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ALGUNS ASPECTOS CONTROVERSOS DA CDULA DE

CRDITO

RUBIA CARNEIRO NEVES

ALGUNS ASPECTOS CONTROVERSOS DA CDULA DE


CRDITO

Dissertao de mestrado em Direito


Comercial, orientada pelo Professor
Wille Duarte Costa, da Faculdade de
Direito da Universidade Federal de
Minas Gerais.

BELO HORIZONTE - MG
FACULDADE DE DIREITO - UFMG
2000

Defendida em J?Q/ 0^/ JXtf O

Banca Examinadora:

Prof. Orientador Doutor Wille Duarte Costa

Agradeo em primeiro lugar, a Deus


pelo dom da vida.
Aos meus pais, Eunides e Tito {in
memoriam), agradeo a contribuio
de amor, sabedoria e respeito com que
me fizeram trilhar o caminho da vida,
at aqui.
Uma homenagem muitssimo especial
devo

ao

meu

Ermelindo

noivo,

Barbosa,

pelo

Reinaldo
estmulo,

dedicao e compreenso dirios.


Sincero

agradecimento

devo

ao

Professor Wille Duarte Costa, pela


dedicada orientao e sugestes de
grande valor.
Aos amigos, a homenagem da mais
profunda
dedicao.

gratido,

pelo

apoio

ABREVIATURAS CITADAS

Ac.; Acrdo
Ap. Cvel.: Apelao Cvel,
art.: artigo
Cm. Cv.: Cmara Cvel
Des.: Desembargador
DJU.: Dirio de Justia da Unio
Emb.Div.; Embargos de Divergncia
LEX-JSTJ: Julgados do Superior Tribunal de Justia, editora LEX
Min.: Ministro
RE.: Recurso Extraordinrio
Rei: Relator
Resp.: Recurso especial
RDM: Revista de Direito Mercantil
RF.: Revista Forense
RJM.: Revista Jurdica Mineira
RSTJ: Revista do Superior Tribunal de Justia
RT: Revista dos Tribunais
STF: Supremo Tribunal Federal

STJ: Superior Tribunal de Justia


T.; Turma

SUMRIO

APRESENTAO

Captulo

CDULA

11

DE

CRDITO:

CONCEITO,

TIPOS

CARACTERSTICAS

1 Introduo

2 Origem legal da cdula de crdito

14

15

3 Conceito de cdula de crdito

22

4 Tipos de cdula de crdito

24

4.1 Cdula de crdito rural

25

4.2 Cdula de crdito industrial

27

4.3 Cdula de crdito exportao

27

4.4 Cdula de crdito comercial

28

4.5 Cdula de crdito sobre produto rural

29

4.6 Cdula de crdito bancrio

30

5 Caractersticas comuns das cdulas de crdito

30

5.1 Definio de lteralidade, autonomia e cartularidade

35

5.1.1 Contrato de Abertura de Conta Corrente

41

5.1.2 Endosso por valor diverso daquele declarado na cdula

44

5.1.3 Inadimpiemento e vencimento antecipado de outras cdulas

47

5.1.4 Aditivos, retificaes, ratificaes, amortizao da dvida e


prorrogao

do

prazo

pagamento

para
48

Captulo IIEXEQIBILIDADE DA CDULA DE CRDITO

1 Introduo

54

2 Ttulo Executivo: conceito e requisitos

55

3 Paralelo entre o entendimento do Superior Tribunal de Justia acerca da

exequibilidade do contrato
especial)
crdito

de

abertura de crdito rotativo (cheque


a

cdula

de
65

4 Cdula de crdito como ttulo executivo e o extrato de conta corrrente como


causa de sua liquidez

71

Captulo ra OUTROS PONTOS POLMICOS SOBRE A CDULA DE


CRDITO

1 Introduo

82

2 O procedimento de cobrana

83

3 Alienao antecipada dos bens oferecidos em garantia nas cdulas e

penhorados

94

4 Penhora, seqestro e arresto de bens cedulares

inadimplemento

seus

encargos:

105

mora,

juros,

correo

monetria

114

5.1 Multa legal

116

5.2Correo Monetria

118

5.3 Juros
5.3.1 Limitao da taxa de juros remuneratrios
5.3.2 Capitalizao de juros

121
124
130

CONCLUSO

136

BIBLIOGRAFIA

141

APRESENTAO

A cdula de crdito um documento emitido por uma pessoa fsica ou


jurdica em favor de um agente financiador para representar o crdito deste em
relao quele. Apresentando-se no ordenamento jurdico como ttulo de crdito
e como titulo executivo, dotada de uma sre de caractersticas que a tomam
um excelente meio para viabilizar as operaes de crdito realizadas perante as
instituies financeiras.

justamente diante da constatao de ser a cdula de crdito um


documento com peculiaridades prprias e de ampla utilidade para a sociedade
em geral que o presente trabalho se prope a analisar certas controvrsias a seu
respeito.

O fato de ser considerada ttulo de crdito dotou a cdula de crdito


com as garantias e qualidades dos ttulos de crdito, sem conmdo submet-la ao
rigorsmo do Direito Cambial, fazendo surgir a dvida acerca da sua submisso
s normas de campo do Direito.

Tambm, o fato de a cdula de crdito ser tida como ttulo executivo e


podendo ser emitida em conjunto com um contrato de abertura de conta corrente,
na qual fica depositada a quantia financiada, faz nascer a discusso sobre a sua
exeqibilidade, j que um ttulo passvel de alteraes por simples aditivos,
tendo em vista que a conta corrente pode ser movimentada amplamente pelo
titular que o emitente da cdula.

12

Outras controvrsias podem ser enumeradas. Entretanto, pretende-se


tratar aqui apenas daquelas que revelaram ser de maior relevncia para a melhor
aplicao do Direito figura da cdula de crdito.

Pretende-se, desse modo, concluir sobre o procedimento de cobrana


que deve ser dispensado cdula de crdito: aquele instituido pelas leis especiais
que a criaram, ou aquele previsto no Cdigo de Processo Civil de 1973?

Outra questo que aqui se prope a analisar aquela referente


possibilidade e legalidade do privilgio do credor,

que, em virtude

do

inadimplemento do devedor, pode realizar a venda do bem penhorado em


execuo, independente de prvia manifestao do executado.

E, por fim, objetiva-se analisar dois outros pontos controversos: a


legalidade da impenhorabilidade do bem oferecido na garantia real constituda na
cdula de crdito, em face de qualquer tipo de crdito, inclusive os crditos
trabalhista e fiscal; e o inadimplemento e os encargos que decorrem da falta de
pagamento ou do descumprimento de qualquer obrigao por parte do devedor,
isto , a mora, os juros e a correo monetria.

Estas so as questes a serem discutidas no presente estudo, sobre as


quais se pretende trazer respostas e opinies com rigor tcnico e cientifico.

Antes de iniciar o trabalho, faz-se necessrio ressaltar que o estudo


aqui proposto no tem a pretenso de ser um tratado sobre a cdula de crdito, e
por isso mesmo no analisar todas as normas que tratam deste ttulo, muito
menos todas as questes controversas. Ademais, deve-se deixar claro que no se

13

pretende elaborar uma dissertao sobre Processo, embora muitas das questes a
serem tratadas digam respeito ao Direito Processual Civil.

Trata-se

de

um

trabalho

que

pretende

resolver

alguns

aspectos

controversos da cdula de crdito. Portanto, precisar reportar-se a normas no


somente de Direito Processual Civil mas tambm do Direito Tributrio, do
Direito Civil e do Direito Constitucional.

14

Captulo I
CDULA DE CRDITO: CONCEITO, TIPOS E CARACTERSTICAS

1 INTRODUO

A lei determina que sejam aplicadas subsidiariamente cdula de


crdito as normas do Direito Cambial, mas dotou-a de certas caractersticas
muito particulares, de modo que se faz necessrio analis-ias em face da
literalidade,

da

autonomia,

da

cartularidade

da

circulao

da

cambial

propriamente dita.^

Antes, porm, de adentrar nesta anlise, o presente captulo pretende


apresentar a evoluo das leis que criaram e recriaram a cdula de crdito,
fazendo

com

que

deixasse

de

ser

um

ttulo

desconhecido,

passvel

de

desconfiana e sem as necessrias garantias, para ser hoje um documento


amplamente utilizado no meio financeiro, justamente por apresentar qualidades
que atendem em certa medida aos anseios da sociedade.

Aps a apresentao das leis, cumpre conceituar a cdula de crdito e


apontar os vrios tipos de cdulas, cada qual criado para servir de instrumento de
polticas de governo e fomentar uma atividade econmica especifica. Sero
apresentadas todas as espcies, com suas caratersticas, mas vale ressaltar que o

' Quando estiver mencionada a palavra cambial, entenda-se letra de cmbio e nota
promissria.

15

estudo dos pontos controversos enumerados na apresentao deste trabalho ser


estendido a todas elas em comum, haja vista que apresentam um conjunto de
caractersticas e normas semelhantes.

2 ORIGEM LEGAL DA CDULA DE CRDITO

A cdula de crdito, tal como hoje conhecida e regulada, resultou de


longa e laboriosa construo legislativa, que teve como precedente a cdula de
crdito rural, a qual, por sua vez, originou-se do aperfeioamento do contrato de
penhor, criado no Brasil para dar incentivo ao crdito rural.

Foi a Lei 3.272, de 5/10/1885, que, em seu art. 107, estipulou a


possibilidade de constituio de penhor de colheitas para garantir o pagamento
de emprstimos tomados pelos agricultores.^

Mais tarde, o Decreto 370, de 2/5/1890, que regulava as operaes de


crdito mvel, voltou a regular o penhor agrcola, aumentando o prazo de dois
para trs anos.

^ Lei 3.272, de 5 de outubro de 1885; "Art. 107, Sob a garantia do penhor agrcola, definido
no artigo antecedente, podero os bancos, sociedades de crdito real, e em geral todo
capitalista fazer emprstimos por prazo que no exceda de dois anos, aos agricultores, sejam
estes proprietrios da terra, ou arrendatrios dela ou colonos, ou simplesmente pessoas
autorizadas para cultiv-la por concesso graciosa dos proprietrios."

16

O Cdigo Civil brasileiro, promulgado em 1916, trouxe, em seus arts.


781 a 788, nova regulamentao do penhor agrcola, especificando e enumerando
os bens a serem empenhados.

Embora tivesse sido institudo e diversas vezes regulado, o penhor, no


evidente intuito de dinamizar o crdito agricultura e pecuria, mediante a
vinculao do penhor rural s safras pendentes ou futuras, bem como ao material
agrrio e aos animais de desfrute ou mesmo de servio, no promoveu o
implemento esperado ao crdito agropecurio.

Os

bancos

no

se

encontravam

devidamente

estruturados,

tanto

mecnica, quanto tecnicamente para conceder crdito por meio do penhor. ^


Ademais,

o homem do

campo tinha muito receio

de

comprometer

seus

instrumentos de trabalho, lavouras e animais entregando-os em garantia de um


contrato de penhor rural a um banco em troca de um emprstimo em dinheiro. ^

Com o objetivo de propiciar o desenvolvimento da economia e de


incrementar o crdito, o ento Presidente Getlio Vargas determinou ao Banco
do Brasil que desenvolvesse estudos com o fim de criar um setor especfico no

^ Os bancos naquela poca estavam preparados to somente para a prtica rotineira de


operaes de descontos e de efeitos mercantis, de letras de cmbio, emprestando dinheiro a
juros comerciais e finalidades diversas sem especificao, inclusive, mediante a emisso dos
famosos 'papagaios' - as notas promissrias - alm de prestar servios de cobranas e
transferncias de numerrios para as poucas praas em que dispxmham de filiais, escritrios
ou correspondentes.
Para o homem do campo era muito mais vantajoso realizar investimentos de menor porte,
com os recursos de que dispunha, ou servir-se de pequenos crditos pessoais jimto agiotas.

17

banco

que

tivesse

condies

de

realizar

efetivas

operaes

de

crdito,

propiciando o incremento das atividades rural e industrial.^

Desta determinao resultou a edio da Lei 454, de 9.6.1937, que


instituiu a Carteira de Crdito Agrcola e Industrial do Banco do Brasil, cuja
estrutura bsica permanece at hoje, naturalmente por ser de reconhecida solidez
e convenincia.

Criado o rgo mestre que iria comandar o incremento aos setores


econmico,

agrrio

industrial,

sentiu-se

necessidade

da

criao

de

instrumentos jurdicos que melhor disciplinassem a concesso de crdito tanto ao


setor rural como a outros setores da economia a indstria e o comrcio.

Em 30 de novembro de 1937 foi promulgada a Lei 492, que regulou


novamente o penhor rural e criou a cdula rural pignoratcia, repetindo as
caractersticas do penhor agrcola regulado pelo art. 781 do Cdigo Civil.

O projeto de lei do Poder Executivo que deu origem Lei 492/37


mereceu

exame

da

Comisso

de

Constituio

Justia

da

Cmara

dos

Deputados. Parecer proferido pelo seu presidente, Deputado Waldemar Ferreira,


indicava a semelhana entre o titulo que se criava, que naquele momento tinha o
nome proposto de "certificado de penhor rural", e o bilhete de mercadorias,
disciplinado pelo art. 379 do Decreto 370, de 2/5/1890.

^ Isto , o Presidente Vargas objetivou quela poca, incentivar o ruralista ptrio a se voltar
para a explorao das suas riquezas primrias - quais sejam - a agricultura e a pecuria, no
intuito de que estas servissem de base ao desenvolvimento da indstria brasileira.

18

Para

sublinhar

sua

natureza jurdica

individualiz-lo

mais

acentuadamente, foi indicado o nome de cdula rural pignoraticia. O tratadista


Waldemar Ferreira justifica o nome:

"Era ttulo destinado a facilitar a permuta dos produtos agrcolas por


dinheiro ou outro valor. Era novo ttulo de crdito, no presente, permitindo a
obteno de dinheiro e de crdito, para colheitas futuras. Mas no teve
aceitao. No alimentou a circulao creditcia."

Foi proposto um outro projeto de lei em 1936, sobre o qual Waldemar


Ferreira novamente se manifestou:

"Deve a cdula rural pignoraticia expedir-se pwr convenincia e mediante


solicitao do credor. S este est em condies de julgar da sua utilidade,
pois que s ele poder descont-la, introduzindo-a, por via de endosso, na
circulao econmica, como ttulo de crdito, que . Dispensa o substitutivo
a interferncia do devedor na expedio do ttulo. Mas exige que, se o
penhor rural tiver sido celebrado por escritura particular, no cartrio fique
arquivada uma de suas vias para a soluo de dvidas de futuro oriundas."^

Segxmdo a Lei 492/37, o penhor rural podia ser contratado por


escritura, pblica ou particular, e registrada no Registro Geral de Imveis, ao
passo que e a cdula rural pignoraticia decorria da existncia anterior do penhor
rural, pois sua finalidade era representar o valor do crdito garantido pelo penhor
registrado.

^ FERREIRA, Waldemar. Tratado de direito comercial. So Paulo: Saraiva. 1963, v. 10. p


474.
' FERREIRA, Waldemar. Tratado..., cit., p.480.

19

Funcionava da seguinte forma: o contrato de penhor era realizado;


quando o respectivo instrumento fosse levado a registro imobilirio, a cdula
seria emitida pelo oficial do Registro Geral de Imveis (RGI), a pedido e sob a
faculdade do prprio credor. O devedor no tinha participao alguma na
constituio da cdula. O RGI notificava o devedor pignoraticio, noticiando a ele
que o seu dbito passara a estar constitudo e representado cedularmente. O
endosso tambm era averbado no RGI.

Segundo Sady Domelles Pires,

"O objetivo primeiro da emisso da cdula rural pignoratcia - que nada mais era
do que uma certido da transcrio do contrato de mtuo celebrado entre banco e
ruralista e registrado no Ofcio de Imveis - foi o de colocar disposio do
financiador um titulo de crdito real, de criao simples, rpida e segura, que,
atravs do endosso, pudesse ter ampla circulabilidade, desempenhando, assim,
relevante fiino no incremento e na promoo do crdito rural."

Mas no foi este o resultado alcanado. A emisso da cdula tomou-se


bastante emperrada e de pouca ou nenhuma praticidade, frustrando um dos seus
principais objetivos, que era o de propiciar circulabilidade.

Tendo caido em desuso a cdula rural pignoraticia, houve imia nova


tentativa de criar um titulo que atendesse aos anseios dos agricultores e
pecuaristas. Foi editada, ento, a Lei 3.253.

PIRES, Sady Domelles. Cdula de crdito rural. Execuo - Bens apenhados - Alienao
antecipada - Permisso legal. Revista dos Tribunais, Ano 75, v. 606, p. 37, abr. 1986.

20

Promulgada em 27/8/1957, a Lei 3.253 tinha o propsito de propiciar


ao crdito rural um ttulo mais simples e mais dinmico, quer quanto a sua
emisso, quer quanto a sua circulao. Com algumas diferenas da Lei 492,
criou-se a cdula de crdito rural, desdobrada em cdula de crdito rural
pignoratcia;

cdula de

crdito

rural

hipotecria;

cdula

de

crdito

rural

pignoraticia e hipotecria; e nota de crdito rural. Tambm, definiu-se que seria


o devedor o emitente da cdula. ^

Apesar de a Lei 3.253/57 definir a cdula de crdito rural tal como est
definida atualmente e de suas normas serem muito prximas daquelas que hoje a
regulam, seu sucesso no foi o esperado.

Passados sete anos da edio da Lei 3.253, o crdito rural foi


institucionalizado, atravs da Lei 4829, de 5/11/1965, cuja meta principal era a
criao de instrumentos que viabilizassem no s a concesso rpida e fcil de
crdito atividade rural como tambm a pronta recuperao dos capitais
emprestados nos respectivos vencimentos.

Para colocar em prtica a poltica de desenvolvimento da produo


rural do pais, foi editado o Decreto-Lei 167/67, que, dispondo sobre ttulos de
crdito rural, deu nova regulamentao cdula de crdito rural, a qual vigora
at hoje.

' Pode-se citar como por exemplo dessas diferenas, a possibilidade de o banco financiador
escolher o melhor momento para vender os bens apenhados, no sendo mais obrigatria a
determinao de expedio de alvar, incontinenti, para a venda dos bens apreendidos.

21

O Decreto-Lei \61I61 inovou em relao Lei 3.253/57, uma vez que


instituiu a possibilidade de constituio de duas garantias reais na mesma cdula:
o penhor e a hipoteca.

Criou-se portanto, a cdula de crdito rural, tal como conhecida


atualmente, e, em seguida, criaram-se as outras espcies de cdulas de crdito.

Ainda no ano de 1967, em 28 de fevereiro, foi promulgado o DecretoLei 265, que criou a cdula industrial pignoratcia e autorizou a utilizao da
figura da cdula de crdito para representar crditos concedidos por instituio
financeira a empresas industriais.

J em 1969, foi editado o Decreto-Lei 413, de 9 de Janeiro, que


revogou o Decreto-Lei 265/67 e instituiu a cdula de crdito industrial, com
caractersticas e regulamentao muito semelhantes cdula de crdito rural.

Depois da criao da cdula de crdito industrial, para atender


politica de desenvolvimento da exportao e do comrcio foram editadas as leis
6313, de 16/12/1975, e 6.840, de 3/10/1980, que criaram, respectivamente, a
cdula de crdito exportao e a cdula de crdito comercial.

A criao das espcies de cdula de crdito no parou por a. Em 22 de


agosto de 1994 foi editada a Lei 8.929, que criou a cdula de produto rural, uma
cdula de crdito que representa a promessa de entrega de produtos rurais e que
pode, inclusive, ser negociada na Bolsa de Mercadorias.

22

Em 14 de outubro de 1999 foi criada a cdula de crdito bancrio, por


meio da Medida Provisria 1925, que j foi reeditada por trs vezes e que
certamente ser transformada em iei. Esta espcie de cdula legtima para
representar promessa

de

pagamento

em

dinheiro

decorrente

de

qualquer

operao de crdito junto s instituies financeiras.

Como se pode notar, a cdula de crdito um documento que vem


sendo aperfeioado e amplamente utilizado no decorrer dos anos, pois se
mostrou instrumento eficaz e vivel para representar as operaes de crdito
realizadas entre as pessoas que desempenham qualquer atividade econmica e
que necessitam de capital de giro para incrementar seus negcios.'

3 CONCEITO DE CDULA DE CRDITO

Cdula de crdito um documento emitido para incorporar um direito


pessoal de crdito. Seu beneficirio recebe uma promessa de pagamento em
dinheiro ou em mercadoria.

REQUIO diz ser a cdula de crdito uma promessa de pagamento,


com garantia real, cedularmente constituda."

Vale declarar que foi noticiado pelo Doutor Diogo Leite de Campos, administrador do
Banco de Portugal e professor catedrtico da Faculdade de Direito de Coimbra, que Portugal
pesquisou a cdula de crdito brasileira e est implementando-a em seu ordenamento jurdico.
' REQUIO, Rubens. Curso de Direito Comercial, v.2. So Paulo: Saraiva, 1999. p.532.

23

A afirmao do autor esl correta e consonante com a lei, pois ela


prpria tambm expressa tal entendimento. Mas a lei o fez simplesmente para
nortear o entendimento a respeito da cdula.

O conceito de cdula de crdito no se restringe a promessa de


pagamento, estende-se muito alm de imia simples promessa.

A cdula de crdito uma espcie de titulo de crdito que se apresenta


como um contrato, e como tal pode incorporar tanto o direito pessoal de crdito
quanto um direito real de garantia em seu corpo, dispensando-se a escritura
pblica.

Ao mesmo tempo que um titulo de crdito, podendo circular por


meio do endosso, tambm um ttulo executivo, reputado pela lei como lquido,
certo e exigvel pela soma dela constante ou do endosso.

Assim, a cdula de crdito dimensionada por uma crtula, isto , por


um papel que, alm de prometer o pagamento ou a entrega de mercadorias,
estipula outras diversas condies e obrigaes, como a obrigatoriedade de
aplicao do capital fmanciado, a um fim orado previamente com o fmanciador.

A cdula de crdito deve conter certos requisitos para ser vlida,


como: ser emitida com a denominao cdula de crdito, apresentar data e
condies de pagamento e declarar o nome do credor e clusula ordem. Desde
que respeitados tais requisitos, a cdula reputada como ttulo de crdito e ttulo
executivo, podendo ser amplamente aditada, ratificada e retificada por meio de

24

aditivos, o que a toma um documento formal, mas destitudo do rigorismo das


cambiais.

No se pode, portanto, conceituar e muito menos admitir que o


conceito de cdula de crdito se resuma a uma promessa de pagamento.
Certamente que a cdula promete o pagamento em dinheiro ou em mercadoria,
mas o seu conceito no se encerra nesta afirmativa. O conceito da cdula de
crdito deve ter em conta todos os elementos aduzidos: documento, contrato,
titulo de crdito, ttulo executivo e garantia real cedularmente constituda.

Assim, conceitua-se a cdula de crdito como o documento que tem


fora de ttulo de crdito porque representa o crdito de um credor e de ttulo
executivo porque hbil a ensejar uma execuo, e que apresenta forma de
contrato,

podendo

ser

garantida por

uma hipoteca,

penhor

ou

alienao

fduciria, conforme o tipo.

4 TIPOS DE CDULA DE CRDITO

Como visto na evoluo das leis que criaram e regularam a cdula de


crdito, distinguem-se seis espcies, de cdula de crdito que neste item sero
apresentadas: cdula de crdito rural; cdula de crdito industrial; cdula de
crdito exportao; cdula de crdito comercial; cdula de produto rural; e
cdula de crdito bancrio.

25

Cumpre dizer que juntamente com cada espcie de cdula de crdito


foi criada uma nota de crdito, que vem a ser uma cdula de crdito sem garantia
real.

A nota de crdito tem apenas

o privilgio especial

sobre

os bens

discriminados no art. 1.563 do Cdigo Civil.

No se pretende neste estudo, tratar especificamente da nota de


crdito; primeiro porque no foram encontrados pontos controversos sobre a
mesma que merecessem uma anlise detida; segundo, porque este instrumento
regulado pelas mesmas regras que regulam a cdula de crdito, exceto em
relao quelas que dizem respeito a garantia real.

4.1 Cdula de crdito rural

cdula de

crdito rural

foi

criada pelo Decreto-Lei

167,

de

14/2/1967, com a finalidade de facilitar o financiamento da atividade rural, e foi


a precursora das demais cdulas.

Deve ser emitida por pessoas que exeram a atividade rural e que
estejam obtendo financiamento junto a um dos rgos do sistema nacional de
crdito rural.

cdula de

crdito

rural

ter

quatro

denominaes

diferentes,

conforme o tipo de garantia que for constituda em seu corpo. Ser chamada
cdula rural pignoratcia se estiver garantida pelo penhor cedular, constitudo na
prpria cdula, onde so oferecidos em garantia bens suscetveis de penhor rural

26

ou mercantil.

