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TRABAJO PRCTICO

LAPSO 2014-1

UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA


VICERRECTORADO ACADEMICO
COORDINACION DE EVALUACION ACADEMICA

TAREA
TRABAJO PRCTICO
ASIGNATURA: ANALISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS II
CODIGO: 666
FECHA DE ENTREGA AL ESTUDIANTE:
ESTUDIANTE 31/05/2014
FECHA DE DEVOLUCION:
DEVOLUCION 19/07/2014
NOMBRE DEL ESTUDIANTE: RASSI E. ZAIDA C.
CDULA DE IDENTIDAD
IDENTIDAD: V- 18.455.743
CENTRO LOCAL: ANZOATEGUI (02) - Venezuela
CARRERA: CONTADURA PBLICA (610)
NUMERO DE ORIGINALES:
ORIGINALES UNO (1)

FIRMA DEL ESTUDIANTE


ESTUDIANTE: ____________________________________

NDICE

INTRODUCCIN............................................................................................................. III

PLANTEAMIENTO DE LA SITUACIN................................................................................ 05

MARCO CONCEPTUAL.................................................................................. 08

ANLISIS A CORTO Y LARGO PLAZO................................................................................. 10

CONCLUSINES...........................................................................................................XXX

BIBLIOGRAFA..............................................................................................................XXXI

INTRODUCCION

El anlisis de estados financieros es un conjunto de tcnicas utilizadas para


diagnosticar, a travs de la informacin contable, la situacin y perspectivas de la empresa
con el fin de poder tomar decisiones adecuadas. Es una parte del anlisis global a efectuar
en toda empresa. Ha de suministrar respuestas a los interrogantes que el usuario de la
informacin contable se plantee. Se pueden sealar: Directivos, Propietarios, Acreedores,
Auditores y otros interesados.

Los propietarios, administradores y gerentes de una empresa necesitan tener


informacin financiera actualizada, oportuna e inmediata para la toma de decisiones y de
esta manera poder proyectar el futuro de su organizacin. La informacin financiera de una
empresa se encuentran registradas en cada una de las transacciones que ocurre durante el
perodo fiscal, los cuales se ven reflejados en los estados financieros principales como lo son
el Balance General y el Estado de Resultados, los cuales reflejan para el analista la salud
financiera de la empresa.

Las razones financieras aplicadas y analizadas en conjunto nos dan a conocer la


situacin financiera real de la empresa. Usualmente se les clasifica en funcin del resultado
que representan, en forma enunciativa podemos decir que se agrupan por razones de
liquidez, rentabilidad, capacidad crediticia o de endeudamiento y eficacia.

El presente trabajo, se realiza con la finalidad de cumplir con el Objetivo N 3 de la


materia: Anlisis de Los Estados Financieros II (642), de la carrera Contadura Pblica (610)
de la Universidad Nacional Abierta, respondiendo el planteamiento entregado al momento
de presentar la Primera Prueba Integral, as como la resolucin de los problemas
planteados.

Los clculos de las tendencias y de las razones financieras a evaluar que a


continuacin se presentan fueros realizados con la ayuda de la herramienta Excel de
Microsoft.

Para terminar este trabajo prctico, se establecen las conclusiones donde se emite
una opinin concreta de la situacin econmica de la empresa Automotriz, C.A.

M: I, U: 3, O: 3
PLANTEAMIENTO DE LA SITUACION

La empresa Automotriz, C.A, es una compaa que fabrica automviles para ser
distribuidos a nivel nacional, que comenz sus actividades desde 5 aos.

La alta gerencia de la empresa tiene conciencia de la importancia que tiene el


anlisis e interpretacin de los Estados Financieros como referencia fundamental en la toma
de decisiones.

La empresa requiere establecer su posicionamiento estratgico financiero para su


gestin futura, por lo que ha decidido suministrarle los datos financieros a travs de su
Balance General y el Estado De Resultados para los aos terminados el 31 de Diciembre del
ao 2011, el 31 de Diciembre de 2012 y al 31 de Diciembre de 2013. Luego, en concreto
para realizar un anlisis comparativo de los referidos Estados Financieros es necesario
evaluar la posicin financiera presente y pasada de la empresa, as como los resultados de
sus operaciones con la finalidad de establecer las mejores estimaciones y predicciones
posibles sobre sus condiciones futuras. Ello para poder emitir una opinin pertinente y
suficiente de su situacin econmica.

