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RA: 8929103444
PILAR DO SUL - SP
SETEMBRO / 2014
6 SEMESTRE
1
ADMINISTRAO
RA: 8929103444
INTRODUO
DINHEIRO NO TEMPO
RELAO ENTRE RISCO E RETORNO
MTODOS DE AVALIAO
11
CONCLUSO
14
REFERNCIAS BIBLIOGRFICAS
15
INTRODUO
Resoluo:
Para ajustar o risco necessrio calcular o valor presente, determinar a taxa de desconto,
considerando quanto risco est associado a cada projeto. O risco de aplicar o montante na segunda
opo maior e mais vantajoso, pois trar maior retorno caso seja bem-sucedido, devido deus
investimento ser de curto prazo. Se fosse um investimento a longo prazo o mais indicado seria o
primeiro, pois o risco de perdas futuras menor.
Risco e retorno so dois fatores que andam lado a lado, no mundo corporativo, no h
possibilidade de aumentar o retorno de um investimento sem que seja aumentado o risco. As
relaes entre o risco e retorno o principal fator para um possvel investimento, no mercado
financeiro no h investimento sem certo risco. Os investidores s aceitam aumentar o risco
se o retorno for mais favorvel que o risco da operao. Toda operao financeira que envolve
investimentos que tenham foco no retorno, ter um risco que incorrer na operao, algumas
vezes no so identificadas pelos investidores. Mesmo no investimento mais seguro no Brasil,
a poupana, o investidor corre o risco de o banco abrir falncia, fechar e no pagar os
investidores, ou como j aconteceu no pas na dcada de noventa de o governo usar o dinheiro
dos investidores. Outra forma seria guardar dinheiro sem investir, alm de o dinheiro perder o
seu poder de compra com o passar do tempo, o investidor corre o risco de ser assaltado,
roubado etc. Risco algo impossvel de ficar fora das operaes financeiras, nas operaes o
risco dividido em classes de riscos, dependendo da operao do retorno gerado para os
investidores. Mesmo sendo impossvel eliminar os riscos nas operaes possvel mensurlos de forma que possa ser favorvel para os investidores, tambm possvel diversificar os
investimentos.
Praticamente todas as decises financeiras so tomadas em condio de incerteza, o que
significa que envolvem decises tomadas hoje a respeito de eventos que ocorrero no futuro.
Consequentemente, uma noo de risco essencial na tomada de decises financeiras.
Observa-se que as remuneraes obtidas ao se assumirem riscos, ao longo do tempo, tem sido
substanciais. Tambm se verifica que o risco tem sido bastante elevado.
Mensurao de Risco e Retorno: feita conforme os modelos de finanas
corporativas, e varincia dos retornos em torno do retorno mdio no perodo. Entretanto,
apesar do clculo do risco pela varincia, ter domnio, e avaliar de forma que as variaes de
cada unidade sejam precificadas, este mtodo no pode garantir se a variao ser negativa ou
positiva.
Em qualquer tipo de investimento sempre haver um risco, o ideal que o investidor
possa conhec-los para iniciar o processo de investimento.
Realizar os clculos sobre dois tipos de investimentos, e em seguida fazer uma anlise
comparativa indicando qual aplicao mais rentvel e apresenta o menor risco.
Perodo(Anos) Aplicao
R$50.000,00
1,00%
7,50%
R$53.212,50
R$50.000,00
2,01%
7,50%
R$56.619,85
R$50.000,00
3,03%
7,50%
R$60.232,76
R$50.000,00
7,50%
R$64.062,45
R$50.000,00
5,10%
7,50%
R$68.120,61
R$50.000,00
6,15%
7,50%
R$72.419,42
R$50.000,00
7,21%
7,50%
R$76.971,58
R$50.000,00
8,28%
7,50%
R$81.790,29
R$50.000,00
9,36%
7,50%
R$86.889,25
10
Total
4,06%
R$50.000,00
10,46%
7,50%
R$ 500.000,00
R$92.272,38
R$712.591,09
Retorno do Investimento:
Perodo(Anos)
Aplicao
Taxa
Juros
Real
Valor
R$50.000,00
2,10%
R$51.050,00
R$50.000,00
2,10%
R$52.122,05
R$50.000,00
2,10%
R$53.216,61
R$50.000,00
2,10%
R$54.334,16
R$50.000,00
2,10%
R$55.475,18
R$50.000,00
2,10%
R$56.640,16
R$50.000,00
2,10%
R$57.829,01
R$50.000,00
2,10%
R$59.044,02
R$50.000,00
2,10%
R$60.283,95
10
R$50.000,00
Total:
R$500.000,00
2,10%
futuro
R$61.549,91
R$561.545,05
Projeto A = 170/desvio
Projeto B = 130/desvio
Retorno Esperado = 280
Projeto A = 170 = 0,607
Projeto B = 130 = 0,464
Mesmo admitindo que o retorno esperado do Projeto A seja o mesmo do projeto B, o
risco ou desvio-padro do projeto B menor, e tem um melhor ndice de balanceamento entre
risco e retorno.
