proporcionar. Sin embargo, no
defraudaron la confianza de los inversores, que estaban
convencidos de que los de grado de inversión de valores son
relativamente seguros ". (Casey, 2009)
2. 7 BANCOS SOMBRA
La crisis subprime ha destruido alrededor de $ 7 billones de
dólares en valores, menos que de la burbuja de las punto-
com que destruyó más de $ 8 billones. Sin embargo, la
crisis financiera del 2007ctuvo consecuencias mucho más
graves que la crisis de las puntocom. (Robert M. Solow,
2012) De acuerdo con la mayoría de los expertos de la
Comisión Investigadora de la Crisis Financiera, de Expertos
para la Evaluación del desarrollo económico general. y la
mayoría de los economistas la debilidad estructural del
sistema financiero estadounidense aumento en gran medida
los efectos de la explosión de la burbuja de las viviendas.
Debido a las lagunas en la regulación bancaria por ejemplo
podrían los préstamos de alto riesgo en banca en la sombra
de transferencia y por lo tanto la supervisión bancaria ser
anuladas. Los préstamos de alto riesgo habían permanecido
en los balances bancarios, los bancos podrían haber obtenido
mucho menos préstamos(subprime) debido a la obligación
de depositar con equidad y habrían tenido un incentivo
mayor para comprobar la solvencia del prestatario
estrictamente La transferencia de préstamos de alto riesgo
en los bancos de sombra, no tenía que depositarse un
capital propio, que era posible un mayor efecto
multiplicador [32] A diferencia de los bancos regulares los
bancos sombra no fueron obligados a publicar cifras que
permitieron conclusiones acerca de sus posiciones de
riesgo. (Robert M. Solow, 2012) de sus exposiciones no
fueron supervisadas por la Superintendencia de Bancos, para
ellos no había ningún seguro de depósito y el banco central
no se sentía responsable por estas entidades no bancarias
prestamista de última instancia . Por lo tanto, se produjo en
los bancos en la sombra tras el estallido de la burbuja
inmobiliaria en una corrida bancaria y una contracción del
crédito , como el sector bancario tradicional en la última
crisis económica mundial había experimentado en 1929.
(Krugman, 2009)
Historia y Consecuencias

Información general sobre la marcha de la crisis de la
vivienda EE.UU. y su impacto
Extensión de los créditos concedidos por los bancos a los
prestatarios con menos solvencia de crédito ("préstamos de
alto riesgo"). Comprobaciones de las solvencias se
desvanece. Los Bancos de Estados Unidos ofrecen a los
clientes tarjetas de crédito con tasas de interés bajas y bajas
condiciones o requerimientos.
Luego viene la fase de auge del mercado de bienes raíces en
EE.UU.. Compra de vivienda y el consumo de los
ciudadanos estadounidenses en una base de crédito. La
formación de una espiral de precios de bienes raíces. El
riesgo crediticio de los bancos de EE.UU. se va cada vez
más a terceros (incluyendo inversionistas extranjeros) se han
terciarizado en valores respaldados por hipotecas (MBS) y
las obligaciones hipotecarias garantizadas (CMO) .

Estallido de la burbuja inmobiliaria inducido por el crédito
en 2007. A Ciudadanos estadounidenses les es difícil de usar
o para pagar sus préstamos. Problemas de Pago en los
EE.UU. mercado hipotecario, especialmente en el segmento
suprime .
Pérdidas y los cambios negativos en las calificaciones de
los bonos de titulización y ABCP( Asset Backed
Commercial Paper) .
La falta de liquidez de los ABCP y valores respaldados por
activos, así como el aumento de la aversión al riesgo de los
inversionistas contra con riesgo de crédito de instrumentos
de inversión.
\
El colapso del banco de inversión Lehman Brothers . Precio
cae en las bolsas de valores. Crisis de confianza en los
mercados interbancarios , los cuellos de botella de liquidez
del mercado monetario .
Los problemas de financiación de los bancos y las grandes
pérdidas de revalorización de instrumentos de inversión con
riesgo de crédito. Las quiebras entre otros, el Washington
Mutual y Kaupthing Bank .
Recesión con la pérdida de empleos en las empresas; Las
insolvencias de empresas por la disminución de los
préstamos a las inversiones de riesgo de crédito y porque de
desapalancamiento de los bancos.
El desempleo en Estados Unidos alcanzó su nivel más alto
desde la recopilación de estadísticas en 1967.
\La FED otorgará dinero a tasas de interés muy bajas .
Informe bancos altos beneficios. De acuerdo con la crisis de
vivienda en EE.UU., luego se desarrolló la Eurocrisis, una
crisis múltiple de la banca, crisis de la deuda económica y
soberana.
