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Administración Financiera de Activos no Corrientes

Administración Financiera
Consiste en maximizar el patrimonio de los accionistas de una empresa a través de la correcta
consecución, manejo y aplicación de los fondos que requiera la misma.[1]
La administración financiera es la gestión y administración del dinero en sus diversas formas:
efectivo, valores, inversiones ó activos en general. Es una actividad que atañe tanto a personas
naturales como jurídicas, pues el dinero representa el recurso más importante para que opere
un sistema (empresa).[2]
El autor Oscar G. Montalvo[3] define de la siguiente manera: “La Administración Financiera trata
principalmente del dinero, como la variable que ocupa la atención central de las organizaciones
con fines de lucro. En este ámbito empresarial, la administración financiera estudia y analiza
principalmente:
La Inversión
El Financiamiento
Activo No Corriente
Son aquellos bienes que se han adquirido para ser utilizados en la producción o generación de
recursos para la entidad, los cuales no se espera vender.[4]
Un activo no corriente (o fijo) es el que se incorpora al proceso productivo en un período superior
a un año, de difícil liquidación en el corto plazo. [5]
Según el nuevo PCGE el activo no corriente se denomina activo inmovilizado y esta compuesto por
las siguientes cuentas:[6]
Cuenta 30: Inversiones Mobiliarias.-Incluye los instrumentos financieros representativos de
Deudas y los instrumentos financieros representativos de Derecho Patrimonial
Cuenta 31: Inversiones Inmobiliarias.-Incluye a los terrenos o edificios que están destinados para
el arrendamiento o a aumentar el capital.
Cuenta 32: Activos Adquiridos en Arrendamiento Financiero.-Incluye a los bienes inmuebles o
muebles adquiridos mediante una operación de arrendamiento financiero.
Cuenta 33: Inmuebles, Maquinaria y Equipo.-Activos tangibles que posee una emplea para su uso
en la producción o suministro de bienes y servicios.
Cuenta 34: Activos Intangibles.-Representan activos identificables de carácter monetario y sin
sustancia o contenido físico.
Cuenta 35: Activos Biológicos.-Incluye a los animales vivos y a las plantas que toman parte de la
actividad agrícola.
Cuenta 36: Desvalorización de Activo Inmovilizado.-Se registra el exceso del valor recuperable
sobre el valor neto en libros de dichos activos.
Cuenta 37: Activo Diferido.-Se registra a los activos que se generan por las diferencias temporales,
así como el derecho a compensar las pérdidas tributarias. También se incluye el registro de los
intereses diferido
Cuenta 38: Otros Activos.-Se registra el costo de los activos que no están destinados a la venta ni a
las actividades del negocio.
Cuenta 39: Depreciación, Amortización y Agotamiento Acumulados.
Administración Financiera de Activos no Corrientes
Es la gestión y administración de los activos no corrientes que permite maximizar las utilidades de
la empresa.
Usualmente, el administrador financiero debe tomar decisiones relacionadas a la inversión en
dichos activos, como por ejemplo:
· Inversiones Mobiliarias.-Revisar sus fluctuaciones y determinar si es conveniente o no
mantenerlos en ese estado o es necesario diversificarlos o simplemente añadirles mas fondos.
· Inversiones Inmobiliarias.-Decidir si conviene alquilar o arrendar nuestras propiedades o si es
mejor utilizarlas de cual o tal modo.
· Activos Adquiridos en Arrendamiento Financiero.-Decidir si se ejercerá la opción de compra
de los activos adquiridos de esta manera, o bien si se continuara con los mismos proveedores o se
puede evaluar nuevas alternativas. Incluso si hay otras opciones de arrendamiento que nos
permitan bajar nuestro costo fijo.
· Inmuebles Maquinaria y Equipo.-Decidir si adquirir nuevos inmuebles, maquinarias y equipos
· Activos Intangibles.-Decidir si se adquirirá nuevo software, si será mejor que se utilice una
empresa de outsourcing para que lleve a cabo las labores que realizaría dicho software. Decidir si
se realizara o no determinado proyecto de inversión requiere de diversos estudios previos, asi
como también se requiere la inscripción de marca para lo cual se decidira si se hace o no.
· Activos Biológicos.-Decidir si se adquirirán o no nuevos activos biológicos, deacuerdo a la
necesidad que se tenga de los mismos y de las posibles utilidades que se obtengan por su
adquisición.
El objetivo de cualquier empresa es maximizar su valor de mercado para propietarios y accionistas.
Para alcanzar este objetivo la empresa debe:

