REGLAMENTO DEL FONDO DE GARANTÍA

Capítulo I
Disposiciones Generales
Artículo 1.- Naturalea ! "inali#a# #el Fon#o #e Garantía
El Fondo de Garantía es un patrimonio autónomo cuya finalidad exclusiva es proteger
a los comitentes que realicen operaciones en el mercado de valores dentro y fuera de
los mecanismos centralizados que operen en las bolsas de valores. Dicho Fondo
responde por las obligaciones de las sociedades agentes frente a sus comitentes
derivadas de la realización de operaciones y actividades que se realicen en territorio
nacional y que constituyan infracciones a la reglamentación del mercado de valores
determinadas por decisión administrativa firme en los trminos se!alados en el artículo
"# del presente $eglamento% resolución &udicial o laudo arbitral con calidad de cosa
&uzgada.
El presente reglamento regula la organización% funcionamiento y operaciones del
Fondo.
Artículo $.- T%r&inos
'ara todos los efectos los trminos que se indican a continuación tendr(n en el
presente $eglamento el siguiente alcance)
a* +dministrador del Fondo) +dministrador del Fondo de Garantía,
b* +fectaciones anotadas contra el Fondo) son las cantidades que hasta por el
límite precisado en el artículo "- de la presente norma son anotadas con cargo a
los recursos del Fondo en el momento inicial de registrarse las denuncias%
demandas en sede &udicial y arbitral% contra las sociedades agentes. .a
afectación no implica obligación de pago por parte del +dministrador del Fondo.
c* /olsa) /olsa de 0alores de .ima,
d* 1omitente) persona natural% persona &urídica o patrimonio autónomo que es
cliente de una 2ociedad +gente de /olsa,
e* Días) .os h(biles,
f* Fondo) Fondo de Garantía,
g* .ey) .ey del 3ercado de 0alores% Decreto .egislativo 45 6#7 y sus
modificatorias,
h* 'atrimonio neto contable) 3onto equivalente al activo neto del Fondo, el cual
est( determinado por la diferencia del monto total del activo menos el pasivo. .a
e&ecución de las afectaciones anotadas contra el Fondo por $esoluciones de la
230 que disponen medidas de reposición% $esoluciones de 84DE19'8%
mandatos &udiciales o arbitrales son autom(ticamente deducidas del activo en el
momento de realizarse el respectivo desembolso,
i* 2ociedad +gente) 2ociedad +gente de /olsa,
&* $ecursos del Fondo) son aquellos que provienen de los aportes mensuales que
realizan las sociedades agentes% incluyendo las reposiciones% penalidades e
intereses que pagan al Fondo% así como las rentas derivadas de los depósitos e
inversiones que se efect:an con recursos del Fondo. .os recursos del Fondo son
intangibles y deben ser destinados a cubrir el pago de las reposiciones de dinero
que se efect:en con cargo al Fondo% así como los gastos que generen la
administración del Fondo% ya sea para llevar los registros contables del Fondo%
realizar la auditoría de los Estados Financieros del Fondo% cubrir gastos
relacionados a la defensa legal del Fondo% gastos de cobranza% y gastos
bancarios derivados de las operaciones que se realizan con los recursos del
Fondo% entre otros,
;* 2ociedad +gente) 2ociedad +gente de /olsa.
l* 230) 2uperintendencia del 3ercado de 0alores,
m* 2uperintendente) 2uperintendente del 3ercado de 0alores,
Artículo '.- Marco le(al
El Fondo se rige por la .ey% el presente $eglamento% su Estatuto y $eglamentos
8nternos.
Capítulo II
Or(aniaci)n ! a#&inistraci)n #el Fon#o
Artículo *.- A#&inistra#or #el Fon#o
El Fondo es administrado por una persona &urídica de derecho privado de naturaleza
especial sin fines de lucro% constituida ba&o la modalidad de asociación% y en cuya
denominación social figura la frase <+dministrador del Fondo de Garantía=
El estatuto y los reglamentos internos del +dministrador del Fondo% así como sus
modificaciones son aprobados por $esolución del 2uperintendente.
+ tales efectos% el +dministrador del Fondo deber( presentar a la 230 el proyecto de
minuta de constitución social y estatuto% debiendo contener ste :ltimo como mínimo
lo siguiente)
a* Denominación% duración >debe ser indefinida* y domicilio,
b* Finalidad social que consiste en administrar el Fondo,
c* 3onto del patrimonio social,
d* .a constitución y funcionamiento de la asamblea de miembros y del conse&o
directivo% debiendo indicar los miembros que en representación de las
2ociedades +gentes conforman el 'rimer 1onse&o Directivo ,
e* .as condiciones para la admisión% renuncia y exclusión de sus miembros,
f* .os derechos y deberes de los miembros,
g* .os requisitos para su modificación,
h* .as normas para la disolución y liquidación de la asociación y las relativas al
destino final de sus bienes,
i* .os dem(s pactos y condiciones que se establezcan,
El +dministrador del Fondo elaborar( los reglamentos internos que considere
necesarios para su funcionamiento.
'ara iniciar sus actividades el +dministrador del Fondo deber( presentar a la 230 la
escritura p:blica de constitución social% la que deber( guardar correspondencia con el
proyecto de constitución social y estatuto aprobado por la 230.
