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UNIVERSIDAD ESPIRITU SANTO

FACULTAD DE ECONOMIA Y CIENCIAS EMPRESARIALES

SYLLABUS
Materia: Anlisis de Portafolios de Inversin
Pre-requisito:
Perodo Lectivo: I Regular 2005
1.

Cdigo: FIN 491


Cdigo:

Crditos:

DESCRIPCIN

Este curso est diseado para que los alumnos conozcan y puedan manejar y administrar de
manera eficiente los recursos financieros de la Organizacin en la que se desempean. Es
importante que un futuro gerente financiero sepa invertir los recursos de una manera tal que
logre el mximo retorno con el mnimo riesgo o el riesgo adecuado de acuerdo a la poltica de
inversin de la empresa donde trabaja. Por estos motivos la administracin de portafolio es
una herramienta bsica para tomar las correctas decisiones de inversin.

2.

CONTENIDO PROGRAMATICO

FECHA

CONTENIDO

HORAS NO
PRESENCIALES

EVALUACION

Presentacin de la asignatura.- Entrega


y
explicacin
del
Syllabus.Sesin conformacin de grupos de trabajo.1
Entrega de cronograma de controles de
Lectura. Captulo 1: Clasificacin de
los mercados y de los emisores.
Tarea: Investigacin
Caractersticas y clasificacin de
de diferentes tipos
Sesin Instrumentos
Financieros.
de ttulos
Caractersticas de la Renta fija.
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(exposicin por
Caractersticas de la Renta variable.
grupos)
Tarea: Ejercicios de
Captulo 2: Repaso de inters simple y inters simple y
Sesin
compuesto, costo del dinero, valor compuesto
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presente y futuro. .

Sesin Clase: Anualidades.


bonos tipo I
4

Exposiciones
grupales

Evaluacin del
deber, preguntas en
clase sobre los
ejercicios
propuestos
Tarea: Ejercicios de Control de lectura
asignado.
Valoracin de anualidades.
Evaluacin del
deber.

Sesin
Taller de valoracin de bonos tipo I.
5

Revisin de
diapositivas, y
prctica de flujos de
caja de bonos T1

Ejercicios de
valoracin de bonos
tipo I

Ejercicios sobre
Sesin Valoracin de bonos tipo II. Frmulas y armar flujos
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uso de calculadora financiera.
Tarea: Ejercicios de Evaluacin del taller
Sesin Taller de valoracin de bonos tipo II. bonos tipo II.
hecho en clase
Valoracin de papeles tipo III (casos).
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Tarea: Valoracin
de acciones,
ejercicios de los 3
modelos.
Ejercicios grupales
Valor actual de un portafolio; pesos; sobre valoracin y
Sesin
TIR del portafolio; portafolios de flujos TIR de portafolios
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irregulares.
Clase: Valoracin de Acciones: Modelo
Sesin de un perodo, Modelo de varios
perodos (dividendos), Modelo de
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crecimiento de Gordon.

Tarea: Ejercicios
clculo de duracin.

Control de lectura
asignado.
Evaluacin de tarea.
Revisin de
ejercicios

Control de lectura
asignado

La Duracin de Macaulay. Usos y


Sesin
propiedades. Ejercicios de clculo de
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la duracin de un bono.
Tarea: Ejercicios
Duracin Modificada. Duracin de sobre sensibilidad
Sesin Macaulay para un portafolio. Segundo de precios
uso de la duracin: sensibilidad del
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precio de los bonos. .
Revisin del
Evolucin del precio a travs del material entregado
Sesin tiempo.
Evolucin del precio por en diapositivas.
cambios en la tasa de inters. TIR del
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portafolio.

Control de lectura
asignado

Rplica de ejercicios Evaluacin de la


hechos en clase de rplica
laboratorio.
Desarrollo fuera de
clase de ejercicios
Sesin Ejercicios de repaso de lo visto en el globales
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primer parcial.
Sesin
Laboratorio de cmputo
13

Estudio de lo visto
Leccin preparatoria para el examen en clase
Sesin
(leccin de recuperacin). Entrega de
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notas de actividades del primer parcial.

Evaluacin escrita

Sesin
Examen I parcial
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Tarea: Ejercicios
Rentabilidad esperada de las carteras. estadsticos
Sesin Varianza y Desviacin estndar.
Covarianzas y correlaciones. Teora y
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ejercicios.
Tarea: Ejercicios
Carteras de dos activos. Propiedades sobre herramientas
Sesin
de una cartera de mnima varianza. de carteras.
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Ejercicio en Excel.

