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FACULDADE ANHANGUERA UNIDERP

CURSO DE CINCIAS CONTBEIS



ANTNIO CLEITON NASCIMENTO DOS REIS: 394621
APARECIDA MATEUS RODRIGUES COSTA: 359667
MAURCIO RODRIGUES DA SILVA RA: 3617844

RUCILEIA ALVES DE ARAJO SALES RA: 362293
CELINA DA SILVA SOUSA RA: 362337


TTULO DO TRABALHO
ADMINISTRAO FINANCEIRA


PALMAS, TO
ABRIL/2014













FOLHA DE APROVAO
ANTNIO CLEITON NASCIMENTO DOS REIS: 394621
APARECIDA MATEUS RODRIGUES COSTA: 359667
MAURCIO RODRIGUES DA SILVA RA: 361784
RUCILEIA ALVES DE ARAJO SALES RA: 362293
SELINA DA SILVA SOUSA RA: 362337

ADMINISTRAO FINANCEIRA

Trabalho de Elaborao de formao dos grupos, referente Atividade
Prtica Supervisionada (ATPS), apresentada Universidade
Anhanguera Uniderp, como requisito parcial para a obteno de
mdia semestral na disciplina de Administrao Financeira sob a
orientao, da Prof Tutora a distncia Tessa Cristina e do Prof Tutor
presencial Arlan Marcos.


Aprovado em: Banca Examinadora
____________________________________
Prof.
_____________________________________
Prof.








RESUMO:
necessrio estar familiarizado com os princpios de avaliao de projetos, se
desejarmos usar critrios de deciso econmica para orientar futura alocao de recursos, ou
se quisermos avaliar projetos anteriores. importante usar tcnicas validas para comparar
vrios projetos. No cenrio atual, mercado extremamente competitivo, a busca incessante na
reduo de custos no processo produtivo passa a ser um fator determinante para a
sobrevivncia de uma empresa neste mercado, frente a seus concorrentes.
O presente trabalho visa mostrar de forma clara e objetiva, a anlise de um
investimento. Sero mostrados o fluxo de caixa e os critrios de deciso utilizados para a
anlise investimento: mtodo do valor presente lquido (VPL), mtodo da taxa de interna de
retorno (TIR).
Tambm ser considerada a influencia do imposto de tenda na anlise de investimento e o
tempo de recuperao do investimento (PAY-BACK).















SUMRIO

Introduo ....................................................................................................................... 03
Sistemas de acumulao de custos ................................................................................. 04
Tipos de negcios e mtodos de tributao .................................................................... 08
Oramento de capital: preliminares ................................................................................ 12
Mtodos de oramento de capital: sem risco .................................................................. 14
Concluso ....................................................................................................................... 15
Referencias bibliogrficas .............................................................................................. 16





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INTRODUO
O trabalho abordar e apresentar as prticas de finanas da empresa. De forma que o
gerenciador saiba identificar os sistemas de acumulao de custos, bem como quais so os
tipos existentes que a empresa poder utilizar em sua administrao.
Tambm sero ressaltados os conceitos sobre oramento de capital e as formas de avaliao e
comparao de projetos, de forma que o administrador financeiro saiba identificar um bom
projeto em que a empresa poder investir trazendo maior rentabilidade para empresa, fazendo
assim, com que a empresa cresa e tenha cada vez mais lucratividade.


























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Etapa 1 Passo 1 e 2 - SISTEMAS DE ACUMULAO DE CUSTOS

