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UNIDAD 1: INTRODUCCION A LAS

MATEMATICAS FINANCIERAS.
RAZONES ARITMETICAS Y GEOMETRICAS

El termino “razón” en matemática significa una relación específica de un numero como el punto
medio respecto a dos extremos.odsyfdñfgn bmjdjxbxbcxgyhscvjnnsxsxgbcffff vbhnbnfgn vv

Razon aritmetica
En la imagen se muestra que la razón aritmética de 2 y 8 es 5, porque 5 esta a la misma distancia
entre ambos si sumamos sus distancias:
2+3=5y5+3=8

Para la razón aritmética (b) de 2 números (a) y (c): b = ( a + c ) / 2
La razón aritmética entonces es el simple promedio (suma) entre dos números.
Razón geométrica
La razón geométrica es similar, pero esta basada en múltiplos comunes que relacionan su razón a
los otros dos números. Por ejemplo, la razón geométrica de 1 y 9 es 3, porque 3 esta en la misma
distancia de ambos si se multiplica su distancia:
1*3 = 3 y 3 * 3 = 9

Así 1 es a 3 como 3 es a 9.
Para la razón geométrica (b) de dos números (a) y (c), b es la raíz cuadrada de a por c.
La razón Doradafíftjgi`9uiufdlñ45013265499873200
47+gtuklhndc213204567899
Ñfoeiuy7wehhfgyjsjglsl,x,x.,,,mjcxblgc012
33456789

La razón Dorada es una razón geométrica muy específica. En la razón geométrica de arriba, vimos
las longitudes siguientes de segmentos de línea en una línea de números: 1,3,9.
Aquí, 1 x 3 = 3 y 3 x 3 = 9, pero 3 + 3 = 6, no 9. La razón Dorada impone el requerimiento adicional
que los dos segmentos que definen la razón también deben sumarse a la longitud del segmento
completo de la línea:

Esto solamente ocurre en un punto, que como usted puede ver arriba es solo un poco menos que
5/8, o 0.625. El punto exacto de la razón Dorada es 0.6180339887..., donde :
A es a B como B es a C y B + C = A

El numero 5 esta intrínsecamente relacionado con Phi y a la serie Fibonacci.
Phi puede ser derivado de varias formulas basadas en el numero 5. La más tradicional, basada en
la construcción geométrica de phi es: Phi = (v5+1)/2
Esta formula también puede ser expresada en cincos como sigue: F = 5 ^ .5 * .5 + .5
Otra formula para phi basada enteramente en cincos, es: F= v((5+v5)/(5-v5))
Y, los términos de la representación de arriba de phi también pueden ser expresados de otra forma
que involucra al 5: (5+v5) x (5-v5) = 5 + 5 + 5 + 5

FUENTE: http://www.psicogeometria.com/matematica.htm#4

PROPORCIONES

Una proporción es una igualdad entre dos razones , y aparece
frecuentemente en notación fraccionaria.
Por ejemplo:
2 = 6
5
15
Para resolver una proporción, debemos multiplicar cruzado para formar
una ecuación. Por ejemplo:
2 =6
5
15

=

2 · 15 = 6 · 5
30 = 30
Las proporciones expresan igualdades.
Ejemplo:
2 =8
x 16
Ahora, se multiplica cruzado.
2 · 16 = 8 · x

se multiplica cruzado. ¿cuánto líquido debe agregarle? Hagamos una proporción: harina = harina líquido líquido 3 tazas harina = 1 taza líquido 13 tazas x tazas líquido x es el valor que busco. 3 1 = 13 x Ahora. 3x = 13 3 3 . Si ella quiere hacer 13 tazas de harina. en este caso. azúcar. es el líquido para las 13 tazas de harina. 32 = 8x 8 8 4=x El valor que hace cierta la proporción es 4 es decir: 2=8 4 16 Aplicación: Para hacer sorullitos. mi vecina usa: 3 tazas de harina de maíz por 1 taza de líquido ( que contiene agua. 3 · x = 13 · 1 3x = 13 Se resuelve la ecuación para encontrar el valor de x. sal y mantequilla).32 = 8x Se resuelve la ecuación.

se necesitan 4. para 13 tazas de harina.5 tazas líquido 3 = x 1 5. ¿Cuántas tazas de harina necesita para hacer los sorullitos? harina = harina líquido líquido 3 tazas harina = 1 taza líquido x tazas harina 5.5 tazas de líquido.5 3 · 5.5 tazas de líquido se necesitan 16. Ella ya tiene preparado 5.x = 4.5 = x · 1 16. .5 tazas de harina.3 tazas de líquido para poder hacer los sorullitos. Proporciones utilizando por ciento % = porción de un número 100 total del número ¿ Cuál es Estamos buscando una porción de 658 .5 = x Quiere decir. que para 5. Por lo tanto.3 . Otra aplicación: Mi vecina ahora quiere hacer sorullitos. y ya sabemos que ella utiliza 3 tazas de harina por 1 taza de líquido.3 La x es igual a 4.

96 = X ¿ Cual es el 30% de 84? 30 = X 100 84 Sabemos que el 30% se expresa 30/100.2 = X ¿ El 3% de que número es 5. Vemos que 5. que es 658. Al otro lado de la proporción.4? Tenemos el 3% dado por 3/100. que es 84.4 es una porción de un número que no sabemos. 78. . va la proporción y porción/total. la X va arriba como X numerador.el 12% de 658? 12 = X 100 658 12 · 658 = 100 ·X 7896 = 100 · X 7896 = 100X 100 100 En esta proporción. va abajo como denominador. y el total. Como estamos 30 · 84 = 100 · buscando la porción de 84. Abajo va el total. No sabemos la porción. así que la x va arriba. 2520 = 100X 2520 = 100X 100 100 25. hay que ver que 12/100 está dado por 12%.

3 = 5. Por eso. y la porción es 85 y el total es 100 180.4 100 X 3 · X = 5.2 Problemas de Aplicación: . 180X = 8500 180X = 8500 180 180 X = 47. 3X = 540 3 3 X = 180 ¿ 85 es qué % de 180? X = 85 100 180 X · 180 = 85 · No tenemos el porciento.4 · 100 3X = 540 Así que se está buscando el total. arriba. la x va abajo. en el denominador. Así que la x va en la parte izquierda de proporción.

5 . B. = 7 min. anuncios 25 7 = 70 minutos T. ¿cuál será el costo de 100 huevos? docena huevos = 1. en 70 minutos de ver televisión . x min.6 minutos de anuncios comerciales. anuncios 70 x 25 · x = 70 · 7 25x = 490 (Resolver Ecuación) 25x = 490 25 25 x = 19.50 12 = 1. hay 19.50. ¿cuántos minutos de anuncios verás? 25 minutos T.50 100 huevos x 100 x 12 · x = 100 · 1. Si una docena de huevos cuesta $1. Si ves 70 minutos de televisión.V.50 12x = 150 (Resolver Ecuación) 12x = 150 12 12 x = 12. Durante 25 minutos de ver televisión. hay 7 minutos de anuncios comerciales.A. V.6 Por lo tanto.

5 tazas. Si escuchas la radio por 6 horas y 15 minutos . a) 3 = 1 x 2 b) 2 = x 9 18 c) x = 4 d) 2 = 4 9 x 6 8 Problemas de Aplicación: 1) Juan piensa hacer un bizcocho para una fiesta.Por lo tanto. cuánto costará 500 empanadillas? 3) Durante 60 minutos de escuchar la radio . ¿ Cuántas tazas de agua debería usar? 2) Si una docena de empanadillas cuesta $ 6. 100 huevos cuesta $12. si una docena de huevos cuesta $1. Para ello.50.00 en la compañía Kikuet. El paquete contiene 14.5 minutos son anuncios. Ejercicios Encontrar el número que falta utilizando proporciones. cuántos minutos escuchaste de anuncios? Proporciones utilizando porciento: 1) ¿ Cuál es el 15% de 60? 2) ¿ 30% de qué es 40%? 3) 25 es qué porciento de 90? Soluciones: .12. utiliza 1 taza de agua por 3 tazas de mezcla.50.

1) 3 = 1 x 2 3 =1 x = 2 3 · 2 = 1· x 6 = x x=6 Se multiplica cruzado Se resuelve 2) 2 = x 9 18 2 = x 9 18 2 · 18 = x · 9 36 = 9x 9 9 x=4 Se multiplica cruzado Se simplifica Solución 3) x = 6 4 8 x =6 4 8 x · 8 = 24 8x = 24 8 8 x = 3 Se multiplica cruzado Se resuelve Solución 4) 2 = 4 9 x 2 = 4 Se multiplica crusado .

5 3 3 x 4. mezcla = 14.5 1 x 3 ·x = 14 · 5 3x = 14.$600 500 Emapanadillas x Docena Empanadillas = 500 empanadillas $ 6. se necesita 4.83 Por lo tanto.5 tz. .2· x = 4·9 2x = 36 2 2 Se resuelve Solución Aplicaciones : 1) 1 Taza de agua por 3 tazas de mezclas paquete : 14.5 tazas mezclas Tazas de agua = ? 3 tz.00 x 12 = 500 6 x 12x = 500 · 6 12x = 3000 12 12 x = 250 Por tanto. agua 3 = 14. agua x tz.83 tazas de agua para las 14. mezcla 1 tz. 2) Docena Empanadillas . 500 empanadillas valen $250.5 tazas de mezcla.

anuncios = x 60 min. a min Primero . 9 es el 15% de 60.3) 12·5 min. a minutos 6 horas = 360 minutos + 15 minutos 375 minutos 12 · 5 = x 60 375 (12. de radio 6hrs. y 15min.5) (375) = x · 60 4687·5 = 60x 60 60 78 = x En 6 horas y 15 minutos de escuchar radio . hay que cambiar las 6 horas y 15 min. . 1) ¿ Cuál es el 15% de 60? 15 = x 100 60 (15)(60) = x·100 900 = 100 100 100 9 = x entonces. hay aproximadamente 78 minutos ( 1 hora con 18 minutos) de anuncios. Proporciones utlilizando porciento.

html .edu/cremc/proporcion.40 30 = 40 100 x 30·x = 40. 25 es el 27.2) ¿ 30% de qué es 40? % total-x porción . el 30% d 133·33 es 40.100 30x = 4000 30 30 x = 133·33 Por lo tanto.78% de 98. 3) 25 es qué porciento de 90? porción % total x = 25 100 90 x · 90 = 25 · 100 90x = 2500 90 90 x = 27·78 Por lo tanto.inter. FUENTE: http://ponce.

de la siguiente manera: antecedente consecuente Por ejemplo si tenemos la razón de 7 a 4. Extremos para nuestro caso son 2 y 9 (en rojo). La proporción se lee 2 es a 3 como 6 es a 9. Nuestra razón quedara: 7 4 b) Proporciones: Las llamamos así cuando tenemos una pareja de razones que son iguales. Estas cantidades las presentaremos en forma fraccionaria (aunque no es exactanete una fracción). En las proporciones encontramos los extremos y los medios. Se escribirán: 2 y 6 3 9 Entonces las comparo (como si se tratara de fracciones comunes): 2 6 Recordemos que en comparación de fracciones multiplico cruzado 3 9 Tenemos entonces que 2 x 9 =18 y 6 x 3 = 18 Como los resultados son iguales (en ambos casos es 18) podemos afirmar que son fracciones equivalentes. mientras que los medios son 6 y 3 (en azul).Razones y Proporciones a) Razón o Relación: Se llaman así al resultado de comparar dos cantidades. tenemos: las razones 2 es a 3 y 6 es a 9. la primera de ellas llamada antecedente y la segunda llamada consecuente. Por ejemplo. pero además están formando una proporción. Ir al principio Magnitudes Proporcionales Las magnitudes proporcionales pueden ser de dos clases: . el antecedente será 7 y el consecuente será 4.

la otra también debe ser dividida por el mismo número.El tiempo y las unidades de trabajo realizadas (a mayor tiempo.a) Magnitudes Directamente Proporcionales: Son dos magnitudes tales que. la otra debe ser multiplicada por el mismo número.La velocidad y el tiempo (a mayor velocidad.El espacio con el tiempo (recorremos mayor distancia en mayor tiempo) b) Magnitudes Inversamente Proporcionales: Son dos magnitudes tales que. menor tiempo en recorrer una distancia) . Por ejemplo si tenemos: 7 4 Se quiere formar una proporción. o dividiendo a una de ellas por un número. mayor precio) . mayor trabajo realizado) . menos tiempo) .El tiempo de trabajo y el sueldo de un trabajador (a mayor tiempo. menos días) .Las horas de trabajo y los días que se trabaja (mas horas. mayor precio) . multiplicando una de ellas por un número. mayor sueldo) .La cantidad y el precio (a mayor cantidad.El número de obreros y el tiempo para realizar una obra (mas obreros. la otra queda dividida por el mismo número. entonces tendremos que multiplicar o dividir por el mismo número tanto a 7 como a 4: 7 ~> x4 ~> 28 4 ~> x4 ~> 16 Hemos formado: 7 = 28 aumentan 4 16 Nótese que en este caso ambas cantidades Son magnitudes directamente proporcionales: .El peso y el precio (a mayor peso. Por ejemplo si tenemos: 4 7 Queremos formar una proporción (empleando el criterio de magnitudes inversamente proporcionales: 4 ~> ÷4 ~> 1 Nótese que mientras una cantidad aumenta la otra disminuye 7 ~> x4 ~> 28 Son magnitudes inversamente proporcionales: .El espacio con la velocidad (recorremos mayor distancia si vamos a mayor velocidad) . o dividiendo a una de ellas por un número. multiplicando una de ellas por un número. la otra también debe ser multiplicada por el mismo número.

com/fmartinez/aritmetica7. En todo problema de reparto proporcional intervienen tres elementos esenciales. Cantidad a Repartir (C. 3. REPARTO PROPORCIONAL SIMPLE INVERSO.  Incentivos al personal por puntualidad.R. de los cuales debemos familiarizarnos con sus literales que utilizaremos en cualquiera de los casos y son: 1.htm REPARTO PROPORCIONAL INTRODUCCIÓN GENERAL: La importancia del reparto proporcional. se presentan los siguientes casos: 1. 3. . se distribuye directamente proporcional a los índices del reparto".C. 4. entre las cuales podemos mencionar a las siguientes:    Rendimientos de capital repartibles a los socios. REPARTO PROPORCIONAL MIXTO. a través de operaciones aritméticas. 5. se resolverán por determinación de un Factor Constante (F. radica en calcular y distribuir de manera justa y equitativa. en razón de la inversión realizada. REPARTO PROPORCIONAL SIMPLE DIRECTO: "Es aquel en el cual la cantidad a repartir. 1. CONCEPTO: "Es la distribución equitativa de una cifra. REPARTO PROPORCIONAL SIMPLE DIRECTO.R. Factor Constante o cociente del reparto (F. diferentes cantidades que se aplican a actividades personales o de negocios.C.).brinkster. entre ciertos números denominados índices del reparto".) 3. REPARTO PROPORCIONAL COMPUESTO DIRECTO. REPARTO PROPORCIONAL COMPUESTO INVERSO. que los ejemplos o problemas de cualquiera de los casos de reparto proporcional. 5. Indices del Reparto (I.) CLASIFICACIÓN: En el reparto proporcional.FUENTE: http://www20.) 2. Es conveniente señalar con anticipación. 2. 2. 4. en proporción directa o inversa.

= 10 años). representará la Suma de Índices del Reparto.). A — 8 años = Segundo elemento. (S. extrayéndoles mitad. al repartirse la cantidad directamente proporcional.). directamente proporcional a sus años de servicios (I. al índice o número mayor le corresponderá más y al índice o número menor le corresponderá menos. caer en errores en el momento de realizar las operaciones. Primer elemento. B Tiene 10 años de servicio. Es directo porque. y se suman: A— 4 años B — +5 " C — +3 " 10 años La suma. A Tiene 8 años de servicio.500.R. C. y en cualquiera de los casos de reparto proporcional. Ejemplo 1: Una empresa va a otorgar un estímulo de $ 10. para trabajar con cantidades más pequeñas y evitar.R.R. En cualquier problema de reparto proporcional. I. de aquí en adelante. porque los índices del reparto se forman con un solo número o serie de datos. R. Indices del Reparto: $ 10. se obtiene dividiendo la cantidad a repartir (C. C Tiene 6 años de servicio. Cantidad a Repartir: 1.00 B — 10 " C — 6 " Se simplifican los índices.500.C.R.I.).Es simple.R. de la siguiente manera: . que resultó ser de 10 años.I. = 2. que es el factor constante (F. si estos lo permiten. El tercer elemento. es conveniente simplificar los índices del reparto hasta su más mínima expresión. entre la suma de índices del reparto (S.00 (C. por concepto del reparto.R.) a tres de sus empleados.). así.

= Tercer elemento. es decir.C. (*) El factor constante deberá considerarse como una cantidad o cifra.C. S. se distribuye inversamente proporcional a los índices del reparto". En caso contrario.050 (*) Se multiplica el factor constante (F.00 Se suman las cantidades que le corresponden a cada índice. sin concepto.R. que nos den como dato.050 x 5 = 5. = C.00 $ 10.00) deberá ser exactamente igual a la cantidad a repartir (C. por concepto del reparto.050 x 4 = $ 4. Es simple.500. siempre y cuando el factor constante (F. porque los índices del reparto se forman con un solo número o serie de datos. para determinar cuanto le corresponderá a cada empleado por concepto del reparto: Para A le corresponderá 1. entonces el resultado de la suma de los índices deberá ser aproximadamente igual a la cantidad a repartir. Factor Constante: F.500 10 Sustituyendo datos: 1.500.R.) por cada uno de los índices. al índice o número mayor le corresponderá menos y al índice o número menor le corresponderá más.3. REPARTO PROPORCIONAL SIMPLE INVERSO: "Es aquel en el que la cantidad a repartir.I. Es inverso porque. = F.050 x 3 = 3.00 Para C le corresponderá 1. 10.C.200.) sea el resultado de una división exacta.500.C. . y el resultado de esta suma ($ 10. que el factor constante resulte con decimales infinitos.150. por concepto del reparto.) que nos den como dato ($ 10.250.C.00 Para B le corresponderá 1.00).R. F. al repartirse la cantidad inversamente proporcional.

Empleado B faltó 6 días. es decir. 2 de: 120 = 1 120 Observe que en el inverso de un número quebrado.525.Para resolver este tipo de problemas es necesario. Empleado C faltó 9 días.R. Indices del Reparto: B — 6 C — 9 A — 4 = 1/4 Se simplifican los índices. ¿Cuánto le corresponderá por concepto del reparto. en primer lugar. R. de acuerdo a los siguientes datos?. ¿Qué es el inverso de un número?. I. Pero en este caso. Por ejemplo. dividida entre el número del cual nos piden el inverso. Empleado A faltó 12 días. como son números quebrados. simplificar los índices y enseguida convertirlos al inverso. Ejemplo 2: Una empresa comercial va a repartir $ 18.00 entre tres de sus empleados. Cantidad a Repartir: 1. = A — 12 Segundo elemento. el numerador pasa a ser denominador y el denominador se convierte en numerador. = $ 18. se invierte el quebrado. 8 de: 2 = 3 3 . extrayéndoles tercera potencia y se convierten al inverso: B — 2 = 1/2 C — 3 = 1/3 Como siguiente paso procedería la suma de los índices. C. se debe determinar un denominador común para realizar la suma de quebrados: 4 — 2 — 3 2 1 3 1 3 2 (mitad) 1 2 (mitad) . en proporción inversa a las faltas incurridas por cada uno de ellos en el año.525. el inverso de: 8 = 1 . Primer elemento. El inverso de un número es igual a la unidad.00 2.

C.). 13 = Tercer elemento. = 1.). Por lo que en este caso eliminaremos el denominador (12) y nos quedaremos con el numerador (13). por la conversión al inverso. Se determina el factor constante. = 18.00 B — 1.00 .00 $ 18. 6 y 9).00 C — 1. que representará la suma de índices del reparto (S. 6 y 4). Común = 2x2x3 = 12 El denominador común (12). tienen el mismo denominador. por la simplificación. Factor Constante: F. por la obtención del común denominador y la suma de quebrados.R. que se obtuvo por simplificación de los denominadores.C.425 x 3 = $ 4. F.I.R. 6 y 4): A — 1.I. Se realiza la suma de quebrados: 1 + 1 + 1 4 2 3 = 3+6+4 12 = 13 12 Hasta este momento los índices. De lo contrario se pueden multiplicar directamente los numeradores (4 x 2 x 3 = 24).R. 6 y 4). se pueden sumar los numeradores y eliminar el denominador.425 x 6 = 8. es con la finalidad de trabajar con cantidades más pequeñas.525.550.275. Para efectos de nuestro estudio se puede aplicar una Propiedad de los quebrados que dice: Si en una suma de quebrados los numeradores (3. se han transformado en (3.425 x 4 = 5. 3.) entre la Suma de Indices del Reparto (S.R.C.425 Multiplicamos el factor constante por cada uno de los índices del reparto (3.R. dividiendo la Cantidad a Repartir (C.I.700.3 (tercera) Denom. que originalmente nos dieron (12.525 S.

Como se puede observar, de acuerdo a los datos que originalmente nos dieron, al
empleado A que faltó más (12 días), le correspondió menos ($ 4,275.00) y al
empleado B que faltó menos (6 días), le correspondió más ($ 8,550.00), por
concepto del reparto.
REPARTO PROPORCIONAL COMPUESTO DIRECTO:
"Es aquel en el que la cantidad a repartir se distribuye directamente proporcional a
dos o más series de datos".
Es compuesto, porque los índices del reparto se forman con dos o más series de
datos.
Es directo porque, al repartirse la cantidad directamente proporcional a las series
de datos, al índice mayor le corresponderá más y al índice menor le corresponderá
menos, por concepto del reparto.
Para resolver este tipo de problemas se multiplican directamente entre sí,
correlativamente, las dos o más series de datos; con los resultados obtenidos se
efectúa el reparto, tal como se procedió en el reparto proporcional simple directo.
Ejemplo 3:
Una empresa, formada por tres socios, obtuvo una utilidad de $ 223,300.00,
¿Cuánto le corresponderá a cada socio si el reparto se efectúa directamente
proporcional, tanto a los capitales aportados, como al tiempo en que lo aportaron,
de acuerdo a los siguientes datos?
SOCIO

CAP. APORTADO

TIEMPO

A

$ 900,000.00 — 6 meses

B

1'200,000.00 — 4 meses

C

600,000.00 — 12 meses

Los índices del reparto lo constituyen los Capitales Aportados y el tiempo en que lo aportaron; se
eliminan los ceros, se extrae tercera potencia a los capitales y segunda potencia al tiempo en que
lo aportaron:

A

3

3

B

4

2

C

2

6

Primer elemento, Cantidad a Repartir:

1. C. R.

Segundo elemento, Indices del Reparto: 2. I.R.

=

=

$ 223,300.00

A

3

3

B

4

2

C

2

6

Multiplicamos las series de datos, cada una por su correlativo y se suman:
A

3

X

3

=

9

B

4

X

2

=

8

C

2

X

6

=

12

=

29

Suma Indices Reparto

Para obtener el (F.C.), dividimos la cantidad a repartir (C.R.) entre la suma de
índices del reparto (S.I.R. = 29), de la siguiente manera:
3. F.C.

C.R.
S.I.R.

=

=

223,300
29

Tercer elemento, Factor Constante: .

F.C.

7,700

=

Multiplicamos el factor constante (F.C.), por cada uno de los índices del reparto
(9, 8 y 12), para determinar cuanto le corresponderá a cada socio:

A — 7,700 X 9

=

$ 69,300.00

B — 7,700 X 8

=

61,600.00

C — 7,700 X 12

=

92,400.00
$ 223,300.00

Observe los índices del reparto que resultaron después de la simplificación y de la
multiplicación de los correlativos (9, 8 y 12), al índice mayor (12), le correspondió
más ($ 92,400.00) y al índice menor (8), le correspondió menos ($ 61,600.00) por
concepto del reparto; así mismo, si desde un principio se simplifican los índices del
reparto, como en este caso, se trabaja con cantidades más pequeñas y por lo
tanto menos probabilidades de errores.
REPARTO PROPORCIONAL COMPUESTO INVERSO:
"Es aquel en el que la cantidad a repartir se distribuye inversamente proporcional
a dos o más series de datos".
Es compuesto, porque los índices del reparto se forman con dos o más series de
datos.
Es inverso porque, al repartirse la cantidad inversamente proporcional a las series
de datos, al índice mayor le corresponderá menos y al índice menor le
corresponderá más, por concepto del reparto.
Para resolver este tipo de problema se multiplican directamente entre sí,
correlativamente, las dos o más series de datos y se convierten al inverso; con los
resultados obtenidos se efectúa el reparto, tal y como se procedió en el reparto
proporcional simple inverso.
Ejemplo 4:
Se va a repartir una beca de $ 18,250.00, entre tres alumnos, inversamente
proporcional, tanto a sus edades, como a las faltas incurridas por cada uno de
ellos en el año escolar, de la siguiente manera:
A – tiene 14 años y 6 faltas.
B – tiene 18 años y 4 faltas.
C – tiene 16 años y 6 faltas.
Primer elemento, Cantidad a Repartir:

1. C..R. = $ 18,250.00

A —

14 —

B —

18 —

6

Segundo elemento, Indices del Reparto: 2. I.R. =

C —

16 —

Se simplifican los datos extrayendo mitad a las edades y a las faltas:
A —

7

3

B —

9

2

C —

8

3

4
6

R.R. 28 y 21). al producto se le extrae tercera potencia y al resultado se le aplica el inverso: A — 7 X 3 = 21 = 7 1 7 B — 9 X 2 = 18 = 6 1 6 C — 8 X 3 = 24 = 8 1 8 Se obtiene el común denominador (168).00 C — 250 X 21 = 5.I.R. por cada uno de los índices del reparto (24.000. F. 73 F. . dividiendo la Cantidad a Repartir (C.250.) entre la Suma de Indices del Reparto (S. = 18. = C.00 B — 250 X 28 = 7. la cantidad a repartir se va a distribuir en función directa a una serie de índices o números e inversamente proporcional a otra serie de índices o números que están dados o indicados en el mismo problema. para determinar cuanto le corresponderá a cada alumno: A — 250 X 24 = $ 6. de la misma manera como se obtuvo en el ejemplo 3 de la página 38 del reparto proporcional simple inverso.I.C. = 250 Multiplicamos el factor constante (F. y se efectúa la suma de quebrados: 1 + 1 + 1 7 6 8 = 24 + 28 + 21 168 = 73 168 Se determina el factor constante.Se multiplican los índices entre sí. e inversamente proporcional a otra serie de datos indicadas en el mismo problema".R. porque como el concepto lo indica.00 $ 18.). Es mixto. = 73) 3.C.250 S.280. cada uno por su correlativo.00 REPARTO PROPORCIONAL MIXTO: "Es aquel en el que la cantidad a repartir se distribuye directamente proporcional a una serie de datos.C.000.

se extrae tercera potencia a los sueldos y mitad a las faltas: A — 5 — 3 B — 6 — 4 C — 4 — 2 Se convierte al inverso las faltas y se multiplican las dos series de datos. Ejemplo 5: Una empresa comercial va a gratificar a tres de sus empleados con $ 25.R. = C.00 de sueldo y 8 faltas. de la siguiente manera: A tiene $ 1. C tiene 1. Primer elemento. que es 6.R. B tiene 1.) entre la Suma de Indices del Reparto (S.800.00. Indices del Reparto: 2. y se realiza la suma de quebrados: 5 + 3 + 2 3 2 = 10 + 9 + 12 6 = 31 6 Se determina el factor constante (F.Para resolver este tipo de problema.I.200 — 4 Se eliminan ceros.500 — 6 B — 1.I.R. dividiendo la Cantidad a Repartir (C.200.110 S. = 25. = 31): 3.110. F.R.C. en razón directa a sus sueldos e inversa a las faltas a sus labores por cada uno de ellos durante el año. = $ 25. = FALTA A — 1.). cada número por su correlativo: A — 5 X 1/3 = 5/3 = 5/3 B — 6 X 1/4 = 6/4 = 3/2 C — 4 X 1/2 = 4/2 = 2 Se obtiene el común denominador. Cantidad a Repartir: 1. I. Factor Constante: F.C.R. 31 Tercer elemento.R.00 de sueldo y 4 faltas.110.00 de sueldo y 6 faltas.C.500. = 810 . C. se multiplica el directo de una serie de datos por el inverso de la otra serie de datos.00 SUELDO Segundo elemento.800 — 8 C — 1.

