LECCIÓN 10 NÚMERO INDICES

10.1. Concepto. 10.2. Números índices simples. 10.3. Números índices complejos. - No ponderados. - Ponderados. 10.4. Propiedades de los números índices. 10.5. Índices de precios al consumo y otros índices. 10.6. Operaciones con los números índices. - Encadenamiento y cambio de base. - Deflación. 10.7 Tasas de variación

CONCEPTO
Un número índice es una medida estadística que patentiza los cambios ocurridos en una variable o conjunto de variables en el tiempo o en el espacio. Se presenta en forma de porcentaje, resultante de la comparación por cociente entre los valores absolutos de la variable o conjunto de variables y otro valor fijo, que se toma como base de comparación o de referencia para determinar con respecto a él el movimiento porcentual de la seria o series en estudio

TIPOS • SIMPLES • COMPLEJOS - SIN PONDERAR • Media aritmética simple • Media agregativa simple - PONDERADOS • Laspeyres • Paasche • Fisher

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NÚMERO INDICES SIMPLES

Periodos t 0 1 2 3

variable yt y0 y1 y2 y3

Índice t I0

y0 y0 y 1 I0 = 1 y0 y 2 I0 = 2 y0 y 3 I0 = 3 y0
0 I0 =

100

100 100 100

• • • n

• • • yn

n I0 =

yn 100 y0

número índices simples de precios IP 100 p1 100 p0 p2 100 p0 p3 100 p0 • • pk 100 p0

número índices simples de cantidades Iq 100 q1 100 q0 q2 100 q0 q3 100 q0 • • qk 100 q0

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NÚMERO INDICES COMPLEJOS SIN PONDERAR t 0 1 2 3 • • • k y1 y10 y11 y12 y13 • • • y1k y2 y20 y21 y22 y23 • • • y2k y3 y30 y31 y32 y33 • • • y3k ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... yn yn0 yn1 yn2 yn3 • • • ynk

Índice de la media aritmética simple. Índice de Sanerbeck
n yit 100 ∑ I it y = i =1 S t = i = 1 i0 n n

n

El índice de Sanerbeck aplicado a series de precios y cantidades sería:

S tp

pit 100 i = 1 pi 0 = n ∑

n

qit 100 i = 1 qi 0 S tq = n ∑

n

Índice de la media agregativa simple. Índice de Bradstrest y Dutot

Bt =

i =1 n i =1

∑ yit 100

n

∑ yi0

El índice de Bradstrest y Dutot aplicado a series de precios y cantidades sería:

Btp =

i =1 n i =1

∑ pit 100

n

∑ pi 0

Btq =

i =1 n i =1

∑ qit 100

n

∑ qi 0

3

t 0

y1 y10

y2 y20

y3

.....

yn yn0

I 1t

I 2t

..…

I nt
y n0 100 y n0

St

suma
n
n

Bt
i =1 n i =1

y30 .....

y10 100 y10

..… y 20 100 y 20

S 0 = i =1 n

∑ I i0

n

i =1

∑ yi 0

∑ y i0 100 ∑ y i0
n

1

y11

y21

y31 .....

yn1

y11 100 y 10

..… y 21 100 y 20

y n1 100 y n0

S 1 = i =1 n

∑ I i1

n

i =1

∑ y i1

n

i =1 n i =1

∑ y i1 100

∑ y i0
n

2

y12

y22

y32 .....

yn2

y 12 100 y 10

..... y 22 100 y 20

y n2 100 y n0

S2 =

i =1

∑ I i2 n

n

i =1

∑ yi2

n

i =1 n

∑ yi2 100 ∑ y i0

i =1

• •
k

• •
y1k

• •
y2k

• •

.... ....

• •
ynk

• • y 1k 100 y 10

• • y 2k 100 y 20

.... .... ....

• •
y nk 100 y n0

• • ∑ I ik
n
n

• •
n

• •
i =1 n i =1

y3k .....

S k = i =1 n

i =1

∑ y ik

∑ y ik 100

∑ y i0

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NÚMERO INDICES COMPLEJOS PONDERADOS

I it = i =1n ∑ wi
i =1

∑ I i .wi

n

donde wi son las diferentes ponderaciones Índices de Laspeyres

p Lt = i =1 100 n ∑ p i0 .q i0 i =1

∑ p it .q i0

n

q Lt = i =1 100 n ∑ q i0 . p i0 i =1

∑ q it . p i0

n

Índices de Paasche
n n

Pt p =

i =1 n i =1

∑ pit .qit 100

∑ pi0 .qit

Ptq =

i =1 n i =1

∑ qit . pit 100

∑ qi0 . pit

Índices de Fisher

Ft p = Ltp .Pt p

Ftq = Lq .Ptq t

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PROPIEDADES DE LOS NÚMEROS ÍNDICES 1.- Existencia, todo número índice debe existir, ha de tener un valor finito distinto de cero 2.- Identidad, si se hacen coincidir el período base y el período actual el número índice debe ser igual a la unidad 3.- Inversión, si notamos por I0t un índice con base cero y período actual t, al intercambiar los períodos entre sí (It0) el nuevo índice debe ser tal que:

I t0 =

1 t I0

4.- Proporcionalidad, si en el período actual todas las magnitudes sufren una variación proporcional el número índice debe quedar lógicamente afectado por esta variación Si los valores yit sufren una variación proporcional de orden k, de forma que los nuevos valores en el período t´ son:

yit´ = yit + k yit = ( 1 + k ) yit
Los índices simples serán:

I it´ =

yit´ ( 1 + k ) yit = = ( 1 + k )I i yio yio

5.- Homogeneidad, un número índice no debe venir afectado por un cambio en las unidades de medida

ÍNDICES DE VALOR
n n n

Lt . Pt = i =1 n ∑ p i0 .q i0
p q i =1

∑ p it .q i0

. i =1 = i =1 = I tv n n ∑ q i0 . p it ∑ p i0 .q i0
i =1 i =1

∑ q it . p it

∑ p it .q it

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ÍNDICE DE PRECIOS AL CONSUMO IPC