Automotriz, C.A
BALANCE GENERAL COMPARATIVO
(EXPRESADO EN BOLIVARES)
ACTIVO
CIRCULANTE
CAJA
INVERSIONES TEMPORALES
CUENTAS POR COBRARINVENTARIO DE
MERCANCIAS
INVENTARIO DE MERCANCIAS
SEGURO PAGADO POR ANTICIPADO
TOTAL CIRCULANTE
PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO
EDIFICIOS
MAQUINARIAS
TOTAL PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPO
TOTAL ACTIVO

2011

2012

2013

392.400.000,00
75.600.000,00

430.200.000,00
162.000.000,00

448.200.000,00
174.600.000,00

25.200.000,00

55.800.000,00

48.600.000,00

1.171.800.000,00 1.152.000.000,00 1.083.600.000,00


165.600.000,00 113.400.000,00 122.400.000,00
1.830.600.000,00 1.913.400.000,00 1.877.400.000,00
275.400.000,00
360.000.000,00
635.400.000,00

360.000.000,00
354.600.000,00
714.600.000,00

2.466.000.000,00 2.655.000.000,00 2.592.000.000,00

PASIVO Y CAPITAL
CIRCULANTE
199.800.000,00
EFECTOS POR PAGAR
387.000.000,00
CUENTAS POR PAGAR
586.800.000,00
TOTAL CIRCULANTE
LARGO PLAZO
DOCUMENTOS HIPOTECARIOS POR PAGAR 448.200.000,00
448.200.000,00
TOTAL PASIVO LARGO PLAZO
TOTAL PASIVO

351.000.000,00
390.600.000,00
741.600.000,00

207.000.000,00
487.800.000,00
694.800.000,00

183.600.000,00
441.000.000,00
624.600.000,00

397.800.000,00
397.800.000,00

322.200.000,00
322.200.000,00

1.035.000.000,00 1.092.600.000,00

946.800.000,00

CAPITAL
CAPITAL SOCIAL
SUPERAVIT PAGADO
UTILIDADES NO DISTRIBUIDAS

378.000.000,00
180.000.000,00
873.000.000,00

378.000.000,00 378.000.000,00
180.000.000,00 180.000.000,00
1.004.400.000,00 1.087.200.000,00

TOTAL CAPITAL

1.431.000.000,00 1.562.400.000,00 1.645.200.000,00

TOTAL PASIVO Y CAPITAL

2.466.000.000,00 2.655.000.000,00 2.592.000.000,00

Automotriz, C.A
ESTADO DE RESULTADOS COMPARATIVOS AOS 2011-2012-2013
(EXPRESADO EN BOLIVARES)
PARTIDAS
VENTAS NETAS
COSTO DE VENTA
UTILIDAD BRUTA EN VENTAS
GASTOS DE OPERACIONES
UTILIDAD EN OPERACIONES
OTROS INGRESOS
UTILIDAD ATES DEL ISLR
ISLR ESTIMADO
UTILIDAD NETA ANTES DE LAS
PARTIDAS EXTRAORDINARIAS
UTILIDAD EXTRAORDINARIA
UTILIDAD NETA

2011

2012

2013

22.392.000.000,00 20.790.000.000,00 20.952.000.000,00


19.346.400.000,00 17.775.000.000,00 17.872.200.000,00
3.045.600.000,00

3.015.000.000,00

3.079.800.000,00

2.664.000.000,00

2.619.000.000,00

2.597.400.000,00

381.600.000,00

396.000.000,00

482.400.000,00

66.600.000,00

41.400.000,00

41.400.000,00

448.200.000,00

437.400.000,00

523.800.000,00

268.200.000,00

208.800.000,00

252.000.000,00

180.000.000,00

228.600.000,00

271.800.000,00

50.400.000,00

57.600.000,00

0,00

230.400.000,00

286.200.000,00

271.800.000,00

MARCO CONCEPTUAL

ANLISIS: Es la descomposicin de un todo en parte para conocer uno de los


elementos que lo integran para luego estudiar los efectos que cada uno realiza.

