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MODULO I

Administracin Financiera del Activo Fijo



UV
21/09/2013

EXPERIENCIA EDUCATIVA:
FINANZAS CORPORATIVAS
MTRO. ROBERTO GARCA CARRILLO
ADMINISTRACION DEL ACTIVO FIJO
MODULO I
1

Contenido
INTRODUCCION ................................................................................................................................... 3
1. DEFINICION DE ACTIVO FIJO: .......................................................................................................... 4
Caractersticas de un activo fijo: ..................................................................................................... 4
2. ADMINISTRACION DE UN ACTIVO FIJO: .......................................................................................... 4
3.- DEFINICION DE PRESUPUESTO DE CAPITAL ................................................................................... 5
IMPORTANCIA DEL PRESUPUESTO DE CAPITAL .............................................................................. 5
4.- CLASIFICACIONES DE PRESUPUESTO DE CAPITAL. ......................................................................... 5
5.- MOTIVOS POR LOS QUE SE REALIZAN DESEMBOLSOS: ................................................................. 6
Expansin ........................................................................................................................................ 6
Reemplazo ....................................................................................................................................... 6
Renovacin. ..................................................................................................................................... 6
Otros Propsitos. ............................................................................................................................. 6
6. ETAPAS DE PRESUPUESTACION DE CAPITAL ................................................................................... 7
7. TIPOS DE PROYECTO DE INVERSION ............................................................................................... 8
8. DISPONIBILIDAD DE FONDOS .......................................................................................................... 9
Fondos ilimitados ............................................................................................................................ 9
Razonamiento de capital ................................................................................................................. 9
9. METODOS PARA LA TOMA DE DESICIONES SOBRE PROYECTOS. .................................................... 9
Mtodo de aceptacin y rechazo .................................................................................................... 9
Los mtodos convolucin. ............................................................................................................. 10
Mtodo de Jerarquizacin ............................................................................................................ 10
10. TIPOS DE FLUJOS DE EFECTIVO ................................................................................................... 11
Flujo de efectivos convencionales................................................................................................. 11
Flujos de efectivos no convencionales .......................................................................................... 11
Anualidad o flujo mixto ................................................................................................................. 12
Tipos de Anualidades .................................................................................................................... 12
11. FLUJOS DE EFECTIVO RELEVANTES .............................................................................................. 12
12. PRINCIPALES ELEMENTOS DE LOS FLUJOS DE EFECTIVO ............................................................ 13
Elementos de los flujos de efectivo inversin inicial y entrada de efectivo por operaciones ...... 13
Actividades de Operacin: ............................................................................................................ 13
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13.- CLCULO DE LA INVERSIN INICIAL ........................................................................................... 14
Caractersticas: .............................................................................................................................. 14
Proceso de clculo de la inversin inicial: ..................................................................................... 14
EJERCICIO: ..................................................................................... Error! Bookmark not defined.
14.- DEPRECIACIN ........................................................................................................................... 17
Mtodos de depreciacin: ............................................................................................................ 18
CONCLUSION ..................................................................................................................................... 19
BIBLIOGRAFIA .................................................................................................................................... 19


