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Integrantes: Hugo Baeza

Sebastin
Bravo
Jaime Bustos
M Olga

Tabla de contenido
Introduccin........................................................................................................ 4
Resumen Ejecutivo.............................................................................................. 5
Problemtica y Solucin...................................................................................... 7
Producto.............................................................................................................. 7
Desarrollo e implementacin.............................................................................. 9
Modelo Canvas................................................................................................. 9
Segmento de Clientes................................................................................... 9
Propuesta de valor........................................................................................ 9
Canales....................................................................................................... 10
Relacin con los Clientes............................................................................ 10
Flujos de Ingresos....................................................................................... 10
Recursos Clave........................................................................................... 10
Actividades Clave....................................................................................... 11
Partners Clave............................................................................................ 11
Estructura de Costos................................................................................... 11
Plan de Marketing............................................................................................. 12
Plan estratgico de marketing para la chaqueta Warm it!.............................12
Variables a analizar........................................................................................ 13
Objetivos comerciales.................................................................................... 14
Determinacin de las estrategias comerciales...............................................14
Estudio tcnico.................................................................................................. 15
Anlisis Tcnico................................................................................................. 15
Detalle de costos........................................................................................... 15
Estimacin de costos variables...................................................................15
Estimacin de costos fijos...........................................................................17
Inversiones................................................................................................. 18
Demanda del producto.................................................................................. 21
Segmentacin del mercado........................................................................21
Encuesta..................................................................................................... 22

Estimacin de la demanda..........................................................................22
Evaluacin del Proyecto................................................................................. 24
Metodologa empleada para el Flujo de Caja anexado................................24
Obtencin de la Tasa de Descuento (o Tasa mnima Atractiva de Retorno) 25
Flujos de Caja............................................................................................. 28
Evaluacin Econmica................................................................................ 28
Anlisis de Sensibilidad Caso Pesimista......................................................30
Indicadores Financieros.............................................................................. 32
Indicadores Rentabilidad............................................................................. 32
Conclusiones............................................................................................... 33
Indicadores Burstiles................................................................................. 33
Conclusiones............................................................................................... 34
Anexos.............................................................................................................. 36

Introduccin
Hoy en da, el trmino Innovar es muy utilizado, entendindose como la creacin
de valor mediante la transformacin de ideas o conocimientos en nuevas aplicaciones,
surgiendo del aprendizaje y que tiene como objetivo modificar la realidad.
A medida que pasan los aos, el clima se hace cada vez ms extremo, y
principalmente en el invierno las personas buscan ropa adecuada que las protejan del fro
presente. Existen diversas prendas que se utilizan, como parkas, chaquetas, camisetas,
abrigos, las cuales buscan mantener el calor corporal, siendo imposible lograr esto durante
todo el da, debido a los cambios de temperatura que exploramos en las calles o en los
lugares que nos encontremos.
En el presente trabajo, realizaremos un proyecto de innovacin, dirigido a chaquetas
impermeables que incorporan tecnologa de calefaccin. Para representar nuestro modelo
de negocio usaremos la metodologa Canvas, identificando los aspectos claves que
debemos tener en cuenta antes de lanzar el producto al mercado.
Adems, evaluaremos este proyecto a 3 aos, en los cuales detallaremos los
primeros 6 meses del horizonte de evaluacin, para ver la factibilidad econmica del
proyecto a implementar.

Resumen Ejecutivo
El presente trabajo es una evaluacin completa de una idea de negocios, ya que se
encontr una problemtica interesante como es el cambiante clima que vive el planeta y el
fro que se vive en muchas zonas del pas, por lo que se busc una solucin innovadora y
con un prototipo nunca antes visto, se trata de una Chaqueta que tiene una tecnologa propia
de calefaccin, recargable (a base de bateras) que mantiene la temperatura perfecta en cada
momento del invierno. Lo llamamos Chaquetas Warm it! y tendrn variados diseos.
Se realiza una factibilidad tcnica de manera de dar un arranque a esta idea y al
verse posible, se analizan todas las aristas de un posible negocio para conseguir la mayor
rentabilidad posible con este nuevo producto, pero como es sabido para poder emprender se
necesita capital inicial y es por eso que se realiza este trabajo.
Cualquier negocio que se quiera partir debe venir respaldado por un modelo vlido
que represente lo que se quiere obtener del producto, examinando qu valor agregado se da
con respecto a otros, es por ello que se realiza un Modelo Canvas para analizar tanto el
entorno como el ncleo del Negocio.
Pero no slo es necesario saber qu se le est dando a los clientes, si no que tambin
se debe saber cmo drselo y de qu manera se har, para esto primero se debe estimar una
demanda apropiada para un producto nuevo en algn segmento en particular y por eso se
realiza un Plan de Marketing.
El plan estratgico de Marketing acompaado por un estudio estadstico de mercado
arroj que el segmento a atacar es el ABC1, ya que es el que mejor rentabilidad generar,
por lo que geogrficamente se enfoca en el sector de la comuna de Vitacura y sus
alrededores. El plan tambin contempla un anlisis FODA, donde la fortaleza ms
importante es que se entrega ms que una chaqueta comn, si no que adems se entrega
confort, calidad e incluso salud debido a que se podr regular mejor la temperatura
corporal. Adems se espera ir variando el modelo de negocios agregando cada vez ms
complementos y accesorios, dndolos a conocer mediante distintos tipos de publicidad, de
manera de fidelizar ms a los clientes y atraer nuevos consumidores.

Se espera una gran retribucin de este proyecto, se estim en un flujo de caja a tres
aos, que con una inversin menor que $50.000.000 se puede triplicar la riqueza en 3 aos
(en un caso pesimista), esto mediante indicadores de eficiencia econmica como el VAN y
la TIR. Esto pudo ser posible con una buena estructura de costos y un registro de producto
exitoso.
Vale mencionar que se estim la tasa de descuento con el mtodo del CAPM, por lo
que basta un solo inversionista con el capital inicial para realizar el proyecto que
claramente es conveniente, adems gran parte de la inversin es en capital de trabajo por lo
que podr se recuperada en gran parte en la liquidacin del proyecto (se adjunta un mtodo
de clculo del capital de trabajo tambin).
Esta baja inversin que se debe realizar y los grandes beneficios que se proyectan
indican que hay una rentabilidad sobre el patrimonio (ROE) de ms del 170% (casi el
triple) y se ve que el negocio es el rentable (y no extrafuncionales ni beneficios tributarios)
ya que se tiene un EBITDA superior a los 80 millones de pesos en el primer ao.
Por lo tanto en el corto plazo se ve un negocio exitoso y patentado, por lo que habra
que aprovechar la ventaja competitiva que se tiene por ser pioneros y mientras se empieza a
saturar el mercado con imitaciones, Warm it! volver a estar a la vanguardia con nuevos
productos e innovaciones.

Problemtica y Solucin
El clima del planeta presenta cada vez una mayor inestabilidad, y esto conlleva a
que las actividades que desarrollamos de manera cotidiana, sufran cambios. Por dar un
ejemplo, si anteriormente una persona acostumbraba a correr por las tardes o noches, es
probable que haya cambiado la rutina, o simplemente decidiera dejar de hacerlo. Estos
cambios producidos, pueden ser parte del pasado con la utilizacin de nuestra chaqueta
WARM IT!, la cual nos entrega calor, confortabilidad y calidad, permitiendo mantenernos
abrigados, sintiendo una sensacin de agrado al salir fuera de nuestro hogar, y
protegindonos de los cambios bruscos de temperatura que existen en nuestra vida diaria,
que nos causan un efecto de desagrado al sentir fro, deseando volver lo antes posible a
nuestros hogares.