3/6 Y . directamente proporcional a los siguientes datos: X .1/4 — 8 Z .00 B — 810 X 9 = 7.250.2 COMPUESTO DIRECTO 5.).75. Repartir $ 9.300.00 inversamente proporcional a los siguientes datos: X .C.4 B .14 2.18 Y .1/3 Z .000 — 22 Y . directamente proporcional a los siguientes datos: X .2½ C .290.100.3/6 Y .Multiplicamos el factor constante (F.000 — 66 Z .110. Repartir $ 5. por cada uno de los índices del reparto (10.000.3 — 1/2 6. Repartir $ 11.2 — 3 /2 Y .425.720.8/4 Z .80.5/2 SIMPLE INVERSO 3.3/15 4.00 C — 810 X 12 = 9.000 — 44 COMPUESTO INVERSO .00.800.12 Z . SIMPLE DIRECTO 1.00 en proporción directa a los siguientes números: (A) (B) X . Repartir $ 7.70 directamente proporcional a la serie de datos (A) y a la serie de datos (B): (A) (B) X .60.00.00 EJERCICIOS DE REPARTO PROPORCIONAL.902.00 en proporción inversa a los siguientes datos: A . Repartir $ 30. 9 y 12). para determinar cuanto le corresponderá a cada empleado: A — 810 X 10 = $ 8. Repartir $ 14.00 $ 25.

00 directamente proporcional a la serie de datos (A) e inversamente proporcional a la serie de datos (B): (A) (B) X . inversamente proporcional a la serie de datos (A) y a la serie de datos (B): (A) (B) X .edu.200 — 8 Y .3/4 — 2 Y .500.7.2.000 — 12 Z .400.00.250.3/2 —6 Y . Repartir $ 17. Repartir $ 11.htm . inversamente proporcional a la serie de datos (A) y a la serie de datos (B): (A) (B) X .3 — 4/2 MIXTO 9.mx/Biblio/M/Morales%20Angel-Calculos %20mercantiles.600 — 4 8.1 — 2/3 Z . Repartir $ 10.054.1. Repartir $ 13.9 — 63 Z .2/8 —6/8 FUENTE: http://www.universidadabierta.00.1.50 directamente proporcional a la serie de datos (A) e inversamente proporcional a la serie de datos (B): (B) (A) X .2 —3 Z .2/3 —2 10.1/5 —8/5 Y .

Por ejemplo. Por ejemplo. 26 x Para hallar el valor de x. empezamos a multiplicar directamente los datos que si tenemos: Supuesto 4 obreros ~> 12 días Pregunta 6 obreros ~> x 4 x 12 = 48 . ¿cuántos días demoraran 6 obreros? Supuesto Pregunta 4 obreros 6 obreros ~> ~> 12 días x Para hallar el valor de x. empezamos a multiplicar cruzado los datos que si tenemos: Supuesto 5 libros ~> S/. b) Regla de Tres Simple Inversa: Esta se utiliza para magnitudes inversamente proporcionales. 26 Pregunta 15 libros ~> x 390 ÷ 5 = 78 Finalmente decimos que 15 libros nos costaran 78 soles. si tenemos que 5 libros me cuestan 26 soles.REGLA DE RES (INVERSA Y COMPUESTA) Regla de Tres Simple La regla de tres simple se apoya en los criterios de las magnitudes proporcionales. si 4 obreros hacen una pequeña construcción en 12 días. 26 Pregunta 15 libros ~> x 15 x 26 = 390 Y ahora dividimos la cantidad obtenida entre el número que aún no habíamos empleado: Supuesto 5 libros ~> S/. entonces tendremos dos clases: a) Regla de Tres Simple Directa: Esta se utiliza para magnitudes directamente proporcionales. queremos saber cuanto costaran 15 libros Supuesto Pregunta 5 libros ~> 15 libros ~> S/.

entonces podríamos decir: 3 x 15 5 Además sabemos que la cantidad de hombres y la cantidad de trabajo avanzada forman una regla de tres simple directa (a mayor cantidad de hombres. Veamos un ejemplo: Si 3 hombres avanzan 80 metros de una obra en 15 días.Y ahora dividimos la cantidad obtenida entre el número que aún no habíamos empleado: Supuesto 4 obreros ~> 12 días Pregunta 6 obreros ~> x 48 ÷ 6 = 8 Finalmente decimos que 6 obreros completaran su trabajo en 8 días. Ir al principio Regla de Tres Compuesta Es una aplicación sucesiva de la regla de tres simple. mas trabajo se puede realizar.htm .com/fmartinez/aritmetica7. entonces: 3 x 15 x 60 = 2700 = 6. Debemos tener mucho cuidado al ver si estamos trabajando con regla de tres simple o regla de tres compuesta. ¿cuantos días necesitaran 5 hombres para avanzar 60 metros de la misma obra? Distinguimos en nuestro ejemplo: Supuesto 3 hombres ~> 80 metros Pregunta 5 hombres ~> 60 metros ~> ~> 15 días x Podemos decir que la relación entre cantidad de hombres y días trabajados esta formando una regla de tres simple inversa (a mayor cantidad de hombres menos días). por ello es recomendable hacerlo por partes.brinkster.75 5 x 80 400 Entonces decimos que el trabajo se realizara en 7 días (hemos redondeado) FUENTE: http://www20.

25 son de la oposición Si hay 300 parlamentarios. Se debe calcular B. se verifica: Por tanto.TANTO POR CIENTO Calcular el tanto por ciento. 75 son de la oposición Ejercicio: cálculo de tantos por ciento 1. Decir que el t % de cierto colectivo (cuya representación debe ser numérica) verifica algo. sin tener más que dos de estos datos se puede averiguar el tercero. El 25% de 480 es 120. 2. t %. 25 son de la oposición. Así. Calcular qué tanto por ciento de 320 es 80. Así. B = 80 y se ha de calcular t. si el t % de una cantidad A es otra cantidad B. t cumplen dicha condición. por ejemplo. . ¿Cuál es el 25 % de 480? Resolución: En este caso A = 480 y t = 25. si se dice que «el 25 % de las personas que forman un Parlamento son de la oposición». significa que de cada 100 individuos de ese colectivo. Resolución: Obsérvese que en este caso A = 320. de una cantidad A consiste en encontrar una cantidad B de forma que A y B estén en la misma proporción que 100 y t. se está diciendo que de cada 100 parlamentarios. Si hay 100 parlamentarios.

Calcular esa cantidad.3 % de los alumnos juega al fútbol. En una bolsa hay 4 bolas rojas y 6 bolas blancas. 60 son blancas. En una clase de 30 alumnos.6 % de los alumnos practica la natación. ¿Cuál es el tanto por ciento de bolas blancas? Solución: % = (6/(4+6)) x 100 = (6/10) x 100 = 60 % El porcentaje indica que de cada 100 bolas totales. Resolución: El 26. El 15 % de cierta cantidad es 54. Resolución: t = 15 B = 54 4. Es igual al cociente o división entre la cantidad 'buscada' y la cantidad total. El tanto por ciento es una relación entre dos cantidades. FUENTE: http://www. El 73. hay un 60% de bolas blancas y un 40% de bolas rojas.cl/comercial/tantoporciento. el resultado se multiplica por cien. La suma de ambos . % = (cantidad 'buscada')/(cantidad total) x 100 Ejemplo 1. Hallar el porcentaje de alumnos que practica cada deporte. 8 practican la natación y 22 juegan al fútbol.htm DEFINICIÓN.sectormatematica. Así.3.

porcentajes siempre es igual a cien.
Ejemplo 2.
En la clase de un colegio hay 8 alumnos y 12 alumnas. ¿Cuál es el porcentaje de
niños?
% = (8/(8+12))x 100 = (8/20) x 100 = 40%
Así, hay un 40% de niños y por tanto, un 60% de niñas. La suma de ambos
porcentajes siempre es igual a cien.
Ejemplo 3.
Cuarenta escolares realizan un examen. El resultado muestra que lo suspenden 8
alumnos. ¿Cúal es el porcentaje de suspensos?
% = (8/40)x 100 = 20 %
Así, el 20% suspende y el resto, el 80% aprueba el examen.
CÓMO APLICAR EL PORCENTAJE O TANTO POR CIENTO.
MÉTODO 1.
Para aplicar el porcentaje a una cantidad determinada, se multiplica por 'el tanto' y
se divide por cien.
Ejemplo 4.
Halla el 25% de 500 euros.
Solución: 500 euros x 25/100 = 125 euros
O bien directamente
= 500 x 0,25 = 125 dólares
Ejemplo 5.
Halla el 5% de 1500 dólares.
Solución: 1500 dólares x 5/100 = 75 dólares
O bien directamente
1500 x 0,05 = 75 dólares
MÉTODO 2.
La definición de tanto por ciento es:
% = ((cantidad 'buscada')/(cantidad total))x100
Se resuelve la ecuación de primer grado con una sola incognita.

Ejemplo 4'.
Halla el 25% de 500 euros.
25 = (X / 500)x100;
25 / 100 = X / 500;
0,25 = X / 500;
0,25 x 500 = X ;
X= 125 euros
Ejemplo 5'.
Halla el 5% de 1500 dólares.
5 = (X / 1500)x100;
5 / 100 = X / 1500;
0,05 = X / 1500;
0,05 x 1500 = X ;
X= 75 euros
EJERCICIOS DIVERSOS DE APLICACIÓN DEL TANTO POR CIENTO.
INCREMENTOS.
En este caso se SUMA el resultado de aplicar el porcentaje a la cantidad de
partida.
Ejemplo 6.
Un obrero gana 1500 euros al mes. Su empresa le incrementa el sueldo un 5%.
¿ Cuál será su nuevo salario ?
Método 1.
En primer lugar, calculamos el 5% de 1500 euros:
1500 euros x 5/100 = 75 euros
La subida es de 75 euros, luego ganará 1575 euros.
Método 2.
Solución:
1500 + (1500 x 5/100) = 1500(1 + 5/100) = 1500(1 + 0,05) = 1500 x 1,05 = 1575
euros
Para hallarlo directamente, se multiplica la cantidad base por el factor que
resulta de sumar la unidad a el 'tanto' dividido entre cien.

Ejemplo 7.
Un obrero gana 1800 euros al mes. Su empresa le incrementa el sueldo un 12%. ¿
Cuál será su nuevo salario ?
Método 1.
En primer lugar, calculamos el 12% de 1800 euros:
1800 euros x 12/100 = 216 euros
La subida es de 216 euros, luego ganará 2016 euros.
Método 2.
1800x(1 + 0,12) = 1800 x 1,12 = 2016 euros.
Ejemplo 8.
Un obrero gana 1200 euros al mes. Su empresa le incrementa el sueldo un 4%.
¿ Cuál será su nuevo salario ?
Método 1.
En primer lugar, calculamos el 4% de 1200 euros:
1200 euros x 4/100 = 48 euros
La subida es de 48 euros, luego ganará 1248 euros.
Método 2.
1200x(1 + 0,04) = 1200 x 1,04 = 1248 euros.
Ejemplo 9.
Un obrero gana 1400 euros al mes. Su empresa le incrementa el sueldo un 1%.
¿ Cuál será su nuevo salario ?
Método 1.
En primer lugar, calculamos el 1% de 1400 euros:
1400 euros x 1/100 = 14 euros
La subida es de 14 euros, luego ganará 1414 euros.
Método 2.
Realizando el cálculo directamente:

000 x 12/100 = 18. En primer lugar. Método 2. %= (cantidad 'buscada')/(cantidad total) x 100. ¿ Cuál es su nuevo precio ? En primer lugar.11 = 1776 euros. Realizando el cálculo directamente: 150. Su empresa le incrementa el sueldo un 11%. Ejemplo 10. Realizando el cálculo directamente: 1600 x 1.000 euros Método 2. Ejemplo 11. luego ganará 1776 euros. Ejemplo 12. A continuación se aplica el cálculo básico: Método 1. %= (60/1200)x100 = 5% .000 euros. Un piso cuesta 150. Un obrero gana 1600 euros al mes.1400 x 1. calculamos el 12% de 150.000 x 1. calculamos el 11% de 1600 euros: 1600 euros x 11/100 = 176 euros La subida es de 176 euros. por lo tanto costará 168.01 = 1414 euros. ¿ Cuál fue el porcentaje de subida? En primer lugar se halla el incremento.000 euros: 150.000 euros al comienzo del año 2004. ¿ Cuál será su nuevo salario ? Método 1.000 euros. que resulta ser de 60 euros. Un funcionario que ganaba 1200 euros pasa ganar 1260 euros.12 = 168. Finalizado el año ha aumentado un 12% su valor.

%= (cantidad 'buscada')/(cantidad total) x 100. %= (cantidad 'buscada')/(cantidad total) x 100. Una taza de café que costaba 80 céntimos de euro pasa costar un euro(100 céntimos de euro). el factor indica que ha subido el 25%. el factor indica que ha subido el 50%. ¿Cuál fue el tanto por ciento pagado sobre el capital inicial? En primer lugar se halla el incremento. %= (20/80)x100 = 25 % Método 2. por tanto.25. 40 x FACTOR =60 . 1200 x FACTOR =1260 . FACTOR = 1.05. por tanto. el factor indica que le han subido el 5%.Método 2. Una barra de pan que costaba 40 céntimos de euro pasa costar 60 céntimos de euro. 80 x FACTOR =100 . A continuación se aplica el cálculo básico: . que resulta ser de 1200 euros. %= (20/40)x100 = 50% Método 2. por tanto. Ejemplo 14. FACTOR = 1. Ejemplo 13. ¿ Cuál fue el porcentaje de subida? En primer lugar se halla el incremento.50. A continuación se aplica el cálculo básico: Método 1. FACTOR = 1. que resulta ser de 20 céntimos de euro. Se pide un préstamo de capital inicial igual a 6000 euros a pagar en cinco años. que resulta ser de 20 céntimos de euro. Al cabo de ese periodo se han pagado un total de 7200 euros. A continuación se aplica el cálculo básico: Método 1. ¿ Cuál fue el porcentaje de subida? En primer lugar se halla el incremento. Ejemplo 15.

000 euros tiene un descuento del 8%.20. Un sofá que vale 1100 euros tiene un descuento del 20%. ¿Cuánto debemos pagar? 300 x 5/100 = 15 euros.800 euros. O bien: 300 x 0. O bien: 1100 x ( 1 . FACTOR = 1. por tanto. se multiplica la cantidad base por el factor que resulta de restar a la unidad el 'tanto' dividido entre cien. Ejemplo 17.20/100) = 1100 x ( 1 .220) = 880 euros.librys. Una que vale 300 euros tiene un descuento del 5%.Método 1. luego debemos pagar (1100 .2) = 1100 x 0.95 = 285 euros. O bien: 15.000 x ( 1 .8/100) = 15.000 x 8/100 = 1200 euros. el factor indica que ha pagado un 20% sobre el capital inicial. luego debemos pagar (300 . DESCUENTOS En este caso se RESTA el resultado de aplicar el porcentaje a la cantidad de partida.0. Ejemplo 18.000 x ( 1 .92 = 13.15) = 285 euros. FUENTE: http://www.com/tantoporciento/ . luego debemos pagar (15. ¿Cuánto debemos pagar? 15. Ejemplo 16. ¿Cuánto debemos pagar? 1100 x 20/100 = 220 euros.08) = 15. Para hallarlo directamente.000 x 0. %= (1200/6000)x100 = 20 % Método 2. %= (cantidad 'buscada')/(cantidad total) x 100.8 = 880 euros.1200) = 13.000 .0.800 euros. Un coche que vale 15. 6000 x FACTOR =7200 .

sumas infinitas. con las progresiones aritméticas y geométricas puede facilitar la comprensión de los principales conceptos que se tratan en este tema: lista infinita de elementos.es/Descartes/Bach_HCS_1/Progresiones_aritmeticas_geometricas/ Progresiones.mec. términos. Se denomina progresión aritmética a aquella sucesión de números en la que cada término se obtiene sumando una misma cantidad al término anterior. Se denomina progresión geométrica a aquella sucesión en la que cada término se obtiene multiplicando por una misma cantidad al término anterior. Por lo tanto el cociente entre dos términos consecutivos es constante y se llama razón de la progresión. Por lo tanto. Todas las progresiones geométricas tienen término general. La sorpresa del maestro fue que nada más terminar de enunciar el ejercicio Gauss le dio la solución:5.PROGRESIONES ARITMETICAS Y GEOMETRICAS La manipulación que ofrece el nippe Descartes para trabajar con las sucesiones y.050.htm . su maestro propuso a los alumnos calcular la suma de los cien primeros números. FUENTE: http://www. en particular. sino que son pizarras electrónicas donde se mueven y transforman los elementos de las sucesiones. En este caso las escenas no representan gráficas. con objeto de que practicaran la suma de números enteros. suma de n términos. la diferencia entre dos términos consecutivos es constante. Todas las progresiones aritméticas tienen término general.pntic. término general. Cuando Gauss (matemático alemán del siglo XIX) estudiaba en la escuela.

Llamamos progresión aritmética a toda sucesión real en la que cada uno de los términos (excepto el primero) se obtienen del anterior sumando una constante que se denomina diferencia. . Ejemplo 2: La sucesión: 2.. 2. es una progresión geométrica creciente cuya razón es 2. . 7'5. Ejemplo 2: La sucesión: 4. 8. .es/centres/a8019411/caixa/progresion. 2n. 6.. es una progresión aritmética decreciente de diferencia -0'5.  Ejemplo 2: La sucesión: 8. -2. es una progresión geométrica oscilante de razón -1. 2. . 1/2.. es una progresión aritmética creciente cuya diferencia es 2. Raón/1r término Positivo Negativo >1 Creciente Decreciente entre 0 y 1 Decreciente Creciente <0 Oscilante Oscilante Un ejemplo de progresión geométrica es la sucesión de les frecuencias de las notas en la escala temperada. -2. es una progresión geométrica decreciente de razón 1/2. ... 6'5. 6. 2. 2n.htm Cuatro problemas resueltos 1.. La razón y el primer término nos determinan el carácter de la progresión. . Una progresión geométrica es creciente cuando la diferencia es positiva y decreciente cuando es negativa. 4.Consideremos la siguiente situación: 2 ciclistas se preparan para una competencia: Pablo comienza con 1000 metros. Llamamos progresión geométrica a toda sucesión real en la que cada uno de los términos (excepto el primero) se obtiene del anterior multiplicándolo por una constante que se denomina razón de la progresión.. . 1/4. y todos los días agrega 1000 metros más. ... .. 7. 4.  Ejemplo 1: La sucesión: 2.... Es una progresión geométrica de razón FUENTE: http://www.xtec. 2..    Ejemplo 1: La sucesión: 1. en tanto que .

por lo tanto an= 200. 210 . 1000 = 10000 En cambio Emilio aumenta su recorrido según una progresión geométrica.1 2 3 4 .1 = 102 400 Se puede ver en una tabla Pablo Emilio 1000 200 2000 400 3000 800 4000 1600 5000 3200 6000 6400 7000 12800 8000 25600 9000 51200 10000 102400 1er día 2do día 3er día 4to día 5to día 6to día 7mo día 8vo día 9no día 10mo día Respuesta: El décimo día Pablo recorre 10000 metros y Emilio 102400 metros 2. Cuántos metros recorre cada uno el décimo día? Solución: Pablo aumenta el recorrido según una progresión aritmética.1).Emilio empieza con 200 metros y cada día duplica lo hecho el día anterior. por lo tanto an= 1000 + (10 .

10. . esto significa: ¿cuál es el séptimo término de la sucesión? an = a1 +(n . la diferencia entre los términos consecutivos es 3.-Leyenda sobre el tablero del ajedrez El ajedrez es un juego antiquísimo. Cuando el rey hindú Sheram lo conoció.1). el primer término es 7. es aritmética. cuya veracidad es difícil comprobar debido a su antigüedad. quedó maravillado de lo ingenioso que era y de la variedad de posiciones que en él son posibles.-Hallar el término 11º y el término enésimo de la progresión aritmética 4. 3 = 25 3.. 13. r a7 = 7 + 6.3 = 34 El enésimo término será: an = 4 + 3(n-1) = 4 + 3n . Precisamente quiero contar una de estas leyendas. 10. Era un sabio vestido con modestia. a1 = 4 y r = 3. ¿Cuántos asteriscos habrá en el séptimo diagrama?.3 = 3n + 1 4. Cuenta muchos siglos de existencia y por eso no es de extrañar que estén ligadas a él diferentes leyendas. luego: a11 = 4 + (11-1).. Al enterarse de que el inventor era uno de sus súbditos. El inventor. que vivía gracias a los medios que le proporcionaban sus discípulos. se presentó ante el soberano.*** *** *** **** *** *** **** *** **** 7 asteriscos 10 asteriscos 13 asteriscos La progresión 7. 7. En esta sucesión. basta simplemente saber que el tablero donde se juega está dividido en 64 escaques (casillas negras y blancas. . dispuestas alternativamente). .. el rey lo mandó llamar con objeto de recompensarle personalmente por su acertado invento. Para comprenderla no hace falta saber jugar al ajedrez. El juego del ajedrez fue inventado en la India..3 = 4 + 10. llamado Seta.

por la quinta. – Soberano. – ¿Un simple grano de trigo? –contestó admirado el rey. por cada casilla doble cantidad que por la precedente. sin precedente por su modestia.– Seta. soberano. Seta sonrió. mi benevolencia. abandonó la sala y quedó esperando a la puerta del palacio. Al pedirme tan mísera recompensa. – Soberano –dijo Seta–. manda que me entreguen un grano de trigo por la primera casilla del tablero del ajedrez. 32… – Basta –le interrumpió irritado el rey–. Mañana. – No seas tímido –le animó el rey-. El sabio contestó con una inclinación. Pero concédeme un corto plazo para meditar la respuesta. soberano. No estaba acostumbrado a que tardaran tanto en cumplir sus órdenes. – Grande es tu magnanimidad. – Sí. tras maduras reflexiones. Mis servidores te sacarán un saco con el trigo que necesitas. irreverente. El rey frunció el ceño. 4. Los matemáticos de la corte calculan el número de granos que le corresponde. Cuando al día siguiente Seta se presentó de nuevo ante el trono. Di la recompensa que te satisfaga y la recibirás. Retírate. tu orden se está cumpliendo –fue la respuesta–. por la cuarta. Pero has de saber que tu petición es indigna de mi generosidad. dejó maravillado al rey con su petición. como sabio que eres. 8. Seta continuó callado. Recibirás el trigo correspondiente a las 64 casillas del tablero de acuerdo con tu deseo. 16. quiero recompensarte dignamente por el ingenioso juego que has inventado –dijo el rey. Expresa tu deseo. . No escatimaré nada para satisfacerlo. Durante la comida. te comunicaré mi petición. En verdad que. el rey se acordó del inventor del ajedrez y envió para que se enteraran de si habían entregado ya al reflexivo Seta su mezquina recompensa. por la sexta. deberías haber dado mayor prueba de respeto ante la bondad de tu soberano. – Soy bastante rico como para poder cumplir tu deseo más elevado –continuó diciendo el rey–. Por la segunda casilla ordena que me den dos granos. por la tercera. menosprecias.