ADMINISTRACION DEL ACTIVO FIJO
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INTRODUCCION

La inversin ms significativa que tienen las empresas de produccin se encuentra en la
hecha en la adquisicin de activos fijos, ya que sin ellos el funcionamiento de esta sera
imposible.
El objetivo de este artculo es considerar los aspectos ms importantes en la adquisicin,
mantenimiento, reemplazo, administracin e implicaciones financieras que tiene el activo
fijo dentro de la empresa.
Algunas firmas necesitan niveles altos de activos fijos y contribuciones de mano de obra
relativamente bajas para la produccin de los bienes, esta clase de empresas se
denominan con el nombre de "Capital intensivo", un ejemplo claro de este tipo de
empresas son las que prestan el servicio elctrico.
Por el contrario las empresas que necesitan una contribucin de mano de obra alta y
bajos activos fijo para obtener los productos se conocen como de "Mano de obra
intensiva", un ejemplo de este tipo de organizacin se ve en las empresas fabricantes de
equipo elctrico que necesitan una gran cantidad de obreros para el ensamble y soldadura
de las piezas.
Los activos fijos se denominan como los "activos que producen utilidades", ya que
generalmente son estos los que dan base a la capacidad de la empresa para generar
utilidades.
Sin planta y equipo la empresa no podra realizar su tarea diaria, ni elaborar los productos
que le produce ingresos. Los activos circulantes, no dan a la empresa manufacturera la
capacidad de generar utilidades.
El trabajo que se presenta a continuacin, incluye 14 subtemas que explican de forma
detallada como est conformada la administracin del activo fijo.

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1. DEFINICION DE ACTIVO FIJO:

Bienes de propiedad de la empresa dedicados a la produccin y distribucin de los
productos o servicios por ellas ofrecidos.
El activo fijo est formado por bienes tangibles que han sido adquiridos o construidos para
usarlos en el giro de la empresa, durante un periodo considerable de tiempo y sin el
propsito de venderlos.
Caractersticas de un activo fijo:
Ser fsicamente tangible.
Tener una vida til relativamente larga.
Sus beneficios deben extenderse, por lo menos, ms de un ao o un ciclo normal de
operaciones.
Ser utilizado en la produccin o comercializacin de bienes y servicios.
2. ADMINISTRACION DE UN ACTIVO FIJO:
Las decisiones sobre las inversiones a largo plazo en activos fijos en las empresas no se
presentan con tanta frecuencia como las relacionadas con el capital de trabajo.
Las decisiones sobre activos fijos, sin embargo, por su magnitud y alcance para la correcta
articulacin de la estrategia a largo plazo de la empresa son muy importantes.
Un gasto de capital es un desembolso de fondos hecho por la empresa, que se espera que
produzca beneficios durante un periodo de ms de un ao.
Los gastos de capital se efectan por muchas razones. Las principales son para expandir,
reemplazar o renovar activos fijos o para obtener otros beneficios menos tangibles
durante un periodo largo.




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3.- DEFINICION DE PRESUPUESTO DE CAPITAL

El presupuesto de capitales el proceso de planeacin y administracin de las inversiones
a largo plazo de la empresa.
Mediante este proceso los gerentes de la organizacin tratan de identificar, desarrollar y
evaluar las oportunidades de inversin que pueden ser rentables para la compaa. Se
puede decir, de una forma muy general, que esta evaluacin se hace comprobando si los
flujos de efectivo que generar la inversin en un activo exceden a los flujos que se
requieren para llevar a cabo dicho proyecto.
IMPORTANCIA DEL PRESUPUESTO DE CAPITAL
Es el proceso que se sigue para analizar los proyectos y decidir cules son
inversiones aceptables y cules deberan ser realmente adoptados.
La ms importante es el efecto del presupuesto de capital es a largo plazo.
(Se pierde flexibilidad en la toma de decisiones)
Factor tiempo.
(Deben estar listos para entrar en accin cuando se necesiten; de otro modo podran
perderse grandes oportunidades)
4.- CLASIFICACIONES DE PRESUPUESTO DE CAPITAL.
DECISIONES DE REMPLAZO:
Decisin sobre la compra de activos de capital para reemplazar a los activos
existentes, a efecto de mantener o mejorar las operaciones actuales.
DECISIONES DE EXPANSIN:
Cuando una empresa decide se debe incrementar las operaciones, mediante la
adopcin de proyectos de capital y la expansin de sus activos actuales, para elaborar una
mayor cantidad de sus productos actuales o producir artculos totalmente nuevos.
PROYECTOS INDEPENDIENTES:
Cuyos flujos de efectivo no se ven afectados por las decisiones que se toman
acerca de otros proyectos.
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PROYECTOS MUTUAMENTE EXCLUYENTES:
Conjuntos de proyectos en los cuales la aceptacin de uno de ellos implica el
rechazo de los dems.

