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FACULTAD DE TURISMO Y FINANZAS

GRADO EN FINANZAS Y CONTABILIDAD

Territorios de reducida tributacin: Andorra


Trabajo Fin de Grado presentado por Jos Pablo Vlez-Bracho Trujillo, siendo el tutor
del mismo Jos Luis Jimnez Caballero

V. B. del Tutor/a/es/as:

D.

Alumno/a:

D.

Sevilla. Mayo de 2014

GRADO EN FINANZAS Y CONTABILIDAD


FACULTAD DE TURISMO Y FINANZAS
TRABAJO FIN DE GRADO
CURSO ACADMICO [2013-2014]

TTULO:
Territorios de reducida tributacin: Andorra
AUTOR:
Jos Pablo Vlez-Bracho Trujillo
TUTOR:
Jos Luis Jimnez Caballero
DEPARTAMENTO:
Economa Financiera y Direccin de Operaciones
REA DE CONOCIMIENTO:
Economa Financiera y Contabilidad
RESUMEN:
El presente trabajo trata de analizar los territorios de baja tributacin, prestando
especial atencin al principado de Andorra. Comenzaremos explicando el origen y las
principales caractersticas, as como los agentes que los utilizan y con qu objetivo.
Acabaremos este primer apartado exponiendo las consecuencias que tienen para los
pases con tributacin ordinaria estos territorios. Tras un tratamiento general,
expondremos el caso de Andorra, comenzando por describir el contexto geogrfico,
econmico y social del pas, para posteriormente introducirnos en su sistema tributario
y evaluar el grado de transparencia financiera y fiscal del territorio. Tras considerar su
pasado trataremos su presente, comentando las reformas fiscales y econmicas en las
que propone un nuevo sistema tributario homologable con los principales pases
europeos, y la liberalizacin de las inversiones de procedencia extranjera. Por ltimo,
analizaremos el alcance del proceso, extraeremos conclusiones al respecto y
comentaremos cmo se presenta el futuro inmediato del Principado.
PALABRAS CLAVE:
Transparencia, Elusin fiscal, OCDE, Trust, Cooperacin Internacional.

TFG-FICO. Territorios de baja tributacin: Andorra

NDICE

CAPTULO 1. INTRODUCCIN __________________________________________ 2


1.1.

OBJETIVOS __________________________________________________ 3

1.2.

JUSTIFICACIN DE LA RELEVANCIA DEL TEMA ELEGIDO ___________ 3

1.3.

METODOLOGA _______________________________________________ 4

CAPTULO 2. LOS PARASOS FISCALES _________________________________ 5


2.1. ORIGEN Y DESARROLLO _________________________________________ 5
2.2. PRINCIPALES CARACTERSTICAS _________________________________ 6
2.3. IDENTIFICACIN ________________________________________________ 8
2.4. USOS Y USUARIOS DE LOS PARASOS FISCALES ___________________ 10
2.4.1.
2.4.2.
2.4.3.

Los bancos y la gestin de fondos colectiva _____________________ 11


Empresas multinacionales ___________________________________ 12
Grandes patrimonios _______________________________________ 16

2.5. CONSECUENCIAS PARA LA ECONOMA DE LOS TERRITORIOS DE BAJA


TRIBUTACIN _____________________________________________________ 16
CAPTULO 3. EL CASO DE ANDORRA __________________________________ 19
3.1. CONTEXTUALIZACIN __________________________________________ 19
3.2. POR QU SE CONSIDERA A ANDORRA PARASO FISCAL ____________ 21
3.3. HACIA LA HOMOLOGACIN CON EUROPA _________________________ 25
CAPTULO 4. ANLISIS_______________________________________________ 33
4.1. ANLISIS CASO DE ANDORRA ___________________________________ 36
CAPTULO 5. CONCLUSIONES FINALES ________________________________ 42
5.1.

RECOMENDACIONES E INDICACIONES FUTURAS _________________ 43

6. REFERENCIAS BIBLIOGRFICAS ____________________________________ 44

-I-

TFG-FICO. Territorios de baja tributacin: Andorra

CAPTULO 1. INTRODUCCIN
El escenario de la globalizacin de la economa internacional supone un entorno
propicio para el desarrollo de la competencia fiscal. El dinero de las grandes fortunas y
compaas se mueve por el mundo en cuestin de segundos buscando revalorizarse,
y para este objetivo desarrollan un papel fundamental los territorios de baja tributacin.
Aunque durante el desarrollo del presente documento hablaremos sobre los
parasos fiscales como principales jurisdicciones de baja tributacin es preciso matizar
que no todos los territorios de baja tributacin pueden considerarse parasos fiscales.
Cada territorio o pas es libre de configurar su poltica fiscal, fijando los impuestos que
considere ms adecuados para su jurisdiccin, buscando principalmente atraer el
capital extranjero. Sin embargo, es la falta de transparencia y el uso de lo que
conocemos como secreto bancario lo que convierte a estos territorios en zonas
completamente opacas y prcticamente inaccesibles para las administraciones de
otros pases, cuya recaudacin fiscal se ve socavada por la incapacidad de gravar
rentas que deberan tributar en su territorio.
En el presente trabajo se tratarn, en primer lugar, los territorios de baja tributacin
de forma general para analizar sus principales caractersticas a gran escala, intentar
situarlos en el mapa y conocer las consecuencias que suscitan en otros lugares del
mundo, en especial en las zonas subdesarrolladas.
De forma posterior, se comentar la situacin del Principado de Andorra en
particular, que si bien no ha posedo toda la flexibilidad en el mbito societario que
caracteriza a la mayora de parasos fiscales, s ha sido incluida tradicionalmente en
las listas de territorios no cooperativos en el intercambio de informacin efectiva de
materia tributaria realizada por diferentes organismos internacionales. Los motivos
estn claros pues prcticamente hasta el ao 2010 no dispona de ningn impuesto
directo que gravara el beneficio de las empresas y las rentas de las personas fsicas, y
los impuestos indirectos tenan tipos muy reducidos, prcticamente nulos. Hasta este
punto sera considerado nicamente un territorio de baja tributacin, pero su fortsimo
secreto bancario, calificado como parte esencial de la economa andorrana, unido a la
estabilidad poltica que posee, lo convertan en un terreno propicio para la salvaguarda
de grandes fortunas que buscaban escapar del gravamen de impuestos en sus
respectivos pases. Por su cercana territorial podramos ubicar la localizacin de estos
pases al Norte y al Sur de sus fronteras, es decir, en Espaa y Francia.
Sin embargo, actualmente, el Principado de Andorra se encuentra en un enorme
proceso de cambio tanto en materia fiscal como social. Las fuertes presiones de
organismos internacionales como la OCDE y la crisis financiera que asola al mundo
global, han provocado que los pases con impuestos ordinarios se muestren ms
firmes con el objetivo de conseguir acabar con esta competencia desleal y perjudicial,
y as, poder fortalecer sus maltrechas arcas.
En estas circunstancias, y debido a que en el Principado tambin se ha sentido la
crisis financiera, Andorra ha optado por un proceso sin parangn al buscar la
homogeneizacin fiscal con Europa, y abrirse a las inversiones extranjeras para
intentar modernizarse y ser un referente econmico en la Unin Europea. El fin ltimo
del presente trabajo ser ahondar en los cambios producidos para poder conocer y
analizar la situacin final en la que se desenvuelve el territorio.

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TFG-FICO. Territorios de baja tributacin: Andorra

1.1. OBJETIVOS
Este trabajo pretende abordar de manera general la temtica actual de los territorios
de baja tributacin, especialmente los denominados parasos fiscales, con la intencin
de analizar la mecnica que gira alrededor de ellos y comprender cmo en pleno siglo
XXI, con los avances tecnolgicos existentes, unos pocos territorios tienen el suficiente
poder para influenciar los flujos econmico-financieros en la economa mundial. Para
ello se plantean los siguientes objetivos:
-Comprender el funcionamiento de los parasos fiscales desde una perspectiva
globalizada y la funcin que cumplen.
-Valorar el alcance de las medidas tomadas por las distintas instituciones respecto a
estos territorios.
-Valorar la situacin actual de los parasos fiscales y determinar si su erradicacin es
necesaria o aportan valor a la economa y sociedad.
-Determinar si Andorra puede ser considerada un paraso fiscal en estos momentos.

1.2. JUSTIFICACIN DE LA RELEVANCIA DEL TEMA ELEGIDO


En la actualidad, existe un intenso debate sobre los Parasos Fiscales y su influencia
en la situacin de crisis econmica internacional. Algunos economistas consideran que
han tenido un papel fundamental en la difusin de los productos financieros subprime,
motivados por las falta de control y regulacin que existe en estos territorios. Un dato
para entender la importancia en un contexto de crisis financiera global y donde las
maltrechas arcas de los pases necesitan aumentar su recaudacin es que segn un
estudio de la ONG Tax Justice Network, el valor del patrimonio situado en los
parasos fiscales oscila entre 16 y 21 billones de euros.
Es importante subrayar tambin su relacin directa con los principales casos de
corrupcin y blanqueo descubiertos en Espaa, donde el dinero termina de una forma
u otra en un paraso fiscal, como por el ejemplo los Casos Emperador o Malaya.
Ante esta tesitura es interesante ver cmo se posicionan los distintos pases para
erradicar la competencia fiscal perjudicial que realizan estas jurisdicciones. Durante los
ltimos aos el principal mtodo utilizado han sido los acuerdos bilaterales de
intercambio de informacin en materia fiscal. En la actualidad a nivel europeo se
debate poner en marcha un sistema de intercambio automtico, para as conocer la
identidad de las personas que disponen de cuentas en el extranjero instantneamente.
El caso de Andorra es especialmente interesante debido a que se encuentra de
rabiosa actualidad. Desde el ao 2010 anunci una profunda reforma fiscal y social,
que culminar con la entrada en vigor del impuesto sobre la renta de las personas
fsicas y que tendr por objetivo abandonar su condicin de paraso fiscal y abrir su
economa al capital extranjero.
Son varios los casos que han salido a la luz de personas de renombre residentes
en Espaa acusadas de ocultar ingresos en el Principado. Especialmente sonados son
los casos de la ex-tenista Arancha Snchez-Vicario condenada en 2009 a pagar 3,5
millones de euros a Hacienda o ms recientemente la cantante de pera Montserrat
Caball, imputada en estos momentos por presunto fraude fiscal.

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TFG-FICO. Territorios de baja tributacin: Andorra

1.3. METODOLOGA
Para la realizacin de este trabajo, se ha llevado a cabo una metodologa analtica en
la que el objeto fundamental ha consistido en la desmembracin del todo,
descomponindolo en elementos para observar las causas, la naturaleza y los efectos
que los parasos fiscales provocan en la sociedad. El anlisis a partir de la observacin
de los hechos particulares ha sido necesario para conocer y comprender la esencia del
fenmeno de estudio. De esta forma, en primer lugar se llev a cabo la
fundamentacin terica y la posterior planificacin del proyecto en las que se procedi
a la bsqueda y organizacin de la informacin. Los recursos y medios utilizados para
dicha fundamentacin estuvieron basados en documentos electrnicos, tales como
revistas, grficos, estadsticas, peridicos o legislacin, y en documentos impresos,
tales como libros o revistas de investigacin.
Una vez diseado el plan de trabajo se procedi a llevarlo a la prctica, recogiendo
y analizando para ello cuantos datos e informaciones surgieran como consecuencia de
la aplicacin de dicho plan.
A medida que este proceso avanzaba nos permita conocer ms en profundidad el
objeto de estudio, comprender mejor su comportamiento, por lo que mediante la
redaccin se accedi finalmente a la explicacin, anlisis y extraccin de conclusiones
pertinentes.

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TFG-FICO. Territorios de baja tributacin: Andorra

CAPTULO 2. LOS PARASOS FISCALES


2.1. ORIGEN Y DESARROLLO
Conocer el momento de formacin de los parasos fiscales supone una cuestin
compleja. Por ejemplo, se conoce que siglos atrs los piratas solan guardar sus
tesoros y bienes robados en pequeas islas alejadas del orden y la ley, por lo que el
fenmeno offshore puede considerarse como un fenmeno histrico.
Fue la globalizacin financiera iniciada sobre 1970 la que marc una nueva fase
ms virulenta en este proceso. La globalizacin supuso la creacin del mercado
mundial, un mercado comn para el que los pases deban abrir sus fronteras y dejar
que el libre comercio hiciera crecer la economa. La globalizacin financiera es por
tanto la creacin de un mercado mundial que canaliza el ahorro y la inversin.
Los principales factores que provocaron la internacionalizacin financiera pueden
observarse a continuacin:
Tras la Segunda Guerra Mundial surge la necesidad de encontrar un sistema
monetario internacional que lograra estabilizar los tipos de cambio y que al mismo
tiempo, estableciera un movimiento controlado de los capitales internacionales. Como
solucin en 1944 los pases ms pudientes firman el acuerdo de Bretton Woods, el
cual condujo a la creacin del patrn oro dlar y al establecimiento de un sistema de
tipos de cambio fijo y estable respecto al dlar (las dems divisas de los pases
restantes del acuerdo fijaran el valor de su moneda respecto al dlar estadounidense).
De esta manera, durante casi tres dcadas, el acuerdo de Bretton Woods rigi el
sistema financiero internacional. A finales de la dcada de los 70, el ritmo de
crecimiento de la inversin en EEUU, registra un descenso, que provoca un enorme
dficit en su balanza de pagos, en primer lugar por el aumento en el gasto militar de la
guerra de Vietnam y despus, por la creciente exportacin de capitales de las firmas
internacionales, lo cual provoc que la cantidad de dlares que se encontraban
circulando alrededor del mundo fuera mucho mayor a su propia demanda.
Fue imposible sostener la convertibilidad fija del oro-dlar, por lo que en 1973 se
sustituye el sistema de Bretton Woods por un acuerdo provisional, el patrn de
flotacin controlada que proporciona mayor flexibilidad a las balanzas de pagos para
ajustarse y enfrentar los problemas ocasionados por la creciente inflacin mundial.
Para mediados de los aos setenta, la Organizacin de Pases Exportadores de
Petrleo (OPEP) decret un embargo de petrleo a Occidente, lo que ocasion que el
precio del crudo subiera un 400%. Esto provoc inevitablemente una crisis del
sistema monetario internacional, que dio como resultado altas tasas de inflacin
combinadas con un periodo de recesin econmica. Los principales pases fijaron el
incremento de las tasas de inters para contrarrestar los altos niveles de inflacin.
Esto afect directamente a todos aquellos pases con un endeudamiento exterior
excesivo, por lo que varios pases se declararon insolventes, lo que desemboc en la
Crisis de la deuda de 1982. Tras esta crisis, se generaliz un acuerdo intelectual, que
se llam Consenso de Washington, en el que destacan tres aspectos que influyen al
sector bancario:
-

Libre determinacin de las tasas de inters por el mercado.


Privatizacin de empresas estatales, incluyndose los bancos.
Eliminacin de barreras a la inversin extranjera.