La expansión del crédito a los prestatarios con poca
solvencia


Debido a la creciente demanda, los precios de los bienes
raíces y de su valor como garantía aumentaron. Los bancos
se aprovecharon de este desarrollo a los deudores de
préstamos adicionales para venderles. También recibieron
créditos clientes pobres con poca solvencia crediticia. Con el
constante aumento de los precios inmobiliarios en el caso de
insolvencia , la propiedad puede ser vendida a un valor de
mercado más alto. Los bancos estaban cubiertos de alza de
precios y el deudor creía que era capaz de vender su casa
con ganancias en caso de emergencia. Algunos bancos se
especializaron en préstamos SUBPRIME LOANS,prestamos
de alto riesgo (:crédito hipotecario de segundo clase).
El auge de los bienes inmuebles condujo a un resurgimiento
de la industria de la construcción y de la demanda de los
consumidores. En 2005 llegó a la inversión en vivienda en
los EE.UU. un máximo de seis por ciento de participación
del producto interior bruto y sobrepujado por lo que la
primera vez el año récord fue 1960. En 1991, la proporción
de 3, 5% alcanzó un punto bajo. Después del 2005 esta
proporció volvió a subir.
La expansión del crédito a los prestatarios con calificaciones
de crédito pobre tenía dos razones principales:
Los prestamistas creían en cada vez más los precios
inmobiliarios. Por lo tanto, era aparentemente irrelevante si
el prestatario podría afrontar los pagos. ¿No podían era o la
forma en que el aumento del valor de la propiedad para la
concesión de un préstamo hipotecario adicional para usar, o
la propiedad en un beneficio de vender y pagar la hipoteca.
La mayoría de los préstamos de alto riesgo se vendieron de
todos modos , el riesgo era para que el comprador, no el
acreedor original.
2.8 DI STRI BUCI ÓN DE LOS PRÉSTAMOS DE ALTO
RI ESGO

Una importante contribución a la extensión de la crisis hizo
que la propagación de los préstamos subprime. A diferencia
de otras instituciones financieras, los bancos fueron objeto
de, al menos, las reglas de capital reglamentario. [39] Si los
bancos reservar los préstamos de alto riesgo, que tendrían
que depositar una cierta parte de su patrimonio para este fin
(véase el ratio de core capital ). A continuación, los bancos
podrían haber sido perdonado mucho menos préstamos de
alto riesgo y habrían tenido un incentivo mayor para
comprobar la solvencia del prestatario más estricta. En
cambio, el actual 100% de las carteras de préstamos de alto
riesgo estaban utilizando las agencias de calificación
mediante la estructuración de más del 90% en valor
aparentemente excelentes plantas transformadas. Al
estructurar los de tercera categoría los préstamos
hipotecarios subprime EE.UU. reales a los bancos y
compañías de seguros y sus clientes podrían extenderse
tanto en los EE.UU. como en el extranjero. [40]
2.9 LA TI TULARI ZACI ÓN EN LOS ESTADOS UNI DOS
La titulización de los préstamos hipotecarios de Estados
Unidos: Una entidad de propósito especial (generalmente
una banca en la sombra) compró la casa matriz de una
cartera de préstamos de alto riesgo. El futuro de interés y los
pagos de capital del deudor hipotecario se estructuran como
inversiones en la forma de ( Deuda Garantizadas Obligación
vendió CDO) en varios tramos. Los tramos estaban
estructurados de manera que todos los valores
predeterminados inicialmente se imputaron al tramo equity.
¿Debería haber más allá de esta falta de pago, el tramo
mezzanine iría vacía. El tramo senior se vería afectada por
las fallas sólo si el tramo equidad y el tramo mezzanine
habían sufrido un fracaso total. Con el fin de vender los
CDOs, los vendedores eran estas bursatilizaciones de las
agencias de calificación crediticia con respecto a su
evaluación de crédito. El - casi siempre a cargo de los
bancos de titulización - agencias trabajaron en estrecha
colaboración con ellos con el objetivo de lo que la
estructuración de la titularización y por lo tanto los más
grandes posibles tramos con una buena calificación
crediticia para obtener (véase también la mejora del crédito).
Las agencias de calificación utilizados para los datos de la
evaluación de riesgos que se remonta tan sólo unos años,
cubriendo así sólo el período extrema de buen tiempo en el
apogeo de la burbuja inmobiliaria. Basándose en estos datos,
una cartera de préstamos de alto riesgo dudoso se asignó a
80% del tramo senior y calificación calificación AAA, con
el fin de titulización con un riesgo de fracasar. [39] [41]
Titularización segunda etapa: En un paso más allá de los
tramos de CDO inferiores (equidad y mezzanine tramos) se
incorporaron de nuevo en entidades de propósito especial y
estructurados como una segunda etapa de titulización CDO.