5.- MOTIVOS POR LOS QUE SE REALIZAN DESEMBOLSOS:
Expansin
La causa ms comn para un gasto de capital es expandir el nivel de operaciones por lo
general, mediante la adquisicin de activos fijos. Una empresa en crecimiento a menudo
necesita adquirir rpidamente nuevos activos fijos, como la compra de propiedades e
instalaciones fabriles.

Reemplazo
Conforme el crecimiento de una empresa disminuye y sta alcanza la madurez, la mayora
de gastos de capital ser para reemplazar o renovar activos obsoletos o gastados. Cada
vez que una mquina requiera una reparacin mayor, el desembolso de la reparacin se
debe comparar con el del reemplazo de la mquina y los beneficios de dicho reemplazo.

Renovacin.
La renovacin, una alternativa al reemplazo, puede implicar una reconstruccin, una
reparacin o una mejora al activo fijo existente. Por ejemplo, una perforadora existente se
podra renovar reemplazando su motor y agregndole un sistema de control numrico, o
una instalacin fsica se podra renovar cambindole el cableado y agregndole aire
acondicionado. Para mejorar la eficiencia, tanto el reemplazo como la renovacin de la
maquinaria existente pueden ser soluciones satisfactorias.

Otros Propsitos.
Algunos gastos de capital no dan como resultado la adquisicin o la transformacin de
activos fijos tangibles. En cambio, implican una asignacin de fondos a largo plazo en
espera de un rendimiento futuro. Estos gastos incluyen desembolsos para publicidad,
investigacin y desarrollo, consultora administrativa y nuevos productos. Otras
propuestas de gastos de capital, como la instalacin de controles de contaminacin y
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dispositivos de seguridad exigidos por el gobierno, son difciles de evaluar porque
proporcionan rendimientos intangibles en lugar de flujos de efectivo cuantificables
6. ETAPAS DE PRESUPUESTACION DE CAPITAL
Pasos a seguir en el proceso:
El proceso de preparacin del presupuesto de capital consta de cinco pasos distintos pero
interrelacionados.
1.-Generacin de propuestas.
Las propuestas se hacen a todos los niveles en una organizacin comercial y las revisa el
personal de finanzas. Las propuestas que requieren grandes desembolsos se analizan con
ms cuidado que las menos costosas.
2. Revisin y anlisis.
Para evaluar la idoneidad de las propuestas y su viabilidad econmica se hacen un anlisis
y una revisin formales. Una vez completado el anlisis, se remite un informe a quienes
toman las decisiones.
3. Toma de decisiones.

Por lo comn, las empresas delegan la toma de decisiones de gastos de capital con base
en los lmites monetarios. En general, el consejo directivo debe autorizar los gastos ms
all de cierta cantidad. En ocasiones, los gerentes de planta tienen autoridad para tomar
las decisiones necesarias para mantener en movimiento las lneas de produccin.
4. Implementacin.

Luego de la aprobacin, se hacen los gastos y se implementan los proyectos. Los gastos
para un proyecto grande a menudo se efectan en fases.
5. Seguimiento.

Se supervisan los resultados y se comparan los costos y beneficios reales con los que se
esperaban. Se pueden requerir algunas acciones si los resultados reales difieren de los
proyectados.
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7. TIPOS DE PROYECTO DE INVERSION