Hoje elas esto em constantes negociaes para vender seus produtos e realizar
investimentos, visando assim obter os retornos esperados. Porm sempre em suas negociaes
esto submetidas riscos, pois o mesmo est associado ao grau de incerteza sobre o
investimento no futuro. E quanto menor o grau de incerteza, menor o risco e menor o retorno
e quanto maior o grau de incerteza, maior o risco e maior ser o retorno.
Durante uma negociao, uma das coisas mais importante que o investidor deve saber
que no existe retorno sem risco, ou seja, quanto maior ou menor o risco de um investimento,
maior ou menor o retorno esperado. Com isso vale ressaltar tambm que o investidor deve
estar atento at que ponto ele pode se arriscar, pois o risco uma funo crescente, quanto
maior o tempo que permanece a aplicao, maior o risco e por isso o credor tem o dever de
pagar um prmio aos investidores por terem assumido um prazo mais arriscado, porm
tambm se o perodo for curto e no tem chance de perda, ele pode ser considerado livre de
risco.
Podemos relatar o risco como possibilidade de perda, ou seja, como uma medida da
incerteza associadas aos retornos esperados dos investimentos. E retornos esperados como a
expectativa das receitas esperadas ou fluxos de caixa previstos em qualquer investimento.
A relao entre risco e retorno que, o retorno sobre a sua receita deve ser proporcional ao
risco envolvido e logo o risco a medida da variao e incerteza dos resultados futuros.
Os riscos esto interligados e um pode ser a consequncia do outro. Eles se dividem em
risco de crdito, de carteira, de liquidez e de mercado, onde:
*Risco de crdito aquele decorrente da possibilidade da outra parte no cumprir,
parcial ou integralmente suas obrigaes na data combinada, podendo prejudicar o emissor
dos ttulos de no conseguir assumir as suas obrigaes e comprometer tambm todo oresto.
*Risco da Carteira aquele em que as empresas investem em vrios projetos, e os
investidores possuem vrios ttulos em suas carteiras, ento se entende que esses
MTODOS DE AVALIAO
DE TTULOS: o valor de um ativo igual ao valor presente de seus fluxos de caixa futuros.
Essa regra pode ser aplicada a qualquer ativo financeiro, inclusive os ttulos. O valor de face
de um ttulo o valor do ttulo na data do seu vencimento. Quando esses dados esto
disponveis, o valor do ttulo pode ser facilmente determinado.
Simplicidade do clculo;
mercado, ou o aumento no seu custo financeiro so fatores que podem reduzir os fluxos de
caixa. A principal tarefa de um analista selecionar projetos sob condies de incerteza, j
que h risco no oramento de capital. H vrios fatores que podem reduzir os fluxos de caixa
esperados, tais como a perda de participao no mercado, aumento no custo dos produtos
vendidos, aumento no custo financiamento e nas novas regulamentaes ambientais.
A abordagem equivalente certeza caracteriza a separar a durao dos fluxos de caixa
de seu risco, sendo que os fluxos de caixa so convertidos em fluxos de caixa sem risco
(certos), que so descontados, atravs da taxa livre de risco, ambas pode decidir se aceitam ou
no o projeto.
O estudo de anlise de sensibilidade explica os conceitos sobre a maneira a descobrir
um projeto se altera se as vendas, o custo de MOD ou de materiais, esse estudo como
Hipteses ou Suposies, pois voc pode estudar o VPL de um projeto, e se seu fluxo de caixa
crescer 10%, 20% assim por diante a cada ano, o analista ir perguntar e mensurar o risco de
um projeto a ser utilizado.
CAPM, este mtodo considera a existncia de uma taxa de juros livre de risco, um
coeficiente beta da ao, onde estabelece uma relao linear entre risco e retorno para todos
os ativos, permitindo apurar-se e estimar-se o custo de capital prprio, argumentando que o
retorno de um projeto est ligado ao retorno dos ativos totais da companhia, ou do retorno de
todo um setor.
Os eventos de Simulao so usados para estudar os VPL e as TIR de um projeto, para
diferentes aspectos, como o fluxo de caixa, taxas de investimentos e descontos. E as Inflaes
bem usadas nessas questes financeiras, um mtodo em que seu valor real dos fluxos de
caixa esperado diminui assim seu valor podem ficar alto. Essas tcnicas de oramentos de
capital que ignoram a inflao esto sempre desatualizadas e tornando um problema
economicamente permanente, ao se tratar da inflao em oramento de capital, necessrio
ajustar o fluxo de caixa como a taxa de desconto taxa anual de sua inflao.