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TFG-FICO. Territorios de baja tributacin: Andorra

Adems, durante la dcada de los ochenta, los pases industriales como EEUU y
Reino Unido enfrentaron la crisis mediante la implantacin de polticas liberales, que
buscaban lograr la transicin del viejo sistema estadista hacia uno que diera lugar a
un capitalismo informtico global, regulado por las leyes del mercado. Este cambio
de rumbo en la economa mundial estuvo asociado con la llegada al poder de Margaret
Thatcher en UK y de Ronal Reagan en EEUU.
Ambas teoras (Thatcherismo y Reagonoma) de liberalizacin se fueron
permeando a las economas mundiales del tal forma que el neoliberalismo surge como
modelo a seguir dentro de las decisiones econmicas, polticas y pblicas de la
mayora de los estados. A partir de ese momento las economas desarrolladas y en
vas de desarrollo, dirigen sus esfuerzos a realizar un esquema de liberalizacin y
desregulacin de sus sistemas econmicos y financieros, a fin de responder a esta
nueva orientacin de polticas econmicas.
De forma ms precisa puede caracterizarse al neoliberalismo de la siguiente forma
(Kotz, 2008):
-

La desregulacin del comercio y de las finanzas, tanto en su nivel nacional


como internacional.
La privatizacin de muchos servicios ofrecidos por el Estado hasta entonces.
El cese de la regulacin activa del Estado en el plano macroeconmico.
Una fuerte reduccin del gasto social estatal.
La reduccin de impuestos a negocios y riqueza individual.
El ataque de las grandes empresas y Estados a los sindicatos.
El desplazamiento desde el dominio de los empleos fijos hacia los empleos
temporales.

Existen, adems, factores especficos que contribuyen a la formacin de los parasos


fiscales:
-

Alrededor de 1880, en EEUU, los Estados de Nueva Jersey y Delaware


envidiaban a Nueva York y a Massachusetts, que concentraban la mayora de
los domicilios sociales de las empresas. En consecuencia, registraban grandes
recaudaciones fiscales. Para competir con ellos, Nueva Jersey instaur una
legislacin que limitaba el impuesto de sociedades en 1898, Delaware hizo lo
mismo.
En el Reino Unido en los aos veinte, a raz de unos desacuerdos comerciales,
jueces britnicos consideraron que una empresa inglesa establecida en el
extranjero y que hiciera negocios fuera de Reino Unido, no deba estar sujeta a
impuestos ingleses. En ese momento, se cre el principio de residencia ficticia
por razones fiscales.
En Suiza, en el ao 1934, se instaur una ley por la que se castigaba
penalmente la violacin del secreto bancario.

2.2. PRINCIPALES CARACTERSTICAS


La denominacin parasos fiscales, para definir a las jurisdicciones que no gravan
impuestos, puede dar a entender que los lugares en los que s se obliga a pagar
impuestos pueden considerarse infiernos fiscales. Lo cierto es que los impuestos son
necesarios para una convivencia social organizada. Cuanto ms desarrollada y
avanzada es una sociedad, ms impuestos hacen falta para atender las necesidades

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TFG-FICO. Territorios de baja tributacin: Andorra

de la poblacin que individualmente no pueden alcanzarse, como la educacin, la


atencin sanitaria, las pensiones, la seguridad pblica, las infraestructuras de
transporte y comunicacin, etc.
Quizs la expresin inglesa tax haven, entendida como refugio o nicho fiscal,
abarca mejor lo que podra considerarse un paraso fiscal, sin abandonar la idea
original de privilegio fiscal, aludiendo a cualquier frmula de elusin o no tributacin.
An as, conviene diferenciar que no todos los pases cuyos tipos impositivos son
nulos o inexistentes son parasos fiscales sino que, como veremos ms adelante, ser
la falta de transparencia y colaboracin en materias fiscales lo que les identificar
como paraso fiscal.
Finalmente, segn Giuseppe Marino (2003), podemos definir los parasos fiscales
como aquellos estados, territorios o jurisdicciones que no tienen imposicin a las
ganancias o que las tienen con tarifas muy bajas, presentando serias limitaciones en el
intercambio de informacin y una marcada ausencia de transparencia. Adicionalmente,
el concepto de paraso fiscal abarca aspectos que exceden la mera consideracin
tributaria, llegando al mbito societario, bancario y penal. Los aspectos generalmente
ligados a estos mbitos son:
a) Condiciones tributarias.
-

Falta de impuestos sobre el beneficio empresarial, sobre las donaciones


y las herencias, con el objetivo de atraer inversin.
Se permite la ausencia de actividad real desarrollada en el territorio, lo
cual evidencia que el objeto de las transacciones hechas con esa
jurisdiccin persigue de manera evidente una ventaja fundamentalmente
fiscal.
Con frecuencia existe un carcter dual de la economa, y las condiciones
para las personas fsicas y jurdicas no residentes son sustancialmente
ms favorables que las condiciones de los propios residentes.

b) Condiciones societarias.
-

Se permite la constitucin de sociedades de capital con suscripciones


mnimas, sin requerir presencia o actividad y con acciones al portador.
Volumen desproporcionado de operaciones financieras extranjeras de
no residentes, con relacin a la economa local.

c) Condiciones bancarias.
-

Se permite la constitucin de entidades financieras sin sujecin a


requisitos patrimoniales y de confiabilidad, as como la existencia del
secreto bancario.
Se permite la existencia de cuentas annimas y numeradas y la no
obligacin para el banco de identificar y conocer al cliente.
Fuertes deficiencias en la supervisin y control bancario sobre las
transacciones financieras y la disponibilidad de ttulos de valores al
portador no registrados.

d) Condiciones penales.
-

Los estados o territorios no contemplan dentro de sus cdigos criminales


los tipos penales de evasin fiscal, falsificacin de balance, corrupcin,
etc., por considerarse delitos de presupuesto.

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TFG-FICO. Territorios de baja tributacin: Andorra

Se contempla la ausencia de penalizacin en la prctica del blanqueo de


dinero.
Falta de colaboracin con las autoridades fiscales y judiciales de los
dems pases, es decir, existen leyes o prcticas administrativas que
evitan un intercambio efectivo de informacin relevante con otros
gobiernos sobre los beneficios obtenidos por los contribuyentes en dicho
territorio.

2.3. IDENTIFICACIN
Puesto que no existe una definicin precisa de paraso fiscal y cada organismo utiliza
diferentes criterios, no existe una nica lista de parasos fiscales. El fenmeno es de
tal complejidad que las instituciones internacionales que lo han estudiado (Fondo
Monetario Internacional, Organizacin para la Cooperacin y el Desarrollo Econmico,
etc.) no han llegado a ningn consenso acerca de lo que son realmente los parasos
fiscales. Muestra de ello es la inmensa cantidad de formas que existen para
designarlos: jurisdiccin o enclave offshore, enclave de baja tributacin, oasis fiscal,
refugios de impuestos, etc.
Como vimos en el apartado anterior, los organismos internacionales establecen una
serie de caractersticas que seran mayoritariamente comunes a todos los parasos
fiscales, y a partir de ellas elaboran sus listas de forma independiente. La clasificacin
ms conocida es la efectuada por la OCDE, que por su gran difusin vamos a
reproducir aqu.
En el Informe de 1998 la OCDE enumer los criterios que permiten identificar a un
paraso fiscal y sobre la base de ellos cre la primera lista de parasos fiscales:
1. Nivel de imposicin bajo o nulo.
2. Falta de intercambio de informacin efectiva.
3. Falta de transparencia en lo que se refiere a una falta de conocimiento del
funcionamiento de las disposiciones legales, administrativas o legislativas.
4. Falta de actividad sustancial.
El informe estableca que para que una jurisdiccin pudiera ser considerada paraso
fiscal deberan darse, al menos el primero y algunos de los dems criterios.
Junto a estos criterios, que podramos calificar como principales, se incluyeron otros
aspectos que se consideraron relevantes para proceder a dicha identificacin como:
definiciones artificiales de base imponible, no aplicar los criterios sobre precios de
transferencia elaborados por la OCDE, fama internacional notoria de la jurisdiccin
como paraso, etc.
Establecidos estos criterios, el Informe 20001 identific 35 jurisdicciones como
parasos fiscales. Otras seis jurisdicciones identificadas se comprometieron, antes de
la publicacin del informe, a eliminar los elementos perjudiciales para la competencia
fiscal antes del ao 2006. Estos trabajos se plantearon de forma dinmica, de forma
que en cualquier momento cualquier jurisdiccin que se comprometiese podra
abandonar la lista.
1

Territorios considerados parasos fiscales en el ao 2000: Andorra, Anguilla, Antigua y Barbuda, Aruba, Bahamas,
Bahrein, Barbados, Belice, Islas Vrgenes Britnicas, Islas Vrgenes de EEUU, Islas Cook, Dominica, Gibraltar,
Granada, Guernsey, Isla de Man, Jersey, Liberia, Liechtenstein, Maldivas, Islas Marshall, Mnaco, Montserrat, Nauru,
Antillas Holandesas, Niue, Panam, Samoa, Seychelles, Santa Luca, St Kitts & Nevis, San Vicente y las Granadinas,
Tonga, Turks & Caicos, Vanuatu.

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TFG-FICO. Territorios de baja tributacin: Andorra

En junio de 2001 se presenta un nuevo informe que introdujo un cambio elemental;


se fundament en que cada Estado es libre para determinar el nivel de tributacin que
quiere exigir a sus ciudadanos, siempre y cuando sea de forma transparente y facilite
informacin fiscal a los Estados que la requieran. A raz de este cambio, en el que el
factor clave pasa a ser la transparencia, el 18 de de abril de 2002 se public una lista
de jurisdicciones no cooperativas2 (ntese el cambio de nomenclatura). Del anterior
listado todas menos siete jurisdicciones se comprometieron a garantizar transparencia
y el efectivo intercambio de informacin.
El siguiente paso relevante se produce en el ao 2009, cuando con motivo de la
reunin del G20 en Londres, la OCDE aument la presin sobre los pases miembros,
y exigi, para no aparecer en un futuro listado de pases no cooperativos, que los
territorios firmaran un mnimo de 12 acuerdos de intercambio de informacin fiscal con
otros pases. Ante la poca dificultad del proceso la mayora de ellos se apresuraron a
firmar dichos acuerdos de modo que slo 4 pases aparecan en la lista negra, que es
donde la OCDE incluy a los pases que no se habran comprometido con las normas
de transparencia. Hay que hacer notar la importancia que da la OCDE a este proceso
de cooperacin que mediante la firma de estos acuerdos (muchos de los cuales se
firmaron entre territorios considerados parasos fiscales) desaparecan de la lista
negra. S aparecan en cambio en una lista gris, donde figuraban los pases
comprometidos con las normas de transparencia que an no las haban implementado
sustancialmente. La OCDE tambin cre el llamado grupo de otros centros
financieros que si bien no se etiquetaban directamente como parasos fiscales, si se
consideraban como insuficientemente transparentes en temas fiscales.
Para finalizar, la OCDE public en noviembre de 2013 el Informe del Sexto Foro
Global sobre la Transparencia y el Intercambio de Informacin con Fines Fiscales, en
su reunin celebrada en Yakarta. El Foro examina la transparencia fiscal de 122
pases, y de manera ms especfica en una segunda fase de 50 jurisdicciones. Esto es
as porque la valoracin de la OCDE se hace en dos fases, una primera en la que se
comprueba que los pases tengan una normativa que permita la transparencia y el
intercambio de informacin fiscal, y en una segunda fase se comprueba que estas
leyes se aplican de manera correcta. En este sentido Andorra (evaluada en septiembre
de 2011), as como Suiza y otros pases, no pasaron el primer nivel y por lo tanto no
tuvieron calificacin.
Segn su grado de conformidad con las normas, se asignan calificaciones que
pueden ser: conforme, conforme en gran medida, parcialmente conforme y no
conforme. Evaluados como pases parcialmente conformes se situaron Austria y
Turqua; y como pases no conformes: Chipre, Luxemburgo, Islas Vrgenes Britnicas
e Islas Seychelles.
Una lista que merece la pena comentar por su enorme relacin con Andorra, es la
que elabor Espaa en el Real Decreto 1080/1991 de 5 de julio, que determin los
pases y territorios que se calificaban como parasos fiscales a efectos de las normas
tributarias de Andorra. Desde entonces, Espaa posee una lista negra de la cual los
territorios pueden salir mediante la firma de un Convenio de doble Imposicin o
Acuerdo de Intercambio de Informacin, siempre que ste suponga un intercambio
efectivo. La Ley fue creada por la necesidad de establecer una lista para la aplicacin
de las medidas anti-elusin establecidas en la norma fiscal, por lo tanto no podrn
aplicarse las medidas propias de los parasos fiscales a jurisdicciones que no figuren
en la citada lista, con independencia de sus prcticas. Al igual que la OCDE a partir de
2001 predican la independencia y la libertad de las jurisdicciones para establecer sus
2

Pases No Cooperativos ao 2002: Andorra, Liechtenstein, Liberia, Mnaco, Islas Marshall, Nauru, Vanuatu.

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TFG-FICO. Territorios de baja tributacin: Andorra

sistemas fiscales, siendo el criterio bsico de las jurisdicciones no cooperativas la falta


de intercambio efectivo de informacin fiscal, con independencia de la lista que realice
la OCDE.

Figura 2.1- Evolucin Parasos Fiscales segn Espaa (2013)


Fuente: Elaboracin de Rosa Mara Snchez y Alex R. Fischer

En el siguiente captulo, en el que trataremos el caso de Andorra, analizaremos


estos acuerdos de intercambio de informacin, centrndonos en el tratado firmado
entre Andorra y Espaa en concreto, as como las principales caractersticas de stos
y las consecuencias para ambos pases.
2.4. USOS Y USUARIOS DE LOS PARASOS FISCALES
Actualmente, el desarrollo de una economa global con libre movimiento de capitales,
libertad de establecimiento, disminucin de los controles y costes de transporte y
agrupacin de las jurisdicciones fiscales en organismos con la suficiente soberana
para permitir libertad de actuacin econmica en su territorio, ha provocado que el
fenmeno de la evasin y elusin fiscal internacional haya aumentado
exponencialmente en los ltimos aos. Antes de continuar, conviene distinguir entre
los conceptos de evasin y elusin fiscal. La elusin fiscal consiste en no pagar o
retrasar el pago de determinados impuestos amparndose en resquicios legales, bien
sea por una redaccin deficiente de la misma, por hechos no previstos por el
legislador, etc. Se diferencia de la evasin tributaria al no ser considerada
tcnicamente un delito ni otro tipo de infraccin jurdica, ya que el uso de estrategias y
tecnicismos legales le otorga plena legitimidad. No obstante, la distincin entre ambas
es meramente conceptual, porque en ciertos casos se dan situaciones jurdicas
bastante ambiguas.
El uso de los parasos fiscales se asocia fundamentalmente a tres tipos de agentes
diferentes: bancos, empresas internacionales e individuos de grandes patrimonios. Si

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TFG-FICO. Territorios de baja tributacin: Andorra

bien todos estos agentes se aprovechan de los parasos fiscales en beneficio propio,
sus fines concretos y sus mecanismos difieren de unos a otros.
2.4.1. Los bancos y la gestin de fondos colectiva
No cabe duda de que los bancos desempean un papel fundamental en la economa,
si bien tradicionalmente han tenido un rol crucial como intermediarios financieros,
captando fondos de los ahorradores y prestndolos a un inters mayor a clientes con
dficit. Hoy en da esa funcin ha perdido importancia, y los bancos destinan ese
dinero no tanto a prestarlo a las empresas sino a invertir en los mercados financieros,
por ejemplo, en acciones, bonos, obligaciones, etc., buscando revalorizarlo.
La forma habitual de hacerlo es constituyendo fondos de inversin colectiva, que no
son ms que entidades creadas por bancos que recogen dinero de distintas fuentes y
sumados se invierten en cualquier producto financiero. Los fondos de inversin se
pueden clasificar en:

Inversores institucionales, que a su vez estn conformados por los fondos de


pensiones, los fondos de inversin y las compaas de seguro.

Fondos alternativos, formados por los fondos soberanos, los fondos de


cobertura o hedge funds, los fondos de capital riesgo y otros fondos especiales.

Y en tercer lugar, los fondos de riqueza privada que gestionan grandes


fortunas.