Dentre os muitos sistemas existentes, apenas cinco so mais utilizados.
Quando a entidade produz e vende os produtos por encomenda, a contabilidade de custos
emprega o sistema de acumulao de custos por ordem de produo. Uma vez que os
produtos so especficos e identificados, a preocupao do sistema acumular os custos por
produto. Quando a empresa fabrica os produtos de modo contnuo, a preocupao
determinar e controlar os custos pelos departamentos, pelos setores e pelas fases produtivas, e
em seguida dividir os custos pela quantidade produzida no processo. Uma das maiores
diferenas entre os dois sistemas que enquanto um sistema deseja custear os produtos, o
outro deseja custear o procedimento de fabricao.
Para as finalidades de controle das operaes e dos prprios custos, a contabilidade de custos
ainda procura identificar por componente operacional, onde os custos sero identificados
direta ou indiretamente aos departamentos ou aos centros de responsabilidade.
A contabilidade de custos assume a tarefa de produzir relatrios, onde estaro
relacionados os custos diretos e indiretos, e os controlveis e no controlveis pertinentes ao
centro. A tal processo damos o nome de sistema de custos pela responsabilidade.
Outro sistema utilizado o sistema de custos provisionais, o qual possui duas finalidades
principais: o planejamento das operaes e o controle dessas operaes. O administrador faz a
previso de suas operaes para determinado perodo ou para a execuo de determinada
atividade, incluindo os custos e as despesas que sero utilizados. Quando as operaes forem
dotadas de caractersticas que permitam a adoo de custos padronizados, a contabilidade de
custos implantar gradativamente esse sistema. Em contrapartida, quando as operaes ou
uma atividade no recorrente qualquer no fornecerem essas caractersticas, ser empregado o
sistema de custos estimados.
Os sistemas de acumulao de custos podem trabalhar com um dos trs critrios de
custeio: o critrio de custo por absoro, o critrio do custo direto (ou varivel) e o critrio do
custo ABC (Custeamento Baseado em Atividade). Esses critrios tm um ponto em comum:
eles se preocupam com a administrao dos custos indiretos, e ao mesmo tempo apresentam
uma diferena fundamental: cada um deles fornece informaes gerenciais exclusivas, o
emprego de cada um deles vai produzir diferentes informaes que vo atender a necessidades
distintas.
O critrio do custo por absoro aquele que inclui todos os custos indiretos de
fabricao de um certo perodo nos custos de suas diferentes atividades industriais. Sua

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finalidade principal ter o custo total de cada objeto de custeio. Esse custo total, entre outros
fins, destinado a compor informao significativa no auxilio a deciso de estabelecer os
preos de venda dos produtos ou dos servios oferecidos pela empresa.
O critrio do custo direto (ou varivel) aquele que s inclui no custo das operaes,
dos produtos, servios e atividades os custos diretos e variveis, como o prprio nome j diz.
Para que um custo (ou despesa) detenha as condies necessrias para compor o custo de um
produto, necessrio que esse custo seja facilmente identificado com o produto, isto , seja
direto (onde no necessite rateio) e que seja varivel diante da variabilidade de um indicador
que represente o produto, a operao, o processo, o componente ou a atividade. Sua finalidade
a determinao da contribuio marginal total ou unitria de cada objeto de custeio.
O critrio do custo ABC administra os custos indiretos de fabricao, em um primeiro
momento. Sua ideia bsica mostrar que as operaes industriais podem ser subdivididas em
atividades, atividades essas que consomem os recursos disponveis que so definidos pelos
custos e despesas gerais, de forma que esses custos chegariam a seus portadores com mais
exatido. A contabilidade de custos parte integrante da contabilidade, e um instrumento
fundamental, pois utilizam em seu desenvolvimento, os princpios, os critrios e os
procedimentos fundamentais da cincia contbil.

Passo 3
Qual o principal objetivo de uma empresa?
O principal objetivo de uma empresa produzir com poucos custos obtendo o maior lucro
possvel, ou seja, gerar lucros. A empresa precisa ser bem administrada para que se conhea
exatamente o seu resultado, avaliando se o mesmo positivo ou negativo e no caso da
segunda opo prevalecer corrigir os erros que levaram a tal resultado. Algumas vezes a
empresa apresenta lucro, mas isso necessariamente no significa que a empresa est bem.
preciso avaliar se a empresa est obtendo retorno de seus investimentos, e se tal retorno est
de acordo com o esperado.
Por outro lado se a empresa est dando um retorno bastante favorvel, preciso que seja
avaliada a possibilidade de novos investimentos, buscando os projetos rentveis que traro
maiores lucros.
As atividades de financiamento e investimento para a administrao financeira;
As atividades de investimentos so classificadas como as atividades executadas em
consequncia das decises de aplicaes de recursos em carter temporrio ou permanente,