Artículo +.- Retri,uci)n por a#&inistraci)n #el Fon#o
El +dministrador del Fondo podr( detraer anualmente como retribución por la
administración de ste hasta el uno por ciento >7 ?* de sus recursos.
Dicho monto podr( ser detraído mensualmente de modo proporcional a la retribución
m(xima se!alada en el p(rrafo anterior. El +dministrador del Fondo deber( efectuar la
liquidación definitiva correspondiente al 7? anual de los recursos del Fondo una vez
efectuado el balance anual del mismo y luego de que ste cuente con el dictamen de
la sociedad de auditoría respectivo.
Artículo -.- Mie&,ros #el A#&inistra#or #el Fon#o
2on miembros del +dministrador del Fondo todas las 2ociedades +gentes autorizadas
por la 230.
.os miembros del +dministrador del Fondo deber(n realizar las acciones necesarias
para la aprobación del estatuto del +dministrador del Fondo% así como para la
designación de sus representantes ante el conse&o directivo.
.as operaciones de las sociedades agentes que se autoricen con posterioridad a la
creación del +dministrador del Fondo ser(n materia de respaldo por parte del Fondo
luego de haber efectuado aportaciones al Fondo durante veinticuatro >"@* meses%
salvo que aporten una cuota de ingreso equivalente al importe anual promedio
efectuado por las sociedades agentes al Fondo% correspondiente al e&ercicio anterior al
que se autorice la nueva sociedad agente% en cuyo caso el Fondo responder( por las
operaciones de dicha sociedad agente en forma inmediata.
En caso que las sociedades agentes mencionadas en el p(rrafo precedente% efect:en
aportaciones al Fondo durante veinticuatro >"@* meses a fin de que los inversionistas
tomen conocimiento de que recin tendr(n respaldo del Fondo transcurrido el plazo
mencionado deber(n colocar avisos destacados en sus oficinas% así como en su
p(gina Aeb informando de dicha situación al p:blico en general. 8gualmente deber(n
se!alar dicha situación en los documentos que sustentan las operaciones.
Artículo ..- Asa&,lea #e &ie&,ros
.a asamblea de miembros es competente para elegir y remover a los representantes
de las sociedades agentes ante el 1onse&o Directivo del +dministrador del Fondo% así
como para resolver los asuntos que le sean sometidos a su consideración por el
1onse&o Directivo.
+ cada miembro del +dministrador del Fondo le corresponde un voto. El 'residente del
1onse&o Directivo convocar( a asamblea de miembros por iniciativa del 1onse&o
Directivo o a pedido del veinte por ciento >"B?* de los miembros del Fondo.
Artículo /.- Conse0o Directi1o
.os miembros del conse&o directivo del +dministrador del Fondo a que se refieren los
numerales 7 y " del artículo 7#B de la .ey% son designados y removidos por
$esolución del 2uperintendente o por la asamblea de miembros del +dministrador del
Fondo% seg:n corresponda. E&ercer( la presidencia del 1onse&o Directivo uno de los
representantes designados por el 2uperintendente.
.os miembros del conse&o directivo del +dministrador del Fondo e&ercen el cargo por
un período de tres a!os% renovables y permanecen en sus cargos hasta la designación
de su reemplazo% a:n cuando haya transcurrido el periodo por el cual fueron
designados por el 2uperintendente o elegidos por la asamblea de miembros.
El cargo de representante ante el conse&o directivo del +dministrador del Fondo es
personal.
.os $egistros ':blicos inscribir(n la designación% elección o remoción de los
miembros del 1onse&o Directivo por el sólo mrito de las $esoluciones y +cuerdos
se!alados en el presente artículo.
Artículo 2.- I&pe#i&entos para ser &ie&,ro #el conse0o #irecti1o
4o podr(n ser miembros del conse&o directivo)
a. .os condenados por la comisión de delitos dolosos,
b. .os que% por razón de sus funciones% estn prohibidos de e&ercer el comercio%
de conformidad con la normativa vigente,
c. .os incapaces,
d. .os que hayan sido declarados en quiebra o en insolvencia% mientras sta
dure% o se encuentren sometidos a procedimiento concursal,
e. .os que hayan sido destituidos como miembros del 1onse&o Directivo o
Directorio de alguna entidad supervisada por la 2uperintendencia,
f. .os que hayan resultado administrativamente responsables por la comisión de
infracciones muy graves% o los inhabilitados o sancionados con destitución%
seg:n corresponda,
g. .os que tengan pleito pendiente con el Fondo en calidad de demandantes o
estn su&etos a acción de responsabilidad iniciada por el Fondo y los que est(n
impedidos por mandato de una medida cautelar dictada por la autoridad &udicial
o arbitral, o que hayan patrocinado causas contra el Fondo,
h. .os que tengan m(s del CB ? de su patrimonio afectado por medidas
cautelares
i. .os que directa o indirectamente% registren deudas vencidas por m(s de ciento
veinte días >7"B*% o que se encuentren con m(s del CB ? de sus deudas en
categoría de clasificación dudosa% prdida u otra equivalente en alguna
empresa del sistema financiero o en alguna central de riesgo% nacional o
extran&era,
&. 9tros que mediante disposiciones de car(cter general establezca la 230.