Especial mencin dentro de las inversiones de alto rendimiento merecen los


llamados fondos de cobertura o hedge funds que son constituidos en su mayora en
parasos fiscales. Son fondos muy agresivos, gestionados por profesionales, y
normalmente con barreras de entrada muy elevadas para los inversores. El territorio
de ubicacin de los hedge funds suele ser distinto del territorio de gestin. En 2010 el
60% de ellos estaban localizados en parasos fiscales (37% del total en las Islas
Caimn y el 27% en Delaware, Estados Unidos). La constitucin en un paraso fiscal
tambin incrementa la rentabilidad por disminuir los costes de operaciones (intereses,
registros, etc.).
Las ventajas por las que las instituciones financieras operan en parasos fiscales
son:
-

Mayor libertad. Menor intervencin gubernamental y exencin de cumplir con


regulaciones sobre transacciones exteriores o sobre poltica de inversiones.
As, los centros offshore, y los parasos fiscales funcionan en este caso como
vlvulas de escape.

Menos impuestos. Los depsitos en cuentas de bancos offshore, as como sus


rendimientos, generalmente estn libres de cualquier impuesto.

Mayor privacidad. Casi siempre estn amparados en estrictas leyes de secreto


bancario y privacidad.

Servicios especiales. Pueden ofrecer productos de los que no disponen en


otras zonas, como pueden ser cuentas numeradas, tarjetas annimas o
inversiones de alto rendimiento.

Como ejemplo se puede citar el caso de Islas Caimn, que segn datos de la CIA a
2008, de las casi 40.000 compaas que se encuentran registradas en la isla 600 son
bancos, los cuales manejan 500.000 millones de dlares estadounidenses. Adems
segn un informe de 2012 elaborado por James S.Henry de Tax Justice Network, se
cifra entre 16 y 21 billones de euros la cantidad que se esconde en parasos fiscales,
es decir, el PIB de EEUU y Japn juntos. El mismo autor calcul que 12,06 billones de

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TFG-FICO. Territorios de baja tributacin: Andorra

dlares de riqueza situada en territorios fiscales se encuentran en manos de los 50


principales bancos mundiales especializados en banca privada.
2.4.2. Empresas multinacionales
Hoy en da numerosas empresas se esfuerzan por minimizar costes en cada uno de
sus campos, dirigindose all donde la mano de obra es ms barata, los costes
medioambientales y los impuestos ms bajos, o los requisitos legales sean menores.
As, pueden tener sus oficinas administrativas en Espaa, sus fbricas en China, sus
servicios de tele asistencia en Per y su sede en algn paraso fiscal.
Un instrumento bsico utilizado en la elusin fiscal son las denominadas
sociedades offshore. Se trata de empresas que se caracterizan por estar registradas
en un pas en el que no realizan ninguna actividad econmica o comercial. Estn
controladas por otras sociedades o personas fsicas no residentes en la jurisdiccin,
que llevan a cabo sus negocios en otras partes del mundo y que utilizan los parasos
fiscales nicamente como domicilio legal de la sociedad.
Las sociedades offshore, en los casos ms normales, estn exentas de todo tipo de
tributos, salvo las correspondientes comisiones anuales. Tambin puede hablarse de
otros tipos de beneficios de los que disponen, como facilidades a la hora de constituir
la empresa, siendo posible realizarla a travs de medios electrnicos, o no siendo
necesario llevar una contabilidad de las operaciones de la misma.
El tipo ms representativo es el denominado compaa internacional de negocios
(International Business Company o IBC`s). Es un tipo de sociedad offshore existente
en los parasos fiscales, que se encuentra regulada por una legislacin especfica y
especialmente favorable. La creacin de una IBC es posible con un capital
estrictamente nominal, sin desembolsar fsicamente ninguna cantidad. Adems se
encuentra protegida por estrictas normas de seguridad, de este modo los nombres de
propietarios o accionistas no aparecen en ningn registro pblico, ni en los
documentos de constitucin de la sociedad.
La estructura societaria de la IBC suele ser como sociedades de responsabilidad
limitada o en algunos casos como sociedades annimas, por tanto el capital de la
empresa se divide en acciones. Su uso principal suele ser como sociedad holding de
administracin patrimonial, con mltiples finalidades elusivas de normas
administrativas y fiscales tales como:
-

Registro de embarcaciones, desde grandes barcos comerciales mediante las


llamadas banderas de conveniencia, hasta embarcaciones menores y yates de
recreo.

Registro de vehculos a motor, en especial automviles de lujo.

Administracin de derechos de propiedad intelectual.

Proteccin de activos y planificacin de herencias.

Sociedades de inversin, entre ellas las sociedades de capital-riesgo.

Destacar que en la mayora de parasos fiscales es posible adquirir una IBC ya


constituida y lista para usar. Se denominan shelf companies o empresas estanteras.
Se llaman as porque al igual que los productos en una tienda estn en las estanteras
preparados para ser vendidos, la IBC se constituye anticipadamente para ofrecrsela a
clientes que necesiten una sociedad con urgencia.
Un tipo de shelf companies son las vintage companies, que se constituyen y se
dejan envejecer durante un cierto tiempo para poder venderlas a personas que por
algn motivo necesitan una sociedad que ya tenga una cierta antigedad.

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TFG-FICO. Territorios de baja tributacin: Andorra

Johann Schomberger (2007) en su artculo La Problemtica Actual de los Parasos


Fiscales enumera algunas estrategias de planificacin fiscal utilizadas por las
empresas para reducir su carga fiscal a travs de parasos fiscales:
a) Refundacin de la compaa. Consiste en la constitucin de una filial en un
paraso fiscal, invirtiendo la relacin de propiedad que tienen la matriz y su filial,
de tal forma que aquella que inicialmente era matriz, se vuelve filial de la
constituida en el paraso fiscal.
b) Transferencia de precios. El precio de transferencia es el precio que pactan
dos empresas para transferir, entre ellas, bienes, servicios o derechos. Este
precio es relevante, en el mbito tributario, cuando las entidades que pactan el
precio tienen vnculos de propiedad o administracin entre s, lo que podra
provocar que el precio fuera diferente a si se hubiese formado en un mercado
abierto, competitivo y sin restricciones. Por tanto, una empresa podra vender a
otra ms caro o ms barato, dependiendo de la localizacin del grupo
empresarial. De esta forma se redistribuyen los beneficios obtenidos en todo el
mundo, con el objetivo de relocalizarlos en parasos fiscales lo que afecta a los
intereses de recaudacin de las administraciones tributarias.
c) Registro de la Propiedad Intelectual. Consiste en la reubicacin de la propiedad
intelectual en entidades constituidas en parasos fiscales, de tal forma que los
ingresos por el uso de marcas o patentes ya no formarn parte de la renta del
sujeto residente, sino que ser ingreso de la entidad radicada en un paraso
fiscal donde no pagarn impuestos o lo pagarn de forma nominal.
d) Subcapitalizacin. Consiste en la constitucin de empresas en un pas de
tributacin ordinaria, con un capital mnimo e inferior al que una empresa en
condiciones similares necesitara para iniciar sus actividades. En
consecuencia, como requiere de recursos para desarrollar su actividad, tendr
que tomar en prstamos dinero de terceros, quienes a su vez son filiales o
sucursales del mismo grupo empresarial ubicadas en parasos fiscales. De esta
forma, la sociedad subcapitalizada transferir beneficios en forma de intereses
a dichas filiales y sucursales y lograr as los siguientes efectos de ahorro
fiscal:
1. La filial o sucursal no tributar sobre tales intereses, por estar ubicada
en un paraso fiscal.
2. La sociedad subcapitalizada podr deducirse el pago de dichos
intereses, con lo cual reducir su base de tributacin.
e) Exenciones tributarias de depsitos e inversiones. Los intereses generados por
depsitos o inversiones mantenidas en cuentas o productos financieros
ubicados en parasos fiscales no estn gravados, lo que genera una masiva
movilizacin de capitales hacia dichos territorios. Lo anterior sumado a la falta
de intercambio de informacin en materia fiscal, hace que dichos impuestos no
puedan ser gravados.
f)

Trust, Fideicomisos y Fundaciones Privadas. Normalmente, la mayor parte de


los depsitos resultantes de los flujos de capital no estn a nombre de
personas fsicas. Como hemos comentado para la evasin y elusin fiscales se
utilizan una serie de sofisticados instrumentos financieros que los centros
offshore proporcionan para esconder los fondos y sus titulares verdaderos.
Entre los instrumentos ms usados tenemos los trusts, las fundaciones, las
sociedades pantalla y los fideicomisos. Los trusts son un mecanismo de origen
anglosajn empleado durante dcadas con distintos propsitos (herencias,
fines de caridad, etc.). Sin embargo actualmente se estima que activos por

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TFG-FICO. Territorios de baja tributacin: Andorra

valor de tres millones de dlares se canalizan en el mundo a travs de estos


instrumentos.
El trust es un contrato privado por el cual el ordenante o settlor transfiere un
bien o derecho a otra persona de su confianza, el administrador o trustee, con
el fin de que lo controle y administre en beneficios de terceras personas
(beneficiary), normalmente familiares o allegados. La clave para comprender el
funcionamiento del trust reside en la manera en que la ley inglesa, la llamada
Common Law, interpreta el derecho de propiedad. Por un lado existe la
propiedad legal de un bien y por el otro lo que podramos definir como el
derecho de usufructo. As se produce una situacin en la que el administrador
es el propietario legal del bien, pero no tiene un dominio completo sobre el
mismo, ya que a su vez tiene una obligacin personal frente a los beneficiarios.
En realidad, lo que ocurre a menudo es que el ordenante no ha perdido el
control sobre los activos transferidos y disfruta de los ingresos
correspondientes sin pagar impuestos con ellos. El administrador se convierte
as en una simple pantalla tras la cual se ocultan las identidades de los
beneficiarios econmicos reales. El principal problema que generan tiene que
ver con la dificultad de acceso a la informacin. Al estar basados en un simple
contrato y carecer de personalidad jurdica, los trusts no necesitan estar
registrados en determinadas jurisdicciones, circunstancia que vuelve muy difcil
su identificacin. De hecho en los parasos fiscales los administradores suelen
ser una sociedad annima especializada en actuar como tal para miles de
trusts. Debido a su gran flexibilidad se puede aprovechar para multitud de fines
diferentes, algunos de los ms comunes son para:
o

Proteccin de activos. Los bienes de la persona son transferidos a un


trustee o administrador, por lo que legalmente dejan de pertenecerle.
Esto hace que estn fuera del alcance de posibles acreedores.
Planificacin de herencias y sucesiones. Ofrecen una mayor flexibilidad
a la hora de planificar el reparto de los bienes del fallecido entre sus
allegados. En ocasiones sirve para eludir derechos de consanguinidad
forzada, que impide la libre eleccin de los herederos.
Reduccin de impuestos. Especialmente en combinacin con otros
tipos de entidades. As por ejemplo es comn que el trust mantenga
acciones de sociedades offshore o controle una comunidad de bienes
familiares.

Una figura similar usada en los pases (principalmente latinoamericanos y


europeos) que basan sus sistemas legales en el llamado cdigo civil o derecho
continental es el fideicomiso. El cdigo civil entiende el derecho de propiedad
como un dominio absoluto, y por tanto lo considera como algo indivisible. Slo
existe un tipo de propiedad: algo nos pertenece o no nos pertenece. En el
fideicomiso una persona, fideicomitente, transfiere un bien o derecho a un
tercero, llamado fiduciario. ste se convierte en el titular legal del mismo, pero
con el encargo de traspasarlo o distribuirlo en uno o ms beneficiarios (tambin
llamados fideicomisarios), en el momento en el que se haya establecido el
contrato. La diferencia con respecto al trust, es que en realidad el derecho civil
interpreta el negocio fiduciario como un contrato de compra-venta (del bien
objeto del fideicomiso) y otro contrato de garanta que recoge las obligaciones
del fiduciario para con los destinatarios.
Otra alternativa interesante al trust, son las fundaciones privadas. Se trata de
una figura jurdica muy similar al trust o fideicomiso, pero mientras los primeros

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TFG-FICO. Territorios de baja tributacin: Andorra

son bsicamente contratos regulados por la ley, la fundacin privada es una


entidad con personalidad jurdica propia, pueden por tanto poseer bienes o
derechos, abrir cuentas bancarias y tener sus propias deudas y obligaciones.
La diferencia con el resto de sociedades es que su propsito no es de inters
pblico, sino que se constituye para fines de inters privado. Comparndola
con una sociedad mercantil, no tiene socios ni acciones y no puede dedicarse a
actividades comerciales o con afn de lucro, excepto de forma extraordinaria.
Las figuras que participan son similares a las del trust, donde el fundador es la
persona o entidad (puede ser una empresa) que dona los bienes o derechos,
que sern administrados por el consejo fundacional para llevar a cabo los
propsitos de la fundacin en beneficio de los beneficiarios. Los tipos de
fundaciones privadas ms populares son:
o

o
o

La fundacin de Liechtenstein (Stiftung). Tradicionalmente la ms


popular y reconocida. Existen desde 1926. El Principado de
Liechtenstein, con una poblacin de 35.000 habitantes, posee ms de
70.000 fundaciones, y en dicho territorio estn depositados ms de
110.000 millones de euros.
El establecimiento de Liechtenstein. Una variante consistente en una
entidad hbrida entre una fundacin y una sociedad mercantil.
La fundacin de inters privado panamea. Inspirada en la Stiftung, su
menor coste y requisitos de capital la han hecho crecer en popularidad.

g) Sociedad Instrumental o pantalla. Se consideran sociedades instrumentales


aquellas que no tienen actividad econmica real, que slo tienen existencia
documental, ya que no suelen tener instalaciones, ni personal contratado, ni
efectuar publicidad alguna. En general son constituidas con la nica finalidad
de servir de instrumento: para figurar como propietaria de unos bienes,
transferir dinero de un pas a otro, ocultar a los verdaderos propietarios o
gestores, etc. Valga el siguiente caso publicado por El Pas el 16 de marzo de
2008 para comprender mejor sus usos:
La operacin Ballena Blanca, iniciada por la polica en marzo de 2005,
revel que un abogado marbell llego a constituir 523 sociedades, 139 de
ellas radicadas en parasos fiscales, que sirvieron para ocultar la
identidad de sus clientes y la procedencia del dinero, normalmente
originado en actividades ilcitas como el trfico de droga, la venta de
armas o la prostitucin. En ese caso, la Fiscala Anticorrupcin atribuye el
lavado de 152 millones de euros a una de las mayores tramas de blanca
destapada en Espaa.
h) La industria offshore ha desarrollado adems diversos servicios que persiguen
el objetivo de la privacidad total. Son por ejemplo:
o
o
o

Oficinas virtuales, permiten recibir correo en lugares alternativos al


propio domicilio.
Tarjetas annimas, que permiten pagos online y retiradas de efectivo en
cajeros automticos sin que quede registrada la identidad del usuario.
Nmeros virtuales de telfono. Nmeros telefnicos en otros pases
desde los cuales se dirigen las llamadas al telfono del cliente.

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TFG-FICO. Territorios de baja tributacin: Andorra

2.4.3.

Pagos por internet annimos mediante dinero electrnico. Existen


diversos tipos de monederos electrnicos con los que se pueden
efectuar pagos annimamente.

