1.

Para este ejercicio considere las siguientes acciones y/o índices bursátiles: Microsoft
Corporation, BP plc (anteriormente British Petroleum), The Coca-Cola Company, Bank of America
Corporation y S&P 500.
a. Grafique los registros diarios de precios de las acciones mencionadas para los últimos 3 años
(Julio 28 de 2011 a Julio 28 de 2014. Use el precio de cierre ajustado.
A continuación se presentan las gráficas de los registros diarios de los precios de cierre ajustados
de las acciones de las empresas e índices solicitados desde el 28 de Julio de 2011 a 28 de Julio de
2014.

REGISTRO DIARIO ACCION MICROSOFT CORPORATION
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0

REGISTRO DIARIO ACCION BP PLC
60
50
40
30
20
10
0

REGISTRO DIARIO COCA COLA COMPANY 45 40 35 30 25 20 REGISTRO DIARIO BANK OF AMERICA CORPORATION 20 18 16 14 12 10 8 6 4 2 0 .

REGISTRO DIARIO S&P 500 2500 2000 1500 1000 500 0 b. Cabe resaltar que los valores usados para estas gráficas son las rentabilidades continuas o logarítmicas de las acciones para cada día registrado. Grafique un histograma (con clases de 1% de ancho) de los retornos logarítmicos de cada una de las acciones. utilizando el ancho de clases dado de acuerdo con la siguiente fórmula: ( ). se graficó el histograma. A simple vista. . Para esto se calculó primero el retorno con la siguiente fórmula: Con los retornos calculados. que se calcularon por medio de la siguiente expresión: ( ) Donde Pt es el precio de la acción en el día analizado y Pt-1 es el precio de la acción del día anterior. Se puede intuir algo respecto a la distribución que siguen los retornos logarítmicos? ¿Existe algún tipo de asimetría en los histogramas? Se continuó con la elaboración de los histogramas de los retornos logarítmicos de cada una de las acciones. A continuación se presentan los histogramas solicitados de las acciones.

0645 -0.0445 0.0044 0.0962 RETORNOS LOGARITMICOS MICROSOFT CORPORATION 0.0101 0.0503 0.0702 -0.0530 -0.0675 0.0415 -0.0071 -0.0273 0.1000 0.0560 0.1500 0.0300 -0.1000 HISTOGRAMA DE CLASES ACCION MICROSOFT 60 50 40 30 20 10 0 .0243 -0.0732 0.0186 -0.0388 0.-0.0128 -0.0500 -0.0159 0.0014 0.0500 0.0790 0.0618 0.0358 -0.0331 0.0847 0.0473 -0.0904 0.0000 -0.0587 -0.0216 0.

0486 -0.0096 0.0290 0.0800 0.0214 -0.0251 0.0639 Frecuencia RETORNOS LOGARITMICOS BP PLC 0.0098 -0.0018 0.0367 0.0135 0.0174 0.0253 -0.0212 0.0561 0.0000 -0.0602 -0.0563 -0.0400 -0.0447 -0.0059 -0.0057 0.0524 -0.0600 -0.0200 -0.0406 0.0600 0.0331 -0.-0.0408 -0.0292 -0.0445 0.0400 0.0484 0.0800 HISTOGRAMA DE CLASES ACCION BP PLC 50 45 40 35 30 25 20 15 10 5 0 Clase .0175 -0.0329 0.0020 0.0200 0.0600 0.0137 -0.0523 0.0369 -0.

0086 0.0555 -0.0319 0.0232 0.0351 -0.0176 -0.0400 0.0264 -0.0497 -0.0407 0.0000 -0.0089 -0.0349 0.0030 -0.0380 -0.0468 -0.0057 0.0145 0.0115 0.0203 0.0378 0.0293 -0.0436 Frecuencia RETORNOS LOGARITMICOS COCA COLA COMPANY 0.0200 -0.0001 0.0290 0.0438 -0.0234 -0.0261 0.0400 -0.0600 0.0600 -0.0322 -0.0118 -0.0147 -0.0200 0.0800 HISTOGRAMA DE CLASES ACCION COCA COLA 60 50 40 30 20 10 0 Clase .0174 0.-0.0526 -0.0028 0.0060 -0.0409 -0.0205 -0.