Producto
La chaqueta WARM IT! combina por un lado la calidad de un tejido trmico
impermeable, y por el otro la tecnologa de calefaccin
utilizada en los calientacamas, siento en conjunto una
inmejorable opcin de comodidad, calidad y diseo a la hora
de salir a realizar nuestras labores cotidianas. El producto no
solo entrega confort si no tambin moda, estando disponible
en talla S,M,L y XL.
Las chaquetas contarn con 2 bateras recargables que
debern mantenerse cargadas y con un interruptor en un
bolsillo interior, el cual al ser pulsado, permitir calentar la
chaqueta hasta 15C, contando con un termostato fijo a esa
temperatura. Al llegar a esa temperatura, el sistema se apaga automticamente,
manteniendo la temperatura mediante el tejido trmico de nuestra chaqueta. Al bajar un
20% aprox. su temperatura, de manera automtica se encender el sistema para volver a
calentar la chaqueta.

Nuestro producto adems, contar con un


puerto USB mediante el cual el usuario podr cargar
las bateras, de manera tal que pueda conectarla
mediante la corriente o a un computador.
La tecnologa de calefaccin se dispone en el
tronco, manteniendo el calor en las zonas de mayor
requerimiento y a la vez brindando la comodidad de
poder realizar cualquier actividad con comodidad y movilidad.

Desarrollo e implementacin
Para dar soporte al Negocio que se va a emprender se har un anlisis a travs de la
Metodologa Canvas, en la cual se pretende dejar claro como esta organizacin crea,
distribuye y aade valor, estos mtodos de diseo de negocios son muy tiles para en el
futuro poder reinventarse y continuar haciendo negocios.
El objetivo de este anlisis adems es desarrollar un modelo claro y consistente, que
sea capaz de ofrecer las respuestas indicadas a las necesidades comerciales que tenga este
emprendimiento y lo importante es que sea como sea este emprendimiento (ahora ms
pequeo y en el futuro ms grande) la Propuesta de Valor no variar y slo quizs se
aaden cambios en los extremos del modelo.

Modelo Canvas
El modelo Consta del segmento de clientes, Propuesta de valor, canales, relacin
con los clientes, flujos de ingresos, recursos clave, actividades clave, partners clave y
estructura de costos.

Segmento de Clientes

Nos dirigiremos al segmento ABC1, de acuerdo al nivel Socio-Econmico y por


zona geogrfica tambin, debido que la empresa y tienda se encontrar en la comuna de
Vitacura. Adems de estas dos variables fundamentales, podramos decir que el producto
est pensado principalmente para hombres y mujeres mayores de 14 aos.

Propuesta de valor

Queremos ofrecerle al cliente, satisfaccin al momento de salir de su hogar en das


de temperaturas bajas y ese confort se lo daremos entregndole calor con nuestras
chaquetas que tienen la tecnologa de calefaccion. Es algo que las chaquetas de hoy en da
no pueden entregar y nosotros lo ofrecemos de manera prctica y amigable para los
clientes.

Canales

Nuestro principal canal ser la tienda ubicada en la comuna de Vitacura, para as


llegar ms fcilmente a nuestro segmento objetivo que es el ABC1. Pero adems, existira
la opcin de abrirse en el mercado y vender en el Retail y realizar envos por Chilexpress u
otra empresa que enve productos a todo Chile. Tambin, se intentar establecer una
conexin mediante las emociones, para la eleccin del producto, por lo que la publicidad
tambin sera un canal.

Relacin con los Clientes

El cliente tendr la seguridad de que su chaqueta es nica en el mercado y que


contar con todas las certificaciones vigentes de calidad y cuidar de su salud en das
helados. Existir un Servicio Post-venta importante con Mantencin, aplicaciones y
accesorios nuevos para su chaqueta. Todo con promociones dadas.

Flujos de Ingresos

Nuestros ingresos fundamentales estn en la venta del producto final. Adems, nos
llegarn ingresos por los repuestos y accesorios que nos compren y en el futuro tendremos
nuevos cambios en el modelo de Negocio, ms la apertura a la bolsa, entre otros.

Recursos Clave

Contamos con un talentoso equipo de trabajo, con ideas innovadoras hacia el


producto y el modelo de Negocios. Tendramos el espacio fsico preciso para la venta de la
chaqueta warm it! e insumos de calidad y la tecnologa apropiada para calentar y darle la
mayor funcionalidad a nuestro producto. Otro recurso clave muy importante, es el
inversionista dispuesto a emprender en esta aventura.

Actividades Clave

Ser la creacin de novedosos productos y accesorios que cautiven a nuestros


clientes, la distribucin de nuestros productos hacia nuestros clientes, ir de a poco
eliminando barreras que nos separen o nos puedan separar de nuestros clientes, realizar
alianzas con proveedores estratgicos o empresas que nos puedan publicitar ms an o con
otros para que mejore el negocio y contar con todas las certificaciones vigentes.

Partners Clave

Nuestros proveedores de Insumos y tecnologa para producir nuestras chaquetas


Warm it!, los servicios de mantenimiento de empresa y maquinarias para lograr
solucionar los problemas de ese mbito que nos vayan surgiendo, inversionistas interesados
en el proyecto que logren financiarnos para comenzar con nuestras operaciones y las
autoridades e instituciones competentes sern de gran ayuda.

Estructura de Costos

Nuestra empresa se basar en una estructura de costos ms alta que la de otras


chaquetas que son competencia de nosotros, esto es por el valor agregado que tenemos con
la tecnologa que las hace ms efectivas que una chaqueta comn.
Estn los costos de insumos del producto, los costos de tienda y otros canales, los
salarios de los trabajadores como auxiliares, de la gente que trabajar fabricando las
chaquetas, guardias entre otros, costos de mantencin, pago por derechos de autor, servicio
Post venta y garantas ofrecidas y otros costos. Esta estructura de costos ya est detallada en
este trabajo.

Plan de Marketing
Para realizar el plan de marketing, nos guiaremos en un plan ofrecido por
EduMarketing que es del rea de Comercializacin e Investigacin de
Mercados, del rea de Organizacin de Empresas de la Universidad de
Extremadura.

A continuacin se muestra la presentacin del plan de marketing separado por


las distintas etapas de su desarrollo:

Etapa 1: Definicin del objeto de anlisis

Plan estratgico de marketing para la chaqueta Warm it!


El objeto de anlisis en este plan de marketing es la chaqueta Warm it! que
producir nuestra empresa.
El mbito geogrfico en el que se vender ser a lo largo de todo Chile con
envo a travs de empresas como Chilexpress, y habr tambin una tienda
en la comuna de Vitacura.
Este plan ser contemplado para los 3 primeros aos de esta empresa.