Grandes patrimonios

Las personas que detentan grandes patrimonios (High Net Worth Individual) son
aquellas que tienen activos lquidos por valor superior al milln de euros. El trabajo de
Jamen Henry, The Price Offshore Revisited, indica que 91.000 personas, el 0,001% de
la poblacin mundial, controla la mitad de los capitales ocultos en territorios offshore.
Operan fundamentalmente a travs de gestores que muchas veces son bancos,
normalmente Banca Privada, una seccin empresarial de los grandes bancos que est
especializada en la gestin de grandes fortunas. Estas grandes sumas de dinero se
canalizan mediante todo tipo de fondos para revalorizarse, utilizando los parasos
fiscales de forma preferente. La banca privada los asesora creando unos complejos
entramados de empresas y entidades que ocultan las propiedades de las mismas,
evitando as las inspecciones fiscales.
Algunos mecanismos son tan sencillos como abrir cuentas annimas o numeradas
en parasos fiscales y gastar el dinero de las mismas mediante tarjetas de crdito.
Otros, que ya hemos comentando anteriormente, son ms complejos, como los trusts
o la creacin de sociedades pantallas.
En el caso de personas fsicas otra forma habitual de cometer fraude fiscal se
produce cuando por ejemplo deportistas de lite, consultores, mdicos, etc., fijan su
residencia en un paraso fiscal pagando por tanto menos impuestos. A veces algunos
de estos profesionales crean empresas en parasos fiscales para que sean estas las
propietarias de sus activos (coches, casas, etc.) de forma que evitan la tributacin.

2.5. CONSECUENCIAS PARA LA ECONOMA DE LOS TERRITORIOS DE BAJA


TRIBUTACIN
Para conocer la importancia que tienen los parasos fiscales es necesario citar algunos
datos significativos del volumen de dinero depositado en dichos territorios y otras
circunstancias de inters. Observando datos como que en Luxemburgo estn
domiciliadas 12.000 sociedades pantalla y 210 entidades bancarias que manejan
activos por 600.000 millones de euros; que las Islas Vrgenes Britnicas, con 22.000
habitantes, tiene registradas ms de 500.000 empresas extranjeras en sus bancos
Offshore o que Gibraltar con 4,5 km2 y 30.000 habitantes, tiene registradas ms de
70.000 sociedades no es motivo de sorpresa que a 2011 el 94% de las empresas del
IBEX35 tuvieran presencia en parasos fiscales. Las empresas con mayor presencia
en dichos parasos, a travs de sociedades dependientes y participadas con domicilio
en estos emplazamientos, fueron: Banco Santander (72 filiales), ACS (71), BBVA (43)
y Repsol YPF (43).
Alberto Garzn (2011), profesor de la Universidad Pablo de Olavide, enumera cinco
consecuencias que situaciones como las citadas en los ejemplos anteriores provocan
para el sistema econmico:
1. Crisis financiera. Su existencia ha servido para distribuir los llamados activos
txicos por todo el sistema financiero, haciendo que el contagio de las
prdidas fuera mucho ms severo y rpido de lo normal. Pero tambin sirvi
para que los bancos pudieran esquivar las regulaciones bancarias propias de
los pases normales, ya que utilizaron sus fondos de inversin en los parasos
fiscales para poder titularizar sus hipotecas subprime y poder obtener as
financiacin para continuar suscribiendo hipotecas. La mayora de los bancos

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TFG-FICO. Territorios de baja tributacin: Andorra

que tuvieron que ser rescatados fueron revelando que tenan importantes
cantidades de dinero invertidas en parasos fiscales.
2. Competicin fiscal. Debido a que los capitales se mueven por el sistema
financiero intentando maximizar rentabilidades, los Estados temen gravar las
rentas provenientes del capital por si eso puede provocar una fuga inmediata
de esos mismos capitales hacia terceros pases donde tales rentas no estn
gravadas. Como consecuencia, los sistemas impositivos de los pases se
distorsionan y acaban por hacer recaer la presin fiscal sobre los agentes que
no pueden eludir el pago de impuestos, normalmente las rentas salariales de
las clases medias y bajas. El Estado del Bienestar y las polticas de
redistribucin, cuya fuente de financiacin es fundamentalmente el sistema
impositivo estatal, acaba por ser financiado entonces por las clases sociales
que deberan ser, en el diseo original, las que menos tendran que contribuir a
su sostenibilidad. El resultado es que el Estado ingresa mucho menos en
concepto de impuestos y de esa forma no puede disponer de herramientas
para consolidar servicios pblicos eficientes.
Valga el reciente caso de Herv Falciani, ingeniero italo-francs que trabaj en
la filial suiza del banco HSBC entre 2001 y 2006. Falciani consigui sustraer
informacin de hasta 130.000 evasores fiscales de varias nacionalidades.
Tanto Francia como Espaa se beneficiaron de este informe analizando solo
659 nombres de la lista de 1500 que recibi, siendo el montante que recuper
el estado espaol de 260 millones de euros. Adems HSBC fue condenada en
EEUU a pagar una multa de casi 2000 millones de dlares por blanquear
dinero del narcotrfico entre otras infracciones.
3. Financiarizacin y bajo crecimiento econmico. Como consecuencia de este
nuevo escenario financiero internacional, en el que debemos situar la
existencia de los parasos fiscales, gran parte de la inversin que antes se
destinaba a la economa productiva ahora se destina a la inversin financiera,
no creadora de empleos ni de riqueza. Por eso algunos autores hablan de
puncin financiera y de ralentizacin del crecimiento econmico producido por
las finanzas. Debido a que a las empresas y bancos les resulta ms rentable
invertir en los mercados financieros que en la economa real los niveles de
inversin se reducen y de esa forma tambin el crecimiento econmico.
4. Desigualdad, democracia y corrupcin. La ya citada competencia fiscal
producida por el nuevo contexto financiero, y muy especialmente por la
existencia de los parasos fiscales, se suma al hecho objetivo de que quienes
ms se benefician de la actividad financiera son precisamente las capas
sociales ms adineradas y que cuentan con los recursos suficientes para
participar en este juego. Todo ello contribuye a que la desigualdad de ingresos
se est disparando y a que los mecanismos de redistribucin del Estado
pierdan eficacia, como ha ocurrido recientemente en el caso de la crisis de
deuda pblica. Finalmente son los agentes econmicos que operan en el
mercado los que deciden las polticas econmicas que deben llevar a cabo los
gobiernos a pesar de que la inmensa mayora de la poblacin las rechaza.
Simultneamente los parasos fiscales son usados como instrumentos para
esconder y hacer ms rentable la corrupcin poltica, degenerando as el
sistema poltico. Todo ello no hace sino deteriorar lenta pero muy
profundamente el sistema democrtico de los pases desarrollados y en vas de
desarrollo.
5. Otro aspecto negativo de los parasos fiscales es la ntima relacin con
actividades ilcitas como el lavado de dinero o la financiacin del terrorismo. El
Pas, el 21 de abril de 2008, publicaba:

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TFG-FICO. Territorios de baja tributacin: Andorra

La fundacin (en Liechtenstein) del recaudador de ETA se cre el 23 de


marzo de 1999 con una aportacin de 30.000 francos suizos y, segn la
documentacin descubierta, su representante legal en Vaduz es el
despacho de abogados Schreiber & Zindel, una firma que figura en la
demanda civil presentada en EE UU tras los atentados del 11-S contra
decenas de supuestos colaboradores de Al Qaeda.

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TFG-FICO. Territorios de baja tributacin: Andorra

CAPTULO 3. EL CASO DE ANDORRA


3.1. CONTEXTUALIZACIN
El Principado de Andorra es un micro estado independiente situado en el Pirineo
central, entre Espaa y Francia, estados miembros de la Unin Europea con los que
comparte, respectivamente, 64 km de frontera por el sur y el oeste y 57 km por el
norte. Tiene una extensin de 468 km2.
Andorra es un coprincipado parlamentario: uno de los pocos estados del mundo con
dos jefes de Estado. El poder legislativo recae en el Consejo General y el ejecutivo en
el Gobierno de Andorra. El territorio est estructurado en siete divisiones
administrativas, conocidas como parroquias.
El artculo 43 de la Constitucin de Andorra, aprobada en 1993, afirma que los
Coprncipes de Andorra son, a ttulo personal y exclusivo, el Obispo de Urgell y el
Presidente de la Repblica Francesa. Entre sus funciones estn las de convocar
elecciones generales, acreditar a los representantes diplomticos y promulgar leyes.
El Gobierno de Andorra est formado por el jefe de gobierno, Antoni Marti Petit, y
los ministros. Se encarga de dirigir la poltica nacional e internacional del pas, as
como la administracin del Estado y la ejecucin de la potestad reglamentaria.
Tambin elabora cada ao el presupuesto general y lo somete a votacin del Consejo
General. El Consejo General es el Parlamento, de una sola cmara, que ejerce como
rgano legislativo de Andorra. El Principado celebra elecciones nacionales cada cuatro
aos.
Hemos comentado que Andorra se divide en siete parroquias, que tienen la
potestad poltica y administrativa. Al frente de cada parroquia hay un cnsul y un subcnsul, adems de los cargos administrativos correspondientes. Las siete parroquias
son: Canillo, Encamp, Ordino, La Massana, Andorra la Vella, Sant Juli de
Lria y Escaldes Engordany. Las elecciones se celebran cada 4 aos,
intercalndose, con las nacionales.
En relacin a la economa, el turismo y el comercio constituyen sus pilares
fundamentales. En el ao 2013 recibieron 8 millones de visitantes, cuyos principales
motivos estuvieron incentivados por las compras (44% del total de visitas). El pas ha
desarrollado un importante complejo turstico muy activo en la temporada de invierno
gracias a las pistas de esqu. Los ms de 250 alojamientos tursticos de los que
dispone tambin desarrollan un papel fundamental en su economa junto con los
establecimientos de restauracin, que rondan cerca de los 1.000 locales.
Por otro lado, que el 51% de las visitas sean motivadas por las compras, se ve
favorecido por la ventaja fiscal de Andorra como territorio de baja tributacin. Esto
provoca que tenga un comercio muy activo en bienes de consumo, especialmente de
productos manufacturados de importacin, los cuales al tener una tasa impositiva
indirecta reducida son ms baratos que en Espaa o Francia. El sector del comercio al
detalle cuenta con cerca de 1.400 establecimientos entre tiendas y centros
comerciales. No obstante, al no pertenecer a la UE hay unas limitaciones en cuanto a
los productos e importes que se pueden pasar por la aduana de vuelta al pas de
origen. El contrabando, sobre todo de tabaco y productos alcohlicos, es un problema
muy perseguido por las autoridades espaolas y francesas, teniendo incluso que
desarticular mafias dedicadas a ello.
En cuanto a la produccin agrcola recalcar que est limitada slo el 5% de la
tierra es cultivable y la mayora de los alimentos tienen que ser importados, lo que
hace a la economa muy vulnerable a los cambios de precio en los combustibles y
alimentos. La produccin manufacturera y las exportaciones consisten principalmente

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TFG-FICO. Territorios de baja tributacin: Andorra

en perfumes, ropa, y tabaco. Aun no siendo miembro de la UE es miembro de la Unin


Aduanera de la UE, por lo que es tratado como un miembro de la UE para el comercio
de bienes manufacturados (sin aranceles) y productos agrcolas.
Por ltimo, Andorra utiliza como moneda el euro, por tanto se somete a la poltica
monetaria del Banco Central Europeo.
Sector Financiero
El sector financiero andorrano es uno de los principales pilares de su economa y
contribuye en un 18,3% al Valor Aadido Bruto del PIB del pas. El sistema financiero
comprende 5 grupos bancarios, 7 entidades financieras de gestin de organismos de
inversin, 1 entidad de crdito especializado y 34 compaas de seguros.
VAB POR SECTORES (millones EUR)
VAB Agricultura, Silvicultura y Pesca
VAB Industria (excepto construccin)
VAB Manufactura
VAB Construccin
VAB Actividades de venta al por mayor y al por menor. Reparacin de Vehculos
VAB Transporte y almacenaje
VAB Hotelero y Restauracin
VAB Informacin y comunicaciones
VAB Financiero y asegurador
VAB Actividades inmobiliarias
VAB Actividades Profesionales, cientficas y tcnicas
VAB Administracin pblica, defensa, educacin, salud pblica y actividades de
trabajos sociales
VAB Otras Actividades
Total VAB
Impuestos
PIB nominal

2012
13,9
28,4
85,1
166,4
386,2
38,3
198,7
88,5
403,3
222,5
131,8
311,6

% VAB
0,63%
1,29%
3,86%
7,55%
17,53%
1,74%
9,02%
4,02%
18,30%
10,10%
5,98%
14,14%

128,7 5,84%
2.203,50
100%
304,4 12,10%
2.507,90
100%

Tabla 3.1- PIB (estimacin del producto interior bruto)


Fuente: Ministerio de Finanzas y Funcin Pblica (Andorra); Departamento de Estadsticas.

El sector bancario en particular aglutina el 80% de los asalariados del sistema


financiero, el cual se caracteriza por una gestin de carcter conservador y prudente.
Esto ha permitido que la solvencia del sector se site en ratios superiores al 20%, muy
por encima de la mayora de las plazas financieras. El INAF (Instituto Andorrano de
Finanzas) es el rgano supervisor y regulador del sistema, a excepcin de las
compaas aseguradoras que no pertenecen a grupos bancarios, reguladas por el
ministerio de Finanzas del Gobierno de Andorra.
La Unidad de Inteligencia Financiera de Andorra (UIF) es el rgano independiente
que tiene por misin impulsar y coordinar las medidas de prevencin de capitales y
financiacin del terrorismo.
Para finalizar, Andorra, estratgicamente ubicada entre Espaa y Francia,
histricamente ha basado su prosperidad econmica en un modelo fundamentado en
la competitividad del turismo y en su condicin de plaza financiera offshore. Sin
embargo, la desaceleracin del crecimiento en Espaa y Francia ha atenuado las
perspectivas econmicas de Andorra. Desde 2010, la cada del turismo debida a la
fuerte competencia extranjera y a la crisis global de los sectores financieros y de la

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TFG-FICO. Territorios de baja tributacin: Andorra

construccin, han contribuido a una contraccin del PIB y a un severo deterioro de las
finanzas pblicas. Esto, sumado a la presin internacional para eliminar las zonas
offshore, ha dado lugar a una importante decadencia del modelo clsico y a la
necesidad de crear un nuevo modelo econmico. Como respuesta el gobierno de
Andorra ha optado por la homologacin con Europa y ha comenzado a implementar
una serie de medidas de austeridad para reducir el dficit presupuestario incluyendo la
creacin de varios impuestos, como el impuesto de sociedades, el IGI (muy similar al
IVA espaol) o el Impuesto sobre la Renta de los No Residentes. Buscando atraer
nuevos ingresos y diversificar las futuras fuentes de crecimiento econmico, el
Gobierno aprob en julio de 2012 una nueva ley de inversin extranjera que abra el
Principado al capital extranjero.
As mismo, el Principado de Andorra se encuentra incluido en el grupo de pases
que han firmado 20 acuerdos de cooperacin internacional en materia fiscal, en el
marco de los criterios establecidos por el G20 y la OCDE. Son muchas las
incertidumbres que se ciernen sobre Andorra en estos momentos, ya que si las
reformas emprendidas (que previsiblemente culminarn con la entrada en vigor de un
impuesto que gravar la renta de las personas fsicas a principios de 2015) surten
efecto y Andorra normaliza sus relaciones con la UE, consiguiendo a su vez mantener
una fiscalidad atractiva, podra conseguir un crecimiento econmico sostenido en el
tiempo. Mediante el anlisis de las reformas llevadas a cabo por el Principado
intentaremos comprender cul ha sido el alcance de los cambios efectuados por
Andorra.
3.2. POR QU SE CONSIDERA A ANDORRA PARASO FISCAL
El Ministerio de Economa y Hacienda de Espaa en el Real Decreto 1080/1991
elabor una lista en la que determinaba los pases considerados parasos fiscales, y a
los que se les aplicara unas leyes diferentes que al resto de pases. En primer lugar,
por orden alfabtico apareca Andorra.
La OCDE, en su informe publicado en junio de 2000, sobre el Progreso realizado
en la identificacin y eliminacin de las Prcticas Fiscales Perjudiciales, publicaba una
lista de pases que cumplan los criterios para ser considerados parasos fiscales y
consideraba cuatro factores claves para clasificar a una jurisdiccin como paraso
fiscal, siendo necesario que se cumpliera el primer criterio y cualquiera de los tres
restantes. A continuacin se explican estos parmetros, que tambin hacan figurar a
Andorra en la lista propuesta por la OCDE.
1. Si la jurisdiccin no impone impuestos o stos son slo nominales. La OCDE
reconoce que cada jurisdiccin tiene derecho a determinar si imponer
impuestos directos. Si no hay impuestos directos pero s indirectos, se utilizan
los otros tres factores para determinar si una jurisdiccin es un paraso fiscal.
As, el Principado no aplicaba ningn impuesto directo sobre las personas fsicas, ni
sobre las jurdicas, fueran stas residentes o no. Las arcas pblicas se financiaban
principalmente a travs de impuestos indirectos, como los derechos de aduanas,
registro de vehculo de marcas, tasas anuales de empresas registradas, etc. Los
principales impuestos indirectos andorranos desde 1991 hasta 2010 son:

Impuestos sobre mercancas


o

Impuesto de mercancas indirecto (IMI). Se cre en el ao 1991 a raz


de la entrada en vigor del acuerdo comercial entre Andorra y la Unin
Europea. Grava la importacin y la produccin de mercancas.