Introducción
El Índice de Precios de Consumo (IPC) requiere para su elaboración la selección de una muestra de bienes y servicios representativa de los distintos comportamientos de consumo de la población, así como la estructura de ponderaciones que defina la importancia de cada uno de estos productos. Como en la mayoría de los países, el IPC español obtiene esta información de la Encuesta de Presupuestos Familiares (EPF), que fue realizada por última vez en el periodo comprendido entre abril de 1990 y marzo de 1991; esta encuesta es la que se utilizó para llevar a cabo el anterior cambio de base del IPC. Desde entonces, el comportamiento de los consumidores ha cambiado considerablemente, ya sea porque variaron los gustos o las modas, su capacidad de compra, o porque han aparecido nuevos productos en el mercado hacia los que se desvía el gasto. Todos estos cambios deben reflejarse en la composición del IPC y en su estructura de ponderaciones; es por ello por lo que se hace preciso realizar un cambio de base que permita una mejor adaptación de este indicador a la realidad económica actual. A partir del 2º trimestre de 1997 se implantó la nueva Encuesta Continua de Presupuestos Familiares (ECPF), con el fin de sustituir a la que se venía realizando de forma trimestral y a la Encuesta Básica que se hacía en periodos de entre ocho y nueve años, que era la utilizada para los distintos cambios de base del IPC. Esta nueva encuesta permite disponer de información sobre el gasto de las familias de forma más detallada que su predecesora y con una periodicidad mayor que la Encuesta Básica. Esto hace que el nuevo Sistema del IPC, cuyas líneas generales se presentan en este documento, parta de un planteamiento conceptual diferente a todos los Sistemas anteriores. Por un lado, destaca su dinamismo, ya que se podrán actualizar las ponderaciones en periodos cortos de tiempo, lo que sin duda redundará en una mejor y más rápida adaptación a la evolución del mercado. Además, esta adaptación a la evolución del mercado y al comportamiento de los consumidores se conseguirá también con la posibilidad de incluir nuevos productos en el momento en que su consumo comience a ser significativo. Por otro lado, el nuevo Sistema será técnicamente más moderno, ya que permitirá la inclusión inmediata de mejoras en la metodología que ofrezcan los distintos foros académicos y de organismos nacionales e internacionales. En este sentido, se valorarán especialmente las decisiones provenientes del Grupo de Trabajo para la armonización de los IPC de la Unión Europea (UE). Con este propósito, se creará un proceso de actualización continua de la estructura de consumo, basado en un flujo continuo de información entre el IPC y la ECPF, como fuente fundamental de información.

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Características más importantes

Período base
El período base es aquél para el que la media aritmética de los índices mensuales se hace igual a 100. El año 2001 es el periodo base del nuevo Sistema, esto quiere decir que todos los índices que se calculen estarán referidos a este año.

Período de referencia de las ponderaciones
Es el período al que están referidas las ponderaciones que sirven de estructura del Sistema; dado que éstas se obtienen de la ECPF, el período de referencia del IPC es el período durante el cual se desarrolla esta encuesta. El actual cambio de Sistema se ha realizado con la información proveniente de la ECPF, que proporciona la información básica sobre gastos de las familias en bienes y servicios de consumo. Así, el periodo de referencia del nuevo Sistema es el comprendido entre el 2º trimestre de 1999 y el 1º trimestre de 2001. Para el cálculo de las ponderaciones se ha dado más importancia a la información correspondiente a los trimestres más cercanos al momento de la actualización.
Ponderaciones
Grupos
IPC, base 2001 Ponderaciones año 2002 IPC, base 2001 Ponderaciones año 2003 IPC, base 2001 Ponderaciones año 2004-2005 IPC, base 2001 Ponderaciones año 2006 IPC, base 2006 Ponderaciones año 2007

01. Alimentos y bebidas no alcohólicas 02. Bebidas alcohólicas y tabaco

21,86 3,22

21,93 3,18 9,9 10,68 6,41 2,75 15,32 2,73 6,83 1,67 11,18 7,39 100

22,6 3,17 9,73 10,69 6,41 2,68 14,4 2,99 6,76 1,67 11,23 7,39 100

22,28 3,07 9,25 10,71 6,17 2,72 14,91 3,28 6,78 1,68 11,45 7,72 100

22,06 2,82 9,03 10,36 6,15 2,83 14,89 3,58 7,11 1,6 11,55 8,02 100

03. Vestido y calzado 9,93 04. Vivienda 11,03 05. Menaje 06. Medicina 2,81 07. Transporte 15,58 08. Comunicaciones 2,57 09. Ocio y cultura 6,73 10. Enseñanza 1,74 11. Hoteles, cafés y restaurantes 11,27 12. Otros bienes y servicios 6,91 TOTAL 100 6,36

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Muestra
Para obtener indicadores significativos para todos los niveles de desagregación funcional y geográfica para los que se publica el IPC, se ha estructurado el proceso de selección de la muestra en tres grandes apartados, cada uno de los cuales tiene como objetivo la selección de los diferentes componentes de la misma. Estos son los siguientes : Selección de municipios. Selección de zonas comerciales y establecimientos. Determinación del número de observaciones.

Para la selección de municipios, como en bases anteriores, se han utilizado criterios poblacionales, y se ha tenido en cuenta la situación de las principales zonas comerciales en cada una de las provincias. La muestra de municipios ha aumentado respecto a la base 92, pasando de 130 a 141 (para alimentación) y de 70 a 97 ( para resto).

Por otro lado, se ha prestado especial atención a los distintos tipos de establecimiento existente, así como a la recogida de precios de los artículos perecederos en municipios no capitales. Con todo ello, se ha aumentado el número de precios procesados respecto a la base anterior, pasando ahora a ser aproximadamente 180.000 precios mensuales.

Campo de consumo
Es el conjunto de los bienes y servicios que los hogares destinan al consumo; no se consideran, pues, los gastos en bienes de inversión ni los autoconsumos, autosuministros ni alquileres imputados. En la ECPF los bienes y servicios han sido clasificados según la clasificación internacional de consumo COICOP (en inglés, Classification Of Individual COnsumption by Purpose). Así, cada parcela de consumo de la ECPF debe estar representada por uno o más artículos en el IPC, de forma que la evolución de sus precios represente la de todos los elementos que integran dicha parcela.