Etapa 2: Anlisis estratgico de la situacin

Variables a analizar
Se analizar las proyecciones futuras de la venta de esta chaqueta, adems del
valor agregado que se le ir sumando a medida que se vaya insertando en el
mercado.
La chaqueta proporciona calor mediante el sistema de scaldosonno. Se debe
cargar elctricamente antes de usarse y para lavarla no hay problemas, ya que
el sistema elctrico estar hermticamente sellado. Cuenta con un conector
usb para facilitar su carga.
La chaqueta ir adquiriendo cada vez un mayor valor agregado, debido a que
los accesorios que puede llegar a tener son muchsimos. Por ejemplo, para
recargar la batera en la calle, se vender un cargador de batera porttil que
se conectar va usb, de manera que la persona pueda tenga la opcin de salir
apurada sin tener que cargar anteriormente la chaqueta en su casa, sino que lo
podr hacer en el camino. Se podr incluir bluetooth a la chaqueta para que
interacte con el celular del cliente, de manera que pueda saber qu
temperatura tiene mediante un medidor, ver cunta batera le queda, entre
otros, los cuales aparecern en la aplicacin de su celular.

Etapa 3: Diagnstico de la situacin


Anlisis FODA:
Fortalezas:

Innovacin del producto.


Ofrece calentar al usuario mucho ms que una chaqueta comn.
Puede regular la temperatura corporal del usuario.
Aporta a la salud del usuario, ya que en el invierno impide los cambios
de temperatura que resfran.

Oportunidades:

Agregar accesorios a la chaqueta.


Exportacin del producto.
Aumentar la barrera de entrada del producto con los accesorios.

Debilidades:

Mayor costo de produccin en comparacin con las otras chaquetas.


Al ser un producto nuevo, deber tener una publicidad muy fuerte.
No funcionar si el usuario olvida cargar la batera.
Su uso es slo en das de fro, especficamente, en la temporada de
invierno.

Amenazas:

El rpido cambio en las tendencias de moda.

Etapa 4: Planificacin estratgica

Objetivos comerciales
Se desea dar a conocer el producto por todo Chile desde el comienzo de la
constitucin de la empresa.
Se quiere aumentar las unidades de venta al doble al tercer ao respecto del
primer ao de ventas.

Determinacin de las estrategias comerciales


El segmento al que apuntamos es el abc1 a los cuales pensamos llegar
mediante nuestra pgina web, con nuestra alta calidad, con flyers, propaganda
vial y con publicidad en la revista cosas. Con esta fuerte difusin llegaremos de
buena manera al segmento deseado y lograremos una buena demanda de
nuestro producto.
Adems, la estrategia de precio que utilizaremos ser para segmentar de igual
manera, debido a que ser un precio alto al cual tendrn acceso solo los del
segmento al que apuntamos, as ellos tendrn la exclusividad del producto.
Tambin, nuestra tienda de ventas estar estratgicamente ubicada en el
sector de Vitacura, para lograr un mayor acercamiento al sector abc1 y dar as
una mejor imagen.

Programa de Acciones en comunicacin para el plan estratgico


trianual
Acciones

Momento

Presupuesto Anual
Total

Pgina Web
Flyers
Propaganda vial
Revista cosas

Los
Los
Los
Los

3
3
3
3

aos
aos
aos
aos

$4.500.000

Estudio tcnico
Para analizar la factibilidad tcnica de la chaqueta, realizamos los siguientes
estudios:
Mediante un simulador de consumo elctrico presente en la pgina web de
Chilectra, realizamos la consulta sobre un calientacamas de 1 plaza con una hora de uso
diario. El resultado arroj un consumo mensual de 1.2 KWh, es decir un consumo diario de
40W (1200/30). Estimamos que para el uso de esta tecnologa en la chaqueta ocuparemos
menos de la mitad de esta potencia, es decir, 15W aproximadamente.
Para las chaquetas utilizaremos bateras de celulares, las cuales en el mercado son
de aproximadamente 3,7V y 3,5A Si hacemos la relacin potencia, voltaje e intensidad de
corriente, nos da una potencia de 12,95W y con las 2 bateras que utilizaremos, tenemos
25,9W, que es la potencia mxima permitida, por lo tanto es factible usar este tipo de
bateras sin que stas corran riesgo para su utilizacin en las chaquetas, ya que utilizaremos
15W aproximadamente.

Anlisis Tcnico
Detalle de costos
Detallaremos cada uno de los costos asociados al producto, separndolos por:
Costos Variables, costos fijos e inversiones.

Estimacin de costos variables


Los costos variables asociados a produccin de la chaqueta se reducen bsicamente
a la una chaqueta bsica, la tecnologa de calefaccin y la batera del producto, estos
ascienden a la suma de de $57.141 y corresponde a:
Chaqueta bsica

Realizamos la estimacin del valor de una

Chaqueta Bsica
Cautn
Kychental
Doa
Sara
(Patronato)
Donkiz
Promed
io

24,99
0
25,00
0
14,30
0
30,00
0
23,57
3

chaqueta bsica realizando una cotizacin con algunas


tiendas del rubro de la ropa corporativa, privilegiando a
aquellos proveedores que satisfacan la necesidad
buscada: el diseo.
Encontramos que el precio rondaba entre los $14.300

hasta los $30.000, la variacin se deba a la calidad y la disponibilidad de variedad en


diseo ofrecida. En base a estos datos decidimos establecer el precio de la chaqueta bsica
como

$23.573

correspondiente

al

promedio

de

las

cotizaciones.

Tecnologa de Calefaccin

Para la estimacin correspondiente a la tecnologa de


calefaccin que posee nuestro producto realizamos una

Tecnologa de
Calefaccin
Siegen
39,990
Imetec

37,990

cotizacin de Calientacamas en mercado, estimando distintas

Toyotomi

23,990

marcas en distintas tiendas. Luego de tener el precio estimado

Gama

20,990

Magefesa

19,990

Somela

19,990

Promedio

27,157

Divido 2

13578

promedio de un calientacamas de una plaza consideramos,


debido al tamao, que lo que utilizaramos para nuestro producto
corresponda a menos de un tercio del total, sin embargo,

incluimos tambin, en el precio, el posible aumento del valor ante las especificaciones
solicitadas, por lo que finalmente el precio lo proyectamos en $13.578 pesos,
correspondiente a la mitad del precio de mercado bajo las especificaciones buscadas.

Batera

Realizamos una cotizacin de la bateras para


las necesidades especificas de requerimiento de
energa, de nuestro producto, as obtuvimos una
media de costos, para dos batera de 3,7 volt y 3,5
Amperes, por un total de $19.980.

Estimacin de costos fijos

Labor
Op mquina

14

Sueldo
Mensual
4200000

Vendedores

600000

Aseo

500000

Guardias

500000

Gerentes de
rea
Supervisor

2400000

1000000

Total

9200000

La estimacin de los costos fijos est sujeta bsicamente a sueldos, arriendo, luz,
agua, patente comercial, artculos de oficina, internet y telfono. Los costos fijos anuales,
en total, suman $147.171.628 los cuales se componen en:

Sueldos

Los sueldos se calcularon en base a 14 operarios de maquinas, 2 vendedores, 2


guardias, 2 personal de aseo, 1 supervisor y 2 cargos gerenciales. El monto mensual
estimado en sueldos es de $9.200.000

Arriendo

El arriendo comercial, debido a al segmento asociado a nuestro producto, lo


cotizamos en la comuna de Vitacura mediante portales de arriendo como Portal
inmobiliario o Econmicos del Mercurio. En base a esto, estimamos un arriendo
comercial, de las caractersticas requeridas (principalmente espacio) en $2.500.000