Tampoco existe en los graneros de todo el reino. Que todo el espacio sea totalmente sembrado de trigo. tus matemáticos trabajan sin descanso y esperan terminar los cálculos al amanecer. manda desecar los mares y océanos. He prometido darle esa recompensa y. hay que entregársela. Hemos calculado escrupulosamente la cantidad total de granos que desea recibir Seta. – Precisamente para eso me he atrevido a presentarme tan temprano –contestó el anciano–. – ¡Oh. ordena fundir el hielo y la nieve que cubren los lejanos desiertos del Norte. por lo tanto. y toda la cosecha obtenida en estos campos ordena que sea entregada a Seta.Por la noche. No acostumbro a dar dos veces una misma orden. – Antes de comenzar tu informe –le dijo Sheram–. hayan entregado a Seta hasta el último grano de trigo. El rey mandó que le hicieran entrar. al retirarse a descansar. En todos tus graneros no existe la cantidad de trigo que exige Seta. – ¿Por qué va tan despacio este asunto? –gritó iracundo el rey–. Que mañana. El rey escuchaba lleno de asombro las palabras del anciano sabio. ordena que todos los reinos de la Tierra se conviertan en labrantíos. Sólo entonces recibirá su recompensa. – Dime. el rey preguntó de nuevo cuánto tiempo hacía que Seta había abandonado el palacio con su saco de trigo. Resulta una cifra tan enorme… – Sea cual fuere su magnitud –le interrumpió con altivez el rey– mis graneros no empobrecerán. quiero saber si se ha entregado por fin a Seta la mísera recompensa que ha solicitado. Si deseas entregar sin falta la recompensa prometida. Por la mañana comunicaron al rey que el matemático mayor de la corte solicitaba audiencia para presentarle un informe muy importante. – Soberano. – Soberano –le contestaron–. antes de que me despierte. Verifica si el resultado es correcto Respuesta: . cuál es esa cifra tan monstruosa –dijo reflexionando–. Hasta los graneros del mundo entero son insuficientes. no depende de tu voluntad el cumplir semejante deseo. soberano! Dieciocho trillones cuatrocientos cuarenta y seis mil setecientos cuarenta y cuatro billones setenta y tres mil setecientos nueve millones quinientos cincuenta y un mil seiscientos quince.

446.000. 150. Sin embargo.576 x 1. . 8. obtendremos el número de granos buscado: 18.Para poder convencernos. 12. y le restamos una unidad. 4. que deberá recibir el inventor. hay que sumar las siguientes cifras: 1. de haber estado fuerte en matemática. naturalmente. podemos dividir estos 64 factores en seis grupos de 10 factores 2 y uno de 4 factores 2. etc. En ese caso.048.709. la recompensa del inventor del ajedrez debería ocupar un volumen aproximado de 12.000 km El rey hindú. obtenido para la casilla 64. Podemos hallar fácilmente la suma total de granos.048. La multiplicación sucesiva de 10 factores 2. o lo que es lo mismo. hagamos el cálculo.000. es igual a 1024 y la de 4 factores 2 es de 16.000 km. hubiera podido librarse de esta deuda tan gravosa.000.551.576 x 1.615 Para hacernos una idea de la inmensidad de esta cifra gigante. o sea.576 Ahora nos queda por hallar: 1. no podía entregar semejante recompensa. y así sucesivamente 64 veces.000 km3. Si el granero tuviera 4 m de alto y 10 m de ancho. el resultado que buscamos es equivalente a: 1024 x 1024 x 1024 x 1024 x 1024 x 1024 x 16 Multiplicando 1024 x 1024 obtenemos 1.000.744. Si se comienza por la unidad.000. 2. su longitud debería de ser de 300.048. si duplicamos el último número. El resultado obtenido tras 63 duplicaciones sucesivas nos mostrará la cantidad correspondiente a la casilla 64. el cálculo se reduce simplemente a multiplicar 64 veces seguidas la cifra dos: 2 x 2 x 2 x 2 x 2 x 2. Por lo tanto.073.048. el doble de la distancia que separa la Tierra del Sol. Con objeto de simplificar el cálculo. Es sabido que un metro cúbico de trigo contiene cerca de 15 millones de granos.000 m3. calculemos aproximadamente la magnitud que debería tener el granero capaz de almacenar semejante cantidad de trigo. como es fácil comprobar. Es decir.576 x 16 Restando del resultado una unidad.

b) lo que ahorró el último mes. ¿Cuánto tendrá que colocar el día que su hijo cumpla 18 años? ¿Cuánto habrá en el baúl luego? Rta: a) $131072 b) $262143 5. aunque Seta hubiera consagrado el resto de su vida a contar los granos de trigo que le correspondían.En una PA el 5to término es 11/3.-Un padre proyecta colocar en un baúl $ 1 el día que su hijo cumpla un año. Si tiene 13 términos calcular: a) el primero.-Un joven ahorra cada mes $5 más que el mes anterior. Rta: a) -3 b) 17 c) 91 2. habría contado 100 cuartos como máximo.400 granos. ¿Cuánto valdrá al cabo de 9 años? Rta: $3184. Si al principio había 300000 ¿Cuántas bacterias habrá al cabo de 5 horas? Rta: 915527.. Rta: a) 32 b) 1/214 c) 26 . Un metro cúbico de trigo lo habría contado aproximadamente en medio año. Rta: a) $8 b) $303 4. ¿Cuál será su valor al cabo de 5 años? Rta: $3993.35 6.2-14 3. Diez problemas propuestos con respuestas. Para contar un millón de granos habría necesitado. lo que supondría un total de 5 cuartos. el 7mo es 7..-Una máquina costó $ 9000.Para ello le habría bastado simplemente proponer a Seta que él mismo contara. Haciendo esto sin interrupción durante 10 años. e ir duplicando la cantidad sucesivamente en todos los cumpleaños.77 . hubiera trabajado noche y día. b) el último c) la suma de los veinte. 1. Se calcula que al final de cada año sufre una depreciación igual al 15 % del valor que tiene al principio de ese año. puesto a contar. Determinar a) lo que ahorró el primer mes.34 7.El número de bacterias de un cultivo está aumentando un 25 % cada hora. b) el último c) la suma de los trece.En una PG el 8vo término es ¼ y el 9no 0.-El valor de un auto se deprecia 18 % cada año. Si tiene 20 términos calcular: a) el primero. Su precio original fue $ 19000. el trigo que le correspondía. en el primer día habría contado 86. contando un grano por segundo. como mínimo. En 5 años sus ahorros sumarán $ 9330. 10 días de continuo trabajo. Por consiguiente.. grano a grano. en hacerlo? Si Seta. habría recibido sólo una parte ínfima de la recompensa exigida. ¿Cuánto tiempo crees que hubiera tardado.125.

¿Cuántos habitantes tendrá dentro de tres años? Rta: 755827. Para calcularlo.-El valor de una mercadería se deprecia 4 % cada año.edu. y lo compara contra la inversión realizada.unlu.-La población de una ciudad aumenta en 35 % cada 10 años. Si el valor presente descontado es mayor que la inversión.8 FUENTE: http://www. ¿cuál será su población en el año 2000? Rta: 242137.58 10.ar/~dcb/matemat/progre1. ¿Cuánto valdrá al cabo de 4 años? Rta $16137. El procedimiento técnico para computar el valor actual de una empresa es semejante al que se emplea para computar el valor actual de una inversión en bonos u obligaciones. el valor presente neto será positivo y la empresa aceptará el proyecto.2 9.htm UNIDAD 2: INTERES SIMPLE Y COMPUESTO. VALOR PRESENTE Y FUTURO Para determinar una decisión de inversión. la empresa utiliza el valor presente descontado (VPD) del flujo de rendimientos netos (futuros ingresos del proyecto) tomando en cuenta una tasa de interés. si el valor presente descontado fuera menor que la inversión la empresa lo rechazaría. La tasa de crecimiento de esa población es 8 % anual. Su precio original fue de $ 19000.8. Los factores que deben emplearse al computar el valor actual de una empresa son : . Si su población en 1940 era de 40000 habitantes.-Una ciudad tiene 600000 habitantes. una empresa utiliza el valor presente neto (VPN) del ingreso futuro proveniente de la inversión.

.. El Sr. Fernando toma la decisión de aceptar la primera oferta.Importe de las actividades futuras.. 4. Los administradores computan el valor actual descontado para evaluar los proyectos de operaciones dentro de la empresa y las posibles compras de otras empresas. y por lo tanto.Tiempo o fecha de las actividades futuras.000) = 11. Estas dos ofertas se presentan como flujos de efectivo en el siguiente gráfico: Precio alternativo de venta Para ver el grafico seleccione la opción ¨Bajar trabajo¨ del menú superior ¿ Qué oferta debería seleccionar el Sr.100 = $12.000 + (0.. no teme que el cliente que seleccione no cumpla con su compromiso.. el calculo puede servir para valorar equipos especiales. Fernando esta tratando de vender una extensión de terreno.500.100 Reembolso Interés . Estaba casi listo para aceptar la oferta cuando otro individuo le ofreció $ 12. El día de ayer se le ofrecieron $ 11. 5. En ciertos casos.1.Importe de los desembolsos futuros.000 por su propiedad. Como ejemplo del calculo del valor presente neto podemos citar: El Sr. El valor presente neto es el valor actual de los flujos de caja netos menos la inversión inicial. Fernando? Si el Sr.Tiempo o fecha de los desembolsos futuros. Fernando esta convencido de que ambos compradores son honestos y financieramente solventes. Sin embargo la segunda se pagaría después de un año contados a partir del día de hoy.000 + 1. con lo que al final de un año tendría: 11. podría invertir lo $11. 2. 3.10 x 11.Tasa de descuento. aunque solamente cuando la ganancia prevista provenga de ellos y pueda determinarse y medirse en dinero.000 en el banco a una tasa del 10%.

Es decir. En otras palabras. . Ya que la segunda oferta tiene un valor presente de $11. el número es interno o inherente al proyecto y no depende de nada excepto de los flujos de caja del proyecto.000. Fernando con la primera oferta ($12. Dicho número no depende de la tasa de interés que rige el mercado de capitales. mientras que la primera es tan solo de $11.64 Podemos decir que la formula de valor presente se puede escribir como : X = C1 1+r donde C1 es el flujo de efectivo en la fecha 1 y r es la tasa de interés apropiada.100). Fernando ganaría lo mismo que si recibiera los $12. Al analizar el valor presente nos indica que un pago de $12.500 en el año siguiente? Cantidad de dinero = X X * 1. tanto el análisis de valor futuro como el del valor presente conducen a la misma decisión. Fernando debería escoger le segunda opción. este se puede realizar hacienda las siguientes preguntas: ¿ Que cantidad de dinero deberá poner el Sr. el análisis de valor presente también indica que el Sr.Se puede observar que la cantidad que gana el Sr. Por eso es que se llama tasa interna de rentabilidad. el Sr. Para la tasa interna de retorno.64. a una tasa de interés del 10% y una inicial de $11. La tasa interna de retorno trata de considerar un número en particular que resuma los meritos de un proyecto.500 el año siguiente. el día de hoy para tener $12.10 X = $11. se debe considerar el concepto de esta. Otro método que se puede aplicar es el de valor presente.500 X = $12.500 1.363.64.64.363. por lo tanto es recomendable que acepte la última opción. Fernando en el banco.10 = $12.363.363. es inferior a la que puede ganar con la segunda oferta.500 que se vaya a recibir el año siguiente tiene un valor presente de $11.

¿ Cual es el rendimiento de esta inversión ? VPN: valor presente neto r: tasa de descuento C2: lo que esperas obtener VPN = 0 C1 = 435. pero con flujos de efectivo de $ 100 el primer año. la determinación de la tasa interna de retorno va a ser menos complicada.7160 % r1+r La tasa mínima con la cual se pude aceptar el proyecto planteado es de 21. La tasa interna de retorno de una inversión es la tasa de rendimiento requerida. la inversión no es provechosa.435. $200 el segundo año. es igual a cero. probar varias tasas diferentes. a partir del ejercicio anterior. ya que muestra como calcular el rendimiento de inversiones mas complejas.Una inversión es aceptable si su tasa interna de retorno excede al rendimiento requerido. Ejemplo para determinar la tasa interna de rendimiento : Un proyecto tiene un costo total inicial de $ 435. que produce como resultado un valor presente neto de cero cuando se le utiliza como tasa de descuento. hasta que se logre obtener la respuesta esperada. ya que cuando ocurre es indiferente aceptar o no la inversión.7160 %. se establece que el Valor Presente Neto. Por ejemplo. .C1 + C2 0 = . ¿ Cual es la tasa interna de retorno ? . al tomar en cuenta una inversión de varios períodos. con flujos de efectivo anuales.44 + 530 r = 21. Cuando se desconoce el valor de la tasa de descuento. En el caso de que una inversión de un solo período.44 y que paga $ 530 en un año.$435. De lo contrario.44 C2 = 530 r = ? VPN = .44 $100 $200 $300 0123 Para determinar la tasa desconocida de descuento se pueden. Por el hecho de que la tasa interna de rendimiento sea la tasa de descuento que hace que el valor presente neto sea nulo es importante. $ 300 para el tercer año. Sin embargo.

39.435. . por lo que $15 es la TIR.44 C2 = $ 100 C3 = $ 200 C4 = $ 300 0 = . Los valores del VPN se colocan en el eje vertical. ya que el VPN es negativo. La mejor manera de dar a conocer la relación que existe entre el valor presente neto y la tasa interna de retorno es mediante un grafico en el cual se utilicen los datos usados anteriormente.C1 + C2 + C3 + C4 (1 + TIR ) (1 + TIR)² (1 + TIR)³ VPN = 0 TIR : tasa interna de retorno C1 = $ 435.56 5% $ 100. Cuando la tasa sea mayor del 15% realizar la inversión no es favorable.Tasa de descuento Valor Presente Neto (VPN) 0% $ 164.36 10% $ 46.61 Donde el VPN = .15 15% $0 20% $ .44 + 100 + 200 + 300 (1 + TIR) (1 + TIR)² (1 + TIR)³ El valor presente neto es cero al 15%.

no influya en la decisión que se vaya a tomar en cualquier otro proyecto. lo que significa que la decisión de aceptar o no este proyecto.. después los demás serán positivos. suele dar como resultado decisiones idénticas.15 Para ver el grafico seleccione la opción ¨Bajar trabajo¨ del menú superior 0 5 10 15 20 TIR -$39. En el punto donde el valor presente neto corta al eje ¨ x ¨ se encuentra la TIR. pueden presentarse problemas a futuro.Esta estrechamente relacionada con el VPN.56 $ 100. siempre y cuando se cumplan las siguientes condiciones.36 $ 46. Si tuviéramos un valor muy grande nos daría como resultado una imagen denominada perfil del valor presente neto. La primera. entre las cuales se entran las siguientes : VENTAJAS 1. por lo que el primer flujo de efectivo (inversión inicial) será negativo.mientras que los de la tasa interna de retorno se colocan en el eje horizontal. cada vez que aumenta la tasa de descuento. Las reglas de la tasa interna de retorno y del valor presente neto conducen a decisiones idénticas . o simplemente no se cumpla con una sola de ellas.61 Como se puede observar en la grafica. Hay ciertas ventajas y desventajas de la tasa interna de rendimiento. . Cuando no se cumplan estas dos condiciones. Perfil Del Valor Presente Neto VPN $ 164. los flujos de efectivo de el proyecto deben ser convencionales. La segunda. el proyecto debe ser independiente. el valor presente disminuye.

Activo total de la empresa. N e I. Hay muchas maneras de calcular este valor económico.Quizá dé como resultado múltiples respuestas. Schmalembh : Para ver el grafico seleccione la opción ¨Bajar trabajo¨ del menú superior Donde X. Aquellas empresas que reiteradamente logran sobrepasar esos niveles promedio de beneficios.. U. Es le valor calculado por la empresa según su rendimiento.-Probablemente conduzca a decisiones incorrectas en las comparaciones de inversiones mutuamente excluyentes. que u. Para las empresas de las distintas ramas de explotación y áreas geográficas se tienen calculados los rendimientos promedio.2. o no opere con flujos de efectivo no convencionales. van a necesitar realizar algunos cálculos matemáticos para fija r el precio de la plusvalía. a.com/trabajos11/vepeme/vepeme.shtml . Utilidad real obtenida en los últimos ejercicios económicos. Al observar los componentes de esta formula nos podemos dar cuenta que el valor económico de una empresa esta reflejado en sus activos y en otros factores que se proyectan de años anteriores. se les considera dotados de una porción de capital invisible llamado plusvalía. están expresados en la misma unidad de tiempo. También se observa que en concordancia con nuestra legislación. FUENTE: http://www. I. Al momento de concretarse la venta de una empresa.Es fácil de comprender y comunicar.monografias. Tanto unitario de rendimiento medio para este tipo de empresas. 2. tanto el vendedor como el comprador. DESVENTAJAS 1.. la plusvalía no se debe contabilizar sino se compran o se comprueban los costos de su desarrollo. pero vamos a mencionar la que fue formulada por el economista y matemático M. Cabe destacar.

Tasa de interés (i): Es la cantidad de dinero que se paga por el préstamo del capital.El valor en unidades de una moneda o la cantidad de una transacción. ganancia. ya que estos son la principal fuente de obtención de recursos en el corto plazo.i.supervalores.gov. ya que el interés que se cobra por uno u otro préstamo puede variar su monto de acuerdo a factores que serán posteriormente expresados. es la retribución por un servicio prestado. utilidad o provecho que se paga por utilizar dinero prestado por terceros. renta. FUENTE: http://www.co/glosario/glosario-m. en casi todas las actividades financieras realizadas entre dos personas naturales o jurídicas se tiene como canon de comportamiento el cobrar un interés cuando se prestan recursos en efectivo. este se representa por la fórmula: I= p. la tasa de interés y el capital inicial.htm#MONEDA INTERES SIMPLE Y ORDINARIO El tema de los intereses cobrados por los agentes prestamistas a las empresas cobra gran importancia en la actualidad. por ello es necesario hacer un pequeño análisis de los montos que son devueltos a los prestamistas y la forma de calcularlos. INTERÉS POR DEFINIR El interés es todo aquel beneficio. utilidad o lucro producido por el capital.t. Tiempo (t): Es la duración del préstamo. Interés Simple El interés simple es una función directa entre el tiempo. casi siempre se expresa de manera porcentual.    Capital (p): Es la cantidad de dinero que se presta inicialmente. . ¿Que es el interés? El interés es todo aquel provecho. la Tasa de interés y el tiempo. El interés puede depender de tres factores fundamentales: el Capital.

pero en montos mayores esta se puede convertir en una fuente de pagos más altos. Calcular el interés simple cobrado por un préstamo de $100 a una tasa del 6% anual.57 Se puede apreciar que con el interés simple ordinario se paga una mayor cantidad de dinero que en el exacto. Ejemplo 2.t. cuando el dinero que se recibe del capital inicial pasa a ser parte de ese mismo capital al final del primer período de tiempo. Interés Compuesto El interés compuesto es aquel monto obtenido por el préstamo. en casos como el anterior donde las sumas son pequeñas la diferencia es irrisoria. RTA/ I ordinario = 400*20%*30/360 I ordinario = 6. Y EN EL SEGUNDO EL CAPITAL CAMBIA AL FINAL DE CADA PERÍODO DE TIEMPO. LA DIFERENCIA FUNDAMENTAL ENTRE EL INTERÉS SIMPLE Y EL INTERÉS COMPUESTO ESTRIBA EN QUE EN EL PRIMERO EL CAPITAL PERMANECE CONSTANTE.Ejemplo 1.66 I Exacto = 400*20%*30/365 I Exacto = 6. esto se hace para formar un nuevo capital y sobre este se causar los nuevos intereses. I= 100*6%*1 I= 6 Esto quiere decir que al final del año se debe pagar un interés de $6 Clases de interés simple: o Ordinario: Es aquel que se calcula sobre 360 días anuales.i. RTA/ I= p. El interés compuesto se puede expresar: . Calcular el interés simple ordinario y exacto de un préstamo realizado por una entidad por la suma de $400 con un interés del 20% durante un año. o Exacto: Es aquel que se calcula con 365 o 366 días según sea el caso.

7968 75 1708.9843 8 5 1708. Calcular el valor final de un capital de $700 a una tasa del 25% durante 5 años. Ejemplo 4. RTA/ S= p(1+i)n S= 700(1+0.75 1093. esto se refleja en el tipo de tasa de interés que se paga en cada periodo de tiempo.2304 7 Al tener ya las bases y la teoría general del interés simple y el interés compuesto se debe ahora ver la forma en que se paga cada uno de ellos. Período: . para que se pueda aplicar en la fórmula del interés. Tasa Nominal: La tasa nominal es aquella que se da para un año.75 273.23 Esta seria la cantidad obtenida al finalizar el quinto año. se representa por (i).984 38 427.25)5 S= 2136.S= p(1+i)n Donde: S = Capital final p = Capital inicial i = Tasa de interés n = Número de períodos Ejemplo 3.187 5 341. esta debe ser convertida en efectiva. Tasa Efectiva: La tasa efectiva es aquella tasa que se calcula para un período determinado y que puede cubrir períodos intermedios.75 3 1093.1875 4 1367. Hallar los valores acumulados del anterior ejercicio al final de cada año. se representa por (j). Período Capital inicial interés Capital final 1 700 175 875 2 875 218.4375 1367.2460 94 2136.

RTA/ Primero se halla la tasa efectiva.gestiopolis.17 El estudio del interés como se vio anteriormente es de vital importancia para calcular bien las obligaciones que podemos adquirir. en próximos artículos se tratarán temas relacionados con el anterior. de esto se tiene que para hallar la tasa del período debemos dividir el total por el número de períodos así: i= j/m Ejemplo 5. y los períodos que se presentan dentro de ese total se representa por la letra (m).htm Concepto Se dice que una operación financiera se maneja bajo el concepto de . i= j/m i= 20%/4 i= 5% efectivo trimestral Ahora se hallará el capital final con la fórmula propuesta para el interés compuesto teniendo en cuenta que en dos años hay 8 trimestres .El tiempo que transcurre entre el pago de los intereses.com/canales/financiera/articulos/no %205/interesalinteres. FUENTE: http://www. Hallar el capital final final de una suma de $35000 con un interés del 20% convertible trimestralmente durante 2 años.94 Ejemplo 6.12)20 S= 1157555. ya que podemos anticiparnos al futuro. y analizar si los préstamos que nos hacen terceros son factibles de pagar. RTA/ i= j/m i= 24%/2 i= 12% efectivo semestral S= p(1+i)n S= 120000(1+0. S= p(1+i)n S= 35000(1+0. El total de períodos se representa por la letra (n). Calcular el capital a cabo de 10 años de $120000 con un interés del 24% convertible semestralmente. esta es una aproximación básica al estudio de las matemáticas financieras.05)8 S= 51710.

Dichos escenarios imaginados van desde un mundo de escasez de recursos y violencia.html PLAZO ¿Qué tan largo es el largo plazo? En la sociedad occidental durante la pasada generación. El gobierno nativo tradicional de Norteamérica. . Como consecuencia de la característica anterior. hoy". hasta uno de un compartimiento aumentado e innovación tecnológica. la mayoría de la planificación oficial a largo plazo ha sido como mucho de tres a cinco años. ¿Cuál es la situación más probable? Nadie lo sabe con certeza. pero de igual manera. no se debería permitir que ninguna ignore aquellos que sí puede observar. se concentró en planificar para "la séptima generación. Muchos corredores internacionales de moneda y de acciones ven en la actualidad como largo plazo unas pocas semanas. Sus características con las siguientes: 1. la tasa de interés siempre se aplicará sobre el mismo capital. FUENTE: http://usuarios. El capital inicial no varía durante todo el tiempo de la operación financiera ya que los intereses no se suman al capital incial. es decir. 1 Un horizonte planificatorio de término medio puede que sea tanto necesario como realista. Los objetivos y las actividades se diseñan teniendo en cuenta su impacto en siete generaciones en el futuro. sobre el capital inicial. No se espera que generación alguna garantice resultados que no puede identificar. es decir.interés simple cuando los intereses liquidados no se suman períodicamente al capital. Algunos expertos han sugerido que mientras cada generación se preocupe de la siguiente—aproximadamente 50 años—ella estará protegida. Por supuesto que si se observa un efecto en el futuro lejano. sin embargo. también se podrá tomar en consideración.lycos. 2. lo que lleva a un horizonte planificatorio de aproximadamente unos 150 años. 2 La gente en el mundo mira hacia el futuro y crea escenarios acerca de cómo puede llegar a ser el mismo.es/ingeko/newpage. 3. Por la misma razón puede decirse que los intereses serán siempre iguales en cada periodo. los intereses no devengan intereses.

se inviertan ventajosamente en una variedad de valores y otros activos que produzcan rendimiento. además de los que se derivan de las operaciones normales. licencias marcas registradas y plusvalía.htm 1. patentes. Michael Jacobs. 2. se presenta la contabilización de las inversiones temporales. valores . Establece que cuando una actividad establece peligros de daño al medio ambiente o a la salud humana. FUENTE: http://www. . 3. equipo. "The precautionary principle: A fact sheet. medición (valoración) y revelación (métodos contables usados).Science and Environmental Health Network. planta. and Gabriel Regallet. aún si no se han establecido relaciones de causa-efecto de manera científica en forma completa. The green economy: Environment. 1992. El mismo se divide en tres secciones. Winnipeg: IISD. terrenos y activos intangibles. Vancouver. Para que la administración financiera sea sólida no solo es necesario que el efectivo y los demás activos estén disponibles cuando se necesiten para los negocios. En muchos casos las inversiones producen ingresos considerables. University of British Columbia Press. Inversiones Temporales Generalmente las inversiones temporales consisten en documentos a corto plazo (certificados de deposito. 2. En tiempos de cambios rápidos.En un mundo sumamente interdependiente. Our responsibility to the seventh generation: Indigenous peoples and sustainable development." The Networker: The Newsletter of the Science and Environmental Health Network. En este capitulo se estudian las inversiones temporales y las inversiones a largo plazo. 3 1. una empresa debe invertir fondos en muchas clases de activos: monetarios –efectivo y cuentas por cobrar. las interacciones complejas están llevando a una sorprendente alta proporción de innovación y cambio. March 1998.73. #1. Linda Clarkson. En la primera de ellas. se deben tomar medidas preventivas. bonos tesorería y documentos negociables). el principio de precaución puede proporcionar cierta guía. sino también que el efectivo y los activos convertibles en dinero que no se necesitan de inmediato para realizar las operaciones normales.net/introsd/es_longtermview.4.Volume 3. Vern Morrissette. 1991. activos tangibles productivos –inventarios. Los problemas de contabilización de las inversiones abarcan clasificación (en circulantes y no circulantes). sustainable development and the politics of the future. en la segunda sección se explican las inversiones a largo plazo y en la tercera se expone la contabilización e información del valor de rescate en efectivo de los seguros de vida y de los fondos para fines especiales. Introducción Para dedicarse a la producción y venta de mercancías o servicios. p.sdgateway. p.

la intención de convertirlos se justifica cuando el efectivo invertido se considera fondo de contingencia para usar cuando sea necesario o cuando se trata de una inversión hecha con efectivo temporalmente ocioso debido al ritmo del negocio. las opciones de venta) acciones de una empresa a precios fijos o determinables. acentuado por las fuertes fluctuaciones de la bolsa de valores a mediados de la década de los setentas. el que sea mas largo. Este problema de diversidad en las prácticas contables. Estas inversiones se pueden mantener temporalmente." Las acciones de tesorería. Negociables o realizables rápidamente. acciones comunes. y se pueden convertir rápidamente en efectivo cuando las necesidades financieras del momento hagan deseable esa conversión. Las acciones restringidas o de "mercado débil" no califican. 3. en vez de tener el efectivo. las acciones preferentes redimibles y los bonos convertibles se excluyen de la definición de valores de especulación o negociables. preferentes y otros valores de capital) o los derechos a adquirir (por ejemplo. "Accountig for Certain Marketable Securities" (Contabilización de ciertos valores negociables) los "ciertos valores negociables" a que se hace referencia. Valores Negociables Hace algunos años existía una gran diversidad en las prácticas contables relacionadas con el valor en los libros de las inversiones temporales. acontecimientos posteriores a la fecha del estado de situación financiera. 2. El término "negociables" significa valores de especulación con un mercado amplio. Intentar convertirlos es un principio muy difícil en la práctica. son valores negociables de renta variable. Por lo general. Destinadas a convertirse en efectivo cuando se necesite. Cuando se clasifican las inversiones la intención de la gerencia se debe apoyar con las evidencias pertinentes. adquiridos con efectivo que no se necesita de inmediato para las operaciones. Por ejemplo. . algunas al más bajo de los dos anteriores y otras usaban más de uno de estos métodos para las diferentes clases de valores.negociables de deuda (bonos del gobierno y de compañías) y valores negociables de capital (acciones preferentes y comunes). así como la naturaleza y el propósito de la inversión. si unas acciones se mantienen muy restringidas (no se negocian públicamente) es posible que no tengan mercado o que lo tengan muy limitado y en tal caso puede ser mas apropiado clasificar los valores como inversiones a largo plazo. otras al valor del mercado. El que sean negociables rápidamente quiere decir que el valor se puede vender con facilidad. como la historia de las actividades de inversión de la compañía. Los valores negociables son "cualquier instrumento que represente acciones de propiedad (por ejemplo. en el termino de un año o de un ciclo de operaciones. Las inversiones temporales deben ser: 1. fue abordado por FASB y parcialmente resuelto con el Statment Of Financial Accouting Standards No 12. Algunas llevaban al costo los valores negociables.