Cesta de la compra
Es el conjunto de bienes y servicios seleccionados en el IPC cuya evolución de precios representan la de todos aquellos que componen la parcela COICOP a la que pertenece. El proceso para determinar la composición de la cesta de la compra y su estructura de ponderaciones utiliza como fuente fundamental de información la ECPF; así, en función de la importancia de cada parcela se han seleccionado uno o más artículos para el IPC. El número total de artículos que componen la nueva cesta de la compra es 484. Para cada uno de los artículos se elabora su descripción o especificación con el fin de facilitar su identificación por parte del encuestador y permitir la correcta recogida de los precios. Estas especificaciones tienen en cuenta las particularidades propias de cada región.

Clasificación funcional
El IPC base 2001 se adapta completamente a la clasificación internacional de consumo COICOP.

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Así, la estructura funcional del IPC constará de 12 grupos, 37 subgrupos, 80 clases y 117 subclases. Además, se mantienen las 57 rúbricas existentes y se amplía el número de grupos especiales.

Método general de cálculo
Hasta ahora, todos los sistemas españoles anteriores utilizaron lo que se denomina un índice tipo Laspeyres con base fija, al igual que otros muchos países de la Unión Europea. La ventaja fundamental de un índice de este tipo es que permite la comparabilidad de una misma estructura de artículos y ponderaciones a lo largo del tiempo que esté en vigor el Sistema; sin embargo, tiene un inconveniente y es que la estructura de ponderaciones pierde vigencia a medida que pasa el tiempo y evolucionan las pautas de consumo de los consumidores. El nuevo Sistema utilizará la fórmula de "Laspeyres encadenado", que consiste en referir los precios del periodo corriente a los precios del año inmediatamente anterior; además, con una periodicidad que no superará los dos años se actualizarán las ponderaciones de las parcelas con información proveniente de la ECPF. La utilización de las ponderaciones provenientes de la ECPF para calcular los índices encadenados evita la auto-ponderación de las parcelas del IPC por medio del nivel de los índices, es decir, las parcelas no irán ganando peso en la cesta de la compra a medida que vaya alcanzando mayor magnitud su índice. Por otro lado, la actualización anual de ponderaciones tiene las siguientes ventajas: El IPC se adapta a los cambios del mercado y de los hábitos de consumo en un plazo muy breve de tiempo; Se puede detectar la aparición de nuevos bienes o servicios en el mercado para su inclusión en el IPC, así como la desaparición de los que se consideren poco significativos. Básicamente, el proceso de cálculo es el mismo que el de un Laspeyres: se calculan medias ponderadas de los índices de los artículos que componen cada una de las agregaciones funcionales para las cuales se obtienen índices, y se compraran con los calculados el mes anterior. En este caso las ponderaciones utilizadas no permanecen fijas durante todo el período de vigencia del sistema. Por tanto, la expresión de la fórmula general es la siguiente:
mt I G = ∑ t −1Wi t −1 i

I imt t −1

donde:
mt IG t −1

es el índice general en el mes m del año t referido al año t-1.

t −1

Wi

es la ponderación del componente i referida al año t-1.

I imt t −1

es el índice del componente i en el mes m del año t referido al año t-1.

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Otra novedad importante en el nuevo Sistema es la utilización de la media geométrica para el cálculo de los precios medios provinciales de todos los artículos de la cesta de la compra, que intervienen en la elaboración del índice mensual.

Cambios de calidad
El tratamiento de los cambios de calidad es uno de los temas que más afectan a cualquier índice de precios. Un cambio de calidad ocurre cuando cambia alguna de las características de la variedad para la que se recoge el precio y se considera que este cambio implica un cambio en la utilidad que le reporta al consumidor. Para la correcta medición de la evolución de los precios es preciso estimar en qué medida la variación observada del precio es debida al cambio en la calidad del producto y qué parte de esta variación es achacable al precio, independientemente de su calidad. Los métodos más utilizados en el IPC son la consulta a expertos, que consiste en solicitar a los propios fabricantes o vendedores la información para poder estimar el cambio de calidad; los precios de las opciones, que analiza los elementos componentes del antiguo producto y del nuevo para establecer el coste de las diferencias entre ambos; y el precio de solapamiento, basado en suponer que el valor de la diferencia de calidad entre el producto que desaparece y el nuevo es la diferencia de precio entre ellos en el periodo de solapamiento, es decir, en el periodo que estén en vigencia los precios de ambos. El nuevo Sistema introduce una novedad en los métodos de ajustes de calidad que se vienen utilizando hasta ahora en el IPC, y es la utilización de la regresión hedónica para realizar ajustes de calidad en determinados grupos de productos, como los electrodomésticos. Dicho método se utiliza como complemento a los citados anteriormente. Durante el año 2002 se continuarán los estudios que permitirán determinar la viabilidad de aplicar este nuevo método de ajuste de calidad a otros artículos de la cesta de la compra, en función de la información disponible.

Inclusión de las ofertas y rebajas
Uno de los cambios más importantes que se producirán en el IPC con la entrada en vigor del nuevo Sistema, base 2001, es la inclusión de los precios rebajados. El IPC, base 1992, no contemplaba la recogida de estos precios por lo que su inclusión en el nuevo Sistema producirá una ruptura en la serie de este indicador, que no es posible solucionar totalmente con el método de los enlaces legales, utilizado cada vez que se lleva a cabo un cambio de base. No obstante el INE facilitará los datos correspondientes a las tasas de variación a largo plazo, para evitar la falta comparación por la ruptura de la serie.

Enlace de series
Como en los anteriores cambios de base el INE publicará las series enlazadas, así como los coeficientes de enlace que permiten su cálculo, en aquellos casos en los que sea posible dar
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continuidad a la serie. En los casos en los que no exista una equivalencia exacta se indicará oportunamente. El coeficiente de enlace legal se calcula como el cociente entre el índice del mes de diciembre de 2001 en base 2001 y en base 92. Es por este coeficiente por el que se multiplican los índices en base 92 y se obtienen los índices en base 2001.