1. Buscar fuentes de financiación más baratas.
2. Realizar los proyectos de inversión más rentables.

En definitiva, es necesario valorar (determinar la rentabilidad de los proyectos) y
seleccionar proyectos de inversión (ordenar de mayor a menor rentabilidad).
Activo no corriente o fijo: llamado también activo tangible e intangible, muy tradicional, hace
referencia a las siguientes características:
 Duración de vida útil mayor de un año.
 Están al servicio de la empresa (son los productores de renta).
 No están disponibles para la venta.
Activo fijo tangible: comprende todos los bienes que se pueden tocar y por su naturaleza se
deprecian, amortizan, agotan o provisionan.






Activo no corriente






Tangible


Depreciable
Herramientas
Muebles y enseres
Maquinaria
Equipo de oficina
Equipo de transporte
Edificaciones

No Depreciable
Terrenos
Construcciones en curso
Maquinaria en montaje
Agotable
Recursos naturales
Recursos Minerales

No Agotable
Plantaciones
Prospección minas

Amortizable
Gastos anticipados
Otros activos
Depreciable, cuando por razón de su uso al servicio de una actividad productora, sufre desgaste o
deterioro normal u obsolescencia, además son necesarios en la producción de la renta, como por
ejemplo, Equipo de transporte, Herramientas, Maquinaria y equipo, Muebles y enseres. Se
controlan por medio del costo menos la depreciación acumulada.
No depreciable, son aquellos bienes que están en vía de adecuación o montaje para prestar
servicios posteriormente, por lo tanto, no son factores de la producción de la renta, como por
ejemplo, Maquinaria en montaje, Construcciones en curso, o que por su naturaleza no sufren
deterioro como los Terrenos.
Agotable, tales como los Bosques, Minas, Pozos, Plantaciones agrícolas y forestales, etc., son
bienes que exigen una erogación para su adquisición y al momento de ponerlos en plena
producción por extracción de materias primas, se agotan que se traduce en el costo necesario en
la producción de la renta. El control de los agotables también se lleva por medio del agotamiento
acumulado que disminuye el costo del bien.
Amortizable, son gastos necesarios para la producción de la renta, sobre los cuales se recibe un
servicio (arrendamiento, intereses, honorarios, seguros, etc.,) o un beneficio (gastos de
organización, publicidad, útiles y papelería, etc.), los cuales se van apropiando como gasto en la
medida se utilizan o proyectan. La amortización acumulada se hace con el fin de controlar el costo
del bien objeto de explotación menos las cuotas amortizadas.
La provisión es un estimativo del gasto cuando no se conocen los datos reales o se han elaborado
los estudios minuciosos de los activos tangibles o intangibles, con el fin de asociar gastos con la
producción de la renta, la que desaparece cuando se conoce con exactitud la depreciación, la
cuota de amortización o la cantidad de materia extraída.
Activo fijo intangible: son derechos que no se pueden tocar, y se originan en un documento de
transferencia o desarrollo mediante un acto administrativo gubernamental, el cual tiene el carácter
de amortizable cuando han tenido erogación y no amortizables cuando han sido creados por la
empresa.