Este procedimiento tiene el efecto de contabilizar una perdida no realizada. se registran al costo cuando se adquieren. El problema central ha sido el siguiente durante muchos años: "¿Hasta que grado deben los estados financieros reflejar los cambios en el valor de mercado de los valores negociables?" FASB resolvió este punto relacionado con los valores negociables exigiendo que el valor en libros de una cartera de valores negociables de renta variable se declare al que resulte mas bajo entre su costo total y su valor de mercado determinados en la fecha del estado de situación financiera. el de mercado se convierte en la nueva base de costo y la diferencia se contabiliza como si fuese una perdida realizada y se incluye en la determinación de la utilidad neta. se debe contabilizar como "provisión para avaluó" en el estado de situación financiera y como perdida no realizada en el estado de resultados. (Para registrar una reducción en la provisión para la valuación) Reclasificación Si un valor negociable se transfiere de la cartera de corto plazo a la de largo plazo o viceversa. Sin embargo el precio de mercado varía a medida que ocurren transacciones en las que participa el valor. Contra Valores negociables realizables-corto plazo (Cambio de inversión de corto plazo a largo plazo) . en mas y en menos. La cantidad en la que el costo total rebasa al valor de mercado de la cartera de valores negociables de renta variable a corto plazo. al igual que las inversiones en otros activos. Asientos: 1) Pérdida no realizada en la valuación de valores negociables de renta variable. Asientos: 1) Valores negociables de renta variable-largo plazo. El costo incluye precio de compra más costos adicionales de adquisición como comisiones de corretaje e impuestos. Si el valor de mercado es menor que el costo. Contra Recuperación de pérdida no realizada en la valuación de los valores negociables. en la fecha de transferencia. Contra Provisión para exceso de costo de los valores negociables de renta variable sobre el valor de mercado. Perdida en la reclasificación de valores. (el más bajo entre costo y mercado no es aceptable para impuestos). El FASB dice "ajustar a precio de mercado en cada fecha de exposición. reduciendo de esta manera el incentivo de manipular las utilidades mediante la transferencia de valores entre la cartera a corto plazo y la cartera a largo plazo.Valores Negociables de Renta Variable Las inversiones en valores negociables de renta variable. (Para reconocer una perdida igual al exceso del costo sobre el valor de mercado de los valores negociables) 2) Provisión para exceso del costo de valores negociables de renta variable sobre el valor de mercado. igual que si hubiera realizado. pero no es exceso del costo de adquisición". se debe hacer al que mas bajo de su costo o su valor de mercado en la fecha de la transferencia.

Por consiguiente. y recibe únicamente el producto neto de la venta.Enajenación de Valores de Renta Variable Negociables Los valores negociables se venden cuando se necesita aumentar el efectivo o cuando los directores de finanzas dictan un cambio en los valores que manejan. La diferencia entre el producto neto de la venta de valores negociables de renta variable y su costo representa la ganancia o perdida realizada. Ganancia) 2) Efectivo. Asientos: 1) Efectivo. La razón para utilizar el costo es que los valores negociables de renta fija tiene un precio fijo a su vencimiento. La perdida no realizada se puede recuperar y acreditar a ingresos en la misma forma que se utiliza para los valores negociables de renta variable. Perdida) La presencia o ausencia de ganancias o pérdidas realizadas desde la última valuación de la cartera. Valores negociables. Contra Valores negociables. algunas compañías adoptaron el método del más bajo entre costo y mercado para los valores negociables de renta fija de pronta realización clasificados como activo circulante. (Para registrar la venta de acciones comunes mantenidas como inversión temporal. impuestos estatales sobre transferencias y honorarios de SEC. Sin embargo. El propietario que vende sus valores incurre en costos de comisiones de corretaje. Los valores negociables de renta fija. como los bonos. Dado que la contabilización de los . Valores Negociables de Renta Fija Como el Statment No 12 de FASB se refiere únicamente a "valores negociables de renta variable". las inversiones temporales en valores negociables de renta fija (valores que no se pueden calificar según su definición de valores negociables de renta variable) se contabilizan al costo. porque esta ultima se relaciona con la cartera en total y no con un valor especifico. En el Accouting Research Bulletin No 43 ha prescrito el costo con base al valor en libros de los valores negociables. En la fecha de venta no se toma en cuenta la pérdida no realizada ni las recuperaciones ni la cantidad acumulada en la reserva o provisión para valuación. como resultado de ventas de valores negociables. Contra Ganancia realizada sobre la venta de valores negociables. durante la década pasada. A partir de la publicación del Statment No 12 esta práctica adquirió mayor aceptación. Perdida en venta de valores negociables. y cualquier perdida no realizada se puede cargar a gastos y una reserva o provisión para valuación recibirá el crédito. no tiene ningún efecto en el método de calcular el más bajo de costo o mercado para el resto de la cartera al final del ejercicio. se pueden llevar al más bajo de costo o mercado. los valores negociables de renta fija se llevan al costo o al más bajo de costo o mercado. (Para registrar la venta de acciones comunes mantenidas como inversión temporal.

Ganancia) 4. en fecha intermedia de pago. en el estado de situación financiera mas reciente se requiere la exposición de 1) ganancias brutas no realizadas y 2) perdidas brutas no realizadas. pagas el interés que luego será ganado) 2) Efectivo Contra Intereses cobrados (Para registrar el interés) 3) Efectivo Contra Intereses recibidos Valores negociables Ganancia en venta de inv. la exposición de 1) la ganancia o perdida neta realizada. se requiere en lo relativo a los valores negociables. Los valores negociables que se tienen para fines diferentes de los de liquidez e inversión temporal no se deben clasificar como activo circulante. ya sea en el cuerpo de los estados financieros o en las notas que los acompañan. que es el más líquido de los activos. bajo el encabezado de "Efectivo" Los valores negociables de renta variable le siguen en liquidez al efectivo deben aparecer en la sección de activo circulante del estado de situación financiera (suponiendo que se tienen como inversiones temporales). 2) la base sobre la cual se . La adquisición de valores negociables de renta fija se registra al costo. incluidas en la utilidad neta. Cuando se presentan estados financieros clasificados se deben revelar el costo total y el valor del mercado total separando el activo circulante del activo no circulante. Asientos: 1) Valores negociables de renta fija Interés recibido Contra Efectivo (Cuando compras inversiones entre una fecha intermedia de pago de interés. los autores recomiendan que todos los valores a corto plazo se traten de acuerdo con el Statment No 12. temp. En la fecha de cada estado de situación financiera que se presente. (Venta de los valores negociables. se presenta en una sola partida. se deben exponer el costo total y el valor de mercado total de los valores negociables de renta variable. Si son bonos comprados en fechas intermedias entre las de pago de intereses. Además. Para cada ejercicio en el cual se presente un estado de resultados.valores negociables y los de deuda en forma similar es un procedimiento lógico y coherente. ya sea que se encuentre a la mano (inclusive caja chica) o depositado en una institución financiera. inmediatamente después del efectivo. Todo el efectivo no restringido. aparecen primer lugar en el estado de situación financiera. Revelación de las Inversiones Temporales en los Estados Financieros El efectivo. se resta el interés acumulado hasta la fecha de compra y se clasifica en forma apropiada.

se deben poner como ultima partida de la sección de activo circulante. que se determina mediante la valuación actual del riesgo intrínseco y de la tasa de interés establecida compactados con la tasa real del mercado actual (rendimiento) para este tipo de valores. el principal objetivo es aumentar su propia utilidad. Además. Por lo general las inversiones a largo plazo se presentan en el estado de situación financiera precisamente a continuación del activo circulante. valor de rescate en efectivo de pólizas de seguros de vida. creando y asegurando buenas relaciones de operación entre las compañías y mejorando así el rendimiento de su inversión. se deben revelar las ganancias y perdidas importantes. o 2) indirectamente. Por lo general las inversiones mas permanentes son las de esta última categoría. Si estas inversiones temporales tienen menos liquidez que otras partidas de activo circulante como las de cuentas por cobrar e inventarios. lo que puede lograr 1) directamente a través del recibo de dividendos o intereses de su inversión o por alza en el valor de mercado de sus valores. Los beneficios para los inversionistas se derivan de la influencia o control que puedan ejercer sobre un cliente o proveedor importante o sobre alguna compañía con la que tengan alguna clase de relaciones. y bienes raíces en espera de su aumento de precio o para uso futuro. Esto incluye comisiones de corretaje y otros costos relacionados con la compra. El costo o precio de compra de una inversión en bono es el valor de mercado. en una sección separada llamada "Inversiones a largo plazo". "Inversiones y fondos". inversiones en documentos por cobrar. Algunas de estas partidas también se estudian en este capitulo. intereses en bienes raíces y fideicomisos. hipotecas y otros instrumentos de deuda similares. incluido en la utilidad neta. Las inversiones temporales que no satisfacen los criterios de valores negociables de renta variable se deben clasificar n una lista de valores negociables titulada "Valores de deuda" y "Otras inversiones temporales". acciones preferentes y acciones comunes. las que mejoran el rendimiento de la inversión. o simplemente "Inversiones". Inversiones en Bonos Contabilización de la Adquisición de los Bonos Las inversiones en bonos se deben registrar al costo en fecha de adquisición. La cantidad en efectivo de los intereses que se han de recibir .determino el costo en el calculo de la ganancia o perdida realizada. Hay otras muchas partidas que se clasifican como inversiones a largo plazo: fondos para retiro de bonos. Inversiones a Largo Plazo En esta sección se estudian primordialmente las inversiones a largo plazo en valores de compañías: bonos de varios tipos. rescate de acciones y otros fines especiales. inversiones en participación y sociedades por acciones. que se presenten después de la fecha de los estados financieros pero antes de su publicación. realizadas y no realizadas. y partidas diversas como anticipos a afiliados. Aunque son muchas las razones que impulsan a una compañía a invertirán valores de otra. y 3) el cambio en la reserva o provisión para valuación. y que sean aplicables a valores negociables de renta variable que estén en la cartera en la fecha del estado de situación financiera mas reciente.

pero no muy usada. en bonos Efectivo (inversión en bonos con descuento) Cálculos de Precios de las Inversiones en Bonos Teóricamente el precio de mercado de un bono es el valor actual de vencimiento más el valor actual de los intereses que paga. La relación entre los valores de mercado de los bonos y las tasas de interés es similar que se ha visto en la sección de valoración de los bonos por pagar. con interés a pagar semestralmente y vencimiento a seis años.periódicamente se basa en la tasa determinada en el valor nominal (llamado también valor principal. en bonos Intereses cobrados Contra Efectivo (Compra de bonos en una fecha intermedia entre la de pago de intereses) 2) Inversión en bonos Intereses recibidos Contra Descuento inv. se calcula como sigue el precio que se pagaría por $10. El uso de una cuenta separada de descuentos o premios es una práctica aceptable. . los inversionistas pagaran un premio mayor que el valor al vencimiento. valor a la par o valor al vencimiento). Si la tasa de rendimiento deseada por los inversionistas es exactamente igual a la tasa establecida. en la que se recomienda la exposición de los descuentos o premios sin amortizar en los descuentos y bonos por cobrar. ambos descontados a la tasa de interés del mercado. con rendimiento efectivo del 10%. igualada al rendimiento del bono con la tasa de interés del mercado. Las inversiones que se adquieren a valor nominal con descuento o con premio generalmente se registran al costo en las cuentas. el bono se venderá con descuento. el inversionista deberá pagar al dueño el precio de mercado más los intereses acumulados desde la última fecha de pago de intereses. inclusive comisiones de corretaje y otros honorarios. si aquellos exigen un rendimiento mayor que el que ofrece la tasa establecida. Asientos: 1) Inv. La compra de bonos en una cantidad menor que el valor nominal. el bono se vende a su valor nominal. El inversionista cobrara este interés más los que se devenguen conservando el bono hasta la siguiente fecha de pago de intereses. Esta exclusión tradicional de las cuentas de descuento y premio separadas no se ha modificado. Si esta ultima es mas baja que la tasa establecida en el bono. Si la compra de bonos se hace en una fecha intermedia entre las de pago de intereses. Usando esta base. pero excluyendo los intereses acumulados. o con descuento.000 de bonos al 8%. por lo general no se registran a su precio de vencimiento. a pesar de la APB Opinion No 21.

) El resultado es multiplicado por él numero de meses que van a transcurrir. Inversión en bonos Intereses recibidos Contra Efectivo (Registro de Compra) Efectivo Inversión en bonos . el descuento amortizado se suma al interés recibido. Asiento Inversiones en Bonos Intereses Recibidos Contra Efectivo (Registro de la compra de los bonos) Efectivo Contra Inversiones en Bonos Intereses recibidos (Amortización de la prima a través de la cuenta inversiones en Bonos) Intereses por cobrar sobre bonos Contra Inversión en bonos Intereses recibidos (Asiento de ajuste) Efectivo Contra Inversiones en bonos (Asiento a la fecha de vencimiento) Intereses por cobrar sobre bonos Contra Intereses recibidos Intereses recibidos Contra Inversiones en bonos (Registro de Intereses acumulados y la amortización del premio en asientos separados) Amortización (acumulación) del Descuento. Si se compran bonos con descuento (a menos de su valor nominal). Asiento. Amortización en línea recta del premio.Amortización de Premios y Descuentos de los Bonos Existen dos métodos para amortizar los premios y los descuentos de los bonos: 1) el método de línea recta y 2) el método de interés efectivo. (Valor Nominal x Porcentaje Intereses)/12 Meses o (Tiempo especificado en la tasa de interés.

Aunque el método de interés efectivo da por resultado una cantidad variable que se registra como intereses recibidos de periodo a periodo. El método de línea recta produce un ingreso constante por interés. Asiento. se deben hacer los asientos para amortizar el descuento o premio a la fecha de venta y para sacar de la cuenta de Inversiones el valor en libros de los bonos vendidos. En cada periodo aumenta o disminuye el valor en libros de la inversión por la amortización del premio o del descuento. Cuando se compran acciones y . Si los bonos que se llevan como inversiones a largo plazo se venden antes de su vencimiento. El método de interés efectivo se aplica a las inversiones en bonos de una manera similar a la que se describe en párrafos anteriores para los bonos por pagar. actualmente se usa mucho por el uso tan difundido de las calculadoras y computadoras. excepto cuando alguno otro. pero también produce una tasa variable de rendimiento sobre el valor en libros de la inversión. Efectivo Inversiones en bonos Contra Intereses Recibidos (Registro del primer pago semestral) Venta de bonos antes de su vencimiento. El método de interés efectivo es obligatorio. o a un corredor de bolsa. de un resultado similar. a la compañía que las emite. Intereses en bonos Contra Intereses recibidos (Asiento para amortizar el descuento) Efectivo Contra Intereses recibidos Inversiones en bonos Ganancia en venta de bonos (Registro de la venta) 6. Inversiones a Largo Plaza en Acciones. Aunque los cálculos para el método de interés efectivo son más complejos. Se calcula la tasa de interés efectivo o rendimiento en la fecha de la inversión y se aplica al valor inicial en libros de la inversión por cada periodo de intereses. Método de Interés Efectivo.Contra Intereses recibidos (Registro de los intereses recibidos) 5. su virtud es que produce una tasa constante de rendimiento sobre el valor en libros de la inversión. Las acciones se pueden comprar en el mercado a un accionista de la firma. como el de línea recta.

Si no se cuenta con valores adquiridos. que pone en claro que el valor asignado originalmente no se justifica por más tiempo. el contrato de compra de acciones de una compañía. o hasta que ocurre algún cambio básico en las condiciones. Si se dispone de los precios de mercado de cada clase de valores. y un abono a una cuenta de pasivo por la cantidad a pagar. en forma equitativa.se pagan en efectivo. Se lleva y manifiesta al costo en la cuenta de inversiones hasta que se enajena parcial o totalmente. Originalmente la inversión se registra al costo de las acciones adquiridas pero después se ajusta en cada periodo de acuerdo con los cambios en el activo neto de la compañía donde se hizo la inversión. Método de costos Según el método de costos. el que se pueda determinar con mayor claridad. el costo total se compone del precio de compra de los valores más las comisiones de corredores y otros honorarios relacionados a la compra. Cualquier interés sobre obligaciones por compra de acciones se debe reconocer como gasto. exige la asignación de costos a las diferentes clases de valores. que recibe el inversionista en periodos subsecuentes rebasan su participación de las ganancias de la compañía en tales periodos. Es decir. o 2) el justo valor de mercado de las acciones recibidas. Tales inversiones no tienen valor de mercado y no se pueden clasificar como circulantes más que cuando su venta es inminente. el valor en libros de la inversión aumenta (disminuye) periódicamente. se deberán contabilizar como reducción del valor en libros de la inversión (retorno de capital) y no como utilidad sobre la inversión. la inversión a largo plazo se registra y manifiesta originalmente al costo. Efectivo Contra Inversión en acciones El método de costos es aplicable a las inversiones pasivas en valores de especulación no realizables. Las acciones adquiridas a cambio de valores que no son efectivo (propiedades o servicios) se deben registrar a 1) el justo valor de mercado de la propiedad o servicio que se da a cambio de ellas. Sin embargo cuando los dividendos. se podrá prorratear el importe de la cantidad total de acuerdo con los valores relativos de mercado. Si las acciones se compran a crédito (el crédito representa un préstamo del corredor) es necesario registrar la compra al costo total y reconocer un pasivo por el saldo adeudado. Los dividendos ordinarios en efectivo recibidos en la compañía donde esta la inversión se registran como ingreso sobre inversiones. puede ser necesario el uso de avalúos o estimación para calcular el costo. de acuerdo con la participación que tiene el inversionista en las . es decir. La compra de dos o más clases de valores por un solo precio. Método de participación Con el método de participación se reconoce una relación económica real entre el inversionista y la compañía donde invierte. La suscripción de acciones. se registra con un cargo a una cuenta de activo por los valores que se van a recibir. como las acciones de una compañía de propiedad restringida.

no se manifiesta correctamente la situación económica. y disminuye en cantidades iguales a todos los dividendos que el inversionista recibe de la compañía. que es la base de la inversión. representado por: Activos depreciables devaluados Plusvalía no registrada) . el inversionista trata la parte proporcional de ellas como partidas extraordinarias y no como ingreso ordinario de una inversión antes de partidas extraordinarias.ganancias (perdida). Por ejemplo. y que las perdidas y los dividendos disminuyen este activo neto. En este caso el inversionista declara una utilidad aun cuando la compañía este sufriendo una perdida. Con el método de participación el ingreso periódico del inversionista se compone de la parte proporcional de las ganancias de la compañía donde invirtió (ajustada para eliminar ganancias y perdidas entre las compañías) y la amortización de la diferencia entre los costos iniciales del inversionista y su parte proporcional del valor en libros de la compañía done invirtió en la fecha de adquisición. supóngase que la compañía declara una perdida neta pero el inversionista usa su influencia para exigir el pago de un dividendo. si se usan los dividendos como base para reconocer utilidad. En otras palabras. Y si la utilidad neta de la compañía donde se hizo la inversión incluye partidas extraordinarias. El uso de los dividendos como base para reconocer utilidad plantea un problema adicional. -1Inversión en acciones Contra Efectivo (Registro de adquisición de acciones) -2Efectivo Contra Inversión en acciones (Registro de dividendos recibidos) -3Inversión en acciones Perdida en la inversión (extraordinaria) Contra Ingreso de la Inversión (ordinario) (Registro de la participación en la utilidad ordinaria y la pérdida extraordinaria) -4Efectivo Contra Inversión en acciones (Registro de los dividendos recibidos) -5Ingreso de la Inversión (ordinario) Contra Inversión en acciones (Registro de la amortización del costo de la Inversión en exceso del valor en libros. El método de participación da reconocimiento al hecho de que las ganancias de la compañía hacen aumentar el activo neto de la compañía.

5. podría ser necesario presentar información resumida concerniente al activo. se deberá cambiar al método del más bajo entre costo o precio de mercado o al de costos. Cuando se encuentren inversiones con el interés del 20% o más en el total con respecto a la situación financiera y los resultados de las operaciones de un inversionista. 2. 3. con base en el valor de mercado cotizado (si lo hay). según resulte apropiado. La amplitud de la información se determinara por la importancia de la inversión para la situación financiera y los resultados de las operaciones del inversionista.En algunas ocasiones un inversionista puede adquirir una inversión a un costo menor que el valor en libros básico. 7. La diferencia. puede calificar para el uso del método de participación mediante un aumento en el nivel de propiedad. el inversionista deberá descontinuar la aplicación del método de participación y no reconocer perdidas adicionales. si la hay. Si la participación del inversionista en las pérdidas de la compañía rebasan al valor en libros de la inversión. pasivo y resultados de las operaciones de los receptores de la inversión. se espera que el inversionista revele las razones para no usar el método de participación en los casos de un 20% o más de participación y para usar el método de participación en los casos de una participación de menos del 20%. Además. es correcto que el inversionista reconozca perdidas adicionales. ya sea individualmente o en grupos. entre la cantidad de la cuenta de inversiones y el importe de la participación básica en el activo neto de la compañía en la que se invierte. . Cambio al método de participación Si el nivel de influencia o propiedad del inversionista se encuentra por debajo del inversionista del necesario para utilizar el método de participación. El valor agregado de cada inversión identificada. Nombre de cada compañía donde se invierte y porcentaje de propiedad de acciones comunes. se presenta la cuestión de si el inversionista debe reconocer otras pérdidas adicionales. Por lo regular. o si parece inminente el retorno de la compañía a las operaciones productivas. Si la posible perdida del inversionista no se limita al importe de su inversión original (por garantía de las obligaciones de la compañía en que invierte u otro compromiso de proporcionar apoyo financiero adicional). Y una acción en inversiones comunes de una empresa que se haya contabilizado con un método que no sea el de participación. Las perdidas de la compañía en la que se invierte rebasan el valor en libros. Información que se requiere para el método de participación. Generalmente las siguientes revelaciones en el estado de situación financiera son aplicables a los estados financieros del inversionista en el método de participación: 1. según sea apropiado. 4. Las políticas contables del inversionista con respecto a las inversiones en acciones comunes.

pero no más allá del costo original. La contabilización de los valores negociables de renta variable no circulantes o a largo plazo es parecida –y también diferente. Para cada estado de situación financiera que se presente – el toral del costo y el total del precio de mercado. Diferencia: mientras los cambios en la provisión para valuación de los valores negociables clasificados como activo circulante se incluyen en la determinación de la utilidad.Método del más bajo entre el Costo y Precio de Mercado. Perdida no realizada en valores negociables de renta variable a largo plazo Contra Provisión para la diferencia entre el costo de los valores negociables de renta variable a largo plazo y su precio de mercado (Registro de la diferencia entre el costo y el valor de mercado de la cartera de valores negociables de renta variable clasificada como activo no circulante) Exposición de los estados financieros. se agrupan todos los valores negociables de renta variable no circulantes en una cartera separada de no circulantes para comparar el costo total con el valor total del mercado y determinar el valor en libros en la fecha del estado de situación financiera. no se incluyen en el estado de resultados.de la contabilización de los valores negociables de renta variable clasificados como activo circulante: Semejanza: en el FASB Statment No 12 se exige que la cantidad en que el costo total de la cartera no circulante exceda al valor del mercado (perdida no realizada) se contabilice como la provisión para valuación. En cada informe se revalúan o se devalúan los valores negociables de renta variable conforme al precio de mercado. La siguiente información relacionada con los valores negociables o de especulación realizables clasificados como no circulantes se deberá revelar en el cuerpo de los estados financieros o en las notas que los acompañan: 1. se exige al inversionista que use el método contable del más bajo entre costo y precio del mercado para contabilizar la inversión. Los valores se clasifican como "valores negociables de renta variable" cuando 1) representan acciones de capital o el derecho de adquirir o disponer de acciones de propiedad de una compañía a precio fijo o determinable. y 2) los precios de venta o los precios de oferta y demanda se encuentran disponibles actualmente para dichos valores en el mercado. Ejemplo del método del más bajo entre costo y mercado. Con el método del más bajo entre costo y precio de mercado. sino en la sección de "capital contable" del estado de situación financiera y se muestran por separados. Las perdidas y recuperaciones no realizadas se presentan en la sección de "capital contable" del estado de situación financiera (durante el tiempo en que la declinación del mercado se considere como temporal). Cuando la inversión sea en "valores negociables de renta variable" y no sea apropiado el método de participación (acciones comunes con menos de 20% de interés o "carezcan de influencia considerable"). . Asiento. los cambios acumulados en la reserva para la valuación de una cartera de valores negociables de renta variable incluida en los activos no circulantes.