Periodicidad del cambio de Sistema
Debido a la disponibilidad de datos anuales sobre ponderaciones provenientes de la Encuesta Continua de Presupuestos Familiares, una de las modificaciones más importantes en este nuevo proceso de cambio de sistema es la actualización continua de ponderaciones. Una vez establecido el nuevo Sistema de IPC, el proceso constará de dos partes: A) Adaptación continua del IPC. Consistirá en la revisión anual de las ponderaciones para determinados niveles de desagregación geográfica y funcional; en ella se estudiarán cada año la conveniencia o no de ampliar la composición de la cobertura de productos así como la posibilidad de modificar alguno de los tratamientos empleados en el cálculo del índice. B) Revisión estructural del IPC. Cada cinco años se realizará un completo cambio de base; por tanto, las operaciones a realizar consistirán en determinar la composición de la cesta de la compra, las ponderaciones para los niveles más desagregados y la selección de la muestra. También vendrá acompañada de una revisión mucho más profunda de todos los aspectos metodológicos que definen el IPC. De esta forma, se conseguirá un indicador más dinámico y que se adapte de forma más rápida a los movimientos del mercado y a la aparición de innovaciones metodológicas. Además, se cumplirá con las exigencias de la UE a través de Eurostat. Se establece a partir de ahora un marco de actuación totalmente distinto al existente hasta el momento, al no tratarse de un mero cambio de base y sí de un proceso mucho más amplio.

- SERIE DE IPC

Años 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 IPC 11,44 7,81 8,2 8,3 4,6 5,8 6,9 6,5 5,5 5,4 4,9 Años 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 IPC 4,1 4 3,2 2 1,8 2,9 4 2,7 4 2,6 3,2 3,7 2,7 4,2 1,4 - DIFERENTES TIPOS DE IPC´S

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15 de noviembre de 2005

Índices de precios de consumo. Base 2001
Octubre 2005
1. Índices nacionales: general y de grupos
Grupo Índice % Variación
Sobre mes anterior En lo que va de año En un año

Repercusión
Sobre mes anterior En lo que va de año

1. Alimentos y bebidas no alcohólicas 2. Bebidas alcohólicas y tabaco 3. Vestido y calzado 4. Vivienda 5. Menaje 6. Medicina 7. Transporte 8. Comunicaciones 9. Ocio y cultura 10. Enseñanza 11. Hoteles, cafes y restaurantes 12. Otros bienes y servicios ÍNDICE GENERAL

117,2 121,6 118,2 117,0 108,5 106,4 119,9 91,7 103,0 120,8 120,6 114,6 115,4

0,2 0,2 8,9 0,6 0,4 0,0 -0,7 -0,1 -0,5 2,4 0,0 0,2 0,8

2,2 4,9 -0,5 5,9 1,5 0,7 9,1 -1,5 -0,2 3,8 3,9 3,0 3,4

2,9 4,9 1,6 5,8 2,2 0,8 7,1 -1,9 -0,2 4,5 4,3 3,2 3,5

0,041 0,005 0,775 0,066 0,025 0,000 -0,113 -0,003 -0,033 0,040 -0,002 0,012

0,507 0,156 -0,049 0,632 0,099 0,018 1,316 -0,044 -0,017 0,063 0,443 0,231

2. Índices nacionales de grupos especiales
Grupo Índice % Variación
Sobre mes anterior En lo que va de año En un año

Alimentos Con elaboración, bebidas y tabaco Sin elaboración Con bebidas y tabaco Sin elaboración y productos energéticos Bienes industriales Duraderos Productos energéticos Carburantes y combustibles Sin energía Sin productos energéticos Servicios Sin alquiler de vivienda ÍNDICE GENERAL Sin alimentos, bebidas y tabaco Sin alquiler de vivienda Sin productos energéticos Sin alimentos no elaborados ni productos energéticos Sin tabaco

115,7 122,0 117,8 123,2 112,1 102,2 123,9 131,4 112,6 108,4 117,7 117,6 114,7 115,4 114,5 113,8 115,2

0,2 0,2 0,2 -0,3 1,8 0,1 -0,7 -0,9 2,0 2,8 0,1 0,1 1,0 0,8 1,0 1,1 0,8

2,5 2,7 2,6 9,2 3,8 0,4 15,4 20,4 3,9 0,3 3,5 3,4 3,6 3,4 2,1 2,1 3,3

2,9 3,6 3,2 7,6 3,5 0,7 11,2 14,6 3,6 1,1 3,8 3,8 3,6 3,5 2,7 2,6 3,4

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14 de enero de 2005

Índices de precios de consumo. Base 2001
Diciembre 2004
1. Índices nacionales: general y de grupos
Grupo Índice % Variación
Sobre mes anterior En lo que va de año En un año

Repercusión
Sobre mes anterior En lo que va de año

1. Alimentos y bebidas no alcohólicas 2. Bebidas alcohólicas y tabaco 3. Vestido y calzado 4. Vivienda 5. Menaje 6. Medicina 7. Transporte 8. Comunicaciones 9. Ocio y cultura 10. Enseñanza 11. Hoteles, cafes y restaurantes 12. Otros bienes y servicios ÍNDICE GENERAL

114,7 115,9 118,8 110,5 106,9 105,6 109,9 93,0 103,3 116,4 116,0 111,3 111,7

0,3 0,0 -0,7 -0,1 0,3 0,1 -1,3 0,0 0,9 0,1 0,3 0,0 -0,1

3,0 5,5 2,1 4,1 1,8 0,2 6,0 -0,7 -0,1 4,2 4,2 2,8 3,2

3,0 5,5 2,1 4,1 1,8 0,2 6,0 -0,7 -0,1 4,2 4,2 2,8 3,2

0,062 0,000 -0,069 -0,015 0,018 0,002 -0,190 -0,001 0,056 0,002 0,035 0,003

0,688 0,174 0,205 0,441 0,112 0,006 0,871 -0,020 -0,006 0,070 0,469 0,216

2. Índices nacionales de grupos especiales
Grupo Índice % Variación
Sobre mes anterior En lo que va de año En un año

Alimentos Con elaboración, bebidas y tabaco Sin elaboración Con bebidas y tabaco Sin elaboración y productos energéticos Bienes industriales Duraderos Productos energéticos Carburantes y combustibles Sin energía Sin productos energéticos Servicios Sin alquiler de vivienda ÍNDICE GENERAL Sin alimentos, bebidas y tabaco Sin alquiler de vivienda Sin productos energéticos Sin alimentos no elaborados ni productos energéticos Sin tabaco

112,8 118,8 114,8 112,8 108,0 101,8 107,4 109,1 108,4 108,1 113,8 113,7 110,7 111,6 112,1 111,5 111,5