Una cartera con una calificación más baja podría así con
renovada utilizando las agencias de calificación crediticia en
su mayoría se metamorfosea en CDO con calificación AAA
de primera clase. [42] [43]
2.10 UNA NUEVA ACTUACI ÓN DE LOS BANCOS
EUROPEOS
Especialmente para los bancos europeos eran titulizaciones
segunda etapa de un medio de compartir en el negocio de
titulización embarazada comisión. Estos bancos no tienen un
buen acceso a los préstamos hipotecarios de primera. Por
eso atacaron en CDOs volver a empaquetar estos en
paquetes y wiederzuverbriefen en la segunda etapa. [44]
Para prudenciales normas de diversificación y cubierto por
el patrimonio para hacer frente, eran los préstamos
hipotecarios (largo cuando esté funcionando) usando la
estructura del conducto de transmisión perteneciente al
Banco SPE. Estos son los llamados bancos fantasmas
llamados porque hay una regulación bancaria para ser objeto
de transacciones bancarias similares. Las entidades de
propósito financiado la compra mediante la emisión de papel
comercial a corto plazo. se adquieren a través del papel
comercial fue capital de los inversores orientados a corto
plazo (por ejemplo, fondos del mercado monetario). Dado
que este término transformación tenía el potencial, al
vencimiento de la emisión no obtener conexión a la
refinanciación, los bancos matrices tenían garantías en
forma de facilidades de liquidez para disponer que protege
al inversor de pagarés al vencimiento de los valores frente a
las pérdidas. Estas garantías se hacen generalmente de forma
continua, con un vencimiento de 364 días, ya que las normas
cautelares antes de la entrada en vigor de Basilea II
exigieron ningún capital a dichas obligaciones fuera de
balance con un vencimiento inferior a un año. Por lo tanto,
se podría generar ingresos, tuvo que ser considerada
responsable y sin banca de capital requerido reguladora.
Tras el estallido de la burbuja inmobiliaria en el número de
julio / agosto de 2007, no había nadie en papeles
comerciales voluntarias de bancos en la sombra para
comprar. La opción de vender los préstamos hipotecarios
estructurados ya no era posible. Las entidades de propósito
especial tomaron la línea de liquidez de sus bancos matrices
en la reivindicación (véase, por ejemplo, IKB banco
industrial alemán , Sachsen LB ). Los bancos matrices
tuvieron que cancelar estos préstamos, debido a la falta de
solvencia de los bancos en la sombra. (Carbaugh, 2013)
2.11 PREDETERMI NADOS DE PRÉSTAMOS DE ALTO
RI ESGO
La desaceleración económica en los EE.UU. a partir de
alrededor de 2005, la disminución de las tasas de
crecimiento en la productividad del trabajo en los EE.UU. y
en otros países, en los EE.UU., especialmente en el sector de
la construcción, (Casey, 2009)y la consiguiente subida de la
tasa de interés preferencial EE.UU. hasta 5,25 % en junio de
2006 desató una reacción en cadena. Los prestatarios de
bajos ingresos no pueden pagar los precios más altos por sus
préstamos a tipo variable, y tuvo que vender su casa. Debido
a las ventas de bienes raíces en aumento, los precios
inmobiliarios se desplomaron (pico fue en julio de 2006 ) y
por la caída del valor de los bienes raíces, los bancos y los
inversores tienen cada vez más los derechos de crédito sin
garantía. La insolvencia de los deudores les dio a los bancos
ya los inversores pérdidas.
En la primavera de 2007 se había llegado en los valores por
defecto de los Estados Unidos sobre los préstamos de alto
riesgo, el nivel más alto en los últimos años. Algunos fondos
inmobiliarios que habían invertido en productos financieros
estructurados, la aceptación de participaciones en fondos
continuaron, porque de lo contrario se habrían topado con
dificultades financieras. En junio de 2007, informó Bear
Stearns clientes dos de sus fondos de cobertura con ese
depósito, a finales de 2006 , se midieron a $ 1500 millones,
ahora casi nada valían. Decenas de prestamistas
hipotecarios que acababa de especializarse en estos
préstamos, tenían la protección de bancarrota se aplican.