El cambio en la reserva para valuación incluido en la sección de capital contable del estado de situación financiera durante el ejercicio. 8. y la intención y la capacidad de la compañía para retener su inversión en espera de alguna recuperación esperada en el valor de mercado. b. es necesario tener en cuenta cualquier ganancia o perdida realizada en la enajenación. se debe evaluar en cada fecha de informes para determinar si su valor a sufrido alguna perdida que no sea de carácter temporal. o híbrida (deuda y participación como los bonos convertibles). Información sobre el valor de mercado . Otros factores a considerar son el tiempo y el grado hasta donde el valor de mercado ha sido menor que el costo. Ganancia o pérdida neta realizada. se devalúa o reduce la base del costo del valor individual hasta una nueva base. pero anteriores a la fecha de emisión del mismo. Cambios en la clasificación de los valores negociables de renta variable Si un valor negociable cambia de clasificación (de circulante a no circulante o viceversa). c. En la siguiente cedula se comparan los diversos métodos para contabilizar las inversiones a largo plazo. Si el valor de mercado es mas bajo que el de costo. el valor específico se transfiere de una cartera a otra al valor mas bajo entre el costo y el de mercado en la fecha de transferencia. La base sobre el cual se determino el costo al calcular las ganancias y pérdidas realizadas. 3. Para juzgar si una declinación en el valor del mercado por debajo del costo en la fecha del estado de situación financiera es de carácter permanente. Si se juzga que la declinación es permanente. El importe de una devaluación no temporal se contabiliza como perdida realizada. son situaciones que sugieren que una perdida de valor para el inversionista es permanente. Efecto de los Métodos en los Estados Financieros. La nueva base de costo no se modifica si hay recuperaciones posteriores en el valor de mercado.2. Una quiebra o una crisis importante de liquidez experimentadas por la compañía donde se ha invertido. en términos de los efectos que tienen sobre los estados financieros. Para el último estado de situación financiera que se presente – las ganancias brutas no realizadas y las perdidas brutas no realizadas. ya sea en deuda o participación. Para cada estado de resultados que se presente: a. Menoscabo del valor Toda inversión. la situación financiera y los proyectos a corto plazo de quien emitió los valores. primero se convierte en la nueva base de costo y la diferencia se contabiliza como si fuera una perdida realizada y se incluye para determinar la utilidad neta. así como cualesquier cambios en el precio del mercado posteriores a la fecha de los estados financieros. a corto o largo plazo. Este tratamiento sirve para frenar la práctica de cambiar la clasificación de los valores para modificar la utilidad. que se hayan incluido en la determinación de la utilidad neta.

Nótese que quienes apoyan el uso de los valores de mercado creen que es inaceptable el uso del más bajo entre costo y precio de mercado. El método del más bajo de costo o mercado es obligatorio para la contabilización de valores negociables de renta variables. así como los cambios en los precios del mercado en las acciones y bonos que tiene. como parte de utilidad o pérdida del ejercicio actual. Los accionistas están en una mejor posición para evaluar las decisiones de la gerencia sobre las inversiones. las compañías de seguros de vida y las de seguros contra incendio y otros siniestros. algunos contadores establecen una diferencia entre valores negociables de renta variable y valores negociables de renta fija. útil y fácil de comprobar. tanto . En 1990 el FASB publico un memorando donde se exige a todas las compañías que revelen el valor de mercado de todos sus instrumentos financieros. El reconocimiento solo de las perdidas es muy conservador y no refleja la economía básica cuando suben los precios. Finalmente. porque tienen un valor definido si se conservan hasta su vencimiento. los acreedores pueden evaluar mejor la solvencia de la empresa y la gerencia puede ponderar mejor los resultados de la conservación y venta de los valores. Los opositores de la contabilidad con valores de mercado sostienen que la información sobre precios de mercado es subjetiva y por consiguiente no comprobable. Además. generalmente la compañía inversionista reconoce los valores y los dividendos recibidos.Puntos teóricos Muchos contadores sostienen que el valor de mercado de una inversión es el atributo más importante para la compañía y para todos los que tienen intereses en ella. Al contabilizar valores de mercado. El mas bajo de costo o mercado permite a la gerencia manipular hasta cierto punto la utilidad neta determinando cuando se venden los valores para obtener ganancias. resultan fluctuaciones en las utilidades conforme cambian los precios de mercado de las inversiones. Esta posición se basa en el conocimiento de la utilidad neta es el cambio en el activo neto durante el ejercicio. Algunos se muestran renuentes a valuar estos últimos a precio de mercado. llevan sus valores de capital negociables a su valor de mercado. La declaración de las inversiones a su valor del mercado y no a sus costos históricos es el mejor indicador de la situación actual y de las perspectivas de la compañía. especialmente para los grandes importes de valores restringidos o de valores que no tienen un movimiento activo. los corredores en valores. Algunas compañías también declaran sus valores negociables de renta fija al más bajo de costo o mercado. Algunos negocios especializados como las compañías de inversiones. La practica actual. según el razonamiento de que continuamente negocian con estos valores y por consiguiente la información sobre el valor de mercado les es necesaria. Creen que es inconsistente la reducción del valor en libros de los valores a una suma menor que el costo sin aumentar el valor en libros cuando el valor de mercado sube de costo. Una compañía que tiene poca ganancia en un ejercicio puede vender valores que han subido de precio en años pasados para compensar la baja utilidad de las operaciones actuales.

cada accionista tendrá un número mayor de acciones. no constituyen un ingreso para quienes las reciben porque cambia el valor de su interés en la compañía puesto que esta no ha distribuido ninguno de sus activos. simplemente ha transferido una cantidad específica de utilidades retenidas a capital pagado. indicando así que esta cantidad no servirá de base para los futuros dividendos en efectivo. Todo ingreso reconocido de las inversiones según el método de costo. en los casos en los que sea factible calcular dicho valor. se declaran como ingreso por inversiones. Quien recibe esas acciones adicionales no tendrá que hacer ningún asiento formal. si la compañía donde se hizo la inversión tiene partidas extraordinarias y de periodos anteriores excepto cuando se considere sin importancia la separación de estos componentes. excepto cuando se deben a algún siniestro mayor expropiación o a una nueva ley que prohíba tenerlas (que se vería como excepcional y no periódica). los dividendos recibidos (o por recibir si se han declarado pero no pagado). Dividendos recibidos en acciones Si la compañía donde se hicieron las inversiones declara un dividendo a pagar con acciones de la misma clase en vez de hacerlo con efectivo. El importe en libros de cada acción se calcula dividiendo el total de acciones entre el valor en libros de las acciones compradas originalmente. pero si deberá hacer un memorándum y registrar una anotación en la cuenta de inversiones en acciones para mostrar que se recibieron las acciones adicionales. Según el método de participación. pero la proporción de sus intereses en la compañía será la misma.activo como pasivo. Las ganancias y pérdidas en las ventas de valores de inversión también son factores que se usan para determinar la utilidad neta del periodo. De acuerdo con los métodos de costos y de mas bajo de costo o mercado. se debe incluir en el estado de resultados del inversionista. El costo de las acciones compradas originalmente (mas los efectos de los ajustes que se hubieren hecho de acuerdo con el método de participación) constituye ahora el valor total de libros de dichas acciones mas las acciones adicionales que se reciben. el hecho de que se hayan recibido se debe tomar en consideración al calcular el importe en libros de cualesquiera acciones que se vendan. porque no se pago nada por estas ultimas. el de más bajo de costo o mercado o el de participación. Aunque no se asienta ninguna cantidad de dinero cuando se reciben estas acciones. Las acciones que se reciben como resultado de un dividendo pagado en acciones o una división de acciones. dentro y fuera de su estado de situación financiera. se deben manifestar como parte de los ingresos actuales de las operaciones y no como partidas extraordinarias. Las ganancias o perdidas que resultan de la venta de inversiones a largo plazo. Ingresos de las Inversiones en Acciones. La compañía que emite las acciones no ha distribuido activos. Efectivo Contra Inversiones en acciones .

la acción y los derechos no son separables y la acción se describe como acción con derechos incluidos. pero podrían necesitarse varios de ellos para comprar una nueva acción. Estos certificados representan el derecho a la compra de más acciones y se llaman derecho sobre acciones. se esta vendiendo con los derechos excluidos. El valor en libros de las acciones adquiridas originalmente es ahora el valor en libros de aquellas acciones mas los derechos y se deben asignar entre las dos. así como el precio. expresa el número de acciones que su tenor puede comprar. tiene tres posibilidades: 1. comparada con el precio de venta. y no han recibido ninguna distribución de los activos de la compañía. si el inversionista vende sus derechos. Dejar que llegue la fecha de vencimiento. Derecho sobre Acciones. Ejercer sus derechos comprando las acciones adicionales. según sus valores totales de mercado en la fecha en que se reciben los certificados de derechos. la cantidad asignada en libros. llamado warrant. Los derechos sobre acciones tienen tres fechas importantes: 1) la fecha en que se anuncia la emisión de los derechos. Como disponer de los derechos El accionista que recibe los derechos a comprar mas acciones. El certificado que representa los derechos sobre acciones. Una acción que se vende por separado del certificado de derechos de compra. porque las acciones que ya tienen les dan el derecho. 2. sin usar ni vender sus derechos. . mientras dure su vigencia. Si el valor asignado a los derechos se lleva en una cuenta por separado. Si el inversionista compra las acciones adicionales. se hará un asiento con cargo a inversión con derechos de acciones y abono a inversiones en acciones. 3. Al recibir la confirmación del derecho sobre acciones. después de recibido el certificado y hasta la fecha de su vencimiento. 2) la fecha de emisión de los certificados.Ganancia en la venta de inversiones (Asiento para registrar la venta) 9. los warrants tienen valor en si mismos y se pueden vender y comprar como cualquiera otro valor. certificados que les permiten comprar mas acciones. el valor en libros de las acciones asignadas originalmente a los derechos se convierte en parte del valor de libros de las nuevas acciones compradas. y 3) la fecha de vencimiento de los derechos. Entre la fecha del anuncio y la de la emisión. Vender sus derechos. los accionistas no reciben nada que no tuvieran de antemano. En estos ofrecimientos generalmente se otorga un derecho por acción. Cuando una compañía esta próxima a ofrecer a la venta acciones adicionales de una emisión que esta ya en circulación. puede enviar a los actuales poseedores de acciones de esta emisión. en numero proporcional a las que tienen actualmente. se pueden vender por separado la acción y el certificado de derechos. Si este precio es mas bajo que el valor actual de mercado de las acciones.

Inversión en certificados de derechos de tanto Contra Inversión en acciones (Registro de la reducción del valor en libros de las acciones y la adquisición de los derechos con un costo asignado Efectivo Contra Inversión en acciones Ganancia en la venta de inversiones (Registro de la venta de las acciones) Asientos para los derechos sobre acciones: Efectivo Contra Inversión en certificados de derechos sobre acciones Ganancia en la venta de inversiones Inversión en acciones Contra Efectivo Inversión en derechos sobre acciones (Registro si se ejerce el derecho de compra) Perdida por vencimiento de los derechos sobre acciones Contra Inversión en certificados de derechos sobre acciones.com/trabajos11/item/item2. (Registro si se deja vencer los derechos) FUENTE: http://www. y si el inversionista deja vencer sus derechos.determina la ganancia o perdida de la venta.monografias.shtml . se experimenta una perdida y la inversión se reducirá correspondientemente.

Descuento COMERCIAL: en este supuesto los efectos que se descuentan se han originado en el tráfico mercantil ordinario de la empresa beneficiaria (compraventa. y también.Descuento FINANCIERO: En este caso el efecto descontado no deriva del tráfico mercantil ordinario del descontatario sino que se crea expresamente a tal fin.). en atención a una pluralidad de efectos que se desea descontar.- Se distinguen al menos las siguintes modalidades básicas: . Normalmente. Partes de la operación de descuento: entidad financiera descontante y cliente / descontatario. cheques.- Se trata del abono anticipado de fondos que normalmente una entidad financiera efectúa a favor de sus clientes con cargo a créditos no vencidos que estos últimos tienen contra sus respectivos deudores. certificados. . recibos. . Se trata en este supuesto de un préstamo formalizado mediante la aceptación por el prestatario / descontatario de letras o pagarés ad hoc nacidos para ese fin. talones. una vez descontados los intereses y gastos en concepto del tiempo que media entre el momento efectivo de abono del y el omento de vencimiento de los créditos.Descuento de CERTIFICACIONES: (usual en contratación administrativa) Lo que se descuenta en este caso son las certificaciones que las Administraciones entregan a sus suministradores o a los ejecutores de obras o servicios. La cantidad abonada por la entidad financiera a su cliente es igual al monto de la deuda. Se trata de una operación muy usual como medio de financiación de circulante o financiación a corto plazo. También es común el denominado: .DESCUENTO Concepto. [ arriba ] Clases de descuento. etc. contratos. dichos créditos están representados en títulos (letras de cambio. pagarés. prestación de servicios. Suele instrumentarse no tanto como operación aislada sino como una línea de descuento que la entidad abre a favor de su cliente. pólizas y otros).

de la cantidad máxima que será financiada por la misma a través del descuento. más ciertos gastos de devolución: Comisión de impagado (% sobre el importe del efecto). Correo (coste postal de la notificación que se hace al librado para que proceda al pago del efecto). si bien. . etc. por le tiempo que media entre el momento del abono y el momento de vencimiento efectivo del crédito. Entre los costes de clasificación suele incluirse también la comisión de apertura.Costes de formalización: incluye gastos de fedatario público ante el que se formaliza la operación. se retiene.De devolución: en caso de impago del efecto por parte del deudor. IVA ( 16%) y en su caso. IVA (los gastos de gestión están gravados con el 16% de IVA).- . .[ arriba ] Costes del descuento. [ arriba ] Garantías del descuento. percibirá los intereses). aval o retención en cuenta corriente del cliente (de cada remesa o pago anticipado. la fijación de los límites de la línea de descuento en atención a: el riesgo. se pagan por anticipado. [ arriba ] .- Pueden ser prenda. si así se ha pactado. esto es.De gestión de cobro: se trata de los gastos en que incurre la entidad financiera por las gestiones que realiza para cobrar los efectos descontados.Intereses: también denominados descuento. La gestión de cobro incluye. En este caso de condiciones forfait. etc). la entidad financiera entrega al descontatario el nominal del crédito menos los intereses.Costes iniciales o de clasificación: la clasificación implica la determinación. el interés suele ser un poco más alto. ingresándose en un depósito del que no podrá disponer el descontatario. parte del líquido. normalmente: Comisiones (según la calidad del efecto descontado. normalmente mediante póliza o documento oficial. que esté o no aceptado. Supone. Protesto (requerimiento notarial de pago al deudor). . Correo (conste del envío al cliente del efecto). caso de que se hubieran obtenido por aquél condiciones forfait para su descuento. salvo exención. por parte de la entidad financiera. . que esté domiciliado. las características del cliente descontatario. Se cargan al cliente. la entidad financiera cobra al descontatario el importe total del mismo. Así. en suma.

Gran facilidad de uso. a veces. dificulta la llevanza de una tesorería precisa.El riesgo de impagados provoca: se mantiene la posición deudora en el balance. FUENTE: http://www.Contabilización compleja.Plazos del descuento. un a vez obtenida la clasificación . la comisiones y el ITP de los efectos lo encarecen aún más. . por otro lado.Resulta caro: intereses altos. con el consiguiente debilitamiento de la posición financiera de la empresa.- Los vencimientos más comunes de las líneas de descuento suelen situarse en los 90 días (legando incluso a 180 días). lo que implica que el descontatario deba pagar el nominal de la deuda más los gastos antes señalados. [ arriba ] Riesgos del descuento.- El principal es el impago del efecto por parte del librado. INCONVENIENTES: . por otra parte. .Sistema cómodo de cobro de clientes de la empresa. resulta preciso mantener saldos retenidos en depósitos como garantía. evitando a la misma las gestiones del cobro.es/portadas/perfiles/empresa/financiacion/recursos_financier os/descuento.- VENTAJAS: . que además se pagan por anticipado (a diferencia del crédito en que se pagan a posteriori).html . [ arriba ] Ventajas e inconvenientes del descuento.administracion.

000 * (1+. si tasa es del 2% periódica mensual.000 debe ser cancelada dentro de un año.000. CONCEPTO DE ECUACIÓN DE VALOR Un conjunto de obligaciones. de la siguiente forma: P = F * (1+i)-N .ECUACION DE VALOR Importancia fundamental reviste el tema de las ecuaciones de valor para comprender el concepto del valor del dinero en el tiempo. simplemente se aplica la formula: F = P * (1+i)N F = 1. con vencimientos en fechas diferentes.268. seria el siguiente: Si se quiere hallar el valor de F. de acuerdo a lo enunciado.24 El anterior resultado se calculó trasladando el valor de P = 1. 5. a la fecha actual 0.000 que esta en 0 a N = 12. Ilustración del concepto de Ecuación de Valor: Ejemplo Una obligación de $1.1. que pueden ser deudas y pagos o ingresos y egresos. para que la comparación se pueda realizar las cantidades de dinero deberán estar en la misma fecha. 5. donde esta el valor presente P = 1. El diagrama de caja. donde esta el valor futuro F. Un conjunto de obligaciones equivalente en una fecha también lo será en cualquier otra fecha. los sistemas de amortización de deudas y los criterios para evaluar proyectos de inversión y alternativas operacionales. Esta simple operación indica que no se puede comparar cantidades de dinero que estén en diferentes fechas.1. Nota: La comparación de cantidades de dinero equivale a sumar o restar. los factores de las matemáticas financieras. determine el valor a cancelar o valor futuro al cabo de los 12 meses. El ejercicio también puede resolverse trasladando el valor futuro F que esta en N = 12. con vencimientos en ciertas fechas pueden ser convertidas en otros conjuntos de obligaciones equivalentes pero.02)12 =1.1.

comparándolos.24 El resultado de F es el mismo que se había determinado. También podemos determinar el valor de F. La metodología en el establecimiento de la ecuación. contiene amortización a capital de 1. El pago de 1.268. comparando (sumando o restando) las cantidades en cualquier fecha. Ejemplo.000 y supongamos que al final del sexto mes deseamos efectuar un abono de $500 y el saldo pagadero al final del mes 12. Por ejemplo elijamos la fecha de comparación en 6.24. Determinar la fecha de comparación o fecha focal: En el ejemplo en referencia.000*(1+. para hacer el cálculo entonces debemos trasladar P= 1.000=F*(1+. ingresos y egresos se trasladan a la fecha focal establecida previamente.02)6 F = 1. 1. No hay restricción para la selección de la fecha focal.1.24 El resultado.02)6*(1+. Establecer la ecuación de valor: Tanto las deudas y pagos. independiente de la fecha que se halla elegido como fecha de comparación.000*(1+.000 de la fecha 0 a la fecha 6 y F de la fecha N =12 a la fecha 6.24. necesariamente no tiene que coincidir con la fecha de pago y la fecha de comparación es necesario establecerla como requisito indispensable por el concepto del valor del dinero a través del tiempo.02)-6 Despejamos F: F = 1. El diagrama de flujo de caja ahora es el siguiente: . Regresemos al ejemplo anterior de la deuda de $1. pero siempre y cuando estén en la misma fecha.268. pero si se requiere que sea solamente una.02)-12 F=1. se ha determinado que se puede establecer cualquier fecha de comparación y la que se escoja siempre será valida. cuando la comparación se efectuó en N = 12.02)6 = F*(1+. de nuevo arroja un valor de $1.268. Si se evalúan proyectos de inversión.000*(1+.02)12 = 1. es la siguiente: o o o Determinar la tasa de interés periódica: Tanto la entidad de crédito como los acreedores deben pactar la tasa de interés a la cual se efectuara la operación.268.000 e intereses por la suma de 268. El ejercicio anterior resume lo que se conoce como Ecuación de Valor. los inversionistas debe definir la tasa mínima atractiva de retorno.24.

16. luego escoger la fecha focal.000*(1.16-500 = 626. 1.000*(1+.000*(1+. Veamos ahora la solución utilizando el concepto de Ecuación de Valor: De acuerdo a la metodología indicada. el saldo adeudado ahora trasladarlo al final del mes doce. que como se menciono puede ser cualquiera.02)-3+A*(1.16*(1+.02)15=500*(1+. de la siguiente manera.02)-6+A*(1+.02)-9 Fecha focal =9: 1. debemos definir la tasa de interés que para nuestro ejemplo es del 2%.126.000=500*(1+.16 Valor del pago a realizar para cancelar totalmente la deuda al final del mes doce.02)3+A*(1+. Fecha focal =0: 1.02)9=500*(1. para comprobar que el resultado es el mismo.000*(1+.126.02)-12 Fecha focal =3: 1.02)33=500*(1+. 1. Elaboraremos el ejercicio con diferentes fechas focales.02)3 . 626.02)6 = 705. podría ser trasladar la deuda inicial de $1. y este será el valor del pago a efectuar y que cancela totalmente la deuda.02)-3 Fecha focal = 15: 1.000 al final del sexto mes y restar el abono de $500 (esta resta es posible por encontrarse ambas cantidades en la misma fecha).02)6 = 1. Valor adeudado al final del mes sexto.16 Saldo adeudado después de efectuar el abono al final del sexto mes. independientemente de la fecha seleccionada.Una forma de solucionar el ejercicio y sin necesidad de acudir al concepto de ecuación de valor.02)9+A*(1+.

Como se puede comprobar, el valor del pago al final del mes doce es de $705.16,
independientemente de la fecha focal seleccionada. Hay que resaltar que la ecuación
planteada en los casos anteriores corresponde exactamente a la misma ecuación, realmente
lo que hemos realizado ha sido afectar ambos lados de la ecuación por un factor que es el
resultado de elevar el binomio (1+i) por una potencia que es la diferencia entre las fechas
focales. Por ejemplo, la ecuación cuando se resolvió el valor de A con fecha focal 15, es la
ecuación planteada con fecha focal 9, multiplicada ambos lados por factor (1+.02)6. 6 la
potencia del binomio es la diferencia entre las fechas focales. Una deuda o préstamo puede
ser cancelado de múltiples formas. La forma como se cancela o amortiza un crédito no
afecta la tasa de interés, la tasa será la misma, lo que se afecta será el monto de los
intereses. Los intereses serán altos cuando se amortiza el capital mas lentamente, el monto
de los intereses bajos cuando se amortiza el capital mas rápidamente, pero todos los
sistemas de amortización serán equivalentes cuando prevalezcan las condiciones de la tasa.

FUENTE:
http://www.virtual.unal.edu.co/cursos/sedes/manizales/4010045/Lecciones/Cap
%205/Conceptos.htm

INTERES COMPUESTO

Sea C un capital invertido durante n años a una tasa i de interés compuesto
por cada año.
Durante el primer año el capital C produce un interés I1 = C · i . El capital final
será:
C1 = C + Ci = C(1 + i)
Después del segundo año, el capital C1 produce un interés I2 = C(1+i )·i = C(i
+ i 2). El capital final C2 será:
C2 = C1 + I2 = C (1 + i ) + C (i + i 2) = C (i 2 + 2i + 1) =
= C · (1 + i )2
Al cabo de n años el capital inicial C, invertido en la modalidad de interés
compuesto se convertirá en un capital final Cn,
Cn = C (1 + i )n
Puesto que el interés es la diferencia entre el capital final y el inicial:

I = Cn - C = C (1 + i )n - C, y sacando factor común C:

La tasa de interés se obtiene despejando en la fórmula de Cn:
Cn = C (1 + i )n

Aunque la fórmula del interés compuesto se ha deducido para una tasa de
interés anual durante n años, todo sigue siendo válido si los periodos de
conversión son semestres, trimestres, días, etc., sin más que convertir éstos a
años:
Si los periodos de conversión son semestrales,
Si los periodos de conversión son trimestrales,
Ejercicios:
1. Averiguar en qué se convierte un capital de 1 200 000 pesos al cabo de 5
años, y a una tasa de interés compuesto anual del 8 %.
Resolución:
Aplicando la fórmula Cn = C (1 + i )n
? = C( 1 + i )n

C5 = 1 200 000 (1 + 0,08)5 = 1 200 000 · 1,4693280 = 1 763 193,6
El capital final es de 1 763 194 pesos.
2. Un cierto capital invertido durante 7 años a una tasa de interés compuesto
anual del 10 % se ha convertido en 1 583 945 pesos. Calcular el capital
inicial, sabiendo que los intereses se han pagado semestralmente.

Resolución:

Como los intereses se han pagado semestralmente, la fórmula que se ha de
aplicar es:

1 583 945 = C (1 + 0,05)14
1 583 945 = C · 1,97993160, y despejando C:

El capital inicial fue de 800 000 pesos.
3. Calcular la tasa de interés compuesto anual que se ha aplicado a un capital
de 1 500 000 pesos para que al cabo de 4 años se haya convertido en 2 360
279 pesos.
Resolución:
· Cn = 2 360 279; C = 1 500 000; n = 4
2 360 279 = 1 500 000 (1 + i )4

1 + i = 1,1199999
i = 1,1199999 - 1 = +0,1199999 0,12
La tasa de interés ha sido del 12 %.