'ara asumir el cargo% los miembros del 1onse&o Directivo deben presentar al
+dministrador del Fondo una declaración &urada de no estar incursos en los
impedimentos se!alados en el presente artículo.
Artículo 13.- 4acancia #el car(o #e &ie&,ro #el Conse0o Directi1o
El cargo de miembro del 1onse&o Directivo vaca por)
a. Fallecimiento,
b. 8mpedimento legal sobreviniente,
c. $enuncia,
d. $emoción,
e. 'or incapacidad física o mental permanente que lo imposibilite para el
desempe!o de la función, y%
f. 'or las dem(s causales se!aladas en el Estatuto.
En caso que concluya su mandato puede permanecer en el cargo mientras no se
designe a su sucesor. .a persona que sustituya al miembro del 1onse&o Directivo cuyo
cargo se encuentra en vacancia deber( completar el periodo del representante
saliente.
Artículo 11.- Con"licto #e Intereses
Dodos los miembros del conse&o directivo est(n obligados a votar% salvo que exista
conflicto de intereses en el asunto su&eto a votación% situación que deber( ser
informada de manera previa a la votación. El conse&o directivo determinar( la
existencia de un conflicto de intereses.
Artículo 1$.- Responsa,ili#a# #e los &ie&,ros #el conse0o #irecti1o
.os miembros del conse&o directivo son responsables por los acuerdos que adopten y
est(n obligados a mantener reserva de la información que reciban en el e&ercicio de su
cargo% ba&o responsabilidad. Dicha información no podr( ser utilizada para ning:n otro
fin distinto al e&ercicio de sus funciones en el 1onse&o Directivo.
Artículo 1'.- Funciones #el conse0o #irecti1o
El conse&o directivo tiene las siguientes funciones)
a. +probar% modificar y supervisar el presupuesto anual del Fondo,
b. +probar la memoria anual de gestión y los estados financieros auditados al
cierre del e&ercicio,
c. 1ontratar auditorías externas sobre la gestión que realice y pronunciarse sobre
las recomendaciones que de ellas se deriven,
d. Determinar la política y los lineamientos para las inversiones del Fondo,
e. Declarar la vacancia de sus miembros,
f. +probar el Estatuto y sus modificaciones% así como los reglamentos internos y
remitirlos a la 2uperintendencia.
g. $equerir informes periódicos sobre el pago de los aportes al Fondo y dem(s
aspectos que considere pertinentes,
h. +probar la celebración de contratos y la iniciación de acciones legales,
i. Fi&ar la retribución de los representantes de la asamblea de miembros ante el
conse&o directivo% la misma que ser( detraída de los recursos del Fondo,
&. +utorizar los gastos en los que incurra el Fondo para realizar sus operaciones y
actividades, y%
;. 1umplir las dem(s funciones que el Estatuto y las disposiciones de la 230
establezcan.
Artículo 1*.- 5esiones #el conse0o #irecti1o
El conse&o directivo se reunir(% cuando menos% una vez al mes en sesión ordinaria. 2e
convocar( a sesiones extraordinarias cada vez que los asuntos del Fondo lo requieran
por iniciativa del 'residente o a solicitud de dos >"* miembros del conse&o directivo. En
las sesiones extraordinarias se tratar(n exclusivamente los asuntos motivo de la
convocatoria.
El conse&o directivo adopta sus acuerdos con el voto de la mayoría de los asistentes a
la sesión y en caso de empate el 'residente del 1onse&o Directivo tiene voto dirimente.
Artículo 1+.- Funciones #el 6resi#ente #el conse0o #irecti1o
El 'residente del conse&o directivo es el representante legal del Fondo% sus funciones
ser(n las siguientes)
a. 'residir las sesiones del 1onse&o Directivo,
b. $epresentar al Fondo ante toda clase de autoridades sean administrativas%
&udiciales% centros de conciliación% entidades externas% gozando de las
facultades generales y especiales contempladas en los artículos E@ y EC del
1ódigo 'rocesal 1ivil, para el inicio yFo continuación de procesos &udiciales%
procedimientos administrativos% procedimientos de conciliación extra&udicial y%
de disponer del derecho materia de conciliación,
c. E&ecutar las decisiones adoptadas por el 1onse&o Directivo,
d. 2uscribir los contratos y acuerdos que el 1onse&o Directivo autorice su
celebración,
e. 1onvocar a asamblea de miembros y a las sesiones del 1onse&o Directivo,
f. +sistir% con voz pero sin voto% a la asamblea de miembros del Fondo, y%
g. .as dem(s que le asigne el Estatuto y el 1onse&o Directivo.
Artículo 1-.- Funciones #e la secretaría t%cnica
.a secretaría tcnica del Fondo es un órgano de apoyo del conse&o directivo% su
personal es designado por el conse&o directivo del +dministrador del Fondo y se
encuentra a cargo del 2ecretario Dcnico. El 2ecretario Dcnico reportar( al
'residente del 1onse&o Directivo.
.as funciones del secretario tcnico son las siguientes)
a. Elaborar el informe anual de gestión,
b. Formular el presupuesto anual y llevar a cabo su seguimiento,
c. +sistir% con voz pero sin voto% a las reuniones del 1onse&o Directivo,
d. 'reparar los informes que solicite el 1onse&o Directivo,
e. +tender la correspondencia del Fondo,
f. $ealizar las acciones administrativas requeridas para el cumplimiento de los
acuerdos del 1onse&o Directivo y el desarrollo de las operaciones del Fondo, y%
g. .as dem(s que establezca el Estatuto.
