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Preguntas Para Analisis

1. Analice algunas variables financieras que afecten a la razón precio- ganancias.
Las variables financieras que afectan a la razón precio - ganancias son: el crecimiento de
las ventas de la empresa, el riesgo, la estructura deuda - patrimonio, calidad de la
gerencia, la política de pago de dividendos y otros factores. Analizamos algunas:

o

El crecimiento de las ventas de la empresa: Las compañías que tienen prospectos
de crecimiento fuertes tienen una relación precio-ganancia alta porque los
inversionistas están dispuestos a pagar una prima para obtener una parte de los
futuros beneficios. Un crecimiento de las ventas alto significa que la compañía será
capaz de continuar con retornos de ganancia altos en el futuro. Esto actúa como
garantía de que los inversionistas tendrán un alto retorno. Las compañías con un
crecimiento de las ventas bajo tendrán una relación precio-ganancia baja debido a la
poca disposición de los inversionistas de comprar estas acciones.

o

La estructura deuda – patrimonio: Esta es la cantidad de deuda que una compañía
tiene en relación con los intereses del propietario. Las compañías que tienen una
gran cantidad de deuda tienden a tener una relación precio-ganancias baja. El
servicio de la deuda disminuye las ganancias de una compañía, reduciendo la
cantidad disponible para los inversionistas. Las deudas son vistas como riesgosas
por los inversionistas ya que incrementan el riesgo de una compañía de entrar en
bancarrota.

o

La política de pago de dividendos: Determina la cantidad de ganancias que se
pueden retener en la firma como fuente de financiamiento. Las compañías que
esperan altas ganancias en el futuro tienden a una relación de pago de dividendos
alta y consecuentemente una relación precio-ganancia alta. Los inversionistas están
dispuestos a comprar acciones de estas compañías a un gran precio para obtener una
oportunidad de ganar esos dividendos.

Repaso De Contabilidad

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2. ¿Cuál es la diferencia entre el valor en libros por acción del capital común y el valor
del mercado por acción? ¿Por qué ocurre esta disparidad?
La diferencia entre el valor en libros por acción del capital común y el valor del mercado
por acción es que el valor en libros calcula el valor de la acción común como el monto por
acción del aporte de acciones comunes que se indica en el Balance General de la empresa.
El valor de liquidación se basa en el hecho de que el valor en libros de los activos de la
empresa generalmente no es igual a su valor del mercado. La disparidad ocurre ya que el
valor de una acción de capital común se puede calcular de varias maneras. Tienen valor
en libros, valor de liquidación, valor de mercado y valor intrínseco.
3. Explique cómo genera la depreciación los flujos de caja reales de la compañía.
Primero se volvió a sumar la depreciación, la razón por la que se volvió a sumar la
depreciación fue porque es una nueva fuente de fondos y porque se restó ese gasto que
no era de caja para llegar al ingreso neto y después se tenía que agregar para determinar
la cantidad real de fondos disponibles. La depreciación va a tratar de equilibrar el gasto
anual de la propiedad, planta y equipos frente a los ingresos que se producen.
4. ¿Cuál es la diferencia entre la depreciación acumulada y los gastos por
depreciación? ¿Cómo se relaciona?
La diferencia entre la depreciación acumulada y gastos por depreciación es que el
primero es la suma de todos los cargos por depreciación tanto presente y pasada en los
activos que en el momento son propiedad de la empresa y el segundo es el equivalente al
cargo por el año corriente.
5. ¿Cómo se relaciona el estado de ingresos con el balance general?
La relación que existe entra el estado de ingresos y el balance general es la siguiente:
ambos estados buscan saber cuánto perdió o gano la empresa y cuál es la medida de
riqueza de la empresa.
6. Comente por qué la inflación afecta la presentación habitual del balance general
La inflación podría restringir la utilización del balance general normalmente porque
dentro de las causas y consecuencias de la inflación se determina que las más
importantes para el estudio se refieren al crecimiento de la masa monetaria sin
compensación macroeconómica que la equilibre; la inflación como impuesto encubierto
frente a un elevado gasto público sin las adecuadas medidas impositivas, dicho de otra
manera las consecuencias inflacionarias más importantes para el estudio son la
distorsión de algunos de los agentes económicos donde unos ganan y otros pierden.