0,2 0,4 0,2 -1,2 -0,7 0,1 -2,5 -3,3 -0,8 -0,2 0,4 0,4 -0,2 -0,1 0,2 0,1 -0,1

4,1 1,8 3,3 4,8 2,6 0,7 7,6 9,8 2,7 1,2 3,8 3,8 3,2 3,2 2,8 2,9 3,1

4,1 1,8 3,3 4,8 2,6 0,7 7,6 9,8 2,7 1,2 3,8 3,8 3,2 3,2 2,8 2,9 3,1

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Indice de Precios de Consumo
• • • • • • •

Tipo de encuesta: contínua de periodicidad mensual Período base: 2001 Periodo de referencia de las ponderaciones: desde el 2º trimestre de 1999 hasta el 1º de 2001 Muestra de municipios: 141 para alimentación y 97 para el resto Número de artículos: 484 Número de observaciones: aproximadamente 200.000 precios mensuales Clasificación funcional: 12 grupos, 37 subgrupos, 80 clases y 117 subclases; 57 rúbricas y 37 grupos especiales Método general de cálculo: Laspeyres encadenado Método de recogida: agentes entrevistadores en establecimientos y recogida centralizada para artículos especiales

• •

OTROS TIPOS DE ÍNDICES

- ÍNDICES BURSÁTILES - ÍNDICES DE COMERCIO EXTERIOR - ÍNDICES DE PRODUCCIÓN - ÍNDICES DE SALARIOS - ÍNDICES DE OCUPACIÓN - OTROS

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ÍNDICES BURSÁTILES
http://www.bolsamadrid.es/esp/portada.htm
SELECCION DE VALORES INTEGRANTES DEL IGBM

Este índice no está integrado por un número fijo de empresas, sino que su número variará, admitiéndose en cada reunión semestral todas aquellas compañías que cumplan el conjunto de requisitos estipulados y excluyéndose del mismo las que incumplan alguno de ellos. Criterios de selección: A.- En cada reunión ordinaria (semestral), entrarán a formar parte del IGBM, todas las empresas que cumplan simultáneamente los siguientes criterios de liquidez, referidos al semestre anterior: 1º. Volumen de contratación sea superior a tres millones de euros en el semestre. 2º. Rotación superior al 10% de su capitalización en base anual, teniendo en cuenta para ello tan solo el capital flotante. 3º. Frecuencia de contratación superior al 50% de las sesiones hábiles. B.- En las reuniones extraordinarias, podrá entrar a formar parte del IGBM antes de esperar a la siguiente definición semestral, aquellas compañías en las que, a juicio del Comité, concurran unas circunstancias por las que se pueda prever un cumplimiento razonable de los requisitos anteriores. Para ello, el Comité tendrá en cuenta especialmente: 1º. El peso relativo de esa compañía en el Sector y Subsector al que pertenece. 2º. Volumen y difusión del proceso de colocación, en su caso. Las decisiones surtirán efecto el primer día de contratación del semestre (caso de reunión ordinaria del Comité) o en la fecha acordada (para las reuniones extraordinarias del Comité). El Comité de Gestión tomará, en todo caso, las decisiones de inclusión o exclusión de valores en el Indice que estime oportunas atendiendo a circunstancias especiales no recogidas en las estipulaciones anteriores sin perjuicio de la publicación, en su caso, de los correspondientes informes al respecto.

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METODO DE CALCULO DEL IGBM Ponderaciones

Fases del cálculo

Cálculo

Ajustes diarios

Cálculo de ponderaciones: Ajustes en la Capitalización

La ponderación de cada valor se calcula en función de la capitalización bursátil del último día del semestre anterior. En este sentido, se tienen en cuenta los siguientes ajustes: A.- Minoración de la ponderación para las compañías participadas por otra, que a su vez integra el IGBM: Como consecuencia del aumento que se viene produciendo en los últimos años de las participaciones cruzadas entre empresas cotizadas, para calcular la ponderación de los valores integrantes del IGBM, no se tendrá en cuenta el capital que esté en poder de otra empresa que también forme parte del IGBM. La minoración en la ponderación de una empresa, se efectuará descontando las participaciones mayores al 5% que posean sobre ellas otras empresas también seleccionadas para formar parte del IGBM. La cifra resultante de esta minoración es la Capitalización Corregida del valor. B.- Ponderaciones de Sectores y Subsectores: Para calcular la ponderación de los Subsectores y Sectores en el IGBM, se tiene en cuenta la capitalización las empresas seleccionadas para formar parte del indice. C.- Ajustes para las compañías extranjeras: Las empresas que coticen, además del mercado español, en otro mercado tendrán una especial consideración, según los siguientes casos: o La cotización predominante es en el mercado español. Cuando se trate de empresas que negocien más del 50% de su contratación total en el mercado español serán tratadas igual que el resto de empresas domésticas. Si se trata de empresas cuya contratación en el mercado español es inferior al 50% del total, se incluirán en el Indice General de la Bolsa de Madrid si su contratación cumple los mínimos exigidos pero su ponderación estará limitada al porcentaje que su contratación en España sobre el total mundial siempre que este suponga más del 1%. En caso de que los porcentajes de contratación no sean números enteros, se redondeará al entero superior y los porcentajes se actualizarán cada seis mess con motivo de la reunión ordinaria del Comité de Gestión.

o

Por ejemplo, un valor extranjero determinado que cumple los mínimos exigidos y su contratación en España representa el 3,45% sobre el total mundial, se incluirá en el índice y su ponderación se calculará sobre el 4% de su capitalización total como resultado de redondear al entero siguiente su porcentaje de contratación en España.