Activo no corriente

Intangible

Amortizable

Cargos diferidos
Marcas, Patentes
Crédito mercantil adquirido
No Amortizable Crédito mercantil formado o creado
Amortizables, son las patentes, marcas y crédito mercantil adquirido, con el fin de desarrollar el
negocio con su imagen propia, cuyo costo es amortizable en cuotas por la vigencia de la patente, o
por el tiempo de recuperación de la inversión.
No amortizable, son aquellos donde la empresa no realizó erogación, y se crearon mediante una
estimación de su valor, los cuales se deben desmontar de la contabilidad porque no tienen valor
económico.
Otros activos, hacen referencia al grupo de cuentas 18 y son aquellos bienes y derechos no
clasificados en las anteriores denominaciones, tales como obras de arte, bibliotecas, y otros
derechos que se amortizan en la medida del tiempo por su deterioro.
 Administración del Activo Fijo
 Definición de Activo Fijo:
Bienes de propiedad de la empresa dedicados a la producción y distribución de los
productos o servicios por ellas ofrecidos. Adquiridos por un considerable tiempo y
sin el propósito de venderlos.
El activo fijo está formado por bienes tangibles que han sido adquiridos o
construidos para usarlos en el giro de la empresa, durante un período considerable
de tiempo y sin el propósito de venderlos.
Los activos fijos se valorizan, en principio, al costo, de adquisición o construcción
de los respectivos bienes. Dicho costo debe actualizarse posteriormente para
reflejar los efectos de la inflación o depreciación. Los valores a que se registren los
activos fijos deben incluir todos los costos que se relacionan directamente con su
adquisición o construcción, incluso aquellos necesarios para que los bienes
queden en condiciones de ser utilizados por el comprador. Por consiguiente, el
costo de los activos fijos debe incluir partidas tales como costo de diseño, cargos
por transporte, costos de instalación; valores necesarios para alzar los
gravámenes existentes, costos iniciales de reconstrucción, los honorarios legales y
de otra naturaleza que se devenguen, y los costos de financiamiento tratados.
Excepto para los activos que no se desgastan, tales como los terrenos y las
colecciones de arte, todos los bienes deben depreciarse durante la vida útil del
activo, según una base racional y sistemática, sin considerar el resultado de las
operaciones de la empresa.
Activos fijos depreciables: Son los que se espera que serán usados durante más
de un período contable y tienen una vida útil limitada. La depreciación debe
acumularse en los libros por medio de una cuenta complementaria del activo fijo,
llamada depreciación acumulada. Su saldo debe corregirse monetariamente.
Los Activos Fijos se clasifica en tres grupos:
a) "tangible", que comprende las propiedades o bienes susceptibles de ser
tocados, tales como los terrenos, los edificios, la maquinaria, etc.
b) "intangible", que incluye cosas que no pueden ser tocadas materialmente, tales
como los derechos de patente, los de vía, el crédito mercantil, el valor de ciertas
concesiones, etc.
c) las inversiones en compañías afiliadas.
 Administración del Activo Fijo:
Las decisiones sobre las inversiones a largo plazo en activos fijos en las empresas
no se presentan con tanta frecuencia como las relacionadas con el capital de
trabajo o los presupuestos operativos. Las decisiones sobre activos fijos, sin
embargo, por su magnitud y alcance para la correcta articulación de la estrategia a
largo plazo de la empresa son muy importantes. Se estudian algunos de los
principios relacionados con la administración de los activos fijos como es el caso
de los flujos de efectivo relevantes para la toma de decisiones. Para clarificar
algunos conceptos básicos, se estudian algunas definiciones elementales sobre
los presupuestos de capital y sobre los flujos de efectivo y sus componentes.
 Definición e Importancia del Presupuesto de Capital:
El presupuesto de capital es el proceso de planeación y administración de las
inversiones a largo plazo de la empresa. Mediante este proceso los gerentes de la
organización tratan de identificar, desarrollar y evaluar las oportunidades de
inversión que pueden ser rentables para la compañía. Se puede decir, de una
forma muy general, que esta evaluación se hace comprobando si los flujos de
efectivo que generará la inversión en un activo exceden a los flujos que se
requieren para llevar a cabo dicho proyecto.
La presupuestacion de capital es el proceso de evaluación y selección de las
inversiones que contribuyen a maximizar el caudal de los propietarios. Las
empresas suelen realizar diversos tipos de inversiones a largo plazo, aunque la
mas común, en el caso de las empresas manufactureras, es la inversión de activos
fijos. Tales activos revisten una importancia esencial, ya que sin ellos la
