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EXAMEN DE GESTIN DE PROYECTOS AGROINDUSTRIALES

La Empresa La Costeita S.A va ejecutar un proyecto de inversin a fin


de poner en marcha una lnea de produccin, para ello se tiene como
informacin lo siguiente:
Las obras civiles comprende la construccin de la planta sobre una
superficie aproximada de 2500 m2 con un costo promedio de S/. 25/m2,
distribuida de la siguiente manera:

Planta o nave industrial :


1500 m2
rea administrativa:
500 m2
rea de ventas:
500 m2
El costo de la obra civil considera adems un imprevisto del 5% del
costo de este, teniendo la infraestructura una vida til 30 aos.
Se considera un terreno con una superficie de 4000 m 2a razn de S/.
5.50/ m2.
Maquinaria y equipo valorizado como sigue:
Vida til
De Procesamiento
S/. 300000.00
5
aos
De Laboratorio
S/. 50000.00
3
aos
De Auxiliares y otros
S/. 15750.00
3 aos
Muebles y enseres
S/. 10250.00
5
aos
Montaje y Prueba
S/. 4000.00
Gastos de Constitucin y Organizacin
S/. 1500.00
Estudios definitivos 3% de la inversin fija tangible
Capital de trabajo para el primer mes de funcionamiento, como sigue:
- Materia prima:
S/. 15000.00
- Insumos:
S/. 2650.00
- Sueldos:
. 3 obreros con S/. 500 c/u
. Jefe de Planta con S/. 1500
. Gerente con S/. 2500
. Secretaria con S/. 650
. Asistente de ventas con 1420
- Servicios bsicos (agua, luz y telfono) con S/.730
Dicha inversin se realizar en 9 meses conforme a:
100% del terreno en el primer mes.
Obras Civiles en 20% 1ero mes, 40% 2do mes, 20% 3er mes y 20% en el
4to mes.
Maquinaria y equipo de Procesamiento: 50% en el primer mes y 50% en
el 8vo mes; De Laboratorio, Auxiliares y Otros 100% en el 6to mes,
muebles y enseres 100% en el sptimo mes; montaje y Prueba 100% en
el noveno mes; Gastos de Constitucin y Organizacin 50% en el primer
mes y 50% en el 2do mes. Estudios definitivos en el 1er mes y Capital
de trabajo en el 9eno mes.
De toda la inversin, se financiar mediante deuda el costo de
maquinaria y equipo, as
como las obras civiles. Pagndose los
intereses pre-operativos de acuerdo a los desembolsos de la entidad
financiera en forma bimestral a la tasa de inters del 24% anual.
Se sabe adems que la deuda total a financiar, ser pagada en la etapa
operativa mediante cuotas trimestrales iguales dentro de cada ao pero

incrementndose de un ao a otro en 20%, siendo el plazo de pago de 4


aos en el que se incluye un periodo de gracia de 1ao.
Con esta informacin, se pide:
1. Determinar la Inversin Total del proyecto.
2. Elaborar el calendario de inversiones.
3. Calcular la tabla de reembolso de la deuda
4. Determinar el costo total de produccin anual

EXAMEN DE GESTIN DE PROYECTOS AGROINDUSTRIALES


1. Supongamos que mediante un proyecto se planea producir 1000 caramelos
mensuales y se calcula que el precio de venta de cada uno es de S/. 2.38
nuevos soles a fin de tener una rentabilidad razonable. Para la produccin
mensual se necesitan 80Kg de azcar que asciende a un valor total de S/.
1190.00 nuevos soles (incluido IGV). Como inversin en activo fijo, se pago
por una maquinaria S/. 10710 (incluido IGV). Si el IGV es 19%, elaborar el
cuadro de liquidacin o pago de IGV para los cuatro primeros meses del ao.
2. El Sr. Jimnez tiene un capital de S/. 700 nuevos soles y desea invertir
abriendo una panadera. Actualmente, el dinero lo tiene depositado en el
banco donde gana una tasa de inters del 10% anual. Sin embargo, la
inversin inicial necesaria para emprender el negocio es S/. 1000.00 nuevos
soles, por lo que tendr que solicitar un prstamo de S/. 300.00 nue3vos
soles a la tasa de inters que gana su dinero en el banco, siendo este
amortizable al final de la vida til del proyecto (4 aos). Los beneficios netos
anuales durante los 4 aos de operacin es de S/. 200.00 nuevos soles.
Con esta informacin, determinar el VANF e indique si es necesario calcular
el TIRF. Porqu?
3. Se tiene tres proyectos independientes con las caractersticas que se
muestran en el cuadro adjunto, todos presentan VAN positivos, pero solo se
cuenta con S/. 3000.00 nuevos soles para invertir. En base a los clculos del
VAN para cada proyecto, si usted tendra que recomendar a un inversionista,
Cul o cules proyectos debera ejecutar? Explique porqu?. Considerar un
COK de 10%.
ALTERNATIVA DE PROYECTOS
Proyectos

