ÍNDICE

Pag.
RESUMEN
INTRODUCCION
INDICE
CAPÍTULO I ....................................................................................................................... 3
1.1.

BASE TEÓRICA .................................................................................................. 3

a)

Administración ..................................................................................................... 3

b)

Comercialización .................................................................................................. 4

c)

Comercialización de minerales y metales............................................................. 6

d)

Economía ............................................................................................................. 7

e)

Finanzas .............................................................................................................. 8

f)

Gestión ................................................................................................................ 9

g)

Mercado ............................................................................................................... 9

h)

Mercado de Valores ........................................................................................... 11

i)

Política ............................................................................................................... 11

1.2.

DEFINICIÓN DE TÉRMINOS ............................................................................. 12

CAPÍTULO II .................................................................................................................... 18
2.1.

INFORMACIÓN Y RECOLECCIÓN DE DATOS ................................................ 18

a)

Historia de la LME: ............................................................................................. 18

b)

Metales que se comercializan en la LME: .......................................................... 24

c)

Funciones de la Bolsa de Metales de Londres(LME): ........................................ 26

d)

Estructura corporativa de la Bolsa de Metales de Londres(LME): ...................... 27

e)

Cómo funciona la Bolsa de Metales de Londres(LME): ...................................... 30

f)

Anillo de comercio (Ring) de la Bolsa de Metales de Londres(LME): ................. 32

g)

Servicios de la LME: .......................................................................................... 33

h)

La cámara de Compensación:............................................................................ 38

i)

Empresas que Comercializan en la Bolsa de Metales de Londres: .................... 39

2.2.

RESULTADOS Y DISCUSIONES ...................................................................... 40

a)

Historia de la LME: ............................................................................................. 40
1

b)

Metales que se comercializan en la LME: .......................................................... 40

c)

Funciones de la Bolsa de Metales de Londres(LME): ........................................ 41

d)

Estructura corporativa de la Bolsa de Metales de Londres(LME): ...................... 41

e)

Cómo funciona la Bolsa de Metales de Londres(LME): ...................................... 42

f)

Anillo de comercio(Ring) de la Bolsa de Metales de Londres(LME): .................. 42

g)

Servicios de la LME: .......................................................................................... 43

h)

La cámara de Compensación:............................................................................ 44

i)

Empresas que comercializan en la Bolsa de Metales de Londres: ..................... 45

CONCLUSIONES ............................................................................................................ 46
RECOMENDACIONES .................................................................................................... 47
BIBLIOGRAFÍA ............................................................................................................... 48

2

CAPÍTULO I
MARCO TEÓRICO

1.1. BASE TEÓRICA
a) Administración

Carnota, O. (1987) define la dirección como: "Un modo consciente de
actuar sobre los sistemas organizativos, sus subsistemas y demás
elementos con vistas a obtener determinados resultados bajo ciertas
condiciones y restricciones".

Fayol “administrar es el acto de planear, organizar, dirigir, coordinar y
controlar”

Koontz, H. y H. Weihreich (1987) plantean que: "La administración es una
actividad esencial; asegura la coordinación de esfuerzos individuales para
el logro de metas grupales. El propósito de todo administrador es
establecer un medio ambiente en el cual las personas puedan lograr
metas de grupo con la menor cantidad de tiempo, dinero, materiales e
insatisfacciones personales".

3

Omarov, A. (1980) concibe la administración como: "La influencia
consciente de los órganos de dirección sobre los colectivos humanos, con
el fin de asegurar la consecución de los objetivos planteados, organizando
y orientando correspondientemente su actividad".

Stoner, J. y R. Freeman (1995) definen la administración como: "El
proceso de planear, organizar, liderar y controlar el trabajo de los
miembros de la organización y de utilizar todos los recursos disponibles de
la empresa para alcanzar los objetivos organizacionales establecidos".

Para Henry Sisk Mario “La administración es la fusión de todos los
recursos que se poseen a través de un esquema planificado, un proceso
formado por: planeación, dirección y control, y cuyo objetivo es lograr
aquello que la compañía se proponga como meta.”

b) Comercialización

Según la American Marketing Association (1960), “Es la realización de
actividades empresariales que dirigen el flujo de bienes y servicios del
productor al consumidor o usuario”.

Stanton (1969): “Es un sistema total de actividades empresariales
encaminado a planificar, fijar precios, promover y distribuir productos y
4

a la definición del público objetivo y finalmente. ¿dónde?. Según Kotler (1995). el autor se refiere al momento preciso de llevarlo a efecto. “El proceso de comercialización incluye cuatro aspectos fundamentales: ¿cuándo?.  ¿Dónde?. (Ugarte et al. en relación con los competidores. a la estrategia geográfica. bienes o servicios.“La comercialización es el conjunto de las acciones encaminadas a comercializar productos.. según el diccionario de Marketing: "Proceso por el cual los productos pasan de los centros de producción a sus destinos de consumo. 2003).servicios que satisfacen necesidades de los consumidores actuales o potenciales”. Las técnicas de comercialización abarcan todos los procedimientos y maneras de trabajar para introducir eficazmente los productos en el sistema de distribución”. ¿a quién? y ¿cómo? En el primero. o en todo el territorio. en el segundo aspecto.” Finalmente. sólo en un área geográfica. a través de diferentes fases u operaciones de compraventa de mayoristas o minoristas la cual requiere de una planificación muy cuidadosa. el tercero. 5 . se hace una referencia a la estrategia a seguir para la introducción del producto en el mercado. que debe contestar una serie de preguntas: ¿Cuándo?.