Los Estados Financieros son el resultado de conjugar los hechos registrados en


contabilidad. Se formulan con el objeto de suministrar informacin a los interesados en un
negocio, acerca de la situacin y desarrollo financiero al que ha llegado la empresa como
consecuencia de las operaciones realizadas. En virtud que tales operaciones se realizan bajo
la direccin de la administracin, se concluye que los estados financieros son la expresin
cuantitativa de los resultados obtenidos por la administracin de su actuacin. Es la
habilidad y visin del factor humano quien da curso y determina los resultados que se
obtengan, tal habilidad y visin no son cualidades abstractas, sino que dejan huellas en la
estructura de la empresa.

Para hacer una medicin adecuada de los resultados obtenidos por la


administracin y tener una base apropiada para emitir una opinin correcta acerca de las
condiciones financieras de la empresa y sobre la eficiencia de su administracin, as como
para el descubrimiento de hechos econmicos referentes a las mismas, es necesario llevar a
cabo el anlisis de los estados financieros. En esa virtud, el anlisis de los estados
financieros es un instrumento ms para que el factor humano pueda satisfacer su innato
deseo de llegar a ser siempre ms eficiente.

El anlisis de los Estados Financieros descansa sobre dos bases principales del
conocimiento:
El conocimiento profundo del modelo contable.
Dominio de las herramientas de anlisis de los Estados Financieros que permiten
identificar y analizar las relaciones y factores financieros posibles.

INTERPRETACIN: Es transformar la informacin de los Estados Financieros a una


forma que permita utilizarla para conocer la situacin financiera y econmica de una
empresa con el objetivo de facilitar la toma de decisiones.

El fin del anlisis de los Estados Financieros es simplificar las cifras financieras para
facilitar la interpretacin de su significado y el de sus relaciones. Su empleo en forma
apropiada, con juicio y precaucin, en combinacin con la informacin de otras fuentes
sobre los negocios, hace posible el mejoramiento de las predicciones y norma la poltica
administrativa sobre bases tcnicas y con conocimiento de causa, ayuda a establecer juicios
tiles sobre los mismos para fines de auditora, fiscales de crdito, compra de valores, etc.

3.- Emita Su Opinin Sobre La Situacin Financiera A Corto Y Largo Plazo De La Empresa,
Los Aumentos, Disminuciones Y Tendencias.

La empresa Automotriz, C.A. presenta una situacin financiera

favorable, y

aceptable. En los anlisis de comparacin de los Activos Circulantes se refleja la siguiente


informacin: entre los aos 2011-2012, la partida de caja presento un aumento de Bs.
37.800.000 que equivale a un 9,63%, entre los aos 2012-2013 el aumento es de Bs.
18.000.000 lo que se traduce a un 4,18%. La partida de inversiones temporales entre los
aos 2011-2012 aument en Bs. 86.400.000, un 114,29%, entre los aos 2012-2013 se
presento un aumento Bs. 12.600.00 lo que equivale a un 7,78%.

Las cuentas por cobrar de la empresa entre los aos 2011-2012 aumentaron en Bs.
30.600.000, un 121,43%, en cambio entre los aos 2012-2013 sufrieron una disminucin de
Bs. 7.200.000 que representa un 12,9%. Los inventarios de mercanca entre los aos 20112012 disminuyeron un 1,69% representando en Bs. 19.800.000, entre los aos 2012-2013
disminuyeron en Bs. 68.400.000 que equivale a un 5,94%, el seguro pagado por anticipado
entre los aos 2011-2012 disminuyo en Bs. 52.200.000 equivalente a un 31,52%, entre los
aos 2012-2013 aument en Bs. 9.000.00 que representa un 7,94%. Entre los aos 20112012 el total del activo circulante aument en Bs. 82.800.000 que representa un 4,52%,
contrariamente entre los aos 2012-2013 disminuy en Bs. 36.000.000 que equivale a un
1,88%.

En cuanto a las partidas representadas en La Propiedad, Planta y Equipo, el edificio


entre los aos 2011-2012 se increment en Bs. 75.600.000 que representa un 27,45%, entre
los aos 2012-2013 aument en Bs. 9.000.000 que equivale a un 2,56%, la maquinara entre
los aos 2011-2012 aument en Bs. 30.600.000 que equivale a un 8,50%, entre los 20122013 la cuenta de maquinaria disminuy en Bs. 36.000.000 lo que representa un descenso
del 9,22%, el total de la propiedad, planta y equipo entre los aos 2011-2012 aument en
Bs.106.200.000 que equivale un 16,71%, no obstante para los aos 2012-2013 se evidencia
una disminucin de Bs.27.000.000 que representa un descenso del 3,64%.