Ser denominada de cdula rural hipotecria caso esteja garantida por


uma hipoteca, cujos bens podem ser imveis rurais e urbanos.

Pode ter a denominao de cdula rural pignoracia e hipotecria se


forem constitudos o penhor e a hipoteca a um s tempo.

Pode ser denominada de nota de crdito rural caso no apresente


garantias reais, sendo a sua emisso e utilizao baseadas apenas no crdito
pessoal do emitente, levando-se em considerao a confiana depositada no
emitente da cdula. Tal espcie de cdula confere ao credor somente o privilgio
especial sobre os bens discriminados no art. 1563 do Cdigo Civil.

Os arts. 14, 20, 25 e 27 do Decreto-Lei 167/67 enumeram os requisitos


que cada uma das cdulas rurais deve conter. Mas a este respeito concluiu-se que
seria demasiado contraproducente ficar aqui transcrevendo artigos de lei sobre os
quais no h controvrsias a tratar. Ademais, as leis que criaram as cdulas de
crdito tm uma certa semelhana e enumeram de certa forma quase os mesmos
requisitos para as outras cdulas, de modo que no sero transcritos os artigos
supracitados, nem, os artigos que enumeram os requisitos das demais cdulas de
crdito.

27

4.2 Cdula de crdito industrial

A cdula de crdito industrial foi criada pelo Decreto-Lei 413, de


9/1/1969,

com a finalidade de incrementar os

financiamentos

atividade

industrial, j que s pode ser emitida por pessoas que se dediquem atividade
industrial.

No tem, como a cdula de crdito rural, denominaes que variam


conforme o tipo de garantia. Ser cdula se estiver garantida por penhor cedular,
alienao fduciria e hipoteca cedular e ser nota de crdito industrial caso seja
destituida de garantia real e somente apresente o privilgio especial sobre os
bens enumerados no art. 1.563 do Cdigo Civil.

4.3 Cdula de crdito exportao

Esta cdula foi criada pela Lei 6.313, de 16/12/1975, com a finalidade
de representar as operaes de financiamento exportao ou produo de
bens para a exportao, assim como s atividades de apoio e complementao
integrantes e fundamentais da exportao.

Apresenta-se como cdula de crdito se dotada de garantia real e nota


de crdito exportao quando apresentar apenas o privilgio especial sobre os
bens discriminados no art. 1.563 do Cdigo Civil.

A cdula de crdito exportao tambm pode ser garantida por

28

penhor cedular, alienao fiduciria e hipoteca cedular. Por determinao legal,


regulada por todas as normas pertinentes cdula de crdito industrial.

4.4 Cdula de crdito comercial

A cdula de crdito comercial, assim como a cdula de crdito


exportao, um espelho da cdula de crdito industrial, diferindo-se desta
apenas no que diz respeito a descrio dos bens objeto de penhor e alienao
fiduciria.

Na cdula de crdito comercial dispensa-se a descrio dos bens


oferecidos em penhor e em alienao fiduciria, pois a garantia poder recair
sobre outros bens do mesmo gnero, quantidade e qualidade.

Criada pela Lei 6.804, de 3/11/1980, com a finalidade de representar


atos juridicos de emprstimos concedidos por instituies financeiras a pessoas
fsicas ou juridicas que se dediquem atividade comercial ou de prestao
servios, tem sido mais utilizada do que a cdula de crdito exportao.

Tambm se apresenta sob a forma de cdula, quando so constitudas


garantias reais (penhor, alienao fiduciria e hipoteca), e sob a forma de nota,
destituda de garantia real, mas que apresenta privilgio especial, como na cdula
industrial e na cdula exportao.

29

4.5 Cdula de produto rural

Diferencia-se a cdula de produto rural das

demais cdulas por

representar promessa de entrega de produtos rurais, ao invs de representar


promessa de pagamento de dinheiro.

Criada pela Lei 8.929, de 22/08/1994, esta cdula veio implementar a


operao de entrega futura de produtos rurais, que s se formalizava por
complicados e onerosos instrumentos contratuais, alm de oferecer segurana e
facilidade na sua execuo.

Assim como as outras cdulas de crdito que apresentam como


negcio subjacente um contrato de financiamento, a cdula de produto rural
tambm tem um negcio subjacente, mas um contrato de compra e venda de
produtos rurais realizado entre o produtor rural ou a cooperativa e o comprador,
que pode ser a indstria, o exportador ou outras entidades.

Grande

inovao

respeito

desta

cdula

foi

introduzida

no

ordenamento jurdico recentemente, em 19 de janeiro de 2000, por meio da


Medida Provisria 2017, que alterou o art. 4 da Lei 8.929 para permitir fosse a
cdula

de

produto

rural

liquidada

em

instituies

financeiras

idneas,

estabelecendo as condies e os requisitos para tal operao. Inovou tambm, a


Medida Provisria, quando fixou a execuo por quantia certa para a cobrana
desta espcie de cdula, j que anteriormente a execuo era por quantia incerta.

30

4.6 Cdula de crdito bancrio

a mais nova espcie de cdula de crdito. Foi criada pela Medida


Provisria 1.925, de 14/10/1999.

Esta espcie de cdula inova em relao a todas outras, pois se coloca


como

documento representativo

de

promessa de

pagamento

em

dinheiro

decorrente de qualquer modalidade de operao de crdito.

A princpio, pode-se pensar que a cdula de crdito bancria veio


colocar de lado as outras espcies, uma vez que no se restringe a financiar uma
atividade especifica. Ademais, a Medida Provisria 1.925 regulou de maneira
mais clara certas regras que so controversas no que tange s outras cdulas.

CARACTERSTICAS

COMUNS DAS

CDULAS

DE

CRDITO -

SUBSIDIARIEDADE DAS NORMAS DE DIREITO CAMBIAL

Aps apresentar as vrias espcies de cdulas de crdito, cumpre


ressaltar algumas caractersticas que elas tm em comum, para que se tenha
noo do funcionamento desses documentos, bem como do motivo que levou
escolha de trat-las em conjunto.

Como se constatar adiante, as polmicas e os problemas a serem


enfrentados neste estudo dizem respeito s cdulas em geral. Certamente que

31

cada cdula tem suas caractersticas, mas em nada impede que sejam tratadas em
conjunto.

De fato, o estudo se tomou muito mais rduo, pois ordenar as cdulas


de crdito em um s trabalho demandou o exame de todos os textos legais que
criaram cada uma delas.

Mas no poderia ser de outra forma, porque abordar as polmicas


propostas em relao a uma nica cdula seria negar que em relao s outras a
polmica tambm existe, e do mesmo modo.

Assim, segue uma enumerao das caracteristicas, bem como, uma


anlise delas em face da literalidade, da autonomia, da cartularidade e da
circulao por endosso dos ttulos de crdito.

As cdulas de crdito tm em comum as seguintes caractersticas:

a) So definidas como titulos lquidos e certos e exigveis.^^


b) So articuladas com a estrutura de abertura de crdito; ou seja, so
instrumentos que permitem "fmanciamento para utilizao parcelada", devendo
o financiador abrir "conta vinculada operao, que o fmanciado movimenta por
meio

de

cheques,

saques,

recibos,

ordens,

cartas

ou

quaisquer

outros

documentos, na forma e tempo previstos na cdula ou no oramento". Ressaltese que no h previso de abertura de conta corrente para a cdula de produto

Decreto-Lei 167, art. 10; Decreto-Le 413, art. 10; Lei 6.313, art. 1; Lei 6.840, art. 5; Lei
8.929, art. 4, 1 (acrescentado pela Medida Provisria n. 2017, de 19 de janeiro de 2000);
Medida Provisria 1.925, art. 3.

32

rural, embora possa ser negociada nos mercados de bolsas e de balco, o


possibilita que seja escriturada por instituies financeiras e vinculada a contas
correntes.
c) So exigiveis pelo valor nela incorporado ou ainda pelo saldo da
conta, que compreende os levantamentos feitos menos os pagamentos parciais e
mais "juros, comisso de fiscalizao, se houver, e demais despesas que o credor
fizer para segurana, regularidade e realizao de seu direito creditrio", isto ,
ser exigivel apenas o crdito utilizado;'"^
A cdula de crdito rural,

a de

crdito industrial,

a de crdito

comercia!, a de crdito exportao e a de crdito bancrio admitem que a


abertura de crdito seja fixa ou em conta corrente e ainda permitem que se
convencione a reutilizao do crdito aps amortizaes, dentro do prazo de
vigncia do contrato.
A cdula de produto rural no prev a abertura do contrato de conta
corrente, mas tambm admite que seja exigivel pela quantidade de produtos nela
previsto ou somente pelo saldo, quando o devedor cumprir apenas parcela da
obrigao de entrega dos produtos, o que ser anotado no verso da cdula.
d) So emitidas com ou sem garantia real.'^
e) So reguladas subsidiariamente pelas normas de Direito Cambial,
inclusive quanto ao aval, somente dispensando o protesto cambial para assegurar

Decreto-Lei n." 167, art.4; Decreto-Lei 413, art. 4; Lei 6.313, art. 3; Lei 6.840, art. 5;
Medida Provisria 1925, art, 3, caput e 2, I, IL
Decreto-Lei 167, art. 10, 1; Decreto-Lei 413, art. 10, T; Lei 6.313, art. 3; Lei 6.840,
art. 5; Medida Provisria n 1.925, art 4, II.
Decreto-Lei 167, arts. 14, 20, 25 e 27; Decreto-Lei 413, arts. 15 e 19; Lei 8.929, art.5;
Medida Provisria 1.925, art. 2.

f ~
>r__

33

O direito de regresso contra avalistas.'^


f) So consideradas como ttulo executivo extrajudicial;
g) So emitidas com a clusula ordem. So, portanto, transferidas por
meio do endosso, e a quantia endossada pode ser diferente da soma dela
constante.

Como se pode observar, a cdula de crdito qualificada pela !ei como


um ttulo de crdito, sem contudo apresentar rigorismo em sua constituio,
emisso e circulao.

Mas o que venha a ser ttulo de crdito?

No h no Brasil lei que defina titulo de crdito, ficando tal tarefa a


cargo da doutrina. certo que o projeto de Cdigo Civil definiu, em seu art. 889,
que ttulo de crdito o documento necessrio ao exerccio do direito literal e
autnomo nele contido, mas tambm estipulou que o documento somente produz
efeito de ttulo de crdito se preencher os requisitos da lei.

Entende-se que esta lei, a que se refere o projeto, lei extravagante


criadora de documentos considerados como ttulos de crdito.

O projeto que est em tramitao no Congresso Nacional desde 1975


adotou uma posio o conceito de VIVANTE, - e instituiu regras gerais acerca

'^ecreto-Lei n. 167, art. 60; Decreto-Lei 413, art.52; Lei 6.313, art. 3; Lei 6.840, art. 5;
Lei 8.929, art. 10, Medida Provisria 1.925, art. 20.
"Decreto-Lei 167, art.41; Decreto-Lei 413, art.41; Lei 6.313, art. 3"; Lei 6.840, art. 5; Lei
8.929, art.4; Medida Provisria 1.925, art. T.

34

dos ttulos de crdito, mas no estabeleceu uma teoria geral para eles e no
definiu o que seja necessrio, literal e autnomo.

Para BORGES,

"o ttulo de crdito , antes de tudo, um documento. O documento, no qual


se materializa, se incorpora a promessa da prestao futura a ser realizada
pelo devedor, em pagamento da prestao atual realizada pelo credor."'^

Tendo em vista que a cambial o ttulo de crdito prprio, deve-se


levar em considerao o que dizem os autores sobre a sua conceituao.
SARAIVA entende a cambial, como "um ttulo formal, autnomo, completo,
criado para circular fcil e fiducialmente."

20

E acentua que a fora jurdica da

promessa de pagamento inserida na crtula no sofre modificao pelo fato de


haver o ttulo entrado em circulao por ato estranho vontade do promitente, ou
seja,

cada declarao

aposta na crtula representa uma obrigao

literal,

autnoma e completa.

Mas claro que a lei imperativa, e em virtude disto, todo docimiento


que a lei qualificar como ttulo de crdito deve ser assim considerado.

Admitindo-se a defmio de VIVANTE como a mais indicada para


caracterizar o que seja ttulo de crdito e analisando esta defmio em face das

VIVANTE, Cesare. Trattato di dirito commerciale. 3.ed. Milano, [s.d.], v,3, n. 953, p.l54.
BORGES, Joo Enpio. Ttulos de crdito. 2. ed. Rio de Janeiro: Forense, 1976, p. 8.

SARAIVA, Jos A. A cambial. Rio de Janeiro: Jos Konfino, 1947, v. I, p.l38.

35

caractersticas da cdula de crdito, poder-se-ia chegar concluso de que nem


sempre se pode defmi-la como um documento literal, autnomo e necessrio
para o exerccio do direito nele incorporado.^^

O ttulo de crdito um documento escrito, assinado pelo devedor,


submetido a condies de forma, estabelecidas para preservar a exatido das
declaraes nele contidas, como a espcie de ttulo, a pessoa do credor, a forma
de circulao, a pessoa do devedor e a data do vencimento, dados que vo
garantir o exerccio de um direito pessoal de crdito em virtude da titularidade do
direito real (domnio ou posse de boa-f) sobre a crtula.

Ordinariamente a cdula de crdito possui todas essas caractersticas


apresentadas

no conceito

acima,

mas

em

determinadas

situaes,

embora

presentes, pode parecer difcil a identificao da literalidade, autonomia e


cartularidade.

Antes

de

demonstrar

quando

se

apresenta

esta

aparncia

de

dificuldade, cumpre conceituar o que seja literalidade, autonomia e cartularidade.

5.1 Definio de literalidade, autonomia e cartularidade

Literalidade, autonomia e cartularidade so princpios identificadores


dos ttulos de crdito.

VIVANTE, Cesare. Trattatodi diritto commerciale. 3.ed. Milano, [s.d.], v.3, n. 953, p.l54.

36

Literalidade um principio que determina seja o ttulo de crdito


criado por meio de uma declarao que especifique os direitos a que ter
titularidade o seu beneficirio. O direito do portador do titulo estendido at o
limite do que est declarado no documento. Literal significa dizer: o direito a que
tem titularidade para exerc-lo, o portador, to - somente aquele constante
expressamente no ttulo. Nada alm do mencionado no documento constitui
direito a ser exigido pelo portador.

A literalidade traduz os efeitos produzidos peias declaraes lanadas


no ttulo de crdito, isto , determina que apenas tenham eficcia aquelas
obrigaes assumidas e instrumentalizadas na prpria crtula. O devedor no
pode

ser

obrigado

a outros

deveres

pelos

quais

no

se

responsabilizou

expressamente no ttulo.

Como salienta Wille Duarte Costa

"Literalidade - Esse atributo dos ttulos de crdito significa que s tem


relevncia jurdica o que est escrito no ttulo, isto , nada pode ser invocado
por nenhuma das partes envolvidas que no esteja ali expresso. S vale o que
contm no ttulo".

E fazendo uso das palavras de Eunpio Borges, prossegue o Professor


COSTA

"o atributo da literalidade, corresponde ao que est descrito no ttulo e que


corresponde delimitao do direito do legitimo possuidor. Seu teor
decisivo para validade do ttulo e, consequentemente do direito cambial nele
inserido, como ensinaram EUNPIO BORGES E ASCARELLI. tambm

37

um dos atributos comuns. A literalidade nos ttulos de crdito o trao


comum. Por ela, sabe-se que o devedor no pode opor excees decorrentes
de ajustes no constantes do prprio ttulo, a no ser que o devedor e credor
tenham participado da mesma relao causai que deu origem relao
cambial decorrente do ttulo. Literalidade a que define a existncia, o
contedo, a extenso e as modalidades do direito constantes do ttulo de
crdito." Separata

ASCENSO, ao tratar da literalidade, assevera:

"O princpio da literalidade significa que o direito incorporado no ttulo


definido nos precisos termos que dele constam. Qualquer aspecto que no
conste do titulo no pode ser tomado em conta, para ser submetido ao regime
particular que ao ttulo corresponde."^'

Mas, e a autonomia?

Quando se fala em autonomia do ttulo, est-se querendo dizer que o


ttulo autnomo em relao causa que o gerou, bem como em relao s
relaes extracartulares. O direito mencionado no ttulo de crdito transferido
para cada novo adquirente do documento sem que tal situao interfira no direito
do titular anterior circulao do ttulo.

COSTA, Wille Duarte. Atributos, princpios gerais e teorias dos ttulos de crdito. Nova
Lima; Faculdade de Direito da Milton Campos, 1997. p.l4 (Separata)
ASCENSO, Jos de Oliveira. Direito comerciai Ttulos de crdito. Lisboa, v.lIL, 1992 p.
27.

38

A obrigao de cada participante do documento , de fato, autnoma,


em relao tanto a causa principal que fez gerar o titulo de crdito s declaraes
de endosso e aval.

Ter autonomia significa apresentar independncia entre as obrigaes


representadas por um mesmo ttulo de crdito, na medida em que significa a
independncia dos diversos e sucessivos proprietrios do titulo em relao a cada
um dos proprietrios anteriores.

Aplicar este princpio a um determinado documento faz surgir para o


mesmo a possibilidade de circulao segura e de sucessivas transferncias do
ttulo e do direito pessoal de crdito incorporado no ttulo. A genialidade do
princpio da autonomia advm justamente desta segurana, j que o devedor de
um ttulo de crdito no pode, por exemplo, argiiir que o atual portador adquiriu
o ttulo de quem no tinha legitimidade para transferi-lo, buscando, dessa forma,
escusar-se do pagamento da dvida por ele assumida, na crtula.

A circulao segura decorrente da autonomia fez surgir o princpio da


inoponibilidade das excees extracartulares ao possuidor de boa-f.

COSTA preleciona:

"autonomia a desvinculao do direito de quaisquer outros antes existentes,


ou a desvinculao das obrigaes umas das outras, constantes do titulo e,

39

ocorrendo a circulao deste, tambm a desvinculao do prprio titulo da


relao fundamental ou causai que lhe deu origem."^''

A autonomia pode suscitar-se em duas modalidades: perante a relao


fundamental e perante os direitos precedentes. ASCENSO denomina a primeira
de autonomia do ttulo e a segunda de autonomia dos direitos dos portadores.

Segundo este autor, a autonomia pode ser referida:


- relao ftmdamental;
- s convenes extracartulares em geral; e
- s excepes causais.^^

Ainda

segundo

ASCENSO,

autonomia

do

direito

cartular

manifesta-se:

" Perante quaisquer excepes fundadas em relaes pessoais com anteriores


intervenientes no negcio cartular. O artigo 17 da LUG prescreve que "As
pessoas acionadas em virtude de uma letra no podem opor ao portador
excees fundadas sobre relaes pessoais delas com o sacador ou com os
portadores anteriores, a menos que o portador ao adquirir a letra tenha
procedido conscientemente em detrimento do devedor.

" Perante quaisquer vcios derivados da prpria circulao do titulo. O artigo


16 da LUG prescreve: 'O detentor de uma letra considerado portador
legitimo se justifica o seu direito por uma srie ininterrupta de endossos'."

COSTA, Wille Duarte. Atributos, princpios gerais e teorias dos ttulos de crdito, cit.,
p.l6.
^ ASCENSO, Jos de Oliveira. Direito Comercial, cit., p. 30.
ASCENSO, Jos de Oliveira. Direito Comercial, cit., p. 28.

40

Cartularidade, ou incorporao, outro princpio do ttulo de crdito,


segundo o qual para ser titular de um direito pessoal de crdito necessrio que
exista um documento em cujo corpo esteja declarado tal direito. Este documento
deve ser um papel, um pergaminho ou imi tecido que possibilite ver inscrita a
manifestao de vontade do emitente do direito em favor do beneficirio.

documento

se

faz

necessrio

ao

exerccio

dos

direitos

nele

mencionados e incorporados, porque o atual possuidor para exerc-lo deve


apresent-lo ao devedor ou pessoa indicada para pagar.

A cartularidade consiste no requisito da posse do documento para o


efetivo exerccio do direito mencionado no ttulo. Segundo j exposto, o ttulo de
crdito se assenta num pedao de papel, isto , numa crtula, cuja exibio
material se faz imprescindvel para o credor exigir o direito nele incorporado.

Explica com muita clareza este princpio o Professor Wille Duarte


Costa:

"A incorporao a materializao do direito no documento (papel ou


crtula), de tal forma que o direito (cartular) no pode ser exercido sem a
exibio do documento. Por essa razo, quem adquire o documento, estando
de boa-f, estar legitimado a receber o seu valor. Sem o documento original

Joo Eunpio Borges atribui ao fenmeno de necessidade do documento para o exerccio


do direito previsto no ttulo como sendo incorporao (BORGES, Joo Eunpio. Ttulos de
crdito. 2. ed. Rio de Janeiro: Forense, 1972, p.l2).

41

o titular legitimado no exerce o seu direito, pois direito do devedor s


pagar vista do documento original e contra a sua entrega."

Essas so as definies dos elementos de validade dos ttulos de


crdito, os quais se aplicam inteiramente cdula de crdito.

Todavia, difcil a identificao desses quando analisados em vista de


quatro das suas principais caractersticas, quais sejam: vinculo a um contrato de
abertura de conta corrente: transferncia por endosso com valor diferente da
soma nela declarada; inadimplemento que leva a vencimento antecipado de
outras cdulas emitidas pelo mesmo devedor; e previso de amortizaes de
valores e prorrogaes de prazos.

5.1.1 Contrato de abertura de conta corrente

A cdula de crdito pode ser vinculada a uma conta de abertura de


conta corrente, a qual ficar vinculada operao de financiamento, podendo o
financiado moviment-la atravs de cheques, saques, recibos, ordens, cartas ou
quaisquer outros documentos que a cdula ou o oramento estipularem.

Em funo da abertura de conta corrente, o emitente da cdula que no


tenha levantado qualquer parcela do crdito posto disposio dele em conta
corrente ou tiver feito pagamentos parciais ter de pagar um valor diferente

COSTA, Wille Duarte. Atributos, princpios gerais e teorias dos ttulos de crdito, cit., p.910,

42

daquele literalmente incorporado na cdula. O credor est autorizado a proceder


os descontos e exigir o saldo.

'Q

Quando h o desconto de soma declarada na cdula, seja porque ou j


foi paga ou porque dela no se fez uso, a cdula continua a ser um documento
literal, mas, ela no vai ser o nico documento necessrio ao exerccio do direito
de crdito, nela mencionado, j que o valor devido no mais aquele declarado,
e sim, um valor diverso, a ser apurado por planilhas de clculos.

Persiste com a sua literalidade, a cdula, porque nada pode ser


invocado por nenhuma das partes envolvidas que no esteja ali expresso.

O requisito da autonomia tambm continua presente, porque embora o


documento se coloque atrelado a uma relao jurdica de abertura de crdito, isto
, a um outro tipo de negcio jurdico, a cdula apresenta autonomia em relao
causa fundamental e aos direitos precedentes

O que no prejudica, por sua vez, a aplicao do princpio da


inoponibilidade das excees pessoais. As excees que antes no podiam ser
opostas ao portador do ttulo de boa f - neste caso, a instituio financeira ainda no podem ser opostas.

Lei

Uniforme

de

Genebra

(LUG)

regula

as

cambiais,

cuja

qualificao no meio jurdico a de ser o ttulo de crdito que se enquadra mais

Decreto-Lei 167, art.lO, 1, Decreto-Lei 413, art. 10, T; Lei 6.313, art. 3; Lei 6.840,
art. 5; Medida Provisria 1925, art. 3, caput e 2, I, II.

43

perfeitamente na definio de Vivante. Dai porque as regras da Lei Uniforme


sempre serem aplicadas subsidiariamente aos demais ttulos de crdito.

O art. T da LUG preconiza:

"Se a letra (leia-se letra de cmbio ou nota promissria) contm assinaturas


de pessoas incapazes de se obrigarem por letras, assinaturas falsas,
assinaturas de pessoas fictcias, ou assinaturas que por qualquer outra razo
no poderiam obrigar as pessoas que assinaram a letra, ou em nome das
quais ela foi assinada, as obrigaes dos outros signatrios nem por isso
deixam de ser vlidas."

Neste caso, o princpio da autonomia das obrigaes cambiais, pelo


qual as obrigaes continuam vlidas, a despeito de possvel invalidade de algimi
ato ligado conta corrente, no fica prejudicado, pois a relao jurdica retratada
na cdula de crdito independente da relao jurdica retratada na conta
corrente, sendo esta, apenas um meio de disponibilizar para o financiado, o
dinheiro emprestado.

No ocorre, desse modo, qualquer quebra da segurana jurdica,


elemento essencial, seno da criao pelo menos do aperfeioamento dos ttulos
de crdito.