Artículo 1..- Disoluci)n ! li7ui#aci)n
.os recursos del Fondo no forman parte del patrimonio en liquidación del
administrador del Fondo.
En caso de disolución y liquidación del administrador del Fondo el destino de los
recursos del Fondo es determinado por la 230% el cual aplicar( dichos recursos a la
protección de los inversionistas en el mercado de valores.
Capítulo III
6atri&onio8 aportes e in1ersi)n #e los recursos #el Fon#o
Artículo 1/.- 6atri&onio #el Fon#o
El Fondo est( conformado por los aportes que realicen las sociedades agentes% por
operaciones realizadas en territorio nacional. En ning:n caso% las sociedades agentes
podr(n solicitar la restitución de los aportes efectuados al Fondo.
El aporte mensual de cargo de las sociedades agentes ser( de B.BBEC ? del monto de
las operaciones de renta variable afectas a dicho porcenta&e.
.as sociedades agentes efectuar(n el pago del total de sus aportes en el local de
+dministrador del Fondo o mediante el depósito de la suma correspondiente en la
cuenta que para tal efecto dicho +dministrador mantendr( en una entidad del 2istema
Financiero% dentro de los primeros cinco >BC* días del mes siguiente al que se ha
tomado como base para el c(lculo del mismo.
Artículo 12.- 6atri&onio inicial #el Fon#o
El patrimonio inicial del Fondo estar( conformado por los recursos del Fondo
administrados por la 230 que se trasladan al +dministrador del Fondo de conformidad
con lo dispuesto por la 2egunda Disposición 1omplementaria y Final de la .ey 45
"-E"B% una vez que dicho +dministrador se haya inscrito como persona &urídica en la
2uperintendencia 4acional de los $egistros ':blicos y se observen las normas
establecidas en el presente $eglamento.
Artículo $3.- 4ariaci)n #el aporte #e las socie#a#es a(entes
En el caso que el Fondo se e&ecute a favor de alg:n comitente a partir del mes
siguiente la tasa de aporte mensual de la correspondiente 2ociedad +gente se ver(
incrementada en un diez por ciento >7B?*. El porcenta&e resultante constituir( la nueva
tasa aplicable para determinar el aporte mensual de cargo de la 2ociedad +gente%
quien no podr( trasladar dicho incremento a sus comitentes.
El incremento referido en el p(rrafo precedente tendr( una vigencia de seis meses. 4o
obstante% en los casos de reincidencia% el plazo de vigencia del referido incremento se
a&ustar( al siguiente esquema)
'rimera reincidencia) 2e aplica por doce >7"* meses.
2egunda reincidencia) 2e aplica por dieciocho >76* meses.
Dercera o m(s reincidencias) 2e aplica por veinticuatro >"@* meses.
.os plazos indicados en el esquema anterior no son acumulables. En el caso que la
reincidencia se produzca durante el período de vigencia de un incremento en la tasa
del aporte mensual anteriormente impuesto% sólo ser( de aplicación el nuevo plazo% el
cual ser( computado a partir de la fecha de su imposición.
Artículo $1.- Consecuencias para la 5ocie#a# A(ente en caso #e no realiar
aportes al Fon#o
El incumplimiento en el pago del aporte mensual por parte de la 2ociedad +gente%
dentro del plazo establecido en el artículo anterior% determina que el administrador del
Fondo comunique dicho incumplimiento al Director de 3ercados% al Directorio de la
/olsa% a la 230% así como a la 8nstitución de 1ompensación y .iquidación de 0alores.
.a /olsa suspender( la participación de la referida 2ociedad +gente en los
mecanismos centralizados de negociación que ella administre.
.a /olsa levantar( la medida antes se!alada una vez que el administrador del Fondo
le comunique que la 2ociedad +gente ha cumplido con cancelar el íntegro del aporte
mensual% incluidos los intereses legales que se devenguen.
Artículo $$.- Recursos #el Fon#o
2on recursos del Fondo los siguientes)
a* .os aportes y penalidades que abonan las 2ociedades +gentes,
b* .as reposiciones a cargo de la 2ociedad +gente por e&ecución del Fondo,
c* .as rentas derivadas de las inversiones que se efect:an con sus propios recursos,
y%
d* .os dem(s recursos que obtenga con aprobación del 1onse&o Directivo% previa
comunicación a la 9ficina General de +dministración de la 230.
Artículo $'.- In1ersi)n #e los recursos #el Fon#o
.os recursos del Fondo sólo podr(n ser invertidos en lo siguiente)
a. 0alores representativos de deuda. Estos valores deber(n contar con una
clasificación de riesgo que se encuentre entre la categoría G+G y G+++G. El
límite para la inversión en esta clase de activos ser( equivalente al ochenta por
ciento >6B?* de su patrimonio.
a. 0alores no accionarios emitidos por instituciones bancarias o financieras con
clasificación +. El límite para la inversión en esta clase de activos ser(
equivalente al ochenta por ciento >6B?* de su patrimonio.
b. 9bligaciones del Desoro ':blico o el /anco 1entral. El límite para la inversión
en esta clase de activos ser( equivalente al ochenta por ciento >6B?* de su
patrimonio.
c. Depósitos en instituciones bancarias o financieras con clasificación +. El límite
individual para el depósito en cualquiera de ellas ser( equivalente al treinta por
ciento >HB?* de los recursos del Fondo.