En general, la estimación del Fondo Monetario Internacional
en octubre de 2008, el descenso en el valor de las hipotecas
subprime de $ 500 mil millones y las hipotecas de alto
riesgo en otros 80 mil millones de dólares. El Consejo
Científico Asesor del Ministerio Federal Alemán de
Economía y Tecnología considera que esta suma en
comparación con el tamaño del mercado financiero mundial
no es muy grande. Además, la pérdida de valor de los títulos
respaldados por hipotecas de $ 500,000,000,000 se, la
estimación del FMI de octubre de 2008, fue
significativamente mayor que en realidad espera que las
fallas en las hipotecas subyacentes. Por tanto, la disminución
de precio elevado en valores respaldados por hipotecas había
llegado, que los compradores de la precaución y en los
precios más bajos, ya no querían comprar estos títulos. En
esta precaución fue la complejidad y el carácter de estos
valores, así como en el hecho de que muchos documentos
sobre el contador se negociaron, por lo que una formación
de precios de mercado y por lo tanto una evaluación de los
trabajos fue en absoluto difícil. (Financial Crisis Inquiry
Commision, 2011)
3 IMPACTO EN LOS MERCADOS
FINANCIEROS
3. 1 CRI SI S BANCARI A
La pérdida de valor de los préstamos de alto riesgo o de las
estructuras de titulización fue directamente a los balances de
los bancos y la reducción de capital de los bancos. Con el fin
de cumplir con los requisitos reglamentarios con respecto a
las reservas de capital o incluso para mantener la relación de
capital a cobrar estables, los bancos se vieron obligados a
adquirir u otros activos para vender lo que sus precios
bajaron, ya sea nuevo capital. Este desapalancamiento - los
bancos han tenido que rechazar a un múltiplo de activos a
cobrar volumen fabricar la vieja relación entre el patrimonio
de nuevo en la pérdida de valor de los reclamos - condujo a
la "implosión del sistema financiero . desde agosto de 2007 "
Entre los inversores no sólo están dispuestos a correr riesgos
los fondos de cobertura, sino que también estaban
representados los fondos de inversión más conservadores.
Sin embargo, ya en particular, se había invertido mucho en
los tramos de mayor riesgo de los fondos de cobertura de
valores, la incidencia de estas pérdidas, lo que llevó a la
clausura y la liquidación de los fondos de cobertura. Sin
embargo, los bancos de inversión se vieron afectados. El
cierre de los fondos de cobertura y de las pérdidas en los
bancos de inversión llevó a una disminución en el apetito de
riesgo de los inversores. Esto finalmente decidió en poco
tiempo cantidades considerables del mercado de capitales o
de hablar con las nuevas inversiones de nuevo en activos de
riesgo.
El apetito por el riesgo decreciente de los inversores llevó la
refinanciación de los bancos fundados por los vehículos
especiales a un punto muerto. El detonante de la crisis fue
que a partir de julio de 2007, los titulares de los pagarés de
empresa ya no estaban dispuestos a comprar de nuevo
después de la fecha de vencimiento. Los préstamos a corto
plazo no se renovaron. Por lo tanto, las entidades de
propósito se vieron presionados. Sin embargo, ya no podían
vender los valores estructurados, ya que también se encontró
ningún comprador. Por lo tanto, las entidades de propósito
ahora recurrieron a los compromisos de préstamo de los
bancos. En la división temporal de la SVR comenzó la
"Fase I" de la crisis financiera. (Krugman, 2009)
3. 2 CRI SI S DE CONFI ANZA EN EL MERCADO
I NTERBANCARI O


El recurso a la facilidad de depósito del Deutsche
Bundesbank
Debido a la complejidad del sistema bancario en la sombra
(el cambio de los fondos de titulización, venta de
titulizaciones sujetas a un acuerdo de recompra, etc) podría
evaluar inicialmente a nadie toda la extensión de la crisis y
la solvencia de los bancos restantes. Esto contribuyó a la
crisis de confianza entre los bancos, lo que se reflejó en el
mercado de dinero por un aumento de los tipos del mercado
monetario. El 9 de agosto de 2007 - el día de hoy es
considerado el inicio de la crisis financiera actual [62] - el
aumento de las primas de los préstamos interbancarios en
comparación con la tasa de política del banco central en todo
el mundo, especialmente en los EE.UU., a pasos
agigantados. Con la quiebra de Lehman Brothers el 15 de
septiembre de 2008, después de un rescate del gobierno
había fracasado, el mercado interbancario llegó a su fin en
todo el mundo. el exceso de liquidez a corto plazo ya no se
aplica en otros bancos, pero en virtud de la facilidad de
depósito en los bancos centrales.
