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Perú
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FUNDAMENTOS DE CLASIFICACION DE RIESGO
SCOTIABANK PERU S.A.A.

Sesión de Comité Nº 06/2014: 17 de marzo del 2014
Información financiera auditada al 31 de diciembre del 2013
Analista: Mariena Pizarro D.
mpizarro@class.pe

Scotiabank Perú S.A.A. (“Scotiabank”) es una institución bancaria con operaciones en el Perú, subsidiaria de The Bank of Nova Scotia, el tercer
banco más grande de Canadá y el de mayor presencia internacional, propietario directa e indirectamente de 97.75%de la institución. El Grupo
Scotiabank Perú es uno de los conglomerados financieros más importantes del país, conformado por entidades vinculadas al negocio financiero y
al mercado de capitales: CrediScotia Financiera, Scotia Fondos, Scotia Titulizadora, Scotia SAB y SCI. Además, The Bank of Nova Scotia es
propietario indirecto de ProFuturo AFP. Scotiabank opera bajo un esquema matricial con reporte a las Unidades Funcionales de la Casa Matriz,
utilizando modelos de gestión, de operación y de negocios, respaldado por herramientas informáticas y de control aplicadas en todas sus empresas
vinculadas a nivel mundial. Scotiabank es el tercer banco más grande en el Perú, registrando a diciembre del 2013, 15.17%de la cartera total de
colocaciones del sistema bancario, 16.02% de las obligaciones con el público (incluyendo depósitos de IFI) y 19.92% de total del patrimonio conjunto
del sistema bancario nacional.


Clasificaciones Vigentes
Fortaleza Financiera A+
Acciones Comunes 1ª Categoría
Depósitos a Corto Plazo CLA-1+
Depósitos a Largo Plazo AAA
Primer Programa de Bonos Corporativos AAA
Segundo Programa de Bonos Corporativos AAA
Perspectivas Positivas

FUNDAMENTACION
La asignación de las categorías de clasificación de riesgo
otorgadas a la fortaleza financiera y a los instrumentos bajo
responsabilidad de Scotiabank, considera los siguientes
factores:
 El respaldo de su accionista, The Bank of Nova Scotia,
uno de los bancos internacionales más importantes de
Canadá, con sólida presencia en Latinoamérica. Este
respaldo se da a nivel de solvencia patrimonial, de
gobierno corporativo y de soporte de operaciones.
 El continuo fortalecimiento patrimonial logrado a partir de
la capitalización de utilidades y de resultados
acumulados para cubrir eventuales requerimientos
adicionales de capital. Ello se refleja en un ratio de
capital global de 13.24% a diciembre del 2013, y una
capacidad suficiente para cubrir sus requerimientos
patrimoniales adicionales de acuerdo a los lineamientos
de Basilea III.
 Su Planeamiento Estratégico claramente formulado, con
adecuados niveles de cumplimiento, definido bajo
lineamientos de su Casa Matriz, con consideraciones
adecuadas a la coyuntura económica nacional.
 Su posición en el sistema financiero nacional, donde se
ubica como el segundo banco a nivel patrimonial, y como
el tercer banco en cuanto a volumen de activos totales,
de colocaciones y de pasivos.
 La diversificación de sus operaciones, ya sea en
términos de colocaciones, de captación de depósitos del
público, de cobertura y de canales de atención.


Principales Indicadores financieros
En miles de nuevos soles de diciembre del 2013
Dic.2011 Dic.2012 Dic.2013
Total Activos 29,867,985 31,700,332 40,951,474
Colocaciones Directas Brutas 19,453,038 21,257,461 25,720,775
Provisiones para Rgo.Incob. (673,816) (767,384) (903,687)
Activos Improductivos 381,634 430,798 545,891
Pasivos exigibles 25,697,178 26,897,697 35,522,951
Patrimonio 4,081,270 4,700,540 5,058,630

Resultado Operac. Bruto 2,173,390 2,465,781 2,683,195
Gastos de apoyo y deprec. (873,364) (992,153) (1,067,012)
Provisiones por colocac. (259,828) (376,039) (480,497)
Resultado neto 796,010 835,342 854,917

Cart.Atrasada / Coloc.Brutas 1.48% 1.77% 2.06%
Morosidad Global / Coloc.Brutas 2.67% 2.62% 2.49%
Cobertura Global Prov./ Patrim. -3.80% -4.49% -5.18%

Tolerancia a pérdidas 13.61% 14.97% 13.36%
Ratio de Capital Global 10.94% 15.74% 13.24%

Liquidez básica/Pasivos -0.23 -0.07 0.37
Posición cambiaria 0.22 -0.02 0.49

Resul. operac. neto/Act.Prod. 6.42% 6.74% 6.46%
Resul.neto/Ing.Financieros 37.25% 34.41% 31.46%
Resul.neto / Patrimonio (ROE) 19.50% 17.77% 16.90%
Gastos Apoyo/Util.Oper.Bruta 40.18% 40.24% 39.77%

Nº de sucursales 182 192 197
Nº de empleados 4,467 4,694 5,047
Para efectos comparativos, las cifras han sido ajustadas a soles constantes de
31 de diciembre del 2013


INSTITUCIONES FINANCIERAS Scotiabank Perú – Diciembre 2013
2
 Los bajos niveles de morosidad y sus estándares de
gestión de riesgo, que permite cubrir los requerimientos
de su operación actual y proyectada para el mediano
plazo, junto a un adecuado nivel de cobertura de
provisiones respecto a la cartera de alto riesgo (cartera
vencida, en cobranza judicial, refinanciada y
reestructurada).
 El manejo corporativo del Grupo Scotiabank en el Perú,
basado en una plataforma operativa común, en un
esquema de segmentación de mercado y de sinergias
con sus vinculadas, lo cual permite atender a todos los
segmentos de la población con una amplia gama de
productos.
 Sus indicadores financieros con tendencia positiva
constante, generados a partir de un crecimiento en el
nivel de operaciones y en una gestión operativa eficiente.
Asimismo, se han considerado factores adversos, como:
 La agresiva competencia existente en el mercado por
parte de todos los partícipes en los distintos segmentos
de negocio en el sistema financiero nacional.
 El deterioro observado en el riesgo crediticio en el
sistema financiero en su conjunto, afectado por una
situación de sobreoferta financiera, las posibles
situaciones de sobreendeudamiento de algunos
clientes, y la coyuntura económica actual, factores que
podrían afectar la demanda crediticia futura.
 La posibilidad de ocurrencia de ciclos económicos
negativos a nivel nacional e internacional, y su efecto en
la economía peruana.
Scotiabank ha mostrado un crecimiento paulatino en sus
operaciones en los últimos periodos, con un crecimiento
promedio anual de sus colocaciones del orden de 10.14% y
9.84% en el total de sus activos, que le permite consolidarse
en una sólida tercera posición en el sistema financiero
peruano.
La estrategia de posicionamiento del banco está basada en
la diversificación de sus operaciones –colocaciones y
captación de depósitos–, que le permiten atender a todos los
segmentos de mercado, con una amplia diversidad de
productos, y contar con una amplia cobertura geográfica de
mercado, y a la vez, obtener sinergias por la operación
corporativa y de gestión de las empresas que forman el
Grupo Scotiabank en el Perú.
El banco está enfocando sus operaciones en expandir sus
canales de atención, tanto canales tradicionales, como los
no tradicionales (canales virtuales, ATM y cajeros
corresponsales, entre otros), a partir de los cuales puede
incrementar el potencial de atención de sus clientes y
ampliar su cobertura geográfica, principalmente hacia el
interior del país.
Ello se da en base a políticas conservadoras de admisión, de
seguimiento y de calidad crediticia, apoyado en modernas
herramientas de gestión y de control, lo cual le ha permitido
mantener niveles de calidad de cartera entre los más sanos
del sistema financiero, incluso a pesar de la tendencia
creciente de la morosidad del sistema financiero en su
conjunto, la sobreoferta crediticia, y la posibilidad de que se
presenten situaciones de sobreendeudamiento de sus
clientes.
El banco mantiene un riesgo de crédito conservador, que
permitiría incluso acceder a nuevos segmentos de mercado,
sin afectar sus indicadores de cartera, mejorando el
rendimiento financiero.
El prestigio del banco en el mercado peruano y el sólido
respaldo de su Casa Matriz, The Bank of Nova Scotia
basado en Canadá, se refleja en la cobertura de
requerimientos patrimoniales y en los ratios de capital global
registrados, y se ha trasladado hacia la diversificación de sus
fuentes de fondeo y a su presencia en los mercados de
capitales peruano e internacional.
El banco ha mostrado una sólida y consistente capacidad de
generación de ingresos y de eficiencia en sus gastos
operativos, que permite registrar apropiados niveles de
cobertura de requerimientos de provisiones por riesgo de
incobrabilidad y de gastos operativo, lo que finalmente se
traduce en niveles de utilidad que no solo ofrecen
rendimientos similares a los del promedio del mercado, sino
que permiten fortalecer su respaldo patrimonial en función a
la capitalización de resultados acumulados de años
anteriores.

