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EL FUTURO DE LA DOLARIZACIN EN

ECUADOR
La dolarizacin en Ecuador empez el 9 de enero del 2000, cuando el entonces presidente Jamil Mahuad
fij el valor del sucre a 25.000 por dlar. La dolarizacin se implement completamente el 13 de
septiembre del 2000, cuando los billetes y monedas en sucre cesaron de tener curso legal. Los dos aos
de aniversario de la dolarizacin completa es un momento oportuno para revisar brevemente hasta ahora
los resultados del sistema y discutir su futuro.
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La dolarizacin en Ecuador empez el 9 de enero del 2000, cuando el entonces presidente Jamil
Mahuad fij el valor del sucre a 25.000 por dlar. La dolarizacin se implement completamente el 13 de
septiembre del 2000, cuando los billetes y monedas en sucre cesaron de tener curso legal. Los dos aos
de aniversario de la dolarizacin completa es un momento oportuno para revisar brevemente hasta ahora
los resultados del sistema y discutir su futuro. La dolarizacin de Ecuador ha sido el tema de persistentes
crticas. Algunas de las crticas reflejan inquietudes bien pensadas a fin de asegurar que la poltica
econmica es coherente, de manera que complemente antes que contradiga los resultados que trae la
dolarizacin. Otras criticas reflejan malos entendimientos sobre como la dolarizacin funciona. Debido a
que Ecuador tuvo un Banco Central por dcadas, y debido a que la Banca Central es todava el sistema
monetario dominante en el resto del mundo, la gente no est aun acostumbrada a una manera de pensar
algo diferente sobre temas monetarios de discusin que es necesario bajo dolarizacin. Los problemas
monetarios actualmente afectan otros pases de Sudamrica han hecho que la gente se pregunte si
Ecuador tambin ser afectado.
La dolarizacin es sostenible. Esta ha dado a Ecuador el primer perodo de estabilidad monetaria en 20
aos o ms y ha ayudado a la recuperacin de la economa despus del desastroso ao 1999. Un alto
crecimiento econmico a largo plazo requiere ms que estabilidad monetaria. Para alcanzar un alto
crecimiento a largo plazo, Ecuador necesita usar las circunstancias favorables que est ahora disfrutando
para mejorar la eficiencia de su gobierno y economa, y a prepararse para los perodos de problemas
econmicos que ocurren no importa que tipo de sistema monetario tenga un pas. Despus de revisar
brevemente la experiencia de la dolarizacin hasta ahora, este documento responde las ms comunes
inquietudes sobre la sostenibilidad de la dolarizacin, luego propone pasos para mejorar el
funcionamiento de dos partes de la economa: el sistema monetario y las finanzas del gobierno.
IMPLEMENTACIN Y RESULTADOS HASTA AHORA DE LA DOLARIZACIN
En la situacin actual de estabilidad monetaria y crecimiento econmico del Ecuador, es importante
recalcar las circunstancias en el tiempo en que la dolarizacin empez. La dolarizacin fue el ltimo
intento desesperado del gobierno para estabilizar la economa despus de muchas otras polticas que
haban sido intentadas y haban fallado durante un largo periodo.
El Banco Central del Ecuador fue establecido en 1927. El tipo de cambio del sucre en ese ao fue 5 por
dlar de los Estados Unidos. Hasta 1982, la inflacin estuvo casi siempre debajo de 15 por ciento anual y
el sucre fue devaluado frente al dlar solo una vez cada varios aos. El Producto Interno Bruto (PIB) por
persona tuvo un mximo en 1981, cuando el petrleo lleg a los US$40 por barril, su ms alto nivel
alcanzado. Luego vino un largo periodo de descenso, escaramuzas fronterizas con Per y el gasto interno
incrementaron el dficit presupuestario sustancialmente en 1981. El precio del petrleo alcanz un
mximo al inicio del ao, luego empez una tendencia hacia abajo que durara hasta 1988. Mxico
incumpli con su deuda externa en 1982, Ecuador y muchos otros pases latinoamericanos lo siguieron en
1983. La inflacin creci de 13 por ciento en 1980 a 24 por ciento anual en 1982 y nunca cay por debajo
de 24 por ciento anual para el resto de la vida del sucre. El gobierno devalu el sucre de 25 por dlar a 33
por dlar en 1982, despus lo cual, el sucre fue devaluado frente al dlar cada ao, hasta 6.825 por dlar
al fin de 1998. El PIB por persona nunca recuper su nivel de 1981.