-21-

TFG-FICO. Territorios de baja tributacin: Andorra

Impuesto sobre los servicios


o

La Ley fue creada en 2008 para armonizar la imposicin fiscal indirecta


en la importacin con los pases del entorno del Principado. Esta ley
estableca un impuesto que grava determinados productos como el
alcohol, el tabaco y los hidrocarburos.

Impuestos sobre bienes inmuebles


o

Impuestos indirectos sobre los servicios (ISI). Se aprob en el ao


2000, y estableci las bases de una imposicin indirecta sobre los
servicios prestados en territorio andorrano por empresarios y
profesionales, personas fsicas y jurdicas, residentes y no residentes,
excepto los sujetos al IMI.
ISI sobre la prestacin de servicios bancarios y servicios financieros, y
de seguros. Entr en vigor en enero de 2006, con el objeto de
generalizar la imposicin indirecta a todos los sectores de la economa
andorrana.

Impuestos especiales
o

El impuesto directo sobre la produccin interna (IPI). Entr en vigor el 1


de enero de 2006.Grava la entrega de bienes producidos o elaborados
por empresarios y profesionales en territorio andorrano.
Impuesto sobre las actividades comerciales (IAC). Entr en vigor en
2004 y fue modificado en octubre de 2006. Grava en origen y fase nica
la comercializacin de bienes ya sean importados o bien producidos en
el pas.

Impuesto sobre transmisiones patrimoniales inmobiliarias (ITP). Entr


en vigor en junio de 2006. Grava las transmisiones patrimoniales, a
ttulo oneroso o lucrativo inter vivos.
Impuesto sobre plusvalas en las transmisiones patrimoniales
inmobiliarias. Se aprob en diciembre de 2006, se trata de un tributo de
naturaleza directa que grava el incremento del valor de los bienes
inmuebles que se pongan de manifiesto para las transmisiones,
onerosas o lucrativas inter vivos de bienes inmuebles.

Fiscalidad de los rendimientos del Ahorro


o

En febrero de 2005 se ratific el Acuerdo entre el Principado de Andorra


y la Comunidad Europea que establece la obligacin de practicar una
retencin sobre los pagos de inters efectuados por agentes pagadores
establecidos en el Principado de Andorra a personas fsicas residentes
en uno de los estados miembros de la Unin Europea. Esta retencin
ha sido del 15% durante los tres primeros aos, del 20% a partir del 1
de julio 2008, y del 35% desde el 1 de julio de 2011.

-22-

TFG-FICO. Territorios de baja tributacin: Andorra

Figura 3.1- Impuestos indirectos andorranos 1991-2008


Fuente: Asociacin de Bancos Andorranos (ABA)

Como podemos ver, en el marco tributario andorrano no figur ningn impuesto


directo hasta el 2006, con la entrada en vigor del impuesto sobre plusvalas en las
transmisiones patrimoniales inmobiliarias, pero si existan impuestos indirectos, por
tanto se hace necesario analizar los siguientes tres puntos.
2. Si hay falta de transparencia.
Comentbamos en la introduccin la importancia de la transparencia en materia fiscal
a la hora de catalogar a un pas como territorio de baja tributacin, el cual no tena por
qu ser un paraso fiscal.
La falta de transparencia se puede manifestar de diversas maneras. Hay muchos
territorios que permiten formas jurdicas opacas, como los trusts; tambin es posible el
uso de cuentas numeradas, que dificultan sobremanera la identificacin de los titulares
de las mismas; pero es sin duda el conocido secreto bancario la pieza ms importante
a la hora de graduar la transparencia de un territorio.
El secreto bancario es aquella facultad que posee una entidad financiera frente a
las administraciones pblicas, de no revelar los datos bancarios y la informacin
privada de sus clientes relativa a los depsitos y captaciones de cualquier naturaleza.
Por un lado es positivo, ya que garantiza que los asuntos financieros de cada
persona estn protegidos. Por otro lado, abre las puertas a que determinadas
actividades delictivas o fraudulentas sean ms difciles de combatir. Si bien no todos
los pases lo aplican con la misma fuerza, ya que en determinadas situaciones es
posible levantarlo. Por ejemplo en Andorra en 1995 se aprob la ley de proteccin del
secreto bancario y de prevencin del blanqueo de dinero o valores producto del
crimen, que permita dar informacin en determinados casos.
-23-

TFG-FICO. Territorios de baja tributacin: Andorra

As pues, las prcticas bancarias en Andorra son extremadamente confidenciales,


lo que la convierte en un lugar perfecto para ocultar capitales. El secreto bancario es
estricto y est regulado por ley; el incumplimiento de la confidencialidad por parte de
un empleado o director de banca constituye un delito penal en Andorra. Este est
definido como una forma del secreto profesional en el artculo 226 del cdigo de
derecho penal andorrano. Dicho artculo asegura encarcelamiento de hasta 7 aos a
empleados de banca que revelen informacin confidencial acerca de sus clientes.
Gracias a esto Andorra ha sido durante muchos aos un refugio seguro para los
capitales de las clases ms pudientes, en lo que tambin ha influido su estabilidad
como pas. Se podra decir que Andorra ms que un paraso fiscal ha sido un paraso
bancario. De otra forma no se explica como un pas con alrededor de 70.000
habitantes, cuenta con un sistema bancario que gestiona activos por valor de 35.390
millones de euros en 2012, teniendo en cuenta que el sector bancario lo conforman 5
grupos, y todos con un marcado carcter local.
3. Si las leyes o las prcticas administrativas no permiten el intercambio de
informacin para propsitos fiscales con otros pases en relacin a
contribuyentes que se benefician de los bajos impuestos.
Es complicado graduar con exactitud el nivel de colaboracin del Principado de
Andorra, aunque teniendo en cuenta los hechos, podemos decir que hasta 2010 no se
aprecia un paso al frente por su parte para lograr mejorar el intercambio de
informacin con propsitos fiscales.
Desde que la OCDE elaborara en el ao 2000 una relacin de unos 40 pases no
colaboradores (entre los que figuraba Andorra), hasta 31 de esos territorios se
apresuraron entre los aos 2000 y 2003 a firmar cartas de compromiso de
cumplimiento de los estndares fijados por la OCDE para pasar a formar parte de una
lista gris. Aunque esto no significaba ms que el mero deber sin la obligacin de
demostrar progreso alguno, Andorra prefiri no comprometerse, por lo que sigui en la
lista de pases no colaboradores.
No sera hasta marzo de 2009 cuando Andorra se decide a firmar la declaracin de
Pars que fija un calendario de reformas legislativas para facilitar los requisitos de la
OCDE.
4. Si se permite a los no residentes beneficiarse de rebajas impositivas, an
cuando no desarrollen efectivamente una actividad en el pas.
Lo cierto es que no haca falta un sistema preferencial para los no residentes puesto
que los andorranos no soportaban apenas impuestos. Hablbamos en el segundo
apartado de que Andorra podra ser considerada ms bien un paraso bancario a un
paraso fiscal, porque nunca se ha comportado como un paraso fiscal corriente.
De esta forma, no existan sociedades offshore o International Business Companies
(IBCs), y se encontraba muy por detrs de otros centros financieros offshore en
cuanto a flexibilidad legal. La constitucin de empresas era lenta y burocrtica, siendo
necesario desembolsar el capital social totalmente, y hasta hace poco existan
numerosas trabas a la inversin extranjera. Por ejemplo, las leyes locales limitaban la
participacin extranjera al 33% del capital de una empresa, el resto deba estar en
manos de andorranos o personas con ms de 20 aos de residencia en el Principado
(10 aos en el caso de espaoles o franceses). Esta norma solo era parcialmente
eludible mediante la implicacin de un residente como testaferro, si bien supona el
encarecimiento de los trmites adems de no solucionar por completo el problema, ya

-24-

TFG-FICO. Territorios de baja tributacin: Andorra

que es un pas que no reconoce la figura del trust, debido a que es una jurisdiccin de
Derecho civil.

3.3. HACIA LA HOMOLOGACIN CON EUROPA


La situacin econmica del Principado tradicionalmente ha sido excelente, habiendo
tenido siempre unas cuentas pblicas saneadas, con unos de los niveles de
desempleo ms bajos del mundo. No obstante, la crisis financiera e inmobiliaria que se
inici a finales de 2008, el aumento de la competitividad del turismo y la fuerte presin
internacional para eliminar las zonas offshore han dado lugar a una importante
decadencia del modelo clsico.
El PIB descendi un 0,6% el ao 2012, principalmente por la contraccin de
sectores como la Construccin (-14,9%), Manufactura (-6,48%), Hostelero y
restauracin (-4,94%) y Transporte y almacenaje (-4,32%). Estos datos estn
influenciados por las maltrechas economas de los pases vecinos, como Espaa o
Francia. Ante esta tesitura Andorra ha optado por dejar de ser un pas aislado y
buscar el crecimiento econmico de la mano del capital extranjero, intentando
adaptarse a los nuevos tiempos y modernizarse para ser un centro econmico
atractivo dentro de la Unin Europea. A su vez, ha pretendido mantener un sistema
fiscal competitivo pero desprenderse de la falta de transparencia. A continuacin, se
explicar este proceso de homologacin en tres pasos.
1. Abandonar la denominacin de paraso fiscal
La evolucin de la crisis financiera y econmica internacional y la reunin del G20 del
2 de abril de 2009 en Londres dejaron clara la voluntad de la comunidad internacional
de avanzar hacia la transparencia de la actividad financiera.
La Declaracin del Principado de Andorra firmada por el Jefe de Gobierno, Albert
Pintat, en Pars el 10 de marzo de 2009, supona un firme compromiso de establecer
acuerdos de intercambio de informacin fiscal con solicitud previa de las autoridades
fiscales segn el modelo de la OCDE de intercambio de informacin fiscal. El
documento recoga la voluntad del Principado de empezar un proceso de reforma
legislativa con la finalidad de modificar el secreto bancario en el mbito de intercambio
de informacin para hacerlo compatible al artculo 26 del Convenio de la OCDE.
El Consejo General de Andorra aprob la Ley de intercambio de informacin en
materia fiscal con solicitud previa el 7 de septiembre de 2009. Dicha norma, permiti
firmar los posteriores Acuerdos de Intercambios de Informacin (AII). Tras la
aprobacin de la Ley, el Gobierno andorrano ha firmado AII en materia fiscal con
solicitud previa con los siguientes pases:

-25-

TFG-FICO. Territorios de baja tributacin: Andorra

Jurisdiccin

Fecha de Firma

Entrada en vigor

Cumplimiento Estndares

Argentina
Australia
Austria
Blgica
Rep. Checa
Dinamarca
Islas Feroe
Finlandia
Francia
Alemania
Groenlandia
Islandia
Liechtenstein
Mnaco
Holanda
Noruega
Polonia
Portugal
San Marino
Espaa
Suecia

26 Oct 2009
24 Sep 2011
17 Sep 2009
23 Oct 2009
11 Jun 2013
24 Feb 2010
24 Feb 2010
24 Feb 2010
22 Sep 2010
25 Nov 2010
24 Feb 2010
24 Feb 2010
18 Sep 2009
18 Sep 2009
6 Nov 2009
24 Feb 2010
15 Jun 2012
30 Nov 2009
21 Sep 2009
14 Ene 2010
24 Feb 2010

15 Jun 2012
No en vigor
10 Dic 2010
No en vigor
No en vigor
13 Feb 2011
18 Jun 2011
12 Feb 2011
22 Dic 2010
20 Ene 2012
6 Abr 2013
14 Feb 2011
10 Ene 2011
16 Dic 2010
1 Ene 2011
18 Jun 2011
18 Dic 2013
31 Mar 2011
7 Dic 2010
10 Feb 2011
11 Feb 2011

Si
Si
Si
Si
Sin revisar
Si
Sin revisar
Si
Si
Si
Sin revisar
Si
No
Si
Si
Si
Si
Si
Si
Si
Si

Tabla 3.2- Acuerdos de Intercambio de Informacin firmados por Andorra


Fuente: Elaboracin propia a partir de Informes de la OCDE

Estos convenios firmados, superaron ampliamente el mnimo de doce acuerdos


exigidos por la OCDE para salir de la lista negra de parasos fiscales, por tanto dicho
organismo incluy al Principado dentro del grupo de jurisdicciones que han
implementado sustancialmente los estndares internacionales en el ao 2010.
En qu consisten los AII?
Los AII son tratados internacionales cuyo objetivo es la regulacin del intercambio
de informacin de carcter tributario. Estos acuerdos pactan aspectos tan concretos
como impuestos, contenido de informacin a intercambiar, excepciones, lmites, etc.
Es conveniente diferenciarlos de los convenios para evitar la doble imposicin (CDI).
stos son tambin tratados internacionales que tienen como objeto establecer entre
las partes firmantes un reparto de soberana fiscal, en relacin a determinadas rentas,
regular la resolucin de conflictos, etc.
La diferencia entre ambos instrumentos jurdicos (CDI) y (AII) depende del alcance,
los CDI eliminan la doble imposicin en renta y patrimonio y los AII facilitan la
cooperacin administrativa en el intercambio de informacin tributaria. Las
caractersticas ms destacadas de los AII son:
-

Suelen ser acuerdos bilaterales, en los que participan dos partes.


La peticin de informacin debe hacerse bajo demanda justificada y
fundamentada.
Contienen un procedimiento de notificacin y la posibilidad de oponerse a la
demanda de solicitud de informacin, no pudiendo ser el secreto bancario un
motivo de rechazo.
Se rigen mediante la no retroactividad, es decir, no es posible dar informacin
que haga referencia a situaciones anteriores a la entrada en vigor del acuerdo.
Quedan prohibidas las fishing expeditions, es decir, las solicitudes colectivas
y generalizas de informacin.
Garantizan la confidencialidad.

