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|UNIDAD I

1.-

Qu son los Estados Financieros?


Son cuadro sinpticos extractados de los registros de contabilidad que muestran
razonablemente la situacin econmica financiera de la empresa, en trminos
monetarios para una fecha precisa y/o su evolucin durante dos fechas.

2.-

Qu es analizar los Estados Financieros?


Es descomponerlos en sus elementos constitutivos con el fin de apreciar la
verdadera situacin econmica-financiera, en que se encuentra la empresa y su
resultado.

3.-

Por qu los Estados Financieros representan la mxima expresin de la


contabilidad?
Por que ella constituye el medio de comunicacin de datos operativos y
financieros de la empresa.

4.-

Mencione por lo menos 6 de los principales Estados Financieros que suelen


ser analizados.
Los principales estados financieros que suelen ser analizados son los siguientes:
1.
2.
3.
4.
5.
6.

5.-

Balance General
Estado de Ganancias y Prdidas
Estado de Ganancias y Prdidas Retenidas.
Estado de Cambio de Capital de Trabajo
Estado de Origen y Aplicacin de Fondos
Estado de Flujo de Efectivo

Qu reflejan en contenido los Estados Financieros?


Hechos registrados por las actividades realizadas por la empresa.
Aplicacin de los principios y convencionalismos contabilsticos.
Apreciaciones y juicios personales que afectan significativamente a los
valores de activos y resultados de las operaciones de las empresas.

6.-

Dnde afectan significativamente los juicios personales a los valores del


Activo y a la Utilidad del ejercicio?
En el Balance General
En el Estado de Ganancias y Prdidas

7.-

Cules son los principios contabilsticos que pueden observarse en los


Estados Financieros?

8.-

Unidad Mercantil
La continuidad
El Ejercicio Econmico
El Conservatismo

Qu es la unidad mercantil?
Es el principio mediante el cual se le atribuye a la empresa una personalidad
distinta de la de los dueos y/o administradores.

9.-

Qu es la continuidad?
El principio tambin llamado empresa en marcha que considera que la
organizacin va a continuar su giro en el mundo de los negocios es decir, no se
espera su liquidacin.

10.- Qu es el ejercicio econmico?


Es el principio tambin llamado perodo contable mediante el cual se supone,
tericamente, que la empresa se paraliza totalmente en un instante determinado, el
cual coincide con el final de un ciclo y comienzo del siguiente.
11.- Por qu la nocin de ejercicio econmico es un supuesto terico y no real?
Por que muy raras veces coinciden con la realidad econmica en que se
desenvuelve la empresa ya que no corresponden con los ciclos de explotacin
respectiva.

AUTOEVALUACION
UNIDAD I
1.-

Explique en forma conceptual que refleja en su contenido los Estados


Financieros.
Los Estados Financieros en su contenido reflejan:
1. Hechos registrados en las operaciones que efecta la empresa en su
ejercicio econmico, as como tambin todas aquellas cuentas que
permanecen ao por ao, ya tenga movilidad o no en el ejercicio estudiado.
2. Una aplicacin de los principios y convencionalismos contabilsticos en
cuanto a procedimientos, evaluaciones y determinacin de amortizacin,
depreciacin y agotamiento.
3. Apreciaciones y juicios personales, en lo referente a:
Cuentas incobrables, valuacin de inventarios, calificacin de gastos
capitalizables, vida til y valor de rescate de los activos fijos.

2.-

Que importancia se observa en la aplicacin de los principios contabilsticos.


La observancia de estos principios contabilsticos nos da la posibilidad de
comparacin correlativa de los Estados Financieros y posteriormente obtener de
ellos conclusiones comerciales, mediante el anlisis de los mismos

3.-

Indique algunas limitaciones que puedan tener los Estados Financieros e


informe como pueden ser en parte corregidas estas limitaciones.
Las limitaciones que adolecen los Estados Financieros son:
1. Su validez es transitoria y relativa debido al hecho que los resultados que
muestran no son definitivos, puesto que la exactitud slo se conoce al
fundarse o liquidarse la empresa.
2. No se ajusta al valor real monetario, por no contemplar el valor adquisitivo
de la manera, ni los costos de reposicin de los activos.
3. No puede reflejar aquellos aspectos financieros de los negocios, que no son
factibles de ponderarse en dinero, como son prestigio, aceptacin pblica,
eficiencia y lealtad de su personal; riesgos, situaciones de ventajas,
contratos pendientes.
Estas limitaciones pueden ser corregidas en parte mediante las notas al pi
del estado financiero, las cuales debern estar enfocadas de acuerdo a
factores y circunstancias para obtener una mejor apreciacin de su
contenido.
Ejemplos:
a) Base de Clculo de la previsin
b) Mtodo de valuacin de los Inventarios
c) Valores dados en prensa o garanta.
d) Polticas de dividendos.
e) Plazo, intereses y condiciones hipotecarias.

4.-

Indique y de breve descripcin en lo referente a la divisin de el Balance


General.
1) Encabezamiento:
Desempea un papel identificativo y consta de tres (3) elementos, a saber:
a) Nombre de la empresa, b) Nombre del Estado Financiero, c) Perodo o
ejercicio.
2) Cuerpo del Balance: es la porcin ms amplia, mostrar la ecuacin
patrimonial, en alguna de las formas ya descritas, con plena separacin
ordenada de los Activos, Pasivos y Capital.
3) Pie del Balance: recoge toda la informacin complementaria para una
mejor interpretacin del mismo, ya que sin ella podra inducir al lector a
conclusiones falsas, estas son las llamadas notas al pi del Balance, las
cuales tambin indican las personas responsables de la elaboracin y
contenido del estado financiero

5.-

Indique la estructuracin del Balance General en sus rubros principales y


describe con estn constituidos cada uno de ellos para su anlisis.
El Balance General est estructurado de la siguiente forma:
Activo:
1) Circulante
Tangible
2) Fijo o inmovilizado
Intangible
3) Otros

6.-

Pasivo

1) Circulante
2) A largo plazo
3) Otros

Capital

1) Capital Social
2) Supervit

Defina el trmino Activo Circulante y de por lo menos 4 ejemplos de ellos.


Activo Circulante se usa para designar el efectivo, y todos aquellos activos que se
realicen en efectivo o sean vendidos, o consumidos durante un ciclo normal de
operaciones a partir de la fecha del Balance General.
Ejemplos:
Efectivo en Caja y Bancos
Cuentas y Efectos por cobrar
Inventarios: Mercancas
Productos en Proceso
Productos Terminados
Valores Negociables: (Inversiones a corto plazo)

7.-

Defina el trmino Activo Fijo y de por lo menos 4 ejemplos de ellos.


Activo Fijo son los bienes que posee la empresa para ser utilizados en sus
actividades propias y normales de la empresa y deben reunir las siguientes
caractersticas:
1) Ser propiedad de la empresa
2) Ser de naturaleza permanente
3) Estar destinados para el uso y no para la venta.
4) Tener un cierto valor considerable
Ejemplos:
a) Terreno
b) Edificio
c) Maquinaria y equipo
d) Equipo de reparto
e) Muebles y Equipo de Oficina

8.-

Defina el trmino Pasivo Circulante y de por lo menos 4 ejemplos de ellos.


Pasivo Circulante o a corto plazo, son todas aquellas deudas que posee la empresa
a favor de terceros, que vencen en un perodo no mayor de un ao, a contar desde
la fecha del ltimo Balance General.
Ejemplos:
1) Cuentas y Efectos por Pagar
2) Impuestos por pagar
3) Hipotecas y Prstamos por Pagar (parte corriente)
4) Sueldos por Pagar.

9.-

Defina el trmino Pasivo Fijo y de por lo menos 3 ejemplos de ellos.


Pasivo Fijo o a largo plazo, son los que estn formados por todas las deudas
naturales de la empresa y que tengan un vencimiento mayor de un ao a partir de
la fecha del ltimo Balance General.
Ejemplos:
1) Prestamos a largo plazo
2) Hipotecas por pagar
3) Bonos por pagar

10.- Cules son las clases de capital a los fines del analista.
Para los fines del anlisis e interpretacin de los Estados Financieros, se han dado
en clasificar y considerar dos clases de capitales a saber:
1) Estructural, formado por el activo total, o bienes, productos y tierras, con
los cuales cuenta la empresa para realizar sus actividades.
2) Financiero, fuente de donde proviene los fondos para adquisicin del
capital estructural, suele subdividirse en a) Pasivos, o sean las fuentes de
financiamiento externos, y b) El capital contable, que viene a constituir su
fuente de financiamiento interna.

11.- Indique cuales son las razones para que el analista efecte una
reestructuracin de balances.
En la preparacin de los Estados Financieros de cada empresa suelen influir
ciertas razones, las cuales hacen que el analista proceda a reclasificar y reconstruir
antes de efectuar su anlisis e interpretacin, estas razones son las siguientes:
a) Intenciones de la Gerencia.
b) Destino de los Estados Financieros
c) Opinin y capacidad de quienes los preparan
d) Discrepancias de conceptos
12.- El analista en la reestructuracin de los Estados Financieros que fines
persigue.
Los fines que persiguen el analista son los siguientes:
a) Combinar las partidas similares, para reducir la cantidad de cifras a ser
estudiadas.
b) Incluir, clasificar y ordenar las partidas, de acuerdo a principios de
contabilidad.
c) Obtener los totales y subtotales para el clculo de los porcentajes de
tendencias y razones geomtricas-ndices.

UNIDAD II
1.-

Realice Una breve descripcin de la importancia del Balance General.


Es un documento contabilstico de gran valor econmico, financiero y jurdico,
que proporciona los datos necesarios para determinar los grados de liquidez,
solvencia y rentabilidad de la organizacin de anlisis y en forma general la
eficiencia de su administracin, de all su importancia.

2.-

Qu representan para el analista los activos, el Pasivo y el Capital de una


Empresa.
En el Balance General, los Activos reflejarn una situacin econmica, nos dirn
la forma de inversin de los fondos obtenidos de los acreedores y dueos de la
empresa. El Pasivo y Capital nos indicar una situacin financiera, demuestra las
fuentes de financiamiento con las cuales la empresa se vale para adquirir sus
elementos de trabajo, pasivos son los recursos ajenos y el capital sus recursos
propios.

3.-

Indique cuales son las diferentes formas en que podemos representar el


Balance General para su anlisis.
Forma vertical:
1. Simple
2. Tcnica con reporte

4.-

Cuales son las finalidades del anlisis de los Estados Financieros.


Los Estados Financieros son preparados con el fin de presentar una revisin
peridica o informe acerca del progreso de la Administracin, y de las finalidades
perfectamente bien determinadas para su anlisis son las siguientes.
1. Para uso interno de la empresa, con fines gerenciales, para una mejor orientacin
de la gestin administrativa.
2. Para uso externo, con el fin de informar (atencin, hay una marcada diferencia
con el uso interno, en cuanto a los elementos a consideracin y manera de
enfocarlos).
Pueden existir dos casos:
a) Para un fin predeterminado
b) Para un fin general

5.-

Describa cuales son los objetivos del anlisis y sobre cual Estado Financiero
se logra.
Al efectuar el anlisis de los estados financieros de una empresa se persiguen los
siguientes objetivos:
1. Constatar el rendimiento econmico obtenido por la empresa, en comparacin
con el capital lquido de la empresa, si es adecuado y si tiene el incentivo

requerido para mantener la organizacin, este se logra analizando el Estado de


Ganancias y Prdidas.
2. La verificacin del financiamiento apropiado con que cuenta la empresa para
lograr mantener sus actividades y, consecuentemente poder cumplir con las
obligaciones controladas o por contraer, ste se logra analizando el Balance
General.

AUTOEVALUACION
UNIDAD II
1.-

Sobre que bases se sustenta el estado de opinin del balance general, de la


situacin econmica-financiera, jurdica, matemtica, contabilstica en una
fecha determinada de la empresa.
Esta opinin tendr como bases:
1) Principios generales de contabilidad aceptados
2) Principios administrativos o de organizacin interna
3) Principios jurdicos o de organizacin externa

2.-

Explique en forma conceptual en que consiste las formas de presentacin del


balance general:
Vertical tcnica o de reporte y horizontal continental o de cuenta.
La forma tcnica o de reporte es la forma de presentacin del balance general ms
utilizada en Venezuela, ella muestra la ecuacin fundamental en secuencia de
activo igual a los pasivos, ms capital en forma vertical, en ella se observar el
perfecto equilibrio entre los objetivos de la empresa, en contra posicin de sus
fuentes de financiamiento externos e internos. La forma horizontal continental o
de cuenta, es la forma de presentar el balance general mostrando los activos a la
izquierda y los pasivos ms capital a la derecha, semejando una cuenta de mayor,
se usa con suma frecuencia y es recomendable ya que se puede observar, y
efectuar comparaciones inmediatos de los activos con sus fuentes de
financiamientos en forma directa de los grandes rubros.

3.-

Indique como clasificara usted siendo el analista las siguientes partidas y


explique el porqu.
a) El dinero efectivo existente en la empresa incluye un monto para cancelar
bonos vencidos en el perodo, dividendos a los accionistas y un contrato
para un desarrollo.
El monto de dinero para cancelar los bonos, dividendos y la parte del contrato
para un desarrollo deber colocarse como otros activos, ya que el efectivo que se
incluir como circulante no deber tener ninguna restriccin, este monto deber
tener una libre disposicin, para su utilizacin en las operaciones normales de la
Empresa.
b) Los pagos anticipados a cuenta de mercancas y materias primas.
La cantidad de estos pagos debern incluir en el activo circulante ya que
demuestra que hay la firme promesa de compra de materiales o mercancas que
sern utilizadas para la elaboracin o venta de las mismas con el fin de obtener
utilidad.

4.-

Desde el punto de vista del analista, el sobre giro bancario y las obligaciones
incurridas, pero no vencidas, tal es el caso de impuesto sobre la renta y
prestaciones sociales, como afectara el estudio efectuado.
Los sobregiros bancarios debern mostrarse como un pasivo circulante y no como
una disminucin del efectivo ya que nos indicara un monto de la disponibilidad
monetaria menor de la que podramos utilizar para cancelar los pasivos existentes
y las operaciones normales de la empresa.
Las obligaciones incurridas pero no vencidas debern tomarse en cuenta al
momento de actualizar los Estados Financieros por el analista de esta forma se
incluirn todas las obligaciones a corto plazo de la empresa para el prximo
perodo.
De no tomar en cuenta las aplicaciones anteriores y efectuar el anlisis
correspondiente, todos los datos que nos puedan suministrar los estados
financieros no estaran acordes con la realidad de la empresa, con lo cual se
falseara cualquier informe y conclusiones que provenga de dicho anlisis.

