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UNIVERSIDAD JOSE CARLOS MARIATEGUI

LECCIÓN Nº 05 y 06
COMPÀRACION DE TASAS: EL EFECTO DE LOS
PERIODO DE COMPOSICION.
OBJETIVO:
¾
¾
¾
¾

Definir el periodo de capitalización, la tasa de interés nominal, tasa de interés
efectiva y el periodo de pago.
Calcular la tasa de enteres efectiva y encontrar cualquier factor para esta tasa.
Hacer cálculos de equivalencia para periodos de pago más cortos que el periodo de
capitalización.
Hacer cálculos de equivalencia para periodos de pago iguales al periodo de
capitalización o más largos que éste.

1. Tasa nominal y tasa proporcional.
Se dice que una tasa es nominal cuando:
a) Se aplica directamente a operaciones de interés simple.
b) Es susceptible de proporcionalizarse (dividirse o multiplicarse) j/m veces en un año,
para ser expresada en otra unidad de tiempo equivalente, en el interés simple; o
como unidad de medida para ser capitalizada n veces en operaciones a interés
compuesto. Donde m es el número de capitalizaciones en el año de la tasa nominal
anual.
La proporcionalidad de la tasa nominal anual j puede efectuarse directamente a través de
una regla de tres simple considerando el año bancario de 360 días. Por ejemplo ¿cuál
será la tasa proporcional diaria y mensual correspondiente a una tasa nominal anual del
24%? La tasa diaria será 0,066% = (24/360) y la tasa mensual será 2% = 30(24/360).
Ejemplo 1.- Calcular la tasa proporcional:
a)
b)
c)
d)
e)
f)
g)
h)

Trimestral, a partir de una tasa nominal anual del 24%.
Trimestral, a partir de una tasa nominal semestral del 12%.
Mensual, a partir de una tasa nominal trimestral del 12%.
De 18 días, a partir de una tasa nominal anual del 18%.
De 88 días, a partir de una tasa nominal trimestral del 6%.
Anual, a partir de una tasa nominal mensual del 2%.
De 46 días, a partir de una tasa nominal bimestral del 6%.
De 128 días, a partir de una tasa nominal mensual del 2%.

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puede obtenerse a partir de una tasa nominal anual j capitalizable m veces en el año con la siguiente fórmula: i= 1+j/m n -1 En la fórmula anterior.24/360)90 b) (0.02/30)128 2. La tasa efectiva i es el verdadero rendimiento que produce un capital inicial en una operación financiera y. para un plazo mayor a un periodo de capitalización. por lo tanto. 1240: Monto simple Monto compuesto S = 1 000 (1 + 0.53% Tasa Efectiva.046 = 0.24 EDUCA INTERACTIVA 1+j/m n -1 Reemplazando datos.00% = 4. Pág.00% = 0. Si m y n se refieren sólo a un período.00% = 6.24 = 0.06 = 0.06/60)46 h) (0.0586 = 0. Solución: TES =? i= J = 0.06 = 0.06/90)88 f) (0.12/90)30 d) (0.0853 = 6.UNIVERSIDAD JOSÉ CARLOS MARIATEGUI Solución a) (0.18/360)18 e) (0.009 = 0. el plazo de i está dado por n. Por ejemplo.87% = 24% = 4.02/30)360 g) (0. 43 .60% = 8. la relación j/m (que es la tasa efectiva del período) y n deben estar referidas al mismo período de tiempo.24 x 1) S = 1000 (1 + 0.04 = 0. entonces la tasa nominal y la tasa efectiva producen el mismo rendimiento. el monto simple de un capital de S/. 1000 colocado a una tasa nominal anual del 24% y el monto compuesto del mismo capital a una tasa efectiva anual del 24% arrojan un monto de S/.24 ) = 1240 = 1240 La tasa efectiva i y la misma nominal j para diferentes unidades de tiempo pueden abreviarse del siguiente modo: Unidad de tiempo i j Anual TEA TNA Semestral TES TNS Cuatrimestral TEC TNC Trimestral TET TNT Bimestral TEB TNB Mensual TEM TNM Quincenal TEQ TNQ Diaria TED TND Ejemplo 2: Calcule la TES para un depósito de ahorro que gana una TNA del 24% abonándose mensualmente los intereses en la libreta de ahorros.90% = 5. = 0.12/180)90 c) (0.

