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Informe Diario de Mercado Lunes, 14 de diciembre de 2009

Comentarios
 Abu Dhabi ha prometido 10.000 millones de dólares a la sociedad pública Dubai World, para ayudarle a cumplir sus obligaciones. El apetito de riesgo ha
aumentado por las noticias, y los futuros han subido.
 Las Ventas Minoristas de los EE.UU. arrojaron resultados ligeramente mejores de lo esperado, al tomar en cuenta las revisiones. Los Inventarios
de Empresas subieron un 0,2% guiados por las ventas mayoristas y los productores, y apuntan a otra contribución positiva de los inventarios al PIB del 4T, que se
publica el 22 de diciembre.
 Muchos datos en los próximos 9 días, aunque el día de hoy es la excepción. Los próximos dos días tendremos el IPP de EE.UU., la Producción Industrial de EE.UU.,
el IPC de EE.UU. y la reunión del FOMC.
Datos publicaciones económicas
País Hora (GMT) Nombre Saxo Consenso Anterior
CE 10:00 Producción Industrial Intermens. (OCT) -0,7% 0,3%
CA 13:30 Tasa de Utilización de la Capacidad (3T) 66,9% 67,4%

Divisas Posición diaria Comentario
EURUSD 0/- Es posible que el repunte se detenga más allá de la resistencia en 1,4695-1.4710 para volver a tender a los niveles por debajo
de 1,46. Por encima, el nivel de 1,4735 tiene por objetivo 1,4775.
USDJPY 0 Buscar consolidación entre 88,45 y 89,00. La ruptura por encima vuelve a tener por objetivo 89,80.
EURJPY 0 Se consolida entre 129,50 y 130,60. A corto plazo, optar por comprar en caídas, stop por debajo de 129,10.
GBPUSD 0/- El nivel de 1,6345 es la próxima resistencia crucial, pero se ha visto aguantar para el objetivo de 1,6270. Stop por encima de
1,6405.
AUDUSD 0/+ Buscar más subidas, es probable que se apunte al nivel de 0,9165. Reconsiderar por debajo de 0,9070.

Opciones sobre divisas Comentario
EURUSD El viernes se vendieron volatilidades y, al haber caído significativamente hacia finales de la semana pasada, deberíamos
esperar que los strikes a corto plazo cuenten con soporte ante el riesgo del FOMC.
USDJPY Las volatilidades abrieron la sesión a la baja, pero se ha visto pagar el front end, al caer el spot por debajo de 8900
en Tokyo. Los valores a 1s han subido más de una volatilidad y el centro de la curva también está viendo fuertes ofertas.
AUDUSD El gamma sigue vendiéndose esta mañana y las ofertas se están agotando. Con el front end en niveles tan bajos,
se requiere un movimiento más pronunciado en el spot para tirar al alza de las volatilidades.

Acciones Posición diaria Comentario
DAX 0/- Vender en repuntes en torno a 5802 con objetivo en 5766. S/L por encima de 5818.
FTSE 0/- Vender en repuntes en torno a 5300 con objetivo en 5270. S/L por encima de 5319.
S&P500 0/- Vender en repuntes en torno a 1111 con objetivo en 1105. S/L por encima de 1114.
NASDAQ100 0/- Vender en repuntes en torno a 1800 con objetivo en 1792. S/L por encima de 1808.
DJIA 0/-

Materias primas Posición diaria Comentario
Oro 0/- Vender repuntes hasta la resistencia de 1.130 para objetivo en 1.110, stop por encima de 1.143.
Plata 0/- Esperar que la resistencia en 17,30-31 aguante para repliegue hasta 17,05, stop por encima de 17,45.
Petróleo (CLF0) 0/- Tratar de vender repuntes hasta 69,80 para nuevo tanteo de 69,00. Stop por encima de 70,30.

Publicaciones de ganancias
País Hora (GMT) Nombre GPA prevista GPA anterior Comentario
(G(GMT)(GMT)
Informe Diario de Mercado
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Top 100 Global Stocks CDS Index
US Breakeven 10 Year 140
2,5

2 120

1,5
100

1

80

0,5

60
0

-0,5
40
04-aug 04-okt 04-dec 04-feb 04-apr 04-jun 04-aug 04-okt 04-dec
15-12-2008 15-02-2009 15-04-2009 15-06-2009 15-08-2009 15-10-2009
US Breakeven 10 Year Saxo CDS Index

USD breakeven 10 Year – an expression for measuring Credit Default Swaps are expressions for the
inflation expectations. perceived default risk in a company. Now at 50.
AAA and BAA Corporate Bonds vs. 30yr US Treasuries
EURUSD Opt. Vol.
35 7

30 6

25 5

20 4

15 3

2
10

1
5

0
0
apr-08 jul-08 okt-08 jan-09 apr-09 jul-09 okt-09
dec-07 feb-08 apr-08 jun-08 aug-08 okt-08 dec-08 feb-09 apr-09 jun-09 aug-09 okt-09 dec-09

EUR-USD OPT VOL 1W EUR-USD OPT VOL 1M EUR-USD OPT VOL 1Y Moody BAA - US Generic Govt 30 Year Yield Moody AAA - US Generic Govt 30 Year Yield

Volatility at different time horizons. Too low, now? Spreads are easing, but still showing tight
corporate debt markets.
CEE-German Govt. Bond Spreads CBOE SPX VOLATILITY INDEX
12 35

30
10

25
8

20

6
15

4
10

2 5

0
0
maj-09 jun-09 jul-09 aug-09 sep-09 okt-09 nov-09
feb-09 mar-09 apr-09 maj-09 jun-09 jul-09 aug-09 sep-09 okt-09 nov-09 dec-09
CBOE SPX VOLATILITY INDX
GDMA Hungarian - German Czech Republic - German Poland - German

The VIX Index is now at 22.

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