Las inversiones sujetas al proceso de presupuesto de capital se pueden clasificar de
acuerdo a su objetivo en: proyectos de expansin y proyectos de reemplazo; de acuerdo a
su naturaleza en: proyectos independientes, mutuamente excluyentes y contingentes.
Proyectos de expansin: son los que se realizan con el objetivo de ampliar las operaciones
de la empresa, lo cual se logra regularmente a travs de la adquisicin de activos fijos.
Una empresa que requiere aumentar su capacidad de produccin debido al xito de sus
productos en el mercado con toda probabilidad necesitar adquirir ms maquinaria y
equipo para incrementar su capacidad productiva y poder satisfacer la creciente
demanda. Los beneficios esperados de los proyectos de expansin se relacionan
fundamentalmente con el incremento de los ingresos de la empresa.
Proyectos de reemplazo: son los que tienen relacin con la substitucin de activos fijos
que ya estn desgastados. En ocasiones estos proyectos tienen que ver con la reparacin
mayor o la reconstruccin de un activo fijo ya existente.
Tambin es posible encontrar proyectos de reemplazo de equipo o maquinaria que,
aunque todava est funcionando correctamente, es obsoleta pues puede haber
disponible una nueva tecnologa ms eficiente para la produccin de un bien o servicio.
Los beneficios esperados de los proyectos de reemplazo tienen relacin con reducciones
en los costos de produccin, aunque en ocasiones tambin proporcionan aumentos en los
ingresos.
Proyectos independientes: Son aquellos cuyos flujos de efectivo no estn relacionados o
son independientes entre s, la aceptacin de uno no provoca que los dems no sean
tomados en cuenta.
Proyectos Mutuamente excluyentes: Son aquellos que tienen la misma funcin y compiten
entre s. La aceptacin de uno elimina de toda consideracin al resto de los proyectos que
sirven para una funcin similar.
Suponga que una empresa est considerando adquirir un nuevo camin que usar para
llevar mercanca a sus clientes y tambin renovar una mquina cortadora de madera.
Puesto que la decisin que se tome en cuanto al equipo de transporte es separada de la
que se tome en cuanto al reemplazo de la maquinaria, estos proyectos se consideran
independientes entre s. La decisin que se tome respecto a la compra del nuevo equipo
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de reparto no influye sobre la decisin que se tome con respecto al reemplazo de la
mquina cortadora. Por otra parte si se est considerando un camin marca Mercedes
Benz y otro marca Volvo como alternativas para el reparto de los productos, estos
proyectos seran mutuamente excluyentes. Esto es, si se decide comprar uno de los
camiones automticamente se estara eliminando al otro camin; o se adquiere uno o se
adquiere el otro.

8. DISPONIBILIDAD DE FONDOS
La disponibilidad de fondos para gastos de capital afecta las decisiones de la empresa.
Fondos ilimitados
Si una empresa posee fondos ilimitados para invertir, es muy sencilla la toma de decisiones
para la preparacin de presupuestos de capital son aceptables todos los proyectos
independientes que proporcionen rendimientos por arriba de un nivel previamente
determinado.
Razonamiento de capital
Esto significa que slo cuentan con una cantidad fija disponible para gastos de capital y
que muchos proyectos competirn por esos recursos.
Por tanto, la empresa debe racionar sus fondos para asignarlos a proyectos que maximicen
el valor de las acciones.

9. METODOS PARA LA TOMA DE DESICIONES SOBRE
PROYECTOS.

Mtodo de aceptacin y rechazo

Este mtodo se debe a Von Neumann y bsicamente consiste en muestrear una variable
aleatoria respecto a una funcin de distribucin apropiada y someter a dicha variable a un
test para determinar si se acepta o no. Tcnicamente lo que se hace es expresar la funcin
de distribucin respecto a la cual se quiere obtener valores de una variable aleatoria de
forma adecuada y as aplicar el mtodo. Sea X la variable aleatoria de la cual se quiere
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obtener valores distribuidos con funcin de distribucin de probabilidad Fx (x) con x I.
Para ello se representa fx (x) de la siguiente manera:

Fx (x) = C h(x) g(x)

Donde C1, h(x) es una funcin de densidad de probabilidad y 0 < g(x) <1.