-26-

TFG-FICO. Territorios de baja tributacin: Andorra

Debido a su cercana implicacin, si hubiera que destacar un AII de los hasta ahora
firmados por el Principado, sera el aprobado entre Andorra y Espaa. As, desde el 10
de febrero de 2011, Espaa ya no considera paraso fiscal al Principado de Andorra.
En el ordenamiento tributario espaol no existe un concepto de paraso fiscal sino una
lista cerrada de territorios que se consideran como tales, cuyo objeto es penalizar la
fiscalidad de las transacciones que se realizan con estos territorios.
Por el hecho de figurar en esa lista, todas las operaciones que se realizan con esos
pases se ven afectadas por la normativa anti-paraso que aparece a lo largo de
diversas normas fiscales espaolas. Estas medidas se justifican, entre otros criterios,
como medidas para combatir la falta de informacin respecto a esas operaciones
realizadas por parasos fiscales o desde parasos fiscales.
2. El nuevo marco fiscal
El objetivo general era facilitar las relaciones polticas y econmicas de Andorra con
los pases de su entorno, por lo que se haca necesario poseer una fiscalidad similar
para alcanzar convenios y evitar la doble imposicin, lo cual se considera esencial
para promover las inversiones exteriores, ya que dota de seguridad jurdica a los
inversores y reduce su carga fiscal, ya sean dichas inversiones extranjeras en Andorra
o de capital andorrano en el exterior. Este proceso ha supuesto la creacin de 4
nuevos impuestos:
Por un lado, desde el punto de vista de las leyes que regulan la fiscalidad directa3.
i. Impuesto sobre la Renta de los No Residentes. Vigente desde el 1 de abril de
2011. Tipo general del 10%.
ii. Impuesto sobre la Renta de las Actividades Econmicas. Vigente desde el 1 de
enero de 2012. Tipo general 10%.
iii. Impuesto sobre Sociedades. Vigente desde enero de 2012. Tipo general 10%.
Por otro, desde las leyes que regulan la fiscalidad indirecta.
iv. Impuesto General Indirecto (IGI). Con un tipo general del 4,5%, vigente desde el
1 de enero de 2013.
A continuacin se analizan detenidamente las caractersticas especficas de cada
tributo.
I.

Impuesto sobre la Renta de los No Residentes (IRNR)

El objeto del impuesto consiste en gravar las rentas que obtienen las personas o
empresas no residentes en Andorra.
Para determinar la residencia de las personas fsicas se valoran los siguientes
criterios:
a) Permanecer en el pas ms de 183 das al ao incluyendo los das de ausencia
espordicas.
b) Mantener en Andorra el ncleo principal o la base de sus actividades o sus
intereses econmicos, de forma directa o indirecta.

El nuevo marco fiscal se completar con una fiscalidad para las personas fsicas que se prev que grave las rentas
ms altas, a un tipo que no superar el 10%.

-27-

TFG-FICO. Territorios de baja tributacin: Andorra

Para determinar la residencia de empresas se tienen en cuenta los siguientes


criterios:
a) Que se hayan constituido de acuerdo con las leyes andorranas.
b) Que tengan su domicilio social en Andorra.
c) Que tengan su sede de direccin efectiva en Andorra, es decir, cuando radique
o se ejerza la direccin general y el control de la produccin del conjunto de las
actividades.
d) Que hayan trasladado su residencia a Andorra (desde el ejercicio siguiente a la
fecha de finalizacin del traslado).
Como rentas no sujetas al IRNR encontramos los dividendos, intereses y otros
rendimientos de capital mobiliario.
El importe del impuesto a pagar en general es un 10% del importe de la factura
pagada. Si se trata de rentas pagadas en concepto de cnones el impuesto es de un
5% de la factura pagada, por los reaseguros un 1,5%, y por las rentas del capital
inmobiliario se aplica una reduccin de un 20% sobre el importe recibido.
Por ltimo las empresas andorranas que paguen rentas a empresas o personas que
no residen en Andorra deben cumplir con la obligacin de retener el importe resultante
de aplicar el tipo impositivo.
Recaudacin IRNR
Concepto
T. General
10%
Base de tributacin (miles de euros)
108.219,03

T. Canon
5%
62.183,44

T. Reaseguros
1,5%
28.195,20

Tabla 3.3- Recaudacin Impuestos No Residentes (2013)


Fuente: Ministerio de Finanzas y Funcin Pblica de Andorra; Departamento de
Estadsticas.
II.

Impuesto sobre la Renta de las Actividades Econmicas

El impuesto sobre la Renta de las Actividades Econmicas es un tributo de carcter


directo y naturaleza personal que grava la renta derivada de las actividades
econmicas de las personas fiscales residentes en Andorra. Se aplica sobre los
beneficios obtenidos de las actividades econmicas realizadas por las personas fsicas
que tengan un negocio en Andorra (msicos, ganaderos, mdicos, abogados,
mecnicos, comerciantes, etc.) o que residan ms de 183 das al ao en el pas y que
realicen una actividad econmica.
Se definen como actividades econmicas aquellas que implican la ordenacin por
cuenta propia de factores de produccin materiales y humanos con la finalidad de
intervenir en la produccin o distribucin de bienes o en la prestacin de servicios.
La base de tributacin la constituye el importe de la renta de todas las actividades
econmicas del sujeto pasivo en el periodo impositivo. Adems cuenta con un mnimo
exento de 40.000. Existen deducciones a la cuota de tributacin, por ejemplo:
o

En el primer ao de aplicacin del impuesto los obligados tributarios


disfrutarn de una reduccin del 50% en la cuota de liquidacin.

Para los obligados tributarios de este impuesto que se constituyan como


nuevos empresarios de una actividad empresarial tambin nueva y cuyos
ingresos sean inferiores a 100.000, el tipo de gravamen aplicable durante

-28-

TFG-FICO. Territorios de baja tributacin: Andorra

los tres primeros aos de actividad es el siguiente:

El 5% para la parte de la base de tributacin comprendida


entre 0 y 50.000 euros.
El 10% para la base restante de tributacin.

La estructura del clculo del IAE, es igual a la del Impuesto de Sociedades que
trataremos en el siguiente apartado, salvo que el IAE tiene un mnimo exento de
40.000 euros sobre la base imponible.
III.

Impuesto sobre Sociedades

Andorra era consciente de la necesidad de introducir un impuesto de sociedades


homologable a otros pases que debera permitirle firmar convenios para eliminar la
doble imposicin. La estructura es muy similar al impuesto de sociedades espaol, con
la notable diferencia en el tipo impositivo (ms bajo el andorrano).
El objeto del impuesto recae sobre los beneficios obtenidos por las sociedades. Los
obligados tributarios son todas aquellas sociedades que operen en territorio andorrano
y que adems tengan su residencia o domicilio fiscal en el Principado de Andorra, ya
sea desde su creacin o a consecuencia de un traslado. Tipo impositivo general es del
10% pero puede variar segn el tipo de sociedad.
La base imponible del Impuesto de sociedades se determina en funcin del
resultado contable ajustado por las diferencias en la aplicacin de los criterios
contables con los fiscales.
A este resultado, se le calcular el 10% por lo general, obteniendo la cuota ntegra,
que se podr ver reducida por las siguientes deducciones:

Eliminacin de la doble imposicin interna e internacional.


Deducciones por la creacin de puestos de trabajo.
Nuevas inversiones en activo fijo.

Impuesto de Sociedades

Ingresos de IS
Devolucin de IS
Importe neto de IS

Total IS
(miles de
euros)
20.132
-5.647
14.485

Impuesto Actividades
Econmicas
Ingresos de IAE
Devolucin de IAE
Importe neto de IAE

Total IAE
(miles de
euros)
3.745
-1.102
2.643

Total
IS+IAE
23.877
-6.749
17.128

Tabla 3.4- Recaudacin IS e IAE (2013)


Fuente: Ministerio de Finanzas y Funcin Pblica de Andorra; Departamento de
Estadsticas.

A continuacin se indican los principales tipos de sociedades que contempla el


sistema andorrano:
o

Sociedades convencionales establecidas en Andorra

La tributacin es del 10% del beneficio obtenido por la sociedad en el periodo


contable anual. Existen importantes deducciones que permiten an un coste fiscal ms
bajo.
o

Sociedades de explotacin internacional de intangibles

Los obligados tributarios pueden beneficiarse de un 80% de reduccin de la base


de tributacin en los siguientes casos:

-29-

TFG-FICO. Territorios de baja tributacin: Andorra

Concesin, autorizacin de uso o cesin o licencia de derechos sobre patentes,


diseos, modelos o dibujos industriales, marcas, nombres de dominio y otros
signos distintivos de la empresa, as como derechos de propiedad industrial.

Concesin o licencia de derechos de autor, artstica o cientfica, incluidas


producciones audiovisuales, programas, aplicaciones y sistemas informticos.

Concesin o licencia de uso de planos, formulas o procedimientos de derechos


de informacin industrial, comercial o cientfica, incluido el uso de equipos
industriales, comerciales o cientficos.

Es requisito ineludible para disfrutar de la exencin, contratar a un trabajador a


media jornada y disponer de un local afecto a la actividad de al menos 20m2
o

Sociedades de gestin e inversin financiera

Los obligados tributarios se benefician de un 80% de reduccin de la base de


tributacin. Son las sociedades residentes fiscales en Andorra cuya actividad consiste
en la obtencin de prstamos de entidades vinculadas o de terceros que, junto con su
capital social, sean utilizados en la realizacin de prstamos a entidades vinculadas no
residentes fiscales. Para ello, la sociedad debe tener un capital social mnimo de
250.000 y disponer en territorio andorrano de una persona contratada como mnimo
media jornada as como disponer de un local destinado nicamente a llevar a cabo
esta actividad. Adems, la exencin opera si se dispone de un local de 20 m2 y un
empleado a media jornada como mnimo.
o

Sociedades Holding

Sociedades con participaciones en otras sociedades nacionales de terceros pases.


Estas sociedades gozan de exencin fiscal sobre los dividendos obtenidos, as como
sobre las plusvalas en los siguientes casos:

Que la entidad participada no residente fiscal est sujeta, sin posibilidad de


exencin, a un impuesto sobre la renta de caractersticas similares al impuesto
sobre sociedades del Principado de Andorra.

Que el porcentaje de participacin, directa o indirecta, en el capital, los fondos


propios, el patrimonio neto o los derechos de voto de la entidad residente o no
residente fiscal sea igual o superior al 5%. La participacin correspondiente se
deber poseer de manera ininterrumpida durante el ao anterior al da en que
sea exigible el beneficio que se distribuya o, en su defecto, deber mantenerse
posteriormente durante el tiempo necesario para completar este periodo.

Sociedades que participan en el comercio internacional

Los obligados tributarios pueden beneficiarse de un 80% de reduccin de la base


de tributacin si la compraventa internacional de mercaderas, agente o intermediario
de compraventa de bienes muebles o inmuebles fuera del territorio andorrano o la
actividad de los comisionistas se realiza desde Andorra y el producto comercializado
no ha estado enviado ni recibido desde Andorra. Adems, la exencin opera si
tambin se dispone de un local de 20 m2 y un empleado a media jornada mnimo.
IV.

Impuesto General Indirecto (IGI)

Grava las entregas de bienes y prestaciones de servicio efectuadas en territorio


andorrano por empresarios o profesionales a ttulo oneroso, con carcter habitual u
ocasional, en el desarrollo de su actividad econmica, as como las importaciones. Es
un impuesto muy similar al IVA espaol y al de otros pases europeos.
La entrada en vigor del IGI sustituy los siguientes impuestos indirectos explicados
ya con anterioridad:
-30-

TFG-FICO. Territorios de baja tributacin: Andorra

El impuesto de mercancas indirecto (IMI)


El canon del consumo de electricidad y telfono
La tasa por razn del servicio de fe pblica notarial
El impuesto indirecto sobre la prestacin de servicios bancarios y de servicios
financieros (ISI bancario y financiero)
El impuesto indirecto sobre la prestacin de servicios empresariales y
profesionales (ISI)
El impuesto indirecto sobre la produccin interna (IPI)
El impuesto indirecto sobre las actividades comerciales (IAC)

Sin embargo, no sustituy:

El impuesto indirecto sobre la prestacin de servicios de seguro.

Tipos impositivos aplicables


o
o

Tipo general: 4,5%


Tipo reducido: 1%. Aplicable a:
Clases particulares impartidas por personas fsicas (temario escolar o
universitario)
Alimentos para el consumo humano (excepto las bebidas alcohlicas) o
animal.
El agua apta para la alimentacin humana o animal para el riego.
Los libros, peridicos y revistas que no contengan nica y
fundamentalmente publicidad.

Tipo superreducido: 0% Aplicable a:


La asistencia sanitaria u hospitalaria prestada por entidades pblicas.
Los transportes en ambulancia
Los arrendamientos de vivienda
Las transmisiones de viviendas exentas del impuesto sobre transmisiones
patrimoniales inmobiliarias.
Los servicios de educacin, enseanza, guarderas
Tipo de gravamen incrementado: 9,5% aplicable a los servicios bancarios y
financieros.

Impuesto General Indirecto


Ingresos Liquidados IGI
Devoluciones IGI
Importe neto liquidado IGI

Liquidado 2013
108,4 millones
-12,9 millones
95,4 millones

Tabla 3.5- Recaudacin IGI (2013)


Fuente: Ministerio de Finanzas y Funcin Pblica de Andorra; Departamento de
Estadsticas.

3. Las inversiones exteriores: Liberalizacin al 100%


Con motivo de la aprobacin de la ley de inversiones extranjeras, hay que prestar
atencin no solo al impacto que produce en la economa andorrana, sino tambin al
cambio cultural que supone en la sociedad andorrana, que deja atrs su tradicional
aislamiento para compartir un modelo econmico y social con el entorno europeo.

-31-

TFG-FICO. Territorios de baja tributacin: Andorra

Ya el 8 de abril de 2008 se inici la reforma con la aprobacin de la ley 2/2008 de


Inversiones extranjeras en el Principado de Andorra. En esta ley ya se contemplaba
la apertura inmediata al capital extranjero para algunos sectores de la economa,
previa autorizacin del gobierno en el caso de que dicha participacin fuera igual o
superior al 50%, como por ejemplo el audiovisual, medicina esttica y wellness,
produccin industrial en nuevas tecnologas e investigacin en desarrollo.
Para el resto de sectores y actividades en materia de inversiones extranjeras
disminuy el capital mnimo necesario andorrano hasta un 51%, (un 67% en la
legislacin vigente hasta el 7 noviembre 2008), entendindose por capital andorrano
el de las personas fsicas o jurdicas de nacionalidad andorrana, y el de las personas
fsicas extranjeras con una residencia continuada en Andorra mnima de veinte aos, a
excepcin de los espaoles y franceses, para quienes el periodo estaba rebajado a 10
aos.
El Gobierno se marc un plazo de entre 2 y 6 aos para presentar propuestas de
apertura de nuevos sectores. Como resultado, el 21 de junio de 2012 se aprob la
nueva Ley 10/2012 de inversin extranjera que entr en vigor el 19 de julio de 2012.
Esta ley permite la apertura al capital exterior (liberalizacin del 100% de la inversin
en todos los sectores) y la simplificacin del proceso de creacin de empresas con el
objetivo de reavivar y consolidar la economa de Andorra por la va de la
diversificacin.
Tienen la consideracin de inversiones extranjeras aquellas realizadas por:

Personas fsicas no residentes en Andorra y al mismo tiempo no


andorranas
Personas jurdicas de nacionalidad extranjera
Entidades pblicas de soberana extranjera
Sociedades andorranas con participacin extranjera igual o superior al 50%
de su capital o de sus derechos de voto
Sucursales y establecimientos permanentes en Andorra de no residentes.

