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Chapitre 8

L’analyse par le tableau de financement
1 Exercice 08.06
Tableau de financement du PCG et ratios
La Société anonyme métallurgique de l'Oise (SMO) vous a communiqué son bilan arrêté au
31 décembre N ainsi que divers documents extraits de l'annexe.

1. Établir le tableau de financement (modèle du PCG) de la SMO pour l'exercice N.
2. Interpréter le tableau de financement à l’aide de ratios.
3. Commenter le tableau de financement obtenu.

Annexe 1 - Renseignements complémentaires (en euros) 

Prix des cessions des immobilisations cédées au cours de l'exercice N
Concessions, brevets, licences ....................................................................

8 000

Installations techniques, matériel..................................................................

150 000

Autres immobilisations corporelles ...............................................................

210 000 

Remboursements d'emprunts au cours de l'exercice N
Emprunt obligataire ......................................................................................

200 000

Emprunt auprès du Crédit Industriel .............................................................

394 500 

Augmentation de capital par incorporation de réserves ............................ 1 000 000
Le poste « Autres réserves » a été doté au cours de l'exercice N de 500 000 €. 
Émission d'un emprunt obligataire au cours de l'année N.

© Éditions Foucher – Collection Expertise Comptable 2007

Annexe 2 - Bilan 31 décembre N (en €)

BILAN ACTIF
Société SMO

Capital souscrit non appelé (0)
ACTIF IMMOBILISE
Immobilisations incorporelles
Frais d'établissement
Frais de recherche et développement
Concessions brevets et droits similaires
Fonds commercial
Autres
Immobilisations incorporelles en cours
Avances et acomptes sur immobilisations incorporelles
Immobilisations corporelles
Terrains
Constructions
Inst. tech., mat. et out. industriels
Autres immobilisations corporelles
Immobilisations en cours
Avances et acomptes
Immobilisations financières
Participations
Créances rattachées à des participations
Titres immobilisés de l'activité de portefeuille
Autres titres immobilisés
Prêts
Autres immobilisations financières

2050 N

Brut
750 000

Exercice clos le 31/12/N
Am. & Dépréc.
Net
750 000

31/12/N-1
Net

40 000

32 000

8 000

10 000

80 000
500 000

26 000
350 000

54 000
150 000

30 000
200 000

600 000
1 500 000
5 180 000
800 000
420 000
200 000

520 000
1 720 000
4 800 000
1 050 000
600 000
250 000

5 750 000
0

6 000 000

600 000
4 000 000
12 180 000
4 000 000
420 000
200 000
6 000 000

52 000
8 000
TOTAL ( I ) 28 830 000

2 500 000
7 000 000
3 200 000

250 000

13 358 000

0
52 000
8 000
15 472 000

58 000
8 000
15 246 000

ACTIF CIRCULANT
Stocks
Matières premières, approvisionnements
En cours de production de biens
En cours de production de services
Produits intermédiaires et finis
Marchandises
Avances et acomptes versés sur commandes
Créances d'exploitation
Clients et comptes rattachés
Autres
Créances diverses
Capital souscrit et appelé, non versé
VMP
Instruments de trésorerie
Disponibilités
Charges constatées d'avance (a)

2 850 000
300 000

120 000

1 400 000

0

7 300 000
250 000
485 000

300 000

500 000

75 000

370 000
160 000
TOTAL ( II) 13 615 000
Charges à répartir sur plusieurs exercices(III)
5 000
Primes de remboursement des emprunts(IV)
60 000
Ecarts de conversion actif (V)
230 000
TOTAL GENERAL (0 à V) 42 740 000

495 000

13 853 000

2 730 000
300 000
0
1 400 000
0
0

2 590 000
310 000

80 000

7 000 000
250 000
485 000
0
425 000

7 025 000
256 000
379 000
115 000
654 000

370 000
160 000
13 120 000
5 000
60 000
230 000
28 887 000

352 000
123 000
13 454 000
390 000
70 000

1 570 000

29 160 000

(a) charges d'exploitation

© Éditions Foucher – Collection Expertise Comptable 2007

d'apport. .... Ecarts de réévaluation Ecart d'équivalence Réserve légale Réserves statutaires ou contractuelles Autres réserves Report à nouveau Résultat de l'exercice Subventions d'investissement Provisions réglementées Exercice N -1 8 000 000 500 000 5 750 000 500 000 555 000 500 000 6 940 000 90 000 955 000 160 000 140 000 TOTAL (I) 17 340 000 7 432 000 48 000 1 100 000 200 000 170 000 15 700 000 AUTRES FONDS PROPRES Produits des émissions de titres participatifs Avances conditionnées TOTAL (II) PROVISIONS Provisions pour risques Provisions pour charges 161 000 420 000 TOTAL (III) 581 000 DETTES(5) Dettes financières (2) Emprunts obligataires convertibles Autres emprunts obligataires Emprunts et dettes auprès des établissements de crédit (1) Emprunts et dettes financières divers Avances et acomptes reçus sur commandes Dettes d'exploitation Dettes fournisseurs et comptes rattachés Dettes fiscales et sociales Dettes diverses Dettes sur immobilisations et comptes rattachés Dettes fiscales (impôts sur les bénéfices) Comptes de régularisation Produits constatés d'avance (b) TOTAL (IV) Ecart de conversion passif (V) TOTAL GENERAL (I à V) (1) dont concours bancaires courants (2) dont intérêts courus (b) produits d'exploitation 180 000 350 000 530 000 4 050 000 1 780 000 3 750 000 2 087 500 75 000 66 000 3 830 000 755 000 5 400 000 816 000 325 000 114 000 290 000 450 500 10 000 10 939 000 27 000 28 887 000 13 000 12 873 000 57 000 29 160 000 620 000 178 000 530 000 161 000 © Éditions Foucher – Collection Expertise Comptable 2007 ....Bilan 31 décembre N (suite) BILAN PASSIF avant répartition Société SMO Exercice N CAPITAUX PROPRES Capital social Primes d'émission..... de fusion...

licences Fonds commercial Immobilisations corporelles Constructions Installations techniques Autres Total Valeur brute à l'ouverture de l'exercice Augmentation Diminution Valeur brute à la clôture de l'exercice 40 000 20 000 300 000 22 000 26 000 50 000 30 000 20 000 32 000 26 000 350 000 2 280 000 5 900 000 3 650 000 12 190 000 220 000 1 350 000 500 000 2 168 000 0 250 000 950 000 1 250 000 2 500 000 7 000 000 3 200 000 13 108 000 © Éditions Foucher – Collection Expertise Comptable 2007 .Tableau des amortissements amortissements Situations et mouvements Rubriques Immobilisations incorporelles Frais d'établissement Concessions. brevets.Annexe 3 .Tableau des immobilisations Situations et mouvements Rubriques Valeur brute à l'ouverture de l'exercice Immobilisations incorporelles Frais d'établissement Concessions. brevets. licences Fonds commercial Immobilisations corporelles Terrains Constructions Installations techniques Autres Immobilisations corporelles en cours Avances et acomptes Immobilisations financières Participations Autres titres immobilisés Prêts et autres immo financ. Autres Total 50 000 50 000 500 000 600 000 4 000 000 10 700 000 4 700 000 600 000 250 000 Augmentation Diminution 20 000 55 000 30 000 25 000 2 000 000 500 000 420 000 200 000 520 000 1 200 000 600 000 250 000 6 000 000 58 000 8 000 27 516 000 10 000 16 000 3 205 000 2 641 000 Valeur brute à la clôture de l'exercice 40 000 80 000 500 000 0 600 000 4 000 000 12 180 000 4 000 000 420 000 200 000 6 000 000 0 52 000 8 000 28 080 000 Annexe 4 .