Luz y Agua

Para la estimacin del gasto del gasto en luz, realizamos una


simulacin mediante la herramienta ofrecida por la empresa
Chilectra, donde agregamos los componentes utilizados. Los clculos

estn en base a 8 horas diarias por un mes, obteniendo un monto de $214.984 mensual (ver
tabla)
Luz:
6 computadores
30 tubos
fluorescentes
12 maquinas de
coser
2 aire
acondicionado
1 TV

13516
25344
3168
168960
2323

equipo de msica

169

hervidor elctrico

941

microonda
s
gasto mensual luz

563
214984

El gasto en agua, como no supera el gasto de una casa debido al rubro, lo estimamos
en $40.000
Otros costos fijos

Incluimos en los costos fijos internet y telfono cotizado en la empresa VTR


por un monto de $35.990, Artculos de oficina (como hojas, tinta, artculos de aseo, etc) por
$250.000, patente comercial, la cual se cancela en forma anual y corresponde, para la
comuna de Vitacura, al 0,5% del capital declarado, para nosotros, $250.000. Tambin se
incluye en los costos fijos la pgina web, la cual tiene un costo de $29.940 mensual.
Costos
Fijos
Luz
Arriendo

214984
2500000

Agua

40000

Artculos de Oficina

250000

Patente para
comercializar
telfono + internet (VTR)

250000

Pagina web (hosting +


dominio)
Sueldos
Anual

35990
29940
9200000
14717162
8

Inversiones
Las inversiones para el desarrollo de la actividad las detallaremos iniciando por
Activos Depreciables, luego,
Activos Amortizables y finalmente otros Activos
correspondiente a la publicidad y documentos.

Activos Depreciables

Realizamos diversas estimaciones tanto para el precio del artculo como para la
depreciacin correspondiente.
Maquinas y Computadores

Para poder obtener la vida til de cada uno de los Activos utilizados para llevar a
cabo la depreciacin, obtuvimos informacin de la pgina del Servicio de Impuestos
Internos (SII) y buscamos en la Nomina de bienes segn actividades. Para las mquinas
utilizamos Maquinarias y equipos en general y para los computadores Sistema
computacional. Es importante destacar que realizamos una depreciacin acelerada de los
activos requeridos.
NUEVA
DEPRECIACION
VIDA UTIL
ACELERADA
NORMAL
15) Maquinarias y equipos en general.
15
5
23) Sistemas computacionales, computadores, perifricos, y similares (ejemplos: cajeros
automticos, cajas registradoras, etc.).
6
2

Para la estimacin del precio de adquisicin de una Mquina de coser industrial,


realizamos una cotizacin de precios. Las caractersticas de la mquina son bsicas debido
Mquinas
a que no requieren de mayor especificacin (como
Recta bsq
$ 235.000 coser en cuero u otros materiales).
Recta Typical
Overlock Geosofia
Recta 2 agujas
Typical
Recta Juki Mod
Promedio
12 mquinas

$ 240.000
$ 360.000
$
1.100.000
$ 949.000
$ 576.800
$
6.921.600

As obtuvimos un promedio de precios de


$576.800 por maquina. Estimamos que el

requerimiento en maquinaria sera de 12 mquinas (esto segn la necesidad de capacidad


mxima programada)
Para la obtener el precio de compra de los computadores, realizamos la cotizacin
en distintas fuentes y de distintas marcas obteniendo un promedio, de los 6 computadores a
comprar, de $13.599.940 (las cotizaciones se realizaron en base a un computador de
escritorio AIO).
Marca
Lenovo
Dualcore
Compaq

Computadores
Fuente
Unitario
x6
Paris
199990 1199940
PCFactory
229990 1379940
Falabella
249990 1499940

Otros

Tambin se incluyen
depreciables,
los
en
el
mercado
PcFactory), al igual que
microondas, el hervidor,
televisor. Para todos
de la vida til, necesario
depreciacin,
la
de
bienes
segn

Mquinas
Computadores
2 Aire
Acondicionado
Microondas
Hervidor
Equipo de
Msica
TV

$ 6,921,600
$
1,359,940
$
278,000
$
29,990
$
7,990
$
137,490
$
78,323

como
Activos
computadores, cotizados
(Falabella,
Paris,
el Aire Acondicionado, el
el quipo de msica y el
estos datos, la informacin
para
realizar
la
obtuvimos de SII Nomina
actividades.

Activos amortizables

En la amortizacin de los activos intangibles, diferente a la depreciacin de activos


fijos, no tienen una vida til definida, por lo que cada empresa deber determinar la vida
til de su intangible considerando que sta debe ser la menor entre la vida til estimada y la
duracin de su respaldo legal. (Fuente: www.gerencie.com)

Patente innovacin

La estimacin del costo de la patente de innovacin la obtuvimos mediante el costo


sealado en la INAPI (ver anexo 1). En la tabla se detalla cada uno de los gastos asociados
a dicha patente, obteniendo un total de $647.212 bruto.

Patente de innovacin
Patente de innovacin neto

$
647.212
$

543.876

La vida til legal del activo es de 10 aos, y nosotros estimamos una vida de 3 aos,
por lo tanto la amortizacin es igual a $ 181.292.

Inversin en Marketing y documentos

El monto de los documentos necesarios para operar, segn un documento la Cmara


Gastos en documentos y patente para operar

Publicidad

651.000
4.500.000

de Comercio de Chile (ver anexo 2), establece el monto en 301.000 + 1,2% del capital
declarado. A este monto le quitamos la Patente Comercial que vena incluida.
La inversin en publicidad la estimamos en $4.500.000, el cual incluye un
publicacin vial, una publicacin de un tercio de hoja en la revista Cosas y publicidad
mediante flayer (fuente: tarifaspublicitarias.com)

Demanda del producto


Para estimar la demanda de chaquetas fue necesario un estudio de mercado previo.
Al ser este un producto de innovacin y no contar con un sustituto, la estimacin de la
demanda la dividimos, bsicamente, en 3 partes:

Segmentacin del mercado


Encuesta
Estimacin de la demanda

Segmentacin del mercado

La segmentacin de mercado es muy importante ya que determina la


Poblacin de nuestro nicho de mercado. Debido a las caractersticas de nuestro producto
y la forma en la que se
vender, lo que determina el
Poblacin
segmento es, por una ABC1
el
nivel
58.60% parte,
socioeconmico y por Vitacura
84195 otra parte la geografa.
Poblacin

49338

El nivel
socioeconmico
al
cual
enfocaremos el Marketing ser ABC1, esto debido a la disponibilidad de pago ante el
precio de venta establecido. La geografa est determinada debido a que la forma de venta
ser directamente en la tienda, esto determina que quienes asistirn a comprar, sern los
clientes que se encuentren dentro del permetro. Estratgicamente suponemos una
ubicacin en la comuna de Vitacura, por lo tanto, acotado de forma geogrfica, se reduce a
los habitantes de la comuna de Vitacura.
Finalmente, acotando la poblacin, las personas que viven en la comuna de
Vitacura y poseen un nivel ABC1 corresponde al 58,6% (esto segn datos de proyecciones
del censo), adems, el total de habitantes que tiene la comuna de Vitacura corresponde a
84.195. En base a esto, la poblacin del segmento es de 49.338