5.-

Al considerarse el analista los pasivos a largo plazo que conclusiones deber


sealar de su investigacin.
Como responsabilidad del analista en la referente a este rubro estn los siguientes
aspectos:
1) Fecha de vencimientos
2) Si est creada algn fondo para amortizarlos.
3) Si tiene alguna garanta colateral.
4) Si se han dado valores en prenda o fidecomiso.
5) Cualquier otro detalle que precise el compromiso y sus riesgos.

6.-

El efectuar el estudio del capital social, el analista deber efectuar un anlisis


de las distintas clases de acciones, indique varias preferencias que puedan
tener las acciones preferidas y varias ventajas legales y lo contractuales que
puedan tener las acciones comunes.
1) Acciones Preferidas:
a. Dividendos a % Fijo, no acumulativo
b. Dividendo acumulativo, a un % fijo
c. Dividendos con participacin plena
d. Participacin en la liquidacin de la empresa.
e. Convertibilidad en acciones comunes o bonos.
f. Redencin a plazo fijo.
2) Acciones Comunes:
a. Vos y voto en las asambleas
b. Participacin sin lmites en las utilidades.
c. Derechos proporcionales a suscribir nuevas acciones emitidas.
d. Participacin proporcional en caso de liquidacin.

7.-

Que entiende usted como valor de la empresa en funcin de su rendimiento.


Para cada tipo de empresa en los diferentes ramos y reas de ubicacin ya se
tienen promedios de rendimiento calculados, es de esperar que, aquellas empresas
que continuamente sus beneficios estn por encima de esos niveles, esto se deber
a la dotacin de un capital externo invisible, el cual solamente podr ser
contabilizada al momento de ser comprado o la comprobacin de los gastos por
desarrollo del mismo, y la denominaremos plusvala. As tendremos que el valor
de la empresa una funcin de su rendimiento ser el que indique balance general a
determinada fecha ms la plusvala calculada.

8.-

Calcule el valor estimado de la empresa ABC, C.A., segn su rendimiento y


de acuerdo a los siguientes datos:
Utilidad aos: 79=45.M. ; 80=56M. ;
81=70M.;
82=87M. ;
83=109M.
Activo Total
Aos:
79=190M. ; 80=240M. ; 81=300M. ;
82=375M. ; 83=470M.
La estimacin de vida til de la plusvala ser de 12 aos el rendimiento
medio del ramo de la empresa, y su ubicacin es de 25%.
Aplicaremos la frmula siguiente:
UXA
N
X= ____________________________
i
Datos: X= Valor calculado para la empresa segn su rendimiento.
U= Utilidad real promedio obtenido en los ltimos ejercicios
A= Activo total de la empresa a la fecha del clculo.
N= Nmero de perodos de vida til de la plusvala
i= Tanto % unitario de rendimiento medio en el perodo.
73 X - 470
12
X=_______________________
0,25
0.25 X = 73- X - 470
12
3 X = 876 X + 470
4 X = 1346
X = 1346 = 337,5M
4
Esta empresa con unos activos totales de 470M. tiene realmente un valor estimado
de 337.5M.

UNIDAD III
1.-

Indique que representa y que informacin nos suministra el Estado de


Ganancias y Prdidas.
El estado de Ganancias y Prdidas representan los resultados de las operaciones
efectuadas por la empresa, nos muestra en forma numrica los ingresos y los
gastos, al igual que la utilidad o prdida habida en un determinado ejercicio
econmico. Nos informa cunto se vendi, cunto fue el costo de lo vendido,
cuales fueron los ingresos y los egresos o gastos del perodo; la diferencia entre
estos montos nos reflejar la utilidad o prdida del ao en estudio.

2.-

Explique cuales son las formas de presentacin de los Estados de Ganancia y


Prdidas.
1) Forma Vertical: Es la forma de uso mas generalizado en nuestro medio, en el se
mostraran los cuatro grupos de cuentas principales, obteniendo saldos sucesivos
de acuerdo a las secuencias ya estudiadas. Esta forma est dividida en: Vertical
amplio y vertical simplificado.
2) Forma Horizontal: Es esta forma de presentacin donde se muestran las partidas
en dos columnas: Los cargos o dbitos a la izquierda y loa abonos o crditos a la
derecha, esta forma se utiliza poco en nuestro pas.

3.-

Comente la importancia que tiene para el analista las representaciones


porcentuales.
Las representaciones porcentuales por partidas principales del Estado de
Ganancias y Prdidas, constituye una ayuda extremamente til para el analista, le
facilita una apreciacin comparativa entre sus componentes, con respecto al total,
y entre cada uno de ellos. Al comparar estos porcentajes por varios perodos
proporcionan bases consistentes para conclusiones muy exactas. Hay que tener
sumo cuidado cuando existen variaciones porcentuales, estas deben ser analizadas
cuidadosamente ya que se correra el riesgo de falsas conclusiones.

4.-

Que conclusiones determinara usted como analista, de la cuenta Gastos por


Cuentas Incobrables.
Esta cuenta refleja el grado de eficiencia de la gestin de crdito y cobranza de la
empresa. Un monto elevado nos puede indicar una deficiencia en dicha actividad,
un bajo nivel es consecuencia casi segura de una poltica rgida de crdito.
Probablemente la concesin de crditos con una mayor liberalidad, nos haga
lograr un aumento notario en el volumen de las ventas, compensando los posibles
aumentos en dicha cuenta con un incremento en las utilidades que estas generen.

5.-

Que representa para el analista el margen de Utilidad Bruta.


Representa el reflejo de una poltica de precios de ventas de la empresa, de los
precios de compra y del procesamiento de los mismos, mide por lo tanto la gestin
de compra, ventas y de sus pormenores, indicando si son las ms adecuadas para
la empresa.

6.-

Indique algunas de las limitaciones y sus conclusiones del Estado de


Ganancias y Prdidas.
a) Las operaciones estn expresadas en trminos monetarios.
Conclusin: Lo ms importante ser la inestabilidad del valor de la moneda lo
que hace inoperante estos trminos.
b) La empresa en marcha, que supone a la empresa en una forma indefinida en su
giro y para los efectos de su valuacin.
Conclusin: El resultado es casi imposible valuarlo con precisin en tales
circunstancias, tanto los gastos como los activos para aos siguientes estn
siendo valuados por simples estimaciones sujetas a errores.
c) Los ingresos deben registrarse en el ao que se realizan.
Conclusin: Existen operaciones con frecuencia, de valores mucho mayores
que las ya realizadas, estos ingresos no deben registrarse en el ao
programado, sino en el ao realizado.

AUTOEVALUACION
UNIDAD III
1.-

Con las cuentas nominales del balance de comprobacin, agrupe y presente


un estado de ganancias y prdidas en forma vertical.
BALANCE DE COMPROBACION AL
31DE DICIEMBRE 19XX
Cuentas Nominales
Sueldos y Salarios
Alquileres Gastos
Intereses Gastos
Intereses Ingresos
Utilidad Venta Activa
Gastos depreciacin Activo
Gastos varios de Ventas
Gastos Varios de Administracin
Inventario Inicial
Ventas
Rebajas y Devoluciones en Ventas
Compras
Rebajas y Devoluciones en Compras

50.000
18.000
15.000
8.000
4.000
42.000
35.000
22.000
35.000
750.000
150.000
355.000
30.000

El Inventario final al 31 de Diciembre de 19XX fue de Bs. 65.000

EL ESCARABAJO, C.A.
ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS
AL 31 DE DICIEMBRE DE 19XX
VENTAS
Ventas Brutas
Menos: Rebajas y Devoluciones
Ventas Netas
Costos de Ventas
Compras
Menos: Rebajas y Devoluciones
Compras Netas
Mas: Inventario Inicial
Mercancas Disponibles
Menos Inventario Final
Costos de Ventas
Utilidad Bruta en Ventas
Gastos de Operaciones
Sueldos y Salarios
Alquileres Gastos
Gastos Depreciacin Activos
Gastos Varios de Ventas
Gastos Varios de Administracin
Total Gastos de Operaciones
Utilidad Neta en Operaciones
Otros Ingresos y Egresos
Otros Ingresos
Intereses Ingresos
Utilidad Venta Activo
Total otros Ingresos
Otros Egresos
Intereses Gastos
Total otros Egresos
Total otros Ingresos y Egresos
Utilidad Neta del Ejercicio
2.-

750.000
150.000
600.000
355.000
30.000
325.000
35.000
360.000
65.000
295.000
305.000
50.000
18.000
42.000
35.000
22.000
167.000
138.000
8.000
4.000
12.000
15.000
15.000
3.000
135.000
=======

A partir del estado de ganancias y prdidas conteste las siguientes preguntas:


a) Efecte un modelo vertical simplificado y determine los porcentajes
correspondientes.
Ventas
Costos de Ventas
Utilidad Bruta en Ventas
Gastos de ventas y administracin
Utilidad neta en operaciones
Otros Ingresos y Egresos
Utilidad neta del ejercicio

600.000
295.000
305.000
167.000
138.000
3.000
135.000

100%
49%
51%
28%
23%
0.5%
22.5%

b) Exprese su opinin en relacin al punto anterior.


Analizando el Estado Financiero nos est indicando que para cada bolvar
vendido que ingres a la compaa cuarenta y nueve cntimos fueron gastados
en lo vendido, veintiocho cntimos corresponden a los gastos de
administracin y ventas, medio cntimo en otros egresos, y obtenemos por
cada bolvar de venta una utilidad de veintids cntimos y medio.
c) Indique grficamente su opinin

d) Compare el estado de ganancias y prdidas determinado por usted con el


ao base dado.
Ao Base
Ventas
Costos de ventas
Utilidad Bruta
Gastos de Ventas y Administracin
Utilidad Neta en Operaciones
Otros Ingresos y Egresos
Utilidad Neta del Ejercicio

Ventas
Gastos de Ventas
Utilidad bruta en ventas
Gastos de venta y administracin
Utilidad Neta en Operaciones
Otros Ingresos y Egresos
Utilidad neta del ejercicio

Ao Base
450.000
250.000
200.000
105.000
95.000
2.000
93.000
=====

450.000
250.000
200.000
105.000
95.000
2.000
93.000
======

100%
55.5%
44.5%
23.5%
21%
0.5%
20.5%

100%
55.5%
44.5%
23.5%
21%
95%
20,5%

Ao 19XX
600.000 100%
295.000
49%
305.000
51%
167.000
28%
138.000
23%
3.000 0.5%
135000 22.5%
======

e) Exprese su opinin sobre el punto anterior.


El aumento en las ventas nos a dado un beneficio en la utilidad bruta, ya que a
mayor ventas el costo de venta se reduce, proporcionando un incremento en la
utilidad bruta del 6.5 %. Los gastos de venta y administracin aumentan en un
4.5% ya que el volumen de ventas es superior al ao base, sin embargo el aumento
de la utilidad bruta por mayores ventas es superior al el de los gastos operativos y
no teniendo ningn aumento ni disminucin en los otros ingresos y egresos nos
dar como resultado un incremento en la utilidad de un 2%.
f) Indique en forma porcentual las variaciones existentes.
Ventas =

150.000 x 100 =
450.000

Costos de Ventas =

45.000 x 100
250.000

Unidad Bruta en Ventas =

105.000 X 100 =
200.000

33.33%

= 18%

52%

Gastos de Ventas y Administracin = 62.000 X 100 =


105.000

59%

Utilidad neta en Operaciones =

42.000 X 100 =
95.000

44%

Otros Ingresos y Egresos =

1.000 X 100 =
2.000

Utilidad Neta del Ejercicio =

42.000 X 100 =
93.000

50%

45%

El aumento en las ventas de un 33,33% nos a representado un incremento del


59% en los gastos de administracin y ventas, y del 50% en los otros ingresos
y gastos dndonos como resultado una utilidad mayor en un 45%.
3.-

Que opinin le merecen las siguientes cuentas del estado de ganancias y


prdidas:
a) Rebajas y devoluciones en ventas.
Un volumen tan grande de rebajas y devolucin nos demuestra mayores costos
por prdida de tiempo en el personal de ventas y almacn, clientela
disconforme, mercanca daada o de mala calidad, hay que tomar muy en
cuenta estos puntos y mejorarlos.

b) Gastos por cuentas incobrables


El no existir esta cuenta nos demuestra un eficiente departamento de crdito y
cobranzas, con buenas polticas tomadas en sus diferentes campos.
c) Intereses gastos.
Esta cuenta demuestra un volumen muy bajo lo que indica que estamos
utilizando los servicios externos pequeos y a la vez estos nos reportan una
rentabilidad exitosa.

UNIDAD IV
1.-

Indique varios mtodos y tcnicas ms utilizados en el anlisis.


a)
b)
c)
d)
e)

2.-

Balances Generales y Estados de Ganancias y Prdidas comparativos


Estados de los cambios del capital neto de trabajo.
Indices de tendencias de partidas representativas.
Porcentajes individuales por secciones de los Estados Financieros.
Indices de tendencias de la utilidad neta.

Cules son los motivos del anlisis bajo un punto de vista interno para
determinar imposibilidades de ganancia y de su solidez financiera.
1) Para cumplir con las obligaciones contradas, no solo en condiciones normales,
sino tambin en casos difciles.
2) Para la utilizacin de los recursos actuales en posibles expansiones de la
empresa.
3) Para oportunidades mercantiles con buena rentabilidad.
4) Para la emisin de acciones, bonos a largo plazo o hipotecas.
5) Para mantener polticas de dividendos y cancelacin de intereses.

3.-

Explique en que consiste el mtodo de anlisis vertical.


A este mtodo se le denomina esttico por que se aplica a un mismo Estado
Financiero, comparando sus partidas en forma vertical y consiste en determinar
razones geomtricas o cocientes entre las diferentes partes del Estado Financiero y
sus totales o entre agrupacin de partidas o total de un grupo respectivo.

4.-

Muestre algunos ejemplos de ndices ms comunes utilizados referentes a :


1. Situacin Financiera
a)
b)
c)
d)

Solvencia
Liquidez
Liquidez inmediata
Capital neto de trabajo

2. Situacin Econmica
a)
b)
c)
d)

Utilidad sobre las ventas


Utilidad sobre capital lquido
Rotacin de inventarios
Rotacin del Activo Circulante

3. Situacin Patrimonial
a)
b)
c)
d)

Capital Propio
Capital ajeno
Inmovilizacin
Circulante

5.-

Que nos muestra el ndice de solvencia.