Em funo da abertura de conta corrente, poder-se-ia pensar que a


cartulardade tambm estaria prejudicada, porque o portador da cdula, apesar de
precisar da crtula para exercer o seu direito pessoal de crdito, no depende
exclusivamente da mesma.

44

O documento, a crtula, o pedao de papel em que o emitente assumiu


a obrigao de pagamento de uma quantia pecuniria, inclusive com garantia
real, no suficiente ao portador para exerccio do direito nele mencionado. O
portador necessita de um demonstrativo de clculo de dbito e crdito, qual seja,
o extrato de movimentao da conta corrente para dar liquidez cdula de
crdito e tom-la hbil propositura de uma execuo.

Mas certo que a cdula necessria e imprescindvel, pois sem ela


no h titulo de crdito, muito menos ttulo executivo extrajudicial. pois, um
documento que completa a sua liquidez atribuda por lei com um extrato de conta
corrente. Em funo disto, no deixa de ser hbil para o exerccio do direito
literalmente descrito e incorporado em seu corpo.

Sem a cdula, no h direito pessoal

de

crdito,

muito menos

legitimidade para a propositura da ao de execuo.

O falo de, certas vezes, a cdula de crdito requisitar o extrato de conta


corrente para que a instituio financeira cobre o seu direito pessoal de crdito,
no a descarateriza como um ttulo de crdito que , e isso decorre de suas
caracteristicas.

5.1.2 Endosso por valor diverso daquele declarado na cdula

A cdula de crdito admite o endosso parcial. Contudo, o mesmo deve


expressar o valor pelo qual se transferiu a cdula; caso contrrio, prevalece o

45

valor da soma nela declarada, obviamente acrescido dos acessrios e deduzido o


valor das quitaes parciais.

O endosso parcial ou o endosso com valor diferente daquele previsto


na cdula, embora possam sugerir a descaracterizao da sua Uteralidade e da sua
autonomia, no tem esse condo.

Mas, o que vem a ser endosso? Endosso uma declarao, uma


assinatura que tem o valor e a flmo prpria de transferir os titulos de crdito
nominativos com a clusula ordem, e ai o que se est transferindo o direito
real de propriedade sobre a crtula, bem como o direito pessoal de crdito
mencionado na crtula.

O endosso consiste na simples assinatura do proprietrio do titulo,


aquele que tem o poder para transferir a outra pessoa o ttulo de crdito e o
direito de crdito que dele emerge. O proprietrio que transfere o ttulo atravs
do endosso, denomina-se endossante. Endossario o beneficirio do endosso,
isto , aquele que passa a ser o titular autnomo do ttulo e do direito de crdito.

Partindo-se do principio de que o endosso uma declarao formal e


que transfere direito de crdito e direito de propriedade sobre determinado
documento, a lei cambial brasileira proibiu o endosso parcial ( 3, art. 8, da Lei

A previso de endosso parcial diz respeito apenas s cdulas de crdito rural, industrial,
comercial e exportao. Vide os artigos; Decreto-Lei 167, art.lO, caput, 2; Decreto-Lei
413, art. 10, caput, 2; Lei 6.313, art. 3; Lei 6.840, art. 5; A Medida Provisria 1925 no
permite, mas tambm no veda o endosso parcial. Admite, inclusive a cesso civil da cdula
de crdito bancrio. E a Lei 8,929 veda expressamente o endosso parcial, pois em seu art. 10,
inciso I diz: "Os endossos devem ser completos".

46

2.044, de 1908), assim como a Lei Uniforme de Genebra, em seu art. 12,
tambm reconheceu a nulidade do endosso parcial.

A razo para a proibio do endosso parcial muito simples. Caso se


permitisse a diviso da cambial, ter-se-ia um contraste com a unidade do direito
pessoal de crdito, que pressupe uma nica soma de dinheiro e apenas um ato
de protesto.

Assiste razo ao Professor BORGES^' e ao Prof COSTA^^ quando


defendem que o endosso parcial necessariamente no anula a cadeia de endossos,
e portanto ser considerada no escrita a clusula que condiciona ou limita o
valor do crdito transferido, situao em que se oferece ao possuidor do ttulo a
possibilidade de exigir a totalidade da soma mencionada na crtula de todos os
coobrigados, inclusive do signatrio do endosso parcial.

Mas, a cdula de crdito admite expressamente o endosso parcial.


Muito embora sua circulao seja muito restrita, cumpre dizer que caso seja
endossada a cdula por valor diverso daquele previsto em seu corpo, tal situao
no afasta a aplicao da literalidade e autonomia.

Continua a ser literal, mas em relao ao novo valor declarado pelo


endossante, independentemente de ser diverso daquele que expressava antes.
No obstante represente um novo valor, a cdula continua literal, j que se exige
meno expressa no endosso do valor pelo qual transferida a cdula.

BORGES, Joo Enpio. Ttulos de crdito, cit., p.77/78.


COSTA, Wle Duarte. Ttulos de crdito, cit., p. 129.

47

E no deixa de ser autnoma porque permanece independente em


relao causa que deu origem ao endosso, no se vinculando a ela.

5.1.3 Inadimplemento e vencimento antecipado de outras cdulas

Outra caracterstica que pode fazer pensar a princpio, que esto


comprometidas a literalidade e a autonomia da cdula de crdito que o
inadimplemento de qualquer obrigao do seu emitente ou de terceiro prestante
da garantia real cedular - isto , um ato jurdico extracartular - importa em
antecipao da data de pagamento prevista na cdula.^^

Em se tratando da cdulas de crdito rural, da cdula de crdito


industrial, da cdula de crdito comercial e da cdula de crdito exportao, h
ainda a previso de que todos os financiamentos concedidos ao emitente
inadimplente e dos quais o financiador daquela cdula de crdito credor
tambm podero ser considerados vencidos antecipadamente. Por exemplo, o
emitente Joo emitiu duas cdulas de crdito rural em favor do financiador XYZ:
A primeira com vencimento para 30 de agosto de 1999 e a segunda com
vencimento para 30 de setembro de 1999. Passado 30 de agosto sem que o
emitente devedor liquidasse o dbito resultante da obrigao referente primeira
cdula, o financiador pode considerar tambm como vencida a segunda e
executar as duas.

A cdula de crdito bancrio a nica espcie que no prev tal vencimento. As outras
espcies de cdulas fazem meno expressa. Decreto-Lei 167, art. 11, caput, 1; Decreto-Lei
413, art. 11, caput, 1; Lei 6.313, art. 3; Lei 6.840, art. 5; Lei 8.929, art. 14.

48

O simples ato jurdico de inadimplemento de um documento importa


no vencimento de outros tantos documentos, mas isto, no retira a literalidade e
autonomia de cada um deles. Continuam literais porque obriga o devedor at o
limite

das

declaraes

apostas

no ttulos,

sem

se prender

declaraes

extracartulares. E autnomo porque no depende nem da relao fimdamental de


financiamento ou de qualquer outra relao extracartular.

Assim,

neste caso,

tambm restam presentes

a literalidade

autonomia.

5.1.4 Aditivos, retificaes, ratificaes, amortizao da dvida e prorrogao do


prazo para pagamento

Sendo um ttulo de crdito com peculiaridades to prprias, a cdula


de crdito pode ser aditada, retificada e ratificada mediante documento escrito e
datado, passando esse documento a integrar a cdula para todos os fins.^"*

Em virtude desses aditivos, admite-se que a cdula seja amortizada


periodicamente e prorrogada quanto ao seu vencimento, o que ser ajustado
mediante aditamento de clusula inserta na prpria cdula de crdito.^^

Decreto-Lei 167, art.l2 ; Decreto-Lei 413, art.l2, Lei 6.313, art.3; Lei 6.840, art.S"; Lei
8.929, art. 9; Medida Provisria 1.925, art. 4, 4.
Decreto-Lei 167, art.l3 ; Decreto-Lei 413, art. 13, Lei 6.313, art. 3; Lei 6.840, art. 5"; Lei
8.929, art. 4, pargrafo nico; Medida Provisria 1.925, art. 3, 2, .

49

Segundo Lutero de Paiva Pereira, bem oportuno que o cumprimento


da obrigao cedular possa ser avenado de forma parcelada e reajustada, j que
dessa forma permite-se ao financiado espaar o pagamento, adequando-o ao
tempo propcio consecuo dos rendimentos da atividade assistida.^^

Esta previso de extrema pertinncia, j que propicia figura jurdica


alcanar seu escopo. A cdula de crdito um docimiento to informal, to
desprovido do rigor cambial, que chega ao ponto, em muitos casos, de no
realizar-se instrumento aditivo algum e a prorrogao do vencimento das
parcelas acontece assim mesmo.

E prossegue o mesmo autor dando exemplo concreto do fato narrado:

"Isto se d quando a dilao de prazo advm de deciso do Conselho


Monetrio Nacional, dentro da competncia traada pelos artigos 4 e 14 da
Lei 4.829/65.^^ Os financiamentos de custeio de lavoura de soja safra
1988/1989, por exemplo, vencidos em

10 de julho de

1989 foram

beneficiados pela Resoluo 1.614, de 29-06-89 com prorrogao para 15 de


setembro do mesmo ano, face s dificuldades de comercializao da safra
em

decorrncia do

desastroso

plano

econmico

institudo

pela

Lei

7.730/89."'

Est certa a regra que possibilita cdula de crdito

tamanha

flexibilidade, j que ela foi criada para mobilizar crdito rpido e com garantias

PEREIRA, Lutero de Paiva. Financiamento rural e cdula de crdito rural. Curitiba: Juru,
1990, p.l57.
Lei que institucionalizou o crdito rural.
3S

PEREIRA, Lutero de Paiva. Financiamento rural e cdula de crdito rural, cit., p.59.

50

para as atividades da agricultura, indstria, comrcio, exportao e atividades de


crdito em geral.

Diante dessa flexibilidade, porm volta-se a dizer: a literalidade, a


autonomia e, neste caso, a cartularidade podem perfeitamente ser invocadas
como elementos de validade da cdula de crdito.

A cdula de crdito no deixa de ser literal, autnoma e cartular


quando for alterada em qualquer imia das declaraes nela realizadas, mesmo
que se estipule valor diferente e data diversa daquela expressamente estipulada.

A nova declarao traz consigo o poder de manter sobre ela a


literalidade, a autonomia e a cartularidade. Permanece autnoma a cdula, pois
no se vincula a obrigao estipulada longe da crtula, mas a obrigao nascida
de um aditivo que a prpria lei prev.

cartularidade

tambm

se

encontra

respeitada,

pois

aditivo

incorpora-se na cdula, tomando-a documento hbil para o credor cobrar seu


direito de crdito.

Em virtude destas peculiares, que se reconhece a cdula de crdito


como um instrumento de grande valia para a mobilizao do crdito, justamente
pela sua maleabilidade de adequar-se aos interesses das partes. Foi em vista deste
reconhecimento que a mesma foi escolhida para ser tema deste estudo.

Desse modo, embora se reconhea a cdula de crdito como um timlo


de crdito imprprio pretendeu-se mostrar que ela se aplicam os trs elementos

51

de validade do ttulo de crdito prprio:

a literalidade,

a autonomia e a

cartularidade.

por este motivo que cdula de crdito aplicam-se subsidiariamente


as normas de Direito Cambial.

lgico que a cdula de crdito um ttulo de crdito, at porque,


assim a lei a qualificou, e o fato de ser dotada de regras e caractersticas prprias,
no a descaracterizam como tai.

No pela circunstncia de ser destituda do rigorismo da cambial que


a cdula

de

crdito

deve

ser considerada sem

literalidade,

autonomia

cartularidade.

Ora, a cdula de crdito rural prescinde do rigor e do formalismo da


cambial, por se tratar de um documento dotado de maior facilidade de alterao,
o qual foi criado dessa forma justamente para dar respaldo ao sistema de crdito
agricultura, indstria, ao comrcio, atividade de exportao e s atividades
de crdito em geral.

O sistema de fomento a essas atividades econmicas precisava de um


instrumento que pudesse viabilizar os fmanciamentos ao setor e que, ao mesmo
tempo, desse garantia reais de recebimento dos crditos emprestados pelo
sistema financeiro.

Sob esse aspecto, a cdula de crdito atendeu e vem

atendendo muito bem a sua fmalidade.

Por cambial entenda-se letra de cmbio e nota promissria.

52

A cdula de crdito no pode ser comparada cambial, que uma


espcie de titulo de crdito, alis, a espcie que preenche os requisitos da
literalidade, autonomia e cartularidade em seu maior grau de aplicao. Da
porque as normas de direito cambial, principalmente aquelas que regulam as
declaraes cambiais - como o aceite, o endosso, o aval, o protesto e ainda, o
vencimento e o pagamento - servem de base norteadora ou, ainda, de subsidio
para todos os outros Ttulos de Crdito, que se apresentam como documentos
literais, autnomos e essenciais para o exerccio do direito de crdito neles
mencionado.

O ordenamento jurdico brasileiro prescinde de uma teoria geral dos


ttulos de crdito Em face disto, no se tm regras e princpios gerais para reunir
este ou aquele documento em tal categoria.

Em decorrncia desta deficincia, passou-se a tomar como ponto de


referncia a cambial para servir de modelo e para tentar adequar certos
documentos ao seu esteretipo. Tambm se utilizou desta tcnica neste trabalho,
levando em conta que a cambial um documento formal, rgido, literal,
autnomo e necessrio ao exerccio do direito de crdito nela mencionado ou
incorporado. Analisando-se as peculiardades da cdula de crdito, pode-se
afirmar que a aplicao das regras da cambial, embora apenas subsidiariamente,
a elas tambm se aplicam.

A determinao legal que manda aplicar as regras da cambial cdula


de crdito deve, portanto, ser entendida como vlida mesmo quando analisadas
em face das caractersticas peculiares da cdula de crdito.

53

E esta concluso se justifica justamente por compatibilidade de regras


quanto emisso, ao pagamento, ao vencimento e circulao, que numa e
noutra so similares.

54

Captulo 11
EXEQIBILIDADE DA CDULA DE CRDITO

1 INTRODUO

A cdula de crdito qualificada pela lei como um ttulo executivo


extrajudicial lquido, certo e exigvel. Mas o fato de nascer atrelada a um
contrato de abertura de conta corrente, cuja movimentao acontece por meio de
saques, cheques e recibos, faz surgir uma dvida: a cdula ser exeqvel mesmo
se a quantia utilizada pelo devedor que fez uso da conta corrente for diferente do
valor literalmente lanado na cdula?

Para tentar responder

dvida suscitada cumpre portanto, analisar os

requisitos do ttulo executivo extrajudicial, bem como de sua aplicabilidade


cdula de crdito, sempre tendo em vista suas caractersticas peculiares.

Diante desse propsito, cumpre ressaltar novamente que este no um


estudo de direito processual civil, mas sim um estudo que pretende analisar
polmicas a respeito de um ttulo utilizado em operaes de financiamento por
diversos setores da economia: rural, industrial, de servios, comercial. E em
funo disto, necessrio se faz a anlise de certos aspectos processuais.

55

Nessa perspectiva, ser traado um paralelo entre a exeqibilidade do


contrato de abertura de conta corrente, vulgo 'cheque especial', e a da cdula de
crdito, j que todas as duas figuras jurdicas so dependentes de clculos para
apurar o saldo devedor do financiado.

E, por fim, para dar resposta ao problema proposto neste captulo, a


cdula de crdito ser analisada como ttulo executivo.

2 Ttulo Executivo: conceito e requisitos

A palavra 'ttulo'

que acompanha a expresso 'ttulo executivo'

designa um documento que autoriza o exerccio de um direito - neste caso, um


direito pessoal de crdito que um devedor deve prestar a um credor.

O direito pessoal de crdito representado em um tmio executivo pode


ser cobrado por um processo executivo.

Da advm uma das principais vantagens

da cdula de

crdito.

Segundo determinao legal, serve habilmente propositura de uma ao de


execuo.

Mas o que vem a ser titulo executivo?

Ttulo executivo o documento que indica o direito subjetivo material,


sendo instrumento hbil para ensejar execuo.

56

FURNO e LIEBMAN conceituam o ttulo como um ato . Aquele autor


defende a idia de que seria:

"O ato de acertamento do direito subjetivo material; isto , seria o


documento considerado pela lei como capaz de ensejar ao executiva."^

LEBMAN, por sua vez, entende que titulo executivo:

o ato ao qual a lei liga a eficcia de aplicar a vontade sancionatria do


Estado que se concretiza com o processo executrio e como tal, bastante
para fazer existir a ao de execuo, sendo dispensvel qualquer prova do
crdito.

Dai ter LIEBMAN opinado que

ao juiz no cabe examinar provas, tentar formar seu convencimento, mas


simplesmente

deferir

pedido

de

execuo

desde

que

ele

esteja

fundamentado com um ttulo competente, que certamente deve apresentar o


resultado a que deve tender a execuo, a sua legitimidade, seu objeto e seus
limites.

Em que pese a respeitada opinio dos autores italianos, no se pode


admitir como acertada a tese por eles defendida. O conceito de ttulo executivo

FURNO Cario. Condanna e titolo esecutivo. Rivista italiana per le scienze giuridiche. p.
97
LIEBMAN, Enrico Tullio. Processo de Execuo, 5. ed. So Paulo; Saraiva, 1986. p.20 s.

57

no se encerra apenas na concepo de ato.''^

CARNELUTTI defende que o ttulo executivo um documento hbil a


fazer o papei de prova legal. Primeiro porque faz provar a relao jurdica
substancial, e por conseguinte o crdito; depois, porque dotado de formalidades
exigidas pela lei, as quais, se preenchidas "servem de passaporte para o credor
ingressar no recinto da execuo."

lgico que o conceito de ttulo executivo comporta o elemento


'documento', mas no composto desse nico elemento, isto , no apenas um
documento probatrio. Da porque tambm se discorda do respeitado Francesco
Camellutti.

Parece mais correto o conceito de ttulo executivo que rene, ao


mesmo tempo, o ato jurdico e o documento. E este conjunto acarreta ao credor,
possuidor do ttulo, a condio de obter provimento executivo e ao devedor o
poder de controlar a execuo, pois o ttulo executivo pode estar dotado de um
vicio do ato jurdico ou da vontade.

Consonante com esta idia, est Alcides de Mendona Lima, que


entende o ttulo executivo como:

"ao mesmo tempo ato juridico e documento. Enquanto documento atua como
pressuposto processual da execuo, e enquanto ato, atua como pressuposto

Acompanha a teoria do ato. Cndido Rangei Dinamarco que conceitua ttulo executivo
como o ato ou fato jurdico do qual resulta a aplicao da sano executiva (DINAMARCO,
Cndido Rangel. Execuo Civil 3. ed. So Paulo: Malheiros, 1993, p 477)
CARNELLUTTLFrancesco. Diritto e processo, Npoles: Morano, 1958. p. 286.

58

substancial da execuo."^'*

Tambm aceita-se como correto e prximo deste aqui, defendido, o


conceito criado por Srgio Shimura:

"titulo executivo o documento ou o ato documentado, tipificado em lei,


que contm uma obrigao lquida e certa e que viabilizam o uso da ao
^
45
executiva .

Neste conceito, o autor rene os elementos documento e ato jurdico,


conforme entendimento esposado.

Assim deve-se assentar que ttulo executivo um documento que


recebeu fora para ensejar a execuo desde que preenchidos certos requisitos
formais, bem como, dotado dos atributos da liquidez, certeza e exigibilidade.

No se est de acordo com a posio de Almcar de Castro que


defende que:

"A base da execuo no a obrigao, mas sim o ttulo, de cuja causa foi
abstrado. O ttulo no a prova da obrigao ou do crdito. Sua funo autorizar a
execuo, pois fixa seu objeto, sua legitimidade e seus limites da responsabilidade. Note-se
- 46
que a obrigao apenas remotamente enseja a execuo.

^ LIMA, Alcides de Mendona Comentrios ao Cdigo de Processo Civil, 3. ed. Rio de


Janeiro: Forense, 1979. T.I, p. 300 e 307.
SHIMURA, Srgio. Ttulo Executivo. So Paulo; Saraiva, 1997, p. 112.
CASTRO, Amlcar de. Comentrios ao cdigo de processo civil, , v. 8, 3. ed.. Rio de

59

Ora, pode ser o credor, portador de um ttulo que respeite todos os


ditames formais determinados pela lei para a sua constituio, mas se o direito
dele no existir, o ttulo por si s no enseja execuo.

Porquanto, assinala ASSIS, que o ttulo executivo exibe a causa da


ao de execuo e determina as partes na ao executiva, bem como as partes
integrantes da relao jurdica material. O ttulo produz efeitos em trs direes:
ao credor,

oferecendo a ele a possibilidade de propor a ao executiva,

"irrompendo na esfera jurdica do executado"; ao Estado, com o propsito de que


este

exera

poder

jursdicional,

aplicando

sano

decorrente

do

descumprimento da obrgao representada no ttulo; e ao devedor, que ter seu


patrimnio exproprado pelas medidas executrias. Focado no seu contedo, o
ttulo delimita, subjetivamente, a ao executra, determina o bem objeto das
aspiraes do demandante e, s vezes, demarca os lindes da responsabilidade
patrimonial.

A fora executiva que recebeu o ttulo executivo, principalmente o


extrajudicial no absoluta. Da porque o juiz, ao receber um pedido de
execuo, realiza, sim, uma atividade instrutria, que se prope a verificar se o
exeqente possuidor ou no de um ttulo executivo hbil a indicar se o
exeqente ou no credor de um direito pessoal de crdito.

Janeiro: RT, 1983. p. 45, n. 73


ARAKEN, Assis de. Manual de Processo de Execuo. 5. ed. rev. atual. So Paulo: RT,
1998, p.l2l/

60

O ttulo executivo no d garantia absoluta da existncia do direito


substancial. justamente em ftmo da relatividade da existncia do crdito que,
de acordo com os arts. 618, I, e 586 do Cdigo de Processo Civil, o ttulo
executivo deve preencher os requisitos formais de sua constituio e conjugar os
atributos da certeza, da liquidez e da exigibilidade o ttulo, para servir ao
executiva.

Assim,

conclui-se que para a formao de um ttulo

executivo

concorrem trs elementos: o ato jurdico, imi documento com determinados


requisitos de forma e a presena da liquidez, certeza e exigibilidade.

O tmlo executivo, para ser admitido, precisa ser capaz de levar a


juzo, por si s, sem adminculo de qualquer outra prova, a certeza de se estar
dando curso a execuo realmente fiindada em crdito lquido e certo, que
justifique a agresso ao patrimnio do devedor.

Nesta linha de pensamento, cumpre analisar os conceitos de liquidez,


certeza e exigibilidade.^^

Segundo ASSIS, "impe-se o exame individual desses caracteres


porque, a teor do catlogo dos arts, 584 e 585, sua reunio no ttulo se afigura
contingente e acidental. Em alguns casos, ao ttulo faltar determinado atributo,

Segundo NUNES, Pedro dos Reis. Dicionrio de tecnologia jurdica. 12. ed. rev. amp. E
atual. Rio de Janeiro; Freitas Bastos: 1993. p. 822: "Ttulo lquido aquele cuja obrigao se
apresenta passvel de cobrana imediatamente, sem necessidade de averiguao ou
levantamento de quantias, ou ainda "em que a prestao compreende coisa determinada".
"Ttulo ceno o que tem existncia efetiva, atual e incontestada, que pode ser imediatamente
verificada " E exigvel o titulo, cuja obrigao est vencida e no prescrita, oferecendo ao
possuidor a pronta satisfao do valor da mesma, mencionado na prpria crtula.

61

inviabilizando a execuo.

CARNELUTTI precisou as noes de certeza, liquidez e exigibilidade:


" certo quando il titolo no lascia dubbio intomo alia sua esistenza, liquido
quando il titolo non lascia dubbio intomo al suo oggeto, esigibile quando il titolo
non lascia dubbio intomo alia sua attualit."

A liquidez corresponde exata individuao do objeto devido. A


certeza eqivale ausncia de dvidas ou condicionamentos, no que diz respeito
ao direito subjetivo constante do ttulo.

Ao requerer a execuo, o credor, por no estar abrindo um processo


de verificao e acertamento de seu direito, tem de exibir um ttulo completo e
induvidoso. Todos os requisitos do art. 586 do Cdigo de Processo Civil devem
positivar-se para o juiz com a simples leitura da inicial e dos documentos que a
integram.

Haver

instruo

probatria,

mas

no,

como

no

processo

de

conhecimento, para que o autor possa completar a comprovao de seu direito.


Toda a demonstrao do seu direito lquido, certo e exigvel deve o credor fazer
com o titulo executivo.

Amlcar de Castro ao tratar dos requisitos do ttulo executivo, assevera


que

ARAKEN, Assis de. Manualcit.,. p. 123.