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7. Explique por qué el estado de flujos de caja suministra información útil que va más
allá de los datos del estado de ingreso y del balance general
El estado de flujo de efectivo proporciona información útil más allá de los datos del
estado de resultados y el balance general porque es un estado financiero básico que
muestra el efectivo generado y utilizado en las actividades de operación, inversión y
financiación. Para el efecto debe determinarse el cambio en las diferentes partidas del
balance general que inciden en el efectivo.
8. ¿Cuáles son las tres secciones básicas del estado de flujos de caja? ¿En qué sección
se mostraría el pago de un dividendo en efectivo?
1. Flujo de caja de actividades operacionales
2. Flujo de caja de actividades de inversión
3. Flujo de caja de actividades de financiamiento
El pago de dividendos se considera en el flujo de caja de actividades de financiamiento y
se encuentra en la parte de salidas de flujo de caja.
9. ¿Qué es flujo de caja libre? ¿Porque es importante para las compras apalancadas?
El flujo de caja son las obligaciones que se hacen a los analistas de acciones para que
considere la cantidad de efectivo que se genera en las actividades operacionales y
también para que reste los gastos de capital que se necesitan en planta y equipos para
mantener las actividades normales. Las compras apalancadas son importantes ya que las
empresas conseguían préstamos para comprar sus acciones y privatizarse por su cuenta
esto les daba esperanza de reestructurar su balance general, mayormente el analista usa
el flujo de caja libre para determinar si existen suficientes fondos para pagar el préstamo
asociado con las compras apalancadas.
10. ¿Por qué se dice que los gastos de intereses le cuestan a la empresa
sustancialmente menos que los gastos reales, mientras que los dividendos le
cuestan el 100% del desembolso?
Los gastos de intereses le cuestan a la empresa una cantidad considerablemente inferior
al gasto real ya que a los intereses pagados sobre las deudas de las corporaciones se les
considera como gastos y son deducibles de impuestos. Sin embargo los dividendos
pagados a los tenedores de acciones preferentes u ordinarias no son deducibles de
impuestos.

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Problemas
1. Dada la siguiente información, prepare de manera adecuada un estado de ingresos
para Goodman Software, Inc.

gastos de ventas y de administración

S/.

50.000,00

gastos por depreciación

S/.

80.000,00

ventas

S/.

400.000,00

gastos por intereses

S/.

30.000,00

costo de bienes vendidos

S/.

150.000,00

impuestos

S/.

18.550,00

Solución:

Estados de Ingresos para
GOODMAN SOFTWARE. INC.
Ventas

S/. 400.000,00

Costo de Bienes Vendidos

S/. 150.000,00

Utilidad Bruta

S/. 250.000,00

Gastos de Ventas y de Administración

S/. 50.000,00

Gastos por Depreciación

S/. 80.000,00

Utilidad Operativa

S/. 120.000,00

Gastos por Intereses

S/. 30.000,00

Utilidad Antes de Impuestos

S/. 90.000,00

Impuestos

S/. 18.550,00

Utilidad Neta

S/. 71.450,00

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2. Prepare de manera adecuada un estado de ingresos para Virginia Slim Wear; tenga
siempre en cuenta sus cálculos para establecer las utilidades por acción.

Ventas
Acciones en Circulación
Costo de Bienes Vendidos
Gastos por Intereses
Gastos de Ventas y de Administración
Gastos por Depreciación
Dividendos para acciones Preferenciales
Impuestos

US$ 600,000
100,000
200,000
30,000
40,000
20,000
80,000
100,000

Solución:

Estados de Ingresos para
VIRGINIA SLIM WEAR
Ventas

S/. 600.000,00

Costo de Bienes Vendidos

S/. 200.000,00

Utilidad Bruta

S/. 400.000,00

Gastos de Ventas y de Administración

S/. 40.000,00

Gastos por Depreciación

S/. 20.000,00

Utilidad Operativa
Gastos por Intereses

S/. 340.000,00
S/. 30.000,00

Utilidad Antes de Impuestos

S/. 310.000,00

Impuestos

S/. 100.000,00

Utilidad Después de Impuestos

S/. 210.000,00

Dividendos para acciones Preferenciales

S/. 80.000,00

Utilidad Disponible para Accionistas Comunes.

S/. 130.000,00

Acciones en Circulación

S/. 100.000,00

Utilidad por Acción

S/. 30.000,00

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3. En 1999, Aztec Book Company vendió 1400 libros de finanzas a US$ 84 cada uno a la High
Tuition University. El costo de producción de cada texto fue de US$ 63. Aztec invirtió US$
2,000 (gastos de ventas) para convencer a la universidad de comprar sus libros. Además, la
empresa obtuvo un préstamo de US$ 50,000 en enero 1º de 1999, a un interés de 10%
anual. Tanto intereses como capital se pagaron a diciembre31 de 1999. La tasa de
impuestos para Aztec es de 20%. Los gastos de depreciación para el año fueron de US$
5,000. ¿Obtuvo Aztec Book Company alguna utilidad en 1999? Por favor, verifique su
respuesta con un estado de ingresos presentado de forma apropiada.