1 TES = 0.18/360) 360/1 .093443264 = 0.18/12)180/30 -1 (1 + 0.086278049) .196413529 = 0.129% EDUCA INTERACTIVA Pág.1 Ejemplo 4: Tomando como base una TNM del 2% con capitalización cada: 29. capitalizando 2 veces la TES del 8.1 (1 + 0.27% 9. Calcule sus respectivos TET Solución: Tasa efectiva anual j Mensual Capitalización 2% 2% Operación Cada 29 días (1 + 0.64% 19.092727 = 0. 44 .06228679 Cada 26 días (1 + 0.18/6)180160 – 1 (1 + 0.1881 = 0.00% 9.122% 6. semestral.62 % Ejemplo 3: Tomando como base una TNA del 18% con capitalización: anual.1 (1 + 0.1 = 0.18/3)80/120 .18/24)360/15 – 1 (1 + 0.UNIVERSIDAD JOSE CARLOS MARIATEGUI m = 12 n = 6 TES = 12.1 (1 + 0.41% En este ejemplo si a cada TES la capitalizamos 2 veces obtendremos su correspondiente TEA.061290829 TET 6.38% 9.1 = 0.091336795 = 0.192518601 = 0.18/6)360/60 – 1 (1 + 0.34% 9.093806898 = 0.194052297 = 0.094149673 8.18/1)80/360 .18/1)360/360 .18/4)360/90 – 1 (1 + 0. 23. 26.62% obtenemos 18% = (1+ 0. 12 y 10 días.18/12)360/30 -1 (1 + 0.62% 9. mensual.086278049 = 0.1= 0.191016 = 0. bimestral.09 = 0.02/30/26)90/26 .20% 9.092025 = 0.1 (1 + 0. trimestral.00% 18.13% 9. cuatrimestral.25% 19. 20.18/24)180/15 .1 (1 + 0. Por ejemplo.56 % 19. 15.10% 19.41% 19.197163508 TEA 18.18 = 0. quincenal y diaria calcule sus respectivas tasas efectivas y tasas efectivas semestrales.02/30/29)90/29 .18/2) 360/180 – 1 (1 + 0.1 (1 + 0.18/360)180/1 .18/2)180/180 .195618171 = 0.72% Tasa efectiva semestral j Anual 18 % 18 % 18 % 18 % 18 % 18 % 18 % 18 % Capitalización Anual Semestral Cuatrimestral Trimestral Bimestral Mensual Quincenal Diaria Operación (1 + 0.18/4)180/90 . Solución Tasa efectiva anual j Anual 18 % 18 % 18 % 18 % 18 % 18 % 18 % 18 % Capitalización Anual Semestral Cuatrimestral Trimestral Bimestral Mensual Quincenal Diaria Operación (1 + 0. 18.81% 19.18/3)360/120 -1 (1 + 0.

por un importe neto de S/.135% 6. la rentabilidad acumulada del mes sería del 20.1 TEA = ( 1+ 0.02/30/12)90/12 .1 j = 12% TEA = (1 + 0.1 = 0.163% Ejemplo 5: El 20 de enero la empresa Master.061415632 (1 + 0.1 = 0.1 h = 360 TEA = 12.1 = 0.08% Ejemplo 6: La compañía Distribuidora El Sol tiene una rotación anual de mercaderías de 5 obteniendo un margen de utilidad bruta de 15% en cada rotación.061457384 (1 + 0.061583087 (1 + 0.com compró un paquete de acciones invirtiéndose S/.02/30/18)90/18 .12/4) 360/90 . 9000 el cual vendió el 28 del mismo mes.141% 6.02/30/23)90/23 .152'% 6.061520151 (1 + 0. TASAS EQUIVALENTES Dos ó más tasas efectivas correspondientes a diferentes unidades de tiempo son equivalentes cuando producen la misma tasa efectiva para un mismo horizonte temporal.145% 6.158% 6.15 TEA = ( 1 + I ) H/f . ¿Cuál es la tasa de rentabilidad bruta anual? Solución Una rotación de mercaderías de 5 veces al año significa un promedio de inmovilización de inventarios de 72 días (360/5).05 La TEM se calcula del siguiente modo: TEM = (1 + 0. TEA = ? f = 72 H = 360 i = 0. 45 .02/30/15)90/15 .1 = 0.UNIVERSIDAD JOSÉ CARLOS MARIATEGUI 2% 2% 2% 2% 2% 2% Cada 23 días Cada 20 días Cada 18 días Cada 15 días Cada 12 días Cada 10 días (1 + 0.1 = 0.061353147 (1 + 0.1 = 0.1 TEA = 101.1 = 0.14% Ejemplo 7: Calcule la TEA equivalente a una TNA del 12% capitalizable trimestralmente.75 períodos de 8 días (30/8) que tiene el mes. 9450 ¿Cual fue la TEM de rentabilidad obtenida en esa operación? Solución: La tasa de rentabilidad obtenida durante 8 días: 9450/9000 .061625143 6. EDUCA INTERACTIVA Pág.05) 30/8 .15 ) 360/72 .1 = 0.55% f = 90 3.02/30/20)90/20 .02/30/10)90/10 .20077 = 20.08% La rentabilidad obtenida en 8 días ha sido del 5% y asumiendo la reinversión a la misma tasa en los 3. Solución TEA = ? TEA = (1 + j/m) H/f .