RELATRIO FINAL
Foram propostas diversas atividades supervisionadas em forma de desafios, a fim de
serem desenvolvidas algumas competncias e habilidades tais como: Raciocnio lgico,
crtico, analtico, capacidade para realizar consultoria em gesto e administrao. Atravs de
um estudo na matria proposta Administrao Financeira e Oramentria, onde demonstra
quo importante conhecer omercado financeiro, como conhecer o quando um investimento
iratrazer lucro, ter conhecimento para mensurar o risco de um possvel investimento, aprender
a conviver com o risco nas operaes, atravs de um eficiente mtodo de mensurao dos
riscos o CAPM.
Por fim veremos quatro fatores primordiais na tomada de deciso no mercado de
investimentos, Explicar: Taxa Mdia de Retorno (TRM), Perodo de Recuperao do
Investimento (PAYBACK), Valor Presente Lquido (VPL), ndice de Lucratividade (IL) e
Taxa Interna de Retorno (TIR).
TIPOS DE NEGCIOS
A administrao financeira usa de aplicaes de uma srie de princpios econmicos e
financeiros para maximizar a riqueza ou o valor total de um negcio. Mais especificamente,
ao usar ovalor presente lquido (fluxo de caixafuturo, descontando o valor presente menos os
custos originais) para medir a rentabilidade. Ao tentar atingir este objetivo o administrador
precisa aplicar o balanceamento entre o risco e o retorno.
O planejamento financeiro um processo de desenvolvimento e implementao de um
plano personalizado para evitar ou resolver problemas financeiros com objetivo de alcanar
metas previamente determinadas como coleta e dados e informaes necessrias, analisar a
situao atual e considerao de alternativas, desenvolverem estratgias para atingir as metas,
implementao das estratgias e fazer uma reviso peridica do seu plano alm de se uma
ferramenta fundamental para tomada de decises importantes, visando sempre o sucesso
contnuo.
RISCO E RETORNO: dois fatores que andam lado a lado, no mundo corporativo, no h
possibilidade aumentar o retorno de um investimento sem que seja aumentado o risco. Risco
algo impossvel de ficar fora das operaes financeiras, nas operaes o risco dividido em
classes de risco, dependendo da operao do retorno que a operao ira gerar para os
investidores. Mesmo sendo impossvel eliminar os riscos nas operaes possvel mensurar o
risco de forma que possa ser favorvel para os investidores, tambm possvel diversificar os
investimentos.
MTODO DE AVALIAO: Nesse mtodo temos dois tipos de oramentos, o primeiro o
Oramento de Capital sem risco, qual abrange ao conceito de valor de um ativo, tal como uma
ao ordinria ou um ttulo, influenciado por trs fatores principais: fluxo de caixa do ativo,
no
clculo
do
risco
de
instituies
financeiras
de
empresas.
No caso das empresas, tambm podemos pensar em condies de riscos em relao ao que
pode ocorrer com elas, em um intervalo de tempo futuro, diferente das situaes esperadas.
Desta forma uma empresa pode ser vista como uma carteira de ativos e passivos que tero
seus valores alterados ao longo do tempo e que apresentam variaes em relao aos valores
esperados, em funo das variaes que ocorram na economia, do macro setor e do segmento
especfico em que a empresa se insere; que o mercado da empresa.
No entanto, podemos afirmar que o desafio proposto em analisar os riscos e os impactos
da desvalorizao da moeda em relao a taxas da inflao com foco em anlise de
investimentos foi realizado com sucesso.
CONCLUSO
A importncia dos princpios econmicos e financeiros descobrir a riqueza de uma
empresa por intermdio do preo de sua ao ordinria, a obteno dos seus pontos
bsicos em administrao financeira, para o confronto entre retorno (fluxo de caixa) e risco,
pelo qual suas mediaes ressaltam a necessidade de concretizar cestos investimentos.
Ao mesmo o exemplo dado no contexto, os bancrios implica o risco de insolvncia do banco,
e assim podemos afirmar que o trabalho proposto foi de suma importncia no requisito
analisar os riscos e os impactos da desvalorizao da moeda em relao a taxas da inflao.
REFERNCIAS BIBLIOGRFICAS
PLT (Programa Livro Texto) GROPPELLI, A. A. Administrao Financeira. 3. ed. So
Paulo: Editora Saraiva, PLT 204.
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http://www.bcb.gov.br/?SELICTAXA
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Tg/edit?pli=1
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hqUzh6akFxOVBiTjcwb3FZa2dhV3c
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