17

Cálculo del Indice IGBM

1º.-Para el cálculo diario del Indice, se parte de los Indices diarios de cada valor perteneciente al IGBM. El Índice Valor, en base 100, es el cociente entre la cotización del día de cálculo y el llamado precio de referencia, que es el precio de cierre del día anterior a la modificación de la composición del IGBM, 31/12 y el 30/06 en las reuniones ordinarias del Comité. 2º.-A continuación se obtienen los Indices Subsectoriales como la suma de los Indices Valores ponderados por su peso en el Subsector. 3º.-A partir de estos Indices Subsectoriales se obtiene el Índice del Sector, igualmente como la suma de los Indices Subsectoriales ponderado por el peso de cada Subsector en el Sector. 4º.-El IGBM se obtiene como la suma ponderada por el peso de cada sector en el IGBM, de los Indices Sectoriales. De este modo se obtiene un dato del IGBM en base 100, que posteriormente se encadenara a la serie del Indice correspondiente. En la secuencia de cálculos, se aplicarán las siguientes fórmulas:

donde:
Ii Pi PREF-i ISSJ Peso i-en-SSj Peso SSj-en-Sj ISj Peso Sj-en-IGBM Peso i-en-IGBM Indice Valor de i Precio del Valor i Precio de Referencia del valor i Indice Subsector j Peso del valor i en el Subsector j Peso del Subsector j en el Sector j Indice del Sector j Peso del Sector j en el IGBM Peso del valor i en el IGBM

18

DEFLACIÓN DE UNA SERIE CRONOLÓGICA Debemos distinguir entre valores nominales (VN) (en moneda corriente) y valores reales (VR) (en moneda constante). La operación de convertir valores nominales en valores reales recibe el nombre de

deflación
valores nominales
i =1 n

valores reales
i =1 n i =1 n

∑ pio .qio ∑ pi1 .qi1 ∑ pi 2 .qi 2 • •

n

∑ pio .qio

n

i =1 n

∑ pio .qi1 ∑ pio .qi 2 • •

i =1

i =1

i =1

∑ pik .qik

n

i =1

∑ pio .qik

n

El inverso del índice de Paasche de precios juega el papel de coeficiente de deflación o deflactor. Pero aunque este método es técnicamente correcto, presenta el inconveniente de no estar disponible con carácter general, por lo que se suele utilizar el índice de precios al consumo (IPC)
i =1

∑ p it .q it Pt p

n

=

i =1 n

∑ p it .q it ∑ p it .q it

n

= ∑ p i0 .q it
i =1

n

i =1 n i =1

∑ p i0 .q it

VN = VR IPC

VR * IPC = VN

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ÍNDICES SIMPLES
BBVA Período Pr ecio LUN 15,25

Índice 15,25 * 100 = 100 15,25 14,75 * 100 = 96,72 15,25 15,45 * 100 = 101,31 15,25 16,12 * 100 = 105,70 15,25 16,5 * 100 = 108,19 15,25

MAR

14,75

Pr ecios

MIE

15,45

JUE

16,12

VIE

16,50

BBVA Período Volumen LUN 10,3

Índice 10,3 * 100 = 100 10,3 8,6 * 100 = 83,49 10,3 9,7 * 100 = 94,17 10,3 12,5 * 100 = 121,36 10,3 10,0 * 100 = 97,08 10,3

MAR

8,6

Cantidades

MIE

9,7

JUE

12,5

VIE

10,0

20

ÍNDICES COMPLEJOS de precios

t LUN MAR MIE JUE VIE

St

Bt

Ponderado

Laspeyres

Paasche

Fisher

100,00 100,00 96,89

100

100 96,54

100 96,37

100 96,45

97,17 96,32

101,53 101,76 101,02 101,25 101,19 101,22 105,03 104,30 106,34 106,02 105,76 105,89 107,35 106,61 108,86 108,32 108,34 108,33

21

ÍNDICES COMPLEJOS de cantidades

t LUN MAR MIE JUE VIE

St

Bt

Ponderado

Laspeyres

Paasche

Fisher

100,00 100,00 100,9 114,30

100

100

100

106,54 106,64 106,59 120,61 120,65 120,63 102,99 103,11 103,05 88,97 88,96 88,97

107,07 129,73 118,66 90,492 95,15 87,41

22

ÍNDICES COMPLEJOS PONDERADOS
t
BBVA BSCH BANK POP

ÍNCICES COMPLEJOS PONDERADOS
100

LUN

100

100

100

100

MAR

96,72

95,91

95,84

99,08

96,72 * 41,68 + 95,91 * 54,33 + 95,84 * 1,55 + 99,08 * 2,44 = 96,32 41,68 + 54,33 + 1,55 + 2,44

MIE

101,31

100,68

98,92

105,21

101,31 * 41,68 + 100 ,68 * 54,33 + 98,92 * 1,55 + 105,21 * 2,44 = 101,02 41,68 + 54 ,33 + 1,55 + 2,44

JUE

105,70

107,00

102,14

105,26

105,7 * 41,68 + 107 * 54,33 + 102,14 * 1,55 + 105,26 * 2,44 = 106,34 41,68 + 54,33 + 1,55 + 2,44

VIE

108,20

109,44

108,45

103,29

108,2 * 41,68 + 109,44 * 54,33 + 108,45 * 1,55 + 103,29 * 2,44 = 108,76 41,68 + 54,33 + 1,55 + 2,44

Utilizamos como ponderación el porcentaje del volumen de contratación de acciones de la semana

23

ÍNDICES COMPLEJOS PONDERADOS
BBVA Período BSCH BANKINTER Precio 39,65 38 39,22 40,5 43 Volumen 0,35 0,38 0,22 0,55 0,4 B. POPULAR Precio 38 37,65 39,98 40 39,25 Volumen 0,63 0,43 0,68 0,8 0,45

Precio Volumen Precio Volumen

LUNES
MARTES

0
1

15,25 14,75 15,45 16,12 16,5

10,3 8,6 9,7 12,5 10

10,28 9,86 10,35 11 11,25

12 17,2 19,6 8,3 9,5

MIERCOLES 2 JUEVES VIERNES 3 4

ÍNDICE DE LASPEYRES DE PRECIOS

L =
p t

∑ p .q ∑p
i =1 i =1 n it i0

n

i0

100 .qi 0

p L0 =

15,25 *10,3 + 10,28 *12 + 39,65 * 0,35 + 38 * 0,63 *100 = 100 15,25 *10,3 + 10,28 *12 + 39,65 * 0,35 + 38 * 0,63 14,75 *10,3 + 9,86 *12 + 38 * 0,35 + 37,65 * 0,63 *100 = 96,54 15,25 *10,3 + 10,28 *12 + 39,65 * 0,35 + 38 * 0,63 15,45 *10,3 + 10,35 *12 + 39,22 * 0,35 + 39.98 * 0,63 *100 = 101,25 15,25 *10,3 + 10,28 *12 + 39,65 * 0,35 + 38 * 0,63 16,12 *10,3 + 11*12 + 40,5 * 0,35 + 40 * 0,63 *100 = 106,02 15,25 *10,3 + 10,28 *12 + 39,65 * 0,35 + 38 * 0,63 16,5 *10,3 + 11,25 *12 + 43 * 0,35 + 39,25 * 0,63 *100 = 108,32 15,25 *10,3 + 10,28 *12 + 39,65 * 0,35 + 38 * 0,63

