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MERCADO MONETARIO EN REPUBLICA DOMINICANA

MERCADO CAMBIARIO

El presente trabajo nos da ha conocer, como esta compuesto el Sistema Monetario y
Financiero de la República Dominicana, su historia, como esta constituido y cuando
fueron creada las bancas en nuestro país. El sistema monetario y financiero de nuestro
país esta compuesto por la Junta Monetaria, el Banco Central y la Superintendencia de
Banco.
El mercado cambiario se refiere al sistema de cambio que está influenciado por la
oferta y la demanda de divisas (dólar, euro, yen, etc.); éstas cumplen funciones de
suma importancia en la actividad económica de un país: i) proporcionan crédito para el
comercio externo; ii) realizan transferencia de poder adquisitivo; y iii) protegen contra
riesgos cambiarios. En este mercado, el tipo de cambio es el punto de equilibrio entre
la oferta y la demanda de las divisas.
En la República Dominicana, desde 1947 el tipo de cambio estuvo a la par con el dólar,
es decir, el tipo de cambio oficial era de RD$1 por US$1. Esta igualdad se mantuvo
hasta 1983, en donde se instaló un régimen de tipo de cambio flexible y la libre
convertibilidad del peso con las divisas extranjeras.
A partir de ese momento, la relación peso-dólar se estabiliza en un punto de equilibrio
tomando en cuenta los shocks de oferta y demanda de la economía. Desde el 1983 el
peso comenzó a ajustarse a las variaciones del mercado y fue devaluándose hasta que
en 1995 llegó a RD$12.87 por US$1 (Ver GRAFICO 1). Luego de una década de
relativa estabilidad, en agosto de 2002, la tasa de cambio pasa de RD$18 a RD$35 por
dólar hasta llegar, en el 2004, alrededor de RD$42 por dólar.

es decir. La intervención y la crisis bancaria provocaron la desconfianza de los agentes económicos. A finales de ese mismo año. esta paulatina devaluación de la moneda dominicana se debió a rumores y noticias sobre un banco comercial local. Leonel Fernández. una apreciación del peso dominicano respecto al dólar americano lográndose mantener estable en la actualidad en alrededor de RD$33 por dólar a junio de 2006. en abril de 2003. luego. y su posterior quiebra de manera fraudulenta. el tipo de cambio atravesó un período de ajuste hacia la baja.De acuerdo a las autoridades económicas. encabezadas por el Presidente Dr. rondara en RD$42 por dólar a mediados de 2004 (Ver GRAFICO 2). provocando que la tasa de cambio oficial publicada por el BCRD. BANINTER. lo cual condujo a la intervención del Banco Central de la República Dominicana (BCRD). el anuncio de la posibilidad de un acuerdo con el Fondo Monetario Internacional (FMI) transformó la desconfianza en pánico. . y gracias a la confianza depositada por los agentes económicos a las nuevas autoridades que tomaran posesión del 16 de agosto.

La cantidad del préstamo es el principal. reglamentos. de acuerdo con el programa monetario aprobado por la Junta Monetaria y mediante el uso de instrumentos establecidos. cambiarias y financieras. esté esta exento de impuestos. Producto Nacional Bruto (PNB): se refiere al valor total a precios de mercado del flujo de bienes y servicios durante un periodo de tiempo determinado generado por los . tasa o contribuciones ya sean nacionales o municipales. Corresponde a este la supervisión y liquidación final de los sistemas de pagos. la supervisión de las entidades de intermediación financiera con el objeto de verificar el cumplimiento por parte de dichas entidades de lo dispuesto en la ley. es realizar con plena autonomía funcional. Tiene por función ejecutar las políticas monetarias. y el precio pagado es un porcentaje del principal por unidad de tiempo. así como del mercado interbancario. instructivos y circulares. El Banco Central es una entidad pública con personalidad jurídica propia.La Superintendencia de Banco es el órgano mayor del banco Central una de sus funciones. Tasa de Interés es el precio pagado por un prestatario o deudor a un prestamista o acreedor por el uso de los recursos durante algún tiempo. Es la valoración del costo que implica la posesión de dinero producto de un crédito.