Encuesta
Para poder estimar la demanda y debido a que este es un producto de innovacin y
por lo tanto no podemos guiarnos de la demanda de algn sustituto, realizamos una
encuesta a 100 personas del segmento donde se les pregunto:
Usted comprara una chaqueta que posee calefaccin a un precio de $119.990?
La pregunta se acompa de un diseo tentativo que obtuvimos de una de las
empresas de los presupuestos de costos. La respuesta a esta pregunta se recopilo como SI
o NO.
Con esta encuesta pudimos determinar qu proporcin de la muestra estaba
dispuesta a comprar nuestro producto obteniendo un porcentaje 15%

Estimacin de la demanda
Finalmente, para estimar la demanda de mercado, calculamos un intervalo de
confianza para proporcin de la poblacin (segmento) el cual se denota como:

Donde

^
p,

corresponde a la proporcin estimada de la muestra (15%),

corresponde a uno menos

q^

^p (85%), n es el tamao de la muestra (100) y Z lo estimamos

con un nivel de confianza del 95%. Es importante destacar que por el teorema del lmite
central, si la muestra es mayor a 30, podemos aproximar la distribucin como normal, por
lo tanto podemos utilizar todos los clculos realizados.
Con los datos obtuvimos un intervalo de confianza para la proporcin de demanda
de la poblacin, con esta proporcin, y el tamao de nuestro segmento (Poblacin) pudimos
estimar un intervalo de confianza para la demanda que va entre 3948 y 10.854.

Intervalo de
Confianza
Limite Superior
Lmite Inferior

Demanda

0.22
0.08

10854
3948

Con esta estimacin obtuvimos 3 casos para la demanda, uno pesimista (cota
inferior) uno optimista (cota superior) y uno medio (promedio).
Con la demanda estimada, realizamos una proyeccin del crecimiento del pas para
ver como se comportara nuestra demanda en los 3 aos evaluados. Segn fuentes del diario
econmico Pulso, expertos proyectan un crecimiento del 4,5% para el prximo ao y un
5% para el ao siguiente, por lo tanto, la estimacin de la demanda anual es de (ejemplo
caso pesimista):

Ao
Deman
da

Crecimiento
Demanda Anual
1
3948

4.50%

5%

2
4125

3
4332

Con la estimacin de la demanda anual y con la necesidad de una demanda mensual


para la realizacin del detalle, proyectamos la demanda obtenida en el ao. Debido a la

estacionalidad que se generar, ya que es bsicamente un chaqueta que se utiliza en


invierno (en la zona de venta) distribuimos la demanda normal en el ao, generndose la
mayor parte de la demanda en los meses de invierno y una menor demanda en los meses de
verano, reflejando totalmente dicha estacionalidad.

Enero
Z1

Z2

3.333333333

0.000397389

Deman
da

Febrero Marzo
Abril
Mayo
Junio
3.333333
2.666666667
2 1.3333333 0.6666666
33
33
67
2.666666
2 1.3333333 0.6666666
0
67
33
67
0.003401
0.018919751 0.0684610 0.1612813 0.2475074
32
88
18
62
13
75
270
637
977

Debido a la simetra de la distribucin normal estndar, los meses de Julio a


Diciembre se replica la demanda de los meses entre enero y Junio. El ejemplo muestra los
clculos realizados con el caso pesimista.

Evaluacin del Proyecto


Con la demanda, costos e inversin ya estimados, se puede proceder a calcular
algunos Indicadores relevantes para evaluar la factibilidad econmica de este
emprendimiento.
La Evaluacin se dar en tres escenarios, Pesimista, Realista y Optimista. La
diferencia radicar principalmente en la demanda estimada, tanto anual como mensual y
como es sabido estos cambios afectarn otras variables relevantes del Proyecto, tales como
los Costos Variables de Fabricacin o el Capital de Trabajo por citar algunos ejemplos
(Vase en los Flujos de Caja).
Los proyectos sern Financiados netamente con el Inversionista, por lo que se
remiten a la Evaluacin de la idea (Proyecto Puro) y se ceder parte de la propiedad de la
empresa por los dineros prestados, teniendo un payback importante que se detallar
posteriormente.
Se entregarn todos los indicadores de eficiencia econmica que son pertinentes
para este tipo de Inversiones y se har un anlisis de Sensibilidad con las variables ms
relevantes del Proyecto (Precio, costos variables y costos fijos).

El proyecto se enfocar netamente al corazn del Negocio que son las chaquetas.
(Accesorios y otros fueron excluidos de manera de que se evale netamente la idea que se
est presentando).

Metodologa empleada para el Flujo de Caja anexado.

Como fue especificado anteriormente, se tom inversin en Activos Depreciables


(permitidos por el Servicio de Impuestos Internos), en activos amortizables (Intangibles
como el registro de la innovacin) y en otras actividades como Publicidad y documentos de
inicio de actividades comerciales. Adems se calcul el Capital de Trabajo requerido para el
proyecto (retornable al final de ste) para poder comenzar a operar (el mtodo se anexa en
los Flujos mensuales solicitados)
El Flujo de Caja, como es sabido se evala a Valores netos, por lo que el Precio de
Venta para los consumidores ($119.990) no es el mismo que representa los ingresos de
Warm it! Ya que se debe entregar al fisco el Impuesto al valor agregado correspondiente
(19%), pero antes se recupera el IVA crdito que se posea por la Inversin realizada en
Activos.
Se depreciar aceleradamente ya que el proyecto es de vida til corta (se asumi
Valor de salvamento 0) y se amortizar con el mtodo descrito en pginas anteriores. Se
tomar la tasa impositiva vigente (previo a la reforma tributaria, que sigue en discusin en
el Congreso) y se considerarn (en caso de haber) prdidas de ejercicios anteriores.
Se asume adems que no hay ninguna ganancia o prdida de capital, por lo que el
valor libro de los activos al final del tercer ao ser el valor de mercado de los mismos.
Luego de realizar todos los clculos pertinentes se procede a calcular la tasa de
descuento, la cual fue obtenida por el mtodo del CAPM que se explicar a Continuacin.

Obtencin de la Tasa de Descuento (o Tasa mnima Atractiva de


Retorno)

Al tratarse de un proyecto financiado netamente por el inversionista se debe


considerar netamente la rentabilidad mnima esperada por ste para que se mida el aumento
en la riqueza con respecto a otro de su portafolio de inversiones.
Es sabido que el CAPM (capital asset pricing model) otorga el costo de oportunidad
del inversionista combinando las variables de la Rentabilidad libre de riesgo, la rentabilidad

del mercado, el beta de la Industria en que se invertir y la prima de riesgo pas en la


siguiente frmula:
f
r m r

CAPM =r f +

Asumiendo que como se est tratando con inversionista nacional y considerando la


estabilidad poltica y econmica de Chile en los ltimos aos (a pesar de la crisis que se
vive en el mundo), la probabilidad de que Chile no pague sus obligaciones por emisin de
bonos es muy baja, por lo que se asumir (slo en este trabajo) la Prima de riesgo pas muy
cercana a cero, por lo que se despreciar en este clculo.
Al ser una industria nueva la que se est creando (ya que combina vestuario con
electrnica para los hogares) se estim un beta ponderado de estas industrias. (Fuente:
Damodarn, betas por Industria)
La rentabilidad del Mercado se calcul observando los ndices de precios selectivos
de las acciones (IPSA) y se vio su comportamiento a los largo de los aos, debido a que el
horizonte de este proyecto es slo de 3 aos, se observaron tendencias recientes del
mercado (a cinco y diez aos ya que son los plazos en que el Banco Central otorga
rentabilidades libre de riesgo en sus bonos en pesos BCP). Y se usaron dos mtodos de
clculo que nos entregaron dos tasas de descuento posibles.
La rentabilidad libre de Riesgo se obtuvo del Banco Central de Chile, con los
indicadores del 4 de Julio del 2014 en donde se aplica una tasa para bonos en pesos (BCP)
del 4,79% para 10 aos y de 4,45% para 5 aos que fueron las tendencias observadas.
Cabe mencionar que se escogi para la evaluacin la tasa de descuento mayor, de
manera de entregarle ms seguridad al inversionista.
1) Mtodo Usado
Betas
Retail
(Special
Lines)
Electronics
(Consumer)

0,99

Beta Ponderado

1,18

1,37

Se Pondera Debido a que nuestro Negocio est inmerso entre estas dos industrias.