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para dar suporte s atividades operacionais. Essas atividades correspondem s contas
classificadas no balano patrimonial e em ativo permanente.
E as atividades de financiamento refletem os efeitos das decises tomadas sobre a forma de
financiamento das atividades de operaes e de investimentos. Exemplos: captao de
emprstimos bancrios, emisso de debntures, integralizao de capital da empresa, etc.
As principais funes do administrador financeiro;
Todas as atividades empresariais envolvem recursos e, portanto, devem ser conduzidas
para a obteno do lucro. As funes tpicas do administrador financeiro de uma empresa so:
anlise, planejamento e controle financeiro.
Dessa forma o administrador deve sempre analisar a possibilidade de novos investimentos,
como forma de gerar lucro e fazer a empresa caminhar positivamente.
Deve planejar como os recursos obtidos e investimentos devem ser empregados no ambiente
interno e externo da empresa, tomando o cuidado de controlar as de forma inteligente todas as
finanas, para que nenhum investimento ou recurso seja mal utilizado, fazendo a empresa
incorrer em prejuzo.
Regime de competncia e Regime de caixa.
No regime de competncia so contabilizados como receita ou despesa, os valores dentro
do ms de competncia (quando gerados), na data onde ocorreu o fato gerador, na data da
realizao do servio, material, da venda, do desconto, no importando a data de recebimento
e pagamento, mas sim quando foi realizado o ato.
J o regime de caixa, considera o registro dos documentos quando estes foram pagos,
liquidados, ou recebidos, como se fosse uma conta bancria.

Etapa 2 Passo 1 - TIPOS DE NEGCIOS E MTODOS DE TRIBUTAO
Regime tributrio quem se enquadra e pode optar alquotas vantagens simples
nacional
Microempresas (ME) e empresas de pequeno porte (EPP). Microempresa - receita bruta igual
ou inferior a R$ 240.000,00.
ME = 3% at R$ 60.000,00 4% de R$ 60.000,01 at R$ 90.000,00 5% de R$ 90.000,01 at R$
120.000,00
REGIME
TRIBUTRIO
QUEM SE ENQUADRA E PODE
OPTAR
ALIQUOTAS VANTAGENS
240.000,00



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Possibilita o seu desenvolvimento econmico de uma forma mais simples e com menos
encargos. Alm de unificar e simplificar o recolhimento dos tributos, o Simples prev iseno
para as exportaes e permite o desconto dos tributos pagos antecipadamente por substituio
tributria e do ISS retido na fonte.


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1) Vantagens Simples Nacionais
Dentre outras, as vantagens do Simples Nacional para os contribuintes dele optantes
podem ser resumidas como segue:
Possibilidades de menor tributao do que em relao a outros regimes tributrios
(como Lucro Real ou Presumido).
Maior facilidade no atendimento da legislao tributria, previdenciria e trabalhista.
Simplificao no pagamento de diversos tributos abrangidos pelo sistema, mediante
uma nica guia medida do recebimento das vendas ("regime de caixa")
Nas licitaes ser assegurada, como critrio de desempate, preferncia de contratao
para as microempresas e empresas de pequeno porte. O Decreto 6.204/2007
regulamenta o tratamento favorecido, diferenciado e simplificado para as
microempresas e empresas de pequeno porte nas contrataes pblicas de bens,
servios e obras, no mbito da administrao pblica federal.
Possibilidade de formar SPE - Sociedade de Propsito Especfica e participar de
Consrcios Simples, para compras e vendas de produtos e servios.
facultado ao empregador de microempresa ou de empresa de pequeno porte fazer-se
substituir ou representar junto justia do trabalho por terceiros que conheam dos
fatos, ainda que no possuam vinculo trabalhista ou societrio.
Regras especiais para protesto de ttulos, com reduo de taxas e possibilidade de
pagamento com cheque.
As empresas enquadradas no Simples, assim como as pessoas fsicas capazes, tambm
so admitidas como proponentes de ao perante o Juizado Especial.
As microempresas e as empresas de pequeno porte que se encontrem sem movimento
h mais de trs anos podero dar baixa nos registros dos rgos pblicos federais,
estaduais e municipais, independentemente do pagamento de dbitos tributrios, taxas
ou multas devidas pelo atraso na entrega das respectivas declaraes nesses perodos.
Esto dispensadas da entrega da apresentao da DCTF - Declarao de Dbitos e
Crditos de Tributos Federais, DACON - Demonstrativo de Apurao das
Contribuies Federais e SPED Sistema Pblico de Escriturao Digital, as
empresas optantes pelo Simples Nacional, relativamente aos perodos abrangidos por
esse sistema.