En la división temporal de la SVR comenzó la "Fase II" de
la crisis financiera. (Shiller, 2012)

3. 3 AUMENTO DE LAS PRI MAS DE RI ESGO DE LOS
BONOS PÚBLI COS



→ Artículo principal: Crisis del euro y el Mecanismo
Europeo de Estabilidad
En el transcurso de la crisis, la deuda pública en muchos
países siguió aumentando, por ejemplo, debido a las
medidas para estabilizar los bancos y los paquetes de
estímulo ("Fase III" ). Las primas de riesgo de varios países
europeos contra los bonos alemanes subieron. Varios países
de la zona euro podrían su solvencia a través de préstamos
de asistencia internacional mantenida (crisis del euro). En el
marco del Mecanismo Europeo de Estabilidad, se decidió un
paquete de préstamo común de la UE, los países del euro y
el FMI, con la suma total de 750 millones de euros. El
Banco Central Europeo también ha anunciado que, en una
compra de bonos del gobierno de emergencia de los países
de la zona del euro. (FCIC, 2011)
3. 4 I MPACTO EN LA ECONOMÍ A REAL


El FMI estima que en abril de 2009, las pérdidas totales a
4100 mil millones dólares (unos € 3000000000000). De
éstas, las pérdidas en los papeles "tóxicos" de los Estados
Unidos en alrededor de $ 2700 mil millones, las pérdidas de
los periódicos europeos se estiman en alrededor de $
1200000000000, papeles japoneses, con 150 millones de
dólares. (BIS)
En agosto de 2009, el FMI elevó sus estimaciones de costos
de $ 11.9 billón, lo que representa un aumento de casi tres
veces. Un estudio realizado por el Banco Alemán de
Investigación estimó la reducción inducida por la crisis en el
PIB mundial de más de cuatro billones de dólares.
Durante el año 2008, la crisis financiera ha tenido cada vez
un impacto en la economía real. Efectos dieron la vuelta al
mundo, por primera vez en los EE.UU., a continuación, en
Europa Occidental y Japón, y desde el otoño de 2008. Como
resultado, los precios de las acciones registradas en todo el
mundo a partir de octubre de 2008 después de una caída
inicial provocada por la crisis financiera, un segundo fuerte
caída por temor a repercusiones en la economía real.
También en los mercados de materias primas se llevaron a
cabo, sobre todo desde el inicio del cuarto trimestre de 2008
a las fuertes caídas de los precios. La mayoría de los
fabricantes de automóviles en los países industrializados
tienen a finales de octubre / principios de noviembre
anunció recortes de producción significativos con el fin de
responder a una caída en las ventas en las decenas de
magnitud. De acuerdo con las conclusiones de la Oficina
Federal de Estadística de Alemania fue después de dos
trimestres de crecimiento negativo en comparación con los
correspondientes trimestres del año anterior, entre octubre
de 2008 y el segundo trimestre de 2009 en una recesión. De
acuerdo con las estadísticas de Eurostat, la producción
industrial se dirigió a la zona euro desde su pico en la
primavera de 2008 hasta la primavera de 2009 en más de un
20% de reembolso. El declive de la producción industrial es
comparable con la del primer año de la crisis económica
mundial en 1930 en Alemania y los EE.UU..
La crisis financiera ha tenido un impacto significativo en la
capacidad de predicción de las empresas. Debido a la
imprevisibilidad de los mercados, muchas sociedades
cotizadas tenían dificultades para formular la necesaria para
su informe anual de gestión de acuerdo con § 289 HGB
previsiones para el próximo año fiscal. Las empresas tenían
que caminar por la cuerda floja lograr aquí. Por un lado un
pronóstico tuvo que ser hecho para informar a los inversores
de acuerdo con los reglamentos, por otro lado, los objetivos
cuantitativos son difíciles de cuantificar. La tendencia fue de
este modo las previsiones que se basan en diferentes
escenarios y eran principalmente de carácter cualitativo.
(CFA, 2010) Las empresas que siguen los datos
cuantitativos se comunicaban en sus pronósticos, fue
concedida por el mercado de capitales, la indicación de luces
mayores de hasta un 20%.
3.5 CRI SI S DE HAMBRE
Se cree por los investigadores de que la crisis de precios de
alimentos 2007-2008 se asocia con la crisis financiera
global. Además independiente de los factores de crisis
económicas, entre otros, el reforzado a raíz de la crisis
financiera trajo el cambio a la especulación de los alimentos
básicos en relación con la crisis del hambre. La crisis se
debió principalmente a la especulación en Welthungerhilfe
alimentos y de Oxfam, así como expertos de la UNCTAD
y el Banco Mundial cree. Este punto de vista fue, sin
embargo, rechazó en parte.
Según la FAO sostiene 2009, desde el estallido de la crisis,
el número de personas que padecen hambre ha aumentado
en 100 millones de personas (un total de 1000 millones).
Esto se justifica por la crisis económica en general y los
altos precios de los alimentos en particular. (Carbaugh,
2013)
Evaluación de la duración y el alcance de la crisis [Editar]


3. 6 LA GRAVEDAD DE LA CRI SI S EN EL PERÍ ODO
2007- 2008

EL MAPA DEL MUNDO MUESTRA EL
CRECIMIENTO ECONÓMICO EN 2009. LOS
PAÍSES DE LA RECESIÓN SON DE COLOR
MARRÓN.