Tableau des provisions Situations et mouvements Rubriques Provisions réglementées Provisions pour risques Provisions pour charges Total Valeur brute à l'ouverture de l'exercice 170 000 180 000 350 000 700 000 Augmentation 140 000 161 000 420 000 721 000 Diminution 170 000 180 000 350 000 700 000 Valeur brute à la clôture de l'exercice 140 000 161 000 420 000 721 000 Annexe 7 . et autres approvisionnements Produits intermédiaires et finis Créances d'exploitation Créances clients et comptes rattachés Valeurs mobilières de placement Total Valeur brute à l'ouverture de l'exercice Augmentation 80 000 Valeur brute à la clôture de l'exercice Diminution 80 000 250 000 250 000 40 000 130 000 120 000 40 000 130 000 120 000 285 000 96 000 631 000 300 000 75 000 745 000 285 000 96 000 631 000 300 000 75 000 745 000 Annexe 6 .Tableau des charges à répartir sur plusieurs exercices Situations et mouvements Rubriques Frais d’émission d’emprunts Primes de remboursement des obligations Valeur brute à l'ouverture de l'exercice 390 000 5 000 390 000 Valeur brute à la clôture de l'exercice 5 000 70 000 2 000 12 000 60 000 Augmentation Diminution © Éditions Foucher – Collection Expertise Comptable 2007 .Annexe 5 .P.Tableau des dépréciations Situations et mouvements Rubriques Immobilisations corporelles Terrains Immobilisations financières Participations Stocks et en-cours M.

incorporelles (8) .06 1.Annexe 8 .Tableau des subventions d'investissement Solde au 31/12/N-1 200 000 Subventions d'investissement Augmentation 140 000 Diminution 180 000 Solde au 31/12/N 160 000 Annexe 9 .corporelles (9) Cessions ou réductions d'immobilisations financières (10) Augmentation des capitaux propres : Augmentation de capital ou apports (11) Augmentation des autres capitaux propres (12) Augmentation des dettes financières (6)(b) (c) Total des ressources Variation du fonds de roulement net global (emploi net) (a) Montant brut transféré au cours de l'exercice. (b) Sauf concours bancaires courants et soldes créditeurs de banques.Détail des écarts de conversion 31/12/N Écarts de conversion .Actif sur créances d'exploitation sur dettes d'exploitation Écarts de conversion . Exercice N 3 637 000 8 000 360 000 16 000 500 000 140 000 498 000 5 159 000 (c) Hors primes de remboursement des obligations © Éditions Foucher – Collection Expertise Comptable 2007 .Passif sur créances immobilisées sur créances d'exploitation sur créances diverses sur dettes financières sur dettes diverses 31/12/N-1 200 000 30 000 2 000 5 000 20 000 50 000 3 000 4 000 2 Corrigé de l’exercice 08. Tableau de financement du PCG Emplois Distribution mises en paiement au cours de l'exercice (1) Acquisitions d'éléments de l'actif Immobilisé : Immobilisations incorporelles ('2) Immobilisations corporelles (3) Immobilisations financières (4) Charges à répartir sur plusieurs exercices (5)(a) Réduction des capitaux propres Remboursement des dettes financières (6) (b) Total des emplois Variation du fonds de roulement net global (ressource nette) Exercice N 495 000 75 000 2 270 000 8 000 5 000 594 500 3 447 500 1 711 500 Ressources Capacité d'autofinancement de l'exercice (7) Cessions ou réductions d'éléments de l'actif immobilisé : Cessions d'immobilisations : .

....... − Écart de conversion passif ................................................................................................. 2 168 000 + Dotations aux amortissements sur charges à répartir.............................................................. 31/12/N 20 000 4 050 000 1 780 000 − 178 000 − 620 000 5 052 000 500 000 − 2 000 498 000 (7) CAF Résultat ......... Le montant des augmentations est obtenu par différence................................................................... cédées (25 000 + 520 000 + 1 200 000) ... − Diminutions des immobilisations en cours ... 1 466 000 − Reprises sur dépréciations et provisions ......................................................................(1) Reconstitution du tableau d'affectation des résultats Résultat de N−1 1 100 000 Report à nouveau de N−1 ............................................................................... 12 000 + Valeur comptable des éléments d'actif cédés *.................................................................................................. − prime de remboursement . 525 000 (8) Cessions d'immobilisations incorporelles : prix de cessions des brevets © Éditions Foucher – Collection Expertise Comptable 2007 ............................................................500 000).............................................................................................................................. 525 000 − Produits des cessions d'éléments d'actif .................................................... − Report à nouveau de N ............................................. Avances et acomptes .................................................................................................... Montant des augmentations d'emprunts ......... 2 000 000 500 000 420 000 200 000 − 600 000 − 250 000 2 270 000 (4) Acquisition d'immobilisations financières d'après le tableau des immobilisations......................................................................................... 955 000 + Dotations aux amortissements sur immobilisations ................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................. 1 148 000 − Réserve légale (555 000 ............................................................................................ cédées (20 000 + 250 000 + 950 000)......... 10 000 − 2 000 8 000 (5) Charges à répartir sur plusieurs exercices colonne augmentation de l'annexe 5 (6) Remboursement et augmentation des dettes financières 31/12/N− −1 Écart de conversion passif Autres emprunts obligataires Emprunts et dettes /crédit − Intérêts courus − Concours bancaires courants 3 750 000 2 087 500 − 161 000 − 530 000 5 146 500 Augmentation Diminution 500 000 200 000 394 500 500 000 594 500 Le montant des remboursements est donné dans les renseignements complémentaires...................................................................................................................................................................................................... 390 000 + Dotations aux dépréciations et provisions.................................................................... − Autres réserves − 508 000 Dividendes 495 000 48 000 − 55 000 − 90 000 (2) Acquisition d'immobilisations incorporelles d'après le tableau des immobilisations (3) Acquisition d'immobilisations corporelles d'après le tableau des immobilisations Installations techniques .......................... 1 200 000 d'où VCN ................... 1 745 000 − Amts des immo...... Immobilisations corporelles en cours ............................................................................ − 180 000 3 637 000 * Valeur comptable des éléments d'actif cédés Valeur d'origine des immo............................................................................................................ Autres .................................................................................................... − 368 000 − Quotes-parts de subventions virées au compte de résultat........... − 1 331 000 + Dotations aux amortissements sur primes de remboursement........................ − Diminutions des avances et acomptes .................................................................................................................................................................................................................................................................