DOMINICANA Reseña histórica El Sistema Financiero y Monetario de la República Dominicana ha tenido varias inestabilidades económicas. que obliga a todas las instituciones financieras a mantener disponible una determinada proporción de sus pasivos para que puedan enfrentar los retiros de depósitos de sus clientes. Producto Interno Bruto (PIB): medida de la producción (bienes y servicios) libre de duplicaciones. Sin Embargo. los primeros indicios de regulación bancaria en República Dominicana aparecen con el surgimiento del Banco Nacional de Santo Domingo. los billetes norteamericanos fueron retirados de circulación. Posteriormente. en la primera etapa de vigencia del sistema monetario dicha moneda circuló juntamente con el "peso oro dominicano". A. SISTEMA FINANCIERO Y MONETARIO EN LA REP. que el billete dólar norteamericano circuló con carácter exclusivo hasta la reforma bancaria y monetaria de 1947. El PIB resulta equivalente a la suma de los valores agregados brutos de los diversos sectores de actividad económica. donde se establecen regulaciones específicas para Bancos Hipotecarios. por ejemplo es curioso saber. al ponerse en vigencia la segunda etapa. bajo la supervisión y control de la Secretaría de Estado de Hacienda y . en el año 1869. El Producto Nacional Bruto es igual al Producto Interno Bruto más el Ingreso Neto de Factores generados o provenientes del resto del mundo. También es usado como instrumento regulador de la cantidad de dinero en circulación y como instrumento selectivo del crédito.factores propiedad de residentes dentro y fuera del país. A continuación se presenta un enfoque más detallado y desarrollo de los temas. Encaje Legal es el mecanismo establecido por el Banco Central. En 1909 el Estado Dominicano promulga la primera Ley General de Bancos. Este se mide a precios constantes y Corrientes. Emisores y Refaccionarios y surgen instituciones de crédito con las características de bancos comerciales. si así podría decirse. S. realizada en el territorio de un país en un período determinado.

esta a su vez. mediante decreto del poder ejecutivo se dictó el Reglamento No. el Banco Central y la Superintendencia de Bancos. ha sido modificada en algunos de sus artículos por la Junta Monetaria para adecuarla a las necesidades y requerimientos de estos tiempos) El 03 de Febrero del 1967. 708. denominada hoy Secretaría de Estado de Finanzas.Comercio. Fijar las tasas máximas de interés descuentos y comisiones que podrán cobrar o reconocer los bancos sobre las distintas clases de operaciones activas y pasivas de las entidades del sistema. Dicha Ley fue modificada y sustituida por la Ley General de Bancos No. FUNCIONES DE LA JUNTA MONETARIA Establecer el encaje legal aplicable a los bancos comerciales y demás entidades del sistema bancario nacional. así como la Estructura Organizativa formal. 934 "Reglamento Interior de la Superintendencia de Bancos". . se crea la Unidad Monetaria Dominicana. esta última bajo la Ley No. dirige la política monetaria. La Administración Monetaria y financiera está compuesta por la Junta Monetaria. del 14 de abril del 1965 (aunque la Ley No. la cual disponía de interventores nombrados por el Poder Ejecutivo en cada banco para ejercer su control. era bien simple considerando lo limitado de las operaciones comerciales de esa época. En el año 1947 se produce en el país una verdadera transformación del sistema financiero. se estima. el Banco Central y la Superintendencia de Bancos. cuya función principal consistía en la autorización de nuevas oficinas. en cuyo contenido se establecieron las funciones de la Superintendencia de Bancos y la Organización General de la Superintendencia de Bancos. 1530 del 9 de octubre del 1947. crediticia y cambiaria de la Nación. Este sistema de supervisión. siendo La Junta Monetaria el órgano superior del Banco Central.708 se mantiene vigente.