Entonces se generan dos variables aleatorias U e Y, distribuidas uniformemente en [0,1) y
segn h(y) respectivamente y se comprueba si se cumple la desigualdad U g(Y). Si se
cumple, se acepta Y como valor de una variable aleatoria con funcin de densidad de
probabilidad Fx (x). En caso contrario se rechaza los valores de U e Y, sorteando dos
nuevos valores para estas variables.
.
Los mtodos convolucin.
Son mtodos de generacin directos, en el sentido en que tratan directamente con la
funcin de distribucin. El mtodo de aceptacin-rechazo es menos directo en su
aproximacin.

Este mtodo es un mtodo sencillo de aplicar, siempre y cuando la funcin de distribucin
no tenga una frmula complicada y utiliza slo un nmero aleatorio para calcular un valor
de la variable aleatoria.

Este mtodo comprende la evaluacin de las propuestas de gastos de capital a fin de
determinar su aceptabilidad. Este mtodo es relativamente sencillo pues lo nico que se
requiere es comparar el rendimiento proyectado del gasto propuesto con el rendimiento
mnimo aceptable de la empresa.
Mtodo de Jerarquizacin

Es el mtodo de evaluacin de cargos por escalonamiento consiste en disponer los cargos
en orden creciente o decreciente con relacin a algn criterio de comparacin, en otras
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palabras consiste en jerarquizar cada puesto en relacin con los dems, conforme a algn
factor general como "la dificultad del puesto. Es el mtodo ms rudimentario de la
evaluacin de cargos, pues la comparacin entre los cargos es global y sinttica, sin
efectuar ningn anlisis ni descomposicin, en consecuencia, la comparacin tiende a ser
superficial.
Tcnicas de jerarquizacin por comit evaluador
Este procedimiento implica la constitucin de un comit de evaluacin, el cual ordena y
clasifica los cargos de acuerdo con la descripcin que poseen de los mismos. La utilizacin
de este procedimiento se basa en que toda evaluacin conlleva cierto grado de
subjetividad dependiendo de quien la realice, sin embargo; se supone que cuando tal
evaluacin la efecta un grupo de personas con suficiente conocimiento del asunto, da
como resultado un juicio ms acertado.

10. TIPOS DE FLUJOS DE EFECTIVO

Flujo de efectivos convencionales
Consiste en una salida inicial seguida por una serie de entradas de efectivos.
Un patrn convencional de flujo de efectivo consiste en una salida inicial seguida solo por
una serie de entradas.
Por ejemplo, una empresa podra gastar $10000 hoy y como resultando esperara recibir
entradas de efectivo anuales equitativas de $2000 cada ao durante los prximos 8 aos.
Flujos de efectivos no convencionales
Un patrn no convencional de flujo de efectivo es aqul en el que una salida inicial no es
seguida slo por una serie de entradas.
Un patrn no convencional de flujo de efectivo es aquel en el que una salida inicial no es
seguida solo por una serie de entradas; por ejemplo, la compra de una mquina que
requiere una salida de efectivo inicial de $20000 y genera entradas de efectivo de $5000
al ao durante cuatro a aos.
En el quinto ao despus de la compra se requiere una salida de efectivo de $8000 para
revisar la maquina despus de los cual genera entradas de efectivo de $5000 al ao
durante cinco aos.
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Anualidad o flujo mixto
Una anualidad es un patrn de flujo de efectivo anuales idnticos. Una serie de flujos que
presentan una pauta diferente a la anualidad ser un flujo mixto de efectivo.
Tipos de Anualidades
Anualidad Ordinaria: anualidad en la que el flujo de efectivo ocurre al final de cada
periodo.
Anualidad Anticipada: anualidad en la que el flujo de efectivo ocurre al inicio de cada
periodo.