Perspectivas
Las perspectivas de las categorías de clasificación de riesgo
asignadas a Scotiabank son positivas en base a: el respaldo
patrimonial y de gestión corporativa de su principal
accionista, The Bank of Nova Scotia; su sólida presencia a
nivel nacional; su estructura de pasivos, ampliamente
diversificada y de bajo costo financiero; su nivel patrimonial y
de solvencia que respalda el crecimiento esperado en el
mediano plazo; y la estructura financiera de sus operaciones
que se refleja en indicadores financieros que se comportan
en forma superior a los del promedio del sistema financiero.
Estos factores compensan los efectos negativos resultantes
de la agresiva competencia existente en el mercado
financiero peruano y los efectos adversos que ello está
implicando en la calidad y en el riesgo crediticio de la cartera
en el sistema financiero en su conjunto.

INSTITUCIONES FINANCIERAS Scotiabank Perú – Diciembre 2013
3
1. Descripción de la Empresa

Scotiabank Perú S.A.A. (“Scotiabank”) es subsidiaria de The
Bank of Nova Scotia – Scotiabank (“BNS”), el tercer grupo
financiero más grande de Canadá y el banco canadiense con
mayor presencia internacional.
Scotiabank surge a partir del proceso de reorganización
social simple entre el Banco Wiese Sudameris (cuyos
orígenes se remontan a 1943) y el Banco Sudamericano
(creado en 1992), en los cuales The Bank of Nova Scotia
adquirió participación mayoritaria paulatinamente. El 13 de
mayo del 2006, se concretó la combinación de ambas
instituciones (BWS y Banco Sudamericano) en una sola, con
lo cual Scotiabank inició formalmente sus operaciones en el
Perú.
Las agencias internacionales de calificación de riesgo han
asignado las categoría de clasificación de deuda de largo
plazo en moneda extranjera de Scotiabank Perú de A-
/Estables por Fitch, BBB+/Estables por Standard & Poor’s y
Baa2/Estables por Moody’s.
Scotiabank se ha consolidado como el tercer banco más
grande del sistema bancario peruano, contando a diciembre
del 2013 con una participación de 15.17% del total de
colocaciones brutas del sistema y de 16.02% del total de
obligaciones con el público (incluyendo depósitos de IFI).
El banco forma parte de un conglomerado con importante
presencia en el negocio financiero y de mercado de
capitales, conformado además por su vinculada Profuturo
AFP S.A., y sus subsidiarias CrediScotia Financiera S.A.,
Scotia Fondos Sociedad Administradora de Fondos S.A.,
Scotia Sociedad Agente de Bolsa S.A., Scotia Sociedad
Titulizadora S.A., Servicios, Cobranzas e Inversiones S.A.C.
– SCI, Promoción de Proyectos Inmobiliarios y Comerciales
S.A. y SBP DPR Finance Company.

a. Propiedad
Scotiabank es subsidiaria de BNS, el cual posee,
directamente o indirectamente a través de subsidiarias,
97.75% del capital social del banco.


Accionistas Total
NWHoldings Ltd. 55.32%
Scotia Perú Holdings S.A. 40.11%
The Bank of Nova Scotia 2.32%
Otros 2.25%
Total 100.00%

BNS fue fundado en 1832 en Halifax, Nova Scotia, Canadá,
y es el tercer banco de este país y uno de los bancos más
importantes del sistema financiero internacional, siendo la
institución financiera canadiense que posee mayor número
de operaciones internacionales.
The Bank of Nova Scotia atiende a más de 21 millones de
clientes en 55 países de América, el Caribe, Europa y Asia, a
través de 3.3 mil oficinas y 8.4 mil ABM (automated
banking machine), operando con más de 84 mil empleados.
Al cierre del año fiscal canadiense 2013 (octubre del 2013),
BNS reportó ingresos totales por $ 19,701 millones, con
activos totales ascendentes a $ 743.8 mil millones,
respaldado por un patrimonio de $ 46.6 mil millones.
The Bank of Nova Scotia realiza sus operaciones a través de
cuatro negocios principales:
(i) Banca Doméstica Canadiense, que ofrece productos de
banca retail y de pequeña empresa, banca comercial y
asesoramiento en inversiones, a través de 1,038
agencias y 3,800 ABM en todo el territorio canadiense,
además de servicios de banca por Internet y banca
telefónica, que al cierre del año fiscal 2013, reportó
ingresos netos por $ 2,304 millones;
(ii) Banca Internacional, ofrece productos de banca
personal, comercial, corporativa y de mercado de
capitales a través de sus oficinas ubicadas en 55 países
en las regiones de Latinoamérica, Caribe y América
Central, y Asia, reportando ingresos netos de $ 1,749
millones;
(iii) Banca y Mercados Globales (GBM), encargada de
manejar los negocios comerciales con grandes
empresas corporativas, institucionales y
gubernamentales, ofreciendo operaciones de préstamos
estructurados y sindicados, mercado de capitales,
fusiones y adquisiciones, compra-venta de valores, y
derivados de metales, entre otros. Este segmento
registró ingresos netos por $ 1,482 millones al cierre del
año fiscal 2013.
(iv) Gestión Patrimonial Global, dedicada al manejo de
banca patrimonial y a operaciones de seguros en
Canadá y a nivel internacional, con ingresos por $ 1,272
millones al cierre del año fiscal 2013.
Las categorías internacionales de clasificación de riesgo que
ostenta actualmente Scotiabank (Canadá) son:

Moody’s Standard &
Poor’s
Fitch
Ratings
Dominion
Bond
Deuda LP Aa2 A+ AA- AA
Deuda Subordinada A2 A- A+ AA (low)
Deuda CP P-1 A-1 F1+ R-1(high)
Bonos Garantizados Aaa – AAA AAA

b. Supervisión Consolidada de Conglomerados Financieros y
Mixtos (Res. SBS Nº 446-00)
El Grupo Scotiabank se ha consolidado como un importante
actor en el mercado financiero y de capitales peruano
gracias a las operaciones del banco y a los de sus
subsidiarias, en las que participa con 100% del capital social:

INSTITUCIONES FINANCIERAS Scotiabank Perú – Diciembre 2013
4
(i) CrediScotia Financiera S.A., dedicada a brindar
facilidades crediticias en los segmentos de consumo y de
microfinanzas, con una cartera de colocaciones de S/.
2,876.8 millones a diciembre del 2013; (ii) Scotia Fondos
Sociedad Administradora de Fondos S.A., que administra
nueve fondos mutuos en diversas modalidades, que
ascienden a S/. 2,546 millones al cierre del 2013, con una
participación de 15.4% en patrimonios administrados en el
mercado de fondos peruano; (iii) Scotia Sociedad Agente de
Bolsa S.A., que realiza operaciones en el mercado bursátil
peruano, habiendo registrado S/. 2,682 millones en volumen
negociado durante el 2013, y una participación de 8.6% de la
negociación de la BVL; (iv) Scotia Sociedad Titulizadora
S.A., especializada en la administración de fideicomisos de
titulización, que al cierre del 2013 administró 10 patrimonios
autónomos con activos por S/. 319 millones; (v) Servicios,
Cobranzas e Inversiones S.A.C. – SCI, especializada en la
gestión integral de cobranzas y verificación domiciliario,
recaudación y gestión de cartera, que cuenta con una red de
42 agencias y de 267 ventanillas a nivel nacional; (vi)
Promoción de Proyectos Inmobiliarios y Comerciales S.A.,
dedicada a la compra y venta de bienes en general
(actualmente se encuentra inactiva); y (vii) SBP DPR
Finance Company, sociedad de propósito especial.
Hasta setiembre del 2013, Scotiabank Perú fue propietaria
de Depósitos S.A. y de su subsidiaria DEPSA Tacna S.A.C.,
almacenes generales de depósitos, momento en que estas
fueron vendidas a un tercero. Antes de dicha venta, se
constituyó un Patrimonio en Fideicomiso sobre bienes
inmuebles transferidos por Depsa, cuyos certificados de
participación son de propiedad de Scotiabank Perú.
Al 31 de diciembre del 2013, el Grupo Scotiabank en el Perú
reportó activos totales consolidados por S/. 43,634.7
millones, de los cuales, Scotiabank participa con alrededor
de 92%.
Las operaciones de Grupo Scotiabank en el Perú están
respaldados por un patrimonio de S/. 5,040.4 millones, y han
generado ingresos totales por S/. 3,480.3 millones en el
ejercicio 2013.