No se hace con la intención de especular. todo el mercado potencial. En muchos casos empresas de cierta envergadura cuentan con un departamento de comercialización. es decir para proyectar su flujo de caja. aun cuando el mineral no ha sido extraído. o jugar a la ruleta. “La comercialización de minerales y metales es un aspecto medular al evaluar los resultados de un proyecto minero metalúrgico. en particular es un detalle sensible al momento de calcular la rentabilidad de un proyecto. del programa de Fortalecimiento Organizacional de Bases de la Asociación de Productores Mineros Artesanales del Sur Medio y Centro del Perú. ingresos. sino que sirve para protegerse de las fluctuaciones de los precios. debe decidir cómo distribuir sus inversiones promocionales. es decir 6 . el que suele hacer evaluaciones permanentes tales como cálculo predictivo de precios a futuro a efectos de coberturar la producción estimada de la mina. etc. etc. ¿cuánto a las relaciones públicas?. así como otros indicadores." c) Comercialización de minerales y metales Según Francisco Lara Monge. a sólo un segmento.  ¿Cómo?.  ¿Cuánto tiempo dedicará a las actividades de su fuerza de ventas?. es decir. ¿A quién?.

que son: Administración eficaz y razonable de los bienes. Ciencia que estudia los métodos más eficaces para satisfacer las necesidades humanas materiales. sino por asegurarse de no perder en la baja de los mismos. Conjunto de bienes y actividades que integran la riqueza de una colectividad o un individuo.no tanto por intentar ganar con el alza de los precios. “La economía es la ciencia que examina la parte de la actividad individual y social especialmente consagrada a alcanzar y a utilizar las condiciones materiales del bienestar” 7 . “La economía se define desde el punto de vista de tres puntos.” d) Economía Según el Diccionario de la Real Academia Española. mediante el empleo de bienes escasos” Lionel Robbins dice que: “la economía es la ciencia que se encarga del estudio de la satisfacción de las necesidades humanas mediante bienes que siendo escasos tienen usos alternativos entre los cuales hay que optar” Según el economista inglés Alfred Marshall (1842-1924).

el término finanzas se refiere a "todas las actividades relacionadas con la obtención de dinero y su uso eficaz". desarrollo agrario. Según Bodie y Merton. sean éstas inversiones en bolsa. en su libro „Economía‟. las finanzas "estudian la manera en que los recursos escasos se asignan a través del tiempo"." "Área de la economía en la que se estudia el funcionamiento de los mercados de capitales y la oferta y precio de los activos financieros". empresas industriales. define el término finanzas de las siguientes maneras: "Área de actividad económica en la cual el dinero es la base de las diversas realizaciones. definen la economía como: "El estudio de la manera en que las sociedades utilizan los recursos escasos para producir mercancías valiosas y distribuirlas entre los diferentes individuos". 8 . y Geoffrey Hirt. Para Ferrel O.Samuelson y Nordhaus. en construcción. en inmuebles. e) Finanzas Simón Andrade. etc. C.

definen el mercado (para propósitos de marketing) como: "Las personas u organizaciones con necesidades que satisfacer. autores del libro "199 Preguntas Sobre Marketing y Publicidad". el mercado es "Donde confluyen la oferta y la demanda. Etzel y Walker. el mercado es el conjunto de todos los compradores reales y potenciales de un producto.que conduzcan a una finalidad” Según Rementeria es la “actividad profesional tendiente a establecer los objetivos y medios de su realización.f) Gestión Para Heredia es un concepto más avanzado que el de administración y lo define como “la acción y efecto de realizar tareas –con cuidado. a elaborar la estrategia del desarrollo y a ejecutar la gestión del personal” g) Mercado Stanton. esfuerzo y eficacia. a precisar la organización de sistemas. Por ejemplo: El mercado de los autos está formado no solamente por aquellos que 9 . En un sentido menos amplio. dinero para gastar y voluntad de gastarlo" Para Patricio Bonta y Mario Farber. autores del libro "Fundamentos de Marketing".

Los compradores determinan conjuntamente la demanda del producto. un mercado es "Un grupo de compradores y vendedores de un determinado bien o servicio. autor del libro "Principios de Economía". en orden a satisfacer esa necesidad o deseo" 10 . la oferta" Según el Diccionario de Marketing..A. un mercado es el "Conjunto de compradores reales y potenciales de un producto.poseen un automóvil sino también por quienes estarían dispuestos a comprarlo y disponen de los medios para pagar su precio" Para Philip Kotler. Dionisio Cámara e Ignacio Cruz. y los vendedores. Estos compradores comparten una necesidad o un deseo particular que puede satisfacerse mediante una relación de intercambio" Desde la perspectiva del economista Gregory Mankiw. de Cultural S. autores del libro "Marketing". el mercado son "Todos los consumidores potenciales que comparten una determinada necesidad o deseo y que pueden estar inclinados a ser capaces de participar en un intercambio. Gary Armstrong.

define como “el buen desempeño como gobernante con la aptitud ética.” i) Política Confucio.” Según el Ministerio de Economía y Finanzas el mercado de valores “Es un mecanismo en el que concurren los ciudadanos y empresas para invertir en valores que le produzcan eventualmente una ganancia o para captar recursos financieros de aquellos que lo tienen disponible. considerando que solo un hombre virtuoso debe tener autoridad” 11 . es el conjunto de mecanismos que permiten realizar la emisión. en sentido amplio. colocación y distribución de valores. A quienes concurren a captar recursos se les denomina emisores y a quienes cuentan con recursos disponibles para financiar se les denomina inversores.h) Mercado de Valores CR. RICARDO MARCELO HEGAB define el Mercado de Valores como: “El Mercado de Valores. que sean objeto de oferta pública o de intermediación.