FUENTE: http://www.sectormatematica.cl/comercial/compuesto.htm

Intervalo de tiempo. FUENTE: http://www. Tasa de Interés Compuesto que describe la acumulación real de los intereses de una operación financiera dada. Tasa efectiva (in). al final del cual el Interés Simple devengado se incorpora a la suma que devengará intereses en el próximo intervalo. Es la tasa de interés simple a la cual se calcula el interés correspondiente a cada intervalo de acumulación.El plazo de la operación se considera dividido en t intervalos de acumulación de 1/n años. La relación entre la tasa efectiva anual y la tasa efectiva. donde m y n representan la cantidad respectiva de intervalos de acumulación pactados en la operación. Es el interés devengado por un principal P a la tasa de interés i durante t intervalos de acumulación. Matemáticamente la magnitud de Ic viene dada por la siguiente expresión. Interés Compuesto (lc).htm . viene dada a través de la siguiente expresión: Tasas compuestas equivalentes. entonces: .Cada unidad monetaria impuesta en un intervalo de acumulación devenga i unidades monetarias como interés en dicho intervalo.Los intereses se acumulan n veces cada año a la suma que devenga intereses. Dos tasas de Interés Compuesta son equivalentes si se cumple que . Tasa nominal anual (jn). En este caso si se conoce in. Tasa efectiva anual (i1). . Es la tasa proporcional a la cual se enuncia in y se calcula mediante la expresión jn=nin.Intervalo de acumulación. considerado unitario. Tasa de Interés Compuesto que describe la acumulación real de los intereses de una operación financiera dada en el periodo de un año. donde los símbolos tiene el mismo significado que en el Interés Simple: Tasas de Interés Compuesto.com/curso/empresa/matematicafinanciera/capitulo7. .mailxmail.

Halla el capital final de 1000 euros al 5% de interés compuesto al cabo de 10 años. Cálculo del capital inicial Co. t es el tiempo en años. C= Co*(1 + i)^t C es el capital final.Cálculo del interés compuesto. Cálculo del interés. Co.06)^8) Co = 1000 euros. 1. Halla el tipo de interés aplicado a un capital inicial de 1000 euros si al cabo de 9 años se han convertido en 2000 euros. y t. C = Co*(1 + i)^t (C/Co) = (1 + i)^t (C/Co)^(1/t) = (1 + i) . 3. El beneficio fue de 629 euros. 2. Cálculo del capital final C.05)^10 C = 1629 euros. C = Co*(1 + i)^t C = 1000*(1 + 0. i es la tasa de interés(tanto por uno). Halla el capital inicial sabiendo que a un interés del 6% durante 8 años el capital final fue de 1594 euros. Co es el capital inicial. i. C. Pueden existir cuatro posibles tipos de problemas. Co = C/((1 + i)^t) Co = 1594/((1+0. tantos como variables hay. i.

Así.librys. C = Co*(1 + i)^t (C/Co) = (1 + i)^t log(C/Co) = log(1 + i)^t log(C/Co) = t*log(1 + i) log(C/Co)/log(1 + i)= t t= log(C/Co)/log(1 + i) t= log(3000/1000)/log(1 + 0.04) t= 28. 75 días serán (75/365)años. se utilizan meses. Cálculo del tiempo. Si en lugar de años.08 o bien 8%.(C/Co)^(1/t) -1 = i i = (C/Co)^(1/t) -1 i = (2000/1000)^(1/9) -1 i= 0. 3 meses serán (3/12) años. 4. Así. 8 meses serán (8/12)años. Halla los años necesarios para que una capital inicial de 1000 euros a una tasa de interés del 4% se conviertan en 3000 euros. etc. se divide por 365.com/interescompuesto/ .011 años NOTA: Si en lugar de años. 215 días serán (215/365) años. FUENTE: http://www. es necesario dividir por 12. se utilizan días. etc.

Dos tasas con diferentes periodos de capitalización serán equivalentes. Tasa efectiva anual.-Cuando se utiliza una operación financiera.00 M = 5.. EFECTIVA Y EQUIVALENTE Tasa nominal tasa efectiva y tasa equivalente.032 = 0.Tasa de interés anual que rige durante el lapso que dure la operación.000. semestral.10% Ct 1000 (1) La tasa efectiva de interés ganada es de 60.000.1375)4 0 $ 8.000. la cantidad efectivamente pagada o ganada es mayor que si se compone en forma anual. si al cabo de un año producen el mismo interés compuesto.96 * 100 = .96 i = 55% a c t I = cit i=I= 3370. 2.601. Cuál es la tasa efectiva que se paga por un préstamo bancario de $ 5.601 = 60..10% convertible anualmente. mensual.00 i = 48% a c m M=C+I I=Cit I = 601. se pacta una tasa de interés anual que rige durante el lapso que dure la operación.TASA NOMINAL.032 i=I i = 601. Tasa Nominal de Interés.¿Cuál es la tasa efectiva de interés que se recibe de un depósito bancario de $ 1.10% la tasa equivalente a una tasa anual de 48% convertible mensualmente es de 60.000 (1 + C.00 que se pactó al 55% de interés anual convertible trimestralmente? C = 5.Si el interés se capitaliza en forma trimestral.032 c = 1.00 pactado al 48% de interés anual convertible mensualmente? i=? M = 1000 (1 + . Ejercicios 1.000.04) 12 = $ 1. Tasas equivalentes.370..

día vencido P tiende a infinito: Tasa de interés continuo. hasta tender a infinito que se llamara tasa de interés continua. mes vencida P = 365 Tasa nominal anual.com/jefranco_2000mx/interescomp. es el numero de veces que se puede convertir el interés a capital en un año. La costumbre es considerar este periodo de un año. 3. 3. semestre vencido P = 4 Tasa nominal anual. mínimo valor que puede tomar y en este caso corresponde a la efectiva anual y también pude ser mayor a 1. Tasa efectiva anual de interés(%efe) . y es igual a la tasa periódica i multiplicada por los periodos en que se puede convertir a capital en el periodo anual. trimestre vencida P = 12 Tasa nominal anual.geocities. Si la frecuencia de conversión anual es igual a uno.2.1 Tasa nominal anual de interés (%nom) La tasa nominal anual es la tasa que se obtiene al final de un periodo anual siempre y cuando los rendimientos generados periódicamente no se reinviertan.41 % anual tasa efectiva i = ( 1 + ic/n)n .htm#Tasa %20nominal%20tasa%20efectiva%20y%20tasa%20equivalente Dos o más tasas periódicas de interés son equivalentes. Si : P = 1 Tasa efectiva anual P = 2 Tasa nominal anual. El valor de p puede ser igual a 1. La tasa nominal se denomina por la letra J. Por lo tanto tasa nominal anual constituye una función lineal al cabo del periodo anual.1. J = %nom = i * p o P: Frecuencia de conversión anual.ct 5000 (1 año) i = 67.1 FUENTE: http://espanol. la tasa nominal anual corresponde a la tasa efectiva anual.1. si con diferente periodicidad producen el mismo interés efectivo al final de cualquier periodo.

FUENTE: http://www. porque es una función exponencial.co/cursos/sedes/manizales/4010045/Lecciones/Cap %203/Conceptos%20basicos. corresponde a la tasa periódica anual y tendrá sentido siempre y cuando sea periódica vencida. Por lo tanto para hallar una tasa periódica se divide la tasa nominal en su frecuencia de conversión anual. Por lo tanto la tasa efectiva anual es una función exponencial de la tasa periódica.  La tasa efectiva. . para invertir lógicamente escoger aquella entidad que ofrezca la mas alta(sin consideraciones por ahora del riego) y para endeudarse elegir aquella tasa que términos efectivos sea la menor.unal. por lo tanto se constituye en un criterio para tomar decisiones.  Las tasas nominales anuales solamente admiten como divisor su propia periodicidad.htm UNIDAD 3: AMORTIZACION.Corresponde a la tasa que se obtiene al final de un periodo anual. La tasa efectiva anual. Observaciones a tener muy presentes:  La tasa efectiva anual nunca se puede dividir por ningún denominador.  Tasas nominales equivalentes entre si. siempre y cuando los rendimientos generados periódicamente se reinviertan a la tasa de interés periódica pactada inicialmente.edu. siempre tendrán la misma tasa de interés efectiva anual. i = J ÷ p = %nom ÷ p.virtual.

. FUENTE: http://www. de la tasa de mortalidad.com/public/sendcontcast20.id. tasa es un sistema de cómputo que sirve para establecer una relación entre dos magnitudes numéricas. una medida de lo rentable que es una inversión.com/idglo.9100. Por ejemplo: se invierten 500 de importe en la compra de acciones. FUENTE: http://www. las académicas o las judiciales. Otra acepción del término es cuando designa la cantidad que compran determinadas entidades oficiales por la prestación de servicios concretos y entre las que cabría citar las tasas municipales (por recogida de basuras. Se emplea en este sentido cuando se habla de la tasa de inflación. por servicios de bomberos.htm Amortización .TASA DE AMORTIZACION Descripción: Tasa. Es un ratio del beneficio obtenido. En una de sus acepciones. Es el porcentaje de las ganancias o de los ingresos o el interés que ha recibido una persona por el capital que ha invertido en algún proyecto. de la tasa de desempleo. sobre el coste de un activo fijo. En el transcurso de los próximos 12 meses se obtienen dividendos que totalizan 50. Tasa de rendimiento.gestialba. que sirve para el cálculo de la amortización de cada año. La tasa de rendimiento de la inversión es del 10%.htm Coeficiente que aplicado sobre la base amortizable proporciona la cuota de amortización de cada período. Tasa de amortización. Es el porcentaje.finanzas. etc).3/diccionario/resultados.

Amortización Constante A diferencia de la amortización gradual mantien uhn valor igual para la amortización en cada período y. “ las amortizaciones son una serie de pagos sucesivos. que. cada una de las cuales se compone de una cantidad destinada a la extinción de la deuda o principal y de otra destinada a satisfacer los intereses del acreedor por el préstamo concedido.Según Díaz Mata y Aguilera Gómez (1987). Aunque esta igualdad de pagos y de periodicidad es lo más común. con intereses sobre saldos. es una aplicación de las anualidades que hemos estudiado en los capítulos anteriores. parte de la deuda que se amortiza con cada acta en cada período. La finalidad de la amortización es constituir una provisión con vistas a la renovación del mismo. como consecuencia. generalmente en montos y períodos iguales. Amortización por cuotas incrementadas . son:  Cuota periódica  Saldo absoluto al inicio de cada período  Intereses vencidos en cada período  Parte que se amortiza de la obligación en cada período  Intereses acumulados hasta la fecha  Amortización acumulada hasta la fecha  Acumulación de intereses y capital a la fecha Tabla de amortización Se refiere a una tabulación ordenada de los diferentes valores en una amortización.). y el total de la deuda amortizada hasta el final de cada período. son iguales y que se realizan también a intervalos de tiempos iguales. Se realiza con la finalidad de visualizar lo que sucede con la deuda al comienzo de cada período. trimestrales. generalmente. también se llevan a cabo operaciones con algunas variantes” De acuerdo con Gómez Pardón. etc. “ amortizar significa saldar gradualmente una deuda por medio de una serie de pagos. dentro de un plazo convenido previamente”. que se efectúan con el fin de cancelar una obligación y sus intereses. la cuota de pago periódico es variable decreciente por ser decreciente los intereses sobre los saldos. Entonces podemos decir que la amortización consiste en el pago de cuotas periódicas (mensuales. En la amortización gradual los pagos son iguales y se hacen en intervalos iguales de tiempo. Esta forma de amortización fue creada en Europa y es la más generalizada y la de mayor aplicación en el campo financiero. Sistemas de amortización Amortización Gradual Es un sistema de amortización por cuotas de valor constante. intereses por pagar en cada período. Los valores utilizados en las amortizaciones para satisfacer sus requerimientos.

Hallar el pago. El capital insoluto al inicio del plazo es la deuda original. Por tanto: R 6ø0. Con estos sistemas de amortización con cuotas incrementadas. El capital insoluto al final del plazo es 0 en teoría.75 782. lo que tiene alguna importancia.75 822. la cantidad disponible para disminuir la deuda aumenta con el transcurso del tiempo. se trata de conciliar el incremento de las cuotas con el mejoramiento económico del deudor. Amortización Decreciente Este sistema tiene modelos matemáticos similares a los de la amortización por cuotas incrementadas.00 125. la diferencia se utiliza para disminuir la deuda. el saldo insoluto crece en los primeros períodos. debido a la practica de redondear al centavo más próximo.94 . el deudor paga cuotas mayores en los primeros períodos.75 842. 0123456 5000 Los pagos R constituyen una anualidad cuyo valor presente es de $5000. y el sistema de amortización cuyas cuotas de pago crecen geométricamente.43 907.75 6ø0.025 = 5000 y R = 5000 1 = $907.38 4 2592.81 907. para luego decrecer.32 3 3414.37 907.025 Cada pago R se aplica en primer lugar para el pago de ínteres vencido en la fecha del pago. Es una aplicación de las anualidades variables. Ejemplo de Amortización Progresiva Una deuda de $5000 con intereses al 5% convertible semestralmente se va a amortizar mediante pagos semestrales R en los próximos 3 años. En estos sistemas de amortización decreciente. Así se tiene: préstamos amortizables con cuotas crecientes de variación uniforme o con gradiente. puede variar ligeramente de 0. En algunos modelos de amortización por cuotas incrementadas. convirtiéndose los incrementos en decrementos.00 907. sin embargo. el primero con vencimiento al término de 6 meses. si el clima económico es de desvalorización monetaria creciente y se prevé un aumento futuro en las cuotas por corrección monetaria. La parte de la deuda no cubierta en una fecha dada se conoce como saldo insoluto o capital insoluto en la fecha.Este sistema consiste en incrementar periódicamente la cuota de pago. para estos sistemas el factor de variación es negativo. Período Capital insoluto al principio del período (a) Interés vencido al final del período (b) Pago © Capital pagado al final del período (d) 1 5000.75 2 4217. Tabla de amortización Construir una tabla de amortización para la deuda anterior.75 802.93 85.25 105. En consecuencia.55 64. el capital insoluto justamente después de que se ha efectuado un pago es el valor presente de todos los pagos que aún faltan por hacerse.

.74 907.25-802. Riesgo Si bien este tipo de operaciones está concebido como exento de riesgos esto no es cierto. de los cuales se utilizan $125 para el pago del interés vencido y $907.rincondelvago. se ha de estar más atento al tipo de interés nominal que al TAE de la operación.25(0.93 y así sucesivamente.43=$802. Del pago (c) de $907. salvo pacto expreso de lo contrario. Al término de este período.782.32 para pago del capital (d). AL principio del segundo período el capital insoluto (a) es 5000 .5 1749.025)=$105. FUENTE: http://html.com/amortizacion-y-bonos.025)=125. Es por ello que. quedan $907. Formulación La formulación empleada para el cálculo de los intereses es muy sencilla.75 885.html DEPOSITOS Y APLICACIONES Se trata simplemente del depósito de una determinada cantidad de dinero durante un plazo determinado y a cambio de una rentabilidad prefijada inicialmente.25.61 43. Al principio del tercer período.75 864.75.43. debe revisarse la tabla ocasionalmente durante su elaboración. quedan 907.14 907. Cuando tiene que hacerse un gran número de pagos.75 se utilizan para el pago del capital (d).01 6 885. el interés vencido (b) es 4217. El interés vencido (b) al final de ese mismo período es 5000(0.75.75125=$782.75-105. en su negociación.75.75 = $4217. el capital insoluto (a) es 4217. debiendo tener en cuenta que estos se calcularán siempre a interés simple.32=$3414.60 22.61 La tabla se llena por renglones como sigue: el capital insoluto (a) al principio del primer período es la deuda original de $5000. El pago semestral (c) es $907.

Este mismo riesgo es sufrido por la entidad financiera.15029/manual/defaultpagina. donde la amortización del capital fijo (ver) es cosa privada de cada empresario o de cada monopolio.htm FONDO DE AMORTIZACION En el proceso de producción. A diferencia de lo que sucede en la economía capitalista. Las deducciones de amortización se incluyen en el precio de coste del producto y se realizan al venderse éste. FUENTE: http://www. La cuota del fondo anual de amortización depende de dos factores: del valor medio anual de los fondos básicos que se amortizan y de la magnitud de las cuotas de amortización. Las cuotas de amortización son distintas. al envejecimiento técnico como consecuencia del progreso de la ciencia y de la técnica. para reponer los fondos básicos que se desgastan. puesto que el tipo de interés de la operación no se puede modificar durante toda su duración. el Consejo de Economía Nacional y otros departamentos determinan también las cuotas medias de amortización. dependen del tipo de los fondos básicos. sino tan sólo el que se deriva de las condiciones normales de explotación. establece las cuotas de amortización que forman parte integrante del precio de costo y se tienen en cuenta en la formación planificada de los precios. aunque en sentido contrario. cada empresa efectúa deducciones de amortización con las que constituye un fondo de amortización.Pensemos que se trata de una operación donde los intereses que devenga se han fijado inicialmente.finanzas. sino también en su valor que transfieren de manera gradual al producto. También existe un desgaste de valor como consecuencia del desgaste moral (ver) de los medios fundamentales. En la economía socialista. El fondo de amortización no prevé toda reposición del desgaste de los fondos básicos. por otra. Además. Este fondo se crea mediante deducciones periódicas de parte del valor del producto fabricado. en la economía socialista es la sociedad la que. el cual se debe. con arreglo a un plan. La cuota de amortización se establece en tantos por ciento respecto al valor (precio) de los fondos básicos y señala en cuántos años se ha de reponer el valor de dichos fondos. al abaratamiento de la producción de medios de producción análogos —como consecuencia del aumento de la productividad del trabajo— y. parte equivalente al valor de los fondos básicos de producción transferido a dicho producto. para planificar las deducciones globales de amortización por empresas y ramas.com/id. Las cuotas . por una parte. los medios fundamentales de trabajo no sólo se desgastan materialmente. por lo que si no negociamos bien o simplemente los intereses suben durante el período de vigencia nos encontraremos con un importante coste de oportunidad.

Las ganancias que se pueden .Acciones de sociedades de inversión. labor que ha culminado con el establecimiento de nuevas cuotas para la industria de la U. FUENTE: http://www. . tienen en cuenta tanto el desgaste moral como los gastos de modernización necesarios. La otra parte de las deducciones de amortización se destina al restablecimiento parcial (reparaciones generales y modernización) de los fondos básicos.S. a diferencia de las anteriores. 2. Las deducciones de amortización se dividen en dos partes. a partir del primero de enero de 1963. industriales y de servicios. el progreso técnico. Estos recursos se guardan en el “Stroibank” (Banco de la Construcción) de la U.php METODO DEL FONDO DE AMORTIZACION Este método toma en consideración los intereses que gana el fondo de reserva que se va constituyendo. y con ello se frena.htm Fondo de amortización. Son títulos que representan la participación (propiedad) de sus tenedores sobre las partes iguales en que se divide un fondo destinado a inversiones financieras. se ha realizado una seria labor para perfeccionar las cuotas de amortización.de amortización acertadas. la renovación de los fondos básicos se hace más lenta. se hace una breve descripción tanto de cada uno de estos instrumentos como de la forma que otorgan rendimiento: 1. como por ejemplo: utilidades. Durante los últimos años. R. Las nuevas cuotas de amortización. Son reservas en monedas que se van creando mensualmente para soportar el pago de un gasto que se va a realizar en una determinada fecha. por lo tanto.ilustrados. son de gran importancia para la práctica de la economía socialista.S. Con ella se financian las obras básicas.eumed. indirectamente.R. el incremento anual en el fondo estará dado por la suma del cargo anual por depreciación mas los intereses ganados en el fondo de referencia.S. en cambio. . las ganancias que se pueden obtener pueden ser de dos tipo: Ganancias de capital y dividendos.com/publicaciones/EpyFAEyAZAwMHFXyqe. En estas acciones. Son títulos que representan la propiedad de sus tenedores sobre una de las partes iguales en que se divide el capital de la sociedad. En los siguientes párrafos.S.net/cursecon/dic/bzm/a/amortizacion.Acciones de empresas comerciales. si son elevadas. científicamente establecidas. se aumenta innecesariamente el costo de la producción. Una se destina a la reposición total de los fondos básicos al expirar su plazo de servicio. Si son bajas. FUENTE: http://www.

Los bonos de la Tesorería de la Federación son títulos de crédito emitidos por el gobierno federal denominados en Dólares estadounidense al tipo de cambio libre. Los Certificados de la Tesorería de la Federación fueron creados en 1977 para financiar la inversión productiva del gobierno federal. se emitieron en 1986 con el objeto de indemnizar en los propietarios de los inmuebles expropiados a consecuencia del terremoto que devasto la ciudad de México en septiembre de 1985. También se pueden obtener ingresos (o perdidas) mediante ganancias de capital. Los rendimientos que ofrece son a través de intereses pagaderos mensualmente. Son títulos que documentan prestamos a largo plazo. Sin embargo esto no altera el concepto de rendimiento de intereses. normalmente a mas de un año. Ofrece rendimientos mediante pagos periódicos de interés y a través de ganancias de capital. Aunque ganancias o perdidas de capital suelen ser moderadas. por lo cual se obtiene perdidas o ganancias de capital. Existen también bonos que no hacen pagos periódicos de interés. 3. Con aceptaciones bancarias. y sus propósitos es financiar a largo plazo del gobierno federal fungiendo este como garante. Bono. Los Bondes son títulos de crédito a largo plazo que se crearon mediante un decreto publicado en el Diario Oficial de la Federación el 22 de septiembre de 1987. los demás bonos otorgan rendimiento principalmente a través del pago de interés. 4. Son las letras de cambio emitidas por empresas y avaladas por bancos. regular al circulante. Los bonos de renovación urbana del D. con base en créditos que la institución (banco) aceptante concede a las emisoras.F.obtener mediante estos instrumentos se logran a través de ganancias de capital. precisamente. se pueden obtener rendimiento mediante ganancias de capital ya que se venden con descuento. Exceptuando los TESOBONOS. sino que capitalizan estos pagos. . El propósito de estos bonos es.Aceptaciones bancarias. Es importante observar que el rendimiento depende de la tasa de descuento y el tipo de cambio peso-dólar vigente. aunque en la bolsa de valores suelen intercambiarse a un precio distinto a su valor nominal. fomentar el desarrollo nacional en el área de competencia del banco emisor. es común que estos títulos se negocien en el mercado de valores a un precio diferente de su valor nominal. influir sobre las tasas de interés y propiciar un sano desarrollo del mercado de . Como se venden con descuentos los rendimientos que ofrecen son a través de ganancias de capital.

a un ente territorial. FUENTE: http://usuarios. otra definición para un bono es un certificado de deuda osea una promesa de pago futura documentada en un papel y que determina el monto. le esta prestando su dinero ya sea a un gobierno. En retorno a este préstamo el emisor promete pagarle al inversionista unos intereses durante la vida del bono para que el capital sea reinvertido a dicha tasa cuando llega a la maduración o vencimiento. Cuando un inversionista compra un bono. la tasa de interés. su educación . invertir en bonos puede ayudarlo a conseguir sus objetivos. para incrementar el valor de su pensión u otra cantidad de razones que tengan un objetivo financiero. Todos estos puntos ayudan a un inversionista a determinar el tipo de bono que .es/pacheco_1/page3. Claves para escoger el Bono que más le conviene Hay muchas variables que considerar para tomar la decisión de invertir en determinado tipo de bonos: su maduración.lycos. Un bono es una obligación financiera contraída por el inversionista. mucha gente invierte en ellos para preservar el capital e incrementarlo o recibir ingresos por intereses. además las personas que buscan ahorrar para el futuro de sus hijos.htm UNIDAD 4: OBLIGACIONES Y BONOS. calidad del crédito. contratos. etc. para estrenar casa. acciones y fondos entre otros. tasas tributarias e impuestos. plazo. a una corporación o compañía. Como se venden con descuento los rendimientos que se obtienen son a través de ganancias de capital.valores. ¿ Por que invertir en bonos? Muchos de los asesores financieros recomiendan a los inversionistas tener un portafolio diversificado constituido en bonos. definamos primero que es un bono. precio. a una agencia del estado. moneda y secuencia de pagos. TIPOS DE BONOS Y OBLIGACIONES Antes de entrar a definir los diferentes tipos de bonos que hay. pago de los intereses. Debido a que los bonos tienen un flujo predecible de dinero y se conoce el valor de este al final( lo que le van a entregar al inversionista al final de la inversión). yield . o simplemente al prestamista.

LIBOR. y si la hay asegures de recibir el yield to call y el yield a la maduración. semestralmente o anualmente. Largo plazo: maduración de doce años en adelante. En estos contrato se pueden efectuar las llamadas call provisions. Antes de invertir en un bono pregunte si hay una call provision. trimestralmente. Por otra parte las operaciones put. . ciertos bonos tienen estructuras que pueden cambiar substancialmente la vida esperada del inversionista. Los bonos con provisiones de redención por lo general tienen un mayor retorno anual que compensan el riesgo del bono a ser llamado prontamente. Estas calificaciones van desde AAA ( que es la mas alta) hasta BBB y así sucesivamente determinando la calidad del emisor. 2. Esto lo hacen los inversionistas cuando necesitan liquidez o cuando las tasas de interés han subido desde la emisión y reinvertirse a tasas mas altas. la diferencia entre una y otra es que en los bonos con intereses vencidos le van a entregar el capital más los intereses al final y en la modalidad anticipada los intereses son pagados al principio). Corto plazo: maduración hasta los cinco años. Calidad del crédito: Se refiere al grado de inversión que tengan los bonos así como su calificación para la inversión. El periodo de tiempo para su pago también es diferente. en las cuales permiten al emisor reembolsar cierto dinero al principal del inversionista a una fecha determinada. La tasa de interés: Los intereses que pagan los bonos pueden ser fijos o variable ( unidos a un índice como la DTF. ( Cabe anotar que los intereses en la gran mayoría de los países son pagados a su vencimiento. en Colombia existe esta modalidad y la de pagar los intereses anticipadamente. 3. Bonos con contratos: Cuando la maduración de un bono es una buena guía de cuanto tiempo el bono será extraordinario para el portafolio de un inversionista. etc. Plazo intermedio: maduración desde los cinco años hasta los doce años. La maduración de los bonos maneja un rango entre un día a treinta años. Las operaciones de call para los bonos se usan cuando las tasas de interés han caído dramáticamente desde su emisión( también son llamadas call risk). Los rangos de maduración a menudo son descritos de la siguiente manera: 1. Maduración: La maduración de un bono se refiere a la fecha en la cual el capital o principal será pagado.). Precio: El precio que se paga por u bono esta basado en un conjunto de variables. le permiten al inversionista exigirle al emisor recomprar el bono en una fecha determinada antes de la maduración.puede colmar sus expectativas y el grado de inversión que se desea obtener de acuerdo con los objetivos buscados. pueden ser pagaderos mensualmente. siendo estas las formas de pago más comunes.