Principales cifras de Scotiabank y sus Subsidiarias – Dic.2013
Activos Pasivos Patrimonio
Scotiabank 40,951,474 35,892,844 5,058,630
CrediScotia 3,517,074 2,980,840 536,234
SCI 136,304 34,603 101,701
Scotia SAB 85,342 6,013 79,329
Scotia Fondos 35,851 6,280 29,571
Pat.Fideic.Depsa 18,691 5,130 13,561
Scotia Titulizadora 3,283 33 3,250

El Grupo Scotiabank en el Perú también incluye a Profuturo
AFP S.A., en la que Scotia Perú Holdings S.A., una de las
empresas holding del grupo en el Perú, es propietaria de
99.99% de su capital social. A diciembre del 2013, Profuturo
AFP administró fondos de pensiones por S/. 27 mil millones,
lo que representa 26.7% del total de fondos administrados
por el sistema privado de pensiones nacional, con una
cartera de 1.85 millones de afiliados (34% del mercado),
posición lograda luego de adquirir 50% de AFP Horizonte en
abril del 2013.
Scotiabank se maneja con criterios conservadores de
financiamiento a empresas vinculadas, por lo que los
créditos directos e indirectos otorgadas a éstas han
representado alrededor de 5% de su patrimonio efectivo
(5.61% a diciembre del 2013), ubicándose por debajo del
límite permitido por la legislación actual (30%).

c. Estructura administrativa y rotación del personal
De acuerdo a los estándares de Buen Gobierno Corporativo
establecidos en Scotiabank, el Directorio está conformado
por 7 Directores Titulares. Del total, 3 Directores Titulares
actúan de manera independiente y los otros 4 en
representación de su principal accionista.
La conformación actual del Directorio fue definida en Junta
Obligatoria Anual de Accionistas del 26 de marzo del 2013,
para el periodo marzo 2013 – marzo 2014, y posteriormente,
en julio del 2013, se nombró al Sr. James Tully Meek como
Presidente del Directorio del banco en reemplazo del Sr.
Christofer Cardinal.

Directorio
Presidente: James Tully Meek
Vicepresidente: Carlos González-Taboada
Directores: Roberto Calda Cavanna
James Edward Callahan Ferry
Gianfranco Castagnola Zúñiga
Santiago Perdomo Maldonado
Raúl Salazar Olivares

A partir del Directorio, se han conformado el Comité de
Auditoría y el Comité de Control de Riesgos, cada uno con
funciones específicas de acuerdo a su competencia.
Al formar parte de BNS, Scotiabank aplica los estándares
comerciales y de operación de su Casa Matriz y utiliza las
mismas herramientas informáticas y de control, lo que es
supervisado mediante una estructura matricial, que
determina que además de la dependencia orgánica de cada
área respecto a la Gerencia General y/o al Directorio, se dé
una dependencia funcional con la respectiva área en la Casa
Matriz. Por ello, algunas áreas del banco tienen rango
corporativo, por lo que tienen injerencia en sus subsidiarias.
Scotiabank, al igual que todas las instituciones que forman
parte de BNS, muestra estabilidad en su gestión
administrativa y en los miembros de su plana gerencial, de
modo que los cambios en su estructura orgánica obedecen
principalmente a la designación o a la promoción de los
principales ejecutivos en cargos en otras empresas del

INSTITUCIONES FINANCIERAS Scotiabank Perú – Diciembre 2013
5
Grupo. La misma estabilidad se aprecia en los niveles más
bajos de la estructura orgánica, con un alto índice de
promoción de funcionarios y empleados a puestos vacantes
de rango superior.

Gerencia
Gerente General: Carlos González-Taboada
VPS & Chief Operating Officer: Hubert de la Feld
VP Senior Bca Corporativa y
Comercial (Wholesale Banking):
Stephen Bagnarol
VP Senior Banca Retail: Juan Manuel Santa María Stein
VP Senior Riesgos: Sergio Quiñones Franco
VP Senior Operaciones y
Administración:
César Calderón Herrada
VP Recursos Humanos: Rina Alarcón Cáceres
VP Banca Comercial e
Institucional:
Luis Bianchi Calderón
VP & Chief Financial Officer: Iván Rosas Ferreccio
VP Tesorería: Luis Felipe Flores Arbocco
VP Auditoría, Seguridad e
Investigaciones:
Flor de María Olano Idrogo
VP Marketing y Productos: Pío Rosell Villavicencio
VP Ases. Legal, Cumplimiento y
Secretaría Gral.:
Francisco Rivadeneira
Gastañeta
Gerente Principal Rel. Inst. y
Resp. Social:
Gina Rodríguez Larraín Salinas
Gerente Principal de
Planeamiento Estratégico:
Javier Mogrovejo de las Casas
Customer Ombuds Officer: Lucía Lence Wong

2. Negocios

Scotiabank ofrece todos los servicios correspondientes a
banca múltiple autorizados por la legislación peruana, tanto
en operaciones directas, como indirectas, con presencia a
nivel nacional, además de contar con una sucursal en la
ciudad de Panamá.
El banco se ha consolidado como la tercera institución en el
mercado financiero nacional, con una cartera de créditos
directos ascendente a S/. 25,720.78 millones, que
representan 13.20% de la cartera total de las empresas
supervisadas por la SBS (15.17% de la cartera de créditos
del sistema bancario).
Sus operaciones se basan en una estrategia de elevada
segmentación de mercado de acuerdo al riesgo involucrado,
ofreciendo productos adecuados a todos los segmentos de
mercado, que se complementan con los servicios y
productos ofrecidos por sus subsidiarias: créditos de
consumo, créditos a microempresa, administración de
activos, intermediación de valores, servicios en cajeros
corresponsales, entre otros.
Las operaciones de Scotiabank se dividen en cuatro
segmentos: (i) Banca Retail, relacionados con clientes
minoristas de Banca Personal, Banca Inmobiliaria y Banca
de Negocios de empresas con facturaciones menores a US$
4.5 millones; (ii) Wholesale, que ofrece soluciones
financieras a los clientes Corporativos, Comerciales e
Institucionales, que cuenta con dos unidades de soporte:
Estudios Económicos y Planeamiento Comercial; (iii)
Tesorería y Mercados Globales, que gestiona los recursos
financieros del banco y ofrece soluciones de administración
de riesgos, de financiamiento y de inversiones a sus clientes;
y (iv) Banca Patrimonial, que ofrece soluciones de
planeamiento patrimonial y financiero a clientes de elevado
patrimonio, y que se complementa con servicios ofrecidos
por sus subsidiarias.
De acuerdo a la clasificación por tipo de crédito de la SBS, la
cartera de créditos de Scotiabank está conformada
principalmente por créditos destinados a actividades
empresariales (71.0% de la cartera de créditos directos del
cierre del 2013). Estos créditos están otorgados sobre una
amplia y diversificada base de productos, diversificación que
también alcanza a la cartera por monto otorgado por cliente
y por sector económico de destino.



La banca personal representa 29.0% de las colocaciones
totales, con una cartera de clientes que representa alrededor
de 80% de los clientes totales del banco, que incluye
créditos de libre disponibilidad, créditos convenio, créditos
con tarjeta de crédito (con tarjetas de crédito afiliadas a las
redes Visa y MasterCard), y créditos hipotecarios (con
fondos propios y fondos del Programa MiVivienda).
Scotiabank tiene una cartera de pasivos diversificada,
destacando su posición en captación de pasivos en el
mercado peruano, tanto en productos para personas
naturales que forman parte de la banca retail (depósitos de
ahorro, cuentas de pago de planillas y cuentas a plazo),
como para empresas (con cuentas para manejo de
disponible y operaciones transaccionales), inversionistas
institucionales y operaciones interbancarias.