que es necesaria para vivir en plenitud moral y que toda forma de gobierno puede tener una vertiente correcta y otra incorrecta” Thomas Hobbes se refirió como política a “un hipotético estado de naturaleza en que los hombres tendrían libertad absoluta. el precio y la fecha de entrega requeridos.Aristóteles aseguró que la política es “intrínseca a la naturaleza del hombre. por lo que sería necesario un contrato social” 1. BRANDING: Más de 450 marcas de materiales provenientes de más de 60 paísesestán aprobados como „good delivery‟ para ser incluidos en los contratos de la LME.2. El Material almacenado en depósitos de la LME debe ser material que esté aprobado por la LME como producto „good delivery‟ 12 . DEFINICIÓN DE TÉRMINOS A „VIVA VOZ‟: Método de negociación empleado en el LME donde los brokers sentados en el Ring realizan bids y offers para un metal indicando el número de lotes. aspecto que desencadenaría confrontaciones constantes.

conforme a unas especificaciones de calidad. es el agente que actúa como corredor o intermediario2 entre un comprador y un vendedor. usualmente cobrando una comisión y convirtiéndose en director de parte del acuerdo. CÁMARA DE COMPENSACIÓN: Cuerpo independiente designado por una bolsa para llevar a cabo los procesos de compensación entre miembros. 13 . BROKERS: Un bróker1 2 (del inglés broker) es un individuo o institución (agente de bolsa) que organiza las transacciones entre un comprador y un vendedor para una comisión cuando se ejecute la operación. La principal responsabilidad de un bróker es traer vendedores y compradores y por lo tanto un bróker es el facilitador de tercera persona entre un comprador y un vendedor.Clearnet. peso y forma según las definiciones de los contratos de la LME. Es decir. Además se encarga de asesorar y aconsejar sobre temas relacionados con el negocio. En general un bróker es un agente independiente utilizado ampliamente en algunas industrias. El ejercicio del oficio de bróker normalmente requiere de una licencia. En el caso del LME es LCH.

dependiendo de las condiciones operativas del comprador (o refinería) que tratará (procesara) el concentrado. Un servicio electrónico que complemente al anillo decomercio y al servicio telefónico. El LMEselect opera 01:00-19:00(hora de Londres). por lo que pueden ser concentrados de zinc. que en la negociación se convierten en elementos pagables y/o penalizables. Los miembros de la bolsa están conectados a este servicio. LME SELECT: El LME Select es el servicio que la bolsa ofrece para el comercio vía internet. además de materiales residuales. plomo y otros. para separar la mayor parte de la ganga del mineral y recuperar los contenidos valiosos. gravimetría. Los concentrados llevan el nombre del mayor metal contenido (lo que no quiere decir que sean productos metálicos). podemos señalar que los concentrados contienen el metal principal pero que está acompañado por otros elementos.CONCENTRADO: Es el producto mineral que ha sido sometido a diversos procesos (flotación. entre otros). lixiviación. KERB (BORDILLO): Sesión de negociación que tiene lugar libremente fuera de las sesiones programadas del Ring y cuando todos o algunos de los metales del LME se negocian al mismo tiempo. que 14 . Por ese motivo. cobre.

provenientes de procesos electrolíticos. que transfiere el metal de los ánodos. en donde se produce la acumulación del catión liberado de sustancias extrañas. Éste sistema es compatible con los tres tipos de contrato de la LME. se aplica fluidos eléctricos. METALES REFINADOS: Proceso mediante el cual se obtiene productos metálicos libre de impurezas. o también a una solución a los cátodos. Estos son simultanea importantes para los participantes del mercado ya que LCH. permite a los comerciantes autorizados realizar las operaciones de forma electrónica. además permite monitorizar los cambios en la bolsa y sus precios.derivado „en el borde‟ del anillo al final de la sesión del día. Clearnetlos utiliza cuando se determinan los requisitos de margen en el cierrede actividades.por medio de unas claves. son los precios de cierre(evening evaluations). 15 . en los cuales. Estos precios son publicados como evaluacionesprovi sionales por la tarde y se confirman como los precios finales de cierre (Final Evening Evaluations). procesando todos los datos en tiempo real. PRECIOS DE CIERRE: Un conjunto de precios más importante tener en cuenta.

PROVEEDOR: Distribuidor de productos semifabricados que almacena mercancía para la venta a consumidores 16 . Los precios que se marcan en el anillo son muy transparentes. todo ello justo antes de que suene la campana de finalización de la sesión del anillo. a tres meses y a quince meses. determinan los precios oficiales de la oferta y la demanda en efectivo. que han monitorizado todas las transacciones. y se envían en todo el mundo en tiempo real. Son utilizados como punto de referencia y son útiles cuando se han producidovariaciones de precios significativas entre el segundo anillo y el cierre de las operaciones de „suelo‟. los operadores de la LME. siempre que se derivan de la negociación en el anillo y asegurándose que cumplen todas las normas de la LME. PRECIOS OFICIALES: Al final de la segunda sesión de la Bolsa.PRECIOS NO OFICIALES: El Acuerdo también determina los precios „no oficiales‟ en el cuarto anillo de una manera similar a los precios oficiales. Estos precios son los oficiales y los precios de liquidación (el precio de liquidación es el precio de venta en efectivo).

u que compra o bonos. especulador. "Corporate & Investment Banking") o en otra entidad financiera. Véase también „cesión‟. en un banco (banca mayorista. vende instrumentos primas. arbitrajista etc. TRADER: Un trader. 17 . materias como operador de agente cobertura. Un trader puede trabajar por propia cuenta.RING: Círculo con asientos en el piso del LME que los brokers ocupan mientras negocian.). financieros. Normalmente dicho movimiento se realiza para reducir la exposición del margen o para reducir las obligaciones de entrega de warrant. derivados es una persona o entidad financieros (acciones. intermediario. Se utiliza más comúnmente para describir los periodos de negociación los cuales se dividen en sesiones de cinco minutos por cada metal. en un fondo de inversión. en economía. TRANSFERENCIA: Movimiento del contrato de un cliente de la cuenta de un broker a otro.

