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PROLOGO
INTRODUCCIN
I.
II.
RESUMEN
11
12
18
1.4.1
18
1.4.2
19
22
22
25
ANALISIS
29
ANEXOS
33
CONCLUCIONES
35
BIBLIOGRAFIA
37
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RESUMEN
desaceleracin de China y en la
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y otros elementos
decorativos.
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de
la
produccin
de
acero
por
pas
ha
aumentado
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Otros pases que aumentaron su produccin en el periodo son India (desde 26,9
MM a 72,2 MM de TM), Turqua (14,3 MM a 34 MM de TM) e Irn (6,6 MM a 13
MM de TM), todos los cuales ms que duplicaron su produccin. Por el contrario,
EEUU experiment una reduccin de 15,3% al pasar de 101,8 MM a 86, 2 MM
de TM.
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que contine
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Dado el fuerte componente pro cclico del consumo de acero, y por ende del
hierro, los precios comienzan a debilitarse en la medida que la actividad
econmica se contrae, situacin que afect a los principales socios comerciales
de China (EEUU y Europa) generando expectativas de reduccin del crecimiento
2012.
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La Figura 8 muestra la evolucin del ndice de precios del acero CRUSPI entre
el ao 2000 y noviembre del presente ao. Adems, se han incluido promedios
del ndice Global para distintos periodos. A partir del 2002 se observa un
aumento sistemtico del ndice de precios, periodo que se caracteriz por el auge
del precio de commodities mineros impulsados por la creciente demanda de
China.
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La Figura 9 muestra el aumento de la produccin de hierro del periodo 20082009. Dada la disminucin en la demanda experimentada en el mismo periodo,
se gener una brecha creciente que debilit el precio del hierro a partir de
septiembre de 2011.
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El balance del mercado del hierro indica que en 2012 el mercado permanece en
supervit, situacin que se mantendr en 2013 y 2014 como lo indica la Tabla 2.
La trayectoria de precios a la baja se explica por la previsin de una disminucin
en la tasa de crecimiento del consumo en China.
En 2013 la demanda en China aumentara slo un 2% dado que se estima
estara acumulando inventarios.
Aunque no existen cifras precisas de inventarios en fundiciones de acero se
prev que stos aumentaron de manera importante a partir de noviembre de
2011.
El informe Macquarie Research (mayo 2012) report que los inventarios en 50
molinos de fundicin aumentaron del equivalente a 20 das de consumo a fines
de 2011 a ms de 30 das en 2012, lo que est revelando menor actividad en la
industria productora de aceros.
Asimismo, se prev que las fundiciones de acero mantendrn las bajas tasas
de utilizacin.
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Segn cifras publicadas por World Steel en 2011 el uso aparente de acero se
situ en 1.485 millones de toneladas, lo que represent un aumento de 6,2%
respecto del ao precedente. Los pases que experimentaron los mayores
aumentos son Ucrania (19,4%), Rusia (13,4%) y EEUU (10,7%).
China, que representa el 44% del mercado del acero crudo, aument su
demanda en 6,2%, estimndose para el presente ao un aumento de 4,5% y a
nivel mundial de 1,5% dando cuenta del menor ritmo de actividad en proyectos
de infraestructura y mercado de viviendas en Europa, China y EEUU.
Cabe recordar que, como fue sealado anteriormente, la construccin concentra
el 51% del uso del acero en el mundo.
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La Tabla 3, detalla para el periodo 2011-2014 el balance del mercado del acero,
elaborado en base a informacin de Macquarie Research y Consensus Metals &
Energy. El mercado presenta una condicin de supervit a partir de 2011, lo cual
se mantendra hasta 2013.
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Por otra parte India, el tercer consumidor de acero a nivel mundial acelerara su
crecimiento a partir del prximo ao. Segn Consensus en 2013 India
recuperara la trayectoria de crecimiento que haba mostrado hasta 2011
(cuando creci al 6,5%), previndose un PIB de 6,5% para 2013 y una
produccin industrial creciendo 5,3%.
Cabe precisar que India efectu un conjunto de reformas estructurales con el
objeto de dotarse de mayor infraestructura acelerar el desarrollo del pas.
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En cuanto a los precios, el acero HRC (Hot Rolled Coil), utilizado en la industria
como estndar, tuvo un precio de 754 US$/T en 2011, experimentando una cada
de 14% el presente ao. Para 2013 y 2014 se anticipa una leve recuperacin
dada la reduccin del supervit. Sin embargo, se mantendr por debajo del
precio logrado en 2011.
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Hierro
El precio del mineral de hierro caer a un promedio de US$120/t en el
2013 antes de volver a subir a US$125/t en el 2014, de acuerdo con un
estudio elaborado por la Comisin Chilena del Cobre.
Para este ao la comisin anticipa una media de US$125/t.
En valor, el mineral de hierro se contrajo un 10% en el 2012 a causa de
una serie de factores que generaron un supervit en el mercado, tales
como una desaceleracin de la economa china ms grande que la
prevista, la crisis financiera en Europa que disminuy la demanda de
productos y una mayor produccin por la entrada en operacin de
diversos proyectos.
El prximo ao no ser muy distinto y el mercado mundial permanecer
en supervit el 2014.
La demanda de China tambin seguir siendo moderada, ya que apenas
se incrementar un 2% en el 2013.
En los ltimos cinco aos, China ha aumentado su consumo de mineral
de hierro al pasar de una participacin de 56,5% en el 2008 a 68,8% en
octubre de este ao, de acuerdo con el informe.
En el 2011, la produccin mundial de mineral de hierro anot un alza
interanual de 4,7% al alcanzar 2.926 millones de toneladas (Mt), mientras
que este ao se incrementara un 3,5%.
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Acero
El precio del acero HRC se contrajo un 14% en el 2012 y la comisin
pronostica que promediar US$651/t en el ao.
China es el principal consumidor, ya que capta el 44%, por lo que la
ralentizacin del gigante asitico afect la demanda y, por ende, los
precios en el ao.
El mercado acerero seguir en supervit en el 2013, si bien en un menor
grado que respecto de este ao, y debiera alcanzar un equilibrio en el
2014, segn el documento.
Se proyecta un precio de US$693/t para el acero HRC con destino al
mercado asitico en el 2013, el cual en el 2014 subir a US$716/t.
Pese a la desaceleracin de la demanda de China y India, creemos que
el consumo de acero en estos pases seguir expandindose entre este
ao y el 2014, pero a un menor ritmo.
En tanto, la produccin de acero crudo lleg a 1.490Mt en el 2011, 6,2%
ms que un ao antes. En el 2012 debiera repuntar un 6,2% a 1.538Mt.
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Rhys Jenkins, Revista Cepal N 103, artculo "El efecto China en los
precios de productos bsicos", 2011.
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