Inversin

A
B
C

3000.00
1500.00
1500.00

Flujo de caja
ao 1
1000.00
1000.00
1500.00

Flujo de caja
ao 2
15000.00
7000.00
6600.00

4. A un empresario se le presentan dos alternativas de inversin: una heladera


y una pastelera. La inversin es igual para ambos proyectos: S/. 1000.00
nuevos soles, pero los flujos son distintos. Los flujos para la heladera se
presentan en el cuadro siguiente:
Concepto

Costos
-1000
-200
-250
-200
Beneficios
800
500
1000
Por otro lado, los flujos de la pastelera se presentan a continuacin:
Concepto
Inversin
Beneficios
netos

0
-1000

400

350

400

450

Segn su asesor, a partir del ratio B/C, le recomienda que la mejor


alternativa de
Inversin es la pastelera, habiendo empleado un COK
de 10%. Qu opina usted?
Comente.

SOLUCIONARIO
Pregunta 1
Produccin y venta mensual de
caramelos (Unid)
Precio de venta por caramelo (S/.)
Ventas mensuales de caramelos (S/.)
Insumos requeridos mensuales: 80 Kg
azcar (S/.)
Inversin en Activo Fijo (maquinaria)
IGV (S/.)

Mes

IGV
1000.00
2.38
2380.00

380.00 Retenido

1190.00
190.00 Pagado
10710.00 1710.00 Pagado
19.00
Retenci
n IGV

0
1

380

380

3
4

380
380

Crdito
Fiscal
0.25(1710)=4
27.5
190+427.5=6
17.5
190+237.5=4
27.5
190+47.5=23
7.5
190

Saldo

Liqui.
IGV

427.50
237.50

0.00

47.50

0.00

0.00
0.00

142.50
190.00

SOLUCIONARIO PROBLEMA 2

Capital (S/.)
Inters anual (%)
Inversin Inicial (S/.)
Prstamo
Beneficios Netos
Vida til del Py (aos)
Periodo
Inversin

700.00
10.00
1000.00
300.00
200.00
4.00
0

Intereses

VANF

1000.00
200. 200.0
00
0

Beneficio Neto
Prstamo

300.00
30.0
0 30.00

Flujo de Caja Financiero


Factor de Actualizacin

- 170.
700.00
00
1.00 1.10

170.
00
1.21

Flujo de caja financiero


actualizado

- 154.
700.00
55

140.
50

200. 200.0
00
0
300.0
0
30.0
0 30.00
170. 130.
00
00
1.33 1.46
127. 88.7 366.0
72
9
3

El TIR no es necesario calcular debido a que


el VANF
DEMUESTRA QUE LOS BENEFICIOS NO CUBRE NI SIQUIERA LA INVERSIN Y SI SE
CALCULA RESULTARA MUCHO MENOR QUE EL COSTO
DE OPORTUNIDAD, PARA TENER
VAN POSITIVOS.

Pregun
ta
Proyect
o
A
B
C

Inversin

FC1

3000
1500
1500

1000
1000
1500

FC2
VAN
1500
S/.
0
10,305.79
7000 S/. 5,194.21
6600 S/. 5,318.18

VAN/Inversi
n
3.44
3.46
3.55

De acuerdo a la relacin de VAN con la inversin, por ser proyectos independientes, el


inversionista como
tiene disponible por invertir S/. 3000.00 nuevos soles debera invertir en los proyectos C y B,
debido a que ambos
Juntos, superan en rendimiento a A, que invertir solamente en C.