11. FLUJOS DE EFECTIVO RELEVANTES

El primer paso para evaluar un proyecto de inversin y con frecuencia el ms difcil es
determinar cules son los flujos de efectivo que se deben considerar para tomar una
decisin sobre el proyecto. La determinacin de los flujos de efectivo requiere de un
anlisis completo de muchas variables, as como del criterio y la experiencia de los
gerentes de la empresa, de modo que su estimacin tiene mucho de arte. Las dificultades
tienen que ver con consideraciones ms o menos usuales sobre la inversin en capital de
trabajo y la depreciacin, hasta observaciones relacionadas con capacidad en exceso y
oportunidades contingentes. La resolucin de estas dificultades requiere que los gerentes
tengan en cuenta la estrategia de la empresa y sus propsitos a largo plazo.
Administracin financiera II Jess dacio Villareal Samaniego
El flujo de efectivo relevante de un proyecto es un cambio en el flujo futuro de efectivo
en forma global de una empresa, que surge como consecuencia directa de llevarlo a cabo.
Debido a que los flujos efectivo relevante se definen en trminos de los cambios en, o de
los incrementos que, el flujo de efectivo actual del empresa reciben el nombre de flujos
de efectivo incrementales relacionados con un proyecto.
El concepto de flujo de efectivo incremental es fundamental, por lo que se establecer una
definicin general y nos referiremos nuevamente a la misma, a medida que sea necesario.
Los flujos de efectivo incrementales de la evaluacin de un proyecto, consisten en
cualquier cambio y en todos los cambios en los flujos futuros efectivo de la empresa que
son consecuencia directa de derecho de iniciar un proyecto determinado.
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Flujos de efectivo incrementales, es el flujo neto de efectivo atribuible a un proyecto de
inversin los cuales se determinan por los costos hundidos, los costos de oportunidad, los
factores externos, costos de instalacin y de embarque.

12. PRINCIPALES ELEMENTOS DE LOS FLUJOS DE EFECTIVO

Elementos de los flujos de efectivo inversin inicial y entrada de efectivo
por operaciones
Se denomina inversin inicial a la cantidad de dinero que es necesario invertir para poner
en marcha un proyecto de negocio. Cuando se proyecta un negocio, se debe realizar en
primer lugar una inversin, con la cual se conseguirn aquellos recursos necesarios para
mantener en funcionamiento dicho negocio. Se espera que luego de haber realizado esta
inversin, en los perodos posteriores el negocio nos retorne una cantidad de dinero
suficiente como para justificar la inversin inicial.
Actividades de Operacin:
Los flujos de efectivo procedentes de las actividades de operacin se derivan
fundamentalmente de las transacciones que constituyen la principal fuente de ingresos de
la empresa. Estas actividades incluyen transacciones relacionadas con la adquisicin,
venta y entrega de bienes para venta, as como el suministro de servicios.
Las entradas de dinero de las actividades de operacin incluyen los ingresos procedentes
de la venta de bienes o servicios y de los documentos por cobrar, entre otros. Las salidas
de dinero de las actividades de operacin incluyen los desembolsos de efectivo y a cuenta
por el inventario pagado a los proveedores, los pagos a empleados, al fisco, a acreedores y
a otros proveedores por diversos gastos.

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13.- CLCULO DE LA INVERSIN INICIAL

Desde luego, la inversin inicial deber incluir el desembolso necesario para adquirir,
transportar e instalar la maquinaria y el equipo que se requieran para realizar el proyecto
y, en su caso, tambin los desembolsos para comprar los terrenos, edificios y otros activos
fijos que se requieran.
CONCEPTO:
Se refiere a la salida de efectivo relevante por considerarse en la evaluacin de un
gasto de capital ptimo.
Caractersticas:
La inversin inicial debe ocurrir en momento cero es decir, el momento en que se
realiza el desembolso.
La inversin inicial es la suma de todos los desembolsos que ocurren en el periodo
cero menos los flujos de efectivo positivos que ocurrieran en ese mismo periodo.
Proceso de clculo de la inversin inicial:
Para calcular la inversin inicial, se sustraen todas las entradas de efectivos ocurridas en
un momento cero de todas las salidas acontecidas en dicho momento.
Frmula:
Costo del nuevo activo
+ Costo de instalacin
- Ingresos provenientes de la venta del activo usado
(+-) Impuesto sobre la venta del activo usado
(=) Inversin inicial
Conceptos de frmula:
Costo de un nuevo activo: Es el desembolso requerido para su adquisicin. Si no
hay costo instalacin ni se trata de reponer un activo usado el precio de compra es
igual a la inversin inicial.
Costo de instalacin: Son todos aquellos costos requeridos para poner un activo
en funcionamiento.
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Ingresos por venta de activos: Si lo que se desea es reemplazar un activo existente
puesto a la venta, los ingresos por la venta de un activo usado, son las entradas de
efectivos netas que tal activo proporciona. Los ingresos recibidos por la venta de
un activo usado disminuye la inversin inicial de la empresa en el activo nuevo.
Impuesto: Debe ser considerado en el clculo de la inversin inicial siempre que un
nuevo activo reemplace a un activo que ha sido vendido.