Se le denomina tambin razn del circulante o de capital de trabajo, y nos
demuestra cuantos bolvares de activo circulante tiene la empresa para poder
cancelar cada bolvar de obligaciones a corto plazo, es un ndice muy
significativo ya que nos mide el grado de confiabilidad del crdito y capacidad
de pago a corto plazo

6.-

Que nos demuestra el ndice de rotacin e inventarios.


Nos indica el nmero de veces que el inventario promedio se vendi y se repuso
durante el perodo econmico en anlisis.

7.-

Que nos demuestra el ndice de rotacin del capital de trabajo.


Nos expresa cuantos bolvares se han vendido por cada bolvar de capital de
trabajo, adems nos indicar como fue la gestin administrativa de la empresa.

8.-

Explique en que consiste el mtodo de anlisis horizontal.


Este mtodo se basa en la comparacin de varios estados financieros, en lnea
horizontal cuenta por cuenta, para ello debemos partir de un punto de
comparacin que ser un estado financiero representativo de la normalidad del
negocio, en todos los casos la comparacin ser posible siempre y cuando se
haya observado el principio de consistencia.

9.-

Un incremento muy notorio en las cuentas por cobrar como podra


interpretarse.
Es claro que las actividades del departamento de crdito y cobranzas demuestran
ineficiencia, pero no siempre esta ser la causa de ese aumento; este puede
ocurrir tambin por un incremento en el volumen de las ventas, o condiciones de
crdito ms liberales; antes de indicar un razonamiento a dicha eficacia hay que
efectuar un estudio del crecimiento de las prdidas por cuentas incobrables.

10.-

Una baja en los pasivos, correspondiendo con un alza en el capital como


podra interpretarse.
Esto nos demuestra que los dueos estn financiando en una mayor proporcin
los activos de la empresa, por consiguiente esto sera un beneficio, ya que la
empresa tendr una mayor solvencia frente a sus acreedores.

11.-

Un crecimiento desproporcionado entre los inventarios, cuentas y efectos


por cobrar y las ventas como podra interpretarse.
Estas diferencias de crecimiento entre estas cuentas son sntomas muy
desfavorables, nos est indicando que puede haber una sobre inversin en los
inventarios, una deficiencia en la aplicacin de concesin de crditos, una mala
gestin de cobro, efectuando el anlisis determinaremos el porqu de la
diferencias e indicaremos los correctivos necesarios

12.- Un aumento creciente, en aos sucesivos de los activos intangibles como


podra interpretarse.
Estos aumentos podran interpretarse como una mayor dedicacin de la empresa a
la investigacin, mejoras de sus nuevos productos y otros intangibles, los cuales
con el tiempo se irn capitalizando; para su anlisis se deber tener sumo cuidado
con estas cuentas.

AUTOEVALUACION
UNIDAD IV
A continuacin presentamos el Balance General de la Empresa El Dibujante,
C.A. al 31-12-19XX, a fin de que usted.
1.-

Aplicando el mtodo del anlisis vertical calcule los siguientes ndices:


1. Solvencia
Activo circulante
Pasivo Circulante

2. Prueba de cido
Activo Lquido =
Pasivo Circulante

122.000
45.000
90.000
45.000

2.48%

2.00%

3. Capital Neto de trabajo


Activo Circulante - Pasivo Circulante =
112.000
45.000
= 67.000 Bs.
4. Utilidad sobre el capital lquido
Utilidad del Ejercicio =
22.000
Capital Total
102.000
5. Rotacin de inventarios
Costos de Ventas =
Inventarios

80.000
22.000

6. Capital Propio
Capital Total
=
Activo Circulante

102.000
112.000

3.63 veces

7. Capital Circulante
Activo circulante
Total Activo

112.000
177.000

0.21%

0.63%

0.91%

El Dibujante C.A.
Balance General
Al 31 de Diciembre de 19XX
Activo
Disponible
Exigible
Realizable
Inversiones a largo Plazo
Inmovilizados
Intangibles
Cargos Diferidos
Total Activos

15.000
75.000
22.000
15.000
45.000
0
5.000
177.000
======

Pasivo
Pasivo circulante
Pasivo a largo plazo
Capital social
Supervit
Total Pasivo y Capital
Utilidad del ejercicio al 31.12.19XX fue de
Costos de las ventas al 31.12.19XX fue de

45.000
30.000
60.000
42.000
177.000
22.000
80.000

2.- Aplique el mtodo horizontal y exprese una pequea interpretacin de sus


resultados, tomando como base el balance de la pregunta anterior y como ao base
el que indicamos a continuacin.
Balance General
Ao Base
Activo
Disponible
Exigible
Lquido
Realizable
Circulante
No Circulante
Total Activo
Pasivo
Circulante
Largo Plazo
Total Pasivo
Capital
Capital Social
Supervit
Total Pasivo y Capital

Activo Disponible
Activo Exigible
Activo Lquido
Activo Realizable
Activo Circulante
Activo no Circulante
Total Activo
Pasivo Circulante
Pasivo a Largo Plazo
Total Pasivo
Capital Social
Ganancias Retenidas
Capital
Total Pasivo Capital

Ao Base
11
65
76
16
92
50
142
35
20
55
60
27
87
142

11
65
76
16
92
50
142
35
20
55
60
27
142

Ao 19XX
15
75
90
22
112
65
177
45
30
75
60
42
102
177

Variaciones
Monto
+4
+ 10
+ 14
+6
+ 20
+ 15
+ 35
+ 10
+ 10
+ 20
0
+ 15
+ 15
+ 35

(+)
%
+36
+ 15
+ 18
+ 37
+ 22
+ 30
+ 25
+ 29
+ 50
+ 36
0
+ 57
+ 17
+ 25

(-)
Indice
1.36
1.15
1.18
1.37
1.22
1.30
1.25
1.29
1.50
1.36
1.00
1.57
1.17
1.25

Interpretacin:
El aumento del activo disponible en un 36% y el aumento del pasivo circulante en
un 29% nos est indicando un aumento de la liquidez inmediata, tomando en
cuenta que parte de ese pasivo circulante es para cubrir un aumento del activo
realizable de 37%. El aumento del pasivo a largo plazo de 50% es para cubrir el
incremento del activo no circulante y partes del activo realizable. Existe un
aumento del capital del 17% dado por el aumento de las ganancias retenidas en el
ao.

UNIDAD V
1.-

Defina el concepto de Capital Neto de Trabajo.


Son todos aquellos recursos con que cuenta la empresa si esta cancelara todo su
pasivo circulante (obligaciones a corto plazo) con su activo circulante, tiene como
finalidad establecer la solvencia de la Empresa y conocer las razones crediticias
con que cuenta.

2.-

Indique algunas ventajas del capital de Trabajo Necesario.


1. Cancelacin de obligaciones corrientes a su vencimiento lo cual implica mayor
prestigio.
2. Protege los Activos Circulantes contra posibles devaluaciones.
3. Mantiene los niveles de inventarios de acuerdo a la demanda existente.
4. La poltica Crediticia se puede hacer ms liberal para los compradores.
5. Los suministros y compras de materiales se obtienen con mayor rapidez y
eficiencia.
6. La solvencia incrementa la obtencin de mayores crditos y puede afrontar
cualquier emergencia existente.

3.-

Nombre algunas Fuentes del Capital de Trabajo.


1.2.3.4.5.6.-

4.-

Operaciones normales de la empresa.


Utilidades de inversiones y Activos vendidos
Devoluciones de Gastos e Impuestos
Por Ventas de Obligaciones y Acciones
Por Prstamos.
Por descuentos de Giros

Un anlisis en forma vertical nos dara con exactitud el Estado del Capital
Neto de Trabajo?.
No, ya que nos mostrara en una forma general su constitucin, esta debemos
complementarla con un desglose ms amplio del Activo Circulante para poder
determinar como est integrado y efectan la modalidad de los ndices, la que nos
dara una mayor precisin al anlisis que estamos efectuando.

5.-

Cuales son las cuentas que ofrecen cambios en el Capital Neto de Trabajo y
porque.
Las cuentas que ofrecen cambios en el capital Neto de Trabajo son las que
conforman las no circulantes, ya que un aumento de ellas por compras o
inversiones implicara una disminucin del circulante, y una venta de ellas un
aumento. Los cambios tambin se pueden estudiar a travs del activo circulante
pero es ms difcil de apreciar ya que dejan muy poca informacin debido a su
rpido movimiento y contina circulacin.

6.-

Indique algunas aplicaciones que se le pueden dar al capital Neto de Trabajo.


1.
2.
3.
4.
5.
6.

7.-

Enumere las cuentas necesarias para calcular el Capital Neto de Trabajo


adecuado.
1.
2.
3.
4.
5.
6.

8.-

Los pagos de dividendos y gastos corrientes.


Las prdidas ocurridas en el ejercicio.
Las inversiones a largo plazo.
Las compras de Activos Fijos
Cancelacin de cuentas a largo plazo.
Constitucin de fondos de contingencia.

Inventarios promedios
Costos de ventas promedios (meses)
Poltica en las ventas a crdito (meses)
Poltica en las compras a crdito (meses)
Gastos de ventas y Administracin promedio (meses)
Margen de seguridad.

Explique los puntos importantes para financiar los Crditos con el Capital
Neto de Trabajo.
Es muy claro que los crditos concedidos a los clientes gran parte es financiado
con el capital Neto de Trabajo, pero debemos tener mucho en cuenta cierto
equilibrio a nuestro favor entre los plazos concedidos por nosotros, las ventas a
crdito y la cobranza durante el mes.
Esto nos dara la parte para decidir a favor o en contra de una ampliacin de las
condiciones, limitacin y de la poltica general en la aprobacin de crditos.

AUTOEVALUACION
UNIDAD V
1.-

De acuerdo a la modalidad de porcentajes e indicadores, analice los


capitales netos de trabajo de la Compaas del Centro, C.A. y Occidente
C.A., explique su opinin.
Activo Disponible
Activo Exigible
Activo Realizable
Activo Circulante
Pasivo Circulante
Capital Neto de Trabajo
Calculamos la solvencia general:
Centro C.A.

Centro C.A.
9.000
6.000
13.000
28.000
8.000
20.000

Occidente, C.A.
5.000
6.000
12.000
23.000
3.000
20.000

Occidente C.A.

28.000 = 3,5
23.000 = 7,65
8.000
3.000
La empresa occidente tiene una mejor posicin ya que supera a Centro, C.A.
en su solvencia en razn de 2 a 1, ambos cubren el pasivo circulante con el
activo disponible, pero Occidente tiene un mayor excedente disponible,
amos tienen el mismo activo exigible como respaldo.
2.-

Calcule el capital Neto de Trabajo adecuado tomando en cuenta los


siguientes datos:
Plazo ventas a crdito
45 das
Plazo compras a crdito
90 das
Costo de ventas anual
Bs. 160.000
Inventarios: Inicial Bs. 25.000 y Final Bs. 35.000
Gastos de Ventas y Administracin
Bs. 45.000
(MS) margen de Seguridad 1,25
CNTA =
CNTA =
CNTA =
CNTA =

3.-

[ I + CV (PC PP) + G. PC ] MS
[ 30.000 + 13.333 (1,5 3 ) + 3750 . 1,5] 1.25
[ 30.000 20.000 + 5.625 ] 1,25
19.531,25

Indique su conclusin en relacin con el capital neto de trabajo del


punto uno y el capital neto de trabajo adecuado en el punto dos.
Ambos muestran un equilibrio, lo que nos hace pensar de una buena
administracin en todos sus campos, es aceptable tanto para los dueos de la
empresa como para los acreedores.

UNIDAD VI
1.-

Indique el concepto de estado, de origen y aplicacin de fondos.


Es un informe financiero que indica en forma analtica y razonada los cambios
ocurridos en un ejercicio econmico de la situacin financiera de la organizacin.

2.-

Que nos indica el estado de origen y aplicacin de fondos en relacin a la


Administracin de los fondos de la Empresa.
1) Causas del Capital neto de trabajo
2) Aumento o disminucin originados por las operaciones normales de la
empresa.
3) Uso o destino del mismo.
4) Cantidad originada por la venta de acciones, obligaciones a largo plazo y su
empleo.
5) Disminucin de activos fijos y sus razones.
6) Adquisicin de Activos con el Capital neto de trabajo.
7) Forma de inversin de recursos obtenidos de las operaciones del negocio.

3.-

Detalle las metas que persiguen la elaboracin de un estado de origen y


aplicacin de fondos.
1) Facilitar la conclusin ms precisa del porqu de los cambios en los activos y
de que fuentes provienen, los cuales no se podr apreciar con facilidad en otros
estados financieros.
2) Una informacin ms detallada de la forma como han sido utilizados los
recursos adicionales que provienen de las operaciones de la empresa.
3) Indica en forma muy clara las tendencias de la empresa conjuntamente con sus
puntos fuertes y dbiles.

4.-

Enumere varias fuentes que proporcionan fondos a una empresa.


1)
2)
3)
4)

5.-

La utilidad obtenida en cada ejercicio econmico.


Nuevas aportaciones de los socios.
Los aumentos en los pasivos
Las disminuciones en los activos.

Enumere varias aplicaciones en las cuales se utilizan los fondos obtenidos en


una Empresa.
1)
2)
3)
4)

Para cubrir las prdidas ocasionadas en el ejercicio econmico


La cancelacin de pasivos existentes en la empresa.
Incremento de los de la empresa.
Disminuciones de Capital.

6.-

Los aumentos de los fondos por la utilidad Neta que nos indica.
Provienen del resultado de las operaciones realizadas por la empresa, como suelen
ser: exceso de las ventas con respecto a los costos y gastos operativos, ingresos
varios por diferentes transacciones y utilidad en ventas de inversiones en el
mercado.

7.-

Los aumentos de los fondos por incremento del pasivo que nos indica.
Provienen de la utilizacin de compras a crditos, prstamos bancarios, nos
proveern de fondos necesarios en el momento adecuado.

8.-

Las aplicaciones de los fondos por disminucin del pasivo que nos indica.
Nos indicar que estamos cancelando pasivos de la empresa, los cuales pueden ser
pagados con el efectivo existente o con el proveniente de la utilidad neta del
ejercicio.

9.-

Las aplicaciones de los fondos por disminucin del capital que nos indica.
Estas disminuciones se pueden originar por redencin de acciones preferidas,
poltica de dividendos o retiros efectuados por los dueos, lo que ocasiona una
salida del efectivo.