0291 0.0176 0.1314 -0.1085 -0.0626 -0.0405 0.1781 0.2500 0.-0.1896 0.1093 0.0053 0.0283 -0.0970 -0.0635 0.0397 -0.0061 0.1000 -0.2000 0.0520 0.1429 -0.0741 -0.0864 0.0500 -0.0500 0.0749 0.0168 -0.0000 -0.2240 Frecuencia RETORNOS LOGARITMICOS BANK OF AMERICA CORPORATION 0.1200 -0.1552 0.2000 HISTOGRAMA DE CLASES ACCION BANK OF AMERICA 80 70 60 50 40 30 20 10 0 Clase .1000 0.1544 -0.0979 0.0512 -0.1437 0.0856 -0.2011 0.1208 0.1667 0.1500 -0.1323 0.2125 0.1500 0.

0332 0.0800 0.RETORNOS LOGARITMICOS S&P 500 0.0429 -0.0021 0. En la gran mayoría de casos.0187 -0.0000 -0.0600 0.0298 0.0471 0.0090 0.0125 0.0014 0.0394 -0.0609 0 Clase Con base en los histogramas expuestos anteriormente muestran una tendencia a tener una distribución normal centrada aproximadamente en 0. podemos observar que la cresta de la distribución se corre a la derecha de la media (coeficiente positivo) o a la izquierda .0228 0.0048 -0.0436 0.0359 -0.0200 -0.0400 -0.0540 0.0325 -0.0600 HISTOGRAMA DE CLASES ACCION S&P 500 70 60 Frecuencia 50 40 30 20 10 -0.0221 -0.0505 0.0159 0.0194 0.0263 0.0117 -0.0367 0.0401 0.0290 -0. al hacer un análisis visual mas exaustivo.0574 0.0200 0.0463 -0.0256 -0. En efecto se puede observar cierta simetría en los histogramas que hacen pensar que los retornos logarítmicos siguen una distribución normal.0400 0.0152 -0.0056 0.0083 -0.

para la cual se utilizó la técnica de clasificación utilizada por el software con clasificación Anderson-Darling con un porcentaje de confiabilidad del 95%. los valores más cercanos a cero demuestran un comportamiento más estable en sus precios. también se muestra que en este caso no es del todo simétrica la distribución acorde a lo indicado en la tendencia positiva de la acción. Especifique detalladamente los elementos de la prueba estadística usada y grafique sus resultados. Por medio del software Crystall Ball se ingresaron los valores de las retorno obtenidas para cada una de las acciones para que este calcule la distribución que mejor se ajuste a estos datos. Realice una prueba de bondad de ajuste para determinar la distribución que siguen los retornos logarítmicos de las acciones. analizando los valores de las asimetrías. Por otro lado. BP PLC .(coeficiente negativo). Al respecto la prueba estadística muestra como la distribución no es puntualmente de tipo normal y se ajusta de mejor manera a una distribución tipo t-student. los cuales se acercan a la distribución normal. A continuación se presentan los resultados obtenidos. ello indica una mayor concentración estadística de valores hacia cifras cercanas a cero con valores pico más altos. MICROSOFT CORPORATION Se utilizó el Software Crystall Ball para realizar la prueba de bondad de ajuste. c.

también se muestra que en este caso no es del todo simétrica la distribución (los valores más alejados de cero no son tan frecuentes).Al respecto la prueba estadística muestra como la distribución se asemeja más a una distribución tipo Logística. COCA COLA Se utilizó el Software Crystall Ball para realizar la prueba de bondad de ajuste. ello indica una mayor concentración estadística de valores hacia cifras cercanas a cero. la media. También se muestra que la dispersión es bastante simétrica. BANK OF AMERICA . ello indica una mayor concentración estadística de valores hacia cifras cercanas a cero. Al respecto la prueba estadística muestra como la distribución no es normal y se asemeja más a una distribución tipo Logistica. para la cual se utilizó la técnica de clasificación utilizada por el software con clasificación Anderson-Darling con un porcentaje de confiabilidad del 95%.

Al respecto la prueba estadística muestra como la distribución no es puntualmente de tipo normal y se ajusta de mejor manera a una distribución tipo t-student. para la cual se utilizó la técnica de clasificación utilizada por el software con clasificación Anderson-Darling con un porcentaje de confiabilidad del 95%. Al respecto la prueba estadística muestra como la distribución no es puntualmente de tipo normal y se ajusta de mejor manera a una distribución tipo t-student. ello indica una mayor concentración estadística de valores hacia cifras cercanas a cero con valores pico más altos. también se muestra que en este caso no es del todo simétrica la distribución acorde a lo indicado en la tendencia positiva de la acción. se confirma lo hallado en el numeral anterior. también se muestra que en este caso no es del todo simétrica la distribución acorde a lo indicado en la tendencia positiva de la acción.Se utilizó el Software Crystall Ball para realizar la prueba de bondad de ajuste. ello indica una mayor concentración estadística de valores hacia cifras cercanas a cero con valores pico más altos. De acuerdo a los resultados obtenidos. en el sentido de que las distribuciones obtenidas para cada acción no corresponden a una distribución normal . S&P 500 Se utilizó el Software Crystall Ball para realizar la prueba de bondad de ajuste. para la cual se utilizó la técnica de clasificación utilizada por el software con clasificación Anderson-Darling con un porcentaje de confiabilidad del 95%.