En el siglo XIX. cuando los romanos invadieron el país en el 43 A. en Londres en 1571. y los comerciantes de toda Europa acudieron a la bolsa. En un principio sólo se utilizó el comercio físico para el mercado interno. o cafeterías de la 18 .C. para suplir la necesidad de materiales para la producción de bronce y aleaciones. puede decirse que comenzó en Gran Bretaña. los orígenes de la Bolsa de Metales pueden tan sólo remontarse hasta la apertura de la Royal Exchange. el aumento de comerciantes. pero pronto comenzó la exportación de metales. durante el reinado de Isabel I. y comenzaron a explotar los grandes yacimientos de cobre y estaño en Cornualles y Gales. Estos comerciantes comenzaron a llenar las Cofee houses. Allí comenzaron a reunirse de manera regular los comerciantes y sus mercancías. Sin embargo. de patrones de cargueros.CAPÍTULO II RESULTADOS Y DISCUSIONES 2. INFORMACIÓN Y RECOLECCIÓN DE DATOS a) Historia de la LME: El comercio internacional de metales. hacían imposible el comercio en la bolsa tal como lo conocían.1.

con la invención del telégrafo. y comerciaban allí. Un comerciante. meses más tarde. Ellos habían comprado minerales y concentrados en países lejanos. Es allí donde nació la tradición del anillo. y los precios de éstos se mantuvieron fijos durante mucho tiempo. la tecnología llegó en su ayuda. todo esto cambió. y su necesidad de materiales hizo que se convirtiera en el mayor importador de metales del mundo. dibujaba un anillo de serrín en el suelo y a la voz de „Change‟ instaba a los comerciantes interesados a iniciar el intercambio y hacer sus ofertas. haciendo más previsibles las fechas de llegada de los buques mercantes. La Jerusalem Cofee House de Cornhill. cuando quería poner a la venta un producto. La importación de grandes cantidades de metal desde el extranjero a intervalos irregulares ponían en grave peligro tanto a comerciantes como a consumidores. y no tenían forma de saber cuál sería el precio en el momento de la llegada de los buques con el material. El país se convirtió de la noche a la mañana en el país más avanzado del mundo.época. Los comerciantes se encontraron entonces con un problema. esta vez. el Reino Unido era autosuficiente en cobre y estaño. se convirtió en una de las más concurridas por los comerciantes. Sabiendo la fecha de 19 . Durante la primera mitad del siglo XIX. Como casi siempre. como chile o Malasia. Se establecieron líneas de comunicación intercontinentales entre los países exportadores. Pero con la llegada de la Revolución Industrial.

llegada del producto. los comerciantes podían negociar los precios. Como el tonelaje de entrega llegó a satisfacer las crecientes demandas de la industria británica. 20 . la apertura del canal de Suez. los comerciantes cada vez más se sentían atraídos por el comercio y se hizo necesario encontrar locales donde se pudieran reunir diariamente. Esto dio lugar a un sistema único de la LME de fechas de operaciones de hasta tres meses que todavía existe hoy en día. protegiéndose frente a una caída de los mismos durante el viaje. En 1869. Figura 1. para que coincidiera con el plazo de tres meses de entrega que tenía el cobre chileno. Sede de la LME sobre una antigua tienda de sombreros. redujo el tiempo de entrega de estaño desde Malasia.

El mundo de los metales ha cambiado mucho en éste último siglo.En 1877 se formó la London Metals and Mining Company e implantaron su sede sobre una antigua tienda de sombreros (figura1). El contrato de futuros sobre el cobre pasó a ser de alto grado en 1981 y de nuevo a grado A en 1986. A lo largo de la historia. para llegar al de alto rango en Junio de 1986. y tras superar la marca de los 300 miembros. la LME siempre ha prosperado. construido para la ocasión. tomaron la decisión de mudarse al edificio de la bolsa de Whittington Avenue. el aluminio comenzó su contrato de futuros en Diciembre de 1978. la LME se mudó a su actual sede. Se han incluido nuevos metales debido a su creciente demanda. El zinc por su parte ha mejorado su contrato. El contrato actual del estaño está en vigor desde 1989 año en que terminó una caída del Consejo Internacional del Estaño. pero la Bolsa ha sido capaz de adaptarse a esos cambios. tras el cierre de la Bolsa provocado por la Segunda Guerra Mundial. En 1994. Por su parte. aunque extraoficialmente ya se negociaban en la LME. El cobre y el estaño han formado parte de la bolsa desde el principio. El plomo y el zinc entraron a formar parte en 1920. Los enlaces telegráficos estaban preparados y un secretario de la compañía fue designado para la administración. en la prestigiosa calle Leadenhall. Los miembros incrementaron rápidamente. El contrato de plomo se ha mantenido sin cambios desde su reintroducción en 1952. pero nunca habían aumentado tanto su volumen de operaciones como ahora. 21 . donde han permanecido durante 97 años.

22 . consumidores y recuperadores pueden protegerse a través de ella de las fluctuaciones de precios de los metales. que llegó a cotizarse 5 veces más que su valor actual.pasando a ser de alto grado en Agosto de 1987. siendo el 95% de su negocio procedente del extranjero. Productores. A pesar de que la London Metal Exchange no es un mercado especulativo. No obstante. De hecho. los inversores se comportan de una forma parecida a los de otras Bolsas. la expansión de la LME sido progresiva. en 1989 la LME pasó a cotizar de libras esterlinas a dólares a causa de una quiebra técnica sufrida precisamente por la especulación con el estaño. distribuidores. y gracias a sus características. en 1999. El níquel comenzó a cotizar en abril de 1979. tanto que hoy en día el volumen de ventas supera los 2 trillones de libras. y la Plata. el aluminio aleado (americano) en Octubre de 1992.