AUTOEVALUACION
UNIDAD VI
1.-

Con la informacin suministrada. Calcule el aumento o disminucin del


capital neto de trabajo, de la Compaa Postal, C.A.
Balance General
19X1
Activo Circulante
Efectivo
Cuentas por Cobrar
Inventarios
Total Activo Circulante
Pasivo Circulante
Proveedores
Prestamos Bancarios
Total Pasivo Circulante

19X2
50
150
75
275

60
170
85
315

55
115
170
====

95
85
180
=====

Compaa Annima Postal


Estados de Cambio del Capital Neto de Trabajo
Al 31-12-19X2
AOS

Concepto
Activo Circulante
Efectivo
Cuentas por cobrar
Inventarios
Total Activo Circulante
Pasivo Circulante
Proveedores
Prestamos Bancarios
Total Pasivo Circulante
Capital Neto de Trabajo
Total Aumento y Disminuciones
Aumento Capital Neto de Trabajo

CAPITAL
NETO DE TRABAJO

19X1

19X2

Aumentos

50
150
75
275

60
170
85
315

10
20
10

55
115
170
105

95
85
180
135

Disminc.

40
30

70
70

40
30
70

2.-

Partiendo del aumento del capital neto de trabajo calculado en el punto 1,


determine las fuentes y aplicaciones que originaron dicho aumento a partir de
las variaciones experimentadas en el anlisis efectuado a los balances de los
aos X1 y X2.
1. Depreciacin acumulada edificio
2. Compra maquinaria
3. Depreciacin acumulada
4. Inversin en acciones
5. Prestamos a largo plazo
6. Utilidad Neta ao X2.
7. Dividendos
8. Compra Terreno
9. Ganancias retenidas
10. Aumento del supervit

25
35
10
22
60
55
13
50
55
55

Variaciones
Concepto
Aumento del Capital
Cuentas no Circulante
Depreciacin acumulada edificio
Compra Maquinaria
Depreciacin Acumulada maquinaria
Inversin en acciones
Prstamo a largo Plazo
Compra Terreno
Ganancia retenidas
Total de Comprobacin
Cambios en el Supervit
Utilidad neta Ao X2
Dividendos
Aumento del Supervit
Total de Comprobacin
Total Fuentes y Aplicaciones
Aumento del Capital neto de trabajo

Debe

Haber

Fuentes

25

25

Aplicaciones

30

35

35
10

10

22

22
60

60

50
137

50
42
137
55

13
42
55

55
13

55
150
30

120

UNIDAD VII
1.-

Indique el concepto de estado de flujo de efectivo.


Es un estado financiero que nos permite calcular y conocer con antelacin los
requerimientos y movimientos del efectivo en una Empresa durante un ejercicio
econmico.

2.-

Enumere varias ventajas del estado de flujo de efectivo.


1) Orienta la poltica de otorgamiento de crdito a los compradores.
2) Tomando como punto de partida el saldo inicial, los ingresos y egresos, podrn
indicar las posibles deficiencias de efectivo para efectuar los pagos
correspondientes en su fecha de vencimiento, con suficiente anticipacin para
tomar las precauciones necesarias.
3) Tambin indican cualquier excedente de efectivo ocioso en forma anticipada,
con lo cual se podran efectuar operaciones rentables.
4) Indica en todo momento el estado del efectivo en caja tomados de los ingresos
y egresos esperados.

3.-

calcule el saldo final del efectivo en el perodo del ao X1 de acuerdo a la


informacin suministrada:
El saldo final del ao X0 es de Bs. 45.000
El Total de las ventas durante el perodo fue de Bs. 500.000, de este total se
debe considerar que se cobrar en el ejercicio un 80%.
El monto de los egresos ser estimado de acuerdo a las estadsticas en un 60%
de las ventas del ejercicio.
Se aplicar la formula siguiente:
SI + I - E = SF
Clculo:
Ingresos:
Egresos :

500.000 + 80% = 400.000


500.000 x 60% = 300.000

SI + I E = SF
45.000 + 400.000 300.000 = 145.000
Saldo final de efectivo del ejercicio 145.000
4.-

Indique como se determinan los ingresos de un perodo.


Los ingresos de una Empresa provienen de la cobranza de mercanca vendida o
servicios prestados, en la casi totalidad de los casos, ya que existen ingresos
extraordinarios los cuales como indica su nombre no se sabe cuando puede
suceder.

Hay que efectuar un estudio de esta cobranza, confiabilidad de la poltica de


crdito, lo cual redundara en una seguridad de pago del cliente a la fecha de
vencimiento, y as podramos estimar con cierto grado de seguridad los ingresos
que se pudieran percibir en un determinado ejercicio.
5.-

Indique como se determinaran los egresos de un perodo.


Para determinar las estimaciones de egresos resultan ser ms fcil que los
ingresos, ya que tienen una ocurrencia cierta y casi definitiva. La Empresa est en
condiciones de conocer con antelacin cuales van a ser sus erogaciones en
efectivo.

6.-

Explique porque no deben tomarse las operaciones que no mueven efectivo en


la preparacin del estado del flujo de efectivo, e indique algunos ejemplos de
estas operaciones.
No deben tomarse, pues como la palabra lo indica no movilizan efectivo, aunque
son ingresos y egresos no estn afectando el numerario requerido para las
operaciones normales de la Empresa, en la preparacin de este estado debemos
tomar nicamente todas aquellas operaciones que nos proporcionarn entrada de
efectivo, y todas aquellas operaciones que nos salida de efectivo.
Ejemplo:
1) Depreciacin, amortizacin y agotamiento.
2) Perdida por cuentas incobrables
3) Utilizacin de ganancias retenidas
4) Dividendos en acciones.
5) Revaluaciones
6) Ingresos acumulados
7) Egresos acumulados

AUTOEVALUACION
UNIDAD VII
1.-

Toda Empresa en la realizacin de sus actividades, realizarn entre ellas una


serie de operaciones que no movilizan dinero efectivo, tanto de ingreso como
de gastos, indique por lo menos cinco de estas partidas.
a)
b)
c)
d)
e)
f)
g)
h)
i)

2.-

Depreciacin, Amortizacin y Agotamiento


Prdida por cuentas malas
Dividendos decretados en acciones
Todo tipo de revaluacin
Gastos acumulados o diferidos
Ingresos acumulados o diferidos
Ventas de Activos depreciables
Utilizacin de la utilidades retenidas
Variaciones en los inventarios, cuentas por cobrar y cuentas por pagar.

El Balance General y Estados de Ganancias y Perdidas de la Empresa Colaca,


C.A., que se dan a continuacin es con la finalidad de que elabore un estado
de flujo de efectivo tomando en cuenta la informacin adicional
correspondiente.
BALANCE GENERAL
COLACA,C.A.
Ao 1

Ao 2

ACTIVO
Caja
Banco
Cuentas por Cobrar
Efecto por Cobrar
Inventarios de Mercanca
Otros Activos
Activos Fijos

2
22
60
16
70
75
360

2
32
48
18
95
105
400

PASIVO Y CAPITAL
Cuentas por Pagar
Efectos por Pagar
Otros pasivos
Provisin Cuentas Malas
Depreciaciones Acumuladas
Efectos por Cobrar Descontados
Capital

35
28
25
4
108
10
395

32
24
40
7
120
12
465

ESTADOS DE GANANCIAS Y PERDIDAS


COLACA, C.A.
Ventas
Costos de Ventas
Gastos de Operaciones
Otros Ingresos
Impuesto
Utilidad Neta

260
156
39
10
14
61

Informacin Adicional.
a) Se vendi un activo el cual produjo una utilidad de Bs. 7.000,00 el
valor de venta fue de 17.000,00.
b) Se estiman cuentas incobrables por Bs. 3.000,00
c) La Depreciacin del ejercicio fue Bs. 16.000,00.
d) La Variacin del inventario se debe considerar como pagada en
efectivo y afectar el costo de ventas.
e) La disminucin de las cuentas y efectos por cobrar afectar del costo
de ventas ya que implica ingresos de efectivo.
HOJA DE TRABAJO DEL FLUJO DE FONDOS
Balance General
Activo
Cajas y Bancos
Cuentas y Efectos por cobrar
Inventarios
Otros Activos
Activos Fijos

Al 31-12

Cambios

19-1
24
76
70
75
360
605

19-2
34
66
95
105
400
700

Debe
10

63
25
4
108
10
395
605

56
40
7
120
12
405
700

Ganancias y Perdidas
Ventas Netas
Costos de Ventas

Egresos

Ingresos
260

Gastos de Operaciones

39

Pasivo y Capital
Cuentas y Efectos por Pagar
Otros Pasivos
Provisin Cuentas Incobrables
Depreciacin Acumulada
Efectos por Cobrar Descontados
Capital

Otros Ingresos
Impuestos
Utilidad Neta

156

Haber

Debe

Variaciones
Haber
e) 10

Mas

Menos

10
25
30
40

112

d) 25
a) 10

15
3
12
2
70
112

b) 3
c) 16

260
e) 10
d) 25

191
c) 16
b) 3

10
14
61
270

Ajustes

20

a) 7

3
14
61

270

Venta de Activo
71

a) 17
71

286

Disminucin Neta del Efectivo


286

17
280
6
286

3.-

Con los datos suministrados elabore un estado de Flujo de efectivo, tomando


en cuenta la informacin adicional correspondiente, a continuacin el
Balance general y Estado de Ganancias y Perdidas de la Empresa LAPAZCA,
C.A
BALANCE GENERAL
LAPAZCA,C.A.

Activo
Caja
Banco
Cuentas por Cobrar
Menos: Provisin para Cuentas
Malas
Efectos por Cobrar
Menos: Efectos por Cobrar
Descontados
Inventario de Mercanca
Otros Activos
Activos Fijos
Menos: Depreciacin Acumulada
Pasivo y Capital
Cuentas por Pagar
Efectos por pagar
Prstamo a Largo Plazo
Otros Pasivos
Capital

AO 1

AO 2

5
35
78

7
25
65

12
32

10
26

17
142
80
475
142

13
175
110
410
126

42
36
90
65
443

38
25
110
85
411

ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS


LAPAZCA, C.A.
Ventas Netas
Costo de Ventas
Gastos de Operaciones
Otros Egresos
Impuesto
Utilidad Neta

530
265
106
65
17
77

Informacin Adicional
a) Durante el perodo se rebajaron cuentas consideradas incobrables por
Bs. 6.000,00.

b) Afectan al costo de ventas el ingreso de efectivo por disminucin de las


cuentas y efectos por cobrar.
c) Se vendi un activo por Bs. 20.000,00 con una prdida de Bs.
15.000,00.
d) El incremento del pasivo a largo plazo fue utilizada en el capital de
trabajo de la Empresa.
e) Se considera pagada al contado la variacin del inventario afectando
el costo de ventas.
HOJA DE TRABAJO DEL FLUJO DE FONDOS
Balance General
Activo
Cajas y Bancos
Cuentas y Efectos por cobrar
Inventario Mercanca
Otros Activos
Activos Fijos

Al 31-12

Cambios

19-1
40
110
142
80
475
847

19-2
32
91
175
110
410
818

Debe

78
90
65
12
142
17
443
847

63
110
85
10
126
13
411
818

15

Ganancias y Perdidas
Ventas Netas
Costos de Ventas

Egresos

Ingresos
530

Otros Egresos
Gastos de Operaciones
Impuestos
Utilidad Neta

65
106
17
77
530

Pasivo y Capital
Cuentas y Efectos por Pagar
Prestamos a Largo Plazo
Otros Pasivo
Provisin Cuentas Incobrables
Depreciacin Acumulada
Efectos por Cobrar Descontados
Capital

265

Ajustes

Haber
8
19

33
30

Debe

Haber
b) 19

Mas

Menos

e)33
e)37
65

20
20
2
16
4
32
132

d) 20
a) 6

132
530
1

a) 33
b) 19
c) 17
a) 6

317
48
100

530

Venta de Activo Fijo


Prestamos Capital de Trabajo
115
Aumento Neto del Efectivo

Variaciones

a) 20
d) 20
115

465
106
570

20
20
570
570

4.-

Tomando en cuenta la informacin adicional, prepare un Estado de Flujo de


efectivo, con las cuentas del Balance General y Estado de Ganancias y
Prdidas que se indica a continuacin:
BALANCE GENERAL, C.A.
PRESAS C.A.
AO 1

AO 2

62
99
110
115

75
87
140
125

56
42
145
503

45
65
136
496

Activo
Cajas y Banco
Cuentas y Efectos por Cobrar
Inventarios
Otros Activos
Activos Fijos
Pasivo y Capital
Cuentas y Efectos por Pagar
Otros Pasivos
Reservas
Capital y Reservas

ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS


PRESAS, C.A.
Ventas Netas
Costos de Ventas
Gastos de Operaciones
Otros Ingresos
Otros Egresos
Impuesto
Utilidad Neta
Informacin Adicional

650
293
215
15
35
22
100

a) La disminucin de cuentas y efectos por cobrar afectan al costo de


ventas e implica un ingreso de efectivo.
b) Se vendi un activo fijo por Bs. 50.000 con una prdida de Bs. 10.000
c) La Variacin del inventario afecta al costo de ventas y se tomar como
cancelada en efectivo.
d) La depreciacin del ejercicio fue de Bs. 30.000
e) Los gastos por cuentas incobrables ascienden a la cantidad de Bs.
7.000 y se cancelaron por incobrables Bs. 10.000.
f) Las reservas estn formadas por las siguientes partidas.
1. Efectos por Cobrar descontados
2. Provisin para Cuentas Incobrables
3. Depreciaciones Acumuladas

40.000
10.000
95.000

30.000
12.000
94.000

HOJA DE TRABAJO DEL FLUJO DE FONDOS


Balance General
Activo

Al 31-12

Cambios

19-1

19-2

Debe

Cajas y Bancos

62

75

13

Cuentas y Efectos por cobrar


Inventarios
Otros Activos
Activos Fijos

99
110
115
360
746

87
140
125
315
742

56
42
40
10
95
503
746

45
65
30
12
94
496
742

Egres
os

Ingresos

Pasivo y Capital
Cuentas y Efectos por Pagar
Otros Pasivos
Efectos por Cobrar Descontados
Provisin Cuentas Incobrables
Depreciacin Acumulada
Capital

Ganancias y Perdidas
Ventas Netas
Costos de Ventas

273

Gastos de Operaciones

215

Otros Ingresos
Otros Egresos
Impuesto
Utilidad del Ejercicio

Ajustes

Haber

Debe

Haber

Mas

12
30
10
45

b) 60

11
23
10
2
1
7
82

e) 7
d) 30

82

650

650
c)30
a)12

335
e) 7
d) 30

178

15
35
22
100
665

Meno
s

c) 30
a) 12

15
b) 10

25
22
100

665

Venta de Activo Fijo


139
Aumento Neto del Efectivo

Variaciones

b) 50
139

660
55
715

50
715
715

UNIDAD VIII
1.-

Indique El concepto de solvencia de la empresa.