.os recursos del Fondo no podr(n ser invertidos en los valores referidos en los
literales a* y b* emitidos por emisores pertenecientes a un mismo grupo económico%
por m(s del treinta por ciento >HB?* de su monto.
.a inversión de los recursos se lleva a cabo ba&o los principios de seguridad% liquidez%
rentabilidad y diversificación.
CA6IT9LO I4
E0ecuci)n #el Fon#o
Artículo $*.- Conceptos &ateria #e reposici)n #el Fon#o
2er(n materia de reposición por parte del Fondo% los siguientes)
a* .os valores o instrumentos financieros entregados para su venta o que
provengan de compras u otras operaciones permitidas por la reglamentación. En
este supuesto% se dispondr( la entrega del monto equivalente en dinero que
permita la adquisición del mismo n:mero y tipo de valores o instrumentos
financieros,
b* El importe entregado para la compra de valores o instrumentos financieros o que
provenga de ventas u otras operaciones permitidas por la reglamentación,
c* El importe% los valores o los instrumentos financieros que correspondería de
haberse e&ecutado fielmente la orden. En el caso de los valores o instrumentos
financieros se dispondr( la entrega del monto equivalente en dinero que permita
la adquisición del mismo n:mero y tipo de valores o instrumentos financieros,
d* El importe de los dividendos y dem(s derechos de&ados de percibir que
corresponda entregar a los comitentes, y
e* 9tros supuestos contemplados por la 230,
En los casos previstos en los literales b*% c* y d* la reposición de los importes
respectivos% cubrir( adicionalmente el inters legal devengado. .a tasa del inters
legal aplicable ser( la que fi&a el /anco 1entral de $eserva del 'er: y que publica la
2uperintendencia de /anca% 2eguros y +F'.
Artículo $+.- For&a #e e0ecutar el Fon#o.
.a e&ecución del Fondo comprende la reposición al comitente per&udicado de los
conceptos se!alados en el artículo "@ del presente $eglamento% incluyendo los
beneficios adicionales e intereses legales cuando sea dispuesto por la autoridad
administrativa% &udicial% o arbitral correspondiente. .a fecha de corte para el c(lculo de
dichos conceptos ser( la que corresponda a las $esoluciones de la 230 y del
84DE19'8 que agoten la vía administrativa o mandato &udicial o arbitral.
En caso de ordenarse la reposición de valores% el +dministrador del Fondo dispondr(
la entrega del monto equivalente en dinero que permita la adquisición del mismo
n:mero y tipo de valores o instrumentos financieros% para lo cual tomar( en cuenta la
:ltima cotización de los valores o instrumentos por reponer al denunciante o la
cotización de la fecha en que se produ&o la infracción% la que sea mayor. En ning:n
caso se restituir(n valores% sino dinero en efectivo.
'ara la restitución de los conceptos se!alados en el artículo "@ se aplicar( el
siguiente orden de prelación)
a* 8ntereses legales cuando corresponda por haber sido dispuestos por la autoridad
administrativa% &udicial y arbitral correspondiente,
b* El importe de los dividendos en efectivo y dem(s derechos de&ados de percibir que
corresponda entregar a los comitentes,
c* El importe entregado para la compra de valores o instrumentos financieros o que
provenga de ventas u otras operaciones permitidas por la reglamentación,
d* El importe% los valores o los instrumentos financieros que corresponderían de
haberse e&ecutado fielmente la orden,
e* .os valores o instrumentos financieros entregados para su venta o que provengan
de compras u otras operaciones permitidas por la reglamentación, y
f* 9tros supuestos contemplados por la 230.
Artículo $-.- Decisiones 7ue e0ecutan el Fon#o
.os recursos del Fondo ser(n dispuestos a favor de un comitente ante una resolución
&udicial o laudo arbitral con calidad de cosa &uzgada% que disponga la aplicación de
medidas tendientes a reponer al comitente afectado dinero. +simismo% mediante
resolución administrativa de la 230 dictada en un procedimiento administrativo
sancionador podr( disponerse de manera excepcional la e&ecución del fondo siempre
que se hubiese ordenado una medida de reposición.
Dambin podr(n e&ecutarse los recursos del Fondo% cuando 84DE19'8 mediante
resolución fundamentada hubiese ordenado a una 2ociedad +gente el pago a favor de
un administrado por violación a las normas sobre protección al consumidor en el
supuesto que ste ostente la condición de consumidor final% y la referida 2ociedad
+gente no haya cumplido con el pago ordenado dentro del plazo se!alado en el
artículo "E del presente $eglamento.
Artículo $..- Disposici)n #e los recursos #el Fon#o
El Fondo responder( frente al comitente afectado sólo en el caso que la 2ociedad
+gente no cumpla con la reposición respectiva dentro del plazo de tres >H* días
contados a partir de la notificación de las decisiones a que se refiere el artículo "# del
presente $eglamento.
