Universidad de Santiago de Chile

Facultad de Ingeniería
Departamento de Ingeniería en Minas
Economía Minera

Profesor:
José Ascencio
Alumno: Emilio Hamid
Fecha: 09 de Octubre del
2013

Informe de tendencias del mercado del cobre. AbrilJunio 2013
Existe una creciente preocupación en la industria minera por la proyección del
precio del cobre, el cual presenta una tendencia a la baja, presentando un
promedio el 2013 promedio de US$ 365 c/lb, mientras en junio promedió US$
318 c/lb, pero estos son los precios más altos de la historia, solo superado por
el boom de los 60. De hecho, entre el 28 de marzo del 2013 y junio del mismo
año, el precio del cobre registra una baja de US$37,8 c/lb lo cual equivale a un
-11%, esta baja persiste desde mediados de febrero del presente año, producto
de las perspectivas del PIB en China, el cual tiende a la baja, lo cual evidencia
un superávit del mercado. Se sabe que la ralentización del crecimiento del PIB
de China, el cual es el mayor consumidor de cobre en el mundo, debido a la
demanda de materias primas además que produjo episodios de iliquidez de sus
sistema financiero. También existe una preocupación por el anuncio realizado
en Estados Unidos por la Reserva Federal (FED), que dijo que reduciría el
estímulo monetario para mantener bajo los intereses antes de fin de año, lo
cual está generando caídas en los precios de los commodities, en especial el
del cobre, registrando su mayor caída en junio. En la zona Euro, los riesgos
políticos de Portugal y Grecia ponen en riesgo los programas de ajustes fiscales
implementados en la Unión Europea y el Fondo Monetario Internacional (FMI).
La verdadera preocupación de la empresa, radica más en la disminución de los
costos, que en los precios, dada la estructura de impuestos a la minería, la
verdadera preocupación debiera recaer en los márgenes de ella y no en el
precio en sí mismo. Los costos, los cuales se han elevado especialmente a
partir del año 2006, producto del boom del precio del cobre, este gran aumento
en los costos, ha sido aproximadamente del 300% en el caso del empleo,
combustibles y energía.
Con respecto a la proyección del balance del mercado del cobre refinado, se
proyecta un superávit de 209 ktmf, esta es superior a la estimada, la cual era
de 66 ktmf, esto es básicamente a la baja en el crecimiento de la demanda de
China, la cual es de 2,5%, muy bajo a lo presupuestada, la cual era de 5%. Para
el 2014 se proyecta un mayor superávit que el 2013, el cual será de 310 ktmf,
esto considerando el aumento de la producción mundial por los proyectos que
aumentan sus niveles de producción el 2014 como lo son Ministro Hales,
Salobo, Oyu Tolgoi y Antapaccay.

con una media de US$ 315 c/lb. esto por la caída de los precios de los metales y una mayor aversión al riesgo. esta baja en la proyección se debe principalmente a:   Superávit del mercado del precio del cobre refinado. construcción o desarrollo. Las causas son las siguientes:           Aumento de Capex durante periodo de construcción del proyecto puede ralentizar su desarrollo Problemas en la planificación minera Obtención de Permisos Dificultades al momento de implementar proyectos Normativa Comunidades Demandas laborales Accidentes Cambio de propiedad Otros Con respecto a la base de los fundamentos del mercado. y muchas iniciativas de inversión minera en etapa de estudios se han atrasado en su puesta en marcha. el cual era de US$ 332 c/lb. desde el año 2012 algunos proyectos en etapa de construcción han experimentado atrasos o postergación de su puesta en marcha. Sin embargo. esta corrección mostro una baja de US$ 30 c/lb con respecto a la proyección realizada en marzo del 2013. con una disminución a lo que se había proyectado en marzo. La visión que se tiene para el 2014 es que el precio fluctuara entre US$ 310 c/lb y US$ 320 c/lb. COCHILCO proyecta precios del cobre para el 2013 entre US$ 324 c/lb y US$330 c/lb. Disminución de la demanda en el año 2013.Universidad de Santiago de Chile Facultad de Ingeniería Departamento de Ingeniería en Minas Economía Minera Las proyecciones de superávit en el mercado del cobre refinado previstas principalmente para el periodo 2015-2017 se explican. por qué a nivel global existe una importante cartera de proyectos mineros en fase de estudio. con una media de US$ 327 c/lb. lo cual se proyecta que se mantenga para el año . El financiamiento a las exploraciones mineras en el mundo se ha visto disminuido desde el año 2012. El grado de ralentatización de la economía China y la condición de iliquidez del estado financiero. La oportunidad y velocidad de la reducción del estímulo monetario cuantitativo en Estados Unidos. esto se debe principalmente a:    Evolución de la magnitud del superávit en el mercado del cobre refinado.