El total de los activos entre los aos 2011-2012 aument en Bs. 189.000.000 que
representa un 7,66%, a diferencia de la comparacin de los aos 2012-2013 donde la
partida sufri una disminucin de un 2,37% de Bs.63.000.000.

En las comparaciones de los pasivos circulantes, la partida de efectos por pagar


entre los 2011 -2012 aument en Bs. 7.200.000 que equivale a un 3,60%, entre los aos
2012-2013 disminuye en Bs. 23.400.000 que se representa en un 11,30%, las cuentas por
pagar entre los aos 2011 -2012 aumentaron en Bs. 100.800.000 que representa un 26,05%,
en cambio para los aos 2012-2013 se presento una disminucin de Bs. 46.800.000 que
representa un 9,59%: el total del pasivo circulante entre los aos 2011-2012 aumentaron en
Bs. 108.000.000 que equivale a un 18,40%, entre los aos 2012-2013 los pasivos
disminuyeron en Bs. 70.200.000 que equivale a una baja del 10,10%.

El pasivo a largo plazo entre los aos 2011-2012 los documentos hipotecarios por
pagar disminuyeron en Bs. 50.400.000 que equivale a un 11,24%, entre los aos 2012-2013
igualmente disminuyeron esta vez en Bs.75.600.000 que representa un descenso del 19%. El
total de los pasivos entre ao 2011-2012 aumentaron en Bs. 57.600.000 que representa un
5,57%, igualmente entre los aos 2012-2013 la tendencia es a la baja, siendo este ao un
monto de Bs. 145.800.000 que equivale a un 13,34%.

En relacin a El capital social y el supervit pagado de la empresa se mantienen


constantes para los aos 2011-2012 y 2012-2013. Las utilidades no distribuidas entre los
aos 2011-2012 aumentaron en 131.400.000 que equivale a un 15,05%, y entre los aos
2012-2013 presenciaron un aumento de Bs. 82.800.000 que representa un 8,24%. El total
del capital entre los aos 2011-2012 aumento en 131.400.000 que es el 9,18%, entre los
aos 2012-2013 se incrementa en Bs. 82.800.000 equivalente al 5,30%.

En relacin a las partidas del Estado de Resultados, las ventas entre los aos 20112012 disminuyeron en Bs. 1.602.000.000 que representa un descenso del 7,15%, en cambio
entre los aos 2012-2013 se incrementaron en Bs. 162.000.000 que representan un 0,78%.
El costo de ventas para el perodo 2011-2012 disminuy en Bs. 1.571.400.000 equivalente a
un 8,12%, para el perodo 2012-2013 se evidencia un crecimiento en Bs. 97.200.000 que
equivalen al 0,55%.

La utilidad bruta en ventas para el perodo 2011-2012 disminuy en Bs. 30.600.000


que equivale a la baja en un 1%, entre los aos 2012-2013 aument en Bs. 64.800.000 que

representa un 2.15%. Los gastos de operaciones para el perodo 2011-2012 disminuyeron en


Bs. 45.000.000 que representa un 1,69%, as mismo para el perodo 2012-2013 contina la
baja, donde el monto es de Bs. 21.600.000 que representa un 0,82%.

La utilidad en operaciones entre los aos 2011-2012 aument en Bs. 14.400.000 que
representa un 3,77%, igualmente entre los aos 2012-2013 aument en Bs. 86.400.000
representando un 21,82%.

Los otros ingresos entre los aos 2011-2012 disminuyeron en Bs. 25.200.000 que
representa una baja en 37,84%, para el perodo 2012-2013 el monto se mantiene constante.
La utilidad antes del impuesto sobre la renta entre los aos 2011-2012 disminuye en Bs.
10.800.000 que representa un 2,41%, para el perodo 2012-2013 aumenta en Bs. 86.400.000
que equivale a un incremento del 19,75%.

