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21/10/2014

Estrutura e Anlise das


Demonstraes Financeiras

Ciclo Operacional, Ciclo de Caixa e Estrutura


e Anlise de Fluxo de Caixa
Tema 5
Prof. Wagner Luiz Villalva

Contedo e Objetivo
Nesta aula voc ir estudar:
A importncia dos prazos de rotao dos
Ativos na gesto das empresas.
A importncia do bom gerenciamento do
Capital de Giro.
Como elaborar um Fluxo de Caixa para um
bom Planejamento Financeiro.

Contedo e Objetivo
Ao final desta aula voc ser capaz de:
Elaborar quadros de ciclo operacional e
ciclos financeiros de uma organizao.
Entender como gerenciar o Capital de Giro
de uma empresa.
Elaborar um Fluxo de Caixa.
Compreender a importncia de um
planejamento financeiro para uma empresa.

21/10/2014

Introduo
Com o objetivo de solidificar mais suas
estruturas financeiras, as empresas buscam
um planejamento financeiro, permitindo,
assim, controlar com qualidade o seu fluxo de
caixa e principalmente viabilizar projetos que
traro retornos financeiros.

Introduo
Captar capital de terceiros a uma taxa X e
investir este capital em um projeto que trar
um retorno maior, tornou-se uma modalidade
de alavancagem de lucro. Esta gesto de
Capital de Giro e administrao de prazos
dever implicar o aumento do lucro.

Capital de Giro
composto pelo Ativo Circulante e tambm
pelo Passivo Circulante. Da a importncia de
um bom gerenciamento, o qual dever ser um
processo contnuo dentro da empresa.

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Capital de Giro
medido conforme o CCL da
empresa.
CCL = Ativo Circulante
Passivo Circulante.

Verifica a necessidade de capital


de giro da empresa.
NCG = ACO PCO.

Capital de Giro
O Ativo Circulante Operacional da empresa,
ou ACO, composto pela operao principal
da mesma, pelos estoques, pelas contas a
receber e outros.
O Passivo Circulante Operacional da empresa,
ou PCO, so as fontes de financiamentos da
empresa, como fornecedores, salrios a pagar
e outros.

Financiamento do Capital Circulante


Lquido

Financiamento
de CCL

Folga
financeira

Captao de
recursos

FCCL = (ELP + PL) (RLP + ANC)

Fonte de financiamento maior que a aplicao.

Fonte de financiamento menor que a aplicao.

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Ciclo Operacional e Ciclo de Caixa

So medidas de prazos que ocorrem na


empresa, por exemplo, no estoque, em
duplicatas a receber e em duplicatas a pagar.

Prazo Mdio de Rotao de Estoque


o tempo de Giro Mdio de Estoque na
empresa.
PMRE = (ESTOQUE / CMV) X DP

DP = Dias , Perodo.
Quando no existe no Balano o saldo de
compras, utilizar: CMV = EI + CP - EF

Ciclo Operacional, Ciclo de Caixa e


Estrutura de Anlise e Fluxo de Caixa

Continuando

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Prazo Mdio de Recebimento de


Vendas e Pagamentos de Contas
o tempo de Giro Mdio de Recebimento
das vendas a prazo.
PMRV = (DUPLICATAS A RECEBER /
RECEITA BRUTA DE VENDAS) X DP
o tempo de Giro Mdio de pagamentos
de compras a prazo.
PMPC = (FORNECEDORES / COMPRAS) X
DP

Ciclo Operacional e Ciclo Financeiro


Ciclo Operacional corresponde ao
momento da compra da mercadoria at o
recebimento das vendas.
CO = = PMRE + PMRV
Ciclo Financeiro corresponde ao momento do
pagamento ao fornecedor ao recebimento do cliente.

CF = CO - PMPC

Giro de Caixa e Desembolso


Financeiro
Mostra como influencia a rotao dos ativos
em relao gerao de lucros. Pode ser:
Desembolso
Operacional
Fornecedores.
Salrio.
Gastos
administrativos.
Outros.

Giro de Caixa

Caixa Operacional

A quantidade de
vezes que gira o
disponvel da
empresa.

o valor do
recurso
necessrio para
custear o
desembolso
operacional.

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Estrutura e Anlise do Fluxo de Caixa


Para gerenciar o fluxo de caixa, existe a
necessidade de se alinhar os recebimentos e
os pagamentos, ou seja, na rotatividade de
duplicatas a receber, o prazo tem que ser
menor que o prazo de duplicatas a pagar.

Estrutura e Anlise do Fluxo de Caixa


O Fluxo de Caixa uma fotografia do
momento da situao financeira. Por isso,
considerado pea fundamental para o sucesso
da organizao.