2) Lucro Presumido:

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O lucro presumido uma forma de tributao simplificada para determinao da base
de clculo do imposto de renda e da CSLL das pessoas jurdicas que no estiverem obrigadas,
no ano-calendrio, apurao do lucro real.
1. Podem optar pelo lucro presumido as pessoas jurdicas:
a. cuja receita bruta total tenha sido igual ou inferior a R$48.000.000,00 (quarenta e oito
milhes de reais), no ano-calendrio anterior, ou a R$4.000.000,00 (quatro milhes de reais)
multiplicado pelo nmero de meses em atividade no ano-calendrio anterior (Lei n 10.637,
de 2002, art. 46); e
b. que no estejam obrigadas tributao pelo lucro real em funo da atividade exercida ou
da sua constituio societria ou natureza jurdica
2. Alquotas Lucro Presumido
Sobre a receita bruta total mensal do ms, temos as seguintes incidncias:
PIS e COFINS
PIS - 0,65%
COFINS - 3%
Ambos os impostos possuem o mesmo percentual sobre as atividades de venda e/ou prestao
de servio, para apurao deles soma-se o faturamento (receita) do ms e aplica-se o
percentual. Veja abaixo alguns detalhes para recolhimento destes impostos:
O PIS pago atravs de uma guia chamada DARF, cujo cdigo de
recolhimento/receita o 8109;
J o COFINS recolhido atravs do DARF com cdigo 2172;
Vencimento mensal, todo dia 25. Sendo o respectivo dia, um dia no til
(considerando apenas o calendrio nacional), deve-se antecipar o recolhimento do
imposto;
O valor mnimo para se gerar e pagar um DARF de R$10,00, assim, se o valor do
imposto apurado for inferior ao mnimo permitido para emisso da guia, deve-se
acumular o valor devido com competncias futuras;
Exemplo: Uma empresa que teve um faturamento no ms de julho de 2010 de R$50.000,00
deve de PIS e COFINS, os seguintes valores:
PIS -> R$50.000,00 x 0,65% =
Possibilidade de tributar as receitas
R$325,00
COFINS -> R$50.000,00 x 3% = R$1.500,00
IR e CSLL (Imposto de Renda e Contribuio Social sobre o Lucro Lquido)

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Para se apurar estes impostos necessrio calcular primeiramente a base de clculo,
que um percentual (do Lucro Presumido) sobre a receita bruta total da empresa, e em
seguida aplicar sobre esta base de clculo a alquota do imposto. importante salientar que
para estes dois impostos o tipo de atividade da empresa influncia no percentual presumido
para a base de clculo, desta forma antes de se apurar o imposto necessrio que a receita seja
separada conforme a atividade.
Desta forma temos as seguintes alquotas de Lucro Presumido:
Atividades em geral (RIR/1999, art. 518) ... 8,00%
Revenda de combustveis... 1,60%
Servios de transporte (exceto o de carga) ... 16,00%
Servios de transporte de cargas... 8,00%
Servios em geral (exceto servios hospitalares) ... 32,00%
Servios hospitalares... 8,00%
Intermediao de negcios... 32,00%

Administrao, locao ou cesso de bens e direitos de qualquer natureza (inclusive
imveis)... 32,00%
Uma vez apurada a base de clculo, o percentual do imposto devido de 15% para o Imposto
de Renda e de 9% para a CSLL. Todavia devemos observar os seguintes detalhes para estes
impostos:
Ambos os impostos so recolhidos trimestralmente, apesar da apurao mensal;
No caso do Imposto de Renda, quando a base de clculo exceder a R$20.000,00
mensais, sobre o valor excedente devido um percentual de 10% denominado
Adicional de Imposto de Renda;
O imposto de renda recolhido com DARF cdigo 2089 e a CSLL atravs do cdigo
2372;
O vencimento de ambos sempre no ltimo dia til do ms seguinte ao fechamento do
trimestre, devendo ser antecipado em caso de dias no teis;
Em caso de atividades simultneas exercidas por um mesmo contribuinte, como uma
atividade comercial e outra de prestao de servio, deve-se apurar as bases de clculo
separadamente sobre cada receita, e em seguida somando-se ambas as bases, aplica-se
os percentuais dos impostos, e se for devido o percentual de adicional de IR.
Exemplo: Uma empresa teve R$350.000,00 de receita de vendas, e R$280.000,00 de receita
de servios no mesmo ms.