de acuerdo con el programa monetario aprobado por la Junta Monetaria y mediante el uso de instrumentos establecidos. tasa o contribuciones ya sean nacionales o municipales. cambiarias y financieras. autorizar la concesión de facilidades crediticias del Banco Central a los bancos comerciales. incumplimiento de las normas de funcionamiento de los sistemas de pagos. esté esta exento de impuestos. También corresponden al Banco Central la imposición de sanciones por deficiencias en el encaje legal. Tiene por función ejecutar las políticas monetarias. dicta el Reglamento del Banco Central y sus modificaciones. violación del deber de información. Emitir billetes y monedas en el territorio nacional. sujeto a las disposiciones de la Constitución de la República y las Leyes Monetaria y Orgánica. Corresponde a este la supervisión y liquidación final de los sistemas de pagos. Autorizar la formalización de obligaciones en moneda extranjera por parte de las entidades públicas y privadas. sociedades financieras y de préstamos de menor cuantía en el territorio nacional. Aprueba el Presupuesto Anual de Ingresos y Egresos de dicha institución. del sector monetario y financiero. . Autoriza la impresión de billetes y la acuñación de monedas divisionarias. FUNCIONES DEL BANCO CENTRAL: Compilar y elaborar las estadísticas de balanza de pagos.Autorizar la emisión de títulos de valores. a las sociedades financieras de empresas que promueven el desarrollo económico y al Banco Agrícola. así como del mercado interbancario. autoriza la incineración de billetes del Banco Central. Autoriza la apertura de nuevos bancos comerciales. El Banco Central Es una entidad pública con personalidad jurídica propia.

A. E imponer las correspondientes sanciones.Contrarrestar toda tendencia inflacionaria o deflacionaria perjudicial a los intereses permanentes de la Nación. Realizar con plena autonomía funcional. Efectuar las operaciones de cambio que ponen a su cargo las leyes vigentes y/o las resoluciones que a tal efecto dicte la Junta Monetaria. Administrar eficientemente las reservas internacionales del país. En el Orden Internacional Crear las condiciones para mantener el valor externo y la convertibilidad de la moneda nacional. la cual es la encargada de formular los objetivos. asegurar una adecuada liquidez y al mismo tiempo una eficiente rentabilidad. . reglamentos. C. registrar las operaciones relativas a la deuda externa tanto del sector público como del sector privado y servir de agente financiero del Gobierno para el pago de la misma. LA SUPERINTENDENCIA DE BANCOS Tiene por función. exigir la regularización de los incumplimientos a las disposiciones legales y reglamentarias vigentes. a excepción de las que aplique el Banco Central en virtud de la Ley. Una fase importante en el sistema monetario de un país es su Política Monetaria. a fin de preservar su seguridad. instructivos y circulares B. señalando los instrumentos adecuados para el control que ejerce el Estado sobre la moneda y el crédito. la supervisión de las entidades de intermediación financiera. Requerir la constitución de provisiones para cubrir riesgos. con el objeto de verificar el cumplimiento por parte de dichas entidades de lo dispuesto en la ley. También le corresponde proponer las autorizaciones o revocaciones de entidades financieras que deba evaluar la Junta Monetaria.