El impuesto sobre la renta estimado para el perodo 2011-2012 disminuy en Bs.


59.400.000 que representa una baja del 22,15%, para el ao 2012-2013 se evidencia un
incremento del 43.200.000 que equivale a un 20,69%.

La utilidad antes de las partidas extraordinarias entre los aos 2011-2012 aument
en Bs. 48.600.000 que equivale a un 27,00%, para el perodo 2012-2013 aumenta en
Bs. 43.200.000 que equivale a un 18,90%.

La utilidad extraordinaria entre los aos 2011-2012 aumenta en Bs. 7.200.000 que
representa un 14,29%, para el 2012-2013 no se obtienen partidas extraordinarias. La
utilidad neta para el perodo 2011-2012 aument en Bs. 55.800.000, que representa un
24,22%, para el perodo 2012-2013 disminuye en Bs. 14.400.000 que representa una baja
del 5.03%. Para el ao 2011 la razn del circulante es de 3,12; para el ao 2012 es de 2,75 y
para el 2013 es de 3,01, esta razn indica la cantidad de veces que el activo circulante
excede sobre el pasivo circulante. Lo que nos permite afirmar que la empresa posee la
suficiente solvencia para con los acreedores.

La prueba del cido para el ao 2011 es de 0.84, para el 2012 es de 0,93 y para el
2013 es de 1,07, de lo cual podemos deducir o analizar como un incremento constante de la
capacidad de pago, debido a que cuando una empresa tiene una razn disponible de por lo
menos 100% se considera que esta en una situacin financiera circulante bastante
aceptable.

La rotacin de las cuentas por cobrar para el ao 2011 es de 888,5, para el 2012
disminuye hasta 372,58 y para el 2013 aumenta hasta 431,11. Esta razn representa una
prueba valiosa de cobrabilidad de las cuentas por cobrar.

4.- Calcule Los Siguientes Indicadores Financieros E Intrprete Las Variaciones Obtenidas
De Un Ao A Otro En Cada Uno De Estos:

Razn Del Circulante


Ao 2011

1.830.600.000,00
=
586.800.000,00

3,12

312%

Ao 2012

1.913.400.000,00
=
694.800.000,00

2,75

275%

Ao 2013

1.877.400.000,00
=
624.600.000,00

3,01

301%

La razn del circulante es la razn ms utilizada para medir la solvencia a corto


plazo, e indica el grado en el cual los derechos de los acreedores a corto plazo se
encuentran cubiertos por activos que se espera que se conviertan en efectivo en un periodo
ms o menos igual al del vencimiento de las obligaciones. El ndice de solvencia para la
empresa para el ao 2011 es de 3,12 (312%), para el ao 2012 es de 2,75 (275%) y para el
2013 es de 3.01 (301%). Estos ndices demuestran que para el ao 2012 la solvencia
disminuy hasta 2,75 lo cual no es favorable para la empresa. En el ao 2013 se evidencia
un aumento del hasta 3,01 con respecto al ao 2012.

Razn De La Prueba Del cido


Ao 2011

493.200.000,00
= 0,84
586.800.000,00

84%

Ao 2012

648.000.000,00
= 0,93
694.800.000,00

93%

Ao 2013

671.400.000,00
= 1,07
624.600.000,00

107%

La prueba del cido nos refleja el ndice de solvencia de la empresa excluyendo los
inventarios. En el ao 2011 es de 0,84 (84%), para el 2012 es de 0,93 (93%) y para el 2013 es
de 1,07 (107%). A travs de los datos obtenidos se puede evidenciar que el ndice de
solvencia de la empresa va aumentando y es satisfactorio. Esta razn nos muestra la
capacidad de la empresa para pagar sus pasivos circulantes con sus activos lquidos.