Solución:

Estados de Ingresos para
AZTEC BOOK COMPANY
Ventas

S/. 117.600,00

Costo de Bienes Vendidos

S/. 88.200,00

Utilidad Bruta

S/. 29.400,00

Gastos de Ventas y de Administración

S/. 2.000,00

Gastos por Depreciación

S/. 5.000,00

Utilidad Operativa

S/. 22.400,00

Gastos por Intereses

S/. 55.000,00

Utilidad Antes de Impuestos
Impuestos
Utilidad Después de Impuestos

-S/. 32.600,00
-S/. 6.520,00
-S/. 26.080,00
6

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4. Carr Auto Wholesalers tuvo ventas de US$ 900,000 en 1999 y el costo de sus bienes
vendidos represento 65% de las ventas. Los gastos de ventas y administrativos
fueron 9% de las ventas. Los gastos por depreciación fueron de US$ 10,000 y los
gastos por intereses durante el año alcanzaron la suma de US$ 8,000.La tasa de
impuesto de la firma es 30%.ç
a) Calcule las utilidades después de impuestos.

Solución:

Estados de Ingresos para
CARR AUTO WHOLESALERS
Ventas
Costo de Bienes Vendidos

S/. 900,000.00
S/. 585,000.00

Utilidad Bruta
Gastos de Ventas y de Administración
Gastos por Depreciación

S/. 315,000.00
S/. 81,000.00
S/. 10,000.00

Utilidad Operativa
Gastos por Intereses

S/. 224,000.00
S/. 8,000.00

Utilidad Antes de Impuestos
Impuestos

S/. 216,000.00
S/. 64,800.00

Utilidad Después de Impuestos

S/. 151,200.00

b) Suponga que la firma contratada a la señora Hood, una experta en eficiencia, como
Consultora. Ella sugiere que al aumentar los gastos de ventas y administrativos a 12% De
las ventas, estas se pueden incrementar a US$ 1, 000,0000. El esfuerzo adicional de
ventas también reducirá el costo de los bienes vendidos a 60% de las ventas (habrá una
utilidad bruta mayor en los precios como resultado de las ventas más agresivas).

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Los gastos por depreciación se mantendrán en US$ 10,000. Sin embargo, se tendrá que
contar con más automóviles en inventario para satisfacer a los clientes, y los gastos por
intereses aumentaran a US$ 15,000. La tasa de impuestos de la empresa se mantendrá en
30%.Calcule las utilidades revisadas después de impuestos, con base en las sugerencias de la
señora Hood a Carr Auto Wholesalers. ¿Sus ideas aumentaran o reducirán la rentabilidad?

Solución:

Estados de Ingresos para
CARR AUTO WHOLESALERS
Ventas

S/. 1,000,000.00

Costo de Bienes Vendidos

S/. 600,000.00

Utilidad Bruta

S/. 400,000.00

Gastos de Ventas y de Administración

S/. 120,000.00

Gastos por Depreciación
Utilidad Operativa
Gastos por Intereses
Utilidad Antes de Impuestos
Impuestos
Utilidad Después de Impuestos

S/. 10,000.00
S/. 270,000.00
S/. 15,000.00
S/. 255,000.00
S/. 76,500.00
S/. 178,500.00

Interpretación:
Como se puede apreciar los consejos dados por la señora Hood (experta en eficiencia) son
beneficiosas para la empresa ya que permite que esta incremente sus utilidades de 151200 a
178500, es decir la rentabilidad de la compañía se incrementó en un 18%.

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5. Clasifique los siguientes renglones de un balance general en corrientes o no corrientes.