................................ (c) Les montants sont assortis du signe (+) lorsque les dégagements l'emportent sur les besoins et du signe (−) dans le cas contraire........................................... tableau des subventions d'investissement : augmentation Variation du fonds de roulement net global Variations « Exploitation » Variations des actifs d'exploitation : Stocks et en-cours (13) Avances et acomptes versés sur commandes (14) Créances clients..............................................................Variation nette « Trésorerie » (c) Variation du fonds de roulement net global (Total A + B + C) : Emploi net ou Ressource nette Besoins 1 Exercice N Dégagement 2 Solde 2−1 90 000 80 000 271 000 9 000 1 664 000 1 935 000 179 000 −1 756 000 261 000 288 500 288 500 261 000 −27 500 −1 783 500 18 000 18 000 90 000 90 000 72 000 −1 711 500 (a) Y compris charges constatées d'avance selon leur affectation à l'exploitation ou non................................................................ (d) Y compris valeurs mobilières de placement. comptes rattachés et autres créances d'exploitation (15)(a) Variations des dettes d'exploitation : Avances et acomptes reçus sur commandes en cours(16) Dettes fournisseurs............................................................................................. − 1 000 000 − capital souscrit ....Variation nette « Exploitation » (c) Variations « Hors exploitation » : Variations des autres débiteurs (a) (d) (18) Variations des autres créditeurs (b)(19) Totaux B ..............(9) Cessions d'immobilisations corporelles Installations techniques ...non appelé ...... Autres immobilisations corporelles............................................. comptes rattachés et autres dettes d'exploitation (17)b) Totaux A .Variation nette « Hors exploitation » (c) Total A + B : Besoins de l'exercice en fonds de roulement ou Dégagement net de fonds de roulement dans l'exercice Variations « Trésorerie » Variations des disponibilités (20) Variations des concours bancaires courants et des soldes créditeurs de banques(21) Totaux C ...................... − 750 000 500 000 (12) Augmentation des autres capitaux propres : d'après annexe 6....................................... (b) Y compris produits constatés d'avance selon leur affectation à l'exploitation ou non...... © Éditions Foucher – Collection Expertise Comptable 2007 .... 2 250 000 − augmentation par incorporation de réserves .................. 150 000 210 000 360 000 (10) Cessions ou réductions d'immobilisations financières d'après le tableau des immobilisations (11) Augmentation de capital Augmentation de capital (8 000 000 − 5 750 000) ....................

.(13) Stocks et en-cours 31/12/N− −1 31/12/N Matières premières (montant net) .. non versé VMP (montant brut) VMP (montant net) Provisions Écart de conversion passif Total 500 000 −5 000 980 000 654 000 96 000 −3 000 1 241 000 Variation des autres débiteurs = − 261 000 (dégagement) (19) Autres créditeurs Dettes sur immobilisations Dettes fiscales (IS) Intérêts courus Écart de conversion passif Total 31/12/N 325 000 114 000 178 000 617 000 31/12/N-1 290 000 450 500 161 000 4 000 905 500 Variation des autres créditeurs = − 288 500 (besoin) © Éditions Foucher – Collection Expertise Comptable 2007 ........... En-cours de production Produits intermédiaires et finis (montant net)..... comptes rattachés et autres créances d'exploitation Clients (montant brut) Clients (montant net) Dépréciations Autres créances d'exploitation Écart de conversion actif Écart de conversion passif Charges constatées d'avance Total 31/12/N 7 300 000 250 000 200 000 160 000 7 910 000 31/12/N-1 7 025 000 285 000 256 000 −50 000 123 000 7 639 000 Variation des créances = 271 000 (besoin) (16) Avances et acomptes reçus sur commandes Variation = 75 000 .............. Total des montants bruts ...................... Dépréciations Produits intermédiaires et finis (montant brut)............................. comptes rattachés et autres dettes d'exploitation Dettes fournisseurs Dettes fiscales et sociales Produits constatés d'avance Écart de conversion actif Total 31/12/N 3 830 000 755 000 10 000 −30 000 4 565 000 31/12/N-1 5 400 000 816 000 13 000 31/12/N 485 000 31/12/N-1 379 000 115 000 6 229 000 Variation des dettes = − 1 664 000 (besoin) (18) Autres débiteurs Créances diverses Capital souscrit .........................................appelé......................66 000 = 9 000 dégagement (17) Dettes fournisseurs...... Dépréciations Matières premières (montant brut) .......... 2 850 000 300 000 1 400 000 4 550 000 2 590 000 40 000 2 630 000 310 000 1 570 000 130 000 1 700 000 4 640 000 Variation des stocks = 4 550 000 − 4 640 000 = − 90 000 (dégagement) (14) Avances et acomptes versés Variation = 0 − 80 000 = − 80 000 (dégagement) (15) Créances clients.............

obtention d'une subvention. à elle seule. Comme. On a retenu uniquement les immobilisations corporelles en supposant qu’elles concernaient l’exploitation. couvre la totalité des emplois de l'exercice N. On constate cependant un fort accroissement du BFRE dû essentiellement à une dégradation des dettes fournisseurs qui ont fortement diminué et dont il faudrait connaître les causes. 3.(20) Disponibilités : Variation = 370 000 − 352 000 = 18 000 (besoin) (21) Concours bancaires courants : Variation = 620 000 − 530 000 = 90 000 (dégagement) 2.72 000 = 1 711 500 – 1 783 500 Capacité d’endettement pour N Dettes financières <3 CAF 5 830 000 = = 1. Apprécie la capacité de l’entreprise à rembourser ses dettes.46 3 982 000 = • Taux d’investissement pour N Investissements d ' exp loitation >1 = Dotations aux amortissements = 2 270 000 = 1. Commentaire du tableau La CAF. La trésorerie s’est dégradée au cours de l’exercice (augmentation des concours bancaires).33 17 335 000 Taux de variation du BFRE = ∆BFRE / BFRE ≤1 ∆CA / CA Pas possible de le déterminer ici puisqu’on n’a pas d’informations sur le CA.09 2 070 000 • Taux d’endettement = En det tement financier <1 Capitaux propres appelés = Evolution des conditions d’exploitation Commentaires Attention aux signes lus dans le tableau de financement (les besoins sont affectés du signe moins alors qu’ils devraient l’être du signe +). Voir les consignes de calculs plus haut dans le mémo. L’entreprise pourrait s’endetter sans aucun problème (d’autant plus que le ratio de capacité d’endettement est faible). Idem pour les dotations • la politique de financement de l’entreprise. Très bonne solvabilité en raison d’une CAF conséquente • la politique d’investissement : les dotations couvrent juste les acquisitions. 5 830 000 = 0.∆ BFR . nouvel emprunt) et cédé des immobilisations corporelles. Cet accroissement est dû essentiellement à une diminution des dettes © Éditions Foucher – Collection Expertise Comptable 2007 . l'entreprise a diversifié ses sources de financement (augmentation de capital. le fonds de roulement augmente de 1 711 500 € Le fonds de roulement a servi à financer presque intégralement l'accroissement du besoin en fonds de roulement. par ailleurs. Interprétation du tableau à l’aide de ratios Analyse Risque d’illiquidité Etude de la solvabilité Evolution de la structure financière Indicateurs ∆ FRNG = ∆ BFR + ∆ T Ou mieux ∆T = ∆ FRNG .