La liberalizacin de las inversiones extranjeras en Andorra es para todas las


actividades econmicas, nicamente se establecen las siguientes limitaciones:

Prohibicin total para inversiones provenientes de pases no cooperativos


(GAFI) e inversiones provenientes de personas con informe desfavorable
de la Unidad de Inteligencia Financiera (UIF).
El gobierno puede denegar motivadamente las inversiones extranjeras que
puedan perjudicar a mbitos como la soberana, seguridad nacional, orden
pblico, medioambiente

-32-

TFG-FICO. Territorios de baja tributacin: Andorra

CAPTULO 4. ANLISIS
A lo largo de los distintos captulos se ha prestado especial atencin a la labor
realizada por la OCDE y sus conocidos informes contra la competencia fiscal
perjudicial. As, desde que en el ao 2000 publicara una lista con 35 jurisdicciones
offshore calificadas de parasos fiscales, ha contribuido sobremanera a mejorar la
cooperacin entre pases, configurando unos estndares de Intercambio de
Informacin de los cuales se han firmado ms de 300 acuerdos entre distintos pases.
Por un lado, stos han supuesto un paso al frente, ya que en ellos se imposibilita a los
territorios a argumentar el secreto bancario o el desconocimiento de la identidad del
propietario debido a que ste utilice figuras opacas como los trusts o los fideicomisos.
Sin embargo, observando estos Acuerdos desde otra panormica, es posible que
muchos de ellos hayan sido concebidos con un valor simblico, con el objetivo de
satisfacer aquellos trmites necesarios para que el territorio pudiera ser excluido de las
perjudiciales listas negras que encierran y determinan aquellos pases considerados
parasos fiscales.
La simple firma de estos Acuerdos de Intercambio de Informacin o el compromiso
de llegar a pactarlos es suficiente para que, segn la OCDE, estas jurisdicciones
puedan ver satisfecho su anhelo de ausentarse del oscuro registro. De esta forma,
entre los aos 2011 y 2012 se poda presumir de haber erradicado formalmente los
territorios considerados como parasos fiscales, con casos como el de Mnaco, que
consigui salir de la lista tras firmar 12 acuerdos con las regiones de Andorra, Austria,
Bahamas, Blgica, Estados Unidos, Francia, Liechtenstein, Luxemburgo, Qatar,
Samoa, San Marino y Saint Kitts, el pas ms pequeo del continente americano.
De este modo, habra que plantearse si la simple rbrica de los AII podra ser
considerada un indicador fiable para argumentar la no existencia parasos fiscales. La
respuesta es rotundamente no, ya que estos Acuerdos tienen serias limitaciones. Por
ejemplo, no es posible que Espaa, o cualquier pas, pida un informe con la identidad
de los residentes que tienen cuentas en un banco suizo, iniciativa que sera
denominada como expedicin de pesca, ya que los intercambios de informacin han
de ser fundamentados y sobre casos concretos. En definitiva, se puede decir que las
listas de la OCDE no reflejan la situacin actual en lo que a parasos fiscales y
transparencia se refiere.
La mayora de estos Acuerdos son bilaterales, y si podemos sacar una conclusin
clara, dada la globalizacin de la economa financiera, es que las iniciativas para la
eliminacin de los parasos fiscales deben tener carcter multilateral, tanto por el
tamao del problema como porque las operaciones suelen tejer sus redes en varios
parasos fiscales a la vez, lo que necesita de una cooperacin a escala mundial. No
hay que olvidar que estamos hablando de territorios expertos en la ocultacin de
operaciones y de desvo de capitales, ya que no solo se trata de cuestiones tributarias.
Acabar con los parasos fiscales llevara implcitamente obtener informacin acerca de
quienes colaboran en el blanqueo de dinero, la ocultacin de bienes y otras
actividades delictivas.
Teniendo en cuenta esta disyuntiva, la Unin Europa ha propuesto recientemente
un sistema de mejora basado en el intercambio automtico de informacin tributaria
(IAI). A l, hasta el momento, se han adherido 44 jurisdicciones, lo que supondr que
en 2017 se intercambie informacin incluso de cuentas que estn abiertas a finales de
2015. Con esto se pretende abordar eficazmente el problema fiscal que supone a los
pases que sus residentes no paguen los impuestos correspondientes por ingresos,
que generados o no en su territorio, correspondera tributar. Sera el caso de una
cuenta bancaria (por ejemplo, en Andorra) cuyo titular es un residente en otro pas (por
ejemplo Espaa), cuya existencia no es conocida por la Administracin espaola. Con

-33-

TFG-FICO. Territorios de baja tributacin: Andorra

el sistema de intercambio automtico de informacin, el banco andorrano estara


obligado a trasladar toda la informacin relevante tanto a las autoridades andorranas
como a las espaolas.
El mayor inconveniente que se plantea es que la mayor parte de los depsitos
derivados de flujos ilegales de capital no estn a nombre de personas fsicas. Para la
evasin y elusin fiscales se utilizan los sofisticados instrumentos financieros que ya
han sido comentados, tales como las sociedades pantalla, los trusts, los stiftungs, etc.,
que frecuentemente son utilizados por las corporaciones multinacionales mediante
diversas filiales para mantener su capital, escondiendo la verdadera propiedad de los
mismos y reduciendo considerablemente su factura fiscal. Un importante paso
adelante sera hacer obligatoria para todos los Estados la creacin de un registro
pblico de trust y otras estructuras, que incluya datos sobre su ordenante,
beneficiarios e intermediarios. La medida en s no parece muy compleja, lo
verdaderamente complejo es poner de acuerdo a multitud de territorios. Para que la
medida sea efectiva es necesario que se unan el mximo nmero de pases y sobre
todo los que levantan mayores sospechas como pueden ser Suiza o Liechtenstein,
lugares conocidos tradicionalmente como parasos fiscales y que no se han adherido a
la iniciativa, lo que sin duda restara efectividad.
Por otro lado, resulta interesante apartarnos del camino seguido por la OCDE y la UE
y observar la problemtica desde una perspectiva distinta, como la elaborada por la
red ONG Tax Justice Network (TJN), que se ha decantado por un tratamiento ms
global de la cuestin y ha propuesto una clasificacin de territorios opacos, que
medira a los territorios segn su grado de opacidad, en funcin de 15 criterios
(secreto bancario, disponibilidad de informacin en cuanto a los beneficiarios de los
trusts y en cuanto a los propietarios de las sociedades, la calidad de cooperacin
fiscal, etc.). Los resultados fueron reveladores: en el ranking de esta primera lista
aparecen en primeras posiciones Bahamas, Liechtenstein, Gibraltar y Suiza, territorios
que ya no figuran en la listas de la OCDE. Posteriormente, TJN procedera a combinar
el grado de opacidad, con el peso de los centros financieros offshore asociados. En la
segunda clasificacin el resultado es an ms comprometedor, ya que la primera
posicin la ocupa Suiza, la segunda Luxemburgo, y la sexta EEUU.

-34-

TFG-FICO. Territorios de baja tributacin: Andorra

1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40

Jurisdiccin
Samoa
Vanuatu
Seychelles
Santa Luca
Brunei
Liberia
Islas Marshall
Barbados
Belice
San Marino
Islas Mauricio
Antigua & Barbuda
Bahamas
Bermuda
St Kitts & Nevis
Malasia
Maldivas
Liechtenstein
Emiratos rabes
Unidos
Lbano
Gibraltar
Dominica
Suiza
Islas Turcas y
Caicos
Granadas
San Vicente &
Granadinas
Guatemala
Islas Cook
Curazao
Anguilla
Andorra
Jersey
Mnaco
Arabia Saud
Panam
Botsuana
Rep. Dominicana
Bahrin
Uruguay
Hong Kong

Nivel Opacidad
88
87
85
84
84
83
82
81
80
80
80
80
80
80
80
80
79
79
79

41
42
43
44
45
46
47
48
49
50
51
52
53
54
55
56
57
58
59

Jurisdiccin
Costa Rica
Aruba
Macao
Singapur
Islas Caimn
US Islas Vrgenes
Guernsey
Isla de Man
Filipinas
Luxemburgo
Grana
Islas Vrgenes Britnicas
Austria
Japn
Rusia
Alemania
USA
Israel
Canad

Nivel Opacidad
71
71
71
70
70
69
67
67
67
67
66
66
64
61
60
59
58
57
54

79
79
79
78
78

60
61
62
63
64

Corea
Sudfrica
Brasil
Chipre
Nueva Zelanda

78
78

65 Letonia
66 Holanda

51
50

77
77
77
76
76
75
75
75
73
73
73
72
72
72

67
68
69
70
71
72
73
74
75
76
77
78
79
80

47
46
45
44
42
41
40
40
39
39
37
36
33
32

Australia
India
Blgica
Malta
Noruega
Francia
Hungra
Reino Unido
Italia
Portugal (Madeira)
Irlanda
Espaa
Dinamarca
Suecia

Tabla 4.1- ndice de Opacidad Financiera segn TJN


Fuente: Elaboracin propia a partir de Informes de Tax Justice Network

-35-

54
53
52
52
52

TFG-FICO. Territorios de baja tributacin: Andorra

Siguiendo una lnea similar la ONG francesa CCDF, Terre Solidaire, calcul en
base a los ndices de opacidad establecidos por TJN, que los pases del G20
representan el 39% de la opacidad financiera internacional y que el porcentaje sube al
88% si se aaden los otros pases de la UE y los territorios bajo su influencia.
Tras conocer estos datos cabe preguntarse si la Unin Europea hace todo lo
posible para erradicar los parasos fiscales en su territorio, sabiendo que sirven de
escondite para todo tipo de actividades delictivas; o si realmente es posible
solucionarlo por la va diplomtica (vase AII o IAI), o sera necesario ser ms
contundente y plantearse sanciones ms drsticas. Esta pregunta se plantea a raz de
las medidas tomadas por algunos pases como Estados Unidos, Alemania o Francia.
As, el Pas publicaba el 12 de septiembre de 2012:
Washington sancion en febrero de 2009, en plena crisis financiera, a UBS con
780 millones de euros tras admitir que asesor a 17.000 contribuyentes sobre
cmo dirigir sus fortunas hacia parasos fiscales.
La informacin se obtuvo mediante una recompensa de 104 millones de dlares a
un empleado por delatar a su banco. El empleado acab en la crcel. La operacin
sirvi adems para forzar a las autoridades suizas a aprobar una ley que permitiera a
la Agencia Tributaria Suiza facilitar a EEUU la identidad de 4.450 clientes americanos
titulares de cuentas abiertas en Suiza. Ha sido la imputacin criminal de algunos
directivos de la UBS por su relacin directa con los hechos, una presin suficiente para
que Suiza prescindiera de su secreto bancario, facilitando informacin ms all del
estndar promovido por la OCDE.
4.1. ANLISIS CASO DE ANDORRA
Como sabemos, Andorra ha modificado su rgimen tributario con la inclusin de
impuestos directos que gravan los beneficios de las empresas y los no residentes,
entre otros. A continuacin, vemos un cuadro comparativo de los diferentes tipos
impositivos entre Andorra y algunos pases de Europa.

I. Sociedades

I. Plusvalas

IGI-IVA

Andorra
10%
0-15%
4,50%
Pases de mayor importancia por cercana
Espaa
30%
30%
21%
Francia
33,33%
33,33%
19,60%
Portugal
25%
25%
23%
Pases conocidos por ser territorios de baja tributacin
Liechtenstein
12,50%
21%
Mnaco
33,33%
33,33%
San Marino
17%
17%
19,60%
Irlanda
12,50%
12,50%
23%
Holanda
25,00%
25,00%
19%
Luxemburgo
22,05%
22,05%
15%
Suiza
8,5%
8,50%
8%
Malta
35,00%
35,00%
18%
Chipre
10,00%
20%
17%

Royalties

Intereses

Dividendos

5%

Exento

Exento

24,75%
33,33%
15%

21%
25%

33,33%
25%
-

15%
20%
0%
5-10%

13%
20%
35%
0%
-

20%
15%
15%
35%
0%
-

Tabla 4.2- Comparativa tipos impositivos en Europa


Fuente: Elaboracin propia a partir de datos de la CEA (Confederacin empresas andorrana)

-36-

TFG-FICO. Territorios de baja tributacin: Andorra

Se observa que an incluyendo impuestos homologables con el resto de la Unin


Europea, la intencin de Andorra sigue pasando por ser un territorio de baja tributacin
como factor principal para atraer el capital extranjero.
En una primera comparacin con los pases tradicionalmente conocidos por ser
territorios de baja tributacin, vemos que son regiones de la Unin Europa con muchas
similitudes al Principado, como es el caso de Suiza, Luxemburgo, Mnaco,
Liechtenstein o Irlanda la cual no ha sido nunca incluida como paraso fiscal en las
listas elaboradas por la OCDE, pero en la que estn domiciliadas filiales de
multinacionales como Apple, Facebook o Google que se ahorran miles de millones de
euros en impuestos de sociedades debido al bajo sistema impositivo y a sistemas de
precio de transferencia.
Desde Andorra se anunci la reforma con la mira puesta en ser un pas competitivo
econmicamente al nivel de otros territorios como Holanda, Irlanda o Luxemburgo. Lo
cierto es que en Europa nicamente Suiza cuenta con un tipo general de impuesto de
sociedades menor. Del mismo modo, el tipo general del IGI (muy similar al IVA) es el
menor de los pases incluidos, como puede observarse en la tabla 4.2.
En segundo lugar, comparando con los pases de tributacin ordinaria con los que
limita, la ventaja fiscal es notoria, principalmente en el IVA, y es que no podemos
olvidar que el principal motivo de visitas al Principado actualmente est constituido por
las compras que atraen el turismo a la economa andorrana, que, como vemos en la
figura 4.1, se alza sobre el resto de factores con un 44%. Resaltar tambin que el 91%
de los visitantes procedan de Francia y Espaa, donde el IVA es de un 19,6% y 21%
respectivamente. Es obvio que una razn de peso para visitar Andorra puede ser
aprovechar esta coyuntura para adquirir productos al menor precio posible, lo cual
tambin ha provocado tradicionalmente problemas de contrabando en la Frontera
entre Andorra y Espaa. As, la Vanguardia publicaba el pasado 3/06 la siguiente
noticia:
La Guardia Civil de Lleida ha desarticulado dos grupos organizados dedicados al
contrabando de tabaco procedente de Andorra y ha detenido a 16 personas, a las
que se les han aprehendido un total de 11.250 cajetillas de tabaco rubio valoradas
en cerca de 50.000 euros.