La solvencia es la capacidad que tienen las empresas para poder cumplir en las
fechas predeterminadas de vencimiento, con los pagos de las obligaciones
contradas por esta.

2.-

Como podra definir la solvencia a corto plazo y que ndices la conforman.


La solvencia a corto plazo es la capacidad que tiene la empresa para cancelar sus
deudas que tienen un vencimiento dentro de un ao aproximadamente. Indicar
con claridad a los acreedores a corto plazo si puede o no cumplir con las
obligaciones contradas en su vencimiento, como tambin la estabilidad que el
capital de trabajo con respecto a los aos anteriores.
Los ndices que la conforman son los siguientes:
1) Solvencia general o relacin del circulante.
2) Prueba de cido o ndice de liquidez
3) Prueba del superrido o ndice de liquidez inmediata.

3.-

Como se determina, que nos indica y cual resultado se considera aceptable a


la empresa, en el ndice de solvencia general.
El ndice de solvencia general se determina dividiendo el total de activo circulante
entre el pasivo circulante, nos indicar cuantos bolvares de activo circulante
posee la empresa para responder al pago de cada bolvar de pasivo circulante,
considerando como aceptable cuando el clculo del ndice resulte ser de dos o
mayor de dos.

4.-

Al obtener el analista el ndice de solvencia deber dictar sus conclusiones


definitivas respecto a el, antes de hacerlo examinar todos aquellos elementos
que inciden en su capacidad, indique varios de estos elementos.
1) Como est constituido el activo circulante en sus formas cualitativas y
cuantitativas.
2) Estudio del flujo de efectivo.
3) Plazos de los crditos, concedidos y obtenidos.
4) Mtodos de valuacin de las diferentes partidas
5) Tendencias de los precios y de las ventas
6) Capital de trabajo apropiado
7) Disponibilidad de crditos
8) Tipo de empresa
9) Cobrabilidad de las cuentas por cobrar

5.-

Indique que nos muestra el ndice de liquidez de una empresa.


Para efectuar el clculo del ndice de liquidez debemos darle una jerarqua a las
cuentas que conforman el activo circulante de acuerdo a su disponibilidad
inmediata de convertirse en efectivo, es por esta razn que para su clculo

tomaremos solamente el efectivo y los efectos y cuentas por cobrar, mostrando as


la capacidad de pago que tendra la empresa para cancelar todo el pasivo
circulante con una parte del activo circulante.
6.-

Que requisitos deben llenar las inversiones para que puedan ser consideradas
como un activo corriente disponible, y puedan ser consideradas para el
clculo de liquidez.
Para que las inversiones puedan ser consideradas como un activo corriente
disponible debemos tener en cuenta los siguientes requisitos.
1) Que puedan vender sin entorpecer las operaciones normales del negocio.
2) Que existan en el mercado realmente una demanda de esas inversiones.
3) Que la circulacin en el mercado se efecte en volmenes suficientes para
determinar un precio de aplicacin a la inversin de la empresa.

7.-

Que nos muestra el ndice de cobertura de intereses y cual resultado podemos


considerar satisfactorio.
El ndice de cobertura de intereses nos mostrar el nmero de veces que la utilidad
en operaciones puede cubrir todos los gastos por intereses que se han ocasionado
durante el ejercicio, se podr considerar como satisfactorio un ndice igual o
mayor de seis.

8.-

Que suele indicarnos el ndice de propiedad y que margen se considera como


suficiente en la empresa.
El ndice de propiedad suele indicarnos hasta que punto est la empresa en manos
de los accionistas o que parte de los activos han sido financiados por los
propietarios. Es valioso, ya que da una idea de la duracin de la solvencia de la
empresa en un futuro. Para medir este ndice no existe un estndar, pero suele
considerarse que cuando sea un 50% o tiende a superar esta cifra ser ms slida
la estructura financiera de la empresa y por consiguiente mayor ser el margen de
garanta de los acreedores a largo plazo.

9.-

Que nos demuestra el ndice de financiamiento del activo fijo, y cual sera su
mnimo punto de aceptacin.
Este ndice nos demuestra la proporcin de activo fijo neto que ha sido financiado
por los accionistas, por lo general los dueos de empresa suelen financiar los
activos inmovilizados por lo tanto se acepta como punto mnimo un resultado de
uno. En la mayora de los casos este ndice resulta mayor que la unidad, lo cual
mostrara que los dueos no slo estn financiando los activos fijos sino que
tambin a el capital de trabajo neto que sera la parte que excede de la unidad.

AUTOEVALUACION
UNIDAD VIII
1.-

Con los datos del balance General de la Empresa CORPLA, S.A. de los aos
1981 y 1982, determine los ndices de solvencia a corto plazo, los ndices de
solvencia a largo plazo e indique en forma breve el comportamiento de ellos
en aos indicados y en forma general.
CORPLA, S.A.
BALANCE GENERAL
ACTIVO
CIRCULANTE
Efectivo en Cajas y Bancos
Efectos por cobrar Comerciales
Inversiones Temporales
Cuentas por Cobrar (Neto)
Activo de Inmediata Realizacin
Inventarios
Total Activo Circulante
NO CIRCULANTE
Inversiones Permanentes
Activo Permanente Neto
Otros Activos
Cargos Diferidos
Total Activo no Circulante
Total Activo

1981

1982
46.700
4.600
12.000
72.000
135.300
62.000
197.000

61.700
2.900
18.500
63.000
146.100
94.000
240.000

34.100
126.000
55.300
26.500
241.900
439.200

34.125
145.000
60.875
21.900
261.900
502.000

PASIVO
CIRCULANTE
Efectos por Pagar Comerciales
Cuentas por Pagar Comerciales
Utilidades Empleados por Pagar
Efectos por Cobrar descontados
Total Pasivo Circulante

17.000
75.000
145.000
3.000
240.000

23.000
92.000
170.000
2.000
287.000

NO CIRCULANTE
Largo Plazo
Apartados
Total Pasivo No Circulante
Total Pasivo

35.000
36.200
71.200
311.200

48.000
35.000
83.00
370.000

CAPITAL CONTABLE
Capital Social
Supervit de Capital
Utilidad no Distribuidas
Total Capital Contable
Total Pasivo y Capital Contable

100.000
8.000
20.000
128.000
439.200

100.000
8.000
24.000
132.000
502.000

2.000
150
36

4.000
120
72

Utilidades
Intereses Gastos
Impuesto

a) Solvencia a Corto Plazo.


AO 81

AO 82

197.300 = 0,82
240.000

240.100 = 0,84
287.000

Indice de Liquides (prueba de Acido)


I.L. = Efectivo + Exigible = 135.300 = 0,56
Pasivo Circulante
240.000

146.100 = 0,51
287.000

Indice de Liquidez Inmediata (Prueba Super Acido)


I.L.I =
Efectivo
= 46.700 = 0,19
Pasivo Circulante
240.000

61.700 = 0,21
287.000

Indice de Solvencia General


S.G. = Activo Circulante =
Pasivo Circulante

b) Solvencia a Largo Plazo


Indice de Cobertura de Intereses
I.C.I. = Utilidad + Int. Gastos + Impuestos = 2.186 = 14,57 4.192 = 34,92
Intereses Gastos
150
120
Indice de Propiedad
I.P. = Capital
Activo

128.000 = 0,29
439.200

132.000 = 0,26
502.000

Los ndices de solvencia a corto plazo muestran:


Solvencia General, tiene pequeo incremento lo que indica poca variable
en el mejoramiento de la empresa, tomando en cuenta que un resultado de
dos (2) es el ms satisfactorio.
La prueba de cido disminuy, lo que implica poca mejora en sus
funciones, no ha podido recuperar su nivel adecuado que sera 1,30.
La Prueba de Super cido nos ha determinado lo crtico en que se
encuentra la empresa, ya que su porcentaje es sumamente bajo.
Los ndices de solvencia a Largo Plazo:
El ndice de cobert6ura de intereses es satisfactorio, sin embargo, el de
propiedad nos muestra que el 74% de los activos pertenece a los
acreedores, tomando en cuenta una baja del 3% de un ao a otro.
En forma general la empresa est pasando por un estado crtico, no muestra
una recuperacin satisfactoria de un ao a otro y debera buscar los
correctivos correspondientes para solucionar el caso.

2.-

De acuerdo a la informacin que se indica a continuacin determine los


ndices a corto plazo de las empresas SE-CRE, C.A. y PRESA, C.A., tomando
en consideracin que ambas tienen un mismo capital de trabajo, exprese una
breve opinin de los resultados:
SECRE, C.A.
8.000
15.000
10.000
33.000
13.000
20.000

Efectivo
Cuentas por cobrar netas
Inventarios de Mercancas
Total Activo Corriente
Total Pasivo Corriente
Capital de Trabajo Neto

PRESA, C.A.
7.000
21.000
11.000
39.000
19.000
20.000

INDICES
General

SECRE, C.A.
33.000 = 2,54
13.000

PRESA,C.A.
39.000 = 2,05
19.000

Prueba de Acido

23.000 = 1,77
13.000

28.000 = 1,47
19.000

Prueba Super Acido

8.000 = 0,62
13.000

7.000 = 0,37
19.000

Como se podr notar las empresas teniendo el mismo Capital de Trabajo sus
ndices muestran diferencia en su solvencia, en la general la empresa SECRE,
C.A., es mayor su ndice en un 19%, en la Prueba de cido disminuye a un 17%,
pero en la super cido se eleva a un 40% lo que expresa una mejor posicin de esta
compaa frente a PRESA,C.A.
3.-

Determine los ndices a largo plazo de las Compaas SISCA, C.A. y


TURACA, C.A., tomando en consideracin las cifras que detallamos a
continuacin, indique breve opinin de los resultados.
Total Activos
Capital Contable
Utilidades en Ejercicio
Impuestos del Periodo
Gastos por Intereses

SISCA, C.A.
13.700
10.100
3.400
612
1.107

Indice de cobertura de Intereses


I.C.I. = Utilidad + Intereses Gastos + Impuestos
Intereses Gastos
SISCA, S.A.
I.C.I. = 3.400 + 1.107 + 612 = 4,62
1.107

TURACA, S.A.
14.900
9.500
4.700
846
661

TURACA S.A.
I.C.I. = 4.700 + 661 + 842 = 9,38
661
INDICE DE PROPIEDAD
I.P. = Capital
Activos
SISCA, S.A.
I.P. = 10.100 = 0,74
13.700
TURACA, S.A.
I.P. = 9.500 = 0,64
14.900
Efectuando la comparacin podemos denotar que TURACA, S.A. tiene mejor posicin
en el ndice de cobertura pero en el de propiedad es inferior, tomando en cuenta la
importancia SISCA, S.A. estara en mejor plano ya que si su ndice de propiedad es
mayor tendr, superior capacidad de garanta para los acreedores.

UNIDAD IX
1.-

Qu nos representa la razn del costo de las ventas, y cul es su


interpretacin.
Este ndice representa la medida de lo que cost, lo que se vendi y debe resultar
suficientemente grande como para cubrir todos los gastos y dejarle adems un
beneficio a la empresa, se calcular dividiendo el costo de las ventas entre las
ventas netas, y su interpretacin ser como la cuanta, que de cada bolvar de
ventas netas, es consumida por lo que le cuesta a la empresa lo que se ha vendido.

2.-

Que nos seala el ndice de la utilidad bruta y cul es su interpretacin.


Nos seala el margen bruto de ganancias que le deja a la empresa cada bolvar de
ventas netas, al cual hay que deducirle todava todos los dems gastos para obtener
la utilidad definitiva. Se calcula este ndice dividiendo la utilidad bruta entre las
ventas netas y su interpretacin nos dice que por cada bolvar de ventas netas se
obtendr un margen bruto de utilidad.

3.-

Qu nos indica el ndice de gastos administrativos y cual es su interpretacin.


Nos expresa cuantos cntimos son consumidos como gastos de administracin,
por cada bolvar de ventas netas efectuadas. Se obtendr dividiendo el monto total
de los gastos de administracin entre el total de las ventas netas y se interpretar
como, que de cada bolvar por ventas netas que ingresa a la empresa, se
consumirn tantos cntimos por gastos de administracin.

4.-

Que nos expresa el ndice de utilidad neta y cual es su interpretacin.


Este ndice es el ms importante considerado por los acreedores y accionistas ya
que indicar la cuanta de sus propios intereses, seala la proporcin de ventas
netas definitivas que irn a formar parte del capital de la empresa, se obtiene
dividiendo la utilidad neta del ejercicio entre el total de las ventas netas, y se
interpretar como que de cada bolvar de ventas la empresa se ganar tantos
cntimos que podr aumentar el capital de dicha empresa.

5.-

Indique el concepto de punto equilibrio.


Corresponde al nivel de operaciones de la empresa en el cual no produce ni
utilidades, ni prdidas, por compensarse los costos y los ingresos.

6.-

Relacin entre el punto de equilibrio y la utilidad.


Es lgico y natural que una empresa no se conformara en producir si no que
siempre aspirar a obtener algn rendimiento o beneficio en sus operaciones, estos
pueden ser presupuestados de acuerdo al capital de la empresa de manera que se
asignara un monto fijo de antemano, que bastara con aadirlo al total de los
costos fijos de forma que al recuperar los mismos con los ingresos de las ventas ya
se obtendra el rendimiento esperado.

7.-

Cmo afecta al punto de equilibrio las variaciones de costo.


Se recomienda saber como quedar afectado el punto de equilibrio al momento de
experimentarse una variacin en los costos, tanto en los fijos, en los variables o en
ambos a la vez. Un aumento en los costos incidira en un aumento en el punto de
equilibrio lo que equivale a producir un mayor nmero de unidades y a vender un
volumen mayor, por el contrario una disminucin indicar un menor punto de
equilibrio, un menor nmero de unidades a producir y un menor volumen de
ventas.

8.-

Indique el por que en algunos casos se considera necesario incorporar los


otros ingresos y gastos para calcular el punto de equilibrio.
Los otros ingresos y gastos son partidas provenientes de fuentes no operativas y
suelen ignorarse en el anlisis del punto de equilibrio, pero en los casos que estas
cuentas representen un volumen cuantioso y en los casos particulares que lo
amerite, se pueden tomar en consideracin incorporarlas a los costos fijos, bastara
sumar a los costos fijos los egresos y restarle los ingresos.