.....Annexe 7 : Tableau de financement au 31 décembre N 1..... 3 Exercice 8.......................Annexe 1 : Bilan au 31 décembre N−1 ....Annexe 6 : Tableau des provisions au 31 décembre N .... 3...... vous soumet les documents suivants établis en € : .. 2...Annexe 5 : Tableau des dépréciations au 31 décembre N .............Annexe 4 : Tableau des amortissements au 31 décembre N ....... Vérifier de deux manières différentes le calcul de la capacité d'autofinancement de l'exercice N.Annexe 3 : Tableau des immobilisations au 31 décembre N .......... spécialisée dans la commercialisation de vêtements pour enfants..... si elle n’est pas passagère.. Compléter les sommes manquantes manquantes sur les tableaux des annexes 3 et 6..... Disponibilités Brut Am.. Autres Immobilisations financières Autres Stocks et en-cours Créances d'exploitation Valeurs mobilières de placement..... et dépréc... Net 540 000 432 000 108 000 14 400 000 6 600 000 10 050 000 5 030 250 0 1 320 000 1 920 000 1 550 250 14 400 000 5 280 000 8 130 000 3 480 000 30 000 10 350 000 13 242 660 60 000 20 000 60 322 910 0 750 000 15 660 6 000 30 000 9 600 000 13 227 000 54 000 20 000 54 329 000 5 993 910 Passif Capital Réserves Résultat de l'exercice Total des capitaux propres Provisions Provisions pour risques....7 CAF et tableau de financement du PCG La société Le lapin bleu.. Cette situation...... mérite réflexion d’autant que l’endettement de l’entreprise n’est pas très important.. Dettes financières Emprunts auprès des établissements de crédit (a) Dettes d'exploitation Dettes diverses 20 000 000 11 250 000 2 850 000 34 100 000 240 000 8 400 000 9 784 500 1 804 500 54 329 000 (a) dont soldes créditeurs de banques ....... Annexe 1 .........fournisseurs et il serait important d'en connaître la raison.........Bilan au 31 décembre N− N− 1 Actif Immobilisations incorporelles Frais d'établissement .. En conséquence.... Présenter le bilan de la société Le lapin bleu au 31 décembre N...... le financement du BFR a dû être complété par une augmentation des concours bancaires.........1 250 000 © Éditions Foucher – Collection Expertise Comptable 2007 ..............................Annexe 2 : Compte de résultat au 31 décembre N .......... Immobilisations corporelles Terrains Constructions Installations techniques .....

.... dépréciations et provisions Intérêts et charges assimilées .......Tableau des immobilisations au 31 décembre N Rubriques Immobilisations incorporelles Frais d'établissement ................... © Éditions Foucher – Collection Expertise Comptable 2007 ................. 744 450 56 550 930 45 900 630 − 804 000 135 300 11 319 000 2 256 000 31 824 000 2 426 250 1 051 020 60 000 20 100 2 256 000 31 824 000 3 537 270 Produits d'exploitation Ventes de marchandises ............... 234 000 837 000 8 187 000 Valeurs brutes à la clôture de l'exercice 6 000 ........dépréc.............. Services extérieurs ....................................... Immobilisations financières Dépôts et cautionnements versés............................................... Achats non stockés........................... 690 450 Variations des stocks ................. Charges de personnel Dotations aux amort ...... 10 050 000 2 316 000 3 317 250 24 000 ........................Compte de résultat au 31 décembre N Charges d'exploitation Coût d'achat des marchandises vendues Achats de marchandises.................................................... 54 000 Consommations de l'exercice en provenance des tiers Achats stockés d'approvisionnements.................. Charges exceptionnelles sur opérations en capital...... Variations de stocks......... et provisions sur immo: amortissements........ Impôts taxes et versements assimilés........................... Valeurs brutes à l'ouverture de Augmentations l'exercice 540 000 90 000 14 400 000 6 600 000 10 050 000 2 550 000 2 480 250 6 300 000 960 000 30 000 36 650 250 Diminutions 630 000 ..... Immobilisations corporelles Terrains Constructions Installations techniques....................................................Annexe 2 ............................................................................. Matériel de transport ............... Valeurs comptables des éléments d'actif cédés Impôts sur les bénéfices ... 20 700 000 ................................ Matériel de bureau et informatique .................................... sur actif circulant : dépréciations .......................................................................................... Production vendue Montant net du CA Production stockée Reprises sur dépréciations et provisions Total des produits d'exploitation Produits financiers de valeurs mobilières de placement autres intérêts Produits exceptionnels sur opérations en capital Produits des cessions d'éléments d'actif 1 464 000 98 568 600 100 032 600 15 000 761 160 100 808 760 4 800 4 440 840 000 20 100 94 932 750 267 000 3 000 264 000 488 250 488 250 2 487 500 3 482 500 2 487 500 3 482 500 101 658 000 101 658 000 Annexe 3 ... Solde créditeur (bénéfice)... provisions Autres charges Total des charges d'exploitation Charges financières Dot aux amort.