producción no será posible. Los activos fijos se conocen también como activos
reditúales, pues constituyen, por lo general, la base del valor y la rentabilidad de la
organización de negocios. Los tres tipos principales de activos fijos son la
propiedad ( terrenos), planta y equipo. Un presupuesto de capital mal realizado
puede traer consecuencias muy graves para la empresa, del mismo modo que un
presupuesto de capital efectuado de forma correcta le puede traer muchos
beneficios. Las inversiones en activos fijos con fines de crecimiento o de
renovación de tecnología por lo regular implican desembolsos muy significativos,
además de que estos activos se adquieren con la intención de mantenerse por
periodos de tiempo que, con frecuencia, se extienden por cinco años o más. Una
mala decisión al invertir en estos activos puede significar la diferencia entre una
empresa exitosa durante varios años y una empresa con dificultades para
sobrevivir.
Para Comercial La Valerana, por ejemplo, una decisión de presupuestos de capital
sería considerar la apertura de una nueva sucursal. Este tipo de decisiones son
trascendentes porque determinará lo que la empresa será en el futuro, por lo que
en ella no deben intervenir solamente las personas especialistas en el área de
finanzas, sino que es un compromiso de los responsables de todas las áreas
funcionales de la empresa. El proceso del presupuesto de capital empieza con la
definición de la estrategia y las metas de la empresa para determinar en cuál o
cuáles áreas de negocios participará, posteriormente se generan y valoran las
ideas de proyectos de inversión, luego se obtiene la información pertinente para la
idea o ideas que se consideran convenientes, para finalmente evaluar
financieramente el proyecto y tomar una decisión. Si se decide realizar el proyecto,
su implementación regularmente ocurre de modo programado y paulatino. Ya que
el proyecto está en funcionamiento sus resultados deben reevaluarse para tomar
las acciones correctivas que sean necesarias cuando los resultados reales difieren
desfavorablemente de los planeados.
En la evaluación del proyecto no es suficiente considerar los flujos que generará,
ni el desembolso necesario para llevarlo a cabo. También deben considerarse la
probabilidad de que ocurran los flujos de efectivo, así como el período en el que se
presentarán los flujos. En otras palabras, la evaluación financiera del proyecto
debe considerar la magnitud del riesgo.
El nivel de activos que mantiene una empresa manufacturera depende en parte de
la naturaleza de los procesos de producción. A parte de materias primas, las
contribuciones mayores al proceso de producción son los gastos de fábrica y la
mano de obra. En cuanto a la mayor parte de los gastos de fábrica se atribuyen a
la planta y al equipo.
El objetivo es considerar los aspectos más importantes en la adquisición,
mantenimiento, reemplazo, administración e implicaciones financieras que tiene el
activo fijo dentro de la empresa. Algunas firmas necesitan niveles altos de activos
fijos y contribuciones de mano de obra relativamente bajas para la producción de
los bienes, esta clase de empresas se denominan con el nombre de "Capital
intensivo", un ejemplo claro de este tipo de empresas son las que prestan el
servicio eléctrico. Por el contrario las empresas que necesitan una contribución de
mano de obra alta y bajos activos fijo para obtener los productos se conocen como
de "Mano de obra intensiva", un ejemplo de este tipo de organización se ve en las
empresas fabricantes de equipo eléctrico que necesitan una gran cantidad de
obreros para el ensamble y soldadura de las piezas. Los activos fijos se
denominan como los "activos que producen utilidades", ya que generalmente son
estos los que dan base a la capacidad de la empresa para generar utilidades. Sin
planta y equipo la empresa no podría realizar su tarea diaria, ni elaborar los
productos que le produce ingresos. Los activos circulantes, no dan a la empresa
manufacturera la capacidad de generar utilidades.
Como las inversiones en activos fijos representan desembolsos importantes de
efectivo hecho por las firmas manufactureras, estas deben prestarle gran atención
a las decisiones que se tomen con respecto al valor de compra del activo y a las
posibles erogaciones futuras que se deba hacer para su instalación,
mantenimiento, operación etc. Como se sabe los activos fijos tienen una vida útil
mayor a un año, es por ello que estos pueden representar compromisos
financieros de largo plazo para la empresa.
A medida que el tiempo pasa los activos fijos se van volviendo viejos y obsoletos,
por ello según su vida útil deben depreciarse, para recuperar el valor de estos en
el futuro y ajustándolos por inflación.