En cuanto a la calidad del material. compensa y garantiza los contratos. también está muy vigilada. Por ejemplo. Así. materiales de gran pureza como el cable de aluminio nuevo o el cable de cobre nuevo tienen un valor equivalente al precio del cobre y del aluminio primario en la LME. En cambio otras calidades de cobre menos puros tienen un valor que varía entre el 80 y el 95%. El Mercado de London Metal Exchange. Varios han sido los cambios y las actuaciones realizadas a lo largo de la historia de la Bolsa de Metales de Londres en lo que se refiere a los contratos. Los metales secundados por los contratos a término están estrictamente controlados según determinados parámetros 23 .Figura 2. en 1987 se introdujo una cámara que iguala.

Un contrato de referencia LMEX. aluminio y zinc. níquel. NASAAC.4 mil millones. cobre. los accionistas de la LME votaron para vender el intercambio de Hong Kong y los de compensación de 1. y para que siga así estos parámetros se actualizan periódicamente. palanquillas de acero. ya sea en concentrado o refinado. En julio de 2012. b) Metales que se comercializan en la LME: La LME ofrece contratos de futuros y opciones para el aluminio. polipropileno y polietileno de baja densidad concretamente. con la adición de contratos regionales en 2007. La LME nació siendo una bolsa de metales. El producto más reciente de la LME son los LMEminis añadidos a la oferta en 2006. Este contrato está diseñado para proporcionar a los inversores el acceso a los futuros y las opciones de los metales no férreos. estaño y zinc. cobalto. En mayo de 2005. aleaciones de aluminio. para cobre. El plomo y el zinc se introdujeron oficialmente en 1920. aun cuando ya eran comercializados desde años 24 . siendo los primeros en negociarse el cobre y el estaño. sin tener en cuenta los costes de la entrega. plomo.de calidad. basado en los seis metales primarios cotiza en la bolsa desde el año 2000. la LME introdujo el primer contrato de futuros sobre plásticos del mundo. almacenamiento y transacción. molibdeno.

Asimismo. FUENTE: Informe quincenal de la snmpe 25 .anteriores. derivados financieros) con forme con los adelantes tecnológicos y las necesidades del mercado con la finalidad de acercar a los grandes compradores y vendedores del mundo. Cuadro 1. en el 2005 se introdujo la comercialización de plásticos (polipropileno y polietileno de baja densidad). así como nuevas formas de comercializar (por ejemplo. a mediados del 2007 se comercializo un nuevo producto el acero. ampliando con ellos el rango de productos comercializados en la actualidad. Lista de metales comercializados en la MLE. mientras que el aluminio y el níquel empezaron a comercializarse en 1978 y 1979 respectivamente. No obstante. El LME a lo largo de su existencia ha introducido paulatinamente en su portafolio nuevos productos.

El material negociado en la LME.pero en realidad la mayoría de los contratos se efectúan sin que eso ocurra. que cumple rigurosos estándares de calidad. Los precios publicados en la LME son considerados como una representación verdadera de la oferta y la demanda por el sector comercial e industrial en todo el mundo. 26 . es depositado en almacenes aprobados alrededor del mundo de modo que el material pueda cambiar de manos . c) Funciones de la Bolsa de Metales de Londres(LME): La Bolsa de Metales de Londres proporciona el foro global para todos los que deseen manejar el riesgo de los movimientos futuros del precio en metales y plásticos no ferrosos.Cuadro 2. Metales que se comercializan en la LME con sus respectivos precios fijados en la LME.

LME Holdings Limited. el funcionamiento ordenado del mercado y fomenta el acercamiento y entendimiento entre las partes participantes. incluyendo dos directores invitados con gran experiencia en la industria de los metales y el comercio. que son elegidos entre los miembros. 27 . Los ex-miembros de la LME recuperaron su membresía en la bolsa y se les ofrecieron participaciones en la nueva LME de acuerdo a una escala según el tipo de miembro. la Junta de la nueva LME holding Limited está constituida de la misma manera. además de 3 directores independientes y 6 directores que representan a los accionistas de la LME Limited.  Comité de la LME Es la única forma en la que opera la LME. la LME limited pasó a ser propiedad de una nueva empresa. Asimismo. Ellos contribuyen a la buena gestión de la Bolsa. La Bolsa de Londres tiene 13 directores. También tiene un director comercial y un director ejecutivo. Cada uno es un subcomité de la Junta.d) Estructura corporativa de la Bolsa de Metales de Londres(LME): En el año 2000. así como de sus necesidades.

Martin Abbott -Vicepresidente ejecutivo . Regulación de la LME La LME posee un libro de reglas que actualmente está disponible a los miembros. La cual ayudan al buen funcionamiento de la LME.Alex Morley Responsable de todas las cuestiones jurídicas relativas a la Bolsa.Diarmuid O'Hegarty Responsable de todos los aspectos de la regulación de la LME. 28 .  Los miembros del Comité Ejecutivo de la LME -Director Ejecutivo . incluyendo: •Intercambio de cumplimiento •Supervisión de Mercado y miembros •Investigaciones •Ejecución •Quejas •Libro de Reglas de la LME •Arbitraje -Asesor General y Jefe de Ejecución .