Bonos por pagar
salarios acumulados por pagar
cuentas por cobrar

Utilidades retenidas
utilidades por pagar
gastos pagados por
anticipado
planta y equipo


inventario
acciones comunes


capital pagado por encima de valor
a la par
acciones preferenciales
títulos valores negociables

BALANCE GENERAL
Para el año terminado al 31 de diciembre de xxxx
ACTIVO
Activo Corriente
títulos valores negociables……………………………….…

xxxx

cuentas por cobrar……………………………………………….

xxxx

gastos pagados por anticipado…………………………….

xxxx

Inventario………………………………………………………….…

xxxx

Activo No Corriente
planta y equipo…………………………………………………….

xxxx

PASIVO
Pasivo Corriente
salarios acumulados por pagar………………………….…

xxxx

Pasivo No Corriente
bonos por pagar……………………………………………………

xxxx

PATRIMONIO
Acciones preferenciales………………………………………..

xxxx

Acciones comunes………………………………………………..

xxxx

Capital pagado por encima de valor a la par……….

xxxx

utilidades retenidas…………………………………………….

xxxx

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6. Organice los siguientes renglones del estado de ingresos en el orden adecuado:

impuestos

utilidades por acción

acciones en circulación

utilidades antes de impuestos

gastos por intereses

costos de bienes vendidos


gastos por depreciación
dividendos por acciones
preferenciales


utilidades después de impuestos
utilidades disponibles para los accionistas
comunes

utilidad operacional

gastos de ventas y administrativos

ventas

utilidad bruta

ESTADO DE INGRESOS
para el año terminado al 31 de Diciembre de xxxx
Ventas

xxxx

Costo de Bienes Vendidos

xxxx

Utilidad Bruta

xxxx

Gastos de Ventas y de Administración

xxxx

Gastos por Depreciación

xxxx

Utilidad Operativa
Gastos por Intereses

xxxx
xxxx

Utilidad Antes de Impuestos
Impuestos

xxxx
xxxx

Utilidad Después de Impuestos
Dividendos para acciones Preferenciales

xxxx
xxxx

Utilidad Disponible para Accionistas Comunes.
Acciones en Circulación
Utilidad por Acción

xxxx
xxxx
xxxx

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7. Clasifique los siguientes renglones, según aumenten o disminuyan el flujo de caja:

aumento en cuentas por
cobrar
aumento en documentos por
pagar

disminución en gastos pagados por
anticipado

aumento en inventario

gastos por depreciación

pago de dividendos


aumento en inversiones
disminución en cuentas por
pagar

aumento en gastos acumulados

Disminuye el flujo de caja
 aumento en cuentas por cobrar
El incremento de un activo corriente es un uso de
fondos
 aumento en inversiones
El incremento de las inversiones representa un uso de
fondos
 disminución en cuentas por pagar
La disminucion de un pasivo corriente es un uso de
fondos
 aumento en inventario
El incremento de un activo corriente es un uso de
fondos
 pago de dividendos
Representa un uso de fondos

Aumenta el flujo de caja
 aumento en documentos por pagar
El incremento de un pasivo corriente es una fuente de
fondos
 aumento en gastos acumulados
El incremento de un pasivo corriente es una fuente de
fondos
 disminución en gastos pagados por anticipado
La disminucion de un activo corriente es una fuente de
fondos
 gastos por depreciación
Representa una fuente de fondos

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Repaso De Contabilidad

8. Harrison Ford Company tiene una utilidad operacional de US$ 200,000. Los gastos por
intereses para el año fueron de US$ 10,000; los dividendos pagados a accionistas
preferenciales fueron de US$ 18,750 y los dividendos pagados a acciones comunes fueron
de US$ 30,000. El impuesto fue de US$ 61,250. Harrison Ford Company tiene 20,000
acciones comunes en circulación.
Calcule las utilidades por acciones.

Estado de Resultados para
Harrison Ford Company
Utilidad operacional

S/. 200.000,00

Gastos por intereses

S/. 10.000,00

Utilidades antes de impuestos

S/. 190.000,00

Impuestos

S/. 61.250,00

Utilidades después de impuestos

S/. 128.750,00

Dividendos para acciones preferenciales

S/. 18.750,00

Utilidades disponibles para acciones comunes

S/. 110.000,00

Acciones en circulación

S/. 20.000,00

Utilidades por acción

S/.

5,50

¿Cuál fue el incremento en las utilidades retenidas para el año?

Estado de utilidades retenidas
para el año terminado el 31 de diciembre de YYYY
Saldo o balance inicial de utilidades retenidas, enero 1, YYYY
Más: Ganancias disponibles para los accionistas comunes
Menos: Dividendos en efectivo declarado en YYYY
Saldo o balance final de utilidades retenidas, Diciembre 31,
YYYY
EL INCREMENTO FUE DE

XX
110.000
30.000
XX + 80000
S/. 80.000,00

Repaso De Contabilidad

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9. Johnson Alarm Systems registró US$ 800,000 en utilidades retenidas a diciembre 31 de
2000. La compañía pagó dividendos de US$ 60,000 en ese mismo año y tenía utilidades
retenidas por US$ 640,000 a Diciembre 31 de 1999. ¿Cuánto ganó Johnson durante el
año 2000, y cuáles fueron las utilidades por acción si había en circulación 50,000 acciones
comunes?