Rentabilidad Libre de Riesgo


Rf

(BCP a 5 aos, Pago Bonos Banco Central)

4,45%

Fuente: Banco Central


Rentabilidad de Mercado (Estimado con IPSA entre aos 2009 y 2014)
IPSA julio 2009
IPSA julio 2014

3226
3887

Rm

20,49%

Sacado a 5 aos al Igual que Rf.

Prima Riesgo Pas como fue dicho se consider 0 en este anlisis. Por lo tanto:
CAPM

23,38%

2) Mtodo Alternativo

(Sacados de Libro Damodarn, que estima betas para cada Industria)

Betas
Retail
(Special
Lines)
Electronics
(Consumer)

0,99
1,37

Beta
Ponderado

1,18

Se Pondera Debido a que nuestro Negocio est inmerso entre estas dos industrias.
Rentabilidad Libre de Riesgo
Rf

4,79%

BCP a 10 aos, Pago Bonos Banco Central


Fuente: Banco Central

Rentabilidad de Mercado (Estimado con IPSA entre aos 2004 y


2014)
IPSA
2004
IPSA
2014

Rm

julio
1476
julio
3887

10,17%

Rentabilidad Mercado en 10 aos


1,633468 (De la Dcada se debe pasar a
83
Aos)
(frmula Inters Efectivo)
Llevado de de 10 aos a anual al Igual que
Rf.

Prima Riesgo Pas como fue dicho se consider 0 en este


anlisis
CAPM

11,14%

Cabe mencionar que la tasa de descuento es netamente una rentabilidad mnima


esperada por el inversionista, que sopesa el riesgo que tiene en su inversin, por lo que no
existe un mtodo nico para su clculo, ac se presentaron dos formas de ver la rentabilidad
de mercado, por citar algunos ejemplos.
Adems en este ejercicio no se debe sacar ningn tipo de Costo promedio
ponderado (WACC), debido a que el proyecto se est evaluando en trminos puros y no se
est contrayendo ninguna deuda con instituciones financieras.

Flujos de Caja

El proyecto es a 3 aos, con un tope mximo de inversin de $50.000.000. En esta


zona del informe slo se presentar el caso pesimista, de modo de no interferir con la
lectura del resto del trabajo, los otros casos estn en la zona Anexos al final del mismo.
La Tasa de descuento usada fue del 23% (como fue dicho) y El capital de Trabajo se saca
con el siguiente mtodo (que estima demandas y costos en los primeros meses de
operacin):
Precio
Venta
Costos
Fijos
CF Netos
CVunit.

100832
-12264302
-10306136,41
-48009,10364

Demanda P x mes
1
2

2
13

PESIMISTA
Mes Evaluacin
Ingresos por venta

1
158.194

Costos variables

-75.321

Costos fijos
Margen Neto

-10.306.136
-10.223.263

Acumulado

-10.223.263

3
75

4
270

5
637

6
977

2
1.354.013

3
4
5
6
7.531.659 27.253.296 64.203.588 98.528.877
-644.686 -3.586.049 12.976.111 -30.569.251 46.912.550
-10.306.136 -10.306.136 10.306.136 -10.306.136 10.306.136
-9.596.810
-6.360.526 3.971.049 23.328.200 41.310.191
-19.820.073 -26.180.599 22.209.550
1.118.650 42.428.841

El Flujo destacado es el capital de Trabajo a utilizar ya que representa el mayor


requerimiento en los primeros meses de operacin, vale la pena repetir que la demanda fue
estimada probabilsticamente mediante distribucin normal estndar.
Mientras que el Flujo de caja econmico es el siguiente (Flujos Netos), todos los
clculos van respaldados bajo la planilla excel enviada en conjunto.

Evaluacin Econmica

Caso Pesimista (Vase los siguientes en Anexos)


Demanda

3948

precio vta neto


CF brutos
CV brutos

Ao Evaluacin
Ingresos por venta
Costos variables
Costos fijos
Amortizaciones

4126

4332

100832
-147171628
-57130,8333

1
398.084.471
189.539.941
123.673.637
-181.292

2
415.998.272

3
436.798.185

-198.069.239

-207.972.700

-123.673.637
-181.292

-123.673.637
-181.292

Depreciacin
Ganancia de Capital
Prdida del Ejercicio Anterior
Utilidad antes de Impuestos
Impuestos (20%)
Utilidad despues de Impuestos
Rec. Depreciacin
Rec. Amortizaciones
Rec. Prdida del Ejercicio Anterior
Rec. Ganancia de Capital
Flujo Operacional
Inversin Activos Depreciables
Inv. MKT y Documentos
Inversin Activos Amortizables
IVA Inversin
Capital de Trabajo
Recuperacin Capital de Trabajo
Valor Residual de Mercado
Flujo No Operacional

0
0
0
0

-1.734.697

-1.734.697

-1.734.697

0
82.954.903
-16.590.981
66.363.922
1.734.697
181.292
0

0
92.339.407
-18.467.881
73.871.526
1.734.697
181.292
0

68.279.912

75.787.515

0
103.235.859
-20.647.172
82.588.687
1.734.697
181.292
0
0
84.504.676

0
-7.406.162
-4.328.571
-543.876
-2.248.028
-26.175.274

2.248.028

-40.701.911

2.248.028

26.175.274
3.431.718
29.606.992

Flujo de Caja

-40.701.911

70.527.939

75.787.515

114.111.668

Flujo de Caja Descontado

-40.701.911

57.339.788

50.094.200

61.321.775

Valor Actual Neto VAN


Tasa de descuento
Tasa de impuestos
TIR

128.053.85
2
$
23%
20%
177%

Se ve que el Valor Actual Neto del proyecto (que medir en Valor presente el
aumento de riqueza del inversionista) es muy alto y casi triplica la inversin y slo en el
caso pesimista. Se ve una tasa interna de retorno muy alta por lo que el proyecto en su fase
pesimista es bastante conveniente y atractivo.
Para poder estimar hasta donde pueden variar los parmetros ms importantes del
flujo se realiza un anlisis de sensibilidad de este caso (no se realiza en los otros ya que se
ve que hasta en condiciones pesimistas el proyecto es conveniente)