Planejamento Financeiro
Uma organizao bem sucedida tem como
caracterstica forte o planejamento financeiro
e este planejamento s se caracteriza quando
h controle do fluxo de caixa.

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Modelos de Fluxos de Caixa

Fluxo de Caixa
Realizado

Mostra o comportamento
de entradas e sadas da
empresa.

Fluxo de Caixa
Projetado

Mostra as projees
de entrada e sada
do perodo.

Demonstraes do Fluxo de Caixa

Mtodo Direto

Facilita a avaliao
da solvncia de uma
empresa.

Equiparado ao
DOAR.
Mtodo Indireto

Demonstraes do Fluxo de Caixa


Realizado por Atividade
Atividades
Operacionais

Atividades de
Investimento

Atividade de
Financiamento

Decorrentes
das operaes
da empresa,
como
recebimento de
vendas e
pagamentos a
fornecedores.

Entrada
monetria
referente ao
recebimento de
emprstimos e
participaes
em outras
sociedades.

Captao de
recursos de
proprietrios e
acionistas e
captao de
emprstimos a
terceiros.

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Ciclo Operacional, Ciclo de Caixa e


Estrutura de Anlise e Fluxo de Caixa

Agora a sua vez

Questo
1. Podemos dizer que, em mdia, os dias que
a empresa ter de esperar para receber as
suas duplicatas :
a) PMRV.
b) PMRE.
c) PMPC.
d) NDA.

Questo
2. Para uma empresa reduzir o seu ciclo
financeiro, que medida eficaz poderia tomar
para que alcanasse o seu objetivo?
3. Voc, como um consultor financeiro, analisa
uma empresa que possui em sua rotatividade
de duplicatas a receber o prazo de 32 dias e
em sua rotatividade de duplicatas a pagar o
prazo de 20 dias. Qual medida voc tomaria?

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Questo
4. Se uma empresa calcular o seu Capital
Circulante Lquido, ela obter:
a) A folga econmica na empresa.
b) A folga financeira da empresa.
c) O ativo circulante da empresa.
d) O ativo no circulante da empresa.
e) NDA.

Questo
5. A empresa Alpha, no ramo de alumnio,
precisa calcular o ciclo operacional, ou seja, o
tempo correspondente ao intervalo entre a
compra de mercadoria e o recebimento das
vendas. Diante dos nmeros que sero
apresentados, calcule o ciclo operacional
desta empresa e assinale a alternativa
correta.

Questo
5. Prazo Mdio de Rotao de Estoque 50,7
dias.
Prazo Mdio de Recebimento de Vendas
77,3 dias.
a) 19,6 dias.
b) 77,3 dias.
c) 128 dias.
d) 130 dias.
e) NDA.

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Gabarito 1
Alternativa A PMRV.
Prazo Mdio de Recebimento de Vendas.

Gabarito 2
Deveria reduzir o seu prazo de fabricao e o
seu tempo de estocagem.

Gabarito 3
invivel para uma empresa ter em seu fluxo
de caixa primeiramente pagamentos e depois
recebimentos. Teramos que inverter os
prazos, com negociao de prazo de
pagamento com fornecedores e com uma
reavaliao nas vendas a prazo da empresa.

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Gabarito 4
Alternativa B.
Indica a folga financeira da empresa, ou seja,
o excesso ou a falta de Ativo Circulante em
relao ao Passivo Circulante.

Gabarito 5
Alternativa C.
CO = PMRE + PMRV.
CO = 50,7 + 77,3 = 128 dias.

Ciclo Operacional, Ciclo de Caixa e


Estrutura e Anlise de Fluxo de
Caixa
Finalizando

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Ciclo Operacional, Ciclo de Caixa e


Estrutura e Anlise e Fluxo de Caixa
Neste tema voc estudou:
O Ciclo Operacional, o Ciclo de Caixa e a
Estrutura e Anlise do Fluxo de Caixa.
Como mensurar a rotatividade de estoque,
a rotatividade de Duplicatas a Receber e a
rotatividade de Duplicatas a Pagar.

Ciclo Operacional, Ciclo de Caixa e


Estrutura e Anlise e Fluxo de Caixa
Neste tema voc viu:
A importncia de um Fluxo de Caixa para
uma empresa.
Como
acompanhar
e
analisar
a
movimentao de um fluxo de caixa.
Os modelos de Fluxo de Caixa.

Ciclo Operacional, Ciclo de Caixa e


Estrutura e Anlise de Fluxo de Caixa
Neste tema voc verificou:
Como reduzir o Ciclo Financeiro de uma
empresa.
O que Capital Circulante Lquido.
O que um Planejamento Financeiro.

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