ESTADO DE UTILIDADES RETENIDAS
para el año terminado el 31 de diciembre 2000
Saldo o balance inicial de utilidades retenidas, enero 1, 2000

640000

Más: Ganancias disponibles para los accionistas comunes

xx

Menos: Dividendos en efectivo declarado en 2000

60000

Saldo o balance final de utilidades retenidas, Diciembre 31, 2000

640 000

utilidad por acción:

+

xx

-

=

60 0000

= 800 000

xx

= 220 000

220 000

= 4,4

800000

50 000

Johnson gano durante el año 2000 US$ 220,000 y las utilidades por acción fueron US$

10. Complete con las categorías como sigue:





Balance general (BG)
Estado de ingresos (EI)
Activo corriente (AC)
Activos fijos (AF)
Pasivo corriente (PC)
Obligaciones a largo plazo (OLP)
Patrimonio de los accionistas (PA)

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Repaso De Contabilidad

BG

AC

BG

Caja
Cuentas por cobrar

BG

Utilidades retenidas

PA

EI

Gastos por impuestos sobre ingresos

BG

Gastos acumulados

EI

Gastos de venta y administrativos

BG

Planta y equipo

EI

Gastos operaciones

BG

Títulos valores negociables

EI

Gastos por intereses

EI

Ventas

BG

Documentos por pagar (6 meses)

PC

BG

Bonos por pagar, vencimiento 2001

OLP

BG

Acciones comunes

PA

EI

Gastos por depreciación

BG

Inventarios

AC

BG

Capital pagado por encima del valor a la par

PA

EI

Ingreso neto ( utilidades después del impuesto)

AC

PC
AF
AC

11. The Rogers Corporation tiene una utilidad bruta de US$ 80,000 y US$ 360,000 en gastos por
depreciación. The Evans Corporation también tiene US$ 880,000 en utilidad bruta, con
US$ 60,000 en gastos de depreciación. Los gastos de ventas y administrativos para ambas
compañías son de US$ 120,000.
Dado que la tasa de impuesto es 40%, calcule el flujo de caja para ambas empresas.
Explique la diferencia en el flujo de caja entre las dos compañías.

14

Repaso De Contabilidad

THE ROGERS CORPORATION
Utilidad bruta
Gastos administrativos y ventas
Gastos de depreciación
Utilidad operativa
Impuestos

US$ 880.000
120.000
360.000
400.000
160.000

Utilidad después de impuestos

US$ 240.000

THE EVANS CORPORATION
Utilidad bruta

US$ 880.000

Gastos administrativos y ventas

120.000

Gastos de depreciación

60.000

Utilidad operativa

700.000

Impuestos

280.000

Utilidad después de impuestos

US$ 420.000

ROGERS
US$ 760.000

EVANS
US$
760.000

Depreciación

360.000

60.000

Utilidad antes del impuestos

400.000

700.000

Impuestos (40%)

160.000

280.000

Utilidades después del impuesto

240.000

420.000
US$
420.000

Utilidad antes de depreciación e impuestos

Flujo de Caja

US$ 240.000
Diferencia

US$ 180.000

Indica que Evans cuenta $180000 más en el flujo de caja. Se debe a que el gasto por
depreciación de Rogers fue mayor al de Evans.

Repaso De Contabilidad

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12. Organice los siguientes renglones de acuerdo con una adecuada presentación del balance
general:

Depreciación acumulada
Utilidades retenidas

S/.
S/.

200.000,00
110.000,00

Caja

S/.

5.000,00

Bonos por pagar

S/.

142.000,00

Cuentas por cobrar

S/.

38.000,00

Plantas y equipo – costo original

S/.

720.000,00

Cuentas por pagar

S/.

35.000,00

Provisiones para deudas incobrables

S/.

6.000,00

Acciones comunes $1 valor a la par a 150,000 acciones en
circulación

S/.

150.000,00

Inventario

S/.

65.000,00

Acciones preferenciales $50 valor a la par a 1,000
acciones en circulación

S/.

50.000,00

Títulos valores negociables

S/.

15.000,00

Inversiones

S/.

20.000,00

Documentos por pagar

S/.