Andrew Williams Responsable de: 29 .-Director Comercial . incluyendo: •Producto y Desarrollo de Mercados •Socios •Educación •Datos del mercado de ventas •Marketing y Relaciones Públicas -Director de Finanzas y Secretario .Liz Milán Responsable de todos los aspectos comerciales de la Bolsa.Michael Warren Responsable de garantizar el buen funcionamiento de todos los sistemas informáticos de la LME y operaciones de tecnología. -Director de Sistemas de Operaciones .Philip Needham Responsable de: •Contabilidad de LME y cuestiones financieras •Recursos Humanos •Empresa de secretaría materia •Gestión de Instalaciones •Continuidad del negocio -Gerente de Tecnología .

aluminio. plomo. Sin embargo. Durante este breve lapso de tiempo se fija el precio oficial de este metal. 30 .•Garantizar la disponibilidad de todos los de misión crítica en los sistemas informáticos. Cada sesión presenta 2 rings. divididos en dos sesiones. aleaciones de aluminio. mejora de procesos •Gestión de los servicios de los socios •Enlace con los miembros. e) Cómo funciona la Bolsa de Metales de Londres(LME): La London Metal Exchange (LME) transa el precio de cobre. estaño. Aquí en la última cifra señalada por algún broker (exclusivo grupo de 12 representantes de compañías que tienen acceso al anillo de la LME) se transforma en el precio oficial. En la sesión de la mañana. el primer ring se inicia con un fuerte sonido de campana. aunque esto en la práctica no sucede. que después es tomado como referencia a nivel mundial es decir el precio oficial (figura 1). este precio puede ser objetado por los brokers una vez que es publicado. aunque éste debe ser revisado por una comisión que analizada todo lo sucedido durante esos 5 minutos. •Las actualizaciones del sistema. los proveedores y las partes interesadas sobre la estrategia operacional y el rendimiento. níquel en cuatro rings o campanazos. zinc. •Gestión de incidentes y LME Helpdesk. Poco después se produce el segundo Ring.

Variación de precios de Cobre. en el cual es fijado diariamente el precio spot de los metales. Oro y Plata fijados por la LME diariamente. que en esta bolsa son bastante voluminosas. Cuadro 3. luego de la primera sesión se producen dos nuevos Rings de 5 minutos cada uno pertenecientes a la sesión de la tarde. Durante todos estos campanazos se producen distintas operaciones y transacciones. 31 .Luego de este segundo Ring se acaba la primera sesión y tres horas más tarde.

se establecen la forma en que los precios oficiales del LME. en el que se liquidan los contratos. respectivamente. opciones y Tapos. A viva voz es la forma más antigua y popular de la negociación en la bolsa. El precio de liquidación oficial. Operaciones están en futuros. las sesiones de negociación a viva voz de llamada cortos y son más representativos de la oferta y la demanda de la industria. El segundo bloque comercial en la mañana es clave para la fijación de los tipos de cambio oficiales diarios. 32 . Los precios se derivan de los períodos de mayor liquidez de la negociación. Hay una sesión en la mañana y la tarde del comercio. pero una gran cantidad de comercio todavía se hace a viva voz en el Ring. hora de Londres. se determina por el último precio de la oferta antes de la campana suena para marcar el final del anillo oficial. donde cada uno de los nueve contratos de metales se comercializa en dos bloques con una sesión de cinco minutos para cada contrato. hay 85 y 45 minutos de negociación "acera". No es el comercio entre oficinas constante. Es fundamental para el proceso de descubrimiento de precios. La LME es el último intercambio en Europa donde el comercio a viva voz tiene lugar.f) Anillo de comercio (Ring) de la Bolsa de Metales de Londres(LME): Horario de negociación: 11:40-17:00. Después de las operaciones oficiales de sesiones uno y dos.

Figura 3. Anillo de comercio de la LME. La regulación del mercado es llevada a cabo por 33 . g) Servicios de la LME: Comercio El LME es un mercado que utiliza el sistema “principal-to-principal”. Son los propios miembros los que proporcionan a la industria el acceso al mercado y los mecanismos de entrega. entidad o computador autentificado por medio de contraseña oficial. Los únicos con posibilidad de comerciar en la bolsa son los miembros de la LME. en sus distintas categorías. Esto significa que el comercio se realiza entre dos entidades. que pueden ser cualquier persona.

Figura 4. La Bolsa ofrece contratos de opciones basados en los contratos de futuros. consumidores y fabricantes estar asegurados contra el riesgo de precios variables. 34 . Comercio dentro de la Bolsa de Metales de Londres (LME) Contratos Los contratos de futuros de la LME permiten a productores.la LME mientras que la UK‟s Financial Services Authority es la responsable de la regulación de los acuerdos de los miembros de la LME. y contratos de opciones basados en precio medio o TAPO‟s (traded average price options contracts) basado en el precio de liquidación mensual promedio (MASP) para todos los contratos de futuros de metales.

con la introducción de los contratos de plásticos a nivel regional en 2007. se negocian desde hace más de dos siglos. medio y largo plazo. productos agrícolas y mercaderías diversas. futuros sobre divisas y futuros sobre acciones y sobre índices bursátiles. la bolsa lanzó los primeros contratos de futuros para plásticos. Los contratos de futuros sobre materias primas. Los contratos de futuros son una categoría dentro de los contratos de derivados. la LME lanzo los primeros futuros de acero comerciables físicamente. metales preciosos. 35 . Además. En 2005.Contrato de Futuros Un contrato de futuros es un contrato o acuerdo que obliga a las partes contratantes a comprar o vender un número determinado de bienes o valores (activo subyacente) en una fecha futura y determinada y con un precio establecido de antemano. Para productos financieros se negocian desde hace más de dos décadas. existiendo futuros sobre tipos de interés a corto. para polipropileno y para polietileno de baja densidad.

Si el comprador quiere sellar un contrato opuesto. El contrato de futuros especifica un plazo límite de entrega del producto. debe hacerlo antes del plazo límite o la entrega se hará efectiva físicamente. 63. a 15. Después de los contratos con plazos a 3 meses. El LME modifica sus plazos límites a diario. o mensuales. 27.Figura 5. por lo que se aproxima más que otros mercados a las necesidades de productores y consumidores. o incluso 123 meses. Almacenes de metales para contratos a Futuro. los plazos para los contratos de futuros se establecen a límites semanales. 36 .