0encido dicho plazo% el comitente afectado tendr( expedito su derecho a solicitar la
e&ecución del Fondo. + tales efectos al día siguiente de la solicitud presentada por el
comitente% el +dministrador del Fondo solicitar( a la 2ociedad +gente que le acredite si
ha cumplido con la reposición de dinero ordenada por resolución administrativa o
mandato &udicial o arbitral.
2i la 2ociedad +gente no ha remitido al +dministrador del Fondo la documentación que
demuestre el cumplimiento de la reposición ordenada% dentro de los diez >7B* días
posteriores e&ecutar( el Fondo a favor de dicho comitente. .a e&ecución del Fondo no
podr( suspenderse salvo mandato &udicial expreso.
El +dministrador del Fondo comunicar( a la 2ociedad +gente la e&ecución del Fondo%
indicando el monto de los recursos desembolsados para la reposición de los recursos
al Fondo.
Artículo $/.- E0ecuci)n #el Fon#o
El Fondo solo podr( ser e&ecutado cuando)
a* .a e&ecución de la orden% por parte de la 2ociedad +gente% no se haya a&ustado
a los trminos de la misma.
b* .os valores% instrumentos financieros o las sumas de dinero entregados a la
2ociedad +gente para efectuar operaciones en los mecanismos centralizados
de las bolsas o fuera de ellos% sean utilizados sin la autorización de su titular o
contraviniendo las disposiciones legales y reglamentarias vigentes,
c* .a 2ociedad +gente efect:e transacciones dentro de un mecanismo
centralizado o fuera de l% sin haber cumplido con entregar a su comitente los
valores o el dinero derivado de las mismas, y%
d* .a actuación de la 2ociedad +gente de /olsa hubiese infringido las normas de
protección al consumidor% seg:n lo resuelto por la autoridad competente.
.a cobertura de este fondo excluye aquellos riesgos cubiertos por el fondo de
liquidación a que se refiere el artículo "H7 de la .ey.
Artículo $2.- Lí&ites (enerales #e e0ecuci)n #el Fon#o
.os recursos del Fondo sólo podr(n ser utilizados para respaldar las obligaciones a
que se refiere el artículo "6 del presente $eglamento% de las 2ociedades
+gentes que hubiesen tenido autorización de funcionamiento vigente al
momento de la interposición de la denuncia% demanda &udicial o arbitral por
parte del comitente afectado% hasta por un monto m(ximo por cada comitente
per&udicado de 2F. 7BB BBB%BB >1ien 3il y BBF7BB 4uevos 2oles*% hasta el
límite de los recursos de dicho Fondo.
El Fondo respaldar( las denuncias% demandas &udiciales o arbitrales interpuestas
contra 2ociedades +gentes con autorización de funcionamiento revocada o cancelada
por $esolución firme de la 230 dentro de los seis >B#* meses posteriores a dicha
revocación% cancelación o cese de actividades% hasta por un monto m(ximo por cada
comitente per&udicado de 2F. 7BB BBB%BB >1ien 3il y BBF7BB 4uevos 2oles*.
2i las denuncias% demandas &udiciales o arbitrales individuales de comitentes de una
misma 2ociedad +gente presentados desde veinticuatro >"@* meses antes y hasta seis
>B#* meses despus de la revocación o cancelación de su autorización de
funcionamiento en :ltima instancia administrativa% excedieran individualmente los
2F. 7BB BBB%BB >1ien 3il y BBF7BB 4uevos 2oles*% dichos comitentes podr(n recibir un
monto adicional si la sumatoria de los montos por reponer a comitentes de una misma
2ociedad +gente con cargo al Fondo% no excede al treinta por ciento >HB?* del
patrimonio neto contable del Fondo deducidas las afectaciones anotadas contra el
Fondo por concepto de las denuncias% demandas &udiciales o arbitrales interpuestas
por los comitentes de todas las dem(s sociedades agentes% calculado al momento de
vencidos los seis >B#* meses posteriores del cese de actividades% revocación o
cancelación la autorización de funcionamiento de la 2ociedad +gente respecto de la
cual se realiza el c(lculo. Dicha diferencia ser( distribuida a prorrata% en el supuesto
que el citado diferencial fuese insuficiente.
.as cifras en 4uevos 2oles indicadas en el presente artículo son de valor constante y
se actualizan al cierre de cada e&ercicio económico% en función del índice de precios
promedio al por mayor a nivel nacional que publica periódicamente el 8nstituto
4acional de Estadística e 8nform(tica. 2e considera como base el índice
correspondiente al mes de enero de 7--#. Dicha actualización deber( producirse
dentro de los veinte >"B* días de iniciado el nuevo e&ercicio.
.o dispuesto en el presente artículo podr( ser materia de regulación por parte del
+dministrador del Fondo.
Artículo '3.- Reposici)n al Fon#o
.a 2ociedad +gente deber( reponer al Fondo el importe desembolsado m(s una
penalidad equivalente al diez por ciento >7B?* del monto utilizado. .os directores y
gerentes de la 2ociedad +gente ser(n solidariamente responsables de la reposición al
Fondo en el caso de que el per&uicio al comitente hubiese sido causado por su
negligencia grave o dolo.