L1p =

p L2 =

p L3 =

p L4 =

25

ÍNDICES COMPLEJOS PONDERADOS
BBVA Período LUNES MARTES BSCH BANKINTER Precio 39,65 38 39,22 40,5 43 Volumen 0,35 0,38 0,22 0,55 0,4 B. POPULAR Precio 38 37,65 39,98 40 39,25 Volumen 0,63 0,43 0,68 0,8 0,45

Precio Volumen Precio Volumen 0 15,25 1 14,75 10,3 8,6 9,7 12,5 10 10,28 9,86 10,35 11 11,25 12 17,2 19,6 8,3 9,5

MIERCOLES 2 15,45 JUEVES VIERNES 3 16,12 4 16,5

ÍNDICE DE PAASCHE DE PRECIOS

p =
p t

∑p ∑p
i =1 i =1 n

n

it

.qit 100 .qit

i0

P0p =

15,25 *10,3 + 10,28 *12 + 39,65 * 0,35 + 38 * 0,63 *100 = 100 15,25 *10,3 + 10,28 *12 + 39,65 * 0,35 + 38 * 0,63 14,75 * 8,6 + 9,86 *17,2 + 38 * 0,38 + 37,65 * 0,43 *100 = 96,37 15,25 * 8,6 + 10,28 *17,2 + 39,65 * 0,38 + 38 * 0,43 15,45 * 9,7 + 10,35 *19,6 + 39,22 * 0,22 + 39,98 * 0,68 *100 = 101,19 15,25 * 9,7 + 10,28 *19,6 + 39,65 * 0,22 + 38 * 0,68 16,12 *12,5 + 11* 8,3 + 40,5 * 0,55 + 40 * 0,8 *100 = 105,76 15,25 *12,5 + 10,28 * 8,3 + 39,65 * 0,55 + 38 * 0,8 16,5 *10 + 11,25 * 9,5 + 43 * 0,4 + 39,25 * 0,45 *100 = 108,34 15,25 *10 + 10,28 * 9,5 + 39,65 * 0,4 + 38 * 0,45

P1 p =

P2p =

P3p =

P4p =

26

ÍNDICES COMPLEJOS PONDERADOS
BBVA Período LUNES MARTES BSCH BANKINTER Precio 39,65 38 39,22 40,5 43 Volumen 0,35 0,38 0,22 0,55 0,4 B. POPULAR Precio 38 37,65 39,98 40 39,25 Volumen 0,63 0,43 0,68 0,8 0,45

Precio Volumen Precio Volumen 0 15,25 1 14,75 10,3 8,6 9,7 12,5 10 10,28 9,86 10,35 11 11,25 12 17,2 19,6 8,3 9,5

MIERCOLES 2 15,45 JUEVES VIERNES 3 16,12 4 16,5

ÍNDICE DE FISHER DE PRECIOS

Ft p = Ltp * Pt p

F0p = 100 * 100 = 100 F1p = 96 ,54 * 96 ,37 = 96 ,45 F2p = 101,25 * 101,19 = 101,22 F3p = 106 ,02 * 105 ,76 = 105 ,89 F4p = 108 ,32 * 108 ,34 = 108 ,33

27

ENCADENAMIENTO Y CAMBIO DE BASE
BBVA Período LUNES MARTES BSCH BANKINTER Precio 39,65 38 39,22 40,5 43 Volumen 0,35 0,38 0,22 0,55 0,4 B. POPULAR Precio 38 37,65 39,98 40 39,25 Volumen 0,63 0,43 0,68 0,8 0,45

Precio Volumen Precio Volumen 0 15,25 1 14,75 10,3 8,6 9,7 12,5 10 10,28 9,86 10,35 11 11,25 12 17,2 19,6 8,3 9,5

MIERCOLES 2 15,45 JUEVES VIERNES 3 16,12 4 16,5

ÍNDICE DE LASPEYRES DE PRECIOS

L =
p t

∑p ∑p
i =1 i =1 n

n

it

.qi 0 100 .qi 0

i0

p L0 =

15,25 * 10,3 + 10,28 * 12 + 39,65 * 0,35 + 38 * 0,63 * 100 = 100 15,25 * 10,3 + 10,28 * 12 + 39,65 * 0,35 + 38 * 0,63 14,75 * 10,3 + 9,86 * 12 + 38 * 0,35 + 37,65 * 0,63 * 100 = 96,54 15,25 * 10,3 + 10,28 * 12 + 39,65 * 0,35 + 38 * 0,63 15,45 * 9,7 + 10,35 * 19,6 + 39,22 * 0,22 + 39,98 * 0,68 * 100 = 100 15,45 * 9,7 + 10,35 * 19,6 + 39,22 * 0,22 + 39.98 * 0,68

100 * 100 = 98,76 101,25 96,54 * 100 = 95,53 101,25

p L1 =

p L2 =

p L3 =

15,12 * 9,7 + 11 * 19,6 + 40,5 * 0,22 + 40 * 0,68 * 100 = 105,2 15,45 * 9,7 + 10,35 * 19,6 + 39,22 * 0,22 + 39,98 * 0,68 16,5 * 9,7 + 11,25 * 19,6 + 43 * 0,22 + 39,25 * 0,68 * 100 = 107,24 15,45 * 9,7 + 10,35 * 19,6 + 39,22 * 0,22 + 39,98 * 0,68

p L4 =

28

ÍNDICES DE VALOR

I tv =

i =1
BBVA

∑ pi0 .qi0
BSCH BANKINTER B. POPULAR

i =1 n

∑ pit .qit
* 100

n

Valor

Ivt

Período
LUNES MARTES 0 1

Precio 15,25 14,75 15,45 16,12 16,5

Vol 10,3 8,6 9,7 12,5 10

Precio 10,28 9,86 10,35 11 11,25

Vol 12 17,2 19,6 8,3 9,5

Precio 39,65 38 39,22 40,5 43

Vol Precio 0,35 38

Vol 0,63 0,43 0,68 0,8 0,45

318,25

100

0,38 37,65 0,22 39,98 0,55 0,4 40 39,25

327,07 102,77 388,54 122,08 347,07 109,05 306,74 96,38

MIERCOLES 2 JUEVES VIERNES 3 4

DEFLACTAR UNA SERIE TEMPORAL
AÑOS 1990 1991 1992 1993 1994 1995 VENTAS 57 58 60 63 64 84 IPC(1983=100) 159´17 167´92 176´98 185´66 193´27 201 IPC(1990=100) 100,00 105,50 111,19 116,64 121,42 126,28 Ventas (VR) 57,00 54,98 53,96 54,01 52,71 66,52