3%

Esquiar
19%

Bienestar y Salud
2%

44%

Gastronoma

2%

Descansar

2%

Pasear, Descubrir Andorra


Visitar Amigos

22%

Naturaleza
Compras
Otros

3% 3%

Figura 4.1- Motivos de visita a Andorra 2013


Fuente: Elaboracin propia a partir del Departamento de Estadstica de Andorra

-37-

TFG-FICO. Territorios de baja tributacin: Andorra

Por otro lado, la recaudacin de impuestos directos de Andorra ha aumentado en


31 Millones de euros desde la entrada en vigor en 2010 del IRNR, IS y IAE. En los
impuestos indirectos, no es tanto el aumento debido a que ya estaba implantado el
modelo tributario. La entrada en vigor del IGI solo ha supuesto principalmente una
agrupacin de impuestos indirectos ya existentes, con el objetivo de facilitar su
entendimiento en el exterior. En la siguiente tabla se refleja la evolucin de esta
recaudacin:
Ao
2006

Imp.
Directos
0

% del
total
0%

Imp.
Indirectos
244.062.981

% del
total
92%

Tasas y Otros
Impuestos
20.442.498

% del
total
8%

Total
264.505.479

2007

6.266.735

2%

278.398.100

90%

23.375.468

8%

308.040.303

2008

2.767.172

1%

259.895.225

91%

24.396.333

8%

287.058.730

2009

1.736.727

1%

232.109.321

90%

24.276.634

9%

258.122.682

2010

1.699.731

1%

248.266.300

85%

43.119.755

15%

293.085.786

2011

5.636.566

2%

265.758.608

89%

27.470.856

9%

298.866.030

2012

29.895.430

8%

301.538.696

85%

23.622.696

7%

355.056.822

2013

32.908.419

10%

275.997.675

81%

31.668.543

9%

340.574.637

Tabla 4.3- Evolucin recaudacin impuestos en millones de euros


Fuente: Elaboracin propia a partir del Departamento de Estadstica de Andorra

En cuanto a la entrada en vigor de la Ley de Liberalizacin de Inversiones Extranjeras,


se han autorizado un total de 703 inversiones, con un montante inicial de 48,6 Millones
de euros, lo que representara un 1,67% del PIB del ao 2012. Las inversiones estn
muy repartidas por sectores, no sorprende que en los dos primeros lugares estn las
inversiones en comercio (21%) y el sector servicios (17%), ya que las compras son el
principal motivo de visitas al Principado. En un segundo escaln podemos agrupar a
los sectores financieros, de intermediacin y consultora (13%,11%,11%
respectivamente). El sector financiero ha sido tradicionalmente el motor de la
economa andorrana. Por otro lado la importancia de los sectores de consultora e
intermediacin estn claramente marcadas por la nueva Ley, que ha supuesto la
creacin de nuevos tipos de sociedades, como las que tienen por objeto participar en
el comercio internacional o las sociedades de explotacin internacional de intangibles.
En este nuevo panorama son necesarios servicios de consultora que ayuden y
faciliten a los inversores sus operaciones en el Principado. Aunque en menor medida,
tambin existen inversiones destinadas al bienestar social del pas, destacando un
14% de la inversin total entre los sectores de salud e innovacin. Adems, en la tabla
4.4 podemos observar que las inversiones pasan un filtro antes de poder participar en
Andorra. Como muestra desde la entrada en vigor se denegaron 21 solicitudes de
inversiones con un valor de casi 7 millones de euros.
Para concluir, sera conveniente que si Andorra pretende aprovechar al mximo los
beneficios de esta nueva ley, contine negociando Convenios de Doble Imposicin con
otros pases, ya que estos dotan de seguridad a las inversiones y evitan que los
inversores no paguen por la misma actividad impuestos en ms de un territorio.

-38-

TFG-FICO. Territorios de baja tributacin: Andorra

1 Trimestre 2014
Total Solicitudes
Inversin Total (en )
Autorizadas
Inversin inicial autorizadas (en )
Suspendidas
Inversin inicial suspendidas (en )
Denegadas
Inversin inicial denegadas (en )
Inversin inicial/PIB2012
Media inversin inicial (en )

Total

171
18.666.554
94
6.325.079
74
7.438.475
3
4.903.000
0,20%
59.307

810
63.723.223
703
48.636.868
86
8.175.755
21
6.910.600
1,67%
73.977

Tabla 4.3- Anlisis evolucin extranjera total


Fuente: Elaboracin propia a partir del Departamento de Estadstica de Andorra

5%

6%

Salud y Bienestar
8%

11%

Innovacin
1%

Educacin
13%

17%

Financiero
Turismo
Comercio

7%

Actividades intermediacin
Servicios
Consultora

11%

Inmobiliario

21%

Figura 4.2- Inversin extranjera por sectores


Fuente: Elaboracin propia a partir del Departamento de Estadstica de Andorra

Para concluir y abordar el objetivo principal de este trabajo, teniendo en cuenta todos
los datos aportados, cabra resolver la cuestin de si Andorra podra ser considerada
un paraso fiscal actualmente. Del mismo modo que se tuvieron en cuenta los cuatro
factores establecidos por la OCDE para argumentar su condicin de paraso fiscal en
el pasado, se utilizarn a continuacin para explicar su situacin actual.
1. Situacin Tributaria
Anteriormente Andorra careca de impuestos directos por lo que estaba continuamente
en el punto de mira. La nueva inclusin de impuestos le ha supuesto posicionarse a la
altura de otros pases europeos, que tambin con un sistema de baja imposicin
buscan atraer la inversin extranjera. Debido a sus pocas posibilidades de desarrollo,
al margen de la aportacin realizada por el sector terciario, ser competitiva en materia
fiscal es de vital importancia para la regin. Esto no debe ser bice para la falta de

-39-

TFG-FICO. Territorios de baja tributacin: Andorra

transparencia, ya que puede dificultar las relaciones con los pases vecinos, de los que
Andorra depende enormemente en todos los mbitos. De hecho, fue la presin
internacional un factor clave para el inicio del cambio.
2. Transparencia. Configuracin de las leyes o prcticas administrativas hacia el
intercambio de informacin para propsitos fiscales.
Con un sistema impositivo de los ms bajos de Europa, no cabe duda de que el
anlisis de este apartado resulta de vital importancia. Si bien es un punto de difcil
resolucin, ya que en la prctica no resulta sencillo conocer su comportamiento, se
puede apreciar que Andorra ha dado importantes pasos en materia de transparencia,
no solo por no aparecer como pas no cooperante en la OCDE, sino tambin por los
AII firmados, que a pesar de las deficiencias comentadas, suponen un compromiso
que hasta 2009 Andorra no haba implementado. Adems no se limita solo a los AII, ya
que actualmente se encuentra en negociacin para firmar un Convenio que evite la
doble imposicin con Espaa, convenio que ya rubric con Francia, seal de que estos
pases ven en Andorra predisposicin a colaborar, con un sistema legal y tributario lo
suficientemente desarrollado.
A la hora de la liberalizacin ha expresado claramente que el Gobierno valorar la
validez de las inversiones y deber cumplir con todos los requisitos evitando
principalmente sociedades y personas con antecedentes en blanqueo de capitales. En
cuanto al secreto bancario, que sigue existiendo, los mismos AII suponen una rebaja
de su dureza ya que no es posible rechazar una peticin alegndolo. Otra muestra
reciente puede ser la informacin aportada por el Gobierno acerca de la cancelacin
de oficio de catorce sociedades que permiten acciones al portador. La actual
legislacin otorgaba un periodo de tres meses a estas sociedades para reconvertir los
ttulos en nominativos.
Por ltimo en cuanto a transparencia destacar que Andorra se ha convertido en el
48 pas en firmar la Declaracin de la OCDE que compromete a intercambiar datos
tributarios de forma automtica.
3. Existencia de ventajas para los no residentes, aun cuando no desarrollen
efectivamente una actividad en el pas.
Este punto que estaba muy claro que Andorra no cumpla anteriormente debido a las
dificultades que tenan los no residentes para invertir en el Principado, ahora admite
debate. Es cierto que nuevos tipos de entidades, como las Sociedades Holding,
Sociedades que participan en el comercio internacional, Sociedades de gestin e
inversin financiera y Sociedades de explotacin internacional de intangibles
(explicadas anteriormente) estn pensadas especialmente para inversores extranjeros,
con tipos impositivos muy bajos.
Andorra, consciente de la imagen que da al exterior, exige como requisito ineludible
que para disfrutar de las exenciones de impuestos que tienen estos tipos de
sociedades ser necesario contratar un trabajador a media jornada y disponer de local
afecto a la actividad de al menos 20m2. Aunque se aprecia la intencin de asegurar
que las empresas desarrollan actividad sustancial en Andorra, es dudoso que este
requisito sea suficiente. En cualquier caso, son sociedades que por su uso y bajo nivel
de impuestos estn especialmente vigiladas, y es necesario que el Principado firme
bastantes ms convenios de doble imposicin con pases, ya que son piezas claves
para la seguridad y competitividad de las empresas que finalmente se instalen en
Andorra.

-40-

TFG-FICO. Territorios de baja tributacin: Andorra

En cuanto a los residentes no cabe duda de que Andorra invierte y cuida a su


poblacin, no existiendo un carcter dual de la economa. Tiene un alto nivel de vida,
con un sistema educativo y sanitario gratuito y de calidad, y un salario mnimo
profesional de 962. En la siguiente tabla observamos el gasto en personal y en
bienes y servicios que destina la Administracin. Destaca el dinero destinado al
Ministerio de Educacin y Juventud, ms del 25% del total en ambos casos, dato que
refuerza las buenas intenciones de Andorra respecto al dinero que recauda.
Gastos Liquidacin por
Ministerios
Jefe de Gobierno

Personal

% del total

% del total

3%

Bienes Corrientes
y Servicios
2.129

3.278

Ministerio de Finanzas y Funciones


Pblicas
Ministerio de Economa

11.636

12%

2.790

6%

7.961

8%

7.985

18%

Ministerio Justicia e Interior

28.710

30%

7.130

16%

Ministerio de Asuntos Exteriores

1.888

2%

489

1%

Ministerios de Salud y
Bienestar
Ministerio de Educacin y
Juventud
Ministerio de Turismo y Medio
Ambiente
Ministerio de Cultura

3.063

3%

1.558

4%

32.804

35%

12.115

27%

2.438

3%

8.479

19%

2.566

3%

1.287

3%

162

0%

95

0%

Ministerio Presidencial
Total (miles de euros)

94.506

44.057

Tabla 4.4- Gastos en personal y en bienes corrientes de la administracin andorrana (2013)


Fuente: Elaboracin propia a partir del Departamento de Estadstica de Andorra

-41-

5%

TFG-FICO. Territorios de baja tributacin: Andorra

CAPTULO 5. CONCLUSIONES FINALES


Tras la recopilacin de datos realizada a lo largo del trabajo se pueden extraer
conclusiones referentes por un lado, al anlisis de los parasos fiscales como tema
general, y por otro, a las extradas a partir del caso de Andorra en particular.
En relacin al anlisis de los parasos fiscales se tienen en consideracin las
siguientes conclusiones:
1) Que las principales funciones que desempean los parasos fiscales son
fomentar la evasin de impuestos y la ocultacin de capital ilcito, no
contribuyendo al buen funcionamiento de la economa y siendo necesaria su
desaparicin.
2) Que dado el enorme tamao del capital depositado en parasos fiscales, y lo
sofisticado de los sistemas de opacidad es necesaria una cooperacin mundial
sin precedentes, actuando con conviccin y encabezando este movimiento los
pases ms poderosos del mundo, como se ha visto con el poder de negociacin
de EEUU frente a la UBS.
3) Que la actual lista de parasos fiscales realizada por la OCDE no es
representativa, ya que los requisitos para salir de ella no aseguran que el
territorio no sea un paraso fiscal.
4) Que los acuerdos de intercambio de informacin, en los cuales han basado sus
principales esfuerzos en los ltimos aos, no sirven para erradicar el uso de
parasos fiscales.
5) Que mientras sean posible los sistemas de opacidad que impiden conocer los
verdaderos propietarios de los bienes no se podrn erradicar los parasos
fiscales.
Sobre la base de estas conclusiones se plantean algunas medidas a considerar:
Respecto al mbito internacional:

La creacin de una lista que represente a la mayora de territorios con unos


parmetros claros, en la que se califique a los pases de cooperantes y no
cooperantes, y a diferencia de las listas orientativas de la OCDE, en las que el
castigo es la prdida de reputacin, sera recomendable usar sanciones ms
serias.
Suprimir el secreto bancario y establecer medidas severas a los pases que no
quieran colaborar.
Obligar a todos los territorios a llevar un registro pblico de los beneficiarios
reales de las figuras que fomentan la opacidad, por ejemplo los trusts.

Respecto al mbito espaol:

Ya que cuenta con una lista de parasos fiscales, sera posible sancionar a las
entidades bancarias y sociedades espaolas que tengan sucursales en dichos
territorios, salvo que suministren el mismo nivel de informacin exigido en
Espaa.
Ya que en la mayora de casos de corrupcin descubiertos los parasos fiscales
aparecen de una forma u otra, sera interesante aumentar la pena cuando el
fraude fiscal se cometa utilizando parasos fiscales.

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TFG-FICO. Territorios de baja tributacin: Andorra

Por otro lado, respecto al caso de Andorra en particular, teniendo en cuenta el anlisis
del conjunto de los 4 puntos comentados anteriormente, concluimos que Andorra no
posee caractersticas que lo definan claramente como un paraso fiscal en la
actualidad, por los siguientes motivos:

Por la introduccin de impuestos directos que completan un nuevo sistema


tributario similar a los principales pases europeos.
Por sus avances en materia de transparencia e intercambio de informacin
fiscal, que se demuestran con la firma de varios AII, con el Convenio para
evitar la doble imposicin firmado con Francia y con el compromiso a participar
en un futuro sistema de intercambio automtico de informacin que se prev
acabe con el secreto bancario.
Por la existencia de indicadores sociales que demuestran que el gobierno de
Andorra est interesado en mejorar la calidad de vida de sus ciudadanos, lo
cual se manifiesta, por ejemplo, en la inversin que realiza en un sistema
educativo gratuito y de calidad, al igual que ocurre con su sistema sanitario.
Otras variables que constatan esta preocupacin son que el gasto en personal
y en bienes corrientes destinado al ministerio de Educacin y Juventud sea
superior al 30% del total o que el salario mnimo interprofesional sea de 962,
superior en ms de 300 euros al de Espaa (645).

Finalmente, cabe mencionar que como territorio de baja tributacin Andorra an


puede ser perjudicial para pases con unos tipos impositivos superiores, por tanto
habr que seguir detalladamente su comportamiento en el futuro en materia de
transparencia fiscal para determinar si puede o no considerarse un territorio
cooperativo.
5.1. RECOMENDACIONES E INDICACIONES FUTURAS
Como indicaciones para futuras investigaciones se aconseja:

Analizar el funcionamiento en Andorra del nuevo impuesto para las personas


fsicas, que entrar en vigor el 1 de enero 2015.
Estudiar cmo afecta econmicamente a Espaa que Andorra sea un territorio
de baja tributacin, prestando especial atencin a los problemas de
contrabando existentes, principalmente por trfico de tabaco y alcohol.
Analizar las Normas Antiparaso Fiscal que se presentan a lo largo de varias
leyes en Espaa.
Estudiar las actuaciones de otras instituciones, adems de la OCDE, que
participan en la lucha contra la evasin fiscal, como pueden ser:
o El Grupo de Accin Financiera (GAFI) con la misin de asesorar a los
Estados sobre polticas orientadas a la lucha contra el blanqueo de dinero.
o El Consejo de Estabilidad Financiera (FSB, por sus siglas en ingls), que
promueve la transparencia y la integridad en los mercados financieros.
o Las Naciones Unidas, que tienen varias lneas de accin en relacin con la
evasin fiscal y con los flujos ilcitos de capitales. En primer lugar dispone
de un Comit de Expertos sobre Cooperacin Internacional en Cuestiones
Tributarias. Tambin dispone de otras lneas de accin como la iniciativa
STAR para combatir la corrupcin en los pases desarrollados, o el Money
Laundering Network, para combatir los delitos de blanqueo de capitales.

Examinar el nuevo sistema de intercambio automtico para propsitos fiscales


que propone la OCDE.

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TFG-FICO. Territorios de baja tributacin: Andorra

6. REFERENCIAS BIBLIOGRFICAS
Acuerdo entre el Reino de Espaa y el Principado de Andorra, de 14 de enero de 2010, por el
que se aprueba el intercambio de informacin en materia fiscal (B.O.E. nm. 283, de 23 de
noviembre).
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TFG-FICO. Territorios de baja tributacin: Andorra

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territorios a que se refieren los artculos 2, apartado 3, nmero 4, de la Ley 17/1991, de 27
de mayo, de Medidas Fiscales Urgentes, y 62 de la Ley 31/1990, de 27 de diciembre, de
Presupuestos Generales del Estado para 1991. (B.O.E. nm. 167, de 13 de julio de 1991).
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