Anlisis de Sensibilidad Caso Pesimista

Las variables tomadas son Precio, Costos Fijos y Costos Variables

Aos
Variable Crucial

Costo Variable Unitario

$
123.673.637
$
100.832
$
48.009

VAN

$
128.053.852

Costos Fijos
Precio de Venta Unitario

Precio de Venta Unitario


$
7.058
$
35.291
$
70.582
$
100.832
$
105.874
$
111.167

%Base
-93%
-65%
-30%
0%
5%
10%

2
$
123.673.637
$
100.832
$
48.009

VAN
-$
391.446.857
-$
244.012.015
-$
59.718.462
$
128.053.852
$
161.387.520
$
196.387.871

VAN v/s PRECIO DE VENTA


$ 300,000,000
$ 200,000,000
$ 100,000,000
$VAN

-$ 100,000,000
-$ 200,000,000
-$ 300,000,000
-$ 400,000,000
-$ 500,000,000
PRECIO DE VENTA

3
$
123.673.637
$
100.832
$
48.009

Costo Variable Unitario


$
33.606
$
48.009
$
50.410
$
60.491
$
78.639
$
86.503

%Base

VAN
$
223.280.798
$
128.053.852
$
112.182.694
$
45.523.832
-$
61.704.047
-$
102.769.962

-30%
0%
5%
26%
64%
80%

VAN v/s COSTO VARIABLE

VAN

$ 250,000,000
$ 200,000,000
$ 150,000,000
$ 100,000,000
$ 50,000,000
$-$ 50,000,000
-$ 100,000,000
-$ 150,000,000

Costo Variable

Costos Fijos
$
117.489.955
$
123.673.637
$
129.857.319
$
155.828.783
$

%Base
-5%
0%
5%
26%
76%

VAN
$
138.004.011
$
128.053.852
$
118.103.693
$
76.313.026
-$

218.160.296
$
229.068.310

20.989.942
85% -$
34.755.305

VAN v/s COSTOS FIJOS


$ 150,000,000

$ 100,000,000

VAN

$ 50,000,000

$-

-$ 50,000,000
Costos Fijos

Indicadores Financieros.

Los indicadores financieros se darn slo en el caso pesimista que ha abarcado


detalladamente el trabajo, para que no sea tan extenso. Se evaluarn indicadores de
rentabilidad e indicadores burstiles ms relevantes del trabajo. No se analizarn en este
proyecto Indicadores de liquidez ni de endeudamiento, debido a que el financiamiento es

netamente con capital propio (ya que hay un compromiso de propiedad con el
inversionista), por lo que no hay obligaciones con terceros en un comienzo.

Indicadores Rentabilidad

Se calcularn los indicadores que se muestran a continuacin:


ROS=

Resultado del Ejercicio


=Resultado sobr e Ventas
Ingreso por Venta

ROE=

Resultado del Ejercicio


=Rentabilidad Global
Capital Propio

MargenOperacional=

Indicador Rent.
ROS
ROE
Margen
Operacional

Resultado Operacional
Ingreso por Ventas

Ao 1
Ao 2
Ao 3
17,72%
18,22%
26,13%
173,3%
186,2%
280,3%
17,15%
18,22%
19,35%

Conclusiones.

El porcentaje de utilidad obtenido por cada peso que se vender ser del 17,72% el
primer ao e ir aumentando conforme pase el tiempo segn lo estimado en anlisis
anteriores, llegando a un 26,13% en el tercer ao, lo que es un buen indicio ya que las
ventas son el corazn del negocio.
En el caso de la Rentabilidad Global o Rentabilidad sobre el Patrimonio (ROE) se
ve que es un retorno de casi el triple de lo invertido (que es lo que dio el anlisis de Flujo
de Caja tambin) y al ser slo un inversionista ms los dueos hay un reparto de dividendos
muy interesante, se estima adems que el ROE crezca al 280% al tercer ao, lo que
cuadruplica la inversin, por lo que estamos tratando con un negocio explosivo en sus
primeros aos (ya que posteriormente la idea puede ser imitada y sufrir una merma en los
ingresos).

El margen Operacional es algo ms bajo que el retorno de las ventas debido a el


descuento por gastos de administracin y ventas y otros, pero sigue siendo un retorno
interesante del 17,15% anual, llegando al 19,35% el tercer ao.

Indicadores Burstiles

EBITDA=Beneficio antes de intereses , impuestos , depreciacion y a mortizacion

Margen Bruto=

Indicador
Burstil
EBITDA

Ingreso por ventasCostos de Venta


Ingreso por ventas

Ao 1

Margen
Bruto

84.870.
892
21,32%

Ao 2
94.255.
396
22,66%

Ao 3
105.151.
848
24,07%

Conclusiones.

El EBITDA es hoy en da uno de los indicadores ms importantes en los negocios,


ms de la mitad de las conversaciones gerenciales tratan acerca de este indicador debido
que verifica si el negocio como tal es rentable y no toma en cuenta cualquier otro beneficio
extrafuncional ni tributario.
El negocio presentado por las chaquetas Warm It! Tiene un EBITDA estimado de
$84.870.892 slo en el primer ao, por lo que hablamos de un producto atractivo y con
buen potencial.
En el segundo ao se tendr un EBITDA de $94.255.396 y seguir creciendo en el
ao 3 a 105.151.848 tentativamente.
Para finalizar el Margen Bruto da que se obtienen 0,2132 pesos por cada peso
vendido en el primer ao y al igual que los otros indicadores analizados, va en crecimiento
en los primeros aos, al menos hasta que se deje de aprovechar la ventaja que da el producir
un prototipo innovador y que genere buen margen como es Warm it!.

Bibliografa y fuentes.
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http://www.economicos.cl/propiedades/local-o-casa-comercial-enarriendo-en-vitacura-cod21192754.html?r=6
http://www.portalinmobiliario.com/propiedades/busqueda/arriendo/comer
cial/metropolitana/santiago/vitacura
http://www.economicos.cl/propiedades/local-o-casa-comercial-enarriendo-en-vitacura-cod21288188.html?r=19
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http://www.chilectra-digital.cl/calculadores/fla_efi/simulador.html
http://www.chileatiende.cl/fichas/ver/1636
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170019E720A87F12D7C6AD7AF3A5B74E9AEC8DEE0235DC4C81FBFDF0
F23C58123247D4915CB0DFD7FF3486D5A8DB9597EE13945B85840D20
320D1F05B1A46999B88FBE789AE091D15F3F9B815DB737F0F15552F62
1D7402FD3175C83FDB20BD582361BE68815636B4A711B6C572FE1210
81DB37C783825C7FADFDF2F59F3BFAB87A343E8933325F986CD1AF6D7
810B0D653F60967E39D0EBC6EEA9373F6B273E7A71DABDE281711D8A
0F084DB36BEF1&rq=8C0CF35A8730D0E0E62E0F9A7E0D497586E5DD4
09FC0A0A29D717A564F61D6B401416BB8D12E42EE
http://www.rauniformes.cl/catalogo_ropcorp/ropa_corp/parkas%20y
%20cortavientos.html
https://www.nic.cl/dominios/tarifas.html
http://www.benzahosting.cl/#Hosting-Multidominio
Cmara de comercio de Santiago; creacin de una empresa.
http://www.tarifaspublicitarias.com/?pagina=medio&medio=jcdecaux&pag=1
INAPI

Adimark. Mapa socioeconmico de Chile.

http://www.vitacura.cl/
http://www.innovacion.gob.cl/reportaje/metodologia-canvas-la-nuevaforma-de-agregar-valor/
http://www.entuxia.com/financiacion/wp-content/uploads/MODELO-DENEGOCIO-CANVAS-EJEMPLO.pdf
http://educamarketing.unex.es/Docs/guias/gu%C3%ADa%20para
%20la%20elaboraci%C3%B3n%20de%20un%20plan%20de
%20marketing.pdf
http://www.bcentral.cl/estadisticaseconomicas/mediodia/mediodia.htm
http://www.bolsadesantiago.com/Sintesis%20y%20Estadisticas/Estad
%C3%ADsticas%20Mensuales%20Julio%202011.pdf

Anexos.