Dom. 40 de la Ley Monetaria. y realizar todo tipo de operaciones incluidas dentro del catálogo general de actividades establecidas en el Art. medidas que tiendan a lograr y mantener una situación económica de pleno empleo a un nivel de precios estable. sus medidas deben ser de carácter preventivo. a su vez. Para que la economía de un país pueda desarrollarse. INTERMEDIARIOS FINANCIEROS Instituciones Emisoras: Como su nombre lo indica tienen la facultad de la emisión y puesta en circulación de la moneda nacional y preservar el valor de ésta frente a otras monedas. Entidades de Crédito: Son aquellas cuyas captaciones se realizan mediante depósitos de ahorro y a plazo. ejemplo: Los Bancos Centrales. ejemplo: Banco de Reservas de la Rep. las entidades privadas podrán ser de carácter accionario o no accionario. se considerarán entidades no Accionarias. las Asociaciones de Ahorros y Préstamos y las Cooperativas de Ahorro y Crédito que realicen intermediación financiera. cualquiera que sea el tipo de la denominación del instrumento de captación o cesión utilizado. Nova Scotia. Asimismo. Se considerarán para los fines de la ley como entidades accionarias. entre otros. a la vista o en cuenta corriente. Dichas entidades que realicen intermediación financiera podrán ser de naturaleza Privada o pública. los bancos Múltiples y Entidades de Crédito. Por tanto. esta actividad es llamada Intermediación Financiera. intervienen instituciones económicas que se dedican a la tarea de captar fondos del público con el objeto de cederlos a terceros. Bancos de Ahorro y Crédito y Corporaciones de Crédito. el pleno empleo y el nivel razonable de precios se suman al objetivo básico de la política monetaria para mantener una adecuada política económica. BanReservas.Su principal objetivo es velar por la estabilidad económica de un país. sujetos a las disposiciones de la Junta Monetaria y a las . Los Bancos Múltiples: Aquellas entidades que pueden captar depósitos del público de inmediata exigibilidad. Banco Popular. pudiendo ser estas últimas.

mientras que la tasa de inflación y la tasa de cambio se duplicaron en un 50 %. esto así porque los resultados arrojados por la economía fue de tal suerte que el PIB cayó en menos 5. a principio de la década de los noventa como impacto de 1o que sucedería en . a través del Banco Central y la Superintendencia de Bancos. CRISIS EN EL SECTOR FINANCIERO El cierre de la década de los ochenta puede considerarse como demoledor para la banca Dominicana.D. hipotecarios y las asociaciones de ahorros y préstamos). 4 % para el 1990 cuando en 1989 este había sido de 4. EL PROCESO DE REFORMA EN LA BANCA La reforma financiera en la R. las cuales fueron recomendadas por el Centro de Estudios Monetarios Latinoamericanos. El impacto de la crisis económica no se hizo esperar en el sistema financiero. Las reformas planteadas consistían en modificar la cartera de préstamo de los intermediarios financieros monetarios (bancos comerciales) y los no monetarios (bancos de desarrollo.condiciones pactadas entre las partes. ha estado condicionada por dos elementos de gran trascendencia. Es en esa realidad como se debe entender proceso de reforma financiero que se inició en la R. 1%. En ningún caso dichas entidades podrán captar depósitos a la vista o en cuenta corriente. uno de carácter interno y el otro externo.D. pues el mismo fue afectado por las quiebra de varios bancos y otros cayeron en la categoría de feriados .. .D.4mdrica Latina. fenómenos que hasta el momento habían sido desconocidos en la R. pero ambos vinculados entre si. El proceso de reforma del sistema financiero dominicano está estrechamente vinculado al paquete de resoluciones que adoptó la Junta Monetaria el 23 de enero de 1985.