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IR e CSLL
Apurao da Base de Clculo
Receita Vendas: 350.000,00 x 8% = 28.000,00
Receita Servio: 280.000,00 x 32% = 89.600,00
Total da base de clculo = 117.600,00
Apurao dos Impostos
IR -> 117.600,00 x 15% = 17.640,00 + 9.760,00 = 27.400,00
CSLL -> 117.600,00 x 9% = 10.584,00
Para clculo do adicional de IR temos: 117.600,00 - 20.000,00 = 97.600,00 x 10% =
9.760,00

3) Vantagens Lucro Presumido
Esta modalidade de tributao pode ser vantajosa para empresas com margens de
lucratividade superior a presumida, podendo, inclusive, servir como instrumento de
planejamento tributrio. Empresas que possuam boa margem de lucro podem, respeitados
eventuais impedimentos, utilizar-se do Lucro Presumido, por exemplo: determinada empresa
comercial possui uma margem de lucro efetivo de 15%, no entanto a administrao observou
que optando pelo Lucro Presumido a referida margem, para fins tributrios, estaria fixada em
8%, demonstrando que este regime seria o mais interessante para este caso concreto.
Outra anlise a ser feita que as empresas tributadas pelo Lucro Presumido no podem
aproveitar os crditos do PIS e da COFINS, por estarem fora do sistema no cumulativo, no
entanto recolhem com alquotas mais baixas.
Portanto, a anlise do regime deve ser realizada considerando a repercusso no IRPJ, na
CSLL, no PIS e na COFINS.
Lucro
Real: Em regra geral toda empresa pode optar pela tributao do Imposto de Renda com base
no Lucro Real, logicamente antes da interveno do fisco determinando a apurao tambm
com base no lucro arbitrado.
1. A expresso Lucro Real significa o prprio lucro tributvel, para fins da legislao do
imposto de renda, ou seja, o resultado contbil ajustado pelas adies, excluses ou
compensaes previstas na legislao pronta para ser tributado, distinto do lucro lquido
apurado contabilmente.
Como regra as empresas apuram o imposto de renda devido em perodos trimestral,
encerrados em 31 de maro, 30 de junho, 30 de setembro e 31 de dezembro de cada ano.

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Esto obrigadas apurao do imposto de renda com base no lucro real as seguintes
empresas:
a) cuja receita bruta total, no ano-calendrio anterior, seja superior a R$ 48.000.000,00, ou a
R$ 4.000.000,00 multiplicado pelo nmero de meses de atividade do ano-calendrio anterior,
quando inferior a 12 meses;
b) cujas atividades sejam de bancos comerciais, bancos de investimentos, bancos de
desenvolvimento, caixas econmicas, sociedades de crdito, financiamento e investimento,
sociedades de crdito imobilirio, sociedades corretoras de ttulos, valores mobilirios e
cmbio, distribuidora de ttulos e valores mobilirios, empresas de arrendamento mercantil,
cooperativas de crdito, empresas de seguros privados e de capitalizao e entidades de
previdncia privada aberta;
c) que tiverem lucros, rendimentos ou ganhos de capital oriundo do exterior;
d) que, autorizadas pela legislao tributria, usufrua de benefcios fiscais relativos .
Iseno ou reduo do imposto;
e) que, no decorrer do ano-calendrio, tenham efetuado pagamento mensal pelo regime de
estimativa (o regime de estimativa a opo de pagamento mensal, estimado, do Imposto de
Renda, para fins de apurao do lucro real em balano anual).
f) que explorem as atividades de prestao cumulativa e contnua de servios de assessoria
creditcia, mercadolgica, gesto de crdito, seleo e riscos, administrao de contas a pagar
e a receber, compras de direitos creditrios resultantes de vendas mercantis a prazo ou de
prestao de servios (factoring).

2. Alquotas Lucro Real
PIS/COFINS:
Sobre o Faturamento de 50.000,00 de venda de mercadorias e 50.000,00 sobre venda
de servios, seremos tributados em R$ 1.650,00 de PIS (100.000,00 x 1,65%) e R$ 7.600,00
de COFINS (100.000,00 x 7,60%).
IRPJ/CSLL:
Para calcular o IRPJ devemos chegar ao valor do lucro para aplicarmos o percentual de 15%
de IRPJ e CSLL de 9%.
Receita de Vendas Impostos diretos Custos Despesas = Lucro
100.000,00 - 1.650,00 - 7.600,00 - 50.000,00 - 20.000,00 = 20.750,00
IRPJ = 20.750,00 x 15% = 3.112,50
CSLL = 20.750,00 x 9% = 1.867,50