 Proceso de toma de decisiones en la presupuestacion de capital:
Es la inversión a largo plazo representan desembolsos de fondos considerables;
por ello, los procedimientos de análisis y selección deben ser estudiados con
minuciosidad. Lo mas importante aquí es el desembolso inicial y los flujos de
efectivo subsecuentes relacionados con las inversiones en activos fijos o a largo
plazo. Con el tiempo, estos pueden tornarse obsoletos o bien, requerir una
renovación; cualquiera de estas situaciones pueden implicar, asimismo, que se
tomen decisiones financieras. Esta sección expone los motivos por los cuales se
realizan gastos de capital, al describir, sucintamente, los procedimientos
inherentes al proceso de presupuestacion de capital.

 Motivos por los que se realizan desembolsos:

Un desembolso capitalizable es una erogación que hace la empresa del cual se
espera que genere beneficios en un periodo de tiempo mayor de un año. Los
desembolsos en activos fijos son desembolsos capitalizables.
Un gasto de capital es un desembolso que resulten beneficios en periodos de un
año. Los desembolsos de activos fijos son gastos de capital, aunque no todos los
desembolsos de capital se clasifican como activos fijos. Un gasto de 60.000
bolívares para adquirir una nueva maquina la cual habrá de utilizarse durante 14
años, es un gasto de capital que aparecerá como un activo fijo en el balance
general de la empresa. Un gasto por la misma cantidad destinado a publicidad, y
del que se espera produzca beneficios a lo largo de un periodo considerable, es
también un gasto de capital. No obstante, un desembolso para publicidad
difícilmente se clasificara como activo fijo. Los gasto de capital se realizan por
muchas razones; las técnicas de evaluación; empero, son las misma. Los motivos
básicos de los gastos de capital pueden ser por adquisición (expansión),
reposición o renovación de activos fijos, o bien, para obtener otros tipos de
beneficios menores tangibles en el largo plazo.

o Expansión:
Acaso el motivo mas común para realizar un gasto de capital sea el de
incrementar el nivel de operaciones; por lo general mediante la adquisición de
activos fijos. Una empresa en crecimiento a menudo encuentra necesario hacerse
de nuevos activos fijos lo mas rápido posible. Aquí, es importante recordar que los
activos fijos comprenden propiedad (terreno), planta y equipo. Dicho sea de otro
modo, la compra de instalaciones adicionales, como terrenos y plantas, representa
un gasto de capital. El motivo más común para un desembolso capitalizable es la
adquisición de activos fijos. Estas erogaciones se presentan especialmente
cuando una empresa se encuentra en crecimiento o cuando llega al periodo de
obsolescencia de la planta y el equipo.
Un ejemplo de esta erogación se da en el momento que la empresa que está
operando a su máxima capacidad y no puede satisfacer la demanda de los
productos que comercializa, puede entonces pensar la gerencia en tomar dos
decisiones; una adquirir nuevos activos fijos o reparar los que tiene. Debe por ello
evaluar los proyectos alternativos del desembolso capitalizable.

o Reposición :
A medida que una empresa alcanza su madures como organización de negocio, la
mayor parte de sus gastos de capital se destinan al reemplazo o reposición de
activos ya obsoletos o agotados. Este tipo de desembolso no se deriva por fuerza
de la descompostura de equipo o incapacidad de una planta de producción para
funcionar con eficiencia. Es necesario analizar de manera periódica la necesidad
de reemplazar activos existentes, tarea que suele delegarse al gerente financiero
de la empresa. Cuando una maquina tiene una avería no exclama : “Repónganme
“. Se trata mas bien de que, ante la descompostura significativa de una maquina,
el desembolso sea evaluado a la luz de una reposición cuyos beneficios harán que
se renuncie a la reparación, si Ali conviene.

o Actualización:
La actualización o la renovación de los activos fijos representa a menudo la
alternativa de reposición. Aquella puede comprender la reconstrucción,
modernización o adecuación de una maquina o instalación existente. Por ejemplo,
un taladro puede renovarse mediante el cambio de motor y la adaptación de un
sistema numérico de control. O, en el caso de una instalación por medio de un
cableado nuevo, aire acondicionado, entre otros. Las compañías que desean
incrementar su nivel de eficiencia pueden descubrir que tanto la reposición como
la modernización de la maquinaria existente constituye una solución.

 Gastos para otros fines:
Algunos gastos de capital no implica la adquisición o transformación de los activos
fijos que figuran en el balance general de la empresa. Puede tratarse , mas bien
de la acumulación de fondos a largo plazo con la expectativa de obtener
rendimientos futuros. Tales gastos comprenden desembolsos para publicidad,
consultaría administrativa investigación y desarrollo, así como nuevos productos.
Los gastos de publicidad o comercialización deben proporcionar beneficios en el
futuro mediante mayores ventas. La investigación y desarrollo brindan beneficios
en forma de ideas nuevas para producir artículos. La accesoria administrativa ha
de proporcionar rendimiento en forma de utilidades incrementadas como
consecuencias de una eficiencia mayor en las operaciones. De los nuevos
productos se espera que contribuyan a constituir una combinación de artículos que
maximice a su vez los rendimientos totales. Ciertos gastos de capital propuestos
en especial del tipo de los exigidos últimamente por los gobiernos, como la
instalación de dispositivos anticontaminantes y de seguridad, resultan difíciles de
evaluar debido a que se trata, en este caso, de rendimiento intangibles difíciles de
medir.