29

AÑOS

VENTAS

Índice Variac. (VN) anual % 100 101,75 105,26 110,52 112,28 147,37 1,75 3,45 5 1,58 31,25

IPC (1990 = 100) 100,00 105,50 111,19 116,64 121,42 126,28

Ventas (VR)

Índice (VR) 100 96,46 94,67 94,75 92,47 116,70

Variac. anual %

IPC anual

1990 1991 1992 1993 1994 1995

57 58 60 63 64 84

57,00 54,98 53,96 54,01 52,71 66,52

-3,54 -1,86 0,09 -2,41 26,20

5,5 5,4 4,9 4,1 4

31

TASAS DE VARIACIÓN

- variación absoluta Sea una serie de observaciones ordenadas en el tiempo relativa a una variable económica Y Y0 Y1 Y2……..Yt-1 Yt Yt+1…….Yn Estas observaciones se suponen que se han obtenido en período temporales de la misma duración, en principio supondremos que mensuales La variación absoluta en el mes t, respecto al mes anterior será: VA (Yt) = ΔYt = Yt - Yt-1 - variaciones relativas. Tasas de variación
& VA(Yt ) = Yt − Yt −1 = Yt − 1 Yt = Yt −1 Yt −1 Yt −1

Una ventaja adicional del uso de las tasa de variación proviene del carácter adimensional de éstas. Lo que posibilita cualquier tipo de comparación en la evolución de las series, aunque dichas series vengan expresadas en las más dispares unidades de medida. Tipos: Ene t-1 Jul t-1 Ene t Jul t Feb t-1 Ago t-1 Feb t Ago t Mar t-1 Sep t-1 Mar t Sep t Abr t-1 Oct t-1 Abr t Oct t May t-1 Nov t-1 May t Nov t Jun t-1 Dic t-1 Jun tDic t

- Tasa de variación en diciembre del año t

mensual T1 = Dic t −1 Nov t

trimestral T3 = Dic t −1 Sep t

semestral T6 = Dic t −1 Junt

anual T12 = Dic t −1 Dic t −1

32

Si utilizamos medias escalonadas para suavizar las tasas Tasa de variación trimestral
Oct t + Nov t + Dic t Oct t + Nov t + Dic t 3 −1 T3* = −1= Jul t + Agot + Sep t Jul t + Agot + Sep t 3

Tasa de variación semestral
Jult + Agot + Sept + Octt + Novt + Dict Jult + Agot + Sept + Octt + Novt + Dic 6 = −1 T6* = Enet + Febt + Mart + Abrt + Mayt + Junt Enet + Febt + Mart + Abrt + Mayt + Junt 6

Tasa de variación anual
Enet + Febt + ......... + Novt + Dict Enet + Febt + ......... + Novt + Dict * 12 T12 = = −1 Enet −1 + Febt −1 + ......... + Novt −1 + Dict −1t Enet −1 + Febt −1 + ......... + Novt −1 + Dict −1t 12

Si utilizamos medias móviles para suavizar las tasas Tasa de variación mensual basándose en media móviles trimestrales
Octt + Novt + Dict Octt + Novt + Dict 3 T3* = −1 = −1 Sept + Octt + Novt Sept + Octt + Novt 3

Tasa de variación mensual basándose en media móviles semestrales
Jult + Agot + Sept + Octt + Novt + Dict Jult + Agot + Sept + Octt + Novt + Dic 6 T6* = = −1 Junt + Jult + Agot + Sept + Octt + Novt Junt + Jult + Agot + Sept + Octt + Novt 6

Tasa de variación mensual basándose en media móviles anuales
Enet + Febt + ......... + Novt + Dict Enet + Febt + ......... + Novt + Dict * 12 = −1 T12 = Dict −1t + Enet + Febt + ......... + Novt Dict −1t + Enet + Febt + ......... + Novt 12
33

EQUIVALENCIAS ENTRE TASAS DE VARIACIÓN DE DIFERENTES PERIODOS

La cuestión que debemos resolver es la siguiente ¿cuál será la tasa anual T12 equivalente T1? La respuesta es inmediata, la tasa equivalente será aquella que refleje idénticas variaciones absolutas
Tasa de var iación trimestral elevada a anual
1 T3 = (1 + T3 ) 4 − 1

Tasa de var iación cuatrimestral elevada a anual
1 T4 = (1 + T4 )3 − 1

Tasa de var iación semestral elevada a anual
1 T6 = (1 + T6 ) 2 − 1

En general, las tasa equivalentes se notarán por Tji cuya lectura será: tasa de variación del período j elevada a tasa de período i (si i=año)
T ji1 = (1 + T j )12 / j − 1

TASAS MEDIAS DE VARIACIÓN
TM 1 = 12 (1 + T1 (1)) ⋅ (1 + T1 (2)) ⋅ (1 + T1 (3)) ⋅ ⋅ ⋅ ⋅ ⋅ ⋅(1 + T1 (12)) − 1

Donde T1(i) es la tasa de variación mensual del mes i y (1+ T1(i)) son los factores de variación unitaria

Ejercicio
El consumo de electricidad en España, en millones de kw/hora, fue de diciembre de 1985 a diciembre de 1986 1985 Diciembre 1986 Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre Consumo 10.163´0 10.752´5 9.968´9 9.465´0 9.544´3 8.927´3 8.957´7 9.582´4 7.863´1 8.967´4 9.178´0 9.572´3 10.234´9

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