0
5,000
10,000
15,000
20,000
25,000
Dic.08 Dic.09 Dic.10 Dic.11 Dic.12 Dic.13
MM S/.
Composición de Obligaciones con el Público
(millones de nuevos soles constantes)
Vista Ahorro Plazos CDy Otros

INSTITUCIONES FINANCIERAS Scotiabank Perú – Diciembre 2013
6
Para la atención de sus clientes, Scotiabank dispone de una
de las redes más amplias en el mercado peruano de
agencias, de cajeros automáticos (ATM) y de cajeros
corresponsales conformados por su propia red, las agencias
de sus vinculadas, y la afiliación a otras redes. Además,
cuenta con medios de comunicación alternativos, tales como
el contact center y la plataforma transaccional “Telebanking”
de banca por internet, banca por teléfono, canal
transaccional TV Banking, banca celular y a través de
tablets, y tiene una activa participación en la iniciativa de
“dinero electrónico” lanzada por Asbanc. Con ellos brinda
mayor eficiencia y agilidad en sus servicios, y además
amplía su penetración de mercado, la bancarización e
inclusión social, y reduce el costo transaccional para el
cliente.

Dic.10 Dic.11 Dic.12 Dic.13
Agencias 170 182 192 197
Personal 4,051 4,467 4,694 5,047
ATM 386 506 600 687
Caj.Corresponsales 789 1,084 2,191 4,535
Fuente: SBS

Scotiabank administra dos programas de beneficios para sus
clientes: (i) el programa de premios Scotia Puntos, que
permite el canje de una amplia gama de productos y
servicios con los puntos obtenidos por los productos activos
y pasivos mantenidos con el banco; y, (ii) el programa
Clubsueldo, que ofrece diversos beneficios (financieros y de
servicios) para los clientes que reciben pagos de haberes a
través del banco.

a. Gestión de Calidad y Reconocimientos Empresariales
Scotiabank busca desarrollar una relación de largo plazo con
sus clientes, por lo que realiza diferentes acciones para
mejorar su posicionamiento y calidad de servicio. Ello le ha
permitido tener diversos reconocimientos tales como ser
considerado como el séptimo mejor banco en Latinoamérica
por la revista América Economía, ser elegido como Mejor
banco en Cambio de Monedas en el Perú por la revista
Global Finance, entre otros.
A ello se suman los estándares del Banco, y del Grupo a
nivel internacional, como Empresa Socialmente Responsable
en cuanto a calidad de vida en la empresa, ética
empresarial, vinculación con la comunidad y con el medio
ambiente.
En su relación con el cliente interno, el Banco se enfoca en
el desarrollo del capital humano, en el nivel de satisfacción
del personal y compromiso institucional, habiéndose ubicado
en la posición Nro 13 en el ranking Great Place to Work de
empresas con más de 1,000 colaboradores en el 2013.

3. Sistema Financiero Peruano

Al 31 de diciembre del 2013, el sistema financiero peruano
está conformado por 64 instituciones financieras reguladas
por la SBS: 16 bancos, 12 empresas financieras, 13 Cajas
Municipales de Ahorro y Crédito (“CMAC”), 9 Cajas Rurales
de Ahorro y Crédito (“CRAC”), 9 Entidades de Desarrollo de
la Pequeña y Micro Empresa (“EDPYMES”), 2 Empresas de
Arrendamiento Financiero (también conocidas como
compañías de leasing), 1 Empresa de Factoring y 2
Empresas Administradoras Hipotecarias (“EAH”). Además
existe una importante cantidad de entidades no reguladas
por la SBS, como son las ONG que ofrecen financiamiento
de créditos y las Cooperativas de Ahorro y Crédito
(“COOPAC”), estas últimas supervisadas por la Federación
Nacional de Cooperativas de Ahorro y Crédito del Perú
(“FENACREP”).



Además de la supervisión de la Superintendencia de Banca,
Seguros y AFP – SBS, las instituciones financieras están
reguladas por la Superintendencia del Mercado de Valores –
SMV y por el Banco Central de Reserva – BCR, en sus
respectivas competencias.
A pesar de la desaceleración de la economía en el año 2013,
al registrarse un crecimiento de 5.3% al cierre del año, frente
a niveles promedio de 6.5% en la última década, el sistema
financiero peruano reportó un crecimiento a diciembre del
2013, de 14.8% en el total de créditos directos, de 18.4% en
el total de sus depósitos y de 11.2% en el patrimonio
conjunto. Ello estuvo estimulado por una política activa del
Banco Central de reducción en las tasas de encaje media y
marginal en ML y ME, así como una disminución de encajes
para los adeudados del exterior en moneda nacional y
moneda extranjera menores a 3 años desde agosto del 2013
que continuó durante el segundo semestre del 2013. El
crecimiento del sector resulta razonable, teniendo en cuenta
el crecimiento del PBI junto al efecto de la inflación (que
impulsa un crecimiento en el sistema financiero entre 2 a 3
veces el crecimiento económico).
El crecimiento del sistema financiero está respaldado de
adecuados esquemas regulatorios y de la normatividad
vigente que promueven prácticas prudenciales para la
gestión de riesgos, respaldo patrimonial y calidad de cartera,
entre otros factores, alineándose a estándares
Dic.2013 Act ivos Car t .Br uta Vigent es CAR* Pr ovisiones Depósit os Pat r imonio
Bancos 261,317 169,555 164,371 5,184 6,823 170,320 25,397
Financieras 12,240 9,731 9,108 623 768 4,813 1,883
CMAC 16,363 12,434 11,488 945 996 12,822 2,135
CRAC 2,394 1,651 1,511 140 118 1,782 246
EDPYME 1,200 1,016 960 56 65 0 282
Leasing 586 467 460 7 10 0 83
Factoring 11 11 11 0 0 0 3
Hipotecarias 484 454 450 4 13 0 106
TOTAL 294,596 195,318 188,359 6,959 8,793 189,738 30,135
Enmillones de S/. *Cartera de Alto Riesgo: Vencida +Refinanciada +Reestructurada. 89.77%

INSTITUCIONES FINANCIERAS Scotiabank Perú – Diciembre 2013
7
internacionales y a los riesgos particulares de la industria
nacional.
El sistema financiero peruano continúa registrando una alta
concentración ente los cuatro principales bancos (Banco de
Crédito, BBVA Continental, Scotiabank e Interbank), que en
conjunto representaron a diciembre del 2013, 74.2% del total
de activos registrados por el sistema. Estos cuatro bancos
concentraron 72.8% de la cartera bruta de colocaciones
directas, 74.6% de los depósitos totales y 69.0% del
patrimonio del total del sistema financiero a fines de dicho
periodo.
A pesar de ello, la estabilidad macroeconómica del país, el
potencial de crecimiento crediticio y los aún atractivos
retornos del sistema financiero fomentan la consolidación de
algunas operaciones existentes en base a fusiones y
adquisiciones, y atraen la participación de nuevos
competidores, principalmente para atender a nichos
específicos de mercado, de acuerdo con las
especializaciones de las operaciones observadas en los
últimos periodos entre las instituciones financieras, como es
el caso de: (i) banca de consumo vinculada a negocio de
consumo, (ii) bancos y entidades de micro-finanzas, (iii)
bancos de comercio exterior, e (iv) instituciones
especializadas en créditos solidarios y negocios de inclusión,
entre otros.
Es importante destacar la continua tendencia a la
desdolarización de los desembolsos de créditos a las
familias y empresas durante el año 2013, cerrando el año
con 59.0% de la cartera bruta total de créditos en moneda
local, frente a niveles cercanos a 45% al cierre del 2009. Ello
fue resultado de medidas agresivas del BCR y la SBS
orientadas a reducir la oferta de créditos en dólares a las
familias (mayores requerimientos de patrimonio a la cartera
de créditos de consumo e hipotecario en dólares, así como
condicionamiento de los encajes al crecimiento de los
créditos vehiculares e hipotecarios), junto a la depreciación
del nuevo sol a lo largo del año 2013.



La banca comercial lidera el crecimiento de las colocaciones
por el tamaño que representan (86.8% del total de Créditos
Directos al 31 de diciembre del 2013), pero también se
observa una creciente importancia relativa adquirida por las
operaciones de las instituciones micro-financieras y de
aquellas dedicadas a los créditos de consumo, en línea con
la tendencia hacia la desconcentración y operaciones de
nichos.




