Valuación

Financiera
SALVADOR GÓMEZ

Primero lo primero…
¿Qué significa “Precio”?
Del latín pretium: “ En cambio de “
Cantidad de dinero dada a cambio de una mercancía o servicio.
El precio es el valor de un bien expresado en términos monetarios, ya sea que
éste se fije -como es usual- en unidades monetarias, o que se determine según la
equivalencia con cualquier otra mercancía que desempeñe el papel de dinero
en el intercambio.
En el lenguaje cotidiano se utilizan a veces otras palabras para designar lo que
en rigor son precios: al pago por el trabajo se lo denomina sueldo o salario; al
precio del alquiler de la tierra, o de otros inmuebles, se lo llama renta; al pago
por el uso de capital, interés, etc.

Precio de equilibrio
Precios constantes
Diccionario de Economía y Finanzas. Carlos Sabino 1991

Algunos Ejemplos… .

usualmente la que se utiliza como dinero. por la que puede intercambiarse dicho bien. David Ricardo: teoría del valor-trabajo: el valor de una mercancía depende de la cantidad total de trabajo necesario para su producción Diccionario de Economía y Finanzas. Carlos Sabino 1991 .Primero lo primero… ¿Qué se entiende por “Valor”? Aristóteles: valor de uso de un objeto: aquella utilidad o beneficio que presta a su propietario valor de cambio: cantidad de alguna otra mercancía.

los Bienes tienen Valor en la medida que proporcionan Utilidad o satisfacción a su poseedor. Eco-Finanzas .Primero lo primero… ¿Cuál es el significado de “Valor”? Aquella cualidad que poseen los Bienes y Servicios que los hace deseables. por su capacidad para satisfacer las necesidades humanas. Finanzas y Marketing. En las economías modernas el valor de cambio de todas las mercancías se expresa en términos de Dinero Diccionario de Economía. Administración.

Valor para las empresas .

Harvard Business Review . a los que ya te compran y ofrecerles un valor extra que los haga seguir apostando por tus productos o servicios. Existen diversas maneras de generar valor en una compañía. sino ser único” Existen empresas que logran sobresalir en el mercado ¿Cómo lo hacen? Estrategias Efectivas para cautivar todos los días a los clientes nuevos. etc. del diseño del empaque.¿Cómo se crea valor para las empresas? “La nueva tendencia no es buscar ser el mejor. de sus recursos humanos. de la exclusividad o de la atención al cliente. ya sea por medio del marketing.

Casos reales… .

Algunos “tips” para generar valor Preguntar y escuchar al cliente Innovación constante Apple Ofrecer la mejor atención Mc Donald´s Apoyo en Marketing Coca Cola Encontrar lo que el mercado NO HACE! Harvard Business Review .

Para la siguiente clase… Revisar el concepto de valuación financiera. Buscar un caso real de valuación financiera de empresa para discutirlo .

Necesidades e importancia de la Valuación Financiera .

Definición de Valuación Financiera “Es el proceso mediante el cual se busca la cuantificación de los elementos que constituyen el patrimonio de una empresa. su actividad. su potencial o cualquier otra característica de la misma susceptible de ser valuada”.youtube. https://www.com/watch?v=NC49YSPoXcw . Al valuar una empresa se pretende determinar un intervalo de valores razonables dentro del cual estará incluido el valor definitivo.

sucesión. etc.¿Para que sirve la Valuación Financiera? Internamente (Administración de la empresa) Conocer la situación del patrimonio Verificar la gestión llevada a cabo por los directivos Establecer las políticas de dividendos Estudiar la capacidad de deuda Reestructuración de capital Herencia. Externamente Vender Comprar Solicitar deuda M&A Alianzas estratégicas .