CARNELUTTI, Francesco. Instituzioni dei Proceso Civile Italiano, vol. I, 5. ed n. 175,
p.l64. ' certo quando no deixa dvida em torno de sua existncia, lquido quando o ttulo
no deixa dvida em tomo do seu objeto, exigvel quando o ttulo no deixa dvida sobre sua
atualidade.' Traduo prpria.

62

"A simples leitura do escrito deve pr o juiz em condies de saber quem


seja o credor, quem seja o devedor, qual seja o bem devido e quanto seja
devido."^'

REIS assimilou com maestria os conceitos de liquidez, certeza e


exeqibilidade, bem como as conseqncias de sua aplicao:

"A certeza diz respeito perfeio formal do ttulo e da ausncia de reservas


sua plena eficcia. A liquidez permite demonstrar que nao somente se sabe
"que se deve", mas tambm "quanto se deve" ou "o que se deve". No so,
porm, ilquidos os ttulos que, sem mencionar diretamente a quantia exata
da divida, indicam todos os elementos para apur-la mediante simples
operao aritmtica em tomo de dados do prprio documento. Destarte, a
clusula de juros, por exemplo, no retira a liquidez do ttulo.

exigibilidade, finalmente, refere-se ao vencimento da divida. Obrigao


exigvel , portanto, a que est vencida, seja porque se alcanou o termo, seja
porque se verificou a condio, a cuja ocorrncia, a eficcia do negcio
juridico estava subordinada. E aps o vencimento que o credor pode exigir o
cumprimento

da

obrigao;

no

sendo

atendido,

ter

havido

inadimplemento do devedor, que o pressuposto prtico ou substancial da


execuo forada."^^

certeza diz respeito natureza do

direito

previsto

no ttulo

executivo, relacionando tal atributo existncia do crdito. O ttulo certo


aquele que preenche certos requisitos exigidos pela lei processual. E em funo
desta circunstncia, surge para o credor como uma nova dimenso, que a
possibilidade de, desde logo, ingressar com o pedido executivo, ao invs da ao

CASTRO Almicar de. Comentrios ao Cd. de Proc. Civil, So Paulo: RT, v. 8, p. 57


" REIS, Jos Alberto dos. Comentrios ao Cdigo de Processo Civil., 1960, vol. I, p. 82.

63

de conhecimento.

Assentado o conceito de certeza, cumpre dizer que a liquidez do ttulo


executivo diz respeito expressa e clara determinao do objeto da obrigao.

Tal atributo se apresenta de modo diverso nos tipos de obrigaes.


Nas obrigaes de fazer, de entrega de coisa certa e de coisa incerta a liquidez
do ttulo no absoluta, at porque em muitos casos difcil o detalhamento da
obrigao no ttulo.

Em se tratando de obrigaes pecunirias, caso estejam representadas


em timlos judiciais cujos contedos no estejam individuados, imprescindvel se
faz a liquidao prvia execuo. Mas no que diz respeito ao ttulo executivo
extrajudicial,

objeto deste estudo, citam-se as palavras

de ARAKEN que

estabelece um limite bem rgido entre o lquido e o ilquido;

"...quanto ao titulo extrajudicial, ele ou lquido, e, portanto, ttulo; ou no


lquido, e, por isso, refoge ao gabarito de ttulo executivo.

Para alcanar a liquidez dos ttulos extrajudiciais basta determinar o


valor {quantum debeatur) atravs de clculos aritmticos, que, segundo o artigo
604 do Cdigo de Processo Civil, podem e devem ser apresentados com a
memria discriminada e atualizada do valor, explicitando principal e acessrios.

Portanto, haver liquidez se o valor originrio do crdito se submeter a


reajuste monetrio, inclusive na hiptese de se expressar em clusula de escala

" AKAKEN. Manual..., cit., p.l25.

64

mvel

(por exemplo,

detemiinada quantidade

de

Obrigaes

do

Tesouro

Nacional), ou quando existir previso de incidncia de juros, independente de


serem estes moratrios ou remuneratrios.

A exigibilidade, por sua vez, diz respeito ao vencimento da data de


recebimento do crdito, que pode ser implementado pelo termo ou pela condio.

Deve-se admitir, todavia, que pode existir ttulo que no seja exigivel,
como pode existir obrigao exigvel que no esteja representada em titulo. Caso
a obrigao representada por um documento considerado pela lei como titulo
executivo alcanar o termo exigvel, porque j est vencida (art.572, Cdigo de
Processo Civil).

Como diz MOURA,

"a exigibilidade refere-se ao tempo no qual o credor pode exigir o


pagamento".

E este tempo abrange tambm o implemento da liquidez e certeza, pois


tanto ser inexigvel um ttulo no vencido como o que no porta liquidez e
certeza.

Resta estabelecido o conceito de ttulo executivo como o documento


capaz de comprovar a existncia de um direito material em favor do credor e que
recebeu fora para ensejar execuo, desde que preencha certos requisitos
formais e seja dotado dos atributos da liquidez, certeza e exigibilidade.

MOURA, Mrio Aguiar. Embargos do devedor. 5. ed. Rio de Janeiro; Aide, 1986.

65

Esclarecidos tais atributos, passa-se a analisar a posio do Superior


Tribunal de Justia acerca da exeqibilidade do contrato de abertura de conta
corrente, que, de certa forma, apresenta aspectos paralelos aos da cdula de
crdito.

3 PARALELO ENTRE O ENTENDIMENTO DO SUPERIOR TRIBUNAL


DE JUSTIA ACERCA DA EXEQIBILIDADE DO CONTRATO DE
ABERTURA DE CRDITO ROTATIVO (CHQUE ESPECLVL) E A DA
CDULA DE CRDITO

A elaborao de um paralelo entre a exeqibilidade do contrato de


abertura de crdito e a da cdula de crdito justifca-se porque tanto numa quanto
noutra figura jurdica colocada disposio do credor uma quantia determinada
em uma conta corrente. Esta quantia pode ser ou no utilizada pelo devedor.
Pode, inclusive, ser utilizada, paga ao credor e reutilizada.

Assim, tanto o contrato de abertura de crdito quanto a cdula de


crdito expressam uma quantia determinada,

que pode variar conforme a

utilizao do devedor, isto , de acordo com a movimentao da conta corrente.

Em virtude desta peculiaridade, discutiu-se por muito tempo sobre a


possibilidade de qualificar o contrato de abertura de crdito como ttulo
executivo.

66

Pretende-se

demonstrar

que

essa

discusso,

embora

totalmente

aplicvel cdula de crdito, em relao a ela no tem fundamento, e por um


motive muito simples, qual seja o de j ser qualificada pela lei como Ttulo
Executivo.

Assim, cumpre dizer que, promulgada em 1994, e entrando em vigor


no inicio de 1995, a Lei 8.953 reformou o Cdigo de Processo Civil. Em que
pese ao assimto dos ttulos executivos extrajudiciais, o diploma processual civil
continuou a atribuir fora executiva ao documento particular assinado pelo
devedor e por duas testemunhas, sem, contudo, exigir como na antiga redao do
seu art. 585, inciso II, que o ttulo apresente uma obrigao de pagar quantia
determinada ou de entregar coisa fimgvel.

A partir de 1994, o Cdigo de Processo Civil j no fala mais em


obrigaes, bastando que o documento particular, para ser qualificado como
ttulo executivo extrajudicial, seja assinado pelo devedor e por duas testemunhas.

Antes mesmo da reforma processual de 1994 j existia uma acirrada


discusso a respeito de ser o contrato de abertura de crdito rotativo um ttulo
executivo, discusso esta que s se acalorou com a nova redao do art. 585,
inciso II do Cdigo de Processo Civil, que suprimiu a expresso obrigao de
pagar quantia determinada.

A questo foi levada ao Superior Tribunal de Justia, onde formaramse duas teses. A Terceira Turma se posicionou contrariamente exeqibilidade
do referido contrato e a Quarta Turma manifestou entendimento favorvel.

67

A Quarta Turma do STJ adotou a tese de que o contrato de abertura de


crdito rotativo tem a natureza de ttulo executivo, suficiente, portanto, para
informar o processo de execuo, desde que acompanhado de extrato de
movimentao da conta corrente que permita aferir a evoluo da divida e a
exata correspondncia com o que teria sido contratado entre as partes. E o fez em
recurso especial assim ementado:

"Processo civil. Execuo. Contrato de abertura de crdito acompanhado de


extrato de movimentao de conta corrente. Titulo executivo. Liquidez. Art.
586, CPC. Precedente. Recurso provido.

"I - O contrato de abertura de crdito, desde que acompanhado do


correspondente extrato de movimentao de conta corrente e presentes os
demais requisitos legais, de ser havido como ttulo executivo extrajudicial.

"U - Tal extrato, contudo, cumpre seja elaborado de forma discriminada


com emprego de rubricas adequadas (especificas), e de molde a abranger
todo o perodo transcorrido entre a data da celebrao do ajuste e a do
ajuizamento da execuo, possibilitando, assim, a aferio da sua exata
correspondncia com o pactuado e permitindo a impugnao, em sede de
embargos do devedor, dos lanamentos efetuados de modo abusivo, em
descompasso com as estipulaes contraiais.

"III - Caso em que, alm de no apresentada a evoluo inicial do dbito (o


valor de partida - primeiro lanamento - consignado no demonstrativo
contbil foi muito superior ao total do crdito concedido), sequer restou
evidenciada a data em que celebrado o contrato, ausente no respectivo
instrumento referncia precisa a respeito. Circunstncias que, afetando a

68

certeza e a liquidez do ttulo, inviabilizam a execuo.

Divergindo dessa tese, a Terceira Turma do STJ decidiu que o contrato


de abertura de conla-corrente no ttulo executivo extrajudicial. Leia-se a
ementa de recurso especial decidido por esta Turma:

"Processual civil. Recurso Especial. Contrato de abertura de crdito em


conta corrente. Aparelhado com extrato de movimentao. Execuo com
ttulo executivo extrajudicial. Art. 585, n, do CPC. Impossibilidade. Falta de
Titulo consubstanciando obrigao de pagar quantia certa.

"I - O contrato de crdito em conta-corrente, mesmo que acompanhado de


extratos de movimentao, no constitui ttulo executivo extrajudicial, nos
termos do art. 585, H, do CPC por ser obrigao de pagar quantia
determinada. Precedentes.

"II - Recurso especial no conhecido"^.

Surgiu portanto, um verdadeiro antagonismo no Superior Tribunal de


Justia, que foi resolvido em sede de embargos de divergncia em recurso
especial proposto pelo Banco do Brasil.

STJ, Recurso Especial 66.I81-J - PR, 4" T., rei. Min. Slvio de FigueiredoTeixeira; OJde
14-8-1995, RSTJ, v. 77 p.253-257. No discrepou da orientao preconizada no acrdo, o
julgamento do REsp. 66.181-PR , rei. Min. Slvio de FigueiredoTeixeira; DJ de 13/6/1995 e
doREsp 100.171-MG, rei. Min. Barros Monteiro; Z)/de U/11/1996.
STJ, Recurso Especial 71.260 - PR, 3" T., rei. Min. Cludio Santos; DJ t 01/4/1996, LEX
^STJ e TRF, v. 84, pl8I-184. No mesmo sentido, o REsp. 29.597, rei. Min. Eduardo Ribeiro,
de 13/9/1993; REsp 36.391, rei. Min. CostaLeite.
STJ, Embargos de Divergncia em Recurso Especial 108.259- RS, rei. Mm. Slvio de
FigueiredoTeixeira; ZVde 20/9/1999.

69

Proferiu-se naqueles embargos um acrdo que ps fim discusso


acerca da exeqibilidade do contrato de 'cheque especial'; ou seja, decidiu-se
no ser titulo executivo o referido contrato. Segue a sua ementa:

"Processual civil. Execuo. Contrato de abertura de crdito. Inexistncia de


ttulo executivo. Inteligncia dos arts. 585, II e 586 do CPC.

"Mesmo subscrito por quem indicado em dbito e assinado por duas


testemunhas, o contrato de abertura de crdito no ttulo executivo, ainda
que a execuo seja instruda com extrato e que os lanamentos fiquem
devidamente esclarecidos, com explicitao dos clculos, dos ndices e dos
critrios adotados para a definio do dbito, pois esses so documentos
unilaterais de cuja formao no participou o eventual devedor.

"Embargos de divergncia, por unanimidade, conhecidos, mas, por maioria,


rejeitados."^^

O Ministro Cesar Asfor Rocha em seu voto sustentou que o contrato


de crdito apenas possibilita que uma certa importncia possa ser evenmalmente
utilizada, porm no h afirmao de uma dvida certa e determinada, e esta
ausncia no pode ser suprida com a simples apresentao de extratos, ainda que
explicitados pelo banco, por serem documentos unilaterais de cuja formao no
participa o devedor.

Utilizou o Ministro Cesar Asfor, para fundamentar seu voto, a idia de


que apesar de o Cdigo de Processo Civil ter suprimido a expresso "obrigao
pagar quantia determinada", continua a ter como necessrio, para que se

70

viabilize a execuo, seja o titulo liquido, certo e exigvel, pois que assim
prescreve o art. 586 do Cdigo de Processo Civil, e o contrato de abertura de
crdito e os extratos unilateralmente elaborados de nenhum modo atendem a
esses requisitos.

No

deixou de apreciar tambm

Ministro

que esses

extratos

elaborados unilateralmente tm apresentado muitos excessos, com a incluso de


verbas no pactuadas ou devidas pelo devedor. Embora se pudesse valer dos
embargos para reduzir a divida ao valor exato, reconhece que, em virtude do
constrangimento e da inferioridade do devedor, a abusividade deve ser contida
desde j.

E, por fim, observou o Ministro Cesar Asfor que o receio de que uma
deciso contrria executividade do contrato de crdito pudesse servir de
desestmulo aos estabelecimentos bancrios em oferecer crdito sem muita
burocracia aos seus clientes, tal como as relaes comerciais e bancrias esto
exigindo, est afastado pela perspectiva de uma via executiva mais clere, com
uso da ao monitoria.

Observa-se que o voto analisou todas as facetas do problema e


concluiu expressamente pela no executividade do contrato de abertura de
crdito rotativo.

A mesma concluso jamais se poder chegar a respeito da cdula de


crdito. Ela um ttulo executivo por vontade expressa da lei.

STJ, Embargos de Divergncia em Recurso Especial 108.259- RS, rei. Min. Slvio de
FigueiredoTeixeira; DJq 20/9/1999.

71

Grande foi a repercusso do julgamento deste embargo de divergncia


que ps fim discusso sobre a executividade do contrato de abertura de crdito.
No foi por outro motivo que se criou por meio da edio de medida provisria,
a cdula de crdito bancrio, justamente para suprir os anseios das instituies
bancrias de ter disposio um documento que viabilizasse as operaes de
crdito em conta corrente e que, ao mesmo tempo, oferecesse garantias reais de
recebimento do crdito disponibilizado e, principalmente, que fosse um ttulo
executivo extrajudicial.

A cdula de crdito tem peculiaridades prprias que agradam muito ao


sistema financeiro em geral, isto , aos financiados, pela desburocraizao na
obteno de crdito, e aos financiadores, pela melhor condio que esses
documentos oferecem ao recebimento do crdito.

Traado este paralelo e explicada a sua importncia, parte-se portanto,


a explicar por que a cdula de crdito depende do extrato de conta corrente para
ser executada.

4 A

CDULA

EXTRATO

DE

DE

CRDITO
CONTA

COMO

TTULO

CORRENTE

COMO

EXECUTIVO
CAUSA

DE

SUA

liquidez

Existem dois tipos de cumprimento de obrigao: caso o cumprimento


seja espontneo, diz-se que a execuo voluntria; em caso de o cumprimento

72

ser conseguido com a interveno coativa do Estado, tomando fora os bens do


devedor, tem-se a execuo forada.

Por ser uma agresso liberdade e ao patrimnio do devedor, o credor


necessita preencher certos requisitos para obter ajuda do Estado na realizao da
execuo forada. O primeiro requisito a ser preenchido possuir um ttulo
executivo.

A despeito do que diz o Cdigo de Processo Civil, art. 585, inciso Vn


do artigo 585, a cdula de crdito um ttulo executivo, tendo sido dotada dessa
fora executiva expressamente pela lei.^^

Ter um documento qualificado de titulo executivo no basta para o


credor propor uma ao de execuo forada. De acordo com o prprio CPC, art.
586, deve fundar a propositura da execuo com um ttulo executivo que seja
lquido, certo e exigvel.

No obstante a cdula ser expressamente considerada pela lei como


um ttulo executivo lquido, certo e exigvel, discute-se entre os aplicadores do
Direito sobre a sua liquidez. que ela apresenta, a par de sua constituio, uma
conta de abertura de crdito, pela qual o fmanciado pode realizar saques,
depsitos e amortizaes por meio de cheques, ordens,

recibos

ou outro

documento estabelecido.^^

Decreto-Le 167, art 10, i; Decreto-Lei 413, art. 10, 1; Ui 6.313, art. 3"; Lei 6.840,
art. 5; Lei 8.929, art. 4; T (acrescentado pela Medida Provisria 2017, de 19 de janeiro de
2000); Medida Provisria 1.925, art. 4", IL
^ Decreto-Lei 167, art.4; Decreto-Lei 413, art. 4; Lei 6.313, art. 3; Lei 6.840, art. 5";
Medida Provisria 1925, art. 3, caput e 2, I, IL Ressalte-se novamente que embora no

73

Ora, mas o que liquidez? O conceito de liquidez j ficou assentado


na segunda seo deste captulo, quando foram analisados o ttulo executivo e
seus requisitos.

Conciuiu-se, pois, que liquidez a qualidade que o ttulo executivo


deve

Ter.

Essa qualidade

diz

respeito

apresentao

da expressa e

clara

determinao do objeto da obrigao nele lanado.

ttulo

executivo

para

ser

lquido

deve

apresentar

exata

individuao do objeto devido.

Nas palavras de CARNELUTTI, "o ttulo liquido quando inexiste


suspeita concernente ao seu objeto..."^'

Tendo em vista o que prescreve o art. 604 do Cdigo de Processo Civil


acerca da possibilidade de apurao do valor exato do ttulo por meio de simples
operao aritmtica, pode-se afirmar que a cdula dotada de liquidez.

No se tem uma dvida certa e determinada com a simples assinatura


ou emisso da cdula. Esta detemiinao depende de clculos aritmticos, o que
por sua vez, no tira a exeqibilidade da cdula.

exista previso legal de abertura de conta corrente junto com emisso de cdula de produto
niral, esta cdula tambm exigivel pelo saldo resultante do cumprimento parcial da entrega
das mercadorias. Isto de acordo com o art. 4, pargrafo nico, da Lei 8.929, de 22 de aeosto
de 1994.

CARNELUTTI, Francesco. Instituciones..., cit, p.271.

74

O fato de existir uma conta vinculada ao negcio jurdico representado


na cdula de crdito no afasta a sua condio de ttulo executivo extrajudicial
lquido, certo e exigvel.

Jos Alberto dos Reis, enfatizando o conceito de liquidez nos ttulos


executivos

em

geral,

apresenta

posio

plenamente

consonante

com

pensamento aqui apresentado, acerca da liquidez da cdula de crdito:

"...A liquidez permite demonstrar que no somente se sabe "que se deve",


mas tambm "quanto se deve" ou "o que se deve". No so, porm, ilquidos
os ttulos que, sem mencionar diretamente a quantia exata da divida, indicam
todos os elementos para apur-la mediante simples operao aritmtica em
tomo de dados do prprio documento. Destarte, a clusula de juros, por
exemplo, no retira a liquidez do titulo.

certo que no caso de vnculo com conta corrente, a cdula de crdito


no ser lquida por si mesma, porque o valor a ser cobrado depender de
Comprovao por extratos, j que a conta pode ser movimentada livremente pelo
devedor.

No se pretende com essa afirmao negar a condio de ttulo


executivo extrajudicial; pelo contrrio. A cdula de crdito ttulo executivo
extrajudicial que depende de um demonstrativo de movimentao de conta
corrente bancria para empreender liquidez ao valor a ser executado.

Somente se pode pretender atingir o patrimnio do devedor at o

75

montante

que

numericamente

ele

realmente

limitado

deve;

com

um

documento

ao valor da obrigao

que

deve

estar

pecuniria assumida pelo

financiado. Para tanto, precisa-se do extrato de conta corrente.

Imagine-se que tenha sido colocado disposio de um financiado um


montante de R$ 30.000,00 (trinta mil reais), incorporado numa cdula de crdito
e depositado em uma conta corrente bancria Caso o fnanciado-devedor tenha
levantado somente

15.000,00 (quinze mil reais), pergunta-se: A cdula de

crdito, considerada titulo lquido, pode ensejar a execuo por si mesma?

Sim, claro que sim,, mas somente a execuo dos R$ 15.000,00


utilizados. Neste caso, depender do extrato de conta corrente, que deve ser
muito bem elaborado, para poder comprovar toda a movimentao realizada pelo
devedor na conta vinculada e servir de prova de que s foram utilizados R$
15.000.00 e no os R$ 30.000,00 literalmente incorporados na cdula.

Destarte, como expe Thephilo Azeredo Santos:

"Embora sejam as cdulas de crdito rural ttulos civis, lquidos e certos, a


determinao de seu valor depende de prvia apurao, porque a utilizao
do crdito poder ser feita parceladamente e a elas podero ser acrescidos
juros, comisso de fiscalizao e outras despesas indispensveis segurana,
regularidade e realizao do direito creditrio, alm disso, admitem as
cdulas a conveno de amortizaes peridicas, cuja importncia dever ser
abatida do valor do titulo".

" REIS, Jos Alberto dos. Comentrios ao..., cit, p. 82.


SANTOS, Thephilo Azeredo. Manual dos ttulos de crdito. 3 ed. Rio de Janeiro:
Pallas,1975,p.320.

76

Ora, no porque a determinao de seu valor depende de prvia


apurao que a cdula de crdito deixar de ser ttulo executivo extrajudicial.

Como dito, o prprio Cdigo de Processo Civil, , em seus arts. 604 e


614, inciso n, admite que o valor da execuo seja individuado por meio de
clculo aritmtico; isto , que o credor apresente na petio inicial de execuo
por quantia certa, memria discriminada e demonstrativo de atualizao do
dbito.

No h motivo para inadmitir-se que a cdula possa ser lquida, desde


que seja comprovado o valor creditado ao devedor e efetivamente utilizado por
ele. A prpria lei fala que a cdula de crdito uma promessa de pagamento e
que como tal deve ser ratificada pelo documento que comprova a real utilizao
do crdito disponibilizado ao devedor.

Ademais, o fato de a cdula de crdito poder ser aditada, ratificada e


retificada por pactos acessrios faz com ela continue sendo ttulo executivo, pois
assim quis a lei que ela fosse ttulo executivo e, ao mesmo tempo, dotada de
maleabilidade no seu manuseio.

A cdula de crdito emitida, e junto com ela abre-se uma conta


corrente. Mas desde j fixa-se o valor que ser colocado disposio do
fmanciado, bem como a forma de utilizao e o prazo de pagamento. Assim, a
cdula nasce vinculada a uma conta grfica, escriturada na contabilidade do
agente financiador, na qual se determinar o saldo devedor do financiado,
representativo de sua divida liquida, certa e exigivel no devido tempo.

77

HUMBERTO THEODORO JNIOR, ao tratar da necessidade do


extrato de conta corrente, repele a tese que defende ser o referido extrato
elaborado unilateralmente, sob o fundamento de que a conta corrente uma parte
essencial do negcio

de

abertura de

crdito

e,

como

tal,

est prvia e

expressamente prevista na cdula de cdula de crdito, fruto da autorizao legal


e do acordo bilateral entre as partes.^

O Supremo Tribunal Federal, rgo ao qual competia a tarefa de


apreciar

este

tema

antes

da

promulgao

da

Constituio

da

Repblica

Federativa de 1988, decidiu a respeito da liquidez da cdula de crdito rural em


acrdo assim ementado:

"Execuo por ttulos de crdito rural, pelo saldo apurado de acordo com a
conta corrente a ela vinculada, no desfigura o seu carter de titulo civil,
lquido e certo exigvel, art. 10 e 1 do Decreto-Lei 167, de 14 de fevereiro
de 1967.

" lcita a capitalizao semestral dos juros e encargos na conta vinculada


ao financiamento rural, art. 5 do Decreto-Lei 167/67.

"Aos pagamentos feitos por conta, aplica-se a regra do art. 993 do Cdigo
Civil.

"Recurso Extraordinrio conhecido e provido."

" THEODORO JNIOR, Humberto. Contrato de abertura de crdito como ttulo executivo
Revista Forense, Rio de Janeiro, v. 334, n.92. p. 238, abr./maio/jun.. 1996. p. 238
"STF, Recurso Extraordinrio 92,342- GO, rei. Min. Cordeiro Guerra; DJ de 9/5/1980.