Evaluacin de la
tarea

Ejercicios prcticos.

Trabajo en clase
evaluado

Lecturas asignadas

Control de lectura.

Ejercicios en clase
que deben ser
replicados en
computadora

Revisin de rplica

Ejercicios en clase.
Tarea: Ejercicios
CAPM

Control de lectura
asignada

Sesin
Indicadores Burstiles.
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Aplicaciones del anlisis mediaSesin
varianza y del CAPM. La frontera
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eficiente.
Relacin entre Riesgo y Rentabilidad
esperada.
Riesgo relevante y la
Sesin
cartera tangente.
Betas. Varianza
21
marginal frente a varianza total.
Cartera de rplica.
Combinacin de un activo sin riesgo
con un activo con riesgo. El modelo
Sesin
CAPM. Estimacin de las betas, las
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rentabilidades libres de riesgo y la
cartera de mercado.
El modelo de mercado: primer modelo
Sesin
factorial.
Modelos multifactoriales.
23
Betas factoriales.
Control de lectura. Carteras factoriales
Sesin
puras. Rplica y arbitraje. Estimacin
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de las primas de riesgo factorial.
Sesin
Clase de ejercicios.
25
Sesin
Laboratorio de cmputo
26
Estructura intertemporal de las tasas de
Sesin inters bajo certidumbre. Precio del
bono en certidumbre. Holding-period
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returns. Tasas futuras (forward rates)
Estructura intertemporal de las tasas de
Sesin
inters bajo incertidumbre. Premios
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por liquidez. .
Estrategias Activas.
Estrategias
Sesin
Pasivas.
Indexacin de portafolios.
29
Inmunizacin de portafolios.
Sesin
Ejercicios de Indexacin de portafolios.
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Ejercicios en clase
Evaluacin de
que deben ser
ejercicios en clase
replicados
Lectura del material
en diapositivas
sobre el tema.
Tarea sobre
ejercicios hechos en
clase
Evaluacin prctica
en computadora

Tarea: Ejercicios
sobre estructura
intertemporal
Lectura de papers
sobre el tema

Control de lectura
asignada.
Discusin en clase
sobre papers

Tarea de indexacin Evaluacin de tarea.


de portafolios de
Control de lectura
renta fija
asignada

Sesin
Repaso del segundo parcial
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Sesin
Examen final
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3. REFERENCIAS BIBLIOGRAFICAS
Texto gua:
Texto: Inversiones
Autor: Robert Kolb
Editorial: Limusa Noriega Editores
Edicin: 1998
Texto complementario:
Texto: Gua Didctica del Mercado de Valores
Autor: Bolsa de Valores de Guayaquil

4. METODOLOGIA
Exposiciones tipo conferencia para introduccin a los diferentes modelos.
Trabajo conjunto en clase, combinado con discusiones, lluvias de ideas y resolucin de
casos.
Talleres de resolucin de casos prcticos.
Se impulsar el trabajo en grupo.
Asistencia: Debe ser constante y muy puntual. (la lista se tomar pasados 10 minutos
de iniciada la clase, momento en el cual se cerrar la puerta), cada falta representar
dos puntos menos en el promedio final.
Entrega de trabajos: los trabajos se entregarn puntualmente en carpeta y disco.
Celulares: Terminantemente prohibido los celulares en la clase.
Calculadora: Ser una herramienta necesaria para los estudiantes.
5. EVALUACION
Actuacin en clase: aqu se evaluar el trabajo diario del estudiante, su asistencia
constante y puntual a las sesiones de clase.
10%
Lecciones peridicas: con el fin de ver el grado de asimilacin cognoscitiva de los
estudiantes.
20%
Trabajos en grupo e individuales: para lograr una mayor reafirmacin de los
conocimientos en los estudiantes.
20%
Exmenes: darn una visin general de la forma de cmo se han cumplido los objetivos
del curso. Los mismos sern muy prcticos para medir el nivel global de asimilacin del
estudiante respecto a la asignatura.
50%
6. DATOS DEL PROFESOR
Nombres:
Apellidos:
Profesin Universitaria:
Postgrado:
Telfono:
Correso electrnico:

Luis Alberto
Caballero Pineda
Economista
UEES (inicio agosto 2003) MBA
2321000 ext. 1135
caballerol@produbanco.com; lcaballer@uees.edu.ec