Escuela

Ingeniería Industrial

Criterios de
evaluación de
inversiones
Curso:
Profesor:
Ciclo:

Decisiones de Inversión
Añazco Escobar, Dixon
2014-II

Técnicas de Evaluación de la Ingeniería Económica

• Valor presente (VP)
• Valor anual equivalente uniforme (VAUE)
• Costo anual equivalente uniforme (CAUE)
• Tasa Interna de Retorno (TIR)
• Relación Beneficio/Costo (B/C)

• Período de Recupero de Inversión (PRI)
• Alternativas mutuamente excluyentes
• Efectos de la inflación en los flujos
de efectivo de proyectos.

deben llevarse a cabo consistentemente desde un punto de vista definido. Es necesario identificar las alternativas y después definirlas para el análisis subsecuente. Al comparar las alternativas debe considerarse solo aquello que resulta relevante para la toma de decisiones.Principios de la Ingeniería económica PRINCIPIO 1. Desarrollar las alternativas. es decir. Enfocarse en las diferencias. PRINCIPIO 4. . las diferencias en los posibles resultados. Los resultados probables de las alternativas. PRINCIPIO 2. El proceso de decisión debe considerar los resultados enumerados en la unidad monetaria y los expresados en alguna otra unidad de medida o hechos explícitos de una manera descriptiva. PRINCIPIO 3. Considerar los criterios relevantes. Utilizar un punto de vista consistente. La elección (decisión) se da entre las alternativas. PRINCIPIO 5. Utilizar una unidad de medición común. Utilizar una unidad de medición común para enumerar todos los resultados probables hará más fácil el análisis y comparación de las alternativas. La selección de una alternativa (Toma de decisiones) requiere del uso de un criterio (o de varios criterios). económicas y de otro tipo.

los resultados iniciales proyectados de la alternativa seleccionada deben compararse posteriormente con los resultados reales logrados. PRINCIPIO 7. hasta donde sea posible.Principios de la Ingeniería económica PRINCIPIO 6. La incertidumbre es implícita a proyectar (o estimar) los resultados futuros de las alternativas y debe reconocerse en su análisis y comparación. Hacer implícita la incertidumbre. La toma de decisiones mejorada resulta de un proceso adaptativo. Revisar sus decisiones. .

Ingeniería económica REPRESENTACIÓN GRÁFICA INGRESO (EFECTIVO) + n 0 1 2 TIEMPO (PERÍODOS) 3 - EGRESO (EFECTIVO) .

¿Pero que pasa cuando simultáneamente hay inflación? . Por esto decimos que el dinero se valoriza a través del tiempo.Principios fundamentales Principio Nº 1 : Del valor del dinero en el tiempo Un nuevo Sol de hoy vale mas que un nuevo Sol de mañana El dinero se valoriza a través del tiempo a una tasa de interés. Ello implica que el dinero del prestamista se incremento en una cantidad que llamaremos intereses ( D). Tiempo D D+ D El prestatario después de un plazo pagará una cantidad de dinero mayor que lo prestado.

Principios fundamentales Inflación • Elevación del nivel general de los precios. Por lo tanto el dinero se desvaloriza debido a la inflación.  Tasa de inflación: porcentaje promedio del alza de precios en un período. . ello implica perdida del poder adquisitivo.  Ejemplo: La compra de neumáticos PRECIO Poder de compra 1-I-2009 1-I-2010 $160 $ 200 1/160 neumático 1/200 neumático Se pude observar que el poder de compra disminuye de un año a otro debido a la inflación ( desvalorización del dinero).

. se hacen iguales en magnitud.Principios fundamentales Principio Nº 2 : De equivalencia Dos cantidades de dinero ubicadas en diferentes puntos del tiempo son equivalentes si al trasladarlas al mismo punto. + Qn serán equivalentes a Q0? .. Q0 0 Interés: i 1 Q1 2 Q2 3 Q3 n Qn ¿Cuándo Q1 + Q2 + Q3 + .

Principios fundamentales Enunciado simple $100 hoy son equivalentes a $120 dentro de un año con relación a una tasa del 20% anual. $100 = 0 20% 1 $120 .

.Principios fundamentales Principio Nº 3 : La racionalidad financiera de los agentes Las personas y los agentes económicos siempre buscaran maximizar beneficios y reducir costos para un nivel de riesgo dado Si se tiene disponible una cantidad de dinero. siempre se encontrará en el mercado una tasa de interés mayor que la inflación (tasa real positiva).

pierde poder de compra en el mercado internacional.Principios fundamentales Devaluación   Disminuir por ley o por las fuerzas del mercado el valor de la moneda nacional frente a una extranjera (divisa). La devaluación estimula las exportaciones y desestimula las importaciones ¿por qué? Al devaluarse la moneda. Tasa de interés interna Tasa de devaluación + Tasa de interés externa .