Razn De Las Ventas Netas A Las Cuentas Por Cobrar

Ao 2011

22.392.000.000,00
= 888,57
25.200.000,00

Ao 2012

20.790.000.000,00
= 372,58
55.800.000,00

Ao 2013

20.952.000.000,00
= 431,11
48.600.000,00

La razn de las ventas netas a las cuentas por cobrar representa la cantidad de
bolvares, procedentes de las ventas netas, que no hayan sido cobrados. Para el ao 2011 la
razn es de 888,57, para el ao 2012 disminuy hasta 372,58 y en el ao 2012 aument a
431,11. Una rotacin decreciente de cuentas por cobrar indica que una porcin
relativamente ms grande el capital neto de trabajo esta invertida en las cuentas por cobrar.

ndice De Rotacin De Inventarios


Ao 2011

19.346.400.000,00
1.171.800.000,00

16,50998464

Ao 2012

17.775.000.000,00
1.152.000.000,00

15,4296875

Ao 2013

17.872.200.000,00
1.083.600.000,00

16,49335548

La Rotacin de Inventarios se refiere al nmero de veces que rota el inventario en el


almacn. Se define como las ventas divididas entre el inventario. Para el ao 2011 el ndice
es de 16,50, para el ao 2012 es de 15,42 y para el 2013 es de 16,49. Cuando la rotacin de
inventarios decrece, entre los aos 2012 y 2013, indica que una porcin relativamente ms
grande del capital neto de trabajo se est invirtiendo en los inventarios. No obstante en el
ao 2013 la rotacin alcanza un valor muy cercano al que tena para el ao 2011, lo cual
demuestra que la empresa est en proceso de recuperacin.

Razn De Las Ventas Netas Al Capital Neto De Trabajo

Ao 2011 19.346.400.000,00
1.171.800.000,00

18,0028944

Ao 2012 17.775.000.000,00
1.152.000.000,00

17,0605613

Ao 2013 17.872.200.000,00
1.083.600.000,00

16,7241379

CAPITAL NETO DE TRABAJO = ACTIVO CIRCULANTE - PASIVO CIRCULANTE


2011

1.830.600.000,00 - 586.800.000,00 = 1.243.800.000,00

2012

1.913.400.000,00 - 694.800.000,00 = 1.218.600.000,00

2013

1.877.400.000,00 - 624.600.000,00 = 1.252.800.000,00

La razn de las ventas netas al capital neto de trabajo refleja la cantidad de dinero
de las ventas netas que la empresa obtuvo por cada cantidad de capital neto de trabajo, que
no fue financiado por los acreedores a largo plazo. Adems refleja el grado en que la
empresa est operando, para el ao 2011 fue de 18,00, para el 2012 es de 17,06 y para el
2013 es 16,72. Se concluye que las ventas netas para el 2011 son 18 veces el capital neto de
trabajo para ese ao, para el 2012 son 17,06 veces y para el 2013 es 16,72 veces.

Razn De Capital Al Activo Total

Ao 2011

1.431.000.000,00
2.466.000.000,00

0,580291971

58,02%

Ao 2012

1.562.400.000,00
2.655.000.000,00

0,588474576

58,84%

Ao 2013

1.645.200.000,00
2.592.000.000,00

0,634722222

63,47%

La razn del capital al activo total muestra el porcentaje de la inversin total en


activo que ha sido financiado por los accionistas, en algunas ocasiones se le denomina
razn del propietario, o razn de los accionistas. Para el ao 2011 es de 0,58 (58%), para

el ao 2012 es de 0,588 (58.84%) y para el 2013 es de 0,63 (63.47%). Esta razn nos muestra
la importancia relativa de los fondos obtenidos del capital y el margen de proteccin para
los derechos de los acreedores. En la empresa se evidencia que

esta

razn est

aumentando desde el ao 2011 al 2012, y esto es favorable para la empresa y sus


acreedores.

Razn Del Pasivo Total Al Activo Total

Ao 2011

1.035.000.000,00
= 0,41970803
2.466.000.000,00

41,98%

Ao 2012

1.092.600.000,00
= 0,41152542
2.655.000.000,00

41,16%

Ao 2013

946.800.000,00
= 0,36527778
2.592.000.000,00

36,53%

Esta razn muestra el porcentaje del activo que fue suministrado por los
acreedores, adems refleja la importancia relativa de las fuentes de los fondos obtenidos en
prstamos y el margen de proteccin para los acreedores. Para el ao 2011 es de 0,4198
(41,98%),

para el 2012 es de 0,4116 (41,16%) y para el 2013 es de 0.3653 (36,53%).

La razn del capital al activo total y la razn del pasivo al activo total reflejan la importancia
relativa de las fuentes de los fondos obtenidos en prstamos y el capital y el margen de
proteccin para los derechos de los acreedores. Esta razn nos da una prueba de la liquidez
del negocio, esto es una medida de la solvencia a corto plazo, o la capacidad de cubrir las
deudas circulantes segn sea la fecha de su vencimiento.