El importe referido deber( ser pagado dentro de los cinco >C* días siguientes a la
comunicación a que se refiere el :ltimo p(rrafo del artículo "E del presente rgimen.
Dicho pago deber( efectuarse en las oficinas del +dministrador del Fondo o mediante
el depósito en la cuenta que dicho administrador mantendr( en una empresa del
2istema Financiero% salvo que% a solicitud de la 2ociedad +gente% el 1onse&o Directivo
del +dministrador del Fondo le apruebe un plazo y condiciones diferentes para el pago.
Dicho pago diferido se encontrar( su&eto al inters legal correspondiente.
.a solicitud de prórroga deber( encontrarse debidamente fundamentada la misma que
deber( acompa!ar el respectivo cronograma de pago.
+nte el incumplimiento en la devolución de recursos del Fondo por parte de la
2ociedad +gente% en el plazo correspondiente% el +dministrador del Fondo comunicar(
dicho incumplimiento al Director de 3ercados% al Directorio de la /olsa% así como a la
8nstitución de 1ompensación y .iquidación de 0alores. .a /olsa% recibida la
comunicación% suspender( la participación de la 2ociedad +gente en los mecanismos
centralizados de negociación que ella administre.
.a /olsa levantar( la medida antes se!alada% una vez que el +dministrador del Fondo
le comunique que la 2ociedad +gente ha cumplido con cancelar el íntegro del monto
e&ecutado% la penalidad% los intereses legales correspondientes y que ha cumplido con
pagar a los comitentes afectados la diferencia que el Fondo no hubiese cubierto o
puesto a disposición del +dministrador del Fondo dicho monto para su distribución a
los comitentes. +dicionalmente% la /olsa levantar( la suspensión referida% si el
+dministrador del Fondo le comunica que ha celebrado un acuerdo de pago con las
garantías suficientes para respaldar el íntegro del monto e&ecutado% la penalidad% los
intereses legales correspondientes y que ha cumplido con pagar a los comitentes
afectados la diferencia que el Fondo no hubiese cubierto o puesto a disposición del
+dministrador del Fondo dicho monto para su distribución a los comitentes. En caso
de incumplimiento en el acuerdo de pago% el +dministrador del Fondo comunicar( a la
/olsa dicho incumplimiento% la que suspender( la participación de la 2ociedad +gente
en los mecanismos centralizados de negociación que ella administre.
.as sociedades agentes deber(n cancelar los montos adeudados al Fondo% a:n
cuando se hubiese acordado su disolución o liquidación% o se le hubiese revocado su
autorización de funcionamiento.
Artículo '1.- A"ectaci)n conta,le respecto #e los recursos #el Fon#o
84DE19'8 comunica al +dministrador del Fondo% en el trmino de diez >7B* días de
recibidas% las denuncias con contenido patrimonial a fin que se realice el
correspondiente registro y afectación contable% seg:n el día y la hora de presentación
de la denuncia. Dicho registro se efect:a en previsión de los recursos necesarios para
la reposición de los comitentes per&udicados% así como tambin para determinar el
límite m(ximo de e&ecución por 2ociedad +gente.
+simismo% dichas entidades deber(n informar al +dministrador del Fondo% los
procedimientos administrativos que concluyan sin generar disposición de recursos del
Fondo% a fin que se de&e sin efecto la respectiva afectación contable.
En el supuesto que se presenten demandas ante autoridad &udicial o arbitral% el
comitente afectado dentro de los quince >7C* días de notificado el auto admisorio o
acta de instalación del Dribunal +rbitral deber( cursar una comunicación por escrito al
+dministrador del Fondo acompa!ando el respectivo documento. En estos casos% el
registro y afectación de los recursos necesarios para atender el reclamo del comitente
se efectuar( en la fecha de recepción de la referida comunicación. 2i la comunicación
del comitente es extempor(nea o se produce por intermedio del 'oder Iudicial o
autoridad arbitral% el registro y afectación contable se su&etar(n a la eventualidad de
que el resarcimiento no pueda ser atendido por superar los límites fi&ados en el
presente $eglamento.
Artículo '$.- Conta,ili#a# 5epara#a
El +dministrador del Fondo deber( conducir y registrar la información financiera
relacionada con el Fondo en libros de contabilidad oficiales% los cuales ser(n llevados
de manera separada e independiente.
El costo de estas labores% así como de la sociedad de auditoría externa que se
contrate% ser(n cubiertos con los recursos del Fondo.
Artículo ''.- Esta#os Financieros
.os estados financieros del Fondo al cierre de cada e&ercicio debidamente auditados
deben ser presentados al 1onse&o Directivo para su aprobación dentro de los noventa
>-B* días siguientes al cierre del e&ercicio.
El 1onse&o Directivo deber( establecer los medios y mecanismos ba&o los cuales se
difundir( su información financiera y otra información relevante.
Artículo '*.- Au#itoría e:terna
.a gestión y los estados financieros del fondo deber(n ser auditados anualmente por
una sociedad de auditoría de reconocido prestigio.
Artículo '+.- Me&oria anual
El +dministrador del Fondo deber( publicar su memoria anual de gestión en el 'ortal
de la 230% a m(s tardar a los noventa >-B* días calendario posteriores al cierre de
cada a!o% la que deber( contener% por lo menos% los estados financieros auditados y la
composición de su portafolio de inversiones.