Clculo del impuesto:
Los ingresos de la venta del activo estn sujetos a cierto impuesto. La cantidad depende
de la siguiente relacin:
Precio de venta Precio inicial de compra Valor contable del activo
Concepto de frmula:
Valor contable: Es el valor estrictamente contable y se puede calcular de la manera
siguiente.
V.C.= costo del activo instalado depreciacin acumulada
EJERCICIO
Suponga que Multi-Mayolic, empresa dedicada a la fabricacin de pisos de cermica, est
considerando el reemplazo de una mquina. Este reemplazo tiene el atractivo de que le
permitir a la empresa reducir sus costos de operacin por concepto de mano de obra y
consumo de energa. La mquina que tiene actualmente en uso se compr hace seis aos
en $500,000, pero tiene una vida til de cuatro aos ms. Dicha mquina se est
depreciando en lnea recta a lo largo de diez aos y se podra vender actualmente en
$300,000. Los gerentes de la empresa estiman que la nueva maquinaria podra usarse
durante cuatro aos y tambin estara sujeta a una depreciacin en lnea recta por diez
aos. La nueva mquina tiene un costo de $750,000 incluyendo los gastos de instalacin.
Adems se necesitar capital de trabajo adicional por $75,000.
Se pide:
a) Calcular el valor en libros del activo a vender actualmente, despus de la
depreciacin acumulada.
b) Calcular el valor de rescate neto del activo a reemplazar, considerando que se
piensa vender en $300,000 (valor de rescate bruto) y las ganancias estarn sujetas
a una tasa del 40% por venta de la mquina actual.
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c) Calcular la inversin inicial para adquirir la nueva maquinaria.
Utilice las siguientes formulas:
Valor en libros= valor en libros de la mquina actual depreciacin acumulada
Valor de rescate neto= Inversin inicial:
Valor de rescate bruto Costo de la nueva mquina
- Valor en libro + Inversin en capital de trabajo neto
___________________ - Valor de rescate neto de la mquina actual
= ganancia (prdida) = Inversin inicial
- Impuesto tasa (x)
___________________

=valor de rescate neto

SOLUCIN:
El primer paso para establecer la inversin inicial sera determinar el valor de rescate
neto de la mquina actual. Estos clculos se presentan en el Cuadro 113. La primera
parte del cuadro indica cul sera el valor en libros de la mquina actual que se busca
reemplazar. Puesto que la mquina se deprecia en diez aos, esto significa que su
costo original se deprecia $50,000 por ao ($500,000 / 10) 10 por ciento
anualmente.
Puesto que la mquina tiene ya seis aos de uso, la depreciacin acumulada hasta el
momento es de $300,000 ($50,000 6) y su valor en libros son los restantes $200,000
que quedan por depreciar.
La segunda parte del Cuadro 113 muestra el clculo del valor de rescate neto de la
mquina. Al valor de rescate bruto de $300,000 se tienen que restar los $40,000 de
impuestos que habra que pagar por la ganancia en la venta de la mquina actual. Esta
ganancia proviene del hecho de que dicha mquina se vendera en $100,000 ms que
su valor en libros. De este modo, el valor de rescate neto de impuestos por la venta de
la mquina actual es de $260,000.
El siguiente paso para determinar la inversin inicial sera considerar el desembolso
que se tiene que realizar para adquirir la nueva maquinaria, junto con el hecho de que
es posible obtener una cierta cantidad de dinero al vender la mquina actual, como se
acaba de sealar. El Cuadro 114 muestra los clculos de la inversin necesaria total
para efectuar el reemplazo.
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Costo de la nueva mquina $750,000
+ Inversin en capital de trabajo neto 75,000
-Valor de rescate neto mquina actual 260,000
Inversin inicial $565,000
CUADRO 1-13 CUADRO 1-14





