DEPARTAMENTO DE MATEM ATIC AS.

Matematicas Financieras.
Facultades de Adminsitracion, Comercio Contadura y
Economia.
Profesor: Miguel Daz. http://finanzasyactuaria.blogspot.com
ANUALIDADES ORDINARIAS
OBJETIVOS:
Calcular el valor presente de una anualidad ordinaria.
Calcular el valor futuro de una anualidad ordinaria.
Plantear y solucionar problemas exitosamente aplicando la teora de anualidades.
Calcular las cuotas partiendo de valores presentes o futuros.
Calcular las tasas aplicadas y el tiempo para los ejercicios de anualidades.
MARCO TEORICO:
1. ANUALIDAD.
Una anualidad es una serie de pagos hechos a intervalos iguales de tiempo, cada uno de
esos intervalos puede ser un mes, un semestre, un nmero de aos etc y todos los pagos
son afectados por la misma tasa de inters.
1.1 ANUALIDADES ORDIANRIAS O SIMPLES.
Una Anualidad Simple son pagos uniformes en donde la tasa de inters es de la misma
periodicidad a la del tiempo, es decir, si los pagos son semestrales la tasa de inters debe
ser Efectiva Semestral, no es necesario convertir las tasas para calcularlas.
Una anualidad Uniforme es una serie de pagos que cumple con las siguientes condiciones:
1. Todos los pagos son de igual valor.
2. Todos los pagos se hacen a iguales intervalos de tiempo.
3. A todos los pagos se les aplica la misma tasa de inters.
4. El nmero de pagos es igual al nmero de periodos. 1

1. Tomado de INGENIERIA ECONOMICA, Guillermo Baca Currea.

1.1.1. ANUALIDAD VENCIDA:
Es aquella en la cual los pagos se hacen al final de cada periodo, por ejemplo el
pago de salarios a los empleados, ya que primero se realiza el trabajo y luego se
realiza el pago. Se representa as:

Grfica de una anualidad vencida.

El

n-1

valor
presente de la anualidad vencida en el punto de partida (en este caso es cero) de un
periodo (n), es indicado por:

Y se lee a ngulo n a i, siendo i la tasa efectiva inters del periodo, la n es el numero de

periodos de la anualidad, y

a simboliza que es una anualidad simple y vencida.

En Dnde sta ltima, es la frmula general para el valor presente de las anualidades

simples vencidas, de una serie de pagos de 1.

En forma general para rentas de cualquier valor tenemos:

En dnde:
R: Valor de la cuota o renta.
a: Indica que es el valor presente de una anualidad uniforme.
n: Indica el numero de periodos.
i: Tasa de Iters.

De la misma manera, el valor acumulado o valor futuro de esta anualidad esta

representado por:

Para una serie de pagos de 1. En donde S indica que es el valor futuro de una anualidad
uniforme, y se lee ese ngulo n de i

Y en forma general:

En dnde:
R: Valor de la cuota o renta.
a: Indica que es el valor presente de una anualidad uniforme.
n: Indica el numero de periodos.
i: Tasa de Iters.

Ejemplo 1.
Un documento estipula pagos trimestrales de $80.000 durante seis aos. Si este
documento se cancela con un solo pago de A) Al principio o B) al final. Determinar valor
presente y valor futuro suponiendo un inters del 32% CT.

SOLUCIN:
A:

n= 4 X 6= 24 trimestres,
R= $80.000
i= 32/4= 8% efectivo trimestral

Valor Presente de la Anualidad = 842.301.

B:

R= 80.000
S= 5.341.181

Valor Futuro de la Anualidad = 5.341.181

Ejemplo 2.
Calcular el valor futuro y el valor presente de la siguiente anualidad ordinaria.
$2.000 semestrales durante 8 aos al 6%, capitalizable semestralmente.
SOLUCIN:

Se convierte la tasa NS a ES,

6%/6

i = 1% ES

Valor futuro
Vf = 2.000 [(1 + 0, 04)17 -1]

47.395,07

0,04

Valor presente
Vp = 2.000 [1 (1+ 0, 04)-17]

= 24.331,34
0,04

1.1.2. ANUALIDADES ANTICIPADAS:

Son aquellas en que los pagos se efectan al principio del periodo.
Grfica de una anualidad anticipada.

n-1

La formula de valor presente la podemos deducir del mismo modo de las anualidades
vencidas, inclusive si aplicamos la misma formula a un flujo de efectivo anticipado
obtendramos la sumatoria de los valores presentes, un periodo antes del primer pago, es
decir en (-1), para corregirlo y dejarlo en el punto cero, multiplicamos toda la ecuacin por
(1+i), para corregirlo y dejarlo en Cero.