9.-

Que importancia tienen las variaciones de los inventarios en el clculo del


punto de equilibrio.
Estas variaciones son de mucha significacin ya que estas no modificaran el
punto de equilibrio, los inventarios son los que suplirn todas las ventas
realizadas, con frecuencia la empresa presupuesta un determinado volumen de
produccin, no slo para cubrir sus ventas presupuestadas sino tambin para
aumentar sus inventarios, en estos casos el punto de equilibrio ser menor ya que
el aumento del volumen de produccin disgrega los costos y los gastos efectuando
los costos y los gastos efectuados. Tambin se da el caso de presupuestar por
debajo del volumen de ventas para disminuir el nivel de inventario, en esta forma
la disminucin del volumen de produccin concentrar los costos y gastos
ocasionando un aumento en el punto de equilibrio.

10.- Cual es la importancia del punto de equilibrio.


El punto de equilibrio tiene una gran importancia, ya que permite a la gerencia
predecir las utilidades y verificar de inmediato los efectos que se pueden suceder
en los cambios de planes, as como la evaluacin de diferentes alternativas.

AUTOEVALUACION
UNIDAD IX
1.-

De acuerdo a la informacin que le indicamos a continuacin determine:


a) Razn del costo de las Ventas = Costo de Ventas
Ventas Netas
Ao 1981
Ao 1982
R.C.V. = 22.284 = 0,80 = 80%
25.213 = 0,78 = 78%
27.804
32.234
Nos indica que cada bolvar vendido el 80% ao 81 y 78% ao 82, es su costo,
la disminucin de un 2% de un ao a otra Empresa una mayor utilizacin de la
productividad.
b) Indice de la Utilidad Bruta =

Utilidad Bruta
Ventas Netas

Ao 1981
I.U.B . = 5.520 = 0,20 = 20%
27.804

7.021

Ao 1982
= 0,22 = 22%
32.234

Nos indica que por cada bolvar vendido obtenemos una utilidad Bruta de 20%
ao 81 y 22% ao 82, el aumento de la utilidad nos indicar un rendimiento de la
produccin
c) Indice de Gastos de Ventas =

Gastos de Venta
Ventas Netas

Ao 1981
Ao 1982
I.G .V. = 3.273 = 0,12 = 12 %
3.559 = 0,11 = 11%
27.804
32.234
Nos expresa que por cada bolvar vendido se gastan en gestiones de venta 12%
ao 81 y 11% ao 82, demuestra la eficiencia del departamento de ventas.
d) Indice de Gastos de Administracin = Gastos de Administracin
Ventas Netas
Ao 1981
I.G.A. = 1.762 = 0,06 = 6%
27.804

Ao 1982
1.916 = 0,06 = 6 %
32.234

Nos muestra que cada bolvar vendido se gast en gestiones administrativas en


ambos aos el 6%, demuestra eficiencia y consistencia en la administracin

e) Indice de Utilidad Neta =

Utilidad Neta
Ventas Netas

Ao 1981
Ao 1982
I.U.N . = 375 = 0,01 = 1%
1.158 = 0,04 = 4%
27.804
32.234
Nos muestra la utilidad obtenida por cada bolvar de venta efectuado en el ao,
esta empresa de acuerdo a sus gestiones a elevado su utilidad en un 400%.
Exprese una breve interpretacin de cada uno de ellos y su comportamiento en los
periodos dados.
PUBLICA, C.A
ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS
Ingresos Netos
Costos Ventas
Beneficio Bruto
Gastos Administracin y Ventas
G.A.: 35% ; G.V.: 65
Beneficio Neto de Operaciones
Beneficio antes de Impuesto
Apartado para Impuesto Sobre la Renta
Beneficio Neto
2.-

1.981
27.804
(22.284)

1.982
32.234
(25.213)

5.520
(5.035)

7.021
(5.475)

485

1.546

485
(110)
375

1.546
(388)
1.158

La poltica de la empresa indica que la utilidad mnima que se debe obtener


en cada ejercicio es del 30%, con los datos que indicamos a continuacin
calcule que cantidad tendra que producir y vender para obtener la utilidad
esperada.
Ventas
Costos Fijos
Costos Variables
X=

a
1(b+%)

b= Costos Variables =
Ventas
X=

Bs. 450.000
Bs. 120.000
Bs. 165.000

120.000
1- ( 0,37 + 0,30 )

165.000 = 0,37
450.000
=

120.000 = 363,636,36 Bs. de Venta


0, 33

Esto nos indica que en la actualidad la empresa est obteniendo un mayor


beneficio que el esperado.

3.-

Calcule el punto de equilibrio de la Empresa AZU, C.A., tanto en bolvares


como Unidades, teniendo en consideracin que los costos fijos aumentarn en
un 15% y los variables en un 20% el prximo ao.
Ventas
Costos Fijos
Costos Variables
Costo Unitario por Unidad
X=

Bs. 380.000
Bs. 110.000
Bs. 135.000
Bs. 2.00

a
1b

Costos fijos
Costos Variables =
B = Costos Variable
Ventas

110.000 + 15% = 110.000 + 16.500 = 126.500


135.000 + 20% = 135.000 + 27.0000 = 162.000
=

162.000 = 0,43
380.000

X = 126.500 = 221.929.82 Bs. 2 = 110.964.91 Und.


1 0,43
Las ventas actuales cubren un incremento en los Costos Fijos y los variables por lo
tanto con una venta de 221.929.82 estaramos en el nivel adecuado.

UNIDAD X
1.-

Indique cuales son los dos ndices ms comunes para apreciar las relaciones
entre las cuentas, efectos por cobrar y las ventas.
Los ndices por cobrar ms comunes son:
El primero est determinado por la divisin de la parte exigible del Balance entre
el total de las ventas netas del ao.
El segundo est determinado por la rotacin de los cobros y la clasificacin de las
cuentas por su antigedad.

2.-

Enumera las causas posibles en la presentacin de un balance general de unas


abultadas o pequeas cuentas o efectos por cobrar.
Las posibles causas de unas pequeas cuentas o efectos por cobrar son las
siguientes:
1) Clientes de buena calidad
2) Predominio de ventas al contado
3) Una buena provisin para cuentas malas.
4) Buena poltica de ventas.
Causas de unas abultadas cuentas o efectos por cobrar:
1) Cuentas de cobro dudoso incluidas en el activo corriente.
2) Empresas con ventas estacionales
3) Que el monto se incluyan acreencias contra trabajadores.
4) Una poltica de crdito no adecuada

3.-

Cuales son los ndices mas importantes en el anlisis de la cobranza y como se


calculan.
Los ndices son dos: 1) rotacin de los cobros, que representa el promedio durante
el ao que el monto exigible se cobro. Este se calcular dividiendo las ventas netas
a crdito durante el ao entre el promedio mensual de las cuentas por cobrar.
2) Duracin de los cobros, que representara el nmero de das que tarda en
realizarse la cobranza del saldo existente. Este se calcular dividiendo el nmero
de das al ao entre la rotacin de los cobros.

4.-

Como influyen las ventas estacionales en el clculo de los ndices de cobranzas


Tienen una influencia negativa ya que no se podrn aplicar de igual manera que
los de ventas normales todo el ao, seran necesarias las ventas netas en cada mes
de la siguiente forma:
1) A las ventas netas totales de cada mes se le resta la cuota inicial entregado al
contado.
2) Se deber considerar tantos meses, en los ltimos del ao como plaza de
crdito concede la empresa en sus ventas.

5.-

Con los datos que indicamos a continuacin calcule los ndices de rotacin de
los cobros, duracin de los cobros, los das reales de cobranza pendiente, los
das tericos pendientes de cobro, estimacin de provisin para cuentas
malas.
Datos: Ventas al contado
225.000
Ventas a crditos (30 das)
375.000
Ventas a crdito 20%
Inicial y el saldo en 12 giros mensuales
900.000
Total de las ventas
1.500.000
==========
Cuentas por cobrar (30 das)
94.000
Giros por cobrar
720.000
Total por cobrar neto
814.000
==========
Saldo exigible al fin del ao era de Bs. 375.000

1.-

2.-

3.-

Rotacin de
los Cobros =

Ventas Netas a crdito del ao


Cuentas por cobrar promedio mensual

Duracin de
los Cobros =
Das reales de cobranzas.
a) Ventas diarias a crdito
360

360 dias
Rotacin de los cobros
=

375.000
360

= 1.275.000
375.000

= 360
3,4

= 3,4

= 105,88 = 106 das

= 1.041,67 Bs. Por da

94.000 = 90,24 = 90 das


1.041,67
Ventas diarias promedio
4.-

Das tericos de cobrazas.


Promedio = (a, + an ) n
2
n

5.-

Ventas en Giros = 720.000 = 2.000 Bs. Por da


360
360

(30 + 360) 12
2
= 195 das tericos
12

Estimados de la provisin
3) Das reples de cobros
4) Das de adelanto de cobro

360
195
165
===
Por tener das de adelanto en la cobranza no se estima ninguna provisin

AUTOEVALUACION
UNIDAD X
1.-

De acuerdo con los datos que indicamos a continuacin, determine la rotacin


y duracin de los cobros en la empresa SICATE, C.A. tomando en
consideracin la siguiente informacin adicional : Ao X 1 del total de las
ventas el 20% fue al contado y en el ao X2, 35% fue al contado, indique un
breve comentario de su resultado.
Ventas Netas
Promedio mensual Cuentas por Cobrar
Rotacin de cobros =

AO X 1
360.000
75.000

AO X 2
470.000
90.000

Ventas Netas a Crdito


Promedio Cuentas por Cobrar

Ao X1 = Ventas Netas x 80% = 360.000 x 80% = 288.000


Ao X2 = Ventas Netas x 65% = 470.000 x 65% = 305.500
Ao X1 Rotacin de Cobros =

288.000
75.000

Ao X2 Rotacin de Cobro =

305.500
90.000

Duracin de Cobros =

= 3.84

= 3.39

360 das
Rotacin de Cobros

Ao X1 Duracin de Cobros =

360 = 93.75 = 94 das


3.84

Ao X2 Duracin de Cobros =

360 = 106,19 = 106 das


3.39

El aumento del 30,5% en las ventas aparece compensado en cierta forma con el
aumento de las ventas al contado en 15%, pero se ha descuidado un poco la
eficiencia en la cobranza (13%) ya que para el momento no es significativo puede
que para volmenes mayores se pueda hacer sentir y esto puede ser peligroso para
el capital de trabajo.

2.-

La empresa UNINA, C.A. realiza los cobros de las ventas efectuadas en el mes
en un 80%, determine si existe variacin entre el saldo terico y el real
tomando ebn consideracin que en los ltimos cuatro meses ha existido un
incremento del 2% mensual. El saldo de las cuentas por cobrar al 31-12-83 es
de Bs. 125.000.
Ventas a crdito
Julio
Agosto
Septiembre
Octubre
Noviembre
Diciembre

Meses
Julio
Agosto
Septiembre
Octubre
Noviembre
Diciembre
Totales

Monto
70.000
90.000
85.000
100.000
120.000
95.000
560.000

Total Terico por cobrar


Total real por cobrar
Diferencia atraso en cobros

70.000
90.000
85.000
100.000
120.000
95.000

Parte Cobrada
%
80%
80%
82%
84%
86%
88%

Parte por
Cobrar %
20%
20%
18%
16%
14%
12%

Parte por
Cobrar Bs.
14.000
18.000
15.300
16.000
16.800
11.400
91.500

91.500
125.000
33.500
========

El departamento de cobranza no est funcionando en forma adecuado, ya que no


existe equilibrio entre lo real y lo teorico.
3.-

Determine el % de la provisin para cuentas incobrables y si existe algn


retrazo en las cobranzas efectuadas al 31-12-83 tomando la informacin que
indicamos a continuacin.
Ventas Netas
Al contado 20%
Crdito 45 das 35%
Crdito (15 meses) mas de un ao 45%
Cobros efectuados
Crdito 45 das
Crdito ms de un ao
Total por cobrar

580.000
116.000
203.000
261.000
233.000
158.000
75.000
347.000
=======

Crdito a 45 das
Promedio de ventas diarias a crdito = 203.000/ 365 = 556,16 diario
Das reales pendientes de cobro = 45.000 / 556,16 = 80,91 = 81
Crdito ms de un ao (15 meses)
Promedio ventas diarias = 261.000 / 365 = 715,07 diario
Das reales pendientes de cobro = 186.000 / 715,05 = 260,12 = 260
Das tericos pendientes =
( a + an)n
(45 + 450) 15
2
=2
=
n
15
= 247,50 = 248
Das reales pendientes de cobro
Das Tericos pendientes
Das atrasados en la cobranza

260,00
248,00
12,00

Total Cobranzas Atrasada = 715,07 . 12 = 8.580.84


Motivo a que el atraso en los crditos mayores a un ao es relativamente pequeo,
se estima que no es necesario una provisin para Cuentas Incobrables, pero en
relacin a los crditos a 45 das hay un atraso considerable (36 das), lo que indica
que se deben tomar las provisiones necesarias correspondientes.

UNIDAD XI
1.-

Como debern estar constituidos los inventarios y cuales son las


anormalidades mas frecuentes que se detectan.
Deberan estar constituidos por bienes y materiales que estn actualizados para su
utilizacin, en buen estado para su venta o para ser empleados en el proceso
productivo. Las anormalidades mas frecuentes son: a) Inventarios que contengan
bienes o materiales de baja calidad, pasados de moda, carezcan de demanda y sean
muy remota su utilizacin. b) Bienes o materiales daados, intiles para su uso.
c) Bienes o materiales sustituidos por otros en el proceso de produccin,
mercanca pignorada, embargada o en consignacin.

2.-

Que nos indica el ndice de rotacin de inventarios, los das de rotacin y


como se calcula.
El ndice de rotacin nos indicar el nmero de veces que es vendido el monto del
inventario promedio durante un perodo y lo calcularemos dividiendo el costo de
las ventas entre el inventario promedio, deber tomarse en cuenta que ambos
debern referirse a perodos iguales.
Los das de rotacin nos indicar el nmero de das que requerirn para vender el
inventario promedio y lo calcularemos dividiendo los das del ao entre el
inventario promedio.

3.-

Que significado nos expresa el ndice de rotacin de inventarios.


Cuando el resultado del ndice de rotacin es muy bajo, nos expresa una rotacin
lenta, existe una sobre inversin de capital en inventarios con relacin a las ventas.
Cuando el resultado es alto, indica una rotacin acelerada de los inventarios,
sumamente beneficiosa lo que representa una mayor utilidad del capital invertido
en inventarios.

4.-

Porque se debe tener una buena administracin de los inventarios.


Los inventarios constituyen una partida de inversin muy grande que amerita una
administracin financiera eficaz y bien planificada, a fin de que aporte los
mximos beneficios, con el mnimo de gastos indispensables, ptima productiva.
En trminos financieros, no debe proveerse una unidad ms de inventario que
acarrean la organizacin.

5.-

Que nos representa el nivel ptimo de los inventarios.