050 -0.050 R² = 0.100 Coeficiente de correlación: -0.150 0. d.01193 PB PLC 0.050 0. la cual se ajusta mejor para describir la rentabilidad de las acciones como una variable aleatoria para desarrollar un criterio de decisión de inversión.150 .simétrica. Calcule el coeficiente de correlación entre las series mencionadas y concluya acerca de los resultados obtenidos de acuerdo a la eficiencia de mercado.100 Retorno T 0.050 -0.100 -0.100 Retorno T+1 0. MICROSOFT DISPERSION RETORNOS LOGARITMICOS DIA T VS T+1 0.000 -0.000 0.0001 0. Realice un diagrama de dispersión de los retornos logarítmicos en el día t vs los retornos logarítmicos en el día t+1 de cada una de las acciones.

1000 BANK OF AMERICA 0.080 -0.020 0.060 0.060 -0.020 R² = 0.040 -0.080 -0.000 -0.040 -0.060 -0.080 Coeficiente de correlación: -0.040 0.0007 0.060 0.040 RETORNO T+1 0.080 Coeficiente de correlación:-0.020 0.060 0.000 0.020 0.020 -0.060 -0.040 R² = 0.020 -0.060 .000 RETORNO T 0.0267 COCA COLA COMPANY DISPERSION RETORNOS LOGARITMICOS DIA T VS T+1 0.080 0.000 0.040 -0.040 0.01 0.020 -0.020 -0.060 -0.080 -0.DISPERSION RETORNOS LOGARITMICOS DIA T VS T+1 0.040 -0.

000 -0. Esto nos indica que no hay una .150 0.050 0.200 Coeficiente de correlación:-0.080 0.100 -0.050 -0.000 0.000 0.200 0.060 0.200 0.020 0.050 0.150 -0.040 0.084 S&P 500 DISPERSION RETORNOS LOGARITMICOS DIA T VS T+1 0.000 0.020 -0.DISPERSION RETORNOS LOGARITMICOS DIA T VS T+1 0.040 -0.040 R² = 0. es decir que los valores no tienen relación entre sí.060 -0.0879 En todos los casos expuestos anteriormente.020 -0.250 0.060 Coeficiente de correlación: -0.040 -0.050 0.0077 0.150 -0.100 0.150 R² = 0.100 0. se observa un coeficiente de correlación negativo cercano a cero.100 -0.060 0.200 -0.0071 0.250 -0.020 0.080 -0.

Con esto se comprueba la característica de variable aleatoria e incierta del precio de una acción. lo que puede inferir una rápida respuesta a informaciones que sean presentadas. (e) Comente y concluya acerca de la eficiencia del mercado de capitales. Cuando observamos coeficientes de correlación cercanos a cero (gran dispersión). más rápido va a ser la reacción del precio de las acciones. a medida que se aumenta la proyección genera mayor incertidumbre y no se pueden crear modelos de pronóstico con aproximaciones razonables. Esto indicaría que el mercado es eficiente. El comportamiento se las acciones definen el nivel de eficiencia con el que se comporta el mercado. se observó que las distribuciones son bastante simétricas y que la realidad nunca se ajusta a los modelos teóricos. En los numerales anteriores. Los precios de los activos siguen una distribución bastante simétrica y la probabilidad que mañana suba o baje es aproximadamente igual que la media la cual debe estar cercana a cero.tendencia asociada con la variabilidad del precio de la acción entre los días consecutivos. . debido a que el mercado es incierto. ya que no hay variaciones sustantivas que puedan ser relacionadas en el tiempo. Es impredecible el comportamiento del precio de las acciones de fechas futuras con base en las fechas actuales. En la medida que se hacen ejercicios de proyección con cierto grado de confianza. La idea básica es evaluar la forma en que la nueva información afecta el precio en las acciones. Mientras más eficiente sea el mercado. Esto también comprueba que la inversión en acciones está fuertemente ligada al riesgo que quiera correr la persona para obtener una mayor rentabilidad. se evidencia la característica de que el precio de las acciones resulta irrelevante en el ejercicio de estimar su evolución futura. es decir que el modelo se comporta aleatoriamente tipo Random Walk. De igual forma. esto nos demuestra que los mercados son eficientes.