.....Immobilisations corporelles. Remboursement des dettes financières Ressource nette 1 290 000 .................Tableau des provisions au 31 décembre N Provisions au début de l'exercice Rubriques Provisions Provisions pour risques 240 000 Dotations de l'exercice Reprises de l'exercice 60 000 Provisions à la fin de l'exercice 300 000 Annexe 8 .... Cessions d'actif immobilisé ..Cessions ou réductions d'immobilisations financières Augmentation des dettes financières .... © Éditions Foucher – Collection Expertise Comptable 2007 .............Tableau des amortissements au 31 décembre N Rubriques Immobilisations incorporelles Frais d'établissement Immobilisations corporelles Constructions Installations techniques Matériel de transport Matériel de bureau et informatique Amortissements cumulés de début d'exercice Dotations de l'exercice 432 000 117 000 1 320 000 1 920 000 1 140 000 410 250 5 222 250 350 250 1 320 000 384 000 255 000 2 426 250 Diminutions Amortissements d'amortissements cumulés de fin de l'exercice d'exercice 549 000 141 750 234 000 375 750 1 528 500 3 240 000 1 290 000 665 250 7 272 750 Annexe 5 .......... 5 909 860 .............................Tableau de financement (première partie) Distributions mises en paiement au cours de l'exercice Acquisitions d'éléments de l'actif immobilisé : .......Cessions d'immobilisations corporelles...Annexe 4 . ....Immobilisations incorporelles..... 5 400 000 ..... 8 610 000 ................................Tableau des dépréciations au 31 décembre N Rubriques Stocks Créances clients Valeurs mobilières de placement Dépréciations au début de l'exercice 750 000 15 660 6 000 771 660 Dotations de l'exercice 1 050 000 1 020 3 000 1 054 020 Reprises de l'exercice 750 000 11 160 761 160 Dépréciations à la fin de l'exercice 1 050 000 5 520 9 000 1 064 520 Annexe 6 ............. . ....... ........................... Capacité d'autofinancement ........... ......................................................

........Tableau de financement (deuxième partie) Besoins Variations d'exploitation Variations des actifs d'exploitation Stocks et en-cours................. 600 000 . dépréc.............. 3 055 860 A.. Soldes créditeurs de banques.07 1............ ............ Dot aux amort.......... 765 000 Créances clients et comptes rattachés ........ Calcul de la CAF Montant net du CA 100 032 600 Résultat 3 482 500 Production stockée 15 000 3 537 270 Total produits d'exploitation 100 047 600 Coût d'achat des marchandises vendues 744 450 Dotations aux amort.......... Dégagements Soldes 2 937 500 2 937 500 − 118 360 289 500 289 500 289 500 0 ..et prov................ Variation nette hors exploitation Variations de trésorerie Disponibilités .... 2 290 860 Variations des dettes d'exploitation Dettes fournisseurs et comptes rattachés ............................... et provisions Impôts taxes et versements 2 256 000 PCEA −761 160 −840 000 Charges de personnel 31 824 000 CAF 5 909 860 Total charges d'exploitation 91 375 380 EBE 8 672 220 Produits financiers sur VMP 4 800 Produits financiers sur autres intérêts 4 440 Total produits 8 681 460 Autres charges 20 100 Intérêts et charges assimilées 264 000 Impôts sur les bénéfices 2 487 500 Total charges 2 771 600 CAF 5 909 860 3 000 488 250 © Éditions Foucher – Collection Expertise Comptable 2007 ..................Annexe 8 (suite) ................... 4 Corrigé de l’exercice 08..................................... Variation nette de trésorerie Variation du FR net global Emploi net..................... et prov financières VCEAC Consommations de l'exercice en provenance des tiers 56 550 930 Reprises sur dépréc..... C. dépréc... Variation nette d'exploitation Variations hors exploitation Autres créditeurs 0 B...... d'exploi....

.............................. Matériel de bureau et informatique ................................................................ Remboursement des dettes financières Ressource nette 1 290 000 90 000 8 097 000 5 400 000 14 877 000 488 860 Capacité d'autofinancement ............... 234 000 VNC sur matériel de transport ........................................... Diminutions Valeurs brutes à la clôture de l'exercice 540 000 90 000 630 000 14 400 000 6 600 000 10 050 000 2 550 000 2 480 250 6 300 000 960 000 20 700 000 6 930 000 10 050 000 2 316 000 3 317 250 30 000 36 650 250 630 000 234 000 837 000 6 000 870 000 8 187 000 24 000 43 967 250 Valeur d'entrée des constructions cédées D'après le compte de résultat : VNC = 488 250 La VNC est relative à deux postes : matériel de transport et constructions Valeur d'origine du matériel de transport ............. Immobilisations corporelles Terrains Constructions Installations techniques...............................................................Immobilisations corporelles (2) ............... 0 La VNC de 488 250 concerne donc uniquement les constructions d'où : VNC sur constructions.......................... . Augmentation des dettes financières ..........Immobilisations incorporelles (1) .. 630 000 Tableau de financement (première partie) Distributions mises en paiement au cours de l'exercice Acquisitions d'éléments de l'actif immobilisé : ..................................................Cessions d'immobilisations corporelles (3) ......................... ........ 5 909 860 840 000 6 000 8 610 000 15 365 860 (1) Acquisitions d'immobilisations incorporelles d'après le tableau des immobilisations........................ 488 250 plus Amortissements sur constructions ......................Cessions ou réductions d'immobilisations financières (4) ..................... 141 750 = Valeur d'entrée des constructions cédées ........................ colonne augmentations © Éditions Foucher – Collection Expertise Comptable 2007 ........ Cessions d'actif immobilisé ........ Sommes manquantes sur les tableaux des annexes 3 et 6 Tableau des immobilisations immobilisations au 31 décembre N Valeurs brutes à l'ouverture de Augmentations l'exercice Rubriques Immobilisations incorporelles Frais d'établissement ...2........ 234 000 moins Amortissements du matériel de transport ................................ Matériel de transport ............ Immobilisations financières Dépôts et cautionnements versés......................................

............................................................................... Variation nette de trésorerie Variation du FDR net global Emploi net (1) − 488 860 (1) Emploi net La première partie du tableau de financement a révélé une ressource de 488 860........(2) Acquisitions d'immobilisations corporelles d'après le tableau des immobilisations...................................................................... 6 300 000 960 000 837 000 8 097 000 (3) Cessions d'immobilisations corporelles d'après le compte de résultat (4) Cessions ou réductions d'immobilisations financières d'après le tableau des immobilisations Dépôts et cautionnements versés : diminution de 6 000 Tableau de financement (deuxième partie) Besoins Variations d'exploitation Variations des actifs d'exploitation Stocks et en-cours Créances clients et comptes rattachés Variations des dettes d'exploitation Dettes fournisseurs et comptes rattachés Soldes 765 000 2 290 860 3 055 860 2 937 500 2 937 500 − 118 360 A....................... Emploi net − 488 860 moins Variation nette d'exploitation........................... colonne augmentations Terrains ..................................... moins Soldes créditeurs de banques .......................................................................... Matériel de bureau et informatique............. il s'agit donc d'un emploi d'un même montant....................... Variation nette hors exploitation Variations de trésorerie Disponibilités (2) Soldes créditeurs de banques Dégagements 289 500 289 500 289 500 60 000 600 000 660 000 0 − 660 000 C...................... Constructions ................... = Disponibilités 60 000 + 118 360 − 289 500 − 600 000 © Éditions Foucher – Collection Expertise Comptable 2007 .................................................... Total ....... moins Variation nette hors exploitation ........................ Variation nette d'exploitation Variations hors exploitation Autres créditeurs 0 B......................................................... Dans la deuxième partie.............................................................................. (2) Disponibilités Les disponibilités ne peuvent être obtenues que par différence................