83.000,00

Capital pagado por encima del valor a la par (acciones
comunes)

S/.

88.000,00

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Repaso De Contabilidad

Balance general a diciembre 31, XXXX
Activos
Activo corriente:
Caja

S/.

5.000,00

Títulos valores negociables

S/.

15.000,00

S/.

32.000,00

Inventario

S/.

66.000,00

Total activo corriente

S/.

118.000,00

S/.

20.000,00

Neto planta y equipo

S/.

520.000,00

TOTAL ACTIVO

S/.

658.000,00

Cuentas por pagar

S/.

35.000,00

Documentos por pagar

S/.

83.000,00

Total pasivo corriente

S/.

118.000,00

Bonos por pagar

S/.

142.000,00

TOTAL PASIVO

S/.

260.000,00

Acciones comunes

S/.

150.000,00

Acciones preferenciales

S/.

50.000,00

Capital pagado

S/.

88.000,00

Utilidades retenidas

S/.

110.000,00

TOTAL PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS

S/.

398.000,00

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS

S/.

658.000,00

Cuentas por cobrar (neto)

S/.

38.000,00

Menos : Provisión para deudas incobrables

S/.

6.000,00

Otros Activos:
Inversiones
Plantas y equipo

S/.

720.000,00

Menos : Depreciación acumulada

S/.

200.000,00

pasivo y patrimonio
Pasivo y patrimonio de los accionistas
Pasivo corriente:

Obligaciones a largo plazo:

Patrimonio de los accionistas:

Repaso De Contabilidad

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13.- The Holizman Corporation tiene activos por US$ 400,000, pasivo corriente por
US$ 50,000 y obligaciones a largo plazo por US$ 100,000. Hay US$ 40,000 en
acciones preferenciales en circulación; se han emitido 20,000 acciones comunes.

a. Calcule el valor en libros (valor neto) por acción.

1999

2000

Total activo

S/.

1.910.000,00

S/.

2.230.000,00

Total pasivo

S/.

790.000,00

S/.

1.010.000,00

Patrimonio de los accionistas

S/.

1.120.000,00

S/.

1.220.000,00

Obligación de las acciones preferenciales

S/.

90.000,00

S/.

90.000,00

Valor neto asignado a las acciones comunes

S/.

1.030.000,00

S/.

1.130.000,00

Acciones comunes en circulaciones

S/.

120.000,00

S/.

120.000,00

Valor neto , o valor en libros por acción

S/.

8,58

S/.

9,41

b. Si hay US$22,000 en utilidad, disponible para los accionistas comunes y las acciones de
Holtzman tienen un índice P/G de 15 veces las utilidades por acción ¿Cuál es el precio actual
de las acciones?

Utilidad disponible
Acciones comunes
Utilidad por acción
PRECIO POR ACCION ES DE
1.1 x 15

22.000
20.000
1,1

=

22,000/20,000

16,5

18

Repaso De Contabilidad

c. ¿Cuál es el coeficiente de valor de mercado por acción sobre el valor en libros por
acción?
Si la utilidad por acción es de US$1 se está ganando US$10,5. El índice de P/G es de 10.5

14. Bradley Gypsum Company tiene activos por US$ 1, 900,000; pasivo corriente de US$
700,000 y obligaciones a largo plazo de US$580,000. Existen US$170,000 en acciones
preferenciales en circulación; se han emitido 30,000 acciones comunes.
a. Calcule el valor en libros (valor neto) por acción

VALOR NETO O VALOR EN LIBROS
Total activo
Total pasivo
Patrimonio de los accionistas
Obligación de las accionistas preferenciales
Valor neto asignado a las acciones
comunes
Acciones comunes en circulación
Valor neto , o valor en libros por acción

US$
1.900.000
1.280.000
620.000
170.000
450.000
30.000
US$ 15,00

b. Si hay US$42,000 en utilidad disponible para los accionistas comunes y las acciones de
Bradley y tienen un índice P/G de 15 veces las utilidades por acción ¿Cuál es el precio
actual de las acciones?