El costo de comprar la opción se conoce como prima. Una opción de compra es un contrato que otorga a su titular el derecho pero no la obligación de comprar uno o varios contratos de futuros de la LME a un precio fijo (precio de ejercicio) en cualquier momento en o antes de una fecha determinada. y a menos que ésta se lleve a cabo. Esta opción permite al protegido comprador real la posibilidad de marcar un precio fijo. Esto significa que se ha reducido la percepción del usuario del mercado y el coste de la opción de si elige usar contrato de futuros o de opciones como medio de cobertura. Este tipo de contrato solo está disponible para cobre de alto grado. TAPO’s El tercer tipo de contrato que ofrece la bolsa de Metales es un contrato de opciones negociadas a precio medio o Traded Average Price Options. mientras se mantiene la posibilidad de renunciar a la opción para sacar provecho de los movimientos de precios favorables. el comprador no está adquiriendo una obligación en firme de compra. Los contratos de opciones están hoy en día disponibles para todos los contratos de futuros de metales así como para los LMEX.Contrato de opciones Los contratos de opciones son unos contratos más flexibles que los de futuros. Al adquirir un contrato de opciones. la prima se pierde. Por tanto no forma parte del valor real del contrato de futuros. aluminio de 37 .

Nivel de comercialización a través de la LME h) La cámara de Compensación: Se le llama Clearing House. niquel primario. plomo standard.alto grado. La CCP se coloca entre las partes involucradas en un contrato financiero. Cuadro 4. convirtiéndose en el comprador de la parte vendedora y vendedor de la parte compradora 38 . aleación de aluminio. casa y garantiza las transacciones de futuros y opciones entre varias partes. NASAAC(Aleación especial de aluminio americano) y estaño. zinc especial de alto grado. Central Counterparty (CCP) o Cámara de Compensación es una entidad que registra. Los TAPO‟s están basados en la media de precios mensual. Los contratos TAPO son un complemento a los contratos de futuros y contratos de opciones.

39 . Una muestra de la importancia que tiene Londres en el mercado de valores internacional. las telefónicas Vodafone y Telefónica. Es una forma de centralizar el riesgo y de dejarlo dentro de una entidad y no en el sistema. En otros casos. Entre ellas están las aerolíneas Ryanair. entre otras muchas empresas. Para ello. La CCP permite reducir el riesgo de quiebra de una de las partes que llegan a un acuerdo. i) Empresas que Comercializan en la Bolsa de Metales de Londres: Las más importantes empresas del mundo cotizan en la Bolsa de Londres. Las CCP garantizan las transacciones al obligar a las partes a poner colateral (deuda pública. las automovilísticas Hyundai y Toyota o las entidades bancarias Barclays y Grupo Santander. las CCP establecen unos requerimientos mínimos de márgenes obligado cumplimiento para las partes que participan en el acuerdo dentro de la CCP. Aer Lingus. En algunos CCP. dinero) por anticipado para completar la operación. los márgenes se transfieren a la CCP. la CCP tiene un derecho a pedir el margen pero no lo posee.ayudando al cierre de la transacción.

donde era indispensable el comercio. zinc. RESULTADOS Y DISCUSIONES a) Historia de la LME: Acorde con la historia de la LME la bolsa de metales de Londres nace a partir de la necesidad de comercializar ciertos minerales (cobre y estaño) para la producción de bronce y aleaciones.2.2. La cual se fueron negociando diferentes metales debido a la demanda como: plomo. b) Metales que se comercializan en la LME: Los metales que se comercializan en la LME se comercializan debido a la creciente cantidad de demanda en el mercado es por eso que 40 . Aluminio y otros mediante diferentes tipos de contrato. cotización y entrega los productos a los comerciantes y consumidores. En la cual se realizaba un comercio físico ya que era un comercio interno. Es por eso que nace la Bolsa de Metales de Londres para la cobertura. Debido a la revolución industrial los comerciantes tenían un problema con el precio del mineral importado. La Bolsa de Metales de Londres (LME) nace después de la revolución industrial ya que ese país pasaría a ser un país avanzado con una mayor capacidad de consumo de materia prima.

41 . c) Funciones de la Bolsa de Metales de Londres(LME): La Bolsa de Metales de Londres(LME) tiene como principal función la de llevar acabo la comercialización de un determinado producto entre 2 agentes (miembros de la LME) que es el vendedor y comprador mediante diferentes tipos de contrato(diversos contratos para aluminio. ya que también es un lugar en el cual existe un gran manejo de información. zinc. palanquilla de acero. teniendo en cuenta el precio spot o el precio a futuro. NASAAC (aleación especial de aluminio norteamericana). ya que se buscara cubrir las necesidades de sus miembros. plomo. aleaciones. cobre. aluminio. cotiza y entrega los productos. Donde la Bolsa de Metales de Londres cobertura. ya que el precio puede variar respecto a la oferta y demanda. níquel.probablemente hacia el futuro se comercialice nuevos productos para satisfacer dicha demanda. d) Estructura corporativa de la Bolsa de Metales de Londres(LME): Es necesario tener una estructura corporativa conformada por un grupo de personas con conocimiento y experiencia respecto a la comercialización con grandes habilidades para poder gerenciar la LME. estaño. cobalto y molibdeno).