Esto último también se aprecia en la composición de la
cartera por tipo de crédito, en donde la cartera de créditos a
actividades no minoristas (98% de ellas colocadas por la
banca) se ha incrementado en 8.9% promedio anual en los
últimos años, frente a un crecimiento de 22.5% de la cartera
de créditos a actividades empresariales minoristas (crédito a
pequeñas y microempresas) y 15.2% de la cartera de
créditos de banca personal (consumo e hipotecarios), en el
mismo periodo.
Es de destacar el crecimiento de la banca personal durante
la última década, que ha representado 33.7% del total de
créditos del sistema financiero nacional al cierre del 2013,
como resultado del surgimiento y crecimiento de una clase
media, con impacto en la demanda interna, en la capacidad
de consumo y en el nivel de endeudamiento crediticio.
A diferencia de la tendencia de los últimos tres ejercicios
previos, se observó una moderación del crecimiento los
créditos a la pequeña y mediana empresa, y en menor
medida, de los créditos de consumo, que fue contrarrestado
por una mayor demanda crediticia del sector corporativo
(particularmente hacia fines del año 2013) y del sector
vivienda. Esto respondió tanto a factores externos,
influenciados principalmente por el anuncio del “tappering”
de la Reserva Federal de EE.UU. (menor inyección de dinero
en la económica norteamericana), así como por un
comportamiento más cauto de los bancos y entidades
financieras para los créditos a estos segmentos, promovido
también por medidas de la SBS que buscan un crecimiento
menos agresivo y ajuste de políticas y modelos crediticios.
Esto último ante una relativa sobreoferta crediticia para los
clientes de pequeña y microempresa y para los clientes de
banca personal, lo cual se refleja en mayores niveles de
endeudamiento individual y deterioro de la calidad crediticia,
0
25
50
75
100
125
150
175
200
225
Dic.2008 Dic.2009 Dic.2010 Dic.2011 Dic.2012 Dic.2013
Sistema Financiero - Cartera Directa de Colocaciones
(en miles de millones de soles constantes)
Bancos Financieras CMAC CRAC EDPYMES Otros 1/
1/: Emp..Arrend. Financiero, Emp.Administradoras Hipotecarias y Emp. de Factoring.
0
40
80
120
160
200
Dic. 2008 Dic. 2009 Dic. 2010 Dic. 2011 Dic.2012 Dic.2013
Sistema Financiero - Cartera de Colocaciones Directas
(en miles de millones de soles constantes)
Act.Empres.No Minorista Act.Empres. Minorista Consumo Hipotecarios

INSTITUCIONES FINANCIERAS Scotiabank Perú – Diciembre 2013
8
a lo que se agrega el bajo ritmo de crecimiento de la
penetración bancaria e inclusión financiera medida en
términos de incorporación de nuevos clientes al sistema
financiero y accesos a nuevos mercados geográficos.
La cartera de alto riesgo (vencida, en cobranza judicial,
refinanciada y/o reestructurada) presenta de esta manera
incrementos moderados en los últimos ejercicios. A
diciembre del 2013, el ratio de morosidad global del sistema
financiero nacional fue de 3.56% (3.06% para la Banca
Múltiple), frente a 3.25% al cierre del 2012, 2.92% al cierre
del 2011 y 3.06% al cierre del 2010.



El incremento en los niveles de morosidad y el aumento de
la cartera pesada (calificada en categoría Deficiente, Dudoso
y Pérdida) ha estado acompañado por una mayor necesidad
de constitución de provisiones por incobrabilidad de créditos,
pero ante la disminución de la generación de recursos de la
mayoría de instituciones financieras, los niveles de cobertura
siguen una tendencia decreciente, presentando una mayor
exposición patrimonial al riesgo crediticio del sistema
financiero, tanto a nivel global, como dentro de cada grupo
de entidades. A diciembre del 2013, el sistema financiero
nacional presentó un ratio de cobertura promedio sobre la
cartera de alto riesgo de 126.4% (131.6% para la Banca
Múltiple), lo cual representa un superávit que involucra 6.1%
del patrimonio contable total del sistema a setiembre del
2013.



A pesar del menor nivel de cobertura de provisiones que
registra el sistema financiero, se observa el compromiso
patrimonial de las diferentes instituciones financieras para el
cumplimiento de los requerimientos patrimoniales normativos
y la regulación vigente en cuanto a fortaleza patrimonial para
la cobertura del conjunto de riesgos que enfrentan las
instituciones financieras, lo cual se traduce en ratios de
capital global que se mantiene en niveles promedio cercanos
a 14%, por encima del nivel mínimo regulatorio (10%). En
este sentido, la SBS ha establecido mayores requerimientos
de capital desde julio del 2012, orientados a fortalecer el
sistema financiero local progresivamente hasta el año 2016,
alineados a los estándares internacionales de gestión de
riesgo dentro de los lineamientos de Basilea III.



La principal fuente de fondeo de las colocaciones
corresponde a la captación de depósitos (representan 71.8%
del pasivo total del sistema financiero a diciembre del 2013),
y dentro de ellos, los depósitos de personas naturales tienen
un peso importante (cercano al 45% de las captaciones
totales), gracias a la diversidad de tipos de depósitos con
que cuenta el mercado y a las mayores tasas que se ofrecen
frente a otras alternativas de inversión.
La estructura de fondeo se completa con créditos obtenidos
de instituciones financieras locales, bancos públicos de
segundo piso (Cofide, AgroBanco, Fondo Mivivienda y
Banco de la Nación), e instituciones financieras del exterior,
a lo que se suman las emisiones de valores en el mercado
de capitales locales e internacionales, las que han
incrementado su participación dentro de la estructura de
fondeo del sistema financiero local.



El crecimiento de la cartera de créditos ha ido acompañado
con una tendencia creciente en la generación de ingresos
2.00%
4.00%
6.00%
8.00%
10.00%
Dic.2009 Dic.2010 Dic.2011 Dic.2012 Dic.2013
Sistema Financiero - Morosidad Global
Bancos Financieras CMAC
CRAC EDPYMES
-15.0%
-10.0%
-5.0%
0.0%
5.0%
10.0%
Dic.2008 Dic.2009 Dic.2010 Dic.2011 Dic.2012 Dic.2013
Exposición Patrimonial por Cartera de alto Riesgo
Bancos Financieras CMAC
CRAC EDPYMES OTROS
10.0%
15.0%
20.0%
25.0%
Dic.2008 Dic.2009 Dic.2010 Dic.2011 Dic.2012 Dic.2013
Bancos Financieras CMAC CRAC EDPYMES
Sistema Financiero - Ratio de Capital Global
0%
20%
40%
60%
80%
100%
Dic.2009 Dic.2010 Dic.2011 Dic.2012 Dic.2013
Sistema Financiero - Estructura de Pasivos
(en millones de soles constantes)
Depósitos Adeudados Valores

INSTITUCIONES FINANCIERAS Scotiabank Perú – Diciembre 2013
9
financieros, incluso a pesar de la disminución de las tasas de
interés fomentada por la mayor competencia prevaleciente
en el mercado y por el desarrollo de políticas para mejorar la
vinculación con los clientes.
El sistema financiero peruano está demostrando su
capacidad para generar los recursos suficientes para cubrir
gastos financieros, gastos operativos y requerimientos de
provisiones, en base a una estructura financiera y operativa
eficiente, resultando en adecuados, aunque decrecientes,
niveles de rentabilidad (con un ROE de 18.2% en el ejercicio
2013).



El sistema financiero peruano presenta perspectivas
positivas para el mediano plazo, relacionadas con las
proyecciones de crecimiento económico nacional que se
espera fluctúen en alrededor de 5.5% anual en los próximos
años –lo que puede continuar generando un efecto
expansivo de una magnitud del orden de alrededor de 3
veces en el sistema financiero (como ha sido la experiencia
en el ejercicio 2013 bajo reseña) –, todo ello respaldado por
los sólidos indicadores macroeconómicos nacionales, por la
estabilidad política y fiscal del Gobierno Central, así como
por las oportunidades que se percibe por la situación actual
de la penetración de servicios bancarios, inferior a la de
otros países de la región (crédito al sector privado
representa 35.0% del PBI, frente a niveles cercanos a 50%
del PBI en otros países de América Latina), lo que fue
confirmado por el “up-grade” en la categoría de riesgo
soberano asignada al Perú por las agencias especializadas
internacionales (BBB+).
El crecimiento del sistema financiero es apoyado por
políticas que favorecen la eficiencia en la gestión operativa,
el mejor control integral de riesgos y el fortalecimiento
patrimonial para afrontar eventuales efectos desfavorables
de crisis económicas, a lo que se suman los mejores
estándares de gobierno corporativo aplicados, así como de
transparencia de información y de calidad de atención a los
usuarios. A ello debe agregarse el permanente rol
desempeñado por el organismo supervisor (SBS), emitiendo
normas bajo estándares internacionales que buscan
controlar cualquier desequilibrio que se pueda presentar en
el futuro, así como por su celo en fomentar un sistema de
características más igualitarias y socialmente responsable. A
la vez, el organismo regulador (BCRP) ha manifestado su
capacidad y preocupación respecto a la gestión de riesgos,
con normas respecto al encaje bancario, a los estándares de
liquidez, al manejo de las tasas de interés y de la tasa de
cambio.
En ese entorno, resulta importante no dejar de lado el cierto
deterioro en la calidad de la cartera del sistema, afectada por
la situación de competencia y por los crecientes niveles de
endeudamiento individual de sus clientes, con la siempre
permanente posibilidad de enfrentar menor demanda interna
y situaciones de crisis en algunos sectores sensibles, lo que
se podría traducir en un escenario distinto en el mediano
plazo, obligando a considerar operaciones con mayor
requerimiento patrimonial y la necesidad de aplicar a tiempo
políticas crediticias prudenciales.