 Importancia relativa de los desembolsos capitalizables:

El volumen de los desembolsos capitalizables pueden variar significativamente,
esto por que la erogación real y la importancia del activo fijo determina el nivel
organizacional en el cual se toma la decisión del desembolso capitalizable. El
activo fijo es una cuenta contable que corresponde a un bien o derecho de
carácter duradero, con una expectativa de duración mayor que el ciclo productivo.
Son aquellos bienes y derechos que una empresa necesita para funcionar de
forma duradera. Según el negocio en cuestión, será necesario contar con más
activo fijo o con menos (por ejemplo, una fábrica necesita un activo fijo mucho más
importante que un comerciante). Los activos fijos son poco líquidos, dado que se
tardaría mucho en venderlos para conseguir dinero. Lo normal es que perduren
durante mucho tiempo en la empresa. Cuando una empresa, sin embargo, tiene
bienes que son con idea de venderlos o de transformarlos en otros para su venta,
o bien derechos de corta duración (créditos), entonces se trata de activo
circulante.

 Etapas del proceso:

El proceso de presupuestacion de capital puede concebirse como la interrelación
de 5 pasos o etapas. El primero es el de la presentación de planes seguido por el
análisis, toma de decisiones, aplicación y revisión o seguimiento. Cada uno de
estos pasos es importante en si mismo, aunque el análisis y la toma de decisión
son los que requieran de mas tiempo y atención.

o Presentación de proyectos :
Es realizada por personas de todos los niveles de la organización empresarial. Al
fin de logra un flujo de ideas que pueda resultar en ahorros potenciales en los
costos, las empresas ofrecen incentivos a los empleados cuyas propuestas sean
implantadas y financiadas. Las propuestas de gastos de capital se verifican en un
alto nivel de la organización de negocio.
o Análisis:
Los planes de gastos de capital propuestos (en especial los que requieren
desembolso considerable) son analizados de manera formal para determinar su
conveniencia a la luz de los objetivos generales de la empresa y, principalmente,
para evaluar su redituabilidad. La evaluación comienza con la estimación de los
costos y beneficios, los cuales se convierten a continuación en series de flujos de
efectivos relevantes. Luego, se aplican a estos diversas técnicas de
presupuestacion de capital a fin de medir la inversión que requiere el desembolso
propuesto. Además se incorporan al análisis ciertos aspectos del riesgo en forma
de tasas o razones.
o Toma de decisiones:
La magnitud de los gastos de capital propuestos puede variar de manera
significativa. Ciertos desembolsos, como la compra de un martillo, el cual
proporcionara beneficios durante 3 años, son por definición gastos de capital, aun
si el costo es de 15 bolívares. La compra de una nueva maquina cuyo costo es de
60.000 bolívares es también un gasto de capital ya que de el se esperan
rendimientos a largo plazo. El desembolso monetario real y la importancia del bien
de capital por adquirir determinan, en suma, el nivel de organización en el cual la
decisión se tomara.
 Desembolso monetario: las empresas confieren la autoridad para aprobar los
gastos de capital ha cierto limite. Por lo general, una junta directiva se reserva el
derecho de aprobar los gastos que requiera desembolsos importantes, en tanto los
de proporciones menores son delegados a otros niveles de la organización. A
medida que el monto de los desembolsos se incrementa, la facultad para decidir
se confiere a niveles cada vez mas altos dentro de la empresa.
 Importancia: las compañías que opera con ciertas restricciones de tiempo y
producción son mas flexibles en cuanto quien habrá de autorizar los gastos de
capital. En estos casos es el gerente planta quien aprueba los desembolsos cuya
finalidad contribuya a mantener la línea productiva en movimiento, aun cuando
tales gastos sobrepasen lo que puedan autorizar.

o Implantación:
Una vez que el plan propuesto ha sido aprobado y financiado, comienza la fase de
implantación. Si se trata de desembolsos menores, la implantación puede resultar
rutinaria: se hace el gasto y se realiza el pago correspondiente. Pero en el caso de
los gastos mayores se requiere un control mas estricto a fin de comprobar que lo
propuesto y aprobado se adquiere, en realidad, de acuerdo con los costos
presupuestados.
o Revisión:
De igual importancia en el control de los costo en que se incurre durante la etapa
de implantación es la revisión o seguimiento de los resultados a lo largo de la fase
de un proyecto. La comparación de los costos y beneficios realice con los
esperados, e incluso con los de proyectos anteriores, revisten aquí vital
importancia. Cuando los resultados reales difieren de los esperados, puede ser
necesario reducir los costos, incrementar los beneficios o, dar por terminado el
proyecto.