Durante la dcada de 1980 y 1990, Ecuador busc sin xito polticas econmicas que reactivaran el
crecimiento econmico. En 1998 empezaron los problemas con el sistema bancario, en medio de la
debilidad econmica general, en parte relacionada al bajo precio del petrleo. La devaluacin monetaria
de Brasil del 18 de enero de 1999, intensific la presin especulativa sobre el sucre. El 12 de febrero, el
banco central abandon la banda cambiaria que mantena y permiti flotar al sucre. La flotacin cre
nuevos problemas, debido a que el sucre se depreci rpidamente hasta alrededor de 13.000 por dlar,
intensificando los problemas de muchos bancos. El gobierno respondi declarando un feriado bancario el
8 de marzo. El 11 de marzo, el presidente Jamil Mahuad anunci un paquete de medidas econmicas,
incluyendo incrementos de impuestos, reduccin de subsidios, y un congelamiento de los depsitos
bancarios. Los problemas de la economa empeoraron, conduciendo al gobierno a incumplir con su deuda
externa el 31 de agosto. La indignacin con el gobierno por la situacin econmica generaron frecuentes
huelgas que paralizaron la actividad econmica. La economa se contrajo en un 7.3 % en trminos reales
en 1999, y el sucre termin el ao a 19.000 por dlar. Durante la primera semana de enero del 2000, la
tasa de oferta se depreci tanto como a 28.000 por dlar en cierto momento.
En este ambiente, el presidente Mahuad anunci el 9 de enero del 2000, que Ecuador dolarizara a
25.000 sucres por dlar. Los resultados fueron visibles inmediatamente: aunque los detalles de la
dolarizacin no eran claros, el sucre se estabiliz al nivel anunciado. El 11 de enero el Banco Central
redujo su tasa de redescuento de 200 por ciento anual a 20 por ciento. A pesar de la nueva estabilidad,
fue demasiado tarde para salvar la carrera poltica de Mahuad, y fue derrocado por el golpe de 24 horas
de enero 21-22. (Parte del programa de los conspiradores del golpe era revertir la dolarizacin.)
Asumiendo la presidencia, el previamente vicepresidente Gustavo Noboa anunci que l continuara con
la dolarizacin. La dolarizacin fue la principal reforma en la Ley de Transformacin Econmica de
Ecuador (Ley Trolebs), que fue aprobada por el Congreso el 29 de febrero y lleg a ser ley el 13 de
marzo. Empez un perodo de transicin de seis meses, durante el cual el Banco Central reemplaz la
mayora de sucres en circulacin con dlares. Con la implementacin completa de la dolarizacin el 13 de
septiembre del 2000, Ecuador lleg a ser el pas dolarizado de mayor poblacin.
Al principio, la dolarizacin tena pocos amigos. Un pequeo pero activo grupo de economistas
ecuatorianos y empresarios (organizados como el Foro Econmico) haban defendido vigorosamente la
dolarizacin durante 1999, realizando publicaciones, organizando conferencias, y dando entrevistas sobre
el tema. Ellos estuvieron apoyados por un pequeo nmero de observadores extranjeros.1 El Banco
Central se opuso fuertemente a la dolarizacin: el pasado 5 de enero del 2000, public una declaracin a
la comunidad financiera que deca, Las autoridades tambin consideran que la dolarizacin y la
convertibilidad [un sistema monetario como el de Argentina en ese momento] no son esquemas viables en
el momento actual.

El Ecuador oficialmente ha adoptado el dlar como el medio circulante aceptado


oficialmente para las transacciones comerciales, luego de que el Ecuador hubiera sufrido
una gran crisis econmica e inflacionaria a finales de la dcada de los 90, debido; en gran
parte, a los altos gastos militares en la compra de armamento militar, en los cuales se
usaron las ganancias dejadas por el petrleo ecuatoriano entre 1982 y 1994, para una
eventual guerra con el Per y la practica desaparicin de las reservas internacionales
debido al alto costo de la Guerra del Cenepa contra el Per, la cual se estim en US$ 250
millones en cada semana transcurrida de la guerra en el ao de 1995.[cita requerida]
Por ste motivo, y luego del fin de la guerra; se sucedi en el Ecuador una
fuerte devaluacin del Sucre, la otrora divisa ecuatoriana, adems de que la falta de
confianza entre la poblacin sobre las polticas macroeconmicas del gobierno, aparte de
las nefastas decisiones econmicas del gobierno ecuatoriano en la compra de dlares en
el mercado y el aumento de la impresin y emisin de Sucres en la "la maquinita" del

Banco Central del Ecuador, hicieron caer estrepitosamente el valor real de la divisa
ecuatoriana a lmites nunca antes vistos.
El proceso de dolarizacin fue parcialmente exitoso, aunque con un alto grado de
encarecimiento a la subsistencia de la poblacin, ayud a estabilizar y mejorar las
condiciones macro-econmicas y la confianza en general de la poblacin en su pas y su
economa. La dolarizacin le ha dado una ventaja al Ecuador: por un lado, al tener una
moneda internacional, puede pagar sus importaciones sin necesidad de canjes costosos,
pero eso no ha logrado detener el aumento del costo de vida y las dificultad para la llegada
de las esperadas inversiones, as como la productividad entre otras naciones similares ha
decrecido. En contra parte, la estabilidad econmica relativa est fortalecida por
lasremesas de los emigrantes ecuatorianos y por el alto precio del petrleo en los ltimos
aos.1 2
Proceso de dolarizacin[editar]
En el gobierno de Jamil Mahuad se inici dicha dolarizacin, en 1999, por eso fue
necesario aplicar el feriado bancario, el congelamiento de los depsitos bancarios de los
ahorristas, el dinero fue devuelto posteriormente en la nueva moneda de circulacin
nacional.
Una de las grandes polmicas respecto de la dolarizacin ecuatoriana no slo fue la
prdida de soberana monetaria, sino el tipo de cambio bajo al que se la adopt, a 25.000
sucres el dlar estadounidense, beneficiando a sectores de influencia poltica y
econmica que ya estaban avisados de la futura dolarizacin y se anticiparon a las
medidas comprando dlares, mientras al resto de la poblacin se los anim a confiar en la
moneda nacional, a travs de propaganda gubernamental favorable al nacionalismo
econmico, en que si cambiaban a sucres sus dlares o que si invertan en sucres
mejoraran la economa.
Se suma a eso la acciones contraproducentes del Banco Central de Ecuador y del Servicio
de Rentas Internas para poner trabas al proceso. Eso explica en gran parte -a pesar de la
relativa estabilidad inflacionaria- el por qu del aumento de la migracin ecuatoriana a
otros pases y el colapso de las clases medias del Ecuador, que perdieron sus ahorros.