El nivel ptimo es aquel que persigue como finalidad la utilizacin de los costos
mnimos posibles con los niveles mnimos de inventario, los cuales aseguren el
abastecimiento en todo momento. Bastara con tener unos inventarios altos para
todos los requerimientos de la empresa, pero es evidente que el mantenimiento de
inventarios en exceso acarrea mayores costos que disminuyen la utilidad, por lo
tanto debemos pensar en mantener un margen mnimo ptimo que cubra todas las
necesidades.

6.-

Que importancia tiene el tamao ptimo de cada pedido.


En la adquisicin de materiales, compra de mercancas, mantenimiento de
almacenes de productos terminados, el tamao de cada pedido o lote resultar
determinante en los costos y los beneficios obtenidos de los inventarios, stos
estn referidos a cualquier tipo de empresa. Para calcular el tamao ptimo
debemos tomar estos elementos que son indispensables a saber: a) cantidad
requerida de acuerdo a la demanda, b) costo de tramitacin considerando
constante y c) costo de mantenimiento considerado variable.

7.-

En que se basa el mantenimiento apropiado del pedido.


Como hemos visto en el nivel ptimo y el tamao ptimo el mantenimiento
apropiado parte de ellos dos, ya que nos estn indicando a que nivel debemos
efectuar el pedido y por que cantidad, esto nos llevar en una forma ms
conveniente a determinar ciertos niveles de inventarios que sean suficientes para
abastecer los requerimientos durante el tiempo de espera en recibir el pedido, ms
un margen de seguridad para posibles imprevistos.

AUTOEVALUACION
UNIDAD XI
1.-

De acuerdo de acuerdo con la informacin suministrada, calcule la rotacin


del inventario, as mismo calcule el nivel ptimo de inventario y el punto de
pedido apropiado.
Inventario Inicial
Inventario Final
Costos de Ventas
Inversin para compras de inventarios
Costo de la Inversin
Costo adicional de la compra
Demanda Promedio
Tiempo de espera
Requerimiento medio de Inventario
Coeficiente de Seguridad
a) Rotacin de Inventario =

150.000 Bs.
175.000 Bs
375.000 Bs.
210.000 Bs.
12 %
21.000 Bs.
1.600 UND.
Mes
50 UND.
1,15 %

Costo de Venta
Inventario Promedio

Inventario Promedio = Inventario Inicial + Inventario Final


2
R.I. = 375.000 = 2,31
162.500
b) Nivel ptimo de Inventario

Q = 271.108,83

Q=

2MC
i

Q=

2. 210.000 21.000
0,12

c) Punto de Pedido Apropiado


PP = D T + S

DTR

PP = 1.600 + 1,15

PP = 800 + 1,15

1.600 . . 50

40.000

PP = 1.030

2.-

Calcule el punto de pedido apropiado, el nivel ptimo y la rotacin del


inventario de la empresa APE, C.A. con la informacin que indicamos a
continuacin.
Demanda Promedio
Tiempo de Espera
Requerimiento medio de inventario
Coeficiente de Seguridad
Inversin para compras de inventario
Costo de la inversin
Costos adicionales en la compra
Costo de Ventas
Inventario Inicial
Inventario Final
a) Punto Pedido Apropiado
PP = D T + S

DTS

PP = 2.000 . + 1,15

PP = 500 + 1,15
PP = 772,70 = 723

2000 . . 75

37.500

2.000 UND
Mes
75 UND
1,15 %
350.000 Bs.
15 %
35.000 Bs.
560.000 Bs.
182.000 Bs.
168.000 Bs.

b) Nivel ptimo de Inventario


Q =

Q =

2MC
i
2. 35.000 . 350.000
0,15

Q = 404.145
c) Rotacin de Inventarios =

Costo de Ventas
Inventario Promedio

Inventario Promedio = Inventario Inicial + Inventario Final


2
R.I. =
3.-

560.000 = 3,20
175.000

Con los datos que indicamos a continuacin determine el nivel ptimo, el


punto de pedido apropiado y la rotacin del inventario de la Empresa PAC,
C.A.
Inversin en compra de inventario
Costo de la Inversin
Costos adicionales en la compra
Demanda Promedio
Tiempo de Espera
Requerimiento medio de inventario
Coeficiente de seguridad
Inventario Inicial
Inventario Final
Costo de ventas
a) Nivel ptimo de Inventario
Q =

Q =

2MC
i
2. 15.000 . 150.000
0,13

Q = 186.052

150.000 Bs.
13 %
15.000 Bs.
1.000 UND
Mes
25 UND
1,12 %
75.000 Bs.
56.000 Bs.
136.000 Bs.

b) Punto Pedido Apropiado


PP = D T + S

DTS

PP = 1.000 . + 1,12

PP = 250 + 1,12

1000 . . 25

6.250

PP = 338,54 = 339
c) Rotacin de Inventarios =

Costo de Ventas
Inventario Promedio

Inventario Promedio = Inventario Inicial + Inventario Final


2
R.I. =

136.000 = 2,08
65.500

UNIDAD XII
1.-

Que entiende Usted por capital neto fijo.


Es la inversin efectiva por los accionistas en la estructura slida o activo esttico
de la organizacin, est representado por la diferencia existente entre el activo
circulante y el pasivo a largo plazo.

2.-

Que nos indica el ndice de inversin a largo plazo.


Mediante este ndice apreciamos las tendencias de la inversin a largo plazo,
comparndolo con los ndices obtenidos con anterioridad y los estndares del
ramo, para poder dar una opinin de la situacin de la empresa.

3.-

La razn de capital a activo fijo que representa en la empresa.


Este ndice nos indicar las proporciones cubiertas del activo con el capital
contable, siendo una situacin favorable, que este capital cubra la totalidad de los
activos no circulantes y parte de los activos circulantes.

4.-

Al determinar la razn de capital a pasivo total, cuales situaciones nos seala


y que nos indica.
Nos seala:
1) La posicin de la empresa ante sus acreedores.
2) Endeudamiento general relativo.
3) Los intereses predominantes de la empresa (acreedor o accionista) nos
informar el aporte efectivo por los accionistas, por cada bolvar entregado a la
empresa por los acreedores.

5.-

Al calcular el ndice de rendimiento del capital que informacin nos


proporciona este resultado.
El resultado de este clculo nos indicar la utilidad que produjo cada bolvar del
patrimonio de los accionistas, entre ndices se puede comparar directamente con el
valor de la renta del dinero en el mercado, obteniendo as el rendimiento de la
inversin en un perodo determinado por los dueos.

6.-

Indique que otros puntos importantes se deben analizar en los activos no


circulantes.
1)
2)
3)
4)
5)

Cobertura de seguros
Aprovechamiento y utilizacin nacional de los bienes.
Facilidades para posibles expansiones futuras.
Cantidad, calidad y valores de los bienes.
Suficiencia de servicios requeridos para el normal funcionamiento.

AUTOEVALUACION
UNIDAD XII
1.-

La Empresa MISAL, C.A. muestra al 31/12/83 el siguiente Balance General, a


fin de que determine el ndice de inversin a Largo Plazo, la razn de Capital
a Activo Fijo, razn de Capital a Pasivo Total y el ndice del rendimiento del
Capital.
MISAL C.A.
BALANCE GENERAL
31-12-83
ACTIVO
Cajas y Bancos
Cuentas por cobrar Oficiales
Cuentas por cobrar
Reserva
Inventarios
Activo Corriente
Terrenos, Edificios
Maquinaria, Equipo
Depreciacin
Activo Fijo
Inversiones en otras compaas
Letras de la Gobernacin D.F
Otras Cuentas por cobrar
Gastos Pagados por Adelantado
Depsito en Garanta
Prstamos a Directores y al Personal
Otros Activos
ACTIVO TOTAL
PASIVO
Cuentas y Efectos por Pagar
Deudas Bancos
Efectos Descontados
Reserva para Impuestos
Gastos Acumulados a Pagar
Pasivo Corriente
Deuda Largo Plazo Cleveland Medical Instrum
Reservas no de Capital
PASIVO TOTAL
CAPITAL
Capital Social
Reserva de Capital
Utilidad no Distribuidas
Capital Neto
TOTAL PASIVO Y CAPITAL
Utilidad Neta del Ejercicio

176,00
2.703,00
870,00
(191)
1.607,00
5.165,00
300,00
499,00
(395)
404,00
417,00
368,00
519,00
91,00
2,00
416,00
7.382,00
946,00
1.815,00
104,00
81,00
4,00
2.950,00
1.658,00
15,00
4.623,00
2.500,00
135,00
124,00
2.759,00
7.382,00
750,00

a) Indice de Inversiones a Largo Plazo =


Capital Contable + Pasivo a Largo Plazo
Activo Fijo
I.I.L.P = 2.759 + 1.673 = 10,97
404
b) Razn de Capital a Pasivo Total = Capital Contable
Pasivo Total
R.C.P.T. =
2.759 = 0,60
4.623
c) Razn del Capital a Activo Fijo = Capital Contable
Activo Fijo
R.C.A.F. = 2.759 = 6,83
404
d) Indice del rendimiento del Capital =
I.R.C. =

2.-

750
2.759

Utilidad Neta
Capital Contable

= 0,27

Determine el ndice de inversin a Largo Plazo, ndice del rendimiento del


Capital, la razn de Capital a Activo Fijo, y la razn de Capital a Pasivo Total
de la empresa COLUMBIA, C.A. a continuacin el Balance General al 31-1283
COLUMBIA, C.A.
BALANCE GENERAL
31-12-83
ACTIVO
Cajas y Bancos
Cuentas por cobrar Oficiales
Cuentas por cobrar
Reserva
Inventarios
Activo Corriente
Terrenos, Edificios
Maquinaria, Equipo
Depreciacin
Activo Fijo
Inversiones en otras compaas
Letras de la Gobernacin D.F
Otras Cuentas por cobrar
Gastos Pagados por Adelantado
Depsito en Garanta
Prstamos a Directores y al Personal
Otros Activos
ACTIVO TOTAL

199,00
2.743,00
923,00
(91,00)
1.875,00
5.649,00
300,00
523,00
(432,00)
391,00
412,00
84,00
3,00
525,00
47,00
7.111,00

PASIVO
Cuentas y Efectos por Pagar
Deudas Bancos
Efectos Descontados
Reserva para Impuestos
Gastos Acumulados a Pagar
Pasivo Corriente
Deuda Largo Plazo Cleveland Medical Instrum
Reservas no de Capital
PASIVO TOTAL
CAPITAL
Capital Social
Reserva de Capital
Utilidades no Distribuidas
Capital Neto
TOTAL PASIVO Y
CAPITAL
Utilidad Neta del Ejercicio
a)

Indice de Inversiones a Largo Plazo =


Capital Contable + Pasivo a Largo Plazo
Activo Fijo
I.I.L.P = 2.868 + 1.020 = 9,94
391

b)

Indice del rendimiento del Capital


I.R.C. =

c)

d)

3.-

2.500,00
159,00
209,00
2.868,00
7.111,00
528,00

= Utilidad Neta
Capital Contable

Capital Contable
Activo Fijo

2.868 = 7.34
391

Razn de Capital a Pasivo Total =


R.C.P.T. =

51,00
7,00
3.223,00
905,00
115,00
4.243,00

528 = 0,18
2.868

Razn del Capital a Activo Fijo =


R.C.A.F. =

1.325,00
1.840,00

Capital Contable
Pasivo Total

2.868 = 0,68
4.243

Con la informacin que se indica de la Empresa MINERAL, C.A., calcule los


ndices correspondientes de acuerdo al Balance General al 31-12-83, que a
continuacin. (Indice del rendimiento del capital, ndice de inversin a Largo
Plazo, la razn de capital a Activo Fijo y la Razn de Capital Pasivo Total).
MINERAL , C.A.

BALANCE GENERAL
31-12-83
ACTIVO
Cajas y Bancos
Cuentas por cobrar Oficiales
Cuentas por cobrar
Reserva
Inventarios
Activo Corriente
Terrenos, Edificios
Maquinaria, Equipo
Depreciacin
Activo Fijo
Inversiones en otras compaas
Letras de la Gobernacin D.F
Otras Cuentas por cobrar
Gastos Pagados por Adelantado
Depsito en Garanta
Prstamos a Directores y al Personal
Otros Activos
ACTIVO TOTAL
PASIVO
Cuentas y Efectos por Pagar
Deudas Bancos
Efectos Descontados
Reserva para Impuestos
Gastos Acumulados a Pagar
Pasivo Corriente
Deuda Largo Plazo Cleveland Medical Instrum
Reservas no de Capital
PASIVO TOTAL
CAPITAL
Capital Social
Reserva de Capital
Utilidad no Distribuidas
Capital Neto
TOTAL PASIVO Y
CAPITAL
Utilidad Neta del Ejercicio
a) Indice del rendimiento del Capital = Utilidad Neta
Capital Contable
I.R.C. =
628 = 0,23
2.786

b) Indice de Inversiones a Largo Plazo =

143,00
2.733,00
498,00
(91,00)
1.442,00
4.725,00
300,00
511,00
(431,00)
380,00
413,00
184,00
526,00
114,00
2,00
416,00
6.760,00
1.064,00
1.014,00
128,00
70,00
12,00
2.288,00
1.571,00
115,00
3.974,00
2.500,00
145,00
141,00
2.786,00
6.760,00
628,00

Capital Contable + Pasivo a Largo Plazo


Activo Fijo
I.I.L.P = 2.786 + 1.686 = 11,77
380

c) Razn del Capital a Activo Fijo = Capital Contable


Activo Fijo
R.C.A.F. = 2.786 = 7.33
380
d) Razn de Capital a Pasivo Total = Capital Contable
Pasivo Total
R.C.P.T. =
2.786 = 0,70
3.974

UNIDAD XIII
1.-

Que representa el capital neto de una empresa.


Representa la cantidad de unidades netas monetarias aportadas por los accionistas
de un negocio, mas las utilidades obtenidas por los mismos, sirve como margen de
seguridad de los acreedores.

2.-

Indique la composicin orgnica del capital neto y como se determina.


Estar compuesto de varias formas que dependern del tipo de empresa u
organizacin mercantil; en una empresa propiedad de una sola persona, aparecer
una sola cuenta, en una propiedad de varias personas aparecern una por cada
socio, y en una sociedad annima aparecer en varias cuentas de acciones de
capital y de supervit. Se determinarn mediante el estudio detenido de su
estructura y como dicho capital suele sufrir constantes evoluciones por su
dinamismo, se deber indicar como contribuyen a la obtencin de beneficios o la
prdida que puedan ocasionar, y que parte del perodo se ver afectada, por los
aumentos y disminuciones del mismo.