Utilidad disponible

42.000

Acciones comunes

30.000

Utilidad por acción

1,4

PRECIO POR ACCION ES DE 1.4 x 15

21

Repaso De Contabilidad

19

c. ¿Cuál es el coeficiente de valor de mercado por accione sobre el valor en libros por
acción?
Si la utilidad por acción es de US$1 se está ganando US$15,00. El índice de P/G es de 15.00

15. En el problema 14, si la empresa vende cada acción a dos veces el valor en libros, ¿Cuál
será la relación P/G?
La relación P/G será de 30 veces la utilidad por acción (basado en una utilidad por acción de
US$1,00)

16. A diciembre 31 de 1999, el balance general de Gardner Corporación es como sigue:

ACTIVO CORRIENTE
Caja
Cuentas por cobrar
Inventario
Gastos pagados por anticipado

PASIVO
US$ 15,000
22,500
37,500
18,000

Cuentas por pagar
Documentos por pagar
Bonos por pagar

US$ 20,000
30,000
75,000

PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS

ACTIVOS FIJOS
Planta y equipo (bruto) US$
Menos: depreciación acumulada
Neto planta y activos

US$ 375,000
75,000
300,000

Acciones comunes US$
Capital pagado
Utilidades retenidas

US$ 112,500
37,500
118,000

Total activo

US$ 393,000

Total pasivo y patrimonio de los
accionistas

US$ 393,000

Las ventas del año 2000 fueron de US$330,000 y el costo de los bienes vendidos ascendió a
60% de las ventas. Los gastos de ventas y administrativos alcanzaron la suma de US$33,000.
Los gastos por depreciación fueron de 10% de la planta y equipo (bruto) al comienzo del año.
Los gastos por intereses en los documentos por pagar fueron de 10%, en tanto que el interés
sobre los bonos por pagar fue de 12%. Estos datos se basaron en los saldos o balances a
diciembre 31 de 1999. La tasa de impuesto promedio fue de 20%.

Repaso De Contabilidad

20

Se pagaron US$2.000 en dividendos por acciones preferenciales y US$4,100 en dividendos
por las acciones comunes. Había 10,000 acciones comunes en circulación.
Durante el año 2000, el saldo de caja y el saldo de gastos pagados por anticipado no se
modificaron. Las cuentas por cobrar y el inventario aumentaron en 20%. Se adquirió una
nueva máquina a diciembre 31 de 2000, con un costo de US$60,000.
Las cuentas por pagar aumentaron en 30%. Al terminar el año, en diciembre de 31 de 2000,
los documentos por pagar aumentaron en US$10,000 y los bonos por pagar disminuyeron en
US$15,000. Las cuentas de acciones comunes y el capital pagado por encima del valor a la par
no cambiaron.
a. Elabore un Estado de ingresos para el año 2000
b. Elabore un Estado de utilidades retenidas para el año 2000
c. Elabore un Balance general a diciembre 31 de 2000.

Estado de ingresos para el año 2000:

Gardner Corporation
Estado de ingreso para el año terminado al 31 de Diciembre de 2000
Ventas
Costo de bienes vendidos
Utilidad bruta
Gastos Administrativos y de Venta
Gastos por depreciación
Utilidad operativa
Gastos por Interés
Utilidades antes de impuestos
Impuestos
Utilidades después de impuesto
Dividendo por acciones preferenciales
Utilidades disponibles para los
accionista comunes
Acciones en circulación
Utilidades por acción

S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.

330.000,00
198.000,00
132.000,00
33.000,00
37.500,00
61.500,00
12.000,00
49.500,00
9.000,00
39.600,00
2.000,00

S/.
S/.
S/.

37.600,00
10.000,00
3,76
21

Repaso De Contabilidad

Estado de utilidades retenidas para el año 2000

Estado de utilidades retenidas
para el año terminado el 31 de diciembre de YYYY
Saldo o balance inicial de utilidades retenidas, enero 1, 2000
Más: Ganancias disponibles para los accionistas comunes
Menos: Dividendos en efectivo declarado en 2000
Saldo o balance final de utilidades retenidas, Diciembre 31, 2000

US$ 118.000
37.600
4.100
US$ 151.500

Balance general a diciembre 31 de 2000:

Gardner Corporation
Balance general a diciembre 31, 2000
Activos
ACTIVO CORRIENTE:
Caja
Cuentas por cobrar
Inventario
Gastos pagados por anticipado
Total activo corriente
ACTIVOS FIJOS:
Planta y equipo (bruto)
S/.
435.000,00
Menos: depreciación
acumulada
S/.
112.500,00
Neto planta y activos
TOTAL ACTIVO
Pasivo y patrimonio de los accionistas
PASIVO CORRIENTE:
Cuentas por pagar
Descuentos por pagar
Total pasivo corriente
OBLIGACIONES LARGO PLAZO:
Bonos por pagar
TOTAL PASIVO
PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS:
Acciones comunes
Capital pagado
Utilidades retenidas
TOTAL PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS

S/.
S/.
S/.
S/.
S/.