Planeación Financiera. etc.Beneficios del realizar una Valuación Se tiene claridad financiera de la empresa Toma de decisiones Internos: Planeación Estratégica. Externos: Transacciones y operaciones Genera elementos de negociación .

acuerdos de no competencia. proveedores o distribuidores). contratos y licencias. llaves de negocio.¿Qué se puede Valuar? La compañía -el capital invertido. ‘backlog’ (relaciones con clientes. maquinaria y equipos. mobiliario de oficina. Activos intangibles -marcas. concesiones y derechos de vía. etc. . patentes o derechos sobre tecnología. crédito mercantil. etc. Activos tangibles -inmuebles. vehículos. El capital accionario -acciones comunes y preferentes. franquicias.

de forma individual o como negocio en marcha. . 2. para reporte financiero o fines fiscales. Fusiones y adquisiciones Estimamos el valor razonable de mercado de activos tangibles e intangibles. Establecemos un rango razonable para la negociación de un precio de compraventa.¿Cuándo se requiere una Valuación Financiera? 1. Planificación fiscal Establecemos el valor de mercado de activos y estimación de vidas útiles para determinar efectos de la depreciación/amortización en las utilidades y pagos de impuestos.

.¿Cuándo se requiere una Valuación Financiera? 3. Litigios Emitimos una opinión de valor (fairness opinion) dentro de procesos arbitrales. Estimamos el valor de mercado y el de liquidación del negocio y sus activos. Evaluación de viabilidad o factibilidad financiera en proyectos de inversión Evaluación de negocios/proyectos bajo diversos escenarios de riesgo. Reestructura Revaluamos activos y pasivos del negocio después de un proceso de quiebra (fresh start accounting). 4. resolución de conflictos o disputas entre accionistas. 5.

Valuación de activos fijos Valor de mercado Valor en uso Valor de liquidación y remate Valor asegurable Valor fiscal y catastral Inversiones Garantías hipotecarias y prendarias Bienes de cambio .Tipos de Valuación Financiera 1. Valuación de negocios 2.

Tipos de valuación Financiera 3. Valuación de Intangibles Las empresas valen más que la suma de sus activos tangibles y capital de trabajo. por lo que al conocer el valor de los intangibles proporciona mayores bases para la toma de decisiones en la empresa. Marca o nombre comercial Know-how Franquicias Software Relaciones con clientes Títulos de concesión Lista de clientes Derechos contractuales / Licencias Relaciones con proveedores Acuerdos de no competencia Investigación y desarrollo en proceso Derechos de arrendador Tecnología / Patentes Fuerza de trabajo organizada Derechos de autor Goodwill (reputación de la empresa) .

Revisión tarifaria en servicios regulados Regularmente.Tipos de valuación Financiera 4. aprueba la tarifa a ser aplicada . distribución de gas. agua y saneamiento) deben presentar una valuación de sus inversiones para que el otorgante (estado) a través de agencias reguladoras. las empresas que realizan actividades concesionadas (distribución y transmisión de energía eléctrica.

Tipos de valuación Financiera 5. Concurso Mercantil y/o liquidación de sociedades .

Información requerida para la valuación financiera de la empresa .

a) Estados Financieros .

Concepto de la Información Financiera La información financiera es el conjunto de datos que se emiten en relación con las actividades derivadas del uso y manejo de los recursos financieros asignados a una institución. Es aquella información que produce la contabilidad indispensable para la administración y el desarrollo de las empresas y por lo tanto es procesada y concentrada para uso de la gerencia y personas .

Estados Financieros Los estados financieros proporcionan a sus usuarios información útil para la toma de decisiones. Información debe ser ordenada y presentada en forma convencional y equiparable de una empresa a otra.com/watch?v=CR8miLg0SIg . https://www.youtube.

Estados Financieros utilizados en la VF .

Estados de Resultados .

Balance .

V.Flujo de efectivo Información financiera ALFA S.A. 2010 .B de C.

A.Cambios en el patrimonio Información financiera ALFA S.V.B de C. 2010 .

A.Notas a los Estados Financieros Información financiera ALFA S.V. 2010 .B de C.

3. Fuentes externas de información: qué son y su afectación en la valuación financiera. . Desarrollo de las proyecciones financieras y sus variables. Revisar lo que es un plan de negocio y los apartados que los componen.Para la siguiente clase… En equipo… 1. 2.