entonces la fórmula anterior queda expresada: i’ = ( 1 + I ) f/h – 1 En la ecuación anterior. Como n = H/f. etc. A una TEA le corresponde un H de 360. etc). (1 + j/m) n – 1 = i (1 + j/m ) n = 1 + I Si designamos a j/m = i' como la tasa equivalente. 3. Similar procedimiento se sigue con una TES. entonces podemos despejar la incógnita i': (1 + i' ) n = ( 1 + i ) i = ( 1 + i ) 1/n – 1 En este caso: i’ = Tasa equivalente o efectiva periódica a calcular i = Tasa efectiva del horizonte temporal proporcionada como dato f = Número de días del periodo de tiempo correspondiente a la tasa equivalente que se desea calcular. porque ambas producen una TEA del 20% Una tasa de interés i es equivalente a otra i’ si sus respectivas capitalizaciones realizadas durante un mismo horizonte temporal H producen el mismo resultado. H= Número de días correspondientes al periodo de tiempo de la tasa efectiva i proporcionada como dato. f/H i' = ( 1 + i ) -1 EDUCA INTERACTIVA Pág. trimestres.530947% Y TET = 4. 46 . Gráficamente puede observarse que f depende de i' y H depende de i.1 Tasa equivalente partiendo de una tasa efectiva dada.6635139% son equivalentes. a una TEM le corresponde un H de 30. TET etc.UNIVERSIDAD JOSE CARLOS MARIATEGUI Por ejemplo. f se expresa en el período de tiempo correspondiente a la incógnita (tasa equivalente). Ambas variables deben referirse a una misma unidad de tiempo (días. La tasa equivalente o efectiva periódica i’ se obtiene de la relación de equivalencia de la fórmula i= 1+j/m n -1 y puede ser calculada cuando se tiene como dato la tasa efectiva i. las siguientes tasas: TEM = 1. y H se expresa en el período de tiempo de la tasa efectiva proporcionada como dato. meses.

653% Ejemplo 10 Calcule la TEM a partir de una TEA del 24 %.019803903 .UNIVERSIDAD JOSÉ CARLOS MARIATEGUI Ejemplo 8: ¿A qué TEQ debe colocarse un capital para obtener al fin de un trimestre igual monto que si se hubiese colocado a una TEM del 4%? Solución i' = TEQ ? n=6 i = 0. Una acción en la Bolsa de Valores tuvo una tasa de rentabilidad del 17. f/H i' = ( 1 + i ) i’ = TET ? f = 90 TES = 0.1 i’ = 1. i’4d = 0.24 TEM = 1. Rentabilidad Mensual. f/H i' = ( 1 + i ) -1 f = 30 TEA = 0. f/H i' = ( 1 + i ) EDUCA INTERACTIVA -1 Pág.1 H = 180 -1 Reemplazando datos.04 ) 3/6 i’ = 1.81% H = 360 Ejemplo 11. b) ¿Cuál seria su rentabilidad proyectada trimestral de continuar la misma tendencia? Solución. TET = 4. Si la TEM para créditos hasta 360 días es de 5% ¿Cuál será la tasa efectiva que debe cobrarse por un sobregiro de 4 días? Solución: f/H i' = ( 1 + i ) i' 4d = ? f =4 H = 30 TEM = 0. 47 .05 -1 Reemplazando datos.04 n=3 ( 1 + i’ ) = ( 1 + 0.04 ) 3 1 + i’ = ( 1 + 0. Calcule la TET a partir de una TES del 10% Solución. A) ¿Cuál fue su rentabilidad mensual?. Solución i' = TEM ? Reemplazando datos.5% en 39 días.88% Ejemplo 12.9803903% Ejemplo 9.

a. TET = 45. a la tasa efectiva anual del 34. los pagará en forma vencida y las amortizaciones serán iguales. con pagos uniformes. 85000.21% Rentabilidad proyectada trimestral H/f i' = ( 1 + i ) TET =? H = 90 i 39d = 0. EDUCA INTERACTIVA Pág. a la tasa del 2.09% En 90 días la tasa del 17. 48 .175 f = 39 -1 Reemplazando datos.49%. ha solicitado al Banco Independiente un crédito por S/. con cuotas iguales. con retención del 10% y una comisión flat del 3%. con un período de gracia de treinta días. Hallar el cuadro de amortización correspondiente y calcular el costo del crédito. Elaborar un cuadro de Amortizaciones y calcular costo. CASOS DE EMPRESAS CASO 1: BANCO INDEPENDIENTE 1.00. b.00 es solicitado a un plazo de 120 días. con la variante que los Intereses Ud. a. b.175 H = 39 Reemplazando datos TEM = 13. c.5%. Considere los mismos datos de la pregunta anterior. UD. ¿Qué sucede si en el mes tres cambia la tasa de Interés al 3. a ciento veinte días.UNIVERSIDAD JOSE CARLOS MARIATEGUI i’ = TEM f = 30 Te39d = 0. 85000. ¿Cuál es el costo del préstamo? Elaborar el cuadro de amortización y calcular el costo del préstamo. El número de periodos capitalizados de 39 días contenidos en 90 días se obtiene con la fracción (90/39). SI el Banco decide retenerle el 10% y le cobra una comisión flat del 2%. a.307692308 veces.5% mensual. 2. Si el mismo préstamo de S/. 3.5% se capitalizara 2. Si el pago de Intereses fuese adelantado.