Razn Del Activo Circulante Al Pasivo Total


Ao 2011

1.830.600.000,00
= 1,76869565
1.035.000.000,00

176.8%

Ao 2012

1.913.400.000,00
= 1,75123559
1.092.600.000,00

175.12%

Ao 2013

1.877.400.000,00
= 1,98288973
946.800.000,00

198.28%

Esta razn nos mide la liquidez del pasivo a largo plazo. Los valores obtenidos para
el ao 2011 son de 1,76 (176,8%), para el 2012 es de 1,75 (175., %) y para el 2013 es de 1,98
(198.28%). Esta razn evidencia una disminucin para el ao 2012, no obstante en el 2013
aumenta. Se concluye que los derechos de los acreedores a largo plazo estn protegidos.
Una razn elevada indica que si las prdidas de liquidacin sobre el activo circulante no son
demasiado excesivas, el pasivo a largo plazo se podra pagar totalmente del capital de
trabajo.

Razn Del Activo Fijo Al Pasivo A Largo Plazo


Ao 2011

635.400.000,00
448.200.000,00

Ao 2012

741.600.000,00
397.800.000,00

Ao 2013

714.600.000,00
322.200.000,00

1,417670683

1,864253394

2,217877095

La razn del activo fijo al pasivo a largo plazo refleja en alguna medida la garanta de
las obligaciones fijas, cuando el pasivo a largo plazo, los documentos hipotecarios, y los

bonos por pagar estn garantizados con el activo fijo. Para el ao 2011 es 1,417 (141,76%),
para el 2012 es de 1,864 (186,42%) y para el 2012 es de 2,217(221,78%). Esta razn muestra
que el margen de seguridad de los acreedores a largo plazo aument de manera favorable
desde 1,41 en el ao 2011 hasta 2,21 en el 2013.

Razn De La Utilidad De Operacin Al Activo Total De Operacin

Ao 2011

381.600.000,00
2.466.000.000,00

0,154744526

15.47%

Ao 2012

396.000.000,00
2.655.000.000,00

0,149152542

14.91%

Ao 2013

482.400.000,00
2.592.000.000,00

0,186111111

18.61%

La productividad de una empresa puede medirse relacionando la utilidad de


operacin con el activo total de operacin. Esta razn refleja la capacidad de ganancia de la
compaa, esto es la productividad econmica para el ao 2011 es de 0,15 47(15,47%), para
el ao 2012 es 0,1491 (14,91%) y para el 2013 es del 0,1861 (18,61%) estos valores
evidencia que la empresa tiene buena utilidad en operaciones y es eficiente.

Razn de utilidad neta al capital

Ao 2011

230.400.000,00
1.431.000.000,00

0,161006289

16,10%

Ao 2012

286.200.000,00
1.562.400.000,00

0,183179724

18,31%

Ao 2013

271.800.000,00
1.645.200.000,00

0,165207877

16,52%

La razn de la utilidad neta al capital es otra medida efectiva de la productividad de


la empresa. La realizacin de una utilidad satisfactoria es el objetivo ms importante de un
negocio. A travs de esta razn podemos comprobar si el objetivo se est alcanzando. Para
el ao 2011 alcanz el 0,1610 (16,10%), para el 2012 aument hasta 0,1831 (18,31%) y para
el 2013 disminuy hasta 0,1652 (16,52%) podemos evidenciar un aumento de la razn y por
lo tanto un aumento de la utilidad de la compaa revelando una condicin satisfactoria
para el negocio.

Razn de las ventas netas al total de activo de operacin

Ao 2011

22.392.000.000,00
2.466.000.000,00

9,080291971

Ao 2012

20.790.000.000,00
2.655.000.000,00

7,830508475

Ao 2013

20.952.000.000,00
2.592.000.000,00

8,083333333

La inversin de capital en el total de activo de operacin, se estudia a veces


relacionndolo con las ventas netas. La razn de las ventas netas al total del activo de
operacin es una medida del uso que se hace de los activos, para el ao 2011 es 9.08 para el

2012 es 7.83 y para el ao 2013 es de 8.08, mientras ms grande es el volumen de ventas,


mayor es el importe del activo que se requerir para una operacin eficiente. La razn de
las ventas netas al total del activo de operacin, usualmente se conoce como rotacin del
activo total de operacin.