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O IRPJ adicional deve ser verificar se ultrapassa o limite de 20.000,00 ao ms ou 60.000,00
no trimestre e o que exceder este valor deve ser aplicado alquota de 10%.
IRPJ Adicional = 20.750,00 20.000,00 = 750,00 x 10% = 75,00

3. Vantagens Lucro Real
As pessoas jurdicas, mesmo se no obrigadas a tal, podero apurar seus resultados tributveis
com base no Lucro Real.
Assim, por exemplo, uma empresa que esteja com pequeno lucro ou mesmo prejuzo, no
estando obrigada a apurar o Lucro Real, poder faz-lo, visando economia tributria
(planejamento fiscal).
A forma de tributao com base no lucro real implica as principais vantagens:
Clculo do Imposto com Base no Lucro Efetivo:
Como o imposto incide sobre o lucro efetivo da pessoa jurdica, no existe possibilidade de
pagamento a maior ou a menor do que o devido.

Compensao de Prejuzos:
O imposto somente devido se o resultado for positivo. Ocorrendo prejuzos fiscais, a
pessoa jurdica fica dispensada do pagamento do imposto. Alm disso, permitida a
compensao total dos prejuzos contbeis nos perodos de apurao subsequentes de forma a
no prejudicar a situao patrimonial da pessoa jurdica.
Entretanto, os prejuzos fiscais possuem limite de compensao equivalente a 30% do lucro
real apurao no perodo.
Deferimentos de Lucros e Ganhos e Apropriao de Despesas Incorridas:
O lucro real consagra o Regime de Competncia para tributao das receitas, rendimentos,
lucros e ganhos e para deduo de despesas, custos e perdas.
Em funo disso, as receitas apenas devem ser includas na apurao do resultado do perodo
em que forem auferidas e as despesas no perodo em que incorrerem, sendo irrelevante o
recebimento ou pagamento das mesmas.
Opo por Incentivos Fiscais:
O lucro real o nico regime de tributao que permite o gozo dos diversos incentivos
fiscais estabelecidos pela legislao do Imposto de Renda, tais como:
IMPOSTO DE RENDA DAS PESSOAS JURDICAS
Iseno ou Reduo do Imposto;

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Depreciao ou Amortizao Acelerada Incentivada;
Aplicao no FINOR, FINAM, FUNRES e em Depsitos para Reinvestimentos;
Benefcios decorrentes das doaes ao Fundo de Apoio Criana e ao Adolescente, Cultura
e ao Cinema, ao Programa de Alimentao do Trabalhador, etc.
Distribuio aos Scios do Lucro Efetivo
Como obrigatria a determinao do lucro atravs da escriturao contbil, a pessoa jurdica
no corre o risco de distribuir lucros alm do valor efetivo e os scios, acionistas e titular da
pessoa jurdica podem conferir a apurao desses lucros.

Passo 2 - LUCRO PRESUMIDO
Pessoa Jurdica que no se enquadrar no lucro real.
Revenda e consumo de combustveis e derivados 1,6%.
Comrcio, prestao de servio de transportes de carga e hospitalares, construo por
empreitada, loteamento de terrenos 8%. Prestao de servio de transportes de passageiros,
Instituies financeiras, prestao de servio cuja receita bruta acumulada no ano calendrio
no exceda ao limite R$ 120.000,00 16%.
Prestao de servios em geral; de grfica; de suprimento de agua tratada e coletada,
intermediao de negcios, administrao, construo por administrao, factoring 32%.
COFINS 3%, PIS 0,65%, CSLL 9%, IRPJ 15%, ISS 2% A 5%, ICMS 0% A 25%
Os Tributos so pagos em cima do faturamento.
LUCRO REAL
Receita total no ano calendrio anterior tenha sido superior a R$ 48.000,00, pessoa
jurdica com lucros, rendimentos, ganho de capital no exterior, com benefcios fiscais.
COFINS 7,6%, PIS 1,65%, I RPJ 15%, CSLL 9%, AD 10% ISS 2% A 5%, ICMS 0% A 25%,
Os tributos so pagos sobre o lucro real do trimestre

Passo 3
1. Por que o dinheiro perde o valor ao longo do tempo?
O dinheiro em caixa sempre mais interessante do que dinheiro futuro, uma vez que estando
disponvel sempre possvel reinvestir para receber um excedente. muito importante refletir
a respeito quando uma organizao trabalha com muito excedente de capital por longo
perodo de tempo, esse capital sendo investido pode gerar um excedente futuro, podendo
garantir que seu valor seja pelo menos mantido ao longo do tempo.