.os estados financieros comprenden el balance general% el estado de ganancias y
prdidas% el estado de cambios en el patrimonio neto y el estado de flu&o de efectivo.
DI56O5ICIONE5 COM6LEMENTARIA5 TRAN5ITORIA5
6RIMERA.- Desi(naci)n #e representantes #e las 5ocie#a#es A(entes ante el
6ri&er Conse0o Directi1o
.as 2ociedades +gentes de /olsa con autorización de funcionamiento vigente deber(n
en un plazo no mayor al HB de enero de "B7" realizar las acciones necesarias para la
aprobación del Estatuto del +dministrador del Fondo de Garantía% debiendo designar a
sus representantes ante el 'rimer 1onse&o Directivo. +simismo el primer conse&o
directivo del +dministrador del Fondo de Garantía deber( dentro de los veinte días
calendario de su conformación% designar al primer secretario tcnico.

El +dministrador del Fondo de Garantía en un plazo de veinte >"B* días de inscrito
como persona &urídica en la 2uperintendencia 4acional de los $egistros ':blicos
deber( presentar los reglamentos internos a la 2uperintendencia del 3ercado de
0alores para su aprobación.
5EG9NDA.- E0ecuci)n #e la Garantía pre1ista en el artículo 1'- #e la Le!
.a garantía a que se refiere el artículo 7H# de la .ey solo podr( ser e&ecutada para dar
cumplimiento a $esoluciones de la 2uperintendencia del 3ercado de 0alores% del
84DE19'8 o mandato &udicial o arbitral siempre que tales resoluciones o mandatos no
hubiesen podido ser cubiertos íntegramente como resultado de la e&ecución de todos
los límites del Fondo de Garantía a que se refiere el artículo "- del presente
$eglamento.
En el supuesto de que el monto no cubierto por el Fondo de Garantía exceda la
garantía a que se refiere el artículo 7H# de la .ey esta ser( distribuida a prorrata entre
los comitentes afectados que así lo soliciten.
TERCERA.- Desi(naci)n #e representantes #e la 5uperinten#encia #el Merca#o
#e 4alores
El 2uperintendente del 3ercado de 0alores designa a los representantes de la
2uperintendencia del 3ercado de 0alores% ante el 'rimer 1onse&o Directivo del
+dministrador del Fondo de Garantía dentro de los veinte >"B* días de publicada la
presente $esolución.
C9ARTA.- Inicio #e las acti1i#a#es #el Fon#o #e Garantía antes #e su
inscripci)n en los Re(istros 6;,licos
En tanto el Fondo de Garantía no sea inscrito en los $egistros ':blicos% el conse&o
directivo% su 'residente y secretario tcnico podr(n e&ercer las funciones que se
establecen en el presente $eglamento. .os actos que realicen en e&ercicio de sus
funciones no requieren ratificación.
<9INTA.- Acata&iento #e resoluciones 0u#iciales ! lau#os ar,itrales
.as resoluciones &udiciales o laudos arbitrales que ordenen la e&ecución del Fondo de
Garantía a favor de un comitente que se dicten antes del inicio de actividades del
+dministrador del Fondo de Garantía ser(n acatados por la 2uperintendencia del
3ercado de 0alores% en su condición de custodio de los recursos del Fondo.
5E=TA.- Reno1aci)n #e colocaciones "inancieras
3ientras el +dministrador del Fondo de Garantía no inicie sus operaciones% la
2uperintendencia del 3ercado de 0alores% a travs de la 9ficina General de
+dministración% cautelar( los depósitos bancarios% bonos% instrumentos financieros y
dem(s inversiones del Fondo de Garantía% actuando con la diligencia ordinaria%
quedando facultada para renovar o recolocar tales instrumentos a travs de dicha
9ficina% sin per&uicio de las dem(s atribuciones propias de dicha gestión.
+simismo% dicha 9ficina continuar( realizando la captación de recursos del Fondo de
Garantía% llevando los registros contables de ste y realizando los procesos legales
que requiera% quedando autorizada para cubrir% con cargo a los recursos del Fondo de
Garantía% los gastos que resulten necesarios.
5>6TIMA.- De las "aculta#es otor(a#as a la 5uperinten#ente en tanto no se
trans"iera el Fon#o al A#&inistra#or
3ediante $esolución de 2uperintendente del 3ercado de 0alores podr( resolverse
cualquier situación no prevista en las presentes normas% para facilitar que el
+dministrador del Fondo de Garantía inicie sus operaciones% cautelar los recursos del
Fondo de Garantía y garantizar el cumplimiento de la .ey% otorgando para ello% de ser
necesario% las facultades de representación tanto generales como especiales%
establecidas en los artículo E@ y EC del 1ódigo 'rocesal 1ivil% respectivamente% ante
entidades externas% autoridades administrativas% &udiciales y centros de conciliación%
para el inicio yFo continuación de procesos &udiciales% procedimientos administrativos%
procedimientos de conciliación extra&udicial y de disponer del derecho materia de
conciliación en funcionarios de la 2uperintendencia del 3ercado de 0alores. Dicha
facultad podr( e&ercerse hasta que el +dministrador del Fondo de Garantía hubiere
iniciado sus operaciones.