5.- Formule Sus Conclusiones Sobre La Operatividad Y El Nivel De Riesgo De La Empresa.


Con Respecto A La Operatividad Y El Nivel De Riesgo De La Empresa Podemos Concluir:

Como se puede analizar en la empresa Automotriz, C.A el ndice de solvencia y


liquidez a corto plazo es prospero, en la razn del circulante los valores entre 2011 y 2012 se
mantienen casi constantes.

Entre los aos 2011-2012 se puede observar que las propiedades planta y equipo
aumentaron en Bs. 106.200.000,00 que representa un 16,71%, para el perodo 20012-2013
se evidencia una disminucin de Bs. 27.000.000,00 que representa el 3,64%.

En relacin a las obligaciones de la empresa, los pasivos a corto plazo entre los
2011-2012 aumentaron en Bs.108.000.000,00 que representa un 18,40%. Mientras que
entre los aos 2006-2007 la tendencia fue a la disminucin en Bs. 70.200.000,00 que
representa una baja del 10,10%. En cuanto a los pasivos a largo plazo estos lograron una
diminucin total de Bs. 126.000.000,00 entre los aos 2011 y 2013 lo cual representa un
28,12%.

El capital neto de trabajo para el perodo 2011-2012 disminuy en Bs.


25.200.000,oo y para el perodo 2012-2013 se increment en Bs. 34.200.000,oo que
representa una tendencia de crecimiento del 35,71%. La utilidad no distribuida de la
empresa entre los aos 2011 y 2012 aument en Bs. 214.200.000,00 que representa un
24,53%.

Las ventas netas en el perodo 2011-2012 disminuyeron en Bs. 1.602.000.000,00


que representa un 7,15%. En cambio entre los aos 2012 y el 2023 aumentaron en Bs.
162.000.000 que equivale a un 0,78%.

La utilidad neta de la empresa aumento en Bs. 55.800.000,00 lo que es equivalente


a un 24,22%, entre el periodo 2011-2012. Para el perodo 2012-2013 la utilidad neta en
cambio disminuy en Bs. 14.400.000,00 que representa una disminucin del 5,03%.

Todos los valores obtenidos nos permiten concluir que las operaciones normales de
la empresa necesitan ser revisadas por los directivos, para que puedan continuar operando
con normalidad ya que la tendencia es al bajo riesgo.

CONCLUSIONES

La elaboracin de los Estados Financieros, no constituyen un fin en s mismos; todo


lo contrario, marca el comienzo de la etapa analtica, el anlisis de dichos estados, que
permite conocer la realidad que subyace tras esa informacin. Los directivos de cualquier
empresa deben enjuiciar peridicamente los resultados de su gestin, punto de partida para
tomar numerosas decisiones en el proceso de administrar los eventos de la entidad.

El anlisis en los Estados Financieros en la actualidad se ve afectado por mltiples


causas que van desde sus propias limitaciones como soporte informativo, hasta la falta de
entrenamiento y cultura de anlisis de muchos directivos e incluso del propio personal de
las reas contables.

Para lograr ser exitoso en la tarea de anlisis, debe por sobre todas las cosas ser un
profundo conocedor de todas las interioridades de su empresa, debe dominar las distintas
tcnicas de anlisis y saber transmitir con arte la informacin obtenida de estos, los
receptores de su trabajo pueden perder el inters si no se es un buen comunicador.
El anlisis e interpretacin de los Estados Financieros constituye una herramienta de
gran utilidad para la toma de decisiones en la empresa; el cual est constituido por la
valoracin de varias razones e indicadores que miden la efectividad de la gestin econmica
de cualquier entidad, pero debe tenerse en cuenta que para una correcta interpretacin se
debe analizar la interaccin de varios indicadores, pues uno por s slo no permite
determinar la situacin financiera de la misma.

BIBLIOGRAFIA

Kennedy (2002). Estados Financieros, Forma, Anlisis E Interpretacin. Balderas 95,


Mxico D.F. Editorial Limusa, S.A

ANLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS I, de la UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA.