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FACULTAD DE

CIENCIAS SOCIALES

ESPECIALIDAD DE ECONOMIA
Semestre 2014-1

Nombre del curso:

Economía Financiera y Bancaria

Código del curso:
Carácter:
Créditos:

ECO321
Electivo
3

Clases:
Profesor:

Jueves, 6:00-9:00 P.M.
Paul Collazos (paul.collazos@pucp.edu.pe)

I. Objetivos del Curso
El curso ofrece una visión general del negocio bancario y profundiza en las decisiones de portafolio y el
diseño de contratos empleados por empresas bancarias, utilizando para ello los principios de finanzas, la
teoría de la elección bajo incertidumbre y la economía de contratos.

II. Contenido
El curso se desarrollará en catorce sesiones que se describen a continuación.
1.

Sesión 1. El rol de los bancos: El rol de transformación de activos y monitoreo delegado. Freixas-Rochet
(1999). Cap. 1 y 3

2.

Sesión 2. El costo y estructura del capital bancario.
Modigliani y Miller (1958), Miller (1998), Pfleidererl (2010) y Collazos (2013)

3.

Sesión 3. Teoría del Portafolio I: El Modelo de Markowitz
Markowitz (1952)

4.

Sesión 4. Teoría del Portafolio II: el Modelo Simplificado de Sharpe
Sharpe (1963).

5.

Sesión 5. Teoría del Portafolio III: Modelo CAPM Estático
Sharpe (1964).

6.

Sesión 6. Teoría del Portafolio aplicada a bancos: Los modelos de Pyle y Hart-Jaffee
Freixas-Rochet (1999) Cap. 8.3

7.

Sesión 7. Valoración de la Deuda I: Modelos de Duración
Malkiel (1962).

8.

Sesión 8. Valoración de la Deuda II: Modelos con Riesgo Crediticio

1

and Myths in the Discussion of Capital Regulation: Why Bank Equity is Not Expensive. Admati. y Paul Pfleiderer (2010).2 y 7. Journal of Financial and Quantitative Analysis 10(5): 757-773 4. Valoración de Opciones: El modelo de Black-Scholes. 9. Ross y Rubinstein (1979). Martin Hellwig. The Rock Center for Corporate Governance at Stanford University Working Paper Series No.1. Teoría de Contratos III: La Regulación de Capital Freixas-Rochet (1999) Cap. Teoría de Contratos II: El préstamo bancario Bester (1985) y Stiglitz y Weiss (1981). Sesión 14. Las lecciones de la Crisis Bancaria de 2007-2008 Admati et al (2010). 5. An analytic model of bond risk differentials. Valoración de Opciones aplicado a bancos: El modelo de Merton. Merton (1974). Fallacies. 12. 86. Sesión 11. Bierman. Sesión 9. The pricing of options and corporate liabilities.Bierman y Hass (1975) y Yawitz (1977). Collazos (2011) y Schanz et al (2011). Irrelevant Facts. 9. BIBLIOGRAFÍA DE LECTURA OBLIGATORIA 1. 10. Helmut (1985). Screening vs. Harold y Jerome Hass (1975). examen final (3 Julio) y un ensayo (3 Julio). Paul (2011).5 14. Fischer y Myron S. 3. Black y Scholes (1973) y Cox. En: Basel III and Beyond: A Guide to banking regulation 2 . The American Economic Review 75(4): 850-855. Sesión 10. EVALUACIÓN La nota final será el promedio simple de tres calificaciones: examen parcial (15 Mayo). Anat. 2. Bester. Rationing in Credit Markets with Imperfect Information. Peter DeMarzo. Black. 2. The Big Financial Crisis. Collazos. Sesión 13. 11. 13. Scholes (1973). Teoría de Contratos I: El depósito bancario Freixas-Rochet (1999) Cap. Journal of Political Economy 81: 637-654. Sesión 12.

(1963). The cost of capital. European Financial Management 4 (2):113-20. Cox. 18. Los Estándares de Basilea III y su compatibilidad con los contratos de capital híbrido. Ross y Mark Rubinstein (1979). Robert (1974). Bank for International Settlements Paper No. Capital asset prices: A theory of market equilibrium under conditions of risk. 8. En: Ensayos de Derecho Contractual Financiero editado por Freddy Escobar y Cecilia O’Neill de la Fuente. Collazos. 9. Paul Collazos. Robert y Stuart Turnbull (1995). Schanz Jochen. (1964). 17. Credit Rationing in Markets with Imperfect Information. 11. Bond Price and the Term Structure of Interest Rates. William E. David Gregory y Sujit Kapadia (2011).after the Crisis Editado por Mario Quagliarello y Francesco Cannata. William E.C. MIT Press: 1999. 13. Rochet (1999). Journal of Financial Economics 7: 229.. 15. Harry M. John C. 14. Miller. Freixas X. Portfolio selection. Stiglitz. 7. The Journal of Finance 50(1): 53-85. The Journal of Finance 29 (2): 449-470. Marc Farag. Stephen A. 93 16. 3 . On the Pricing of Corporate Debt: The Risk Structure of Interest Rates. On the Relevancy of Modigliani and Miller to Banking: A Parable and Some Observations. Option pricing: A simplified approach. Paul (2010). y J. Universidad del Pacífico. Journal of Finance 19: 425-442. The long-term economic impact of higher capital levels. and the theory of investment. Riskbooks. 60. (1952). Markowitz. Franco y Merton Miller (1958). Management Science 9: 277-293. The M&M Propositions 40 years later. 12.Pricing Derivatives on Financial Securities Subject to Credit Risk. Rock Center for Corporate Governance at Stanford University Working Paper No. Paul (2013). Jarrow. Burton (1962). The American Economic Review 71(3): 393-410. 6.263. Malkiel. A simplified model of portfolio analysis. 10. Joseph y Andrew Weiss (1981). Merton (1998). Sharpe. David Aikman. Journal of Finance 7: 77-91. corporation finance. The Quatrely Journal of Economics 76(2): 197-218. Sharpe. 19. Microeconomics of Banking. Pfleiderer. Modigliani. Merton. American Economic Review 48: 261-297.