15.000,00
27.000,00
45.000,00
18.000,00
105.000,00

S/. 322.500,00
US$ 427.500

S/. 26.000,00
S/. 40.000,00
S/. 66.000,00
S/. 60.000,00
S/. 126.000,00
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.

112.500,00
37.500,00
151.500,00
301.500,00
427.500,00

Repaso De Contabilidad

22

17. Prepare un estado de flujos de caja para Crosby Corporación. Siga los procedimientos
generales señalados en la tabla 2-10.

23

Repaso De Contabilidad

o FLUJO DE CAJA NETO DE ACTIVIDADES OPERACIONALES:

24

Repaso De Contabilidad

o

FLUJO DE CAJA DE ACTIVIDADES DE INVERSION

o

FLUJO DE CAJA DE ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO

25

Repaso De Contabilidad

Combinación de las tres secciones del estado de flujo de caja:

Crosby Corporación
Estado de flujo de caja para el año terminado en diciembre 31, 2000
Flujos de Caja de actividades
operaciones:
Utilidad neta (Utilidad después de
impuestos )
Ajustes para determinar el flujo de caja de
actividades operacionales:
Más depreciación
Aumentos en cuentas por cobrar
Aumento en inventario
Disminución en gastos pagados por
anticipado
Aumentos en cuentas por pagar
Disminución en gastos acumulados
Total de Ajustes
Flujo de Caja neto de actividades
operaciones
Flujos de Caja de actividades de
inversión:
Disminución en inversiones (títulos
valores a largo plazo)
Aumento en planta y equipo
Flujo de Caja neto de actividades de
inversión

S/.

S/.
S/.
S/.

150.000,00
-50.000,00
-20.000,00

S/.
S/.
S/.

20.000,00
190.000,00
-20.000,00

160.000,00

S/.
S/.

270.000,00

430.000,00

S/.

10.000,00

S/.

-400.000,00
(US$390,000)

Flujos de Caja de actividades de
financiamiento:
Aumento en los bonos por pagar
Dividendos pagados a las acciones
preferenciales
Dividendos pagados a las acciones
comunes
Flujo de Caja neto de actividades de
financiamiento
AUMENTO NETO EN FLUJOS DE CAJA

S/.

50.000,00

S/.

-10.000,00

S/.

-50.000,00
26

(US$10,000)
S/. 30.000,00
Repaso De Contabilidad

18. Describa la relación general de ingreso neto y flujo de caja neto de las actividades
operacionales de la firma.
La relación que existe entre el flujo de caja neto de las actividades operacionales y el
ingreso neto es que constituye las entradas de dinero de las actividades de operación
incluyen los ingresos procedentes de la venta de bienes o servicios (ingreso neto), entre
otros. Se considera de gran importancia las actividades de operación, ya que por ser la
fuente fundamental de recursos líquidos, es un indicador de la medida en que estas
actividades generan fondos para:



Mantener la capacidad de operación del ente.
Rembolsar préstamos.
Distribuir utilidades
Realizar nuevas inversiones que permitan el crecimiento y la expansión del ente.

Todo ello permite pronosticar los flujos futuros de tales actividades.

20. Calcule el valor en libros por acción común para 1999 y 2000 para Crosby
Corporation.

BALANCES GENERALES COMPARATIVOS PARA 1999 Y 2000
ACTIVO CORRIENTE
caja

S/.

70.000,00

S/.

100.000,00

cuentas por cobrar

S/.

300.000,00

S/.

350.000,00

inventario

S/.

410.000,00

S/.

430.000,00

gastos pagados por anticipado

S/.

50.000,00

S/.

30.000,00

TOTAL ACTIVO CORRIENTE

S/.

830.000,00

S/.

910.000,00

Inversiones (títulos valores a largo plazo )

S/.

80.000,00

S/.

70.000,00

Planta y equipo

2´000,000

2´400,000

Menos: Depreciación acumulada

1’000,000

1´150,000

Neto planta y equipo

1’000,000

1´250,000

TOTAL ACTIVO

1’910,000

2’230,000
27

Repaso De Contabilidad

21. Si el valor de mercado de una acción común es 2.4 veces el valor en libros para el año 2000.
¿Cuál es el índice P/G de la firma para ese año?

Valor de mercado de una acción: 2.4(9.41) = 22.584
Índice P/G =

Valor mercado por acción
Valor en libros

=

22,584
9,41

=2.4

28

Repaso De Contabilidad