Calcular el valor de Contado de una propiedad vendida a 15 aos de plazo, con pagos de
$3.000 mensuales por mes anticipado, si la tasa de inters es del 12% convertible
mensualmente.
Solucin: Se convierte la tasa NS a ES, i = 4% ES

P = 3.000 [1 (1+ 0,01)-180] (1+0.01) = 252.464,64

0,01

ACTIVIDADES
Problemas de Anualidades Vencidas
Calcular el valor futuro y el valor presente de las siguientes anualidades ordinarias.
1. $2.000.000 semestrales durante 8 aos al 8%, capitalizable semestralmente.
Valor Presente:

$24,331,337.72
Valor Futuro:

$47,395,024.80

2. $4.000.000 anuales durante 6 aos al 7,3%, capitalizable anualmente.

3. $200.000 mensuales durante 3 aos 4 meses, al 8% con capitalizacin mensual.
Valor Presente.

$7,001,760.94
Valor Futuro.

$9,133,569.97
4. Calcular el valor de contado de una propiedad vendida en las siguientes condiciones:
$20.000.000 de contado; $1.000.000 por mensualidades vencidas durante 2 aos y 6
meses y un ltimo pago de $2.500.000 un mes despus de pagada la ltima
mensualidad. Para el clculo, utilizar el 9% con capitalizacin mensual.
5. Cul es el valor de contado de un equipo comprado con el siguiente plan: $14.000.000
de cuota inicial; $1.600.000 mensuales durante 2 aos 6 meses con un ltimo pago de
$2.500.000, si se carga el 12% con capitalizacin mensual?

$57,128,775.99
6. Una mina en explotacin tiene una produccin anual de $800000.000 y se estima que se
agotar en 10 aos. Hallar el valor presente de la produccin, si el rendimiento del dinero
es del 8%.
7. En el ejercicio 6 Se estima que al agotarse la mina habr activos recuperables por el valor
de $150000.000. Encontrar el valor presente, incluidas las utilidades, si estas
representan el 25% de la produccin.
8. En el momento de nacer su hija, un seor deposit $1.500.000 en una cuenta que abona
el 8%; dicha cantidad la consigna cada cumpleaos. Al cumplir 12 aos, aumento sus
consignaciones a $3.000.000. Calcular la suma que tendr a disposicin de ella a los 18
aos.
9. Una persona deposita $1000.000 al final de cada mes en una cuenta que abona el 6%
de inters, capitalizable mensualmente. Calcular su saldo en la cuenta, al cabo de 20
aos.

$462,040,895.20
Problemas de Anualidades Anticipadas

10. Una persona recibe tres ofertas para la compra de su propiedad: (a) $40000.000 de
contado; (b) $19.000.000 de contado y $5000.000 semestrales, durante 2 aos (c)
$20.000.000 por trimestre anticipado durante 3 aos y un pago de $2500.000, al finalizar
el cuarto ao. Qu oferta debe escoger si la tasa de inters es del 8% anual?
11. Calcular el valor de Contado de una propiedad vendida a 15 aos de plazo, con pagos de
$3.00.000 mensuales por mes anticipado, si la tasa de inters es del 12% convertible
mensualmente.

$252,464,641.90
12. Haga la tabla de capitalizacin para un depsito de $500.000 al principio de cada mes,
durante 15 aos en una cuenta de ahorros que gana el 9%, convertible mensualmente?

13. Qu suma debe depositarse a principio de cada ao, en un fondo que abona el 6% para
proveer la sustitucin de los equipos de una compaa cuyo valor al final del quinto ao
es de $20.000.000 y con una vida til de 5 aos, si el valor de salvamento se estima en el
10% del costo?

$3,012,391.70
14. Sustituir una serie de pagos de $800.000 al final de cada ao, por el equivalente en
pagos mensuales anticipados, con un inters del 9% convertible mensualmente.
15. Un empleado consigna $300.000 al principio de cada mes en una cuenta de ahorros que
paga el 8%, convertible mensualmente. En cunto tiempo lograr ahorrar $30.000.000?

Formulas a utilizar:
VALOR PRESENTE EQUIVALENTE
DE UNA ANUALIDAD VENCIDA
1 (1 i ) n
i

VP R

1 (1 i ) n
i

(1 i ) n 1
i

VF R

VALOR PRESENTE EQUIVALENTE

DE UNA ANUALIDAD ANTICIPADA
VP R

VALOR FUTURO EQUIVALENTE

DE UNA ANUALIDAD VENCIDA

P: Valor presente en pesos.

R: Valor del pago.
n: Nmero de periodos.
i: Tasa de inters por periodo.

VALOR FUTURO EQUIVALENTE

DE UNA ANUALIDAD ANTICIPADA

(1 i )

VF R

(1 i ) n 1
i

(1 i )

F: Valor futuro o monto.

R: Valor del pago.
n: Nmero de periodos.
i: Tasa de inters por periodo.

BIBLIOGRAFA
ZIMA, PETR, BROWN ROBERT L. Matemticas Financieras. Serie Shaum. Mc Graw Hill.
Segunda Edicion.
BACA, GUILLERMO. Ingeniera Econmica. Fondo Educativo Panamericano. Octava
edicin.
GARCIA, JAIME. Matemticas Financieras. Pearson. Cuarta edicin.
Kellison Stephen, The Theory Of Interest.