78

Justifica o seu voto, o Ministro Cordeiro Guerra, relator do citado


acrdo, dizendo:

"De fato, a cdula rural ttulo civil, lquido e certo, exigvel pela soma dela
constante ou do endosso, alm dos juros, da comisso de fiscalizao, se
houver, e demais despesas que o credor fizer para segurana, regularidade e
realizao de seu direito creditrio, art. 4 do Decreto-Lei 167, de 14 de
fevereiro de 1967.

"E o fato de haver o devedor deixado de levantar parte do financiamento, ou


ter feito pagamentos parciais, no tira a liquidez e certeza da dvida, que
executvel pelo saldo - o que dispe o pargrafo 1 do mesmo art. 10".

Coaduna-se com essa sistemtica a necessidade das pessoas envolvidas


no trato com o crdito. Da porque foi editada a Medida Provisria 1.925, que
criou a cdula de crdito bancrio. Certamente esta espcie legislativa temporria
ser transformada em lei ordinria, porque veio preencher a lacuna deixada pelo
julgamento do STJ que declarou no ser ttulo executivo o contrato de abertura
de crdito, j que a cdula de crdito bancrio serve para representar qualquer
modalidade de operao de crdito que envolva promessa de pagamento de
dinheiro.^^

E, ademais, sabe-se que o lobby das instituies financeiras junto aos


Poderes Executivo e Legislativo Federais muito forte.

Trata a Medida Provisria 1925 de facilitar a concesso de crdito, veja o que prescreve o
seu artigo 16; "Nas operaes de crdito rotativo, o limite de crdito concedido ser

79

Assim, a cdula de crdito bancrio exemplo concreto do que se est


dizendo neste estudo.

No se pode pretender enquadrar a cdula de crdito nos moldes deste


ou daquele ttulo executivo. A cdula tem suas caractersticas, e com tal deve ser
tratada Se a lei atribui a ela fora executiva e, como pacto acessrio, uma conta
corrente, foi justamente por se objetivar a criao de um ttulo diferente que
possibilitasse menos rigorismo e mais pratcidade.

em funo desta perspectiva que o Superior Tribunal de Justia


anibm vem decidindo favoravelmente liquidez da cdula de crdito. Para
demonstrar a posio deste tribunal, transcreve-se a seguinte ementa de acrdo
neste sentido:

"Execuo. Cdula rural pignoratcia. Liquidez do ttulo.

"A dvida no deixa de ser lquida, se precisa, para saber em quanto importa,
de simples operao aritmtica.

"Recurso especial conhecido e provido."^'

Particularmente no que tange liquidez da cdula de crdito, as contas


rfcas serviro para espelhar as retiradas e os lanamentos previstos na cdula
de crdito, fonte de abertura de crdito. No dependem, para sustentar a

recomposto, automaticamente e durante o prazo de vigncia da Cdula de Crdito Bancrio,


sempre que o devedor, no estando em mora ou inadimplente, amortizar ou liquidar a divida"
STJ, REsp. 15.346, 4 T., rei Min. Barros Monteiro, ac. n/2./992. )Jf/23/3/1992. No
niesmo sentido decidiu o REsp n." 28.225-5 RO, 4 T., rei. Min.. Slvio de Figueiredo, ac.
25/11/1992. (^77, v. 75 348/356).

80

execuo, de percia ou outras provas que justifiquem o dbito do financiado,


justamente porque tal conta parte integrante do negcio jurdico bilateral
ajustado entre creditador e creditado. certo que o devedor no est impedido de
impugnar a conta ou algum lanamento nela efetuado de forma indevida ou
exorbitante. No pode, todavia, simplesmente recusar a aceitar a conta do credor.

Sobre a defesa do devedor j decidiu o Ministro Slvio Figueiredo


Teixeira:

''No concordando a parte executada com os

valores

lanados

no

'demonstrativo contbil' que instrui a execuo, cumpre-lhe, com base no


que foi pactuado e na legislao que considere aplicvel, impugn-los e
indicar o quantum que entenda devido"

Lutero de Paiva Pereira, autor que trata especificamente do crdito


assevera
constituio de

que

conta

fmanciamentos

vinculada
que

um

instrumento

utilizem a cdula de

obrigatrio

na

crdito, j que

possibilita ao devedor a utilizao da quantia financiada conforme as suas


necessidades.

E compactua do pensamento esposado neste estudo dizendo que o


extrato de movimentao de conta corrente elemento que confirma a liquidez
la cdula de crdito, desde que apresentado com bastante clareza, de modo a
demonstrar todos os movimentos do financiamento que foram necessariamente

STJ, REsp. 46.251-7-DF, 4 T., rei. Min. Slvio Figueiredo, ac. 25/10/1994, DJU de
19/12/1994, p.321.

81

processados atravs dela.

Outro no o entendimento de FIvio Meirelles Medeiros, que


tambm reconhece na cdula de crdito um ttulo que pode ser executado
independentemente

de

liquidao

prvia,

desde

que

acompanhada

de

demonstrativo grfico - com juros, correo monetria e amortizaes - preciso


e claro.

Pode-se observar que a liquidez reclamada para o processo executivo


da cdula de crdito advm do extrato de conta-corrente, que, conjuntamente
disponibiliza a quantia financiada. Nesse ponto, pode-se tambm afirmar a
cdula de crdito como um ttulo executivo extrajudicial lquido, certo e exigvel.

pereira, Lutero de Paiva. Crdito rural - Questes processuaw. Revista Jurisprudncia


^fosileira (Responsabilidade Civil do Estado), n. 170, 432p Curitiba: Juru, 1993. p.63.
MEDEIROS, FIvio Meirelles. Emprstimos de custeio e de investimento agrcola. Porto
"^egre: Livraria do Advogado, 1991. p. 91.

82

Captulo m
OUTROS PONTOS POLMICOS SOBRE A CDULA DE CRDITO

1 introduo

Nos

captulos anteriores procurou-se demonstrar a estrutura e

funcionamento da cdula de crdito e analis-los em vista da literalidade

o
da

autonomia e da cartularidade do ttulo de crdito, bem como da liquidez, certeza


6 exigibilidade que devem estar presente no ttulo executivo.

A complexidade de tais assuntos que justificam a necessidade de


estud-los e analis-los sob a perspectiva de um trabalho como o que aqui se
propes. Conmdo, ainda existem temas sobre os quais tambm h discusso, os
quais esto a merecer um estudo detido.

No obstante os temas escolhidos no manterem entre si um liame que


pudesse trazer uma discusso comum, sobre eles, pode-se dizer que existem
discusso e divergncia de posies entre os aplicadores do Direito.

Pretende-se tratar aqui do procedimento de cobrana para executar a


cdula de crdito, e concluir sobre a apHcabilidade do previsto no Cdigo de
Processo Civil ou daquele criado pela Lei da Cdula de Crdito.

83

Outro assunto que merece estudo diz respeito ao direito que tem o
credor de vender os bens penhorados antes mesmo de o devedor da cdula se
defender. Estando esse direito legalmente previsto, sobre ele ainda existe dvida.

Cumpre tratar tambm da impenhorabilidade do bem oferecido em


garantia na cdula de crdito e dizer se essa figura jurdica deve ou no
prevalecer em relao a outros crditos.

E, por fim, no se poderia deixar de estudar o inadimplemento da


obrigao cedular e seus respectivos encargos, quais sejam a mora, o juro e a
correo monetria.

Neste captulo, explica-se a controvrsia que existe acerca de cada um


desses assuntos, bem como tenta-se adotar uma posio sustentvel sob o prisma
da cincia do Direito.

Com essa abordagem, espera-se estar, de algum modo, contribuindo


para

sedimentar

certos

conceitos

que

ainda

se

encontram

esparsos

no

ordenamento jurdico e, principalmente, entre as pessoas que se servem da


cdula de crdito.

2 O PROCEDIMENTO DE COBRANA

Discute-se entre os aplicadores do Direito sobre o procedimento que


deve ser adotado para cobrar judicialmente a cdula de crdito; o procedimento

84

especial estipulado na lei que criou a cdula ou o procedimento de execuo


prprio para os ttulos executivos extrajudiciais previsto no Cdigo de Processo
Civil.

O art. 41 do Decreto-Lei 167/67 estipula: "Cabe ao executiva para a


cobrana da cdula rural." Tendo sido promulgado este Decreto-Lei na vigncia
do Cdigo de Processo Civil de 1939, conclui-se pela sua submisso s regras da
ao executiva regulada por aquele estatuto processual.

Cumpre dizer que o Cdigo de Processo Civil de 1939 previa dois


tipos de aes hbeis propositura da execuo forada: ao executria, para as
sentenas; e a ao executiva, para os titulos extrajudiciais.

Na verdade, somente a ao executria era uma pura e autntica


execuo forada, j que a ao executiva apresentava-se como um misto de
procedimento de cognio com medidas executivas antecipadas.

procedimento

da

ao

executiva

misturava

processo

de

conhecimento com regras que regulavam a execuo da sentena, principalmente


no que dizia respeito a penhora. No processo de cobrana dos ttulos executivos
extrajudiciais o credor obtinha desde logo a penhora do bem oferecido em

^execuo de sentena vi^a regulada no art. 882 e seguintes do Cdigo de Processo Civii
de 1939 aivro VIII) No art 1 009 estava regulado os embargos a execuo, cujo prazo era
de cinco dias. E a e^uo dos ttulos executivos por sua vez, vinha regulada em outra
do CPC de 1939 aual seia o Livro IV, Ttulo I, que tratava dos processos especiais. O art. 298
em,
- aue senam
prfltn nrocessadas
executiva. E os arts. 299,
^numerava as acoes
processdUis pela
pw forma
....
- j 300 e 301
I
^v.r,iro Assim devena miciar-se com a citaao do reu para
PagL"emT4S sob pena de penhora, que deveria coner conforme regulava o capimlo IE
do Livro Vin Penhorao o bem, o ru tinha dez
para contestar a aSo, ao mves de
embargar, e depois a ao seguia eom o rito ordinteo. Ou seja, o processo de conhecrmento.

85

garantia na cdula. Aps a realizao dessa medida constritiva o feito prosseguia


como ao de conhecimento. Nesta ao de conhecimento, na qual cabiam todos
os tipos de prova e defesa, inclusive com prazo para defesa diferente daquele
previsto para a ao de execuo do Cdigo de Processo Civil, proferia-se a
sentena

de

mrito

condenatria,

imprescindvel

aos

efetivos

atos

de

processo

de

expropriao dos bens penhorados.

Assim,

somente

depois

de

proferida

sentena

em

conhecimento que se iniciava o verdadeiro processo de execuo, com todos os


seus efeitos peculiares.

O Decreto-Lei 413/69, tambm editado na vigncia do Cdigo de


Processo Civil de 1939, no submeteu a cobrana da cdula de crdito industrial
ao procedimento

da ao executiva prevista no

estatuto processual,

mas

continuou a prever um procedimento especialssimo, bastante sumrio, diferindo


um pouco da ao executiva de ento.

Na ao executiva o prazo para contestao era de dez dias, a partir da


penhora, ao passo que no procedimento do Decreto-Lei 413/69, o prazo de
defesa de apenas quarenta e oito horas.

Em face da edio da Lei 5.869, de 11/1/1973, que instituiu o novo


Cdigo de Processo Civil de 1973, houve a unificao das execues, e tanto as
sentenas quanto os ttulos executivos extrajudiciais passaram a submeter-se ao
niesmo procedimento executivo.

Ressalte-se que Cdigo de Processo Civ de 1973, com algumas

86

alteraes, vigora at a presente data. E este diploma processual atribuiu fora


executiva a alguns documentos e deixou livre s leis especiais a atribuio desta
mesma fora/^

Tendo recebido fora executiva pela lei que a criou, a cdula de


crdito, fica, portanto, enquadrada no elenco de ttulo executivo extrajudicial do
Cdigo de Processo Civii vigente.

Em vista desta caracterizao e do fato de ter o Cdigo de Processo


Civil criado um nico tipo de processo de execuo, mais gil e eficiente, surge a
dvida sobre a subsistncia ou no do procedimento especial de cobrana para a
cdula de crdito/^

Para elucidar a questo, cumpre-se responder se o Cdigo de Processo


Civil revogou o referido procedimento especial.

Cdigo de Processo Civil, art. 585. "So ttulos executivos extrajudicias: VII - todos os
demais ttulos a que, por disposio expressa, a lei atribuir fora executiva"
Embora criadas sob a gide do Cdigo de Processo Civil, estende-se esta dvida tambm
cdula de crdito exportao (criada em 1975) e cdula de crdito comercial (criada em
1980), pois que, a elas devem ser aplicadas as regras que regulam a cdula de crdito
industriai. Por outro lado, essa discusso no diz respeito cdula de produto rural e cdula
de crdito bancrio.
A Lei 8.929/94 que regula a cdula de produto rural institua em seu art. 15 que para se cobrar
tal cdula, cabe a ao de execuo para entrega de coisa incerta. Diz-se institua-se porque tal
artigo foi modificado pela Medida Provisria 2.017, de 19/1/ 2000. Estipulou esta Medida, no
art.4, 2, que a execuo deve ser por quantia certa, e no incerta como no texto antigo.
Embora alterado, o arrigo continua a referir-se execuo prevista no Cdigo de Processo
Civil.
E lei que regula a cdula de crdito bancrio no faz qualquer meno ao tipo de
procedimento para cobr-la. E no o faz por reconhecer que o procedimento da execuo
previsto no Cdigo de Processo Civil o mais adequado para cobrar esta e qualquer outra
espcie de cdula de crdito.

87

No direito brasileiro vigora a regra segundo a qual a lei ter vigor at


que outra a modifique ou revogue.

O Cdigo de Processo Civil de 1939 foi expressamente revogado pelo


Cdigo de Processo Civil de 1973, mas este no revogou expressamente a lei que
prev o procedimento especial para cobrar a cdula de crdito.

Estipula a Lei de Introduo ao Cdigo Civil no art. T, r, que "A lei


posterior revoga a anterior quando expressamente o declare, quando seja com ela
incompatvel ou quando regule inteiramente

a matria da que tratava a lei

anterior."

A par desta regra, poder-se-ia pensar que a dvida levantada estaria


resolvida, pois o Cdigo de Processo Civil, que posterior lei que regula o
procedimento especial de cobrana da cdula de crdito, incompatvel com este
modo de cobrar a cdula e regulou inteiramente a matria que trata da execuo
dos ttulos executivos extrajudiciais.

Sendo a cdula de crdito um ttulo executivo extrajudicial, estaria,


portanto, submetida ao processo de execuo do Cdigo de Processo Civil
vigente.

Acontece que o 2*^ do art. T da Lei de Introduo ao Cdigo Civ


prescreve que "A lei nova, que estabelea disposies gerais ou especiais a par
^as j existentes, no revoga nem modifica a lei anterior.

E com isso persiste a dvida: o Cdigo de Processo Civ revogou ou

88

no a lei do procedimento especial? preciso analisar a hierarquia das leis em


questo, bem como a especialidade ou generalidade delas.

Tanto a lei que criou o procedimento especial de cobrana para a


cdula de crdito quanto o Cdigo de Processo Civil esto no mesmo patamar de
hierarquia entre as espcies normativas do ordenamento jurdico brasileiro. Isto
, tm hierarquia de lei ordinria e, como tais, uma pode perfeitamente ab-rogar
a outra.

Em face do que diz o 2 do art. 2" da LICC, uma lei s pode ser
revogada por outra de mesma hierarquia e que disponha sobre o assunto da
mesma maneira que a lei anterior dispunha. Ou seja, lei geral revoga lei geral e
lei especial revoga lei especial. Mas, segundo aquela regra, lei geral no revoga
lei especial, salvo se com ela for incompatvel ou se regular inteiramente o
assunto que tratava a lei especial.

Assim, interpretada a questo em todo o seu contexto, conclui-se que,


apesar de ser uma lei especial, o Cdigo de Processo Civil revogou, sim, o
procedimento de cobrana da cdula de crdito que est regulado em iei especial.

Chegou-se a tal concluso por admitir que, embora no tenha revogado


expressamente aquele procedimento, o Cdigo de Processo Civil apresenta e
regula

inteiramente

um

novo

processo

de

execuo,

que

plenamente

incompatvel com o procedimento especial.

RIZZARDO defende a idia de que caberia parte escolher entre um


rito e outro. Ora, no parece mais acertada tal posio, pois uma norma que tem

89

a finalidade de definir o procedimento executivo para cobrar um ttulo no


parece deixar escolha das pessoas qual deles adotar/''

Favoravelmente a este entendimento, e especificamente a respeito da


cdula de crdito industrial, posicionou-se Alberico Teixeira dos Anjos:

"Com a entrada em vigor do novo Cdigo de Processo Civil, que modificou


substancialmente

processo

de

execuo,

entendemos

revogado

procedimento especial previsto no art. 41 do Decreto-Lei 413/69, devendo a


execuo, tanto da Nota quanto da Cdula, regular-se pelas disposies do
novo Cdigo."^^

O procedimento especial previsto para a cdula de crdito industriai


prev prazo de 48 horas para a defesa do devedor aps penhorados seus bens.
Findo o prazo de defesa, s partes facultada uma instruo sumria, quando se
realiza a produo de provas A ento, dentro de 30 dias ser proferida uma
sentena.

Como se pode observar, trata-se de uma mistura de medidas executivas


com processo de cognio, o que em muito se difere do processo de execuo do
Cdigo de Processo Civil.

A respeito do inoportuno procedimento especial, Humberto Theodoro

RIZZARDO, Arnaldo. Contratos de crdito bancrio. So Paulo: Revista dos Tribunais,


1990 n 200/201 Apresentou-se no mesmo sentido em acrdo de sua relatoria, o Ministro
Barros Monteiro". STJ, REsp 4.911-MG, 4^ T.. ac. 9/4/1991
22, p.343-350> Desse
modo, o Ministro concluiu pela inexistncia de incompatibilidade entre o procedimento
especial de cobrana da cdula e o procedimento do Codigo de Processo Civil_
" ANJOS, AIbrico Teixeira dos. Ttulos de credito industrial. Revista Forense. Rio de
Janeiro, v.266, n.75, p. 441, abr./jun. 1979.

90

Jnior, j se posicionou dizendo que:

"... no teria sentido insistir na observncia de um rito superado e


inconveniente e cuja concepo s teria justificativa diante da imperfeio
do Cdigo revogado".

Arruda Alvim e Paulo Salvador Frontini, do mesmo modo, defendem


que o procedimento especial est revogado pelo Cdigo de Processo Civil e que
portanto, a cobrana da cdula de crdito deve ser seguir o procedimento de
execuo previsto naquele diploma processual.

Rubens Requio e Fran Martins no aceitam a dita revogao. Para


REQUIO

no foi revogada a ao especial, pois para isto entende ser

necessrio que o Cdigo de 1973 tivesse expressamente declarado a revogao,


como exige a Lei de Introduo ao Cdigo Civil brasileiro."

Parece equivocado o entendimento dos respeitveis juristas, pois,


como aduzido acima, as normas do art. 2 da Lei de Introduo ao Cdigo Civil
devem ser interpretadas sistematicamente, pois o Cdigo de Processo Civil
regulou inteiramente a matria referente execuo, que ficou totalmente
incompatvel com a regra do procedimento especid, dai porque revogado.

^THPnnnpn
ii'TNlOlTitoberto.cOSTA
Processo
de execuo.
9. ed.
So Paulo;deLeud,
1984. 2.
p.
THEODORO JUNIOR,
e SILVA.
Tratado
do Processo
Execuo.
291. No outro o entendimento de eus mco
ed., 1986, v. I, n. 23, p. 215.
77

^ , j
r>iAula de crdito comercial e nota de crdito comercial
FRONTINT, Paulo Salvador.
iggo. ALVIM, Arrada. ASo
^evista de Direito Mercantil'
processo Civil. Revista dos Tribunais, So Paulo, v.
de cobrana em face do novo coaig

91

O Superior Tribunal de Justia que durante certo tempo apresentava


entendimento divergente acerca de qual procedimento deveria prevalecer, se o da
lei especial ou se o do Cdigo de Processo Civil, hoje apresenta como assentado
em suas turmas o entendimento de que se encontram revogadas as disposies
que

tratam

do

procedimento

especial

para

cobrar

cdula

de

crdito,

prevalecendo, portanto, o procedimento do Cdigo de Processo Civil

Reconhecendo esta divergncia, o Ministro e Professor Cludio Santos


manifestou opinio de que em uma eventual uniformizao de jurisprudncia ou
na apreciao de embargos de divergncia pela 2" Seo do STJ o dissdio ficaria
solucionado em favor do precedente da 3 Tiinna,

isto porque diante da

Constituio de 1988, o reconhecimento dos dogmas do contraditrio e da ampla


defesa deveria ser analisado em qualquer espcie de processo, principalmente no
de execuo, em que est presente o princpio da expropriao menos gravosa
para o devedor, que j est numa posio desfavorvel em relao ao credor. "

Um dos casos que se fez precedente para esta discusso no Superior


Tribunal de Justra teve origem no Tribunal de Justia de Minas Gerais.

Contra sentena em que o juiz monocrtico negou validade ao


.3^ Hn rdieo de Processo Civil monocrtica recorreu o
procedimento de execuo do Loaigu u
rnre<;so de embargos fosse aplicado o rito da lei
devedor, objetivando que ao processo u
processual civil.

^
niral industriai e comercial: Aspectos materiais e
SANTOS, Cludio. Cdulas de ^
Ministro Oscar Saraiva, v. 4, n.2. Braslia;
processuais, /n/ormarivo Jurdico
Biblioteca Osci Saraiva,. p.81-94, jul./dez. 1992.

92

O Tribunal de Justia de Minas Gerais reformou a sentena, ensejando


a interposio de recurso especial para o Superior Tribunal de Justia, que negou
provimento, em aresto assim ementado:

"Cdula de Crdito Comercial - Execuo - Procedimento. Encontram-se


revogadas, pelo artigo 585, VTI do CPC, as normas contidas no artigo 41 do
Decreto-lei 413/69, estabelecendo procedimento prprio para a cobrana de
dbitos consubstanciados em cdulas de crdito industrial e que, caso
vigentes, haveriam de ampliar-se s cdulas de crdito comercial (Lei
6,840/80)"

Acrdo
"Vistos e Relatados estes autos em que so partes as acima indicadas:
Decide a 3' Turma do STJ, por unanimidade, conhecer do recurso especial,
pela alnea "c", e lhe negar provimento, na forma do relatrio e notas
taquigrfcas constantes dos autos, que ficam fazendo parte, integrante do
presente julgado".

Ministro

Eduardo

Ribeiro

atuando

como

relator

naquela

oportunidade, declarou o seguinte em seu voto, acompanhado pelos demais


integrantes da 3" Tunna do Superior Tribunal de Justia:

"No se ignora que as leis especiais no se ho revogadas pelas leis gerais,


salvo quando expressamente regulem a matria ou explicitem a revogao.
No se encontra, no Cdigo de Processo Civil, norma alguma que revogue.

DC 5.3^
< tAA
STJ, REsp

KAG r T ' rei Min.


Eduardo
Ribeiro,
ac. n/3/1991,
DJC/8/4/1991.
No
MG,
^ rei.
Min. Slvio
Figueiredo
Teixeira,
ac. 23/4/1993,

0./Sl993^sp 34.034 -PR, 3- T., rei. Mm. Dias Trindade, ao. 10/5/1993, DJU
07-06,1993.

93

de modo explcito, os dispositivos em exame. Sucede, entretanto, que seu


artigo 585, VII, estabeleceu que seriam ttulos executivos extrajudiciais,
todos aqueles a que a lei, expressamente, atribusse fora executiva. Ficaram
abrangidos todos os ttulos, sem exceo. Entre eles, o de que aqui se cogita.
E o procedimento, para exigir-lhes o valor, ser o que o prprio Cdigo
prev. Assim sendo, considero que no mais vigem as regras procedimentais,
a respeito das quais se controverte. Note-se que o Cdigo s pode merecer
louvores por ter unificado os procedimentos de execuo. A variedade
prestava-se a ensejar dificuldades e, eventualmente, surpreender o menos
atento."

E foi a partir deste julgado que as turmas do Superior Tribunal de


Justia puseram

a questo

em

discusso.

Hoje,

encontra-se

assentado

entendimento de que realmente deve prevalecer o procedimento de execuo do


Cdigo de Processo Civil sobre aquele especial para cobrar a cdula de crdito.

O assentamento confirma-se com a ementa do acrdo a seguir:

"Cdula de crdito industrial. Execuo. entendimento assente no STJ


que se encontram revogadas, pelo art. 585, VII, do CPC, as normas contidas
no art. 41 do Decreto- Lei 413/69.
Recurso no conhecido.