..................3.............. 10 350 000 plus Augmentation au cours de l'exercice N (2e partie du tableau de financement) .............. Net Immobilisations incorporelles Frais d'établissement (1) Immobilisations corporelles 630 000 549 000 81 000 Terrains (2) Constructions (3) Installations techniques (4) Autres (5) Autres immobilisations financières (6) Stocks et en-cours (7) Créances d'exploitation (8) Valeurs mobilières de placement (9) Disponibilités (10) 20 700 000 6 930 000 10 050 000 5 633 250 24 000 11 115 000 15 533 520 60 000 80 000 0 1 528 500 3 240 000 1 955 250 0 1 050 000 5 520 9 000 0 20 700 000 5 401 500 6 810 000 3 678 000 24 000 10 065 000 15 528 000 51 000 80 000 Total 70 755 770 8 337 270 62 418 500 PASSIF Net Capital (11) Réserves (12) Résultat de l'exercice (13) 20 000 000 12 810 000 3 482 500 Total Provisions (14) Dettes financières ((a) 15) Dettes d'exploitation (16) Dettes diverses (17) 36 292 500 300 000 11 010 000 12 722 000 2 094 000 Total 62 418 500 (a) dont soldes créditeurs de banques ................... Bilan au 31.................................. 765 000 Total ......................................................................................................................N ACTIF Brut Am.................................. et Dépréc...12.................................. 11 115 000 Dépréciations : d'après le tableau des dépréciations © Éditions Foucher – Collection Expertise Comptable 2007 .........................650 000 (1) Frais d'établissement Montant brut : d'après le tableau des immobilisations Amortissements : d'après le tableau des amortissements (2) Terrains Montant brut : d'après le tableau des immobilisations (3) Constructions Montant brut : d'après le tableau des immobilisations Amortissements : d'après le tableau des amortissements (4) Installations techniques Montant brut : d'après le tableau des immobilisations Amortissements : d'après le tableau des amortissements (5) Autres immobilisations corporelles concernent le matériel de transport et le matériel de bureau et informatique Montant brut : d'après le tableau des immobilisations Amortissements : d'après le tableau des amortissements (6) Autres immobilisations financières Dépôts et cautionnements versés Montant brut : d'après le tableau des immobilisations (7) Stocks et en-cours : Montant brut au 31/12/N = Montant brut au 31/12/N−1 ........................................................

..................................................................................................(8) Créances d'exploitation : Montant brut au 31/12/N = Montant brut au 31/12/N−1 ............................................................................ plus Augmentation au cours de l'exercice N (2ème partie du tableau de financement) .................................... 1 804 500 289 500 2 094 000 © Éditions Foucher – Collection Expertise Comptable 2007 .............................................................................................................. en conséquence................................................................................................... dont soldes créditeurs de banques = 1 250 000 − 600 000 = 650 000 8 400 000 8 610 000 − 5 400 000 − 600 000 11 010 000 (16) Dettes d'exploitation Montant brut au 31/12/N−1 ....... il n'y a pas eu de mouvement au cours de l'exercice Dépréciations : d'après le tableau des dépréciations (10) Disponibilités : Montant brut au 31/12/N = Montant brut au 31/12/N−1 ...................................................................................................................... moins Dividendes distribués au cours de N 1 ......................... Total ...................... le poste variation des autres débiteurs est nul ... moins remboursement (1ère partie du tableau de financement) .......................................... d'où augmentation des réserves (par différence).................... 9 784 500 2 937 500 12 722 000 (17) Dettes diverses Montant brut au 31/12/N−1 .................................... Montant au 31/12/N ......... Total ............................................... Dépréciations : d'après le tableau des dépréciations 13 242 660 2 290 860 15 533 520 (9) Valeurs mobilières de placement Montant brut au 31/12/N−1 = 60 000 d'après le tableau de financement (2e partie)........................................ Total ............................................................... plus Augmentation au cours de l'exercice N (2e partie du tableau de financement)................................................................................................................................................................................ Réserves de N = 11 250 000 + 1 560 000 = 12 810 000 2 850 000 1 290 000 1 560 000 (13) Résultat : d'après le compte de résultat (14) Provisions: d'après le tableau des provisions (15) Dettes financières Montant au 31/12/N−1 .................................................................................... plus augmentation (1ère partie du tableau de financement) ............................... plus Augmentation au cours de l'exercice N (2ème partie du tableau de financement) .................................................................. 20 000 60 000 80 000 (11) Capital : Pas de modification au cours de l'exercice selon la 1ère partie du tableau de financement (12) Réserves Résultat de N−1 ... plus Augmentation au cours de l'exercice N (2e partie du tableau de financement)................ moins diminution des soldes créditeurs de banques....................................................................... Total ................................................................................................................................................

...................... © Éditions Foucher – Collection Expertise Comptable 2007 ...................... Annexe 1 ... 1.... pour l'exercice N. Reconstituer les tableaux des immobilisations et des amortissements prévus par le PCG... 5... 2. La société a accordé un prêt de 40 000 € au cours de l'exercice N...... 143 000 3...... La société a reçu au cours de l'exercice N.................... Cessions d'immobilisations corporelles au cours de l'exercice : Produits de cessions . Présenter Présenter un diagnostic de la situation financière de cette entreprise à partir du tableau de financement du PCG... 2................. Présenter le tableau de financement du PCG...... La société a remboursé 29 600 € d'emprunt bancaire au cours de l'exercice N...08 Tableau de financement du PCG Vous disposez de renseignements divers (annexe 1) ainsi que des bilans de la société SOVREMA au 31 décembre N et au 31 décembre N-1... une subvention d'investissement de 100 000 €...... 3... 4.....5 Exercice 08...... Il n'a pas été incorporé de réserve au capital au cours de l'exercice N.............................. 205 000 Amortissements.....................Renseignements divers 1. 47 000 Valeur d'origine...................