Rentabilidad: grado de valorización del dinero o de una inversión a lo largo del tiempo.  Riesgo: que se roben ó se muera la vaca. Rentabilidad y Riesgo    Liquidez: disponibilidad de dinero. Riesgo: posibilidad que se de o no un pago en el momento y en la cantidad estipulada. . capacidad de pagar deudas a corto plazo. Ilustración:  Liquidez: la leche (diaria) de la vaca  Rentabilidad: La cría de la vaca.Principios fundamentales Liquidez.

Efecto del proyecto en la distribución de la riqueza y de los ingresos. Por ejemplo: gasto o ahorro de divisas. . empleo. impacto ambiental. Evaluación económica: es el efecto del proyecto en el país o la región.Ingeniería económica Tipos de evaluación de Proyectos Evaluación financiera: es una relación entre los ingresos y los egresos de efectivo para el dueño del proyecto o empresario. Evaluación social: Impacto en grupos o clases sociales.

Ingeniería económica Tasa de Interés Interés: Cantidad de dinero que excede a lo prestado. Interés = cantidad pagada . . Es el costo de un préstamo.cantidad prestada Tasa de Interés: Porcentaje que se cobra por una cantidad de dinero prestada durante un periodo específico.

P: intereses del periodo. F .Ingeniería económica Tasa de Interés Si nos referimos a un periodo tendremos la siguiente fórmula: P: préstamo o valor presente al principio del periodo. i: tasa efectiva de interés por periodo (vencido) i = F – P x 100% P . F: pago o valor futuro al final del periodo.

000 .000 tasa de interés = 600.000 por año x 100% = 6 % anual 10´000.000 el 17 de mayo y se retiro un total de $10´600.000 = $ 600.10´000. Calcular el interés ganado sobre la inversión inicial y la tasa de interés ganado sobre la inversión. Solución: interés = 10´600.000 .Ingeniería económica Tasa de Interés Ejemplo: se invirtieron $10´000.000 exactamente un año después.

es decir. Interés = capital x n° de periodos x tasa de interés Interés Compuesto: Se calcula con base en el saldo al principio del periodo. . se capitalizan. Se calcula con base a la inversión o préstamo original.Ingeniería económica Interés Simple: Los intereses no se capitalizan. Los intereses generan intereses.

+ i) P(1 + i) + iP(1 + i) = p(1 + i)2 P(1 + i)2 + iP(1 + i)2 = P(1 + i)3 ---Sk = P(1 + i)k (2) ---F = P(1 + i)n (3) .P 2 i.P(1+i) 3 IP(1 + i)2 ---K ---n --------- SALDO AL FINAL DEL PERÍODO P P + iP = P(1.Formas de Pago de un Préstamo Pago único FIN DE PERÍODO INTERESES DEL PERÍODO 0 1 0 i.

. a una suma P presente que se invierte a una tasa de interés efectiva de i por periodo.Formas de Pago de un Préstamo F será la suma financiera equivalente en el periodo n.

00 159..140 1.000 x 0.000 . 140 1..140 .6 = 1.299..94 = 1...14 = $ 420 Fin de año 0 1 2 3 Cantidad Interés Cantidad adeudada prestada 1..481.000 x 3 x 0.420 Cantidad pagada 0 0 1.000 + 140 = 1.6 1.299.. 140 1.481.54 Cantidad pagada 0 0 1.140 + 159..Interés Simple e Interés Compuesto Ejemplo: se prestan $1.140 + 140 = 1.60 181..000 al 14 % anual.280 + 140 = 1..420 Interés compuesto Fin de año 0 1 2 3 Cantidad prestada 1.. . 140 1.280 . ¿Cuánto dinero se deberá al cabo de tres años si se utiliza interés simple y cuánto si se utiliza interés compuesto? Solución: Interés simple interés por año = 1.6 + 181. .94 Cantidad adeudada 1.000 + 140 = 1.. Interés 140.14 = $ 140 total de intereses = 1.000 .54 .

n ) VP A VF VF 1 n i 1 i (1 i ) n 1 (P / F . i % . n) (1 i ) n 1 A i (1 i ) n (P/A. i % . n ) i (1 i ) n A VP (1 i ) n 1 (A/P.Sintesis de Formulas (Factores) Nº 1) 2) 3) 4) 5) 6) CANTIDAD COMPUESTA PAGO UNICO VALOR PRESENTE PAGO UNICO FONDO DE AMORTIZACION CANTIDAD COMPUESTA SERIE UNIFORME RECUPERACION DEL CAPITAL VALOR PRESENTE SERIE UNIFORME FORMULA FORMULA NOMBRE FORMULA VF VP (1 i) n (F / P . n) (1 i ) n 1 A i ( F /A .i%. i % . n ) (A/F. n) VF VP . i%. i%.

Sintesis de Formulas (Factores) Serie perpetua Interés efectivo I efectivo en capitalizaciones menores a un año Capitalización CONTINUA .

Interés Simple e Interés Compuesto VALOR ACTUAL NETO TIR = DONDE VAN ES IGUAL A CERO CAUE CAUE = .I (A/P.n) I = Inversión Inicial P = Presente de los flujos S = salvamento .n) – P (A/P.i%.i%.n) + S(A/F.i%.