Resta, portanto, confirmada a posio aqui levantada pela doutrina e


pelos tribunais deste pais.

r
. STJ,

T.ozin^i AM 3' T. rei. Min. Costa Leite, ac. 25/8/1998; DJU


Recurso Especial 124021-AM,

13/10/1998.

94

3 ALIENAO ANTECIPADA DOS BENS OFERECIDOS NA CDULA


DE CRDITO E PENHORADOS

Afastada a dvida sobre a revogao das normas especiais que


regulam o procedimento de cobrana da cdula de crdito em face do Cdigo de
Processo Civil, impe-se analisar a vigncia ou no da regra que confere ao
credor de uma cdula o benefcio de realizar a venda antecipada dos bens
oferecidos em garantia real, constituda naquele titulo, desde que penhorados
independentemente de manifestao do devedor executado.

Esta anlise diz respeito exclusivamente cdula de crdito rural, pois


em relao s outras espcies de cdulas no h previso legal de tal benefcio
em favor do credor.

A regra objeto deste estudo est contida no 1 do art. 41 do DecretoLei 167/67:

"Penhorados os bens constitutivos da garantia real, assistir ao credor o


direito de promover, a qualquer tempo, contestada ou no a ao , a venda
daqueles bens, observado o disposto nos arts. 704 e 705 do Cdigo de
Processo Civil, podendo ainda levantar desde logo, mediante cauo idnea,
o produto lquido da venda, conta e no limite de seu crdito, prosseguindose na ao."

Esta norma est inserida no Captulo IV do Decreto-Lei 167/67, que


frata da ao especial para cobrana da cdula de crdito rural. E sobre esta ao
especial de cobrana j se concluiu na Segunda Seo deste mesmo Captulo in,

95

que foi revogada pelas disposies do Cdigo de Processo Civil de 1973, pois
estas regras passaram a regular inteiramente a ao de execuo.

necessrio portanto, analisar se o T do art. 41 que trata da venda


antecipada tambm foi revogado pelo Cdigo de Processo Civil.

Pelo estudo desenvolvido e apresentado na Segunda Seo deste


Captulo, depreende-se que o referido pargrafo poderia ser considerado como
revogado pelo Cdigo de Processo Civil. Portanto, poder-se-ia considerar como
ilegal o benefcio atribudo ao credor de alienar os bens oferecidos em garantia
real na cdula, desde que penhorados, e sem a oportunidade de manifestao do
devedor executado.

Afirma-se que tal regra poderia ser considerada como revogada porque
ficou demonstrado que, de acordo com uma interpretao sistemtica de todo o
contedo do art. 2 da Lei de Introduo ao Cdigo Civil, isto , do 1 e do
2, o Cdigo de Processo Civil de 1973, embora lei geral que no tenha revogado
expressamente o art. o 41

e seus pargrafos (Decreto-Lei

167/67), tem a

condio de lei nova, a qual plenamente incompatvel com o referido DecretoLei, no que tange ao procedimento de execuo, que foi inteiramente regulado
pelo estatuto processual civil.

Fala-se que 'poderia ser considerada revogada', porque entende-se que


o referido 1 do art. 41 est em vigor. O mesmo no foi revogado, porque
uma nonna que regula um direito materia!, e no um direito processual. Trata-se
de um privilgio concedido ao credor que no pode ser cassado por um conjunto
de normas que pretendam regular o processo e o procedmtento de uma

96

determinada ao, qual seja, a de execuo.

Outra no

foi

a concluso

de

Moacyr Amaral

Santos

sobre

materialidade do direito de vender antecipadamente os bens penhorados;

"A disposio transcrita, na sua essncia, ou seja, na sua parte principal,


onde est a sua razo de ser no norma de direito processual, mas de
direito material, ou substancial. Trata-se de norma de direito material porque
define e regula relaes entre credor e devedor e cria a cdula e compe os
respectivos conflitos.'

Trata-se de duas normas inseridas num mesmo capimlo, mas que

se

referem a assuntos diferentes. A primeira delas o art. 41, que regula o


procedimento de cobrana da cdula, e a segunda o 1" do mesmo artigo, que
estipula uma faculdade ao credor de uma obrigao representada por uma cdula.

Humberto Theodoro Jnior ensina que existe uma distino entre o rito
processual propriamente dito e certas faculdades e privilgios que a lei concede
parte durante o processo regulado por aquele rito. Admite o referido autor:

"Se no Direito primitivo essas faculdades foram admitidas sem o prejuzo da


adoo do procedimento da ao executiva, parece-me evidente que igual
tratamento agora possa haver em face da execuo forada do CPC de 1973,
desde que em seu bojo inexiste norma alguma que proba tal medida. A
execuo forada substituiu a ao executiva, mas no determinou a

^NTOS.MoacirZ;;^ Alienao antecpada de bens penhorados. Re.,s,a de Processo


n- 2, v. I, p. 273/276, abr./jun, 1976.

97

cassao dos privilgios dos credores que os tinham."^

Embora reconhea como revogada a ao

de

cobrana especial

prevista no Decreto-Lei 167/67, este autor entende como vigente o privilgio


atribuido ao credor de vender o bem penhorado sem anuncia do devedor. Tratase de um direito material sobre o qual o Cdigo de Processo Civil no tem
competncia para tratar, muito menos para revogar. Da porque o mesmo deve
prevalecer.

Acontece que este privilgio da venda antecipada em favor do credor


no ser concedido indiscrimmadamente. Deve ser concedido nos termos do
procedimento apropriado, regulado no Cdigo de Processo Civil. O 1 do art.
41 diz que a referida venda ser realizada com a observncia do disposto nos
arts. 704 e 705 do Cdigo de Processo Civil.

Os arts 704 e 705 pertenciam ao Ttulo VI (Das Vendas Judiciais),


Livro V (Dos Processos Acessrios) do j revogado Cdigo de Processo Civil de
1939. E as regras do awal Cdigo de Processo Civil que tratam das alienaes
judiciais esto dispostas no art. 1.113 e seguintes.

Ora, o Cdigo de Processo Civil tambm permite a alienao judicial


antecipada

de

bens

penhorados,

mas
mas

tal

permisso
f

restringe-se

casos

especficos. Veja o que diz o art.

^ ui
"Nos casos expressos em
lei ee cemore
bc H Que os bens depositados judicialmente
forem de fcil detenorao, estiverem avanados ou exigirem grandes

" THEODORO jnior, Humberto. Execuo..., cit, P- 29

98

despesas para a sua guarda, o juiz, de ofcio ou a requerimento do


depositrio ou de qualquer das partes, mandar alien-los em leilo."

No se pretende com este raciocnio dizer que se deva seguir o


prescrito pelo 2Mo art. 1.113 do Cdigo de Processo Civil:

"Quando uma das partes requerer a alienao judicial, o juiz ouvir sempre a
outra antes de decidir".

Desde que devidamente comprovado que o bem corre qualquer risco


de

deteriorao,

direito

do

credor

ter

venda

antecipada

concedida,

independentemente de anuncia do devedor. Este o privilgio concedido pelo


r do art. 41 do Decreto-Lei 167.

Assim, conclui-se que comprovado o requisito exigido pelo art. 1.113


do Cdigo Processo Civil, o credor tem o direito de alienar o bem penhorado
sem que tenha sido apresentada a defesa do devedor.

Permanece em vigor venda antecipada, mas o procedimento desta deve


respeitar as normas das alienaes judiciais do Cdigo de Processo Civil. Caso
no seja comprovado o risco de deteriorao ou a necessidade de urgncia da
alienao antecipada, o credor no poder realizar a venda, muito menos
qualquer outro ato, porque em vista do que prescreve o artrgo 791, inciso I do
CPC. a realizao desse direito ficar obstada pelo recebimento dos embargos.

Ou seja, em sendo admitido o prosseguimento dos embargos pelo juiz,


j rnreo de execuo, restando com isso proibida a
ocorre a suspenso do proces>su

99

prtica

de

qualquer

ato

no

processo

suspenso,

ressalvadas

claro,

as

providncias cautelares urgentes, como previsto no artigo 793 do Cdigo de


Processo Civil:

"Suspensa a execuo, defeso praticar quaisquer atos processuais. O juiz


poder, entretanto, ordenar providncias cautelares urgentes".

Assim, o risco a que se exige comprovao no art. 1.113 do Cdigo de


Processo Civil uma dessas providncias cautelares urgentes referidas no art.
793 do mesmo estatuto processual. Presentes essas circunstncias, prevalece o
direito do credor de vender antecipadamente o bem penhorado. Ausentes os fatos
que justificam as cautelares urgentes, resta suspenso o direito do credor.

Sady Domelles Pires contrrio a este entendimento. Ele ftmdamenta


sua posio com base no argumento de que o credor tem a necessidade de
garantir a satisfao de seu crdito, j que em muitos casos tem que se evitar a
venda indevida ou a destruio dos bens em posse do devedor, que podendo
utilizar os bens por um perodo prolongado poderia depreciar a coisa ou o valor
da mesma Outros inconvenientes tambm seriam evitados, como o caso do
complicado e dispendioso depsito judicial.

O fato de se reconhecer que os embargos suspendem a execuo, salvo


nos casos de necessidade de medidas cautelares urgentes, no quer dizer que no
se reconhea a venda antecipada como um direito subjetivo do credor, o qual,

84

7,
Hp crdito rural, execuo. Bens apenhados. Alienao
PIRES, Sady Domelles Cdula
, ^ gto-Lei 167/67)-Convenincia, ievm /os
antecipada. Permisso legal. (art. 41, i , uu
TrtbuLs^, So Paulo: RT, ano 75, vol. 606. abnI/1986. p.J5-4/.

100

portanto, pode ser exercido, desde que nos moldes dos dispositivos que regulam
tanto os embargos quanto as alienaes judiciais.

Arruda AJvim tambm a favor da venda antecipada sem qualquer


ressalva. Segundo este autor, o Cdigo de Processo Civil no revogou a
regulamentao especial das leis extravagantes no tocante cobrana judicial das
cdulas de crdito. Admite, portanto, que a faculdade de alienar antecipadamente
os bens vinculados s cdulas continua amplamente assegurada ao credor,
porque no haveria incompatibilidade entre este procedimento e as normas do
Cdigo

de

extrajudicial.

Processo

Civil

de

1973

que

tratam

da

execuo

de

ttulo

85

Fundamenta

de

outro

modo

sua

posio,

contrapondo-se

suspensividade da execuo em face dos embargos execuo. Assevera que os


embargos execuo no se prestam a prejudicar tal venda, porque se processam
em autos apartados da execuo e porque no so dotados de efeitos suspensivos,
j que se trata de ttulo executivo extrajudicial. Ademais, cita o art. 1.113 e segs.
do Cdigo de Processo Civil, como amparo venda antecipada prevista nas leis
especiais que regulam as cdulas de crdito.

CASTRO FILHO reconhece, como

due process of law,

Arruda Alvim, que o 1 do art. 41 foi recepcionado

101

Salienta ainda Arruda Alvim que, pelo fato de o Cdigo de Processo


Civil tratar em captulos diferentes os embargos execuo de ttulo judicial e os
embargos execuo de ttulo extrajudicial, a suspenso da execuo prevista no
art 791, captulo "Da suspenso", no diria respeito aos embargos execuo
fundada em ttulos extrajudiciais.

Ou seja, entende Arruda Alvim que os embargos no suspendem a


execuo de ttulo executivo extrajudicial.

Da porque conclui o referido autor que, por no ter os embargos efeito


suspensive, a execuo definitiva e que, portanto, nada impede que seja

Venda Antecipada de Bens Luz da Constituio. Revista Jurdica. v XLL, n.l91, p.5 a 16,
SmTdevido
que
merece
estaara
opinio,
que a falta mconsmucional,
de contraditrio
U ucviuw respeito
V pv
n
motivo
que acumpre
mesma dizer
seja considerada
antes da venda
pnmeiro porque a ^
oportunidade diferente

nos procedimentos normais, tendo ele direito a defesa,


P
procedimentos

em momento distinto do procedimemo^^ ^


Civifcomtote inco'nstitucionais caso o
Tramite de procedimentos
so medidas provisonas qu
Com toda maestria
contraditno a
tratamento, que se funda na 1

raciocimo do autor fosse tido como

raan^fS extciclo^^^^^^^^
pHnio Gonalves explica a respeito do contraditrio: "O
onortunidade no processo, a igual oportunidade de igual
de todos perante a lei. essa igualdade de oportunidade
enquanto garantia de simtrica paridade de

que compe a essencia oo


espcies de processo no se regem por normas, que
participao no processo. As v
_
contedo e nmero", como diz FAZZALARl,
prevem atos e posies subjetivas,
jg^gis. Mas o contraditrio ser sempre o mesmo,
normas qualitativa de
ou garantia de participao simetricamente igual",
enquanto igualdade de oportum
'
^ g jgorw c/oproce^o. Rio de Janeiro; Aide,
GONALVES, Aroldo Plnio. Itcnicap
1992, p. 127.
rnntraditrio oferecido ao ru, e se a ele restar razo ou a
No caso da venda antecipada, o co
rp<;sarcido de todos os prejuzos decorrentes da
venda dos bens ser desfeita ou o reu sera
venda.

102

solicitada a venda dos bens mveis, em leilo, e dos imveis, em praa, depois
de realizada a respectiva avaliao.

Diverge-se desta opinio. Independentemente de ser execuo de ttulo


judicial ou extrajudicial,

os

embargos

quando aceitos,

suspendem

sim,

execuo.

Em que pese a respeitada opinio do douto processualista, a mesma


apresenta-se equivocada, at porque a controvrsia acerca da suspensividade j
resta superada:

"embargos execuo, quando cabveis, so sempre suspensivos da


execuo, inclusive os embargos na execuo por ttulo extrajudicial".^

A propsito da suspensividade da execuo em face dos embargos, j


pacifica a questo, inclusive com relao prpria cdula de crdito.

O Superior Tribunal de Justia tratou do assunto. Tanto na Terceira


Turma quanto na Quarta Turma restou decidido que, em regra os embargos
propostos em sede de execuo de cdula de crdito rural tm o efeito de
suspend-la e, portanto, de obstaculizar a venda antecipada do bem constitutivo
da garantia real. Veja a ementa do acrdo que serviu de precedente para tal
assentamento:

"Processo Civil. Execuo de cdula de crdito rural. Decreto-Lei 167/67,

^VIM Arruda,

CrdHo Rural. Ao de cobrana deface do no.o Cdigo de

103

art. 41, 1. Venda antecipada de bens. Embargos. Efeito suspensivo.


Interpretao sistemtica. Recurso desacolhido.

"1 - Oferecidos embargos pelo devedor, o efeito suspensivo destes tem o


condo de impedir a venda antecipada dos bens penhorados prevista no art.
41,

r, do Decreto-Lei

167/67,

salvo se presentes circunstncias

ensejadoras de providncias cautelares urgentes (CPC, art. 793), a exemplo


das contempladas no art. 1.113, CPC.

"11 - No confronto da execuo regida por lei especial com o modelo


disciplinado posteriomiente em legislao codificada, impe-se exegese
sistemtica, afastando daquela o que conflita e no se harmoniza com as
normas do cdigo".^'

Assim, pode-se concluir que os embargos tm, sim, o poder de


suspender a execuo e que, portanto, fica suspensa a venda antecipada do bem
penhorado

at

o julgamento

daquele

instrumento

de

defesa

do

devedor,

ressalvada, claro, a presena de fatos que justifiquem a providncia de


cautelares urgentes, como o caso de nsco de perda do bem.

No dizer de Humberto Theodoro Jnior,

a faculdade

de

venda

antecipada dos bens penhorados no desapareceu; contado, precisa ser adequado


ao novo sistema submeter-se contingncia do novo sistema executivo.

"'STJ REsp22 487gT^.. rei. Min. Slvio de Figueiredo, ac. 2/6/1992, DJUlmimj.
(LEX ' JSTJ e TRF 40/198). No mesmo sentido: STJ. REsp 36.268-GO, 3- T., rei. Min. Cosu.
Leite, ao. 28/9/1993, 3//25.10.93; STJ, REsp 32.185-GO, 4- T., rei. Min. Sarros Monteiro,
ac. 5/4/1994, Dy79/5/1994.

THEODORO JNIOR, Humberto. Execuo.... cit. p.297.

104

Prosseguindo com a sua exposio, assevera o referido autor:

"... Se a execuo achar-se em andamento, porque o devedor no a


embargou ou porque seus embargos foram rejeitados, a qualquer tempo
poder o exeqente provocar a medida prevista no art. 41, 1, do Decretolei n167. Mas, se a execuo estiver suspensa por efeito da ao de
embargos, impossvel ser tal medida, porque o art.793 do CPC veda a
prtica de qualquer ato executivo na durao da suspenso do processo."

"Configurado esse quadro de suspenso da execuo, a venda antecipada s


teria cabimento se, concretamente, surgisse o risco de deteriorao ou de
gastos excessivos na custdia dos bens, porque a a situao se enquadraria
na previso de "providncias cautelares urgentes", a que alude a ressalva do
art.793."^'

Desse modo, a venda antecipada dos bens penhorados permanece


vigente, no obstante o procedimento de cobrana das cdulas de crdito ser
aquele previsto no Cdigo de Processo Civil. Mas a venda somente ser cabvel
quando houver risco para a exeqibidade do crdito do rgo financiador.
Propiciar a venda antecipada s para satisfazer o prematuro reembolso da
importncia

mutuada

desgnio

que

no

corresponde

preocupao

preponderante das leis que regulam o fmanciamento das atividades econmicas.

" THEODORO JNIOR, Humberto. Execuao...,cit; p. 29

105

4 PENHORA, SEQESTRO E ARRESTO DE BENS CEDULARES

Uma das

vantagens

da

cdula

de

crdito

a possibilidade

de

constituio de garantias reais na prpria crtula, de modo que se dispensa o uso


da escritura pblica para criar uma garantia real. Basta que a cdula seja
registrada no Cartrio de Registro Geral de Imveis em livro prprio para que a
garantia ganhe a fora erga omines.

A garantia real, seja ela constituda por meio de hipoteca, penhor ou


alienao fduciria, representa uma garantia para o recebimento do crdito do
financiador.

Para emprestar ainda mais credibilidade cdula de

crdito

legislador instituiu no art. 69 do Decreto-Lei 167/67, no art. 57 do Decreto-Lei


413/69 e no art. 18 da Lei 8.929/94 que os bens oferecidos como garantia na
cdula de crdito rural, na cdula de crdito industrial e cdula de produto rural
respectivamente, no sero penhorados, arrestados ou seqestrados por outras
dvidas do emitente ou do terceiro prestante da garantia real, cumprindo a
qualquer deles denunciar a existncia da cdula autoridade competente.^^

Art. 69 do Decreto-Lei 167/67. "Os bens objeto de penhor ou de hipoteca constitudos pela
cdula de crdito rural no sero penhorados, arrestados ou seqestrados por outras dvidas do
sniitente ou do terceiro empenhador ou hipotecante, cumprindo ao emitente ou ao terceiro
6inpenhador ou hipotecante denunciar a existncia da cdula s autoridades incumbidas da
diligncia ou a quem a determinou, sob pena de responderem pelos prejuzos resultantes de
sua omisso."
. , .
Art. 57 do Decreto-Lei 413/69. "Os bens vinculados a cdula de credjto mdustrial no sero
penhorados ou seqestrados por outras dvidas do emitente ou do terceiro prestante da
garantia real, cumprindo a qualquer deles denunciar a existncia da cdula s autoridades
incumbidas da diligncia, ou a quem a determinou, sob pena de responderem pelos prejuzos
resultantes de sua omisso."

106

Ressalte-se que esta previso estende-se s cdula de crdito comercial


e cdula de crdito exportao haja vista, as normas do Decreto-Lei 413/69
regularem tambm estas cdulas.

Em

relao

cdula

de

crdito,

foi

instituda,

portanto,

impenhorabilidade dos bens oferecidos como garantia do pagamento do dbito


incorporado nesse titulo, surgindo a necessidade de uma concluso a respeito de
dever esta impenhorabilidade prevalecer, inclusive, sobre o crdito fiscal e o
crdito trabalhista, tendo em vista o que dispe os arts. 184 e 186 do Cdigo
Tributrio Nacional (CTN).

O Cdigo Tributrio Nacional, em seu art. 184, estipula que no vale


para o crdito tributrio a clusula de impenhorabilidade, seja qual for a data da
constimio do nus ou da clusula, excetuados unicamente os bens e as rendas
que a lei declare absolutamente impenhorveis.

O artigo 186 do Cdigo Tributrio Nacional diz prevalecer o crdito


tributrio a qualquer outro, ressalvados os crditos decorrentes da legislao do
trabalho.

Em virtude de o Cdigo Tributrio Nacional, apelido da Lei 5.172, ser


de 25/10/1966, cumpre analisar e concluir se suas regras devem prevalecer sobre

"
L
An. 18 da Lei 8.929/94.
ou seqestrados por outras

.^mlHns cdula de produto rural no sero penhorados


emitente ou do terceiro prestador da garantia real,
^ existncia da cdula s autoridades incumbidas da

cumprindo a qualquer deles den


responderem pelos prejuzos resultantes de
diligncia, ou a quem a determmou, sob pena u
f"
sua omisso."

107

as regras da cdula de crdito, promulgadas a partir de 1967, e se os bens


oferecidos na garantia cedular so absolutamente impenhorveis.

Antes

de

miciar

esta

anlise,

cumpre

explicar

que

seja

impenhorabilidade. Impenhorabilidade uma exceo ao princpio que reza que


o patrimnio do devedor constitui a garantia de seus credores. Isto , em
principio, o patrimnio do devedor representa a garantia de seus credores, os
quais so considerados todos iguais no que concerne ao direito que tm, todos
eles, de exercer a execuo forada sobre todos os bens e direitos do devedor
comum.

Mas existem certos bens que no so alcanados pela execuo dos


credores; so os bens gravados da impenhorabilidade, que no passa de uma
caracterstica ou qualidade atribuda a certos bens patrimoniais que em virtude
de disposio legal, testamentria ou convencional, no podem ser objeto de
penhora por credores que estejam executando o proprietrio do bem gravado
com a clusula de impenhorabilidade.

Tendo em vista que o Cdigo Tributrio Nacional fala em bem


considerado pela lei como absolutamente impenhorvel, inicialmente pensou-se
em analisar o que seja bem absoluta ou relativamente impenhorvel. Entretanto
tal anlise de pouca importncia, e se demostrar o motivo.

Em acrdo proferido pelo Tribunal de Alada do Rio Grande do Sul


no julgamento do Embargo Infringente 1880228260, o juiz relator Araken de
Assis definiu que um bem relativamente impenhorvel quando se mostra, no
obstante restrio de maior ou menor intensidade, passvel de penhora, e

108

absolutamente impenhorvel se jamais a constrio o apanha, seja na execuo


singular, seja na coletiva.

Contudo, analisando algumas impenhorabilidades legais, chegou-se


concluso de que sempre haver exceo impenhorabilidade,

ainda que

reputada como absoluta pela lei. O Cdigo de Processo Civil de 1973, em seu
art. 648, determina que no esto sujeitos execuo os bens que a !ei considera
impenhorveis

ou

inalienveis.

Em

seu

art.

649

enumera

certos

bens

considerados absolutamente impenhorveis.

A exceo que se pretende mostrar diz respeito ao imvel rural


enumerado como absolutamente impenhorvel no art.
Processo

Civil,

inciso

X,

que,

segundo

Lei

649

8.009,

do

Cdigo de

reguladora

da

impenhorabilidade do bem de famlia, poder ser penhorado, sim, nos casos


elencados no art. 3 desta lei, por exemplo, por crdito decorrente de penso
alimentcia.

Mostra tal exemplo no existir restrio penhora que seja realmente


absoluta. Dessa forma, no por essa anlise que se chegar soluo do
conflito entre a norma do Cdigo Tributrio Nacional e as normas que criaram os
vrios tipos de cdulas de crdito.

Apesar de o STF ter decidido em vrias oportunidades que vlida e


admissvel a impenhorabilidade do bem oferecido como garantia na cdula de

RT 657/162.

109

crdito,^'' vem sendo criada uma corrente pelas turmas do Superior Tribunal de
Justia que defende a penhora do bem oferecido como garantia na cdula de
crdito em vista do crdito fiscal e do crdito trabalhista.^^

Francisco de Chagas Lima Filho,^^ defensor do privilgio do crdito


trabalhista frente garantia cedular, fundamenta sua posio dizendo que tanto o
Decreto-Lei 167/67 quanto o Decreto-Lei 413/69 so inconstitucionais, porque
foram promulgados na vigncia da Constituio de 1969, cujo art. 55 somente
autorizava o Presidente da Repblica a editar decreto-lei em caso de urgncia e
relevncia, e se as matrias tratassem de segurana nacional, finanas pblicas e
criao de cargos pblicos. Entendendo ele que os referidos decretos-lei no se
enquadram nas matrias permitidas pela Carta Magna de 1969, conclui que so,
97
portanto, mconstitucionais.