4. Situación Financiera

A partir de enero del 2005, el Consejo Normativo de
Contabilidad suspendió el ajuste contable de los estados
financieros para reflejar los efectos de la inflación. Sin
embargo, para efectos de análisis comparativo, las cifras
contables de la institución han sido ajustadas a valores
constantes de diciembre del 2013.

Periodo Dic.2009 Dic.2010 Dic.2011 Dic.2012 Dic.2013
IPM 188.5078 197.1176 209.4606 208.2217 211.4574
Fct. de Ajuste 1.1217 1.0727 1.0095 1.0155 1.0000

a. Calidad de Activos
Scotiabank muestra un crecimiento constante y permanente
de sus activos, registrando a diciembre del 2013, un total de
activos de S/. 40,951.47 millones, que representa 15.67% de
los activos totales del sistema bancario y que le permiten
consolidar su posición como el tercer banco más importante
del mercado peruano.
Los activos totales han registrado un crecimiento promedio
anual de 9.84% en los últimos 5 años, considerando valores
constantes (+11.24% considerando valores corrientes).
Este crecimiento ha sido generado principalmente por el
favorable desempeño de la cartera de créditos, que ha
mostrado un crecimiento promedio de 10.14% en los últimos
años, y por el aumento en los fondos disponibles (+14.48%
en los últimos 5 años), de acuerdo a políticas más
conservadoras de liquidez.
El Banco tiene como política el crecimiento de su cartera con
un alto grado de dispersión, tanto por tipo de producto
ofrecido, por negocios atendidos, como por sector
-2.0%
0.0%
2.0%
4.0%
6.0%
8.0%
10.0%
12.0%
14.0%
0.0%
5.0%
10.0%
15.0%
20.0%
25.0%
30.0%
35.0%
Dic.2007 Dic.2008 Dic.2009 Dic.2010 Dic.2011 Dic.2012 Dic.2013
Sistema Financiero - ROE
Bancos Financieras CMAC
CRAC EDPYMES Otros

INSTITUCIONES FINANCIERAS Scotiabank Perú – Diciembre 2013
10
económico de destino, con un equilibrio adecuado entre
créditos al sector empresarial, como de banca personal.
Al cierre del 2013, la cartera de créditos directos del
Scotiabank ascendió a S/. 25,720.78 millones, con un
crecimiento de 21.0% respecto a lo registrado al cierre del
2012 (S/. 21,257.46 millones a valores constantes, y de
+22.88% a valores corrientes).



Este crecimiento ha sido mayor que el de periodos anteriores
en respuesta a las políticas comerciales, de segmentación
aplicadas por el Banco y de ampliación y diversificación de
canales, que ha permitido ampliar su base de clientes e
ingresar a nuevos segmentos de negocio.
En este sentido, destaca la mayor participación de los
créditos de banca personal (consumo e hipotecarios), en
donde se ofrecen productos para todos los segmentos de
mercado y que permite expandir la venta cruzada, los cuales
han aumentado su participación en la cartera total del banco
a 29.02%, frente a una participación promedio de 26% que
registró hasta el año 2010.
La mayor participación de créditos de banca personal influye
en la composición de la cartera por tipo de moneda, pues
está denominada preferentemente en moneda nacional, de
modo que al cierre del 2013, 47.0% de la cartera total ha
sido denominada en nuevos soles, incrementando su
participación paulatinamente frente a participaciones de
alrededor de 30% que registró hace una década.
En la cartera de créditos a actividades empresariales (que
representan 70.98% de la cartera total al cierre del 2013) se
resalta el efecto de la depreciación del Nuevo Sol, dada la
importante participación de créditos denominados en esta
moneda.
Las colocaciones del Banco se realizan bajo estrictos
criterios de control de riesgo, con herramientas que le
permiten optimizar la admisión, la medición del riesgo
asumido, el seguimiento de calidad, la gestión de cobranza,
la medición de rentabilidad, y, en general, todo el proceso
crediticio.
Esto le permite mantener un nivel de riesgo controlado, con
un ratio de morosidad básica de 2.06% al cierre del 2013, y
de 2.49% al considerar la cartera de alto riesgo (que incluye
la cartera refinanciada y reestructurada), que se encuentra
por debajo del promedio del sistema bancario nacional
(2.14% y 3.06%, respectivamente).
El saldo de la cartera refinanciada y reestructurada está
disminuyendo paulatinamente en base a políticas de gestión
específicas para el seguimiento de la cartera de alto riesgo,
lo que ha permitido la recuperación en su totalidad de la
cartera reestructurada.
El incremento de la cartera atrasada observado en el último
periodo obedece principalmente a la mayor participación de
créditos de consumo, que por sus características intrínsecas,
muestran niveles de riesgo mayor, pero que son cubiertos
con la mayor rentabilidad que ofrecen.
También se ha incrementado la morosidad en los créditos a
pequeñas y microempresas, lo cual está influenciado por el
efecto de la competencia, de la situación económica nacional
y de la sobreoferta bancaria que se ha observado en los
últimos periodos, con mayor impacto en este tipo de negocio.



0.0%
10.0%
20.0%
30.0%
40.0%
-
5.0
10.0
15.0
20.0
25.0
30.0
Dic.08 Dic.09 Dic.10 Dic.11 Dic.12 Dic.13
Var.%
MM S/.
Composición de la Cartera por tipo de crédito
Act.Emp.NoMinoristas Act.Emp.Minoristas
Consumo Hipotecarios
Riesgo de la Cartera de Colocaciones
Sistema Bancario
Dic.2011 Dic.2012 Dic.2013 Dic.2011 Dic.2012 Dic.2013
Pérdida Potencial 1.06% 1.13% 1.17% 1.01% 1.16% 1.34%
C.Atrasada/Coloc. Brutas 1.48% 1.77% 2.06% 1.47% 1.75% 2.14%
Morosidad Global./Coloc. Brutas 2.67% 2.62% 2.49% 2.47% 2.75% 3.06%
Atrasada+Reestr.+Refin.-Prov./Coloc. Brutas -0.80% -0.99% -1.02% -1.23% -1.17% -0.97%
Provisiones/C.Atrasada 234.53% 203.63% 170.54% 251.14% 223.56% 188.06%
Prov./C.Atrasada+Reest.+Refin. 129.89% 137.93% 140.82% 149.77% 142.46% 131.62%
C.Atrasada-Prov./Patrimonio -9.47% -8.31% -7.39% -14.68% -13.99% -12.58%
C.Atrasada+Reest.+Ref.-Prov./Patrimonio -3.80% -4.49% -5.18% -8.11% -7.55% -6.45%
Estructura de la Cartera
Normal 95.59% 94.74% 95.16% 94.62% 94.45% 94.45%
CPP 1.84% 2.44% 1.94% 2.43% 2.35% 2.15%
Cartera Pesada 2.57% 2.82% 2.90% 2.96% 3.20% 3.40%