& Net Dépréc. Immobilisations corporelles Terrains Constructions Installations tech.. approvisionnements En cours de production de biens En cours de production de services Produits intermédiaires et finis Marchandises Avances et acomptes versés sur commandes Créances Clients et comptes rattachés (3) Créances diverses Capital souscrit et appelé. & Net Dépréc. industriels Autres immobilisations corporelles Immobilisations en cours Avances et acomptes Immobilisations financières (2) Participations Créances rattachées à des participations Titres immobilisés de l'activité de portefeuille Autres titres immobilisés Prêts Autres immobilisations financières TOTAL ( I ) ACTIF CIRCULANT Stocks Matières premières. non versé Divers VMP (a) Instruments de trésorerie Disponibilités (b) Charges constatées d'avance (3) TOTAL ( II) 40 000 10 000 180 000 175 000 200 000 250 000 70 000 85 000 43 000 Brut Exercice clos le 31/12/N-1 Am.Annexe 2 . 50 000 50 000 Brut Capital souscrit non appelé (0) ACTIF IMMOBILISE Immobilisations incorporelles Frais d'établissement Frais de recherche et développement Concessions brevets et droits similaires Fonds commercial Autres Immobilisations incorporelles en cours Avances et acomptes s/immobilisations incorpor. mat.Bilan actif de la société SOVREMA au 31/12/N et au 31/12/N 31/12/N--1 BILAN ACTIF Société SOVREMA Exercice clos le 31/12/N Am. 30 000 180 000 180 000 175 000 130 000 165 000 150 000 120 000 240 000 43 000 30 000 180 000 60 000 100 000 150 000 60 000 140 000 30 000 938 000 165 000 773 000 720 000 160 000 560 000 199 000 3 000 196 000 192 000 5 000 187 000 478 000 39 000 50 000 20 000 458 000 39 000 50 000 276 000 7 500 12 000 264 000 7 500 32 000 3 000 29 000 32 000 1 800 30 200 17 000 8 900 26 000 789 000 516 400 18 800 497 600 191 000 1 562 000 1 236 400 178 800 1 057 600 17 000 815 000 Primes de remboursement des emprunts (IV) Ecarts de conversion actif (V) TOTAL GENERAL (0 à V) 1753 000 8 900 (a) OPCVM (b) Compte de caisse et comptes à vue © Éditions Foucher – Collection Expertise Comptable 2007 . et out.

Bilan passif de la société SOVREMA au 31/12/N et au 31/12/N 31/12/N− −1 BILAN PASSIF avant répartition Exercice N CAPITAUX PROPRES Capital social Primes d'émission Ecarts de réévaluation Ecart d'équivalence Réserve légale Réserves statutaires ou contractuelles Autres réserves Report à nouveau Résultat de l'exercice Subventions d'investissement Provisions réglementées TOTAL (I) AUTRES FONDS PROPRES Produits des émissions de titres participatifs Avances conditionnées TOTAL (II) PROVISIONS Provisions pour risques Provisions pour charges TOTAL (III) DETTES Emprunts obligataires convertibles Autres emprunts obligataires Emprunts et dettes auprès des établissements de crédit (1) (2) Emprunts et dettes financières divers Avances et acomptes reçus sur commandes Dettes fournisseurs et comptes rattachés Dettes fiscales et sociales Dettes sur immobilisations et comptes rattachés Autres dettes (3) Instruments de trésorerie Produits constatés d'avance TOTAL (IV) Ecart de conversion passif TOTAL GENERAL (I à V) Exercice N-1 250 000 10 000 100 000 10 000 10 000 335 000 320 000 25 100 103 000 41 450 28 000 733 100 499 450 40 000 40 000 52 000 52 000 480 000 200 000 227 000 48 900 5 000 28 000 192 300 42 850 40 000 31 000 788 900 506 150 1 562 000 1 057 600 78 000 15 000 71 600 11 800 (V) (1) Dont concours bancaires courants. et soldes créditeurs momentanés (2) Dont intérêts courus (3) Impôts sur les bénéfices © Éditions Foucher – Collection Expertise Comptable 2007 .Annexe 3 .

Tableau de financement du PCG Emplois Distribution mises en paiement au cours de l'exercice (1) Acquisitions d'éléments de l'actif immobilisé : Immobilisations incorporelles (2) Immobilisations corporelles (2) Exercice N 26 450 40 000 320 000 Ressources Capacité d'autofinancement de l'exercice (4) Cessions ou réductions d'éléments de l'actif immobilisé : Cessions d'immobilisations : .08 1. Total 0 180 000 510 000 30 000 720 000 Augmentation Diminution 40 000 0 205 000 27 000 232 000 320 000 40 000 400 000 Valeur brute à la clôture de l'exercice 40 000 180 000 625 000 43 000 888 000 Tableau des amortissements Amortissements au début de l'exercice Immobilisations incorporelles Frais d'établissement Immobilisations corporelles Total 0 160 000 160 000 Augmentation dotation de l'exercice 10 000 138 000 148 000 Diminution d'amortissement de l'exercice 0 143 000 143 000 Amortissements cumulés fin de l'exercice 10 000 155 000 165 000 2.incorporelles Exercice N 158 300 © Éditions Foucher – Collection Expertise Comptable 2007 .6 Corrigé de l’exercice 08. Tableau des immobilisations et des amortissements Tableau Tableau des immobilisations Valeur brute à l'ouverture de l'exercice Immobilisations incorporelles Frais d'établissement Fonds commercial Immobilisations corporelles Prêts et autres immobilisations financ.

........ 41 450 15 000 26 450 (2) Acquisition d'immobilisations incorporelles................................................................................................................... 110 000 (8) Augmentation des autres capitaux propres : subvention d'investissement reçue (d'après renseignements complémentaires) © Éditions Foucher – Collection Expertise Comptable 2007 ................................................. plus Valeur comptable des éléments d'actifs cédés * ..... 25 100 148 000 7 200 − 12 000 − 47 000 62 000 − 25 000 158 300 205 000 − 143 000 62 000 100 000 75 000 25 000 (5) Cessions d'immobilisations corporelles : d'après renseignements complémentaires (6) Cessions ou réductions d'immobilisations financières : d'après le tableau des immobilisations (7) Augmentation de capital Variation du capital au bilan (250 000 − 100 000) ..................... corporelles et financières d'après le tableau des immobilisations ci-dessus (3) Remboursement de dettes financières : d'après renseignements complémentaires (4) CAF Résultat de l'exercice ...................... Total .......................................................................................................................................................................................................................................................................................................... moins amortissements ................ ** Subvention d'investissement reçue ....... (soit 40 000 − 52 000) moins Produits de cessions................................................. (b) Sauf concours bancaires courants et soldes créditeurs de banques................................................................................................................................................................................. moins Quote-part de subvention virée au compte de résultat **............................................................................................................ Valeur comptable des éléments d'actifs cédés .. capital souscrit non appelé ..................................................................................... (c) Hors primes de remboursement des obligations (1) Dividendes distribués au cours de l'exercice N Résultat de N-1 ...................................................................... moins Variation des subventions (montant au bilan)............................................... Dividendes distribués ............................................... 10 000 moins Actionnaires...................................................... moins Augmentation des réserves (355 000 − 340 000) ................................................................................................................. plus dotations aux amortissements des immobilisations..................... Quote-part de subvention virée au compte de résultat ........................... plus variation des dépréciations des éléments d'actif circulant................................................................................................................. 150 000 plus Prime d'émission ...........corporelles( 5) Cessions ou réductions d'immobilisations Financières (6) Augmentation des capitaux propres : Augmentation de capital ou apports(7) Augmentation des autres capitaux propres (8) Augmentation des dettes financières (b) (c)(9) Total des ressources Variation du fonds de roulement net global (emploi net) 47 000 27 000 110 000 100 000 300 000 742 300 (a) Montant brut transféré au cours de l'exercice........................................... − 50 000 Total ...................................................................... (soit 26 000 − 18 800) plus variation des provisions ....................................................................................................................................................................Immobilisations financières (2 40 000 Réduction des capitaux propres Remboursement des dettes financières (b)(3) Total des emplois Variation du fonds de roulement net global (ressource nette) 29 600 456 050 286 250 .................................................................................................................................. * Valeur d’entrée des biens cédés..................................................................................................................................................