El 9 de diciembre de 2008, el Banco Mundial recortó su
pronóstico para el crecimiento económico mundial en 2009.
Esperado sólo un crecimiento global del 0,9 por ciento, en
comparación con 2.5 por ciento en 2008. El 11 de junio
2009 se la bajó previsión de nuevo, previamente -1,75% a -
3%. (Casey, 2009) El pronóstico económico más reciente
queda por tanto más negativos que los de la organización
hermana del FMI: Esperamos que la peor crisis desde la
Gran Depresión de la década de 1930. Además de una
disminución en el volumen del comercio mundial,
especialmente las oportunidades de exportación para los
países en desarrollo a los países más ricos se vieron
afectados. La Comisión Europea acaba descubierto después
de una publicada el pronóstico de 3 noviembre de 2008 para
2009 en los países de la zona euro con un muy bajo
crecimiento económico del 0,1%. El 19 de enero 2009 se
incrementó su pronóstico de -1,8% para los países de la UE.
El FMI espera que en su pronóstico desde principios de
noviembre de 2008 para 2009, la primera recesión global
desde la Segunda Guerra Mundial. El 23 de abril de 2009 el
proyecto publicó su pronóstico de mediano plazo hasta el
año 2013. Por consiguiente, estos institutos prevén para
2009 un descenso del PIB del 6% y para 2010 en un 0,5% y
en 2013, el PIB es de aproximadamente han alcanzado el
nivel de 2008.
A nivel nacional, muchos gobiernos han puesto 2008/2009
los programas de estímulo económico en los últimos años.
Generales que figuran con principios de 2009, el sector de
activación del sistema monetario indicadores más positivos,
desde julio, también muestran los "motores económicos" de
la economía real (en particular, la industria automotriz y de
la construcción en Europa) signos de relajación, que es - lo
peor ha pasado la crisis económica - al menos una primera.
Pero los problemas en los países industrializados se
desplazan a una en el terciario (servicios) y sector cuar
(acerca de la industria del turismo), por otro lado, la
desaceleración afecta demorado sólo a partir de la primavera
en el número de empleados y de las características del
consumo, en general, a partir de (alrededor de la Navidad de
2008, cuando la crisis bancaria ya fue efectiva en toda su
extensión, los datos de consumo seguían mostrando niveles
récord, y la temporada turística-Invierno 2008/2009 todavía
se considera muy positivo). La Reserva Federal de EE.UU.
espera que por la crisis financiera, con una tasa de
desempleo hasta el 9,6% para finales de 2009 en los EE.UU.
, en la UE se alcanzó en julio con 9,5% de desempleo, el
nivel más alto en diez años. buscaron a finales de 2011, la
Reserva Federal en sus cálculos a partir de mayo 2009 Tasa
de desempleo de hasta el 8,5% por adelantado. El aumento
del desempleo empeoró en los EE.UU., el impacto de la
crisis. La tasa de ahorro de los estadounidenses aumentó, la
propensión a caer. En agosto de 2009, el índice de clima de
consumo en la Universidad de Michigan, que ya se había
levantado en la primavera de 2009 volvió a caer. a finales
de agosto dio la OCDE - aunque sólo sea como un "informe
provisional" para el informe semestral mejor informada - el
crecimiento económico negativo para el G-7 con un 3,7%
(en lugar del 4,1% en julio) para la zona del euro 3, 9% (en
lugar del 4,8% - el BCE dieron el mismo 4,1% en lugar del
4,6% anterior), para los EE.UU. sin cambios el 2,8%.
Mientras tanto (enero de 2010) parece disminuir la crisis
financiera, pero más lento de lo previsto por muchos. El 21
de enero de 2010, el economista jefe del Banco Mundial
pronostica en un "Pronóstico Económico Mundial para
2010", que en el producto nacional bruto de los países
industrializados se levantará de nuevo en 2010 en un 1,8%
(2011: 2,3% a; fue el año pasado se negó a -3,3%).
4 LAS CONTRAMEDIDAS
INTERNACIONALES
4. 1 COORDI NACI ÓN DE BANCOS CENTRALES


Principales tipos de interés del BCE (rojo) y el Sistema de la
Reserva Federal de los EE.UU. (azul)
Desde diciembre de 2007, el Banco Central Europeo (BCE),
en consulta con los bancos de la Reserva Federal de EE.UU.
dólares disponibles y se lo lleva en valores denominados en
euros como garantía con el fin de aliviar la situación en el
mercado monetario. El BCE hasta ahora asume el riesgo
cambiario de los bancos privados.