INSTITUCIONES FINANCIERAS Scotiabank Perú – Diciembre 2013
11



Scotiabank mantiene una importante cartera de operaciones
indirectas y contingentes, que a diciembre del 2013 ascendió
a S/. 38,940.64 millones, mostrando un significativo
incremento respecto a diciembre del 2012 (+52.28%), que se
da por el mayor nivel de operaciones con instrumentos
derivados, y el incremento de la cartera de créditos
indirectos.
El incremento en el riesgo crediticio observado en el sistema
financiero en su conjunto, reflejado en un aumento en los
ratios de morosidad, también ha implicado un mayor
requerimiento de provisiones, castigos de cartera y la
necesidad de alineamiento prudencial de la calificación
crediticia de los clientes, siguiendo las regulaciones emitidas
por el ente supervisor. Ello no ha afectado la calidad
crediticia de su cartera, ni los estándares de riesgo
asumidos, que se encuentran dentro del promedio del
mercado e incluso permiten atender nuevos segmentos de
mercado sin afectar su retorno.
En el ejercicio 2013, Scotiabank constituyó provisiones por
S/. 480.50 millones (netas del recupero de cartera y de
reasignaciones por otros conceptos), que luego de cubrir
castigos de cartera, permiten un incremento de 17.76% en el
saldo de provisiones. El saldo de provisiones cubre en
140.82% la cartera de alto riesgo, lo que significa un
superávit de cobertura que representó 5.18% del patrimonio
contable de la institución.
El castigo de cartera realizado en el periodo bajo análisis,
representó 1.44% de la cartera total, que al ser considerado
en el ratio de morosidad, significa una morosidad global de
3.86% (menor que lo registrado por el sistema bancario en
promedio, 4.46%).

b. Solvencia
Scotiabank cuenta con el respaldo de The Bank of Nova
Scotia, el tercer banco más importante de Canadá, y la
institución financiera canadiense de mayor presencia a nivel
internacional.
La Casa Matriz ha mostrado un sólido compromiso con las
operaciones del Grupo en el Perú, realizando aportes para
realizar adquisiciones o para fortalecer el patrimonio, y
destinando una parte importante de las utilidades obtenidas
a capitalización o a resultados acumulados.
A diciembre del 2013, Scotiabank registró un patrimonio de
S/. 5,058.63 millones, 7.62% mayor al registrado al cierre del
2012, que incluye la capitalización de S/. 200.0 millones y la
constitución de reservas por S/. 82.3 millones, que provienen
de las utilidades de libre disponibilidad de los ejercicios 2011
y 2012.
El Banco tiene por política realizar distribución de utilidades
por concepto de dividendos sin afectar los resultados
acumulados para futuros incrementos patrimoniales, por
montos que fluctúan alrededor de 40% de las utilidades
obtenidas. A la fecha, registra resultados acumulados por S/.
221.0 millones.
El patrimonio efectivo del Banco al cierre del 2013 fue de S/.
4,500.8 millones, el cual se traduce en un ratio de capital
global de 13.24%. Este ratio incorpora S/. 551.0 millones de
patrimonio adicional de acuerdo con la aplicación de la
regulación de requerimientos adicionales de capital.
Asimismo, se considera la emisión de bonos subordinados
redimibles en el mercado internacional, por US$ 400
millones, realizada en diciembre del 2012, que son
íntegramente aplicados a respaldar el patrimonio efectivo.
De este modo, el patrimonio efectivo de Nivel 1 representa
74.6%, que si bien es menor que lo registrado en periodos
anteriores, donde fue de 100%, le permite un adecuado
manejo de acciones para ampliar sus requerimientos
patrimoniales en caso lo requieran sus operaciones. Sin
embargo, el Banco no tiene necesidad de incrementar su
patrimonio efectivo, pues actualmente éste es suficiente para
cubrir al 100% los requerimientos patrimoniales adicionales
propuestos bajo el estándar de Basilea III.
La principal fuente de fondeo del banco corresponde a los
depósitos del público (sin incluir fondos de instituciones
financieras), que representaron 73.88% del total de pasivos
del banco y que cubren 1.02 veces el saldo de cartera bruta
de diciembre del 2013. Esto responde a la política que está
aplicando el Banco de ampliar la cobertura de depósitos
respecto a sus colocaciones y cubrir adecuadamente sus
necesidades de fondeo.
Estos depósitos provienen de una base de más de 1.18
millones de clientes, principalmente personas naturales,
cuyos fondos se vienen incrementando paulatinamente
producto de la mayor cobertura de canales de atención y de
las políticas para incentivar las captaciones.
Scotiabank tiene una activa participación en la captación de
fondos de personas jurídicas e instituciones financieras, lo
que en los últimos meses se ha incrementado siguiendo la
tendencia del mercado de migrar hacia inversiones menos
riesgosas y protegiéndose de la volatilidad del tipo de
cambio.
0.0%
1.0%
2.0%
3.0%
4.0%
5.0%
6.0%
0
100
200
300
400
500
600
Dic.09 Dic.10 Dic.11 Dic.12 Dic.13
MM S/.
Calidad de Activos
Venc y Jud. Refinanc. Reestr.
Mora Básica Mora Global Mora Global Sist.

INSTITUCIONES FINANCIERAS Scotiabank Perú – Diciembre 2013
12
La captación de depósitos constituye la principal fuente de
fondeo del banco, lo cual se complementa con adeudados y
emisión de bonos. En cuanto a los adeudados, que
representan 13.71% de los pasivos totales a diciembre del
2013, provienen de instituciones financieras locales (Cofide,
principalmente para financiar el programa Mivivienda) y del
exterior, ya sea instituciones vinculadas (51.4% del total de
adeudados), u otros bancos.



Respecto a la emisión de bonos, el banco participa
activamente a través de la emisión de distintas clases de
valores en el mercado de capitales local, teniendo a la fecha
emisiones vigentes del Primer Programa de Bonos
Corporativos por S/. 275.34 millones (el plazo de emisión del
Programa venció en enero del 2012), y de su Segundo
Programa de Bonos Corporativos, con un saldo en
circulación de S/. 476.42 millones correspondientes y en el
marco del cual puede realizar emisiones adicionales hasta
por US$ 131 millones. En el mercado internacional, el banco
ha participado exitosamente con la emisión de los bonos
subordinados redimibles por US$ 400 millones, emitido a
fines del 2012, que ha sido el bono emitido con la tasa de
interés más baja en Latinoamérica (4.50% anual).

c. Liquidez
En los últimos periodos analizados, Scotiabank ha optado
por mantener niveles de liquidez más holgados, de modo
que pueda cubrir las nuevas regulaciones de la SBS
respecto a cobertura de liquidez y también para contar con
los recursos para el crecimiento esperado de los próximos
años.
Esto determinó que los fondos disponibles incrementen su
participación a 26.88% de los activos totales (S/. 11,008.92
millones), a lo que se suman 7.63% de inversiones
financieras en activos de fácil liquidación, con profundidad en
el mercado y de riesgo conservador, principalmente,
instrumentos soberados y CD del BCR (S/. 3,125.36
millones).
Esta holgura se refleja en los ratios de liquidez promedio
mensual mostrado a diciembre del 2013, que fueron de
28.19% en moneda nacional y de 61.50% en moneda
extranjera.
En términos de calces por plazos de vencimiento, la
composición de sus activos se adecua a la estructura de
pasivos por plazos de vencimiento, contando con fondos
estructurales que permiten obtener una cómoda posición de
liquidez, que cumple adecuadamente con las nuevas
disposiciones del ente regulador respecto a requerimientos
de liquidez.
El Banco mantiene un registro histórico que permite predecir
sus necesidades de fondeo, a lo que se suman las líneas
contingentes disponibles para cubrir eventuales
requerimientos de capital adicional, el portafolio de
inversiones, y la posibilidad de acceder a préstamos de la
Casa Matriz o de empresas vinculadas.

d. Rentabilidad y Eficiencia.
El continuo crecimiento de la cartera de créditos de
Scotiabank se refleja también en la tendencia creciente de
los ingresos financieros obtenidos por este concepto, que
representan 76.4% de los ingresos financieros totales del
ejercicio 2013 (incluyendo el resultado por operaciones
financieras - ROF).