Este

autor analisa tambm

a inconstitucionalidade

dos

referidos

decretos-lei em face da Constimio Federal de 1988, e conclui que os arts. T,


inciso IV, e 193 da CF/88 erigiram as relaes de trabalho a um valor tal, a ponto
de no permitir que a impenhorabilidade de bem gravado com nus real
prevalea, em detrimento da finalidade maior da penhora para assegurar o
pagamento de crdito de natureza alimentar: o trabalhista.

Acrdos do STF: pela impenhorabilidade do bem cedular. RTJ 105/411; RTJ 158/971;
RTJ 717/297
" Acrdos do STP pela impenhorabilidade do bem cedular: REsp n." 88777/SP, DJ
IS/OB/lXg 00^6;
DJ 22/M/1991; Resp. 36^80/MO DJ 12^.94.
Juiz do TiSalho em Dourados - MS e professor de Direito do Trabalho e Processo do
""lima filho Francisco das Chagas. Privilgio do crdito trabalhista frente a garantia
cedular nos ttulos' de crdito. So Paulo: Repertno lOB de Junsprudencia n. 9, caderno 2, p.
173/175,1 quinzena de maio.1997.

110

De outro modo, sustenta sua posio Francisco das Chagas LIMA


FE.HO com base no art. 186 do Cdigo Tributrio Nacional e no 615, II, do
Cdigo de Processo Civil. A norma do Cdigo Tributrio Nacional invocada
teria dignidade de Lei Complementar Constituio e, por instimir que o crdito
tributrio prefere a qualquer outro, exceto os crditos decorrentes da legislao
do trabalho, no poderia tal garantia ser suprimida por um mero decreto-lei.

Ademais, interpreta a regra do art. 615, n, do Cdigo de Processo


Civil, concluindo que ela autoriza que os bens gravados com nus hipotecrio
podem ser penhorados, cumprindo apenas o credor requerer a intimao do
credor real.

Embora de

grande contribuio para a discusso

a respeito

da

impenhorabilidade do bem cedular, no parecem de acordo com a organizao


do ordenamento juridico brasileiro as alegaes do Professor LIMA FILHO,
primeiro porque o art. 615, inciso n, do Cdigo de Processo Civil uma regra
geral excepcionada pela regra especial que criou a cdula de crdito e, depois,
porque uma lei somente tida como inconstitucional quando assim declarada
pelo Poder Judicirio, atravs do controle difuso da constimcionalidade, e at o
presente momento no se tem conhecimento de qualquer declarao neste
sentido. Ora, se tal alegao de inconstitucionalidade tivesse fimdamento, o art.
649 do Cdigo de Processo Civil (bens impenhorveis) e a Lei 8.009 (bem de
familia impenhorvel) tambm deveriam ser considerados inconstitucionais,
porque tambm prevem restries penhora de determinados bens. inclusive
em processos executivos para cobrar dbitos fiscais e ttabalhistas.

Ill

Juntamente com a tese do privilgio do crdito trabalhista existe a tese


que sustenta a prevalncia do crdito fiscal sobre o crdito cedular, sob o
argumento de que tendo o Supremo Tribunal Federal enquadrado o Cdigo
Tributrio Nacional como lei complementar em fimo da matria, no poderia
ser revogado por decretos-lei e leis ordinrias.

Acontece que o Cdigo Tributrio Nacional, isto , a Lei 5.172. de


1966 e tendo sido promulgada na vigncia da Constituio de 1946, quando no
existia a espcie lei complementar. certo que em 1965, por meio da Emenda
18, foi criada a lei complementar, mas tal emenda no regulou o processo de
criao dessa nova espcie de lei. Somente com a Constituio de 1967 que a
lei complementar veio regulada quanto sua posio hierrquica entre as outras
espcies normativas, bem como quanto ao quorum para sua aprovao A lei
complementar foi erigida posio abaixo da emenda constitucional e acima da
lei ordinria, e precisaria de maioria absoluta dos membros das duas Casas do
Congresso.

Como o Cdigo Tributrio Nacional foi promulgado quando nem


existia lei complementar, conclui-se que do ponto de vista da tcnica do processo
legislativo, bem como da hierarquia das espcies legislativas, este documento
no lei complementar. Portanto, est na mesma posio que os Decretos-Lei
167/67 e 413/69 e as Leis 6.313/75, 6.840/80 e 8.929/94.

Reconhece-se, e no se pode deixar de faz-lo,

que o Supremo

Tribunal Federal declarou que, pela substncia, ou seja, pelas matrias, o Cdigo
Tributrio Nacional possui caractersticas de lei complementar, e como tal deva
ser considerado.

112

Difcil e audaz o papel do estudioso do Direito que pretenda refutar


entendimento j pacificado por um Tribunal Superior, como o Superior Tribunal
de Justia. Mas, tendo em vista que este trabalho pretende ser cientifico e
imparcial, cumpre discordar do entendimento daquele tribunal, pois no parece a
melhor tcnica de aplicao do Direito.

Ora, a cdula de crdito um dos documentos mais utilizados nos dias


atuais para viabilizar a obteno de crdito junto s instituies financeiras para
a classe produtiva. Sua utilizao deve-se a vrios motivos, dentre os quaismenos burocracia na emisso deste ttulo, maior garantia de pagamento do
crdito disponibilizado para o emitente, taxa de juros de 12% ao ano e uma srie
de prerrogativas concedidas ao financiador. Trata-se de um instrumento jurdico
vivel, porque o legislador fez atender expectativas tanto do fmanciado quanto
do financiador.

Um exemplo da viabilidade da cdula de crdito a Medida Provisria


1925, editada em 14/10/1999, que criou a cdula de crdito bancrio. Esta lei no
institui a impenhorabilidade da cdula, mas determinou, em seu art. 9, 2, que
at a efetiva liquidao da obrigao garantida os bens abrangidos pela garantia
no podero, sem prvia autorizao escrita do credor, ser alterados, retirados,
deslocados ou destrudos, nem ter sua destinao modificada.

Deve-se, portanto, respeitar a impenhorabilidade do bem cedular, em


detrimento de qualquer outro. O credor cedular o beneficirio da garantia real
instituda na cdula de crdito, bem como da clusula de impenhorabilidade
criada por lei, o que representa para ele o direito de pagar-se prioritariamente

113

com o produto da venda judicial do bem objeto da garantia. Os demais credores


do devedor, emitente da cdula, devem concorrer ao eventual excesso da venda.

No se trata de discriminao dos demais credores, j que o credor


cedular est respaldado pela existncia da garantia real que reveste o crdito
privilegiado.

impenhorabilidade

qualidade

daquilo

que

no

pode

ser

penhorado, e pode resultar da lei ou da vontade. Caso resulte da vontade,


obviamente,

deve-se

entend-la

como

inoperante

em

relao

ao

crdito

tributrio; se decorre da lei, h que ser respeitada. E a impenhorabilidade do bem


cedular decorre da lei, que fala amplamente de outras dvidas, quaisquer que
sejam, inclusive, as dvidas trabalhista e fiscal.

O que se pretende com a prevalncia do crdito tributrio justamente


evitar a clusula de impenhorabilidade voluntria; ou seja, que simples atos de
vontade retirem seus bens do alcance do credor tributrio. Mas no se pode negar
a impenhorabilidade instituda por lei, que esteve formalmente capacitada para
cri-la, e o fez em relao a qualquer bem.

Parece equivocado o entendimento do Superior Tribunal de Justia


quando deixa de reconhecer o privilgio do credor da cdula de crdito quanto
impenhorabilidade do bem oferecido em garantia e o reconhece em favor do
credor trabalhista ou fiscal.

Caso se aceite o contrrio, todo o ordenamento jurdico brasileiro


estar em crise e em completa falta de sintonia, pois, considerando to-somente

114

que o

Cdigo Tributrio Nacional

tem

fora de

lei

complementar,

seria

necessrio, ento, afastar a aplicao do Cdigo de Processo Civil que lei


ordinria e enumerou os bens impenhorveis, assim como a aplicao da Lei
8.009, que tambm lei ordinria e instituiu o bem de

famlia, j que

hierarquicamente esto abaixo da lei complementar.

Por uma questo de ordem e de tcnica legislativa conclui-se que o


bem oferecido em garantia na cdula de crdito seja, por meio da hipoteca,
penhor ou alienao fiduciria, no ser passvel de penhora por qualquer outro
dbito que no o prprio dbito da cdula.

5 O INADIMPLEMENTO E SEUS ENCARGOS:

MORA, JUROS E

CORREO MONETRIA

As cdulas de crdito devem ser emitidas com o respeito a certos


requisitos imprescindveis sua regularidade. E um desses requisitos a data de
pagamento da cdula,

que

fixa o prazo para a quitao

da dvida nela

incorporada.

Passado o prazo fixado na cdula para pagamento, ou seja, vencida a


cdula, e desde que no paga, toma-se o seu emitente devedor inadimplente, e
portanto recai sobre ele os efeitos da mora.

115

Ordinariamente, encontra-se em mora o devedor que no efetua o


pagamento. Diz-se isto com base nas regras gerais do direito comum e do direito
cambial.

Deve-se considerar, no entanto, que as cdulas de crdito podem


considerar-se vencidas no somente pela falta de pagamento mas tambm pelo
descumprimento de qualquer obrigao convencional ou legai do emitente do
ttulo ou do terceiro prestante de garantia real. Um exemplo de obrigao que se
descumprida pode ensejar o vencimento da cdula a utilizao do recurso
financiado para atividade diversa daquela prevista no oramento anexo cdula
de crdito.

Quanto a esta previso no se aplica as normas contidas no art. 138 e


no

art.

205

do

Cdigo

Comercial,

as

quais

prevem

a necessidade

de

interpelao judicial para considerar o devedor em mora.

A Lei prev expressamente que importa vencimento da cdula de


crdito, independentemente de aviso ou interpelao judicial ou extrajudicial, a
ocorrncia de inadimplncia de qualquer obrigao convencional ou legal do
erniteme do titulo ou, sendo o caso, do terceiro prestante da garantia real.

Por disposio expressa da lei, no necessrio interpelar o devedor


ou o terceiro prestante de garantia mesmo que se trate de descumprimento de
outra obrigao diferente da obrigao de pagar.
98

rrr
^rnncidera-se em mora o devedor que no efetuar o pagamento,
Art. 955 do Cdigo Cml. Cmsmera
^
convencionados."
e o credor que o
11 Decreto-Lei 413/69; art.3. Lei 6.313/75; art. 3, Lei
Art. 11, Decreto-Lei 167/67, Art. n,
6.840/80; art. 14, Lei 8.929/94.

116

Assim, seja por falta de pagamento na data do vencimento - mora ex


re que decorre do tempo - seja por descumprimento de qualquer outra obrigao,
considera-se o emitente devedor em mora, situao esta que cria a possibilidade
de cobrana de vrios encargos contratuais e legais.

Visto como o tratamento da mora no que diz respeito s cdulas de


crdito, tratar-se- da multa, da correo monetria, da cobrana de juros e seus
limites, bem como da possibilidade de capitalizao de juros que so os encargos
comumente devidos e sobre os quais pretende-se esposar opinio.

5.1 Multa Legal

O art. 71 do Decreto-Lei 167/67 e o art. 58 do Decreto-Lei 413/69


prevem a incidncia de multa de 10% (dez por cento) sobre o principal e
acessrios em dbito em caso de cobrana judicial ou extrajudicial da cdula de
crdito rural e da cdula de crdito industrial, respectivamente.

Ressalte-se que tal previso estende-se cdula de crdito comercial e


cdula de crdito exportao. Em relao cdula de CTdito de produto rural
no h tal previso.

Importa concluir pela imprescindibilidade ou no de conveno a


respeito desta multa.

117

H quem pense que tal conveno no necessria, como Flvio


Meirelles Medeiros''^'^. Eie defende que, pelo fato de ser moratria, de concluirse que esta multa decorre da lei e que, portanto, independe de conveno das
partes. MEDEIROS Faz uma ressalva em seu posicionamento, dizendo que,
embora independa de conveno entre as partes, a multa da qual se est tratando
somente ser devida caso o devedor esteja em mora e o atraso do devedor tenha
ocorrido por culpa dele. Fundamenta seu pensamento nos arts. 955, 960 e 963 do
Cdigo Civil.

H tambm, aqueles que defendem ser imprescindvel a conveno


entre as partes para que a multa de 10 % seja cobrada do devedor da cdula de
crdito.

Pensa-se que esta posio seja a mais acertada, pois a multa no passa
de um encargo estipulado como uma penalidade, e como tal est regulado pelo
Cdigo Civil em seus arts. 916 a 927. Ora, trata-se de uma clusula penal
estipulada em um pacto acessrio ao pacto principal, pelo qual as partes, por
conveno expressa, submetem o devedor descumpridor de sua obrigao a uma
pena ou multa.

Portanto, a multa acessria, no devendo incidir na cobrana dos


dbitos oriundos das cdulas de crdito, se esta no for a vontade das partes.

MEDEIROS, Flvio Meirelles. Emprstmos de custeio e de mvesitmenio agrcola. Porto


O

_ '

nn temO lUgar e lUima cunvc.ii,iuiiauujp.

Sgo^CMl^^''"960 ''O inadimplemento da obrigao, positiva e liquida, no seu termo


constitui de pleno direito em mora o devedor.

118

Em consonncia com este entendimento vm decidindo os tribunais do


pas no sentido de que a multa de 10 % s devida quando expressamente
pactuada.

A este respeito, ficou bem elaborada a Medida Provisria 1.925, de


14/10/1999, que criou a cdula de crdito bancrio e estipulou, em seu art. 3,
r, inciso III, a possibilidade de instimio de pactos nestas cdulas acerca de
mora, incidncia de multas e penalidades contratuais.

Reconheceu, portanto, o legislador, a necessidade de deixar o assunto


de multas a cargo da vontade das partes, pois trata-se de pacto acessrio.

5.2 Correo Monetria

Durante um certo tempo perdurou entre os doutrinadores e os tribunais


a discusso acerca da incidncia ou no da correo monetria nos dbitos
oriundos de financiamentos contrados por meio da emisso de cdulas de
crdito rural.

Uma corrente defendia a no incidncia da correo monetria,


dizendo que esta somente poderia ser cobrada nas operaes expressamente

Cdigo Civil, art. 963. "No havendo fato ou omisso imputvel ao devedor, no incorre este
em mora."
m 89/973.

119

autorizadas por lei e que, por no figurar expressamente no elenco dos encargos
legais do crdito rural, no seria devida. A Lei 4.829/65,^^ que regula as
operaes do crdito rural, e o Decreto-Lei 167/67^*^ no prevem a incidncia
da correo monetria. Ademais, segundo esta tese, a cobrana de correo da
moeda geraria uma situao insustentvel para os lavradores, sujeitos a fatores
climticos e econmicos incontrolveis e imprevisveis.

Outra corrente pregava que, embora nenhuma norma determinasse


expressamente

imposio

indisfaravelmente

de

necessria

correo

em

todos

monetria,
os

sua

contratos

aplicao
de

crdito,

seria
por

consideraes elementares de justia, de ordenao eficiente e eqitativa dos


recursos do crdito, de forma a poderem irrigar toda a atividade produtiva.

Reforando esta tese, h o entendimento de que o art. 9 do DecretoLei

70/66,

que

financiamento

proibia

rural

com

correo

monetria

garantia hipotecria,

das

dividas

considera-se

oriundas

revogado

de
pelo

Decreto-Lei 167/67, que regulou integralmente a matria e no reeditou tal


vedao, tudo isto em consonncia com a prescrio contida no art. 2 1, da
Lei de Introduo ao Cdigo Civil.

O inciso IV do artigo 4 da Lei 4.595, de 31 de Dezembro de 1964 ao delimitar os poderes


do Conselho Monetrio Nacional no tratou da correo monetria, instituiu poderes para o
Conselho Nacional "limitar, sempre que necessrio, as taxas de juros, descontos, comisses e
qualquer outra forma de remunerao de operaes e servios bancrios ou financiamentos,
inclusive os prestados pelo Banco Central do Brasil, assegurando taxas favorecidas aos
financiamentos que se destinem a promover; recuperao e fertilizao do solo, eletrificao
niral, imgao e investimentos indispensveis atividade agro^cuna".
Art. 10 do Decreto-lei n'' 167/67. "A cdula de credito rural e titulo civil, lquido e certo,
exigvel pela soma dela constante ou do endosso, alm dos juros, da comisso de fiscalizao,
se houver e demais despesas que o credor fizer para seguran^ regulandade e realizao de
seu direito creditno". Aqui neste texto legal, tambm no se fala em correo monetria.

120

Assim, esta corrente, que acertadamente prevaleceu, conclui que se o


legislador quisesse afastar a correo monetria o teria feito expressamente. No
o fez exatamente para permitir a livre disposio das partes a esse respeito. Este
entendimento ainda baseia-se no art. 47, inciso II, do Ato das Disposies
Constimcionais Transitrias da Carta de 88, segundo o qual, toma certa a licitude
da correo cobrada aos produtores rurais nos fmanciamentos relativos a crdito
rural.

Hoje no h dvida de que deve ser calculada a correo monetria


sobre os crditos incorporados nas cdulas de crdito rural, assim como em todas
as outras cdulas de crdito.

Ora, a correo monetria a atualizao do poder aquisitivo da


moeda. Esta amalizao elaborada tomando por parmetro duas datas: uma
inicial e uma final.

A amalizao monetria no amplia a dvida; to-s obsta que se


diminua, em face da corroso da moeda, que ocorre por fora do fenmeno
inflacionrio. J teve oportunidade de assentar a Suprema Corte que ela "no
remunera o capital, apenas assegura a sua identidade no tempo."

47 TI d;;r7;^^Dispos>ees constitucionais Transitrias da Carta de 1988, "Na


r
f'i ' A
inclusive suas renegociaes e composioes postenores, ainda que
hquidaao dos dbitos, i

emprstimos concedidos por bancos e por instituies


ajuizados, decorrentes de quai^
desde que o emprstimo tenha sido concedido:
financeiras, no existira correo monetana desae q
I - [...]
orodutores rurais no perodo de 28 de fevereiro de 1986 a 31
II - aos mini, pequenos e meoio p
crdito rui^ "
de Dezembro de 1987, desde que relativos a credito rurai

121

A correo monetria um mero fator de manuteno do valor


nominal da moeda.

A nossa realidade econmica, com elevao progressiva da inflao e


conseqente desvalorizao do valor da moeda, foi impondo, pouco a pouco a
adoo da correo monetria. Assim, a incidncia da correo monetria est
autorizada no emprstimo rural e em quaisquer outras operaes de crdito mas
desde que pactuada e que sejam respeitados os ndices determinados pelo
Conselho Monetrio Nacional.

A este respeito, o Decreto-Lei 413/69, art, 5, prev expressamente que


as importncias fornecidas pelo financiador por meio da cdula de crdito
industrial podero sofrer correo monetria ao ndice fixado pelo Conselho
Monetrio Nacional. Tambm a Medida Provisria 1925/99, em seu art. 3, 1,
II, admite a atualizao monetria das cdulas de crdito bancrio, confirmando,
desta maneira, a licitude da correo monetria.

5.3 Juros

Durante muito tempo a usura foi considerada pecado pela Igreja


Catlica, e ainda o . Hoje, tambm considerada como crime. Os juros, que
hoje so permitido tanto pela Igreja quanto pelas leis do Direito, representam a
usura lcita.

J encontra-se assentada tal matria no Superior Tribunal de Justia: REsp. 2.594-MG, 4


T., rei. Min. Athos Carneiro, ac.14/8/1990 (RJTJ14/373).

122

Toda prtica que auferia rendimento de dinheiro a partir do prprio


dinheiro era considerada pecado.

Mas, em virtude do Renascimento e do

desenvolvimento do comrcio, a Igreja se viu obrigada a reformular esta idia


Criou-se, ento, a idia do Purgatrio, segundo o qual o usurrio, aquele que
empresta dinheiro a juro, poderia se confessar aps a morte, indo para o Paraso
ao invs de para o inferno. A idia de arrependimento e a esperana de escapar
ao Inferno deu flego aos praticantes da usura.

Surgiu a, a nova concepo de usura. Aquela forma praticada com


moderao no era mais considerada pecado, sustentada no raciocnio de que
quem empresta dinheiro a outrem tem o direito a uma indenizao em virtude do
risco de no receber o dinheiro de volta, de receb-lo com atraso ou ainda, de
perder a oportunidade de auferir um rendimento maior se aplicado em outra
atividade que no o emprstimo. Assim, o rendimento do dinheiro emprestado
passa a ser considerado o salrio do usurno, a remunerao do trabalho dele.

por isso que se diz que os juros so a usura lcita, ou seja, a usura
praticada com moderao e com o fto de to somente remunerar quem cede o
crdito pelo seu trabalho. A usura ilcita a prtica de cobrana de quantia alm
do rendimento do dinheiro emprestado, cobrada com avareza, mesquinhez e
ambio exagerada.

O juro permitido aquele proveniente da fhitiflcao do capital. Este


fruto pode ser originado de acordo entre as partes, ou seja, de uma compensao
pela disponibilidade do capital ao credor por certo tempo, ou, ainda, da mora do

123

devedor.

Desse modo, pode-se dizer que existem dois tipos de

juro:

remuneratrio e o moratho}^'^

juro

remuneratrio

parcela

cobrada

pelo

credor

para

disponibilizar o capital para o devedor; e o juro moratrio como o prprio nome


indica aquela parcela de capital calculada sobre o capital emprestado e cobrada
a ttulo de pena em funo do atraso, isto , do advento da mora do devedor

Estas duas modalidades de juro podem ser estipuladas por meio de


conveno ou de determinao legai.

Com relao cdula de crdito, so devidas as duas modalidades de


juros: os juros remuneratrios, pela disponibilidade de capital ao emitente da
cdula; e os juros moratrios, caso o devedor encontre-se em caso de mora

A matemtica financeira distingue o juro em simples e composto: "Capital uma riqueza


capaz de produzir renda sem a interveno do trabalho. Associamos a este conceito a idia de
juro, que a remunerao da locao de um capital ou, em outras palavras, o custo do uso do
crdito.
"Assim, o juro corresponde simultaneamente ao preo do tempo de utilizao de um capital e
ao preo do risco que corre o credor. Por isso, a taxa de juro se eleva em funo do aumento
de durao da operao ou quando no h garantias suficientes por parte do devedor.
"A compensao em dinheiro pelo emprstimo de um capital financeiro, a uma taxa
combinada, por um prazo determinado, chamado de juro simples quando produzida
exclusivamente pelo capital inicial, tambm chamado de principal,
"A compensao em dinheiro pelo emprstimo de um capital financeiro, a uma taxa
combinada, por um prazo determinado, chamada de juro composto quando produzida pelo
capital iniciai e pelos respectivos juros que a ele so incorporados no final de cada perodo
Assim, um capital C aplicado a juro composto, num prazo de n perodos, se e somente se, no
final de cada perodo o juro produzido incorporado ao capital, passando, tambm, a render
novos juros. Quando o juro incorporado ao capital no final de um perodo, dizemos que
Ocorreu uma capitalizao." Grifo nosso. (LAUREANO, Jos Luiz Tavares, LEFTE, Olmpio
Rudinin Vissoto. Os segredos da matemtica financeira. So Paulo: tica, 1987. p.59-75).

124

No existe polmica quanto ao limite da taxa de juros moratrios a ser


cobrada nas operaes com cdulas de crdito, porque a lei taxativa na fixao
em 1% (um por cento) ao ano. Mas, no que tange aos juros remuneratrios, a lei
deixou a cargo do Conselho Monetrio Nacional a fixao da taxa a ser cobrada,
o que no foi feito ainda, fazendo surgir a discusso sobre que taxa deve ser
cobrada pelos credores das cdulas de crdito.

o item seguinte tem a pretenso de discutir o limite da taxa de juros


remuneratrios nas cdulas de crdito.