14.- DEPRECIACIN

CONCEPTO:
El concepto tradicional de la depreciacin es la baja de valor que sufre un bien por el uso,
transcurso del tiempo u obsolescencia y tiene como fundamento la idea de presentar el
valor activo lo ms aproximado de la realidad. Cuando se concibe la depreciacin desde
ese punto de vista, se hace referencia al valor de cambio del activo; es decir, se est
estimando en cunto ha de venderse.
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El concepto financiero actual de depreciacin la considera como una fuente de recursos
(excepto los terrenos o activos no sujetos a depreciacin) y se define como un sistema de
contabilidad que tiene por objeto distribuir el valor de la inversin en capacidad potencial
de produccin o de servicio en trminos de lo que represente reponerla actualmente,
menos el valor de desecho (si existe) con base en un mtodo sistemtico y razonable.

Mtodos de depreciacin:

Los mtodos para estimar el monto correspondiente para cada periodo producen
resultados diferentes, por lo que se debe evaluar con cuidado antes de seleccionar el que
ha de usarse para satisfacer las necesidades especficas de cada empresa en particular. Los
mtodos de depreciacin ms usuales son cuatro: el de lnea recta, dos acelerados, el de
saldos decrecientes, y el de la suma de dgitos de los aos y el de unidades de produccin.
Mtodo de lnea recta:
Se distribuye el costo de la inversin menos su valor de desecho (si existe) entre el
nmero de aos de vida til del activo. Los cargos a resultados son iguales durante la vida
del bien; de ah su nombre en lnea recta.
El ms usual por sencillo y fcil de calcular.
La frmula para calcular la depreciacin anual es como sigue:
Costo menos valor de desecho = monto de la depreciacin para cada ao de vida
Aos de vida til





Mtodo de saldos decrecientes:

Es un mtodo de depreciacin acelerada que aplica a la inversin el doble de la tasa de
depreciacin que el mtodo en lnea recta. La tasa se aplica al valor neto de la inversin
de cada ao, producindose de esta manera una depreciacin anual decreciente, y se
hace caso omiso del valor de desecho estimado. En cada periodo el cargo a resultados se
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hace ms pequeo y al final de la vida estimada queda un residuo que representa el valor
del desecho.
La frmula para calcular la depreciacin anual es como sigue:
100___ x 2 = porcentaje para ser aplicado al saldo en libros.
Vida til
CONCLUSION

Podemos concluir que la administracin del activo fijo es fundamental para una empresa,
ya que tiene un papel muy importante para la obtencin de utilidades, una mala
administracin podra crear disminuciones en los rendimientos de la empresa.
Podramos decir tambin que a la administracin de activos fijos se les dio un papel
secundario en la administracin de las empresas, ya que estas preferan controlar solo lo
financiero, pero despus se dieron cuenta de que el activo fijo era tan importante que la
empresa no poda funcionar sin l, y por esta razn ahora es tan controlado.

BIBLIOGRAFIA

http://www.buenastareas.com/ensayos/Gastos-De-Capital/1544025.html
http://rome.coolpage.biz/files/PRESUPUESTO%20DE%20GASTOS%20DE%20CAPITAL.pdf
http://facafinanzas.blogspot.mx/2008/12/tecnicas-de-presupuesto-de-capital.html
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