0
5,000
10,000
15,000
20,000
25,000
30,000
35,000
40,000
Dic.08 Dic.09 Dic.10 Dic.11 Dic.12 Dic.13
MM S/.
Estructura de Pasivos
Ahorro Dep.Plazo Otros Dep. Adeudados Bonos
Indicadores de Adecuación de Capital, Riesgo de Iliquidez y Posición Cambiaria
Sistema Bancario
Dic.2011 Dic.2012 Dic.2013 Dic.2011 Dic.2012 Dic.2013
Adecuación de Capital
Tolerancia a Pérdidas 13.61% 14.97% 13.36% 10.70% 10.86% 11.18%
Endeudamiento Económico 6.35 5.68 6.49 8.35 8.21 7.95
Ratio de Capital Global 10.94% 15.74% 13.24% 13.38% 14.13% 13.69%
Riesgo de Iliquidez y Posición Cambiaria
Liquidez básica sobre pasivos -0.23 -0.07 0.37
Liquidez corto plazo sobre pasivos 0.44 0.29 0.00
Liquidez mediano plazo sobre pasivos 0.35 0.21 0.00
Activos US$ - Pasivos US$/ Patrim. Econom. 0.22 -0.02 0.49

INSTITUCIONES FINANCIERAS Scotiabank Perú – Diciembre 2013
13
A ello se agregan los ingresos obtenidos por inversiones, por
sus subsidiarias y por prestación de servicios no financieros
netos, los cuales permiten que los ingresos totales del Banco
asciendan a S/. 3,198.33 millones, los que han sido 10.02%
superiores a lo obtenido en el ejercicio 2012 (S/. 2,907.16
millones).
Los gastos financieros siguen una tendencia de crecimiento
de acuerdo con el mayor saldo de depósitos y de bonos
requeridos para financiar sus operaciones (+16.71%
respecto al 2012). El costo financiero promedio muestra una
tendencia decreciente por la mayor participación de
depósitos, que por sus condiciones intrínsecas, son menos
onerosos que otros pasivos financieros.
El mayor nivel de operaciones del Banco se traduce en una
utilidad operacional bruta ascendente a S/. 2,683.20
millones, la cual ha sido suficiente para cubrir los mayores
gastos operativos y las provisiones de cartera, vinculados
también al incremento de operaciones.
Scotiabank ha registrado una importante ampliación de sus
canales de atención para ampliar su cobertura geográfica y
nuevos mercados, con énfasis en los canales no
tradicionales y en los canales virtuales, a partir del cual se
están realizando alrededor de 60% de sus transacciones, y
que permiten generar eficiencias por su escala y de menor
costo relativo.


Los indicadores de eficiencia del banco presentan
adecuados niveles de estabilidad, ubicándose incluso por
debajo del promedio registrado por el mercado (gastos
operativos respecto a ingresos financieros de 39.3% en el
ejercicio 2013 vs. 42.2% registrado por el sistema bancario).
El nivel de eficiencia de Scotiabank Perú es menor que lo
mostrado por los estándares del Grupo Scotiabank a nivel
mundial, lo que permite un crecimiento potencial para lograr
mayor cobertura y sostener el crecimiento proyectado en el
mediano plazo.
El Banco cuenta con condiciones favorables que permiten
obtener adecuadas economías de escala, tales como:
herramientas de gestión, políticas de control y eficiencia
operativa, su tamaño de operaciones, y las sinergias que se
presentan por operaciones con empresas vinculadas y por el
aprovechamiento de plataformas globales del Grupo
Scotiabank a nivel internacional, entre otros factores.
La generación de recursos es suficiente para la cobertura de
provisiones por riesgo de incobrabilidad y por obligaciones
tributarias, luego de lo cual el Banco ha obtenido un
resultado neto de S/. 854.92 millones, que es 2.34% superior
a lo obtenido en el ejercicio 2012 (S/. 835.34 millones).
La utilidad neta del Banco se traduce en un resultado sobre
activos productos de 3.42%, que se mantiene en niveles
similares a los de periodos anteriores y es superior al
promedio del sistema bancario.
Respecto al patrimonio, Scotiabank obtiene una rentabilidad
(ROE) de 16.90%, que si bien es menor que el promedio del
mercado (19.56% por el sistema bancario) e incluso respecto
al propio rendimiento registrado en periodos anteriores
(17.77% en el ejercicio 2012 y 19.50% en el 2011), es uno
de los más altos de la industria y muestra el alto grado de
capitalización del banco.




20%
30%
40%
50%
60%
0
500
1,000
1,500
2,000
2,500
3,000
3,500
2008 2009 2010 2011 2012 2013
MM S/.
Evolución de los ingresos y resultados
Ing. Totales Res.Oper.Nt RatioEficiencia
Indicadores de Rentabilidad y Eficiencia Operativa
Sistema Bancario
Dic.2011 Dic.2012 Dic.2013 Dic.2011 Dic.2012 Dic.2013
Rentabilidad
Utilidad Neta/Ing.Financieros 37.25% 34.41% 31.46% 26.72% 24.74% 23.17%
Mg.Operc.Financ./Ing.Financieros 80.01% 81.82% 81.05% 74.83% 74.83% 74.24%
Resul. Operac. neto / Activos Prod. 6.42% 6.74% 6.46% 6.00% 6.19% 5.96%
Utilidad Neta / Activos Prod. 3.93% 3.82% 3.42% 3.28% 3.12% 2.91%
ROE 19.50% 17.77% 16.90% 22.25% 20.70% 19.56%
Eficiencia Operacional
Gtos. Apoyo y Deprec./ Activos Produc. 4.31% 4.54% 4.27% 5.56% 5.62% 5.30%
Gtos. Apoyo y Deprec./ Mg.Oper.Bruto 40.18% 40.24% 39.77% 48.10% 47.59% 47.05%
Gdtos. Personal / Activos Produc. 2.05% 2.13% 2.04% 2.73% 2.72% 2.55%
Gtos. Generales / Activos Produc. 2.03% 2.10% 2.00% 2.41% 2.49% 2.37%
Gtos. Personal / No. de Empleados (MS/.) 93.1 99.2 101.2 77.2 75.5 77.8
Gtos. Generales / No. de sucurs. (MS/.) 2,255.0 2,392.8 2,543.3 2,024.1 2,154.1 2,260.5

INSTITUCIONES FINANCIERAS Scotiabank Perú – Diciembre 2013
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DETALLE DE INSTRUMENTOS FINACIEROS CLASIFICADOS


1. Depósitos a Corto Plazo
S/. 3,958.67 millones y US$ 1,861.15 millones.
2. Depósitos a Largo Plazo
S/. 525.61 millones y US$ 176.88 millones.
3. Primer Programa de Bonos Corporativos – Scotiabank Perú
Hasta por un monto máximo en circulación de US$ 200’000,000 o su equivalente en moneda nacional. A la fecha, se encuentra vigentes las
siguientes emisiones:

Bonos Corporativos

Monto
colocado
Monto en
circulación
Fecha de
Emisión
Plazo Fecha de
Redención
Tasa
Quinta Emisión
Serie A S/. 40’900,000 S/. 40’900,000 22-May-2009 5 años 22-May-2014 6.43750%
Serie B S/. 25’150,000 S/. 25’150,000 02-Set-2009 5 años 02-Set.-2014 6.59375%
Serie C S/. 49’290,000 S/. 49’290,000 25-Nov-2009 5 años 25-Nov-2014 6.31250%
Sétima Emisión
Serie A S/. 60’000,000 S/. 60’000,000 30-Abr-2010 7 años 30-Abr-2017 7.18750%
Octava Emisión
Serie A S/. 100’000,000 S/. 100’000,000 23-Jul-2010 7 años 23-Jul-2017 7.31250%


4. Segundo Programa de Bonos Corporativos – Scotiabank Perú
Hasta por un monto máximo en circulación de US$ 300’000,000 o su equivalente en moneda nacional. A la fecha, se encuentra vigentes las
siguientes emisiones:



Bonos
Corporativos
Monto
colocado
Monto en
circulación
Fecha de
Emisión
Plazo Fecha de
Redención
Tasa de
Interés
Primera Emisión
Serie A S/. 100’000,000 S/. 100’000,000 20/02/2012 5 años 20/02/2017 5.71875%
Serie B S/. 50’000,000 S/. 50’000,000 24/05/2012 5 años 24/05/2017 5.18750%
Serie C S/. 50’000,000 S/. 50’000,000 18/06/2012 5 años 18/06/2017 5.15625%
Tercera Emisión
Serie A S/. 75’920,000 S/. 75’920,000 02/09/2011 7 años 02/09/2018 6.78125%
Serie B S/. 100’000,000 S/. 100’000,000 07/05/2012 7 años 07/05/2019 5.56250%
Quinta Emisión
Serie A S/. 58’000,000 S/. 58’000,000 25/07/2012 5 años 25/07/2017 5.09375%
Serie B S/. 38’500,000 S/. 38’500,000 23/10/2013 5 años 23/10/2018 6.18750%
Sexta Emisión Hasta por S/.
300’000,000
Por emitir Por emitir 10 años Por emitir Por emitir
Sétima Emisión Hasta por S/.
300’000,000
Por emitir Por emitir 7 años Por emitir Por emitir
Octava Emisión Hasta por S/.
300’000,000
Por emitir Por emitir 5 años Por emitir Por emitir
Novena Emisión
Serie A S/. 69’480,000 S/. 69’480,000 17/02/2014 3 años 17/02/2017 5.5000%