3.-

Que entiende usted por capitalizacin de los beneficios o prdidas.


Denominamos capitalizacin a la integracin de los beneficios obtenidos, a la
produccin de una mayor utilidad o en su defecto la prdida a una menor utilidad.
Cuando nosotros adquirimos un activo, en la estimacin del valor actual de una
propiedad o cuando se declara un dividendo en acciones, se est efectuando una
capitalizacin. La obtencin de beneficios o prdidas no se producen en una forma
violenta sino ms bien continua, por lo tanto se capitalizan inmediatamente; al
punto de indicar en ese instante la produccin de nuevos beneficios, este contina
en su ciclo evolutivo algunas veces como resultados positivos y otros con
resultados negativos.

4.-

Como determinara usted el valor de las acciones de una empresa.


Para determinar con exactitud el valor real de las acciones debemos antes tener
valor verdadero del capital neto, una vez obtenido este momento procederemos a
calcular los valores correspondientes a cada tipo de accin.
Es del conocimiento que una empresa puede tener diferentes tipos de acciones;
preferidas las cuales varan de acuerdo a su presencia y las comunes.
Procederemos a determinar las acciones preferidas de acuerdo a su preferencia,
calculando que parte del supervit les corresponde, ms su valor nominal y esto
nos dar el valor segn libros de cada una de ellas, as se har cada uno de los
tipos de acciones existentes en la empresa, al final la suma total de todas ser el
capital neto de la sociedad.

5.-

Que nos indica el ndice de valoracin de las acciones.


Es un ndice muy significativo y de uso frecuente ya que expresa en forma
ponderada el valor de las acciones de una sociedad. La obtencin de este ndice se
produce dividiendo el producto del valor segn libros de cada accin por el
dividendo pagado, entre el dividendo normal. A mayor dividendo pagado mayor
ser el valor segn libros, se valorizan. A menor dividendo pagado menor ser el
valor segn libros, se desvalorizan.

AUTOEVALUACION
UNIDAD XIII
1.- El capital de la empresa INVERSIONES 001 C.A., est constituido de la
siguiente
forma:
Capital en acciones suscritos
Capital en acciones pagadas
Supervit Ganado
Reserva Legal
Utilidades no distribuidas
1.000 acciones de Bs. 1.000 c/u

1.000.000
750.000
50.000
50.000
350.000

Determine el valor de las acciones e indique su valor ponderado calculando el


ndice de valoracin, tomando como base que los dividendos normales
establecidos es del 105 de capital y el ltimo dividendo pagado fue de Bs.
150.000.
Capital Neto: 750.000 + 50.000 + 50.000 + 350.000 = 1.200.000
Valor de las acciones = Capital Neto = 1.200.000 = 1.200 c/u
N de acciones
1.000
Indice de Valoracin de las Acciones =
(Valor s/ Libros ) (Dividendos Pagados)
Dividendos Normales
I.N.D. Valoracin de las Acciones = 1.200.000 + 150.000 = 2.400 c/u
75.000
2.- Determine el ndice de valoracin de las acciones y su valor de la empresa
Inversora 3.000, C.A. tomando en cuenta la siguiente informacin:
Capital suscrito y pagado
Supervit Ganado
Reserva Legal
Utilidades no distribuidas
Dividendos normales
Dividendos pagados
500 acciones de Bs. 1.000 c/u

500.000
70.000
45.000
175.000
50.000
75.000

Capital Neto: 500.000 + 70.000 + 45.000 + 175.000 = 790.000


Valor de las Acciones = Capital Neto
N Acciones

790.000
500

1.580 c/u

Indice de Valoracin de las Acciones =


(Valor s/ Libros ) (Dividendos Pagados)
Dividendos Normales
I.V. Acciones = 790.000 + 75.000 = 1.185 c/u
50.000
3.- La Empresa Domin, C.A. entrega dividendos normales a sus accionistas del
20% de las utilidades obtenidas, este ao la utilidad neta del ejercicio fue de Bs.
300.000 y se cancelaron dividendos de Bs. 100.000. El Capital Neto de la
Empresa est constituido as:
Capital Social
Reservas de Previsin
Supervit Ganado
Reserva Legal
Utilidades no Distribuidas
1.500 acciones de Bs. 1.000 c/u

1.500.000
350.000
75.000
120.000
450.000

Capital Neto: 1.500.000 + 350.000 + 75.000 + 120.000 + 450.000 = 2.495.000


Valor de las Acciones = Capital Neto
N Acciones

2.495.000
1.500

Indice de Valoracin de las Acciones =


(Valor s/ Libros ) (Dividendos Pagados)
Dividendos Normales
I.V. Acciones = 2.495.000 + 100.000 = 4.158,33 c/u
60.000

1.663,33 c/u

UNIDAD XIV
1.-

Que representa el endeudamiento de una empresa y como efectuaremos el


anlisis.
Representa la deuda total de la empresa, constituida por los crditos de todas
clases obtenidos a favor de terceras personas extraas a la organizacin. Para
analizarlo debemos tomar en cuenta que est dividido en, pasivo a corto plazo y
pasivo a largo plazo, los cuales debern ser utilizadas como fuentes de
financiamiento de los activos circulantes y los activos fijos.
Del equilibrio razonable que se logre mantener en stas dos estructuras depender
la vida de la empresa.

2.-

Cmo est representado el endeudamiento a corto plazo y cules son sus


principales fuentes.
Est representado por todos aquellos prstamos obtenidos de terceros que se
cancelarn en un perodo no mayor de un ao, en estas partidas se incluirn la
parte circulante de la deuda a largo plazo, sus fuentes son los proveedores y los
prstamos bancarios.

3.-

Cmo est representado el endeudamiento a largo plazo y cules son sus


principales fuentes.
Est representado por todos aquellos crditos obtenidos de terceras personas que
debern cancelarse en perodos superiores a un ao, son todos los pasivos no
circulantes, la parte proporcional a cancelarse en el perodo contable siguiente
deber tomarse como un pasivo circulante. Sus fuentes son los crditos prenoarios
y los crditos hipotecarios.

4.-

Indique cules son los principales indicadores del grado de endeudamiento de


una empresa y que representan.
Los principales son:
Indice de capitalizacin que resultar de dividir el capital contable entre el activo
total menos el intangible, para que resulte favorable a la empresa este deber ser
mayor de 0,5.

5.-

Con los datos que indican a continuacin exprese su opinin, seis razonable el
endeudamiento efectuado por la empresa. A la empresa le fue concedido un
prstamo a largo plazo por Bs. 500.000 con un inters anual del 13%, se
cancelar en 10 pagos anuales y consecutivos, el banco cobra una comisin
del 5%.
I+CV
n
Costo Porcentual =

100
VC
2

I=
C=
V=
n=

Inters = 13% = 65.000


Valor nominal Deuda = 500.000
Valor Actual Recibido = 500.000 - (500.000 x 5%) = 475.000
nmero de aos 10
65.000 + 500.000 475.000
10

Costo Porcentual =

100=
475.000 + 500.000
2

Costo Porcentual = (65.000 + 2.500 ) (100) = 6.750.000 = 13,85


487.500
487.500
El endeudamiento es razonable para la empresa ya que es rentable su utilizacin
en la misma, el porcentaje calculado es superior al porcentaje de costo del
prstamo.

AUTOEVALUACION
UNIDAD XVI
1.-

Con los datos suministrados a continuacin, calcule los ndices de


endeudamiento, tomando como base a) el Activo Total, b) el capital Contables
y el ndice de Capitalizacin. Explique en forma breve los resultados
obtenidos.
DISTRIBUIDORA DE PRENSAS, C.A.
BALANCE GENERAL
31-12-83
ACTIVO
Activo Circulante
Caja y Bancos
Bancos Cuentas Garanta
Cuentas a Cobrar Varios
Cuentas a Cobrar, Distribuidores
Efectos a Cobrar Detal
Efectos a Cobrar Distribuidores
Menos:
Efectos Descontados
Inventario Mercancas al 31-1283
Otros Activos
Total Activo Circulante
Activo Fijo
Vehculos
Instalaciones
Muebles y Equipos de Oficina

104.883,87
214.364.19
823.410,43
1.421.200,04
806.940,03
5.426.752,80
6.233.692,83
1.202.110,70

5.603,80

10.872.144,08
10.872.144,08

187.715,00
91.218,60
177.148.05
456.081,65

Menos
Depreciacin Acumulada
Total Activo

189.477.97

Pasivo
Pasivo Circulante
Bancos Pagar
Efectos a Pagar
Cuentas a Pagar
Total Pasivo Circulante
Pasivo a Largo Plazo
Cuentas Socios
Capital Reservas Supervit
Capital Social
Reserva Legal
Reservas Varias
Beneficio Ao 1983 Bs.
Beneficios Acumulados
Supervit Acumulado
Total Pasivo y Capital

5.031.582,13
3.271.097.62

384.674,65
4.540.317,79
381.979.52

266.603,68
11.138.747,76

5.306.971,96
5.306.971,96
665.131,57

1.080.000,00
108.000,00
113.685,33
1.208.438.11
2.656.520.79
3.864.958,90

3.864.958,90

5.166.644,23
11.138747.76

a) Indice de Endeudamiento =

Pasivo Total
.
Activo Total Intangibles

Indice de Endeudamiento = 5.972.103,33 = 0,53


11.138.747,76
b) Indice de Endeudamiento = Pasivo Total
Capital Contable

53%

Indice de Endeudamiento = 5.972.103,33


5.166.644,23
c) Indice de Capitalizacin =

1,15

Capital Contable
Activo Total Intangibles

Indice de Capitalizacin = 5.166.644,23 = 0,47 = 47%


11.138.747,76
El ndice de endeudamiento (a) y el de capitalizacin nos indica que los
inversionistas externos han aportado una mayor suma que los accionistas en la
interaccin del activo, as mismo, el ndice de endeudamiento (b) nos expresa que
por cada bolvar invertido por los accionistas, los inversionistas han colocado 1,15
y esto es peligroso ya que se puede dar el caso que no puedan cancelar las
obligaciones en efectivo a su vencimiento la cual sera una mala imagen a la
empresa.
2.-

Determine los ndices de endeudamiento tomando como base a) El Capital


Contable, B) El Activo Total y el ndice de capitalizacin, con la informacin
que indicamos seguidamente, as mismo de breve explicacin de los resultados
obtenidos.
DISTRIBUIDORA DE TUBOS, C.A.
BALANCE GENERAL
31-12-83
ACTIVO
Activo Circulante
Caja y Bancos
Bancos Cuentas Garanta
Cuentas a Cobrar- Ventas al
Detal
Cuentas a Cobrar, Distribuidores
Efectos a Cobrar Detal
Efectos a Cobrar Distribuidores
Menos:
Efectos Descontados
Inventario al cierre 31-12-83
Motos, Repuestos y varios

67.425,35
362.472,95
222.264,67
2.433.065,27
808.524,44
5.221.609,55
6.030.133,90
3.051.876,93

2.978.257,06
1.752.848,30

7.816.333,60

Total Activo Circulante


Activo Fijo
Vehculos
Instalaciones
Muebles y Equipos de Oficina

7.816.333,60
128.520,00
81.440,50
152.779,30
362.739,80

Menos
Depreciacin Acumulada
Total Activo

139.404,99

Pasivo
Pasivo Circulante
Bancos Pagar
Efectos a Pagar
Mitzuki Co. Ltd.
Cuentas a Pagar

337.000,00
2.728.416,57
167.153,05

Otros Pasivo
Cuentas Socios Largo Plazo
Capital Reservas Supervit
Capital Social
Reserva Legal
Reservas Varias
Supervit
Total Pasivo y Capital

a) Indice de Endeudamiento =

223.334,81
8.039.668,41

3.232.569,62
899.923,25

1.080.000,00
108.000,00
62.654,75
2.656.520,79

3.907.175.54
8.039.668,41

Pasivo Total
Capital Contable

Indice de Endeudamiento = 4.132.492,87 = 1,05


3.907.175,54
b) Indice de Endeudamiento = Pasivo Total
Activo Total Intangibles
.

Indice de Endeudamiento = 4.132.492,87


8.039.688,41
c) Indice de Capitalizacin =

0,51 = 51%

Capital Contable
Activo Total Intangibles

Indice de Capitalizacin = 3.907.175,54


8.039.688,41

0,47

47%

Los ndices de capitalizacin y de Endeudamiento (b) nos indica que la empresa


est en trminos ms o menos aceptables, ya que la inversin externa es casi
similar a la interna. El ndice de endeudamiento (a) nos informa que por cada
bolvar invertido por los accionistas los inversionistas externos han aportado 1,05
bolvares.

3.-

La Empresa ROQUES, C.A. piensa obtener efectivo para sus necesidades


colocando en el mercado una emisin de bonos como sigue: Bonos de Bs.
5.000,00 c/u con vencimiento a 15 aos con una tasa de inters del 12% anual
y un costo de emisin Bs. 100 por bono. La Junta Directiva de la Empresa lo
contrata a Usted para que evale la rentabilidad de dicho crdito, y le indique
si aceptan o no lo propuesto por el Administrador.
I = 600
C= 5.000
V= 4.900
n = 15 aos

C-V
Costo Porcentual = ( I + n
V+C
2
5.000 4.900
C.P = ( 600 + 15
4.900 + 5.000
2
C.P. =

.) 100 =

.) 100 =

600 + 6,66 ) 100


4.950

C.P. = 606,66 . 100 = 60.666 = 12.25%


4.950
4.950
La proposicin efectuada no se deber aceptar, ya que si bien cubre su costo, su
rentabilidad es muy mnima y se pueden correr riesgos.

4.-

En la reunin de accionistas el Gerente General les informa que la Empresa


est pasando momentos crticos por falta de liquidez y les propone la emisin
de bonos pagaderos a Largo Plazo de la forma siguiente:
Valor de cada bono Bs. 10.000,00
Costos de emisin por bono Bs. 500,00 c/u
Aos de vencimiento 8 aos
Inters anual 16%
Los accionistas buscan en usted como especialista, el asesoramiento para que
les indique si aceptan esta forma de crdito y si es rentable su evaluacin.
I = 1.600
C= 10.000
V= 9.900
n = 8 aos

C-V
Costo Porcentual = ( I + n
V+C
2

.) 100 =

10.000 9.500
C.P = ( 600 + 8
.) 100 =
10.000 + 9.500
2
C.P. =

1.600 + 62,5 ) 100


9.750

C.P. = 1.662,5 . 100 = 166.250 = 17.05


9.750
9.750
Se aceptar la proposicin del Gerente General, pues la inversin producir una
rentabilidad superior a su costo.