en el cual miembros de la LME negocian los precios.e) Cómo funciona la Bolsa de Metales de Londres(LME): La comercialización en el LME cuenta con 2 sesiones cada una de ella con 2 rings en la cual están 7 miembros que pertenecen al ring. En la figura 3 podemos observar cómo se lleva acabo el descubriendo de precio dentro del ring. el comprador designa un broker que lo representa físicamente en la bolsa este comprador desea adquirir 300 toneladas de Cobre para 90 días más. los cuales acuerdan los precios de cada producto en cada sesión el precio oficial y de cierre. el broker espera la oferta de los distintos “vendedores” y cierra el trato con el que le da las mejores condiciones y este lo estipulan por medio de un contrato a futuro. Ejemplo: Un ejemplo de cómo se realizan las operaciones en la bolsa de metales. 42 . f) Anillo de comercio(Ring) de la Bolsa de Metales de Londres(LME): Es aquel lugar donde se da el descubrimiento de precios dados en 2 sesiones. acorde los precios actúan los brocker que actúan como intermediario entre 2 miembros (comprador y vendedor) para llevar acabo la comercialización.

g) Servicios de la LME: Comercio: El comercio en la Bolsa de Metales de Londres se hace mediante 2 agentes o entidades el vendedor y el comprador que pertenecen o sean miembros de la LME. precio establecido en la actualidad). ya que esta puede variar en un futuro. para llevar acabo la comercialización. Contratos: Los miembros de la Bolsa de Metales de Londres pueden elegir diferentes tipos de contrato o acuerdo. ya sea para obtener un cierto beneficio. Contratos a Futuro: El contrato a futuro se realiza para poder realizar una comercialización a futuro de cierto producto con un precio determinado (precio spot. 43 . Los cuales se adaptan a los precios que se fijan en la Bolsa de Metales de Londres para llevar a cabo una adecuada comercialización. es decir ambas partes se protegen contra la variación del precio a futuro es decir la especulación del precio de un determinado producto.

44 . la cual garantizará las transacciones a futuro entre los miembros que pertenezcan a la cámara de compensación.Contratos de Opciones: A diferencia del contrato a futuro el contrato de opciones no es una obligación. TAPO´s: El contrato TAPO´s se realiza con ciertos metales como cobre de alto grado. aleación de aluminio. el comprador puede seguir con el contrato o anular el contrato. este contrato se realiza con la finalidad de obtener beneficios respecto a la variación de los precios. aluminio de alto grado. NASAAC (Aleación especial de aluminio americano) y estaño. plomo standard. así que si se tiene un contrato de opciones y existe una especulación en los precios. níquel primario. h) La cámara de Compensación: Esta entidad actúa como un intermediario entre el comprador y vendedor protegiéndolos de la especulación de los precios. zinc especial de alto grado.

En los últimos años ha habido un gran incremento en la comercialización es por eso que se dice que la LME es el mercado de futuros con el mayor mercado del mundo en opciones y contratos de futuros sobre la base y otros metales. es por eso que empresas que no pueden pertenecer a la LME venden sus productos a estas para que lo puedan comercializar.i) Empresas que comercializan en la Bolsa de Metales de Londres: Las empresas que comercializan en el LME son pocas pero poco a poco van aumentando debido a que si una empresa desea pertenecer a la LME tiene que tener un gran monto de dinero para poder mantenerse en el mercado como miembro. 45 .

46 . pueden comerciar e invertir en los valores que mueven al mundo. La LME no ha dejado de ser. consumidores y empresas que a través de sus múltiples servicios. es la herramienta más poderosa para poder realizar la comercialización. fundamentalmente. la entrega física y el precio de referencia. un mercado industrial. Además es el nexo de unión entre productores. en el que siguen existiendo las tres funciones del principio: la cobertura por contrato. las materias primas.CONCLUSIONES La Bolsa de Metales de Londres (LME) es el mercado de futuros con el mayor mercado del mundo en opciones y contratos de futuros sobre la base y otros metales en el cual diariamente se lleva a cabo la comercialización entre los miembros del LME La bolsa de Metales de Londres.

en la cual se podrá comercializar grandes cantidades de producto con diferentes contratos que se pueda seleccionar buscando uno el beneficio.RECOMENDACIONES La Bolsa de Metales de Londres (LME) es un mercado que ofrece una serie de servicios. Pará poder sacarle un gran beneficio a la bolsa de valores es necesario trabajar con los precios es decir el historial que tiene a través del tiempo. 47 . saber manejar y obtener la información y saber elegir el tipo de contrato que podrá beneficiarnos.

Alfredo Mendiola.scribd. Desirée Córdova. Principios de Economía. Lima: Editorial y Librería Lucero.. 5.rae. 8. 7.portalminero. 1996 4. Prentice Hall. Del sitio web : http://es. Tercera Edición.com) 10. A.Lima:Cecosami Preprensa e Impresión Digital S. Sección: Diccionario de la Lengua Española. Mc Graw Hill.org/wiki/Bolsa_de_Metales_de_Londres 3. 2014 2. Diccionario de Marketing. Décima Edición.BIBLIOGRAFÍA 1. ANDRADE Simón.uk) 12. Gregory Mankiw.A. Cultural S. Paul Nuñez del Prado.es/. London Metal Exchange (www. Del sitio web de la Real Academia Española: URL del sitio: http://www. Primera Edición. Metal Bulletin (www. beneficios y riesgos. Carlos Aguirre.org) 11.. Wikipedia (es.metalbulletin. DICCIONARIO DE FINANZAS ECONOMIA Y CONTABILIDAD. Kotler Armstrong.wikipedia. Cámara y Cruz. Pág. Emisión de acciones de empresas peruanas en el mercado financiero internacional: factores de éxito. Del sitio web : https://es.com/display/bols/Bolsa+de+Metales 9. Edición 1999 6. Del sitio web : http://www. Giancarlo BendezúAna Berrospi.lme.com/doc/51913234/LME-London-MetalExchange-Bolsa-d-emetales-de-londres 48 .co. 41. 10.wikipedia. 1ª Ed. Marketing. Pág.