5.3.1 Limitao da taxa de juros remuneratrio.

Tanto o Decreto-Lei 167/67 quanto o Decreto-Lei 413/69^^ admitem a


cobrana de juros: mas ambos deixam a cargo do Conselho Monetrio Nacional
(CMN) a fixao da taxa de juro a ser cobrada nas operaes de concesso de

108

O art. 5 do Decreto-Lei 167, prescreve que "As importncias fornecidas pelo financiador

vencero juros s taxas que o Conselho Monetrio Nacional fixar e sero exigveis em 30 d
junho e 31 de dezembro ou no vencimento das prestaes, se assim acordado entre as oan ^
no vencimento do ttulo e na liquidao, ou por outra forma que vier a ser determinai
aquele Conselho, podendo o financiador, nas datas previstas, capitalizar tais encargos na com
vinculada operao. Pargrafo nico. Em caso de mora, a taxa de juros constante da cdula
ser elevvel de 1 % ao ano."
O art. 5 do Decreto-Lei 413/69 prescreve; "As importncias fornecidas pelo financiador
vencero juros e podero sofrer correo monetria s taxas e aos ndices que o Conselh
Monetrio Nacional fixar, calculados sobre os saldos devedores de conta vinculada
operao, e sero exigveis em 30 de junho, 31 de dezembro, no vencimento, na liquidao da
cdula ou, tambm, em outras datas convencionadas no ttulo ou admitidas pelo referido
Conselho. Pargrafo nico. Em caso de mora, a taxas de juros constante da cdula ser
elevvel de 1% ao ano."

125

crdito por meio da cdula de crdito rural e da cdula de crdito industrial,


respectivamente, e, por conseqncia, das cdulas comercial e exportao.

Este encargo atribudo ao CMN tem amplo resguardo na Lei de


Reforma Bancria - Lei 4.595, de 31/12/1964 - que determinou que as taxas de
juros e de encargos cobrados pelas instituies financeiras fossem fixadas por
aquele rgo.

At que o CMN fixasse a taxa de juros para as cdulas de crdito,


surgiu a dvida se a Lei de Usura, isto , o Decreto 22.626, de 7/4/1933, deveria
ou no prevalecer quanto fixao da taxa de juro em 12 % (doze por cento)."

Sumulou a respeito o Supremo Tribunal Federal, atravs da Smula


596, que enuncia: "As disposies do Decreto 22.626/33 no se aplicam s taxas
de juros e aos outros encargos cobrados nas operaes realizadas por instituies
pblicas ou privadas que integram o sistema financeiro nacional." Tal smula foi
criada sob o fundamento de que o art. T da Lei de Usura teria sido revogado pela
Lei 4.595, Lei de Reforma Bancria. '' ^

No demais relembrar neste ponto do presente trabalho que as regras do DecretoLei


413/69 aplicam-se cdula comercial e cdula exportao.
'O art r da Lei de Usura probe a contratao de juros supenores ao dobro da taxa legal,
fixada em 6% ao ano pelo art. 1062 do Codigo Civil.
^
Cdigo Civil Art. 1.062, A taxa dos juros moratonos, quando nao convencionadas, ser de
6% ao ano.
Lei 4 595/64 "Art 4". Compete privativamente ao Conselho Monetrio Nacional:
IX - Limiti sempre que necessrio, as taxas de juros, descontos, comisses e qualquer outra
forma de r^unerao de operaes e seivios bancnos ou financeiros, inclusive os
prestados pelo Banco Central da Repblica do Brasil, assegurando taxas favorecidas aos
financiamentos que se destinem a promover.
- recuperao e fertilizao do solo;

126

Tal entendimento foi veementemente repudiado por Antnio Ferreira


lvares da Silva que no aceita a tese de revogao do artigo 1 da Lei de Usura,
pois, de acordo com o 2 , art. 2, da Lei de Introduo ao Cdigo Civil,
inexiste lei modificando ou revogando os comandos da Lei de Usura, na medida
em

que no

fez

expressamente

estabeleceu

disposies

gerais,

sem

especificar sobre a matria, tratando-a genericamente.

Fixada a competncia do Conselho Monetrio Nacional para limitar as


taxas de juros e outros encargos

das operaes

servios

bancrios

ou

fmanceiros, este rgo encontra-se omisso quanto a esta atribuio.

juntamente com esta omisso, a promulgao da Constituio da


Repblica de 1988 somente veio agravar a dvida a respeito do limite da taxa de
juros ser ou no 12 % (doze por cento).

O art.
financeiro

192 da Constituio de 1988, ao asseverar que o sistema

nacional

est

estruturado

para

promover

desenvolvimento

equilibrado do Pas, instituiu, em seu 3, que as taxas de juros reais no


podero ser superiores a doze por cento ao ano.

Esta regra constitucional somente acirrou a discusso acerca da taxa de


juros

O caput do artigo 192 da Constituio fala que o sistema financeiro

- reflorestamento;
-, .
- combate e epizootias e pragas, nas atividades rurais,
- eletrificao rural;
- mecanizao rural;
- irrigao;

127

nacional ser regulado em lei complementar e o 3, na redao de sua parte


final, tambm fa!a "nos termos que a lei determinar". Surgiu da uma forte
corrente

em defesa da no

auto-regulamentao

da norma constitucional,

revelando com mais nitidez a lacuna no sistema jurdico a respeito do limite da


taxa de juros a ser cobrada nas operaes de crdito realizadas com cdulas de
crdito, assim como em todas as operaes fmanceiras.

Em

que

pese

toda

essa

discusso,

entende-se

que

da

Constituio plenamente auto-aplicvel, somente dependendo de lei infraconstitucional para regular o crime de usura. O caput do art. 192 da Constituio
fala de lei complementar, e tal espcie legislativa foi prevista pelo legislador
constituinte para regular o sistema financeiro nacional. Mas no que se refere
taxa de juros, o 3 foi bem claro e taxativo ao fixar os 12 % (doze por cento).

Quanto revogao dos mandamentos da Lei de Usura pela Lei de


Reforma Bancria, entende-se desnecessria tal discusso, pois tanto o DecretoLei 167/67 quanto o Decreto-Lei 413/69 deixam o Conselho Monetrio Nacional
livre para a instituio da taxa de juros.

No se est de acordo com a idia de inconstitucionalidade da Lei


4.595/64, defendida pelo gacho ALFONSIN segundo a qual, em face da
previso

do

art.

48,

inciso

XIXI

da

Constituio

Federal,

a Unio

teria

competncia exclusiva para dispor sobre matria financeira, cambial e monetria,


instituies fmanceiras e suas operaes..

- investimentos indispensveis s atividades agropecuanas ;


/^TONSIN, Ricardo Barbosa. Crdito rural. Questes polemicas, ed. atual. Porto Alegre: Livraria do
Advogado, ed. atual-, 2000. p. 78.

128

Ora, a Lei 4.595/64 foi editada pelo rgo representante do Poder


Legislativo na esfera federal,

e no incompatvel com qualquer norma

constitucional. Limitar a competncia da Unio para aqueles assuntos especficos


no implica em revogao das Leis que tratam sobre eles.

Diante

de

toda

essa

polmica

esto

os

interesses

dos

agentes

financeiros, que emprestando quantias sociedade com taxas de 12% ao ano no


teriam como manter-se financeiramente saudveis, do que decorreria a completa
falncia do sistema financeiro nacional, com conseqncias trgicas sobre toda a
economia.

Perante o impasse entre leis no expressas, da omisso do Conselho


Monetrio Nacional e dos interesses das instituies financeiras, resta ao Poder
Judicirio aplicar a norma existente, j que no pode alegar lacuna ou omisso
legal para deixar de julgar. Assim, deve prevalecer a Lei de Usura com todos os
seus ditames, inclusive, o art. 1," que fixa a taxa de juros em 12 % ao ano.

A despeito desta atribuio do Poder Judicirio, restou assentada a


questo no Superior Tribunal de Justia que, apresenta posio consonante com
o entendimento aqui defendido, ou seja, em relao cdula de crdito, tem
decidido que os juros remuneratrios esto limitados em 12 % ao, haja vista a
omisso do Conselho Monetrio Nacional. Veja a ementa de acrdo neste
sentido:

"Comercial. Cdula de crdito industrial. Juros. Limitao (12% a.a.).


Ausncia de fixao pelo Conselho Monetrio Nacional. Lei de Usura
(Decreto 22.626/33). Smula 596-STF. No incidncia em relao cdula

129

de crdito industrial. Disciplinamento legislativo posterior. Decreto-lei


413/69, art.5.

"I. Ao Conselho Monetrio Nacional, segundo o art. 5 do Decreto-Lei


413/69, compete a fixao das taxas de juros aplicveis aos ttulos de crdito
industrial. Omitindo-se o rgo no desempenho de tal mister, toma-se
aplicvel a regra geral do art. T, caput, da Lei de Usura, que veda a
cobrana de juros em percentual superior ao dobro da taxa legal (12 % ao
ano), afastada a incidncia da Smula n. 596 do C. STF, porquanto se dirige
Lei 4.595/64, ultrapassada, no particular, pelo diploma legal mais moderno
e especfico, de 1969. Precedentes do STJ.

"11. Recurso especial conhecido e desprovido.""^

Ainda sobre o mesmo tema e especificamente sobre a cdula de crdito


rural

decidiu

Superior

Tribunal

de

Justia

pela

limitao

dos

juros

remuneratrios em acrdo, cuja ementa se transcreve:

"Crdito rural. Limitao da taxa de juros. Correo monetria no ms de


maro/90. Precedentes da Corte,

"1. O Decreto-Lei 167/67, art. 5, posterior Lei 4.595/64 e especfico para


as cdulas de crdito rural, confere ao Conselho Monetrio Nacional o dever
de fixar os juros a serem praticados. Ante a eventual omisso desse rgo
governamental, incide a limitao de 12% ao ano prevista na Lei de Usura
(Decreto

22.626/33),

no

alcanando

cdula

de

crdito

rural

entendimento jurisprudencial consolidado na Smula 596/STF.

REsp. 190590-RS, 4" T., rei. Min. Aldir Passarinho Junior, DJ 12/2/2000. No mesmo
sentido- REsp 193048-RS, 3" T., rei. Min. Carlos Alberto Menezes Direito, DJ 31/5/1999;
REsp. 207231-MG, 4" T., rei. Min. Cesar Asfor Rocha, DJ 25/10/1999; REsp. 223746-SP, 4
T., rei. Min. Ruy Rosado de Aguiar, DJ 29/11/1999.

130

"2.0s precedentes deste Tribunal afirmam que "em relao ao ms de maro


de 1990, a dvida resultante de financiamento rural com recursos captados de
depsitos em poupana injustificvel aplicar-se o IPC, para a atualizao da
dvida, se os depsitos em poupana, fonte de financi^ento, foram
corrigidos por aquele ndice", sendo certo que o percentual a ser aplicado
de 41,28% (RSTJ 79/155).

"Recurso especial no conhecido.""''

O Ministro Carlos Alberto Menezes Direito, relator do acrdo citado


sustenta acertadamente em seu voto que, embora o recorrente tenha indicado a
Circular 1.130 e a Resoluo 1.064, ambas do Banco Central do Brasil, elas no
tratam da autorizao para a pactuao de juros alm do teto da Lei de Usura.

Por no haver autorizao do Conselho Monetrio Nacional quanto


livre pacmao da taxa de juros remunetrios, conclui-se deve ser praticada no
limite de 12 %, confomie estabelece a Lei de Usura.

5.3.2 Capitalizao de juros

Assim como limita a taxa de juros em 12 %, a Lei de Usura probe, em


seu art. 4, contar juros dos juros, exceto a acumulao de juros vencidos aos
saldos lquidos em conta corrente de ano a ano.

"" REsp 111881-RS T Seo, rei. Min. Carlos Alberto Menezes Direito, DJ 16/2/1998

131

Esta proibio est repetida no Cdigo Comercial, em seu art. 253.

Da interpretao dessas normas originou-se a Smula 121 do STF, que


veda "a capitalizao de juros, ainda que convencionados".

Do

exame

das

normas

supracitadas

pode-se

depreender

que

capitalizao de juros somente era admitida anualmente.

Em se tratando das cdulas de crdito, a capitalizao de juros tem um


tratamento diferenciado.

O art. 5 do Decreto-Lei 167/67 autoriza o financiador a capitalizar os


juros nas datas previstas. Que datas previstas so essas? As mesmas podem
variar, isto porque este mesmo art. 5 prev uma srie de datas alternativas em
que as cdulas de crdito rural sero exigiveis.

As cdulas de crdito rural, diz a lei: "...sero exigiveis em 30 de junho


de 31 de dezembro ou no vencimento das prestaes, se assim acordado entre as
partes; no vencimento do ttulo e na liquidao, ou por outra forma que vier a ser
determinada por aquele Conselho (CMN)... .

O art. 5 do Decreto-Lei 413/69 no menciona nada a respeito da


capitalizao dos juros, mas admite, como o Decreto-Lei 167, a exigibilidade de
juros e correo monetria em 30 de junho e em 31 de dezembro, ou no
vencimento das prestaes (se assim acordado entre as partes) ou no vencimento
do ttulo ou na forma determinada pelo Conselho Monetrio Nacional.

132

Todavia, o art. 11, 2, prev a capitalizao de juros quando diz que a


inadimplncia do devedor da cdula de crdito industrial importa em vencimento
da dvida: "...facultar ao financiador a capitalizao dos juros e da comisso de
fiscalizao, ainda que se trate de crdito fixo."

E, ademais, tanto o art. 14, inciso VI, quanto o art. 16, inciso V,
prevem como requisitos essenciais que devem estar presentes no contexto das
cdulas e notas de crdito industrial, respectivamente, "taxa de juros a pagar e
comisso de fiscalizao, se houver, e pocas em que sero exigiveis, podendo
ser capitalizadas.^'' (grifo nosso)

Conjugando tais dispositivos legais, conclui-se que admissvel a


capitalizao de juros na cdula de crdito rural, na cdula de crdito industrial e
por conseqncia na cdula de crdito comercial e na cdula exportao.

A partir desta concluso, cumpre analisar em que prazo pode ser


realizada a capitalizao de juros, isto porque a lei fala em 30 de junho e 31 de
dezembro, mas necessrio definir se essas datas so numerus clausulus ou se as
partes tm autonomia para dispor livremente sobre a melhor data para elas.

Existem doutrinadores que pensam ser possvel apenas a capitalizao


semestral de juros nas cdulas de crdito. Entre eles cumpre citar PEREIRA"^ e
MEDEIROS.''^

PEREIRA, Lutero de Paiva. Financiamento e cdula de crdito rural. Curitiba; Juru,


1990. p. 33,
MEDEIROS, Flvio Meirelles. Emprstimos de custeio e de investimento agrcola. Pono
Alegre: Livraria do Advogado, 1991. p.37/38.

133

No parece mais acertada, embora merea todo o respeito, a posio


dos referidos autores, por privilegiar o devedor, principalmente o devedor que
obtm

financiamento

utilizando-se

da

cdula

de

rural,

para

justamente

incrementar a atividade rural, e em conseqncia, propiciar alimento sociedade.


Acreditam tais autores que o produtor rural deve ter crdito facilitado, taxas
diferenciadas, bem como encargos diferenciados justamente em funo de a
atividade rural oferecer altos riscos para quem a exerce.

Discorda-se dos autores supra citados e aceita-se a capitalizao de


juros anual, semestral e, at, mensal nas cdulas de crdito: Primeiro, por uma
questo de adequao das normas jurdicas matemtica financeira, ao sistema
117
financeiro nacional e internacional;
segundo, porque o art. 5 do Decreto-Lei
167

art.

do

Decreto-Lei

413

mencionam

as

seguintes

frases,

respectivamente: "... se assim acordado entre as partes..." e "...ou, tambm, em


outras

convencionadas no titulo... .

Observe-se que a lei deixa em aberto a questo da data, privilegiando,


portanto, a autonomia da vontade das partes quanto estipulao da data que
melhor convier elas. Tal posio encontra respaldo em vrios acrdos do
Superior Tribunal de Justia, assim como em sua Smula 93, que asseverou:

"A legislao sobre cdulas de crdito rural, comercial e industrial admite o


>118
pacto de capitalizao de juros.

E acompanhando tal posio, citam-se Romualdo Wilson Canado e Oriei Claro de Lima,
(Correo monetna. juros, danos fmaceiros irreparveis. Belo Horizonte: Del Rey, 1999, p.
"8
nnQ8 r,0 DJ 22/06/1992, RSTJ 46/191; Resp. 11843-RS, DJ 25/05/1992, RSTJ
6I/!l7; Resp 31025:RS, DJ 22/03/1993. RSTJ61/197.

134

As cdulas de crdito so instrumentos que foram instituidos para


facilitar o crdito s atividades econmicas, e assim o fazem justamente por
oferecer certas garantias aos credores. Desse modo, trata-se de instituto criado
por disposio legal especial que excepciona a regra proibitria prevista no art.
4, do Decreto 22.626, de 7/4/1933, a Lei de Usura.

Certo est o Poder Judicirio ao decidir pela licitude da capitalizao


mensal de juros na cdula de crdito rural, cdula de crdito industrial, cdula de
crdito comercial e na cdula de crdito exportao, obviamente desde que
pactuadas.

Essas dvidas a respeito dos encargos e o conflito entre a lei e a


autonomia da vontade foram totalmente sanados na recente Medida Provisria
l 925 de 14/10/1999 que criou a cdula de crdito bancrio, j foi reeditada trs
vezes.

Em seu art. 3, 1, a Medida Provisria 1.925 admite que na cdula


de crdito bancrio podero ser pactuados:

"I - os juros sobre a dvida, capitalizados ou no, os critrios de sua


incidncia e, se for o caso, a periodicidade de sua capitalizao, bem como
as despesas e os demais encargos decorrentes da obrigao; II - os critrios
de atualizao monetria, como permitido em lei, ou os critrios de
atualizao cambial da dvida, na forma do T do art. 1 e nos demais casos
permitidos em lei; III - os casos de ocorrncia de mora e de incidncia das
multas e penalidades contratuais, bem como as hipteses de vencimento
antecipado da dvida;... .

135

A Medida Provisria 1.925, apesar de ser uma espcie legislativa


temporria, sobre a qual no se tem certeza de sua transformao em lei, a
confirmao do entendimento aqui esposado que privilegia a autonomia da
vontade que no atente contra o ordenamento jurdico.

A princpio, podem parecer contraditrias as posies aqui defendidas,


pois ora admite-se a autonomia da vontade e ora parece no admiti-la. Por
exemplo, com relao taxa de juros, defendeu-se que devem ser cobrados os
12% da Lei de Usura e da Constituio Federal, no admitindo-se taxa diversa
daquela, mas no que tange capitalizao admite-se pactos, isto , conveno
das partes.

No se pode pensar em autonomia da vontade contra lei. Somente


admitida com o respeito lei. Quanto aos juros, a lei fala expressamente em taxa
que o CMN estipular. Na falta desta estipulao, deve-se aplicar a lei vigente,
clara e expressa. E quanto capitalizao de juros, a iei deixa a cargo das partes.
Portanto, autoriza as partes que manifestem livremente a sua vontade e que
estabeleam conveno a respeito.

Desse

modo,

posies

que

poderiam

fazer

contradio, esto em perfeita consonncia e harmonia.

leitor

pensar

em

136

CONCLUSO

No se deve restringir a cincia jurdica viso estreita de que o


Direito aquilo que os tribunais dizem ser o Direito. Tambm, muitas vezes
neste estudo utilizou-se de opinies dos Tribunais Superiores para respaldar as
opinies apresentadas.

Recorreu-se a essa estratgia no porque tenha-se a viso de que uma


posio deve ser reputada como cientificamente a mais correta s porque foi
promulgada pelo Tribunal Superior mas, ao contrrio, porque reconheceu-se em
determinadas posies do Superior Tribunal de Justia e, tambm do Supremo
Tribunal Federal a mais acertada e acurada concluso cientfica, seja porque
adveio de uma sria interpretao sistemtica, seja por questes de justia.

Buscar a orientao da jurisprudncia teve a finalidade de voltar o


estudo s exigncias da vida real, bem como de colocar os problemas sob uma
tica pragmtica. O fim pretendido tem ntima ligao com a escolha do tema
desenvolvido neste trabalho.

A escolha do tema deste trabalho no aconteceu por acaso. Aconteceu


antes mesmo de a autora ter sido aprovada na prova para ingresso no curso de
Mestrado da Faculdade de Direito da UFMG.

Ciente da necessidade de elaborar um projeto de pesquisa para ser


apresentado Banca Examinadora do Teste de Seleo para o Mestrado, a autora

137

procurou o advogado Adroaldo, do Banco de Desenvolvimento do Estado do


Esprito, e o questionou sobre um assunto que estivesse trazendo dificuldades ao
exerccio da sua profisso.

Foi indicada a cdula de crdito como o assunto mais problemtico do


Setor Jurdico do referdo banco. Levantou, aquele advogado, as questes sobre
as quais entendia que deveria existir um estudo sistemtico, e que fosse
conclusivo a respeito dos problemas.

Este trabalho teve o propsito de resolver as questes que dificultavam


a vida daquele advogado e de tantos outros aplicadores do Direito, mas jamais
pretendeu ser conclusivo. Alis, este no deve ser o objetivo de uma dissertao
cientfica.

Procurou-se analisar o tema proposto e sobre ele manifestar opinio.


Mas no se pode dizer que as opinies apresentadas encerram idias fechadas e
conclusivas." No, opinou-se a respeito das questes escolhidas como as que
mereciam ser melhor estudadas, sabendo que com tal atitude estaria apenas
apresentando mais uma contribuio para uma discusso que no deve ser
encerrada aqui.

Ora, a cdula de crdito bancrio foi criada recentemente, e sobre ela


ainda surgiro muitos pontos controvertidos, os quais merecero tambm um
esmdo especifico. Mas, de qualquer modo, apresentou-se um trabalho que

COMPARATO, Fbio Konder. O poder de controle na sociedade annima- So Pauio: Revista dos Tribunais
1975.Trabalho com o quaJ conquistou a cadeira de Professor Titular de Direito Comercial na Faculdade w
Direito da Universidade de So PmiIo. O Professor FBIO KONDER COMPARATO disse no eplogo daquele
trabalho que "Uma dissertao cientifica no deve, pois, literalmente falando, apresentar concluses

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pretendeu analisar problemas comuns a todas as cdulas de crdito, num sistema


geral da cdula de crdito, como ttulo de crdito e ttulo executivo, repleta de
peculiaridades prprias.

Como no poderia deixar de ser, a escolha do tema e a forma de


abord-lo num sistema comum a todas as cdulas de crdito propiciaram uma
falha inevitvel e que a reconhece: a pouca ou nenhuma anlise de certos
instimtos jurdicos diretamente vinculados aos problemas da cdula de crdito,
como a sistemtica das alienaes judiciais e do contrato de abertura de conta
corrente, bem como o desenvolvimento doutrinrio a respeito das taxas e ndices
de correo monetria.

Reconhecida a falha, cumpre dizer que todas as vezes que essas


questes deixaram de merecer a abordagem ideal lembrou-se das lies do
Professor Osmar Brina Corra Lima proferidas nas aulas de Direito Comercial
Comparado I. Dizia ele que no desejava estar na condio de examinador de
uma banca de defesa de tese ou dissertao apenas para avaliar a capacidade do
candidato

em

realizar

uma

mera

compilao

das

vrias

opinies

dos

doutrinadores mas, sim, para avaliar a capacidade deste candidato em expressar a


prpria opinio.

No

obstante

autora

reconhecesse

que

determinados

assuntos

devessem ser abordados mais detidamente, como o da sistemtica das alienaes


judiciais, no o fez para no fugir do objetivo proposto.

Em

vista

do

objetivo

pretendido

concluiu-se

que

dotada

de

literalidade, autonomia, e cartularidade, a cdula de crdito, porque apesar de ter

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peculiaridades muito prprias, ttulo de crdito e como tal, est submetida s


normas do Direito Cambial.

Embora atrelada a um contrato de abertura de crdito, o que faz surgir


a necessidade de um extrato probatrio de sua liquidez, a cdula de crdito um
titulo executivo.

O procedimento de cobrana da cdula deve ser aquele previsto no


Cdigo Processual Civil, pois revogou tacitamente o procedimento especial
previsto na lei extravagante. Mas, no revogou o benefcio em favor do credor
que consiste em realizar a venda antecipada dos bens oferecidos em garantia na
cdula, sem a manifestao do devedor.

certo

que

esta

alienao

antecipada

no

pode

ser

indiscriminadamente, pois os embargos suspendem a execuo.

realizada
Assim, s

poder ser concretizada nos casos previstos no art. 1.113 do Cdigo Processual
Civil.

Com relao impenhorabilidade dos bens oferecidos na cdula de


crdito, entendeu-se ser prevalecente sobre qualquer outro crdito, inclusive, o
trabalhista e o fiscal.

Posicionou-se pela legalidade da cobrana da correo monetria, da


multa legal e da capitalizao de juros mensal, desde que pactuada.

Por fim, concluiu-se como vigente a norma do art. T da Lei de Usura


que limita a taxa de juros remuneratrios em 12 % ao ano.

140

Desse modo, pretendeu-se expressar com este estudo opinies prprias


que contribussem para o desenvolvimento da discusso de alguns dos temas
controversos acerca da cdula de crdito e, ainda, para o crescimento da cincia
jurdica como um todo. Espera-se ter conseguido.

141

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