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2. O que faz o dinheiro perder o valor ao longo do tempo?
Dentre os motivos que levam a desvalorizao monetria ao longo do tempo, esto: a
inflao, o risco e a preferncia pela liquidez. Partindo da premissa de que em qualquer
economia existe inflao (aumento geral dos preos) o capital que hoje permite a compra de
determinado bem, no futuro no permite mais.
Devido a incerteza do futuro, ainda mais em uma economia emergente como a brasileira, em
que no se pode contar com a estabilidade que ocorre em naes desenvolvidas onde o
cenrio econmico dificilmente se altera, o risco tende sempre a aumentar, ou pelo menos a
preocupao do investidor, contribuindo para desvalorizao do dinheiro. Quando se tem uma
preferncia pela liquidez, ou seja, deixa de se investir em ativos operacionais com a inteno
de manter os nveis de caixa em alta, isso provoca pouco retorno sobre os ativos, que
dependendo da proporo podem no acompanhar a inflao, e sendo assim o capital perdeu
valor.

Etapa 3 Passo 1

ORAMENTO DE CAPITAL: PRELIMINARES
Entende-se por oramento de capital todo o conjunto de procedimentos para avaliar e
selecionar projetos, avaliando se os mesmo sero rentveis ou no. A escolha deve ser
inteligente e eficaz, dai a importncia da solidez de tais procedimentos na hora da avaliao.
Uso eficiente de um recurso limitado
Seja na forma de dvida ou patrimnio, todo capital de uma empresa um recurso limitado.
Nas empresas os recursos limitados so os emprstimos que elas obtm, que devem ser
distribudos da melhor maneira possvel s melhores alternativas de investimentos.
A ideia de que o capital um recurso limitado se estende a qualquer forma de capital, seja na
forma de capital de terceiros a curto e longo prazo, ou na forma de capital prprio ou lucros
acumulados, ou ainda em contas ou ttulos a pagar, entre outros.
Uma vez que a empresa atinja seu limite de emprstimo, ter seu pedido de mais crdito
negado ou ter sua taxa de juros aumentada, tornando o emprstimo a forma mais invivel na
obteno de capital.

Despesas correntes e despesas de capital
Tomam-se por despesas correntes, aquelas que so de curto prazo e so debitadas no exerccio
em que ocorrem, como por exemplo, os salrios dos funcionrios.

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Em contrapartida, as despesas de capital so de longo prazo e amortizadas durante certo
perodo de tempo, de acordo com o regulamento da Receita Federal. Um exemplo de despesas
de capital, a compra de novos equipamentos ou utenslios para novos projetos dentro da
empresa.

Determinando os custos iniciais
O custo inicial o custo real que o investimento ter para ser iniciado. Uma vez que se
conhea o custo inicial para implantao de um determinado projeto, o administrador poder
comparar tal custo com os benefcios futuros e avaliar se o projeto deve ou no ser
implantado.
Para a determinao do custo inicial, o administrador deve se informar sobre alguns pontos,
so eles:
- o preo de aquisio dos novos itens
- as despesas adicionais, como custos de embalagem, distribuio, instalao ou inspeo.
- a receita da venda da maquinaria existente, se a mesma precisar ser substituda.
- a despesa com impostos sobre a venda da maquinaria existente.

Determinando o fluxo de caixa incremental
O fluxo de caixa incremental aquele que a empresa receber acima do fluxo de caixa atual,
aps a aceitao de determinado projeto. Para tal determinao, existe um mtodo simples,
mostrado a seguir.
- calcular o lucro lquido adicional, que se d atravs de: lucro lquido estimado (incluindo o
novo projeto) lucro lquido estimado (sem o novo projeto).
- calcular as economias de imposto de renda decorrentes da depreciao, dadas atravs de:
alquota do imposto x depreciao adicional.
- somar ao lucro lquido adicional s economias proporcionadas pela depreciao adicional,
chegando-se assim, ao fluxo de caixa incremental.