 Tipos de proyecto:

Los 2 tipos mas comunes son: los proyectos independientes y los mutuamente
excluyentes.

o Proyectos independientes:
No compiten entre si por la inversión de la empresa; la aceptación de uno no
excluye a los otros. Si una compañía cuenta con fondos ilimitados para invertir,
todos los proyectos independientes que cumplan con los criterios mínimos de
inversión puede ser adoptados .
o Proyecto mutuamente excluyentes:
Son aquellos que presentan la misma función y, en consecuencia, compiten entre
si. La aceptación de un proyecto entre un grupo de proyectos de esta clase elimina
a los demás de cualquier consideración posterior.

 Disponibilidad de fondos:

La disponibilidad de fondos para gastos de capital determina el poder de toma de
decisiones de la empresa.

o Fondos ilimitados:
Si una empresa cuenta con fondos ilimitados para invertir, la toma de decisiones
de presupuestacion de capital es muy sencilla. Pueden aceptarse todos los
proyectos independientes que proporcionan rendimientos por encima de un nivel
predeterminado.

o Racionamiento de capital:
La mayor parte de las organizaciones de negocio operan con base de un
razonamiento de capital. Esto significa que solo se cuanta con una cantidad fija de
unidades monetarias para gasto de capital, de hay que los proyectos presentados
habrán de competir para ser adoptados. Por lo tanto la empresa debe racionar sus
fondos mediante la adopción de proyectos que tiendan a maximizar el valor de las
acciones.

 Métodos para la toma de decisiones:

Son 2 los procedimientos básicos para tomar decisiones de presupuestacion de
capital. Tales procedimientos dependen hasta cierto punto de que la empresa
racione su capital; así mismo, se ven afectados por el tipo de proyectos sometidos
a consideración.

o Método de aceptación- rechazo:

Comprende la evaluación de las propuestas de gastos de capital a fin de
determinar su aceptabilidad. Este método es relativamente sencillo pues lo único
que se requiere es comparar el rendimiento proyectado del gasto propuesto con el
rendimiento mínimo aceptable de la empresa.

o Método de jerarquizacion:
Comprende el ordenamiento de proyectos con base en alguna medida
predeterminada como la tasa de rendimiento. El proyecto con el rendimiento mas
alto es clasificado en el primer lugar y el de rendimiento mas bajo se ubica en la
ultima posición. Solo se deberán jerarquizar los proyectos considerados
aceptables. Este método es útil en la selección del mejor de un grupo de proyectos
mutuamente excluyentes, así como la evaluación de proyectos sujetos a
racionamiento de capital.
-------En términos generales, el activo fijo es aquel activo que no está destinado para
ser comercializado, sino para ser utilizado, para explotado por la empresa.
Los activos físicos o tangibles de la empresa se suelen clasificar en activos fijos y movibles.
Los activos movibles son aquellos que están destinados para venderse, los activos fijos no.
Un bien que la empresa ha construido o adquirido con el objetivo de conservarlo para
utilizarlo, explotarlo, para ponerlo al servicio de la empresa, se considera fijo.
Por lo general, el activo fijo es aquel que hace parte de la propiedad, planta y quipo, como son
los automóviles, maquinaria, edificios, muebles, terrenos, etc.
Lo que define si un activo es fijo o movible, es como se dijo en un principio, es su finalidad. Un
mismo bien puede ser fijo o movible, dependiendo del objetivo para el cual se haya adquirido.
Así, para un concesionario por ejemplo, un vehículo será un activo movible, puesto que su
objeto social es vender vehículos; pero el vehículo que se destine para el transporte de
personal del concesionario, por ejemplo, será un activo fijo, toda vez que no es la intención
venderlo, sino utilizarlo para servicio y beneficio de la empresa. El vehículo es un mismo tipo
de activo pero pueden tener finalidades diferentes y en función de ellas se debe clasificar.
Los activos movibles corresponden a los bienes que la empresa clasifica y registra como
inventario, los activos fijos, como ya se expuso, corresponden a propiedad planta y equipo.