Bolivia. América Latina fue sacudida por el peso de la deuda externa. como una acelerada fuga de capitales. producto de la reforma en el sector que comenzó a hacerse el América Latina a partir de 1998. Por otro lado. pues solo en nuestro caso fue acompañada de un fuerte proceso de reformas estructurales en la economía del país. Dichas reformas se promovieron en los aspectos laboral. etc. provocando un debilitamiento en la capacidad de movilizar y asignar recursos financieros. como el caso de Argentina. Durante la década de los ochenta. LA REFORMA FINANCIERA VERSUS LAS REFORMAS ESTRUCTURALES La crisis económica que se produjo en 1990 y el cuestionamiento a las elecciones de ese año. al tiempo que estos deberán vender el 20% de sus compres en . Colombia. los cuales crearon una situación difícil. tributario. financiero. Otros países habían registrado reformas financieras sustanciales. particularmente en los sistemas financieros de Latinoamérica. arancelario. no excluiría a la R..D. Eso produjo un desangramiento de la economía de esos países.D. de tal magnitud que el coeficiente de esta sobre el PNB la región superó en coeficiente de la deuda sobre el PNB tanto de Asia y Europa Oriental.En lo que respecta a lo externo. podemos mencionar la reforma financiera en la R. allanaron el camino para que varios organismos internacionales convencieran a las autoridades a impulsar fuertes reformas estructurales. etc. ambos con intereses encontrados. Esto así porque se trataba de buscar acuerdo entre el sector financiero privado y las autoridades monetarias. En efecto el 30 de febrero de 1990 se inició el proceso y dentro de esta se pone de relieve el del sistema financiero por ser una de las más complejas reformas. se autorizó la captación en dólares a los bancos que califiquen para servicios múltiples. La crisis de la deuda fue seguida de una liberación financiera con énfasis en la tasa de interés. El proceso que se estaba produciendo en América Latina. Se produjeron las reformas financieras más contundentes.

Mercantil. Por otro lado. EL CÓDIGO MONETARIO Y LA GLOBALIZACIÓN FINANCIERA Las reformas en el sistema financiero que se han ido produciendo en la R. Como medidas complementarias las decisiones tomadas por la junta monetaria en cuanto que el capital pagado de los bancos de servicios múltiples deberá estar constituido de un 100% por acciones normativas. miembro ex-oficio. tienen un soporte legal en el anteproyecto de ley del Código. Gerencial y Fiduciario. aunque no ha . Monetario Financiero. mientras que el encaje legal llevado a un 20%. banco Popular. el Gobernador del Banco Central seguiría siendo el presidente de la Junta Monetaria (ex-oficio). por primera vez el Secretario Técnico de la presidencia pasaría a ser miembro del organismo en sustitución del Secretario de Industria y Comercio que quedaría excluido. y los otros seis miembros están nombrados por el Poder Ejecutivo. Nova Scotia. Nacional de Crédito. En consecuencia. el número de miembros de la Junta monetaria se elevaría a 9 en vez de los 7 que tiene. el Secretario de Estado de Finanzas. Es bajo esta prerrogativa que en la actualidad existen once entidades que operan como multibanca: Banco Popular. los literales C y D del capitulo 44 introducen una variante significativa en cuanto a la composición de los miembros de la Junta Monetaria. Citibank. Intercontinental.A. BHD. .. También se crearon los denominados Agentes de Cambio. ya que en la actualidad dicha institución depende de la Secretarla de Finanzas. en la práctica se ha estado ejecutando por resoluciones emanadas de la junta Monetaria particularmente en lo que encierra a la banca privada. Dicho código. En efecto una vez entrado en vigencia el Código. N.sido convertido en ley.dólares en el mercado privado. En cuanto a la Superintendencia de Bancos el artículo No 121 del Código Monetario Financiero le concedería la descentralización.D.