Passo 2 - MTODOS DE ORAMENTO DE CAPITAL: SEM RISCO

O oramento de capital refere-se aos mtodos para avaliar, comparar e selecionar
projetos que obtenham o mximo retorno ou a mxima riqueza para os acionistas, onde o
mximo retorno medido pelo lucro, e a mxima riqueza refletida no preo das aes.
Taxa mdia de retorno (TMR)

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A TMR determina a lucratividade de um projeto. Seu clculo se d atravs da razo entre a
mdia dos lucros lquidos anuais futuros e a metade do investimento inicial.
Entretanto, tal mtodo no recomendado
para a anlise financeira, pois no considera o valor do dinheiro no tempo; usa o lucro
contbil e no o fluxo de caixa; o valor presente do valor residual do equipamento no
computado na taxa mdia de retorno, e desconsidera a sequncia cronolgica dos lucros
lquidos.

Passo 3 - Perodo de recuperao do investimento (Payback)
O Payback nada mais do que o tempo necessrio para recuperar o investimento
inicial do projeto. No clculo de tal mtodo, a entrada de caixa (lucro lquido + depreciao),
em lugar dos lucros lquidos, deve ser usada.
A principal vantagem do Payback, que quando os analistas necessitam de uma medida
rpida de risco, podem usar o Payback para verificar se o capital investido ser recuperado em
um perodo razovel de tempo. Porm, sua maior desvantagem que ignora totalmente o
valor do dinheiro no tempo, alm de que no considera as entradas de caixa aps o perodo de
recuperao do investimento inicial.

Valor presente Lquido (VPL)
O VPL de um projeto aceito deve ser igual ou superior a zero, sendo que seu valor negativo
traz rejeio ao projeto. Seu clculo feito subtraindo o investimento inicial do valor
presente.
A primeira vantagem de tal mtodo, que ele usa os fluxos d caixa no lugar dos lucros
lquidos, sendo consistente com a moderna teoria financeira. Outra vantagem que o VPL
considera o valor do dinheiro no tempo. Em contrapartida, quanto maior o perodo, mais
difcil a estimativa dos fluxos de caixa futuros.

ndice de lucratividade (IL)
O IL a razo entre o valor presente das entradas de caixa e o investimento inicial de um
projeto, onde IL maior que um, traz aceitao ao projeto.

Taxa interna de retorno (TIR)

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A TIR uma taxa de desconto que torna o VPL igual a zero. J a taxa de corte, da qual os
projetos so rejeitados, determinada pelas empresas, e a TIR calculada deve exceder a taxa
de corte para que o projeto seja aceito.
Porm, a menos que a TIR calculada seja uma taxa razovel para reinvestimento dos fluxos d
caixa futuros, ela no deve servir como parmetro de aceitao ou rejeio de um projeto.












CONCLUSO
Pudemos aprender um pouco mais sobre tributao para certos tipos de empresas.
Entendemos que a administrao financeira vital para a sobrevivncia das empresas. Frente
s ameaas do novo mercado, uma economia global e altamente competitiva, controlar
eficientemente as finanas de uma organizao representa o diferencial entre o sucesso e o
fracasso para essa empresa. Seu gestor financeiro necessitar trabalhar de forma integrada
com os gestores das outras funes administrativas, a fim de proporcionar organizao uma
viso holstica e possibilitar aes assertivas por parte da alta administrao.
A boa administrao financeira de uma empresa garante o crescimento da mesma no
mercado, bem como traz grande lucratividade.
Por isso a importncia do administrador conhecer as prticas e procedimentos que o levam a
escolher de forma eficaz, cada investimento que a empresa praticar, bem como conduzir os
recursos j existentes de forma inteligente, a fim de que a empresa tenha pequenas chances de
obter prejuzo.




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REFERNCIAS BIBLIOGRFICAS

GROPPELLI, A. A.; NIKBAKHT, Ehsan. Administrao Financeira. 3. ed. So Paulo:
Saraiva, 2010.

HOJI, Masakazu. Administrao financeira e oramentria: matemtica financeira
aplicada, estratgias financeiras, oramento empresarial. 7. ed. So Paulo: Atlas,
2008.V para a Pgina1

https://docs.google.com/spreadsheet/ccc?key=0AoluxBIRX2K1dHY1RTRFVTR
OQk1UUXh2SzZKYWpQTXc&hl=en_US#gid=0
Acesso em: 29 set. 2012.
Sebrae www.sebrae.com.br
Groppelli, A.A. e Nikbanht,Ehsan. Administrao Financeira.So Paulo.Editora Saraiva, 2009
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