. es más. lo que corresponde a un -50.6% con respecto al mismo periodo del 2013. Para el 2013 se espera una caída en el financiamiento de Juniors y el presupuesto destinado a exploración. esto solo era una anomalía a corto plazo. en desmedro de los mercados accionarios de los países emergentes y los comodities. Esto se ve reflejado en la reducción del financiamiento a través del segmento TSXV de la bolsa de Toronto en el año 2013 hasta abril. desde el año 2008 hasta el año 2012.Universidad de Santiago de Chile Facultad de Ingeniería Departamento de Ingeniería en Minas Economía Minera 2013. también disminuyo el número de nuevos emisores de acciones a 28. disminuyo US$ 526 M. lo que equivale a -36. esto debido al retroceso experimentado en el precio de los metales y el menor interés de los inversionistas. pero se observa que estos no guardan ninguna relación.6% comparándolo con el año anterior. El rebalanceamiento de los capitales y del PIB mundial. se creía que este tenía una relación positiva con el índice S&P 500. El retorno a la normalidad entre la relación del precio del cobre y el índice S&P 500 hace alusión a:    Una convergencia hacia el balance del mercado del cobre. El termino de los relajos cuantitativos Esto debería implicar una recuperación de los índices bursátiles de los países desarrollados. Siempre se busca predecir el precio del cobre.

Universidad de Santiago de Chile Facultad de Ingeniería Departamento de Ingeniería en Minas Economía Minera Glosario             Brownfield: Una zona industrial abandonada. Costos C3: C2 mas intereses netos los gastos netos. son commodities el cobre. garantizar la estabilidad financiera. . Fondo Monetario Internacional o FMI: Institución internacional que reúne 188 países. generalmente se hace énfasis en productos genéricos. a la estabilidad económica y hacer retroceder la pobreza”. y tiene el potencial para ser reutilizados una vez que se haya limpiado CAPEX: Capital Expenditures (inversiones en bienes de capitales) son inversiones de capital que crean beneficios. plata. facilitar el intercambio internacional. Liquidez: representa la cualidad de los activos para ser convertidos en dinero efectivo de forma inmediata sin pérdida significativa de su valor. Commodities: Cualquier producto destinado a uso comercial. Sistema de Reserva Federal (Federal Reserve System. básicos y sin mayor diferenciación entre sus variedades. Costos C1: Son los costos que tiene o que incurre la minería antes de impuestos. FED): Es el sistema bancario central de los Estados Unidos. cuyo papel es de “fomentar la cooperación monetaria internacional. Para ejemplos mineros. Greenfield: Proyecto que carece de limitaciones impuestas por el trabajo previo. contribuir a un nivel elevado de empleo. La analogía es la de la construcción en las áreas no urbanizadas donde no hay necesidad de remodelar o demoler una estructura existente. Al hablar de commodities. PIB (Producto Interno Bruto): Medida macroeconómica que expresa el valor monetario de la producción de bienes y servicios de demanda final de un país durante un período determinado de tiempo (normalmente un año). Entidad con una particular estructura público privada dentro del gobierno encargada de guardar todos los fondos de los bancos del sistema bancario estadounidense. y los intereses netos los gastos netos. Costos C2: C1 mas amortización por desarrollo post producción y la depreciación. es decir antes que se realice la amortización por desarrollo post producción y la depreciación. etc. GMP-10: 10 principales productores privados de cobre del país. oro. La tierra puede ser contaminada por las bajas concentraciones de residuos peligrosos o la contaminación . es la tierra utilizada previamente para la industria o algunos usos comerciales.

Superávit: Abundancia de algo que se considera útil o necesario.Universidad de Santiago de Chile Facultad de Ingeniería Departamento de Ingeniería en Minas Economía Minera    Standard & Poor's 500: Conocido como S&P 500 es uno de los índices bursátiles más importantes de Estados Unidos. análisis por escrito y asesoramiento de consultoría. . Wood Mackenzie: Es un grupo de investigación y consultoría energética y minera con una reputación internacional para el suministro de datos exhaustivos. Al S&P 500 se le considera el índice más representativo de la situación real del mercado.