el Secretario de' Estado de Finanzas y dos miembros Mais nombrados por el Poder Ejecutivo. bancarias entrenen quiebra. con las leyes 292y 1 71 sobre los bancos de desarrollo e hipotecarios respectivamente y la Ley 11-92ú ya que esta elimina los incentivos fiscales de los cuales gozaban los bancos de desarrollo e hipotecario. de tal manera . Además. A pesar de la relación positiva entre el Código Monetario Financiero y la ley sobre INVERSIÓN extranjera. EL CÓDIGO MONETARIO Y LA BANCA TRANSFRONTERIZA La banca transfronteriza se refiere a todas las entidades bancarias de un país que instalan sucursales en otra nación u operan en calidad de Joint Aventure. Sin embargo. lo que concede a una competencia forzosa en el mercado financiero. Entre la ley 01 ó-95 del Código monetario Financiero se establece un vinculo muy estrecho ya que las facilidades de inversión extranjera que señala la ley en cuestión guarda una armonía con el articulo 172 y siguientes del Código. El incúmbete de esta institución y completado por el Gobernador del Banco Central. ya que faculta al Superintendente de Bancos a set el liquidador tónico de las entidades en liquidación y sindico de la quiebra (administrador) cuando las entidades. tal como es el caso de la Ley 1ó-95 sobre inversión extranjera. El establecimiento del Consejo de Directores garantiza que la Superintendencia de Bancos se maneje con mayor transparencia y las decisiones que puedan tomarse tengan mayor ponderación. EL CÓDIGO MONETARIO Y SU RELACIÓN CON OTRAS LEYES El Código Monetario Financiero se relaciona con otras legislaciones de carácter económico de reciente creación. resulta que el articulo 134 del código presenta un obstáculo a la transparencia.El artículo 123 del Código establece la creación de un Consejo de Directores para la Superintendencia de Bancos el cual estaría presidido pot. que en los literales 74 y B se resalta una relación interna con el funcionamiento del sistema múltiple de bancos. no sucede de igual modo.

ni supervisada correctamente. Haces años atrás el sistema bancario en nuestro país presentaba un sin números de dificultades en sus operaciones. tasas de créditos adecuada para el crecimiento de la micro y mediana empresa. Dom. las cuales no eran controlada. Recomiendo al Banco Central de la Republica Dominicana implementar políticas monetarias y financieras que beneficien nuestra economía. Son activas porque son recursos a favor de la banca.que pueden ofrecer servicios bancarios en otros países ú además que introducen tecnologías de su país de origen. Tasa de Interés: precio pagado por un prestatario o deudor a un prestamista o acreedor por el uso de los recursos durante algún tiempo. Ofreciendo una gama de servicios. El Banco Central implementa y controlas políticas financieras y monetarias de la banca local con el objetivo de lograr estabilidad económica y mantener la estabilidad de la moneda local. y el precio pagado es un porcentaje del principal por unidad de tiempo. pero esos percances han quedado en el pasado mediante la nueva ley financiera. Tasa de Interés Pasiva: porcentaje que paga una institución bancaria a quien deposita dinero mediante cualquiera de los instrumentos que para tal efecto existen. La cantidad del préstamo es el principal. Es la valoración del costo que implica la posesión de dinero producto de un crédito. bajando la tasa de interés. CONCLUSIÓN El Sistema Monetario y Financiero en la Republica Dominicana. Hay tasas de interés activas y pasivas. cobran por los diferentes tipos de servicios de crédito a los usuarios de los mismos. de acuerdo con las condiciones de mercado. Tasa de Interés que se aplican en los Bancos de Rep. desde su creación ha tenido un gran desarrollo en sus leyes y políticas financieras. . Tasa de Interés Activa: porcentaje que las instituciones bancarias. El crecimiento de nuestra economía en los últimos años se debe a la estabilidad financiera que han tenidos nuestras instituciones bancarias.

Diccionario Económico de la Biblioteca del Banco Central.gov. www.para préstamos personales.listindiario.com www. BIBLIOGRAFÍA UTILIZADA: www. El Desarrollo de la Banca en la Rep.do. Estrella.com/watch?v=OVYIQ_A32QI .youtube. Además para que los Bancos de Desarrollo puedan seguir ayudando con el Desarrollo del país y por ende a los ciudadanos Dominicanos. Bajar la tasa de interés para préstamos hipotecarios.diariodigital. empresariales para que las empresas crezcan y ofrezcan mayores oportunidades de empleos.do.gov. para que las familias Dominicanas puedan adquirir su vivienda con mayores facilidades.bancentral.supbanco. Del autor: Julio C. Dom.com VIDEO DE MUESTRA https://www. Ley Monetaria www.