Hay básicamente dos tipos de yield para los bonos: yield ordinario y yield de maduración. Como una regla general . Hay una enorme cantidad de bonos para escoger y encontrar aquel que colme sus expectativas y sus necesidades. Los bonos recién emitidos por lo general se transan a un precio muy cerca de su valor facial ( al que salió al mercado). Tasas tributarias e impuestos. Si por ejemplo usted compro un bono en $ 1. calidad del crédito.incluyendo tasas de interés.000).es el retorno total que se obtiene por tener el bono hasta su maduración . el mercado de bonos y la economía en general se benefician de tasas de crecimiento continuo y sostenible. El yield ordinario es el retorno anual del dinero pagado por el bono y se obtiene de dividir el pago de los intereses del bono y su precio de compra. Algunos bonos presentan más ventajas tributarias que otros. que encarece los costos de los bienes y servicios y conduce además a un alza en las tasas de interés y repercute en el valor de los bonos. . así como de las regulaciones existentes para cada caso. La mayoría de los bonos son negociados en el mercado sobre el mostrador u OTC y en cada una de las bolsas del mundo. Pero hay que tener en cuenta que este crecimiento podría llevar a crecimientos en la inflación. El yield de la maduración. el yield ordinario será de 8 % ( $ 80 / $ 1. su asesor le explicará los pasos a seguir y los riesgos que tiene ese bono y sus términos y condiciones.000 y los intereses son del 8 % ( $ 80 ). que es mas significativo . oferta y demanda. Si planea invertir en un bono primario . Yield: La tasa yield es la tasa de retorno que se obtiene del bono basado en el precio que se pago y el pago de intereses que se reciben.89 % ($ 80/$900). Las mas comunes son comprar bonos individualmente y entrar a fondos de bonos. veamos otro ejemplo. algunos presentan los intereses libres de impuestos y otros no. Si quiere comprar o vender un bono en el mercado secundario muchos corredores mantienen una lista de bonos con diferentes características que le pueden interesar. Los bonos en el mercado secundario fluctúan respecto a los cambios en las tasas de interés ( recordemos que la relación entre precio y tasas es inversa). si compró un bono a $ 900 y la tasa de interés es del 8 % ( $ 80) entonces el yield ordinario será de 8. Como invertir en bonos Hay muchas maneras de realizar una inversión en bonos. maduración e impuestos. Un asesor financiero le puede mostrar los beneficios de cada bono. permite comparar bonos con diferentes cupones y maduraciones e iguala todos los intereses que se reciben desde la compra más las ganancias o perdidas. El alza en las tasas de interés presiona los precios de los bonos a la baja y es por esto que el mercado de bonos reaccionan negativamente. La relación entre las tasas e interés y la inflación Como inversionista debe conocer como los precios de los bonos se conectan directamente con los ciclos económicos y la inflación.

el tipo de bono y la cantidad de negocios que uno le de a la firma. en función del emisor b. en función de la estructura c. Estrategias fundamentales para invertir en bonos Existen varias técnicas que como inversionista puede tomar en cuenta para lograr sus objetivos y cumplir sus metas La diversificación del portafolio: La diversificación le puede brindar cierto grado de seguridad a su portafolio en la manera en que si una parte de su portafolio esta bajando su rentabilidad la otra parte puede estar incrementándola logrando mantener un equilibrio. Barbell Esta estrategia envuelve invertir en securities de mayor maduración para limitar el riesgo ante fluctuacion en los precios. Estos se pueden diferenciar: a. Estos fondos no tienen una fecha especifica de maduración de la inversión debido a las condiciones del mercado y la compra venta de bonos para establecer el portafolio y como resultado de estas operaciones el valor de los fondos fluctuara diariamente mostrando el valor d los bonos del portafolio. 2. por municipios. los bonos tendrán maduraciones en los dos extremos. Al comprar bonos de diferente maduración . y por otros entes públicos. se esta reduciendo la sensibilidad del portafolio ante riesgos en las tasas de interés .Cada firma cobra una comisión por las operaciones en bolsa. Tipos De Bonos Existen diversos tipos de bonos. largo plazo y corto plazo. Escalando: Esto es comprar bonos de varias maduraciones. A diferencia de la estrategia escalando. En función de quién es su emisor: Los bonos emitidos por el gobierno nacional. . Bond Swap La venta de un título y la compra de otro ya sea para cambiar maduración. Los bonos emitidos por las provincias o bonos provinciales. a los cuales se denomina deuda soberana. en función del mercado donde fueron colocados a. estas comisiones son establecidas por cada firma y pueden variar de acuerdo al monto de la transacción. Los fondos de bonos ofrecen una selección y un manejo profesional del portafolio y le permiten al inversionista diversificar el riesgo de su inversión. tasa u otros objetivos dentro del portafolio.

Bonos con tasa variable (floating rate): la tasa de interés que paga en cada cupón es distinta ya que está indexada con relación a una tasa de interés de referencia como puede ser la Libor. En función a su estructura: Bonos a tasa fija: la tasa de interés está prefijada y es igual para toda la vida del bono. por lo tanto el emisor puede recomprarlos a un precio establecido. Bonos con opción de venta ("put option"): Incluye la opción para el inversor de vender el bono al emisor en una fecha y precios determinados. También hay bonos soberanos que son convertibles en otros bonos . Bonos canjeables: Estos bonos son un producto intermedio entre las acciones y los bonos. También hay bonos soberanos que tienen warrants por los que puede comprar otro bono. Son un producto anfibio porque vive dos vidas. Se venden con una tasa de descuento. salvo que en este caso la empresa entrega acciones. Bonos convertibles: Son idénticos a los canjeables. b. Bonos con garantías: son bonos que tienen algún tipo de garantía sobre el capital y/o intereses. Estos canjes suelen tener descuento respecto al precio de las acciones en el mercado. Bonos convertibles: bonos con warrants: Es un bono más una opción para comprar una determinada cantidad de acciones nuevas a un precio dado. una en la renta fija y otra si se desea en la renta variable. Es un bono más una opción que le permite al tenedor canjearlo por acciones de la empresa emisora en fecha y precio determinado. Algunos bonos pueden ser rescatables si las condiciones macroeconómicas / impositivas en las que fueron emitidos cambiasen. También pueden ser bonos indexados con relación a un activo financiero determinado (por ejemplo un bono estadounidense). en los canjeables los bonos se cambian por acciones viejas. por lo que el capital se paga al vencimiento y no pagan intereses.Y por último existen los bonos emitidos por entidades financieras y los bonos corporativos (emitidos por las empresas). es decir ya en circulación y con todos los derechos económicos. a los cuales se denomina deuda privada. La garantía puede ser: Un bono soberano de un país con mínimo riesgo (como por ejemplo son los Bonos Brady Par y Discount que tienen como garantía bonos del tesoro . A diferencia de los bonos convertibles. y establece la posibilidad de convertir el dinero de esos bonos en acciones. Bonos cupón cero: no existen pagos periódicos. La sociedad lanza una emisión de bonos con una rentabilidad fija. Bonos con opciones incorporadas: Son bonos que incluyen opciones especiales como pueden ser: Bonos rescatables ( " callable"): Incluye la opción para el emisor de solicitar la recompra del bono en una fecha y precios determinados.

y bonos Yankees (es un título de deuda en dólares colocado en USA por una entidad no residente en dicho país). Consisten en que un banco o una aja de ahorros convierten una serie de créditos hipotecarios homogéneos en una emisión de bonos. igualmente se utiliza la palabra "cupones" para definir los distintos pagos que realiza el bono. y que son colocados por un prestatario extranjero (generalmente un banco internacional) entre inversores japoneses. Los bonos samurai son títulos en yenes que emiten en el mercado financiero nipón los gobiernos o empresas de todos los orígenes excepto de Japón. Con estos bonos el inversor no puede perder dinero. como seña distintiva de que son españoles. y se denominan matador. Con estos bonos el inversor apuesta por la subida de la bolsa o de un sector concreto. también hay bonos Samurai (es un título emitido en yenes y colocado en Japón por una institución no residente en dicho país). su capital está garantizado. Estos inversores para captar dinero optan por la moneda española y sus tipos de interés. prendas.estadounidense) Algún organismo internacional (ej. Esto se consigue con la combinación de la renta fija y los productos derivados. Estos bonos son muy conocidos en Estados Unidos donde la desintermediación entre bancos y cajas de ahorros es muy frecuente. Existen los Eurobonos. De todas formas aunque la lámina (y por lo tanto los cupones) no existan físicamente. Bonos titulizados: Esto bonos son una novedad en nuestro país. Bonos Samurai: Son iguales que los bonos matador pero en este caso.: Banco Mundial) Garantía hipotecaria: es un bono cuyo repago se encuentra garantizado por una cartera de créditos hipotecarios Otros tipos de garantía: exportaciones. Bonos matador: Estos bonos los emiten organismos supranacionales o empresas multinacionales. pero en la jerga financiera mundial se los conoce menos . El emisor no sólo paga los intereses sino que corre el riesgo de la fluctuación de la cotización de la peseta respecto de la propia moneda. Son bonos para el inversor extranjero. activos. si la bolsa sube ganará. torero. los bonos se diferencian en función del lugar donde los bonos fueron vendidos: Mercado internacional: son bonos emitidos en una moneda determinada pero colocados fuera del país emisor. Bonos Basura Los bonos de baja calificación son formalmente denominados de alto rendimiento (high yield). De este modo el prestatario de la hipoteca esta pagando los intereses de los tenedores de los bonos así como devolviéndoles el capital invertido. Bonos bolsa: Se trata de un producto novedoso en España. sino que existen sólo como registros de una entidad especializada. y actualmente sólo son hipotecarios. la que se encarga de los distintos pagos. Por último. se emiten en yenes. c. su garantía esta en hipotecas. Supone diversificar su deuda y así eligen captar sus recursos en pesetas. Bonos corporativos: Son los bonos emitidos por las empresas Bonos escriturales: Son aquellos bonos en los que no tienen láminas físicas. pero si baja no pierde el dinero.

porque el denominado "riesgo país" salpica a sus empresas. Las empresas que caen en este subgrupo son las más nuevas y poco conocidas. Como decíamos. debido al poco crédito del que gozan entre los inversionistas. También hay una tercera categoría: los "ángeles caídos" o "fallen angels". "Alto Rendimiento" suena mejor que "basura" Desde ya que las calificadoras. los países emiten bonos. Se trata básicamente de instrumentos emitidos por corporaciones o países que.Los bonos basura llevan ese nombre despectivo porque su nivel de riesgo sobrepasa todos los límites de una inversión común y corriente. bonos de empresas que conocieron mejores tiempos en los que gozaban del grado de inversión. Buena parte de la deuda de los países emergentes también cae en esa categoría: para financiarse. El riesgo país golpea a las empresas En el caso de los países es peor. Básicamente. pero que ahora las calificadoras les han bajado la nota y deben pagar más caro el dinero. cuya connotación peyorativa no escapa a nadie. los bonos basura son valores que han recibido una baja nota de las calificadoras de riesgo ("BB" o inferior) y no alcanzan la categoría de "grado de inversión" o Investment grade. Más riesgo. como ocurre con la gran mayoría de los de América Latina. Si son países con escaso grado de confiabilidad financiera. pero el riesgo de que la empresa se vaya a pique o el país entre en moratoria de pagos es también alto.piadosamente como "bonos basura" (junk bonds). Por eso la tentación de buenas ganancias hay que temperarla con la capacidad de enfrentar riesgos que le pondrían los pelos de punta a cualquiera. Bonos Yankees Son emitidos por los gobiernos y registrados generalmente en la Bolsa de New York y en algunas bolsas de Europa y Asia ( Emisión Global). Han caído del paraíso financiero al cesto de los bonos basura. o aquellas que tienen una mala reputación en términos de solidez crediticia. Los . oficialmente se habla de bonos de "alto rendimiento". esos bonos tendrán como techo la misma calificación que tiene el país. tienen que pagar un cupón o interés muy alto para tornarse atractivos. En otras palabras: si se creó una empresa muy sólida en Venezuela y Moody's le puso nota BB o menos a la calificación de país. para que la gente quiera comprarlos. O sea que si una firma de un país latinoamericano quiere fondearse en el exterior y emite bonos. más rendimiento Adquirir esos bonos puede resultar atractivo porque su rendimiento es mucho mayor al de sus hermanos mayores. su empresa nunca podrá tener mejor nota que eso y también tendrá que pagar caro por el dinero. como Moody's y Standard & Poors. esos bonos deberán pagar una tasa más alta. independientemente del buen nivel de gestión que pueda tener. por ejemplo. por encima del promedio del mercado. se cuidan mucho de usar el término "bono basura". En contrapartida suelen tener un rendimiento elevado. Todas las emisiones son reguladas por la Securities and Exchange Comission en Estados Unidos.

3. Los beneficios de invertir en Corporate Bonds. como los fondos de pensiones. Los intereses son con pagos semianuales y además estos intereses son gravados. . Uno es el NEW YORK STOCK EXCHANGE. lo que equivale a un pago único del capital al vencimiento del título. Son obligaciones de deuda emitidos por corporaciones publicas o privadas. Las exenciones de impuestos para estos títulos figuran en el artículo 218 del estatuto tributario. otorgada por la DUFF & PHELPS. El valor total del mercado de estos bonos a 1999 era aproximadamente de us$ 3 tillones y las emisiones de us $ 677 billones . incluyen estos bonos en su portafolio. Estas emisiones tienen una calificación de BBB. y el otro es el mercado sobre el mostrador en donde es transado el mayor volumen de estos bonos Source: The Bond Market Association estimates. se transan alrededor de us$ 10 billones por día. etc. BBB se encuentra entre las calificaciones con grado de inversión e indica una capacidad aceptable de repagar capital e intereses. algunos mediante cupones pagaderos semestre vencido y otros año vencido. Usualmente son emitidos en múltiplos de us$1000 y/o us$5000. El mercado de Corporate Bonds es grande y líquido. Algunos tienen opción de compra PUT. Los bonos corporativos por lo general ofrecen un yield más alto comparado con los bonos del gobierno. Bonos de EEUU Corporate Bonds. una emisión global cumple con las legislaciones de los países en los cuales fueron inscritos para ser negociados. A su vez . Yield atractivo. fundaciones. de libre negociación y su propiedad es transferible mediante entrega del título. no tienen amortizaciones intermedias. Ingresos seguros. bancos.Bonos Yankees se emiten bajo la legislación norteamericana para ser distribuidos entre los inversionistas con operaciones en ese país. Los intereses son tasa fija. Source: Thomson Financial Securities Data En realidad existen dos mercados para comprar y vender Corporate Bonds. pero este yield también va acompañado de mayores riesgos. El administrador de estos títulos en Colombia es el ministerio de Hacienda. fondos mutuos. La gente que desea ingresos fijos de sus inversiones preservando su capital. Otra característica es que no serán redimibles antes de su vencimiento. La denominación de estos títulos es en dólares. excepto los que tienen opción de compra PUT. compañías de seguros. Federal Reserve System Los inversionistas en los bonos corporativos incluyen a grandes instituciones. Los bonos son títulos al portador.

2. países y otros entes gubernamentales para captar dinero con el fin de hacer obras sociales y proyectos. Fondos de Bonos Algunos inversionistas que desean cosechar buenos ingresos con los bonos corporativos compran partes en un fondo mutuo en vez de un bono individual. Si necesita vender un bono antes de la maduración es fácil de hacer debido al tamaño del mercado y su liquidez. Liquidez. cupones. Tipos de emisores Los principales emisores de estos bonos son: 1. maduraciones. Beneficios de los municipal Bonds. Como todos los bonos . Largo plazo: maduración de 12 años en adelante. Por esta exención son muy populares a la hora de invertir incluyen otros beneficios . Estos bonos cuentan con buena calificación . estructuras y calidades de crédito.Seguridad. Son obligaciones de deuda emitidas por los estados . Los bonos corporativos dan la oportunidad para escoger entre muchos sectores. Diversidad. estos bonos tienden a incrementar su valor cuando las tasas de interés caen. Alto grado de seguridad con pago de intereses y repago del capital Ingresos predecibles rango de alternativas que se acomodan a los objetivos de . Esto lo hacen con el fin de diversificar su inversión. buscar un manejo profesional del portafolio.de diferentes calificaciones. y caen cuando las tasas de interés aumentan. Los administradores de estos fondos diversifican el riesgo de estos fondos con varios emisores . 5. 4. Medio plazo: maduración entre 5 y 12 años. Servicios públicos Compañías de transporte Compañías industriales Compañías de servicios financieros Conglomerados Los Corporate Bonds por lo general están divididos en: Corto plazo: maduración entre 1 a 4 años. 3. una inversión mínima y reinversión de los rendimientos. Municipal Bonds. Todos los municipal Bonds ofrecen ingresos exentos de impuestos federales y estatales. Ingresos libres de tasas federales y estatales. ciudades. etc. que ayudan a lograr las metas de inversión trazadas.

Los precios de los bonos cambian ante las fluctuaciones en las tasas de interés. una compañía de seguros garantiza el pago tanto de los intereses como del principal. cayendo el precio. Esto es para reducir el riesgo de la inversión. pagadero periódicamente y que no incorporan ninguna cláusula de carácter jurídico-financiero que pueda considerarse novedosa . Liquidez en caso de vender antes de la maduración. Son emitidos con un descuento del valor de maduración y no tienen pagos periódicos de intereses.monografias.cada inversionista. Estos se hacen atractivos en un ambiente de tasas de interés crecientes. interés compuesto.shtml Las obligaciones presentan distintas formas: . FUENTE: http://www.Obligaciones Bonificadas: Este tipo de emisiones está restringida a determinados sectores -eléctricas y autopistas. Presentaciones especiales Municipal Bonds asegurados.Obligaciones Clásicas: Aquellos títulos de renta fija con cupón constante. Seguridad de los Municipal Bonds Los emisores de estos bonos tienen un historial formidable respecto al pago de sus obligaciones. La ventaja fiscal consiste en: -Retención en la fuente de 1'20% en lugar del 18% establecido con carácter . además gozan de una excelente calificación ( por lo general BBB) y son considerados de grado de inversión.com/trabajos10/bono/bono.a los que se concede esta posibilidad por la existencia de determinados proyectos de inversión. Por otra parte cuando las tasas se incrementan las emisiones nuevas van a tener un yield mayor a los bonos mas viejos y estos van a tener un menor valor. Riesgos del mercado Cuando se va a vender un municipal bond. Bonos con tasas flotantes y variables. se vende al precio que estos tengan en el mercado el cual puede ser mayor o inferior al precio de adquisición. Bonos con cero cupón. Así cuando las tasas caen las nuevas emisiones tendrán yield más bajos que los bonos más viejos haciendo que estos valgan más. En el evento de un incumplimiento por parte del emisor.

En otras ocasiones la conversión se somete a condiciones. otro ejemplo puede ser que el obligacionista puede convertir sus bonos a los 18 meses de la emisión. Es otra forma de ligar las emisiones de obligaciones con acciones. valorándose las obligaciones al 450% del valor nominal. pero no aumentan los recursos totales de la empresa. cuando anteriormente bastaba con el acuerdo del Consejo de Administración.Obligaciones subordinadas: Se asocian al capital de la empresa y han sido utilizadas fundamentalmente por las Cajas de Ahorro como instrumento para aumentar sus recursos propio . La actual legislación de sociedades ha quitado flexibilidad a este tipo de emisiones al exigir acuerdo de la Junta General de Accionistas para la emisión. a su elección.Bonos a Tipo Variable o FRN'S: . si se convierten.Obligaciones con Warrants: Confieren el derecho al tenedor del título a exigir al emisor el lanzamiento de una nueva emisión en condiciones predeterminadas. por ejemplo. como que el precio de las acciones de la empresa hayan alcanzado un determinado nivel. Simplemente cambian recursos ajenos por propios.general. Un Warrant es un derecho a adquirir acciones de una empresa en un plazo y a un precio prefijado. lo que significa que por cada bono que se posea en el momento de la conversión se obtendrán cinco acciones. Tienen poca aplicación debido a las dificultades que implica la autorización de la emisión subyacente. Algunas veces la conversión se puede efectuar sin condiciones. que especifica cuántos bonos habrá que intercambiar por cada acción o cuantas acciones se tendrá derecho a obtener por cada bono que se posea. o bien negociarlo en Bolsa independientemente de la obligación. Una ecuación de conversión podría ser. Los convertibles. Permite al emisor financiarse a tipos de interés inferiores a los de mercado. modifican la estructura de capital de la empresa que los ha emitido. y los que no lo deseen podrán reembolsar el valor del principal del bono. cada obligación lleva anejo un warrant que su titular puede ejecutar o no. de 5 por 1. ya que intercambian deuda por capital. llegada la fecha de conversión los bonistas podrán intercambiar sus bonos por acciones en la proporción establecida. pues comparte características de las acciones y de los bonos u obligaciones. . es decir. .Obligaciones y Bonos Convertibles: Se trata de un híbrido entre la renta fija y la renta variable. -Posibilidad de desgravar en la cuta del IRPF o impuesto de sociedades el 24%. Se trata de un bono que en algún momento puede convertirse en acciones de la empresa que lo emite en tiempo y condiciones prefijadas conocidas desde el momento de la emisión. Está claro que el bonista acudirá a la conversión si ésta resulta más rentable para él que obtener el nominal del bono. . Una de esas condiciones es la llamada "ecuación de conversión". En estos casos.

siendo sus emisiones mas frecuentes en el Euromercado . pero manteniendo un vencimiento a largo plazo. indiciado al euribor 90. Tienen escasa aceptación en el mercado doméstico. porque la evolución de su rentabilidad va ligada a la de los tipos de interés a corto plazo. Los Floaters no permiten la amortización anticipada. que no paga ningún tipo de cupón. pero tiene que aceptar un coste desconocido a la hora de la emisión. La diferencia entre la rentabilidad de los distintos bonos respecto a éstos se conoce como prima de riesgo de calidad. Los bonos basura ofrecen un interés elevado para compensar al inversor del riesgo que asume. . En realidad. Estas emisiones se suelen valorar en términos de yield spread o diferencial de rendimientos. bono chatarra o bono de alto riesgo (junk bonds) reside en la calificación crediticia del emisor. Toda la rentabilidad se concentra al final de la vida del bono.Bono Cupón Cero: Se trata de un caso extremo de los bonos emitidos con descuento. y la propia evolución de este diferencial proporciona información útil sobre la aversión al riesgo de interés del conjunto del mercado. Los intereses los pagan trimestral o semestralmente. sino variable. Pueden incluir opciones de tipos de interés -Cap: de tipo de interés máximo. son bonos que no pagan cupón fijo. cuando éste se amortiza. su comportamiento es casi como el de un bono a corto plazo. . Son activos del mercado de renta fija. por lo que el emisor puede disponer de los fondos al plazo que le interesa. -Floor: de tipo de interés mínimo. bono emitido a tres años. Los riesgos de una emisión de FRN'S provienen más de las condiciones del cálculo de los cupones que de la propia evolución de los tipos. que suele ir de la mano de la inflación y de la propia variabilidad de los tipos de interés. se emiten a un tipo de interés que sólo está fijado en términos de diferencial o spread con respecto a una referencia. y fluctúa en el tiempo en función de la percepción que tengan los inversores sobre el riesgo de las empresas de más o menos calificación.Bono Basura: El concepto de bono basura. con un spread de 50 puntos básicos. pero con cupón variable.Se conocen como Floating rate notes o Floaters. por ejemplo. La razón de estas emisiones es la de protegerse de fuertes variaciones en los tipos de interés. lo que significa que el cupón pagará el tipo de interes del euribor a 90 días más un 0'5%. Las ventajas de los bonos cupón cero son: -Permite asegurar que la rentabilidad efectiva será la calculada al inicio. Se emiten con referencia al Euribor.