El 11 de diciembre de 2007, la Reserva Federal de EE.UU.
redujo por tercera vez desde septiembre de 2007, la tasa de
interés preferencial. En una acción concertada anunciada el
12 de diciembre de 2007, cinco bancos centrales nuevas
medidas para contrarrestar el "aumento de la presión sobre
los mercados de financiación a corto plazo." Entre otras
cosas, la Reserva Federal prestó en un trueque (intercambio)
del Banco Central Europeo (BCE) 20000000000 EE.UU.
dólares y el Banco Nacional Suizo $ 4000 millones para
hacer frente a la escasez de dólares en Europa. Según la
prensa alemana FA ha dado a conocer que el ímpetu para
este Dollar Rent desde la Fed al BCE por la Fed salió de los
registros ya publicados en las reuniones del Comité Federal
de Mercado Abierto de la Reserva Federal.
El 18 de septiembre de 2008, los bancos centrales de todo el
mundo en el concierto de más de 180 mil millones dólares
ofrecidos para aliviar las tensiones en el mercado monetario.
Con el Banco Central Europeo, los bancos fueron capaces el
jueves 18 de octubre de 2008, tiene capacidad para 40 mil
millones dólares por un día, añadido una licitación Euro-
rápido con un volumen abierto a la izquierda. El Banco de
Japón por primera vez ofrece dólares. (Krugman, 2009)
Desde octubre de 2008, se hundió en una acción concertada,
siete de los principales bancos centrales, incluyendo la
Reserva Federal (Fed), el Banco Central Europeo (BCE),
[96], el Banco de Inglaterra (BoE) y el Banco Nacional
Suizo (SNB ), Las tasas de interés mundiales. Desde
entonces lleva a cabo más recortes de tasas de interés que se
han señalado en parte las tasas de interés a uno en décadas
alcanzado niveles bajos a niveles históricamente bajos.
El 6 de abril de 2009, el BCE, la Fed línea swap por valor de
$ 80 mil millones en Euros preparó el banco central
británico concedió £ 60 mil millones, el banco central de
Suiza ofrece 40 mil millones de francos, y el Banco de
Japón 10 billones. Yen disponibles. Los bancos
estadounidenses pueden confiar en el futuro a medida que la
Reserva Federal de los préstamos en moneda extranjera. La
medida de los bancos centrales se complementan la acción
del 18 de septiembre de 2008 en la dirección inversa. En ese
momento, las líneas de swaps de la Fed a los bancos
centrales extranjeros se habían concedido un total de 300
millones de dólares. (Carbaugh, 2013)
El 30 de noviembre de 2011, el Banco Central Europeo, la
Reserva Federal de EE.UU., los bancos centrales de Canadá,
Japón, Reino Unido y el Banco Nacional de Suiza tienen los
mercados financieros globales hacen más dinero disponible
para protegerse de la crisis de la deuda y para apoyar a la
economía real. Los bancos centrales coincidieron en el costo
de los swaps en dólares existentes de 05 de diciembre 2011
redujo en 50 puntos básicos. También acordaron swaps con
el fin de, en cualquier momento para proporcionar la
moneda requerida de los bancos pueden. Los bancos
centrales como garantía a los bancos comerciales, que son
dinero en efectivo en otras monedas. Al mismo tiempo, el
banco central de China aflojó su política monetaria. 10 2013
anunció el Banco Central Europeo (BCE), la Reserva
Federal de EE.UU., el Banco de Japón, el Banco de
Inglaterra, el Banco de Canadá y el Banco Nacional de
Suiza, preservar permanentemente el contrato de permuta
financiera de diciembre de 2007. (BIS)
4.2 LOS PROGRAMAS ECONÓMI COS
En muchos países, extensas leyes de estímulo económico y
la estabilización de los mercados financieros han puesto en
marcha en el marco de la crisis financiera. Hay en los
EE.UU., la Ley de Estímulo Económico de 2008 (ESA
alcance de $ 150 mil millones), la Ley de Estabilización
Económica de Emergencia de 2008 (EESA circunferencia
de $ 700,000,000,000) y la Ley de 2009 de Recuperación y
Reinversión (circunferencia de la ARRA $
787,000,000,000). En Alemania, la Ley de Estabilización
del Mercado Financiero (circunferencia de FMStG: 400
millones de euros), el paquete de medidas de "seguridad en
el empleo mediante la mejora del crecimiento"
(circunferencia del paquete de estímulo económico, I: 50
millones de euros) y el Plan de Recuperación Económica
"Determinado en crisis, fuerte para la recuperación que
viene" (circunferencia el paquete de estímulo económico II:
€ 14 mil millones). En particular, las oportunidades que se
extendieron a jornada reducida para estabilizar el empleo.