Anexo 1:
Patente de
Innovacin

Anexo 2: monto
de los
documentos
necesarios
para operar,
segn un
documento la
Cmara de
Comercio de
Chile

Anexo 3: Flujo
de Caja caso
realista. (con
previo clculo
de capital de
trabajo en los
primeros
meses)

Precio
Venta
100832
Costos
Fijos
-123673637
CF Neto
-10306136,41
Cvu
-48009,10364
Esta tabla se utiliza para todos los casos que se calcula el capital de trabajo.
Demanda MP x mes
1
3

2
25

3
140

4
507

5
1194

6
1832

Prod max
mensual=

MS PROBABLE
Mes Evaluacin

Ingresos por venta

296.554

1440

Costos fijos
Margen Neto

-10.304.362
-10.149.006

14.118.999 51.089.575
-1.208.541 -6.722.479 24.325.277
-10.304.362 -10.304.362 10.304.362
-8.974.644
-2.907.841 16.459.936

Acumulado

-10.149.006

-19.123.649 -22.031.490

Costos variables

-141.198

2.538.259

-5.571.553

5
6
120.357.33 145.197.98
4
3
-57.305.732 69.133.109
-10.304.362 10.304.362
52.747.240 65.760.512
112.936.19
47.175.687
9

El flujo destacado es el Capital de trabajo necesario, Por lo que el flujo


de caja queda de la siguiente forma
Demanda

7401

precio vta neto


CF brutos
CV brutos

Ao Evaluacin
Ingresos por venta
Costos variables
Costos fijos
Amortizaciones
Depreciacin
Ganancia de Capital
Prdida del Ejercicio Anterior

7734

8121

100832
-147171628
-57130,83333

1
2
746.257.134 779.838.706
-355.315.376 371.304.568
-123.673.637 123.673.637
-181.292
-181.292

3
818.830.641
389.869.796
123.673.637
-181.292

-1.958.140

-1.958.140

-1.163.294

Utilidad antes de Impuestos


Impuestos (20%)

0
0

265.128.689 282.721.069
-53.025.738 -56.544.214

303.942.621
-60.788.524

Utilidad despues de Impuestos


Rec. Depreciacin
Rec. Amortizaciones
Rec. Prdida del Ejercicio Anterior
Rec. Ganancia de Capital
Flujo Operacional
Inversin Activos Depreciables
Inv. MKT y Documentos
Inversin Activos Amortizables
IVA Inversin
Capital de Trabajo
Recuperacin Capital de Trabajo
Valor Residual de Mercado
Flujo No Operacional

0
0

212.102.952 226.176.855
1.958.140
1.958.140
181.292
181.292
0
0

0
-7.406.162
-4.328.571
-543.876
-2.248.028
-22.036.814

214.242.384 228.316.287

243.154.097
1.163.294
181.292
0
0
244.498.683

2.248.028

-36.563.451

2.248.028

22.036.814
3.431.718
25.468.532

Flujo de Caja

-36.563.451

216.490.411 228.316.287

269.967.215

Flujo de Caja Descontado

-36.563.451

176.008.464 150.913.006

145.076.040

Valor Actual Neto VAN


Tasa de descuento

435.434.05
9
$
23%

Tasa de impuestos
TIR

20%
597%

Flujo de Caja Caso Optimista.


Demanda O x mes
1
4

2
37

3
205

OPTIMISTA
Mes Evaluacin

Ingresos por venta


Costos variables
Costos fijos
Margen Neto

434.914
-207.076
-10.306.136
-10.078.298

3.722.506

4
743

5
1751
1440

20.706.340 74.925.854
-1.772.397 -9.858.909 35.674.444
-10.306.136 -10.306.136 10.306.136
-8.356.027
541.295
28.945.274

6
2686
1440

5
6
145.197.98 145.197.98
3
3
-69.133.109 69.133.109
-10.306.136 10.306.136
65.758.738 65.758.738

Acumulado

-10.078.298

-18.434.325 -17.893.030 11.052.244

76.810.982

142.569.71
9

En el caso del Flujo optimista, slo se produce en la capacidad mxima


de la empresa, aunque la demanda en esos meses puede rebasarse; el
capital de trabajo nuevamente es el flujo destacado.
El flujo de caja econmico se presenta a continuacin:

Demanda
precio vta neto
CF brutos
CV brutos

Ao Evaluacin
Ingresos por venta
Costos variables
Costos fijos
Amortizaciones
Depreciacin
Ganancia de Capital
Prdida del Ejercicio Anterior
Utilidad antes de Impuestos
Impuestos (20%)
Utilidad despues de Impuestos
Rec. Depreciacin
Rec. Amortizaciones
Rec. Prdida del Ejercicio Anterior
Rec. Ganancia de Capital
Flujo Operacional
Inversin Activos Depreciables
Inv. MKT y Documentos
Inversin Activos Amortizables
IVA Inversin
Capital de Trabajo
Recuperacin Capital de Trabajo
Valor Residual de Mercado
Flujo No Operacional
Flujo de Caja

10854
100832
-147171628
-57130,83333

11342

11910

1
1.094.429.798
-521.090.811
-123.673.637
-181.292

2
1.143.679.139
-544.539.897
-123.673.637
-181.292

3
1.200.863.096
-571.766.892
-123.673.637
-181.292

-1.734.697

-1.734.697

-1.734.697

0
447.749.361
-89.549.872

0
473.549.615
-94.709.923

0
503.506.578
-100.701.316

0
0

358.199.489
1.734.697
181.292
0

378.839.692
1.734.697
181.292
0

0
-7.406.162
-4.328.571
-543.876
-2.248.028
-18.430.775

360.115.478

380.755.682

402.805.262
1.734.697
181.292
0
0
404.721.251

0
0

2.248.028

-32.957.412

2.248.028

18.430.775
3.431.718
21.862.493

-32.957.412

362.363.506

380.755.682

426.583.744

Flujo de Caja Descontado

-32.957.412

Valor Actual Neto VAN


Tasa de descuento

742.559.044
23%

Tasa de impuestos
TIR

294.604.476

251.672.736

229.239.244

20%
1104%

Nuevamente recordamos que todos los clculos estn respaldados en


el archivo enviado.
Clculo IVA Inversin.
Como fue especificado las los ingresos por ventas son en valores netos (ya que
el IVA que paga el consumidor no es imputable al proyecto ya que la empresa
la debe entregar al fisco), pero la empresa en el ao 0 al invertir en sus activos
tiene un crdito de IVA que recupera al empezar a vender. El desglose de la
Inversin es el siguiente:
Inversiones Brutas y
netas

Mquinas
Mq. Neto
Dif.

$
$
$

6.921.600,00
5.816.470,59
1.105.129,41

Comp.
Comp. neto
Dif.

$
$
$

1.359.940,00
1.142.806,72
217.133,28

Pat. de innovacin
Pat. de inv neto
Dif.

$
$
$

647.212,00
543.875,63
103.336,37

Inv. mkt y
documentos.
Neto
Dif.

$
$
$

5.151.000,00
4.328.571,43
822.428,57

IVA inversin=

$
2.248.027,63