Cotización de un bono: la cotización de un bono se suele calcular como el porcentaje del valor actual del bono sobre su nominal. así los emitidos en pesetas se llaman matadores. . tanto en Europa como fuera de ella. . Valor actual del bono: es el valor de mercado del bono. Amortización del bono: es el pago del valor nominal del bono.es/Masterdeluniverso/bonos_y_obligaciones. ..Eurobonos: Hoy día se aplica este término a las emisiones realizadas en un país denominada en la moneda de otro. en dólares australianos. en yenes.htm VALOR DE UNA OBLIGACION VALORACIÓN DE UN BONO. -Presentan la referencia básica de cálculo de la duración. El flujo es la cadena de pagos que se perciben en concepto de renta y amortización del bono en los períodos que éstos se producen. buldog. FUENTE: http://usuarios.Permiten aprovechar las asimetrías fiscales entre rendimientos y variaciones patrimoniales. en dólares. yankees. canguros o en escudos.Valor nominal del bono: es el valor del bono en el momento de la emisión. samurais. navegantes. o acumulada hasta el vencimiento. en libras. Los eurobonos reciben diferentes nombres. La custodia y liquidación se efectúa a través de Euroclear o Cedel (sistemas internacionales). Los eurobonos suelen emitirse al portador. Renta del bono: es el interés percibido por el bono. Plazo del bono: es el tiempo durante el cual el bono permanecerá en poder del obligacionista y a cuyo vencimiento debe estar totalmente amortizado.lycos. Se obtiene descontando el flujo de caja asociado a la tasa de interés de mercado de un título de riesgo similar. La renta del bono puede ser pagada periódicamente. que puede producirse por períodos o bien al final del plazo del bono.

el valor del bono pasaría a ser de 11. si los tipos cambian.09 pesetas. el valor del bono pasa a ser de 8. Los flujos descontados al 8% anual dan para ese conjunto de pagos periódicos un valor actual de exactamente 10.01 pesetas.1.771. Este bono pagará 800 pesetas al final de cada año de los próximos diez. es decir. el valor presente de estos flujos cambiará. un 14. Si ocurre lo contrario. .000 = (10.000 . sus flujos de pagos periódicos son inamovibles. Para adquirirlo hoy habrá que pagar 10.000 pesetas de nominal. Se le denomina también rentabilidad al vencimiento. que los tipos cayeran al 6%. Los bonos a mayor plazo varían más en precio que los emitidos a menor plazo. Por ello las variaciones de los precios se expresan en puntos básicos. Recordemos que una vez el bono es emitido. = 1%). esto es. es decir.000 pesetas. La relación no es proporcional: una bajada de "X" puntos no tiene el mismo efecto que una subida de la misma magnitud. en el último recuperaremos nuestra inversión -10.08) Si justo después de emitirse los tipos de interés suben hasta el 10%. con cupón anual del 8% y vencimiento a un año.1) = 9. Además. precios más bajos.91 pesetas. Una subida del tipo de interés de dos puntos ha reducido el valor de nuestro bono en el mercado en: 10.9818. Tendremos que descontar (poner a valor de hoy) los diversos flujos.18 = 181.18 pesetas. sufriría una caida de 1.Rentabilidad de un bono: la rentabilidad de un bono es la tasa interna de rentabilidad de sus flujos de caja. Si los tipos suben al 10% inmediatamente después de emitirse el bono.72%. Con relación entre el valor presente y el valor futuro de un bono podemos inmediatamente entender qué debe ocurrirle al precio cuando los tipos de mercado varían. el valor del bono pasaría a ser: V = 10.000 pesetas y dentro de un año nos tendrá que pagar 800 pesetas de cupón y devolvernos el principal. Sin embargo. Los precios y tipos de los bonos se mueven diariamente en pequeños montantes. Los precios y los tipos se mueven inversamente. en centésimas de puntos porcentuales (100 p.000 + 800) / (1.b.000 pesetas-. Ejemplo: Supongamos un bono de 10.472. A tipos más altos. emitido a la par. se apreciaría en 1.472. Supongamos ahora que el plazo de vencimiento del bono es a 10 años.01 pesetas. Normalmente las variaciones son tan pequeñas que hablar de ellas en términos porcentuales supondría utilizar muchos decimales.818. un 12. 10.29%.229.8182%).800 / (1.82 pesetas (.

pues al servir esta.lycos. la misma que se daba de común acuerdo entre el que lo entregaba (tradens) y el que lo recibía accipiens.también era un acto formal pero se celebraba en presencia del pretor e implicaba una reivindicación simulada. quienes propugnaron "la unidad del contrato" aduciendo que la propiedad se transmite por la vía . no conducía directamente a la transferencia de la propiedad. 2. el cual simbolizaba el pago a todo ello.es/Masterdeluniverso/bonos_y_obligaciones. a partir del siglo XVIII. tal como lo era la mancipatio. permitió la desaparición del trueque. 1. solo generaba una "obligación de transferir". Nace con la aparición de la moneda. implicaba la presencia de un objeto que represente el bien materia de contrato y un pedaso de cobre.fue un acto formal celebrado en presencia de 5 testigos como mínimo.FUENTE: http://usuarios.. debían pronunciarse formulas rituales a fin de que se entendiese materializada la adquisición.era la entrega física del bien que se enajenaba. Inicialmente la compra venta. 3. no solo el titulo o acreencia. la in jure cessio y la traditio.La In Jure Cessio. En este sentido..... el cual viene a ser el principal móvil de la circulación. se ha convertido en el acto de comercio más representativo y en la principal fuente de las obligaciones. Posteriormente. sino también se transfería el dominio de la cosa vendida. se confería al comprador. mediante el contrato de compra venta. ya que esta únicamente se materializaba a través de la concertación de actos materiales.htm COMPRA Y VENTA El contrato de compra venta por su trascendencia histórica es el mas importante de los contratos. mediante el contrato de compra venta. A través del tiempo este tipo de contrato. Esta evolución de la compra venta se consolido a través de los juristas que redactaron el Código Civil Francés. en la que el adquiriente alegaba la propiedad del bien ante el pretor y el enajenamiento se allanaba a ello. pero de ninguna manera determinaba "transferencia"..La Traditio.La Mancipatio. como instrumento de pago.

El Código Civil de 1984. salvo pacto distinto.Entregar los documentos y títulos relativos a la propiedad o el uso del bien vendido.Entregar el bien en el lugar en que encuentre en el momento de celebrarse el contrato. la transferencia se efectúa por tradición a su acreedor. y este a su vez. conforme sucede con la tradición o entrega posterior de los bienes muebles o con la compra venta de inmuebles con "pacto de reserva de propiedad".. . salvo la demora que resulte de su naturaleza o de acuerdo distinto.Entregar el bien inmediatamente después de celebrado el contrato. el contrato de compra venta no puede ser confundido con la traslación de dominio y nada impide que dicha traslación de dominio se pueda dar en un momento distinto. Obligaciones del Vendedor: a.. d.SUJETOS EN EL CONTARTO DE CODIGO CIVIL: 1. adopta una posición mixta por que oscila entre la consensualidad y la tradición o entrega según se refiera a la compra venta de bienes mubles o inmuebles respectivamente. el cuyo caso la entrega se efectuara en el domicilio del vendedor. ya que la compra venta es perfecta entre las partes y la propiedad se adquiere por el comprador solo desde que hay acuerdo sobre la cosas y el precio. salvo disposición legal diferente o pacto en contrario". b.Entregar el bien y sus accesorios en el estado en que se encuentra en el momento de celebrarse el contrato.DEFINICION: Según el código civil la compra venta es el contrato mediante el cual el vendedor se obliga a transferir la propiedad de un bien al comprador. se obliga a pagar su precio en dinero. En virtud a concepto antes señalado. toda vez que de conformidad con lo previsto en su numeral 949º "la sola obligación de enajenar un inmueble hace al acreedor propietario de el..consensual. salvo que sea bien incierto. En el segundo caso (compre venta de bienes inmuebles) la transferencia se lleva a cabo aplicando la regla de la consensualidad... c... En el primer caso (compra venta de bienes muebles)..Vendedor: el que vende traspasar a otro por el precio convenido la propiedad de lo que uno posee. II.Perfeccionar la transferencia de la propiedad del bien. e. II.

En el caso en que se resuelva el contrato por falta de pago del comprador. sino hubiera un plazo convenido o de usos diversos.Reembolsar al comprador los tributos y gastos del contrato que hubiera pagado indemnizarle los daños y perjuicios cuando se resuelva la compra venta por falta de entrega.. modo y lugar pactados. comprador por consiguiente la traslación de dominio es un efecto del perfeccionamiento del contrato..Responder por los frutos del bien en caso de ser culpable de la demora de su entrega.. en el plazo convenido.Pagar el precio. en el momento. e.Cuando se trate de un contrato cuyo precio deba pagarse a plazos y el vendedor demore la entrega del bien estos se prorroga por el tiempo de la demora..Devolver la parte del precio pagado. 2. .f. h. la garantía debida por el saldo del precio.. d. por que no depende de otros contratos. IV...... 2. el comprador deberá recibir el bien al momento de celebrar el contrato.. g.Es obligatorio entre las partes...Es principal.CARACTERISTICAS JURIDICAS DEL CONTRATO DE COMPRA VENTA: 1.Pagar el saldo deudor cuando se ha convenido en el contrato la improcedencia de la acción resolutoria. por que el vendedor se obliga a que la prestación de ella.Recibir el bien en el plazo fijado en el contrato o en que señalen los usos. f. deducido los tributos y gastos del contrato cuando se resolvió el contrato por incumplimiento de pago del saldo.Comprador: Obligaciones del Comprador: a. cuando dejo de pagar 3 cuotas sucesivas o no..Cuando el contrato se resuelve por no haberse otorgado. caso contrario solo corresponde responder por los frutos solo en caso de haberlos percibido.Pagar inmediatamente el saldo deudor dándose x vencidas las cuotas que estuvieran pendiente. c. g. b.devolver lo recibido del comprador y pagar una compensación equitativa por el uso del bien e indemnizar los daños y perjuicio.

de conformidad con lo previsto en el 1366º del Código Civil. teniendo en cuenta que cuando el objeto de la venta es un inmueble.. siendo esto así se puede entender que la capacidad de goce puede ser calificada como la regla general. 2. pudiendo estas tener libertad para decidir la forma del contrato..Las prestaciones son independientes: puesto que las 2 partes asume obligaciones (el vendedor entregar el bien en propiedad y el comprador pagar el precio en dinero). V.LA CAPACIDAD EN LOS SUJETOS CONTRATANTES Las partes de un Contrato de Compra-Venta deben tener capacidad para celebrar actos jurídicos. respecto a los bienes de sus hijos menores. . Los tutores y curadores.3. viene a ser la excepción a dicha regla. esto implica que las personas que legalmente se encuentran impedidas de celebrar este tipo de Contratos.Es indispensable la traditio. no podrán celebrar una CompraVenta. se encuentran imposibilitadas de contratar. se inscribe el contrato en el registro de la propiedad inmueble.Es conmutativa. VI.. los derechos personales. 6. salvo que hubiese autorización judicial que se sustente en causas justificadas de necesidad o utilidad y que haya desaparecido la posibilidad de un conflicto de intereses. intelectuales y universales. 3. y una disminución en el patrimonio de la otra parte (comprador). completándose con ello su titulación. sin embargo también pueden estar representados por bienes incorporales. (si son varias enuméralas para rellenar. por que las partes han previsto previamente los beneficios del contrato previamente los beneficios del contrato y salvo excepciones no están sujetas a factores externos ya que deben ser equivalentes. respecto a los bienes de los menores y pupilos que tienen bajo su tutela. asegurándote que no repitas las dos anteriores) Por consiguiente. 5. En este sentido.Es consensual. por que existe un incremento en el patrimonio de una de las partes (vendedor). Los padres. en tanto que la capacidad de ejercicio.. Todas las personas que en razón de las funciones que desempeñan.. están impedidos de celebrar Contratos de Compra-Venta las siguientes personas: 1. una persona puede hacer todo aquello que la ley no le prohíba expresamente.. 4.OBJETO DE LA PRESTACION El objeto de la prestación esta representado por cosas o bienes corporales. se utiliza necesariamente la escritura publica por que solo a través de ella. ya que para celebrarse solo se necesita consentimiento de las partes integrantes. dentro de los cuales podemos citar.

LA COMPRA VENTA SOBRE DOCUMENTOS Este tipo de Contratos es común dentro del tráfico mercantil. cuando pretenda enajenarlo. quien lo estuviera comprando inicialmente. los cuales son el bien y el precio. 2. VIII. en cuya virtud. mas por el contrario. se pueden integrar a los contratos de Compra-Venta toda clase de pactos válidos.PACTOS EN LOS CONTRATOS DE COMPRA-VENTA. que implica que el comprador está obligado a ofrecer el bien al vendedor por lo mismo que otro proponga.monografias. un certificado de origen u otros análogos. FUENTE: http://www. que permite rescindir la Compra-Venta.PERFECCIONAMIENTO DEL CONTRATO. este pacto está reconocido en la Ley General de Sociedades. pues de este modo no existiría un concierto de voluntades. los cuales por ejemplo pueden ser: un contrato de seguro. Asimismo. La determinación del precio no puede de ningún modo ser establecida en forma unilateral. El precio. el perfeccionamiento del acto jurídico que generan.. sino que sólo le hace posible su disponibilidad. y considerándose que dicha entrega. con excepción de los siguientes: 1. Al respecto. que reciben la denominación de "atestativos". Este pacto. no atribuye a su poseedor la calidad de propietario del bien. cuando las partes han convenido que. recibo de carga. lo devolverá al comprador. la entrega del título (warrant. En virtud a la autonomía de la voluntad. etc..VII. se perfecciona con el acuerdo de las partes respecto a los elementos esenciales del Contrato. Sin embargo. debe tenerse en cuenta que la entrega del título representativo se tiene que hacer respetando la "ley de la circulación". IX. por lo que puede encontrarse en viaje o bien hallarse depositada en un almacén. puede ser entendido como todo medio que sirva representativamente como contraprestación a la obligación de transferir el dominio del bien objeto del Contrato.shtml . es necesario acompañar al título representativo otros documentos. En los Contratos de Compra-Venta.. si hubiera un comprador que pague más por el bien. cabe señalar que en algunos casos.) es considerado como un equivalente a la mercadería. resulta inseguro para el comprador primigéneo. una de las partes quedaría supeditada al capricho de la contraparte. El pacto de preferencia.com/trabajos16/compra-venta/compra-venta. El pacto del mejor comprador. además de prestarse al abuso por la participación de testaferros.

Acto de poner en circulación títulos o valores en el mercado. es decir. La colocación en el mercado de dichos valores la realizan una o varias instituciones financieras en el país o en el extranjero. y un abono a una cuenta de pasivo por la cantidad a pagar. fondos públicos. con objeto de adquirir recursos financieros para solventar la actividad de una institución. a la compañía que las emite.EMISION Acto de crear nuevos títulos. pagarés.org/emision-de-bonos TASA DE INTERÉS A LARGO PLAZO Inversiones a Largo Plaza en Acciones. FUENTE: http://www. Si las acciones se compran a crédito (el crédito representa un préstamo del corredor) es necesario registrar la compra al costo total y reconocer un pasivo por el saldo adeudado. y privada si la colocación se hace a los actuales accionistas o a través de la venta directa de un paquete de acciones del vendedor al comprador. FUENTE: http://www. Cualquier interés sobre obligaciones por compra de acciones se debe reconocer como gasto. Las acciones adquiridas a cambio de valores que no son efectivo (propiedades o servicios) se deben registrar a 1) el justo valor de mercado de la propiedad o . si se realiza la colocación de los títulos en el mercado de valores a través de la intermediación bursátil. se registra con un cargo a una cuenta de activo por los valores que se van a recibir. obligaciones. Las acciones se pueden comprar en el mercado a un accionista de la firma.definicion.org/emision Acto de crear y distribuir títulos o valores por parte de una empresa con el fin de obtener recursos financieros. Conjunto de valores que una emisora crea y pone en circulación. el costo total se compone del precio de compra de los valores más las comisiones de corredores y otros honorarios relacionados a la compra. Una emisión puede ser pública. Cuando se compran acciones y se pagan en efectivo. La suscripción de acciones.definicion. sean acciones. o a un corredor de bolsa. el contrato de compra de acciones de una compañía. etc. Acto de emitir valores de una empresa.

si se usan los dividendos como base para reconocer utilidad. Se lleva y manifiesta al costo en la cuenta de inversiones hasta que se enajena parcial o totalmente. y disminuye en cantidades iguales a todos los dividendos que el inversionista recibe de la compañía. la inversión a largo plazo se registra y manifiesta originalmente al costo. el valor en libros de la inversión aumenta (disminuye) periódicamente. supóngase que la compañía declara una perdida neta pero el inversionista usa su influencia para exigir el pago de un dividendo. Si se dispone de los precios de mercado de cada clase de valores. La compra de dos o más clases de valores por un solo precio. como las acciones de una compañía de propiedad restringida. o hasta que ocurre algún cambio básico en las condiciones. que pone en claro que el valor asignado originalmente no se justifica por más tiempo. Por ejemplo. Tales inversiones no tienen valor de mercado y no se pueden clasificar como circulantes más que cuando su venta es inminente. En otras palabras. el que se pueda determinar con mayor claridad. Los dividendos ordinarios en efectivo recibidos en la compañía donde esta la inversión se registran como ingreso sobre inversiones. se podrá prorratear el importe de la cantidad total de acuerdo con los valores relativos de mercado. Es decir. se deberán contabilizar como reducción del valor en libros de la inversión (retorno de capital) y no como utilidad sobre la inversión. Si no se cuenta con valores adquiridos. Método de participación Con el método de participación se reconoce una relación económica real entre el inversionista y la compañía donde invierte. Efectivo Contra Inversión en acciones El método de costos es aplicable a las inversiones pasivas en valores de especulación no realizables. no se manifiesta correctamente la situación económica. Sin embargo cuando los dividendos. y que las perdidas y los dividendos disminuyen este activo neto. . en forma equitativa. Método de costos Según el método de costos.servicio que se da a cambio de ellas. puede ser necesario el uso de avalúos o estimación para calcular el costo. El método de participación da reconocimiento al hecho de que las ganancias de la compañía hacen aumentar el activo neto de la compañía. o 2) el justo valor de mercado de las acciones recibidas. que recibe el inversionista en periodos subsecuentes rebasan su participación de las ganancias de la compañía en tales periodos. Originalmente la inversión se registra al costo de las acciones adquiridas pero después se ajusta en cada periodo de acuerdo con los cambios en el activo neto de la compañía donde se hizo la inversión. En este caso el inversionista declara una utilidad aun cuando la compañía este sufriendo una perdida. El uso de los dividendos como base para reconocer utilidad plantea un problema adicional. exige la asignación de costos a las diferentes clases de valores. que es la base de la inversión. de acuerdo con la participación que tiene el inversionista en las ganancias (perdida).

Y si la utilidad neta de la compañía donde se hizo la inversión incluye partidas extraordinarias. -1Inversión en acciones Contra Efectivo (Registro de adquisición de acciones) -2Efectivo Contra Inversión en acciones (Registro de dividendos recibidos) -3Inversión en acciones Perdida en la inversión (extraordinaria) Contra Ingreso de la Inversión (ordinario) (Registro de la participación en la utilidad ordinaria y la pérdida extraordinaria) -4Efectivo Contra Inversión en acciones (Registro de los dividendos recibidos) -5Ingreso de la Inversión (ordinario) Contra Inversión en acciones (Registro de la amortización del costo de la Inversión en exceso del valor en libros. o si parece inminente el . el inversionista trata la parte proporcional de ellas como partidas extraordinarias y no como ingreso ordinario de una inversión antes de partidas extraordinarias. Si la participación del inversionista en las pérdidas de la compañía rebasan al valor en libros de la inversión. el inversionista deberá descontinuar la aplicación del método de participación y no reconocer perdidas adicionales. Por lo regular. se presenta la cuestión de si el inversionista debe reconocer otras pérdidas adicionales. representado por: Activos depreciables devaluados Plusvalía no registrada) En algunas ocasiones un inversionista puede adquirir una inversión a un costo menor que el valor en libros básico.Con el método de participación el ingreso periódico del inversionista se compone de la parte proporcional de las ganancias de la compañía donde invirtió (ajustada para eliminar ganancias y perdidas entre las compañías) y la amortización de la diferencia entre los costos iniciales del inversionista y su parte proporcional del valor en libros de la compañía done invirtió en la fecha de adquisición. Si la posible perdida del inversionista no se limita al importe de su inversión original (por garantía de las obligaciones de la compañía en que invierte u otro compromiso de proporcionar apoyo financiero adicional). Las perdidas de la compañía en la que se invierte rebasan el valor en libros.

Plazo de una anualidad.monografias. Algunos ejemplos de anualidades son : 1.com/trabajos11/item/item2. Por ejemplo : a) Al realizar una compra a crédito se fija tanto la fecha en que se debe hacer el primer pago.es el tiempo que transcurre entre el inicio del primer pago y el final o ultimo. 2..Sus fechas son fijas y se estipulan de antemano.shtml UNIDAD 5: ANUALIDADES En general se denomina anualidad a un conjunto de pagos iguales realizados a intervalos iguales de tiempo. Renta. Estos casos se manejan de forma especial Clasificación de las anualidades : Anualidad cierta. 4. como la fecha para efectuar el ultimo. FUENTE: http://www. o no se realizan todos los pagos a intervalos iguales. Pagos mensuales por renta Cobro quincenal o semanal por sueldo Abonos quincenales o mensuales a una cuenta de crédito Pagos anuales de primas de pólizas de seguro de vida. Intervalo o periodo de pago.. 3. . Se conserva el nombre de anualidad por estar ya muy arraigado en el tema.-Se conoce como intervalo o periodo de pago al tiempo que transcurre entre un pago y otro. es correcto que el inversionista reconozca perdidas adicionales. aunque no siempre se refieran a periodos anuales de pago.. También hay ocasiones en que se habla de anualidades que no tienen pagos iguales.es el nombre que se da al pago periódico que se hace.retorno de la compañía a las operaciones productivas.

El inicio de la renta se da al morir el cónyuge y se sabe que este morirá.(1+i)-n] ----------i Donde: R= renta o pago por periodo M= monto o valor en el momento de su vencimiento.. es el valor de todos los pagos al final de las operaciones. FUENTE: http://espanol. pero no se sabe cuando. C = valor actual o capital de la anualidad.geocities.com/jefranco_2000mx/anualidades1. Un caso común de este tipo de anualidad son las rentas vitalicias que se otorgan a un cónyuge tras la muerte del otro. Anualidad inmediata. la fecha del ultimo pago. se trata de casos en los que los pagos se efectúan a su vencimiento.Es el caso mas común. como su primer nombre lo indica. dependen de algún hecho que se sabe que ocurrirá. la primera de las cuales habrá de realizarse en ese momento o un mes después de adquirida la mercancía (anticipada o vencida).Cuando el periodo de pago coincide con el de capitalización de los intereses.. es decir. al final de cada periodo. ciertas.También se le conoce como anualidad ordinaria y. Valor total de los pagos en el momento presente.La fecha del primer pago.htm . n = numero de anualidades o pagos. pero no se sabe cuando. Formulas para calcular el monto y valor actual de anualidades simples. Anualidad vencida.Anualidad contingente... Anualidad simple. o ambas. La realización de los cobros o pagos tiene lugar en el periodo inmediatamente siguiente a la formalización del trato : se compra a crédito hoy un articulo que se va a pagar con mensualidades.1] -----------i C = R[ 1. no se fijan de antemano. vencidas e inmediatas : Monto Valor Actual n M= R[ (1+i) .

ya que primero se paga y luego se habita en el inmueble.El objetivo primordial de este artículo es introducir a las personas interesadas en el área de las matemáticas financieras en el análisis de la estructura financiera de la empresa e ir completando una serie de escritos con los cuales se pueda hacer un compilado de temas con los cuales se pueda completar el cometido inicial. INTRODUCCIÓN: Definición: Una anualidad es una serie de pagos que cumple con las siguientes condiciones: 1. ya que primero se realiza el trabajo y luego se realiza el pago. Se explica la parte teórica y se complementa con algunos ejercicios prácticos. Periodo de renta: Es el tiempo que transcurre entre los pagos periódicos continuos. El número de pagos debe ser igual al número de periodos. 2. Todos los pagos son llevados al principio o al final de la serie a la misma tasa. CLASES:  ANUALIDAD ORDINARIA O VENCIDA: Es aquella en la cual los pagos se hacen al final de cada periodo. por ejemplo el pago mensual del arriendo de una casa. Se representa así:  ANUALIDAD ANTICIPADA: En esta los pagos se hacen al principio del periodo. Renta: Es el pago periódico de igual valor. Todos los pagos son de igual valor. Todos los pagos se hacen a iguales intervalos de tiempo. Plazo de una anualidad: . 4. 3. por ejemplo el pago de salarios a los empleados.

Valor de una anualidad ordinaria Una anualidad tiene dos valores:  El valor final: Todos los pagos son traslados al final de la anualidad. en cada caso. n. i= Tasa de interés Otra simbología muy utilizada es (F/A. El pago que esta en el punto 1 se traslada por n-1 periodos.000 (P/A. en cambio la serie de la anualidad anticipada comienza con (1+i) y termina con (1+i)n  El valor presente: Este se representa por el símbolo a n¬i o por (P/A. por n-2 periodos y así sucesivamente. hasta que se llegue al pago que esta en n el cual no se traslada por estar en la fecha focal. n.301 . que significa el presente de una anualidad en n periodos a la tasa i. el que está en 2. SOLUCIÓN: El número de pagos es n= 4 X 6= 24.El tiempo que transcurre entre el principio del primer periodo y el final del último periodo se denomina plazo de la anualidad y se representa por la letra n. i) que significa valor futuro dada una anualidad de n periodos a la tasa i . entonces se tiene: (F/A. Para plantear la ecuación de valor. n.000 A) i= 32/4= 8% efectivo trimestral A= 80. 24. Un documento estipula pagos trimestrales de $80. se aplica la fórmula: S= p(1+i)n A cada pago.000* 1 -(1 +0.08 )-24 /0. n. El valor final se representa por el símbolo S n¬i en el cual la: S= Valor final. Determinar $A y $S suponiendo un interés del 32% CT. p= 1. Si este documento se cancela con un solo pago de A) Al principio o B) al final. i)=S n¬i = (1 + i )n -1/ i La diferencia entre las dos anualidades estriba en que la serie de la anualidad ordinaria empieza con 1 y termina con (1+i)n-1 . i)=a n¬i = 1 -(1 + i )-n / i Ejemplo 1. i).000 durante seis años. n¬= Número de pagos. 8%) A= 80. pero.08 A= 842. R= $80. Se representa por la fórmula: (P/A.

727. 8%) S= 80. SOLUCIÓN: A) 50.com/watch?v=dKmzU0RzXsI http://www.com/watch?v=r62TlQvgB1Q http://www.gestiopolis. Sí tan pronto como recibe el arriendo lo invierte en un fondo que le paga el 2% efectivo mensual. Una deuda de $50.016.98 Anualidades anticipadas: Las anualidades anticipadas se representa por la ecuación: ¨S n¬i = S n¬i (1 + i ) Para valor final ä n¬i = a n¬i (1 + i ) Para valor presente Ejemplo 3.98 B) 50.htm http://www. 24.000 (1.000 pagaderos por mes anticipado.02)12 = R S 12¬2% R= 4. Una persona arrienda una casa en $50.000* (1 +0.youtube.com/watch?v=1OYunV0hw-I .com/canales/financiera/articulos/no %2010/anualidades.341.B) S= 80. hallar el valor de la cuota situando A) la fecha focal hoy y B) la fecha focal en doce meses.08 S= 5.000 se va a cancelar mediante doce pagos uniformes de $R c/u. Con una tasa del 2% efectivo para el periodo.08 )24 -1/ 0.58 FUENTE: http://www.000= R a 12¬2% R= 4727.000¨S 12¬2%(1.02) X= 684. ¿Cuál será el monto de sus ahorros al final del año? SOLUCIÓN: X= 50.youtube.youtube.181 Ejemplo 2.000 (F/A.