(11) Stocks et en-cours Variation des montants bruts au bilan : 199 000 − 192 000 = 7 000 (besoin) (12) Créances clients Variation des montants bruts au bilan : 478 000 − 276 000 = 202 000 (besoin) © Éditions Foucher – Collection Expertise Comptable 2007 .Variation nette "Hors exploitation" (c) Total A+B : Besoins de l'exercice en fonds de roulement ou Dégagement net de fonds de roulement dans l'exercice Variations "Trésorerie" Variations des disponibilités (16) Variations des concours bancaires courants et des soldes créditeurs de banques (17) Totaux C . (c) Les montants sont assortis du signe (+) lorsque les dégagements l'emportent sur les besoins et du signe (-) dans le cas contraire. comptes rattachés et autres dettes d'exploitation (b) (13) Totaux A .Variation nette "Trésorerie" (c) Variation du fonds de roulement net global (Total A+B+C) : Emploi net Dégagement (2) Solde (2) − (1) 7 000 202 000 209 000 40 750 40 750 −168 250 81 500 34 800 116 300 0 −116 300 −284 550 8 100 6 400 8 100 6 400 − 1 700 −286 250 (a) Y compris charges constatées d'avance selon leur affectation à l'exploitation ou non. (d) Y compris valeurs mobilières de placement. Variation du fonds de roulement net global Exercice N Besoins (1) Variations "Exploitation" Variations des actifs d'exploitation : Stocks et en-cours (11) Avances et acomptes versés sur commandes Créances clients.(9) Augmentation des dettes financières 31/12/N-1 Emprunts et dettes auprès des établissements de crédit moins concours bancaires moins intérêts courus Total Augmentation Diminution 31/12/N 200 000 480 000 − 71 600 − 11 800 116 600 − 78 000 − 15 000 387 000 300 000 29 600 Le montant de l'augmentation a été trouvé par différence. (b) Y compris produits constatés d'avance selon leur affectation à l'exploitation ou non.Variation nette "Exploitation" (c) Variations "Hors exploitation" : Variations des autres débiteurs (a) (d) (14) Variations des autres créditeurs (b) (15) Totaux B . comptes rattachés et autres créances d'exploitation (a) (12) Variations des dettes d'exploitation : Avances et acomptes reçus sur commandes en cours Dettes fournisseurs.

Apprécie la capacité de l’entreprise à rembourser ses dettes. Diagnostic Analyse Risque d’illiquidité Etude de la solvabilité Evolution de la structure financière Indicateurs ∆ FRNG = ∆ BFR + ∆ T Ou mieux ∆T = ∆ FRNG . 320 000 = 2.32 138 000 • Taux d’endettement = © Éditions Foucher – Collection Expertise Comptable 2007 . • la politique d’investissement : un taux satisfaisant qui dénote un développement des investissements. La solvabilité est limite en raison d’une CAF insuffisante. La trésorerie s’est dégradée au cours de l’exercice (augmentation des concours bancaires et utilisation des disponibilités).(13) Dettes fournisseurs et comptes rattachés 31/12/N Dettes fournisseurs Dettes fiscales et sociales Total 227 000 48 900 275 900 31/12/N-1 192 300 42 850 235 150 Variation des dettes fournisseurs = 40 750 (dégagement) (14) Autres débiteurs 31/12/N Créances diverses Capital souscrit appelé. Voir les consignes de calculs plus haut dans le mémo. non versé Valeurs mobilières de placement Total 39 000 50 000 32 000 121 000 31/12/N-1 7 500 32 000 39 500 Variation des autres débiteurs = 81 500 (besoin) (15) Autres créditeurs 31/12/N Dettes sur immobilisations Dettes fiscales (IS) Intérêts courus Total 5 000 28 000 15 000 48 000 31/12/N-1 40 000 31 000 11 800 82 800 Variation des autres créditeurs = − 34 800 (besoin) (16) Disponibilités Variation des montants au bilan : 17 000 − 8 900 = 8 100 (besoin) (17) Concours bancaires courants Variation des montants au bilan : 78 000 − 71 600 = 6 400 (dégagement) 3.92 164 300 = • Taux d’investissement pour N Investissements d ' exp loitation = >1 Dotations aux amortissements = Commentaires Attention aux signes lus dans le tableau de financement (les besoins sont affectés du signe moins alors qu’ils devraient l’être du signe +).∆ BFR 1 700 = 286 250 – 284 550 Capacité d’endettement pour N Dettes financières <3 CAF 480 000 = = 2.

On constate cependant un accroissement du BFRE dû essentiellement à une augmentation des créances clients dont il faudrait connaître les causes. mais de façon insuffisante. il sera difficile de négocier avec les banquiers. ∆BFRE / BFRE ≤1 ∆CA / CA Le fonds de roulement a augmenté au cours de l'exercice N. la CAF ne couvre qu'une faible partie des emplois et l'entreprise a dû multiplier les sources de financement : appel et libération du capital. subvention et nouvel emprunt. Il faudrait s’en inquiéter car cette baisse a des répercussions sur un nombre important de postes du tableau de financement. le besoin en fonds de roulement a augmenté. Il semblerait que l’entreprise fasse la course aux modes de financement.• la politique de financement de l’entreprise. par ailleurs.66 723 100 Taux de variation du BFRE = Pas possible de le déterminer ici puisqu’on n’a pas d’informations sur le CA. Le bilan montre une baisse importante du résultat. L’entreprise pourrait obtenir des prêts mais la capacité d’endettement étant limite. l'entreprise a utilisé ses disponibilités et a recouru aux concours bancaires pour assainir provisoirement sa situation financière. Comme. En effet. En det tement financier <1 Capitaux propres appelés = Evolution des conditions d’exploitation 480 000 = 0. La politique d’investissement est peut-être trop audacieuse. © Éditions Foucher – Collection Expertise Comptable 2007 . Le BFRHE augmente également ce qui conduit à une dégradation du BFR.