En Austria, los paquetes de estímulo I y II y la reforma
fiscal introducida en 2009 (un total de casi € 12 mil
millones). (Financial Crisis Inquiry Commision, 2011)
En todo el mundo según un estudio realizado por el Banco
Alemán de Investigación del total, distribuidos en varios
años el volumen de los programas de estímulo de unos 2000
millones de dólares. Sin los programas, de acuerdo con DB
Research, la caída del producto interno bruto habría sido
considerablemente más fuerte. La reducción del PIB
inducido por la crisis pone el estudio de los "4.000 millones"
de dólares. Por último, el sector bancario sólo puede
restaurarse lentamente. (Carbaugh, 2013)
4.3 MEDI DAS PARA ESTABI LI ZAR EL SI STEMA
BANCARI O
En el contexto de la crisis no nacionalizadas se encontraban
en los EE.UU. y Europa (temporal) realizó y presentó a los
llamados conceptos bancarios malos (bancos de
liquidación). En Alemania, la posibilidad ha sido creada con
la Ley de Fort Desarrollo de estabilización de los mercados
financieros en 2009, descentralizado establecido para las
entidades de crédito individuales un mal banco. Esto es para
dar cabida a los valores estructurados con problemas o
también se encargan de todas las empresas con pérdidas en
la necesidad de los bancos de reurbanización. Las medidas
de apoyo a favor de las entidades financieras aumentaron la
deuda pública bruta para 2008 y 2009 por un total de 98
millones de euros. Ya que es principalmente el préstamo se
va a comparar con los derechos de cobro correspondientes
de las instituciones financieras.
Desde octubre de 2008, los bonos bancarios mundo depende
cada vez más de las garantías del gobierno. En octubre de
2009, el volumen de la deuda bancaria garantizada por el
Estado ha llegado a cerca de 800 millones de dólares. Más
de 450 millones de dólares USA que representa para Europa

Occidental, el resto en gran parte a los Estados Unidos.
Con el fin de estabilizar el sistema bancario de la zona euro,
el Banco Central Europeo puso un programa de compra de
bonos hipotecarios en el "programa de adquisiciones de
bonos garantizados" CBPP, Inglés abreviado, y adquirió así
que hasta junio de 2010 títulos de valor de 60 millones de
euros. Después de Joaquín Almunia, Vicepresidente de la
Comisión Europea, los bancos eran de octubre 2008-marzo
2010 de las ayudas estatales en el contexto de unos 4
billones de dólares. Euro aprobado, las tres cuartas partes en
forma de garantías estatales. Los bancos tomaron por los
avales estatales en realidad € 994 mil millones para
completar.
Según Bundesbank alemán tuvo en Alemania la deuda bruta
de las administraciones (gobierno y fondos de seguridad
social, incluidos los presupuestos adicionales atribuibles), de
acuerdo con cálculos preliminares, el final de 2010, en la
delimitación del Tratado de Maastricht al 83,2% del PIB
(casi 10 puntos porcentuales). Es amplias medidas para
estabilizar los mercados financieros por un monto de € 241
mil millones reflejaría que destacaba sobre todo en relación
con el Hypo Real Estate y WestLB. Desde 2008, la deuda
pública ha aumentado en € 335 mil millones en el curso de
este financieros medidas de apoyo al mercado, lo que
correspondería a un 13,4% del producto interno bruto. En la
medida en que el sujeto activo se podría utilizar en el futuro,
la deuda se reduciría de nuevo.
Después de los gobiernos de la Unión Europea Joaquín
Almunia implementadas entre 2008 y 2010 €
1600000000000 uno (13% del PIB) con el fin de salvar a sus
bancos. Las tres cuartas partes o casi € 1,2 billón de ayudas
se utilizaron para la garantía o apoyo a la liquidez, los
restantes € 400 mil millones para asistencia de capital y la
depreciación necesaria.
Un estudio realizado por Beatrice Weder di Mauro y
Kenichi Ueda se encuentra entre otros a la conclusión de que
el valor de las garantías gubernamentales implícitas para los
bancos ha aumentado a raíz de la crisis financiera y
bancaria, que conduce a las facilidades financieras para los
bancos.
En el período de 2008 a 2011, los países de la Unión
Europea apoyaron el sector bancario con € 1,6 billón.
También se ha adoptado a nivel nacional, sobre todo en
Francia, y en el ámbito europeo, una serie de nuevas
regulaciones. La Unión Europea unificó y se intensificó
diversos aspectos de la ley de bancos. En particular, ello
incluye la obligación de las instituciones financieras para
desarrollar con antelación en caso de quiebra, liquidación
previsto, así como los poderes de intervención temprana y el
derecho de los reguladores, el administrador especial para
los bancos a la orden. Los críticos, los eurodiputados sobre
todo independientes y verdes, sin embargo, critican las
medidas son insuficientes, el comportamiento de los partidos
conservadores y socialistas dominantes Europa como
favorables a la industria, así como la falta de regulación en
áreas clave como el sistema bancario en la sombra
financiero.

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